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이란 드론이 싱가포르 국적 화물선 M/V 에버 러블리를 강타, 미국이 이란 군사시설을 즉각 보복 타격했어요. 6월 17일 체결된 정전 합의가 9일 만에 사실상 붕괴됐고, IMO는 500척 대피 작전을 전면 중단했습니다. $70대까지 내려왔던 유가가 다시 $100 이상으로 치솟을 위험이 커졌고, 아시아 에너지 수입국 충격이 우려돼요.

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지난주 금요일(6월 26일), 트럼프가 Truth Social에 짧은 글을 올렸어요. "이란이 호르무즈 해협을 통과하는 선박을 향해 드론 4발을 날렸고, 그 중 하나가 대형 화물선 갑판에 명중했다." 피격 선박은 싱가포르 국적 컨테이너선 M/V 에버 러블리(Ever Lovely)로, 전날(25일) 오만 앞바다에서 드론에 맞았어요. 영국 해군은 부상자는 없다고 밝혔지만, 트럼프는 이를 6월 17일 정전 합의의 명백한 위반으로 규정하고 미 중부사령부(CENTCOM)에 즉각 보복을 명령했습니다.

미군은 이란 내 미사일·드론 저장 시설과 해안 레이더 기지를 타격했어요. 이란 의회 안보위원장 에브라힘 아지지는 "이건 정전 위반이 아니라 정전 관리"라고 반박했는데, 솔직히 이 논리는 억지에 가깝죠. 트럼프는 같은 날 Truth Social에 이란이 ceasefire를 "아주 어리석게 위반했다(foolish violation)"고 못을 박았습니다. CENTCOM은 타격이 진행 중인 상황에서도 성명을 발표했어요.

근데 이번 에스컬레이션이 특히 중요한 이유가 있어요. 지난 며칠 동안 시장은 정전 합의를 굉장히 낙관적으로 받아들였거든요. 115척이 대안 항로를 통해 성공적으로 탈출하고, 사우디 아람코가 라스 타누라항에서 수출을 재개한다는 소식에 WTI가 $70 아래로 내려가는 장면이 연출됐었잖아요. 그게 불과 며칠 전 이야기예요. 근데 이번 드론 공격 하나가 그 낙관론을 통째로 뒤집었습니다.

IMO(국제해사기구)는 즉각 대피 작전을 전면 중단했어요. 현재 페르시아만에는 약 2,000척의 선박과 선원 2만여 명이 갇혀 있는데, 대피를 기다리던 500여 척이 다시 발이 묶였습니다. 공격 당일 Hormuz 통과 건수도 전날 78건에서 43건으로 뚝 떨어졌어요. 이 숫자 자체가 이 사태의 규모를 보여주죠. IEA는 이미 이번 사태를 "1970년대 오일쇼크 이후 최대 에너지 공급 차질"로 규정

WTI 원유가 6월 25일 배럴당 70달러 아래로 처음 떨어졌어요. 사우디 탱커들이 라스 타누라 터미널로 향하며 3월 이후 첫 걸프만 수출을 재개해요. 1월 전쟁 전 수준으로 유가가 돌아오며 에너지 섹터의 전쟁 프리미엄이 사실상 소멸됐어요.

4연속 하락입니다. 6월 25일 WTI 원유가 배럴당 70달러 아래로 내려갔어요. 브렌트유도 $73.87까지 밀렸는데, 이건 3월 초 미국·이스라엘이 이란을 처음 공습하기 전 수준이에요. 지난 1월 브렌트가 $125를 찍었던 걸 생각하면 불과 5~6개월 만에 41%가 빠진 겁니다. 📉

촉매는 사우디아라비아예요. 수십 척의 사우디 탱커들이 라스 타누라(Ras Tanura) 터미널로 향하고 있어요 — 3월 초 이후 멈춰 있던 걸프만 수출이 드디어 다시 돌아가려는 거죠. 호르무즈 해협 통항 선박들도 AIS 위치 신호를 켠 채 정상 루트를 지나기 시작했고, 미국이 기존 이란 석유 구매에 한시적 라이선스를 내주면서 공급 회복 기대가 한꺼번에 쏟아졌습니다.

미국 외교도 진행 중이에요. 마르코 루비오 국무장관이 바레인에서 걸프 동맹들과 회의를 열고 있고, 오만과 이란 외교장관이 전화로 '항행의 자유' 문제를 논의했어요. 이란 MOU 이행 협상이 아직 완전히 매듭지어진 건 아니지만, 시장은 이미 '평화 정착 기정사실'로 받아들이는 분위기입니다. 🇮🇷

근데 솔직히 이쪽이 더 복잡한 그림이에요. 유가가 이렇게 빠지면 당장 미국 셰일 업체들 마진이 압박을 받아요. WTI $70 이하는 많은 셰일 프로젝트의 손익분기점 근처거든요. 에너지 섹터는 이미 5월부터 S&P 500 내 최하위를 달리고 있고, 엑손모빌·셰브론 같은 메이저들도 시설 투자 재검토 시그널을 슬슬 내보내고 있습니다. 역설적으로 에너지 가격 안정은 전체 인플레이션에는 좋지만 에너지주에는 악재인 양날의 검이죠.

인플레이션 각도로 보면 얘기가 달라집니다. 연준 입장에서 유가가 전쟁 전으로 돌아왔다는 건 핵심 인플레 압력이 그만큼 줄어들었다는 신호예요. 실제로 오늘 PCE 데이터도 예상을 밑돌았고, 10년 국채 금리도 4.49%로 하락하며 긴장을 풀었어요. ⚖️

물론 변수는 남아 있어요. 이란 협상이 최종 타결되지 않으면 언제든 다시 뒤집힐 수 있고, 사우디 수출 재개 소식도 실제 물량이 나오기까지는 수 주일이 걸릴 수 있습니다. 하지만 시장이 $70 아래를 기정사실로 받아들이기 시작한 이상, 에너지 관

금 현물 가격이 6월 24일 $4,000 아래로 무너졌어요. 1월 역대 최고가 $5,600에서 불과 5개월 만에 약 29% 하락입니다. Fed 9월 금리인상 확률 68%, 달러 강세, 중동 휴전이 안전자산 수요를 빼갔습니다.

금값이 오늘 드디어 $4,000 아래로 무너졌어요. 금 현물 기준 $3,970 안팎까지 떨어지며 7개월 만에 처음으로 $4,000 선 아래로 내려왔습니다. 하루 낙폭만 -3.5%, 은도 같이 -5% 빠지면서 귀금속 전반이 동반 급락했네요. 📉

근데 사실 이 하락이 갑자기 나온 게 아니에요. 올 1월 $5,600 가까이 치솟았던 금값이 중동 전쟁 불확실성 해소 → 휴전 협상 진전 → 공급 재개 순으로 안전자산 수요가 꾸준히 빠지면서 쭉 흘러내렸거든요. 그게 오늘 $4,000이라는 심리적 지지선마저 뚫은 거예요.

이번 하락의 핵심은 세 가지가 동시에 터진 겁니다.

첫째, Fed 금리인상 베팅이 급등했어요. 연준이 9월에 금리를 올릴 확률이 일주일 전만 해도 29%였는데, 지금은 **68%**로 두 배 이상 뛰었어요. 이란 휴전으로 에너지 인플레이션이 생각보다 덜 꺾이면서, 내일 발표될 PCE 데이터를 앞두고 시장이 매파적으로 다시 움직이고 있거든요. 금리가 오르면 이자를 못 내는 금의 매력은 뚝 떨어집니다.

둘째, 달러가 초강세예요. 달러지수(DXY)가 52주 최고치 근방인 101.7까지 올라왔어요. 달러로 표시되는 금 가격엔 당연히 하방 압력이 붙고요. 외국인 입장에서는 달러도 올라가고 금값도 달러 기준으로 비싸지는 이중 부담이죠.

셋째, 지정학 리스크가 해소됐어요. 중동 긴장이 극심했을 때는 금이 안전자산으로 불티나게 팔렸는데, 미·이란 휴전 협상 진전으로 그 수요가 싹 빠졌어요. 호르무즈 해협 통항이 재개되면서 유가도 $73대까지 안정됐고, 덩달아 인플레이션 헤지 수요도 줄어든 거예요.

기술적으로도 상황이 안 좋아요. 사망의 십자가(Death Cross) 패턴이 형성 중이고, 200일 이동평균선도 아래로 꺾일 조짐이 보입니다. 골드만삭스는 지난 20일에 연말 목표가를 $5,400에서 $4,900으로 낮췄는데, 이제는 그 $4,900조차 낙관적으로 보이기 시작했어요. 🏦

금 광산주들도 오늘 일제히 급락 중이에요. Newmont(NEM), Barrick(GOLD) 등이 4~5%씩 빠지고 있고, 은(Silver)도 -5%로

트럼프가 정유사들이 원유가 하락분을 소비자에게 돌려주지 않는다며 DOJ에 즉각 조사를 지시했어요. 브렌트유는 한 달 새 -27% 폭락($104→$76.5)했지만 휘발유는 -13%($4.52→$3.85) 하락에 그쳤어요. 이란전쟁 후 공급 정상화로 원유가는 급락했는데, 소비자 혜택은 절반도 못 돌아갔다는 게 핵심이에요.

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트럼프가 또 한 번 기업에 직격탄을 날렸어요. 6월 24일 트루스소셜에 올린 게시글에서 "정유사들이 원유 가격 하락분을 주유소 가격에 제대로 반영하지 않고 있다"며 법무부(DOJ)에 즉각 조사를 지시했다고 밝혔어요. "기름값이 훨씬 빨리 내려가야 한다"는 압박도 함께요. 📉 특정 회사 이름은 거론하지 않았지만, 엑슨모빌(XOM)·쉐브론(CVX)·발레로(VLO)·마라톤 페트롤리엄(MPC) 같은 대형 정유사들이 자연스럽게 시선을 받고 있어요.

숫자만 봐도 뭔가 이상하긴 해요. 브렌트유는 최근 한 달 사이 배럴당 $104에서 $76.46까지 약 27% 폭락했거든요. WTI도 $72.61까지 내려왔어요. 반면 미국 전국 평균 휘발유 가격은 같은 기간 갤런당 $4.52에서 $3.85로 약 13% 내리는 데 그쳤어요. 원유 낙폭의 절반에도 못 미치는 수준이에요. 이 차이만큼이 정유사 마진으로 흡수되고 있다는 게 트럼프의 논리예요.

근데 업계 쪽에서도 할 말은 있어요. ING와 미쓰비시UFJ 애널리스트들에 따르면 원유 가격 변동이 주유소 가격에 전달되는 데는 구조적인 시차가 존재해요. 연구에 따르면 원유가 변동의 약 13%는 1주일 안에, 37%는 3개월 뒤에, 장기적으로 50% 정도가 반영된다고 해요. 다시 말하면 브렌트유가 27% 떨어졌다면 이론상 장기적으로 기름값은 약 13.5% 내려가는 게 '정상' 범위예요. 지금 -13%는 사실상 이미 최대 전달 수준에 도달한 거라는 해석도 나와요.

맥락도 빼놓을 수 없어요. 이란-이스라엘 전쟁이 터지고 호르무즈 해협이 봉쇄되면서 브렌트유가 한때 $126~$138까지 치솟았던 거 기억하시죠. 그 반작용으로 미-이란 협상이 급물살을 탔고, 해협 통항이 재개되면서 공급 기대감에 원유가가 급격히 빠진 거예요. ⛽ 이란은 지난주에만 하루 3,000만 배럴 이상을 선적했다고 해요. 공급 충

트럼프가 6월 22일 이란에 재공격 위협을 날렸지만 브렌트유는 오히려 하락세를 이어갔어요. 브렌트유는 $78 아래로 내려앉아, 4월 고점 $119 대비 -34%에 달합니다. 미 재무부의 이란 석유 60일 라이선스 발효로 시장은 평화 시나리오에 무게를 뒀어요.

6월 22일, 트럼프 대통령이 이란에 대한 재공격 위협을 소셜 미디어에 올렸어요. 불과 며칠 전 스위스 뷔르겐스토크에서 60일 휴전 MOU가 가서명된 것을 감안하면 꽤 충격적인 발언이었죠. 통상 이런 지정학적 위협 발언은 유가를 끌어올리는 재료로 쓰이거든요. ⚠️

그런데 시장은 달랐어요. 브렌트유는 위협 발언 이후에도 $78 아래에서 거래가 이어지고 있습니다. 4월 중순 고점 $119 대비로 따지면 무려 -34%에 달하는 수준이에요. 에너지 섹터 전체도 이달만 -5.63%로 올해 최악의 섹터 성과를 기록 중입니다.

왜 시장은 트럼프의 위협을 무시했을까요? 핵심은 미 재무부가 이란에 발행한 '60일 석유 판매 라이선스'예요. 이 라이선스는 이란산 원유의 생산·수송·판매를 허용하고 달러 결제까지 가능하게 해줘요. 지난주 이란을 떠난 30만 배럴 이상의 원유가 이미 아시아 시장으로 향하고 있고요. 사실상 '석유 무기화'가 풀린 거예요. 트럼프가 입으로는 위협해도, 재무부는 반대 방향으로 움직인 셈이죠. 솔직히 이 두 가지가 동시에 나오면 시장은 '행동(action)'을 봐요. 말보다는 라이선스가 더 강한 신호거든요. 💵

물론 이란 리스크가 완전히 사라진 건 아니에요. 60일 휴전은 말 그대로 60일짜리예요. 이란 핵 협상의 최종 타결 없이 임시 라이선스만 반복되는 상황이 계속되면, 언제든 유가는 다시 출렁일 수 있습니다. IEA는 이미 2027년에 원유 공급이 수요를 하루 600만 배럴 초과할 것이라고 경고했어요. 공급 과잉 구조까지 더해지면 $78도 바닥이 아닐 수 있어요. 🛢️

지금 에너지 투자자들 입장에선 꽤 복잡한 시간이에요. 4월에 $119를 보고 '에너지주 담자'고 들어간 사람들은 -34% 낙폭을 안고 있는 거고, 반대로 에너지주 공매도를 친 사람들은 지금 수익이 나고 있는 상황이잖아요. 다음 분수령은 이란-미국 간 최종 합의 여부, 그리고 OPEC+가 감산 기조를 언제 바꾸느냐가 될 것 같아요.

출처

• cnbc.com
• rigzone.com
• cnbc.com

캐나다 통계청이 6월 22일 발표한 5월 CPI가 전년 대비 3.2%로, 4월(2.8%)보다 크게 높아졌어요. 중동 호르무즈 해협 공급 차질로 휘발유 가격이 33.2% 폭등한 게 핵심 원인입니다. 근원 인플레이션은 여전히 2% 부근이지만, 캐나다 중앙은행의 금리 인하 기대는 더욱 멀어졌어요.

캐나다에서 나온 물가 데이터가 시장 예상을 뒤흔들었어요. 컨센서스 전망치는 3.0%였는데 3.2%가 나왔고, 4월의 2.8%에서 한 달 만에 0.4%포인트나 뛰었어요. 수치 하나가 '일시적'과 '구조적' 사이에서 논쟁을 다시 촉발시킨 거죠.

원인은 사실 그렇게 복잡하지 않아요. 중동 전쟁으로 인한 호르무즈 해협 봉쇄 위험이 에너지 공급 불확실성을 높이면서 휘발유 가격이 전년 대비 33.2%나 올랐어요. 4월의 28.6%보다 더 높아진 거예요. 교통비 전체는 9.0% 올랐고, 식료품은 16개월 연속 헤드라인 인플레이션을 웃돌았어요. 특히 신선 채소는 9.0% 올랐는데, 그중에 토마토가 무려 45.2% 폭등했어요. 멕시코산 공급 차질이 겹친 결과예요.

근데 반대로 기대요인도 있어요. 주거비가 1.7%로 2022년 1월 이후 가장 낮은 수준으로 내려앉았어요. 임대료 인플레이션이 안정세로 접어든 거예요. 그리고 근원 인플레이션은 여전히 2% 부근에서 유지되고 있어요. 이게 캐나다 중앙은행(BOC)의 명목 목표치인 2%에 딱 맞아 떨어지죠.

BOC의 반응이 흥미로워요. 6월 10일 기준금리를 2.25%로 5회 연속 동결하면서 "에너지 가격 상승은 일시적으로 볼 것"이라고 했어요. 틱 맥클렘 총재는 "에너지 가격 상승이 지속적인 인플레이션으로 이어지지 않도록 하겠다"고 밝혔죠. 즉, 헤드라인 CPI가 3.2%로 뛰어도 근원물가가 2% 부근이면 당장 추가 긴축에 나서진 않겠다는 스탠스예요.

하지만 시장은 이 발언을 그대로 믿어주지 않아요. 솔직히 에너지발 인플레이션이 '일시적'이었으면 얼마나 좋겠어요. 2021~2022년에도 다들 일시적이라고 했다가 한참 고통받았잖아요. 이번에 중동 전쟁과 호르무즈 불확실성이 반복적으로 가격에 충격을 주는 상황에서 '일시적 프레임'이 얼마나 유효할지는 좀 더 지켜봐야 해요.

이 데이터가 글로벌 맥락에서 더 중요한 이유가 있어요. 캐나다는 G7 국가 중에서도 에너지 공급망과 중동 변수에 노출된 나라예요. 캐나다 CPI가 3.2%로 뛰었다는 건 중동 전쟁의 에너지 충격이 북미

이란이 호르무즈 재봉쇄를 선언했지만, 실제로 토요일 기준 55척이 통항하며 1,700만 배럴이 이동 중이에요. 밴스 부통령이 쿠슈너·위트코프와 함께 스위스에서 이란 핵·정전 협상을 재개했습니다. 선언과 현실의 괴리가 크게 벌어지며, 월요일 유가 급등 리스크가 상당 부분 희석됐어요.

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이번 주 호르무즈 해협은 그야말로 롤러코스터였어요. 6월 17일 베르사유에서 MOU가 서명됐을 때만 해도 "이제 좀 됐나?" 싶었죠. 그런데 이틀 만에 밴스가 스위스행을 전격 취소했고, 6월 21일 새벽엔 이란이 호르무즈 '재봉쇄'를 공식 선언해버렸어요. 바로 직전 포스팅에서 "월요일 유가 급등 시나리오가 열려 있다"고 했는데, 같은 날 오후 상황이 또 한 번 뒤집혔습니다.

이란혁명수비대(IRGC) 해군은 이스라엘이 레바논 남부 공격을 멈추지 않는 데다 미국이 MOU 이행 의무를 어겼다고 주장하며 선박들에 "해협 접근 금지"를 경고했어요. 그런데 미군 중앙사령부(CENTCOM)가 즉각 정면 반박했습니다. "호르무즈는 열려 있다 — 토요일 기준 55척이 통항 중이며, 1,700만 배럴 이상의 원유가 이동하고 있다."

솔직히 이 상황을 보면서 "선언이 곧 현실이 아니다"는 걸 다시 한 번 느꼈어요. 이란이 말로 봉쇄를 선언해도, 실제 배들은 계속 움직이고 있는 거잖아요. 밴스 부통령도 이미 앞서 "이란이 이틀 연속 호르무즈에서 선박에 총 한 발도 쏘지 않았다"고 밝혔고, "MOU 체결 이후 호르무즈를 통과한 원유가 1,600만 배럴에 달하는데, 이건 분쟁 이전 기록조차 넘어서는 수치"라고 강조했어요.

그리고 결정적으로, 밴스 부통령이 직접 스위스로 향했어요. 재러드 쿠슈너와 스티브 위트코프 특사가 이미 스위스에서 이란 측과 기술적 세부 사항을 조율 중이고, 밴스는 "협상이 잘 진행되고 있다(going well)"고 밝혔습니다. 6월 20일 스위스행을 취소했다가 하루 만에 다시 가기로 한 거예요. 미국은 협상을 포기할 생각이 없다는 신호죠.

월요일 아시아 장 개장과 뉴욕 오픈 때 유가가 어떻게 움직이느냐가 핵심이에요. 직전 포스팅의 '월요일 유가 급등 시나리오'는 지금 신호들을 보면 상당히 희박해졌어요. 브렌트유 $80.57 근방, WTI $77 초반이에요. 이란이 실력 행사(실제 선박 차단, 기뢰 투하 등)에 나서지 않는 한, 현

이란이 6월 21일 호르무즈 해협을 다시 봉쇄하겠다고 공식 선언했어요. 이스라엘의 레바논 공습이 MOU 합의를 위반했다는 이유였고, 서명 불과 사흘 만의 반전입니다. 미 중부사령부는 55척이 정상 통항 중이라 반박했지만, 월요일 유가 급등 압박은 높아졌어요.

이란이 6월 21일 새벽 호르무즈 해협 재봉쇄를 공식 선언했어요 ⚠️. 이란 군사령부는 성명을 통해 "미국이 MOU 1조를 이행하지 않고 있으며, 이스라엘 정권이 레바논 남부에서 휴전 합의를 지속적으로 위반하고 있다"며 호르무즈를 통과하는 선박 항행을 금지한다고 밝혔어요.

타이밍이 충격적인 건, 트럼프 대통령과 이란 페제시키안 대통령이 MOU에 서명한 게 불과 사흘 전인 6월 18일이거든요. '60일 교전 중단 + 핵협상 개시 + 호르무즈 재개방'을 뼈대로 한 임시 합의였는데, 시장이 이걸 사실상 확정 딜로 받아들인 상황에서 갑자기 뒤집혔어요. 근데 이번 재봉쇄 선언이 진짜 실효 봉쇄인지는 솔직히 불분명해요.

미 중부사령부(CENTCOM)는 "상업 선박 55척이 대량의 화물과 원유 1,700만 배럴을 싣고 정상 통항 중"이라고 즉각 반박했어요. 미 해군이 현장에서 '항행의 자유' 작전을 계속 수행 중이라는 의미예요. 이스라엘 자체는 MOU 당사자가 아니지만, 이란 논리는 "미국이 이스라엘을 통제 못 하면 곧 미국의 의무 불이행"이라는 거예요. 솔직히 이 논리 구조 자체가 앞으로도 언제든 재봉쇄 선언이 반복될 수 있다는 뜻이기도 해요.

개인적으로 이게 진짜 '전략적 재봉쇄'보다는 협상 레버리지를 극대화하기 위한 압박 카드에 더 가깝다고 봐요. 이란은 이미 합의 직후부터 '통과 선박에 강제 보험 요구' 같은 조건들을 추가하기 시작했고, 밴스 부통령의 스위스 이행 협상 취소로 이미 분위기가 험악해진 상태였거든요.

📉 시장이 아직 이 뉴스를 소화하지 못했어요. 마지막 거래일(6월 19일, 미국 주닌틴스 연휴 전날) 브렌트 $80.57, WTI $77.54에 마감했고, 이란 재봉쇄 선언은 그 이후 주말에 나왔어요. 월요일 아시아장 개장 시 단기 급등 시나리오는 열려 있어요. 3월 4일 첫 봉쇄 때 브렌트가 10~13% 급등했던 전례가 있으니까요. 다만 지금은 "협박이냐 진짜냐" 해석이 엇갈리는 상황이라 그때만큼의 충격은 아닐 수도 있어요.

문제는 미국 전략비축유(SPR)가 이미 1983년 이후 최저 수준이라는 점이에요. 완충 능력이 거

이란 딜이 서명됐어도 호르무즈 해협 양쪽에 선박 550척 이상이 발이 묶여 있어요. 전문가들은 원유·LNG 공급 정상화까지 수 주일이 걸릴 것으로 봅니다. 이것이 브렌트유가 $77에서 다시 $80대로 반등한 핵심 이유예요.

이란 평화 딜이 체결됐다는 소식에 시장은 환호했어요. 브렌트유가 $119에서 $75까지 뚝 떨어졌고, 주식시장은 신나게 올랐죠. 근데 지금 현실은 좀 달라요. 브렌트유는 다시 $80.57까지 반등했고, 좀처럼 $77 밑으로 내려가지 않아요. 📦

이유가 있어요. 호르무즈 해협, 문은 열렸는데 배가 막혔거든요.

전쟁 전에는 하루 120~140척이 호르무즈를 통과했어요. 그 중 절반이 탱커로, 하루 약 2,000만 배럴의 원유·LNG를 날랐습니다. 전 세계 원유 흐름의 20%가 이 39km짜리 해협을 통과한 거예요.

이란이 2026년 2월 사실상 봉쇄를 선언하면서 그 흐름이 완전히 멈췄어요. 4개월 가까이 막혔던 거죠. 그리고 이번 MOU 체결 후 해협이 열렸는데 — 지금 양쪽에 550척 이상이 대기 중이에요. 탱커, LNG 운반선, 컨테이너선 할 것 없이 줄을 서서 기다리는 상태입니다.

업계 전문가들은 탱커와 LNG 운반선이 우선순위를 받겠지만, 그래도 이 적체를 해소하는 데 수 주일이 걸릴 거라고 봐요. 하루 120~140척이 통과하던 해협에 550척이 대기 중이니, 산술적으로도 최소 4~5일치 교통량이 쌓인 셈이에요. 근데 검역·서류·우선순위 결정 같은 실무 절차까지 더하면 실질적으로는 훨씬 오래 걸립니다.

여기다 MOU 이행 불확실성까지 얹혔어요. 밴스 부통령이 스위스 방문을 취소하면서 이행 협상이 삐걱거리고 있거든요. 딜의 법적 구속력이 약한 MOU인데, 이행 협상이 흔들린다는 건 '해협은 열렸지만 오래 열려있을지 모른다'는 불안감이 남아있다는 뜻이에요.

솔직히 제 개인 생각엔 이게 시장이 $75 아래를 굳이 안 누르는 이유인 것 같아요. 원유 공급이 즉시 회복되지 않고, 정치적 불확실성도 여전하니까요. IEA가 2027년에 하루 600만 배럴 공급 과잉을 경고하긴 했지만, 그건 2027년 얘기예요. 지금 2026년 하반기엔 물량이 곧바로 늘지 않아요.

'딜이 됐으니 유가가 쭉 내릴 것'이라는 기대는 조금 단순화된 시나리오일 수 있어요. 실물 공급 회복에는 물리적 시간이 필요하고, 정치적 이행 불확실성도 남아있죠. 적어

JD 밴스 부통령이 '물류 문제'를 이유로 스위스 뷔르겐스토크 방문을 당일 취소했어요. MOU 서명 자체는 이미 프랑스에서 끝났지만, 이행 협상은 이로써 무기한 연기됐습니다. 브렌트유는 소식 직후 0.9% 반등해 $80.57, 하락 추세가 꺾이는 신호가 나왔어요.

6월 19일(현지 시간) 오전, 예상치 못한 소식이 들어왔어요. 미국 백악관이 JD 밴스 부통령의 스위스 방문 계획을 돌연 취소했다는 거예요. 스위스 연방 외무부도 곧바로 뷔르겐스토크에서 예정됐던 미-이란 회담이 열리지 않을 것이라고 확인했습니다. 백악관 대변인은 "물류 관련 문제"를 취소 이유로 댔지만, 시장에서는 이를 협상 진전 불가 신호로 읽었어요.

근데 이 뉴스를 제대로 이해하려면 지금 진행 중인 평화 프로세스에 두 개의 트랙이 있다는 걸 알아야 해요.

트랙 1은 핵 프로그램 세부 조건과 제재 해제 방식을 협상하는 '핵 프레임워크 협상'이에요. 이건 어제 별도 포스트에서 다뤘어요. 트랙 2는 이미 서명된 휴전 MOU를 실제로 이행하는 방법을 논의하는 '이행 협상'이에요. 밴스 부통령이 취소한 건 바로 이 트랙 2예요.

사실 MOU 자체는 이미 프랑스에서 서명이 됐어요. 트럼프 대통령과 이란 페제슈키얀 대통령이 6월 18일(목요일) 서명을 마쳤거든요. 그러니까 공식적으로는 '전쟁 종식 선언문'이 존재하는 상태예요. 문제는 그걸 어떻게 실제로 구현하느냐인데, 그 논의가 이번에 무산된 거죠.

시장 반응은 즉각적이었어요. 브렌트유가 0.9% 반등해 $80.57로 마감했고, WTI도 2.3% 올라 $78.15를 기록했습니다. 왜냐면 이행 협상이 막혔다는 건 호르무즈 해협을 통한 원유 공급 재개가 예상보다 늦어질 수 있다는 신호거든요.

솔직히 이런 상황이 이해는 가요. 이란 쪽에서는 이스라엘이 레바논에서 계속 공습을 가하는 상황에서 협상 테이블에 앉기 어렵다는 논리거든요. 이란은 레바논 헤즈볼라 전선의 완전 정지를 미국이 보장해야 협상에 응하겠다는 조건을 내걸고 있어요. 그리고 이스라엘은 여기에 개의치 않고 자국 안보 판단에 따라 행동하고 있는 거고요.

이 구조적 문제가 해결되지 않는 한, 미-이란 평화 프로세스는 계속 삐걱거릴 수밖에 없어요. MOU는 서명됐지만, 그게 실제로 전쟁 종식과 호르무즈 정상화로 이어질지는 여전히 불확실한 상황이에요. IEA가 어제 2027년 원유 공급 과잉을 경고했지만, 그건 이란 원유가 시장에

미-이란 핵 프레임워크 협상이 이스라엘·헤즈볼라 레바논 충돌로 첫날 연기됐어요. 이란이 레바논 휴전을 선행 조건으로 요구, 미국 중재로 오후 4시(현지) 휴전이 성사됐습니다. 브렌트유 $80 위로 복귀, 글로벌 증시는 주초 랠리 후 소폭 조정 마감했어요.

지난주 완료된 미-이란 평화 MOU로 호르무즈 해협이 다시 열렸는데요. 이번엔 그 후속 단계인 핵 프레임워크 협상이 스위스에서 시작되자마자 새 걸림돌을 만났어요. ⚠️

6월 19일(현지시간) 스위스 회담 개막 전부터 이스라엘과 헤즈볼라 간 레바논 충돌이 밤새 이어졌고, 이란은 "레바논 휴전이 전제되지 않으면 협상 테이블에 앉지 않겠다"는 입장을 냈어요. 그 결과 오전에 협상 연기가 발표됐고, 글로벌 증시는 잠시 긴장했죠.

근데 오늘 오후에 반전이 있었어요. 미국 중재로 이스라엘과 헤즈볼라가 현지시간 오후 4시부터 레바논 내 휴전에 합의했다는 소식이 나왔어요. 이란이 걸었던 선행 조건이 하루 만에 충족된 거예요. 덕분에 핵 협상이 조만간 재개될 가능성이 살아났고, 시장은 이 소식에 다소 안도했어요.

사실 오늘 하루는 전반적으로 고요했어요. 미국 증시가 준티스(Juneteenth) 연방 공휴일로 휴장이었거든요. 뉴욕증권거래소(NYSE)와 나스닥이 쉬는 날이라 글로벌 거래량 자체가 얇았어요. 거기다 중국·홍콩·대만도 용선절(단오제) 연휴로 동시에 쉬어서 아시아 유동성도 크게 줄었어요.

원유 시장을 보면, 브렌트유가 오늘 $80 위로 올랐어요. 이번 주 낙폭(-7.7%)을 일부 되돌린 거예요. 근본적으로 IEA의 2027년 공급 과잉 경고와 걸프 산유국 생산 재개로 유가 하방 압력은 여전하지만, 지정학 뉴스가 나올 때마다 단기 반등이 나오는 패턴이 반복되고 있어요. 📉

금(Gold)은 -1.3% 하락해 $4,155 수준이에요. 3주 연속 주간 하락이에요. 이란 평화 딜 이후 전쟁 리스크 프리미엄이 빠지면서 금값이 계속 밀리고 있어요. 물론 $4,000대 금값 자체가 여전히 역사적 고점 근방이라 이 정도 조정은 자연스러운 흐름이에요.

지금 시장에서 가장 눈길을 끄는 건 핵 프레임워크 협상의 경로예요. 평화 MOU 단계는 넘어갔지만, 핵 프로그램 제한 조건과 미국의 제재 완화 범위를 어떻게 맞춰나가느냐가 진짜 복잡한 협상이거든요. 이스라엘이 미국-이란 접근을 극도로 경계하면서 레바논을 통해 압력을 넣는 구도는 앞으로도 반복될

IEA가 미-이란 딜 이후 2027년 글로벌 원유 공급이 수요를 하루 약 600만 배럴 초과할 것이라고 경고했어요. WTI는 6월 18일 $74 아래로 밀렸고, 브렌트유도 $77 아래로 내려가 3월 이후 최저치를 기록했습니다. 이란 전쟁 이전 걸프 산유국 생산 재개 속도에 따라 에너지 인플레이션이 완전히 역전될 수 있어요.

국제에너지기구(IEA)가 6월 17~18일 발표한 월간 보고서에서 꽤 충격적인 숫자를 내놨어요. 2027년 글로벌 원유 공급은 하루 1억 1,030만 배럴로 전년 대비 +800만 배럴 급증하는 반면, 수요 증가폭은 고작 +200만 배럴에 그칠 것이라는 전망입니다. 단순 계산으로도 하루 약 600만 배럴짜리 공급과잉이 만들어지는 그림이에요. 📊

근데 이게 그냥 먼 미래 얘기가 아니에요. 시장은 이미 앞당겨서 반응하고 있거든요. WTI 6월물은 6월 18일 장중 $74 아래로 밀렸고, 브렌트유는 $77 아래로 미끄러지면서 둘 다 3월 초 이후 가장 낮은 수준입니다. 4월 고점($115~$120대)과 비교하면 무려 35% 가까이 빠진 셈이에요. 솔직히 이 낙폭이 현기증 날 정도예요.

IEA 보고서에 따르면, 올해(2026년) 글로벌 공급은 이란 전쟁 여파로 하루 102.4M 배럴까지 줄었어요. 그 공급 충격이 유가를 $100 이상으로 끌어올린 주범이었는데, 이제 호르무즈가 열리고 걸프 산유국들이 순차적으로 생산을 재개하면 2027년에는 공급이 +800만 배럴/일이나 급증하는 거예요. 수요는 글로벌 경기 둔화 속에 겨우 +200만 배럴 따라오고요. 이 갭이 유가 하방 압력의 핵심 근거입니다.

사실 이번 IEA 보고서가 단순한 유가 전망을 넘어서는 의미가 있다고 봐요. 에너지 인플레이션이 지난 수개월간 ECB를 3년 만에 금리 인상으로 몰고, 연준(Fed)을 연내 금리 인상 카드를 다시 꺼내게 만든 핵심 요인이었잖아요. 근데 유가가 이렇게 구조적으로 내려간다면 에너지 CPI 기여도가 크게 꺾이고, 그게 연준의 매파 기조 완화로 이어질 수 있는 경로가 열리는 거거든요. 6월 17일 FOMC 직후 시장이 급락했다가 6월 18일 바로 반등한 게 저는 이 유가 흐름을 보고 있었던 것 같아요.

물론 변수는 있어요. **OPEC+**는 이미 여러 차례 감산 의지를 표명했고, 사우디아라비아는 재정 균형을 위해 배럴당 $80 이상이 필요해요. 반면 이란은 핵 협상 타결

BMW가 2026년 자동차 부문 EBIT 마진 전망을 4~6%에서 1~3%로 대폭 하향했어요. 신임 CEO 취임 한 달 만에 터진 경고로 주가는 8% 급락, 2020년 말 이후 최저 수준이에요. 폭스바겐·메르세데스까지 연달아 빠지며 유럽 자동차 섹터 전체에 경고등이 켜진 하루였어요.

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솔직히 이건 그냥 이익 경고 수준이 아니에요. BMW가 오늘(6월 17일) 공개한 2026년 가이던스 수정을 보면, 자동차 부문 EBIT 마진이 1~3%로 떨어질 거라고 했는데, 이게 불과 몇 달 전 전망치인 4~6%에서 반 토막 난 숫자예요. 게다가 그룹 세전이익도 '상당히(significantly)' 감소, 즉 15% 넘게 줄어들 것으로 봤고 📉, 자기자본이익률(ROCE)도 6~10%에서 1~5%로 내려왔어요.

주가는 프랑크푸르트 거래소에서 약 8% 급락하며 2020년 말 이후 최저점까지 밀렸어요. 타이밍이 참 잔인하죠. 밀란 네델코비치(Milan Nedeljkovic) 신임 CEO가 자리를 잡은 지 딱 한 달 만에 터진 악재거든요. 도이체방크와 제프리스 애널리스트들도 "예상보다 훨씬 깊은 하향 조정"이라고 평가했을 만큼, 이 정도 폭의 수정은 시장도 예상 못 했어요.

왜 이렇게 됐을까요. 크게 두 가지예요.

첫 번째는 중국 시장이에요. BMW는 전 세계 판매의 약 30%를 중국에서 올리는 회사인데, 2분기 들어 중국 내연기관차(ICE) 수요가 갑자기 더 가파르게 꺾였어요. 중국승용차시장정보연합회(CPCA)가 올해 시장 전망을 이미 여러 차례 하향한 상황인데, BMW 입장에선 유럽·미국 판매가 늘어도 중국에서 빠진 구멍을 메울 방법이 없다는 거예요. BYD나 지리(Geely) 같은 현지 브랜드로 소비자들이 이미 이탈해버린 게 치명타가 됐죠.

두 번째는 이란 전쟁 여파예요. 호르무즈 봉쇄로 치솟았던 에너지 가격이 최근 이란 딜 이후 일부 꺾이긴 했지만, 비용 구조에 이미 스며든 에너지 인플레이션은 하루아침에 사라지지 않아요. 여기에 중동 불확실성이 소비자 심리를 얼어붙게 만들면서, 프리미엄카를 사려던 사람들이 지갑을 닫기 시작했다는 게 BMW의 설명이에요 💰.

파급 효과는 BMW 혼자로 끝나지 않았어요. 메르세데스-벤츠가 약 3%, 폭스바겐이 2% 넘게 빠지며 유럽 자동차 지수가 2% 이상 하락했어요. 같은 중국 노출, 같은 에너지

ECB가 2023년 이후 처음으로 기준금리를 0.25%포인트 인상했어요. 예금금리 2.25%로 인상, 유로존 1분기 GDP는 -0.2%로 역성장 중입니다. 이란전쟁발 에너지 인플레 3.2%가 중앙은행의 손발을 묶은 스태그플레이션 상황이에요.

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유럽중앙은행(ECB)이 6월 11일, 기준금리를 0.25%포인트 올리기로 결정했어요. 예금금리는 기존 2.00%에서 2.25%로, 주요 재융자금리는 2.40%로, 한계 대출금리는 2.65%로 각각 올라갔습니다. 실제 시장 적용은 오늘 6월 17일부터예요.

근데 이번 결정이 왜 이렇게 큰 의미를 갖냐면요, ECB는 2024년 6월부터 2025년 6월까지 꼬박 1년간 8번이나 연속으로 금리를 내렸거든요. 예금금리 4.00%에서 시작해 2.00%까지 낮추면서 유럽 경제를 부양하려 했죠. 그 인하 사이클 전체를 뒤집은 첫 인상이에요. 2023년 이후 처음입니다.

문제는 타이밍이에요. 솔직히 좀 무섭기도 해요. ECB는 유로존 경제가 수축하는 순간에 이 결정을 내렸거든요. 올해 1분기 GDP 성장률이 -0.2%예요. 역성장입니다. 보통은 경기가 나빠지면 금리를 낮춰야 하는데, 오히려 올린 거잖아요. 이유는 하나예요. 인플레이션이에요.

유로존 5월 소비자물가(HICP) 연간 3.2% 📈. 4월의 3.0%보다 더 올라갔고, 2023년 9월 이후 가장 높아요. ECB 목표치 2%보다 한참 높죠. 에너지 관련 품목이 전체 인플레 상승분의 대부분을 차지하고 있어요. 원인은 뻔해요 — 미-이란 전쟁으로 호르무즈 해협이 막히면서 유럽이 에너지를 조달하기가 훨씬 어려워진 거예요. 원유, 천연가스 가격이 모든 가격 지수에 스며들었습니다.

이게 바로 '스태그플레이션'의 정의예요. 성장은 마이너스인데 인플레이션은 오르는 상황. 1970년대 오일 쇼크 때 서방 경제가 겪었던 그 최악의 조합이 지금 유럽에서 다시 나타나고 있어요. 사실 이란전쟁이 이렇게 빠르게 유럽 경제에 타격을 줄 거라고 예상한 사람이 많지 않았는데, 결국 그렇게 됐네요.

ECB는 이번 결정과 함께 2026년 성장 전망을 기존 0.9%에서 **0.8%**로 낮추고, 인플레이션 전망은 2.6%에서 **3.0%**로 올렸어요. 성장은 내리고 물가는 올린다는 건, 스태그플레이션 국면이 더 심화될 것이라는 자체 고백이기도 합니다.

시장

이란 평화 합의 이후 금 현물 가격이 $4,347까지 급반등했어요. 6일 전 $4,137 저점에서 시티가 날렸던 '$3,500 경고'가 단숨에 무력화됐습니다. 유가 하락 → 에너지 인플레 완화 → 연준 인상론 퇴조 → 금·비트코인 동반 랠리 흐름이에요.

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지난주 금요일(6월 10일), 금값이 $4,137까지 떨어지며 시티가 "9월까지 $3,500"을 경고했었죠 📉. 배경에는 4.2% CPI와 이란전쟁발 에너지 인플레이션이 있었어요. 그런데 딱 6일 만에 분위기가 완전히 바뀌었습니다.

6월 15일, 미국과 이란이 전쟁 종식에 합의했어요. 호르무즈 해협 즉시 개방, 유조선 통행 재개 — WTI는 -4.77%로 $80.83까지 떨어졌고, 에너지 가격이 빠르게 내려가기 시작했어요. 그 직후 금이 움직였습니다. 스팟 기준으로 하루 만에 $128.98이 오른 $4,347.54, +3.06%예요. 8월물 선물은 $4,355.30을 기록했습니다.

근데 여기서 재미있는 포인트가 있어요. 보통 지정학적 위기가 끝나면 안전자산인 금은 오히려 내려가야 정상인데, 이번엔 반대로 올랐거든요. 왜 그랬을까요?

흐름을 따라가 보면 꽤 깔끔해요. 이란 딜 → 유가 하락 → 에너지 인플레이션 완화 → 연준이 금리를 더 올릴 이유가 약해짐 → 달러 약세·실질금리 하락 기대 → 금에 자금이 몰림. 이자를 주지 않는 금은 금리 인상 기대가 꺾일 때 가장 빠르게 반응하는 자산 중 하나거든요. 실제로 10년물 미국 국채 수익률이 5bp 내린 4.423%를 기록했고, 달러 인덱스도 0.32% 내린 99.48로 내려앉았어요 💹.

솔직히 말하면, 저도 이 메커니즘이 이렇게 빠르게 작동할 줄은 몰랐어요. '전쟁 끝나면 금 팔자'가 직관적으로 보였는데, 시장은 에너지 인플레 완화 채널을 통해 오히려 금에 불을 붙인 거죠.

특이하게도 비트코인도 같이 올랐어요. 금과 BTC가 동반 상승하는 건 제법 희귀한 장면입니다 💰. 이란 딜로 에너지 인플레는 꺾였지만, 서비스·공급망 인플레이션은 여전히 남아있거든요. 트레이더들이 "인플레이션이 완전히 끝난 게 아니다"라는 판단을 유지하면서 하드 에셋 전반에 베팅한 거예요.

앞으로는요? 분석 기관들은 6월 중 $4,516까지 가능하다고 봐요. 하지만 내일(6월 17일) 케빈 워시 연준 의장의 첫 FOM

중국 5월 원유 수입이 하루 780만 배럴로 2017년 10월 이후 8년 만의 최저치를 기록했어요. 호르무즈 봉쇄 여파로 시노펙·페트로차이나의 정유 가동률이 67% 이하로 사상 최저 수준까지 떨어졌습니다. 재고로 지금은 버티지만, 3분기에 중국이 수입을 재개하면 하루 300만 배럴 추가 수요가 터질 수 있어요.

관련 종목: 시노펙 · 페트로차이나

미-이란 평화협정으로 유가가 내려갔다는 뉴스는 많이 봤을 텐데, 오늘 블룸버그가 그 너머 이야기를 짚어줬어요. 세계 최대 원유 수입국 중국이 지금 어떤 상태냐는 거죠. 📊

결론부터 말하면: 중국 정유사들, 거의 반 놀고 있어요. 5월 원유 수입량이 하루 780만 배럴(총 3,300만 배럴)로 집계됐는데, 이건 2017년 10월 이후 가장 낮은 수치예요. 작년 평균이 하루 1,160만 배럴이었으니까 수입량이 무려 33%나 줄었어요. 국영 정유사들의 가동률은 67% 이하로 떨어졌는데, 미스틸 오일켐 데이터로는 2021년 이후 사상 최저예요. 시노펙이랑 페트로차이나 같은 공룡들도 줄줄이 가동을 낮추는 중이에요.

왜 이렇게 됐냐고요? 페르시아만 유조선 운항이 거의 막혔기 때문이에요. 미국-이란 전쟁으로 호르무즈 해협이 봉쇄되면서 중동산 원유가 제대로 들어오지 못했어요. 중동은 중국 수입의 절반 가까이를 차지하는 핵심 소스인데, 그게 끊어지다시피 한 거예요.

근데 흥미로운 게 있어요. 중국이 재고를 어마어마하게 쌓아뒀거든요. 추산 재고가 10억 배럴이 넘어요. 그래서 지금은 수입을 끊고 재고를 소진하는 방식으로 버티고 있어요. 소시에테 제네랄은 "이게 이란 전쟁 충격을 흡수하는 가장 큰 완충재 역할을 했다, 사우디가 다른 항로로 물량을 돌린 것 다음으로"라고 분석했어요.

사실 유가가 지금 많이 내려온 것도 이 이유가 커요. 중국 살 사람이 없어서 수요가 급감한 것처럼 보이니까요. 근데 이건 착시예요. 💡

ING가 경고를 내놨어요. 3분기에 중국이 다시 수입을 재개하면, 하루 300만 배럴 이상의 추가 수요가 터진다는 거예요. 전 세계 하루 원유 생산량이 약 1억 배럴인데, 갑자기 300만 배럴 수요가 추가되면 시장이 바로 빡빡해지는 건 당연한 거죠. 이란 평화협정이 됐다고 유가 문제가 다 해결됐다고 보면 안 된다는 얘기예요.

여름이 변수예요. 중국 여름 전력 수요가 올라가면 발전용 연료 수요도 올라가고, 자동차 운행도 늘어나요. 재고

미-이란 평화 합의 직후 아시아 증시가 일제히 역대급으로 폭등했어요. 닛케이 225가 +5.44%로 69,610.82포인트, 코스피도 +5.38%로 8,561.07까지 치솟았어요. WTI 유가는 -4.77% 급락해 $80.83, 호르무즈 재개로 에너지 인플레이션이 꺾일 분수령입니다.

일요일 밤 미국-이란 간 평화 합의가 공식 확인되자마자 월요일 아시아 장이 들썩였어요. 닛케이 225가 개장과 함께 5% 가까이 치솟더니 결국 69,610.82포인트 — 역대 최고 수준을 향해 달려가고 있고, 코스피도 8,561.07로 +5.38%를 찍었어요 📈 솔직히 이 정도 단일 세션 상승은 정말 흔치 않아요. 2020년 코로나 팬데믹 회복 이후 최대 수준의 일일 랠리라는 얘기까지 나올 정도예요.

근데 이 랠리의 핵심이 뭔지 정확히 짚어야 해요. 단순히 '전쟁이 끝났다'가 아니에요. 시장이 가장 신경 쓴 건 호르무즈 해협의 즉각적인 재개방이에요. 전 세계 원유 공급량의 약 27%, 하루 1,700만~2,000만 배럴이 이 좁은 수로를 통해 흘러가요. 수개월간 봉쇄됐던 이 병목이 열린다는 신호 하나에 WTI는 -4.77% 급락하며 $80.83까지 내려왔고 🛢️, 브렌트유도 $83 선 아래로 밀렸어요.

이게 왜 중요하냐면, 지난 몇 달 동안 글로벌 인플레이션을 끌어올린 주범이 에너지 가격이었기 때문이에요. 미국 5월 CPI가 4.2%까지 치솟았는데 에너지 상승분이 그 60% 이상을 차지했고, ECB가 2023년 이후 처음으로 금리를 올린 것도 같은 이유였죠. 이 에너지 인플레이션이 유가 급락과 함께 꺾인다면 — 연준도, ECB도, BoJ도 다음 회의에서 완전히 다른 계산을 하게 되는 거예요.

사실 달러/엔 움직임이 재미있어요 💴 달러가 10일 만에 최저치로 밀리는 와중에도 엔화는 생각보다 많이 강해지지 않았어요. 이유는 내일(6월 16일) 발표될 BoJ 결정 때문이에요. 시장 참가자들이 80~96% 확률로 BoJ 1% 인상을 베팅하고 있는 상황에서, "이란 딜로 에너지 리스크가 줄었으니 매파적 색채가 옅어질 수 있다"는 논리와 "어차피 인상하니까 엔화 강세"가 팽팽하게 맞서고 있거든요.

개인적으로 이 장세를 보면서 느끼는 건 — 시장이 몇 달 동안 얼마나 두꺼운 지정학 리스크 프리미엄을 쌓아왔느냐예요 💹 전쟁이 터지자마자 주가가 빠지고 유가가 오르는 건 이해하는데, 반대 방향은 훨씬 더 빠르게, 더

이스라엘 베이루트 폭격에도 불구하고 미-이란 전쟁 종식 딜이 결국 타결됐어요. 호르무즈 해협은 무통행료로 즉시 개방, WTI는 5% 빠져 배럴당 $81이에요. 나스닥 선물 +1.3%·S&P500 선물 +0.8%, 6월 19일 스위스 공식 서명식이 남았어요.

이스라엘의 베이루트 폭격으로 딜이 날아갈 것 같았는데 결국 해냈어요. 지난 주말 6월 14일 저녁, 트럼프 대통령이 트루스소셜에 한 문장을 올렸습니다. "The Deal with the Islamic Republic of Iran is now complete." 약 3개월 반 동안 이어진 미-이란 전쟁이 공식적으로 막을 내리는 순간이었어요.

사실 토요일까지만 해도 딜이 무산되는 줄 알았어요. 이스라엘이 베이루트를 폭격하면서 이란이 "이스라엘을 통제하지 않으면 서명 없다"고 강경하게 나왔거든요. WTI가 그 소식에 반등 신호를 보내기도 했고요. 근데 파키스탄 샤흐바즈 샤리프 총리가 막판 중재에 들어갔고, 제네바에서 JD 밴스 부통령이 이란 측과 협상을 마무리하면서 결국 합의를 끌어냈어요. 파키스탄 PM도 트럼프와 동시에 딜 완료를 공식 확인했습니다.

딜의 핵심은 이래요. 미국은 호르무즈 해협의 해상 봉쇄를 즉각 해제하고, 해협을 통행료 없이 전면 개방해요. 이란은 모든 전선에서 군사 작전을 즉시·영구 종료하고, 레바논 작전도 멈춰요. 향후 60일 동안 영구 협정을 위한 추가 협상이 진행되고, 공식 서명식은 6월 19일(금요일) 스위스에서 열릴 예정이에요. 이란 측은 이번 딜을 "상호 승리"라고 표현했다고 하더군요.

시장 반응은 직관적이에요. 📉 WTI가 약 5% 빠져 배럴당 $81 선으로 내려왔어요. 브렌트유도 3% 이상 하락해 $84 초반이고요. 2월 말 미군이 이란을 처음 공격했을 때 WTI가 $110달러를 넘었으니, 고점 대비 거의 $30 이상 내려온 거예요. 📈 반면 주식 선물은 뜨거워요. 나스닥100 선물 +1.3%, S&P500 선물 +0.8%, 다우 선물도 300포인트 이상 올랐습니다.

타이밍이 절묘해요. 오늘(6월 15일)부터 프랑스 에비앙에서 G7 정상회담이 3일간 열리는데, 마크롱 대통령이 "G7이 오늘 호르무즈 장기 개방 방안을 논의할 것"이라고 미리 밝혔어요. 한국도 초청국으로 에비앙에 가 있고요. 전쟁 종식을 G7 무대에서 공식 추인받는 셈이니, 지정학 리스크 프리미엄이 한 번에 걷히는 모습입니다. 인도 모

오늘 서명 예정이던 미-이란 평화 MOU가 이스라엘의 베이루트 폭격으로 당일 무산 위기에 처했어요. 이란 국회의원은 '이 미친개를 통제하지 않으면 잉크 마르기 전에 발목을 물어뜯는다'고 경고했어요. WTI는 $84.88에서 하락을 멈출 수도, 또는 반등 불씨가 붙을 수도 있는 기로에 섰습니다.

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오늘 아침, 진짜 별로인 뉴스가 터졌어요. 이스라엘이 베이루트 남부 교외 다히예(Dahiyeh)에 있는 헤즈볼라 지휘 센터를 공습했습니다. 사망 1명·부상 4명. 사실 이 동네는 이스라엘이 몇 주째 건드려온 곳인데, 문제는 타이밍이에요. 오늘(6월 14일 일요일)은 트럼프 대통령이 '미-이란 평화 MOU를 서명한다'고 직접 공언한 바로 그날이거든요.

이란 국회 외교위원장 모흐센 데흐나비는 즉각 반응을 냈는데, 표현이 꽤 강렬했어요. "이 미친개를 통제하지 않으면 합의문 잉크가 마르기 전에 발목을 물어뜯을 것이다." 직역하면 이렇고, 의도는 명확합니다 — 이스라엘이 레바논 폭격을 계속하는 한 이란은 서명 테이블에 앉지 않겠다는 거예요.

이란은 처음부터 조건을 달았어요. '미-이란 휴전'에는 이스라엘의 레바논 공습 중단이 포함돼야 한다고요. 미국은 이스라엘의 자위권을 지지한다는 입장이라 이 부분이 계속 마찰 포인트였는데, 오늘 공습으로 그게 수면 위로 확 떠올랐습니다.

근데 협상 자체가 죽은 건 아니에요. 카타르 중재단이 오늘 아침 일찍(현지시간 6:50 AM) 테헤란으로 날아갔고, 파키스탄 PM 셰바즈 샤리프는 어제까지도 '24시간 내 합의 가능성이 높다'고 했거든요. 전자 서명 방식으로 마무리할 계획도 있다고 했고요. 솔직히 이 딜이 완전히 날아간 건 아닐 수 있어요.

합의 내용 자체는 상당히 구체적이에요. 60일 휴전 연장, 호르무즈 즉시 재개통, 이란의 15~20년간 우라늄 농축 중단 약속, 이란 핵시설 단계적 해체, 그리고 이행 진도에 맞춘 제재 완화 순서. 이란 강경파는 '너무 많이 양보했다'고 반발 중이고, 최고지도자 하메네이의 최종 재가도 아직이에요.

시장 입장에서 보면, WTI는 지난 몇 주 동안 이란 딜 기대로 고점 대비 25% 이상 내려와 있어요. $84.88은 이미 '딜 성사 시나리오'를 상당 부분 반영한 가격이에요. 그런데 딜이 지연되거나 무산되면 이 하락 베팅들이 역풍을 맞을 수 있거든요.

더 복잡한 건

트럼프가 미-이란 평화 MOU 서명 시점을 '내일(일요일)'로 공식 확인했어요. 파키스탄 PM "평화가 이처럼 가까웠던 적 없다" — 최종 합의문 텍스트 완성을 공표했습니다. WTI는 이미 $84.88로 주초 대비 약 -10%, 월요일 장 추가 하락 여지가 얼마나 남았는지가 관건이에요.

오늘(토요일) 아침 일찍만 해도 상황은 달랐어요. 트럼프가 "오늘(토요일) 서명한다"고 공언하자마자 이란 외무부가 즉각 반박했고, JD 밴스와 칼리바프가 제네바에서 대기 중이라는 소식만 들어오던 참이었거든요. 또 반복되는 외교 줄다리기인가 싶었는데, 몇 시간 사이에 분위기가 확 바뀌었습니다.

파키스탄 총리 셰바즈 샤리프가 토요일 이른 시각에 직접 성명을 냈어요. "최종 합의문 텍스트가 완성됐고, 평화가 이처럼 가까웠던 적이 없다"는 내용이었는데, 이건 단순한 외교적 수사가 아닙니다. 파키스탄은 이번 협상에서 핵심 중재자 역할을 맡고 있거든요. 그 중재자가 합의문 텍스트 완성을 공개 확인했다는 건 꽤 무게가 달라요. 게다가 트럼프 행정부의 한 고위 관계자가 익명으로 "서명 확률 80%"를 언급했다는 보도까지 나왔고, 트럼프 본인도 "The Deal is scheduled to get signed tomorrow, and immediately after it is signed, the Hormuz Strait is OPEN TO ALL"이라는 글을 직접 올렸습니다. 💬

이란 외무부는 여전히 "최종 승인 전까지 조심해야 한다"며 한 발 빼는 모습이지만, 어제까지의 "아직 아냐" 톤과는 달라요. 이란 외무장관도 "타결에 그 어느 때보다 가까워졌다"고 발언했습니다. 이란 최고지도자 하메네이의 최종 재가만 남은 분위기예요.

이번 딜의 핵심 내용을 보면 ①60일 휴전 연장 ②호르무즈 해협 재개방 ③이란 핵 프로그램 추가 협상 착수 세 가지예요. MOU(양해각서) 형태라 법적 구속력은 없고, 완전한 핵 합의까지는 몇 달 더 걸릴 전망입니다. 근데 시장은 일단 MOU 자체를 굉장히 긍정적으로 읽을 것 같아요. 🛢️

문제는 실제 호르무즈가 열리는 타이밍이에요. 서명이 내일 이뤄진다 해도, 해협 내 이란이 부설한 기뢰들이 아직 남아 있습니다. 민간 유조선이 안전하게 통항하려면 전문 소해(기뢰 제거) 작업이 최소 2~4주는 필요해요. 이란 유전 일부도 이번 분쟁으로 손상을 입었고, 생산 재개 및 수출 회로 복구에도 상당한