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게임스탑이 2분기 예비 실적을 발표했는데 순이익이 껑충 뛰었어요. 매출은 줄었지만 이베이 지분 평가이익 덕에 순이익이 1억6,860만달러에서 2억9,000만~3억1,000만달러로 늘었습니다. 게임 판매 회사가 주식 투자로 돈 버는 구조라 시장 반응도 묘하게 갈리는 분위기예요.

관련 종목: GameStop (GME) · eBay (EBAY)

게임스탑이 오늘 2분기 예비 실적을 공개했어요. 정식 발표는 9월 8일이라 아직 '예비'치이긴 한데, 숫자만 보면 꽤 눈에 띄어요. 순매출은 7억8,000만~8억달러로 전년 동기 9억7,220만달러보다 줄었는데, 순이익은 오히려 2억9,000만~3억1,000만달러로 전년 1억6,860만달러 대비 크게 늘었거든요.

이 괴리의 정체는 이베이예요. 게임스탑은 약 4,340만주, 시가로 49억5,000만달러어치의 이베이 지분을 들고 있는데, 이번 분기에 이 지분 평가이익만 약 2억3,800만달러가 잡혔어요. 게임 소매업 본업은 계속 줄어드는데, 주식 투자 성과가 실적을 떠받치는 구조인 거죠. 참고로 비트코인 등 디지털자산 관련해서는 약 7,500만달러 손실도 함께 반영됐다고 해요.

이베이 지분 얘기가 나온 김에 배경을 좀 짚어보면, 게임스탑 CEO 라이언 코헨이 올해 초 이베이에 비공식적으로 인수 제안을 했다가 이베이 이사회가 거절했던 일이 있었어요. 그 이후로도 게임스탑은 이베이 주식을 계속 들고 있었던 거고, 이번 분기에 그게 실적에 제대로 반영된 셈이에요.

주가는 이 소식에 장중 3%가량 올랐어요. 근데 솔직히 이 반응을 어떻게 해석해야 할지 좀 애매하긴 해요. 본업인 게임 소매 매출은 계속 줄고 있는데, 주식 투자 이익으로 그걸 가리는 구조가 지속 가능한 건지는 의문이거든요. 마이클 세일러가 마이크로스트래티지를 비트코인 프록시로 바꿔놓은 것처럼, 라이언 코헨도 게임스탑을 소매업체보다는 일종의 투자지주회사에 가깝게 운영하려는 것 같다는 느낌이 들어요.

정식 실적 발표가 9월 8일로 잡혀 있으니, 그때 가이던스나 향후 전략에 대한 코멘트가 더 나올지 지켜봐야 할 것 같아요.

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• investing.com
• finance.yahoo.com

CXMT가 2026년 상반기 매출 873.64% 급증한 1,503억위안을 기록했어요. 작년 상반기 적자였던 순이익도 776억위안, 약 15.8조원 흑자로 뒤집혔습니다. D램 슈퍼사이클 속 중국의 turbo 추격에 삼성전자·SK하이닉스 긴장감이 커지고 있어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · Micron (MU)

근데 이거 진짜 좀 심상치 않은 숫자예요. 중국 최대 D램 업체 창신메모리테크놀로지, 그러니까 CXMT가 2026년 상반기 실적을 내놨는데 매출이 1,503억1,000만위안, 우리 돈으로 약 30조8,000억원까지 찍었습니다. 작년 같은 기간보다 873.64% 늘어난 거예요. 거의 10배 가까이 뛴 셈이죠.

더 놀라운 건 순이익이에요. 작년 상반기엔 23억3,200만위안 적자였는데, 올해는 776억500만위안, 한화로 15.8조원 흑자로 완전히 뒤집혔습니다. 1년 만에 이 정도 규모로 턴어라운드한 사례는 반도체 업계에서도 흔치 않다고 봐요. 2분기만 떼어놓고 보면 순이익이 528억4,300만위안으로 1분기(247억6,200만위안) 대비로도 113% 늘었으니, 갈수록 더 좋아지고 있다는 뜻이기도 하고요.

사실 CXMT가 상장 전에 제시했던 가이던스는 상반기 매출 1,100억~1,200억위안, 순이익 500억~570억위안 정도였거든요. 그런데 실제 결과는 그 상단을 훌쩍 넘겨버렸어요. 시장 기대치를 크게 웃돈 셈이죠.

이 흐름, 사실 지난 7월 31일 상하이 증시 상장 때 이미 예고됐던 얘기이긴 해요. 당시 공모가 대비 주가가 470%나 뛰면서 하루 만에 시가총액 기준 공상은행(ICBC)을 제치고 중국에서 가장 비싼 기업으로 등극했었거든요. 공모로만 57억9,200만위안, 8조원 넘는 자금을 끌어모았고요.

배경엔 D램 슈퍼사이클이 있어요. 2025년 하반기부터 이어진 공급 부족 속에 가격이 계속 오르고 있고, CXMT는 이 파도를 제대로 탄 거죠. 근데 진짜 눈여겨봐야 할 대목은 따로 있어요 — 애플이 아이폰과 맥북용 D램에 CXMT 제품을 테스트하고 있다는 얘기가 나오고 있거든요. 품질 면에서도 어느 정도 따라왔다는 신호로 읽힐 수 있는 부분이에요.

물론 아직은 삼성전자·SK하이닉스·마이크론 이른바 '빅3' 합산 점유율이 89.7%로 여전히 압도적입니다. 삼성전자가 38%, SK하이닉스가 29%대죠. CXMT는 올해 1분기 기준 7.6%로 4위고요. 근데 문제

일래스틱이 1분기 실적에서 매출·EPS 모두 예상치를 웃돌았어요. 조정 EPS 0.70달러, 매출 4억7,810만달러로 예상보다 훨씬 강했습니다. 가이던스까지 상향되며 주가는 프리마켓에서 22%가량 급등, 52주 신고가를 갈아치웠어요.

관련 종목: Elastic (ESTC)

일래스틱 실적 발표 하루 만에 분위기가 완전히 바뀌었어요. 2027 회계연도 1분기(6~8월) 실적을 지난 27일 장 마감 후 내놨는데, 조정 주당순이익이 0.70달러로 시장 예상치 0.58달러를 크게 웃돌았습니다. 매출도 4억7,810만달러로 전년 대비 15% 늘면서 컨센서스(4억6,970만달러)를 가볍게 넘어섰고요.

근데 숫자보다 더 시장을 흔든 건 RPO(잔여계약이행의무), 그러니까 앞으로 받을 게 확정된 계약 잔액이었어요. 이게 18억5,000만달러까지 늘었다는 게 확인되면서 "일회성 서프라이즈가 아니라 실제로 파이프라인이 두꺼워지고 있다"는 신호로 읽힌 거죠. 매출 10만달러 이상 쓰는 대형 고객 중 37%가 AI 관련 용도로 일래스틱을 쓰고 있다는 수치도 함께 공개됐고요.

회사는 여기에 그치지 않고 가이던스까지 올렸어요. 연간 매출 전망치를 중간값 20억달러로, 조정 주당순이익 전망은 3.33달러로 상향했습니다. 검색·데이터 인프라 업체가 이 정도로 자신 있게 숫자를 올려잡는 건 흔한 일이 아니에요.

시장 반응은 즉각적이었습니다. 프리마켓에서 주가가 20%대 초반까지 튀어 올랐고, 장중 한때는 100달러를 넘어 52주 신고가(기존 96.07달러)를 새로 썼어요. 그동안 "SaaS 종말론"이 클라우드 소프트웨어 업종 전반을 짓눌러왔던 걸 생각하면, 일래스틱의 이번 실적은 꽤 상징적인 반박 사례로 보여요.

사실 일래스틱은 검색 엔진 오픈소스 기업으로 시작해서 최근엔 벡터 검색·RAG(검색증강생성) 인프라로 포지셔닝을 확 틀었거든요. AI 에이전트가 늘어날수록 결국 "데이터를 어떻게 빠르게 검색하느냐"가 병목이 되는데, 거기서 일래스틱이 자리를 잡고 있다는 서사가 이번 실적으로 숫자상 뒷받침된 셈이에요.

물론 밸류에이션 부담은 남아있어요. 하루 만에 20%씩 튀는 종목은 그만큼 기대치도 같이 높아진다는 뜻이니까요. 다음 분기에 RPO 증가세가 둔화되거나 대형 고객 순증가가 주춤하면 반대 방향으로 되돌림이 나올 수도 있고요. 개인적으로는 이번 급등이 '재평가'의 시작인지 '한 분기짜리 서프라이즈'인지는

케빈 워시 연준 의장이 잭슨홀에서 결국 매파 본색을 드러냈어요. 발언 직후 금값은 1.2%까지 밀렸고 달러와 국채금리는 동반 강세였습니다. 9월 FOMC서 금리 인상 카드가 다시 현실적인 시나리오로 떠올랐어요.

어제 이 코너에서 캔자스시티 연은 슈미드 총재가 "할 일 남았다"며 잭슨홀 분위기를 매파 쪽으로 밀어붙였다는 소식 전해드렸었죠. 근데 진짜 무게추는 오늘이었습니다. 워시 의장이 오늘 오전 10시(현지시간) 잭슨홀 경제정책 심포지엄 연단에 올라서 첫 마디부터 인플레이션 얘기를 꺼냈거든요.

행사 타이틀은 "금융 혁신과 지급결제·정책"이었는데, 정작 시장이 주목한 건 딴 데였어요. 워시 의장은 "이번 여름 지표가 예상보다 나았던 건 맞지만, 근원 흐름이 의미 있게 개선됐다고는 말할 수 없다"고 했습니다. 원문 그대로 옮기면 상당히 조심스러운 표현인데, 시장은 이걸 "아직 안 끝났다"는 신호로 받아들였어요. 향후 정책 방향에 대한 명시적 가이던스나 반응함수는 끝까지 안 줬습니다. 대신 "더 신뢰할 수 있는 모델과 더 견고한 룰을 만들어가겠다"는 원론적인 얘기로 마무리했고요.

시장 반응은 꽤 즉각적이었습니다. 달러가 발언 직후 강세로 돌아섰고, 그 여파로 금값은 온스당 4,600달러 선 근처에서 최대 1.2%까지 밀렸어요. 10년물 국채금리도 눈에 띄게 올라붙었고요. 정작 뉴욕 증시는 생각보다 담담했는데, 다우는 117포인트(0.2%) 오르면서 주간 기준 1% 가까운 상승을 이어갔고, 나스닥은 0.2% 내리는 데 그쳤습니다. S&P500은 거의 보합.

솔직히 이 정도면 '매파 발언치고는' 증시가 잘 버틴 편이라고 봐요.

배경을 좀 더 짚어보면, 지난 7월 FOMC에서 연준은 기준금리를 3.50~3.75%로 다섯 차례 연속 동결했는데 클리블랜드 연은 해맥, 미니애폴리스 연은 카시카리, 댈러스 연은 로건 세 명이 인상 소수의견을 냈었어요. 매파 소수파가 계속 목소리를 키우는 상황에서 의장 본인 입에서 비슷한 톤이 나온 셈이니, 시장이 긴장할 만하죠. 다음 FOMC는 9월 15~16일입니다.

사실 이 패턴, 낯설지 않아요. 지표가 살짝 좋게 나오면 "아직 안심하기 이르다"는 매파 발언이 바로 따라붙는 흐름, 파월 시절에도 여러 번 봤던 그림이거든요. 근데 워시 의장은 취임 후 첫 잭슨홀 연설이라는 점에서 좀 다르게 볼 필요도 있다고 생각해요. 시장에 "나 이런 사람이야"라는 신호를 처음

갭이 2분기 매출은 예상을 밑돌았지만 가이던스를 올렸어요. EPS는 0.52달러로 예상치(0.50달러)를 넘겼고, 연간 전망도 상향했습니다. 매출 부진보다 자신감 있는 가이던스에 시장이 더 크게 반응, 주가가 11%대 급등했어요.

관련 종목: 갭 (GPS)

리테일 실적 시즌인데 갭 이야기를 안 할 수가 없더라고요. 8월 27일 장 마감 후 나온 2분기(7월 마감 기준) 실적, 숫자만 보면 좀 애매했어요. 근데 주가는 정반대로 움직였습니다.

매출은 36억5,000만달러로 전년동기 대비 2% 줄었고, 컨센서스도 살짝 밑돌았어요. 작년 같은 분기 EPS가 0.57달러였는데 이번엔 0.52달러로 내려왔고요. 딱 여기까지만 보면 실망스러운 실적이라고 해도 할 말이 없죠.

근데 시장은 다르게 봤어요. EPS 0.52달러가 시장 예상치 0.50달러는 넘겼고, 무엇보다 갭이 연간 조정 EPS 가이던스를 2.30~2.40달러에서 2.35~2.45달러로 올렸거든요. 매출이 주춤한 와중에도 이익률 관리는 자신 있다는 신호로 읽힌 거예요.

주가는 이 소식에 11%대 넘게 급등했어요. 사실 갭은 올드네이비·바나나리퍼블릭·애슬레타까지 4개 브랜드를 함께 굴리는 포트폴리오 리테일러잖아요. 매출 총액이 줄었다는 건 어느 한두 브랜드가 부진했다는 뜻인데, 그럼에도 전사 이익률과 비용 관리로 가이던스를 방어하고 오히려 올렸다는 게 투자자들 눈에는 더 크게 들어온 것 같아요.

경영진도 실적 콜에서 확신에 찬 톤으로 말했어요. "하반기 마진 개선 흐름에 자신이 있다"는 식의 코멘트가 나왔는데, 매출보다 수익성에 방점을 찍은 셈이죠. 개인적으로는 이 반응이 살짝 과한 거 아닌가 싶기도 해요. 매출이 줄어드는 추세 자체가 바뀐 건 아니니까요. 다만 소매 업종 전반이 관세·비용 부담에 시달리는 와중에, 가이던스를 낮추기는커녕 올린 회사가 흔치는 않다는 점은 인정해야 할 것 같아요.

같은 날 발표한 어펌이나 최근 콜스·아베크롬비 사례를 봐도, 요즘 리테일 실적은 매출 숫자 하나로 설명이 안 되는 경우가 많아요. 관세환급이 끼거나, 가이던스 톤이 갈리거나, 시장이 어떤 지표에 방점을 찍느냐에 따라 주가 반응이 완전히 달라지더라고요. 갭도 그 패턴의 연장선에 있는 것 같고, 다음 분기에 실제 매출 감소세가 진정되는지가 진짜 관전포인트가 될 것 같습니다.

출처

• cnbc.com
• investing.com

어펌이 4분기 EPS 4.62달러로 예상치를 완전히 뭉갰어요. 매출은 11억7,000만달러, 카드 사용액은 전년比 146% 폭증했습니다. 시간외 주가가 8% 뛰면서 BNPL 업종 전체가 들썩였어요.

관련 종목: Affirm (AFRM)

솔직히 어펌 실적 나오기 전까지만 해도 다들 반신반의했어요. 소비자 신용 상황이 예전만 못하다는 얘기가 계속 나왔었잖아요. 근데 뚜껑을 열어보니 완전히 딴 얘기였습니다.

8월 27일 장 마감 후 발표된 어펌의 2026 회계연도 4분기 실적을 보면, 주당순이익이 4.62달러로 나왔어요. 월가 예상치가 0.85달러 수준이었으니까 거의 5배를 넘긴 셈이에요. 매출도 11억7,000만달러로 컨센서스(약 11억2,800만달러)를 웃돌았고요.

사실 진짜 눈에 띄는 숫자는 따로 있어요. 어펌카드 사용액이 21억3,000만달러로 전년동기 대비 146%나 늘었습니다. 카드 활성 사용자 수도 440만명까지 올라왔고요. 신용카드 대신 어펌카드를 꺼내드는 사람이 그만큼 늘었다는 거겠죠.

주가는 시간외 거래에서 7.99% 급등했어요. 최근 6개월로 보면 이미 61.1% 오른 상태였는데, 지난 한 달만 따져도 10% 더 붙었더라고요. 실적 발표 전부터 기대감이 쌓여있었는데, 그 기대를 또 넘어선 셈이에요.

월가 반응도 즉각적이었어요. BMO캐피탈마켓의 루퍼스 혼 애널리스트는 목표주가를 78달러에서 86달러로 올렸고, 오펜하이머의 레이나 쿠마르는 100달러 목표주가를 유지하면서 매수 의견을 재확인했습니다. 평균 목표주가는 93달러 선까지 형성돼 있고, 컨센서스는 여전히 스트롱바이예요.

다음 분기 가이던스도 나쁘지 않았어요. 1분기 매출을 11억9,000만~12억2,000만달러로 제시했는데, 시장 예상치보다 높은 수준이에요. 성장세가 꺾이지 않을 거라는 자신감을 내비친 거죠.

근데 개인적으로는 여기서 좀 조심스러운 부분도 있어요. BNPL 업종 자체가 금리에 민감하고, 연체율 지표는 항상 한 박자 늦게 나타나잖아요. 카드 사용액이 이렇게 급증하는 와중에 신용 건전성은 어떻게 움직이고 있는지, 다음 실적에서 더 자세히 봐야 할 것 같아요. 지금 당장은 축포를 터뜨릴 상황이 맞긴 한데, 성장 속도가 이 정도로 계속 유지될지는 좀 더 지켜봐야겠죠.

어펌 외에도 아마존·월마트 같은 대형 유통사와의 제휴가 이번 카드 사용액 급증에 얼마나 기여했는지도 다음 실적 콜에서 나올 만한

오토데스크가 2분기 실적을 발표하며 연간 매출·EPS 가이던스를 나란히 올렸어요. 주가는 시간외에서 10.6% 뛰며 318.96달러를 찍었습니다. AI 설계 도구 수요가 숫자로 확인되면서 소프트웨어 업종에도 온기가 돌고 있어요.

관련 종목: Autodesk (ADSK)

솔직히 이번 주는 엔비디아, 마벨, 세일즈포스, 크라우드스트라이크까지 온통 반도체·클라우드 대형주 실적 얘기뿐이었잖아요. 근데 27일(현지시간) 장 마감 후 나온 오토데스크 실적도 눈여겨볼 만해요. AutoCAD와 레빗(Revit), 퓨전(Fusion) 같은 설계 소프트웨어를 만드는 회사인데, 2분기 매출이 컨센서스를 웃돌았고 무엇보다 연간 가이던스를 한꺼번에 올렸습니다.

구체적으로 보면, 연간 매출 가이던스는 기존 69억2000만~70억달러에서 70억3000만~70억8000만달러로 상향됐고, 조정 주당순이익 전망치도 9.50~9.73달러에서 9.80~9.98달러로 올라갔어요. 폭 자체는 크지 않지만, 방향성이 뚜렷하게 위쪽이라는 게 중요해요. 시장은 이 소식에 화답하듯 오토데스크 주가를 시간외에서 10.6% 끌어올려 318.96달러로 만들었습니다.

앤드류 아나그노스트 CEO는 실적 발표에서 "오토데스크는 10년 넘게 BIM, SaaS, 생성형 설계, 그리고 이제는 생성형 AI까지 혁신의 최전선에 있었다"며 "2D·3D 지오메트리와 설계·제작 데이터, 복잡한 구조물, 심지어 물리적 거동까지 이해하고 추론할 수 있는 산업 특화 파운데이션 모델을 만들어왔다"고 말했어요. 산업별로 도입 속도는 다르지만 생산성 향상 기술에 대한 관심이 곳곳에서 감지되고 있다는 설명도 덧붙였습니다.

사실 이 지점이 흥미로워요. 그동안 AI 수혜주 얘기는 주로 엔비디아나 마벨 같은 반도체 기업, 혹은 오픈AI·앤트로픽에 투자한 세일즈포스 같은 클라우드 기업 위주로 흘러갔잖아요. 근데 오토데스크는 건축·제조업 설계 소프트웨어라는, 상대적으로 덜 화려한 영역에서 AI 도입 효과를 숫자로 보여준 셈이에요. 반도체주처럼 급등락이 심한 것도 아니고, 그렇다고 완전히 조용한 것도 아닌, 딱 중간 지점의 반응이었달까요.

개인적으로는 이런 흐름이 오히려 더 신뢰가 가요. 화려한 서사 없이 가이던스를 조용히 올리는 회사들이 늘어난다는 건, AI 투자 붐이 몇몇 메가캡에만 국한된 게 아니라 실물 업종 전반으로 퍼지고 있다는 증거일 수 있거든요. 물론 상향폭이 아

마벨테크놀로지가 2분기 매출·EPS 모두 시장 예상치를 웃돌았어요. 매출은 27억3900만달러로 사상 최대, 전년 대비 37% 늘었습니다. 그런데 주가는 시간외에서 1.5% 가까이 빠졌어요, 눈높이가 너무 높았다는 신호죠.

관련 종목: Marvell Technology (MRVL) · Nvidia (NVDA) · Google (GOOGL)

솔직히 이 정도면 나무랄 데 없는 성적표예요. 마벨이 27일(현지시간) 장 마감 후 내놓은 2분기 실적을 보면, 매출은 27억3900만달러로 컨센서스를 1.2%가량 웃돌았고 전년 동기 대비로는 37%나 늘었어요. 비GAAP 기준 주당순이익도 0.94달러로 예상치를 소폭 상회했고요. 데이터센터 매출은 특히 46% 급증했는데, 이게 다 AI 반도체 수요 덕이에요.

가이던스도 나쁘지 않았어요. 3분기 매출을 31억5000만달러 선으로 제시했고, 회장 겸 CEO 매트 머피는 "AI 관련 수주가 정말 예외적으로 강하다, 그래서 FY27과 FY28 매출 전망을 동시에 큰 폭으로 올린다"고 밝혔습니다. FY27 매출 전망은 약 115억달러(전년 대비 +40%), FY28은 약 165억달러로 제시됐어요. 2분기 연속 전망치를 올린 거라 시장에서는 꽤 긍정적으로 볼 만한 소식이었죠.

근데 정작 주가는 반대로 움직였어요. 실적 발표 전 255.88달러였던 주가는 시간외에서 241.45달러까지 밀리며 1.49% 하락했습니다. 이유는 간단해요, 눈높이가 이미 하늘을 찌르고 있었거든요. 옵션 시장에서는 실적 발표를 앞두고 주가가 어느 방향으로든 10~12%는 움직일 거라고 가격을 매기고 있었고, 마벨 주가는 연초 대비 187%나 오른 상태였어요. 지난주 구글과 맺은 커스텀 AI 칩 계약 소식까지 겹치면서 기대치는 이미 최고조였던 셈이죠.

이게 요즘 AI 반도체주 실적 시즌의 진짜 패턴이에요. 엔비디아도 비슷했잖아요, 매출·EPS 다 이겼는데 중국 매출 가이던스 때문에 시간외에서 흔들렸던 게 바로 지난주 일이고요. 마벨도 결국 같은 함정에 빠진 셈인데, 이번엔 이유가 좀 더 미묘해요. 실적 자체엔 흠잡을 데가 없는데, "이 정도 성장은 이미 주가에 다 반영돼 있었다"는 시장의 냉정한 판단이 작용한 거죠.

사실 개인적으로는 이런 반응이 오히려 건강한 신호라고 봐요. 무조건 오르기만 하던 AI 반도체 랠리에 이제 최소한의 눈높이 검증이 작동하기 시작했다는 뜻이니까요. 데이터센

엔비디아가 2분기 매출 962억 달러를 기록하며 시장 예상치를 크게 웃돌았어요. 데이터센터 매출만 890억 달러, 전년 대비 117% 늘었어요. 내년엔 매출이 70% 더 늘 거라는 예고까지 나왔어요.

솔직히 요즘 엔비디아 실적 나올 때마다 "이번엔 좀 꺾이지 않을까" 하는 얘기가 매번 나오잖아요. 근데 이번에도 그냥 다 뚫고 지나갔어요. 📊

엔비디아가 발표한 2026 회계연도 2분기(7월 26일 마감) 매출은 962억 달러예요. 월가 예상치가 919억~922억 달러 정도였으니까, 그걸 훌쩍 넘긴 거죠. 조정 주당순이익도 2.22달러로 예상치(2.08달러)보다 높았고요. 전년 동기 대비로 보면 매출이 무려 106% 늘었어요.

가장 눈에 띄는 건 데이터센터 부문이에요. 이 부문 매출만 890억 달러, 전년 대비 117% 증가했어요. 📈 엔비디아 전체 매출 대부분이 이 데이터센터, 그러니까 AI 학습·추론용 GPU에서 나온다는 뜻이죠.

근데 진짜 시장을 흔든 건 실적 자체보다 가이던스였어요. 젠슨 황 CEO는 2028 회계연도 매출이 전년 대비 약 70% 늘어날 거라고 했는데, 애널리스트들 평균 전망치는 44%였거든요. 거의 두 배 가까이 높게 잡은 셈이에요. 🚀 이 속도대로면 2028 회계연도 매출이 6,730억 달러 수준까지 갈 수 있다는 계산도 나와요. 애플, 알파벳보다 매출이 많아지고, 미국 빅테크 중에서는 아마존 다음으로 매출이 큰 회사가 된다는 얘기예요.

황 CEO는 "성장을 막는 건 수요 부족이 아니라 공급망 병목"이라고 못박았어요. 사겠다는 곳은 줄 서 있는데 칩을 못 만들어서 못 판다는 얘기죠.

실제로 실적 발표 직후에 나온 소식도 이 얘기를 뒷받침해요. 엔비디아는 아마존 AWS에 블랙웰 울트라, 루빈, 루빈 울트라 GPU 200만 개를 2027~2028년에 걸쳐 추가로 공급하기로 했어요. 이번 계약으로 아마존이 확보하는 GPU 물량은 총 300만 개 수준으로, 원래 계획보다 3배 늘어난 거예요.

사실 이 정도 수치가 계속 나오니까 "이거 순환출자식 거품 아니냐"는 회의론도 꾸준히 나오긴 해요. ⚠️ 엔비디아가 투자한 회사가 다시 엔비디아 칩을 사는 구조를 두고 하는 얘기죠. 황 CEO는 이런 지적에 대해서도 직접 반박했다는데, 개인적으로는 숫자가 이 정도로 크면 의심하는 사람이 계속 나오는 것도 당연하다고 봐요.

주가는 실적 발표 다음 날 6~7% 넘게 뛰었어요

의료기기 대기업 보스턴사이언티픽이 사이버공격으로 전세계 운영에 차질을 빚고 있다고 밝혔어요. 주문·출하 시스템 접근이 막히면서 주가는 장중 최대 6% 빠졌습니다. 스트라이커·메드트로닉·애보트에 이어 올해만 벌써 네 번째 의료기기 업체 피해라는 점이 더 걱정스러워요.

관련 종목: Boston Scientific (BSX)

이번 주 의료기기 업계에서 또 사고가 터졌어요. 보스턴사이언티픽이 사이버공격을 받아서 전세계 운영이 차질을 빚고 있다고 공식 발표했는데, 하필 이게 주문 처리랑 제품 출하 시스템까지 건드린 모양이에요. 회사는 8월 25일 화요일에 공격을 처음 인지했고, 하루 뒤인 26일 수요일에 공식적으로 이 사실을 공개했습니다.

발표 직후 회사는 사고 대응 프로토콜을 가동하고 외부 사이버보안 전문가들을 투입해서 위협을 분석·차단하는 작업에 들어갔다고 해요. 근데 문제는 "언제 완전히 복구되는지는 아직 알 수 없다"는 대목이었어요. 회사 스스로도 시스템 접근 제한이 정확히 언제 풀릴지 확답을 못 한 거죠. 이 소식에 보스턴사이언티픽 주가는 장중 한때 6%까지 빠졌습니다.

그나마 참고할 만한 숫자는 있었는데, 투자은행 파이퍼샌들러 애널리스트들이 수요일 오전 회사 경영진과 통화한 뒤 낸 코멘트예요. "정상적인 사업 운영 재개까지 몇 주가 걸릴 수 있다"면서, 전체 제품 출하가 정상화되기까지 3주 이내로 볼 수 있다는 추정을 내놨어요. 근데 이것도 어디까지나 추정치일 뿐, 회사 공식 가이던스는 아니라는 점은 감안해야 할 것 같아요.

사실 더 눈에 띄는 건 이게 올해 들어 벌써 네 번째 대형 의료기기 업체 사이버공격이라는 점이에요. 스트라이커, 메드트로닉, 애보트가 이미 올해 비슷한 공격을 당했거든요. 의료기기 업계 전체가 사이버보안 측면에서 계속 뚫리고 있다는 뜻인데, 솔직히 이 정도면 개별 기업 문제가 아니라 업계 공통의 구조적 리스크로 봐야 하지 않나 싶어요. 병원·환자 데이터에 더해 제조·물류 시스템까지 노려지는 걸 보면, 공격자들이 의료기기 공급망의 약한 고리를 정확히 파악하고 있다는 느낌도 들고요.

개인적으로는 이런 뉴스가 나올 때마다 단기 주가 충격보다 재발 여부가 더 중요하다고 봐요. 이번에도 3주 안에 정상화된다면 실적에 큰 흠집은 안 남을 수 있는데, 만약 데이터 유출까지 확인되거나 복구가 예상보다 늘어지면 얘기가 달라지거든요. 아직은 회사도, 시장도 정확한 피해 규모

엔비디아가 "메모리 부족이 2028회계연도까지 이어진다"고 밝히자 코스피가 개장과 동시에 6,996까지 튀었어요. 삼성전자 +3.25%, SK하이닉스 +5.45%, 외국인은 15분 만에 순매수를 4배로 늘렸습니다. 반도체를 넘어 전력기기·2차전지 소재주까지 온기가 퍼지는 모양새예요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · Nvidia (NVDA) · Micron (MU)

[후속] 어젯밤 엔비디아 실적 발표 이후로 하루가 지났는데, 오늘 아침 코스피 반응이 진짜 볼만했어요. 개장하자마자 지수가 187.91포인트, 2.76% 뛰면서 6,996.12를 찍었거든요. 7거래일 만에 7,000 문턱까지 다시 온 거죠. 어제 종가 6,808 마감이 무색할 정도의 갭상승이었습니다.

핵심은 엔비디아 CFO 콜레트 크레스의 발언이었어요. 2분기 매출이 962억 2천만달러로 전년 대비 106% 늘면서 시장 예상치를 40억달러 웃돌았는데, 그보다 시장을 더 흔든 건 가이던스였습니다. "메모리 부족은 최소 2028회계연도 말까지 병목으로 남을 것"이라는 문구, 이거 하나로 국내 반도체주 전체가 들썩였어요.

삼성전자는 27만원으로 8,500원(+3.25%) 올랐고, SK하이닉스는 178만원까지 오르며 +5.45%를 기록했어요. 근데 재밌는 건 이번엔 반도체만 오른 게 아니었다는 점이에요. HD현대일렉트릭이 +8.32%로 오히려 반도체 대장주들보다 더 많이 뛰었고, 효성중공업 +5.86%, LS ELECTRIC +5.21%, 삼성SDI +5.04%까지 전력기기·배터리 소재 쪽으로도 매수세가 번졌습니다. AI 데이터센터 확장이 결국 전력 수요와 배터리 수요로 이어진다는 논리가 먹힌 셈이죠. 반대로 한국전력은 -3.45%로 홀로 밀렸는데, 전력 수요 급증이 오히려 발전 원가 부담으로 읽힌 것 같아요.

외국인 수급도 눈에 띄었어요. 개장 직후 코스피 본판에서 539억원 순매수로 시작하더니, 15분 만에 2,000억원 넘는 순매수로 규모를 4배 가까이 키웠습니다. 솔직히 이 정도 속도면 단순 저가매수라기보다는 확신을 갖고 들어오는 자금으로 보여요.

물론 이게 계속 갈지는 지켜봐야겠죠. 어제 밤사이 엔비디아 주가 자체는 시간외에서 4% 넘게 올랐고 마이크론도 3% 넘게 동반 상승했는데, 문제는 "메모리 부족"이라는 말이 좋게 보면 슈퍼사이클, 나쁘게 보면 공급망 리스크로도 읽힐 수 있다는 거예요. 개인적으로는 삼성전

크라우드스트라이크가 2분기 실적에서 매출·EPS 모두 시장 예상치를 웃돌았어요. 순추가 ARR이 전년 대비 51% 급증한 3억3,280만달러로 사상 최대치를 찍었습니다. 주가는 시간외에서 11% 넘게 뛰었고, 연간 가이던스까지 상향 조정됐어요.

관련 종목: 크라우드스트라이크 (CRWD)

어젯밤 실적 발표 러시, 엔비디아만 본 거 아니시죠? 사실 사이버보안주 크라우드스트라이크도 만만치 않은 '깜짝 실적'을 냈어요. 2분기 매출이 14억7,000만달러로 시장 예상치 14억4,000만달러를 웃돌았고, 조정 EPS도 31센트로 컨센서스 29센트를 넘어섰습니다. 전년 대비 매출 성장률은 26%, 작년 같은 기간 11억7,000만달러였던 걸 감안하면 꽤 탄탄한 성장세죠.

근데 진짜 눈에 띄는 숫자는 따로 있었어요. 순추가 연간반복매출(ARR)이 전년 대비 51% 급증한 3억3,280만달러로 사상 최대치를 기록했거든요. 특히 팔콘 플렉스(Falcon Flex) ARR이 두 배 넘게 늘었다는 대목이 인상적이었습니다. 대형 고객들이 개별 제품이 아니라 통합 플랫폼 번들을 통째로 계약하기 시작했다는 신호로 읽히거든요.

실적 발표 후 주가는 시간외에서 11%, 한때 11.7%까지 튀어올랐어요. 이걸로 9분기 연속 어닝비트 행진을 이어간 셈인데, 솔직히 이 정도면 '어닝비트가 디폴트'인 종목이라 해도 과언이 아니에요. 올해 들어서만 주가가 61% 넘게 오른 상태에서 또 한 번 레벨업을 한 거죠.

가이던스도 짚고 넘어가야겠죠. 회사는 연간 조정순이익 가이던스 중간값을 기존 12억7,900만달러에서 13억500만달러로 올려 잡았어요. AI를 활용한 사이버 공격이 계속 늘어나는 상황이 오히려 크라우드스트라이크한테는 호재로 작용하고 있다는 설명인데, 창과 방패가 같이 커지는 그림이랄까요.

개인적으로는 이날 밤 나스닥 실적 발표 세트가 꽤 상징적이었다고 봐요. 엔비디아(인프라), 세일즈포스(소프트웨어), 크라우드스트라이크(보안)가 나란히 강세를 보이면서 AI 밸류체인 전반에 대한 투자심리가 한 번에 살아난 느낌이었거든요. 물론 밸류에이션 부담은 계속 따라다니는 얘기고요.

다음 분기에도 이 어닝비트 행진이 이어질지, 아니면 높아진 눈높이에 발목을 잡힐지는 조금 더 지켜봐야 할 것 같아요.

출처

• cnbc.com
• 247wallst.com
• financialcontent.com

엔비디아가 실적 발표 직후 시간외에서 잠깐 흔들렸다가 다시 급등 반전했어요. 매출은 962억달러, 데이터센터 매출은 890억달러로 117% 급증했습니다. CFO의 '서킷 파이낸싱' 해명과 3분기 가이던스가 투심을 되돌렸어요.

관련 종목: Nvidia (NVDA)

어제(현지시간 8월 26일) 장 마감 후 나온 엔비디아 실적, 다들 챙겨보셨나요. 솔직히 숫자만 보면 나무랄 데가 없었어요. 2분기 매출이 962억달러로 시장 예상치 922억7,000만달러를 가볍게 뛰어넘었고, 조정 EPS도 2.22달러로 컨센서스 2.09달러를 웃돌았거든요. 그런데 재밌는 건 이 좋은 숫자에도 불구하고 주가가 처음엔 시간외에서 오히려 빠졌다는 거예요.

정규장 종가는 210달러 65센트, 여기서 1%대 하락 마감이었는데, 실적 발표 직후엔 204달러 근처까지 미끄러졌습니다. 이유는 다들 예상하셨겠지만 중국향 매출이 사실상 '제로'로 가이던스에 반영됐기 때문이에요. 데이터센터 매출이 890억달러로 전년 대비 117% 뛴 건 분명 호실적인데, 중국 이슈가 계속 발목을 잡는 모양새였죠.

근데 여기서 반전이 나왔어요. 실적 콜에서 CFO 콜레트 크레스가 2028회계연도 매출 성장률을 70%로 제시하면서 분위기가 확 바뀌었습니다. 3분기 가이던스도 1,080억달러(±2%)로 시장 기대를 웃돌았고요. 순이익은 597억달러로 전년 대비 126% 증가했으니, 사실 펀더멘털 자체는 흠잡을 데가 없었던 거죠.

사실 이번 콜에서 가장 관심 끈 대목은 따로 있었어요. 최근 업계에서 계속 나오는 '서킷 파이낸싱(순환 투자)' 논란에 대해 크레스가 직접 입을 열었거든요. 엔비디아가 또 다른 프런티어 AI 랩에 거의 2기가와트 규모 컴퓨팅에 대한 '선택적 신용 보강'을 제공하기로 했다는 사실을 인정하면서도, "우리는 다르게 본다"고 선을 그었습니다. 컴퓨팅 플랫폼 자체가 큰 전환기를 지나고 있다는 논리였는데, 이 발언 이후로 오히려 주가가 오르기 시작했다는 게 좀 아이러니하죠.

결국 주가는 정규장 대비 4% 가까이 오른 218달러 부근까지 올라섰고, 나스닥100 선물도 목요일 새벽 1%가량 상승했어요. 젠슨 황이 그렇게 자신 있게 말하던 'AI 인프라 붐'이 아직 끝나지 않았다는 걸 시장이 다시 한번 확인한 셈이에요.

개인적으로는 이번 반전이 흥미로웠던 게, 결국 숫자보다 '내러티브'가 시장을 움직였다는 점이에요. 매출 성장률 7

세일즈포스 2분기 매출이 113.5억달러로 예상(113.2억달러)을 넘겼어요. 순이익은 35.3억달러로 전년 대비 87% 급증, 앤트로픽 지분 평가이익 26억달러가 한몫했습니다. 가이던스까지 올려 잡으면서 주가는 시간외에서 14% 뛰었어요.

관련 종목: Salesforce (CRM)

오늘 장 마감 후 나온 세일즈포스 실적, 근데 이게 좀 재밌는 조합이에요. 2분기 매출이 113억5천만달러로 전년 대비 11% 늘었고 시장 예상치 113억2천만달러를 살짝 웃돌았어요. 여기까진 무난한 수준인데, 순이익을 보면 얘기가 달라져요. 35억3천만달러, 주당 4.29달러로 1년 전(18억9천만달러, 주당 1.96달러)보다 87%나 뛰었거든요.

이 순이익 서프라이즈의 정체는 실적 그 자체보다 재무제표 한 줄에 있었어요. 세일즈포스가 들고 있는 앤트로픽(Anthropic) 지분 평가이익이 26억달러 잡히면서 순이익을 확 밀어올린 거예요. 영업이 잘된 것도 맞지만, 사실 이번 분기 어닝 서프라이즈의 상당 부분은 AI 스타트업 투자 성과라는 거죠. 잉여현금흐름(FCF)도 11억달러로 전년보다 81% 늘면서 컨센서스(6억4,320만달러)를 크게 웃돌았고요.

주가는 이 소식에 시간외에서 14% 급등했어요. 마크 베니오프 CEO 입장에서는 오랜만에 시장이 확실히 웃어주는 실적이었을 거예요. 사실 세일즈포스는 최근 몇 분기 동안 '아젠트포스(Agentforce)' 같은 AI 에이전트 사업을 밀었는데 시장 반응이 뜨뜻미지근했거든요. 이번엔 숫자로 확실히 증명한 셈이죠.

가이던스도 올라갔어요. 연간 EPS 전망을 16.67~16.71달러로 상향했고, 매출 전망은 461억~464억달러, 중간값 기준 11% 성장을 시사했습니다. 이 정도면 기존 예상치를 웃도는 수준이라 시장이 화답한 것도 이해가 가요.

근데 솔직히 좀 걸리는 부분도 있어요. 순이익 급증의 큰 부분이 지분 평가이익이라는 건, 다음 분기에 앤트로픽 밸류에이션이 조정되면 그대로 역풍이 될 수 있다는 뜻이기도 하거든요. 본업인 구독·서비스 매출 성장률(11%)은 나쁘진 않지만 예전 세일즈포스의 20%대 고성장과 비교하면 확실히 둔화된 수치예요. 그래도 시장은 일단 앤트로픽 카드와 AI 에이전트 사업의 방향성에 더 무게를 둔 것 같고요.

오늘 밤 크라우드스트라이크(CRWD)도 실적을 냈는데, 어닝비트에도 시간외 주가는 1% 안

엔비디아 2분기 매출이 962억달러로 시장 예상 921.7억달러를 훌쩍 넘었어요. 데이터센터 매출은 890억달러, 전년 대비 117% 급증했는데 정규장 주가는 1.59% 빠졌어요. 가이던스에 중국 매출을 아예 0으로 잡으면서, 넘치는 호실적에도 안도감은 크지 않았습니다.

관련 종목: 엔비디아 (NVDA) · TSMC (TSM) · Broadcom (AVGO) · SK하이닉스 · 삼성전자

오늘 나온 엔비디아 실적, 솔직히 숫자만 보면 나무랄 데가 없어요. 2분기 매출이 962억달러였고요, 시장 예상치였던 921억7천만달러를 가볍게 넘겼습니다. 조정 EPS도 2.22달러로 컨센서스 2.10달러를 웃돌았어요. 데이터센터 매출은 890억달러, 1년 전보다 117% 늘었고 그로스마진은 75%를 유지했습니다.

근데 정작 주가는 정규장에서부터 이미 1.59% 빠진 209.66달러로 마감했고, 실적 발표 직후 시간외에서는 2%가량 추가로 밀렸어요. 이 정도 어닝비트를 내놓고도 주가가 밀리는 건 사실 엔비디아한테는 낯선 패턴이 아니에요 — 최근 네 분기 연속으로 실적 발표 다음 거래일에 주가가 빠지는 징크스가 있었거든요.

문제는 가이던스였어요. 3분기 매출 전망을 1,080억달러로 제시했는데, 이건 컨센서스(1,041억9천만달러)보다 높은 숫자예요. 근데 여기에 중국 데이터센터向 매출을 아예 0으로 가정했다는 게 걸려요. H200 칩의 중국 수출이 승인됐다는 소식이 나왔는데도 정작 가이던스엔 반영을 안 한 거죠. 시장에서는 이게 대략 30억달러어치 매출을 이미 포기하고 시작하는 셈이라고 보고 있어요.

솔직히 이 부분이 좀 답답해요. 미중 반도체 협상이 왔다갔다 하는 사이에 엔비디아가 아예 중국을 가이던스에서 지워버린 거니까요. 젠슨 황 CEO는 컨퍼런스콜에서 차세대 칩 '베라 루빈(Vera Rubin)'을 3분기부터 양산 출하하겠다고 밝히면서, 이 칩이 블랙웰을 능가할 거라고 자신했어요. CPU 시장에서만 2,000억달러 규모의 새 기회가 열릴 거라는 얘기도 나왔고요.

매출총이익률(그로스마진)은 2분기 75%에서 3분기엔 74%로 소폭 낮아질 거라는 가이던스도 나왔는데, 이 정도는 시장이 이미 예상했던 수준이라 큰 이슈는 아니었어요.

사실 이번 실적을 어떻게 해석하느냐는 사람마다 다를 것 같아요. 데이터센터 매출이 여전히 세 자릿수 성장률을 유지하고 있다는 건 AI 인

아베크롬비앤피치 2분기 EPS가 4.17달러로 예상치 1.98달러를 두 배 넘게 웃돌았어요. 관세환급 약 1억달러가 EPS를 1.75달러 끌어올렸고, 연간 가이던스도 대폭 상향했습니다. 같은 날 콜스는 관세환급 호재에도 급락했는데, 아베크롬비는 정반대로 37% 폭등했어요.

관련 종목: Abercrombie & Fitch (ANF)

오늘 리테일 실적 중에 제일 눈에 띈 건 역시 아베크롬비앤피치예요. 2분기(7월 마감분포는 8월 1일 마감 분기) 희석 주당순이익이 4.17달러였어요. 시장 컨센서스 1.98달러는 물론이고, 회사가 직접 제시했던 자체 가이던스(1.80~2.00달러)까지 두 배 넘게 뛰어넘은 수치예요. 주가는 이 소식에 37%, 일부 집계로는 41%까지 폭등했습니다.

이 서프라이즈의 핵심은 관세예요. IEEPA(국제비상경제권한법) 관련 관세환급이 약 1억달러 들어왔는데, 이게 매출원가를 줄이는 방식으로 반영되면서 EPS를 1.75달러나 밀어올렸어요. 순수 영업 실적만 봐도 나쁘지 않았어요 — 아베크롬비 브랜드 매출이 8% 늘고 할리스터도 2% 늘면서 두 브랜드 모두 2분기 기준 역대 최대 매출을 찍었거든요.

근데 솔직히 이 그림, 오늘 같이 실적을 낸 콜스(Kohl's)랑 정확히 대칭이라 좀 흥미로워요. 콜스도 관세환급 덕에 가이던스를 크게 올렸는데 시장은 "이건 진짜 실력이 아니다"라며 6% 급락으로 화답했거든요. 근데 아베크롬비는 같은 종류의 일회성 효과인데도 37% 폭등이 나왔어요. 결국 시장이 보는 건 관세환급 자체가 아니라 그걸 뺀 본업 성장률인 것 같아요 — 아베크롬비는 브랜드 매출 성장(8%, 2%)이 뚜렷했던 반면 콜스는 본업 트래픽 자체가 부진했다는 평가가 갈렸거든요.

연간 가이던스도 크게 바뀌었어요. 기존 주당순이익 전망 10.20~11.00달러에서 13.10~13.60달러로 상향했는데, 이 중 220bp(포인트)는 관세환급 효과라고 회사 스스로 밝혔어요. 그러니까 순수 영업 개선분만 따져도 가이던스 상향의 상당 부분은 진짜였다는 얘기예요.

사실 이번 주 리테일 실적 시즌 자체가 관세환급이라는 변수 하나로 희비가 완전히 갈리는 모습이에요. 로스스토어즈는 담담하게 넘어갔고, 콜스는 벌을 받고, 아베크롬비는 상을 받은 셈이죠. 개인적으로는 이 관세환급 회계 처리 방식 자체가 다음 분기부터는 base effect로 작용해서, 4분기

콜스가 2분기 EPS 1.28달러로 예상을 웃돌았는데 주가는 6% 빠졌어요. 관세 환급 1억5,000만달러 덕에 마진은 좋아졌지만 매출은 여전히 감소세입니다. 연간 EPS 가이던스를 1.80~2.40달러로 크게 올렸는데도 시장은 시큰둥했어요.

관련 종목: 콜스 · Ross Stores (ROST)

26일 개장 전 콜스가 내놓은 2분기 실적, 숫자만 보면 나쁘지 않았어요. GAAP 기준 주당순이익(EPS) 1.28달러로 시장 예상치를 웃돌았고, 매출총이익률은 305bp나 개선돼 43.0%(작년 2분기 39.9%)까지 올라갔거든요. 근데 개장 후 주가는 오히려 6% 빠지면서 16.65달러까지 내려왔어요. 딱 봐도 뭔가 이상하죠.

이유는 마진 개선의 '출처'에 있었어요. 이번 분기 실적에는 IEEPA 관세 환급 약 1억5,000만달러가 반영됐는데, 이 중 대략 1억달러가 매출원가를 낮추는 쪽으로 잡혔거든요. 즉 진짜 영업이 잘 돼서 마진이 좋아진 게 아니라, 정부가 돌려준 관세 덕에 숫자가 좋아 보인 거예요. 반면 순매출과 기존점 매출은 둘 다 전년 대비 0.9% 감소했습니다. 백화점 업태의 근본적인 매출 부진은 여전하다는 얘기예요.

그래도 회사 측은 자신감을 보였어요. 연간 조정 EPS 가이던스를 기존 1.00~1.60달러에서 1.80~2.40달러로 큰 폭으로 올렸고, 매출 전망도 -1.5%~보합으로 소폭 개선했어요. 영업이익률은 3.5~4.0%를 제시했고, 자사주 매입도 연간 최대 1억달러 규모로 재개한다고 밝혔습니다. 근데 시장 반응을 보면, 투자자들은 이 가이던스 상향을 '관세 환급이라는 일회성 요인이 만든 착시'로 읽은 것 같아요.

같은 날 로스스토어즈와 TJX는 보합권에서 마감했다는 점도 대비돼요. 오프프라이스(할인) 유통업체들은 상대적으로 소비 둔화 국면에서도 잘 버티는 반면, 콜스 같은 전통 백화점 체인은 유독 고전하는 흐름이 뚜렷해지고 있거든요. 지난주 저희가 다뤘던 딕스스포팅굿즈 가이던스 컷이나, 월마트가 어닝비트하고도 -5.9% 빠졌던 사례랑 겹쳐 보면, 이번 리테일 실적 시즌은 확실히 업태별 온도차가 크다는 걸 알 수 있어요.

개인적으로는 관세 환급 자체는 분명 달콤한 소식이지만, 회계상 한 번 반영되고 끝나는 성격이 강하다고 봐요. 진짜 체력, 그러니까 매출이 개선되지 않으면 다음 분기 이후 마진 착시가 걷히면서 다시 실망감이 나올 여지가 있어 보여요. 자사

코스피가 26일 6,727까지 밀렸다가 반등해 6,808.21로 마감했어요. 삼성전자는 1.75% 오른 26만1,500원, SK하이닉스는 0.60% 오른 168만8,000원이에요. 간밤 뉴욕서 엔비디아·마이크론이 오르며 오늘 밤 실적 발표 기대감이 커졌어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

코스피가 오늘도 롤러코스터였어요. 전 거래일보다 낮은 6,727.25로 약세 출발하더니, 장중엔 6,887.18까지 치고 올라갔다가 결국 65.47포인트(0.97%) 오른 6,808.21로 마감했어요. 요 며칠 워낙 변동성이 심했던 터라 이 정도면 오히려 '무난하게' 끝난 하루라고 해야 할까요.

삼성전자는 전일 대비 4,500원(1.75%) 오른 26만1,500원에 마감했고, SK하이닉스도 1만원(0.60%) 상승한 168만8,000원으로 장을 마쳤어요. 반도체 쌍두마차가 지수를 끌어올린 하루였던 거죠.

이 반등, 배경은 밤사이 뉴욕증시에 있었어요. 엔비디아가 실적 발표를 하루 앞두고 강세로 마감했고, 메모리 대장주 마이크론도 같이 올랐거든요. SK하이닉스 ADR(주식예탁증서)까지 덩달아 오르면서, 오늘 한국 장에서도 개장 직후 매수세가 붙은 거예요. 사실 이 정도 되면 국내 반도체주 주가가 뉴욕 반도체 지수를 거의 실시간으로 따라가는 느낌이에요.

근데 솔직히 말하면, 최근 흐름을 보면 마냥 웃을 일만은 아니에요. 코스피는 이번 달에만 6,400대까지 급락했다가 6,900을 회복하는 등 하루하루가 롤러코스터였고, 월스트리트저널은 아예 한국 증시를 "세계에서 가장 미친 시장"이라고 불렀을 정도예요. SK하이닉스는 AI 메모리 슈퍼사이클을 타고 시가총액 1조달러에 근접했다는 얘기까지 나오는데, 이게 펀더멘털을 온전히 반영한 밸류에이션인지 아니면 쏠림이 과한 건지는 솔직히 저도 판단이 잘 안 서요.

오늘 밤이 진짜 분수령이에요. 엔비디아가 미국 동부시간 기준 장 마감 후 2분기 실적을 발표하는데, 월가는 주당순이익 2.09달러, 매출 922억달러(전년비 97.4%↑)를 예상하고 있어요. 옵션시장에서는 주가가 실적 발표 후 5% 넘게 출렁일 걸로 가격을 매기고 있고요. 이 숫자가 예상을 크게 웃돌면 내일 코스피도 다시 반도체주 중심으로 튈 가능성이 크고, 반대로 가이던스가 조금이라도 삐끗하면 오늘의 반등분을 하루 만에 반납할 수도 있어요.

결국 오늘 6,808 마감은 축하할 숫자라기보다는,

줌 커뮤니케이션스가 2분기 실적에서 매출과 EPS 모두 예상치를 웃돌았어요. 매출 12억7700만달러, EPS 1.55달러로 컨센서스를 모두 상회했습니다. 근데 가이던스가 딱 시장 기대치 수준이라 주가는 시간외에서 하락했어요.

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이번엔 반대 케이스예요. 인튜이트가 어닝비트하고도 가이던스 때문에 급락했다면, 줌은 실적도 좋고 가이던스까지 올렸는데 주가는 빠졌거든요. 25일 장 마감 후 발표된 줌 2분기(2027 회계연도 기준) 실적을 보면, 매출은 12억7700만달러로 컨센서스 12억6900만달러를 살짝 웃돌았고 EPS는 1.55달러로 예상치 1.48달러를 상회했습니다.

특히 눈에 띄는 건 엔터프라이즈 매출인데요, 전년 대비 7.8% 늘면서 3년 만에 가장 빠른 성장 속도를 기록했어요. 줌이 화상회의 회사에서 AI 기반 업무 플랫폼 회사로 체질을 바꾸려는 시도가 조금씩 결실을 보고 있다는 신호로 읽힙니다. 회사는 이날 2027 회계연도 전체 비GAAP EPS 가이던스도 6.08~6.12달러로 상향 조정했고요.

근데 시장 반응은 시큰둥했어요. 시간외 거래에서 주가는 발표 직후 3.9%까지 빠졌다가 낙폭을 다소 줄여 2% 안팎 하락으로 움직였습니다. 매출 가이던스가 무난한 수준에 그쳤다는 평가가 나왔는데, 사실 올해 들어 줌 주가가 이미 29% 가까이 오른 상태였다는 걸 감안하면 이해가 안 되는 반응은 아니에요. 기대치가 높아진 만큼 웬만한 호실적으로는 시장을 만족시키기 어려운 거죠.

솔직히 개인적으로는 줌이 가는 방향 자체는 나쁘지 않다고 봐요. 일부 매체에서는 줌이 보유한 앤트로픽 지분 가치가 이번 분기 실적의 숨은 변수로 거론되기도 했는데, AI 관련 자산을 들고 있다는 점 자체가 앞으로 스토리를 더 풍부하게 만들 여지가 있거든요. 다만 단기적으로는 기대치 관리가 더 중요해 보이는 국면이긴 해요.

엔터프라이즈 부문 성장세가 이 속도로 이어질지, 아니면 이번 분기가 일시적인 반등이었는지는 다음 분기 실적에서 더 명확해질 것 같아요. 화상회의 대장주에서 AI 플랫폼 기업으로의 전환이 숫자로 증명될 수 있을지, 시장은 조금 더 확실한 근거를 원하는 눈치예요. 📈

출처

• stocktitan.net
• thestreet.com
• webull.com

인튜이트가 4분기 실적에서 시장 예상치를 크게 웃돌았어요. EPS 4.03달러, 예상치 3.54달러 대비 0.49달러 서프라이즈였습니다. 근데 내년 가이던스가 부진해서 시간외 주가는 오히려 급락했어요.

관련 종목: Intuit (INTU)

솔직히 이런 그림은 오랜만이에요. 어닝은 완벽하게 이겼는데 주가는 곤두박질치는 상황 말이죠. 25일 장 마감 후 인튜이트가 내놓은 4분기(회계연도 기준) 실적을 보면, 매출 44억달러로 컨센서스 42억8000만달러를 넘겼고 EPS는 4.03달러로 예상치 3.54달러를 크게 앞섰어요. 5분기 연속 어닝 서프라이즈를 기록했다고 하니 실적 자체는 흠잡을 데가 없었습니다.

문제는 다음 회계연도 가이던스였어요. 회사가 제시한 2027 회계연도 매출 전망은 232억8000만~235억1000만달러인데, 시장이 기대했던 237억2000만달러에 못 미쳤습니다. EPS 가이던스도 22.88~23.12달러로 컨센서스 23.83달러보다 낮았고요. 숫자만 보면 2% 안팎 차이라 크지 않아 보이는데, 시장 반응은 꽤 격렬했어요.

시간외 거래에서 인튜이트 주가는 한때 15% 가까이 빠졌다가, 이후 낙폭을 어느 정도 되돌리면서 5% 안팎 하락으로 움직이는 흐름을 보였습니다. 최근 12개월 동안 주가가 이미 49% 가까이 빠진 상태였다는 걸 감안하면, 투자자들이 얼마나 예민해져 있는지 알 수 있는 대목이에요.

사실 이 회사는 터보택스와 퀵북스로 대표되는 세금·회계 소프트웨어 사업이 안정적이라는 이미지가 강했잖아요. 근데 최근엔 AI 에이전트 기반 경쟁 서비스들이 늘면서 성장 둔화 우려가 계속 나오고 있어요. 이번 가이던스 컷도 그 우려를 다시 확인시켜준 셈이죠.

개인적으로는 이번 반응이 다소 과했다고 보는 쪽이에요. 매출 가이던스 미스 폭이 2% 안팎인데 시간외 15% 급락은 확실히 오버슈팅에 가깝거든요. 밸류에이션이 이미 많이 눌려있던 상태(포워드 PER 15배 수준)였다는 점도 이런 급락을 다소 이해하기 어렵게 만드는 부분이고요. 물론 시장은 늘 먼저 팔고 나중에 생각하는 습성이 있으니까요.

내일 정규장에서 이 낙폭이 어디까지 유지될지가 관전 포인트예요. 대형 IB들이 목표가를 어떻게 조정하는지도 지켜볼 만하고, 소프트웨어 섹터 전반의 가이던스 눈높이가 낮아지고 있다는 신호로 볼 여지도 있습니다.

인튜이트 실적 발표 하나로 소프트웨어주 전반에 대한 투자심리가 흔들