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삼성전자 2분기 반도체 영업이익이 1년 전보다 250배 넘게 뛰었어요. 반도체 부문에서만 89조2000억원, 전체 영업이익은 89조4000억원을 찍었습니다. 그런데 주가는 장중 10%까지 밀렸다가 6%대 하락 마감, 시장 반응은 싸늘했어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

숫자만 보면 입이 떡 벌어지는 수준이에요. 삼성전자가 30일 발표한 2분기 실적에서 반도체(DS) 부문 영업이익이 89조2000억원으로 집계됐거든요. 1년 전 같은 기간엔 3000억원대에 그쳤던 걸 감안하면 250배가 넘는 증가폭입니다. 회사 전체 영업이익도 89조4000억원으로, 작년 2분기 4조6800억원 대비 19배 넘게 뛰었고요.

근데 이게 다 HBM(고대역폭메모리) 덕분이에요. AI 데이터센터용 메모리 수요가 폭발하면서 엔비디아를 비롯한 빅테크들이 물량을 확보하려고 줄을 서 있는 상황이거든요. 삼성전자는 실적 발표 콜에서 AI 메모리 수요는 견조하고 공급은 당분간 타이트할 것이라며, 2027년까지 공급 부족이 이어질 수 있다는 뉘앙스를 내비쳤어요. HBM4 양산도 본궤도에 올랐다고 강조했습니다.

솔직히 여기까지만 보면 "역대급 실적에 주가도 날아가겠네" 싶잖아요. 근데 실제론 정반대였어요. 삼성전자 주가는 장중 한때 10%까지 밀렸다가 6%대 하락으로 마감했습니다. 사상 최대 실적을 내놓은 날 주가가 급락한 거예요.

왜 이런 일이 벌어졌을까요. 사실 이 패턴, 낯설지가 않아요. 바로 하루 전날 SK하이닉스도 2분기 영업이익 60조5000억원이라는 사상 최대치를 찍고도 주가가 시큰둥했던 전례가 있거든요. 시장이 이미 어닝서프라이즈를 상당 부분 선반영해뒀던 데다, 이 정도 호실적이 계속 반복될 수 있느냐는 피크아웃(정점 통과) 우려가 동시에 고개를 든 겁니다. AI 반도체 랠리가 몇 달째 이어지다 보니 눈높이 자체가 너무 높아져 버린 셈이에요.

여기에 최근 며칠간 이어진 반도체 랙롯(급락장) 분위기도 한몫했어요. 엔비디아·AMD·마이크론까지 동반 급락했던 게 불과 며칠 전이고, 코스피도 서킷브레이커가 발동될 정도로 출렁였잖아요. 그 여진이 채 가시기도 전에 나온 실적이라, 투자자들이 숫자보다 가이던스와 톤에 더 예민하게 반응한 것 같아요. 📉

개인적으로는 이번 반응이 좀 과도하다고 봐요. 250배라는 숫자 자체가 기저효과가 큰 건 맞지만, HBM 공급 부족이 2027년까지 이어질 수 있다는 회

퀄컴이 3분기 매출은 예상을 넘었지만 다음 분기 가이던스는 시장 기대에 못 미쳤어요. 조정 EPS 전망 2.05~2.25달러로 예상치 2.36달러를 밑돌았습니다. 메모리 공급난이 원인으로 지목되며 9월부터 칩 가격을 올리기로 했어요.

관련 종목: Qualcomm (QCOM)

퀄컴 실적, 사실 숫자만 보면 나쁘지 않았어요. 현지시간 7월 29일 장 마감 후 발표된 3분기(회계 기준) 매출은 99억달러로 시장 예상치 96억달러를 넘었고, 조정 주당순이익도 2.21달러로 예상치에 부합했거든요. 근데 문제는 다음 분기였습니다. 회사가 제시한 4분기 조정 EPS 전망이 2.05~2.25달러였는데, 월가는 2.36달러를 기대하고 있었어요. 매출 가이던스도 97억~105억달러로 예상치 100억2000만달러 중간값에 못 미쳤고요.

왜 이렇게 됐을까요. 퀄컴 측이 콕 집어 얘기한 건 메모리 공급난이에요. 요즘 D램이나 낸드 가격이 워낙 치솟다 보니, 스마트폰 제조사들이 메모리 원가 부담 때문에 부품 구매 자체를 줄이거나 미루는 분위기라는 거죠. 실제로 퀄컴의 핵심 사업인 핸드셋 칩 매출은 51억달러로 전년 대비 20%나 줄었습니다. 크리스티아노 아몬 CEO는 콜에서 "높아진 메모리 비용이 소비자 행태 자체를 바꿔놓고 있다"고 언급했다고 해요. 근데 이게 퀄컴만의 얘기는 아니잖아요. 요즘 SK하이닉스, 삼성전자 실적 발표 때도 메모리 얘기가 늘 따라붙었으니, 반도체 밸류체인 전체가 이 여파를 나눠 맞고 있는 셈이에요.

퀄컴의 대응도 흥미로운데요, 원가 부담을 그냥 감내하는 대신 9월 1일부터 전 제품군 가격을 올리기로 했습니다. 스마트폰 제조사들에 공급하는 칩 대부분이 대상이라, 결국 이 비용이 스마트폰 완제품 가격에도 어느 정도 반영될 가능성이 커 보여요. 시장은 일단 실망감을 표시했는데, 실적 발표 직후 시간외 및 다음 날 프리마켓에서 주가가 2%대 하락했습니다.

개인적으로는 이번 사례가 좀 상징적이라고 봐요. AI 반도체 쪽은 없어서 못 파는 상황인데, 정작 그 여파로 메모리 원가가 뛰면서 스마트폰용 칩 사업이 타격을 받는 역설적인 그림이거든요. 퀄컴 입장에서는 AI PC나 온디바이스 AI 쪽으로 사업을 다각화하려는 노력이 계속되고 있지만, 당장 캐시카우인 핸드셋 사업이 흔들리는 건 부담일 수밖에 없죠. 가격 인상이 마진 방어에 얼마나 효과가 있을지, 다음 분기 실적에서 확인해봐야 할 것 같아

코스피가 이틀 만에 12.6% 급락하며 사상 최악의 이틀 낙폭을 기록했어요. 중국이 ASML 기술을 대체할 DUV 노광장비 양산을 시작했고, CXMT는 상장 첫날 470% 폭등했죠. SK하이닉스 실적 서프라이즈도 못 막은 공포, 반도체 패권 지형이 흔들리고 있어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · SK스퀘어

솔직히 이 정도일 줄은 몰랐어요. 7월 28일 화요일 코스피가 10.84% 빠지면서 사이드카에 서킷브레이커까지 동시에 걸리더니, 하루도 못 쉬고 29일 수요일에도 5.99% 추가로 밀리며 5,663.24에 장을 마쳤습니다. 이틀 합쳐 12.6% — 코스피 역사상 최악의 이틀 낙폭이에요 📉. 6월 30일 이후로 따지면 벌써 33.1% 증발했고, 52주 최고가(9,385.59) 대비로는 거의 40% 가까이 내려온 상태고요.

근데 재밌는 건 이번 폭락의 뇌관이 실적이 아니라는 점이에요. SK하이닉스는 오히려 2분기 영업이익 60조5426억원이라는 사상 최대 실적을 냈거든요. 전년 대비 557% 증가한 숫자예요. 그런데도 수요일 하루에만 주가가 9.61% 빠졌고, 삼성전자도 5.23% 밀렸습니다. 실적이 잘 나와도 못 막은 낙폭이라는 게 이번 사태의 핵심이에요 ⚠️.

진짜 방아쇠는 중국이었어요. 상하이 소재 국영기업이 그동안 네덜란드 ASML이 사실상 독점해온 심자외선(DUV) 노광장비를 자체 기술로 양산하기 시작했다는 소식이 나왔고, 올해 안에 중국 반도체 업체들에 실제로 납품될 예정이라고 해요. 노광장비는 반도체 미세공정의 심장 같은 존재라서, 중국이 이걸 국산화했다는 뉴스 자체가 "한국·대만 반도체 기업들의 기술 격차 프리미엄이 흔들릴 수 있다"는 신호로 읽힌 거죠.

여기에 기름을 부은 게 CXMT(창신메모리)예요. 지난 27일 월요일 상하이 커촹반(STAR Market)에 상장한 이 회사는 공모가가 8.66위안이었는데 첫날 49위안 넘게 뛰면서 470% 폭등했어요.

시가총액은 순식간에 3.3조위안(약 480조원)까지 불어났고, 이는 ICBC(중국공상은행)를 제치고 중국에서 시가총액 1위 상장사가 됐다는 뜻이에요. 공모 규모 자체도 86억달러로, 2010년 농업은행 이후 중국 최대 상장이었고요 🇨🇳.

미래에셋증권 김석환 애널리스트는 이번 사태를 두고 "새로운 쇼크가 시장을 무너뜨린 게 아니라, 익숙한 리스크가 마침내 가격에 반영된 것"이라고 짚었어요. 그러니

SK하이닉스가 2분기 영업이익 60조5426억원으로 사상 최대 실적을 냈어요. 매출은 79조3187억원, 전년 대비 각각 557%·257% 급증했습니다. 근데 미국 애프터마켓 ADR은 오히려 7% 가까이 빠지며 시장은 냉랭했어요.

관련 종목: SK하이닉스 · 삼성전자 · Micron (MU)

오늘 아침 SK하이닉스가 2분기 확정 실적을 내놨는데, 숫자가 진짜 어마어마해요. 매출 79조3187억원, 영업이익 60조5426억원. 작년 같은 기간이랑 비교하면 매출은 256.8%, 영업이익은 557.2% 늘어난 거예요. 영업이익률은 76.3%로 전분기보다 4.8%포인트 더 올랐고요. 반도체 회사가 매출의 4분의 3을 이익으로 남긴다는 게 사실 좀 비현실적으로 들리기도 하는데, HBM 특수가 그 정도로 셌다는 얘기죠.

상반기 누적으로 보면 매출 132조원, 영업이익은 100조원에 육박합니다. 반기 만에 100조원 벌이라니, 어지간한 대기업 몇 년치 이익을 반년 만에 벌어들인 셈이에요. 불과 2년 전만 해도 SK하이닉스는 D램 업황 부진으로 적자를 걱정하던 회사였잖아요. 그랬던 회사가 이젠 분기 영업이익률이 76%를 찍는다는 게, 메모리 반도체 업종 자체가 완전히 다른 국면에 들어섰다는 걸 보여주는 것 같아요.

이 정도 실적이면 사실 어닝 콜에서 나온 숫자보다 '이게 얼마나 지속 가능한가'가 더 중요한 질문이 되죠. HBM 가격은 이미 꽤 높게 형성돼 있고, 고객사인 엔비디아·AMD 쪽 수요도 견조하다고는 하는데, 문제는 CXMT 같은 중국 업체들이 무섭게 치고 올라오고 있다는 점이에요. 당장은 레거시 D램·낸드 쪽 얘기긴 하지만, 시장이 유독 예민하게 반응하는 것도 이런 배경이 깔려 있어서인 것 같습니다.

근데 정작 시장 반응은 딴판이었어요. 실적 발표 직후 미국 애프터마켓에서 SK하이닉스 ADR이 정규장 종가 대비 장중 7% 가까이 빠졌습니다. 사상 최대 실적을 내놓은 회사 주가가 왜 이렇게 힘을 못 쓰냐면, 최근 며칠 코스피를 뒤흔든 AI 버블 공포랑 中 CXMT발 반도체 패닉 여파가 아직 안 가셨거든요. 게다가 시장은 이미 이 정도 실적을 어느 정도 예상하고 있었어서, 어닝 서프라이즈라는 느낌보다는 그럴 줄 알았지 쪽에 더 가까웠던 것 같아요.

컨퍼런스콜에서 나온 얘기 중에 제일 관심 가는 건 HBM4예요. 송현종 SK하이닉스 코퍼레이트센터 사장이 2분기부터 HBM4 양산 출하를 시

아시아發 반도체 패닉이 결국 월가로 옮겨붙었어요. 엔비디아 -5%, AMD -6.5%, 샌디스크는 -10%까지 빠졌습니다. 중국의 자국산 장비 굴기와 AI 순환금융 우려가 동시에 발목을 잡았어요.

관련 종목: Nvidia (NVDA) · AMD (AMD) · Micron (MU) · SK하이닉스 · 삼성전자

오늘 코스피 서킷브레이커 소식 전해드렸었잖아요. 근데 그게 하루짜리 해프닝이 아니었어요. 아시아를 덮친 반도체 패닉이 시차를 두고 결국 월가까지 번졌습니다.

일단 오늘 아시아 장부터 다시 짚어보면, 코스피는 이날 10.84%까지 밀리며 사이드카·서킷브레이커가 다시 발동됐고 SK하이닉스와 삼성전자는 나란히 13%대 급락했어요. 어제 8%대 급락으로 이미 놀란 시장인데, 낙폭이 하루 만에 더 커진 거예요. 일본도 만만치 않았습니다. 니케이225가 3.95% 빠졌고, 키옥시아는 18%, 도쿄일렉트론·어드반테스트도 나란히 두 자릿수 하락률을 찍었어요.

문제는 이 흐름이 아시아에서 멈추지 않았다는 거예요. 미국 정규장에서 엔비디아가 5% 가까이 빠졌고, AMD는 6.5%, 마이크론은 5% 안팎, 샌디스크는 10% 급락했어요. 블룸버그 반도체 지수는 하루 만에 7.5% 넘게 빠지면서 작년 4월 이후 가장 큰 낙폭을 기록했습니다. 사실상 엔비디아 안방인 미국 증시까지 흔들린 거라 이번엔 좀 더 무겁게 느껴지네요.

원인은 두 갈래로 보여요. 하나는 어제 저희가 전해드린 ASML 급락 소식과 같은 맥락인데, 중국이 자국산 DUV 노광장비를 양산하기 시작했다는 보도가 계속 부담을 주고 있고요. 다른 하나는 엔비디아가 SK하이닉스와 맺은 5000억달러 규모 메모리 공급계약, 오픈AI에 제공하기로 한 2500억달러 보증 같은 대형 딜들이 겹치면서 'AI 순환금융'에 대한 불안이 다시 고개를 든 거예요. 블룸버그는 이번 상황을 "AI 붐-버스트 공포가 반도체株 전반의 글로벌 랙롯을 심화시키고 있다"고 표현했어요.

솔직히 이쯤 되면 이게 단순한 밸류에이션 조정인지, 진짜 AI 캡엑스 사이클에 대한 재평가인지 헷갈려요. 개인적으로는 반도체 자체 펀더멘털보다 레버리지 ETF 청산이나 서킷브레이커 같은 수급 요인이 낙폭을 키운 측면이 더 커 보이긴 하는데, 그렇다고 순환금융 우려가 근거 없는 얘기도 아니라서 판단이 쉽지 않네요.

내일 애플 실적, 모레 마이크로소프트·메타 실적까지 줄줄이 예정돼 있어서 이

중국 메모리 반도체 CXMT가 상하이 증시 데뷔 첫날 466% 폭등했어요. 시가총액이 680조 원까지 치솟아 중국 최대 상장사 ICBC를 제쳤어요. AI발 메모리 품귀 현상이 중국 반도체 굴기를 다시 띄우고 있어요.

솔직히 이 정도일 줄은 몰랐어요. 창신메모리(CXMT)라는 이름, 반도체 업계 아니면 잘 모르실 텐데요. 7월 28일 상하이 커촹반(STAR마켓)에 상장하자마자 주가가 466% 뛰었어요 🚀. 공모가 8.66위안짜리 주식이 하루 만에 시가총액 3.3조 위안, 우리 돈으로 약 680조 원짜리 회사를 만들어버린 거예요.

이게 얼마나 큰 숫자냐면요, 중국 최대 국유은행인 ICBC(공상은행)를 제치고 중국 증시 시가총액 1위에 올랐다는 얘기예요. 은행도 아니고 D램 만드는 회사가 말이죠. 공모 규모도 86억 달러, 우리 돈 12조 원 넘게 조달하면서 2020년 SMIC 이후 중국 본토 최대 테크 IPO 기록도 새로 썼고요.

CXMT는 2016년 안후이성 허페이에서 출발한 D램 전문 업체예요. 아직 세계 시장 점유율은 8~9%대로 4위권이고요. 삼성전자가 36%, SK하이닉스가 29%, 마이크론이 24%를 나눠 갖고 있는 구도에서 CXMT는 한참 뒤처진 후발주자였죠. 근데 올해 1분기 매출이 508억 위안, 약 7.5조 원으로 전년 대비 700% 넘게 뛰었다는 게 심상치 않아요 📈.

원인은 다들 아시다시피 AI발 메모리 품귀예요. HBM이랑 고용량 D램 수요가 폭발하면서 삼성, SK하이닉스, 마이크론 할 것 없이 생산 캐파가 AI 서버용으로 쏠렸거든요. 그 틈을 중국 내수 시장을 등에 업은 CXMT가 파고든 거죠. 브루킹스연구소의 카일 챈 연구원은 "CXMT는 미국의 반도체 장비 수출 통제 속에서 중국 AI 굴기의 핵심 축을 맡고 있다"고 짚었는데, 정확한 지적인 것 같아요.

청약 경쟁률도 어마어마했다고 해요. 중국 개인 투자자들 사이에서 'AI 반도체 국산화 대장주'로 입소문이 나면서 공모주 배정 경쟁이 치열했다는 후문이고요. 상장 첫날부터 매수 폭주가 나올 정도였다니, 시장 분위기가 어느 정도인지 짐작이 가시죠.

사실 시장 반응이 이렇게 뜨거운 건 실적보다 '중국 반도체 자립'이라는 서사가 더 크게 작용한 걸로 보여요. 미국이 첨단 장비 수출을 계속 조이는 상황에서, 중국 자본시장이 CXMT 같은 국산 메모리 기업에 베팅하고 있다는 신호니까요. 2028년까지 점유율 11%를

정부가 삼성전자·SK하이닉스 레버리지 ETF 규제를 8월에서 7월 31일로 앞당겼어요. 신규 상장은 즉시 중단되고, 투자하려면 현금 예탁금 3천만원이 필요해집니다. 최근 증시 급락의 배경 중 하나로 지목된 쏠림 현상을 정부가 정면으로 겨냥한 셈이에요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

요즘 코스피 널뛰기, 다들 체감하고 계시죠. 오늘도 삼성전자와 SK하이닉스가 급락을 주도하면서 코스피·코스닥이 동반으로 매도 사이드카에 서킷브레이커까지 발동됐잖아요. 근데 이 와중에 금융당국이 원래 8월로 예고했던 단일종목 레버리지 ETF 보완대책을 7월 31일로 앞당겨 시행하기로 했습니다. 사실상 이번 주 안에 바로 규제가 들어가는 거예요.

핵심은 세 가지예요. 먼저 7월 31일부터 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF·ETN에 투자하려면 계좌에 현금으로 3,000만원이 들어있어야 해요. 지금까지는 이보다 훨씬 낮은 문턱으로 소액 투자자들도 쉽게 진입할 수 있었는데, 이 기본예탁금 기준이 확 올라가는 거죠. 두 번째로 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF의 신규 상장은 시장이 안정될 때까지 즉각 중단됩니다. 세 번째로는 11월부터 매매수량 단위를 현행 1주에서 20주로 제한할 예정이에요.

이게 왜 나왔냐면요, 최근 국내 증시 자금이 삼성전자·SK하이닉스 두 종목에 지나치게 쏠리는 현상이 계속됐거든요. 반도체 대형주 두 개가 코스피 전체 시가총액에서 차지하는 비중이 워낙 크다 보니, 개인 투자자들이 방향성 베팅을 레버리지 ETF로 하는 경우가 늘었고, 이게 변동성을 더 키우는 악순환으로 이어졌다는 게 당국 판단이에요. 실제로 최근 한 달간 이른바 '삼전닉스' 레버리지 상품 평균 하락률이 47%에 달했다는 보도도 있었어요. 오늘 같은 급락장에서 레버리지 상품에 물린 개인 투자자들 손실이 얼마나 컸을지 짐작이 가시죠.

솔직히 이 대책이 타이밍만 놓고 보면 좀 늦은 감이 있다고 생각해요. 이미 변동성이 극에 달한 뒤에야 문턱을 높이는 거니까요. 근데 동시에, 지금처럼 시장이 패닉에 빠져 있을 때 오히려 레버리지 자금을 더 빨아들이는 구조를 그대로 두면 개인 투자자 피해가 눈덩이처럼 불어날 수 있다는 점에서는 방향 자체는 맞다고 봐요. 예탁금 기준을 높이는 게 근본 해법이 될지는 모르겠지만, 최소한 '묻지마 레버리지 진입'을 어렵게 만드는 효과는 있을 것 같습니다.

관건은 11월 매매

코스피가 오늘 아침 8% 넘게 급락하며 올해 여덟 번째 서킷브레이커가 발동됐어요. 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 9%, 11%까지 밀리며 하루 만에 264억 달러가 증발했어요. 엔비디아發 파이낸싱 우려에 중국 CXMT 상장 폭등까지 겹치며 AI 버블 공포가 아시아를 덮쳤어요.

오늘 아침 개장하자마자 코스피 차트가 심상치 않았어요. 📉 장중 한때 8%까지 밀리면서 결국 프로그램 매매 호가 효력이 20분간 정지되는 서킷브레이커까지 발동됐고요, 이게 벌써 올해 여덟 번째예요. 통산으로는 열네 번째고요. 코스피 시가총액의 거의 절반을 차지하는 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 9%, 11%까지 빠지면서 지수를 통째로 끌어내렸어요.

숫자로 보면 더 아찔한데요, 하루 만에 증발한 시가총액이 약 396조 원, 💰 264억 달러 수준이라고 해요. 코스닥도 6%대 급락을 피하지 못했고요. 근데 이게 한국 증시만의 일이 아니었어요.

일본 니케이지수도 4%대 넘게 빠졌고, 플래시메모리 만드는 키옥시아는 하루 만에 18%가 날아갔어요. 대만 가권지수도 흔들렸고, 소프트뱅크는 11%대 하락하며 같이 얻어맞았어요. 사실상 아시아 반도체·AI 관련주 전체가 하루 만에 패닉셀을 겪은 셈이에요.

근데 이 도화선을 따라가 보면 결국 엔비디아로 이어져요. 저희가 어제 전해드렸던 엔비디아의 오픈AI 오하이오 데이터센터 보증 이야기, 기억나시나요? 월스트리트저널이 엔비디아가 오픈AI에 약 250억 달러, 그러니까 350조 원 규모의 파이낸싱 보증을 검토 중이라고 보도한 뒤 엔비디아 주가가 밤사이 5% 가까이 빠졌거든요. ⚠️ 이 충격이 그대로 아시아 개장에 전달된 거예요.

여기에 중국 이야기도 겹쳤어요. 🇨🇳 중국 메모리 반도체 업체 CXMT가 상하이 증시에 상장한 첫날 주가가 466%나 폭등하면서 시가총액이 487억 달러를 넘겼거든요. 중국 상장사 중 가장 비싼 회사가 된 거죠. 삼성전자·SK하이닉스 투자자 입장에서는 '중국 메모리가 이렇게까지 빨리 쫓아왔나' 싶은 위기감이 들 수밖에 없었을 거예요.

솔직히 말하면, 이번 급락이 AI 산업 자체가 무너졌다는 신호는 아니라고 봐요. 손정의 회장이 최근에도 2040년까지 연간 5,000조 원 규모의 AI 투자가 필요하다고 했을 정도로, 큰 그림에서 수요 자체는 여전하거든요. 근데 문제는 그 돈을 누가, 어떤 구조로 대는지예요. 엔비디아가 고객사 부채까지 보증서 주는 방

코스피가 장중 8%대 폭락하며 올해 8번째 서킷브레이커가 발동됐어요. 삼성전자 9%대, SK하이닉스 11%대까지 밀리며 지수는 6,200선까지 주저앉았습니다. 어제 CXMT發 불안이 하루 만에 'AI 거품 공포'로 번지며 일본·대만 증시까지 흔들렸어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · 소프트뱅크 · 도쿄일렉트론

오늘 아침 코스피 창을 열어본 분들, 다들 놀라셨을 거예요. 장 초반부터 5%대로 빠지더니 오전 10시 13분 43초, 결국 지수가 전일 대비 8.02% 급락한 6,213.51까지 밀리면서 서킷브레이커가 발동됐습니다. 20분간 전 종목 거래가 통째로 멈췄어요. 한국거래소가 올해 들어 발동한 서킷브레이커로는 벌써 8번째라고 하니, 솔직히 이 정도면 '이례적'이라는 말도 무색해지는 느낌입니다.

이번 급락의 진앙은 역시 반도체였어요. SK하이닉스는 장중 한때 11%대까지 빠졌고 삼성전자도 9%대 낙폭을 기록했습니다. 코스닥 쪽도 8% 넘게 밀리면서 사이드카까지 걸렸고요. 근데 이게 한국만의 이야기가 아니었다는 게 더 무섭습니다. 일본 니케이225도 4% 가까이 밀렸고, 도쿄일렉트론과 어드반테스트가 각각 9%, 8%대로 동반 급락했어요. 소프트뱅크그룹도 5% 가까이 빠졌습니다. 대만 증시도 4%대 하락을 피하지 못했고요.

왜 갑자기 이렇게 됐을까요. 표면적인 이유는 간밤 월가 반도체주 약세가 아시아로 넘어온 건데, 속을 들여다보면 결국 'AI 투자금이 실제로 회수될 수 있느냐'는 의문이 계속 쌓이고 있는 거예요. 어제까지만 해도 중국 창신메모리(CXMT)의 공격적인 증설 소식이 D램 공급 과잉 우려를 키웠다면, 오늘은 여기에 엔비디아를 둘러싼 대규모 금융 보증 구조(SK그룹 5,000억달러, 오픈AI 2,500억달러)에 대한 신용 리스크 우려까지 겹쳤습니다. 투자자들 입장에서는 "이 돈, 정말 돌아오긴 하는 거야?"라는 질문이 하루가 다르게 커지고 있는 셈이죠.

사실 개인적으로는 이번 조정이 단순 변동성 그 이상이라고 봅니다. 서킷브레이커가 8번째라는 건 시장이 스스로도 이 랠리의 지속 가능성을 확신하지 못하고 있다는 신호로 읽혀요. 다만 그렇다고 AI 투자 사이클 자체가 끝났다고 보기도 이릅니다. 마이크로소프트, 메타, 애플, 아마존이 이번 주에 줄줄이 실적을 발표하는데, 여기서 나오는 캐펙스(설비투자) 가이던스가 오히려 시장의 불안을 잠재울 트리거가 될 수도 있거든요.

원화가 이번 달 5.84% 절상되며 주요 통화 중 가장 강했는데, 엔화는 40년 만의 최저치로 떨어졌어요. 원엔 환율은 100엔당 895원대까지 밀려 약 20개월 만에 최저 수준입니다. 함께 움직이던 두 통화의 상관관계가 플러스 0.9에서 마이너스 0.6으로 뒤집혔어요.

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요즘 외환시장 보면 좀 신기해요. 원화랑 엔화, 원래 거의 같이 움직이는 통화잖아요. 둘 다 수출 의존도 높고 미국 금리에 민감하니까요. 근데 이번 달은 완전히 딴 길을 가고 있습니다. 6월 말부터 7월 24일까지 원화는 달러 대비 5.84% 올랐는데(주요 통화 중 최대 상승폭), 엔화는 같은 기간 0.93% 빠졌어요. 그것도 대달러 40년 만의 최저치를 찍으면서요.

숫자로 보면 원-달러는 7월 25일 기준 1,458.5원, 원-엔 재정환율은 100엔당 895.44원까지 내려왔어요. 20개월 만에 최저 수준입니다. 상관계수를 보면 더 극적인데, 6월 말 기준 1년 상관계수가 0.9였던 게 7월 24일 기준 1개월 상관계수는 마이너스 0.6으로 완전히 뒤집혔거든요.

원화가 이렇게 강한 이유, 사실 SK하이닉스 얘기를 안 할 수가 없어요. SK하이닉스 ADR 상장으로 256억 달러 규모 자금이 외환시장에 유입됐고요, 7월 13일부터 24일까지 2주 동안 외국인이 코스피에서 2조 5,460억 원어치를 순매수했어요. 상반기 내내 149조 원어치를 순매도하던 흐름이 갑자기 뒤집힌 거죠. 여기에 수출업체들의 달러 매도 물량까지 겹쳤고요.

반대로 엔화는 왜 이렇게 약할까요. 일단 펀더멘털이 안 좋아요. IMF가 일본의 2026년 성장률 전망을 0.7%에서 0.6%로 낮췄고, 일본은행(BOJ)은 확장적 재정정책에도 불구하고 금리 인상을 천천히 진행하고 있거든요. 한미 금리차가 1.0%포인트인데 미일 금리차는 2.5%포인트나 돼요. 이 격차가 엔 캐리 트레이드를 계속 부추기는 셈이죠.

한국은행은 앞으로 두세 차례 더 금리를 올릴 걸로 예상되는 반면, 일본은행은 신중 모드를 유지할 거란 전망이 우세해요. 솔직히 원화 강세가 계속 갈지는 좀 더 지켜봐야 할 것 같아요. 전문가들은 SK하이닉스 자금 유입이 8월 이후 소화되면 원-달러가 1,450원 안팎에서 안정될 걸로 보고 있거든요.

개인적으로는 이번 디커플링이 SK하이닉스 ADR이라는 일시적 이벤트에서 촉발된 측면이 커서, 자금 유입이 끝나면 다시 어

엔비디아 신용부도스와프(CDS) 프리미엄이 하루 만에 사상 최대폭으로 뛰었어요. 5년물 CDS가 연 0.82%포인트까지 치솟았고, 배경엔 7500억달러 규모 AI 인프라 딜이 있어요. SK그룹 5000억달러·오픈AI 2500억달러 보증까지 겹치며 'AI 순환금융' 공포가 다시 커졌습니다.

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오늘(27일) 월가에서 제일 시끄러웠던 건 사실 반도체 장비주도, 유가도 아니었어요. 엔비디아 채권을 부도로부터 보호하는 데 드는 비용, 그러니까 CDS(신용부도스와프) 프리미엄이 하루 만에 역대 최대폭으로 튀어 오른 사건이었습니다. 5년물 CDS 스프레드가 연 0.14%포인트 뛰면서 0.82%포인트까지 치솟았는데, 이게 작년 11월 엔비디아 CDS가 실제로 거래되기 시작한 이후 가장 큰 일중 상승폭이라고 하네요.

왜 갑자기 이런 일이 벌어졌냐면, 엔비디아가 총 7500억달러가 넘는 AI 인프라 딜을 논의 중이라는 보도가 나왔기 때문이에요. 숫자가 워낙 커서 처음 봤을 때 좀 놀랐습니다.

하나는 지난 24일 공개된 SK그룹과의 파트너십입니다. 5000억달러 이상 규모로, SK텔레콤이 한국에 2GW급 AI 클라우드를 짓고 엔비디아의 DSX 플랫폼과 차세대 베라 루빈 칩을 도입하는 게 핵심이에요. 여기에 SK하이닉스의 HBM4 메모리를 결합해서 2027년 첫 AI 팩토리 가동을 목표로 한다고 합니다. 규모도 규모지만 한국 반도체·통신 업계가 통째로 엔비디아 생태계에 편입되는 그림이라 눈길이 갔어요.

또 하나는 오픈AI 건인데, 엔비디아가 최대 2500억달러 규모 지급보증을 서줄 수도 있다는 얘기예요. 오픈AI가 소프트뱅크 자회사가 오하이오주 파이크턴에 짓고 있는 10GW급 데이터센터(옛 우라늄 농축시설 부지라고 하네요)를 임차하려는데, 신용등급이 투자적격 밑이라 대출 조달이 쉽지 않았던 모양입니다. 여기에 칩 구매 자금까지 최대 3500억달러를 별도로 지원하는 방안도 논의 중이라, 프로젝트 전체 규모는 5000억달러를 넘길 수 있다고 해요.

문제는 이게 다 '엔비디아가 고객사에 돈을 대주고, 그 고객사는 그 돈으로 다시 엔비디아 칩을 산다'는 구조라는 점이에요. 소위 순환금융(circular financing) 논란인데, 사실 새로운 얘기는 아니에요. 근데 이번엔 규모가 다릅니다. 기술기업 부채에 대한 부도보험 명목가치 총액이 20

코스피가 장중 -1.99%까지 밀렸다가 6,755.75로 반등 마감했어요. 개인 1조9800억·기관 862억 순매수, 외국인은 2조8850억 순매도했습니다. 中 CXMT 상장 쇼크를 SK하이닉스·삼성전자가 다시 이겨낸 하루였어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · 삼성SDI · LG에너지솔루션 · KB금융

오늘 코스피 진짜 롤러코스터였어요. 개장은 6,806.27로 +1.73% 화려하게 출발했는데, 오전 중반 갑자기 -1.99%까지 고꾸라지더니 오후 들어 다시 살아나면서 결국 전 거래일보다 0.97% 오른 6,755.75에 장을 마쳤습니다 📈. 코스닥은 더 화끈했어요. 전날 -5.32% 폭락했던 걸 하루 만에 +2.22%(764.86)로 되돌렸거든요.

이 널뛰기의 진짜 범인은 중국 D램업체 CXMT였습니다 🇨🇳. 상하이 증시에 상장한 첫날 472% 폭등하면서 하루 만에 중국 본토 시총 1위로 올라섰다는 소식, 다들 아침에 이미 접하셨을 텐데요. 근데 이게 국내 반도체 투자자들 입장에서는 그냥 흥미로운 해외 뉴스가 아니라 "삼성전자·SK하이닉스 밥그릇 위협"으로 읽힌 거예요. 中 메모리 굴기가 실제 숫자로 확인된 셈이니까요. 그래서 오전 중반 코스피가 -2% 근처까지 밀렸던 거고요.

근데 오후 들어 분위기가 싹 바뀌었어요. SK하이닉스가 3.24% 오른 181만6000원, 삼성전자가 1.80% 오른 25만4000원으로 마감하면서 지수를 다시 끌어올렸습니다 📊. 삼성SDI도 1.78%, LG에너지솔루션 1.37% 올랐고요. 한 시장 분석가는 "AI 투자 확대와 글로벌 파트너십 기대가 CXMT 우려를 상쇄했다"고 짚었는데, 사실 이게 요즘 국내 반도체 랠리의 반복되는 패턴이기도 해요. 中 위협 뉴스 나오면 잠깐 흔들리고, 결국은 AI 수요가 다 눌러버리는 흐름이요.

수급도 흥미로웠어요 💰. 외국인이 2조8850억원어치를 팔아치웠는데도 지수가 오른 건 순전히 개인(1조9800억원)·기관(862억원)이 받아냈기 때문입니다. 외국인 매도세가 이 정도로 강한데 지수가 버틴 걸 보면, 국내 수급 체력이 예전보다 확실히 탄탄해진 느낌이에요.

원/달러 환율은 1,468.50원으로 전날보다 1.9원 오르며 큰 변화는 없었어요. 주말 동안 미국과 이란이 공격을 멈추면서 국제유가가 뚝 떨어진 게(WTI 84달러대, 브렌트유 92달러대) 위험자산 전반에 숨통을 틔워준 것도 코스피 반등

중국 D램업체 창신메모리(CXMT)가 상하이 커촹반에 상장하자마자 주가가 472% 폭등했어요. 공모가 8.66위안이 시초가 49.50위안으로 뛰면서 시가총액이 약 3,300억위안(487조원)까지 치솟았습니다. 세계 D램 4위 CXMT의 초고속 성장에 삼성전자·SK하이닉스·마이크론 모두 촉각을 곤두세우는 분위기예요.

관련 종목: 창신메모리 · 삼성전자 · SK하이닉스 · Micron (MU)

오늘(7월 27일) 중국 반도체 업계에서 꽤 큰 사건이 하나 터졌어요. 창신메모리테크놀로지, 흔히 CXMT라고 부르는 중국 최대 D램 제조사가 상하이증권거래소 커촹반(STAR Market)에 상장했는데, 장 초반부터 공모가 8.66위안 대비 471.59% 폭등한 49.50위안에 거래를 시작한 거예요. 상장과 동시에 시가총액이 3,300억위안, 우리 돈으로 약 487조원까지 뛰면서 중국 본토 증시 시가총액 1위 자리에 올라섰습니다. 참고로 이 정도면 국영은행인 공상은행(ICBC)보다도 몸값이 큰 수준이에요. 🇨🇳📈

솔직히 이 정도 폭등은 좀 놀랍긴 해요. 이번 IPO에서 CXMT는 신주 66억8,800만주를 발행해 579억2,000만위안(약 12조5,000억원)을 조달했고, 초과배정 옵션까지 다 행사하면 조달액이 666억1,000만위안(약 14조4,000억원)에 달할 전망이라고 해요. 기관 청약 경쟁률이 500대 1, 개인 청약 경쟁률도 200대 1을 넘었다니 흥행은 이미 예고된 거였죠. 💰

근데 진짜 주목할 건 숫자보다 이 회사가 커온 속도예요. CXMT의 글로벌 D램 시장 점유율은 작년 4분기 4.7%에서 올해 1분기 7.6%로, 한 분기 만에 거의 두 배가 됐어요. 세계 D램 시장은 삼성전자(약 39%), SK하이닉스(약 29%), 마이크론(약 22%)이 사실상 나눠 갖던 구조였는데, 여기에 국가 자본을 등에 업은 4번째 플레이어가 이렇게 빠르게 치고 올라오는 건 업계 입장에서 꽤 신경 쓰이는 일이겠죠.

물론 기술 격차는 아직 존재해요. CXMT는 최신 공정 대비 1~2세대 정도 뒤처져 있고, HBM 쪽에서도 삼성전자와 SK하이닉스가 HBM4 양산 경쟁에 들어간 반면 CXMT는 내년에야 HBM3E 양산을 목표로 하고 있거든요. 그러니 당장 하이엔드 시장에서 정면 승부가 벌어지는 건 아니에요. 다만 범용 DDR4·DDR5 같은 커머디티 D램 시장에서는 얘기가 다릅니다. CXMT가 저

삼성전자가 브로드컴과 5년간 2,000억 달러(약 280조 원) 규모 AI 반도체 동맹을 맺었어요. 2나노 이하 파운드리부터 차세대 HBM, 첨단 패키징까지 다 아우르는 계약이에요. TSMC 독주 체제에 균열을 낼 수 있을지 업계 이목이 확 쏠리고 있어요.

삼성전자가 또 일을 냈어요. 7월 25일, 브로드컴과 2030년까지 5년간 2,000억 달러 규모의 AI 반도체 공급 파트너십을 맺었다는 소식이 CNBC와 블룸버그를 통해 동시에 터졌거든요. 숫자만 놓고 보면 웬만한 국가 예산급인데, 근데 이게 그냥 한 번 계약 맺고 끝나는 게 아니라 메모리·파운드리·패키징을 통째로 묶은 초대형 딜이라 더 눈에 띄어요.

핵심만 짚어보면 이래요. 브로드컴이 설계하는 차세대 AI 가속기와 네트워킹 칩을 삼성이 2나노 이하 공정으로 만들어주고, 여기에 2.3D·2.5D 첨단 패키징 기술까지 얹어서 완성품을 내놓는 구조예요. 거기에 차세대 HBM 공동 개발까지 포함돼 있으니, 사실상 반도체 밸류체인 거의 전부를 커버하는 셈이죠. 브로드컴이 누구냐면, 구글 TPU 같은 빅테크 커스텀 AI 칩(ASIC) 설계를 도맡아온 회사라 이 업계에서는 이미 거물이에요.

사실 이번 발표가 그냥 뜬금없이 나온 건 아니에요. 이재명 대통령이 실리콘밸리에 가서 젠슨 황을 만나고, 이재용·최태원 회장이 950억 달러짜리 AI 공급망 계약에 서명하고, 엔비디아가 네이버·SK하이닉스랑도 손잡는 등 한 주 내내 굵직한 딜이 쏟아졌거든요. 이번 브로드컴 건도 그 연장선에 있는 발표라고 봐야 해요. 한국이 5년 안에 메모리 생산능력을 두 배로 늘리겠다고 공언한 것도 이런 흐름이랑 딱 맞물리고요.

근데 솔직히 제일 눈에 띄는 포인트는 따로 있어요. 삼성 파운드리가 그동안 TSMC한테 계속 밀려왔잖아요. 2나노 이하 첨단 공정 수주 경쟁에서 존재감이 약했는데, 이번에 브로드컴이라는 대형 고객을 잡으면서 가동률을 끌어올릴 계기를 마련한 거죠. 업계에서는 이걸 삼성 파운드리 반등의 신호탄으로 보는 시각도 있어요.

물론 김칫국부터 마시긴 일러요. 이번 건 아직 구속력 있는 정식 계약이 아니라 양해각서(MOU) 단계라는 점은 짚고 넘어가야 해요. 삼성이 예전에도 대형 MOU를 맺고 실제 양산까지 시간이 오래 걸리거나 규모가 줄어든 사례가 없지 않았거든요. 그래도 브로드컴 같은 큰손이 삼성을 파트너로 지목했다는 사실 자체가, TSMC 일극 체제에 균

이재용·최태원 회동이 실제 950억 달러 공급망 계약으로 이어졌어요. SK하이닉스 7,500억 달러, 삼성·브로드컴 2,000억 달러 규모예요. 한국이 미국 AI 공급망의 핵심 축으로 공식 인정받은 셈이에요.

이틀 전에 "이재용·최태원·이해진, 젠슨 황과 한자리에"라는 소식 전해드렸었잖아요. 그때는 만난다는 일정 얘기였는데, 근데 실제로 만나고 나니까 이게 그냥 인사치레 회동이 아니었더라고요. 7월 24일(현지시간) 샌프란시스코에서 이재명 대통령이 직접 나서서 젠슨 황, 샘 올트먼, 다리오 아모데이, 혹 탄까지 불러모았고, 그 자리에서 총 950억 달러 규모의 공급망 계약이 확정됐습니다.

숫자부터 보면 이렇습니다. SK하이닉스가 엔비디아를 앵커 파트너로 삼아 7,500억 달러어치 고대역폭메모리(HBM)를 장기 공급하기로 했고요, 삼성전자는 브로드컴과 2,000억 달러 규모 양해각서를 체결했어요. 첨단 메모리, 2나노 이하 파운드리, AI 가속기 패키징까지 포함하는 내용이에요. 여기에 5기가와트급, GPU 200만 개 규모의 합작 AI 데이터센터 건설 계획도 같이 나왔습니다. 솔직히 규모만 놓고 보면 반도체 산업 역사상 최대 공급 계약이라는 표현이 과장이 아니에요.

네이버도 빠지지 않았어요. 엔비디아와의 전략적 협약, 그리고 캐나다 브룩필드와의 인프라 계약을 통해 100억 달러 규모 '글로벌 AI 팩토리' 투자를 발표했습니다. 현대차그룹은 자율주행 제네시스 개발에서 협력하기로 했고, LG는 발전 시스템 쪽으로 손을 잡았어요. 이재명 대통령은 이 자리를 '샌프란시스코 AI 선언'이라고 이름 붙이면서, 한국이 "대체 불가능한 AI 공급망의 핵심 국가"가 되겠다고 말했습니다. 제조·물류 현장에 AI를 실제로 붙이는 테스트베드 역할까지 하겠다는 포부도 밝혔고요.

개인적으로 눈에 띄었던 건 젠슨 황의 발언이었어요. 한국에 'AI 프론티어랩'을 열고, 캘리포니아에 있는 엔비디아 핵심 연구진 일부를 실제로 한국으로 이주시키겠다고 했거든요. 여기에 더해 KAIST와도 공동 AI 연구소를 세운다고 하는데, 한국 대학과 글로벌 테크 기업 간 첫 사례라고 하네요. 말로만 투자하겠다는 게 아니라 사람과 연구실을 옮기겠다는 거니까, 이 정도면 진짜 진지하게 보는 거 아닌가 싶어요.

물론 회의적인 시선도 있을 수 있어요. 이 정도 규모의 숫자가 실제로 몇 년에 걸쳐 어떻게 집행될지, 그리고 HBM 공급 부족이 심한 상

금융위·금감원·거래소·금투협이 단일종목 레버리지 ETF 기본예탁금을 7월31일부터 3000만원으로 조기 상향해요. 기존 1000만원(현금+대용증권 70%)에서 3000만원 현금 전액으로, 시행일도 8월5일에서 앞당겼습니다. 삼성전자·SK하이닉스 관련 레버리지 상품 투자자들의 단타 회전매매에 급제동이 걸릴 전망이에요.

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솔직히 이 소식, 개인투자자분들 중에 레버리지 상품 굴리시는 분들껜 꽤 뼈아픈 소식일 거예요. 오늘(24일) 금융위원회, 금융감독원, 한국거래소, 금융투자협회가 공동으로 '단일종목 레버리지 상품 기본예탁금 강화 방안'을 조기 시행한다고 발표했거든요.

핵심은 이거예요. 삼성전자나 SK하이닉스 같은 단일 종목을 추종하는 레버리지 ETF나 ETN을 새로 사거나 추가 매수하려면 계좌에 기본예탁금이 있어야 하는데, 이 금액이 기존 1000만원에서 3000만원으로 세 배 뛰어요. 그것도 원래는 8월 5일부터 적용될 예정이었는데, 이번엔 7월 31일로 닷새나 앞당겨졌습니다.

근데 진짜 포인트는 금액보다 '인정 방식'이 바뀐다는 거예요. 예전엔 현금뿐 아니라 주식 같은 대용증권 시가의 70%까지 예탁금으로 쳐줬는데, 이제는 현금만 인정돼요. 대용증권은 아예 제외. 사실상 진입장벽이 세 배가 아니라 체감상 훨씬 더 크게 느껴질 수 있는 구조예요.

여기에 하나 더, 결제 기준도 바뀌어요. 지금까지는 주식을 매도한 당일 그 대금을 바로 현금 예탁금으로 인정해줬는데, 앞으로는 실제 결제가 끝나서 현금이 계좌에 들어오는 T+2일 이후에만 예탁금으로 잡힙니다. 매도하고 바로 그 돈으로 레버리지 상품을 재매수하는 식의 단타성 회전매매를 아예 차단하겠다는 의도가 딱 보이죠.

8월 19일부터는 유동성공급자(LP) 괴리율 관리 기준도 3%에서 2%로 더 빡빡해지고, 매매수량 단위도 1좌에서 20좌로 확대될 예정이에요. 한마디로 진입은 어렵게, 거래는 신중하게 만드는 쪽으로 규제 방향이 확실히 잡힌 셈이죠.

사실 이 규제, 완전히 새로 나온 얘기는 아니에요. 신규 상장 잠정 중단이랑 광고 금지는 이미 시행 중이었고, 이번엔 그 후속으로 예탁금 규제까지 조기 집행하는 그림이에요. 다만 시행일을 앞당긴 배경을 두고는 뒷말도 좀 있어요. 대책이 나온 지 얼마 안 됐는데 시행일부터 당기는 건 졸속 아니냐는 지적도 나오고 있거든요.

개인적으로 생각하기엔, 최근 코스피

트럼프發 강제노동 관세 12.5%가 한국시간 24일 오후 1시 1분 정식 발효됐어요. 일본·스위스와 같은 12.5%, EU·대만은 10%로 한국보다 2.5%포인트 낮아요. 한미 합의한 15% 상한을 지키려면 별도 진행 중인 과잉생산 301조 조사 결과가 관건입니다.

솔직히 이 뉴스, 처음 들으면 좀 어리둥절하실 수도 있어요. "관세 얘기 지난주에도 나오지 않았나?" 싶으실 텐데, 맞아요. 지난 20일에 다뤘던 그 '노동관세'가 오늘 진짜로 발효됐거든요. 예고편이 아니라 본편이 시작된 셈이죠.

정확히는 미국 동부시간 24일 0시 1분, 한국시간으로는 오후 1시 1분부터입니다. 트럼프 행정부가 지난 2월 상호관세 무효화 이후 무역법 122조로 임시 부과했던 10% 글로벌 관세가 딱 이 시점에 만료되는데, 그 공백을 메우려고 무역법 301조 강제노동 관세를 정확히 같은 타이밍에 꽂아 넣은 거예요. 관세 공백이 하루도 안 생기게 타이밍을 맞췄다는 점에서, 이번 행정부의 통상 전략이 꽤 치밀하다는 인상을 받았습니다.

문제는 세율이에요. USTR이 강제노동 제품 차단 제도가 미흡하다고 판단한 나라엔 12.5%, 그나마 나은 나라엔 10%를 매겼는데 한국은... 일본·스위스와 함께 12.5% 그룹에 들어갔어요. 반면 EU와 대만은 10%. 딱 2.5%포인트 차이인데, 이게 별거 아닌 것 같아도 수출 물량이 조 단위로 오가는 상황에선 꽤 아픈 격차예요.

여기서 좀 복잡해지는 지점이, 기존 MFN(최혜국) 관세율이 낮은 품목일수록 301조 관세를 더 많이 얹어서 최종 12.5%를 맞추는 구조라는 거예요. MFN 2.5%짜리 품목이면 10%포인트를 더 얹고, MFN 8%짜리면 4.5%포인트만 더하는 식. 결국 최종 도착지는 12.5%로 똑같이 수렴하게 설계돼 있더라고요.

다행인 건 자동차·철강·알루미늄·구리, 그리고 반도체 같은 AI 산업 핵심 품목은 이번 301조 관세에서 빠졌다는 점이에요. 현대차나 삼성전자, SK하이닉스 입장에선 일단 한숨 돌린 셈이죠. 근데 문제는 이게 끝이 아니라는 거예요.

지금 통상당국 사이에서 진짜 관심사는 따로 진행 중인 '과잉생산' 301조 조사 결과예요. 구기보 숭실대 교수는 강제노동 관세와 과잉생산 관세를 각각 따로 더하면 지난해 한미가 합의했던 15% 상한을 넘어설 수 있다고 경고했어요. 그래서 전문가들 사이에선 "이 두 조치를 패키지로 묶어서 협상해야 15%를 안

코스피가 사이드카 발동에도 낙폭을 못 줄이고 종가 -5.72%로 마감했어요. 6,690.62까지 밀리며 하루 만에 7,000선을 다시 내줬습니다. 개인이 2조원 넘게 받아냈지만 외국인·기관 매도 폭탄을 막기엔 역부족이었어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · 현대차

솔직히 어제 사상 첫 7,000 돌파 소식 듣고 오늘은 좀 쉬어가나 싶었는데, 완전히 반대였어요. 코스피가 오늘 전 거래일보다 406.27포인트(5.72%) 내린 6,690.62에 장을 마감했습니다. 코스닥도 42.06포인트(5.32%) 빠진 748.22로 마쳤고요. 하루 만에 7,000선이 무너진 걸 넘어서, 어제 종가 대비로는 거의 다섯 걸음 뒷걸음질 친 셈이에요.

장 초반부터 분위기가 심상치 않았어요. 코스피는 전장보다 96.11포인트(1.35%) 내린 7,000.78로 출발했는데, 이 자체가 하루 만에 7,000선을 반납할 거라는 신호였죠. 오전 11시 23분, 코스피200 선물지수가 5% 넘게 빠지면서 매도 사이드카가 발동됐어요. 사이드카는 프로그램 매도 호가 효력을 5분간 정지시키는 제도인데, 이게 뜬다는 건 그만큼 낙폭이 가파르다는 뜻이거든요. 근데 사이드카가 떴는데도 낙폭은 줄어들기는커녕 오후로 갈수록 더 커졌습니다. 11시 40분께 -5.02%였던 게 종가엔 -5.72%까지 벌어졌으니까요.

수급을 보면 그림이 명확해요. 외국인이 1조원 넘게, 기관도 1조원 안팎을 던졌습니다. 반면 개인은 2조원 넘게 사들이며 홀로 버텼는데, 시가총액 규모를 감안하면 역부족이었죠. 삼성전자가 5.93% 빠졌고 SK하이닉스는 5.52%, 현대차는 8.10%나 밀렸어요. 어제 알파벳 캡엑스 훈풍에 반도체가 랠리를 이끌었던 걸 생각하면 하루 만에 완전히 뒤집힌 셈이네요. 업종별로는 전기전자(-3.40%), IT서비스(-3.28%) 쪽이 특히 약했고, 제약(+2.98%)만 나 홀로 강세를 보였습니다.

근본 원인은 다들 아시다시피 유가예요. 브렌트유가 배럴당 100달러를 훌쩍 넘겨 100.69달러(+7.04%), WTI도 92.19달러(+6.17%)까지 뛰었죠. 중동發 지정학 리스크가 좀처럼 가라앉지 않으면서 인플레이션 우려가 다시 불붙었고, 이게 Fed 9월 금리 인상 베팅으로까지 번진 상황이잖아요. 여기에 원/달러 환율도 유가 급등 여파로 오후 3시 30분 기준 1,466.60원까지 오르면서 외국인 입장에선 원화 자산을

코스피가 사상 첫 7,000 돌파 하루 만에 도로 6,600대까지 밀렸어요. 장중 5.80% 급락에 매도 사이드카까지 발동, 삼성전자·SK하이닉스는 7%대 빠졌습니다. 중동發 유가 폭등과 미 증시 급락 여파가 겹치며 투자심리가 순식간에 얼어붙었어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · 현대차

어제만 해도 분위기 진짜 좋았거든요. 코스피가 사상 처음으로 종가 7,000을 뚫었고(정확히는 7,097.26), 외국인이 2조 6천억 원어치를 쓸어담으면서 "이제 8,000도 시간문제 아니냐"는 얘기까지 나왔어요 📈. 근데 딱 하루 만에 그 분위기가 통째로 뒤집혔습니다.

24일 코스피는 시작부터 96.11포인트(1.35%) 빠진 7,000.78로 출발하더니 낙폭을 계속 키웠어요. 오전 9시 15분에는 192.03포인트(2.71%) 내린 6,904.86까지 밀렸고, 11시 50분 기준으로는 무려 411.72포인트(5.80%) 빠진 6,685.17까지 주저앉았습니다. 이 과정에서 11시 23분엔 코스피 매도 사이드카가, 11시 47분엔 코스닥 매도 사이드카까지 발동됐어요. 코스닥도 37.59포인트(4.76%) 내린 752.69를 기록 중입니다.

종목별로 보면 더 아찔해요. 시총 1위 삼성전자가 7.59% 빠졌고 SK하이닉스도 7.19% 급락했어요 ⚠️. 반도체 대장주 둘이 나란히 7%대로 밀린 건데, 어제까지 코스피 7,000 돌파를 이끈 주역이 오늘은 낙폭을 키운 주범이 된 셈이죠. 현대차도 6% 넘게 빠지면서 힘을 못 쓰고 있는데, 사실 현대차는 노조 3차 부분파업(29~31일 예고) 리스크까지 겹쳐 있어서 당분간 쉽지 않아 보여요.

수급도 안 좋습니다. 외국인이 1조 7,500억 원, 기관이 1조 900억 원어치를 각각 순매도했어요. 개인이 2조 8,100억 원어치를 받아내긴 했는데 역부족이었죠. 솔직히 개인 매수세만으로 이 정도 낙폭을 막기는 애초에 무리였다고 봐요.

원인은 결국 중동이에요 🇰🇷🛢️. 후티 반군이 사우디 유조선을 실제로 타격했다는 소식이 전해지면서 브렌트유가 5월 이후 처음으로 배럴당 100달러를 다시 넘었고, 이달 들어서만 40% 가까이 뛰었어요. 유가가 뛰면 인플레이션 우려가 커지고, 그러면 금리 인하는 더 멀어지죠. 여기에 어제(23일) 뉴욕 증시가 다우 506포인트(0.97%), 나스닥 2.15% 빠지면서 하루 먼저 조정을 받았던 것도 오늘 코스피에

코스피가 23일 종가 기준으로 사상 처음 7,000선을 뚫었어요. 지수는 7,096.89로 마감하며 하루 만에 4.40% 급등, 외국인은 2조 6천억원어치를 쓸어 담았습니다. 알파벳의 깜짝 캡엑스 상향이 반도체 피크아웃 우려를 지웠다는 해석이 나오고 있어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · SK스퀘어 · 현대차 · 한화에어로스페이스

솔직히 이 정도일 줄은 몰랐어요. 📈 23일 코스피는 전 거래일 대비 299.19포인트, 4.40% 오른 7,096.89에 장을 마쳤습니다. 개장 직후 6,963.35로 출발하더니 장중에는 7,108.44까지 찍었고요. 코스닥도 39.19포인트(5.22%) 오른 790.28로 화답했습니다. 며칠 전 6,600선을 회복했다는 소식을 전해드렸는데, 그새 400포인트 넘게 더 뛴 셈이에요.

이번 랠리의 진짜 주인공은 외국인이었어요. 유가증권시장에서만 2조 6,210억원을 순매수했는데, 지난 5월 6일 이후 하루 기준 최대 순매수 규모라고 합니다. 이 중 SK하이닉스가 1조 3,223억원, 삼성전자가 3,515억원으로 두 종목 합계가 전체의 64%를 차지했어요. 개별 종목으로 보면 SK하이닉스가 장중 9%대까지 뛰었고 삼성전자도 6%대 상승, SK스퀘어는 무려 16.72% 급등했습니다. 현대차(2.12%)·기아(3.87%)·LG에너지솔루션(4.04%)·한화에어로스페이스(6.6%)까지 업종을 가리지 않고 다 올랐어요. 🇰🇷

근데 왜 하필 오늘일까요. 트리거는 어젯밤 나온 알파벳 실적이었어요. 알파벳이 연간 캡엑스 전망을 기존 1,800억~1,900억달러에서 1,950억~2,050억달러로 올리면서, "빅테크가 돈을 계속 쏟아붓는다면 메모리 수요는 죽지 않는다"는 안도감이 퍼졌습니다. 사실 알파벳 주가 자체는 캡엑스 부담에 시간외로 5% 빠졌었는데, 정작 한국 반도체株에는 정반대로 호재가 된 거죠. 키움증권 리서치센터는 "고객사의 캡엑스 축소, 메모리 사이클 피크아웃 우려가 이번 발표로 상당 부분 해소됐다"고 짚었어요. 💰

여기에 지표까지 거들었습니다. 2분기 GDP 성장률이 전분기 대비 0.6%로 발표됐는데, 이는 기존 전망치 0.2%를 0.4%포인트나 웃도는 수치예요. 전년 동기 대비로는 3.7% 성장. 반도체 수출 호조가 실물 지표에도 찍히기 시작한 모습입니다. 환율도 우호적으로 움직였어요. 원/달러는 13.3원 내린 1,466.8원, 장중