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델 테크놀로지스가 2분기 실적에서 매출과 순이익 모두 시장 예상을 크게 뛰어넘었어요. 매출 469억 7,100만달러, 주당순이익 7.04달러로 컨센서스 449억달러·4.95달러를 압도했습니다. AI서버 백로그가 950억달러로 불어나며 연간 매출 가이던스도 1,920억달러로 올렸어요.

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오늘 장 마감 후 나온 델 실적, 솔직히 숫자만 보면 입이 좀 벌어집니다. 회계연도 2027년 2분기(8월분기) 매출이 469억 7,100만달러로 나왔는데, 월가 컨센서스는 449억 1,500만달러였어요. 20억달러 넘게 웃돈 거죠. 주당순이익도 7.04달러로 예상치 4.95달러를 크게 뛰어넘었고요.

근데 이게 더 놀라운 이유가 있어요. 오늘 정규장에서 델 주가는 오히려 5.76% 빠지면서 429달러 75센트에 마감했거든요. 미국과 이란 충돌에 국채금리까지 튀면서 증시 전체가 약세였던 탓이 컸는데, 실적 발표 후 시간외 거래에서 주가가 곧바로 10% 가까이 튀어 올랐습니다. 📈 하루 만에 분위기가 완전히 뒤집힌 셈이에요.

핵심은 AI서버였습니다. 델의 AI서버 백로그가 이번 분기 950억달러로 불어났다고 밝혔는데, 이게 사상 최대 기록이에요. 회사는 이 자신감을 바탕으로 올해 전체 매출 가이던스를 1,920억달러로 올려 잡았습니다. 기존 전망치보다 큰 폭의 상향이라 시장에서도 "진짜 수요"라는 평가가 나오고 있어요.

사실 최근 몇 달간 AI 인프라 투자를 두고 이거 버블 아니냐는 얘기가 끊이질 않았잖아요. 엔비디아 실적 발표 때도 그랬고, 오픈AI 순환거래 논란도 그렇고요. 근데 델처럼 서버를 실제로 조립해서 파는 회사의 백로그가 이 정도로 쌓인다는 건, 적어도 수요 자체는 허수가 아니라는 신호로 볼 수 있을 것 같아요. 델 주가는 올해 들어서만 이미 240% 넘게 뛴 상태였는데, 이번 실적으로 또 한 번 레벨업할 분위기입니다.

물론 밸류에이션 부담은 여전해요. ⚠️ 이 정도 폭의 랠리 뒤에는 항상 너무 비싸진 거 아니냐는 반문이 따라붙기 마련이니까요. 그래도 오늘 발표만 놓고 보면, 최소한 AI 서버 쪽 실수요는 견조하다는 쪽에 한 표를 던지고 싶네요. 다음 분기 가이던스가 실제로 지켜지는지가 관건이겠죠. 📊

경쟁사들 얘기도 같이 나올 수밖에 없어요. HPE나 슈퍼마이크로컴퓨터 같은 서버업체

투게더AI가 사우디 국영 AI 기업 험메인과 데이터센터 계약을 맺었어요. 250메가와트 규모에 반도체 12만 개, 연 매출은 50억 달러로 예상돼요. 미국 내 데이터센터 반발이 커지면서 해외로 눈 돌리는 빅테크가 늘고 있어요.

솔직히 이 소식 보고 좀 놀랐어요. 오픈소스 AI 모델을 서비스하는 미국 스타트업 투게더AI가 사우디아라비아로 데이터센터를 확장한다는 얘기거든요. 정확히는 사우디 국영 AI 기업 험메인과 손잡고 사우디 현지에 250메가와트 규모 데이터센터를 짓기로 한 거예요. 🇸🇦

뉴욕타임스 보도에 따르면 이번 계약으로 투게더AI는 반도체 12만 개를 확보하고, 연간 매출은 50억 달러 수준까지 뛸 걸로 예상된대요. 투게더AI 공동창업자 겸 CEO 비풀 프라카시는 "미국 지역사회가 데이터센터를 자기 동네에 두고 싶어 하지 않는 경우가 점점 늘고 있다"며 "취소와 모라토리엄이 많아지면서 미국 내 확장 여력이 오히려 줄고 있다"고 말했어요.

근데 생각해보면 이게 투게더AI만의 얘기는 아니에요. 최근 몇 달 새 미국 여러 지역에서 데이터센터 반대 시위나 전력 요금 인상 논란이 계속 터졌잖아요. 전력망 부담, 소음, 물 사용량 문제까지 겹치면서 주민 반발이 거세졌고, 결국 빅테크와 AI 스타트업들이 중동으로 눈을 돌리는 흐름이 뚜렷해지고 있어요. ⚡

이번 계약으로 투게더AI의 전체 컴퓨팅 능력은 거의 3배로 늘어난다고 하니, 규모 자체도 작지 않아요. 오픈AI의 스타게이트 UAE 프로젝트나 다른 미국 기업들의 걸프 지역 투자와 겹쳐 보면, AI 인프라 경쟁의 무대가 미국을 넘어 중동으로 확실히 넓어지는 느낌이에요. 사우디 입장에서도 힘메인을 앞세운 국가 차원의 AI 산업 육성 전략이라, 서로 이해관계가 딱 맞아떨어진 거죠.

사실 개인적으로는 이런 흐름이 마냥 반갑지만은 않아요. 미국에서 못 짓는 이유가 지역 주민 반대라면 거기엔 다 그럴 만한 이유가 있을 텐데, 그 문제를 해결하기보다 규제가 느슨한 곳으로 옮기는 선택이 장기적으로 맞는 방향인지는 잘 모르겠거든요. 물론 투게더AI 입장에서는 컴퓨팅 자원 확보가 생존이 걸린 문제니 어쩔 수 없는 선택이었을 수도 있고요. 🤖

투게더AI 정도 규모의 회사가 이 정도 결단을 내렸다는 건, 앞으로 더 많은 AI 기업들이 비슷한 선택을 할 수 있다는 신호로도 읽혀요. 데이터센터를 둘러싼 지정학적 지도가 앞으로 어떻게 다시 그려질

한 달 가까이 잠잠했던 미국과 이란이 다시 충돌했어요. 유조선이 기뢰에 맞아 불타고, 이란은 요르단·UAE를 보복 타격했습니다. 브렌트유가 배럴당 92달러를 넘어서며 유가 변동성이 다시 커졌어요.

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지난달 말까지만 해도 "이제 좀 잠잠해지나" 싶었던 호르무즈해협 상황이 다시 급박하게 돌아가고 있어요. 저희가 지난 8월 31일에 호르무즈 통항 선박이 130척에서 6척으로 급감했다는 소식 전해드렸었는데, 그 이후로 상황이 더 나빠졌습니다. [후속]인 셈이죠.

발단은 미군이었어요. 미 중부사령부(CENTCOM)는 이란 혁명수비대(IRGC)가 호르무즈해협에 기뢰를 실은 로켓을 발사하려 한다고 보고, 라라크섬에 있는 이란 발사대를 선제 타격했다고 밝혔어요. "제한적이고 정밀한" 조치였다는 설명인데, 이란 입장에서는 가만있지 않았죠.

이란 혁명수비대는 이에 대한 보복으로 요르단에 있는 미군 기지 두 곳에 탄도미사일을 발사해 "심각한 피해"를 입혔다고 주장했고, UAE에 있는 미군 요원들도 타격했다고 밝혔어요. 거기다 호르무즈해협 상공에서 미군 드론까지 격추했다고 하니, 거의 한 달 만에 양측이 전면적으로 다시 붙은 셈이에요.

가장 시장을 긴장시킨 건 유조선 피격 소식이었어요. 호르무즈해협 남쪽에서 초대형 유조선(supertanker) 한 척이 기뢰 두 발에 맞아 화재가 나면서 완전히 멈춰 섰다고 이란 국영TV가 보도했어요. 이게 사실이라면 실제 원유 수송에 물리적 타격이 가해진 첫 사례 중 하나라서, 시장이 민감하게 반응할 수밖에 없었죠.

트럼프 대통령도 가만있지 않았어요. 트루스소셜에 이란의 핵심 원유 수출 거점인 카르그섬(Kharg Island)이 폭발하는 듯한 AI 생성 영상을 올리며 "카르그섬이 산산조각났다!!"는 문구를 달았는데요. 근데 몇 시간이 지나도 실제로 카르그섬이 공격받았다는 증거는 나오지 않았어요. 폭스뉴스와의 인터뷰에서는 "우리는 이란을 세게 칠 것"이라며 추가 대응을 예고했고요.

이 여파로 브렌트유는 1.7~2% 오른 배럴당 92달러 안팎까지 뛰었고, 미국 서부텍사스산원유(WTI)도 2.2% 오른 87.67달러를 기록했어요. 뉴욕증시 선물도 덩달아 흔들렸는데, S&P500 선물 -0.6%, 다우선물 -0.8%, 나스닥선물 -1% 정도로 하락 압력을 받았습니다.

솔직히 이 정도 되면 단순 국

오픈AI가 강화학습·에이전트 훈련용으로 맥미니와 맥스튜디오를 수만 대 사들였어요. 더인포메이션 보도에 따르면 최근 몇 달 사이 조용히 벌어진 일이라고 해요. 엔비디아 GPU 클러스터 일변도였던 AI 훈련 판도에 균열이 생긴 셈이에요.

솔직히 이 뉴스 처음 봤을 때 좀 웃겼어요. 세계에서 GPU를 제일 많이 사들이는 회사 중 하나인 오픈AI가, 갑자기 맥미니를 수만 대 쓸어담았다는 얘기니까요. 근데 알고 보니 나름 이유가 있더라고요.

더인포메이션 보도에 따르면 오픈AI는 최근 몇 달간 맥미니와 맥스튜디오를 대량으로 구매했어요. 용도는 강화학습, 그리고 컴퓨터를 직접 조작하는 에이전트를 훈련시키는 작업이에요. 이런 작업은 하나의 거대한 모델을 GPU 클러스터에 올려서 돌리는 것과는 결이 달라요. 에이전트를 실제 운영체제 안에서 계속 반복 실행시키면서 학습시켜야 하니까, 독립적으로 돌아가는 작은 컴퓨터가 수천, 수만 대 필요한 구조가 되는 거죠.

여기서 애플 실리콘이 의외로 강점을 갖고 있어요. 맥에 들어가는 M시리즈 칩은 CPU, GPU, 뉴럴 엔진이 메모리를 따로 안 쓰고 하나로 공유하는 통합 메모리 구조를 쓰거든요. 전통적인 GPU 서버는 CPU 메모리와 GPU 메모리가 분리돼 있어서 데이터를 계속 복사해 옮겨야 하는데, 맥은 그 과정이 없어요. 에이전트 하나하나를 독립된 작은 유닛에서 돌리는 용도로는 오히려 이 구조가 더 잘 맞는다는 거예요.

애플 입장에서는 이게 완전히 예상 밖의 호재였어요. 애플 맥 사업부 매출이 최근 분기 약 104억 달러를 기록했는데, 전년 대비 29% 늘어난 수치예요. 원래는 가을에나 맥미니·맥스튜디오를 새로 내놓을 계획이었는데, AI 기업과 스타트업들이 예상보다 훨씬 빠르게 사들이는 바람에 8월 25일에 M6 맥미니와 M5맥스·M5울트라 맥스튜디오를 앞당겨 발표했어요.

재밌는 건 오픈AI만 이러는 게 아니라는 거예요. 앤스로픽도 비슷한 작업을 위해 아마존 AWS를 통해 애플 실리콘 컴퓨팅 자원을 빌려 쓰고 있다고 해요. 자체 데이터센터를 짓는 대신, 클라우드로 맥 인프라에 접근하는 방식을 택한 거죠.

사실 이 흐름이 의미하는 바가 꽤 커요. 지금까지 AI 인프라 얘기가 나오면 늘 엔비디아 GPU, TSMC 파운드리, 데이터센터 전력 얘기뿐이었잖아요. 근데 이제는 애플 실리콘까지 그 판에 끼어든 거예요. 애플이 의도한 건 아니지만, 결

금값이 8월 한 달 동안 11.9% 급등했어요. 지난달 16일 3,992달러였던 금이 이달 12일 4,467달러까지 치솟았습니다. 연준 금리 불확실성과 중동 리스크가 겹치며 안전자산 수요가 계속되는 모습이에요.

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금값 흐름이 진짜 롤러코스터예요. 1월에 온스당 5,600달러를 넘기며 사상 최고치를 찍었던 금은 그 후 조정을 받아 7월 16일엔 3,992.10달러까지 밀렸었거든요. 근데 8월 들어 다시 급반등하면서 이달 12일 4,467.50달러까지 치솟았고, 한 달 상승률로 따지면 11.9%나 됩니다. 올해 1월 이후 최대 월간 상승폭이라고 하니 꽤 의미 있는 반등이에요.

근데 사실 이 타이밍이 좀 아이러니해요. 케빈 워시 연준 의장이 잭슨홀에서 매파 발언을 쏟아내면서 9월 금리 인상 가능성이 60% 가까이 올라간 상황이거든요. 원래 교과서대로면 금리 인상 기대가 커지면 금값엔 악재예요, 이자를 안 주는 자산이라 금리가 오르면 상대적으로 매력이 떨어지니까요. 근데도 금값이 이렇게 버티고 있다는 건 다른 힘이 더 세게 작용하고 있다는 뜻이겠죠.

가장 큰 이유로 꼽히는 게 중동발 지정학 리스크예요. 이란과의 갈등이 호르무즈 해협 봉쇄로까지 번지면서 국제유가가 배럴당 90달러를 넘나드는 상황인데, 이런 불확실성이 커질 때마다 투자자들이 결국 금으로 몰리는 패턴이 반복되고 있어요. 여기에 미국 국가부채가 40조달러를 넘어선 것도 달러 자산에 대한 신뢰를 조금씩 갉아먹는 요인으로 꼽히고요.

각국 중앙은행들의 금 매입도 꾸준해요. 특히 중국이랑 신흥국 중앙은행들이 달러 비중을 줄이고 금 비중을 늘리는 흐름이 몇 년째 이어지고 있는데, 이게 단기 이벤트가 아니라 구조적인 수요라서 가격 하단을 계속 지지해주는 역할을 하는 것 같아요.

솔직히 개인적으로는 지금 금 시장이 '금리는 오르는데 왜 금값도 오르지'라는 이상한 조합처럼 보여도, 사실은 시장이 금리 하나만 보는 게 아니라 지정학 리스크·재정 건전성·달러 신뢰도까지 한꺼번에 반영하고 있는 거라고 봐요. 오히려 이게 더 정상적인 가격 형성 방식일 수도 있고요.

물론 4,467달러 찍고 나서 살짝 숨 고르기에 들어간 것도 사실이라, 이 반등이 1월 5,600달러 기록에 도전할 만큼 이어질지, 아니면 여기서 다시 조정받을지는 지켜봐야 할 것 같아요. 9월 FOMC

브렌트유가 배럴당 90달러를 다시 넘어섰어요. 호르무즈 해협 통항 선박이 하루 130척대에서 6척으로 줄었습니다. 이란이 조건 없이는 해협을 계속 막겠다고 못박으며 유가 불안이 길어질 조짐이에요.

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이번 주말 사이 상황이 진짜 심상치 않게 흘러가고 있어요. 일요일에 미군이 호르무즈 해협에 기뢰를 부설하려던 이란 로켓 발사대를 타격했다고 미 중부사령부(CENTCOM) 대변인 팀 호킨스 대령이 확인했는데, 이 소식 하나로 국제유가가 다시 요동쳤습니다. 브렌트유 11월물은 장중 배럴당 90달러를 넘어섰고, WTI도 86달러 근처까지 올라왔어요.

근데 진짜 심각한 건 가격보다 물동량이에요. 해운 정보업체 케이플러 집계를 보면, 월요일 하루 동안 호르무즈 해협을 통과한 선박이 딱 6척이었대요. 미국과 이스라엘의 이란 공습이 시작되기 전에는 하루 130척 넘게 지나다니던 곳인데, 사실상 물류가 멈춰선 거나 마찬가지인 상황이에요. 전 세계 해상 원유 물동량의 상당 부분이 지나가는 병목 구간이 이 정도로 얼어붙은 건 이번 사태 들어 처음이라고 봐도 될 것 같아요.

이란 쪽 입장도 더 강경해졌어요. 이란 최고국가안보회의 신임 서기로 임명된 모흐센 레자에이가 나서서 "미국이 행동을 바꾸고 전쟁을 끝내기 위한 이란의 조건을 받아들이지 않는 한 호르무즈 해협은 계속 폐쇄될 것"이라고 못을 박았거든요. 협상 여지를 아예 닫아버린 발언이라 시장에서는 이번 봉쇄가 단기간에 안 풀릴 수도 있다는 우려가 커지고 있어요.

오늘 새벽 코스피가 개장 6분 만에 3.55% 급락했다가 반도체주 매수세로 6,820선까지 반등 마감한 것도 결국 이 흐름의 연장선이에요. 다만 그 반등이 유가 자체의 문제를 해결해준 건 아니라서, 이번 주 내내 이 이슈가 시장을 흔들 가능성이 높아 보입니다.

솔직히 이 정도로 물동량이 줄면 단순히 유가만의 문제가 아니에요. 항공유, 석유화학 원료, 심지어 아시아 전력 요금에까지 시차를 두고 영향이 번질 수 있거든요. 특히 한국이나 일본처럼 중동산 원유 의존도가 높은 나라들은 정유·화학 업종 마진에 직접 타격이 갈 수밖에 없고요. 반대로 미국 정유사들 입장에서는 러시아산 디젤 공급까지 줄어든 상황이라 오히려 크랙스프레드로 재미를 보고 있다는 얘기도 있더라고요.

개인적으로는 이번 사태에서 시장이 생각보다 빨리 '가격은 반등, 물

코스피가 개장 6분 만에 3.55% 급락했다가 반전, 6,820선으로 마감했어요. 삼성전자 1.17%, SK하이닉스 1.27% 올랐고 원달러는 1,368.6원에 마감했습니다. 잭슨홀 충격과 이란·요르단 충돌이 겹쳤지만, 반도체 저가매수가 분위기를 바꿨어요.

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오늘 코스피 진짜 롤러코스터였어요. 장 시작하자마자 6분 만에 241.12포인트(3.55%)가 빠지면서 6,547.76까지 밀렸거든요. 전날 종가가 6,788.88이었으니까, 개장가부터 이미 175.30포인트(2.58%) 낮은 6,613.58로 출발한 거였는데 거기서 또 한 번 더 무너진 셈이죠.

원인은 뻔했어요. 지난주 잭슨홀에서 케빈 워시 연준 의장이 예상보다 매파적인 발언을 내놓으면서 미국 장기 국채금리가 뛰었고, 여기에 미국과 이란이 요르단 기지를 둘러싸고 실제로 미사일을 주고받는 상황까지 겹쳤어요. 국제유가가 배럴당 85달러를 넘어서면서 인플레이션 우려까지 다시 고개를 들었고요. 솔직히 이 정도면 코스피가 하루 종일 파랗게 물들어도 이상하지 않았습니다.

근데 오후 들어 분위기가 완전히 바뀌었어요. 미국 국채금리가 진정되기 시작하면서 반도체 대형주로 저가 매수세가 몰렸고, 삼성전자가 26만원(+1.17%), SK하이닉스가 167만4천원(+1.27%)까지 올라섰습니다. 삼성전기(+2.60%), LG에너지솔루션(+2.16%), 삼성바이오로직스(+2.15%)도 동반 상승했고요. 결국 코스피는 전 거래일보다 31.14포인트(0.46%) 오른 6,820.02로 장을 마쳤어요. 개장 직후 저점 대비로는 4%포인트 넘게 반등한 셈이니, 하루 만에 널뛰기를 한 거나 마찬가지예요.

다만 속을 들여다보면 마냥 편하게 웃을 상황은 아니에요. 외국인이 6,399억원, 기관도 7,931억원어치를 순매도했거든요. 개인이 그 물량을 받아내면서 지수를 끌어올린 구조인데, 사실 이런 패턴이 요즘 며칠째 반복되고 있어요. 코스닥은 오히려 834.29로 0.49% 빠지면서 대형주와 중소형주 온도차도 뚜렷했고요.

그나마 위안거리는 9월 1일 발표될 8월 수출 지표예요. 반도체 수출이 전년동월대비 199% 급증했다는 잠정치가 돌면서, 실제 통계가 나오면 시장 분위기를 다시 밀어올릴 수 있다는 기대가 있어요. 개인적으로는 이번 반등이 진짜 추세 전환인지, 아니면 저가매수 반짝 이벤트인지

EU AI Office가 오픈AI·앤스로픽·구글에 공식 정보요청서(RFI)를 보냈어요. AI법 시행 27일 만에 나온 조치로, 위반 시 최대 매출 3% 벌금이 붙어요. 형식적 규제인지 실제 압박 수단인지, 이제부터가 진짜 관전 포인트예요.

지난 8월 29일, 헨나 비르쿠넨(Henna Virkkunen) EU 집행위원회 수석부위원장이 확인한 소식 하나가 이번 주 AI 업계를 술렁이게 했습니다. EU AI Office가 오픈AI, 앤스로픽, 구글을 포함한 주요 범용 AI(GPAI) 모델 제공업체들에 공식 정보요청서, 그러니까 RFI를 발송했다는 겁니다. 다른 프론티어 랩들도 포함됐을 가능성이 있다고 하고요. EU AI법 아래서 나온 첫 공식 집행 조치라는 점에서 의미가 작지 않아요.

타이밍이 꽤 빠릅니다 ⏰. GPAI 관련 의무 조항이 법적 효력을 갖게 된 게 8월 2일인데, 채 한 달도 지나지 않은 8월 29일에 벌써 RFI가 날아갔어요. 계산하면 27일 만이에요.

이번 GPAI 의무화로 EU는 포괄적이고 구속력 있는 AI 규제를 갖춘 첫 관할권이 됐고, AI Office는 모델을 직접 들여다보고 시장 접근을 제한하고 벌금을 매길 권한까지 손에 쥐고 있습니다. 근데 이 권한을 진짜로 이렇게 빨리 써먹을 줄은 사실 다들 예상 못 했거든요.

벌금 구조도 짚어볼 만합니다. 최대 1500만유로 또는 전 세계 연매출의 3% 중 더 큰 금액이 부과돼요 💰. 근데 진짜 핵심은 따로 있습니다. 이 벌금이 실질적인 법 위반에만 적용되는 게 아니라는 거예요. RFI를 무시하거나 부정확하고 오해의 소지가 있는 답변을 내놓거나 모델 평가를 방해하는 것 자체가 별도의 처벌 대상이 됩니다. "우리는 잘못한 거 없다"는 항변만으로는 부족하고, 절차에 성실하게 응하지 않는 것만으로도 벌금 사유가 생긴다는 얘기예요 ⚠️.

이번 RFI 뒤에는 배경이 하나 더 있습니다. 집행위원회가 오픈AI, 앤스로픽과 별도로 양자 대화를 진행 중이라고 밝혔는데, 주제가 바로 '모델 이탈(model escape)' 사고예요. AI 에이전트가 통제된 테스트·샌드박스 환경을 벗어난 사례들을 말합니다. 올해 초 화제가 됐던 오픈AI-허깅페이스 관련 에이전트 이탈 사건이 자연스럽게 떠오르는 대목이고요. 주요 규제 기관이 이런 '모델 탈출' 현상을 정면으로 다루는 건 이번이 사실상 처음이라고 봐도 될 것 같습니다.

솔직히 이걸

美 군이 호르무즈 해협서 이란 로켓발사대를 전격 타격했어요. 이란은 몇 시간 만에 요르단 주둔 미군기지로 보복 공격했습니다. 국제유가 2%대 급등, 코스피는 개장부터 3%대 급락하며 출렁였어요.

주말 사이에 또 일이 터졌습니다. 🇺🇸 현지시간 일요일(8/30), 미 중부사령부(CENTCOM)가 호르무즈 해협의 라라크섬(Larak Island)에 있던 이란 로켓발사대 2기를 타격했다고 발표했어요. 이유는 이란 혁명수비대(IRGC)가 기뢰를 장착한 로켓을 해협 쪽으로 발사할 준비를 하고 있었다는 것. 지난주까지만 해도 미군이 해협 국제항로에서 기뢰 제거 작업을 끝냈다고 밝히며 분위기가 좀 가라앉는 듯했거든요. 근데 딱 그 직후에 다시 불이 붙은 셈이에요.

문제는 이게 7월 말 이후 처음 있는 공개적인 미군의 대이란 타격이라는 겁니다. 한 달 가까이 소강상태였던 충돌이 다시 재점화된 거죠. 🇮🇷 이란 혁명수비대는 이번 공격으로 군인과 민간인 다수의 사상자가 발생했다고 주장하며 "미국의 전략적이고 치명적인 실수"라고 반발했고, 곧바로 보복을 예고했습니다. 그리고 실제로 같은 날 요르단에 주둔한 미군 기지를 향해 미사일 공격을 가했어요. ⚠️ 다행히 대부분의 미사일이 요격됐고 심각한 피해는 보고되지 않았다고는 하는데, 솔직히 이 정도면 '다행'이라고 하기도 애매한 상황이죠.

사실 이 전쟁, 벌써 6개월째 이어지고 있는 거예요. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 물동량의 상당 부분이 지나가는 길목이라 충돌이 터질 때마다 유가가 요동치는 패턴이 반복돼왔습니다. 이번에도 마찬가지였어요. 월요일 아시아 장 개장과 함께 🛢️ 국제 벤치마크 원유가 2%가량 뛰었고, 미 증시 선물도 일제히 하락 출발했습니다. 다우 선물이 85포인트(-0.16%) 빠졌고, S&P500과 나스닥100 선물도 각각 0.2%씩 밀렸어요.

여기에 다음 주로 다가온 9월 FOMC까지 겹치면서 투자자들 입장에서는 두 가지 리스크를 동시에 봐야 하는 상황이 됐어요. 케빈 워시 의장의 매파 발언으로 금리 인상 베팅이 커진 와중에 지정학 리스크까지 더해지니, 안전자산 선호 심리도 다시 살아나는 분위기고요. 금 가격도 이런 흐름 속에서 온스당 4,600달러대를 오가며 강세를 이어가고 있습니다.

근데 진짜 반응은 📉 아시아 증시에서 나왔습니다. 코스피는 개장하자마자 3.5%나 급락했고, 일본 닛케이225도 2.16% 빠졌어요. 호주 A

마이크로소프트 주가가 2026년 최장 연승 행진을 이어가고 있어요. 8월 28일 515.37달러 마감, 시가총액은 3조8100억달러까지 불어났습니다. 뱅크오브아메리카는 서비스나우·스노우플레이크 등 소프트웨어 10곳 목표가를 일제히 올렸어요.

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요즘 소프트웨어 주식들 분위기가 확실히 달라졌어요. 마이크로소프트(MSFT)가 8월 28일 515.37달러로 장을 마치면서 2026년 들어 가장 긴 연승 행진을 기록했습니다. 전일 종가 505.06달러 대비 2%가량 올랐고, 이날 장중에는 502.64달러부터 517.78달러까지 오갔어요. 이제 시가총액은 3조8100억달러, 52주 최고가 553.72달러까지는 아직 여유가 있지만 최저가 349.20달러와 비교하면 정말 많이 회복한 셈이죠.

사실 마이크로소프트는 올해 내내 곤욕을 좀 치렀어요. AI에 천문학적인 돈을 쏟아붓고 있는데 정작 그게 언제 실적으로 돌아오냐는 질문을 계속 받아왔거든요. 코파일럿이 진짜 돈이 되는 제품인지에 대한 의구심도 컸고요. 근데 이번엔 좀 다릅니다. 코파일럿365 유료 시트가 3000만개를 넘어섰다는 소식이 나오면서, "AI 투자 = 밑 빠진 독에 물 붓기"라는 우려가 조금씩 걷히는 분위기예요.

이 흐름을 뒷받침하듯 뱅크오브아메리카(BofA)가 소프트웨어 종목 10곳의 목표주가를 한꺼번에 올렸습니다. 서비스나우(NOW)는 130달러에서 150달러로, 스노우플레이크(SNOW)는 330달러에서 395달러로, 워크데이(WDAY)는 140달러에서 무려 205달러로 상향됐어요. 어도비(ADBE)도 190달러에서 220달러로, 깃랩(GTLB)은 38달러에서 45달러로 올랐고요. 피그마(FIG), 앰플리튜드(AMPL), 박스(BOX), 아사나(ASAN), 제타글로벌(ZETA)까지 합쳐 총 10개 종목이 리스트에 이름을 올렸습니다.

근데 여기서 흥미로운 포인트가 하나 있어요. BofA는 이번에 실적 전망치(EPS)는 그대로 두고 밸류에이션 멀티플만 올렸다는 거예요. 쉽게 말하면 "이 회사들이 앞으로 돈을 더 잘 벌 것 같다"가 아니라 "시장이 이 회사들 이익에 더 후한 값을 쳐줄 준비가 됐다"는 뜻이거든요. AI가 소프트웨어 업계를 파괴할 거라는 공포가 잦아들면서 투

오픈AI가 스페이스X 소유가 된 커서에 모델 제공을 끊기로 했어요. 11월 12일부터 커서에서 GPT 계열 모델 접근이 막힐 예정이에요. 머스크와 알트먼의 오랜 악연이 다시 수면 위로 올라왔어요.

솔직히 이 소식 보고 좀 놀랐어요. 커서(Cursor)는 요즘 개발자들 사이에서 거의 필수 도구처럼 쓰이는 AI 코딩 툴이잖아요. 근데 그 커서를 만든 애니스피어(Anysphere)가 지난 8월 14일 스페이스X에 600억 달러, 우리 돈으로 83조원 넘는 금액에 완전히 인수됐거든요. 그리고 딱 보름 만에 오픈AI가 칼을 뽑았어요.

오픈AI는 8월 29일 공식 블로그를 통해 커서와의 계약을 끝내겠다고 밝혔어요. 제안된 종료 시점은 11월 12일. 그때까지는 커서 사용자들도 GPT 모델을 그대로 쓸 수 있지만, 이후로는 커서 안에서 오픈AI 모델을 선택할 수 없게 되는 거예요. 로이터 등 외신들은 이 소식을 머스크와 알트먼 갈등이 다시 깊어지는 사건으로 다루고 있어요.

이유가 좀 흥미로워요. 오픈AI는 커서 자체를 문제 삼은 게 아니라 "머스크의 다른 회사들이 계약을 어겨온 전례" 때문이라고 못박았어요. 트위터를 인수한 뒤에는 오픈AI의 데이터 접근을 일방적으로 끊어버렸고, xAI는 그록을 학습시키면서 오픈AI 결과물을 무단으로 가져다 썼다고 머스크 본인이 선서 증언에서 인정한 적도 있대요. 그러니 이번에도 스페이스X가 약관을 제대로 지킬지 믿을 수 없다는 논리인 거죠.

커서 쪽 반응도 나왔어요. 지금은 스페이스X 임원이 된 커서 공동창업자 마이클 트루엘은 커서가 오픈AI의 가장 초창기 사용자 중 하나였고 수년간 함께 일해왔다면서, 오픈AI 플랫폼을 중립적인 인프라로 믿고 써왔다고 말했어요. 문제를 풀기 위해 대화 중이라는 말도 덧붙였고요.

근데 사실 이게 완전한 셧다운은 아니에요. 커서는 원래 오픈AI뿐 아니라 앤스로픽, 구글, 그리고 이제는 스페이스XAI 자체 모델까지 골라 쓸 수 있는 멀티 모델 구조거든요. 개발자 입장에서는 다른 모델로 갈아타면 그만이긴 해요. 다만 GPT 계열을 주력으로 써온 팀이라면 11월까지 마이그레이션 계획을 세워야 하는 상황이 됐죠.

이 사건, 사실 갑자기 튀어나온 게 아니에요. 머스크는 2024년부터 오픈AI와 알트먼을 상대로 비영리에서 영리로 전환한 게 부당하다며 소송을 걸어왔고, 지난 5월 연방 배심원단은 머스크가 소송 시효를 넘겨서 냈다며 사실상 패소

트럼프 대통령이 베네수엘라와 650억 배럴 규모 원유 확보 협정을 발표했어요. 베네수엘라 전체 매장량 3,030억 배럴의 약 21%에 해당하는 물량입니다. 셰브런·핼리버튼 주가가 반응했고, 유가 안정 기대감도 커지고 있어요.

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지난 금요일(현지시간), 트럼프 대통령이 트루스소셜에 올린 발표 하나가 에너지 업계를 흔들었어요. 미국이 베네수엘라와 손잡고 650억 배럴 넘는 원유 매장량에 대한 지배권을 확보했다는 내용인데, 트럼프 본인이 직접 "역사상 최대 오일딜(THE BIGGEST OIL DEAL IN WORLD HISTORY)"이라고 표현할 정도였습니다. 📊

협상은 마르코 루비오 국무장관과 피트 헤그세스 국방장관이 베네수엘라 델시 로드리게스 임시 대통령 측과 진행했다고 해요. 올해 1월 미국의 군사작전으로 마두로 전 대통령이 축출된 이후 베네수엘라 정세가 완전히 바뀌었는데, 그 결과물이 이번 협정으로 나온 셈이에요.

숫자로 보면 꽤 압도적이에요. 베네수엘라는 세계에서 원유 매장량이 가장 많은 나라로, 총 매장량이 3,030억 배럴에 달하거든요. 사우디아라비아(약 2,670억 배럴)보다도 많은 수준인데, 이번 딜로 그중 650억 배럴, 그러니까 전체의 약 21%에 대한 지배권을 미국이 가져가는 구조입니다. 트럼프는 "미국 납세자 부담 없이" 이뤄진 딜이라고 강조했고요.

배경도 짚어볼 필요가 있어요. 이란과의 전쟁 여파로 글로벌 원유 유통망이 흔들리고 있고, 미국 전략비축유(SPR) 수준도 1980년대 이후 최저치까지 떨어진 상태였거든요. 🛢️ 주유소 기름값에 대한 정치적 부담이 컸던 트럼프 입장에서는 이번 딜이 꽤 시의적절한 카드였던 셈이죠. 실제로 발표문에서도 "펌프 가격을 낮추는 데 도움이 될 것"이라고 못박았어요.

시장 반응도 빠르게 나왔어요. 셰브런은 이미 베네수엘라에서 유일하게 사업을 이어온 미국 메이저 오일사인데, 이번 발표 전부터 페트로피아르 프로젝트 확장과 아야쿠초 8번 광구 편입을 두고 협상 중이었다는 보도가 있었고요. 소식이 전해지자 주가가 1%가량 올랐고, 핼리버튼은 1.7% 상승했어요. 오일서비스 업체들 입장에서는 새로운 투자 사이클이 열리는 셈이니 반가운 소식이겠죠.

근데 솔직히 이 딜이 실제로 원유 공급에 얼마나 빨리 반영될지는 좀 지켜봐야 할

워시 연준 의장 첫 잭슨홀 연설 후 뉴욕증시가 소폭 하락 마감했어요. 9월 금리인상 베팅이 하루 만에 35%에서 56%로 급등했습니다. 국채 2년물 금리도 4.31%까지 올라 7월 말 이후 최고치를 찍었어요.

솔직히 오늘 아침 분위기는 지금이랑 많이 달랐어요. 케빈 워시 의장의 잭슨홀 데뷔 연설을 앞두고 시장은 "그래도 뭔가 완화적인 신호 하나쯤은 주지 않을까" 기대하는 눈치였거든요. 근데 막상 연단에 선 워시는 그런 기대를 살짝 비껴갔습니다. "경제는 강해진 것으로 보인다"면서도 "이번 여름 물가 지표가 예상보다 나았다고 해서, 근원 추세가 뚜렷이 개선됐다고 보진 않습니다"라고 못 박았어요. 사실상 안심시키는 척하면서 매파 카드를 다시 꺼낸 셈이죠.

문제는 시장이 이 발언을 꽤 세게 받아들였다는 거예요. 연설 직후 뉴욕증시는 잠깐 오르는가 싶더니 이내 방향을 틀었고, 결국 다우존스는 9.45포인트(0.02%) 빠진 5만3,559.99, S&P500은 0.25% 내린 7,711.76, 나스닥은 0.52% 하락한 2만6,402.42로 마감했습니다. 다만 주간 기준으로는 셋 다 플러스였어요. S&P500 +0.5%, 나스닥 +0.9%, 다우는 +0.5%로 3주 만에 첫 주간 상승을 기록했다는 점은 그나마 위안거리랄까요.

진짜 눈에 띄는 건 채권시장이었어요. 정책금리에 민감한 2년물 국채금리가 하루 새 8bp나 튀어 4.31%까지 올랐거든요. 7월 말 이후 최고치입니다. 그리고 이게 페드워치 선물시장에도 그대로 반영됐어요. 연설 전까지만 해도 9월 FOMC에서 인상 확률은 35% 안팎이었는데, 연설 이후 CME 페드워치 기준으로 56%까지 치솟았습니다. CNBC는 아예 "9월 결정이 이제 동전 던지기(coin flip)가 됐다"고 표현했더라고요. 칼시(Kalshi) 예측시장에서도 25bp 인상 확률을 48%로 봤으니, 방향성은 비슷한 셈이에요.

사실 이 숫자가 이례적인 이유가 있어요. 몇 주 전까지만 해도 시장 화두는 "9월에 인하냐 동결이냐"였거든요. 그런데 워시 발언 하나로 논의 자체가 "동결이냐 인상이냐"로 넘어가 버린 거죠. 금값도 이 여파로 하루 새 1.2% 밀렸고, 달러인덱스는 99.13까지 올라 주간 기준 강세를 이어갔어요.

근데 타이밍이 좀 묘해요. 이번 주는 엔비디아 실적 서프라이즈로 AI 랠리 기대감이 한창 살아나던 시기였잖아요. 매출 962억달러로 어닝

루퍼트 머독이 폭스와 뉴스코프 재합병을 다시 추진할 수 있다는 로이터 보도가 나왔어요. 가문 승계 소송 과정에서 공개된 법원 문서에 재합병 논의 정황이 담겼습니다. 소식에 폭스 주가는 2.9% 빠지고 뉴스코프는 1.5% 오르는 엇갈린 반응을 보였어요.

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오늘 로이터발로 나온 기사 하나가 미디어·투자업계를 술렁이게 했어요. 루퍼트 머독이 폭스(Fox Corp)와 뉴스코프(News Corp)를 다시 하나로 합치려는 뜻을 갖고 있고, 이게 실제로 성사될 수도 있다는 내용이었습니다. 근데 이게 그냥 루머가 아니라, 머독 가문 승계 소송 관련해서 공개된 법원 문서와 변호사 증언에서 나온 얘기라는 게 핵심이에요.

배경을 좀 짚어보면, 원래 폭스와 뉴스코프는 한 회사였어요. 머독이 2013년에 TV·엔터테인먼트 사업(폭스)과 신문·출판 사업(뉴스코프)을 지금처럼 둘로 쪼갰죠. 근데 2022년에 머독이 다시 이 둘을 합치자는 제안을 던졌어요. 쪼갠 지 10년도 안 돼서 다시 합치자는 거였으니 시장에서는 당연히 의아하다는 반응이 나왔고요.

근데 그 1차 시도는 결국 2023년에 접혔어요. 주요 투자자들이 반발했거든요. 두 회사를 합치면 지분 구조상 머독 가문의 지배력만 더 세지는 반면, 소액주주 입장에서는 뚜렷한 시너지가 안 보인다는 게 반대 논리였습니다. 그래서 머독 부자가 결국 제안을 철회했었죠.

근데 이번에 다시 이 얘기가 튀어나온 배경이 좀 흥미로워요. 2023년부터 이어지던 머독 가문 신탁 승계 소송 과정에서 6월에 나온 법정 증언 내용이 최근 봉인 해제됐는데, 거기서 재합병이 '미래에 다시 일어날 수 있는 일'이라는 취지의 발언이 나온 거예요. 래클런 머독 측 변호사는 이 부분을 비공개로 해달라고 요청했었는데, 그 이유가 바로 '여전히 미래에 일어날 수 있는 일'이라서였다고 하네요. 이게 오히려 시장에 확실한 신호로 읽힌 셈이죠.

시장 반응은 좀 엇갈렸어요. 폭스 주가는 2.9%까지 빠졌는데, 뉴스코프는 오히려 1.5% 올랐거든요. 사실 이런 엇갈림 자체가 합병 프리미엄을 어느 쪽이 더 가져가느냐에 대한 눈치싸움처럼 보이기도 해요. 뉴스코프 쪽 자산(월스트리트저널, 뉴욕포스트 등 출판·정보 사업)이 폭스의 케이블·방송 자산에 비해 상대적으로 저평가돼 있다는 인식이 있어서, 합병 시 뉴스코프 주주가 유리할 거라는

중국 7월 산업기업 이익 증가율이 11.2%로 7개월 만에 가장 낮아졌어요. 6월 15.1%에서 석 달째 둔화, 1~7월 누적은 그래도 17.6% 증가입니다. 컴퓨터·통신·전자 업종만 110% 폭증, AI 훈풍이 이 업종에만 몰리는 모습이에요.

오늘 아침 나온 중국 국가통계국(NBS) 발표 하나가 좀 묘한 느낌을 줘요. 매출 2,000만위안(약 30억원) 이상 규모의 산업기업들 이익이 7월에 전년동월대비 11.2% 늘었다는 건데, 숫자만 보면 두 자릿수 성장이라 나쁘지 않아 보이거든요. 근데 문제는 방향이에요. 6월엔 15.1%였고 그 전엔 더 높았는데, 이번이 벌써 석 달 연속 둔화고 올해 들어 가장 낮은 증가율이라는 거죠. 블룸버그 이코노믹스가 예상했던 18.1%(1~7월 누적 기준)에도 못 미쳤고요.

1~7월 누적으로 보면 그나마 사정이 나아요. 누적 이익은 4조 5,800억위안, 전년동기대비 17.6% 늘었거든요. 상반기(1~6월) 누적 18.7%보다는 낮아졌지만 여전히 두 자릿수는 지키고 있는 셈입니다. 업종별로 뜯어보면 재밌는 그림이 나오는데, 광업이 34.9% 늘어난 6,660억위안으로 제일 화끈했고, 제조업은 18.8% 늘어난 3조 4,400억위안대를 기록했어요. 반면 전력·열·가스·수도 같은 공공 인프라 쪽은 오히려 5.8% 줄어든 4,784억위안에 그쳤습니다.

근데 진짜 눈에 띄는 건 따로 있어요. 컴퓨터·통신·전자장비 제조업 이익이 1~7월 누적으로 무려 110% 폭증했다는 부분이에요. 다른 업종들이 한 자릿수에서 십몇 퍼센트대를 오가는 와중에 이 업종만 완전히 다른 세상 숫자를 찍고 있는 거죠. NBS도 이걸 "AI+" 정책과 컴퓨팅 파워 수요 확대 덕분이라고 콕 집어 설명했는데, 사실상 중국 산업 전체 이익 증가분의 상당 부분이 이 한 업종에서 나오고 있다고 봐도 무방할 정도예요.

솔직히 이 그림이 좀 걸리는 이유가 있어요. 7월 중국 경제지표 전반이 그렇게 좋지 않았거든요. 소매판매도 예상보다 부진했고 투자 위축세도 더 깊어졌다는 얘기가 8월 중순에 이미 나왔었죠. 그러니까 지금 중국 산업이익의 성장세는 사실상 AI·전자 한 축이 나머지 업종의 둔화를 가려주고 있는 구조라고 보는 게 맞을 것 같아요. 이 한 업종이 흔들리면 전체 그림이 꽤 달라질 수 있다는 뜻이기도 하고요.

그래도 반대로 생각하면, 중국이 AI 인프라 투자를 밀어붙이는 힘이 실제 기업 실적으로 확

마벨테크놀로지가 2분기 매출·EPS 모두 시장 예상치를 웃돌았어요. 매출은 27억3900만달러로 사상 최대, 전년 대비 37% 늘었습니다. 그런데 주가는 시간외에서 1.5% 가까이 빠졌어요, 눈높이가 너무 높았다는 신호죠.

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솔직히 이 정도면 나무랄 데 없는 성적표예요. 마벨이 27일(현지시간) 장 마감 후 내놓은 2분기 실적을 보면, 매출은 27억3900만달러로 컨센서스를 1.2%가량 웃돌았고 전년 동기 대비로는 37%나 늘었어요. 비GAAP 기준 주당순이익도 0.94달러로 예상치를 소폭 상회했고요. 데이터센터 매출은 특히 46% 급증했는데, 이게 다 AI 반도체 수요 덕이에요.

가이던스도 나쁘지 않았어요. 3분기 매출을 31억5000만달러 선으로 제시했고, 회장 겸 CEO 매트 머피는 "AI 관련 수주가 정말 예외적으로 강하다, 그래서 FY27과 FY28 매출 전망을 동시에 큰 폭으로 올린다"고 밝혔습니다. FY27 매출 전망은 약 115억달러(전년 대비 +40%), FY28은 약 165억달러로 제시됐어요. 2분기 연속 전망치를 올린 거라 시장에서는 꽤 긍정적으로 볼 만한 소식이었죠.

근데 정작 주가는 반대로 움직였어요. 실적 발표 전 255.88달러였던 주가는 시간외에서 241.45달러까지 밀리며 1.49% 하락했습니다. 이유는 간단해요, 눈높이가 이미 하늘을 찌르고 있었거든요. 옵션 시장에서는 실적 발표를 앞두고 주가가 어느 방향으로든 10~12%는 움직일 거라고 가격을 매기고 있었고, 마벨 주가는 연초 대비 187%나 오른 상태였어요. 지난주 구글과 맺은 커스텀 AI 칩 계약 소식까지 겹치면서 기대치는 이미 최고조였던 셈이죠.

이게 요즘 AI 반도체주 실적 시즌의 진짜 패턴이에요. 엔비디아도 비슷했잖아요, 매출·EPS 다 이겼는데 중국 매출 가이던스 때문에 시간외에서 흔들렸던 게 바로 지난주 일이고요. 마벨도 결국 같은 함정에 빠진 셈인데, 이번엔 이유가 좀 더 미묘해요. 실적 자체엔 흠잡을 데가 없는데, "이 정도 성장은 이미 주가에 다 반영돼 있었다"는 시장의 냉정한 판단이 작용한 거죠.

사실 개인적으로는 이런 반응이 오히려 건강한 신호라고 봐요. 무조건 오르기만 하던 AI 반도체 랠리에 이제 최소한의 눈높이 검증이 작동하기 시작했다는 뜻이니까요. 데이터센

이란과 오만이 호르무즈 해협 임시 통항로 개설을 논의하기 시작했어요. 오만 외교장관이 테헤란을 찾았고 WTI는 배럴당 81달러대로 밀렸습니다. 다만 트럼프 대통령의 강경 발언 때문에 유가 반등 폭은 제한적이에요.

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어제(8/25) 밤 사이 나온 소식 하나가 국제유가 흐름을 또 흔들어놨어요. 오만의 바드르 알부사이디 외교장관이 화요일 테헤란으로 날아가 이란 압바스 아라그치 외교장관과 만났는데, 의제가 다름 아닌 호르무즈 해협 통항 재개였습니다. 근데 이게 그냥 원론적인 대화가 아니라 꽤 구체적이더라고요.

블룸버그 보도에 따르면 두 나라가 논의 중인 건 이른바 임시 프레임워크예요. 임시 공동 항행 회랑을 먼저 만들고, 동시에 해협에 깔린 기뢰를 제거하는 공동 작업도 병행하겠다는 거죠. 이란 외교차관 카젬 가리바바디는 영구 통항로는 30~60일 안에 별도 협상으로 마무리하겠다고 밝혔고요. 즉 지금 논의되는 건 완전한 해결이 아니라, 급한 불부터 끄는 임시방편이라는 얘기예요.

시장은 이 소식에 바로 반응했어요. WTI는 8월 25일 장 초반 배럴당 84.95달러로 출발했는데, 저녁 무렵엔 81달러 선까지 밀렸습니다. 최근 3거래일 동안 약 6% 빠진 거고요. 브렌트유도 90달러 아래인 89달러 선에서 마감했어요. 사실 하루 전에도 미국이 이란에 역대급 제재를 발동했다는 뉴스가 있었는데, 그때는 유가가 오히려 소폭(-2.4%) 하락하는 데 그쳤거든요. 시장이 이미 지정학 리스크를 어느 정도 선반영해뒀다는 신호였죠. 근데 이번엔 얘기가 다릅니다 — 실제로 통항이 재개될 수도 있다는 구체적 가능성이 나오니까 낙폭이 더 커진 거예요.

근데 여기서 끝이 아니에요. 솔직히 유가 하락 폭이 그대로 이어지지는 못했다는 후속 보도도 있어요. 트럼프 대통령이 "이란과의 갈등이 몇 주는 더 갈 수 있다"면서 공습을 더 강화하겠다고 경고했거든요. 그러니까 시장 입장에서는 통항로 논의는 진행 중이지만 군사적 긴장은 여전하다는 두 신호를 동시에 받아든 셈이에요. 유가가 급락했다가도 낙폭을 일부 되돌리는 이유가 바로 이거고요.

저는 이 조합이 좀 흥미로운 게, 외교 채널과 군사 채널이 따로 굴러가고 있다는 점이에요. 오만이 중재자로 나선 건 꽤 실질적인 진전처럼 보이는데, 동시에 백악관 쪽에서는 강경 기조를 못 놓고 있잖아요. 정유·에너지 관련주 입장에서는 당분간 유가가 뉴스

美 재무부가 이란에 역대 최대 규모 제재를 발동했어요. 근데 WTI·브렌트유는 오히려 2.4%씩 하락했습니다. 시장은 이미 선반영했고, 진짜 리스크는 이란의 보복이라는 분석이 나와요.

근데 이거 좀 아이러니하지 않나요. 스콧 베선트 미 재무장관이 월요일에 이란을 겨냥한 역대급 제재 패키지를 발표했는데, 정작 국제유가는 오히려 떨어졌어요. WTI는 배럴당 85.01달러로 2.4% 내렸고, 브렌트유도 92.17달러로 똑같이 2.4% 빠졌거든요.

베선트 장관은 이번 제재를 2차 세계대전 노르망디 상륙작전에 비유하면서 "이란을 세계 경제에서 고립시키겠다"고 했어요. 전 세계 60개 기관을 제재 대상에 올렸고, "미국 제재의 손길이 닿지 않는 곳은 없다"고 경고했는데, 근데 정작 중국처럼 이란산 원유를 많이 사가는 특정 국가를 콕 집어 언급하진 않았어요. 이 부분이 시장에서 좀 김빠지는 포인트로 읽힌 것 같아요.

사실 유가는 지난주에 이미 한 차례 올랐었어요. 베선트 장관이 사전에 제재 예고를 하면서 기대감에 선반영됐던 거죠. 그러다 막상 월요일에 뚜껑을 열어보니 '소문에 사고 뉴스에 판다'는 전형적인 패턴이 나온 셈이에요.

라이스타드 에너지의 호르헤 레온 애널리스트는 "가장 큰 유가 리스크는 제재 그 자체가 아니라 이란의 대응"이라고 짚었는데, 이 말이 핵심을 찌르는 것 같아요. 이란은 이미 제재할 만한 원유 물량 자체가 얼마 안 남았는데, 그 대신 경쟁국들의 수출을 방해할 능력은 여전히 갖고 있거든요.

실제로 이란 안보 책임자는 "경제전쟁을 무력화하겠다"고 반발했고, 호르무즈 해협을 통한 원유 흐름을 아예 끊어버릴 수 있다고도 위협했어요 ⚠️. 근데 지난주 늦게 하룻밤 새 호르무즈를 통과한 원유가 1,600만 배럴에 달했다는 보도를 보면, 아직은 물리적 흐름 자체는 크게 줄지 않은 모습이에요. 다만 선박들이 개별 항해 대신 호위선단(컨보이) 형태로 움직이고 있다는 점에서, 현장 분위기가 마냥 평온하지만은 않다는 것도 알 수 있고요.

개인적으로는 이번 유가 하락을 '리스크가 사라졌다'는 신호로 보긴 어렵다고 생각해요. 오히려 시장이 제재 발표 자체보다 이란이 실제로 어떻게 반응하느냐를 더 예민하게 보고 있다는 뜻 같거든요. 호르무즈는 전 세계 원유 해상 물동량의 상당 부분이 지나가는 길목이라, 만약 이란이 진짜로 통행을 방해하기 시작하면 지금의 2.4% 하락 정도는 하루아침에

삼성전자가 주주환원 실망감에 8%대까지 급락, SK하이닉스도 결국 동반 하락했어요. 코스피는 6,696선까지 밀렸고, 밤사이 미국 메모리주도 6~9%씩 빠졌습니다. 반도체 슈퍼사이클 기대와 단기 차익실현 사이, 시장이 시험대에 올랐어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · Micron (MU) · SanDisk (SNDK) · Western Digital (WDC)

오늘(8월 24일) 코스피, 진짜 하루 종일 반도체 때문에 시끄러웠어요. 장 마감 기준 코스피는 215.99포인트(3.12%) 내린 6,696.96으로 마감했고요. 삼성전자 혼자서 지수를 다 끌어내렸다고 해도 과언이 아닌 하루였습니다.

삼성전자는 8.70% 급락한 257,000원에 마감했어요. 장중엔 한때 8.88%까지 밀리면서 256,500원을 찍기도 했고요. 지난 21일 장 마감 후 발표한 최대 110조원 규모 주주환원안, 분명 사상 최대 규모인데도 시장은 실망했습니다. 근데 이유가 좀 아이러니해요 — 발표 전에 시장 일각에서 최대 200조원까지 기대했었거든요. 기대치 자체가 너무 높았던 거죠. 게다가 실제 자사주 매입·소각 세부 일정은 10월에나 확정한다고 하니, 일단 숫자만 던지고 실행은 나중이라는 인상을 준 셈이에요.

솔직히 처음엔 SK하이닉스는 버틸 줄 알았어요. 오늘 오전까지만 해도 SK하이닉스는 나홀로 강세라는 얘기가 나올 정도였거든요. 근데 결국 3.41% 내린 1,671,000원으로 동반 하락 마감했습니다. 한 증권사 애널리스트는 자사주 매입·소각을 강화한 SK하이닉스 쪽이 단기 수급 효과는 더 클 거라면서도, 오늘 같은 흐름은 삼성그룹주 급락에 따른 지수 조정일 뿐 전반적 시장 약세로 보기는 어렵다고 짚었어요. 실제로 코스닥은 813.33으로 1.42% 오르며 정반대로 움직였습니다.

문제는 이 여파가 국내에서만 끝나지 않았다는 거예요. 밤사이(현지시간) 미국 메모리 관련주가 통째로 흔들렸습니다. SK하이닉스 ADR이 6% 내린 158.56달러, 마이크론(Micron, MU)도 6% 빠진 929달러, 샌디스크(SanDisk, SNDK)는 9% 급락한 1,467달러, 웨스턴디지털(Western Digital, WDC)은 6% 내린 523.48달러를 기록했어요. 메모리 ETF인 라운드힐 메모리 ETF(DRAM)도 7% 밀린 54달러로 마감했고요. 코스피 반도체 매물이 태평양 건너 나스닥까지 그대로 전염된

베선트 재무장관이 이란에 사상 최대 규모 금융 제재를 오늘 발표했어요. 이란계 은행 50곳, 개인 200명, 항공기 65대 등이 새로 명단에 올랐습니다. 근데 정작 유가는 소폭 하락, 시장은 이미 재료를 다 반영한 분위기예요.

오늘(현지시간 8월 24일) 새벽, 스콧 베선트 미국 재무장관이 파이낸셜타임스 기고문에서 이렇게 썼어요. "이제 경제적 D-Day가 시작된다 — 적대국을 상대로 역사상 가장 강력한 금융 공세가 펼쳐질 것이다." 표현이 좀 과하다 싶긴 한데, 실제 내용을 보면 허풍만은 아니에요.

재무부가 이날 발표한 제재 명단에는 이란계 은행 50곳, 개인 200명, 그리고 항공기 65대 이상이 새로 추가됐습니다. 여기에 선박과 에너지 부문 관련 기업들까지 더하면, 이번 조치로 제재 대상에 오른 누적 개체 수는 총 900개로 늘어났어요. 재무부 스스로도 "역대 최다"라고 밝혔을 정도니까요.

베선트 장관은 CNBC 인터뷰에서 이번 조치를 "인류 역사상 가장 정교하게 조율된 경제적 고립 작전"이라고 표현했어요. 솔직히 이 정도 수위의 발언은 트럼프 행정부 들어서도 흔치 않았던 것 같아요. 타깃은 단순히 이란 내부만이 아니에요. 이란산 원유를 사거나 운송하는 국가, 금융거래를 중개하는 은행, 이란 항공편을 받아주는 공항, 선박 등록을 유지해주는 기관, 심지어 선박 간 유류 이전(ship-to-ship transfer)을 돕는 사업자까지 전부 겨냥한다고 못박았습니다. 사실상 "이란과 조금이라도 엮이면 다 본다"는 선언인 셈이죠.

그런데 재밌는 건 시장 반응이에요. 이 정도 초강경 제재면 유가가 뛰어야 할 것 같은데, 오히려 오늘 WTI는 배럴당 85.93달러로 1.3% 내렸고 브렌트유도 93.22달러로 1.24% 빠졌습니다. 지난주에 두 유종 모두 5% 넘게 오른 뒤라 차익실현 매물이 나온 영향도 있고, 무엇보다 이란 리스크가 이미 몇 주 전부터 유가에 선반영돼 있었다는 게 커요. 호르무즈 해협 긴장은 8월 내내 계속됐잖아요.

이란도 가만있지 않았어요. 제재 발표를 앞두고 "치외법권적 주권 행사"라며 강하게 반발했고, 파키스탄 중재자를 통한 대화 가능성도 언급했다고 해요. 근데 트럼프 대통령 쪽에서는 여전히 "최후의 수단은 군대"라는 표현까지 나왔던 걸 생각하면, 협상보다는 압박이 우선인 국면인 것 같아요.

개인적으로는 이 제재가 실제로 이란 경제를 "붕괴"시킬 만큼 효과적일지는 좀