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월가 애널리스트들이 하루 새 AI 관련주 목표가를 줄줄이 올렸어요. 스티펠은 마이크로소프트를 매수로 상향(목표가 575달러), 메타는 무제 AI 덕에 목표가 최고 860달러까지 나왔고요. 마이크론·샌디스크 같은 메모리·낸드 업체까지 AI 수혜주로 재조명받는 분위기예요.

관련 종목: Microsoft (MSFT) · Meta (META) · Micron (MU) · SanDisk (SNDK)

이번 주말 사이에 월가에서 AI 관련 리포트가 쏟아졌는데, 결이 다 비슷해요. "AI 트레이드, 아직 안 끝났다"는 거죠. 🔥

가장 눈에 띄는 건 스티펠(Stifel)의 마이크로소프트(MSFT) 상향이에요. 등급을 홀드에서 매수로 올리고 목표가도 530달러에서 575달러로 높였는데, 애널리스트 브래드 리백은 마이크로소프트가 6월 분기 실적 발표 이후 확실히 코너를 돌았다고 평가했어요. 애저(Azure) 성장이 계속 살아있고, 대형언어모델 연구 비용 부담은 줄고, 오픈AI 관련 기여도는 늘고 있다는 논리고요. 스티펠은 실리콘·모델·소프트웨어 전 영역에서 효율화가 자리 잡으면서 애저 쪽에서 200~300bp 정도 추가 업사이드가 있을 거라고 봤어요.

메타(META)는 좀 결이 달라요. '무제(Muse)'라는 AI 에이전트가 핵심인데, 출시 2주도 안 돼서 다운로드가 300만 건 가까이 나왔대요. 이걸 두고 에버코어ISI는 아웃퍼폼에 목표가 860달러, 레이먼드제임스도 860달러(2028년 이익 기준 20배), 미즈호는 아웃퍼폼에 750달러, 씨티는 매수에 800달러를 제시했어요.

스티펠 리포트에서도 무제 같은 소비자용 AI 에이전트가 쇼핑 추천이나 구매 단순화 같은 서비스로 거래량 자체를 늘릴 거라고 봤고요. 3분기는 출시 시점 때문에 효과가 크지 않겠지만, 4분기부터 2027년까지는 꽤 의미 있는 순풍이 될 거라는 전망이에요.

근데 솔직히 저는 이번 리포트 중에 마이크론(MU)이랑 샌디스크(SNDK) 쪽이 더 흥미로웠어요. 씨티는 마이크론 목표가를 1,150달러에서 1,300달러로 올렸는데, D램 가격이 예상보다 좋게 나오고 있어서 세미콘 웨스트 행사를 앞두고 랠리가 이어질 거라고 봤고요. 로젠블랫은 아예 샌디스크를 매수로 커버리지 개시하면서 목표가를 2,400달러로 제시했는데, AI가 낸드를 범용 저장장치에서 핵심 인프라로 바꿔놓고 있다는 표현을 썼더라고요.

씨티는 주식 비중도 계속 확

아모데이·올트먼의 AI 감속 경고가 나온 지 하루 만에, 전세계 반도체·AI주가 일제히 흔들렸어요. SK하이닉스는 코스피에서 7% 넘게, 소프트뱅크는 도쿄에서 11% 넘게 빠졌어요. AI 안전 논쟁이 처음으로 실제 돈, 즉 주가를 움직이는 사건이 됐어요.

솔직히 이번 감속 논쟁은 처음엔 그냥 CEO들 말싸움처럼 보였어요. 근데 오늘 월요일 개장하자마자 분위기가 달라졌어요. 다리오 아모데이가 주말에 올린 3,800단어짜리 에세이 "We Must Pace the Frontier"랑, 샘 올트먼이 여기에 동조하며 연내 상장을 미룬다고 한 소식이 겹치면서, 투자자들이 이걸 "AI 산업 성장이 둔화된다"는 신호로 받아들인 거예요.

숫자로 보면 꽤 세게 흔들렸어요. 나스닥100 선물이 1.5~1.8% 빠졌고, S&P500 선물도 0.8% 내려갔어요. 10년물 국채 금리는 5%까지 치솟았고요. 근데 진짜 세게 맞은 건 반도체·메모리주였어요.

한국 시장 반응이 특히 눈에 띄어요. 코스피는 3.3% 빠졌는데, SK하이닉스 한 종목이 7% 넘게 떨어진 게 지수 전체를 끌어내렸어요. 삼성전자도 5% 밀렸고요. 미국 쪽에서는 엔비디아가 3%, 마벨·마이크론·슈퍼마이크로가 6% 안팎, 코어위브·샌디스크·인텔·AMD가 4% 넘게 빠졌어요. 오픈AI에 거액을 투자한 소프트뱅크는 도쿄에서 11% 넘게 급락하며 7월 이후 가장 큰 하루 낙폭을 찍었어요.

근데 여기서 좀 아이러니한 게 있어요. AI 안전을 강조하자는 메시지였는데, 시장은 그걸 "돈 버는 속도가 느려진다"는 뜻으로 받아들였다는 거죠. 사실 이게 AI 버블 논쟁이 이미 예민한 상태였다는 걸 보여주는 것 같아요. 안전 얘기 하나에도 투자자들이 바로 발을 빼려고 하는 거 보면, 다들 어느 정도 불안했던 거예요. 📉

저는 개인적으로 이 반응이 좀 과했다고 봐요. 감속하자는 제안이 곧바로 매출 감소로 이어지는 건 아니잖아요. 근데 시장은 항상 서사에 먼저 반응하니까요. 오히려 이번 주 후반에 실제 실적 발표나 후속 발언이 나오면 반등할 수도 있고요.

중국 쪽 반도체주는 오늘 큰 타격 없이 버텼다는 얘기도 있어서, 이게 미국·한국 중심 AI 인프라 밸류체인에만 집중된 충격인지도 지켜볼 대목이에요. 🇰🇷🇺🇸

출처

• finance.yahoo.com
• edition.cnn.com
• ca.investing.com

앤트로픽 다리오 아모데이가 AI 개발 속도를 늦추자고 공개 제안했어요. 올트먼·머스크까지 동조하며 인텔·AMD·마이크론이 3~4%대 급락했습니다. 나스닥100 선물은 1.2% 밀렸고, 반도체 업종 전반에 경계감이 번지고 있어요.

관련 종목: Intel (INTC) · AMD (AMD) · Micron (MU) · SanDisk (SNDK) · 삼성전자

주말 사이에 좀 뜬금없는 뉴스 하나가 월요일 亞증시를 흔들었어요. 다른 누구도 아니고 AI 업계 당사자들이 "우리 속도를 좀 늦추자"고 먼저 손을 든 겁니다. 시작은 앤트로픽의 다리오 아모데이 최고경영자였어요. 12일(현지시간) 자신의 블로그에 올린 글에서, AI가 오용될 가능성이 지금 안전장치 마련 속도보다 빠르게 커지고 있다며 프런티어 모델 개발 속도를 조절하자고 제안했습니다.

내용이 꽤 구체적이었어요. 독립적인 평가기관이 AI 연구소 내부에 직원 수준으로 상시 접근할 수 있게 하고, 주요 기업들끼리 안전 기준을 조율하고, 국제적으로도 공조하자는 3단계 프레임워크였습니다. 솔직히 이 정도 제안이 그 자체로 시장을 흔들 사안은 아니었는데, 문제는 그다음이었어요.

바로 다음 날인 13일, 오픈AI의 샘 올트먼과 스페이스X의 일론 머스크가 나란히 이 제안에 힘을 실었습니다. 평소 라이벌 관계로 각을 세우던 세 사람이 한목소리를 낸 거라 시장이 더 민감하게 반응한 것 같아요. "우리끼리 속도전 그만하자"는 신호로 읽힐 수밖에 없으니까요.

그 결과가 아래 그래프예요. 인텔과 AMD가 나란히 4%대 하락했고, 메모리 쪽인 마이크론과 샌디스크도 4% 안팎 밀렸습니다. 반도체 업종 전체를 담은 SOXX ETF는 2.8% 빠졌고, 일요일 저녁 거래에서 나스닥100 선물은 1.2% 하락했어요. 같은 시각 다우 선물(-0.4%)이나 S&P500 선물(-0.6%)은 상대적으로 덜 흔들렸는데, 이게 이번 하락이 AI·반도체 쪽에 유독 집중된 매물이라는 뜻이기도 해요.

파장은 亞증시로도 그대로 넘어왔죠. 이날 국내에서도 삼성전자가 3%대, SK하이닉스가 4%대 밀리면서 장 초반 코스피가 크게 흔들렸는데, 다만 이 부분은 딥시크발 HBM 수요 우려까지 겹친 복합적인 이슈라 여기서는 짧게만 짚고 넘어갈게요. 사실 이번 사태의 핵심은 국내보다는 미국 반도체·AI 밸류체인 쪽에 있거든요.

흐름을 정리하면 이렇습니다.

재밌는 건 크립토 쪽 반응이에요. 하

코스피가 전날 3%대 급등 마감 후 하루 만에 3.14% 급락 출발했어요. 217.30포인트 내린 6,692.61, 코스닥도 1.75% 밀린 806.27로 시작했습니다. 중국 딥시크의 저메모리 AI 모델이 삼성전자·SK하이닉스發 반도체 수퍼사이클 기대를 흔들고 있어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · Micron (MU) · SanDisk (SNDK)

전날까지만 해도 코스피는 축제 분위기였죠. 삼성전자와 SK하이닉스가 이끈 '메모리 수퍼사이클' 기대감에 3.56% 급등하며 사흘 연속 상승, 7000선 코앞까지 갔었거든요. 근데 딱 하루 만에 분위기가 180도 바뀌었습니다. 오늘 코스피는 217.30포인트(3.14%) 내린 6,692.61로 출발했고, 코스닥도 14.37포인트(1.75%) 밀린 806.27로 시작했어요 📉.

원인은 크게 두 가지예요. 하나는 중국 딥시크가 내놓은 신형 모델 'V4.1 플래시'입니다. 이 모델은 KV캐시 크기를 이전 모델 대비 4분의 1로, 장기 저장용 SSD 용량은 8분의 1로 줄였다고 발표했어요. 토큰당 가격도 최저 0.15달러로 확 낮췄고요. 문제는 이게 'AI 모델이 메모리를 덜 먹어도 된다'는 신호로 읽혔다는 거예요. 그동안 코스피 랠리를 이끈 스토리가 'HBM 수요는 무한정 늘어난다'였는데, 그 전제에 금이 간 셈이죠.

실제로 지난 금요일 서울 증시에서 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 2~3%씩 밀렸고, 뉴욕에서는 마이크론(MU)과 SK하이닉스 ADR이 한때 8%대, 샌디스크(SNDK)는 13%까지 급락했어요. 반면 엔비디아(NVDA)는 장 초반 하락분을 만회하며 플러스로 돌아섰는데, 이건 시장이 '메모리'와 'GPU·연산'을 다르게 보고 있다는 뜻으로 해석돼요 🔥.

외국인 투자자들은 최근 일주일 동안 삼성전자를 1조 6400억원어치, SK하이닉스를 1조 2100억원어치 순매도했다고 해요. 자금 이탈이 꽤 뚜렷하다는 뜻이죠.

두 번째 원인은 미국 쪽 매크로예요. 8월 근원 CPI가 예상치를 웃돌면서 9월 FOMC 금리인상 확률이 90%까지 치솟았거든요(이 얘기는 다른 글에서 더 자세히 다뤘어요). 위험자산 전반에 부담이 되는 소식이 하필 같은 타이밍에 겹친 거예요.

근데 딥시크발 우려에 대해서는 신중론도 만만치 않습니다. 일부 전문가들은 "HBM 수요가 사라지는 게 아니라 구조가 바뀌는 것"이라고 짚어요. AI 메모리 시장의

코스피가 3.56% 급등해 6,813.34에 마감, 사흘째 오름세를 이어갔어요. 삼성전자 +4.88%, SK하이닉스 +5.92%로 대형 반도체주가 지수를 끌어올렸습니다. 외국인이 2조 1065억원을 순매수, AI 메모리 수요 기대가 다시 불붙었어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · Micron (MU) · SanDisk (SNDK)

오늘 코스피 진짜 오랜만에 시원하게 뚫었죠. 전 거래일보다 234.30포인트, 3.56% 오른 6,813.34에 마감했는데요. 이걸로 사흘 연속 상승입니다. 코스닥도 2.46포인트(0.29%) 오른 861.37로 같이 웃었어요.

끌어올린 건 역시 반도체 대형주였어요. 삼성전자가 4.88% 오른 26만8000원, SK하이닉스가 5.92% 오른 159만3000원에 마감했습니다. 둘이 시가총액 상위권을 나란히 차지하고 있으니, 이 정도 오르면 지수가 그냥 따라 올라갈 수밖에 없죠. 외국인이 2조 1065억원, 기관이 6817억원어치를 순매수하면서 수급도 확실히 뒷받침해줬고요.

근데 사실 이 랠리, 국내 이슈만으로 설명하기는 좀 부족해요. 배경을 따라가 보면 결국 미국발 메모리 수요 기대가 핵심이더라고요. 지난 3일 오픈AI가 차세대 모델 GPT-6 Astra를 정식 출시했는데, 이게 코덱스 세션 처리에 기존보다 훨씬 큰 메모리를 쓰는 구조라 고용량 저장장치 수요가 확 늘 거라는 관측이 나왔습니다. 그 여파로 마이크론과 샌디스크 주가가 하루에 11%씩 튀었고, 필라델피아반도체지수도 덩달아 강세를 보였어요. 게다가 코어위브·네비우스그룹·슈퍼마이크로컴퓨터 같은 AI 인프라 업체들이 잇따라 좋은 실적과 수주 소식을 내놓으면서, 최근 불거졌던 "AI 투자 둔화" 우려도 한풀 꺾인 분위기입니다.

솔직히 말하면, 이 정도 속도로 오르면 반갑긴 한데 좀 불안하기도 해요. 메모리 가격이 진짜 수요 때문에 오르는 건지, 아니면 다음 모델 하나 나올 때마다 스토리가 부풀려지는 건지 구분이 쉽지 않거든요. 개인은 오늘도 4316억원어치를 팔았다고 하는데, 개인투자자들은 이 랠리를 못 믿는다는 신호로 볼 수도 있을 것 같아요.

당장은 외국인·기관이 쌍끌이로 사들이는 그림이라 추가 상승 여력은 남아있어 보여요. 다만 이 흐름이 실제 메모리 공급 부족과 가격 인상으로 이어지는지, 아니면 이번에도 뉴스 하나에 출렁이다 마는지는 다음 실적 시즌에 가서야 확인될 것 같습니다.

8월 고용이 예상치 3배로 나와 증시 전체가 흔들린 날, 메모리株만 예외였어요. 마이크론은 4%대, 샌디스크는 10%대 급등하며 나 홀로 강세를 보였습니다. AI발 메모리 품귀 현상이 금리 우려까지 뚫고 갈 정도로 강하다는 신호로 읽혀요.

관련 종목: Micron (MU) · SanDisk (SNDK)

9월 4일 뉴욕증시, 솔직히 분위기가 좋진 않았죠. 8월 비농업 고용이 16만2천명 늘어 시장 예상치(약 5만5천명)를 3배 가까이 웃돌면서, 9월 FOMC에서 금리를 오히려 올릴 수도 있다는 베팅이 다시 고개를 들었거든요. 다우는 271.86포인트(0.51%) 빠진 53,414.25, S&P500은 0.38% 내린 7,718.60으로 마감했습니다.

근데 이 와중에도 마이크론(MU)과 샌디스크(SNDK)만큼은 완전히 다른 그래프를 그렸어요. 마이크론은 이날 4%대 상승했고, 샌디스크는 한때 10%를 넘는 급등세를 보였습니다. 금리 우려로 기술주 전반이 눌린 날에 이 정도 반대 흐름이면, 그냥 우연이라고 보기는 어렵죠.

이유는 명확해요. AI 데이터센터 투자가 계속 늘면서 D램·낸드 공급이 못 따라가는 '메모리 품귀' 국면이 이어지고 있거든요. 카운터포인트리서치는 이 공급 부족이 최소 2027년까지 이어질 거라고 보고 있고, 올해 D램 시장 규모는 전년 대비 303% 폭증한 6,187억달러에 이를 거라는 전망까지 나왔습니다. 303%라는 숫자, 사실 어지간한 산업에서는 보기 힘든 성장률이죠.

주가로도 이미 확인돼요. 올해 들어 샌디스크는 525% 넘게 올랐고 마이크론도 227% 상승했다고 하니, 반도체 업종 안에서도 완전히 다른 세계에 있는 셈입니다. 메모리 가격이 오르면 마이크론 같은 제조사 마진이 그대로 좋아지는 구조라 실적으로도 이어지고 있고요.

근데 여기서 좀 생각해볼 점도 있어요. 이 정도 밸류에이션 상승 속도라면 언젠가 숨 고르기가 올 수밖에 없거든요. 다만 지금 시장이 보는 건 '일시적 사이클'이 아니라 AI 인프라 확장에 따른 구조적 수요라는 거고, 그렇다면 조정이 오더라도 추세 자체가 꺾이진 않을 거란 시각이 우세한 것 같아요. 저도 개인적으로는 메모리가 반도체 사이클의 '약방의 감초'에서 이제 AI 밸류체인의 핵심 병목으로 위치가 완전히 바뀌었다고 보는 편입니다.

금리 이슈가 완전히 해소된 건 아니에요. 9월 FOMC까지 아직 시간이 남아있고, 다음 인플레이션 지

엔비디아가 8월 26일 수요일 장 마감 후 2분기 실적을 발표해요. 옵션시장은 주가가 5.4% 움직일 걸로 보는데, 시가총액으로 2,800억달러 스윙입니다. 마이크론·샌디스크 등 메모리주는 실적을 하루 앞두고 벌써 반등 조짐을 보였어요.

관련 종목: Nvidia (NVDA) · Micron (MU) · SanDisk (SNDK)

근데 이번 주는 진짜 큰 주 아닌가 싶어요. 엔비디아(NVDA)가 8월 26일 수요일 장 마감 후에 2026 회계연도 2분기 실적을 내놓거든요. 월가 컨센서스는 매출 920억7천만달러, 회사 자체 가이던스는 910억달러 플러스마이너스 2%였는데, 실제로는 이 범위를 넘어설 거란 기대가 많아요. 주당순이익(EPS)도 2.09달러로 작년 같은 분기 1.05달러 대비 두 배 가까이 뛸 걸로 보고요. 전년 대비 매출 성장률만 놓고 보면 95% 안팎이니, 웬만한 대기업 하나가 통째로 새로 생기는 수준이죠.

근데 정작 눈길을 끄는 건 옵션시장 쪽이에요. 로이터 보도에 따르면 옵션 트레이더들은 실적 발표 다음 날인 목요일에 엔비디아 주가가 5.4% 정도 움직일 걸로 가격을 매겼는데, 이걸 시가총액으로 환산하면 무려 2,800억달러예요. S&P500 편입 종목 90%의 개별 시가총액보다 큰 숫자라니, 하루 만에 이 정도가 왔다갔다 한다는 게 솔직히 감이 잘 안 와요.

근데 이 5.4%라는 숫자, 사실 예전보다는 좀 얌전한 편이에요. 지난 5월 실적 발표 앞에서는 옵션시장이 6.5% 움직임을 가격에 반영했었고, 최근 12개 분기 평균으로 치면 7.4%였거든요.

옵션분석업체 ORATS의 창업자 매트 앰버슨은 "이건 엔비디아에 대한 일종의 안일함을 보여주는 것"이라며 "주가가 점점 더 예측 가능해지고 있다는 뜻"이라고 짚었어요. 서스쿼해나의 파생상품 전략 공동헤드 크리스 머피도 최근 2년간 실제 실적 발표 후 주가 변동폭이 옵션시장이 가격에 반영한 것보다 자주 작았다고 덧붙였고요.

사실 엔비디아는 최근 13개 분기 연속 월가 예상치를 웃돌았어요. 근데 재밌는 건, 어닝 서프라이즈를 냈는데도 주가가 오히려 빠진 경우가 여러 번 있었다는 거예요. 서프라이즈 폭 자체도 줄어드는 추세인데, 2024 회계연도 2분기엔 가이던스 중간값 대비 22.8% 초과했던 게 최근 2027 회계연도 1분기엔 컨센서스 대비 5.5% 정도로 쪼그라들었어요. 그러니까 이

삼성전자가 주주환원 실망감에 8%대까지 급락, SK하이닉스도 결국 동반 하락했어요. 코스피는 6,696선까지 밀렸고, 밤사이 미국 메모리주도 6~9%씩 빠졌습니다. 반도체 슈퍼사이클 기대와 단기 차익실현 사이, 시장이 시험대에 올랐어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · Micron (MU) · SanDisk (SNDK) · Western Digital (WDC)

오늘(8월 24일) 코스피, 진짜 하루 종일 반도체 때문에 시끄러웠어요. 장 마감 기준 코스피는 215.99포인트(3.12%) 내린 6,696.96으로 마감했고요. 삼성전자 혼자서 지수를 다 끌어내렸다고 해도 과언이 아닌 하루였습니다.

삼성전자는 8.70% 급락한 257,000원에 마감했어요. 장중엔 한때 8.88%까지 밀리면서 256,500원을 찍기도 했고요. 지난 21일 장 마감 후 발표한 최대 110조원 규모 주주환원안, 분명 사상 최대 규모인데도 시장은 실망했습니다. 근데 이유가 좀 아이러니해요 — 발표 전에 시장 일각에서 최대 200조원까지 기대했었거든요. 기대치 자체가 너무 높았던 거죠. 게다가 실제 자사주 매입·소각 세부 일정은 10월에나 확정한다고 하니, 일단 숫자만 던지고 실행은 나중이라는 인상을 준 셈이에요.

솔직히 처음엔 SK하이닉스는 버틸 줄 알았어요. 오늘 오전까지만 해도 SK하이닉스는 나홀로 강세라는 얘기가 나올 정도였거든요. 근데 결국 3.41% 내린 1,671,000원으로 동반 하락 마감했습니다. 한 증권사 애널리스트는 자사주 매입·소각을 강화한 SK하이닉스 쪽이 단기 수급 효과는 더 클 거라면서도, 오늘 같은 흐름은 삼성그룹주 급락에 따른 지수 조정일 뿐 전반적 시장 약세로 보기는 어렵다고 짚었어요. 실제로 코스닥은 813.33으로 1.42% 오르며 정반대로 움직였습니다.

문제는 이 여파가 국내에서만 끝나지 않았다는 거예요. 밤사이(현지시간) 미국 메모리 관련주가 통째로 흔들렸습니다. SK하이닉스 ADR이 6% 내린 158.56달러, 마이크론(Micron, MU)도 6% 빠진 929달러, 샌디스크(SanDisk, SNDK)는 9% 급락한 1,467달러, 웨스턴디지털(Western Digital, WDC)은 6% 내린 523.48달러를 기록했어요. 메모리 ETF인 라운드힐 메모리 ETF(DRAM)도 7% 밀린 54달러로 마감했고요. 코스피 반도체 매물이 태평양 건너 나스닥까지 그대로 전염된

코스피가 반도체 강세에 힘입어 다시 6,900선을 넘어섰어요. 코스닥은 장중 5%대 급락, 올해 32번째 사이드카가 발동됐습니다. 반도체 쏠림 장세 속에 2차전지·바이오·로봇주는 나란히 소외됐어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · 에코프로

오늘(21일) 국내 증시, 진짜 하루 종일 롤러코스터였습니다. 코스피는 장 시작부터 1.5% 빠지면서 6,760까지 밀렸는데, 장 마감 무렵엔 오히려 0.88% 오른 6,912.95로 마무리했어요. 6,900선을 다시 회복한 거죠. 근데 같은 시각 코스닥은 정반대로 움직였습니다. 4.63% 내린 801.94로 장을 마쳤는데, 장중엔 낙폭이 더 컸어요.

사실 오전 10시 5분 5초, 코스닥150 선물이 전일 대비 6.06% 빠지면서 매도 사이드카가 발동됐습니다. 올해 코스닥 시장에서만 32번째, 그중에서도 매도 방향 사이드카로는 14번째라고 하네요. 사이드카가 뜨면 프로그램 매도호가 효력이 5분간 정지되는데, 그 정도로 낙폭이 가팔랐다는 뜻이에요. 당시 코스닥150 지수는 1,391.11까지 떨어졌었습니다.

원인은 밤사이 미국 시장이었어요. 재무부가 국채 바이백 규모를 두 배로 늘리겠다고 발표했는데도 장기 국채 금리가 다시 튀어 올랐고, 국제유가까지 오르면서 뉴욕 증시가 흔들렸거든요. 이 여파가 그대로 국내 개장 초반 투심을 얼어붙게 만든 겁니다. 그런데 시간이 지나면서 코스피는 반도체 대형주를 중심으로 낙폭을 만회했고, 코스닥은 끝까지 회복하지 못했다는 게 오늘의 핵심이에요.

종목별로 보면 확실히 갈립니다. 삼성전자는 3.78% 오른 281,500원, SK하이닉스는 2.19% 오른 1,730,000원으로 마감했어요. SK하이닉스는 장중 한때 4%까지 올랐는데, 마이크론이랑 샌디스크 같은 미국 메모리 업체들 주가가 강세를 보인 영향을 받은 걸로 보여요. 반면 코스닥 대장주 격인 2차전지·바이오·로봇주는 줄줄이 밀렸습니다. 에코프로가 3.67% 내렸고 에코프로비엠도 4.22% 빠졌어요. 성장주 전반에 걸쳐 매도세가 퍼진 모습이었죠.

수급도 재밌습니다. 오늘은 기관이랑 개인이 팔고 외국인이 사들이는 흐름이었어요. 보통은 반대인 경우가 많은데, 외국인 매수세가 코스피 반등을 밀어준 셈이죠. 원달러 환율은 6.1원 내린 1,386.5원으로 마감했는데, 환율 안정도 외국인 자금 유입에 어느 정도 도움이 됐을 거예요.

솔직히 이 디커플링을 어

WSJ가 빅테크의 오프발란스 AI 투자 약정이 3조달러에 달한다고 폭로했어요. 이 여파로 샌디스크 9%, 마이크론 7%, 웨스턴디지털 5% 등 메모리주가 일제히 급락했습니다. 국채금리 급등까지 겹치며 나스닥은 1.3%, 필라델피아반도체지수는 5.5% 빠졌어요.

관련 종목: 마이크론 (MU) · 샌디스크 (SNDK) · 웨스턴디지털 (WDC) · 시게이트 (STX) · 마벨테크놀로지 (MRVL)

오늘(8/18) 미국 증시, 진짜 오랜만에 화끈하게 흔들렸어요. 나스닥종합지수가 1.3% 내린 26,289.71에 마감했고 나스닥100은 1.7% 빠졌습니다. S&P500도 0.69% 하락한 7,691.76으로 마쳤고요. 근데 진짜 주목할 건 필라델피아 반도체지수예요. 하루 만에 5.5%나 주저앉았는데, 이 정도 낙폭이면 올해 들어서도 손에 꼽을 정도입니다.

원인을 따라가 보면 결국 월스트리트저널(WSJ) 보도 하나로 귀결돼요. 아마존, 알파벳, 메타, 마이크로소프트, 오라클 같은 빅테크들이 리스나 장기차입 같은 '드러난' 부채 말고 재무제표 각주 어딘가에 숨겨둔 AI 관련 약정이 무려 3조달러에 달한다는 내용이었습니다. 알파벳·아마존·메타·마이크로소프트 네 곳만 합쳐도 리스부채 2,480억달러에 장기차입금 3,560억달러인데, 오프발란스 약정 규모는 이 둘을 합친 것의 세 배 수준이라니 솔직히 숫자만 봐도 좀 아찔하더라고요.

이 보도가 나오자마자 가장 먼저, 그리고 가장 세게 얻어맞은 게 메모리·스토리지 업종이었어요. 샌디스크(SNDK)가 9% 넘게 빠졌고, 마이크론(MU)은 7%대, 웨스턴디지털(WDC)은 5%대로 마감했습니다. 시게이트(STX)도 6% 안팎 밀렸고요. 파운드리 쪽도 예외는 아니어서 UMC -7%, 타워세미컨덕터 -10%, 글로벌파운드리 -7%까지, AI 인프라 밸류체인 전반이 흔들린 하루였습니다.

근데 사실 이 셀오프, WSJ 보도 하나 때문만은 아니라고 봐요. 미 10년물 국채금리가 최근 12개월 레인지 상위 96%까지 올라와 있었고, 30년물은 2002년 이후 최고 수준까지 치솟은 상태였거든요. 금리가 이렇게 뛰면 미래 현금흐름 할인율이 커지니까 고밸류에이션·자본집약적인 반도체주들이 유독 더 크게 얻어맞는 구조예요. 여기에 오후장 들어 대중 관세 강화 우려까지 겹치면서 하락에 하락이 더해졌습니다.

타이밍도 공교로웠어요. 데이비드 테퍼가 이끄는 헤지펀드 아팔루사매니지

샌디스크(SNDK) 주가가 이틀 연속 폭등하면서 시장 관심이 집중됐어요. 목요일 13.67%에 이어 금요일도 7% 올랐고, 140억달러 자사주 매입 계획도 나왔죠. 목표주가 상향이 줄줄이 이어지며 AI 메모리 랠리 기대감이 커지는 분위기예요.

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솔직히 이 정도 이틀 연속 랠리는 흔치 않죠. 샌디스크(SNDK) 주가가 목요일(8/13) 13.67% 뛴 데 이어 금요일(8/14)에도 장중과 프리마켓에서 7% 가까이 추가 상승했어요. 이틀 만에 시가총액이 확 불어난 셈인데, 촉발점은 회사가 연 인베스터 데이(Investor Day)였습니다.

발표 내용을 보면 왜 시장이 이렇게 반응했는지 이해가 가긴 해요. 회사는 장기 목표로 조정 매출총이익률 80%, 잉여현금흐름(FCF) 마진 50%를 제시했고요, 여기에 더해 140억달러 규모의 추가 자사주 매입 프로그램까지 꺼내들었습니다. 남는 현금을 주주환원에 적극 쓰겠다는 메시지죠. 개인적으로 더 눈에 띄었던 건 8개 고객사와 새로운 비즈니스 모델 계약을 맺었다는 부분이에요. 2027 회계연도 예상 비트 출하량의 절반 가까이가 이미 계약으로 커버된다는 얘기니까, 매출 가시성이 확 높아진 셈이거든요.

당연히 애널리스트들 반응도 빠르게 따라왔어요. JP모간은 일시 중단됐던 커버리지를 재개하면서 비중확대 의견에 목표주가 2,250달러를 제시했는데, 직전 종가 대비 약 47% 상승 여력이라고 하네요. 서스쿼해나는 목표주가를 3,250달러까지 올렸고, 에버코어ISI의 반도체 담당 애널리스트 아밋 다리아나니는 매수 의견을 재확인하며 목표가 2,800달러를 제시했습니다 🎯. 목표가 자체가 워낙 큰 숫자라 좀 낯설게 느껴질 수도 있는데, 이건 각 증권사가 쓰는 산정 기준 차이로 보이니 숫자 그대로만 참고하시면 될 것 같아요.

사실 이 흐름, 샌디스크 혼자만의 이야기는 아니에요. 마이크론(MU)이나 SK하이닉스, 삼성전자 쪽에서도 AI 데이터센터發 메모리 수요 폭증 얘기가 계속 나오고 있잖아요 📈. 낸드플래시 가격이 오르고 장기 물량 계약이 몰리는 지금 국면을 두고 다들 메모리 슈퍼사이클이라는 표현을 쓰는데, 이번 샌디스크 인베스터 데이는 그 흐름을 숫자로 확인시켜준 이벤트에 가까웠던 것 같습니다.

개인적으로는 이틀 만에 20% 넘게 오른 종목에 지금 들어가는 게 맞나 싶기도 해요 💭. 자

코스피가 장중 7000선을 터치하며 5거래일 연속 상승 마감했어요. 종가는 6977.94, 일주일 새 무려 10.77% 급등한 수치예요. 외국인이 나흘간 6.57조원을 순매수하며 반도체 랠리를 이끌었어요.

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오늘 코스피 진짜 심상치 않았어요 📈. 장 초반부터 2%대 강세로 출발하더니 장중 한때 7010.86까지 찍으면서 7000선을 넘어섰거든요. 결국 종가는 6977.94, 전일 대비 164.60포인트(2.42%) 오른 채로 마감했는데, 이걸로 5거래일 연속 상승이에요. 코스닥도 864.65로 3.28포인트(0.38%) 오르며 함께 웃었고요.

솔직히 이번 주 흐름만 놓고 보면 그냥 놀랍다는 말밖에 안 나와요. 주초 6299.66이던 지수가 금요일 6977.94까지, 일주일 만에 10.77%가 뛴 거니까요. 이 정도면 단순 반등을 넘어서 랠리라고 불러도 될 것 같아요.

이 랠리의 주인공은 역시 외국인이었어요. 11일부터 오늘까지 나흘 연속 순매수를 이어갔는데, 이번 주 총 순매수 규모가 6조 5,737억원에 달해요. 오늘 하루만 봐도 3조 380억원어치를 쓸어담았고요. 반도체 업황 우려가 걷히면서 다시 한국 증시로 자금이 몰리는 모양새죠 💰.

종목별로 보면 의외로 현대차가 8.24%로 가장 많이 올랐어요. 반도체주가 아니라 완성차가 1등이라니 조금 의외였는데, 로봇이랑 AI를 접목한 스토리가 먹힌 것 같더라고요. 그다음으로는 삼성전자우(4.15%), 삼성전기(3.66%), SK스퀘어(3.31%), SK하이닉스(3.26%), 삼성전자(2.43%) 순으로 강세를 보였어요.

근데 이 랠리의 진짜 트리거는 미국에서 나왔어요. 미국 7월 생산자물가지수(PPI)가 둔화되면서 9월 연준 금리인상 확률이 뚝 떨어졌거든요(55%대→35% 안팎). 여기에 어제 샌디스크가 인베스터데이에서 2028~2030년 연평균 10%대 중후반 매출 성장을 제시한 게 국내 반도체주에도 훈풍으로 작용했고요. 키움증권 한지영 연구원은 "샌디스크가 낙관적인 중장기 매출 성장 전망을 제시하며 반도체주의 부정적인 내러티브가 해소되고 있다"고 짚었어요.

사실 코스피가 7000 근처를 밟아본 게 이번이 처음은 아니에요. 근데 지수가 6300선까지 밀렸다가 일주일 만에 7000 턱밑까지 다시 올라온 속도가 심상치 않다는 거죠. 개인적으로는 이 정도 속도의 반등이면 단기 과열

SK하이닉스가 54조 원을 들여 메모리 공장 두 곳을 새로 짓기로 했어요. 용인엔 HBM·D램을, 청주엔 낸드를 만드는 팹이 들어선다고 해요. AI 데이터센터가 메모리를 얼마나 빨아들이는지 보여주는 숫자예요.

솔직히 요즘 반도체 투자 뉴스가 워낙 많아서 웬만한 숫자엔 무뎌질 법도 한데, 이번 건 규모가 좀 셌어요. SK하이닉스가 8월 7일 이사회를 열고 승인한 신규 투자액은 무려 54조 3천억 원이에요. 달러로는 약 380억 달러 규모고요. 반도체 공장 두 곳에 웬만한 나라 국방 예산급 돈을 쏟아붓는 셈이죠 💰.

공장은 두 군데로 나뉘어요. 하나는 경기 용인에 지을 Y2 팹인데 35조 2천억 원이 들어가고, HBM이랑 다른 D램 제품을 생산할 예정이에요. 나머지 하나는 충북 청주의 M17 팹으로, 19조 1천억 원을 들여 낸드 저장장치를 만들게 됩니다. 착공 시점도 조금씩 달라서, 용인 Y2는 2027년 7월 착공해 2029년 6월 첫 클린룸 가동을 목표로 하고, 청주 M17은 그보다 빠른 2027년 2월 착공에 2028년 12월 첫 클린룸이 목표라고 하네요.

근데 왜 하필 지금일까요. 이유는 뻔하죠, AI 때문이에요 🤖. 데이터센터들이 GPU를 잔뜩 깔아도 옆에 붙는 HBM·D램이 없으면 무용지물인데, 최근 메모리 가격이 공급 부족으로 계속 치솟고 있거든요. SK하이닉스는 삼성전자에 이은 세계 2위 D램·낸드 제조사인데, 이번 투자로 그 격차를 좁히려는 것 같아요. 사실 이틀 전엔 SK하이닉스가 샌디스크랑 같이 HBF라는 새 메모리 표준을 세계 최초로 공개하기도 했잖아요. 공장 투자까지 겹쳐 보니, 이 회사가 지금 AI 메모리 시장을 얼마나 공격적으로 선점하려는지 느껴져요.

개인적으로 이 타이밍이 꽤 절묘하다고 생각해요. 엔비디아가 차세대 루빈 울트라의 HBM 용량을 줄이니 마니 하는 얘기가 나오는 것도 결국 HBM 공급이 달린다는 신호거든요. 그런 상황에서 SK하이닉스가 신규 팹을 못 박아버리면, 큰손 고객들 입장에서도 안정적인 공급처 하나를 미리 확보하는 셈이니 서로 나쁠 게 없죠 ⚡.

물론 착공까지도 1~2년, 첫 가동까지는 3~4년이나 남아서 당장 메모리 부족이 풀리는 건 아니에요. 그 사이엔 가격이 오히려 더 오를 수도 있고요. 그래도 이 정도 규모의 캐펙스를 확정했다는 것 자체가 시장에 주는 시그널은 분명해 보여요. 용인이랑 청주 둘

SK하이닉스가 오늘 하루 만에 4.88% 급락하며 코스피 하락을 이끌었어요. 엔비디아가 차세대 칩 '루빈 울트라'용 HBM 사양을 낮추는 방안을 검토 중이래요. HBM 비중이 큰 SK하이닉스로선 단가·물량 협상력 약화 우려가 커진 셈이에요.

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오늘(8월 7일) 코스피, 그냥 조용히 하루 넘어가나 싶었는데 SK하이닉스 하나 때문에 분위기가 확 꺾였어요. 지수는 37.61포인트(0.60%) 내린 6258.77에 마감하면서 이틀 연속 하락, 코스닥도 798.81로 0.36% 빠졌습니다. 📉

숫자만 보면 별거 아닌 것 같지만, 속을 들여다보면 SK하이닉스 혼자 -4.88%(142만2000원)로 지수를 통째로 끌어내렸다는 게 포인트예요. 반면 삼성전자는 +0.22%로 231,000원에 마감하며 나름 선방했고요. 같은 메모리 반도체 회사인데 이렇게 갈린 이유, 바로 HBM 익스포저 차이 때문이에요.

원인을 짚어보면 이래요. 엔비디아가 차세대 AI 가속기 '루빈 울트라'에 들어갈 HBM 사양을 낮추는 방안을 저울질하고 있다는 보도가 나왔거든요. 기존엔 12단(12-Hi) HBM4E로 단일화할 계획이었는데, 이제는 8단 HBM4E, 심지어 12단·8단 HBM4까지 여러 옵션을 놓고 평가 중이라는 거예요. 배경은 내년 D램 공급부족으로 메모리 업체들의 HBM 생산 여력이 빠듯한 데다, 12단 HBM4e 쪽 인증 일정과 수율 확보에 여전히 불확실성이 남아있어서라고 해요.

근데 이게 왜 SK하이닉스에 유독 뼈아프냐면, 시장에 도는 얘기로는 SK하이닉스가 올해 엔비디아향 6세대 HBM 출하량을 원래 계획보다 20~30%가량 줄이는 방안까지 검토 중이라는 보도도 나왔거든요. 사실이라면 HBM 매출·마진 모두에 타격이 불가피하죠. HBM은 최근 몇 년간 SK하이닉스 실적의 핵심 성장동력이었던 만큼, 이런 뉴스에 시장이 민감하게 반응하는 것도 당연해 보여요.

솔직히 요즘 반도체주 뉴스가 워낙 자주, 그리고 크게 출렁여서 (샌디스크 가이던스 쇼크에, 중국 CXMT 상장 이슈까지) 투자자들이 조금이라도 부정적인 소식엔 과민하게 반응하는 경향이 있는 것 같긴 해요. 근데 이번 건은 좀 결이 달라요. 엔비디아가 스펙을 낮춘다는 건 결국 SK하이닉스 입장에서 단가 협상력이 약해진다는 신호거든요. 최고사양 제품을 독점 공급하던 지위에서 벗어나 옵션

샌디스크의 보수적인 가이던스 하나에 글로벌 메모리 반도체주가 하루 만에 와르르 무너졌어요. 웨스턴디지털 -15%, SK하이닉스 -10%, 삼성전자 -6%까지 밀렸는데 다음 날 명암이 갈렸습니다. 삼성전자는 버텼지만 SK하이닉스는 HBM 가격 우려로 다시 흔들리는 중이에요.

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어제(8월 6일) 미국 증시에서 샌디스크(SanDisk, SNDK)가 실적 발표를 했는데, 사실 매출이랑 순이익 자체는 시장 예상치를 웃돌았어요. 회계연도 4분기(4~6월) 기준으로는 꽤 괜찮은 성적표였습니다. 근데 문제는 다음 분기(7~9월) 가이던스였어요. 매출 전망치를 103억~108억달러로 제시했는데, 시장 컨센서스인 111억6000만달러에 한참 못 미쳤거든요. 결과는 시간외에서 곧바로 반영됐고, 정규장에서도 낙폭이 이어지면서 하루 만에 -8%까지 빠졌습니다.

문제는 여기서 끝나지 않았다는 거예요. 낸드플래시 업황 전체에 대한 의구심이 순식간에 번지면서 웨스턴디지털이 -15% 가까이 급락했고, 마이크론(-4%)이랑 시게이트(-4%)도 동반 하락했습니다. 국내에서도 예외는 아니었어요. SK하이닉스가 -10%, 삼성전자도 -6% 밀리면서 코스피는 하루 만에 301.88포인트(-4.58%) 급락한 6296.38로 마감했죠.

솔직히 이 정도 낙폭이면 뭔가 근본적인 수요 문제가 생긴 건가 싶은데, 애널리스트들 얘기를 들어보면 조금 결이 달라요. AI 데이터센터發 메모리 수요 자체가 꺾인 게 아니라, 최근 급등했던 메모리 가격이 단기적으로 정점을 찍은 것 아니냐는 우려에 가깝다는 거죠. 실제로 샌디스크 실적 자체는 나쁘지 않았잖아요. 가이던스가 보수적이었을 뿐이지.

재밌는 건 오늘(8월 7일) 흐름이에요. 장 초반에는 삼성전자, SK하이닉스 둘 다 1%대 반등하면서 시작했는데, 정작 마감해보니 갈린 운명이 됐습니다. 삼성전자는 +0.22%로 선방하며 6258.77 코스피 하락(-0.60%) 속에서도 체면을 지켰는데, SK하이닉스는 HBM 가격 우려가 다시 불거지면서 -4.88%로 미끄러졌어요. 외국인은 이날도 8625억원어치를 순매도했고, 개인(+2670억)이랑 기관(+5790억)이 겨우 방어한 모양새였습니다.

삼성전자가 상대적으로 버틸 수 있었던 배경에는 두 가지가 있다고 봐

데이터독 2분기 매출이 35.6% 급증하며 컨센서스를 넘었어요. 연간 가이던스도 44억6000만달러로 올렸는데 주가는 17% 급락했습니다. AI 관련주 전반에 "beat만으론 부족하다"는 냉정한 분위기가 번지는 모양새예요.

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숫자만 보면 나무랄 데 없는 실적이었어요. 데이터독의 2분기 매출은 11억2000만달러로 전년 대비 35.6% 늘었고, 비GAAP 주당순이익은 0.65달러로 시장 예상치를 11.4%나 웃돌았습니다. 연 매출 4720개로 늘었어요 — 전년 대비 23% 증가한 수치입니다.

가이던스도 올렸습니다. 연간 매출 전망치를 기존 43억2000만달러에서 44억6000만달러로, 조정 EPS 전망은 2.52달러로 각각 상향했어요. 청구액(billings)은 11억8000만달러, 최근 4개 분기 평균 성장률은 34.6%를 유지하고 있고요. 겉으로 보기엔 흠잡을 데 없는 어닝비트-앤-레이즈(beat-and-raise)죠.

근데 주가는 정반대로 움직였습니다. 실적 발표 후 시간외에서 17% 가까이 급락했어요. 이유를 뜯어보면, 가이던스 상향폭이 "분기 대비로는 다소 밋밋한 순차 성장"만 시사한다는 게 문제였습니다. 이미 높은 밸류에이션에 올라타 있던 주식 입장에서, 컨센서스를 살짝 넘는 정도로는 시장을 만족시키지 못한 거죠.

사실 이런 흐름, 이번 주 계속 반복되고 있어요. AMD는 2분기 매출 50% 급증에도 3분기 가이던스가 기대에 못 미쳐 8% 빠졌고, 앱러빈도 어닝비트를 냈지만 3분기 가이던스 미스로 20%대 폭락했었죠. 오늘 하루 데이터독을 포함해 웨스턴디지털·샌디스크·앱러빈 등 AI 관련주 4곳이 합쳐서 약 680억달러의 시가총액을 날렸다는 집계도 나왔어요.

솔직히 이 정도면 시장이 "실적 자체"보다 "얼마나 압도적으로 이겼느냐"만 보고 있다는 느낌이 들어요. 밸류에이션이 워낙 높게 형성돼 있다 보니 웬만한 호실적으로는 방어가 안 되는 거죠. 데이터독처럼 AI 인프라 모니터링이라는 명확한 성장 스토리를 가진 회사조차 이 정도 반응이면, 다른 고밸류 소프트웨어 종목들도 다음 실적 시즌엔 부담이 클 것 같아요.

이번 급락이 저가 매수 기회일지, 아니면 AI 소프트웨어주 재평가의 시작일지는 조금 더 지켜봐야 할 것 같습니다.

출처

• stockstory.org
• tradingkey.com
• thestreet.com

SK하이닉스와 샌디스크가 차세대 메모리 'HBF' 표준 규격을 세계 최초로 공개했어요. 최대 용량 512GB, 대역폭 최대 3.0TB/s로 HBM과 SSD 사이 새 계층을 만들어요. 구글·텐스토렌트까지 참여한 컨소시엄이 만든 규격이라 실제 채택 가능성이 꽤 높아 보여요.

8월 4일부터 미국 산타클라라에서 열리고 있는 세계 최대 메모리·스토리지 전시회 'FMS 2026'에서, SK하이닉스와 샌디스크가 'HBF(High Bandwidth Flash)'의 첫 표준 규격을 공식 공개했어요. OCP(Open Compute Project) — 페이스북이 주도해 만든, 세계에서 가장 큰 오픈 데이터센터 기술 협의체 — 를 통해 발표된 거라 업계 전체가 함께 쓸 공통 규격이라는 의미가 커요.

HBF가 뭔지 감이 잘 안 오실 수도 있는데, 쉽게 말하면 HBM(고대역폭메모리)과 SSD 사이에 새로 끼워 넣는 메모리 계층이에요. HBM처럼 빠르면서도 낸드플래시 기술을 활용해서 용량을 훨씬 크게 키운 게 특징이죠. 이번에 공개된 규격을 보면 8단·16단 낸드 다이 스택 구성으로 최대 512GB 용량을 지원하고, 대역폭은 세 등급으로 나뉘어서 약 0.4TB/s부터 최대 3.0TB/s까지 나온대요. 프로세서 연결에는 UCIe(Universal Chiplet Interconnect Express)를 채택해서 GPU든 CPU든 유연하게 붙일 수 있게 설계했다고 해요.

이 프로젝트, 사실 하루아침에 나온 게 아니에요. 2025년 8월 샌디스크와 표준화 파트너십을 맺은 뒤, 올해 2월 HBF 컨소시엄이 공식 출범했고, 지금은 구글과 텐스토렌트까지 합류한 상태예요. 근데 구글이 컨소시엄에 이름을 올렸다는 게 은근히 의미심장해요. AI 추론 인프라를 자체적으로 굴리는 빅테크가 초기 단계부터 규격 설계에 참여했다는 건, 이 기술이 실제 데이터센터에 도입될 가능성을 어느 정도 염두에 두고 있다는 신호로 읽히거든요.

SK하이닉스 김춘성 부사장은 "HBF를 통해 메모리와 스토리지의 경계를 확장하고, 시스템 전체 효율을 높이는 새로운 아키텍처 구축에 기여하겠다"고 밝혔어요. 말은 거창하지만 실제로 왜 이게 필요한지 생각해보면 이해가 가요. 요즘 AI 추론 워크로드는 모델이 점점 커지면서 메모리 용량 자체가 병목이 되는 경우가 많거든요. HBM은 빠르지만 비싸고 용량이 제한적이고, SSD는 용량은 크지만 느리죠. 그 사이 빈틈을 채우는 게

코스피가 하루 만에 4.58% 급락하며 6296선까지 밀려났어요. 삼성전자는 6.30%, SK하이닉스는 10.37%나 빠지며 지수를 끌어내렸습니다. 美 샌디스크발 실적 쇼크가 발단, 외국인은 3조3000억원 넘게 팔아치웠어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

어제까지만 해도 코스피는 매수 사이드카까지 발동하면서 반도체주 반등에 웃고 있었잖아요. 근데 딱 하루 만에 분위기가 180도 바뀌었습니다. 8월 6일 코스피는 전 거래일 대비 301.88포인트, 4.58% 내린 6296.38에 장을 마쳤어요. 6300선이 무너진 거죠.

낙폭의 대부분은 반도체 투톱이 만들었어요. 삼성전자는 전장보다 6.30% 내린 23만 500원에 거래를 마치며 24만원 선이 깨졌고, SK하이닉스는 무려 10.37% 급락한 149만 5000원으로 마감했습니다. 시가총액 상위 두 종목이 하루 만에 이 정도로 빠진 건 사실 흔한 일이 아니에요.

발단은 미국이었어요. 현지시간 5일 필라델피아반도체지수(SOX)가 1.4% 하락 마감했는데, 그 배경에 샌디스크와 웨스턴디지털(WDC)이 있었습니다. 두 회사 모두 실적 자체는 나쁘지 않았는데 가이던스가 시장 눈높이에 못 미치면서 메모리 업황 피크아웃 우려가 다시 스멀스멀 올라온 거예요. 샌디스크는 조정 EPS가 39.25달러로 컨센서스(34.37달러)를 크게 웃돌았지만, 다음 분기 가이던스가 44~46달러로 예상치 45.58달러 상단에 아슬아슬하게 걸치면서 시장이 실망했습니다. 매출 가이던스도 77.5억~82.5억달러로 컨센서스 83억달러를 밑돌았고요.

솔직히 이 흐름 자체가 낯설지는 않아요. AI 데이터센터발 메모리 슈퍼사이클 기대감이 워낙 컸던 만큼, 가이던스가 조금만 삐끗해도 차익실현 매물이 쏟아지는 패턴이 반복되고 있거든요. 문제는 한국 반도체 투톱이 이 사이클의 한복판에 있다는 거고, 그래서 뉴욕 증시의 감기가 여의도에서는 몸살로 번지는 느낌입니다.

수급도 확실히 갈렸어요. 유가증권시장에서 외국인은 3조 3273억원어치를 순매도했고, 반대로 개인은 3조 3387억원을 순매수하며 낙폭을 온몸으로 받아냈습니다. 개인 입장에서는 저가매수 기회로 본 걸 텐데, 이게 바닥 매수였을지 아니면 떨어지는 칼날을 잡은 셈이 될지는 며칠 더 지켜봐야 할 것 같아요.

재밌는 건 코스닥이에요. 코스닥은 오히려 전 거래일보다 0.26% 오른 801.67로 마감하며 15거래일 만에

웨스턴디지털이 2026회계연도 4분기 매출 37억5000만달러를 발표했어요. 전년동기 대비 44% 급증한 수치로, 비GAAP 주당순이익은 3.56달러를 기록했습니다. AI 데이터센터發 하드디스크 수요가 폭발하면서 다음 분기 가이던스까지 화끈하게 올렸어요.

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솔직히 하드디스크 회사 실적 발표에 이렇게까지 다들 촉각을 곤두세울 줄은 몰랐어요. 근데 웨스턴디지털이 현지시간 8월 5일 장 마감 후 내놓은 2026회계연도 4분기(6월 결산 기준) 실적을 보면 왜 그런지 알 것 같습니다. 매출은 37억5000만달러로 전년 동기 26억달러 안팎에서 44% 급증했고, GAAP 기준 희석주당순이익은 8.21달러, 비GAAP 기준으로는 3.56달러(전분기 대비 31%↑)를 찍었어요.

매출총이익률도 GAAP 기준 54.1%, 비GAAP 기준 54.4%로 나왔는데, 이게 하드디스크 회사 마진이라는 게 사실 좀 낯설어요. 몇 년 전만 해도 HDD 업체들은 마진 20%대 후반이면 잘한다는 소리를 들었거든요. 근데 지금은 AI 데이터센터들이 저장할 데이터가 너무 많아지면서 나스라인(nearline) HDD 공급이 완전히 동나버렸고, 웨스턴디지털은 2026년 생산분을 이미 다 팔았다고 밝혔습니다. 2027~2028년치 장기계약까지 체결했다는 얘기도 나왔고요.

가이던스도 눈에 띕니다. 회사는 2027회계연도 1분기 매출을 41억달러(±1억달러)로 제시했는데, 이건 전년 대비 42~49% 성장을 의미해요. 비GAAP 매출총이익률은 55~56%, 비GAAP 주당순이익은 4.00달러(±0.15달러)로 이번 분기보다 한 단계 더 올라갈 것으로 봤습니다. 배당금도 주당 0.15달러로 책정해서 9월 17일 지급 예정이라고 하네요.

어빙 탄 최고경영자는 실적 발표에서 "글로벌 데이터 생성이 계속 가속화되고 있고, 우리는 이런 구조적 수요의 지속가능성에 확신을 갖고 2027회계연도를 맞이한다"고 말했어요. 크리스 세네설 최고재무책임자도 "클라우드와 데이터 집약적 워크로드가 계속 확대되고 있다"며 실적 호조를 뒷받침했습니다.

사실 이 흐름은 웨스턴디지털만의 이야기는 아니에요. 낸드 플래시 쪽에서는 같은 날 실적을 발표한 샌디스크(SNDK)도 올해 들어 주가가 400% 넘게 뛰었고, 시게이트(STX)

아시아發 반도체 패닉이 결국 월가로 옮겨붙었어요. 엔비디아 -5%, AMD -6.5%, 샌디스크는 -10%까지 빠졌습니다. 중국의 자국산 장비 굴기와 AI 순환금융 우려가 동시에 발목을 잡았어요.

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오늘 코스피 서킷브레이커 소식 전해드렸었잖아요. 근데 그게 하루짜리 해프닝이 아니었어요. 아시아를 덮친 반도체 패닉이 시차를 두고 결국 월가까지 번졌습니다.

일단 오늘 아시아 장부터 다시 짚어보면, 코스피는 이날 10.84%까지 밀리며 사이드카·서킷브레이커가 다시 발동됐고 SK하이닉스와 삼성전자는 나란히 13%대 급락했어요. 어제 8%대 급락으로 이미 놀란 시장인데, 낙폭이 하루 만에 더 커진 거예요. 일본도 만만치 않았습니다. 니케이225가 3.95% 빠졌고, 키옥시아는 18%, 도쿄일렉트론·어드반테스트도 나란히 두 자릿수 하락률을 찍었어요.

문제는 이 흐름이 아시아에서 멈추지 않았다는 거예요. 미국 정규장에서 엔비디아가 5% 가까이 빠졌고, AMD는 6.5%, 마이크론은 5% 안팎, 샌디스크는 10% 급락했어요. 블룸버그 반도체 지수는 하루 만에 7.5% 넘게 빠지면서 작년 4월 이후 가장 큰 낙폭을 기록했습니다. 사실상 엔비디아 안방인 미국 증시까지 흔들린 거라 이번엔 좀 더 무겁게 느껴지네요.

원인은 두 갈래로 보여요. 하나는 어제 저희가 전해드린 ASML 급락 소식과 같은 맥락인데, 중국이 자국산 DUV 노광장비를 양산하기 시작했다는 보도가 계속 부담을 주고 있고요. 다른 하나는 엔비디아가 SK하이닉스와 맺은 5000억달러 규모 메모리 공급계약, 오픈AI에 제공하기로 한 2500억달러 보증 같은 대형 딜들이 겹치면서 'AI 순환금융'에 대한 불안이 다시 고개를 든 거예요. 블룸버그는 이번 상황을 "AI 붐-버스트 공포가 반도체株 전반의 글로벌 랙롯을 심화시키고 있다"고 표현했어요.

솔직히 이쯤 되면 이게 단순한 밸류에이션 조정인지, 진짜 AI 캡엑스 사이클에 대한 재평가인지 헷갈려요. 개인적으로는 반도체 자체 펀더멘털보다 레버리지 ETF 청산이나 서킷브레이커 같은 수급 요인이 낙폭을 키운 측면이 더 커 보이긴 하는데, 그렇다고 순환금융 우려가 근거 없는 얘기도 아니라서 판단이 쉽지 않네요.

내일 애플 실적, 모레 마이크로소프트·메타 실적까지 줄줄이 예정돼 있어서 이