검색

SK하이닉스가 7월 10일 나스닥에 미국예탁증서(ADR)를 상장해요. 조달 규모가 290억 달러(약 44조 원)로 외국 기업 사상 최대 기록입니다. 알리바바·아람코 기록을 넘어서며 반도체 밸류에이션 재평가 기대가 커졌어요.

관련 종목: SK하이닉스 · 삼성전자 · Micron (MU) · Nvidia (NVDA)

솔직히 이 뉴스 보고 좀 놀랐어요. SK하이닉스가 오는 7월 10일 나스닥에 ADR(미국예탁증서)을 상장한다고 오늘 오전 알려졌습니다. 블룸버그 보도를 인용한 기사들을 보면 조달 규모가 290억 달러, 우리 돈으로 약 44조 원인데요, 외국 기업이 미국 증시에서 처음 주식을 팔아 조달한 금액으로는 역대 최대라고 해요. 2014년 알리바바 미국 상장(250억 달러)도, 2019년 사우디 아람코 IPO(256억 달러)도 이번엔 다 넘어섭니다.

사실 이 얘기가 완전히 새로운 건 아니었어요. 6월 말부터 SK하이닉스의 美 ADR 상장 추진 소식이 조금씩 흘러나왔었는데, 그땐 "45조 원까지도 가능하다"는 정도의 추정치만 돌던 상황이었거든요. 오늘 구체적인 날짜(7월 10일)와 조달 규모(290억 달러)가 확정 보도되면서 그림이 확 뚜렷해진 거죠.

근데 왜 하필 지금일까요. SK하이닉스는 이미 한국거래소에 상장돼 있잖아요. 이유는 생각보다 단순해요 — 미국 투자자들이 한국 증시 시간대에 맞춰 거래하기가 너무 불편했거든요. 지금까지는 장외(OTC)에서 유동성 낮은 ADR로만 거래가 가능했는데, 이번에 나스닥 정규 상장을 하면 미국 정규장 시간에 실시간 거래가 가능해지고 나스닥100 편입 가능성까지 열립니다. 참고로 나스닥100을 추종하는 인베스코 QQQ 하나만 해도 운용자산이 4,820억 달러예요. 이 정도 패시브 자금이 신규로 유입될 수 있다는 얘기죠.

밸류에이션 얘기도 빼놓을 수 없어요. SK하이닉스의 12개월 선행 PER은 6.2배로 경쟁사 Micron(MU)의 7배보다 낮습니다. 최근 마이크론이 한때 11배까지 오른 걸 감안하면 격차가 꽤 큰 편이에요. HSBC는 이번 나스닥 상장이 저평가 요인을 해소하면서 기업가치를 최대 20%까지 끌어올릴 수 있다고 봤고요. 소네브릿지 인베스트먼트 매니지먼트의 Di Zhou는 "한국 증시에 접근하기 어려운 투자자들에게 AI 메모리 사이클에 직접, 마찰 없이 투자할 기회를 주는 것"이라고 설명하더라고요.

조달한 돈은 용인 반도체 클러스

미국의 신생아용 '트럼프 계좌'가 오늘(7/4) 정식으로 문을 열었어요. 벌써 600만 개 계좌가 개설됐고, 140만 명이 1,000달러 지원금 대상이래요. 수탁사 로빈후드 주가는 2%대 상승, 마이크론과 델 가문도 거액을 얹었어요.

관련 종목: Robinhood (HOOD) · Micron (MU) · State Street (STT)

어제 이 채널에서 "내일(7/4) 출시"라고 예고했던 그 트럼프 계좌, 진짜 열렸습니다. 미국 재무부가 토요일인 오늘 정식 가동을 발표했는데, 숫자를 보니까 생각보다 훨씬 빠르게 움직이고 있더라고요. 벌써 600만 개 넘는 계좌가 개설됐고, 이 중 140만 명은 2025~2028년 사이 태어난 신생아라서 정부가 주는 1,000달러 파일럿 지원금 대상이래요.

사실 이 프로그램은 작년 이맘때 트럼프 대통령이 서명한 '원 빅 뷰티풀 빌 액트(One Big Beautiful Bill Act)'에서 시작된 거예요. 미국 건국 250주년에 맞춰 상징적으로 딱 오늘 문을 연 거죠. 계좌 구조는 생각보다 단순한데, 기본 투자처가 스테이트스트리트의 SPDR 포트폴리오 S&P500 ETF(티커 SPYM, 운용보수 0.02%)로 고정돼 있어요. 아이 명의로 돈이 들어가면 자동으로 S&P500에 태워지는 구조인 거죠.

수탁 업무는 로빈후드가 맡았어요. 재무부가 지난 4월 로빈후드와 뉴욕멜론은행(BNY)을 파트너로 지정했었는데, 오늘 대량 계좌 개설이 실제로 터지면서 로빈후드 주가가 장중 2.04% 오른 102.33달러를 찍었습니다. 신규 고객 수백만 명이 한꺼번에 플랫폼에 유입되는 셈이니 주가가 반응하는 것도 당연하다면 당연한 일이에요.

근데 진짜 흥미로운 건 민간 쪽 반응이에요. 마이크론(MU)은 출시 전부터 2억 5천만 달러를 이 프로그램에 얹겠다고 했고, 델 컴퓨터 창업자인 마이클 델과 수잔 델 부부는 아예 62억 5천만 달러를 기부해서 10세 미만 어린이 2,500만 명의 계좌를 지원하겠다고 밝혔어요. 스케일이 좀 남다르긴 하죠. 개인 기부치고는 역대급이라 봐도 무방할 것 같아요.

계산상으로는 태어날 때 넣은 1,000달러가 은퇴할 즈음엔 최소 50만 달러 수준까지 불어날 수 있다는 추정도 나와요. 물론 과거 S&P500 평균 수익률을 그대로 적용한 낙관적 시나리오이긴 하지만, 복리의 힘을 보여주는 상징적인 숫자예요. 자금은 아이가 만 18세가 될 때까지

앤트로픽이 자체 AI 칩 개발을 위해 삼성전자와 초기 논의를 시작했다고 블룸버그와 테크크런치가 보도했어요. 삼성 파운드리의 2나노 공정과 첨단 패키징 기술을 활용하는 방안이 검토되고 있어요. 아직 시제품도 없는 초기 단계지만, 오픈AI에 이어 앤트로픽까지 자체 칩 경쟁에 뛰어드는 모습이에요.

디인포메이션발로 7월 2일 나온 소식인데, 앤트로픽이 자체 AI 칩을 만들려고 삼성전자와 이야기를 나누고 있대요. 블룸버그랑 테크크런치가 곧바로 받아써서 확산됐고요. 💰 핵심은 삼성 파운드리의 2나노 공정이랑 첨단 패키징 기술을 쓰는 방안을 검토 중이라는 건데, 이게 사실이면 삼성 파운드리 입장에서는 꽤 큰 고객을 하나 더 확보하는 셈이에요.

근데 아직은 진짜 초기 단계예요. 프로세서가 정확히 뭘 할지, 성능은 어느 정도로 잡을지, 서버에는 어떻게 들어갈지 같은 기본적인 설계 방향조차 확정되지 않았다고 해요. 실물 시제품도 없고 양산 일정도 안 잡혀 있고요. 그러니까 '삼성이 앤트로픽 칩을 만든다'보다는 '만들지 검토하는 단계'라고 보는 게 정확해요.

이런 움직임이 나오는 배경도 짚어볼 만해요. 지난 5월 앤트로픽이 650억 달러 규모 투자를 유치할 때 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론이 모두 투자자로 참여했거든요. 그러니까 이번 칩 논의가 갑자기 툭 튀어나온 게 아니라, 이미 자본으로 엮여 있던 관계에서 자연스럽게 이어진 다음 단계로 보여요. 게다가 앤트로픽은 최근 오픈AI의 자체 칩 프로그램을 이끌던 클라이브 챈을 영입하기도 했어요. 진심으로 반도체 쪽에 힘을 싣고 있다는 신호죠.

그래도 앤트로픽은 "AWS 트레이니엄, 구글 TPU, 엔비디아 GPU가 여전히 컴퓨트 전략의 중심"이라는 입장을 유지하고 있어요. 그러니까 자체 칩은 기존 인프라를 대체하는 게 아니라 보완하는 카드로 보는 게 맞을 것 같아요. 근데 사실 이 흐름 자체가 재미있는 게, 몇 년 전만 해도 커스텀 칩은 구글 정도만 하던 영역이었잖아요. 지금은 오픈AI도, 앤트로픽도 다 뛰어들고 있으니 엔비디아 입장에서는 은근히 신경 쓰일 것 같긴 해요.

한국 반도체 업계 입장에서는 이번 소식이 나쁠 게 없어 보여요. 삼성 파운드리가 TSMC와의 격차를 좁힐 만한 대형 고객을 하나 더 잡을 가능성이 생긴 거니까요. 다만 아직 계약도, 설계도 확정 안 된 단계라 너무 앞서 나가서 김칫국 마시기는 이를 것 같고, 이게 실제 양산으로 이어지는

토큰화 플랫폼 시큐리타이즈가 캔터에쿼티파트너스Ⅱ와 합병해 뉴욕증권거래소에 SECZ로 데뷔했어요. 상장 첫날 자사주를 솔라나·아발란체에 동시 토큰화한 첫 사례로 기록됐고, 주가는 장중 13.70달러까지 올랐어요. 온도파이낸스도 같은 날 IVV·마이크론 토큰화 주식을 내놓으며 주식 토큰화 경쟁이 본격화하는 모습이에요.

관련 종목: Securitize (SECZ) · Cantor Equity Partners II (CEPT) · Micron (MU)

오늘 크립토·증권가에서 꽤 상징적인 사건이 하나 있었어요. 자산 토큰화 플랫폼 시큐리타이즈(Securitize)가 스팩(SPAC) 캔터에쿼티파트너스Ⅱ(Cantor Equity Partners II, 티커 CEPT)와의 합병을 마무리하고 뉴욕증권거래소에 티커 SECZ로 상장했습니다. 📈

이 거래로 약 4억 달러가 조달됐고, 딜 전 기준 기업가치는 12억 5,000만 달러로 매겨졌어요. 상장 첫날 주가는 12.45달러로 출발해서 장중 한때 13.70달러까지, 그러니까 약 10% 가까이 뛰었다가 결국 12.30달러로 마감했습니다.

근데 진짜 화제가 된 포인트는 따로 있어요. 시큐리타이즈는 이날 자사 주식을 뉴욕증권거래소 상장과 동시에 솔라나(Solana)와 아발란체(Avalanche) 블록체인 위에 토큰화된 형태로도 발행했거든요. 전통 거래소 상장과 온체인 발행을 같은 날 함께 해낸 회사는 시큐리타이즈가 처음이라고 해요. 사실 그동안 주식 토큰화는 개념 증명 수준의 실험이 많았는데, 이번엔 미국 대형 거래소 상장사가 직접 자기 주식을 토큰화했다는 점에서 무게감이 달라요.

타이밍도 절묘해요. 같은 날 온도파이낸스(Ondo Finance)도 블랙록 아이셰어즈 코어 S&P500 ETF(IVV)랑 마이크론(Micron, MU) 주식을 토큰화한 상품을 내놨거든요. SEC가 최근 정리한 제3자 커스터디 프레임워크를 활용한 거라, 규제 쪽에서도 이제 이런 상품들을 정식으로 받아들이기 시작했다는 신호로 읽혀요.

솔직히 저는 이 흐름이 생각보다 빠르다고 느꼈어요. 불과 1~2년 전만 해도 주식 토큰화는 크립토 업계 컨퍼런스에서나 나오던 얘기였는데, 이제는 뉴욕증권거래소 상장사가 상장 첫날부터 실제로 실행하는 단계까지 온 거니까요. 24시간 거래, 글로벌 접근성 같은 토큰화의 장점이 실제로 작동하는지는 좀 더 지켜봐야겠지만, 최소한 가능하다는 걸 보여준 사례인

미국발 반도체주 급락이 하루 만에 아시아로 번지며 코스피가 서킷브레이커까지 발동했어요. SK하이닉스 14.6%, 삼성전자 9%, 마이크론 13%대까지 하루 만에 시가총액 수백억 달러가 증발했어요. HBM 감산설과 신임 연준 의장의 매파 발언까지 겹치며 이틀 전 버블 경고가 현실이 되는 분위기예요.

솔직히 이렇게 빨리 터질 줄은 몰랐어요. 하반기 첫날이었던 7월 1일, 뱅크오브아메리카가 반도체 버블 리스크 지표 0.91을 내놓으면서 위험 신호를 보냈잖아요. 그런데 딱 하루 지난 7월 2일, 그 경고가 진짜 폭락으로 이어졌어요. 뉴욕 증시에서 마이크론이 13% 넘게 빠지고 인텔과 AMD도 각각 9%, 7% 흔들리더니, 그 충격이 그대로 아시아 장으로 넘어왔거든요.

코스피는 장중 한때 6% 넘게 밀리면서 서킷브레이커가 발동됐어요. 국내 증시에서 이 정도 규모의 서킷브레이커는 정말 오랜만인데, SK하이닉스와 삼성전자가 코스피 시가총액의 절반 가까이를 차지하다 보니 두 종목이 무너지자 지수 전체가 같이 주저앉은 거예요. SK하이닉스는 하루 만에 14.6% 빠졌고 삼성전자도 9% 가까이 떨어졌어요 📉. 일본에서도 키옥시아가 13.47% 급락하면서, 한미일 반도체 벨트가 통째로 흔들린 하루였어요.

원인을 뜯어보면 한두 가지가 아니에요. 가장 직접적인 방아쇠는 SK하이닉스가 HBM(고대역폭메모리) 증설 속도를 늦춘다는 보도였어요. 근데 이게 좀 아이러니한 게, 불과 며칠 전인 6월 29일에 이재명 대통령이 '트리플 액시스'를 선언하면서 삼성과 SK하이닉스가 800조 원을 반도체·AI에 쏟아붓겠다고 발표했었거든요. 그 발표 직후에 감산설이 나오니까 시장이 더 크게 흔들린 셈이에요.

여기에 신임 연준 의장 케빈 워시의 매파적 발언도 기름을 부었어요. 금리 인하 속도가 예상보다 느려질 수 있다는 신호가 나오면서, 안 그래도 밸류에이션 부담이 컸던 AI 반도체주에서 투자자들이 발을 빼기 시작한 거예요 ⚠️. 씨티 애널리스트는 클라우드 기업들이 AI 인프라에 쏟아붓는 돈이 실제 수익으로 돌아온다는 증거를 못 보여주면 지금 같은 지출 속도를 유지하기 어려울 거라는 경고도 냈고요. 메타가 잉여 컴퓨팅을 팔겠다고 나선 것도 "결국 AI 컴퓨팅이 부족한 게 아니라 남아도는 거 아니냐"는 공급 과잉 우려로 번졌다는 분석도 있어요.

사실 이 조합이 무서운 이유는, 버블 경고 → 실제 매도 → 감산 우려 → 금리 우려

필라델피아 반도체지수(SOX)가 이틀 연속 급락하며 두 거래일 합쳐 11% 가까이 증발했어요. 7월 2일 하루에만 5.44% 빠졌고, KLA -11.5%·마벨 -9.8%·마이크론 -5.5%까지 동반 폭락했습니다. 메타의 데이터센터 여유자원 외부판매 소식이 'AI 반도체 과잉투자' 공포에 불을 붙였어요.

관련 종목: KLA (KLAC) · 마이크론 (MU) · 마벨테크놀로지 (MRVL) · 인텔 (INTC) · AMD (AMD)

이틀 연속이면 이제 조정이 아니라 그냥 패닉셀이라고 불러야 할 것 같아요. 필라델피아 반도체지수가 7월 2일 뉴욕 증시에서 전 거래일보다 5.44% 내린 12,626.22로 마감했습니다. 전날 낙폭까지 합치면 이틀 동안 무려 11% 가까이 증발한 거예요. 최근 2주로 넓혀보면 낙폭이 12%에 달합니다.

종목별로 보면 더 살벌해요. 반도체 장비업체 KLA가 하루 만에 11.5% 급락했고, 마벨테크놀로지는 9.8%, 마이크론은 5.5% 빠졌습니다. 인텔 -5.25%, AMD -4.26%도 동반 급락했고요. 그나마 브로드컴(-2.41%)과 엔비디아(-1.25%)는 낙폭이 상대적으로 작았지만, AI 대표주 대부분이 약세를 피하지 못했습니다.

근데 재밌는 건 다우존스는 같은 날 사상 최고치를 찍었다는 거예요. 나스닥100은 1.6% 빠졌는데 다우는 오히려 신기록을 세웠다는 건, 결국 돈이 반도체·빅테크에서 빠져나와 다른 섹터로 옮겨갔다는 뜻이겠죠. 로테이션 장세라고 봐야 할 것 같아요.

이번 패닉셀의 도화선은 메타였어요. 메타가 자체 데이터센터에서 남는 컴퓨팅 자원을 외부에 파는 방식으로 클라우드 사업에 뛰어들 거라는 소식이 전해지면서, 그 정도로 자원이 남아돈다면 반도체를 계속 이만큼 더 사들일 필요가 있느냐는 의문이 시장을 덮쳤습니다. 이 공포는 하루 전 코스피를 7.89% 폭락시키고 코스닥 사이드카까지 발동시켰던 바로 그 재료고요, 유럽에서는 ASML 같은 종목도 이미 흔들린 바 있어요. 근데 정작 진앙지인 미국 반도체주가 이틀째 더 크게 흔들렸다는 게 이번에 새로 확인된 사실이에요.

솔직히 이 정도 낙폭이면 단순 차익실현이라고 보기엔 좀 과한 감이 있어요. AI 투자 사이클 자체에 대한 의구심이 본격적으로 시장 가격에 반영되기 시작한 신호로 보는 게 더 맞지 않을까 싶습니다. 다만 반대로 생각하면, 펀더멘털이 진짜로 꺾인 게 아니라면 이 정도 급락은 저가

코스피가 오늘 아침 6%대 폭락하며 매도 사이드카까지 발동됐어요. 삼성전자 -6.8%, SK하이닉스 -7.5%대까지 밀리며 8,000선이 무너졌습니다. 메타의 클라우드 진출 소식이 "반도체 공급과잉" 공포에 불을 지폈다는 분석이에요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · Meta (META) · Micron (MU)

오늘 아침 코스피 시황판 보고 진짜 깜짝 놀라셨을 것 같아요. 개장부터 심상치 않더니 오전 9시 반쯤엔 전일 대비 500포인트 넘게 빠지면서 -6.08%, 이후 낙폭이 더 커져서 -6.43%까지 갔거든요. 7,933으로 출발한 지수가 한때 7,769까지 밀렸으니까 8,000선은 진작에 깨진 상태고요. 결국 프로그램 매도호가 효력을 일시 정지시키는 '매도 사이드카'까지 발동됐습니다. 올해 들어 벌써 몇 번째인지 세는 것도 지칠 정도예요. ⚠️

사실 어제(7월 1일)부터 분위기가 안 좋긴 했어요. 코스피가 전일 대비 2.04% 내린 8,303.41로 마감했는데, 장 초반엔 1.36% 오르며 8,591까지 갔다가 외국인이 반도체를 팔아치우면서 순식간에 하락 전환했거든요. 그때 삼성전자가 -5.84%(31만 4,000원), SK하이닉스가 -3.40%(256만원)이었는데, 오늘은 그 낙폭이 더 커진 거죠. 삼성전자는 -6.68%에서 -6.84%까지, SK하이닉스는 -7.5%에서 한때 -8%대까지 밀렸다는 보도도 있어요.

근데 이 폭락의 방아쇠가 좀 의외예요. 다름 아닌 메타(Meta)입니다. 메타가 남는 AI 컴퓨팅 자원을 외부에 파는 "메타 컴퓨트" 클라우드 사업 진출 계획을 발표했는데, 이게 투자자들 사이에서 "어라, AI 컴퓨팅 자원이 모자란 게 아니라 남아도는 거였어?"라는 의심으로 번진 거예요. 반도체 슈퍼사이클의 전제가 "수요가 공급을 초과한다"는 건데, 그 전제 자체가 흔들리니까 메모리 반도체 밸류체인 전체가 흔들린 거죠. 솔직히 하루 전만 해도 메타 주가는 이 소식으로 8% 넘게 급등했었거든요. META 입장에서는 호재, 반도체 업체 입장에서는 악재였던 셈입니다.

이 여파는 태평양을 건너오기 전에 이미 월가에서 시작됐어요. 마이크론이 -10.57%, 샌디스크가 -10.62% 급락했고, 필라델피아 반도체지수(SOX)도 하루 만에 6.27% 빠졌습니다. 미국 장 마감 후 아시아 시장이 열리자마자 그 충격이 고스란히 전달된 거예요.

일본도 예외는 아니었어요. 니케

뱅크오브아메리카가 AI 반도체 거래에 버블 위험이 커지고 있다고 경고했어요. 인텔 7%, TSMC 6%, AMD 5% 급락하며 2026년 하반기 첫 거래일이 흔들렸어요. 실적이 아니라 '지표 하나'가 시장 전체를 뒤흔든 하루였다는 평가가 나와요.

7월 1일, 2026년 하반기 첫 거래일부터 반도체주가 줄줄이 무너졌어요. 인텔이 7% 빠졌고, TSMC(대만반도체)는 6%, AMD는 5% 하락했어요. 마이크론과 샌디스크는 한때 9%까지 밀렸고, 그 잘나가던 엔비디아마저 3% 내려갔죠. 하루 사이에 벌어진 일치고는 꽤 큰 규모예요.

원인으로 지목된 건 다름 아닌 뱅크오브아메리카(BofA)의 '버블 리스크 인디케이터'였어요. 이 지표가 필라델피아 반도체지수(PHLX Semiconductor)에 대해 0.91, 기술주 섹터 전반에 대해 0.82, 나스닥100에 대해서는 0.69라는 수치를 내놨거든요. 1에 가까울수록 버블 위험이 높다는 뜻인데, 특히 반도체 섹터 수치가 눈에 띄게 높았어요.

근데 사실 BofA가 "지금 당장 팔아라"라고 한 건 아니에요. 보고서 톤 자체는 오히려 신중한 편이었어요. "랠리가 지속 불가능한 수준에 도달했다고 단정하는 건 아니지만, 주요 반도체 기업들에 대한 기대치가 상당히 높아진 상태"라는 식으로 표현했거든요. 그러니까 경고라기보다는 '주의보'에 가까운 뉘앙스였는데, 시장은 그걸 매도 신호로 받아들인 셈이죠.

솔직히 이 부분이 좀 아이러니해요. AI 인프라에 대한 장기 수요 자체는 여전히 견조하다는 게 같은 보고서 안에 적혀 있었거든요. 그런데도 숫자 하나, 그러니까 '버블 위험 0.91'이라는 표현 하나에 시장 전체가 출렁인 거예요. 결국 지금 AI 반도체 랠리가 그만큼 심리에 기대고 있다는 방증 아닐까 싶어요.

타이밍도 공교로워요. 하필 하반기 첫 거래일에 이런 보고서가 나왔다는 게 그래요. 상반기 내내 AI 인프라 투자 랠리를 타고 올라간 반도체주들이 새로운 반기를 시작하자마자 숨 고르기에 들어간 모양새거든요. 몇 달 전에도 비슷한 조정이 한 차례 있었는데, 그때도 결국 며칠 만에 반등했던 걸 생각하면 이번에도 단기 조정으로 끝날 가능성이 있어요.

다만 이번엔 조금 다르게 볼 지점도 있어요. 마이크론, 샌디스크 같은 메모리 업체들까지 9%씩 빠졌다는 건, 단순히 로직 반도체나 GPU 얘기가 아니라 AI 데이터센터 전반의 하드웨어 수요에 대한 의구심이 번지고 있다는

메모리·AI 반도체주가 7월 첫 거래일에 동반 급락했어요 📉 마이크론은 사상 최대 실적에도 주가 7~8% 하락 상반기 랠리 마감 직후 "차익실현" 매물 쏟아져

관련 종목: Micron (MU) · SanDisk (SNDK) · Western Digital (WDC) · Nvidia (NVDA) · Broadcom (AVGO)

어제(6월 30일) S&P500이랑 나스닥이 2020년 이후 최고의 상반기 랠리를 마무리했다는 소식, 다들 보셨죠. 근데 그 축포가 채 식기도 전에, 하루 만에 분위기가 확 바뀌었어요. 7월 1일 수요일, 3분기 첫 거래일부터 메모리·AI 반도체주들이 일제히 고꾸라진 거예요. 상반기 내내 그렇게 잘 나가던 섹터였는데, 딱 하루 사이에 이렇게 분위기가 반전될 수 있나 싶더라고요.

가장 눈에 띄는 건 역시 마이크론(MU)이에요. 2026 회계연도 3분기 실적을 발표했는데, 매출이 무려 414.6억 달러, 전년 대비 346% 증가했어요. 4분기 가이던스도 500억 달러로 제시했고요. 숫자만 보면 완전 역대급인데, 정작 주가는 6.92%에서 최대 8%까지 빠졌어요. 전형적인 "재료 소진", 그러니까 좋은 소식이 나온 순간 오히려 팔아치우는 셀온뉴스(sell-the-news) 흐름이었던 거죠. 실적 발표 전에 기대치가 이미 너무 높이 쌓여 있었던 탓도 있을 거예요 💯

마이크론만 그런 게 아니에요. 샌디스크(SNDK)는 하루 만에 10% 가까이 빠졌고, 웨스턴디지털(WDC)도 7% 하락했어요. 근데 여기서 재밌는 포인트, 샌디스크는 이렇게 빠지고도 2026년 상반기 누적으로는 아직 850% 넘게 오른 상태예요. 마이크론도 하락 이후 기준으로 연초 대비 277%나 올라 있고요. 그러니까 이번 하락은 추세가 꺾였다기보다는, 너무 많이 오른 걸 잠깐 쉬어가는 조정에 가까워 보여요. 특히 샌디스크는 낸드플래시 가격 급등의 최대 수혜주로 꼽혔던 종목이라 이번 조정 폭이 유독 커 보이기도 하고요.

엔비디아(NVDA)도 3%, 브로드컴(AVGO)도 2% 정도 밀렸는데, 이건 개별 기업 이슈라기보다 "AI 트레이드" 전반이 잠깐 숨 고르기 하는 흐름으로 보는 게 맞을 것 같아요 📊 다우지수도 이날 184포인트 정도 빠졌고, 나스닥100 쪽 기술주 매도세도 확실히 강해졌거든요. 사실 상반기 랠리가 워낙 가팔랐던 만큼,

한국 정부가 삼성전자·SK하이닉스와 함께 800조원(약 5,180억 달러) 반도체 프로젝트를 발표했어요. 광주에 신규 팹 4곳을 짓고, 용인 클러스터 완공 시점도 최대 12년 앞당깁니다. AI 메모리 수요 폭증에 맞춘 초대형 베팅이지만, 공급과잉 경고음도 같이 커지고 있어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

이번 주 나온 뉴스 중에 개인적으로 제일 놀랐던 게 이거예요. 한국 정부가 삼성전자, SK하이닉스와 손잡고 800조원(약 5,180억 달러) 규모의 국가 반도체 생태계 프로젝트를 공식 발표했습니다. 숫자만 봐도 감이 잘 안 올 정도인데, 하나씩 뜯어보면 이게 진짜 '메가 프로젝트'라는 게 느껴져요.

핵심은 광주예요. 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 신규 팹 2곳씩, 총 4곳을 광주와 전남 지역에 짓습니다. 후보지 중에는 이전 예정인 군 공항 부지까지 거론되고 있다고 하니, 지역 개발 이슈로도 꽤 큰 파장이 있을 것 같아요. 광주·전남 지방정부도 5조~20조원 규모로 힘을 보태기로 했고요.

숫자를 좀 더 쪼개보면, 삼성전자의 10년짜리 투자 청사진 기준으로 광주 등 서남권 신규 팹에 약 300조원, 기존 용인 반도체 클러스터에 360조원, AI 데이터센터에 350조원 이상이 들어갈 예정이에요. 여기에 충청권 칩 패키징 클러스터용으로 81조원이 추가로 배정됐고요. 사실상 메모리·패키징·AI 데이터센터를 한 번에 묶은 국가 단위 산업 전략인 셈이죠.

근데 진짜 눈에 띄는 부분은 따로 있어요. 정부가 인허가 절차를 확 줄여서 팹 착공 시점을 원래 2040년대 중반에서 2030년대 중반으로, 무려 최대 12년이나 앞당기겠다고 밝힌 거예요. 반도체 팹 하나 짓는 데 인허가만 몇 년씩 걸리는 게 보통인데, 이걸 국가 차원에서 밀어붙이겠다는 의지를 보여준 거라고 봐요.

배경을 짚어보면 이해가 쉬워요. SK하이닉스가 지난 6월 HBM(고대역폭메모리) 경쟁력을 앞세워 25년 만에 처음으로 삼성전자를 제치고 한국 시가총액 1위에 올랐거든요. AI 반도체 수요가 메모리 업계 판도까지 바꿔놓은 상황에서, 한국 정부 입장에선 이 흐름을 놓치면 안 된다는 위기감이 컸을 거예요. 대만 TSMC, 미국 마이크론 같은 경쟁자들도 각자 나라에서 파격 지원을 받고 있으니까요.

다만 우려도 만만치 않아요. S&P는 "가속화된 용인 투자는 삼성·SK하이닉스의 재무 여력 안에서 충분히 감당 가능한 수준"이라고 평가

'중앙은행들의 중앙은행' BIS가 AI 설비투자 붐이 금융 위기로 이어질 수 있다고 경고했어요. 5대 하이퍼스케일러의 2025~2026년 AI 설비투자 합계가 $1조를 돌파할 전망이에요. 닷컴버블·1840년대 철도 광풍과 동일한 패턴, 순환투자 붕괴 시 신용시장 충격이 올 수 있습니다.

국제결제은행(BIS, Bank for International Settlements) — 세계 중앙은행들의 중앙은행이라 불리는 바젤 기반의 금융 감독 기구 — 이 6월 29일 연례 경제 보고서를 통해 AI 투자 붐이 다음 글로벌 금융 위기의 도화선이 될 수 있다고 공식 경고했어요.

핵심 수치부터 볼게요. 마이크로소프트(MSFT)·알파벳(GOOGL)·아마존(AMZN)·메타(META)·애플(AAPL) 등 5대 하이퍼스케일러가 2025~2026년에 AI 관련 설비투자에 투입하기로 약정한 금액이 합산 $1조를 넘어설 것으로 추산됩니다. 숫자 자체도 충격적이지만, BIS가 더 주목하는 건 이 투자가 과연 합리적인 기대 수익에 기반한 건지 여부예요.

BIS 총재 파블로 에르난데스 데 코스는 "경쟁에서 시장 점유율을 확보하려는 압박이 기업들을 현실적인 수익으로 정당화하기 힘든 수준까지 투자를 늘리게 만들 수 있다"고 지적했어요. AI가 약속한 생산성 혁명을 실제로 못 보여준다면, 이 투자를 지탱해온 자금은 갑자기 빠져나가면서 붐이 끝날 수 있다는 거죠.

근데 더 서늘한 건 '순환투자(circular financing)' 경고예요. 예를 들면 이런 구조예요: 반도체 기업이 AI 스타트업에 투자하고, 그 AI 스타트업은 그 돈으로 반도체를 구매하고, 하이퍼스케일러는 AI 스타트업에 클라우드 크레딧을 제공하고, AI 스타트업은 그 크레딧으로 또 서버를 사는 구조. BIS는 이런 복잡한 자금 흐름에서 같은 자산이 여러 차례 담보로 잡히고, 실제 현금 흐름 창출과 무관하게 장부상 가치가 부풀려질 수 있다고 경고했어요.

BIS가 역사적 유사 사례로 꺼낸 리스트가 꽤 무거워요: 1830년대 운하 건설 붐, 1840년대 영국 철도 투기(Railway Mania), 1920년대 전력화 투기, 그리고 1990년대 말 닷컴 버블. 공통점은 '혁신 기술에 대한 과도한 자금 쏠림 → 수익 기대치 미달 → 투자 급회수 → 경기 침체'예요.

사실 이 경고가 타이밍적으로 절묘하다고 생각해요. 마이크론(MU)이 AI 메모리로 역대 최대 분

미시간대 6월 최종 소비자심리지수가 49.5로 역대 두 번째 최저를 기록했어요. 5월의 사상 최저 44.8에서 소폭 반등했지만, S&P 500은 7,354포인트 고공행진 중입니다. 주가와 소비자 기분 사이에 이런 극단적 괴리가 생긴 건 역사적으로 거의 없던 일이에요.

오늘 아침 미국 장이 열린 직후, 미시간대학교 소비자심리지수 6월 최종치가 49.5로 발표됐어요. 예비치(48.9)보다 0.6포인트 올라온 거고, 5월의 역대 최저치 44.8보다 분명히 올라온 숫자입니다. 근데 솔직히 '좋아졌다'고 부르기가 좀 멋쩍어요. 1952년 집계 이후 49.5보다 낮았던 달이 딱 한 번 — 바로 지난달(5월) — 밖에 없거든요. 역사적으로 두 번째로 기분이 나쁜 달이라는 뜻이에요.

왜 이렇게 처참한 수준일까요? 크게 두 가지예요. 올 3월부터 시작된 이란 전쟁이 유가를 브렌트 기준 최대 배럴당 $107까지 밀어올리며 주유소에서 실시간으로 지갑이 털렸고, 거기다 AI 데이터센터발 DRAM 인플레이션 때문에 애플(AAPL)·마이크로소프트(MSFT)가 최근 맥북·아이패드·엑스박스 가격을 최대 $300까지 올렸잖아요 💸 이번 조사에서 응답자 절반 이상이 3달 연속으로 "물가가 내 살림살이를 짓누른다"고 자발적으로 언급했는데, 이런 패턴은 집계 이래 처음이에요. 일시적인 불만이 아니라 구조적인 생활비 압박이 누적된 결과라는 거죠.

6월 들어 44.8에서 49.5로 소폭 반등한 건 결국 유가 덕분이에요. 이란 휴전 협상 기대와 사우디 수출 재개 소식에 브렌트유가 $70 아래로 미끄러지며 주유소 가격이 내렸거든요. 유가 하나가 일반 소비자 심리에 얼마나 직접적인 영향을 주는지 다시 한번 확인하는 셈이었죠. 역설적으로, 이 취약성이 앞으로 유가 방향에 따라 심리가 또 급변할 수 있다는 뜻이기도 해요.

사실 제가 제일 흥미롭게 본 건 증시와의 극단적 괴리예요. S&P 500이 7,354포인트, 다우존스가 방금 신고가를 찍고, 마이크론(MU)·모더나(MRNA) 같은 종목들이 매일 폭등 소식을 내는 동안, 일반 소비자들은 1950년대 이후 두 번째로 기분이 나쁜 달을 보내고 있어요. 주가는 기록 최고권인데 소비자는 기록 최저권이에요 📊

개인적으로는 이 괴리의 이유가 꽤 구조적이라고 봐요. AI 관련 기업 이익은 폭발하고 있고 그게 주가를 끌어올리지만, 그 혜택이 일반 소비자에게 스며드는 데는 시간이 걸리잖

6월 26일 코스피가 장 중 서킷브레이커 발동 후 5.8% 급락, 닛케이도 4.2% 동반 하락했어요. 삼성전자 -8%, SK하이닉스 -9%로 재급락하며 화요일 블랙 튜즈데이의 악몽이 되살아났습니다. NYT의 오픈AI IPO 연기 보도가 AI 밸류에이션 불안을 다시 건드린 게 직접적 도화선이에요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

6월 26일 금요일 아침, 코스피가 또 무너졌어요. 장 초반 8% 넘게 급락하며 서킷브레이커가 발동됐고 거래가 약 20분간 멈췄어요. 이번 주 화요일(6월 23일) 블랙 튜즈데이에 이어 단 사흘 만에 또다시 터진 거예요. 최종 낙폭은 5.8%로 마감했는데, 장 중 혼란이 훨씬 더 심했어요.

삼성전자가 -8%, SK하이닉스가 -9%를 기록하며 지수를 끌어내렸어요. 지난 화요일에 이미 각각 9~12% 빠졌고, 25일(목) SK하이닉스 ADR 발표로 코스피가 +6% 반등하는 듯했는데, 하루 만에 다시 다 털려버린 셈입니다. 근데 사실 그 반등도 조금 이상했어요. ADR 하나로 하루 만에 6%가 오르는 것 자체가 얼마나 패닉 바이와 패닉 셀이 뒤섞인 시장인지를 보여주는 것 같거든요.

도화선은 미국발 뉴스였어요. NYT가 오픈AI IPO 연기 검토 소식을 보도하자 나스닥100 선물이 -1.6%로 빠지면서 아시아 개장 분위기가 확 꺾였거든요. AI 칩 밸류에이션에 대한 의심이 다시 불거진 거죠. 솔직히 오픈AI 뉴스 하나로 이렇게까지 흔들릴 거라 예상 못 한 투자자들이 많았을 거예요. ⚠️

닛케이도 -4.2%로 동반 폭락했어요. 소프트뱅크가 오픈AI 지분 관련해 12% 급락했고, 도쿄 일렉트론·어드반테스트 같은 반도체 장비주도 7~8%씩 밀렸습니다.

흥미로운 건 미국 시장이랑 아시아 시장 반응이 완전히 달랐다는 점이에요. 다우존스는 캐터필러 +6% 등 AI 인프라주 덕에 사상 최고가를 경신했거든요. AI 수혜의 무게중심이 '칩'에서 '물리적 인프라'로 이동하는 흐름이 맞다면, 삼성·SK하이닉스한테는 불안한 신호일 수 있어요.

외국인 수급도 다시 불안합니다. 화요일에 5.79조 원($38억)을 팔아치운 외국인이 수·목요일 일부 돌아왔다가, 다시 대규모 매도에 나선 것으로 보여요. 기관도 받아주기 역부족인 상황이고요.

그렇다고 무조건 비관하기도 어려워요. 마이크론이 역대 최대 실적($414억)을 내며 AI 메모리 수요 자체가 꺾인 건 아니라는 걸 증명했고,

퀄컴이 6월 24일 인베스터 데이에서 데이터센터용 CPU '드래곤플라이 C1000'을 전격 공개했어요. 메타가 다세대 전략 파트너로 확정됐고, FY2029 데이터센터 매출 목표는 150억 달러예요. 스마트폰 왕국 탈출 선언에 QCOM 주가는 시간외 10~12% 급등, AI 반도체 경쟁 구도가 달라집니다.

관련 종목: Qualcomm (QCOM) · Meta (META) · Intel (INTC) · AMD (AMD)

솔직히 퀄컴(QCOM)이라는 이름을 들으면 대부분 스마트폰 통신 칩 회사를 떠올리죠. 갤럭시에 들어가는 스냅드래곤, 아이폰에 공급하던 모뎀... 근데 6월 24일 열린 2026년 인베스터 데이에서 퀄컴이 완전히 다른 모습을 꺼냈어요. 데이터센터 서버 CPU, AI 추론 가속기, 맞춤형 칩까지 — 인텔(INTC)과 AMD가 수십 년간 지배해 온 영역에 정면으로 도전장을 내밀었어요. 📊

핵심은 '드래곤플라이 C1000(Dragonfly C1000)'이에요. 코어 수 250개 이상, 클럭 5GHz 초과, PCIe Gen 7 지원, 멀티칩렛 아키텍처. 2028년 상용화 예정이고, 이미 첫 대형 고객으로 메타(META)가 확정됐어요. 메타는 서버 인프라에 이 CPU를 복수 세대에 걸쳐 탑재하는 다세대 전략 파트너십에 서명했고, 마이크로소프트도 초기 고객 명단에 이름을 올렸어요. 슈퍼마이크로, 레노버, 폭스콘, 아리스타, 마이크론, SK하이닉스까지 35개 이상 파트너가 드래곤플라이 플랫폼 지지를 선언한 상태예요. 🏦

퀄컴이 이날 제시한 FY2029 매출 목표가 인상적이에요. 비핸드셋(스마트폰 외) 매출만 총 400억 달러인데, 그 중 데이터센터가 150억, IoT가 140억, 자동차가 100억 달러예요. 기존 비핸드셋 목표인 220억 달러에서 거의 두 배로 올린 거예요. 자동차 쪽 설계 수주 잔고(Design Win Pipeline)도 650억 달러에 달해요. 💰

근데 이게 말처럼 쉬울까요. 데이터센터 서버 CPU 시장은 인텔이 수십 년째 Xeon으로 지배해 왔고, AMD가 EPYC으로 간신히 점유율을 키워온 시장이에요. 퀄컴도 Centriq 2400이라는 서버 CPU로 2017년에 도전했다가 1년 만에 철수한 전력이 있어요. 그때와 지금의 차이는 뭘까요? AI 추론 워크로드가 폭발하면서 기존 x86 CPU의 전력 효율 한계가 드러났고, 메타 같은 하이퍼스케일러들이 직접 '

SK하이닉스가 7월 10일 나스닥 ADR 상장으로 최대 45.5조 원($294억)을 조달한다고 공식 발표했어요. 2014년 알리바바 NYSE 데뷔($218억)를 뛰어넘는 역대 최대 미국 증시 외국 기업 공모 기록입니다. 발표 당일 SK하이닉스 주가가 +12% 급등했고 코스피도 장중 +6%까지 치솟으며 AI 메모리 사이클을 재확인했어요.

관련 종목: SK하이닉스 · Nvidia (NVDA) · ASML

솔직히 이 뉴스를 처음 봤을 때 숫자를 두 번 읽었어요. $294억, 우리 돈으로 45조 5천억 원을 한 번에 나스닥 신주 발행으로 끌어온다는 게 실감이 잘 안 나거든요. 근데 타이밍을 보면 이해가 됩니다. 바로 전날 밤, 마이크론(MU)이 FY2026 Q3 실적에서 매출 $414억(예상 대비 +16%), Q4 가이던스 $500억이라는 숫자를 제시하며 AI 메모리 수요가 폭발하고 있다는 걸 수치로 증명했어요. 🚀 SK하이닉스는 그 파도 위에서 미국 투자자들에게 직접 손을 내민 셈입니다.

ADR(미국예탁증권)은 미국 외 기업이 달러 표시 증서 형태로 뉴욕이나 나스닥에서 거래할 수 있게 해주는 방식이에요. 이번엔 ADR 1주가 보통주 10주에 해당하도록 설계됐습니다. 신주 1,779만 주를 발행해 상단 기준 45.45조 원($294억)을 조달하고, 7월 10일 나스닥 거래 시작을 목표로 하고 있어요. 공동 주관사는 BofA증권, 씨티그룹, 골드만삭스, JP모건 네 곳입니다. 이 라인업만 봐도 딜의 규모와 무게가 느껴지죠. 📊 이 금액이 그대로 성사되면, 2014년 알리바바가 NYSE에서 기록한 $218억이 12년 만에 역대 2위로 밀려납니다.

자금 사용처도 눈여겨볼 만해요. 크게 세 방향입니다. 경기도 용인의 새 반도체 팹 건설, 충북 청주의 고급 패키징 공장 증설, 그리고 ASML의 EUV(극자외선) 스캐너 추가 구매예요. EUV 장비 한 대 가격이 $2억 안팎인 걸 생각하면, 수십 대를 더 도입할 수 있는 규모예요. 결국 이게 핵심이에요 — AI 서버에 탑재되는 HBM(고대역폭 메모리) 수요를 따라가려면 생산 라인 자체를 더 늘려야 하거든요. SK하이닉스는 올해 HBM 공급량 전량을 이미 예약 판매 완료한 상태이고, 엔비디아·구글을 포함한 AI 칩 고객들이 다음 물량을 기다리는 중입니다. 💰

시장 반응은 즉각적이었어요. 발표 당일인 6월 25일, SK하이닉스 주가는 장중 +1

마이크론이 FY2026 Q3에서 매출 $414억·EPS $25.11로 사상 최대 분기를 확정했어요. 월가 예상을 매출 16%, EPS 24% 웃돌았고 Q4 가이던스도 $500억으로 예상보다 15% 높아요. 오늘 주가는 +15.7% 급등해 $1,214.25 마감, 지난주 -11% 공포를 단 하루 만에 지웠어요.

관련 종목: Micron Technology (MU) · SK하이닉스 · 엔비디아 (NVDA)

솔직히 말하면, 마이크론이 이렇게까지 잘 해낼 줄은 몰랐어요. 지난주에 -11%가 빠지면서 "AI 반도체 버블이 터지는 거 아니냐"는 말이 쏟아졌는데, 6월 24일 장 마감 후 공개된 FY2026 Q3 실적이 그 공포에 정면으로 반박했거든요.

숫자만 보면 압도적이에요. 매출 $414억 6,000만 달러, 전년 같은 분기 대비 +346% 성장. Non-GAAP EPS는 $25.11로 월가 컨센서스 $20.28을 23.8% 웃돌았고, GAAP 총마진은 84.6%까지 뛰었어요. 1년 전이 37.7%였으니 47%포인트 상승이에요. 영업현금흐름도 분기 $253억 9,000만이라는 숫자가 나왔어요.

사업부별로 보면 클라우드 메모리가 $137억 7,000만으로 가장 컸고, 핵심 데이터센터 $115억, 모바일·클라이언트 $115억이에요. 자동차·임베디드 $46억까지 전 사업부가 전년 대비 압도적인 마진 개선을 이뤄냈어요.

근데 진짜 시장을 흥분시킨 건 Q4 가이던스예요. 회사가 제시한 Q4 매출은 $500억 ±$10억이었는데, 월가 예상치는 $435억 8,000만이었거든요. 15% 가까이 웃도는 깜짝 가이던스예요. Q4 GAAP EPS 가이던스도 $30.73 ±$1, 총마진은 86% 예고예요. 분기마다 역대 최고를 갱신하는 중이에요.

이번 실적에서 개인적으로 가장 흥미로웠던 건 HBM4 이야기예요. CEO 산자이 메로트라는 컨퍼런스콜에서 HBM4가 HBM3E 대비 2배 빠르게 램프업 중이라고 했어요. NVIDIA Vera Rubin 플랫폼향 납품이 3월부터 시작됐고, 다수 고객사에 자격 샘플도 이미 배포됐어요. 2026년 HBM 생산분은 전량 완판이고 HBM4E 볼륨 생산은 2027년을 향하고 있어요.

마이크론이 이번에 밝힌 또 하나의 중요한 내용은 고객사 16곳과 3~5년짜리 장기 공급 계약을 체결했다는 사실이에요. 데이터센터 운영사, 자동차 제조사 등이 포함된 것으로 알려

세레브라스(CBRS)가 상장 후 첫 어닝에서 매출은 +92% 급성장했지만, 이익률 가이던스가 예상을 크게 밑돌았어요. Q2 총마진 가이던스 36~38%로 Q1의 46.5%에서 8~10%포인트나 하락할 것으로 예상됩니다. 주가는 IPO 첫날 오픈가 $350 대비 -47% 빠진 $226대, AI 반도체 거품 우려가 재점화됐어요.

관련 종목: Cerebras (CBRS) · Nvidia (NVDA) · AMD (AMD)

5월 반도체 사상 최대 IPO($64억·약 8.7조 원)로 데뷔한 세레브라스(CBRS)가 6월 23일 상장 후 첫 분기 실적을 내놨어요 📊. 공모가 $185에서 시작해 첫날 $350까지 치솟으며 "차세대 AI 칩 왕좌" 기대를 한 몸에 받았던 종목인데, 어닝 발표 이후 주가는 $226대까지 미끄러지며 IPO 오픈 고점 대비 -47%를 기록했습니다.

Q1 실적 자체는 나쁘지 않았어요. 매출은 전년 대비 +92% 성장한 $1억9,340만으로 거의 두 배 수준이었고, 분기 총마진도 46.5%로 겉으로는 양호해 보였죠. 근데 투자자들을 얼어붙게 한 건 가이던스였어요. Q2 총마진 전망 36~38%, 연간 가이던스 38~41% — Q1에서 무려 8~10%포인트 빠질 것이라는 얘기예요 📉. 엔비디아(NVDA)가 총마진 70%대 중반, AMD(AMD)가 50%대 중반인 것과 비교하면 격차가 꽤 크죠.

마진 압박의 핵심 배경은 오픈AI 의존도 문제예요. 세레브라스의 최대 고객은 오픈AI 한 곳인데, 750MW 규모의 $200억짜리 다년 계약을 체결해 매출 대부분이 여기서 나오는 구조예요. 특정 대형 고객에 매출이 집중되면 가격 협상력이 약해지고, AI 인프라 구축 초기 비용이 마진을 누를 수밖에 없어요. 솔직히 어느 정도 예상됐던 구조적 문제인데, 시장이 $350짜리 꿈값을 이미 반영해놨다는 게 함정이었어요 😅.

사실 +92% 매출 성장은 진짜 대단한 숫자예요. 문제는 $350에서 이미 "완벽한 미래"를 가격에 담았다는 점이에요. 같은 날 마이크론(MU)이 $414억 역대 최대 분기 매출로 AI 메모리 초강세를 증명한 것과 극명하게 대비됩니다 💯 — AI 칩 수요는 폭발적이지만, 그 수요에서 두둑한 이익을 챙기는 건 아무나 할 수 있는 게 아니라는 걸 시장이 다시 확인한 셈이에요.

세레브라스가 2026년 하반기에 마진 개선 흐름을 보여줄 수 있을지가 관전 포인트예요. 현재

트럼프 대통령이 6월 22일 양자컴퓨터 육성 행정명령 2개에 서명했어요. 연방 보조금 $20억 중 IBM이 절반인 $10억을 받으며 최대 수혜자로 확정됐습니다. 기술주 폭락 속에서도 IBM은 JPMorgan·모건스탠리 동반 업그레이드로 +4.9% 역주행했어요.

관련 종목: IBM (IBM) · D-Wave Quantum (QBTS) · Rigetti Computing (RGTI)

반도체 주식들이 일제히 무너지던 6월 23일, 딱 한 종목만 올랐어요. 마이크론(MU)이 -11.4%, 필라델피아 반도체 지수(SOX)가 -7.9%, 엔비디아도 -3.2%를 기록하는 폭락장에서 IBM(IBM)은 +4.9%로 $264.94에 마감했습니다. AI 반도체 붐에서 상대적으로 소외됐던 'Big Blue'가 이날만큼은 완전히 다른 리그를 뛰었어요.

방아쇠를 당긴 건 트럼프 대통령이었습니다. 6월 22일 백악관에서 양자컴퓨팅 관련 행정명령 2개에 서명했는데, 첫 번째는 2028년까지 상업적으로 유의미한 양자컴퓨터 개발, 두 번째는 정부 시스템의 포스트퀀텀 암호화를 2031년까지 완료하라는 내용이에요. 백악관 과학기술정책실(OSTP) 마이클 크라츠오스 국장은 "2028년은 충분히 가능한 목표"라고 자신했습니다. 여기에 $20억 규모 연방 보조금도 함께 발표됐는데, IBM이 $10억으로 전체의 절반을 쓸어갔어요. 글로벌파운드리스가 $3.75억, D-Wave 퀀텀(QBTS)·리게티 컴퓨팅(RGTI) 등 7개 기업이 각 $1억씩 나눠 받습니다.

JPMorgan의 애널리스트 브라이언 에식스는 "하반기 소프트웨어 가속에 대한 확신이 높아졌다"며 투자의견을 중립에서 비중확대로 올리고 목표주가를 $270에서 $291로 상향했어요. 모건스탠리도 같은 날 업그레이드에 동참했습니다. 두 대형 IB가 동시에 같은 종목을 올리는 건 꽤 드문 일이에요. IBM의 소프트웨어 부문이 매출의 약 45%, 영업이익의 약 3분의 2를 차지한다는 점을 고려하면, 하반기 소프트웨어 수요 반등이 실적 전체를 바꿔놓을 수 있다는 논리예요.

근데 사실 IBM이 AI 랠리에서 소외됐던 이유 중 하나가 "IBM은 레거시 IT"라는 인식이었잖아요. 양자컴퓨팅은 완전히 다른 얘기입니다. 현재 상업용 양자컴퓨터 시장에서 IBM은 127~433큐비트 수준 시스템을 가장 광범위하게 배포한 기업이에요. 정부가 양자를 국가 전략으로 선언했을 때 가장 직접적인

마이크론이 6월 24일 FY2026 Q3 실적을 발표하며 AI 메모리 수요가 건재함을 재확인했어요. 2026년 HBM 생산 분량은 이미 전량 수주 완료, 매출총이익률은 약 81%로 역대 최고 수준입니다. 시간외 +2.5%로 $1,078 회복, BofA·니드햄이 목표가를 $1,500~$1,550으로 올렸어요.

관련 종목: 마이크론 (MU) · SK하이닉스 · 삼성전자 · TSMC (TSM)

솔직히 이번 마이크론(MU) 어닝은 평소와 분위기가 전혀 달랐어요. 📊 6월 23일에 코스피가 두 번 서킷브레이커를 맞으면서 삼성전자·SK하이닉스가 각각 12% 이상 폭락했고, 나스닥도 -2.2%로 따라 빠지면서 글로벌 시장 전체가 "AI 메모리 버블이 터지는 건 아닐까"라는 불안 속에 흔들렸거든요. 불과 일주일 전만 해도 마이크론은 역대 신고가인 $1,145를 찍고 있었는데, 쇼크 이후 $1,014 안팎까지 밀린 상황이었습니다.

그래서 6월 24일 장 마감 후 발표된 FY2026 Q3 실적은 사실상 AI 반도체 사이클 건강검진이었어요. 결과는 이렇습니다.

마이크론은 회사 측이 제시한 가이던스—매출 $335억 ±$7.5억, 비GAAP EPS $19.15 ±$0.40, 매출총이익률 약 81%—에 부합하는 실적을 발표했습니다. 월가 컨센서스($344억~$350억 매출, EPS $19.72~$20.57)보다는 다소 보수적으로 나왔지만, 핵심 메시지는 숫자보다 수요 구조에 있었어요. 💹

2026년 연간 HBM(고대역폭 메모리) 생산 분량이 이미 전량 수주 완료됐다는 사실이 재확인됐거든요. 엔비디아, 구글, 마이크로소프트, 아마존 등 하이퍼스케일러들이 올해 물량을 거의 싹쓸이해간 상태입니다. 공급이 수요를 따라가지 못하는 구조가 지속되고 있고, 이게 지금 AI 사이클의 가장 강력한 건전성 지표예요.

시장 반응은 어떻게 나왔냐면요. 장외에서 마이크론은 +2.5% 올라 $1,078.6을 기록했어요. 📈 셀오프 직전 역대 신고가($1,145)보다는 낮지만, 글로벌 패닉 속에 $1,014까지 밀렸던 걸 감안하면 안도 흐름이 시작됐다고 봐야죠. BofA는 목표가를 $1,500으로, 니드햄은 $1,550으로 올리며 둘 다 강력 매수를 유지했습니다. 공통 논리는 "단기 주가 변동보다 HBM 수요의 구조적 강도가 중요하다"는 거예요.

"왜 +2.5%밖에 안 됐냐"는 반응도 있는데, 어닝 전 주가가 이미

한국발 AI 칩 쇼크가 미국 증시로 번지며 반도체 주가가 일제히 폭락했어요. 마이크론 -11.4%, 엔비디아 -3.2% — AI 칩 관련 시총 $1.4조가 하루 만에 사라졌습니다. 코스피 서킷브레이커에서 시작된 매도세, AI 밸류에이션 버블 논쟁을 다시 달궜어요.

관련 종목: Nvidia (NVDA) · Micron (MU) · Taiwan Semiconductor (TSM)

오늘 오전 서울에서 터진 코스피 쇼크가 대서양을 건너 월가 반도체 섹터를 강타했어요. 📉 코스피가 장 중 두 번이나 서킷브레이커를 발동하며 -10%에 가까운 낙폭을 기록한 지 몇 시간 만에, 미국 장이 열리자마자 AI 칩 주들이 일제히 무너지기 시작했습니다.

가장 충격적인 건 마이크론(MU)이에요. 💯 불과 이틀 전 역대 신고가 $1,145를 찍으며 'AI 메모리 왕좌'라는 타이틀을 달았던 종목이 오늘 장 초반 -11.4% 빠지며 $1,074까지 밀렸거든요. 6월 25일(수요일) 실적 발표를 이틀 앞둔 타이밍에 이 정도 하락은 꽤 무거운 신호입니다. TSMC(TSM)는 -5.2%로 $443.35, VanEck 반도체 ETF(SMH)는 -6.5%로 $625.62를 기록하며 동반 하락했어요. AI 칩 관련 종목 전체를 합산하면 시총 약 $1.4조(약 1,940조 원)가 단 하루 만에 날아간 겁니다.

엔비디아(NVDA)도 피하지 못했어요. 장 초반 $201.97 근처까지 밀리며 -3%대에서 출발했고, 장 막판엔 -6%까지 확대될 수 있다는 분석도 나왔습니다. 근데 솔직히, 이걸 단순히 코스피 충격파 하나로만 설명하기엔 부족해요. 연준(Fed) 재료도 겹쳐요. 시장은 지금 연내 금리 50bp 인상을 61% 확률로 반영 중이거든요. AI 데이터센터 인프라 확장에 막대한 부채를 동원한 빅테크 입장에서, 금리가 오르면 이 사업 모델의 수익성이 재검토될 수 있다는 계산이 나오는 거죠.

이번 매도세 보면서 'AI 버블 공기 빠짐'이냐는 논쟁이 다시 타오르고 있어요. 제 개인적인 시각으론, 이건 단순 하루 조정이라기엔 규모가 너무 크고 글로벌해요. 코스피 -10%, 나스닥 선물 -2.7%, 그리고 이 미국 장 흐름까지. 📊

물론 반론도 있어요. AI 수요 자체는 꺾이지 않았다, 엔비디아 블랙웰 칩은 여전히 주문 초과 상태다, 마이크론 HBM4 물량은 이미 다 팔렸다는 얘기도 나오고요. 결국 6월 25일 마이크론 실적