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OpenAI가 Goldman Sachs·Morgan Stanley·JPMorgan과 9월 나스닥 상장을 준비하고 있어요. 3월 펀딩에서 인정받은 기업가치 8,520억 달러에서 공개 시장 1조 달러 이상을 목표합니다. Anthropic도 10월 상장을 추진 중이라 AI 빅2의 동시 상장이라는 역사적 장면이 열릴 수 있어요.

사실 이게 얼마나 큰 이야기인지 숫자로 보면 실감이 나요. OpenAI 기업가치 최소 8,520억 달러 — 삼성전자 시총의 거의 두 배에 가까운 수준이에요. 거기다 Anthropic(9,650억 달러)까지 비슷한 시기에 상장하면, 사상 처음으로 조 단위 AI 기업 두 곳이 거의 동시에 주식시장에 나오게 됩니다. 💰

OpenAI는 5월 22일 SEC에 비공개 S-1을 제출했어요. Goldman Sachs와 Morgan Stanley가 대표 주관사를 맡고, Citigroup과 JPMorgan이 공동 주관사로 참여합니다. 월스트리트 4대 공룡이 모두 들어간 거죠. Sam Altman CEO는 "S-1 제출이 상장 준비 완료를 의미하는 건 아니다"라며 신중한 코멘트를 남겼지만, 9월이라는 타임라인은 내부에서 기정사실화된 분위기예요.

재무적으로도 흥미로운 시점이에요. OpenAI는 올해 연간 반복 매출(ARR)이 730~850억 달러 수준으로 추산되고, Anthropic은 ARR 440억 달러에 올해 2분기 첫 영업이익 흑자(약 5.6억 달러)를 눈앞에 두고 있어요. 두 회사 모두 실제 매출과 성장세로 상장 논리를 뒷받침할 수 있게 된 거죠. 2~3년 전 "이익은 나중에, 성장만 보여줘"식 테크 IPO와는 결이 달라요. 📊

솔직히 이 IPO들이 실제로 성공할지는 지켜봐야 해요. 시장 변동성, 규제 리스크, AI 버블 논쟁이 모두 변수예요. Anthropic은 IPO 앞두고 AI 일시정지 촉구 서한을 냈고 펜타곤에서 퇴출됐어요. OpenAI는 플로리다 AG 소송, 비영리 지배구조 전환 논쟁이 남아있고요. 그래도 어쨌든 2026년 하반기 기술주 투자자들에겐 가장 바쁜 시즌이 될 것 같아요. AI 산업이 민간 시장에서 공개 시장으로 넘어오는 역사적 전환점이 지금 시작되고 있는 거예요. 🚀

출처

• investinglive.com
• techtimes.com
• aiweekly.co

구글이 스페이스X와 월 9,200억 원 규모의 AI 컴퓨트 계약을 체결했어요. 32개월간 총 44조 원, NVIDIA GPU 11만 개 규모의 역대급 AI 인프라 거래입니다. 일론 머스크의 로켓 회사가 AI 데이터센터 임대업으로 조용히 변신 중이에요.

근데 생각해보면 이게 꽤 이상한 이야기예요. 세계 최대 AI 인프라 회사 중 하나인 구글이, 로켓 회사에 컴퓨팅 파워를 빌리러 갔다는 거잖아요. AI 컴퓨트 수요가 얼마나 폭발적인지를 단적으로 보여주는 장면이에요. 🚀

계약 내용은 이렇습니다. 스페이스X가 구글에 자사 Colossus 데이터센터 내 NVIDIA GPU 11만 개에 대한 접근권을 제공해요. 구글은 2026년 10월부터 2029년 6월까지 32개월 동안 월 9억 2,000만 달러(약 9,200억 원)를 스페이스X에 지불합니다. 총 규모는 약 300억 달러(44조 원)입니다. 흥미로운 조항도 있어요. 2026년 12월 31일 이후에는 양측 모두 90일 예고 후 계약을 해지할 수 있어서, 사실상 고가의 유연 임대처럼 운영될 수도 있습니다.

스페이스X 입장에서 보면 이건 사업 모델의 변화예요. 2026년 2월 xAI와 합병한 후 스페이스X는 내부적으로 Grok 모델 개발에 컴퓨팅 자원을 쓰면서, 남은 GPU 용량을 외부에 임대하기 시작했어요. Anthropic과도 별도로 월 12억 5,000만 달러짜리 컴퓨트 계약을 맺고 있고요. 구글 계약 월 $920M + Anthropic 계약 월 $1.25B를 합산하면, 스페이스X는 32개월 내 AI 컴퓨트 수익만으로 약 750억 달러(약 110조 원)를 확보한 셈이에요. 💰

타이밍도 절묘해요. 이 계약의 세부 내용이 공개된 건 스페이스X IPO 로드쇼가 한창이던 시점이에요. 6월 11일 가격 확정, 6월 12일 나스닥 SPCX 티커로 첫 거래가 시작되는데, 1.77조 달러(약 2,580조 원) 가치평가를 정당화하는 스토리로 이 계약들이 딱 맞게 들어간 거죠. 이제 스페이스X는 "로켓 회사"가 아니라 "AI 인프라 회사"라는 새로운 내러티브가 가능해졌으니까요. 📈

더 큰 그림에서 보면 이 거래는 AI 컴퓨트 공급 부족의 심각성을 보여줘요. TSMC CEO도 주주총회에서 "AI 칩 수요가 공급을 25~30% 초과한다"고 했는데, 구글 같은 거대 기업도 자체 데이터센터 용량이 부족해서 로켓 회사에 월 1조 원 가

IPO 이후 25일간의 조용 기간이 끝난 세레브라스(CBRS)에 월가 9개 증권사가 6월 8일 일제히 분석을 개시했어요. 씨티그룹 $340·니덤 $300 등 전원 '매수'(Buy/Overweight) — 평균 목표주가는 $295예요. AI 컴퓨팅의 무게중심이 학습(training)에서 추론(inference)으로 이동하는 시점에 나온 강력한 베팅이에요.

관련 종목: Cerebras Systems (CBRS) · Nvidia (NVDA)

월가에서 이런 날은 흔치 않아요. IPO 조용 기간이 끝나는 날, 9개 대형 증권사가 한꺼번에 분석을 시작하고 — 전원이 '매수'를 외치는 경우는 더더욱이요. 6월 8일 세레브라스 시스템즈(NASDAQ: CBRS)에 딱 그런 일이 벌어졌어요. 주가는 하루에 22% 폭등해 $245 선을 넘어섰어요. 📊

씨티그룹($340), TD코웬($305), 니덤($300), UBS($295), 모건스탠리($290), 바클레이즈($280), 웨드부시($270) — 이렇게 7곳 외에 로젠블랫과 한 곳이 더 있어 총 9개 증권사 모두 Buy 또는 Overweight 등급을 달았어요. 목표주가 평균은 $295이고, 최고는 씨티그룹의 $340이에요. 현재가 $246 대비 최소 10%에서 최대 38% 업사이드를 보고 있는 셈이에요.

AI 시장의 화두가 조용히 바뀌고 있어요. 지금까지 투자의 중심은 학습(training)이었는데 — 엔비디아 H100, GB200으로 거대 언어 모델을 훈련하는 것이요. 근데 이제 그 모델들이 실제로 '추론(inference)'되는 수요가 훨씬 빠르게 커지고 있어요. ChatGPT 답변이 나오는 순간, 코파일럿이 코드를 완성해주는 순간, AI 에이전트가 실시간으로 검색하는 순간 — 전부 추론이에요.

웨드부시의 매트 브라이슨은 이 타이밍을 정확하게 짚었어요. "세레브라스는 컴퓨팅 사이클이 학습에서 추론으로 피벗하는 바로 그 순간에 상장했다. 속도가 원시 FLOP 수보다 결과물의 가치를 결정하는 시장에서, 이 포지셔닝은 비대칭적 업사이드를 만들어낸다"고요.

세레브라스가 만드는 WSE(웨이퍼스케일 엔진)는 구조 자체가 달라요. 실리콘 웨이퍼 전체를 하나의 프로세서로 쓰는 방식인데, 면적이 46,225mm²로 일반 GPU 칩의 약 57배예요. 이 거대한 면적이 SRAM을 폭발적으로 늘려주는데, 덕분에 HBM(고대역폭 메모리) 없이도 저지연 고속

이탈리아 최대 은행 인테사 산파올로가 세계 최고령 은행 MPS에 306억 유로를 제안했어요. BPM의 합병안을 차단하는 공식 공개매수로, 12.5% 프리미엄에 12월 완료 목표입니다. 성공 시 유럽 시가총액 2위 은행 탄생, 이탈리아 금융권 재편이 본격화될 전망이에요.

관련 종목: 인테사 산파올로 · 몬테 데이 파스키 · 방코 BPM

갑자기 이탈리아 금융권이 뜨거워졌어요. 인테사 산파올로(Intesa Sanpaolo)가 세계에서 가장 오래된 은행, 몬테 데이 파스키 디 시에나(MPS)에 공개매수(OPAS)를 전격 제안했습니다. 규모는 306억 유로(약 47조 원). 유니폴(Unipol)과 손잡은 구조화딜이에요. 🏦

타이밍이 절묘해요. 바로 전날, 방코 BPM(Banco BPM)이 MPS와 대등합병 논의를 공식 요청했거든요. 프랑스 크레디 아그리콜(Crédit Agricole·지분 20.1%)이 배후에 있는 BPM의 안을, 인테사가 공개매수라는 정면승부로 가로막은 셈이에요.

딜 구조가 꽤 복잡해요. 인테사가 MPS 전 주식을 306억 유로(MPS 시가 274억 유로 대비 12.5% 프리미엄)에 인수하고, 경쟁 당국의 반독점 이슈를 해소하기 위해 635개 MPS 지점과 브랜드를 유니폴에 넘기는 구조예요. 유니폴은 이 자산을 자신이 최대주주인 BPER와 합치는 계획. 전체 거래는 12월 완료를 목표로 합니다.

근데 왜 지금이냐고요? 이탈리아 정부가 MPS 지분(31%)을 보유하고 있는데, 작년부터 민영화를 추진해 왔거든요. 인테사가 선수 친 거예요. BPM의 합병안이 구체화되기 전에 공식 공개매수를 던지면, '수동성 규칙(passivity rule)'상 MPS 이사회가 다른 협의에 응할 수 없게 됩니다. 사실상 BPM을 법적으로 차단한 거예요. ⚖️

유니폴 회장 카를로 침브리는 BPM의 제안에 대해 이런 말을 남겼어요: "편지 한 장으로 마음을 얻으려는 구혼자의 성공 가능성은 희박하다." 아주 직설적이죠.

성공 시 그림이 꽤 커요. 인테사 + MPS 조합은 유럽 내 시가총액 기준 2위 은행이 돼요. 이탈리아 내에선 인테사가 사실상 독보적 1위를 더욱 굳히는 구조고, 유니크레디트(UniCredit)의 독일 HVB 인수 이후 유럽 은행권 빅뱅 시대가 본격화되는 분위기예요.

사실 이 딜이 진짜 흥미로운 이유는 유럽 은행 M&A의 물꼬가 터졌다는 점이에요. 2015년 이후 E

아폴로글로벌·블랙스톤이 앤트로픽의 구글 TPU 구매 자금으로 360억 달러를 조달해요. 역대 최대 규모의 AI 칩 금융이자 사모신용 거래로, 이번 주 클로징이 임박했어요. 브로드컴이 잔존가치 보증을 제공하는 첫 구조화 칩 금융 사례이기도 해요.

관련 종목: Broadcom (AVGO) · Apollo Global Management (APO) · Blackstone (BX)

드디어 AI 칩 금융의 새 역사가 쓰이고 있어요. 아폴로글로벌매니지먼트(APO)와 블랙스톤(BX)이 주도하는 360억 달러(약 52조 원) 규모의 사모신용(Private Credit) 딜이 이번 주 클로징을 앞두고 있어요. 역대 최대 규모의 칩 금융이자, 사모신용 역사 전체를 통틀어도 손꼽히는 대형 거래예요. 💰

구조가 좀 독특해요. 앤트로픽이 직접 돈을 빌리는 게 아니에요. 아폴로·블랙스톤이 조성한 특수목적법인(SPV)이 구글의 TPU(Tensor Processing Unit, 맞춤형 AI 칩)를 매입하고, 이를 앤트로픽에 리스백(leaseback)하는 구조예요. 앤트로픽은 데이터센터 운영에 필요한 컴퓨팅 파워를 확보하면서도 360억 달러 부채를 자체 대차대조표 밖에 둘 수 있게 돼요. 일종의 '오프-밸런스시트 AI 인프라 확보' 전략이죠.

채권 구조도 흥미로워요. A1 노트 약 60억 달러, A2 노트 약 250억 달러, B 노트 약 45억 달러로 나뉘어요. 핵심은 브로드컴(AVGO)이 '잔존가치 보증'을 제공한다는 거예요. 만약 앤트로픽이 리스료를 못 내서 TPU를 되팔아야 할 때, 그 매각 대금이 원금을 못 채우면 브로드컴이 A1·A2 투자자들에게 부족분을 메워줘요. 브로드컴 입장에서는 자신이 구글과 함께 개발한 TPU의 시장 가치를 보증하는 셈이에요.

이 딜이 왜 중요하냐고요? 일단 규모 자체가 전례 없어요. 그리고 AI 인프라 금융의 새 공식을 보여주는 사례예요. 지금까지 클라우드 인프라는 주로 하이퍼스케일러(아마존, 구글, 마이크로소프트)들이 자기 자본으로 쌓아왔는데, 이제는 사모신용 시장이 그 역할을 분담하기 시작한 거죠. 특히 앤트로픽처럼 아직 수익성보다 성장에 무게를 두는 AI 기업들이 비싼 컴퓨팅 파워를 확보하는 새로운 경로가 열린 셈이에요. 📈

근데 이 딜을 보면서 한 가지 드는 생각이 있어요. 앤트로픽은 올해 6월 1일에 SEC에 IPO 서류(S-1)를 비밀 제출하며 기업가치 9

트럼프 행정부와 OpenAI가 미국 정부의 회사 지분 취득 가능성을 논의 중이에요. OpenAI 기업가치는 약 8,500억 달러, 올해 IPO를 앞둔 시점의 전례 없는 협상이에요. 정부가 AI 기업 주주가 된다면 규제 방식 자체가 근본적으로 달라질 수 있어요.

관련 종목: Microsoft (MSFT)

솔직히 처음 봤을 때 헷갈렸어요. 미국이 공산주의 국가도 아닌데, 트럼프 행정부가 민간 AI 회사 주식을 받는다고? 근데 읽으면 읽을수록, 어떤 의미에서는 상당히 논리적인 그림이에요.

핵심은 OpenAI가 4월에 발표한 '퍼블릭 웰스 펀드(Public Wealth Fund)' 제안이에요. OpenAI가 직접 주식을 기부해 일종의 국민 배당 펀드를 만들고, AI가 창출한 경제적 가치를 미국 시민 전체가 나눠 갖자는 아이디어예요. 샘 올트먼은 이 개념을 이미 2025년부터 트럼프 행정부 측과 논의해왔고, 지난주 트럼프도 에어포스원에서 직접 확인해줬어요. "AI 기업들이 미국 국민을 파트너로 만드는 개념들을 논의하고 있다"고요.

이게 순전히 새로운 아이디어냐 하면, 그건 아니에요. 트럼프 행정부는 이미 인텔(Intel) 지분을 취득한 적이 있고, 양자컴퓨팅과 핵심 광물 분야 기업들에도 정부 지분을 확보해왔어요. AI가 국가 안보와 경제의 핵심 인프라가 된 마당에, 정부가 지분을 갖는 흐름이 완전히 낯설진 않은 거죠. OpenAI 외에 앤트로픽에 대한 정부 지분 논의도 진행 중인 것으로 알려졌어요.

반대편에서는 버니 샌더스가 완전히 다른 방식을 제안했어요. 오픈AI·앤트로픽·xAI 같은 회사들이 IPO를 하면, 주식의 50%를 세금으로 내 주권펀드에 넣자는 거예요. OpenAI의 자발적 기부 방식과 달리 강제 과세 방식이라, 정치적으로 격한 충돌이 예상돼요.

마이크로소프트(MSFT)도 이 논의에서 빠질 수 없어요. MS는 현재 OpenAI 지분의 약 49%를 보유하고 있거든요. 정부가 신규 주식 발행 방식으로 지분을 취득하면 MS의 상대적 지분율이 희석될 수 있어요. 이 소식 이후 MS 주가는 소폭 하락했어요.

기업가치 관점에서도 생각해볼 만해요. OpenAI는 현재 사모 시장에서 기업가치 8,500억 달러 이상으로 평가받아요. 정부가 지분을 받는다면, 그 가격 기준은 결국 IPO 가격이 될 거예요. 올해 안에 IPO가 이뤄진다면, 정부가 받은 주식이 즉시 공개 시장에서 가격이 매겨

구글이 스페이스X·xAI 데이터센터에서 월 9억 2천만 달러 규모의 AI 컴퓨팅을 임차하기로 했어요. 엔비디아 GPU 11만 개를 2029년 6월까지, 총 계약 규모는 약 300억 달러(41조 원)예요. 스페이스X IPO 가격 확정(6월 11일) 직전 공개돼 기업가치 논쟁에 불을 붙이고 있어요.

관련 종목: Alphabet (GOOG) · Nvidia (NVDA)

이게 얼마나 큰 숫자인지 직관적으로 와닿게 해볼게요. 한 달 9억 2천만 달러, 우리 돈으로 대략 1조 3천억 원이에요. 그게 32개월 이어지면 총 300억 달러(약 41조 원)가 됩니다. 구글이 스페이스X의 xAI 데이터센터에서 엔비디아 GPU 11만 개를 통째로 빌리는 대가로 내는 금액이에요. 처음 봤을 때 숫자를 잘못 읽은 줄 알았어요.

계약 기간은 2026년 10월부터 2029년 6월까지예요. 구글 클라우드 측 설명은 명확했어요. Gemini Enterprise 에이전트 플랫폼 수요가 예상을 훨씬 초과했고, 자체 데이터센터 건설이 그 속도를 못 따라가니까 브릿지 용량이 필요했다는 거예요. 구글이 자체 AI 인프라에 최근 4개 분기 동안만 750억 달러 이상을 투자했는데도 이 상황이라면, 수요가 얼마나 폭발적인지 짐작이 가죠.

근데 스페이스X를 AI 맥락에서 이해하려면 한 가지 배경이 필요해요. 올해 2월, 스페이스X가 일론 머스크의 AI 회사 xAI와 합병했거든요. 합산 기업가치가 1조 2,500억 달러였고, 그 이후 스페이스X는 로켓·위성 회사이자 초대형 AI 인프라 회사가 됐어요. 구글 계약 외에도 앤트로픽과 비슷한 규모의 AI 컴퓨팅 계약을 이미 맺은 것으로 알려졌어요. 두 계약을 합치면 AI 인프라 부문 연간 매출이 200~240억 달러 수준이에요. 스타링크가 2025년에 올린 매출 114억 달러의 거의 두 배죠.

타이밍도 흥미로워요. 구글 계약 공개가 6월 5일이고, 스페이스X IPO 가격 확정이 6월 11일이에요. 지금 북빌딩 중인 투자자들한테 이 계약은 강력한 시그널입니다. 주당 135달러, 기업가치 1조 7,500억 달러를 목표로 하는 IPO인데, 이 계약이 그 밸류에이션을 정당화하는 핵심 논거 중 하나거든요. 로켓 회사에 투자하는 게 아니라, AI 인프라·위성·우주를 동시에 가진 복합 기업에 투자하는 거라는 걸 보여주니까요. 골드만삭스는 이 계약들을 반영해 2030년까지 스페이스X 수익이 현재

샌더스 상원의원이 AI 대기업 주식 50%를 강제 취득해 국가 펀드를 만드는 법안을 발의했어요. 대상은 OpenAI, Anthropic, xAI이고 현금이 아닌 주식으로 납부하는 방식이에요. 놀라운 건 트럼프 행정부도 AI 기업 정부 지분 취득에 동의하는 입장이라는 점입니다.

버니 샌더스와 도널드 트럼프가 같은 방향을 바라본다는 게 상상이 되시나요? 그 일이 실제로 일어났어요. AI 기업 지분의 정부 취득 문제를 놓고 좌우 양쪽에서 동시에 목소리가 나오고 있거든요. 일단 샌더스부터 얘기할게요.

샌더스 상원의원이 발의한 법안 이름은 **'American A.I. Sovereign Wealth Fund Act'(미국 AI 주권 펀드법)**이에요. 핵심은 간단해요. OpenAI, Anthropic, xAI 같은 대형 AI 기업에 일회성으로 50%의 세금을 부과하되, 현금이 아니라 주식으로 납부하게 하는 거예요. 그렇게 모인 주식이 국가 AI 주권 펀드를 구성하고, 정부는 각 기업의 이사회에서 동등한 의석을 차지하게 됩니다. 근데 솔직히 이게 얼마나 파격적인 제안인지 실감이 잘 안 올 수 있어요. 미국 역사상 민간 기업에 이런 방식의 지분 취득을 강제한 사례는 거의 없거든요. 💰

샌더스의 논리는 사실 꽤 명쾌해요. AI 모델은 수백만 명이 만들어낸 글·코드·창작물·연구를 학습해서 만들어진다, 그런데 그 수익은 소수의 AI 기업과 투자자에게 집중된다, 따라서 공공의 자원으로 만든 기술의 수익은 공공이 나눠 가져야 한다는 거예요. 놀라운 건 OpenAI와 Anthropic 자신들도 비슷한 말을 한 적이 있다는 점이에요. OpenAI는 4월에 공공 자산 펀드 아이디어를 담은 정책 페이퍼를 발표했고, Anthropic도 AI 국가 주권 펀드 개념을 언급한 적이 있거든요. 그러니 명분 자체는 업계에서도 인정하는 셈이에요. 💡

사실 지금 상황이 묘한 건, 트럼프 행정부도 OpenAI 지분 취득을 공식 확인했다는 거예요. 샘 알트만 CEO가 트럼프 행정부 관계자들과 정부 지분 참여를 놓고 비공개 협상을 해온 것으로 알려졌어요. IPO를 앞두고 정부가 먼저 주주로 들어오는 거예요. 방식이나 목적은 다르지만 '정부가 AI 기업 지분을 가져야 한다'는 결론에서 버니 샌더스와 트럼프가 만나는 거죠. 정치적으로는 물과 기름이지만 말이에요. ⚡

물론 법안이 실제로 통과될 가능성은 미지수예요. 50% 강제

OpenAI가 ChatGPT를 챗봇에서 에이전트 기반 슈퍼앱으로 전면 재편하겠다고 발표했어요. 내부에선 "Chat is dead"라는 말이 나올 정도로 강도 높은 전략 전환이 진행 중입니다. Sora 같은 사이드 프로젝트들은 뒤로 밀리고, Codex와 에이전트 플랫폼이 핵심이 됩니다.

근데 솔직히 좀 놀랐어요. ChatGPT를 만든 OpenAI가 자기 제품을 두고 "Chat is dead"라고 선언하다니요. 6월 7일, Financial Times와 TechCrunch가 나란히 보도한 내용인데, 핵심은 간단해요. 앞으로 ChatGPT는 '질문에 답하는 AI'가 아니라 여러분의 업무 전체를 알아서 처리하는 에이전트 플랫폼으로 바뀐다는 거예요. OpenAI 전체 프로덕트와 플랫폼을 총괄하는 Thibault Sottiaux의 말을 빌리면, 목표는 "개인의 삶과 업무 전반을 돕는 나만의 에이전트, 모바일·데스크톱·웹 어디서든 연결되고 차 안에서도 말로 대화할 수 있는 것"이에요.

방향 자체가 완전히 새로운 건 아니에요. ChatGPT는 이미 코딩, 파일 편집, 웹 검색, 외부 서비스 연동까지 하고 있었으니까요. 하지만 놀라운 건 속도예요. 몇 주 안에 ChatGPT 웹·모바일 앱이 실제로 바뀐다고 하거든요. 그리고 이번엔 단순 기능 추가가 아니라 제품의 정체성 자체가 바뀌는 거예요. 🤖

이번 전환에서 눈여겨볼 또 다른 부분이 있어요. OpenAI가 이른바 사이드 프로젝트들을 정리한다는 거예요. 대표적인 게 영상 생성 AI Sora예요. 야심차게 내놨던 서비스인데, 이번 전략 재편 과정에서 사실상 뒷전으로 밀리게 됐어요. 대신 Codex가 전략의 핵심으로 올라섭니다. 사실 이미 조짐은 있었어요. 6월 초에 OpenAI가 개발자만 쓰던 Codex에 비개발자용 역할별 플러그인 6종을 추가했거든요. 마케터, 법률 전문가, 투자자, 애널리스트까지 타깃을 넓혔어요. 지금 Codex 주간 사용자는 500만 명인데 비개발자 비중이 전체의 20%, 성장 속도는 개발자의 3배예요. 📈

사실 이 발표의 타이밍도 눈여겨볼 필요가 있어요. OpenAI는 지금 Goldman Sachs, Morgan Stanley와 함께 IPO 서류를 준비 중이고, 목표 시점은 2026년 9월이에요. 연 매출은 약 200억 달러, ChatGPT 주간 활성 사용자는 9억 명. 어마어마한 숫자인데도 수익성에 대한 의구심은 여전하

스페이스X가 xAI 합병 후 6월 11일 IPO 가격 결정을 앞두고 로드쇼를 진행 중이에요. 목표 조달액 750억 달러(약 103조 원)는 사우디 아람코의 역대 최대 IPO 기록의 2.5배예요. 6월 12일 나스닥 SPCX로 첫 거래가 시작되면 일론 머스크의 AI 제국이 공개 시장에 공식 등판합니다.

근데 이게 단순히 로켓 회사의 상장이 아니에요. 스페이스X는 올해 2월 일론 머스크가 만든 AI 스타트업 xAI를 약 2,500억 달러(344조 원) 규모의 전량 주식 교환 방식으로 합병했습니다. xAI는 이제 SpaceXAI라는 이름으로 완전히 통합됐고, 머스크가 소유했던 소셜미디어 X(구 트위터)도 이 패키지에 포함돼요. 그러니까 이번 IPO는 스타링크 위성·팰컨 로켓·그록(Grok) AI·X 플랫폼을 한꺼번에 공개 시장에 내놓는 셈이에요.

로드쇼는 6월 4일 시작됐어요. 주당 공모가는 135달러, 5억 5,660만 주를 매각해 총 750억 달러를 조달할 계획입니다. 기업가치 1조 7,500억 달러(약 2,400조 원)는 마이크로소프트나 애플 시총과 맞먹는 수준이에요. 골드만삭스가 주간사를 맡고 모건스탠리·뱅크오브아메리카·시티그룹·JP모건이 함께해요. 21개 참여 은행 소속 애널리스트 125명이 이미 경영진 미팅을 진행 중이에요.

AI 전략도 흥미로워요. 스페이스X는 4월에 AI 코딩 스타트업 Cursor와 독특한 계약을 맺었습니다. 올해 안에 600억 달러(약 83조 원)에 Cursor를 인수하거나, 공동 프로젝트 대가로 100억 달러를 지불할 수 있는 옵션이에요. Cursor는 MIT 출신 4명이 2022년 창업했는데, 2026년 2월 기준 연간반복매출(ARR) 20억 달러를 돌파하며 B2B SaaS 역사상 가장 빠른 성장 속도를 기록했어요. 스페이스X의 Colossus 슈퍼컴퓨터(엔비디아 H100 100만 개 상당)와 결합하면 OpenAI의 Codex, Anthropic의 Claude와 정면 경쟁하는 AI 코딩 플랫폼이 탄생하는 거예요. 📊

솔직히 AI 업계에서 OpenAI·Anthropic·Google과 경쟁하기 위해 이 정도 규모가 필요하다는 게 피부로 느껴지는 숫자들이에요. 마이크로소프트가 OpenAI에 130억 달러 이상을 투자했고, 구글이 Gemini에 수백억 달러를 쏟아부었는데, 머스크는 로켓 회사와 AI 회사를 합쳐서 공개 시장에서 단숨에 103조 원을 조달하려는 거잖아

스페이스X IPO가 로드쇼 개시 하루 만에 2배 초과청약을 기록했어요. 750억 달러 공모에 1,500억 달러 수요가 몰렸고, 가격 확정은 6월 11일 예정이에요. 다만 S&P 다우존스는 신규 상장 특례 편입 규칙 변경을 거부해 패시브 자금 유입은 늦어질 전망이에요.

이전 포스트에서 스페이스X가 역대 최대 IPO(750억 달러)로 로드쇼를 시작했다고 전했는데, 하루 만에 2배가 넘는 수요가 몰렸다는 소식이 나왔어요. 📈 소식통에 따르면 현재 수요가 약 1,500억 달러 수준으로, 공모 규모의 두 배예요. 역사상 가장 큰 IPO인 만큼 절대적인 초과청약 배수는 다른 딜에 비해 낮을 수 있지만, 금액 자체로는 전례 없는 수준이에요.

일정은 이래요. 6월 11일(현지시간) 장 마감 후 공모가를 확정하고, 6월 12일 나스닥(SPCX)에서 첫 거래가 시작돼요. 공모가는 주당 135달러, 총 5억 5,555만 주를 공모해 총 기업가치는 약 1조 7,500억 달러로 세계 7위 기업 수준이에요. 일론 머스크는 82.4%의 의결권을 유지한다고 밝혔고요.

근데 흥미로운 반전이 하나 있어요. S&P 다우존스 인덱스가 스페이스X의 조기 S&P 500 편입을 사실상 거부했어요. 원래 지수 규칙상 신규 상장 기업은 최소 1년의 실적이 필요한데, 시장 일각에서는 '이 정도 초대형 상장이면 예외를 둬야 한다'고 주장했거든요. 하지만 S&P 측은 규정을 바꾸지 않겠다고 못 박았어요. 이 말은 곧 S&P 500 추종 ETF나 인덱스 펀드 같은 패시브 자금은 최소 1년은 더 기다려야 자동으로 유입된다는 뜻이에요. 💰

솔직히 말하면 S&P 편입이 빠르게 됐으면 주가에 엄청난 호재였을 거예요. 세계에서 가장 큰 패시브 펀드들이 의무적으로 사야 하는 상황이 만들어지니까요. 뭐, 편입이 늦어진다고 해서 스페이스X 주가가 나쁠 거라는 얘기는 아니에요. 모건 스탠리는 스페이스X의 2040년 매출을 3조 4,000억 달러로 전망했는데, 그 중 AI 관련 매출이 과반을 넘을 거라고 봤어요.

개인적으로 이 IPO에서 가장 재미있는 관전 포인트는 스타링크 위성 인터넷 사업의 수익성이에요. 이미 미국과 일부 국가에서 폭발적인 가입자 증가를 보이고 있고, 여기에 AI 데이터 처리까지 더해진다는 시나리오인데 — 과연 이게 현실이 될지 두고 봐야겠죠. ⚠️ 위험 요소는 역시 머스크 리스크예요. 의결권 82%라는 건 사실상 스페이스X =

앤트로픽이 6월 1일 미국 SEC에 IPO 서류(S-1)를 비밀 방식으로 제출했어요. 최근 시리즈 H로 기업가치 9,650억 달러, 연환산 매출 470억 달러를 돌파했습니다. 라이벌 오픈AI와의 상장 경쟁이 가시화되면서 AI IPO 슈퍼사이클이 열렸어요.

관련 종목: Amazon (AMZN) · Alphabet (GOOGL)

클로드(Claude)를 만드는 앤트로픽이 드디어 증시 문을 두드렸어요. 6월 1일(현지시간) SEC에 S-1 등록 신청서를 비밀(confidential) 방식으로 제출했다고 공식 발표했습니다. 아직 공모가나 티커, 상장 거래소는 정해지지 않았어요. 상장 여부 자체도 시장 상황에 따라 달라질 수 있다고 했고요.

근데 타이밍이 묘하죠. 불과 며칠 전, 앤트로픽은 650억 달러 규모의 시리즈 H 투자를 마무리하며 기업가치를 9,650억 달러(약 1,330조 원)로 끌어올렸거든요. 이 수준이면 상장 즉시 기업가치 1조 달러 돌파가 충분히 가능한 시나리오예요. 아마존, 구글, 세일즈포스 같은 전략적 투자자들이 수십조 원씩 들이부은 결과이기도 하고요.

더 놀라운 건 성장 속도예요. 📊 연환산 매출(ARR)이 5월 기준 470억 달러를 넘어섰는데, 1년 전에는 100억 달러 수준이었어요. 1년 만에 매출이 5배 가까이 뛴 셈이에요. 클로드 모델이 코딩·에이전트 워크플로우 분야에서 기업 고객들한테 폭발적인 반응을 얻은 덕분이죠.

사실 이번 S-1 제출이 의미 있는 이유는 단순히 앤트로픽 때문만이 아니에요. 라이벌인 오픈AI도 비슷한 시기에 자체 비밀 서류를 준비 중이라는 게 알려졌거든요. AI 기업 두 곳이 각각 1조 달러 안팎 기업가치를 갖고 공개 시장에 나오는 건 역사상 유례없는 일이에요. 스페이스X가 6월 12일 나스닥에 데뷔하는 것도 같은 맥락이고요. 솔직히 2026년이 IPO 역사를 새로 쓰는 해가 될 것 같아요. 💰

물론 리스크도 있어요. 지금 시장 분위기가 썩 좋지 않거든요. 강한 5월 고용 데이터가 나오면서 Fed 금리 인상 우려가 재점화됐고, 나스닥은 지난 금요일 4% 넘게 빠졌어요. 여기에 이란전쟁發 에너지 충격까지 겹쳐 있으니 IPO 창이 닫힐 가능성도 배제할 수 없어요. ⚠️ 그래서 앤트로픽이 '비밀 제출' 방식을 선택한 거예요. SEC 심사가 끝날 때까지 기다렸다가 시장 여건에 맞춰 상장 시점을 유연하게 결정할 수 있거든요.

개인적으로 이

트럼프 대통령이 미국 정부의 OpenAI 지분 협상을 직접 확인했습니다. 기업가치 약 8,500억 달러(1,170조 원) 스타트업에 상장 전 정부가 먼저 주주로 들어갑니다. 버니 샌더스 상원의원은 더 나아가 AI 대기업 지분 50% 강제 취득 법안을 발의했어요.

트럼프 대통령이 6월 5일(금) 직접 입을 열었어요. 미국 정부가 OpenAI의 지분을 취득하는 협상이 진행 중이라고 공식 확인한 거예요. 1년 넘게 물밑에서 논의됐던 얘기가 드디어 수면 위로 떠오른 거죠.

이 구상의 핵심은 OpenAI가 먼저 제안한 '공공자산기금(Public Wealth Fund)' 개념이에요. 샘 알트만이 2025년 트럼프 행정부에 처음 꺼냈던 아이디어인데, 구조를 보면 OpenAI가 기금에 지분을 기증하고, 그 기금이 장기 자산에 투자하고, 수익이 미국 시민들에게 직접 돌아가는 형태예요.

근데 이게 얼마나 전례 없는 일인지 잘 실감이 안 올 수 있어요. 미국에서 정부가 민간 기업 지분을 갖는 건 보통 구제금융 상황에서나 일어나는 일이거든요. 2008년 금융위기 때 GM이나 씨티그룹이 그랬지만, 그건 회사가 망하게 생겨서 세금으로 살린 케이스잖아요. 흑자 내고 있는 AI 스타트업에 정부가 자발적으로 주주로 들어가는 건 차원이 달라요. 현재 OpenAI 기업가치는 약 8,500억 달러로 평가받고 있고 IPO도 가까워지고 있어서, 상장 전에 정부가 먼저 주주 명단에 이름을 올리는 셈이에요. CNBC 보도에 따르면 마이크로소프트도 이 협상 구조에 어떤 식으로든 관여하고 있다는 얘기가 나오고 있고요.

사실 더 강경한 주장도 나왔어요. 버니 샌더스 상원의원이 "미국 AI 주권자산기금법(American AI Sovereign Wealth Fund Act)" 을 별도로 발의했는데, 요구하는 건 주요 AI 기업 지분의 50%를 정부가 강제로 취득해야 한다는 거예요. OpenAI·Anthropic·Google DeepMind 같은 곳들이 전부 해당될 수 있어요. OpenAI가 제안한 자발적 기증과는 결이 완전히 달라요.

솔직히 어느 쪽 얘기든 듣자마자 "이게 현실에서 가능해?" 싶었어요. 공화당 내에서도 정부 개입에 대한 반발이 분명 나올 거고, OpenAI 입장에서도 정부가 주주로 들어오면 의사결정 독립성 문제가 생기거든요. 근데 한편으로는 이 논쟁 자체가 정말 중요한 질문을 던지고 있다고 봐요.

AI가

Anthropic이 'AI가 스스로를 개발한다'는 보고서를 발표하며 전 세계적 일시 정지를 촉구했어요. 이미 생산 코드의 80%를 Claude가 작성 중이고, 엔지니어 생산성은 8배나 증가했어요. IPO를 앞두고 업계에 브레이크를 요청하는 역설적 상황이 전 세계 이목을 끌고 있어요.

근데 이 뉴스 처음 봤을 때 솔직히 좀 웃겼어요. AI 안전을 가장 진지하게 이야기하는 회사 중 하나인 Anthropic이, 하필 기업공개(IPO) 준비가 한창인 시점에 전 세계를 향해 "모두 멈춰라"고 외치는 상황이라니요. 아이러니라는 단어가 이렇게 딱 들어맞는 경우도 드물어요.

6월 4일, Anthropic은 "When AI Builds Itself(AI가 스스로 AI를 만들 때)" 라는 제목의 보고서를 Anthropic Institute 명의로 발표했어요. 핵심 메시지는 이래요: 프런티어 AI 모델들이 이미 자기 자신을 개선할 수 있을 만큼 빠르게 발전하고 있고, 그 속도가 인간의 통제 능력을 앞지르기 전에 전 세계가 조율해서 브레이크를 밟아야 한다는 거예요.

보고서에서 가장 충격적인 숫자가 있어요. 2026년 5월 기준으로 Anthropic 생산 시스템에 병합된 코드의 80% 이상을 Claude가 작성했다고 해요. 거기다 Anthropic 엔지니어들이 분기당 출시하는 코드 양이 2021~2025년 대비 무려 8배나 늘었다고 하고요. 단순히 AI가 코딩을 보조하는 수준이 아니라, AI가 실질적으로 AI 개발 자체를 이끌고 있다는 뜻이에요. 🤖

Anthropic 정책 총괄 Jack Clark는 "재귀적 자기 개선(recursive self-improvement)" 이 약 2년 안에 현실화될 수 있다고 경고했어요. 재귀적 자기 개선이란, AI 시스템이 인간의 직접 개입 없이 스스로 후속 버전을 설계·개발하는 능력이에요. 이게 현실화되면 개발 속도는 기하급수적으로 빨라지는데, 인간이 어디까지 통제할 수 있을지 아무도 장담하지 못하는 상황이 오는 거예요.

Anthropic이 제안하는 건 단순히 "천천히 가자"는 말이 아니에요. 가장 앞선 AI 시스템의 개발을 일시적으로 늦추거나 중단할 수 있는, 전 세계가 함께 조율하는 메커니즘을 만들자는 거예요. 사실상 국제 조약이나 규약에 준하는 체제를 구축하자는 제안이에요. 개발사 간의 자율 합의 수준이 아니라요.

물론 비판 목소리도 적지 않아

하니웰 자회사 퀀티늄(QNT)이 6월 4일 나스닥에 양자컴퓨팅 역대 최대 IPO로 데뷔했어요. 공모가 60달러를 13% 웃도는 68달러에 개장했지만, 마감엔 60.38달러로 사실상 제자리였어요. 168억 달러 조달에 시총 157억 달러, 이제 양자컴퓨팅은 살 수 있는 주식이 됐어요.

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드디어 '양자컴퓨터 순수 플레이' 주식이 생겼어요. 퀀티늄은 2021년 하니웰의 양자컴퓨팅 사업부와 영국 케임브리지 퀀텀(Cambridge Quantum)이 합병해 탄생한 회사예요. 하드웨어부터 소프트웨어, 애플리케이션까지 한 지붕 아래 두고 있다는 점에서 풀스택 양자컴퓨팅 기업이라 불리죠. 본사는 콜로라도주 브룸필드.

근데 솔직히, 이 회사 재무제표만 보면 고개를 갸웃할 수 있어요. 2025년 매출이 겨우 3,090만 달러고, 순손실은 1억 9,260만 달러거든요. 📊 북킹(Bookings)이 7,930만 달러로 매출보다 크긴 한데, 그게 바로 수익이 되는 건 아니잖아요. 그럼에도 IPO가 예상 범위를 훌쩍 넘겨 성공한 이유는 딱 하나 — 양자컴퓨팅의 미래에 투자자들이 배팅한 거예요.

IPO 자체는 꽤 드라마틱했어요. 원래 공모 범위가 53~55달러였는데, 수요가 넘쳐나니까 60달러로 올려서 발행했어요. 결국 2,800만 주로 16억 8,000만 달러를 조달했고, 이건 양자컴퓨팅 업계 역대 최대 규모예요. 개장가는 68달러로 공모가 대비 13% 뛰었고, 장중 71.35달러까지 갔다가 마감엔 60.38달러로 되돌아왔어요. 완전히 '오른 만큼 내려온' 하루였죠.

하니웰은 IPO 이후에도 의결권 기준 약 48.1%를 보유해 사실상 최대 주주로 남아요. 창업자 일리야스 칸(Ilyas Khan)도 약 15%를 갖고 있는데, 지분 가치만 20억 달러 이상이에요.

미국 정부도 적극적으로 움직이고 있어요. 9개 양자컴퓨팅 기업에 총 20억 달러를 직접 지분 투자하겠다는 계획인데, 퀀티늄에는 1억 달러가 포함돼 있어요. 정부가 보조금이 아니라 '주주'로 들어온다는 게 이례적인 부분이에요. 보조금은 돌려받지 않아도 되지만 지분 투자는 성과에 따라 국민 자산이 되는 거잖아요.

사실 양자컴퓨팅이 뭔지 아직 잘 모르시는 분들도 많을 텐데요. 기존 컴퓨터가 0과 1로만 연산하는 데 반해, 양자컴퓨터는 큐비트(qubit)로 0과

양자 컴퓨터 기업 Quantinuum이 6월 4일 나스닥에 첫 상장해 시총 약 22조 원을 기록했어요. IPO로만 16억 8천만 달러(약 2.4조 원)를 조달했고, 트럼프 행정부도 지분 매입 계획을 밝혔습니다. 양자 컴퓨팅이 AI 다음 기술 파도로 주목받으며 공개 주식 시장에 본격 진입했어요.

오늘(6월 4일) 나스닥에서 꽤 흥미로운 일이 벌어졌어요. 양자 컴퓨터 회사 Quantinuum이 처음으로 거래를 시작했거든요. 공모가 주당 60달러로 책정됐고, 첫날 68달러로 출발해 장중 최고 71.35달러까지 올랐다가 60.38달러로 마감했어요. 수익률 자체는 평범한 첫날이었지만, 이 상장은 숫자보다 그 자체로 상징적인 사건이에요.

Quantinuum은 2021년에 미국 대기업 Honeywell의 양자 컴퓨팅 부문과 영국 Cambridge Quantum의 합병으로 탄생한 회사예요. 양자 하드웨어부터 소프트웨어, 응용 서비스까지 한 회사 안에서 다 다루는 "풀스택" 양자 컴퓨팅 기업이에요. 다른 양자 스타트업들과 달리 이미 상업 고객이 있고, 계약 실적도 빠르게 늘고 있어요.

이번 IPO에서 조달한 16억 8천만 달러는 양자 컴퓨팅 역사에서도 손에 꼽히는 대형 공모예요. 솔직히 이게 왜 AI 뉴스냐고 물어볼 수 있어요. 근데 실은 AI 독자들한테도 꽤 중요한 신호거든요.

트럼프 행정부가 최근 Quantinuum을 포함한 양자 컴퓨팅 기업 9곳에 총 20억 달러 규모의 지분을 매입하겠다고 발표했어요. 🇺🇸 미국 정부가 양자 컴퓨팅에 직접 투자한다는 건, 이 분야를 AI만큼 전략적 우선순위로 보고 있다는 뜻이에요. 복잡한 분자 시뮬레이션, 최적화, 암호화 등에서 기존 컴퓨터의 한계를 뛰어넘겠다는 게 핵심이고요.

재미있는 부작용도 있었어요. 상장 직후 IonQ 같은 다른 양자 컴퓨팅 상장사들의 주가가 오히려 하락했어요. "Quantinuum IPO 공포 매도"라는 표현까지 나왔는데, 경쟁 심화 우려가 반영된 것 같아요. 📉

개인적으로 이 상장에서 제일 흥미로운 건, Honeywell 같은 전통 산업 대기업이 양자 컴퓨팅 사업부를 따로 떼어내서 나스닥에 올렸다는 점이에요. "양자는 이제 실험실을 벗어났다"는 선언처럼 읽혀요. 아직 우리 일상에 직접 영향을 미치는 단계는 아니지만, 일반 투자자가 양자 컴퓨팅 주식을 살 수 있는 시대가 왔다는 건 분명히 전환점이에요.

Wedbush 애널리스

비트코인이 오늘 장중 $62,000 아래로 무너지며 이란전쟁 이후 상승분을 모두 반납했어요. 스팟 ETF에서 11거래일 연속 총 34억 5천만 달러가 유출되며 역대 최장 기록을 경신했습니다. 안전자산이 아닌 위험자산으로 재분류된 비트코인, 고금리·지정학 리스크에 함께 짓눌리는 모습이에요.

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비트코인(BTC) 💹 이 오늘 장중 $62,000 아래로 내려가며 이란전쟁이 시작된 이후 쌓아올린 상승분을 통째로 날려버렸어요. 현재는 $63,649 근방에서 거래되고 있지만, 주간 기준 이미 -13%가 넘었고, 이번 달 들어서만 -18.5%예요.

이란전쟁이 시작되던 날 비트코인 가격은 $65,878이었어요. 그 이후 "전쟁 속 안전자산"이라는 기대감에 5월 11일엔 $82,000까지 올라갔죠. 근데 거기서부터 반전이 시작됐어요. 전쟁이 장기화되고, 인플레이션이 되살아나고, Fed가 오히려 금리 인상 가능성을 키우면서 — 비트코인은 더 이상 "안전하게 피할 곳"이 아니라 "제일 먼저 팔아야 하는 위험 자산"이 돼버렸거든요. 📉

그리고 오늘 그 결정타가 왔어요. 장중 $62,000 붕괴와 함께 약 15억 달러(약 2조 원) 규모의 강제청산이 터졌어요. 롱 포지션이 주를 이뤘고, 자동 청산 물량이 매도 압력을 더 키우는 전형적인 패턴이 나왔죠.

사실 이 흐름은 갑자기 터진 게 아니에요. 미국 스팟 비트코인 ETF에서 5월 15일부터 무려 11 거래일 연속 순유출이 이어지고 있거든요. 누적 유출액이 34억 5천만 달러, 약 4조 7천억 원이에요. 2024년 1월 ETF 출시 이후 역대 최장 유출 기록이라고 해요. 블랙록 IBIT, 피델리티 FBTC, 그레이스케일 GBTC 모두 해당됩니다.

근데 세 가지가 겹쳤어요. 하나는 Fed 긴축 기조 재강화예요. 오늘 나온 ADP 고용, ISM 서비스업 PMI가 모두 예상을 웃돌면서 시장이 Fed 금리 인상 확률을 54%까지 끌어올렸거든요. 실질금리가 오르면 무이자 자산인 비트코인의 매력이 줄어드는 건 기본이에요.

두 번째는 AI 주식으로의 머니 무브예요. 엔비디아, TSMC 같은 AI 반도체 주식들이 상반기 시장을 이끌면서, 기관들이 포트폴리오를 재편할 때 크립토 비중을 줄이고 AI 익스포저를 늘리는 현상이 뚜렷하게 나타났어요. 스페이스X IPO도 영향을 줬다는 얘기도 있고요.

세 번째

스페이스X가 주당 135달러로 IPO 공모가를 확정하고 오늘부터 로드쇼를 시작했어요. 총 공모 규모 약 745억 달러(약 103조 원), 기업가치 1.77조 달러로 역대 최대 IPO예요. 6월 12일 나스닥에 SPCX 티커로 상장되며, 인덱스 펀드 의무 편입 수요까지 더해질 전망이에요.

관련 종목: Tesla (TSLA)

드디어 왔다. 일론 머스크의 스페이스X(SpaceX)가 주당 135달러로 공모가를 확정하고, 오늘(6월 4일)부터 공식 로드쇼에 돌입했어요. 6월 12일 나스닥에 SPCX 티커로 데뷔하면, 기업가치 1.77조 달러짜리 회사가 공개 시장에 한꺼번에 등장하는 거예요. 🚀

역대 최대 IPO는 2019년 사우디 아람코였어요. 당시 294억 달러를 조달했죠. 스페이스X는 그 두 배 반이 넘는 약 745억 달러를 이번 한 번에 끌어모으려는 거예요. 공모 주식은 5억 5,560만 주. 단순 계산으로 미국 내 시총 7위 기업이 하루아침에 탄생하는 셈이에요. 참고로 테슬라(TSLA) 시가총액이 현재 약 1.6조 달러인데, 공모가 기준으로 스페이스X가 이미 그걸 넘어서요.

근데 솔직히 이 숫자가 너무 커서 실감이 잘 안 돼요. 1.77조 달러가 얼마나 큰 규모냐면, 삼성전자 시가총액의 약 6배 수준이에요. 스타링크 위성 인터넷 가입자가 전 세계에서 빠르게 늘고 있고, 스타십 초대형 로켓으로 달·화성 탐사 계약도 따내고 있으니 미래 수익원이 다양하긴 해요. 그럼에도 현재 이익 기준으로는 이 밸류에이션이 부담스럽다는 시각이 있어요. 모닝스타(Morningstar)는 ⚠️ 1.75조 달러 기업가치가 공정가치의 거의 두 배에 달한다고 경고했어요. IPO 흥분에 올라타기 전에 한 번 생각해 볼 만한 지적이에요.

그래도 구조적으로 매력적인 부분이 있어요. 상장 직후 S&P 500 편입 가능성이 높아서, 인덱스 펀드와 ETF들이 의무적으로 SPCX를 매입해야 해요. 수요가 공급을 추가로 압박하는 구조죠. 📈 거기다 이번 IPO에서 공모 주식의 30%를 개인 투자자에게 배정하겠다고 했어요. 보통 IPO에서 리테일 비중이 10%인 걸 생각하면 세 배나 늘린 거예요. 물론 수요가 워낙 넘쳐서 신청한다고 다 받을 수 있는 건 아니에요.

머스크는 IPO 이후에도 82% 이상의 의결권을 유지해요. 복수의결권(dual-class) 구조 덕분에, 주식이 희석돼도 경영 결정은 사실상 머스크 혼자예요.

관련 종목: CrowdStrike (CRWD)

크라우드스트라이크(CrowdStrike, CRWD)가 6월 3일(현지시간) 장 마감 후 FY2027 1분기 실적을 발표했다. 수치만 보면 나쁘지 않다. 매출은 전년 대비 26% 오른 13억 9천만 달러(약 1.9조 원)로 컨센서스(13억 6천만 달러)를 웃돌았고, 조정 EPS도 1.10달러로 예상치(1.07달러)를 뛰어넘었다. 그런데 주가는 📉 시간 외 거래에서 무려 13% 급락했다. 작년 팔콘(Falcon) 센서 장애 사태 이후 힘들게 회복해온 회사인데, 이번엔 또 다른 이유로 시장이 실망한 거다.

핵심 원인은 '빌링스 미스'와 '가이던스 서프라이즈 부재'다. 크라우드스트라이크의 Q1 빌링스는 시장 기대치를 밑돌았고, 2분기 가이던스로 내놓은 매출 14억 3천만~14억 4천만 달러는 컨센서스(14억 3천만 달러)에 딱 맞는 수준이었다. 즉 '비트'가 아니라 '인라인'이었던 거다. 최근 한 달간 주가가 60% 이상 치솟으며 엄청난 기대치가 쌓인 상태에서 이 정도론 만족할 수 없었던 셈이다.

근데 솔직히 회사 자체 기조는 좋아 보인다. 순 신규 ARR(연간 반복 매출)이 2억 5천 6백만 달러로 전년비 32% 성장 📈, 역대 최고 분기 기록을 세웠다. 영업 현금 흐름도 분기 최고인 5억 9천 1백만 달러. FY27 전체 순 신규 ARR 성장 가이던스도 520bp 상향 조정했다. 팔콘 사태로 흔들렸던 고객 신뢰가 어느 정도 회복됐다는 신호로 읽힌다.

이번에 같이 발표된 소식 중에 흥미로운 게 하나 있다. 바로 4대1 주식분할(Stock Split) 🔥 이다. 크라우드스트라이크가 상장(2019년 IPO) 이후 처음으로 주식분할을 결정했다. 기준일은 6월 25일이고, 7월 1일 영업 마감 후에 추가 주식이 배분되며, 7월 2일부터 분할 조정 가격으로 거래가 시작된다. 주가가 워낙 높아져서 접근성을 높이려는 목적이 있는 거다. 주식분할 자체가 주당 가치를 바꾸진 않지만, 소액 투자자 유입 기대감 덕에 보통 단기 모멘텀이 생기는 경향은 있다.

사실 크라우드스트라이크의 이번 주가 하락은 회사 펀더멘털보다는 '밸류에이션 게임' 문제가 크다. 지난 한 달간 주가가 60% 이상 오른 상태에서 나온 실적이니, 웬만한 비트로는 주가를 더 올릴 수 없었던 거다. 이걸 업계에선 "Buy the rumor, sell the news"라고 한다 — 기대에 사고 발표에

Anthropic이 지난 6월 1일(현지 시각), 미국 증권거래위원회(SEC)에 비공개로 S-1 등록 신청서를 제출했습니다. 상장 목표 시점은 2026년 10월. 바로 며칠 전인 5월 28일에 650억 달러(약 89조 원) 규모의 시리즈 H 투자를 마무리하고 기업가치가 9,650억 달러(약 1,317조 원)에 달한 직후의 행보라서, 타이밍이 꽤 공격적으로 느껴집니다.

숫자부터 보면, 5월 기준 연간 매출 달리기(run-rate)가 약 470억 달러(약 64조 원)입니다. 2025년 말에 약 90~100억 달러였던 것과 비교하면 반년도 안 되는 기간 동안 약 5배 성장한 거예요. 이 속도가 솔직히 선뜻 납득이 안 될 정도인데, 기업 고객 확보와 API 사용량 폭증이 주된 원인으로 꼽힙니다. AI 수요 자체가 그만큼 폭발적으로 커지고 있다는 뜻이기도 하고요.

이번 시리즈 H 투자 구성을 보면 꽤 화려합니다. Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks, Sequoia Capital, Capital Group, Coatue 등이 공동 주도했고, Baillie Gifford, Blackstone, DST Global, Fidelity 같은 대형 기관도 참여했어요. 삼성, SK하이닉스, 마이크론 같은 반도체 기업들도 전략적 파트너로 이름을 올렸는데, 반도체 회사들이 AI 모델 기업에 직접 투자하는 구조가 이제 완전히 자리를 잡은 것 같습니다. Amazon이 이전에 약속했던 50억 달러도 이번 라운드에 포함됐어요.

근데 저는 개인적으로 이 IPO에서 가장 궁금한 부분이 따로 있어요. 'AI 안전(safety)'을 핵심 정체성으로 내세운 기업이 어떻게 성장 스토리를 공개 시장 투자자들에게 팔 것이냐는 거예요. Anthropic은 처음부터 "우리는 안전한 AI를 만드는 기업"이라는 걸 차별점으로 삼아왔잖아요. S-1 공개 문서가 나오면, 안전 관련 비용 구조나 리스크 요인들이 어떻게 기술됐는지를 보는 게 꽤 흥미로울 것 같습니다.

Anthropic의 IPO는 올해 SpaceX(xAI), OpenAI와 함께 '조 달러급 트리플 상장'의 하나로 꼽히고 있어요. 셋 다 상장에 성공한다면, AI 업계 역사에 남을 해가 될 겁니다. 물론 시장 상황이나 SEC 심사 결과에 따라 일정은 언제든지 바뀔 수 있지만, 흐름 자체는 이미 기정사실화된 분위기예요.

상장 이후 기업가치가 어디서 형성될지도 궁금