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미군이 이란 유조선 5척을 격침했고, 이란은 요르단 미군기지와 선박 10척을 보복 타격했어요. 브렌트유가 배럴당 100달러를 돌파했고, 뉴욕증시 3대 지수는 일제히 하락 출발했습니다. 호르무즈 해협 충돌이 6개월째 최고조로 치달으며 안전자산도 위험자산도 다 흔들렸어요.

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밤사이 중동에서 진짜 큰 게 터졌어요. 미 중부사령부(CENTCOM)가 이란 혁명수비대(IRGC) 소유 유조선 5척을 걸프만과 하르그섬 인근에서 격침시켰다고 발표했습니다. 배 이름도 다 나왔는데 카비즈, 차르미나르, 호라이즌1, 리에스코, 데리야호예요. CENTCOM은 "승선원을 먼저 대피시킨 뒤 배를 무력화했다"고 밝혔는데, 이 부분에서 인명피해는 없었다는 걸 강조하려는 의도가 보이더라고요.

발단은 이란이 이틀 연속 미 해군 군함을 향해 탄도미사일을 쐈다는 겁니다. 다행히 두 번 다 요격에 성공해서 미군 인명피해는 없었대요. 근데 문제는 그다음이었어요. 이란 IRGC가 요르단 알아즈라크 기지를 향해 "맹렬한 미사일 공격"을 감행했고, 미 해군 구축함 2척(DDG-119, DDG-53)도 공격했다고 주장했습니다. IRGC 발표로는 총 10척(미군 함정 2척 + 유조선 8척)을 타격해서 "큰 피해"를 입혔다고 하는데, 이라크 인근에서 화물선 한 척도 추가로 공격했다고 해요.

요르단 쪽 피해 상황도 나왔는데, 발사된 미사일 20발 중 18발을 요격했고 나머지 2발은 무인지역에 떨어져서 인명피해는 없었다고 합니다. 이란 외무부는 이번 사태를 "전쟁범죄"라고 규정하면서 유엔헌장 위반이라고 반발했고요. 마코 루비오 국무장관은 "이란이 미 해군 함정을 공격하려 할 때마다, 그때마다 유조선을 잃게 될 것"이라고 못박았습니다. 솔직히 이 발언 자체가 이미 다음 타격을 예고하는 것처럼 들려서 좀 섬뜩하더라고요.

근데 진짜 흥미로운 건 이 사달의 시작이 유조선이 아니라 잠수정이라는 점이에요. 원래 이란이 미군 무인잠수정을 나포했다고 주장하면서 갈등이 불거졌는데, 미 해군 쪽은 "그거 예전에 고장 나서 버려진 구형 모델이고 기밀장비도 없었다"고 반박했거든요. 잠수정 하나 때문에 유조선 5척이 격침되고 미사일이 수십 발 오간 셈이니, 이 정도면 계기와 결과의 비대칭이 좀 심하다 싶더라고요.

시장 반응은 예상대로였습니다. 뉴욕증시 선물은 개장 전부터 하락했고 S&P500 -0.24%,

예멘 후티 반군이 사우디 남부 정유시설 여러 곳을 동시에 타격했어요. 자잔 정유공장(하루 40만 배럴) 가동이 멈췄고 70명 넘게 다쳤습니다. 브렌트유가 6주 최고치로 튀며 코스피 상승분을 하루 만에 통째로 반납시켰어요.

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오늘 새벽 사우디아라비아 남부에서 꽤 큰 사건이 터졌어요. 예멘 후티 반군이 아브하, 자잔, 나즈란, 카미스무샤이트 등 4개 도시의 민간·에너지 시설을 동시다발로 공격한 거예요. 사우디 에너지부가 직접 "일부 에너지 시설 가동이 중단됐다"고 확인했고, 부상자는 70명을 넘겼습니다. 이 지역엔 사우디 최대 규모 정유공장 중 하나인 자잔 정유공장(하루 처리량 40만 배럴)이 있는데, 화재가 나면서 가동이 일시 중단됐어요.

근데 이번 공격, 이란-미국이 호르무즈 해협에서 유조선끼리 치고받던 것과는 결이 달라요. 후티는 이란의 지원을 받는 예멘 반군 세력이고, 최근 몇 주간 사우디가 지원하는 예멘 정부군과의 교전이 급격히 늘면서 4년 넘게 유지되던 휴전이 사실상 깨진 상태였거든요. 즉 지정학 리스크의 축이 하나 더 늘어난 셈이에요. 이란은 이란대로 미국에 "경제 전쟁"까지 언급하며 별도로 위협 수위를 높이고 있고요.

시장은 바로 반응했습니다. 브렌트유는 장중 배럴당 99.46달러까지 치솟으며 7월 24일 이후 최고치를 찍었고, WTI도 94.73달러까지 올라 6월 8일 이후 최고 수준을 기록했어요. 골드만삭스는 아예 12월 브렌트·WTI 전망치를 5달러씩 올려 각각 85달러, 80달러로 상향 조정했습니다. 중동발 해상·공급 리스크가 2027년까지 이어질 거라는 전제를 깔고요.

코스피는 이 뉴스 앞에서 롤러코스터를 탔어요. 장 초반엔 반도체 대형주 강세에 오픈AI '아스트라' 훈풍까지 겹쳐 7,045.79로 출발해 장중 한때 7,171.52까지 치솟았거든요. 근데 오후 들어 이 공격 소식과 유가 급등이 겹치면서 차익 실현 매물이 쏟아졌고, 결국 전 거래일 대비 0.58% 내린 6,954.52로 마감했습니다. 외국인과 기관은 각각 6,616억원, 6,495억원어치를 순매수했는데 개인이 3조 533억원을 순매도하면서 상승분을 다 갉아먹은 모양새예요. 코스닥도 1.25% 내린 811.88로 마감했고, 일본 닛케이225도 오후 들어 낙폭을 키우며 1.70% 하락한 65,269.33으로 장을 마쳤습니다.

사실 이 정도 되면 시

캐나다가 미국산 제품 700여 개에 최고 50%까지 보복관세를 오늘 새벽 발효했어요. 캐나다달러 기준 276억 달러(약 미화 199.4억 달러) 규모로 철강·유제품·농기계가 타깃입니다. 트럼프발 관세전쟁이 북미 전역으로 번지면서 공급망 비용 부담이 다시 커질 전망이에요.

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오늘(9월 8일) 새벽 12시 1분, 미 동부시간 기준으로 캐나다의 보복관세가 발효됐어요. 대상은 미국산 제품 약 700개 품목, 규모는 캐나다달러로 276억 달러, 미국달러로 환산하면 대략 199.4억 달러 수준입니다. 관세율은 품목별로 15%, 25%, 50%로 차등 적용되는데 철강, 유제품, 농기계 같은 품목이 특히 세게 맞았어요.

사실 이번 조치는 예고된 거였어요. 캐나다 재무장관실이 지난달 25일에 이미 99페이지짜리 품목 리스트를 공개했었거든요. 그 사이 미국과 캐나다가 협상 테이블에서 접점을 찾을 수도 있다는 기대가 있었는데, 결국 무산됐습니다. 발단은 트럼프 행정부가 캐나다산 수입품 200억 달러어치에 50% 관세를 새로 매긴 거였고, 캐나다는 딱 그만큼 되갚아준 셈이에요.

마크 카니 캐나다 총리 정부는 이번 보복관세와 함께 자국 기업·노동자 지원 패키지도 내놨어요. 규모는 75억 캐나다달러. 중소기업 현금흐름 지원, 관세 타격이 예상되는 노동자 지원 프로그램 등이 포함됐다고 하네요. 관세로 국내 기업이 다치는 걸 최소화하겠다는 의도인데, 솔직히 이 정도로 충분할지는 의문이에요.

시장 반응도 바로 나왔습니다. S&P500 선물이 소폭 하락했고, 캐나다와 거래가 많은 제조업·농업 관련주들이 이날 변동성을 보였어요. 특히 눈에 띄는 건 디어앤컴퍼니(DE) 같은 농기계 업체인데, 캐나다가 농기계를 타깃 품목에 명시적으로 넣었기 때문에 매출 타격 우려가 나오고 있습니다. US스틸(X) 등 철강주도 마찬가지고요.

근데 이게 미국-캐나다 양자 문제로 끝날 것 같지도 않아요. 이미 관세전쟁이 한 축(미-중)에서 다른 축(미-캐나다)으로 옮겨붙는 모양새고, 여기에 이란-미국 갈등으로 유가까지 들썩이는 상황이라 인플레이션 압력이 여러 갈래에서 동시에 올라오고 있거든요. 연준이 다음 주 FOMC에서 어떤 결정을 내릴지 가뜩이나 관심이 쏠려 있는데, 관세발 물가 부담까지 겹치면 셈법이 더 복잡해질 수밖에 없죠.

개인적으로는 이번 조치가 단기 이벤트로 끝나기보다

미국과 이란이 주말 사이 유조선과 군함을 서로 공격했어요. WTI는 배럴당 92.65달러, 브렌트는 97.31달러로 6주 만에 최고치를 찍었습니다. 호르무즈 해협 통행량이 하루 10척까지 줄면서 공급 충격 우려가 커지고 있어요.

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솔직히 이번 주말 뉴스 보고 좀 놀랐어요. 미국이 이란 석유 유조선 세 척을 공격했고, 이란은 이에 대응해 미 해군 함정 두 척에 탄도미사일을 쐈다고 하더라고요. 이란 의회 의장 갈리바프가 "우리 자산을 때리면 당신들도 맞는다"는 식으로 발언한 걸 보면, 이게 그냥 말싸움 수준이 아니라 실제로 주고받은 물리적 충돌이라는 게 확인된 셈이죠.

그 여파로 국제유가가 바로 튀었어요. 브렌트유는 배럴당 1.03달러(1.1%) 오른 97.31달러에 거래됐고 장중엔 98.06달러까지 찍으면서 6주 만에 최고치를 기록했습니다. WTI도 1.17달러(1.3%) 오른 92.65달러, 장중 고점은 93.29달러로 7월 24일 이후 가장 높았고요. 숫자만 보면 크지 않아 보이는데, 방향성이 문제예요. 사흘 연속 상승 중이거든요.

근데 진짜 무서운 건 따로 있어요. 호르무즈 해협을 지나는 상선 통행량이 최근 10일간 하루 평균 10척 수준까지 떨어졌다는 겁니다. 5월 이후 가장 낮은 수치라고 하고요. 이 해협으로 전 세계 원유의 상당량이 지나가는 거 다들 아시죠. 통행이 이 정도로 줄었다는 건 선사들이 이미 리스크를 몸으로 느끼고 우회하거나 대기하고 있다는 신호예요.

골드만삭스는 이 상황이 더 악화되면 유가가 배럴당 120달러까지 갈 수 있다고 봤어요. 골드만 애널리스트는 "탱커 통행이 눈에 띄게 둔화되기 시작하면 시장이 훨씬 큰 공급 충격을 가격에 반영할 수 있다"고 했는데, 이미 그 조짐이 보인다는 코멘트까지 달았습니다. 사실 이 정도면 그냥 경고가 아니라 거의 시나리오를 미리 깔아두는 느낌이죠.

미국 내 재고 상황도 별로 좋지 않아요. 휘발유와 경유(distillate) 재고가 계절 평균을 상당히 밑돌고 있다고 하는데, 이러면 공급 차질이 생겼을 때 완충 여력이 줄어드는 거라서 유가 변동성이 더 커질 수밖에 없어요.

개인적으로는 이번 사태가 단기 이벤트로 끝날지, 아니면 정말 호르무즈 봉쇄 수준까지 갈지가 관건이라고 봐요. 과거에도 이란-미국 갈등은 여러 번 있었지만 실제로 유조선을 서로 공격한 건

이란이 한국어로 직접 경고 메시지를 냈어요, 호르무즈 파병을 검토 중인 한국을 정조준한 거죠. 파병 규모는 당초 150명 이상에서 군수지원함 인력 100명이 빠지며 약 50명 수준으로 줄었어요. 미국은 파병을 압박하고 이란은 보복을 경고하는 사이, 코스피는 일단 6,900선을 지키고 있습니다.

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솔직히 이 정도로 노골적인 경고는 오랜만인 것 같아요. 이란 외무부 대변인 에스마일 바가이가 SNS에 올린 경고문, 놀랍게도 한국어로 작성됐습니다. "페르시아만과 호르무즈 해협에서 군사적으로 주둔하거나 작전에 참여하는 국가는 침략 행위 당사자를 직접 지지하는 것으로 간주될 수 있으며, 심각한 결과를 초래할 것"이라는 내용이었는데요. 테헤란대 교수 한 명은 한발 더 나가서 "한국이 파병하면 중동 내 한국 경제·군사 자산을 공격 대상으로 볼 수 있다"는 인터뷰까지 냈어요.

문제는 미국도 가만있지 않는다는 거예요. 도널드 트럼프 대통령은 최근 한국을 콕 집어 "지원하지 않는 나라"로 언급하며 "기억하겠다"는 발언까지 했다고 하죠. 미국 입장에서는 동맹국이자 중동 원유 최대 수입국 중 하나인 한국이 호르무즈 해협 안전 확보에 기여해야 한다는 논리인데, 한국 정부로서는 이란의 직접 경고와 미국의 압박 사이에서 그야말로 샌드위치 신세가 된 셈이에요.

그래서 정부가 택한 방법은 규모 축소였습니다. 원래는 군수지원함 파견을 전제로 150명 이상이 거론됐는데, 해군이 이걸 접었어요. 군수지원함이 일반 구축함보다 속도가 20%가량 느리고 무장도 빈약해서, 실제 교전 가능성이 있는 위험 지역에 투입하기엔 부담이 너무 크다는 판단이었대요. 대신 해상초계기(P-8A 계열) 승조원·정비 인력 20~30명, 폭발물처리반(EOD) 20~30명을 합쳐 약 50명 규모로 재편하는 쪽으로 가닥이 잡히는 분위기입니다. 초계기는 위협 세력의 수상함·잠수함을 탐지하고, EOD는 기뢰 제거를 맡는 임무죠.

사실 이 정도 규모면 상징적 참여에 가깝다는 평가도 나와요. 미국을 완전히 만족시키기엔 부족하지만, 그렇다고 이란을 자극하지 않을 정도로 최소화한, 딱 그 중간 지점을 노린 선택인 셈이죠. 그런데 이란 쪽 반응을 보면 병력 규모와 무관하게 참여 자체를 문제 삼겠다는 뉘앙스라 완전히 안심하기는 어려워 보여요.

시장은 일단 담담한 편입니다. 코스피는 외국인·기관 순매수에 힘입어 6

프랑스 10년물 국채(OAT) 금리가 4.23%까지 오르며 2008년 금융위기 이후 최고 수준을 찍었어요. 독일 Bund와의 스프레드는 85bp 안팎, 르코르뉘 정부의 예산안 처리는 여전히 안갯속입니다. 시장에서는 벌써 ECB의 개입 카드인 TPI까지 거론되기 시작했어요.

솔직히 유럽 국채시장 얘기는 한동안 잠잠했잖아요. 근데 최근 프랑스 국채 입찰에서 10년물 금리가 4.23%까지 올랐다는 소식이 나오면서 분위기가 확 달라졌습니다. 8월 3.90%였던 것에서 한 달 만에 뛴 수치고, 2008년 글로벌 금융위기 당시 고점이었던 4.20%를 넘어선 거예요. 심리적 저항선이 뚫렸다는 얘기가 나오는 이유죠.

독일 Bund 금리는 3.34%대에 머물러 있어서, 두 나라 사이 스프레드는 84~85bp 정도로 벌어져 있어요. 사실 이 스프레드 자체는 작년 바르니에 정부 붕괴 때 봤던 수준이라 완전히 새로운 건 아닌데, 문제는 그때보다 지금이 더 안 좋아 보인다는 거예요. 예산안을 둘러싼 정치 대립이 몇 달째 반복되고 있고, 르코르뉘 총리가 불신임 투표를 두 차례나 넘겼는데도 재정 적자 문제는 하나도 풀리지 않았거든요.

여기에 에너지 가격 상승까지 겹쳤어요. 이란 사태 이후 유가가 급등하면서 각국 중앙은행이 긴축 쪽으로 기울고 있는데, 프랑스는 안 그래도 부채 부담이 큰 상태에서 이자 비용 부담까지 커지는 이중고를 겪고 있는 셈이에요. 채권시장에서는 이제 ECB가 2022년에 만들어둔 안전장치, 그러니까 특정국 국채를 사들여 스프레드를 억제하는 TPI(전송메커니즘보호수단) 카드를 꺼낼지 말지가 화두로 떠올랐습니다.

근데 ECB 입장에서도 이게 쉬운 결정은 아니에요. TPI를 발동하려면 프랑스가 재정 규율을 지키고 있다는 전제가 필요한데, 지금 프랑스 상황은 그 전제 자체가 흔들리고 있거든요. 독일 등 다른 회원국 입장에서도 재정 방만한 나라를 구제해주는 모양새가 달갑지 않을 거고요. 그래서 시장에서는 당장 개입보다는 일단 지켜보자는 분위기가 더 강한 것 같아요.

개인적으로는 이번 프랑스 사태가 단순히 한 나라만의 문제로 끝나지 않을 거라고 봐요. 유로존 전체의 재정 건전성에 대한 의구심으로 번질 수 있고, 그렇게 되면 이탈리아나 스페인 같은 다른 남유럽 국채로도 불안이 옮겨붙을 가능성이 있거든요. 4.20%라는 심리적 마지노선이 뚫린 지금, 다음 국채 입찰 결과가 어떻게 나올지가 진짜 관전 포인트가

이란이 예고했던 "더 아픈 보복"을 결국 실행에 옮겼어요. 🇮🇷 美 유조선 3척 타격에 이어 이번엔 6척을 노렸다고 주장합니다. 브렌트유는 배럴당 96달러를 넘겼고 월요일 아시아 증시는 벌써 긴장 중이에요. 📉

몇 시간 전에 올렸던 글에서 이란이 "더 아픈 보복을 예고했다"고 전해드렸는데, 근데 진짜로 몇 시간 만에 그 말이 현실이 됐어요. 이란 혁명수비대(IRGC)가 6일 새벽 성명을 내고 호르무즈 해협과 오만만 일대에서 선박 6척을 공격했다고 주장했습니다. 이 중 3척은 허가 없이 해협을 통과하던 유조선이고, 나머지 3척은 美 연계 선박이라는 게 이란 측 설명이에요.

발단은 이렇습니다. IRGC가 먼저 미 해군 함정 두 척을 향해 탄도미사일을 발사했고, 미군은 곧바로 이란 유조선 3척을 타격하는 것으로 응수했어요. 카르그섬 인근의 다우니(Downi)호, 자스크 인근의 스타크1(Stark 1)호는 무력화됐고, 오만만에서 원유를 싣지 않은 상태였던 카일로(Kailo)호는 아예 완파됐다고 합니다. 미 중부사령부는 선원들에게 대피 명령을 내린 뒤 타격했다고 밝혔는데, 이 유조선들이 IRGC와 이란 대리세력 자금줄이었다는 게 이유였어요.

여기서 끝났으면 좋았을 텐데, 브래드 쿠퍼 제독은 "우리 함정을 향해 쏘면 더 큰 경제적 대가를 치르게 하겠다"고 경고했고 피트 헤그세스 국방장관도 "계속 공격하면 유조선들을 파괴하고 침몰시키겠다"고 맞받았어요. 이란 입장에서는 가만히 있을 수 없었겠죠. 솔직히 이 정도면 양쪽 다 물러설 명분이 점점 사라지는 모양새예요.

더 신경 쓰이는 대목은 미국이 카르그섬을 다음 타깃으로 거론하기 시작했다는 점입니다. 카르그섬은 이란 원유 수출의 약 90%가 거쳐가는 핵심 터미널이거든요. 여기가 실제로 타격받으면 단순한 유조선 몇 척 피해와는 차원이 다른 얘기가 됩니다. 이란은 세계 3위 산유국이고, 호르무즈 해협으로는 전 세계 원유 물동량의 약 20%가 지나가요. 이 좁은 해협 하나에 이렇게 많은 게 걸려 있다는 사실이 새삼스럽습니다.

시장은 이미 반응하고 있어요. 브렌트유는 지난주에만 9% 가까이 뛰어 배럴당 96.28달러를 찍었고, WTI도 91달러 선을 넘어섰습니다. 주간 기준으로는 브렌트 +7%, WTI는 +10%에 육박하는 상승률이에요. 문제는 이게 끝이 아니라는 건데, 월요일 미국 증시가 노동절 휴장이라 반응이 하루 늦게 나올 수 있고, 아시아 쪽이 먼저 충

이란이 "비례대응의 시대는 끝났다"며 확전을 예고했어요. 美 항모 두 척에 탄도미사일이 날아갔고, 이란 유조선 3척은 무력화됐어요. 브렌트유는 일주일 새 9% 오른 96달러선, 중동發 리스크가 다시 커지고 있어요.

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솔직히 이번 주 내내 심상치 않다 싶었는데, 결국 일이 커졌어요. 이란 혁명수비대(IRGC)가 아라비아해에 떠 있던 미 해군 항모 두 척, USS 조지워싱턴호와 USS 조지 H.W. 부시호를 향해 탄도미사일을 쐈습니다. 다행히 두 항모 모두 요격에 성공해서 인명 피해는 없었다고 하는데, 미국 항모 전단을 직접 겨눈 미사일 공격이라는 것 자체가 사실 보통 일은 아니에요.

미군은 곧바로 되갚았어요. 오만灣 인근에서 이란 유조선 세 척을 타격했는데, M/T 다우니와 M/T 스타크1은 '영구 무력화', M/T 카일로는 아예 격침됐습니다. 카일로는 선원들이 대피 명령을 받고 배를 버렸다고 하고요. 미 중부사령부(CENTCOM)는 "우리 배 두 척에 쐈으니, 그쪽 배 세 척으로 갚아주겠다"는 성명까지 냈어요. 숫자로 되갚는다는 발상 자체가 꽤 노골적이죠.

여기까지도 놀라운데, 진짜 문제는 그다음이에요. 이란 국회의장이자 핵심 협상가인 모하마드 바게르 갈리바프가 오늘(9월 6일) 국영매체를 통해 "비례대응의 시대는 끝났다"고 선언했어요. "이란의 이익과 안보를 침해하는 어떤 행위에도 더 빠르고, 더 무겁고, 더 아픈 대응이 있을 것"이라는 말도 덧붙였고요. 이게 그냥 정치인 발언이 아니라 사실상 확전 예고에 가깝다는 점이 무섭습니다.

이번 주 흐름을 쭉 보면 하루도 조용한 날이 없었어요. 9월 1일 첫 교전이 터졌고, 3일엔 카타르 중재설에 유가가 잠깐 진정되나 싶더니, 4일엔 트럼프 대통령이 '종전 선언' 카드를 검토한다는 얘기까지 나왔죠. 그러다 5일에 이번 미사일·유조선 공방이 터진 거고요. 널뛰기도 이런 널뛰기가 없어요.

시장은 이미 반응하고 있어요. 브렌트유는 일주일 새 9% 오르며 배럴당 96달러 선까지 올라왔습니다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 물동량의 상당 부분이 지나가는 길목이라, 여기서 조금만 삐끗해도 유가에는 바로 반영돼요. 에너지주 입장에서는 나쁠 게 없는 흐름이지만, 반대로 연준 입장에서는 골치가 아파지죠. 안 그래도 8월 고용지표가 서프라이즈로 나오면서 금리 인상 베팅이 커진 상황인

美-이란 무력충돌이 재점화되며 브렌트유가 95달러를 다시 넘었어요. 하루 새 4.6~4.7% 급등, 이번 주 누적으로는 7~9%나 뛰었습니다. 에너지주는 일제히 웃었지만 9월 FOMC 셈법은 더 꼬이게 생겼어요.

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솔직히 이번 주는 유가 얘기를 안 하고 넘어갈 수가 없네요. 브렌트유가 배럴당 95.47달러까지 올라왔고, WTI도 90달러 선을 훌쩍 넘겼어요. 그냥 오른 게 아니라 하루 만에 각각 4.6%, 4.7%씩 뛴 거라 체감이 확실히 다릅니다. 이번 주 누적으로 보면 7~9%대 상승인데, 7월 중순 이후 최대 주간 상승폭이라고 하네요.

발단은 호르무즈해협이었어요. 지난 주말 유조선 두 척이 이 해협에서 공격을 받았고, 이에 미 중부사령부가 이란 혁명수비대(IRGC) 시설을 타격하면서 사태가 순식간에 커졌습니다. 이란도 가만있지 않았죠. 쿠웨이트 쪽으로 탄도미사일을 쏘고, 심지어 미 항공모함과 유도미사일 구축함까지 겨냥했다는 보도가 나왔어요. 미군은 그 보복으로 페르시아만과 오만해 인근에서 이란 유조선 3척을 "영구적으로 무력화"시켰다고 발표했습니다. 한동안 소강상태다 싶더니 다시 진짜 확전 국면으로 가는 느낌이에요.

숫자로 보면 더 와닿는데요, 호르무즈해협을 지나는 선박 수가 지난주 수요일 23척에서 이번 주 월요일엔 10척으로 뚝 떨어졌어요. 세계 원유 물동량의 상당 부분이 지나는 병목 구간인데 통항이 이렇게 줄었다는 건 그만큼 선사들이 몸을 사리고 있다는 뜻이겠죠. 그런데 크리스 라이트 美 에너지장관은 오히려 월요일 하루에만 1,700만 배럴이 미군 호위 아래 통과했다면서 "전시 기록"이라는 표현을 썼습니다. 위험하긴 해도 물류 자체는 어떻게든 돌아가고 있다는 뜻인 듯해요.

당연히 에너지주는 웃었습니다. 엑슨모빌(XOM)이 2.3%, 셰브론(CVX)이 2.1% 올랐고, 올해 누적으로는 에너지 섹터가 44.8% 상승하며 S&P500(약 12%)을 압도적으로 앞서고 있어요. 여기에 트럼프 대통령이 지난달 발표한 베네수엘라 유전 65억 배럴 확보 딜까지 겹치면서, "미국이 에너지 패권을 쥐려 한다"는 서사가 계속 힘을 받는 분위기입니다.

근데 마냥 좋아할 일은 아니에요. 유가가 이렇게 뛰면 결국 인플레이션 재료가 되니까요. 안 그래도 지난주 미국 8월 고용이 예상치의 3배인 16만2천 명이나 늘면서 연

코스피가 1.64% 오른 6,687.21에 마감하며 5거래일 만에 반등했어요. 코스닥은 2.95% 급등한 813.50, 원/달러 환율은 1,350원대로 내려왔습니다. 외국인·기관이 동반 매수에 나서며 반도체·기술주가 랠리를 이끌었어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

오늘 국내 증시 진짜 오랜만에 웃었어요. 코스피가 전 거래일보다 107.73포인트, 1.64% 오른 6,687.21에 마감했고요. 코스닥은 무려 2.95% 급등한 813.50으로 5거래일 만에 상승 전환에 성공했습니다. 솔직히 최근 며칠 이란 사태에 미국 국채금리까지 겹치면서 코스피가 계속 눌려있었잖아요. 근데 오늘은 분위기가 확 달라졌어요.

가장 큰 이유는 외국인과 기관의 동반 매수예요. 외국인이 코스피에서 약 4,793억원, 기관은 1조 6,700억원어치를 순매수했습니다. 반대로 개인은 3조 7,200억원어치를 팔아치우며 차익 실현에 나섰죠. 그러니까 개인들은 오늘 랠리에서 오히려 물량을 던진 셈인데, 결과적으로 지수는 올랐다는 게 좀 아이러니하긴 해요. 개인 입장에선 최근 변동성 장세에 지친 탓도 있을 거고요.

이날 랠리는 반도체가 이끌었습니다. 삼성전자는 2.20% 오른 25만 5,500원, SK하이닉스는 3.20% 뛴 164만 7,000원에 거래를 마쳤어요. 외국인 패시브 자금 유입에 반도체 업황 회복 기대감까지 겹치면서 두 종목이 지수를 통째로 들어올린 그림이에요.

원/달러 환율도 눈에 띄게 움직였어요. 오후 3시 30분 기준 전 거래일보다 8.9원 내린 1,350.4원까지 떨어졌는데, 이게 약 14개월 만에 가장 낮은 수준이라고 하네요. 원화가 강해졌다는 건 그만큼 위험자산 선호 심리가 살아났다는 신호로 볼 수 있어요.

뉴욕 증시 훈풍도 한몫했습니다. 어제(현지시간 목요일) S&P500이 1.1%, 나스닥이 1.4% 오르면서 기술주 강세가 이어졌고, 그 온기가 그대로 국내 반도체·기술주로 전해진 모양새예요. 사실 이번 주 내내 시장은 9월 FOMC를 두고 계속 갈팡질팡했잖아요. 8월 비농업고용이 예상보다 3배 가까이 늘면서 금리 인상 베팅이 커졌다가도, 다시 동결 기대가 힘을 받는 식으로 널뛰기가 심했는데요. 오늘은 일단 위험자산 선호 쪽으로 무게추가 기운 하루였습니다.

개인적으로는 이 랠리가 얼마나 갈지는 잘 모르겠어요. 다음 주 CPI, PPI 발표가 남아있고 9월 FOMC(15~16일)까

[후속] 트럼프 대통령이 이란 전쟁을 "끝났다"고 선언하는 방안을 내부 검토 중이에요. 유가는 배럴당 119달러 찍었다가 100달러 선으로 진정된 상황입니다. 근데 미군 5만명은 계속 중동에 남는다는 게 핵심 반전 포인트예요.

지난주 국제유가를 30%나 튀어오르게 만들었던 이란 사태, 이번엔 좀 다른 방향의 소식이 나왔어요. 월스트리트저널(WSJ) 단독 보도에 따르면 트럼프 대통령이 측근들과 "이란 전쟁을 끝났다고 선언할지" 논의하고 있다고 합니다. 그것도 사석에서 상당히 긍정적으로 검토하고 있다는 뉘앙스예요.

왜 갑자기 이런 얘기가 나왔을까 싶었는데, 이유는 두 가지로 요약되더라고요. 하나는 중간선거가 다가오면서 고유가에 대한 유권자들의 불만이 커지고 있다는 점, 다른 하나는 이란이 경제적 압박 속에서 결국 핵 프로그램을 스스로 축소할 거라는 트럼프 본인의 판단이에요. 전쟁을 계속 끌고 가는 것보다 "이제 끝났다"고 선언해버리는 게 정치적으로나 시장 심리 면에서나 낫다고 본 거겠죠.

근데 여기서 좀 아이러니한 대목이 있어요. 헤그세스 국방장관은 조용히 중동 주둔군 배치를 2027년까지 연장하고 있거든요. 현재 중동에 남아있는 미군 규모가 대략 5만명 수준인데, 전쟁이 "끝났다"는 선언과는 별개로 군사적 옵션은 그대로 열어두겠다는 신호로 읽혀요. 말로는 종전을 얘기하면서 실제로는 발을 빼지 않는, 전형적인 '헤지' 전략인 셈이죠.

시장 입장에서는 이게 꽤 중요한 변수예요. 지난주 '먼데이 멜트다운'이라 불릴 정도로 국제유가가 배럴당 119달러까지 치솟으면서 증시가 휘청였던 거 다들 기억하실 텐데요, 이후 카타르發 중재 기대감에 브렌트유가 95달러대까지 내려왔다가, 이번엔 종전 선언 가능성까지 더해지면서 100달러 안팎에서 등락하는 흐름이에요. 미국이 지난주부터 시작한 '오퍼레이션 이코노믹 아웃캐스트'가 이란의 원유·해운·항공·디지털자산 등 경제 기반을 정조준하고 있다는 점도 계속 변수로 작용하고 있고요.

솔직히 이 뉴스만으로 유가가 바로 안정된다고 보긴 어려울 것 같아요. 전쟁 '선언'과 실제 지정학적 리스크 해소는 다른 얘기니까요. 호르무즈 해협 관련 리스크도 여전히 살아있고, 쿠웨이트 쪽에서 미사일·드론 공격 보도까지 나오는 상황이라 시장이 완전히 안심하기엔 이르다는 게 제 생각이에요. 그래도 백악관이 '출구'를 찾고 있다는 신호 자체는 그동안 계속 위로만 쏠렸던 유가 베팅에 제동을 걸

비트코인이 10일 저점 7만6200달러에서 반나절 만에 8만1000달러를 다시 찍었어요. 1시간 새 숏 포지션 1억5700만달러, 24시간 누적 청산은 4억달러를 넘었습니다. 국채 바이백 확대에 금리·달러가 동반 약세를 보이며 위험자산 전반에 온기가 돌았어요.

며칠 전만 해도 분위기가 싸늘했죠. 이란 사태發 지정학 리스크에 국채금리까지 튀면서 비트코인이 7만6500달러 아래로 밀렸고, 하루 만에 4억달러가 청산됐다는 소식을 전해드렸었는데요. 근데 이게 3일 만에 정반대 그림으로 바뀌었어요.

9월 3일, 비트코인은 10일 저점인 7만6200달러에서 시작해 몇 시간 만에 8만달러를 뚫고 8만1000달러까지 올라섰습니다. 상승폭으로는 5% 안팎이에요 📈. 근데 이번 반등, 그냥 매수세가 몰려서 생긴 게 아니라 전형적인 숏스퀴즈 패턴이라는 점이 포인트예요.

숏 포지션을 들고 있던 트레이더들이 가격이 오르자 마진콜을 맞았고, 거래소가 강제로 포지션을 청산하면서 매수 주문이 쏟아졌어요. 그 매수가 다시 가격을 밀어올리고, 그게 또 다른 숏 청산을 부르는 악순환 아닌 악순환이 이어진 거죠. 코인글래스 집계로는 1시간 새 청산 규모가 1억5700만달러, 이 중 숏만 1억4200만달러 이상이었고요. 24시간 누적으로는 4억달러를 넘어섰고 청산당한 트레이더가 11만명에 달했다고 해요.

근데 숏스퀴즈만으로 이 정도 반등이 다 설명되진 않아요. 같은 시기에 비트코인 현물 ETF로 하루 2억3200만달러가 들어왔고, 며칠간 누적으로는 10억달러를 넘겼다는 자료도 있었거든요 💰. 여기에 베선트 재무장관이 국채 바이백 규모를 두 배 이상 늘리기로 하면서 미 국채금리가 눌리고 달러도 3개월來 최저 수준까지 밀린 게 결정타였던 것 같아요.

솔직히 이 흐름, 마냥 반갑지만은 않아요. 숏스퀴즈로 만들어진 랠리는 반대 방향으로도 똑같이 급하게 꺾일 수 있거든요. 실제로 시장 일각에서는 상승 탄력이 벌써 둔화되고 있다는 얘기도 나오고 있고요. 진짜 관건은 이 반등이 현물 수요로 이어지느냐인데, 그건 좀 더 지켜봐야 알 것 같아요 🪙.

레버리지가 이렇게 빨리 청산되고 다시 쌓이는 시장을 보면, 단기 트레이딩엔 기회일지 몰라도 장기 보유자 입장에선 속이 편치 않을 변동성이에요. 다음 청산 러시가 어느 방향으로 튈지, 그건 아무도 장담 못 하죠.

출처

• decrypt.co
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크리스토퍼 월러 연준 이사가 9월 FOMC에서 동결을 지지할 수 있다고 밝혔어요. 3개월 인플레이션이 2월 4.76%에서 꾸준히 둔화됐다는 게 근거입니다. 인상 베팅이 하루 만에 63%대에서 54%대로 급락, 국채금리도 내렸어요.

오늘 아침 로이터 행사에서 나온 발언 하나가 시장을 통째로 흔들어놨어요. 크리스토퍼 월러 연준 이사가 "3개월 인플레이션이 2월 4.76%에서 꾸준히 떨어지고 있다, 이 속도가 계속된다면 기준금리를 현 수준(3.50~3.75%)에서 동결하는 걸 지지하는 쪽으로 기울 것 같다"고 말한 거예요.

근데 이게 왜 이렇게 큰 뉴스냐면, 바로 어제까지만 해도 시장 분위기가 정반대였거든요. 어제 공개된 베이지북에서 8개 지역이 물가 상승을 보고했고, 10년물 국채금리는 2023년 11월 이후 최고치인 4.81%까지 치솟았어요. 이란 전쟁으로 유가가 100달러를 넘나들면서 인플레이션 재점화 우려가 커졌고, 연준이 오히려 9월에 금리를 '내리는' 게 아니라 '올릴' 수도 있다는 베팅이 지난주 코인플립(50%)에서 60%대까지 올라간 상황이었어요. 솔직히 이례적인 흐름이었죠 — 보통 이맘때는 인하 베팅이 정상인데 인상 베팅이라니.

그런데 월러 발언 하나로 판이 다시 흔들렸어요. Fed funds 선물·스와프 시장에서 9월 15~16일 FOMC 인상 확률이 하루 만에 13%포인트 가까이 떨어지면서 54.6% 수준으로 내려왔습니다. 사실상 반반 승부로 돌아간 셈이에요. 10년물 국채금리는 5bp 내린 4.74%로 세션 저점을 찍었고, 뉴욕증시는 일제히 급등했어요. 다우존스가 587.75포인트(1.11%) 뛰었고, S&P500은 0.97%, 나스닥은 1.30% 올랐습니다.

다만 월러 본인이 강조한 게 있어요. "인플레이션 데이터가 뜨겁게(hot) 나오면 인상도 고려할 것"이라고 못 박았거든요. 정확히는 이번 발언의 '만약(if)'이 굉장히 크다는 얘기예요. 앞으로 2주 안에 나올 8월 CPI 발표가 사실상 이번 사이클의 캐스팅보트를 쥐고 있는 셈이죠. 디스인플레이션이 이어지면 동결, 반대로 물가가 뜨겁게 나오면 그가 다시 인상 쪽으로 돌아설 수 있다는 거예요. 그는 현재 정책 스탠스를 두고 "총수요를 아주 살짝만 제약하는 수준"이라고도 표현했습니다.

개인적으로는 이번 발언이 시장 심리의 변곡점처럼 느껴져요. 이란 전쟁발 유가 쇼크가 겹치면서 인플레이션 재가속 공포가 과도하게 반영됐던 측면

브렌트유가 사흘 만에 9% 치솟았다가 오늘 다시 꺾였어요. 브렌트는 95~97달러, WTI는 90~92달러대로 내려왔습니다. 카타르가 중재하는 물밑 협상 기대감이 유가 진정의 핵심 변수예요.

솔직히 이번 주 내내 유가 얘기만 한 것 같은데, 오늘은 방향이 좀 바뀌었어요. 이란과 미국이 다시 충돌하면서 브렌트유가 사흘 연속 급등, 무려 9%나 뛰었거든요. 근데 오늘(9월 3일) 들어서는 거꾸로 힘이 빠지는 모습이에요. 실시간 시세 기준으로 브렌트는 96달러 안팎, WTI는 92달러 부근까지 내려왔습니다. 불과 며칠 전 배럴당 108달러를 웃돌던 것에 비하면 꽤 큰 폭의 되돌림이죠.

왜 이렇게 됐을까요. 핵심은 카타르예요. 카타르 외교부 대변인 마제드 알안사리는 지난 1일 "호르무즈해협 봉쇄를 정상적인 상황으로 받아들이려는 시도는 결국 지역 확전으로 이어질 것"이라며, 오만·파키스탄과 함께 이란과 미국 간 대화 재개를 중재하고 있다고 밝혔어요. 카타르 총리 셰이크 모하메드 빈 압둘라흐만 빈 자심 알사니가 직접 테헤란을 방문한 것도 이런 흐름의 연장선이고요. 이란과 오만 사이에서는 통행료 없는 임시 해상 통로 개설 논의도 오간다고 합니다. 다만 이란은 "미국이 지난 6월 합의를 먼저 지켜야 한다"는 전제를 걸고 있어서, 아직 완전히 물꼬가 트인 건 아니에요.

트럼프 대통령도 이번 주 새 공습에 대해 "오래가지 않을 것"이라며 수위 조절 뉘앙스를 풍겼어요. 동시에 "미국이 호르무즈를 통제하고 있다"는 발언도 잊지 않았지만요. 시장은 일단 이 발언들을 확전은 없다는 신호로 받아들인 모양새예요.

근데 실제 상황을 뜯어보면 아직 낙관하기는 이릅니다. 전쟁 전 하루 85척씩 지나던 호르무즈해협 통항 선박이 요즘은 4~6척 수준으로 쪼그라들어 있거든요. 미국 에너지장관 크리스 라이트가 "월요일 하루 1,700만 배럴이 통과했다, 개전 이후 최대"라고 발표하긴 했지만, 이건 정상화라기보다는 여전히 비정상적으로 억눌린 흐름 속의 반짝 수치에 가깝다는 인상이에요.

개인적으로는 이번 유가 진정을 전쟁이 끝나가는 신호로 보긴 아직 이르다고 생각해요. 협상은 협상이고, 실제 해협 통항량은 여전히 평시의 5~7% 수준이잖아요. 오히려 시장이 며칠간의 급등 피로감에 잠시 숨 고르기를 하는 것에, 카타르발 뉴스가 좋은 핑계를 대준 게 아닌가 싶기도 하고요. 국내 정유·항공주나 원자재 수입 물가에 미치는 영향은 이 흐

G7 재무장관들이 국제에너지기구(IEA)와 긴급 화상회의를 열고 전략비축유 공동 방출을 논의했어요. 방출 규모는 3~4억 배럴 수준, 미국 등 3개국이 이미 지지 의사를 밝혔습니다. 이란 전쟁으로 브렌트유가 배럴당 108달러를 넘나들면서 나온 초비상 대응이에요.

솔직히 이 소식 보고 좀 '어, 또?' 싶었어요. G7 재무장관들이 오늘 국제에너지기구(IEA)와 함께 긴급 화상회의를 열고 전략비축유 공동 방출을 논의했다는 소식인데, 사실 이런 식의 공조 방출은 지난 3월에도 한 차례 있었거든요. 근데 이란 사태가 다시 격화되면서 또 한 번 '초비상' 카드를 꺼내든 모양새예요.

배경부터 짚어보면, 이란 전쟁이 2주차에 접어들면서 이란이 호르무즈 해협 통항을 사실상 봉쇄하다시피 하고 있어요. 전 세계 원유 물동량의 5분의 1이 지나는 길목이다 보니, 여기가 막히면 공급 충격이 바로 유가에 반영되죠. 실제로 브렌트유는 17% 급등하면서 배럴당 108달러를 넘었고, 장중엔 한때 120달러 근처까지 치솟았어요. 2022년 여름 이후 처음 보는 수준이라고 하니, 시장이 얼마나 긴장했는지 짐작이 가시죠.

이번 긴급회의는 뉴욕 시간 오전 8시 30분에 IEA 파티 비롤 사무총장까지 참여해서 열렸다고 해요. G7 중 미국을 포함한 3개국이 이미 공동 방출에 지지 의사를 밝혔고, 미국 관료들 사이에선 3억~4억 배럴 규모가 적정하다는 얘기가 나오고 있어요. IEA 32개 회원국이 갖고 있는 전체 비축유가 약 12억 배럴이니까, 이번에 논의되는 규모는 전체의 4분의 1에서 3분의 1 수준이에요. 결코 작은 숫자가 아니죠.

영국 레이철 리브스 재무장관도 이번 회의에 합류할 것으로 알려졌는데요, 유럽 쪽에서도 에너지 가격발 인플레이션 재확산을 상당히 걱정하고 있다는 방증이에요. 실제로 유로존 8월 물가가 3.3%까지 튀어 오른 것도 결국 에너지값이 큰 몫을 했잖아요. 원유값이 잡히지 않으면 각국 중앙은행들 통화정책 셈법도 더 꼬이게 되고요. 🛢️

근데 사실 이번 방출 논의를 지켜보면서 좀 걱정되는 지점도 있어요. 지난 3월 방출 때도 미국이 1억7,200만 배럴이라는 상당한 물량을 떠안았었는데, 반년도 안 돼 또 비슷한 규모의 방출을 준비해야 하는 상황이거든요. 비축유라는 게 무한정 꺼내 쓸 수 있는 카드가 아니잖아요. 이란 사태가 장기화된다면, 다음번엔 방출할 '실탄'이 부족해질 수도 있다는 얘기죠.

그리

브로드컴이 3분기 매출 296억 달러, AI 반도체 매출은 167억 달러로 전년比 221% 급증했어요. 4분기 매출 가이던스도 348억 달러로 상향했지만, 주가는 시간외에서 한때 6% 빠졌습니다. 반도체株에 대한 시장 기대치가 이미 너무 높이 쌓여있다는 신호로 읽혀요.

관련 종목: Broadcom (AVGO)

솔직히 반도체株 실적 시즌은 이제 '얼마나 잘했냐'보다 '기대치를 얼마나 넘었냐'가 다 되어버린 것 같아요. 9월 2일 장 마감 후 나온 브로드컴 3분기 실적이 딱 그 케이스였어요.

숫자만 보면 나무랄 데가 없어요. 매출은 296억 달러로 전년 대비 86% 급증했고, 조정 주당순이익은 3.32달러로 시장 예상치 3.24달러를 넘었습니다. 특히 AI 반도체 매출이 167억 달러, 전년 대비 무려 221% 늘었어요. 잉여현금흐름도 137억 달러로 사상 최대치를 찍었고요. 회사는 4분기 매출 가이던스를 348억 달러(전년 대비 93% 성장)로 제시하면서, 2027 회계연도 AI 반도체 매출은 1,150억 달러에 달할 거라고 자신했습니다.

근데 시장 반응은 정반대였어요. 실적 발표 직후 시간외 거래에서 주가가 한때 6%까지 빠졌습니다. 나중에 낙폭이 3.5%대로 줄긴 했지만(354.43달러), 이 정도 '올킬' 실적에 주가가 빠졌다는 게 좀 이례적이긴 해요. 사실 이유는 명확해요 — 엔비디아가 지난주 실적으로 워낙 높은 기준을 세워놓은 데다, 투자자들 사이에서 브로드컴 실적은 이미 '어닝 비트'가 기본값처럼 여겨지고 있었거든요. 매출 성장률 자체는 훌륭한데, 그 이상의 '깜짝' 요소가 없었다는 거죠.

이게 지금 AI 반도체株 전반에 깔린 분위기라고 봐요. 매출도 늘고 이익도 늘고 가이던스도 상향인데, 주가는 그만큼 안 따라가는 상황이 반복되고 있거든요. 저는 개인적으로 이걸 '피로 누적'이라고 봐요. 작년부터 AI 반도체 업체들이 분기마다 어닝 서프라이즈를 찍어왔으니, 투자자 입장에선 웬만한 호실적으론 놀라지 않는 거죠. 반대로 조금이라도 가이던스가 기대에 못 미치면 그날로 주가가 두 자릿수로 빠지는 비대칭적 리스크까지 생겼고요. ⚠️

한 가지 변수는 지금 진행 중인 이란 사태예요. 국제유가가 배럴당 100달러를 넘나들고, 글로벌 공급망 불확실성이 커진 상황에서 데이터센터 투자 사이클이 계획대로 갈지는 지켜볼 문제거든요. 브로드컴이 제시한 2027 회계연도 1,150억 달러 AI

연준이 9월 2일 베이지북을 공개했는데 "경제는 완만히 성장, 물가는 8개 지역서 상승"이라고 진단했어요. 고용은 소폭 증가에 그쳤고, 에너지·원자재발 원가 압박이 제조업·건설업 중심으로 뚜렷했습니다. 9월 15~16일 FOMC를 앞두고 인상 베팅에 힘을 싣는 내용이라 채권·주식 시장이 예의주시하고 있어요.

연준이 오늘(9월 2일) 정례적으로 내놓는 경기 진단 보고서 '베이지북'을 공개했어요. 결론부터 말하면, 시장이 기대했던 것보다 훨씬 매파적인 톤이었습니다. 12개 지역 연방준비은행이 취합한 내용을 보면 "7월 초 이후 경제활동이 완만하게(modestly) 증가했다"고 돼 있는데, 문제는 물가 파트예요. 12개 지역 중 8개 지역에서 물가가 올랐다고 보고했고, 특히 제조업과 건설업에서는 에너지·원자재·운송·석유화학 관련 투입 비용 압박이 두드러졌다고 해요. 💵

고용 쪽은 애매한 그림이에요. 전체적으로는 '아주 소폭' 늘었는데, 3개 지역은 완만한 증가, 4개 지역은 소폭 증가, 나머지 5개 지역은 변화가 없었다고 나눠서 보고됐어요. 이 정도면 사실상 '고용시장 정체'라고 봐도 무방할 것 같아요. 앞서 나온 ADP 민간고용 보고서도 8월에 3만8000명 증가에 그치며 1월 이후 최저치를 찍었었는데, 베이지북 내용이 이걸 다시 한 번 확인해준 셈이죠.

근데 흥미로운 건 향후 전망(outlook) 부분이에요. 보고서는 "향후 몇 달간 전반적인 전망은 긍정적"이라면서도 "업종별로 온도차가 크다"고 적었어요. 특히 에너지 가격 상승, 정책 불확실성, 국제 분쟁(사실상 이란 사태를 가리키는 걸로 보여요)에 대한 불안감이 커졌다는 문구가 눈에 띄었습니다. 솔직히 이 문구, 지금 시장 분위기를 그대로 요약해놓은 느낌이에요.

이게 왜 중요하냐면, 9월 15~16일 FOMC를 코앞에 둔 시점에 나온 자료라서 그래요. 앞서 ISM 제조업 PMI에서도 물가지수가 뜨겁게 나오면서 9월 인상 베팅이 70%까지 치솟았다는 얘기 전해드렸었는데, 오늘 베이지북도 "8개 지역에서 물가 상승"이라는 문구로 그 흐름에 힘을 실어준 모양새예요. 케빈 워시 의장이 잭슨홀에서 "기저 인플레이션이 둔화되지 않고 있다"고 경고했던 것도 이 맥락과 정확히 맞아떨어지고요. ⚠️

개인적으로는 이번 베이지북이 '스태그플레이션 라이트(경기는 완만히 크는데 물가는 안 잡히는)' 시나리오를 데이터로 뒷받침해준 자료라고 봐요. 고용은 정체하는데

美 10년물 국채금리가 4.81%까지 튀며 2023년 11월 이후 최고치를 찍었어요. 30년물은 5.29%, 2년물도 4.4%에 근접하며 글로벌 국채금리가 동반 상승 중입니다. 이란발 지정학 리스크와 9월 FOMC 인상 베팅이 겹치며 채권 매도세가 계속되는 모양새예요.

어제(9월 1일) 30년물 국채금리가 2007년 이후 최고치를 찍었다는 소식 전해드렸었는데요, 오늘은 그 사촌격인 10년물이 사고를 쳤어요. 9월 2일 미국 동부시간 오전, 10년물 국채금리가 장중 4.814%까지 치솟으며 2023년 11월 이후 약 3년 만에 가장 높은 수준을 기록했습니다. 모기지·자동차대출·신용카드 금리의 기준이 되는 게 바로 이 10년물이라, 실물경제로 전이되는 파급력이 30년물보다 훨씬 커요.

같이 보면 30년물은 5.286%, 2년물도 4.4% 근처까지 올라오면서 미국 국채 커브 전체가 위로 밀려 올라간 모습이에요. 영국·프랑스·독일 같은 다른 선진국 국채금리도 동반 상승세라, 이건 미국만의 문제가 아니라 글로벌 채권시장 전체가 겪고 있는 몸살이라고 봐야 할 것 같아요. 🏦

원인은 크게 두 가지로 좁혀지는 것 같은데, 첫째는 중동 리스크예요. 이란과 미국 간 충돌이 재발하면서 브렌트유가 배럴당 94~96달러대까지 올라왔고, 유가 상승이 인플레이션 재점화 우려로 이어지고 있어요. 둘째는 9월 FOMC(15~16일)를 앞둔 금리 베팅인데요, ISM 제조업 PMI에서 물가지수가 뜨겁게 나오면서 시장이 되레 '인상' 쪽에 베팅하는 기현상까지 벌어지고 있죠. 보통 국채금리가 오르면 인하 기대가 후퇴한다는 의미인데, 지금은 아예 인상 가능성까지 열어두는 분위기라 채권 투자자들 입장에선 이중고예요.

근데 재밌는 건 오늘 뉴욕 증시는 오히려 반등했다는 점이에요. 다우존스가 295포인트(0.56%) 오르고 S&P500도 0.46% 상승하며 3거래일 만에 반등에 성공했습니다. 국채금리가 최고치를 찍었는데 주식은 오르는 이 부조화, 솔직히 좀 이상하죠. 아마 최근 며칠간 낙폭이 워낙 컸던 데다, 금리 급등 자체는 이미 어느 정도 소화된 재료라서 저가 매수세가 들어온 게 아닌가 싶어요. 다만 이게 지속 가능한 반등인지는 좀 더 지켜봐야 할 것 같아요. 📈

사실 국채금리가 이 정도 레벨까지 오면 주택시장이나 기업 자금조달 비용에도 실질적인 타격이 갈 수밖에 없어요. 30년 고정 모기지 금리가 7%를 훌쩍 넘길 가능성이 높

팔로알토네트웍스가 매출·EPS 모두 컨센서스를 넘겼는데 주가는 하루 만에 10% 넘게 빠졌어요. 4분기 매출 34.1억달러(+34%), FY2027 가이던스까지 올렸는데 반응은 싸늘했습니다. 넥스트젠 보안 ARR이 눈높이에 못 미치며 크라우드스트라이크·포티넷 등 보안주 전체가 출렁였어요.

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어제(9월 1일) 장 마감 후 팔로알토네트웍스가 2026회계연도 4분기 실적을 내놨는데요, 숫자만 보면 나무랄 데가 없었어요. 매출 34억1000만달러로 전년 대비 34% 증가, 비GAAP 주당순이익은 1.02달러로 컨센서스를 웃돌았고 잉여현금흐름도 예상치를 넘었습니다. 근데 정작 주가는 정규장에서 5.25% 빠지고 시간외에서 추가로 1.78% 더 밀리더니, 오늘(9월 2일)은 장중 한때 10.5%까지 하락폭이 커졌어요. 📉

솔직히 이 정도 어닝 비트면 주가가 오르는 게 정상인데 왜 이렇게 됐을까요. 핵심은 가이던스의 '질'이었던 것 같아요. 회사는 FY2027 매출 141억~142억달러, 비GAAP EPS 4.16~4.19달러(FY2026 3.84달러 대비 상승)를 제시했는데, 문제는 넥스트젠 보안(Next-Gen Security) ARR이었습니다. 잔여계약가치(RPO)는 142억달러로 사상 최대치를 찍었지만, 매수 측(buy-side) 투자자들이 은근히 기대했던 눈높이엔 못 미쳤다는 분석이 나와요. 레이먼드제임스는 "전반적으로 견조한 실적"이라면서도 등급은 '마켓퍼폼(중립)'으로 유지했습니다.

여기에 GAAP 기준으로는 2억8200만달러 순손실을 냈다는 점도 눈에 띄어요. 스톡옵션 보상비용이랑 인수 관련 비용이 컸다는 게 회사 설명인데, 34% 성장하는 회사가 GAAP 적자를 낸다는 건 투자자 입장에서 곱씹어볼 대목이긴 하죠.

사실 이 하락은 팔로알토네트웍스 혼자만의 이야기는 아니에요. 크라우드스트라이크가 3%대 밀리고 포티넷도 동반 약세를 보이면서, 사이버보안 섹터 전체가 팔로알토 실적을 계기로 재평가받는 분위기예요. 그동안 AI 붐을 타고 보안주들이 워낙 고밸류로 거래돼왔던 터라, "완벽한 실적이 아니면 용서 없다"는 시장의 눈높이가 확 높아진 셈이죠. 미중 갈등, 이란발 지정학 리스크, 국채금리 급등까지 겹친 요즘 장세에서는 조금이라도 흠이 있으면 바로 매도로 이

G20 재무장관회의에서 19개국이 '저가 수출' 억제 문구에 합의했는데 중국만 홀로 반대했어요. 베선트 美 재무장관은 이 사실을 공개하며 "불행히도 내가 맞았다"고 직격했습니다. 중국의 7월 수출은 전년 대비 23.9% 급증, 무역 갈등이 다시 고조될 조짐이에요.

G20 재무장관회의 결과가 오늘 좀 시끄러워요. 베선트 재무장관이 의장국 성명을 발표하면서 "비시장경제가 끝없이 쏟아내는 저가 수출"을 억제하자는 문구에 19개 회원국이 합의했다고 밝혔는데, 딱 한 나라만 빠졌거든요. 바로 중국이에요.

중국이 반대한 대목은 크게 두 가지예요. 하나는 글로벌 불균형을 악화시키는 비시장적 정책·관행을 없애자는 조항, 다른 하나는 이란 사태로 사실상 봉쇄된 호르무즈 해협의 해상운송 차질에 대한 우려 표명 문구예요. 중국 입장에서는 첫 번째는 자국 수출 산업 정책을 정면으로 겨냥한 거니 받아들이기 어려웠을 거고, 두 번째는 이란과의 관계나 원유 수입 이해관계 때문에 굳이 동조하고 싶지 않았을 거란 해석이 나와요.

근데 숫자를 보면 왜 19개국이 저렇게 뭉쳤는지 이해가 가긴 해요. 중국의 7월 수출이 전년 대비 23.9%나 폭증했거든요. 내수가 부진하니까 밀어내기 수출로 성장률을 떠받치는 그림인데, 이게 철강·전기차·배터리·태양광 같은 품목에서 다른 나라 제조업체들한테는 직격탄이 되고 있어요. 유럽이나 미국, 심지어 한국·일본 제조업체들도 중국산 저가 물량에 시장을 뺏기고 있다는 하소연이 계속 나오고 있는 상황이고요.

베선트 장관 발언도 꽤 날이 서 있었어요. "불행히도 내가 맞았다"는 표현을 쓴 걸 보면, 트럼프 행정부가 그동안 계속 경고해온 중국의 과잉생산·저가수출 문제가 이번 G20에서 공식적으로 국제 컨센서스가 됐다는 걸 강조하고 싶었던 것 같아요. 사실 이건 단순한 성명서 문구 싸움이 아니라, 앞으로 나올 관세 조치나 수입 규제의 명분을 쌓는 작업이라고 봐야 할 것 같고요.

솔직히 이 흐름을 보면서 드는 생각은, 지금 미중 무역갈등이 잠깐 소강상태였다가 다시 불붙는 초입 아닌가 싶어요. 이미 이란 사태로 국제유가랑 국채금리가 요동치고 있는 와중에 무역 전선까지 다시 열리면, 4분기 글로벌 증시에 부담이 하나 더 얹히는 셈이거든요. 특히 철강·배터리·태양광 관련 업체들 입장에서는 앞으로 나올 관세나 수입쿼터 관련 뉴스에 촉각을 곤두세워야 할 것 같아요.

일단 다음 관전 포인트는 미국이 실제로 이