검색

앤트로픽 최상위 모델 페이블 5, 출시 두 달 만에 지출 비중 정체 지출 11.4%, 토큰 처리 6%에 그치며 반값 오퍼스 5에 역전당해 회사 매출은 여전히 급성장, 다만 최상위 모델의 입지는 흔들려

솔직히 이번 소식은 좀 의외였습니다. 결제 서비스 기업 램프(Ramp)가 미국 기업 7만 곳의 실제 결제 데이터를 뜯어봤는데, 앤트로픽이 "최상위 프론티어 모델"이라며 야심 차게 내놓은 클로드 페이블 5(Claude Fable 5)가 출시 두 달 만에 완전히 멈춰 섰다는 겁니다. 📊

숫자로 보면 더 확실합니다. 페이블 5는 앤트로픽 전체 기업 지출 중 11.4%밖에 차지하지 못하고 있고, 처리된 토큰 기준으로는 겨우 6%에 불과합니다. 가장 비싸고 가장 강력하다고 홍보하던 모델의 성적표치고는 좀 초라하죠. ⏰

근데 진짜 흥미로운 부분은 따로 있습니다. 지난 7월 말 훨씬 저렴한 가격으로 출시된 클로드 오퍼스 5(Claude Opus 5)가 벌써 페이블 5의 기업 지출 규모를 앞질렀다는 거예요. 가격 차이가 상당한데요, 오퍼스 5는 입력 토큰 100만 개당 5달러, 출력 토큰 100만 개당 25달러인 반면 페이블 5는 토큰당 평균 10달러 안팎으로 대략 두 배 비쌉니다.

사실 이건 앤트로픽만의 특수한 상황이라기보다는, 요즘 기업들이 AI 모델을 고르는 방식 자체가 바뀌고 있다는 신호에 더 가까운 것 같습니다. 이건 순전히 제 개인적인 해석인데요, 초창기엔 다들 "가장 똑똑한 모델"을 써보고 싶어했다면, 이제는 "이 정도면 충분한가"를 훨씬 더 중요하게 따지는 단계로 넘어간 게 아닐까 싶어요. 실무에 필요한 수준의 결과물을 더 싸게, 더 많이 뽑아낼 수 있다면 굳이 두 배 비싼 최상위 모델을 고집할 이유가 없다는 거죠.

그렇다고 앤트로픽 전체가 흔들리고 있다는 얘기는 절대 아닙니다. 오히려 정반대예요. 램프 데이터에 따르면 앤트로픽의 연환산 매출(run rate)은 이번 달 기준 650억 달러(약 85조 원)까지 늘었는데, 이건 지난 5월 470억 달러(약 61조 원)에서 석 달 만에 뛴 수치입니다. 💰 게다가 미국 기업 중 앤트로픽 모델을 쓰는 비율은 43.5%로, 7월의 39.7%보다 더 올라가면서 여전히 오픈AI를 제치고 채택률 1위 자리를 지키고 있습니다. 📈

그러니까 재밌는 건, 회사 전체는 잘 나가는데 그 안에서 "제일 비싸고 제일 센 모델"의 입지는 오히려 좁아지고 있다는

허깅페이스가 130억 달러 이상 밸류에이션으로 매각을 검토 중이라고 보도됐다 2023년 45억 달러였던 몸값이 3년도 안 돼 세 배 가까이 뛴 셈 엔비디아 단독 투자 제안까지 거절했던 회사라 업계 파장이 크다

일요일이었던 8월 23일, 비즈니스인사이더(Business Insider)가 꽤 묵직한 소식을 하나 던졌습니다. 뉴욕에 본사를 둔 허깅페이스(Hugging Face)가 매각을 검토하고 있고, 그 밸류에이션이 130억 달러 이상이 될 수도 있다는 내용이었어요. 📈

허깅페이스가 뭐 하는 회사인지 모르는 분들을 위해 짧게 설명하자면, 오픈소스 대형언어모델(LLM)과 데이터셋을 올리고 공유하는 허브예요. 개발자들 사이에서는 흔히 "AI판 깃허브"라고 불릴 만큼, 오픈소스 AI 생태계에서는 거의 인프라나 다름없는 위치에 있는 곳입니다. 🤖 그러니까 이번 매각설이 단순히 회사 하나의 몸값 얘기로 끝나지 않는 이유가 여기 있어요.

보도에 따르면 허깅페이스는 이미 한 투자은행과 함께 잠재 인수자들의 관심도를 타진하고 있다고 합니다. 아직 확정된 딜은 아니고, "탐색 중"이라는 단계인 거죠. 근데 그 숫자가 심상치 않습니다. 130억 달러면, 2023년 세일즈포스와 구글(알파벳), 엔비디아가 주도했던 투자 라운드 당시 밸류에이션이었던 45억 달러와 비교하면 거의 세 배 수준이거든요. 3년도 안 되는 시간에 이 정도 점프면 솔직히 꽤 놀라운 숫자입니다.

근데 이 회사가 원래 "고맙습니다, 됐습니다"를 참 잘하는 회사였어요. CEO인 클레망 델랑그(Clément Delangue)가 그동안 여러 인수 제안을 거절해온 걸로 알려져 있거든요. 특히 눈에 띄는 건 2025년 말 사례인데, 엔비디아가 5억 달러를 투자하겠다며 70억 달러 밸류에이션을 제시했는데 이것도 거절했다고 해요. 이유가 재밌는데, 특정 투자자 하나가 회사 방향에 과도한 영향력을 행사할 수 있는 구조를 원치 않았다는 거예요. ⚠️

이게 왜 중요하냐면, 허깅페이스는 오픈소스 생태계의 "중립 지대" 같은 포지션 덕분에 지금 위치까지 온 회사예요. 메타든 구글이든 마이크로소프트든, 누구나 자기네 모델을 올리고 커뮤니티가 자유롭게 쓸 수 있는 공간이었던 거죠. 근데 만약 특정 빅테크가 지분을 크게 쥐거나 아예 인수를 해버리면, 그 중립성이 흔들릴 수 있다는 우려가 당연히 나올 수밖에 없어요.

사실 이번에도 "매각을 검토한다"는 게 꼭 팔린다는

알리바바가 홍콩 증시에서 102억 달러 규모의 유상증자를 단행했어요. 신주 7억1000만주를 주당 112.70홍콩달러, 시가 대비 3.6% 할인 발행합니다. 조달 자금 전액을 AI 인프라·반도체·모델 개발에 쏟아붓겠다는 계획이에요.

관련 종목: 알리바바 (BABA)

일요일 새벽에 이런 소식이 뜨면 좀 놀랍긴 하죠. 알리바바가 홍콩 증시에서 신주 7억1000만주를 발행해 HK$80억, 약 102억 달러를 조달한다고 발표했어요. 주당 가격은 112.70홍콩달러로 직전 종가 대비 3.6% 할인된 수준이고, 마감은 8월 26일로 예정돼 있습니다.

규모부터 놀라운데, 이건 홍콩 증시 역사상 최대 규모의 프라이머리 팔로우온(기존 상장사가 신주를 발행해 자금을 조달하는 방식) 거래예요. 올해 전 세계 기준으로 봐도 세 손가락 안에 드는 규모입니다.

근데 진짜 눈여겨볼 건 자금 용도예요. 알리바바는 조달한 자금의 100%를 이른바 '풀스택 AI' 역량에 쓰겠다고 밝혔어요. 여기엔 반도체, 컴퓨팅 인프라, AI 모델 개발과 배포까지 다 포함됩니다. 그냥 클라우드 서버 몇 대 늘리는 수준이 아니라 처음부터 끝까지 AI 밸류체인 전체에 베팅하겠다는 거죠.

사실 이 발표, 맥락을 보면 자연스러운 흐름이긴 해요. 지난주 알리바바가 4~6월 분기 실적을 발표하면서 3개년 설비투자 계획의 거의 절반을 이미 소진했다고 밝혔거든요. 그리고 AI 투자 회수 기간이 기존 3년에서 2.5년으로 단축될 걸로 본다고도 했고요. 수요가 그만큼 빠르게 붙고 있다는 신호인데, 돈을 더 쏟아부어야 할 이유가 명확해진 셈이에요.

투자자 반응도 나쁘지 않았던 것 같아요. 소버린 웰스펀드를 포함한 기관 수요가 몰리면서 오히려 물량을 늘렸다는 얘기도 나와요. 처음 계획보다 더 많이 팔았다는 뜻이니, 시장이 이 스토리를 사줬다고 봐도 될 것 같습니다.

다만 한 가지, 이 거래는 미국 증권법에 등록되지 않은 역외 거래로 진행돼서 미국 투자자는 참여할 수 없어요. 뉴욕 증시에 상장된 BABA ADR 보유자 입장에선 직접 참여는 못 하지만, 신주 발행인 만큼 지분 희석 이슈는 피해갈 수 없는 구조예요.

솔직히 이 뉴스를 보면서 든 생각은, 중국 빅테크들의 AI 군비경쟁이 이제 정말 '올인' 단계로 넘어갔다는 거예요. 텐센트도 그렇고 바이두도 그렇고, 다들 광고나 커머스에서 나오는 현금을 AI 인프라에 갈아넣고 있잖아요. 알리바바는

미국 8월 서비스업 체감경기가 4년여 만에 최고치를 찍었어요. S&P글로벌 종합PMI가 56.0까지 뛰었는데, 서비스업이 56.8로 끌어올렸죠. 침체 걱정하던 시장엔 오히려 훈풍, 3분기 성장률 3%대 전망까지 나왔어요.

S&P글로벌이 21일현지시간 발표한 8월 미국 플래시(속보치) PMI 수치, 솔직히 좀 놀랐어요. 종합 구매관리자지수가 56.0을 기록하면서 2022년 4월 이후 최고치를 찍었거든요. 50을 넘으면 확장, 밑돌면 위축인데 56이면 꽤 강한 확장 신호죠. 근데 이 숫자가 나온 시점이 묘해요. 바로 며칠 전까지 30년물 국채금리가 2007년 이후 최고치를 찍으며 시장이 흔들렸던 참이거든요.

내용을 뜯어보면 서비스업이 확실히 견인차 역할을 했어요. 서비스 PMI가 56.8로 2022년 3월 이후 최고 수준까지 올라왔고요. 반면 제조업은 좀 애매해요. 제조업 PMI는 7월 53.9에서 53.2로 내려왔고, 특히 공장 생산 지수는 51.9로 13개월 만에 가장 낮은 수준까지 떨어졌어요. 그러니까 소비자 대상 서비스는 뜨거운데 공장 라인은 식어가는, 좀 엇갈린 그림인 거죠.

더 눈에 띄는 건 고용이에요. S&P글로벌 보고서에 따르면 채용이 눈에 띄게 살아났고, 기업들의 향후 경기 낙관도도 올라갔대요. 게다가 물가 압력까지 완화되는 조짐이 보였다고 하니, 이건 사실 연준 입장에서도 나쁘지 않은 조합이에요. 성장은 탄탄한데 인플레는 눌러져 있다, 이보다 좋은 조합이 있을까 싶을 정도로요.

실제로 이 서베이 데이터를 근거로 3분기 연율 성장률이 3%에 근접할 거란 전망까지 나왔어요. 2분기 성장률이 1.5%였던 걸 감안하면 거의 2배 수준으로 뛰는 셈이죠. 근데 이 숫자, 진짜 신뢰할 수 있을까요. 서베이 기반 지표는 원래 변동성이 크고, 이번 발표도 확정치가 아니라 속보치라는 점은 감안해야 해요.

케빈 워시 연준 의장이 최근 9월 인상 준비됐다는 매파적 시그널을 내놨던 상황에서, 이번 PMI 서프라이즈는 워시 의장 판단에 힘을 실어줄 수도 있어요. 물가는 잡히는데 성장은 탄탄하다면, 굳이 서둘러 금리를 낮출 이유가 없다는 논리가 세지거든요. 반대로 시장은 국채금리 부담 때문에 완화적인 스탠스를 바라는 입장이라, 이 지표 하나로 온도차가 더 벌어질 수도 있겠다 싶어요.

시장 반응은 즉각적이었어요. 21일 다우존스는 0.98% 오른 53,277.01에 마감했고, S&P500은 0.4

코스피가 반도체 강세에 힘입어 다시 6,900선을 넘어섰어요. 코스닥은 장중 5%대 급락, 올해 32번째 사이드카가 발동됐습니다. 반도체 쏠림 장세 속에 2차전지·바이오·로봇주는 나란히 소외됐어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · 에코프로

오늘(21일) 국내 증시, 진짜 하루 종일 롤러코스터였습니다. 코스피는 장 시작부터 1.5% 빠지면서 6,760까지 밀렸는데, 장 마감 무렵엔 오히려 0.88% 오른 6,912.95로 마무리했어요. 6,900선을 다시 회복한 거죠. 근데 같은 시각 코스닥은 정반대로 움직였습니다. 4.63% 내린 801.94로 장을 마쳤는데, 장중엔 낙폭이 더 컸어요.

사실 오전 10시 5분 5초, 코스닥150 선물이 전일 대비 6.06% 빠지면서 매도 사이드카가 발동됐습니다. 올해 코스닥 시장에서만 32번째, 그중에서도 매도 방향 사이드카로는 14번째라고 하네요. 사이드카가 뜨면 프로그램 매도호가 효력이 5분간 정지되는데, 그 정도로 낙폭이 가팔랐다는 뜻이에요. 당시 코스닥150 지수는 1,391.11까지 떨어졌었습니다.

원인은 밤사이 미국 시장이었어요. 재무부가 국채 바이백 규모를 두 배로 늘리겠다고 발표했는데도 장기 국채 금리가 다시 튀어 올랐고, 국제유가까지 오르면서 뉴욕 증시가 흔들렸거든요. 이 여파가 그대로 국내 개장 초반 투심을 얼어붙게 만든 겁니다. 그런데 시간이 지나면서 코스피는 반도체 대형주를 중심으로 낙폭을 만회했고, 코스닥은 끝까지 회복하지 못했다는 게 오늘의 핵심이에요.

종목별로 보면 확실히 갈립니다. 삼성전자는 3.78% 오른 281,500원, SK하이닉스는 2.19% 오른 1,730,000원으로 마감했어요. SK하이닉스는 장중 한때 4%까지 올랐는데, 마이크론이랑 샌디스크 같은 미국 메모리 업체들 주가가 강세를 보인 영향을 받은 걸로 보여요. 반면 코스닥 대장주 격인 2차전지·바이오·로봇주는 줄줄이 밀렸습니다. 에코프로가 3.67% 내렸고 에코프로비엠도 4.22% 빠졌어요. 성장주 전반에 걸쳐 매도세가 퍼진 모습이었죠.

수급도 재밌습니다. 오늘은 기관이랑 개인이 팔고 외국인이 사들이는 흐름이었어요. 보통은 반대인 경우가 많은데, 외국인 매수세가 코스피 반등을 밀어준 셈이죠. 원달러 환율은 6.1원 내린 1,386.5원으로 마감했는데, 환율 안정도 외국인 자금 유입에 어느 정도 도움이 됐을 거예요.

솔직히 이 디커플링을 어

일본 7월 근원CPI가 1.8%로 두 달 연속 올랐어요. 근원근원CPI는 1.9%까지 뛰며 BOJ 목표치에 바짝 다가섰습니다. 시장은 BOJ 9월 인상 확률을 80%까지 반영했는데, 엔화는 오히려 약세로 갔어요.

오늘 아침 일본에서 나온 물가지표 하나가 아시아 시장을 은근히 흔들었어요. 일본 총무성이 발표한 7월 전국 소비자물가지수(CPI) 얘기인데, 신선식품을 제외한 근원CPI가 전년 동월 대비 1.8% 올랐습니다. 6월 1.6%에서 두 달 연속 상승폭을 키운 거고, 시장 예상치에도 정확히 부합했어요.

근데 진짜 눈에 띄는 건 근원근원CPI(신선식품+에너지 제외)예요. 이게 6월 1.7%에서 7월 1.9%까지 뛰었거든요. BOJ가 목표로 삼는 2%에 거의 붙은 수준이라, 일본은행 입장에서는 "물가가 진짜 오르고 있다"는 근거가 하나 더 생긴 셈이죠. 종합(헤드라인) CPI도 1.9%를 기록하면서 예상치 1.7%를 웃돌았고요.

물가를 밀어올린 건 역시 에너지였어요. 6월엔 살짝 꺾였던 에너지 비용이 7월 들어 다시 0.6% 오르면서 반등했고, 중동 정세發 국제유가 상승분이 그대로 일본 수입물가에 얹힌 모양새예요. 엔화 약세로 수입 비용이 비싸지는 것도 한몫했고, 글로벌 AI 투자發 전력 수요 확대가 에너지 가격을 다시 밀어올렸다는 분석도 나와요.

이 정도 지표면 사실 BOJ 9월 인상은 거의 기정사실처럼 보이잖아요. 실제로 시장은 다음 달(9월 17~18일) 금융정책결정회의에서 금리를 올릴 확률을 약 80%까지 반영하고 있어요. 8월 27~29일 잭슨홀 심포지엄에서 나올 발언이 한 번 더 확인 절차가 되겠지만, 방향 자체는 이미 꽤 정해진 분위기고요.

근데 솔직히 재밌는 대목은 따로 있어요. 이렇게 매파적인 지표가 나왔는데 정작 엔화는 강세가 아니라 약세로 반응했거든요. 달러/엔은 전일 뉴욕 종가 158.15엔에서 오늘 아침 158.937엔까지 슬금슬금 올라왔어요(엔 약세). 전날 미 재무부의 국채 바이백 확대 발표로 환율이 1엔 넘게 급락했던 터라, 그 되돌림 성격의 저가 매수세가 CPI 발표 이후에도 이어진 거예요. 예상에 부합한 지표라 시장이 이미 상당 부분 선반영을 해놨다는 뜻이기도 하고요.

이 여파로 아시아 증시도 오늘 아침 동반 하락 출발했어요. 닛케이225는 개장 직후 1.11% 빠졌다가 낙폭을 0.84%로 줄였고, 코스피는 1.35% 하락 출발 후 1.12%대로

ECB의 9월 금리 인상 확률이 시장에서 70%까지 치솟았어요. 호르무즈·홍해發 유가 급등이 라가르드의 신중론을 압도한 결과예요. 2023년 이후 처음 금리를 올렸던 ECB가 다시 긴축 쪽으로 기울고 있습니다.

솔직히 몇 달 전까지만 해도 ECB가 다시 금리를 올릴 거라고 생각한 사람은 많지 않았을 거예요. 그런데 지난 6월 ECB가 2023년 이후 처음으로 기준금리를 인상한 데 이어, 이번엔 시장이 9월 추가 인상 가능성을 70%까지 반영하기 시작했습니다. 불과 얼마 전 프랑스 신트라 포럼에서 라가르드 총재를 비롯한 위원들이 "추가 긴축 서두를 필요 없다"는 다소 비둘기파적인 톤을 냈던 걸 생각하면 꽤 급격한 반전이에요. 🏦

이번 반전의 진짜 원인은 유가예요. 후티 반군이 홍해에서 사우디 유조선을 공격했다고 주장하면서 브렌트유가 하루 만에 6% 넘게 튀어 배럴당 100달러 근처까지 갔거든요. 5월 이후 최고 수준입니다. 여기에 미국과 이란 간 군사적 긴장까지 겹치면서, 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학 리스크가 단순한 '일시적 이슈'가 아니라 유로존 인플레이션을 구조적으로 밀어올릴 수 있는 변수로 재평가받고 있어요. ⛽

라가르드 총재는 최근 "에너지 가격이 높은 수준에 오래 머물수록, 간접 효과와 2차 파급 효과를 통해 전반적인 물가를 밀어올릴 가능성이 커진다"고 경고했어요. 근데 이 발언, 뜯어보면 그냥 원론적인 코멘트가 아니라 시장에 꽤 직접적인 시그널을 준 거라고 봐요. 실제로 독일 분트채 금리가 2.98%로 반등했고, 이탈리아 BTP 금리도 인상 베팅에 뛰었습니다. 유럽 국채 시장이 이미 ECB의 매파 전환을 가격에 반영하기 시작한 거죠.

사실 이 흐름은 미국 쪽 상황과도 묘하게 맞물려요. 연준 역시 케빈 워시 신임 의장이 9월 FOMC에서 인상 지지 쪽에 설 준비가 됐다는 보도가 나오면서 매파적 색채를 키우고 있었잖아요. 대서양 양쪽에서 동시에 긴축 쪽으로 무게중심이 옮겨가는 그림이 만들어지고 있는 셈이에요. 다만 연준은 인플레이션과 노동시장 냉각이 겹친 상황이고, ECB는 순전히 유가라는 외생 변수가 방아쇠라는 점에서 성격은 좀 다릅니다. ✅

개인적으로는 이번 국면에서 진짜 변수는 ECB의 결단력보다 호르무즈·홍해 정세가 얼마나 더 악화되느냐에 달려있다고 봐요. 유가가 지금 수준에서 더 안 오르고 옆으로 횡보하기만 해도 9월 인상 확률은 다시 빠르게 낮아질 수 있거든요. 반대로

금 현물이 온스당 4,521달러까지 오르며 하루에 4% 넘게 뛰었어요. 은은 66.55달러로 5% 넘게 급등, 둘 다 두 달 만의 최고가입니다. 재무부 바이백에 실질금리와 달러가 동시에 밀린 게 방아쇠였어요.

귀금속 시장이 오랜만에 제대로 불이 붙었습니다. 🪙 금 현물이 온스당 4,521달러까지 오르며 4.33% 급등했고, 은은 66.55달러로 5.29% 뛰었어요. 세션 고점은 금 4,523.10달러였습니다. 여름 내내 지지부진하던 시장이 하루 만에 두 달 최고가를 새로 쓴 거예요.

방아쇠는 좀 엉뚱한 데서 나왔습니다. 미 재무부가 장기국채 바이백 한도를 회당 20억달러에서 40억달러 이상으로 늘리겠다고 발표한 게 시작이었어요. 10년물 금리가 4.6%대로 밀리고 달러가 같이 약해지자, 아침엔 금을 팔던 사람들이 오후엔 사는 쪽으로 돌아섰습니다.

금리가 내려가면 금이 오르는 논리야 교과서에 나오는 얘기지만, 이번엔 좀 더 결이 다릅니다. 명목금리가 아니라 실질금리 압력이 풀린 게 핵심이거든요. 같은 날 공개된 7월 FOMC 의사록은 꽤 매파적이었어요. 인플레이션이 안 내려오면 긴축이 필요하다는 문구까지 들어갔고, 지역 연은 총재 3명이 인상에 표를 던졌다는 사실도 드러났습니다. 보통 이런 의사록이 나오면 금은 눌리는 게 정상이에요.

근데 시장은 의사록보다 재무부 쪽 손을 봤습니다. 매파 의사록보다 실질금리 하락이 더 셌다는 거죠. 이게 지금 채권시장이 얼마나 이상한 상태인지를 보여주는 장면 같기도 해요.

기술적으로 보면 금은 4,448달러, 4,480~4,500달러 구간을 연달아 뚫었어요. 다음 저항은 4,630~4,650달러로 잡히고, 그 위로는 4,700달러와 4,778달러 얘기가 나옵니다. 은은 64, 65, 66달러를 순서대로 넘으면서 66.80달러 직전 고점을 건드렸고, 여길 확실히 넘기면 71.77~72달러까지 열려 있다는 분석이 붙었어요. 목요일 아시아 세션에서도 금은 4,527.12달러까지 올랐습니다.

솔직히 저는 은의 5.29%가 금의 4.33%보다 더 눈에 들어옵니다. 📊 은은 산업 수요가 절반 넘게 붙어 있는 금속이라, 순수 안전자산 논리만으로는 저렇게 안 뛰거든요. 실질금리랑 달러 약세에 산업 수요 기대가 겹쳤을 때 나오는 움직임이에요.

배경에 깔린 그림도 만만치 않습니다. 호르무즈 해협 긴장으로 브렌트유가 배럴당 91달러 근처에서 버티고 있고, 이건 결국

트럼프 대통령이 이란을 겨냥해 "역대 최강 경제작전"을 선포했어요. 이란과 거래하는 제3국 금융기관까지 제재하겠다고 경고하며 중국이 사정권에 들어왔습니다. 브렌트유는 배럴당 93.61달러까지 오르며 나흘 연속 상승세를 이어갔어요.

호르무즈 해협발 유가 상승, 이번엔 결이 좀 달라졌어요. 그동안은 유조선 피격 같은 물리적 충돌이 유가를 밀어올렸다면, 이번엔 트럼프 대통령이 직접 경제전쟁을 선포하면서 정책적 압박으로 국면이 넘어갔거든요.

19일(현지시간) 트럼프 대통령은 이란을 겨냥해 "역대 어느 나라에도 가한 적 없는 가장 강력한 경제작전"을 시작한다고 밝혔어요. 구체적인 조치는 아직 공개하지 않았지만, "이란에 조금이라도 숨통을 틔워주는 금융기관, 기업, 공항, 정부기관이 있는 나라는 그 나라 자체가 엄청난 경제적 대가를 치르게 될 것"이라고 경고했습니다. 사실상 이란산 원유를 가장 많이 사들이는 중국을 겨냥한 메시지라는 해석이 많아요.

이 발언, 사실 갑자기 튀어나온 게 아니에요. 지난 4월부터 미국이 '오퍼레이션 이코노믹 퓨리(Operation Economic Fury)'라는 이름으로 이란에 대한 압박 캠페인을 이어왔었고, 그동안 군사적 옵션(호르무즈 봉쇄, 유조선 검문 등)이 별 효과를 못 내자 이번엔 제재로 방향을 튼 모양새예요. 이란 외무부 부장관 카젬 가리바바디는 "군사전쟁이 성과가 없으니 이번엔 실패의 이름을 경제전쟁으로 바꿔 붙인 것뿐"이라고 맞받아쳤고요.

시장은 일단 유가로 반응했어요. 브렌트유는 최근 4거래일 동안 5% 넘게 오른 데 이어 이번엔 배럴당 93.61달러까지 뛰었습니다(전일 대비 +2.19%). WTI도 10월물 기준 84달러 근처까지 올라왔고요. 어제까지만 해도 "호르무즈 해협 나흘째 상승" 정도였는데, 오늘은 아예 트럼프발 정책 리스크가 얹히면서 상단이 한 단계 더 열린 셈이에요.

근데 솔직히 이 국면에서 진짜 봐야 할 건 중국의 반응이라고 생각해요. 중국은 이란산 원유의 최대 수입국이고, 미국이 정말로 중국 금융기관까지 제재 대상에 올린다면 이건 단순 유가 이슈를 넘어 미중 관계 전체로 번질 수 있는 사안이거든요. 트럼프가 구체적으로 어떤 나라, 어떤 기관을 겨냥할지 아직 안 밝힌 것도 시장 입장에선 불확실성이고요.

인플레이션 측면에서도 신경 쓰이는 대목이에요. 안 그래도 최근 국채금리 발작에 Fed 매파 시그널까지 겹친 상황에서 유가까지 계속 오르면

농기계 회사 디어(Deere)가 3분기 실적에서 매출·이익 모두 시장 예상을 크게 웃돌았어요. 매출 126.1억 달러, EPS 5.10달러로 각각 컨센서스를 17.5%, 14.6% 상회했습니다. 회사는 연간 가이던스를 상향하며 "2026년이 농기계 사이클의 바닥"이라고 선언했어요.

관련 종목: Deere (DE)

솔직히 이 정도면 그냥 어닝비트가 아니라 어닝 폭격 수준이었어요. 디어앤컴퍼니(NYSE: DE)가 20일 발표한 2026 회계연도 3분기 실적에서 매출 126억 800만 달러를 찍었는데, 이게 월가 예상치 109억 1,600만 달러보다 무려 17.5% 높은 숫자예요. 순이익은 13억 7,900만 달러, 주당순이익(EPS)은 5.10달러로 컨센서스 4.45달러를 가볍게 넘겼고요.

근데 숫자보다 더 눈에 띄는 건 가이던스였어요. 디어는 연간 순이익 전망치를 47.5억~50억 달러로 상향 조정하면서, 2026년을 농기계 사이클의 바닥이라고 못 박았습니다. 이게 왜 중요하냐면, 그동안 농업 장비 수요가 계속 미끄러지고 있다는 게 업계 최대 걱정거리였거든요. 곡물 가격 부진에 농가 소득이 줄면서 트랙터, 콤바인 같은 대형 장비 교체 주기가 계속 뒤로 밀리던 상황이었는데, 이번 발표로 더 나빠지진 않는다는 시그널이 처음 나온 셈이에요.

실적을 뜯어보면 견인차 역할은 농업이 아니라 건설·임업 부문이었어요. 이 부문 영업이익률이 7.7%에서 12.1%로 확 뛰었거든요. AI 데이터센터 건설 붐이 중장비 수요를 밀어올리고 있다는 분석도 나와요. 벤징가는 아예 "디어가 AI 데이터센터 플레이가 될 수 있는가"라는 질문을 실적 발표 전부터 던졌었는데, 이번 실적이 어느 정도 답을 준 셈이죠.

이번이 5분기 연속 EPS 서프라이즈라는 점도 주목할 만해요. 한두 번이면 우연일 수 있지만 다섯 번 연속이면 기관투자자들이 슬슬 패턴으로 받아들이기 시작하거든요. 개인적으로는 농업 부문이 진짜 바닥을 찍었는지는 다음 한두 분기는 더 지켜봐야 한다고 생각해요. 곡물 가격이나 농가 소득 지표가 실제로 반등해야 바닥론이 확인될 텐데, 이번 발표는 회사 측 자신감 표명에 가깝거든요.

그래도 시장 반응 자체는 나쁘지 않을 것 같아요. 최근 며칠 국채금리 발작, 코스피 사이드카, 국제유가 급등 같은 매크로 노이즈가 계속되는 와중에 이렇게 명확한 어닝비트가 나와주면 심리적으로 확실히 도움이 되죠. 산업재 섹터 전

코스피가 하루 만에 -5.8% 폭락 후 +3.23% 반등하며 롤러코스터를 탔어요. 어제 6471선까지 밀렸다가 오늘 6680선으로 개장, SK하이닉스는 장중 9%대 급등했습니다. 하나증권은 SK하이닉스 목표주가를 275만원에서 360만원으로 확 올렸어요.

관련 종목: SK하이닉스 · 삼성전자

어제(8월 19일) 코스피 보고 다들 놀라셨죠. 미국 30년물 국채금리가 2007년 이후 최고치까지 튀어 오르면서, 코스피가 하루 만에 5.8%나 빠지면서 6471.17로 마감했습니다. 외국인이 3조 5000억원, 기관이 1조 3000억원어치를 던지면서 매도 사이드카까지 떴었고요. 삼성전자는 7.82% 내린 24만 7500원, SK하이닉스는 9.75% 급락한 150만원으로 장을 마쳤습니다. 중동발 지정학 리스크에 유가까지 들썩이면서 매크로 변수가 한꺼번에 터진 날이었어요.

근데 딱 하루 만에 분위기가 180도 바뀌었습니다. 오늘(8월 20일) 코스피는 209.17포인트(3.23%) 오른 6680.34로 개장했고, SK하이닉스는 오전 9시 50분 기준 전날 종가보다 9.33%(14만원) 오른 164만원에 거래되고 있어요. 장중엔 164만 8000원까지 찍었습니다. 시가총액은 1198조 7380억원으로 코스피 2위 자리를 지키고 있고, PER은 7.31배로 업종 평균 15.94배보다 여전히 낮은 편이에요.

이 반등을 이끈 건 역시 SK하이닉스의 자사주 얘기입니다. 회사가 40조원 규모 자사주 매입·소각을 발표한 지 하루 만에, 하나증권이 목표주가를 275만원에서 360만원으로 상향했어요. 시장에서는 벌써 '360만닉스'라는 별명까지 붙었습니다. 하나증권은 하반기 D램 가격 상승과 2027년 HBM 가격 인상 가능성, 그리고 미국 ADR 상장에 따른 밸류에이션 프리미엄까지 겹친다고 봤고요. 2026년 영업이익 전망치는 기존보다 8% 올린 29조 4000억원, 2027년은 18% 올린 43조 5000억원으로 상향했습니다. "40조 소각은 예고편일 뿐"이라는 게 하나증권 코멘트예요.

솔직히 이 정도면 널뛰기라고 봐도 될 것 같아요. 하루는 국채금리 쇼크로 사이드카가 뜨고, 다음날은 반도체 목표주가 상향에 다시 급등하고. 저는 개인적으로 이 반등이 온전히 펀더멘털 때문이라기보단, 어제 낙폭이 워낙 컸던 데 대한 반작용 성격도 섞여 있다고 봐요. 미국 장기금리가 다시 튀면 언제든 되돌림이 나올 수 있는 구

브렌트유가 배럴당 92달러 턱밑까지 올라 나흘째 상승 중이에요. 호르무즈 해협에서 이달에만 유조선 공격이 8건이나 보고됐습니다. 미국과 이란 협상은 사실상 멈춰 있어, 유가 상단이 계속 열려 있는 그림이에요.

관련 종목: Exxon Mobil (XOM) · Chevron (CVX)

국제유가가 심상치 않은 흐름을 이어가고 있어요. 오늘 브렌트유는 배럴당 91달러대 후반, WTI는 85~86달러 선까지 올라오면서 나흘 연속 상승세를 기록했습니다. 배경은 역시 호르무즈 해협이에요. 미국과 이란이 협상 테이블에 앉지 못한 채 대치가 길어지고 있고, 트럼프 대통령은 "현재 진행 중인 협상은 없다"면서도 미 해군의 봉쇄는 여전히 유효하다고 밝혔어요.

근데 현장 상황은 말과는 좀 다른 것 같아요. 이달 들어서만 호르무즈 해협을 지나던 선박에 대한 공격이 8건이나 보고됐는데, UAE·사우디와 연결된 선박도 포함돼 있습니다. 중국계 초대형 유조선 3척은 아예 해협 통과를 포기하고 뱃머리를 돌렸다는 소식도 나왔어요. 트럼프 대통령은 해협이 다시 열렸고 기뢰도 제거됐다고 주장하지만, 실제 통항량은 여전히 제한적인 수준에 머물러 있다고 해요.

사실 이 국면에서 흥미로운 건 걸프 산유국들의 대응이에요. 위험이 커졌는데도 사우디나 UAE 쪽 물량은 우회 항로나 비공개 선적 방식으로 상당 부분 계속 흘러나가고 있다고 하거든요. 그만큼 산유국들도 이 상황을 장기전으로 보고 나름의 대응 체계를 갖춰가고 있다는 뜻이겠죠. 다만 이런 우회로도 결국 운송비와 보험료를 밀어올리기 때문에, 실질적인 원유 조달 비용은 계속 오르는 구조예요.

솔직히 이 정도 긴장이면 원유 공급 자체가 끊긴다고 보기는 어려워도, '리스크 프리미엄'이 유가에 계속 얹혀 있을 가능성이 커 보여요. 그리고 이게 단순히 정유·항공 업종만의 문제가 아니라는 게 포인트예요. 국제유가가 90달러 위에서 버티면 각국 물가지표에도 다시 영향을 줄 수 있고, 앞서 나온 Fed의 매파적인 회의록에서도 "중동發 에너지 비용"을 인플레이션 압력 요인 중 하나로 콕 집었거든요. 유가와 금리, 두 이슈가 서로 얽혀 있는 셈이죠.

엑슨모빌이나 셰브런처럼 업스트림 비중이 큰 메이저들은 유가가 90달러 위에서 버텨주면 오히려 반가운 손님이에요. 반대로 항공사나 물류업체 입장에서는 연료비 부담이 계속 쌓이는 셈이라 실적 눈높이를 낮춰야 할 수도 있고요. 같은 유가 상승이라

미국 디젤 정제마진(크랙스프레드)이 배럴당 102.20달러로 사상 최고치를 찍었어요. 러시아 수출 중단과 중동 정제시설 타격이 겹치며 벌어진 일입니다. 밸레로·마라톤페트롤리엄·필립스66 등 정유주는 올해 들어 최대 두 배 가까이 뛰었어요.

관련 종목: Valero Energy (VLO) · Marathon Petroleum (MPC) · Phillips 66 (PSX)

정유 업종 얘기를 좀 해볼게요. 원유값 얘기는 요즘 워낙 많이 나오는데, 사실 요즘 진짜 심상찮은 건 원유가 아니라 정제마진이에요. 미국 디젤 크랙스프레드가 8월 중순 배럴당 102.20달러까지 올라가면서 사상 처음으로 100달러 선을 넘었습니다. 평소 수준의 다섯 배쯤 되는 숫자고, 최근 엿새 중 닷새를 신고가로 마감했다고 하니 거의 매일 기록을 새로 쓰는 중이에요.

이게 왜 이렇게 됐냐면, 공급 쪽에서 두 가지 큰 구멍이 동시에 뚫렸어요. 하나는 러시아예요. 전 세계 디젤 공급의 약 10%를 담당하던 러시아가 우크라이나의 정제시설 공격 여파로 국제 디젤 수출을 중단했어요. 다른 하나는 중동인데, 이란과의 갈등이 격화되면서 호르무즈 해협 통행에 차질이 생기고 여기에 정제시설 공격까지 겹쳤습니다. IEA는 이 여파로 전 세계 해상 석유제품 교역량이 하루 380만 배럴이나 줄었다고 집계했더라고요. 공급은 줄고 수요는 그대로니까 마진이 폭발한 거죠.

정유주만 놓고 보면 3-2-1 크랙스프레드(원유 3배럴로 휘발유 2배럴+디젤 1배럴을 만들 때 남는 마진)도 배럴당 약 70달러까지 올라 2022년 에너지 위기 때 기록을 이미 넘어섰어요. 그래서 밸레로(VLO)는 347.19달러로 1.62% 올랐고, 마라톤페트롤리엄(MPC)은 358.18달러로 0.78%, 필립스66(PSX)은 240.55달러로 2.97% 상승 마감했습니다. 올해 들어서는 밸레로와 마라톤이 거의 두 배 가까이 뛰었고 필립스66도 66% 올랐다고 하니, 이 업종이 조용히 얼마나 잘 나갔는지 알 수 있어요.

근데 솔직히 이 랠리를 계속 믿어도 되나 싶은 생각도 들어요. 정제마진이라는 게 원래 변동성이 큰 지표고, 지정학 리스크가 완화되거나 신규 정제설비가 가동되면 순식간에 꺾일 수 있거든요. CNBC도 최근 정유주 랠리가 "역사적으로 유례없는 수준"이라며 과거 사례를 보면 이런 급등 뒤엔 조정이 따라왔다고 짚었어요. 배당과 자사주매입으로 주주환원까지 탄탄히 받쳐주

미국-이란 60일 정전 협상 시한이 연장 없이 17일(현지시간) 만료됐어요. 트럼프 대통령이 오만을 향해 "폭격하겠다"고까지 위협하며 갈등이 격화, 브렌트유는 배럴당 91달러를 돌파했습니다. 호르무즈 해협 리스크가 탱커 피격 단계를 넘어 동맹국 위협으로까지 번지면서 유가 상단이 더 열릴 수 있다는 우려가 커요.

관련 종목: Exxon Mobil (XOM) · Chevron (CVX) · S-Oil · SK이노베이션

지난 6월 합의됐던 미국-이란 60일 임시 휴전, 결국 연장 없이 17일 자정(현지시간) 만료됐습니다 ⏰. 그리고 곧바로 상황이 더 꼬였어요. 트럼프 대통령이 폭스뉴스와의 전화 인터뷰에서 오만이 방해되면 그 나라를 완전히 폭격해버리겠다는 표현까지 썼거든요. 오만은 그동안 미국의 우방국으로 분류돼 왔는데, 이번 발언으로 미국이 이란뿐 아니라 중재 역할을 해온 오만까지 압박 대상에 올렸다는 해석이 나옵니다.

배경은 호르무즈 해협 통제권을 둘러싼 신경전이에요. 미국 정부는 자신들이 호르무즈 해협 개방 작업을 주도하고 싶어 하는데, 오만이 이란과 가까운 채널을 만들고 있다고 보고 불만을 표시한 것으로 전해집니다. 트럼프는 별도로 이란이 원유 흐름을 막으면 20배는 더 세게 폭격하겠다는 말도 했어요. 협박 수위가 계속 올라가는 모양새입니다 ⚠️.

시장 반응은 즉각적이었어요. 트럼프 발언 직후 브렌트유는 장중 91달러를 넘어섰고, 결국 전일 대비 2.65% 오른 90.87달러로 거래를 마쳤습니다. 서부텍사스산원유(WTI)도 2.5% 뛰어 84.50달러에 마감했고요. 전 세계 원유·가스 물동량의 5분의 1가량이 지나던 호르무즈 해협은 지난 2월 전쟁 발발 이후 사실상 개점휴업 상태인데, 산발적인 탱커 피격까지 겹치면서 통행이 거의 멈춰 있는 상황입니다 🛢️.

근데 솔직히 이 뉴스, 벌써 몇 번째인지 모르겠어요. 8월 들어서만 UAE 유조선 피격, 호르무즈 탱커 잇단 피격에 따른 브렌트유 급등, 그리고 이번 임시합의 만료까지... 패턴이 반복되고 있습니다. 근데 이번엔 결이 좀 달라요. 이전까지는 탱커 피격 같은 현장 이벤트가 유가를 흔들었다면, 이번엔 미국 대통령이 동맹국을 직접 겨냥한 폭격 위협을 던졌다는 게 다릅니다. 중재자 역할을 해줄 나라가 사실상 사라질 수 있다는 뜻이니까요.

여기에 최근 미국 30년물 국채금리가 2007년 이후 최고치를 찍은 것도 같이 봐야 할 것 같아

코스피가 오늘 개장과 함께 2%대 급등하며 7100선을 단숨에 넘어섰어요. SK하이닉스가 장중 8% 가까이, 삼성전자도 3%대 강세를 보이며 지수를 끌어올렸습니다. 근데 같은 반도체 훈풍 속에서도 코스닥은 오히려 하락 전환해 온도차가 뚜렷했어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · Micron (MU)

어제 앤트로픽 2분기 매출 얘기 전해드렸었잖아요. 그게 하루 만에 국내 증시까지 흔들었습니다. 18일 오전 9시 16분 기준 코스피는 전 거래일보다 160.97포인트(2.31%) 오른 7,138.91을 기록 중이에요. 개장 직후엔 2.15% 오른 7,127.77로 출발했는데, 장이 열리자마자 상승폭을 더 키운 거죠.

끌어올린 주인공은 역시 반도체 대형주였습니다. SK하이닉스는 오전 9시 48분 기준 전 거래일 대비 13만1000원(7.96%) 오른 177만6000원에 거래됐고, 삼성전자도 9,500원(3.46%) 오른 28만4000원을 찍었어요. 두 종목이 코스피 시가총액에서 차지하는 비중을 생각하면, 사실상 이 둘이 지수를 통째로 밀어올린 셈이죠.

배경은 간밤 뉴욕증시예요. 필라델피아반도체지수가 1.64% 오르는 등 반도체주가 상대적으로 강했고, 마이크론(MU)은 4.13%, 인텔은 0.97% 상승 마감했습니다. 이 흐름의 뿌리를 따라가면 앤트로픽으로 이어져요. 앤트로픽이 2분기 매출 115억달러를 넘겼고 연환산 매출은 650억달러까지 뛰었다고 밝히면서(IPO를 앞두고 나온 숫자라 더 주목받았죠), AI 인프라 투자가 계속 늘어날 거란 기대가 메모리 반도체 수요 전망으로 그대로 옮겨붙은 거예요.

근데 재밌는 건 같은 반도체 훈풍인데 코스닥 반응은 딴판이었다는 점이에요. 코스닥은 개장 초반 0.22% 오른 866.59로 출발했다가 이내 하락 전환했고, 낙폭을 키우며 전 거래일보다 11.83포인트(1.37%) 내린 852.82까지 밀렸습니다. 수급을 보면 이유가 나와요. 개인은 1,034억원어치를 순매수했는데, 외국인과 기관이 각각 396억원, 629억원을 순매도하면서 개인 매수세를 눌러버린 거죠. 종목별로도 명암이 갈렸는데요, 주성엔지니어링·원익IPS·이오테크닉스 같은 반도체 장비주는 올랐지만, 알테오젠·에코프로·에코프로비엠 같은 바이오·2차전지주는 내렸습니다.

솔직히 이 그림이 지금 시장 성격을 그대로 보여주는 것 같아요. 돈이 '반도체'라는 이름만 붙으면 다 몰리는 게

[후속] 美-이란 임시합의(MoU)가 8월 17일 자정 결국 연장 없이 만료됐어요. 이란은 연장 협상 자체를 거부했고, 브렌트유는 배럴당 89.33달러로 다시 올랐어요. 호르무즈 해협은 7월 30일부터 사실상 폐쇄 상태, 전쟁위험 보험료는 40배 가까이 뛰었어요.

관련 종목: 엑슨모빌 (XOM) · 셰브론 (CVX)

지난주까지 저희가 계속 다뤘던 호르무즈 해협 이야기, 오늘 또 한 고비를 넘겼어요🛢️. 지난 6월 17일 미국과 이란이 맺었던 임시합의, 그러니까 60일 안에 핵협상 최종안을 마련하는 대신 해협을 열어두기로 했던 그 MoU가 오늘 자정 결국 연장 없이 만료됐습니다.

이란 외무부 대변인 에스마일 바가이가 아예 못을 박았어요. "우리는 애초에 어떤 협상도 시작하지 않았고, 미국이 처음부터 합의를 어겼다. 그러니 60일이라는 시한 자체가 의미 없다"는 취지로 연장 협상을 거부한 거예요. 로이터에 따르면 이란 고위 관계자는 한술 더 떠서, 외교가 실패하면 방어 대신 공세로 전환하겠다는 말까지 흘렸다고 하고요. 사실 이 정도면 외교적 수사라기보단 거의 최후통첩에 가깝죠.

시장은 바로 반응했어요. WTI가 배럴당 83.03달러로 0.76% 올랐고, 국제 벤치마크인 브렌트유는 89.33달러까지 0.92% 상승했습니다. 숫자만 보면 크지 않은 변동 같지만, 이미 호르무즈 해협이 7월 30일부터 정상적인 상업 운항이 사실상 멈춘 상태라는 걸 감안하면 얘기가 달라져요. 저희가 지난 며칠 사이 다룬 UAE 유조선 피격, 홍해 상선 피격 소식들 기억하시죠? 그 연장선에서 이번엔 물리적 충돌이 아니라 '외교적 안전판' 자체가 사라진 거라 리스크의 성격이 좀 더 구조적이에요.

체감이 잘 안 되실 수도 있는데, 선박 전쟁위험 보험료가 선체가액 대비 0.25%에서 3~10%까지 뛰었다는 건 거의 40배 수준이에요. 그러니 보험사들이 발을 빼고, 선사들은 우회 항로를 택하거나 아예 운항을 접는 거고요. 나키드캐피탈리즘 같은 매체는 이번 미드텀(중간선거) 전까지 이란이 오히려 긴장을 더 끌어올릴 가능성이 높다고 보더라고요. 정치적 계산까지 얽히면 단기간에 풀릴 문제가 아니라는 뜻이죠.

솔직히 이 뉴스 사이클을 계속 따라가다 보면 피로감이 드는 것도 사실이에요. 근데 유가·물류비·보험료가 동시에 들썩이는 상황이 두 달 가까이 이어지고 있다는 건, 인플레이션 지표에도 서서히 반영될 수밖에 없는 구조라

제9순회항소법원이 메타·구글·틱톡·스냅 상대 3,000건 소송을 진행해도 된다고 판결했어요. 섹션 230 면책 주장을 받아들이지 않았고, 스냅 주가는 오늘 프리마켓에서 12% 넘게 급락했습니다. 실적 발표 직전 터진 악재라, 소셜미디어·애드테크 섹터 전체에 규제 리스크가 재부각되는 분위기예요.

관련 종목: Snap (SNAP) · Meta Platforms (META) · Alphabet (GOOGL)

오늘(2026년 8월 17일) 프리마켓에서 스냅(SNAP) 주가가 12.3~12.4% 급락했어요. 실적 발표를 코앞에 둔 시점에 이 정도 낙폭이면 솔직히 예사롭지 않은데, 원인을 따라가 보면 며칠 전 나온 법원 판결이 시작점이었습니다.

지난 8월 11일 월요일, 샌프란시스코에 있는 제9순회항소법원이 메타, 구글(알파벳), 틱톡(바이트댄스), 스냅 등을 상대로 제기된 3,000건 넘는 소송을 계속 진행할 수 있다고 판결했어요. 이 소송들은 미국 여러 주 정부와 지방자치단체, 학군, 그리고 개별 가정들이 제기한 건데, 요지는 이 플랫폼들이 청소년을 중독시키도록 일부러 설계됐다는 겁니다.

핵심 쟁점은 통신품위법(CDA) 섹션 230이었어요. 원래 이 조항은 플랫폼이 이용자가 올린 콘텐츠 때문에 법적 책임을 지지 않도록 보호해주는 장치인데, 메타를 비롯한 피고 기업들은 이걸 제품 설계나 중독성 관련 주장에도 적용해야 한다고 주장했습니다. 근데 법원은 그 주장을 받아들이지 않았어요.

재판부를 대표해 재클린 홍응옥 응우옌(Jacqueline Hong-Ngoc Nguyen) 판사는 이렇게 썼습니다.

섹션 230이 명시적으로 소송 자체에 대한 면책을 규정하고 있지는 않지만, 메타는 그런 면책이 암묵적으로 인정돼야 한다고 주장합니다. 저희는 동의하지 않습니다.

물론 개별 소송 안에서 섹션 230을 방어 논리로 꺼내드는 것 자체는 여전히 가능해요. 다만 그게 소송 진행 자체를 막는 포괄적 면책은 아니라는 뜻입니다.

법원은 메타가 요청한 재판 연기도 함께 기각했어요. 미국 29개 주 검찰총장들이 제기한 소송의 재판이 이번 주부터 시작되는데, 이걸 미뤄달라는 요청이었거든요. 근데 그것도 받아들여지지 않았습니다.

사실 이 판결은 메타, 구글, 틱톡까지 다 걸리는 얘기라 소셜미디어·애드테크 섹터 전체에 영향을 주는 이슈예요. 근데 유독 스냅 주가만 이렇게 크게 빠진 데는 이유가 있어요. 스냅은 상

호르무즈 해협에서 유조선 피격이 이번 주에도 계속 이어졌어요. 브렌트유는 일주일 새 6% 가까이 뛰며 배럴당 88달러를 넘었습니다. 공격이 계속되면 100달러 돌파 전망까지 나오는 분위기예요.

관련 종목: 엑슨모빌 (XOM) · 셰브런 (CVX)

근데 이번 주 국제유가 흐름이 심상치 않아요. 호르무즈 해협에서 유조선 피격 소식이 거의 매일 들려오고 있거든요. 영국 해상무역작전기구(UKMTO)는 벌크선 선체에 발사체가 명중했다고 밝혔고, 아부다비국영석유공사(ADNOC) 소속 선박 두 척은 목요일에 연이어 공격당했습니다. 금요일 저녁에도 또 한 척이 피격됐고요. 다행히 인명 피해 소식은 아직 없다는데, 솔직히 이 정도면 그냥 넘어갈 수준이 아니죠.

사실 이란과 미국의 무력 충돌이 시작된 지 벌써 6개월 가까이 됐는데, 그사이 호르무즈와 중동 해역에서 발생한 선박 관련 사고가 65건, 사망한 선원이 17명이라고 해요(8월 11일 기준). 전 세계 원유와 가스 물동량의 5분의 1이 지나가는 길목이 이 정도로 위험해졌다는 뜻이니, 유가가 안 움직이는 게 오히려 이상한 거죠.

실제로 브렌트유는 이번 주에만 거의 6% 올랐어요. 배럴당 88달러 선을 넘었고, 만약 이 페이스로 8월 후반까지 공격이 계속된다면 100달러 돌파도 시간문제라는 분석까지 나옵니다. WTI도 비슷한 흐름으로 따라 오르는 중이고요.

근데 아이러니한 게, 이란과 오만은 오히려 호르무즈 해협 통행 문제를 놓고 합의에 가까워지고 있다는 소식도 같이 나와요. 두 나라가 통과 항로, 이른바 '해상 지도'에 합의했고, 이게 더 큰 틀의 항행 협정 일부라고 하네요. 다만 이 협정은 미국을 배제한 이란과 오만의 양자 합의라, 워싱턴 입장에서는 썩 달갑지 않을 수 있어요.

미국은 오히려 강경 모드로 돌아서는 분위기예요. 6월 17일에 미국과 이란이 호르무즈 상업 선박 통행 재개를 위한 양해각서(MOU)에 서명했었는데, 어느 항로로 다닐지를 놓고 곧바로 틀어졌거든요. 이후 트럼프 대통령은 "이란과는 반쯤만 협상 중"이라고 언급했고, 이번엔 이란 경제를 옥죄는 새로운 경제 제재 카드까지 준비 중이라고 합니다. 이란 외무부는 반대로 "미국이 봉쇄부터 풀어야 협상 테이블에 나가겠다"는 입장이고요.

솔직히 이 구도, 몇 달째 똑같은 패턴 반복이에요. 합의 임박설이 나왔다가, 공격이 터지고, 다시 강경 발언이 나오는 흐름이요. 저는 개인적으

IT 아웃소싱 업체 글로번트가 2026년 매출 가이던스를 낮췄어요. 2분기 매출은 6.14억달러로 사실상 제자리, 시간외 주가는 14% 급락했습니다. AI가 개발자 수요 자체를 줄이는 역설적 상황이 원인으로 지목됐어요.

관련 종목: Globant (GLOB)

아이러니한 실적이 하나 나왔어요. 소프트웨어 개발 아웃소싱 업체 글로번트(Globant)가 8월 13일 장 마감 후 발표한 2분기 실적에서 매출 6.144억달러를 기록했는데, 이게 전년 동기 대비 사실상 변화가 없는 수준이었고 시장 예상치도 소폭 밑돌았어요. 근데 진짜 문제는 매출 자체보다 가이던스였습니다. 2026년 연간 매출 전망을 기존 24.62억~25.08억달러에서 24.28억~24.62억달러로 낮춰버린 거예요.

이 소식에 주가는 시간외 거래에서 약 14% 급락, 일부 집계로는 17%까지 빠졌다고 해요. 41달러 근처였던 주가가 하루 만에 35달러 선까지 밀린 셈이죠.

근데 사실 이 케이스가 주목받는 이유는 실적 부진 자체보다 '왜 부진한가'예요. 경영진이 밝힌 배경을 보면, 북미 고객사들의 의사결정이 느려지고 계약 체결까지 시간이 길어졌다고 해요. 신규 시장에서의 약세, 유가 부담에 따른 여행·호스피탈리티 고객사들의 지출 축소도 거론됐고요. 근데 그 밑바닥에 깔린 진짜 이유는 따로 있어요. 생성형 AI 덕분에 고객사들이 외주 개발자 없이도 자체적으로 '더 많은 걸' 만들 수 있게 됐다는 거죠. 그러니까 외주 소프트웨어 개발에 쓰던 예산 자체가 줄고, 계약 규모도 작아지는 거예요.

이거 진짜 역설적이지 않나요. AI 인프라·AI 서비스로 돈 버는 기업들은 요즘 실적 발표 때마다 축제 분위기잖아요. 근데 글로번트처럼 'AI를 활용해 코드를 짜주는' 아웃소싱 비즈니스 모델 자체는 AI 때문에 위협받고 있는 거예요. AI가 개발 생산성을 끌어올릴수록, 기업들이 외부 개발 인력에 의존할 이유가 줄어드는 구조인 거죠. 솔직히 이건 글로번트만의 문제가 아니라 IT 아웃소싱 업계 전체가 마주한 구조적 리스크로 봐야 할 것 같아요.

마틴 미고야 CEO는 이런 상황에 대응해 "회사 역사상 가장 큰 전환 중 하나"라며 AI 네이티브 서비스로의 피벗을 강조했어요. 자체 플랫폼 'Glob.AI'를 통해 인력 투입 시간이 아니라 결과물(아웃풋) 기준으로 과금하는 방식을 확대한다는 계획인데, 말은 좋은데 실제로 이 전환이 매출 규모로 증명되려

UAE 국영 석유회사 ADNOC 소속 유조선 2척이 호르무즈 해협에서 또 공격받았어요. UAE 외교부는 이란 혁명수비대(IRGC) 소행이라 못박고 UN 안보리 결의 2817호 위반이라 규탄했습니다. 인명피해는 없었지만 정작 유가는 하락 마감, 시장은 의외로 담담한 반응을 보였어요.

솔직히 호르무즈 해협 관련 뉴스, 이제 몇 번째인지 세는 것도 벅찰 지경인데요. 8월 13일 저녁(현지시간) 또 사고가 터졌습니다. UAE 국영석유회사 ADNOC 소속 유조선 2척이 호르무즈 해협을 통과하던 중 공격을 받은 거예요. 다행히 이번엔 사상자가 없었다고 하는데, 근데 UAE 외교부의 대응 수위가 이전과는 확실히 달라졌습니다.

이번엔 그냥 "규탄한다" 수준이 아니라, 공격 주체로 이란 혁명수비대(IRGC)를 콕 집어 지목하면서 UN 안전보장이사회 결의 2817호를 정면으로 위반했다고 못박았어요. 이 결의안은 항해의 자유를 명시하고 상선에 대한 공격을 금지하는 내용을 담고 있는데, 국제법 위반이라는 프레임을 공식적으로 씌운 셈이죠. UAE 외교부는 이란에 즉각적인 적대 행위 중단과 호르무즈 해협의 무조건적이고 완전한 재개방을 요구했습니다.

사실 이 지역 상황을 시간순으로 짚어보면 꽤 심각해요. 8월 8일에는 ADNOC 소속 유조선 15척이 피격됐다는 보도가 나왔고, 그 며칠 뒤인 8월 12일엔 홍해 바브엘만데브 해협에서 상선이 피격당해 6명이 숨지는 일까지 있었거든요. 그리고 이번이 또 하나 추가된 셈입니다. 국제에너지기구(IEA)는 세계 원유 재고가 빠르게 소진되고 있다고 경고했는데, 해협 재개방 협상은 여전히 교착 상태예요. 미국은 "무기한 봉쇄"까지 언급하고 있고, 이란이 이끄는 '저항의 축' 진영은 오히려 전선을 넓히는 분위기라고 하네요.

그런데 진짜 흥미로운 건 시장 반응이에요. 국제 유가 기준인 브렌트유는 전날보다 1.19% 내린 배럴당 87.92달러, 미국 서부텍사스산원유(WTI)는 1.39% 하락한 82.11달러에 마감했습니다. 공격이 이어지는데 유가는 오히려 떨어진 거죠. 저는 개인적으로 이게 시장이 지정학 리스크에 어느 정도 '내성'이 생긴 신호라고 봐요. 매번 피격 소식이 나올 때마다 유가가 급등했다면 지금쯤 배럴당 세 자릿수를 훌쩍 넘었을 텐데, 이제는 "또 터졌네" 하는 정도의 반응만 나오는 느낌이랄까요.

물론 이게 안심할 일은 절대 아니에요. 오히려 위험한 신호일 수도 있습니다.