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미국이 이란 본토 9개 지점을 직접 타격하며 유조선 기뢰 공격 다음 단계로 확전됐어요. 브렌트유는 3.8% 오른 배럴당 94.36달러, WTI는 4.3% 뛴 89.46달러를 기록했습니다. 트럼프는 "더 큰 공격 카드도 남아있다"고 경고했고, 뉴욕증시는 다우·S&P·나스닥 모두 하락 마감했어요.

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오늘 새벽(현지시간) 상황이 확 바뀌었어요. 어제까지만 해도 이란이 호르무즈 해협에서 유조선에 기뢰를 터뜨린 정도였는데, 오늘은 미국이 이란 본토를 직접 타격했습니다. 이란 매체들은 아살루예, 지로프트, 반다르아바스, 케슘섬, 코나라크, 차바하르, 자스크, 시리크, 라반 등 9곳에서 폭발이 있었다고 보도했어요.

발단은 이랬습니다. 🇺🇸 미군이 먼저 라라크섬의 이란 로켓발사대를 타격했고, 이란은 요르단과 UAE에 있는 미군 기지로 미사일을 쏘며 맞대응했어요. 한 달 가까이 잠잠했던 양측이 다시 실제로 교전을 벌인 거죠. 트럼프 대통령은 이번 미국의 타격을 두고 매우 정당한 공격이라고 했고, 동시에 "우리가 가진 가장 큰 공격 카드는 아직 쓰지도 않았다"며 추가 확전 가능성까지 열어놨습니다.

근데 여기서 좀 황당한 일도 있었어요. 트럼프가 트루스소셜에 이란의 핵심 석유 수출 거점인 카르그섬이 불타는 영상을 올리면서 "카르그섬이 산산조각 났다"고 썼는데, 이게 AI로 만든 가짜 영상이었던 거예요. 국방부가 나서서 실제로는 카르그섬을 타격한 적이 없다고 부인하는 해프닝까지 벌어졌습니다. 대통령이 가짜 영상을 진짜처럼 올린 건지, 실제 공격이 있었다고 착각한 건지는 아직 불분명해요. ⚠️

시장은 바로 반응했습니다. 브렌트유가 3.8% 오른 배럴당 94.36달러, WTI는 4.3% 뛴 89.46달러로 한 달여 만에 최고 수준을 찍었어요. 호르무즈 해협을 지나는 통항 선박이 이미 크게 줄어든 상태에서 이번 확전까지 겹치니, 원유 공급 차질 우려가 다시 커지는 분위기입니다. 뉴욕증시도 영향권이었어요. 📉 다우존스 0.8%, S&P500 0.7%, 나스닥은 1% 넘게 빠지며 마감했습니다.

솔직히 이 정도 국지전이 실제 전면전으로 번질지는 아직 알 수 없어요. 그런데 시장 입장에서는 혹시나가 계속 반영되는 상황 자체가 부담이죠. 유가가 다시 100달러에 근접하면 인플레이션 우려가 되살아나고, 그러면 연준 금리 경로에도 영향을 줄 수밖

투게더AI가 사우디 국영 AI 기업 험메인과 데이터센터 계약을 맺었어요. 250메가와트 규모에 반도체 12만 개, 연 매출은 50억 달러로 예상돼요. 미국 내 데이터센터 반발이 커지면서 해외로 눈 돌리는 빅테크가 늘고 있어요.

솔직히 이 소식 보고 좀 놀랐어요. 오픈소스 AI 모델을 서비스하는 미국 스타트업 투게더AI가 사우디아라비아로 데이터센터를 확장한다는 얘기거든요. 정확히는 사우디 국영 AI 기업 험메인과 손잡고 사우디 현지에 250메가와트 규모 데이터센터를 짓기로 한 거예요. 🇸🇦

뉴욕타임스 보도에 따르면 이번 계약으로 투게더AI는 반도체 12만 개를 확보하고, 연간 매출은 50억 달러 수준까지 뛸 걸로 예상된대요. 투게더AI 공동창업자 겸 CEO 비풀 프라카시는 "미국 지역사회가 데이터센터를 자기 동네에 두고 싶어 하지 않는 경우가 점점 늘고 있다"며 "취소와 모라토리엄이 많아지면서 미국 내 확장 여력이 오히려 줄고 있다"고 말했어요.

근데 생각해보면 이게 투게더AI만의 얘기는 아니에요. 최근 몇 달 새 미국 여러 지역에서 데이터센터 반대 시위나 전력 요금 인상 논란이 계속 터졌잖아요. 전력망 부담, 소음, 물 사용량 문제까지 겹치면서 주민 반발이 거세졌고, 결국 빅테크와 AI 스타트업들이 중동으로 눈을 돌리는 흐름이 뚜렷해지고 있어요. ⚡

이번 계약으로 투게더AI의 전체 컴퓨팅 능력은 거의 3배로 늘어난다고 하니, 규모 자체도 작지 않아요. 오픈AI의 스타게이트 UAE 프로젝트나 다른 미국 기업들의 걸프 지역 투자와 겹쳐 보면, AI 인프라 경쟁의 무대가 미국을 넘어 중동으로 확실히 넓어지는 느낌이에요. 사우디 입장에서도 힘메인을 앞세운 국가 차원의 AI 산업 육성 전략이라, 서로 이해관계가 딱 맞아떨어진 거죠.

사실 개인적으로는 이런 흐름이 마냥 반갑지만은 않아요. 미국에서 못 짓는 이유가 지역 주민 반대라면 거기엔 다 그럴 만한 이유가 있을 텐데, 그 문제를 해결하기보다 규제가 느슨한 곳으로 옮기는 선택이 장기적으로 맞는 방향인지는 잘 모르겠거든요. 물론 투게더AI 입장에서는 컴퓨팅 자원 확보가 생존이 걸린 문제니 어쩔 수 없는 선택이었을 수도 있고요. 🤖

투게더AI 정도 규모의 회사가 이 정도 결단을 내렸다는 건, 앞으로 더 많은 AI 기업들이 비슷한 선택을 할 수 있다는 신호로도 읽혀요. 데이터센터를 둘러싼 지정학적 지도가 앞으로 어떻게 다시 그려질

한 달 가까이 잠잠했던 미국과 이란이 다시 충돌했어요. 유조선이 기뢰에 맞아 불타고, 이란은 요르단·UAE를 보복 타격했습니다. 브렌트유가 배럴당 92달러를 넘어서며 유가 변동성이 다시 커졌어요.

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지난달 말까지만 해도 "이제 좀 잠잠해지나" 싶었던 호르무즈해협 상황이 다시 급박하게 돌아가고 있어요. 저희가 지난 8월 31일에 호르무즈 통항 선박이 130척에서 6척으로 급감했다는 소식 전해드렸었는데, 그 이후로 상황이 더 나빠졌습니다. [후속]인 셈이죠.

발단은 미군이었어요. 미 중부사령부(CENTCOM)는 이란 혁명수비대(IRGC)가 호르무즈해협에 기뢰를 실은 로켓을 발사하려 한다고 보고, 라라크섬에 있는 이란 발사대를 선제 타격했다고 밝혔어요. "제한적이고 정밀한" 조치였다는 설명인데, 이란 입장에서는 가만있지 않았죠.

이란 혁명수비대는 이에 대한 보복으로 요르단에 있는 미군 기지 두 곳에 탄도미사일을 발사해 "심각한 피해"를 입혔다고 주장했고, UAE에 있는 미군 요원들도 타격했다고 밝혔어요. 거기다 호르무즈해협 상공에서 미군 드론까지 격추했다고 하니, 거의 한 달 만에 양측이 전면적으로 다시 붙은 셈이에요.

가장 시장을 긴장시킨 건 유조선 피격 소식이었어요. 호르무즈해협 남쪽에서 초대형 유조선(supertanker) 한 척이 기뢰 두 발에 맞아 화재가 나면서 완전히 멈춰 섰다고 이란 국영TV가 보도했어요. 이게 사실이라면 실제 원유 수송에 물리적 타격이 가해진 첫 사례 중 하나라서, 시장이 민감하게 반응할 수밖에 없었죠.

트럼프 대통령도 가만있지 않았어요. 트루스소셜에 이란의 핵심 원유 수출 거점인 카르그섬(Kharg Island)이 폭발하는 듯한 AI 생성 영상을 올리며 "카르그섬이 산산조각났다!!"는 문구를 달았는데요. 근데 몇 시간이 지나도 실제로 카르그섬이 공격받았다는 증거는 나오지 않았어요. 폭스뉴스와의 인터뷰에서는 "우리는 이란을 세게 칠 것"이라며 추가 대응을 예고했고요.

이 여파로 브렌트유는 1.7~2% 오른 배럴당 92달러 안팎까지 뛰었고, 미국 서부텍사스산원유(WTI)도 2.2% 오른 87.67달러를 기록했어요. 뉴욕증시 선물도 덩달아 흔들렸는데, S&P500 선물 -0.6%, 다우선물 -0.8%, 나스닥선물 -1% 정도로 하락 압력을 받았습니다.

솔직히 이 정도 되면 단순 국

브렌트유가 배럴당 92달러 턱밑까지 올라 나흘째 상승 중이에요. 호르무즈 해협에서 이달에만 유조선 공격이 8건이나 보고됐습니다. 미국과 이란 협상은 사실상 멈춰 있어, 유가 상단이 계속 열려 있는 그림이에요.

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국제유가가 심상치 않은 흐름을 이어가고 있어요. 오늘 브렌트유는 배럴당 91달러대 후반, WTI는 85~86달러 선까지 올라오면서 나흘 연속 상승세를 기록했습니다. 배경은 역시 호르무즈 해협이에요. 미국과 이란이 협상 테이블에 앉지 못한 채 대치가 길어지고 있고, 트럼프 대통령은 "현재 진행 중인 협상은 없다"면서도 미 해군의 봉쇄는 여전히 유효하다고 밝혔어요.

근데 현장 상황은 말과는 좀 다른 것 같아요. 이달 들어서만 호르무즈 해협을 지나던 선박에 대한 공격이 8건이나 보고됐는데, UAE·사우디와 연결된 선박도 포함돼 있습니다. 중국계 초대형 유조선 3척은 아예 해협 통과를 포기하고 뱃머리를 돌렸다는 소식도 나왔어요. 트럼프 대통령은 해협이 다시 열렸고 기뢰도 제거됐다고 주장하지만, 실제 통항량은 여전히 제한적인 수준에 머물러 있다고 해요.

사실 이 국면에서 흥미로운 건 걸프 산유국들의 대응이에요. 위험이 커졌는데도 사우디나 UAE 쪽 물량은 우회 항로나 비공개 선적 방식으로 상당 부분 계속 흘러나가고 있다고 하거든요. 그만큼 산유국들도 이 상황을 장기전으로 보고 나름의 대응 체계를 갖춰가고 있다는 뜻이겠죠. 다만 이런 우회로도 결국 운송비와 보험료를 밀어올리기 때문에, 실질적인 원유 조달 비용은 계속 오르는 구조예요.

솔직히 이 정도 긴장이면 원유 공급 자체가 끊긴다고 보기는 어려워도, '리스크 프리미엄'이 유가에 계속 얹혀 있을 가능성이 커 보여요. 그리고 이게 단순히 정유·항공 업종만의 문제가 아니라는 게 포인트예요. 국제유가가 90달러 위에서 버티면 각국 물가지표에도 다시 영향을 줄 수 있고, 앞서 나온 Fed의 매파적인 회의록에서도 "중동發 에너지 비용"을 인플레이션 압력 요인 중 하나로 콕 집었거든요. 유가와 금리, 두 이슈가 서로 얽혀 있는 셈이죠.

엑슨모빌이나 셰브런처럼 업스트림 비중이 큰 메이저들은 유가가 90달러 위에서 버텨주면 오히려 반가운 손님이에요. 반대로 항공사나 물류업체 입장에서는 연료비 부담이 계속 쌓이는 셈이라 실적 눈높이를 낮춰야 할 수도 있고요. 같은 유가 상승이라

미국-이란 60일 정전 협상 시한이 연장 없이 17일(현지시간) 만료됐어요. 트럼프 대통령이 오만을 향해 "폭격하겠다"고까지 위협하며 갈등이 격화, 브렌트유는 배럴당 91달러를 돌파했습니다. 호르무즈 해협 리스크가 탱커 피격 단계를 넘어 동맹국 위협으로까지 번지면서 유가 상단이 더 열릴 수 있다는 우려가 커요.

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지난 6월 합의됐던 미국-이란 60일 임시 휴전, 결국 연장 없이 17일 자정(현지시간) 만료됐습니다 ⏰. 그리고 곧바로 상황이 더 꼬였어요. 트럼프 대통령이 폭스뉴스와의 전화 인터뷰에서 오만이 방해되면 그 나라를 완전히 폭격해버리겠다는 표현까지 썼거든요. 오만은 그동안 미국의 우방국으로 분류돼 왔는데, 이번 발언으로 미국이 이란뿐 아니라 중재 역할을 해온 오만까지 압박 대상에 올렸다는 해석이 나옵니다.

배경은 호르무즈 해협 통제권을 둘러싼 신경전이에요. 미국 정부는 자신들이 호르무즈 해협 개방 작업을 주도하고 싶어 하는데, 오만이 이란과 가까운 채널을 만들고 있다고 보고 불만을 표시한 것으로 전해집니다. 트럼프는 별도로 이란이 원유 흐름을 막으면 20배는 더 세게 폭격하겠다는 말도 했어요. 협박 수위가 계속 올라가는 모양새입니다 ⚠️.

시장 반응은 즉각적이었어요. 트럼프 발언 직후 브렌트유는 장중 91달러를 넘어섰고, 결국 전일 대비 2.65% 오른 90.87달러로 거래를 마쳤습니다. 서부텍사스산원유(WTI)도 2.5% 뛰어 84.50달러에 마감했고요. 전 세계 원유·가스 물동량의 5분의 1가량이 지나던 호르무즈 해협은 지난 2월 전쟁 발발 이후 사실상 개점휴업 상태인데, 산발적인 탱커 피격까지 겹치면서 통행이 거의 멈춰 있는 상황입니다 🛢️.

근데 솔직히 이 뉴스, 벌써 몇 번째인지 모르겠어요. 8월 들어서만 UAE 유조선 피격, 호르무즈 탱커 잇단 피격에 따른 브렌트유 급등, 그리고 이번 임시합의 만료까지... 패턴이 반복되고 있습니다. 근데 이번엔 결이 좀 달라요. 이전까지는 탱커 피격 같은 현장 이벤트가 유가를 흔들었다면, 이번엔 미국 대통령이 동맹국을 직접 겨냥한 폭격 위협을 던졌다는 게 다릅니다. 중재자 역할을 해줄 나라가 사실상 사라질 수 있다는 뜻이니까요.

여기에 최근 미국 30년물 국채금리가 2007년 이후 최고치를 찍은 것도 같이 봐야 할 것 같아

[후속] 美-이란 임시합의(MoU)가 8월 17일 자정 결국 연장 없이 만료됐어요. 이란은 연장 협상 자체를 거부했고, 브렌트유는 배럴당 89.33달러로 다시 올랐어요. 호르무즈 해협은 7월 30일부터 사실상 폐쇄 상태, 전쟁위험 보험료는 40배 가까이 뛰었어요.

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지난주까지 저희가 계속 다뤘던 호르무즈 해협 이야기, 오늘 또 한 고비를 넘겼어요🛢️. 지난 6월 17일 미국과 이란이 맺었던 임시합의, 그러니까 60일 안에 핵협상 최종안을 마련하는 대신 해협을 열어두기로 했던 그 MoU가 오늘 자정 결국 연장 없이 만료됐습니다.

이란 외무부 대변인 에스마일 바가이가 아예 못을 박았어요. "우리는 애초에 어떤 협상도 시작하지 않았고, 미국이 처음부터 합의를 어겼다. 그러니 60일이라는 시한 자체가 의미 없다"는 취지로 연장 협상을 거부한 거예요. 로이터에 따르면 이란 고위 관계자는 한술 더 떠서, 외교가 실패하면 방어 대신 공세로 전환하겠다는 말까지 흘렸다고 하고요. 사실 이 정도면 외교적 수사라기보단 거의 최후통첩에 가깝죠.

시장은 바로 반응했어요. WTI가 배럴당 83.03달러로 0.76% 올랐고, 국제 벤치마크인 브렌트유는 89.33달러까지 0.92% 상승했습니다. 숫자만 보면 크지 않은 변동 같지만, 이미 호르무즈 해협이 7월 30일부터 정상적인 상업 운항이 사실상 멈춘 상태라는 걸 감안하면 얘기가 달라져요. 저희가 지난 며칠 사이 다룬 UAE 유조선 피격, 홍해 상선 피격 소식들 기억하시죠? 그 연장선에서 이번엔 물리적 충돌이 아니라 '외교적 안전판' 자체가 사라진 거라 리스크의 성격이 좀 더 구조적이에요.

체감이 잘 안 되실 수도 있는데, 선박 전쟁위험 보험료가 선체가액 대비 0.25%에서 3~10%까지 뛰었다는 건 거의 40배 수준이에요. 그러니 보험사들이 발을 빼고, 선사들은 우회 항로를 택하거나 아예 운항을 접는 거고요. 나키드캐피탈리즘 같은 매체는 이번 미드텀(중간선거) 전까지 이란이 오히려 긴장을 더 끌어올릴 가능성이 높다고 보더라고요. 정치적 계산까지 얽히면 단기간에 풀릴 문제가 아니라는 뜻이죠.

솔직히 이 뉴스 사이클을 계속 따라가다 보면 피로감이 드는 것도 사실이에요. 근데 유가·물류비·보험료가 동시에 들썩이는 상황이 두 달 가까이 이어지고 있다는 건, 인플레이션 지표에도 서서히 반영될 수밖에 없는 구조라

UAE 국영 석유회사 ADNOC 소속 유조선 2척이 호르무즈 해협에서 또 공격받았어요. UAE 외교부는 이란 혁명수비대(IRGC) 소행이라 못박고 UN 안보리 결의 2817호 위반이라 규탄했습니다. 인명피해는 없었지만 정작 유가는 하락 마감, 시장은 의외로 담담한 반응을 보였어요.

솔직히 호르무즈 해협 관련 뉴스, 이제 몇 번째인지 세는 것도 벅찰 지경인데요. 8월 13일 저녁(현지시간) 또 사고가 터졌습니다. UAE 국영석유회사 ADNOC 소속 유조선 2척이 호르무즈 해협을 통과하던 중 공격을 받은 거예요. 다행히 이번엔 사상자가 없었다고 하는데, 근데 UAE 외교부의 대응 수위가 이전과는 확실히 달라졌습니다.

이번엔 그냥 "규탄한다" 수준이 아니라, 공격 주체로 이란 혁명수비대(IRGC)를 콕 집어 지목하면서 UN 안전보장이사회 결의 2817호를 정면으로 위반했다고 못박았어요. 이 결의안은 항해의 자유를 명시하고 상선에 대한 공격을 금지하는 내용을 담고 있는데, 국제법 위반이라는 프레임을 공식적으로 씌운 셈이죠. UAE 외교부는 이란에 즉각적인 적대 행위 중단과 호르무즈 해협의 무조건적이고 완전한 재개방을 요구했습니다.

사실 이 지역 상황을 시간순으로 짚어보면 꽤 심각해요. 8월 8일에는 ADNOC 소속 유조선 15척이 피격됐다는 보도가 나왔고, 그 며칠 뒤인 8월 12일엔 홍해 바브엘만데브 해협에서 상선이 피격당해 6명이 숨지는 일까지 있었거든요. 그리고 이번이 또 하나 추가된 셈입니다. 국제에너지기구(IEA)는 세계 원유 재고가 빠르게 소진되고 있다고 경고했는데, 해협 재개방 협상은 여전히 교착 상태예요. 미국은 "무기한 봉쇄"까지 언급하고 있고, 이란이 이끄는 '저항의 축' 진영은 오히려 전선을 넓히는 분위기라고 하네요.

그런데 진짜 흥미로운 건 시장 반응이에요. 국제 유가 기준인 브렌트유는 전날보다 1.19% 내린 배럴당 87.92달러, 미국 서부텍사스산원유(WTI)는 1.39% 하락한 82.11달러에 마감했습니다. 공격이 이어지는데 유가는 오히려 떨어진 거죠. 저는 개인적으로 이게 시장이 지정학 리스크에 어느 정도 '내성'이 생긴 신호라고 봐요. 매번 피격 소식이 나올 때마다 유가가 급등했다면 지금쯤 배럴당 세 자릿수를 훌쩍 넘었을 텐데, 이제는 "또 터졌네" 하는 정도의 반응만 나오는 느낌이랄까요.

물론 이게 안심할 일은 절대 아니에요. 오히려 위험한 신호일 수도 있습니다.

트럼프가 호르무즈 협상을 "조용히 진행 중"이라고 밝혔어요. 근데 이란 외무장관은 "미국과 직접 협상은 없다"고 곧바로 선을 그었습니다. 지난주 7%나 빠졌던 유가는 이번 주 들어 반납 조짐을 보이고 있어요.

솔직히 이 호르무즈 해협 얘기, 벌써 몇 번째인지 헷갈릴 정도인데 이번 주말 사이에 또 국면이 바뀌었어요. 트럼프 대통령이 9일(현지시간) 악시오스와의 인터뷰에서 "우리는 이 문제를 조용히 진행하고 있다"고 말했거든요. 군사적 압박보다는 이란의 경제위기와 살인적인 인플레이션을 겨냥한 경제적 압박 쪽으로 전략을 바꿨다는 뉘앙스였습니다.

근데 이란 쪽 반응은 딴판이에요. 압바스 아라그치 이란 외무장관이 "미국과 직접 협상을 진행하지 않고 있다"고 바로 선을 그었습니다 🇮🇷. "중재자를 통해 메시지만 오가고 있다"는 거죠. 그러면서 미국이 지난 6월 합의한 양해각서(MOU)를 여러 차례 위반했다며, 미국이 이를 바로잡기 전까지는 협상 재개도 없다고 못박았어요.

그럼 진짜 진전은 없느냐, 그건 또 아니에요. 이란과 오만 사이의 항로 재개 협상은 "매우 가까워졌다"고 이란 스스로도 인정하고 있거든요. 다만 완전한 해협 재개방을 위해서는 미국의 해상봉쇄 해제, 인근 주둔 미군 철수, 모든 대이란 제재 해제, 동결자산 반환과 전쟁 배상까지 요구하고 있어서, 사실상 미국이 받아들이기 쉽지 않은 조건들을 쭉 나열한 셈이죠.

여기에 기름을 부은 사건도 하나 있었어요. 9일 예멘 후티 반군이 사우디 아람코의 자잔(Jazan) 정유시설을 드론으로 공격했습니다. 다행히 불은 곧 꺼졌고 인명피해도 없었다고 하는데, 사우디가 튀르키예·파키스탄과 방위조약을 맺은 지 이틀 만에 벌어진 일이라 타이밍이 예사롭지 않았어요. UAE 국영 ADNOC은 이번 사태 이후로만 호르무즈 해협에서 선박 15척이 공격받았다고 집계했습니다.

시장은 딱 그만큼 예민하게 반응했어요. 브렌트유는 지난주에만 7% 넘게 빠졌었는데, 이번 주 들어 배럴당 83~84달러 선으로 다시 슬금슬금 올라오는 중입니다. 지난주 급락분을 도로 반납하는 흐름이라고 보면 될 것 같아요 📉. 미국 증시 선물도 월요일 아침부터 갈피를 못 잡는 분위기고요, 다우 선물은 소폭 하락, 나스닥과 S&P500 선물은 미세하게 오르는 등 방향성이 뚜렷하지 않았습니다. 유럽 증시는 스톡스50이 사상 최고치를 새로 썼다지만, 전반적으로는 조심스러운 개장이었다고 해요.

이란이 호르무즈해협 재개방을 위한 '6대 요구조건'을 새로 내놨어요. 그 와중에 UAE 국영 ADNOC 소속 유조선이 미사일에 피격, 개전 후 16번째 공격입니다. 오만 중재로 거의 마무리됐다던 합의가 다시 안갯속에 빠지며 유가 변동성이 커지고 있어요.

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사실 8일 새벽까지만 해도 분위기가 나쁘지 않았어요. 이란과 오만이 호르무즈해협 통항 합의의 틀을 사실상 확정했다는 소식이 전해졌고, 미국·이스라엘 선박은 빼고 나머지 선박엔 최대 7%의 통행료를 매기는 안까지 꽤 구체적으로 나왔거든요. 그런데 딱 하루도 안 돼 상황이 다시 꼬였습니다.

8일 새벽(현지시간) UAE 국영 석유회사 ADNOC 소속 유조선 한 척이 호르무즈해협을 지나던 중 미사일 공격을 받았어요. UAE 외교부는 "이란의 소행"이라며 강하게 규탄했고, 카타르도 곧바로 성명을 냈습니다. 다행히 이번엔 인명 피해가 없었다는데, ADNOC 쪽 설명으로는 전쟁이 시작된 2월 28일 이후 자사 선박이 미사일·드론 공격을 받은 게 이번이 벌써 16번째라고 하네요. 지금까지 누적으로 선원 1명이 숨지고 20명이 다쳤다고 하니, "이번엔 무사했다"는 게 딱히 안심할 일도 아니죠.

공격 이후 이란 최고국가안보회의 사무총장 모하마드 바게르 졸카드르가 국영 매체를 통해 입장을 냈는데, 내용이 꽤 셌어요. 위협과 모욕 중단, 이란·레바논·팔레스타인·예멘·이라크에 대한 전쟁 완전 종식, 이란 주변 미군 철수, 두 차례 침략전쟁에 대한 배상, 대이란 제재 전면 해제, 동결된 이란 자산의 무조건 반환까지 여섯 가지를 못박았거든요. 사실상 미국 입장에서는 하나도 선뜻 받아들이기 어려운 조건들이라, "합의가 임박했다"던 낙관론이 하루 만에 쏙 들어간 분위기예요.

근데 이게 처음 있는 패턴은 아니에요. 8월 4일엔 베센트 재무장관이 "합의가 오늘내일 중"이라고 했다가 유가가 4% 빠졌고, 이틀 뒤인 6일엔 이란이 '적대적 선박 봉쇄' 법안을 들고나와 유가가 다시 4%대 급등했죠. 이번 주 내내 "합의 다 됐다"와 "역시 아니었다"를 하루 걸러 반복하는 느낌이랄까요.

가격 얘기도 좀 해볼까요. 지난주 금요일 기준 브렌트유는 배럴당 83~84달러, WTI는 78~79달러 선에서 거래를 마쳤는데, 주말 사이 나온 이번 공격과 6대 조건 소식이 월요일 아시아 시장 개장에 어떻게 반영될지가 관건이에요.

ADNOC이 62억달러 규모 움 셰이프 가스전 개발을 최종 승인했어요. 토탈에너지·에니·중국석유가 공동 투자자로 참여, 2030년 생산이 목표입니다. UAE 하루 가스 수요의 10%를 채울 물량으로, AI 데이터센터 전력 수요와도 맞닿아 있어요.

관련 종목: TotalEnergies (TTE) · Eni (E)

아부다비 국영석유회사 ADNOC이 움 셰이프 가스전(Umm Shaif Gas Cap) 개발에 최종투자결정(FID)을 내렸어요. 규모는 62억달러, 우리 돈으로 8조 원이 훌쩍 넘습니다. 이번 프로젝트에는 ADNOC 혼자가 아니라 프랑스 토탈에너지(TotalEnergies), 이탈리아 에니(Eni), 그리고 중국석유(CNPC)까지 국제 파트너들이 함께 들어갔어요. 자원 부국인 UAE가 이 정도로 큰 판을 짜면서 굳이 외국 메이저들을 끌어들였다는 게 눈에 띄는 지점이에요.

투자 내역을 뜯어보면, 해상 인프라 관련 EPC(설계·조달·시공) 계약 3건에 51억달러가 배정됐고요. 나머지는 유정 14공을 뚫는 시추 프로그램에 3억 6,500만 달러가 들어가요. 리그 3기를 투입해 18개월에 걸쳐 진행될 예정입니다. 이 프로젝트가 완공되면 하루 6억 표준세제곱피트(scfd) 이상의 천연가스와 액화가스를 뽑아낼 수 있는데, 이게 UAE 하루 가스 소비량의 거의 10%에 맞먹는 물량이에요. 생산 개시 목표는 2030년이고요.

사실 이 딜에서 흥미로운 부분은 명분이에요. ADNOC 측은 이번 증산분이 단순히 내수용 에너지 안보 확보를 넘어, AI 인프라 확장에 따른 산업용 전력 수요까지 겨냥한다고 설명했어요. 데이터센터가 전기를 얼마나 잡아먹는지는 이제 다들 아실 텐데, 중동 산유국들도 그 흐름을 놓치지 않고 가스 생산 확대의 명분으로 삼고 있는 거죠.

아래는 62억달러 투자금이 어디에 쓰이는지 정리한 그림이에요.

솔직히 오일메이저들이 재생에너지 전환을 이야기하면서도, 뒤에서는 이런 대형 화석연료 프로젝트에 계속 베팅하는 걸 보면 좀 아이러니하다는 생각이 들어요. 근데 중동 정세가 여전히 불안정한 상황에서, 안정적인 가스 공급망을 미리 확보해두려는 움직임으로 보면 이해가 안 가는 것도 아니고요. 토탈에너지·에니 같은 유럽 메이저들이 이런 프로젝트에 계속 지분을 늘리는 걸 보면, 최소 2030년대 중반까지는 화석연료 투자가 쉽게 줄어들지 않을 것 같습니다.

출처

• emira

[후속] 호르무즈 위기의 진짜 청구서는 유가가 아니라 보험료였어요. 유조선 전쟁위험 보험료가 개전 전보다 최대 4,000배까지 치솟았습니다. 선박 통항이 급감하며 선원 6,000명이 발이 묶이는 등 물류 전반이 흔들리고 있어요.

솔직히 저희도 그동안 유가 얘기만 계속 다뤘는데요, 근데 사실 이 이란-미국 충돌의 진짜 비용은 유가보다 '보험료'에서 먼저 드러나고 있었더라고요. 지난주 브렌트유 90달러 돌파 소식을 전해드렸는데, 그 뒤편에서는 선주들이 훨씬 더 조용하고 훨씬 더 무서운 숫자와 싸우고 있었습니다.

호르무즈 해협을 지나는 유조선의 전쟁위험 보험료(war risk premium)가 지금 선박 가치의 3~10% 수준까지 뛰었어요. 개전 전에는 이 비율이 0.25% 정도였으니까, 최대 4,000배 가까이 오른 겁니다. 예를 들어 1억 달러짜리 유조선이라면 예전엔 보험료가 25만 달러 정도였는데, 지금은 300만~1,000만 달러를 내야 통항이 가능하다는 얘기예요. 이 정도면 항로를 우회하거나 아예 운항을 포기하는 선사가 나오는 게 당연한 수준입니다.

실제로 최근 UAE 국적 초대형 유조선 2척이 공격을 받아 선원 1명이 숨졌고, 이란은 주말 새 호르무즈를 지나던 선박 4척을 나포했다고 발표했어요. 지난 6월 미국-이란 양해각서(MoU)로 잠깐 진정되는 듯했던 위험 프리미엄이, 이번 주 다시 공격이 재개되면서 급등한 겁니다. 국제해사기구(IMO)는 현재 이 해역에 발이 묶인 선원이 약 6,000명에 달한다며 안전 항로를 통한 대피를 조율하고 있다고 밝혔고요.

이게 왜 중요하냐면, 보험료 급등은 결국 시차를 두고 소비자 물가로 전이되거든요. 원유뿐 아니라 이 항로를 지나는 LNG, 화학제품, 컨테이너 화물까지 전부 운임 원가가 올라갑니다. 저는 개인적으로 지금 시장이 유가라는 '눈에 보이는 숫자'에만 집중하고 있는데, 정작 공급망 원가에 더 오래 남는 건 이 보험료 프리미엄이라고 생각해요. 유가는 전쟁이 끝나면 금방 빠지지만, 한번 오른 보험 시장의 리스크 프라이싱은 그렇게 빨리 정상화되지 않는 경우가 많거든요.

시장에서는 이미 이 여파가 나타나고 있어요. 세계 최대 유조선 회사인 프론트라인 등 탱커 선사들의 용선료(charter rate)가 꿈틀대고 있고, 일부 트레이더는 아예 호르무즈를 우회해 희망봉을 도는 항로로 계약을 다시 짜고 있다는 얘기도 나옵니다. 우회 항로는 거리가 훨씬 길어서

미국-이란 충돌이 다시 격화하며 국제유가가 급등했어요. 브렌트유가 배럴당 90.85달러로, 6월 11일 이후 처음 90달러를 돌파했습니다. 호르무즈 해협이 재봉쇄되며 공급망 불안이 장기화할 조짐이에요.

관련 종목: 에쓰오일 · SK이노베이션 · 대한항공

오늘(7월 20일) 아침부터 국제유가 관련 뉴스로 시끌시끌하네요 🛢️. 브렌트유 9월물이 전일 대비 3.12% 오른 배럴당 90.85달러에 거래되면서, 6월 11일 이후 처음으로 90달러 선을 다시 뚫었습니다. WTI도 3.10% 올라 85.05달러를 기록했고요. 솔직히 이 정도면 그냥 "또 올랐네" 하고 넘길 수준은 아니에요 📈.

근데 왜 갑자기 이렇게 튀었을까요. 발단은 호르무즈 해협입니다. 이란이 먼저 해협 봉쇄 카드를 다시 꺼냈고, 미국이 이에 맞서 이란 남부를 공습했어요. 이란은 곧바로 요르단·쿠웨이트·바레인의 미군 기지를 보복 타격하면서 판이 커졌습니다. 지난 6월 15일 어렵사리 성사됐던 종전 합의가 한 달여 만에 사실상 휴지조각이 된 셈이에요 🇮🇷🇺🇸.

트럼프 대통령 발언 수위도 만만치 않아요. "다음 주는 이란에게 최악의 한 주가 될 것"이라며 "발전소와 교량을 타격 목표로 삼겠다"고 못박았거든요. 지하 핵시설까지 파괴하겠다는 언급도 나왔고요. 이란도 물러서지 않는 분위기입니다. 호르무즈가 계속 막히면 "다른 수출 경로도 다 막힐 걸 각오하라"는 식으로 응수했어요. 예멘 후티 반군까지 가세해서 홍해 길목까지 동시에 틀어막을 수 있다고 위협하는 통에, 일각에서는 유가가 배럴당 200달러까지 튈 수 있다는 얘기도 나옵니다. 개인적으로는 200달러까지 갈 확률은 낮다고 보지만, 시장이 이 정도로 겁을 먹고 있다는 신호 자체가 부담스럽긴 해요 ⚠️.

호르무즈 해협은 하루 2,000만 배럴 넘는 원유가 지나가는, 전 세계 해상 원유 물동량의 약 20%를 책임지는 길목이에요. 여기가 막히면 사우디·UAE·쿠웨이트 같은 주요 산유국 물량이 통째로 발이 묶입니다. 대체 항로가 마땅치 않다는 게 더 큰 문제고요.

국내 영향도 살펴봐야겠죠. 정유주인 에쓰오일이나 SK이노베이션은 원유 재고평가 이익 기대감에 단기적으로는 오히려 반사이익을 볼 수 있지만, 원가 부담이 장기화되면 정제마진 악화로 이어질 수 있어요. 반대로 대한항공 같은 항공주는 유류비 직격탄이라 곧바로 부담이거든요. 원-달러 환율도 이날 오전 1,488원대

트럼프 대통령이 이틀 전 선언했던 호르무즈 통행료 20%를 전격 철회했어요. 대신 걸프 국가들의 대미 투자·무역 협정으로 대체하겠다고 밝혔습니다. 브렌트유는 배럴당 84.95달러로 급등분 일부를 되돌렸지만 여전히 높은 수준이에요.

관련 종목: 셰브런 (CVX) · 엑슨모빌 (XOM)

이틀 전 이 블로그에서 다뤘던 그 통행료 얘기, 기억하시나요? 트럼프 대통령이 "미국이 호르무즈 해협의 수호자(guardian)가 되겠다"며 통과 화물에 20%를 물리겠다고 발표했던 거요. 그때 브렌트유가 하루 만에 9% 넘게 뛰면서 2020년 이후 최대 일일 상승폭을 기록했었죠. 근데 오늘 트럼프가 그 통행료 방침을 하루 만에 접었습니다.

백악관 발표에 따르면 20% 수수료 대신, 걸프 국가들이 미국에 하게 될 무역·투자 협정으로 대체하겠다는 거예요. 사실상 통행료라는 형태의 직접 과금을 포기하고, 더 큰 틀의 딜로 바꾼 셈이죠. 근데 이게 진짜 정책 철회인지, 아니면 협상용 카드를 한 번 더 굴린 건지는 좀 애매합니다. 트럼프 특유의 화법이라 이번에도 "일단 세게 던지고 반응 보고 조정하는" 패턴 같기도 하고요.

시장은 일단 안도하는 분위기예요. WTI는 배럴당 79.56달러로 1.82% 올랐고, 브렌트유는 84.95달러로 1.98% 상승했는데, 장중 한때 85.92달러까지 찍었던 걸 감안하면 고점 대비로는 꺾인 겁니다. 그러니까 통행료 철회 소식에 유가가 고점에서 내려온 거긴 한데, 그렇다고 원래 수준으로 돌아간 건 절대 아니라는 거죠. 여전히 지난주보다 훨씬 높은 가격대예요.

근데 진짜 문제는 통행료가 아니라 실제 물리적 충돌이 계속되고 있다는 거예요. 미군이 이란 해안 목표물을 타격했고, 이란은 호르무즈 해협에서 유조선을 공격했습니다. UAE 국영 석유회사 ADNOC 소속 유조선 두 척이 발사체에 피격돼 선원 1명이 숨지고 여러 명이 다쳤다는 소식도 있었어요. 이란 외무장관 아라그치는 "해협을 안전하게 지나갈 수 있게 해주는 쪽이 그에 대한 보상을 받아야 한다"는 애매한 발언을 남겼고요. 실제로 지난 금요일부터 일요일까지 사흘간 해협 통과 선박이 57건에 그쳐서, 전주 대비 50% 넘게 급감했다고 하더라고요. 이게 통행료 얘기보다 훨씬 심각한 신호 같아요.

반도체 쪽으로도 불똥이 튀고 있습니다. 이스라엘 최대 파운드리인 타워세미컨덕터가 인텔·삼성·브로드컴에 웨이퍼를 공급하는데, 해협 리스크로 선

이란 혁명수비대가 쿠웨이트와 바레인의 미군기지를 동시에 직접 타격했어요. 브렌트유는 3.7% 오른 78.86달러, 나스닥100 선물은 1.37% 급락했습니다. 호르무즈 봉쇄 선언에 이어 확전 국면 진입, 이번 주 증시 변동성이 커질 전망이에요.

근데 진짜 주말 사이에 상황이 심상치 않게 흘러갔어요. 토요일에 미군이 이란 내 140개 표적을 타격한 데 이어 일요일에도 추가 공습이 이어졌고, 이란 혁명수비대(IRGC)가 오늘 새벽 쿠웨이트와 바레인에 있는 미군기지를 직접 타격하는 걸로 맞대응했습니다. 쿠웨이트에서는 아리프잔(Arifjan)과 알리 알살렘(Ali Al Salem) 기지, 바레인에서는 주파이르(Juffair)와 셰이크 이사(Sheikh Isa) 공군기지가 표적이 됐고요. 특히 셰이크 이사 기지에서는 헬기 정비시설, P-8 포세이돈 초계기가 있던 격납고, 드론 지휘통제센터까지 맞았다고 하니 이번엔 그냥 상징적 대응이 아니라 꽤 작정하고 노린 느낌이에요.

저희가 지난 글에서 다뤘던 호르무즈 해협 봉쇄 선언이 그저 말뿐이 아니었다는 게 이번 주말 확인된 셈이죠. 이번엔 이란이 걸프 산유국 영토 안에 있는 미군 시설을 직접 때렸다는 점에서, 확전 단계가 한 단계 더 올라간 걸로 봐야 할 것 같아요. 사우디나 UAE 같은 다른 산유국까지 이 흐름에 말려들지가 이번 주 가장 중요한 변수가 아닐까 싶습니다.

시장은 바로 반응했습니다. 뉴욕증시 선물은 월요일 개장 전부터 일제히 밀렸는데, 다우존스 선물이 229포인트(-0.43%) 빠졌고 S&P500 선물은 -0.58%, 특히 나스닥100 선물은 -1.37%까지 하락폭을 키웠어요. 유가는 반대로 치솟았죠. 브렌트유 선물이 3.7% 오른 배럴당 78.86달러, WTI도 3% 넘게 올라 74.05달러를 찍었습니다. 호르무즈를 통과하는 유조선 물동량이 전쟁 전 하루 130척 수준에서 최근엔 하루 6척까지 쪼그라들었다는 통계를 보면, 이게 단순 심리적 공포가 아니라 실제 물류 병목이라는 걸 알 수 있어요.

국내 증시도 예외는 아니었어요. 코스피는 장중 -4.62%까지 밀리며 7,130선까지 내려앉았고 코스닥도 -1.03% 빠졌습니다. 외국인·기관이 동시에 매도에 나섰다는 얘기도 들리고요. 사실 지난주에 이미 한 차례 6,953까지 밀렸다가 반등했던 걸 생각하면, 이번 주말 확전 소식이 그 반등분을 거의 다 되돌린 셈이죠.

사실 이 여파가 단순히 주

OPEC+가 일요일 화상회의에서 8월 원유 생산량을 하루 18만 8천 배럴 늘리기로 사실상 합의했어요. 사우디·러시아 등 7개국이 참여했고, 2023년 감산분을 되돌리는 마지막 단계 중 하나예요. 그런데 브렌트유는 배럴당 72달러 선에서 꿈쩍도 안 해요 — 시장이 이미 각오하고 있었다는 신호죠.

일요일 새벽, 화상으로 모인 OPEC+가 또 증산을 결정했어요. 사우디아라비아, 러시아, 이라크, 쿠웨이트, 알제리, 카자흐스탄, 오만까지 7개국이 8월부터 하루 18만 8천 배럴을 추가로 뽑아내기로 했습니다. 6월과 7월에도 똑같은 규모로 늘렸었으니까, 이번이 세 달 연속 같은 폭의 증산이에요.

사실 이 흐름은 2023년에 합의했던 165만 배럴 규모 감산을 단계적으로 되돌리는 큰 그림의 일부예요. 전쟁이 터진 뒤로 지금까지 늘어난 쿼터만 94만 배럴에 달하고요, 8월 증산이 마무리되면 9월에 한 번만 더 늘리면 감산 되돌리기 시나리오가 완전히 끝납니다. 그러니까 이번 결정은 "거의 다 왔다"는 신호이기도 해요.

근데 재밌는 건 시장 반응이에요. 이 정도 규모의 증산 발표면 예전 같았으면 유가가 출렁였을 텐데, 이번엔 브렌트유가 배럴당 72달러 선에서 별 움직임이 없었어요. WTI도 68달러대 후반에 머물러 있고요. 왜 이렇게 무덤덤하냐면, 호르무즈 해협이 다시 열리면서 사우디·쿠웨이트·이라크 같은 주요 산유국의 수출 물량이 이미 시장에 쏟아지고 있거든요. 게다가 아시아 쪽에서는 공급 과잉 조짐까지 나오는 상황이라, 증산 소식은 이미 '예견된 일'로 소화된 느낌이에요.

한 가지 짚고 넘어갈 부분은 OPEC+ 내부 균열이에요. UAE는 이미 그룹을 탈퇴했고, 이라크는 자기네 쿼터를 더 올려달라고 요구하고 있어요. 겉으로는 7개국이 합심해서 결정한 것처럼 보이지만, 속을 들여다보면 각자 셈법이 다르다는 거죠. 솔직히 이런 균열이 언제 터질지 모른다는 게 유가 변동성의 진짜 뇌관 아닐까 싶어요. 실제로 OilPrice.com은 이번 발표를 두고 "시장은 별로 신경도 안 쓴다"는 제목의 기사를 냈을 정도예요.

개인적으로는 이번 증산이 유가 하방 압력을 굳히는 결정이라고 봐요. 인플레이션 우려가 남아있는 지금, 기름값이 낮게 유지되는 건 소비자 입장에선 나쁘지 않지만 정유·에너지 업종 실적에는 부담이 될 수 있거든요. 실제로 생산량이 쿼터만큼 늘어날지, 이라크·카자흐스탄 같은 나라들이 약속을 지킬지도

$70선 공방 이틀 만에 국제유가가 $67대로 밀렸어요 호르무즈 해협 통과 물동량이 하루 1,000만 배럴을 넘어섰습니다 리스크 프리미엄이 빠르게 빠지면서 유가 하락 압력이 커지는 모습이에요

이틀 전만 해도 국제유가는 $70선을 놓고 공방을 벌이고 있었죠. 도하 협상 재개 소식에 오르락내리락하면서 2분기 전체로는 23%나 급락했다는 얘기까지 나왔었고요. 어제는 사우디와 UAE가 호르무즈 해협을 거치지 않고 하루 850만 배럴을 우회 수송하는 파이프라인 얘기로 시장이 술렁였습니다. 당시만 해도 '해협은 여전히 위험하니 어떻게든 돌아가야 한다'는 전제가 깔려 있었어요. 근데 오늘은 상황이 한 단계 더 나아갔어요. 🛢️

오늘(7월 2일) WTI는 전일 대비 약 2.1% 떨어지며 배럴당 $67.17 수준까지 밀려났습니다. 이건 지난 2월 말 이후 가장 낮은 수준이에요. 📉

핵심은 어제 얘기했던 '우회'가 아니라 '정상화'라는 점입니다. 미국 관리가 직접 확인한 내용에 따르면, 호르무즈 해협을 통과하는 원유 물동량 자체가 하루 1,000만 배럴을 넘어섰다고 해요. 파이프라인으로 돌아가는 게 아니라 해협을 그대로 지나가는 물량이 이 정도로 늘었다는 뜻입니다. 배경에는 미국과 이란 사이의 평화 협상이 "건설적"으로 흘러가고 있다는 평가, 그리고 이란과 러시아산 원유 수출량이 동시에 급증하고 있다는 사실이 있습니다. 🇮🇷

돌이켜보면 몇 달 전 호르무즈 해협 위기가 처음 불거졌을 때는 하루 통과 물량이 절반 가까이 뚝 끊겼다는 우려까지 나왔었죠. 그러다 사우디·UAE 파이프라인으로 850만 배럴을 우회시키는 임시방편이 나왔고, 이제는 그 임시방편조차 필요 없을 정도로 해협 자체가 뚫린 셈이에요. 위기가 시작된 지 얼마 안 돼서 이렇게 빠르게 원상 복귀되는 흐름은 사실 흔치 않은 케이스입니다.

솔직히 이 정도 속도로 리스크 프리미엄이 빠질 줄은 예상 못 했어요. 몇 주 전까지만 해도 호르무즈 봉쇄 가능성 때문에 유가에 지정학적 프리미엄이 두둑하게 얹혀 있었잖아요. 근데 그게 지금 거의 다 빠져나가는 모습입니다. ⚠️

사실 이 흐름이 계속될지는 좀 더 지켜봐야 할 것 같아요. 협상이라는 게 언제든 틀어질 수 있고, 이란과 러시아 수출 증가분이 계절적 요인일 가능성도 있거든요. 다만 개인적으로는 OPEC+ 입장에서 상당히 곤란한 그림이라고 봅니다. 감산 공조로 가격을 떠받치려던 계획이 지정

사우디·UAE가 호르무즈 해협을 거치지 않는 파이프라인 용량을 계속 늘리고 있어요. 동서 파이프라인 700만 배럴, UAE 기존·신규 라인 합쳐 최대 540만 배럴 규모입니다. 호르무즈가 다시 막혀도 예전만큼 유가가 안 튈 수 있다는 구조적 신호예요.

이란과 미국 간 정전이 붕괴와 재개를 반복하는 사이, 정작 시장에서 조용히 힘을 키우고 있던 건 파이프라인이었어요. 사우디아라비아의 동서 원유 파이프라인(East-West Pipeline)은 원래도 하루 500만 배럴 규모였는데, 이번 중동전쟁 국면에서 아예 최대 설계용량인 하루 700만 배럴까지 완전 가동으로 전환됐습니다. 지난 3월 11일부터 이 라인이 풀가동에 들어갔다는 게 확인됐고요. 홍해 얀부항으로 바로 빠지는 구조라, 호르무즈가 봉쇄돼도 사우디는 원유를 실어나를 방법이 있다는 뜻이죠.

UAE도 비슷한 그림이에요. 기존 하브샨-후자이라 파이프라인(ADCOP)이 하루 180만 배럴을 처리하고 있는데, 여기에 더해서 국영 ADNOC가 5월 15일 '웨스트이스트1'이라는 신규 파이프라인 건설을 발표했어요. 이게 완공되면 2027년까지 UAE의 우회 수출 용량이 기존 대비 두 배인 하루 360만 배럴로 늘어납니다. 원래는 2030년대 목표였던 프로젝트를 전쟁 때문에 앞당긴 거라고 하더라고요.

숫자만 보면 사우디 700만 배럴 + UAE 180만(향후 360만)만 배럴을 합쳐도 호르무즈 해협의 평시 통행량인 하루 2,000만 배럴에는 한참 못 미쳐요. 그래도 이게 의미가 없는 건 아니에요. 왜냐하면 이 물량이 딱 "전쟁 프리미엄"이 가장 민감하게 반응하는 한계 물량(marginal barrel)이거든요. 시장이 극도로 긴장했을 때 유가를 튀게 만드는 건 전체 물량이 아니라 '당장 못 나가는' 물량에 대한 공포 심리인데, 파이프라인이 그 공포의 일부를 흡수해주는 거죠.

실제로 이번 주 도하 협상이 재개되면서 WTI가 $70선에서 등락하고, 브렌트도 2분기에만 23~30% 가까이 급락했잖아요. 물론 이건 정전 기대감이 제일 큰 이유긴 한데, 파이프라인 우회로가 확보돼 있다는 사실 자체가 트레이더들의 '최악 시나리오' 가정을 조금씩 누그러뜨리는 효과도 분명 있다고 봐요. 이란 혁명수비대(IRGC)가 "우리 승인 없는 신규 항로는 용납 못 한다"고 으름장을 놓은 것도, 사실 이 파이프라인·우회항로 확대가 자기들 지렛대를 갉아먹고 있다는 위기감의 방증

WTI 원유가 6월 26일(금) $69.23에 마감하며 주간 낙폭이 -10%에 달했어요. 호르무즈 물동량이 전쟁 전의 75%까지 회복, 사우디 라스타누라 탱커 선적도 확인됐습니다. 주말 사이 이란이 선박을 공격하며 정전이 흔들려, 월요일 원유 시장이 주목됩니다.

근데 솔직히, 이 속도가 좀 무서운 수준이에요. 2월 28일 이란 전쟁 발발과 함께 브렌트유가 $140까지 치솟았던 게 불과 4개월 전인데, 금요일(6월 26일) 장 마감 기준 WTI는 $69.23, 브렌트는 $72.68까지 내려왔거든요. 주간 낙폭은 -10%, 4주 누적으로는 무려 -22%예요. 단순한 되돌림이 아니라 전쟁 프리미엄 전체가 거의 다 녹아버린 겁니다. 📉

이걸 가능하게 한 핵심은 역시 호르무즈 해협이에요. 6월 17일 미국-이란 정전 합의 이후 선박들이 해협을 공개적으로 통과하기 시작했고, 6월 26일 기준으로 전쟁 전 물동량의 75%까지 회복됐다는 게 S&P Global 집계예요. 특히 사우디 최대 석유 수출 터미널인 라스타누라(Ras Tanura)에서 탱커 선적이 실제로 재개됐다는 확인이 결정적이었어요. 지난주 글에서 "재개 초읽기"라고 했는데, 그 초읽기가 현실이 됐습니다.

거기다 이란과 UAE가 전쟁 기간 동안 쌓아뒀던 원유 재고를 한꺼번에 시장에 풀기 시작했어요. 수천만 배럴이 단기간에 쏟아지면서 공급 쇼크가 반대 방향으로 작동한 거예요. 중국 수요도 계속 약하고, 전 세계 경기 둔화 우려까지 겹치면서 수요 측면에서도 가격을 받쳐주질 않고 있어요.

사실 금요일 종가만 놓고 보면 거의 "전쟁 이전 복귀 완료" 선언 같은 느낌이에요. 개전 직전인 2월 27일 WTI 가격대가 정확히 $69~70 선이었으니까요. 4개월짜리 에너지 위기가 가격 기준으로는 원점으로 돌아온 거예요. 💹 유가가 내려오면 5월 PCE를 끌어올린 에너지 기저 효과가 6~7월에는 약해질 수 있어서, Fed 추가 인상 명분이 조금이나마 줄어드는 셈이에요.

근데 문제가 생겼어요. 금요일 장 마감 이후에 이란이 싱가포르 화물선 에버 러블리(M/V Ever Lovely)를 드론으로 타격했고, 미국이 즉각 이란 군사시설에 보복 공습을 감행했어요. 6월 17일에 합의한 정전이 고작 9일 만에 흔들리기 시작한 거예요. IMO는 500척 선박 대피 작전을 전면 중단했고, 정전 유지 여부가 다시 불투명해졌습니다. ⚠️

시장이 $69에 안착한 채로

피치(Fitch Ratings)가 2026년 글로벌 국가신용 전망을 '중립'에서 '악화(Deteriorating)'로 전면 하향했어요. 세계 GDP 성장률이 2.4%로 낮아졌고, 유로존은 0.9%로 경기침체 직전 수준이에요. 이란전쟁 장기화가 에너지·인플레이션·채권 시장을 동시에 흔들며 국가신용 리스크를 키우고 있습니다.

피치(Fitch Ratings)가 오늘(6월 11일) 2026년 글로벌 국가신용 섹터 전망을 '중립(Neutral)'에서 '악화(Deteriorating)'로 전면 하향했어요. 이란전쟁이 단순한 지역 분쟁을 넘어 전 세계 에너지 공급망·교역 경로·물가 전반에 구조적 충격을 주고 있다는 게 핵심 이유예요. 코로나 팬데믹 이후 처음으로 글로벌 국가신용 전망이 이 수준까지 내려왔어요.

숫자로 보면 더 실감이 나요. 피치가 발표한 2026년 GDP 성장률 전망은 — 글로벌 2.4%(기존 2.6%에서 0.2%p↓), 미국 1.9%(0.3%p↓), 유로존 0.9%(0.4%p↓)입니다. 특히 유로존 0.9%가 눈에 밟혀요. 오늘 ECB가 2.25%로 금리를 올린 상황에서 성장률이 1% 이하라면, 스태그플레이션이라는 표현이 더 이상 과장이 아닌 현실이 되는 거잖아요. 📉

반면 중국은 정반대예요. 피치는 중국 성장률 전망을 4.3%에서 4.6%로 오히려 0.3%p 올렸어요. 5월 수출이 전년비 +19.4%를 기록하고, 수년간 짓눌렸던 디플레이션 압력도 완화 신호를 보내고 있어서예요. 이란전쟁으로 호르무즈 해협이 막혀 유럽이 에너지 쇼크를 받는 동안, 중국은 러시아·중앙아시아 파이프라인으로 에너지를 안정적으로 조달하는 구조가 굳어지고 있어요. 솔직히 불편한 대목이에요.

이번 발표에서 피치는 5개 지역 국가신용 전망을 동시에 '악화'로 낮췄어요. 서유럽은 에너지 위기 대응 재정 여력이 2022~2023년보다 크게 줄었고, 동유럽은 러시아 전쟁과 하이브리드 위협까지 얹혀 있어요. 걸프(GCC) 지역은 석유 수출 흑자 덕에 상대적으로 버티고 있지만, 이란의 UAE·사우디 인프라 공격이 이어지면서 안심하기는 어려운 상황이에요. 피치는 각국 정부가 대규모 지원에 쓸 재정 여력이 과거 위기 때보다 훨씬 적다고 지적했어요. 💰

채권 시장은 이 경고를 직접 체감할 거예요. 피치는 이란전쟁이 글로벌 채권 수익률을 추가로 끌어올릴 것이라고 명시했어요. 현재 미국 10년물 국채 수익률은 4.52~4.55

OPEC+ 7개국이 오늘(6월 7일) 회의에서 7월 산유량 목표를 18만8천 배럴 추가 증산하기로 합의했어요. 4월부터 넉 달 연속 쿼터 상향이지만, 이란전쟁으로 실제 생산량은 오히려 958만 배럴 급감 중입니다. 브렌트유는 오늘 2% 추가 하락, 전고점($120) 대비 이미 25% 빠진 배럴당 $91 수준이에요.

오늘(6월 7일, 일요일) 사우디아라비아·러시아·이라크·쿠웨이트·카자흐스탄·알제리·오만, 이 7개국이 화상 회의를 열고 7월 산유량 목표를 또 올리기로 했어요. 4월 이후 네 번째 연속 증산 결정입니다. 매달 약 18만~19만 배럴씩 쿼터를 늘려왔으니, 4개월 누적으로는 약 60만 배럴을 추가 공급하겠다고 선언한 셈이에요. 📊

솔직히 이 숫자, 크게 볼 필요는 없어요. 전 세계 하루 소비량 약 1억 배럴 기준으로 18만8천은 고작 0.2%도 안 됩니다. 시장을 뒤흔들 수준의 공급 변화가 아니에요. 그래서 애널리스트들이 "상징적 증산"이라고 표현하는 거예요. 이번 결정의 진짜 의미는 "OPEC+가 정상화 방향을 일관되게 유지하고 있다"는 신호에 가깝습니다.

여기서 흥미로운 역설이 있어요. OPEC+가 쿼터를 계속 올리는데, 실제 생산량은 정반대로 움직이고 있거든요. 이란전쟁 여파로 중동 공급망이 흔들리면서, 2월에 하루 4,277만 배럴을 생산하던 OPEC+의 실제 생산이 4월엔 3,319만 배럴로 뚝 떨어졌어요. 무려 958만 배럴, 금액으로 환산하면 하루 수십억 달러어치가 증발한 거예요. 이란 관련 국가들의 수출이 막히면서 쿼터 인상이 실질적인 공급 증가로 이어지지 못하는 구조입니다.

5월 1일엔 UAE가 50년 넘게 지켜온 OPEC 멤버십을 포기했어요. 충격적인 탈퇴였는데, 묘하게도 남은 7개국은 오히려 결속이 강화됐다는 평가가 나와요. 복잡한 이해관계를 가진 UAE가 빠지면서 회의 진행이 훨씬 매끄러워졌다는 거죠. 오늘이 UAE 없이 진행하는 두 번째 회의였어요.

오늘 결과 발표 이후 브렌트유는 2.04%, WTI는 2.69% 추가 하락했어요. 시장은 이미 18만8천 배럴 증산을 예상하고 있었고, 예상대로 나오니까 움직일 재료가 없었던 거예요. 이제 브렌트유는 배럴당 91달러. 한 주 전 111달러에서 일주일 만에 20달러나 빠졌고, 전고점 120달러 대비로는 25% 이상 내려온 수준이에요. 🛢️

앞으로 유가의 방향을 결정할 변수는 두 가지예요. 하나는 미-이란