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팔란티어가 2026년 2분기 매출 93% 성장에 EPS까지 어닝 서프라이즈를 냈어요. 美 상업 부문 매출이 149% 폭증해 정부 부문과 격차를 좁혔어요. AI 주권 수요가 실적으로 증명되며 연간 가이던스도 함께 상향됐어요.

솔직히 팔란티어 실적 발표는 이제 놀랍지도 않을 정도예요. 8월 3일(현지시간) 장 마감 후 나온 2026년 2분기 실적을 보면, 매출이 19억 4천만 달러로 전년 대비 92.8% 늘었어요. 월가 예상치였던 18억 1천만 달러를 가볍게 넘겼고, 주당순이익(EPS)도 0.41달러로 예상치 0.35달러를 크게 웃돌았어요. 8분기 연속 어닝 서프라이즈라니, 이쯤 되면 패턴이죠.

근데 진짜 눈에 띄는 건 매출 규모가 아니라 구조예요. 그동안 팔란티어 하면 정부 계약 회사라는 이미지가 강했잖아요. 이번 분기엔 美 상업 부문 매출이 무려 149% 늘어서 7억 6,400만 달러를 찍었고, 美 정부 부문은 90% 늘어 8억 900만 달러였어요. 격차가 확 줄어든 거예요. 몇 년 전만 해도 상상하기 힘든 그림이에요.

CEO 알렉스 카프는 실적 발표에서 "이번 분기는 그야말로 비현실적이었다(otherworldly)"는 표현까지 썼어요. 그러면서 "AI 주권에 대한 수요가 폭발했고, 팔란티어는 토큰을 실제 경제적 가치로 전환할 수 있음을 증명한 유일한 기업"이라고 자신감을 드러냈고요. CNBC와의 인터뷰에서는 이런 성장세가 "최소 18개월은 더 갈 것 같다"고도 했어요. 자신감이 넘치다 못해 거의 도발적인 수준이에요.

수익성 지표도 나쁘지 않아요. GAAP 영업이익은 9억 1,200만 달러로 영업이익률 47%, 조정 영업이익률은 62%까지 나왔어요. 성장률과 이익률을 더한 'Rule of 40' 점수는 155%인데, 소프트웨어 업계에서 거의 최상위권 숫자예요. 회사는 이 여세를 몰아 연간 가이던스도 올렸어요. 2026년 매출 전망을 81억 5천만~81억 6천만 달러(전년 대비 82% 성장)로, 조정 잉여현금흐름 가이던스도 45억~47억 달러로 상향했어요.

시장 반응도 즉각적이었어요. 정규장에서 125.65달러로 마감한 주가가 시간외거래에서 12% 가까이 뛰어 140달러를 넘겼어요. 매출 대비 61배, EPS 대비 149배 수준이라는 밸류에이션 부담이 늘 꼬리표처럼 따라다니는 회사인데, 이번에도 실적으로 그 논란을 어느 정도 잠재운 셈이에요. 공교롭게도 바로 다음 날인 8월 4일엔 AM

美 7월 ISM 제조업 PMI가 예상치 54.0을 웃돈 55.6%로 발표됐어요. 6월보다 2.3%포인트 뛰며 2022년 5월 이후 최고치를 찍었습니다. 고용지수도 33개월 만에 확장 전환됐지만, 물가지수는 여전히 71%대로 높아요.

오늘 나온 지표 하나가 은근히 시장 분위기를 흔들었습니다. 美 공급관리협회(ISM)가 발표한 7월 제조업 구매관리자지수(PMI)가 55.6%를 기록했어요. 시장 예상치가 54.0%였으니 꽤 큰 폭의 서프라이즈고, 6월 53.3%보다도 2.3%포인트나 올랐습니다. 이 수치는 2022년 5월(55.9%) 이후 4년여 만의 최고 기록이에요.

세부지수를 뜯어보면 왜 시장이 술렁였는지 알 수 있어요. 신규주문지수가 56.7%로 전월 56.0%보다 소폭 올랐고, 생산지수는 52.2%에서 58.5%로 6.3%포인트나 급등했습니다. 특히 눈에 띄는 건 고용지수예요. 49.7%에서 52.8%로 올라서면서 무려 33개월 만에 확장 국면(50 이상)으로 돌아섰습니다. 최근 6월 비농업고용이 예상치를 크게 밑돌았던 걸 생각하면(당시 5만7000명 증가, 예상 11만5000명), 이번 제조업 고용 반등은 꽤 반가운 신호예요.

근데 마냥 좋아하기도 애매한 게, 물가지수(Prices Index)가 71.1%로 전월 73.0%보다는 살짝 낮아졌지만 여전히 굉장히 높은 수준이라는 점이에요. 공급업체 납기지연지수도 58.9%로 올랐고, 수주잔고도 55.0%로 4.5%포인트 뛰었습니다. 사실상 수요와 생산은 살아나는데 원가 압력도 같이 버티고 있는 그림이라, 이건 성장에는 긍정적이지만 연준(Fed) 입장에서는 오히려 매파적으로 해석될 여지가 있어요.

시장 반응은 생각보다 차분했습니다. 달러인덱스(DXY)는 발표 직후 잠깐 반등했지만 이내 상승분을 반납하며 7주 만의 최저 수준을 벗어나지 못했어요. 이란 관련 지정학 리스크 완화와 엔화 급반전 여파가 워낙 크다 보니, PMI 서프라이즈만으로 달러 강세 흐름을 되돌리기엔 역부족이었던 셈이죠. 국채금리도 소폭 오르는 데 그쳤고요.

솔직히 이번 지표가 흥미로운 이유는 최근 나온 다른 매크로 지표들과 결이 다르기 때문이에요. 바로 며칠 전 발표된 2분기 GDP 성장률이 1.5%로 예상치를 밑돌면서 스태그플레이션 우려가 불거졌었잖아요. 그런데 이번 ISM 제조업 지표는 정반대로 산업 현장이 오히려 살아나고 있다는 걸 보여줍니다. 두 지표를 같이 놓고

아스트라제네카가 브리스톨마이어스스큅과 합병을 논의 중이라는 보도가 나왔어요. 성사되면 몸값이 4000억달러에 달하는 초대형 딜인데, 아스트라제네카 주가는 7% 급락했어요. 항암제 사업이 크게 겹쳐서 규제 리스크도 만만치 않다는 분석이 나와요.

관련 종목: AstraZeneca (AZN) · Bristol-Myers Squibb (BMY)

이번 건 좀 뜬금없다는 반응이 많아요. 블룸버그가 3일(현지시간) 단독 보도했는데, 아스트라제네카가 브리스톨마이어스스큅과 합병을 논의하고 있다는 내용이었어요. 두 회사 다 세계 톱10 안에 드는 제약사인데, 합쳐지면 시가총액이 4000억달러에 육박할 거란 전망이 나와요. 성사되면 역대 제약업계 M&A 중에서도 손꼽히는 규모가 되는 거죠.

근데 시장 반응이 진짜 재밌어요. 보도가 나오자마자 아스트라제네카(AZN) 주가는 뉴욕 증시에서 7%까지 밀렸고, 반대로 브리스톨마이어스스큅(BMY)은 프리마켓에서 6% 뛰었어요. 보통 합병 소식이 나오면 인수 대상 쪽 주가가 오르는 게 일반적인데, 이번엔 정반대예요. 시장이 "이 딜, 대체 누구한테 좋은 거야?"라고 되묻고 있는 셈이죠.

사실 이유는 명확해요. 아스트라제네카는 최근 몇 년간 성장률도 좋고 신약 파이프라인도 탄탄하다는 평가를 받아온 회사예요. 반면 브리스톨마이어스스큅은 상대적으로 정체된 느낌이었고요. 제프리스 애널리스트들은 보고서에서 "아스트라제네카의 성장세와 혁신 역량을 감안하면 이 조합이 좀 당황스럽다"고 썼어요. 잘나가는 회사가 굳이 상대적으로 덜 매력적인 회사와 왜 합치냐는 의문인 거죠.

두 회사 다 공식 입장은 아직 안 내놨어요. 아스트라제네카는 노코멘트였고, 브리스톨마이어스스큅 쪽은 아예 답변을 안 했다고 해요. 그래서 지금 나온 얘기는 전부 복수의 소식통발 보도 수준이에요. 딜이 초기 단계라는 뜻이겠죠.

규제 이슈도 상당히 클 것 같아요. 브리스톨마이어스스큅은 매출의 40% 넘게가 항암제에서 나오고, 아스트라제네카도 전체 매출 절반 가까이가 암 치료제예요. 두 회사 파이프라인이 겹치는 영역이 너무 많다는 거예요. 반독점 전문 변호사 앙드레 발로우(DBM Law Group)는 "트럼프 행정부의 FTC가 이 정도 겹치는 딜을 그냥 통과시키진 않을 것"이라며 상당한 사업 매각이 조건으로 붙을 가능성이 크다고 봤어요.

만약 딜이 성사되면 합병 법인은 시가총액 기준 세계 4위 제약사가

모놀리식파워시스템(MPWR)이 2분기 매출 9억8060만달러로 사상 최대치를 찍었어요. AI 서버용 전력관리 사업이 전분기 대비 45% 급성장, 연간 가이던스도 85%에서 130%로 올렸습니다. 주가는 정규장에서 5.4%, 시간외에서 11.76% 더 뛰며 시장이 화답했어요.

관련 종목: Monolithic Power Systems (MPWR)

전력관리반도체 회사 모놀리식파워시스템이 어젯밤(7월 30일) 내놓은 2분기 실적이 꽤 인상적이에요. 매출 9억8060만달러로 분기 사상 최대치를 새로 썼는데, 1분기 대비로는 21.9% 늘었고 작년 2분기랑 비교하면 무려 47.6% 성장했습니다. 비GAAP 기준 주당순이익은 6.50달러로 월가 예상을 훌쩍 넘었고, GAAP EPS도 5.22달러를 기록했어요. 비GAAP 매출총이익률은 55.6%로 수익성도 같이 좋아졌고요 📊.

근데 진짜 시장을 흥분시킨 건 따로 있어요. 바로 '엔터프라이즈 데이터' 부문, 그러니까 AI 서버·데이터센터용 전력관리 칩 매출이 전분기 대비 45%나 급성장했다는 대목입니다. 사실 MPWR은 원래 엔비디아 GPU 랙에 들어가는 전력변환 솔루션으로 이름을 알린 회사인데, 이번 실적이 그 수요가 얼마나 뜨거운지 숫자로 그대로 보여준 셈이에요. 회사 측은 아예 올해 데이터센터 부문 매출 성장률 가이던스 하단을 85%에서 130%로 올려버렸습니다. 하단을 45%포인트나 올린다는 게 사실 흔한 일이 아니거든요.

주가 반응도 화끈했어요. 정규장에서 5.4% 오른 1316.18달러로 마감했는데, 실적 발표 후 시간외거래에서 11.76% 더 뛰어서 1471달러까지 갔습니다. 하루 만에 거의 17% 가까이 오른 셈이니, 최근 AI 반도체 랙롯 우려로 마이크론·엔비디아·AMD가 동반 급락했던 걸 생각하면 꽤 대비되는 흐름이죠. 솔직히 이번 실적은 "AI 데이터센터 투자가 정말 꺾이고 있나"라는 시장의 의구심에 던지는 반박 카드처럼 보여요.

사실 반도체 장비·부품주 실적 시즌이 원래 좀 종잡을 수 없었잖아요. 램리서치는 실적으로 20% 뛰었는데, 퀄컴은 가이던스 때문에 발목 잡히고, 테라다인은 반등 카드였고요. MPWR은 이번에 그 흐름 중에서도 가장 화끈한 쪽에 섰다고 봐요. 다만 밸류에이션이 이미 꽤 높아진 상태라, 다음 분기 실적에서도 이 성장 속도를 유지하지 못하면 되레 실망 매물이 나올 수 있다는 점은 염두에 둬야 할 것

미국 10년물 국채금리가 4.73%까지 오르며 2025년 1월 이후 최고치를 찍었어요. 같은 날 금 선물은 온스당 4,100달러를 처음 넘어서며 장중 4,112달러까지 올랐습니다. 금리와 금값이 동시에 뛰는 이례적 흐름, 안전자산 수요와 인플레 우려가 뒤섞인 결과예요.

근데 이거 좀 이상한 조합 아닌가요. 보통 국채금리가 오르면 이자가 안 붙는 금은 매력이 떨어져서 같이 빠지는 게 정상인데, 7월 31일 금요일 장에서는 두 가지가 동시에 튀었어요. 10년물 국채금리는 장중 4.73%까지 올라 2025년 1월 이후 최고 수준을 찍었고, 30년물도 5.23%로 19년 만의 최고치를 기록했습니다. 그런데 같은 날 금 선물(8월물)은 온스당 4,102달러로 출발해 장중 4,112달러 선까지 오르며 사상 처음 4,100달러 선을 넘었어요.

이 엇박자를 이해하려면 이번 주 있었던 두 이벤트를 같이 봐야 해요. 하나는 수요일(7월 29일) Fed 회의고, 다른 하나는 중동 정세예요. Fed는 기준금리를 3.5~3.75%로 5회 연속 동결했는데, 클리블랜드·미니애폴리스·댈러스 연은 총재 3명이 나란히 인상 소수의견을 낸 게 시장엔 매파적으로 읽혔습니다. 인플레이션이 목표치 2%를 5년 넘게 웃돌고 있다는 우려가 반영된 거죠. 이게 국채금리를 밀어올린 배경이에요.

근데 그 와중에 중동에서 미국이 밤사이 공습을 일시 중단했다는 소식이 나오면서, 이번엔 지정학 리스크에 대한 안전자산 수요가 금값을 밀어올렸어요. 즉 물가·금리 불안은 채권을 팔게 만들고, 지정학 불안·정책 불확실성은 금을 사게 만드는, 서로 다른 공포가 동시에 작동한 셈이에요.

사실 이런 디커플링이 흔하게 나타나는 건 아니에요. 보통은 금리와 금값이 반대로 움직이는 경우가 더 많거든요. 그래서 개인적으로는 이번 흐름을 시장이 스태그플레이션 시나리오를 조금씩 가격에 반영하기 시작한 것으로 읽고 싶어요. 성장은 둔화되는데 물가는 안 잡히고, 여기에 지정학 리스크까지 겹치는 조합이요. 실제로 이번 주 발표된 2분기 GDP 성장률도 시장 예상을 밑돌면서 물가는 오히려 튀는, 딱 그런 그림이었잖아요.

다음 주 FOMC 위원들의 추가 발언과 중동 정세 향방에 따라 이 디커플링이 계속될지, 아니면 둘 중 하나가 방향을 꺾을지가 관전 포인트일 것 같아요. 채권시장과 금시장이 동시에 경고음을 낸다는 건, 그만큼 지금 매크로 환경이 한 가지 잣대로는 설명이 안

고대디가 2분기 매출·이익 모두 예상치를 웃돌았는데 주가는 오히려 급락했어요. 프리마켓에서만 12~16% 빠지며 이번 실적 시즌 최대 낙폭 중 하나를 기록했습니다. AI가 웹사이트 제작·호스팅 시장을 잠식할 거란 공포가 가이던스 우려로 번졌어요.

관련 종목: GoDaddy (GDDY)

사실 숫자만 보면 나쁘지 않았어요. 고대디는 7월 30일 발표한 2분기 매출이 전년 대비 6.6% 늘어난 13억달러로 시장 예상에 부합했고, GAAP 기준 주당순이익은 1.83달러로 컨센서스를 8% 웃돌았습니다. 근데 주가는 프리마켓에서만 12~16% 빠졌어요. 왜 이런 반응이 나왔을까요.

핵심은 가이던스예요. 회사는 3분기 매출 전망을 13억1500만~13억3500만달러로, 연간 매출 전망은 52억1500만~52억5500만달러로 좁혀 제시했는데, 시장은 이걸 성장 둔화를 인정한 신호로 받아들였어요. 그리고 그 배경에 깔린 진짜 공포는 생성형 AI가 웹호스팅·도메인·웹사이트 빌더라는 고대디의 핵심 사업 자체를 잠식할 수 있다는 우려입니다.

생각해보면 말이 되는 게, 요즘 중소상공인들이 홈페이지 하나 만들 때 챗봇한테 "이런 느낌으로 랜딩페이지 코드 짜줘"라고 시키는 경우가 늘고 있잖아요. 도메인 등록이야 여전히 필요하겠지만, 고대디가 오랫동안 팔아온 웹사이트 빌더·호스팅·디자인 대행 번들 자체의 가치가 흔들릴 수 있다는 거죠. 실제로 이날 낙폭은 최근 몇 분기 실적 발표 중 가장 컸다고 해요.

여기에 소송·평판 관련 잡음도 계속 거론되고 있어서, 투자자 입장에서는 이익은 잘 나오는데 이야기(narrative)가 안 좋다는 애매한 상황이 됐어요. 밸류에이션 멀티플이 눌리는 전형적인 패턴이죠.

개인적으로는 고대디가 완전히 무너질 회사라고는 생각 안 해요. 도메인 등록 비즈니스는 여전히 대체하기 어려운 인프라형 사업이니까요. 다만 AI가 이 업종까지 오는구나 하는 인식이 한번 자리잡으면, 실적이 아무리 잘 나와도 주가가 이를 온전히 반영받기까지는 시간이 좀 걸릴 것 같습니다. 다음 분기 실적에서 웹사이트 빌더 부문 성장률이 관전 포인트가 될 것 같아요.

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• intellectia.ai
• stockstory.org

로블록스가 2분기 실적 발표 후 하루 만에 주가 21%나 폭락했어요. 3분기 예약매출 가이던스가 전년 대비 14~18% 줄어들 것이라고 제시했습니다. 벤치마크는 "플랫폼 라이프사이클 쇠퇴" 국면 진입 가능성까지 경고했어요.

관련 종목: Roblox (RBLX)

솔직히 이 정도로 무너질 줄은 몰랐어요. 로블록스가 7월 30일 장 마감 후 내놓은 2분기 실적, 매출은 36% 늘어난 15억달러로 시장 예상치를 넘겼는데도 주가는 금요일 장중 21% 넘게 빠졌습니다. 이유는 하나, 예약매출(bookings) 증가율이 8%에 그쳤거든요.

8%가 왜 문제냐면, 불과 1년 전인 작년 3분기까지만 해도 로블록스 예약매출 성장률은 70%였어요. 1년도 안 돼서 성장 엔진이 확 꺼진 셈이에요. 게다가 3분기 가이던스로 15억8000만~16억5000만달러를 제시했는데, 이건 전년 대비 14~18% 감소를 뜻해요. 성장 둔화 정도가 아니라 역성장 가이던스를 낸 거죠.

경영진은 아예 2026년 연간 가이던스를 통째로 철회했습니다. 표면적 이유는 "월간 이용자 monetization 트렌드가 예상보다 약하다"였는데, 사실 시장을 더 흔든 건 벤치마크 애널리스트 마이크 히키의 코멘트였어요. 그는 로블록스가 라이프사이클 쇠퇴 국면에 들어섰을 수 있다고 짚었습니다. 플랫폼이 신선함을 잃고 이용자가 다른 곳으로 옮겨가는 초기 신호일 수 있다는 거예요.

이번 급락으로 로블록스 주가는 21개월 만에 최저치로 밀렸고, 최근 12개월 기준으로는 60% 넘게 빠진 상태예요. 한때 Z세대·알파세대 놀이터로 불리며 메타버스 대장주 대접을 받던 걸 생각하면 격세지감이죠.

개인적으로는 이번 실적이 로블록스만의 문제라기보다 팬데믹 특수로 폭발했던 메타버스 붐이 끝물에 다다른 신호로 읽혀요. 짧은 영상, AI 생성 콘텐츠 쪽으로 이용자 시간이 분산되고 있는 거 아닌가 싶기도 하고요. 다음 분기에 반등 실마리가 나올지, 아니면 진짜 쇠퇴 국면 초입인지는 조금 더 지켜봐야 할 것 같아요.

한 가지 짚고 넘어가면, 로블록스 일간활성이용자(DAU) 자체는 여전히 늘고 있다는 점이에요. 문제는 이용자 수가 아니라 한 명당 얼마를 쓰느냐는 monetization 쪽이고, 이 부분이 뚫리면 회복이 훨씬 더디거든요. 3분기 실적 발표 전까지는 주가 변동성이 꽤 클 것 같습니다.

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• techtimes.com
• gurufoc

아마존 2분기 실적에서 AWS 매출이 18분기 만에 가장 빠르게 늘었어요. AI 사업과 커스텀 칩 사업이 나란히 연 250억 달러 런레이트를 넘었어요. 실적 발표 후 주가가 장전 13% 뛰면서 AI 캐펙스 불안을 잠재웠어요.

아마존이 오늘(현지 시각 7월 31일) 2분기 실적을 발표했는데, AWS 성장률이 진짜 오랜만에 폭발했어요 📈. 매출이 전년 대비 36.7% 늘어난 422억 달러(약 57조 원)를 기록했는데, 이게 18분기, 그러니까 4년 반 만에 가장 빠른 성장 속도예요.

더 눈에 띄는 건 AI랑 커스텀 칩 사업이에요. 이 두 사업이 각각 연환산 매출(런레이트) 250억 달러(약 34조 원)를 넘어섰고, 성장률도 세 자릿수를 찍었다고 해요. 클라우드 본체는 물론 AI 인프라 쪽에서도 양쪽 다 잘 나간다는 뜻이죠.

실적 발표 이후 시장 반응도 뜨거웠어요. 장전 거래에서 아마존 주가가 13% 가까이 뛰었거든요. 백로그(수주 잔고)도 4,960억 달러(약 670조 원)까지 쌓였고, 경영진은 이 추세라면 AWS가 조 단위(1조 달러) 사업으로 클 수도 있다는 뉘앙스까지 내비쳤어요 💰.

사실 이번 실적은 타이밍이 좀 절묘해요. 바로 하루 전에 메타가 AI 캐펙스 부담으로 주가가 8% 빠졌고, MS는 반대로 애저 호실적에 사상 최대 하루 시총 상승을 찍었잖아요. 근데 아마존까지 이렇게 터지니까, 이번 실적 시즌은 확실히 캐펙스를 잘 쓰는 회사와 그렇지 못한 회사를 시장이 냉정하게 갈라 보고 있다는 인상이에요. 개인적으로는 아마존이 그동안 클라우드 성장 둔화 얘기를 꽤 오래 들어왔던 만큼, 이번 반등이 더 반가운 케이스가 아닐까 싶어요.

다만 아마존은 올해 캐펙스 계획도 전년 대비 10% 늘려서 2,200억 달러(약 297조 원)로 잡았어요. 벌어들이는 속도가 빠른 만큼 쏟아붓는 돈도 계속 커지는 구조라, 이 페이스가 다음 분기, 다음다음 분기까지 이어질지는 조금 더 지켜봐야 할 것 같아요.

출처

• cnbc.com
• finance.yahoo.com

마이크로소프트 주가가 하루 만에 15.5% 뛰면서 역대 최대 하루 시총 상승 기록을 새로 썼어요. 하루 만에 늘어난 시가총액이 4,500억 달러, 우리 돈 약 608조 원에 달해요. 애저 클라우드 실적이 기대를 넘으면서 AI 캐펙스 공포가 한풀 꺾이는 분위기예요.

어제(현지 시각 7월 30일) 미국 증시에서 진짜 역사적인 장면이 나왔어요. 마이크로소프트 주가가 하루 만에 15.5% 급등하면서, 상장 이래 하루 최대 시가총액 증가 기록을 새로 썼거든요 📈. 늘어난 금액만 4,500억 달러, 원화로 치면 약 608조 원이에요. 이게 얼마나 큰 숫자냐면, 종전 기록이었던 엔비디아의 2025년 4월 9일 하루 상승분(4,410억 달러)을 가볍게 넘어선 거예요.

이날 하루 만에 MS 시가총액은 3조 3,500억 달러(약 4,520조 원)로 올라섰어요. 촉매는 역시 실적이었죠. 2분기 주당순이익(EPS)이 4.74달러로 시장 예상치 4.25달러를 훌쩍 넘었고, 매출도 900억 달러로 예상치 877억 달러를 웃돌았어요. 근데 진짜 시장을 흥분시킨 건 따로 있었는데, 바로 애저였어요 🚀.

애저 성장률이 이번 분기 43%까지 가속했고, 경영진은 다음 분기엔 45%까지 더 오를 거라고 가이던스를 줬어요. 클라우드 성장이 둔화될 거란 우려가 팽배했던 시장 분위기를 완전히 뒤집은 셈이죠. 여기에 M365 코파일럿 유료 시트도 3,000만 개를 넘었고, 애저 매출 자체도 처음으로 분기 1,000억 달러를 돌파했다는 소식까지 겹쳤어요.

솔직히 요즘 빅테크 실적 시즌마다 AI 캐펙스가 감당 안 될 만큼 커지고 있다는 걱정이 계속 나왔잖아요. 바로 하루 전엔 메타가 캐펙스 부담으로 시간외 주가가 8%나 빠지기도 했고요. 근데 MS는 정반대 반응이 나온 거죠. 개인적으로는 이 대비가 꽤 흥미로운데, 결국 시장이 보는 건 AI에 돈을 쓰느냐 마느냐가 아니라 그 돈이 실제 매출로 돌아오고 있느냐인 것 같아요. 애저처럼 숫자로 증명이 되면 캐펙스는 오히려 호재로 읽히는 거고요 💡.

사실 이번 기록 자체도 성격이 좀 달라요. 종전 하루 최대 상승 기록은 엔비디아가 2025년 4월 9일에 세운 거였는데, 그때는 미중 관세 리스크가 완화될 거란 기대감에 따른 반등이었거든요. 이번엔 순수하게 분기 실적과 가이던스만으로 만들어낸 기록이라, 조금 더 단단한 상승처럼 보이기도 해요.

바로 전날에는 MS가 앤트로픽 지분에서 4

애플 3분기 매출이 1094억2000만달러로 예상치를 웃돌았어요. 아이폰 매출은 22% 늘었지만, 공급 제약을 이유로 가이던스가 약하게 나왔어요. 시간외 주가는 6.65% 급락하며 실적 호조를 무색하게 만들었어요.

관련 종목: Apple (AAPL)

애플이 7월 30일 장 마감 후 내놓은 회계연도 3분기(4~6월) 실적은 숫자만 보면 나쁘지 않았어요. 매출 1094억2000만달러로 컨센서스 1088억6000만달러를 넘었고, 주당순이익(EPS)도 2.02달러로 예상치 1.89달러를 웃돌았습니다. 이걸로 13분기 연속 매출·이익 동반 서프라이즈라고 하니, 트랙레코드 자체는 여전히 탄탄한 셈이죠.

아이폰 매출은 543억달러로 전년 대비 22% 늘었어요. 6월 분기 기준으로는 이례적으로 강한 수치예요. 맥 매출도 104억달러로 29% 뛰었고, 서비스 부문은 307억달러로 6월 분기 사상 최대를 다시 썼습니다. 다만 서비스 성장률 자체는 예전보다 둔화하는 흐름이라, 여기서부터 살짝 불안한 신호가 섞여 있었어요.

근데 실적 발표 후 콘퍼런스콜에서 나온 가이던스가 분위기를 확 바꿔놨어요. 회사 측이 공급 제약을 이유로 다음 분기 매출 성장 전망을 낮게 잡으면서, 마진 압박까지 우려된다는 얘기가 나온 거죠. 시장은 즉각 반응했어요 — 주가는 정규장 종가 333.43달러에서 시간외 6.65% 급락한 311.25달러까지 밀렸습니다.

솔직히 이 패턴, 낯설지 않아요. 최근 몇 분기 동안 빅테크 실적 시즌마다 반복되고 있거든요. 매출·이익은 이겼는데 가이던스 한 줄 때문에 주가가 고꾸라지는 그림, 카바나나 퀄컴도 최근 비슷한 일을 겪었죠. 시장이 그만큼 미래 숫자에 예민해졌다는 뜻일 텐데, 개인적으로는 이게 실적 자체보다 밸류에이션 부담이 크다는 신호로 보여요. 이미 비싸게 거래되고 있으니 웬만한 호재로는 성에 안 차는 거죠.

공급 제약이 정확히 어떤 부품, 어떤 라인에서 나온 얘기인지는 콘퍼런스콜에서 구체적으로 특정되지 않았어요. 다만 아이폰 생산이 몰리는 시점과 겹치다 보니, 다음 분기 아이폰 출하량에 영향이 있을 수 있다는 해석이 나오고 있습니다. 불과 며칠 전 장중 시가총액 5조달러를 터치하며 엔비디아를 제치고 세계 1위 자리를 되찾았던 것과 비교하면, 이번 급락은 그 프리미엄이 얼마나 얇은 얼음 위에 있는지를 보여주는 셈이에요.

실적 서프라이즈 13분기 연속이라는 기록은 지켜졌지만, 주

아마존 2분기 매출이 2006억달러로 전년 대비 20% 늘었어요. AWS 매출은 422억달러, 성장률 37%로 2021년 이후 가장 빨랐어요. 시간외 주가는 7% 넘게 뛰며 실적 서프라이즈에 화답했어요.

관련 종목: Amazon (AMZN)

아마존이 7월 30일 장 마감 후 발표한 2분기 실적에서 매출 2006억달러(전년비 +20%)를 찍었어요. 월가 컨센서스였던 1964억7000만달러를 가뿐히 넘어섰죠. 근데 진짜 화제는 매출 총액이 아니라 AWS였습니다.

AWS 부문 매출은 422억달러로 전년 대비 37% 증가했어요. 시장은 31% 성장을 예상했는데, 이걸 훌쩍 뛰어넘은 거죠. 2021년 이후 가장 빠른 성장 속도라고 하니, 마이크로소프트 애저(43% 성장)와 나란히 놓고 봐도 클라우드 3사 경쟁이 다시 뜨거워지는 모양새예요.

영업이익도 눈에 띄었어요. 전사 영업이익은 275억달러로 43% 늘었고, 그중 AWS 영업이익이 166억달러(영업이익률 39.4%)를 차지했습니다. 작년 같은 기간 102억달러였던 걸 감안하면 수익성 개선 폭이 꽤 가파르죠. AI 인프라 투자에 쏟아붓는 돈이 만만치 않은데도 마진이 이 정도로 뛴 건, 그만큼 기업 고객들의 AI 워크로드 수요가 실제로 붙고 있다는 뜻으로 읽혀요.

시간외 주가는 한때 10% 넘게 뛰다가 마감 무렵엔 7% 안팎인 251.92달러에서 거래됐어요. 같은 날 실적을 낸 애플이 정반대로 시간외 6%대 급락한 것과 비교하면 온도 차가 확실했습니다.

3분기 가이던스도 함께 나왔는데, 아마존은 이번에도 보수적으로 잡는 특유의 화법을 유지했어요. 그래도 AWS 하나만 놓고 보면 연환산 매출 1690억달러 규모까지 커진 셈이라, 클라우드 지출이 꺾이기는커녕 더 가팔라지고 있다는 게 이번 실적의 핵심 메시지 같아요.

솔직히 이번 실적을 보면서 든 생각은, 클라우드 삼국지의 무게중심이 다시 흔들리고 있다는 거예요. 한동안은 마이크로소프트 애저가 AI 특수를 독식하는 듯한 분위기였는데, 아마존이 이 정도 성장률로 받아치면 엔비디아 같은 AI 인프라 공급망 전체의 수요 전망에도 긍정적인 신호가 될 수 있거든요. 데이터센터 투자 경쟁이 식기는커녕 더 뜨거워질 거라는 얘기죠.

3분기 가이던스는 아직 소화 중이지만, 일단 시장은 숫자로 답을 받았다는 분위기예요. AWS 성장률이 이 속도를 다음 분기에도 유지할 수 있을지가 관전 포인트로 남았습니다

일본은행이 기준금리를 연 1%로 동결하며 시장 예상에 부합했어요. 2026회계연도 GDP 성장률 전망치를 0.5%에서 0.8%로 크게 올려잡았어요. 우에다 총재가 다음 인상 시점을 흐리면서 엔캐리트레이드 셈법이 다시 복잡해졌어요.

일본은행이 7월 31일 금융정책결정회의에서 기준금리를 연 1%로 유지하기로 결정했어요. 블룸버그가 집계한 이코노미스트 52명 전원이 동결을 예상했을 만큼, 사실 이번 결정 자체는 서프라이즈가 아니었습니다. 관심은 처음부터 금리 자체보다 우에다 가즈오 총재의 입에 쏠려 있었어요.

지난 6월 회의에서 일본은행은 기준금리를 0.75%에서 1%로 올리며 1995년 이후 처음으로 정책금리를 1%대에 올려놨습니다. 그 여파를 지켜보겠다는 게 이번 동결의 명분이었고요. 근데 동시에 발표한 분기 전망 보고서에서는 2026회계연도 실질 GDP 성장률 전망을 4월의 0.5%에서 0.8%로 큰 폭 상향했어요. 물가 전망은 소폭 낮췄고요. 성장은 낫게 보면서 물가는 누그러진다는 조합, 얼핏 보면 서두를 이유가 없어 보이는 그림이죠.

근데 우에다 총재 기자회견에서 나온 톤은 좀 달랐어요. 다음 인상을 10월에 할지 12월에 할지를 놓고 시장은 촉각을 곤두세웠는데, 총재는 실질금리가 여전히 매우 완화적인 수준이라며 인상 여지를 열어두면서도 구체적 시점은 확답하지 않았습니다. 이 애매함이 오히려 시장을 더 흔들었어요 — 명확한 신호가 없으니 트레이더들은 각자 알아서 베팅할 수밖에 없거든요.

엔화는 여전히 40년 만의 최저 수준 근처에서 움직이고 있어요. 다카이치 정권 출범 이후 이어진 약세 흐름이죠. 낮은 금리로 엔화를 빌려 미국 국채나 주식 같은 고수익 자산에 투자하는 엔캐리트레이드가 살아있는 한, 일본은행의 금리 정상화 속도는 곧 글로벌 자금 흐름의 방향타나 마찬가지예요. 개인적으로는 우에다 총재가 이번에도 점진적인 접근을 고수한 게, 급격한 엔화 강세로 캐리 트레이드 청산이 도미노처럼 번지는 걸 극도로 경계하고 있다는 신호로 보여요.

미국은 사정이 정반대예요. Fed는 지난주 5연속 동결을 결정하면서도 매파 위원 3명이 인상 소수의견을 냈을 정도로 오히려 긴축 쪽에 무게가 실리고 있거든요. 한쪽은 인상을 서두르지 않으려 하고 한쪽은 인상 가능성을 열어두는 구도라, 달러엔 환율의 다음 방향을 예측하기가 그 어느 때보다 어려워진 느낌이에요.

한국 입장에서도 남 얘기가 아니에요. 원

미국 2분기 GDP 성장률이 연율 1.5%로 뚝 떨어졌어요. 시장 예상 2.1%를 크게 밑돈 반면 GDP 물가지수는 오히려 튀었습니다. 성장 둔화 속 물가 상승, 스태그플레이션 공포가 다시 커지고 있어요.

미국 상무부가 30일(현지시간) 발표한 2분기 국내총생산(GDP) 잠정치가 시장에 찬물을 끼얹었어요. 연율 환산 성장률이 1.5%에 그치면서 시장 예상치 2.1%를 크게 밑돌았거든요. 1분기 2.1%에서 거의 반토막에 가깝게 꺾인 셈인데, 문제는 성장만 둔화된 게 아니라는 점이에요.

같이 발표된 GDP 물가지수가 6.3%로 튀어올랐어요. 시장 예상치 3.6%의 거의 두 배죠. 근데 이게 진짜 무서운 이유는 따로 있어요. 바로 하루 전인 29일 Fed가 FOMC에서 기준금리를 5회 연속 동결하면서 "경제가 견조한 속도로 확장 중"이라고 진단했거든요. 그 진단이 하루 만에 흔들린 셈이에요.

물론 세부 지표는 좀 엇갈려요. 근원 PCE 물가지수(분기 기준)는 3.4%로 예상치 3.5%를 소폭 밑돌았고, 직전 분기 4.4%보다는 확실히 낮아졌어요. PCE 물가지수도 전년 대비 3.7%로 5월 4.1%에서 둔화됐고요. 반면 개인소비지출 자체는 3.2%로 예상치 0.4%를 훌쩍 넘기며 깜짝 반등했어요. 소비자들이 아직 지갑을 닫지 않았다는 뜻이긴 한데, 이 조합이 오히려 시장을 더 헷갈리게 만들어요.

솔직히 이번 지표가 무서운 건 숫자 하나하나보다 조합 때문이에요. 성장은 둔화되는데 물가는 다시 고개를 드는 스태그플레이션 시나리오, 이게 Fed 입장에서는 정말 최악의 조합이거든요. 금리를 내리자니 인플레이션을 더 자극할 것 같고, 올리자니 안 그래도 식고 있는 성장을 더 짓누를 것 같고요. 케빈 워시 Fed 의장이 전날 "화목한 가족 싸움을 원했는데, 제대로 된 싸움을 얻었다"고 농담처럼 말했던 9대 3 찬반 투표가 괜히 나온 게 아니었나 싶어요.

채권시장은 이미 이 부담을 반영하는 중이에요. 29일 FOMC 이후 30년물 국채금리가 2007년 이후 최고치를 찍었고, 다우지수는 하루 만에 1100포인트 넘게 빠지며 1년 만에 최악의 하루를 기록했거든요. 이번 GDP 발표가 그 흐름에 기름을 붓는 모양새인지, 아니면 근원 PCE 둔화가 안도감을 줄지는 지금 이 순간에도 시장이 계산기를 두드리고 있는 상황이에요.

주간 신규 실업수당 청구건수는 19만7000건으로 집계됐는데, 이 정도면 고용시장 자체

마이크로소프트가 4분기 매출 900억달러로 시장 예상치를 가볍게 넘어섰어요. 애저 클라우드 성장률이 40%에서 43%로 오히려 더 빨라졌다는 게 핵심입니다. 내년 설비투자 가이던스를 2560억달러 안팎으로 올리면서, AI 베팅은 멈출 기미가 안 보여요.

관련 종목: 마이크로소프트 (MSFT)

근데 어제까지만 해도 다들 마이크로소프트 실적 앞두고 불안해했잖아요. 주가가 1년 최저치 근처까지 밀려 있었으니까요. 근데 막상 뚜껑을 열어보니 완전히 다른 그림이 나왔습니다.

마이크로소프트가 현지시간 29일 장 마감 후 공개한 회계연도 4분기(4~6월) 실적에서 매출 900억1000만달러를 찍었어요. 전년 동기 대비 18% 늘어난 수치고, 월가 컨센서스 876억달러를 가볍게 넘겼습니다. 조정 주당순이익(EPS)도 4.74달러로 예상치 4.24달러를 크게 웃돌았고요.

근데 진짜 시장이 주목한 건 매출 숫자가 아니라 애저였어요. 애저 클라우드 매출 성장률이 43%를 찍었는데, 이게 직전 분기 40%보다 오히려 더 빨라진 거거든요. 보통 이 정도 덩치가 되면 성장률이 둔화되기 마련인데, 마이크로소프트는 반대로 가속 페달을 밟은 셈이죠. 이번 회계연도 전체로 보면 애저 매출이 사상 처음으로 1000억달러를 넘겼다고 하네요.

사티아 나델라 CEO는 콘퍼런스콜에서 오픈AI와의 라이선스 계약을 언급하면서 "우리는 로열티 없이 2032년까지 접근 가능한 프런티어 모델과 모든 IP 권리를 갖고 있고, 이걸 최대한 활용할 계획"이라고 말했어요. 오픈AI 의존도 얘기가 나올 때마다 나오는 단골 멘트이긴 한데, 이번엔 좀 더 자신감 있게 들리더라고요.

문제는 역시 돈이에요. 에이미 후드 CFO가 내놓은 2027 회계연도 설비투자(capex) 가이던스가 2550억~2600억달러인데, 이게 올해 이미 확정된 1900억달러보다 훨씬 큰 규모거든요. 1년 만에 자릿수 하나가 통째로 바뀌는 셈이니, 솔직히 좀 놀랐습니다. 인텔리전트 클라우드 부문 매출은 393억달러로 32% 늘었고, 마이크로소프트 클라우드 전체로는 27% 성장했다고 하니 지금 당장의 실적은 나쁘지 않아요. 근데 이 정도로 돈을 계속 쏟아부으면서 언제까지 이 성장률을 유지할 수 있을지는 다른 문제죠.

코파일럿 유료 시트 얘기도 나왔는데, 7월 기준 2000만 개를 넘겼다고 밝혔던 게 이번엔 3000만 개를 넘겼다고 업데이트됐어요. 몇 달 사이 50%

코카콜라가 2분기 실적에서 매출과 EPS 모두 시장 예상을 넘었어요. 조정 EPS 97센트, 매출은 133억 8000만달러로 전년比 7% 늘었습니다. 연간 EPS 성장 목표도 8~9%에서 9~10%로 올려 잡았어요.

관련 종목: Coca-Cola (KO)

오늘 반도체株가 요란하게 흔들리는 동안, 정작 조용히 좋은 성적표를 낸 곳도 있었어요. 바로 코카콜라예요. 2분기 조정 EPS가 97센트로 시장 예상치 93센트를 넘겼고, 매출은 133억 8000만달러로 컨센서스 131억 6000만달러를 웃돌았습니다. 전년 동기 대비로는 7% 늘어난 수치예요.

순이익은 44억 3000만달러, 주당 1.03달러였고요. 유기적 매출 성장률은 6%, 글로벌 판매량 기준으로는 5% 늘었어요. 지역별로는 인도·중국·미국·브라질이 성장을 이끌었다고 하니 특정 지역에 쏠린 성장이 아니라는 점도 나쁘지 않아 보여요.

가이던스도 올렸어요. 연간 조정 EPS 성장 목표를 기존 8~9%에서 9~10%로 상향했고, 유기적 매출 성장 전망도 기존 4~5% 밴드에서 상단인 5% 안팎으로 조정했습니다. 실적 발표 시즌에 매출·이익 다 이기고 가이던스까지 올리는 회사, 사실 흔하지 않거든요. 요즘 어닝 시즌 보면 실적은 이겼는데 가이던스 때문에 주가가 빠지는 경우가 워낙 많았잖아요.

브랜드별로 보면 코카콜라 제로슈거 판매량이 16% 늘었고 다이어트 코크도 7% 성장했어요. 개인적으로 제일 재밌었던 건 미스터 핍 리론칭인데, 카페인을 30% 더 넣어서 다시 냈더니 판매량이 20%나 뛰었다고 하네요. 단종됐던 브랜드 하나 되살린 걸로 이 정도 반응이 나올 줄은 몰랐어요.

솔직히 오늘 같은 날엔 코카콜라처럼 예측 가능한 실적을 내는 종목이 다시 눈에 들어오긴 해요. AI 캡엑스 사이클에 베팅한 반도체株들이 하루 만에 5~10%씩 출렁이는 걸 보고 나면, 소비재 대장주의 안정감이 상대적으로 부각되는 느낌이랄까요. 다만 내일부터는 애플을 시작으로 빅테크 실적이 줄줄이 예정돼 있어서, 코카콜라 같은 우량 소비재株가 계속 스포트라이트를 받을지는 지켜봐야 할 것 같아요.

출처

• businesswire.com
• cnbc.com
• foodnavigator.com

원화가 이번 달 5.84% 절상되며 주요 통화 중 가장 강했는데, 엔화는 40년 만의 최저치로 떨어졌어요. 원엔 환율은 100엔당 895원대까지 밀려 약 20개월 만에 최저 수준입니다. 함께 움직이던 두 통화의 상관관계가 플러스 0.9에서 마이너스 0.6으로 뒤집혔어요.

관련 종목: SK하이닉스

요즘 외환시장 보면 좀 신기해요. 원화랑 엔화, 원래 거의 같이 움직이는 통화잖아요. 둘 다 수출 의존도 높고 미국 금리에 민감하니까요. 근데 이번 달은 완전히 딴 길을 가고 있습니다. 6월 말부터 7월 24일까지 원화는 달러 대비 5.84% 올랐는데(주요 통화 중 최대 상승폭), 엔화는 같은 기간 0.93% 빠졌어요. 그것도 대달러 40년 만의 최저치를 찍으면서요.

숫자로 보면 원-달러는 7월 25일 기준 1,458.5원, 원-엔 재정환율은 100엔당 895.44원까지 내려왔어요. 20개월 만에 최저 수준입니다. 상관계수를 보면 더 극적인데, 6월 말 기준 1년 상관계수가 0.9였던 게 7월 24일 기준 1개월 상관계수는 마이너스 0.6으로 완전히 뒤집혔거든요.

원화가 이렇게 강한 이유, 사실 SK하이닉스 얘기를 안 할 수가 없어요. SK하이닉스 ADR 상장으로 256억 달러 규모 자금이 외환시장에 유입됐고요, 7월 13일부터 24일까지 2주 동안 외국인이 코스피에서 2조 5,460억 원어치를 순매수했어요. 상반기 내내 149조 원어치를 순매도하던 흐름이 갑자기 뒤집힌 거죠. 여기에 수출업체들의 달러 매도 물량까지 겹쳤고요.

반대로 엔화는 왜 이렇게 약할까요. 일단 펀더멘털이 안 좋아요. IMF가 일본의 2026년 성장률 전망을 0.7%에서 0.6%로 낮췄고, 일본은행(BOJ)은 확장적 재정정책에도 불구하고 금리 인상을 천천히 진행하고 있거든요. 한미 금리차가 1.0%포인트인데 미일 금리차는 2.5%포인트나 돼요. 이 격차가 엔 캐리 트레이드를 계속 부추기는 셈이죠.

한국은행은 앞으로 두세 차례 더 금리를 올릴 걸로 예상되는 반면, 일본은행은 신중 모드를 유지할 거란 전망이 우세해요. 솔직히 원화 강세가 계속 갈지는 좀 더 지켜봐야 할 것 같아요. 전문가들은 SK하이닉스 자금 유입이 8월 이후 소화되면 원-달러가 1,450원 안팎에서 안정될 걸로 보고 있거든요.

개인적으로는 이번 디커플링이 SK하이닉스 ADR이라는 일시적 이벤트에서 촉발된 측면이 커서, 자금 유입이 끝나면 다시 어

아멕스가 2분기 EPS 4.53달러로 시장 예상 4.40달러를 넘어섰어요. 카드 소비가 9% 늘며 3년래 최고치, 매출은 194.6억달러로 10% 성장했습니다. 그런데 정작 주가는 실적 발표 후 프리마켓에서 4~6%대 급락했어요.

관련 종목: American Express (AXP)

아멕스(American Express, AXP) 2분기 실적이 오늘(7/24) 나왔는데, 숫자만 보면 나쁠 게 하나도 없어요. 순이익 31.1억달러, 주당순이익(EPS) 4.53달러로 전년 4.08달러 대비 11% 늘었고, 월가 예상치 4.40달러도 가볍게 넘겼습니다. 매출은 194.6억달러로 전년비 10% 증가. 근데 주가는요? 프리마켓에서 4%대 떨어지더니 장중엔 한때 6%까지 밀렸어요. 실적 비트인데 주가가 빠지는 이 익숙한 패턴, 요즘 어닝시즌 내내 반복되고 있죠.

핵심은 카드 소비예요. 카드멤버 지출이 9% 늘었는데(환율 조정 기준도 9%), 이게 3년 만에 가장 빠른 속도라고 합니다. 항공여행, 여행·레저, 럭셔리 리테일 쪽이 특히 강했다는데, 사실 이 조합만 봐도 아멕스 고객층이 어떤 사람들인지 감이 오죠. 고소득층·프리미엄 카드 유저들이 여전히 지갑을 열고 있다는 신호거든요. 연체율(net write-off rate)도 2.0%로 전년과 동일하게 유지됐고, 신규 카드 발급은 300만 건으로 줄었지만 그중 4분의 3이 연회비 있는 프리미엄 카드를 골랐다는 점도 눈에 띄어요. 스티븐 스퀘리 CEO는 "상반기 우리가 기대했던 것보다 더 강한 모멘텀을 보고 있다"고 했고, Z세대 소비는 전년비 40% 급증했다고도 언급했습니다.

가이던스 얘기를 좀 해볼게요. 회사는 연간 매출 성장률 가이던스를 기존 9~10%에서 '10% 확정'으로 상향했어요. 근데 EPS 가이던스는 17.30~17.90달러 그대로예요. 매출은 더 잘 나올 거라면서 이익 전망은 그대로라니, 시장이 이 부분을 정확히 짚은 거죠. 스퀘리 CEO 본인 입으로도 "이번 아웃퍼폼을 성장 투자에 재투자할 계획"이라고 했으니, 결국 벌어들인 걸 마케팅·리워드·기술 투자에 더 쓰겠다는 뜻이고, 이게 바텀라인엔 당장 반영이 안 된다는 얘기예요. 투자자 입장에선 "매출은 좋은데 왜 이익 레버리지가 안 나와?"라는 질문이 나올 수밖에 없죠.

솔직히 이 그림, 최근 실적 시즌에 계속 보이는 패턴이에요. 인텔도 그렇고 캐피탈원도 그렇고, 숫자는 맞췄는데 가

인텔이 2분기 매출 144억달러·EPS 0.22달러로 시장 예상치에 정확히 부합했어요. 18A 파운드리 수율이 65%에서 85%로 뛰었고 애플·MS가 설계 파트너로 확인됐습니다. 옵션시장은 12%대 변동성을 걸었는데 실제 반응은 시간외 1%대 상승에 그쳤어요.

관련 종목: 인텔 (INTC) · 애플 (AAPL) · 마이크로소프트 (MSFT) · ASML

솔직히 오늘 실적 발표 앞두고 인텔 주가 흐름 보신 분들은 다들 긴장했을 거예요. 연초 이후 163% 넘게 오른 종목이잖아요. 52주 최고가 142.35달러 찍고 실적 앞두고는 32%나 밀려 있던 상태였는데, 옵션시장에서는 발표 후 주가가 위아래로 12% 넘게 움직일 거라고 베팅하고 있었거든요. 그만큼 "이번엔 진짜 증명해봐"라는 압박이 컸다는 얘기죠.

결과만 보면 나쁘지 않았어요. 2분기 매출 144억달러, 비GAAP 기준 EPS 0.22달러 — 둘 다 시장 컨센서스에 정확히 부합했습니다. 다만 매출총이익률은 회사가 가이던스로 제시했던 39%를 살짝 밑돈 걸로 나왔어요. 사실 이 부분이 좀 아쉬운 포인트긴 한데, 데이터센터·AI(DCAI) 부문 성장세가 1분기 22% 성장률을 넘어섰는지가 이번 실적의 진짜 관전 포인트였습니다.

근데 오늘 실적에서 진짜 하이라이트는 매출표가 아니라 파운드리 쪽이었어요. 18A 공정 수율이 기존 65%에서 85%까지 뛰었다고 밝혔거든요. 파운드리 사업 계속 적자 논란에 시달려온 인텔 입장에서는 꽤 큰 반전 신호입니다. 게다가 애플과 마이크로소프트가 18A 설계 파트너로 공식 확인됐고, ASML은 인텔이 하이-NA EUV 장비로 대량 생산 로직칩을 만드는 첫 번째 고객이라고 밝혔어요. 지난주에도 구글 클라우드와의 AI 협업 확대, 제온 6700P 메모리 업그레이드(8000 MT/s RDIMM, 8~9월 출하 예정) 소식이 있었으니, 흐름 자체는 나쁘지 않게 이어지고 있는 셈이죠.

그런데 정작 주가 반응은 싱거웠습니다. 마감가 102.62달러에서 시간외 1.17달러(약 1.1%) 오르는 데 그쳤어요. 옵션시장이 걸었던 12% 변동성에 한참 못 미치는 수준이죠. 이게 좀 재밌는 지점인데, 매출·EPS가 컨센서스에 "정확히 부합"한 게 오히려 독이 된 느낌이에요. 163% 오른 주식이 실적 발표에서 그냥 "예상대로"만 해서는 시장을 만족시키기 어렵다는 거죠. 서프라이즈를 기대했던 투자자 입장에서는 안도감 반

ECB가 예금금리를 2.25%로 동결하며 숨 고르기에 들어갔어요. 6월 깜짝 인상(25bp) 이후 한 달 만의 결정, 이번엔 만장일치였습니다. 라가르드는 9월 추가 인상 가능성을 열어뒀고, 관건은 중동발 유가예요.

유럽중앙은행(ECB)이 7월 23일 통화정책회의에서 기준금리 3종 세트를 모두 동결했어요. 예금금리 2.25%, 주요 리파이낸싱 금리 2.15%, 한계대출금리 2.40%. 시장이 어느 정도 예상했던 결과이긴 한데, 배경을 뜯어보면 얘기가 좀 재밌습니다.

사실 ECB는 불과 한 달 전인 6월 11일에 25bp 깜짝 인상을 단행했어요. 2023년 이후 처음 있는 일이었죠. 그러고 나서 곧바로 다음 회의에서 동결이라니, 언뜻 보면 오락가락하는 것 같지만 라가르드 총재 설명을 들어보면 나름 논리가 있습니다. 이번 동결은 만장일치였다고 밝혔는데, "만장일치지만 토론은 치열했다"는 표현을 썼어요. 그만큼 위원들 사이에서도 고민이 많았다는 뜻이겠죠.

숫자로 보면 유로존 인플레이션은 2.8%로 ECB 목표치 2%를 여전히 웃돌고 있어요. 근데 GDP 성장률 전망치는 고작 0.8%. 물가는 높은데 성장은 더딘, 전형적인 스태그플레이션 조짐이 보이는 상황이라 금리를 더 올리기도, 내리기도 애매한 거예요.

여기에 결정적인 변수가 하나 더 있습니다. 바로 중동 정세예요. 이란-미국 갈등이 격화되면서 브렌트유가 배럴당 100달러를 넘어섰거든요. ECB 성명에서도 "에너지 가격 전망은 중동 분쟁 이전 수준을 훨씬 웃돈다"고 콕 집어 언급했어요. 유가가 계속 뛰면 인플레이션에 추가로 불을 지필 수 있고, 그러면 ECB로서는 금리를 더 올릴 수밖에 없는 압박을 받게 되죠.

라가르드는 기자회견에서 "회의마다 데이터를 보고 결정하겠다"는 원론적인 답을 반복했지만, 9월 회의에서 추가 인상 가능성을 완전히 닫지는 않았어요. 오히려 유가 흐름에 따라 다음 스텝이 정해질 거라는 뉘앙스가 강했습니다. 개인적으로는 이번 동결이 "인상은 끝났다"는 신호라기보다 "일단 지켜보자"는 임시 정지 버튼에 가깝다고 봐요.

시장 반응은 비교적 잠잠했어요. 유로·달러 환율은 큰 변동 없이 횡보했고, 독일 분트 국채 금리도 소폭 등락에 그쳤습니다. 근데 진짜 변수는 다음 주에 몰려있어요. 7월 28~29일 Fed FOMC, 여기에 일본은행(BoJ) 회의까지 겹치거든요. 중동 유가 향방까지 더해지면 8월 초까지는 통화정책 뉴스에서 눈

코스피가 23일 종가 기준으로 사상 처음 7,000선을 뚫었어요. 지수는 7,096.89로 마감하며 하루 만에 4.40% 급등, 외국인은 2조 6천억원어치를 쓸어 담았습니다. 알파벳의 깜짝 캡엑스 상향이 반도체 피크아웃 우려를 지웠다는 해석이 나오고 있어요.

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솔직히 이 정도일 줄은 몰랐어요. 📈 23일 코스피는 전 거래일 대비 299.19포인트, 4.40% 오른 7,096.89에 장을 마쳤습니다. 개장 직후 6,963.35로 출발하더니 장중에는 7,108.44까지 찍었고요. 코스닥도 39.19포인트(5.22%) 오른 790.28로 화답했습니다. 며칠 전 6,600선을 회복했다는 소식을 전해드렸는데, 그새 400포인트 넘게 더 뛴 셈이에요.

이번 랠리의 진짜 주인공은 외국인이었어요. 유가증권시장에서만 2조 6,210억원을 순매수했는데, 지난 5월 6일 이후 하루 기준 최대 순매수 규모라고 합니다. 이 중 SK하이닉스가 1조 3,223억원, 삼성전자가 3,515억원으로 두 종목 합계가 전체의 64%를 차지했어요. 개별 종목으로 보면 SK하이닉스가 장중 9%대까지 뛰었고 삼성전자도 6%대 상승, SK스퀘어는 무려 16.72% 급등했습니다. 현대차(2.12%)·기아(3.87%)·LG에너지솔루션(4.04%)·한화에어로스페이스(6.6%)까지 업종을 가리지 않고 다 올랐어요. 🇰🇷

근데 왜 하필 오늘일까요. 트리거는 어젯밤 나온 알파벳 실적이었어요. 알파벳이 연간 캡엑스 전망을 기존 1,800억~1,900억달러에서 1,950억~2,050억달러로 올리면서, "빅테크가 돈을 계속 쏟아붓는다면 메모리 수요는 죽지 않는다"는 안도감이 퍼졌습니다. 사실 알파벳 주가 자체는 캡엑스 부담에 시간외로 5% 빠졌었는데, 정작 한국 반도체株에는 정반대로 호재가 된 거죠. 키움증권 리서치센터는 "고객사의 캡엑스 축소, 메모리 사이클 피크아웃 우려가 이번 발표로 상당 부분 해소됐다"고 짚었어요. 💰

여기에 지표까지 거들었습니다. 2분기 GDP 성장률이 전분기 대비 0.6%로 발표됐는데, 이는 기존 전망치 0.2%를 0.4%포인트나 웃도는 수치예요. 전년 동기 대비로는 3.7% 성장. 반도체 수출 호조가 실물 지표에도 찍히기 시작한 모습입니다. 환율도 우호적으로 움직였어요. 원/달러는 13.3원 내린 1,466.8원, 장중