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젠슨 황 엔비디아 CEO가 내년 칩 판매량이 올해의 두 배가 될 거라고 밝혔어요. 스코틀랜드에서 찰스 3세 국왕과의 정상회의를 앞두고 나온 발언인데, 주가는 2% 올랐습니다. 다만 판매량이 두 배라고 매출까지 두 배는 아니라서, 시장 셈법은 벌써 복잡해졌어요.

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9월 17일, 젠슨 황이 또 한 번 시장을 흔들었어요 📈. 스코틀랜드에서 열린 찰스 3세 국왕과의 정상회의를 앞두고 취재진과 만난 자리였는데, 여기서 "내년에는 올해보다 두 배 많은 칩을 팔게 될 것"이라고 말한 거예요. 블룸버그와 CNBC가 거의 동시에 이 발언을 받아썼고, 엔비디아 주가는 곧바로 2% 가까이 올랐습니다.

근데 이 발언, 곱씹어보면 생각보다 복잡한 얘기예요. 황 CEO가 말한 건 출하량이 두 배라는 거지, 매출이 두 배라는 얘기가 아니거든요. 엔비디아는 이미 2028회계연도(2027년 1월 마감) 매출 성장률로 70%를 가이던스로 제시해놓은 상태고요. 출하량 증가율과 매출 성장률 사이에 이 정도 간극이 있다는 건, 결국 평균판매단가나 제품 믹스가 예전 같지 않을 수 있다는 신호로도 읽혀요.

왜 이런 차이가 생기냐면, 지금 엔비디아는 블랙웰(Blackwell) 세대에서 베라 루빈(Vera Rubin) 세대로 넘어가는 전환기거든요. 신형 아키텍처가 본격적으로 물량을 받기 시작하면 저가형·구형 제품 비중도 같이 늘어날 수 있고, 그러면 개수는 늘어도 단가는 예전만큼 안 오를 수 있죠. 사실 반도체 업계에서는 흔한 패턴이긴 합니다.

그래도 황 CEO의 논리는 명확해요. "AI가 거의 모든 산업, 모든 경제권에 기여하고 있고, 우리가 진출한 거의 모든 나라에서 사람들이 AI에 투자하고 싶어한다"는 거죠. 국가 단위 AI 인프라 투자, 이른바 '소버린 AI' 수요까지 겹치면서 칩 수요 자체는 꺾일 기미가 안 보인다는 얘기고요.

이번 발언이 나온 자리도 예사롭지 않아요. 찰스 3세 국왕과의 정상회의는 영국 정부가 추진 중인 대규모 AI·데이터센터 투자 유치와 맞물려 있거든요 🇬🇧. 최근 몇 달간 빅테크발 AI 인프라 투자를 적극적으로 끌어들이고 있는 영국 입장에서도, 엔비디아가 국가 단위 수요를 몸소 보여줄 좋은 무대였던 셈이죠.

솔직히 이 타이밍도 눈에 띄어요. 하루 전날 Fed가 3년 만에 기준금리를 인상하면서 뉴욕증시

오픈AI가 강화학습·에이전트 훈련용으로 맥미니와 맥스튜디오를 수만 대 사들였어요. 더인포메이션 보도에 따르면 최근 몇 달 사이 조용히 벌어진 일이라고 해요. 엔비디아 GPU 클러스터 일변도였던 AI 훈련 판도에 균열이 생긴 셈이에요.

솔직히 이 뉴스 처음 봤을 때 좀 웃겼어요. 세계에서 GPU를 제일 많이 사들이는 회사 중 하나인 오픈AI가, 갑자기 맥미니를 수만 대 쓸어담았다는 얘기니까요. 근데 알고 보니 나름 이유가 있더라고요.

더인포메이션 보도에 따르면 오픈AI는 최근 몇 달간 맥미니와 맥스튜디오를 대량으로 구매했어요. 용도는 강화학습, 그리고 컴퓨터를 직접 조작하는 에이전트를 훈련시키는 작업이에요. 이런 작업은 하나의 거대한 모델을 GPU 클러스터에 올려서 돌리는 것과는 결이 달라요. 에이전트를 실제 운영체제 안에서 계속 반복 실행시키면서 학습시켜야 하니까, 독립적으로 돌아가는 작은 컴퓨터가 수천, 수만 대 필요한 구조가 되는 거죠.

여기서 애플 실리콘이 의외로 강점을 갖고 있어요. 맥에 들어가는 M시리즈 칩은 CPU, GPU, 뉴럴 엔진이 메모리를 따로 안 쓰고 하나로 공유하는 통합 메모리 구조를 쓰거든요. 전통적인 GPU 서버는 CPU 메모리와 GPU 메모리가 분리돼 있어서 데이터를 계속 복사해 옮겨야 하는데, 맥은 그 과정이 없어요. 에이전트 하나하나를 독립된 작은 유닛에서 돌리는 용도로는 오히려 이 구조가 더 잘 맞는다는 거예요.

애플 입장에서는 이게 완전히 예상 밖의 호재였어요. 애플 맥 사업부 매출이 최근 분기 약 104억 달러를 기록했는데, 전년 대비 29% 늘어난 수치예요. 원래는 가을에나 맥미니·맥스튜디오를 새로 내놓을 계획이었는데, AI 기업과 스타트업들이 예상보다 훨씬 빠르게 사들이는 바람에 8월 25일에 M6 맥미니와 M5맥스·M5울트라 맥스튜디오를 앞당겨 발표했어요.

재밌는 건 오픈AI만 이러는 게 아니라는 거예요. 앤스로픽도 비슷한 작업을 위해 아마존 AWS를 통해 애플 실리콘 컴퓨팅 자원을 빌려 쓰고 있다고 해요. 자체 데이터센터를 짓는 대신, 클라우드로 맥 인프라에 접근하는 방식을 택한 거죠.

사실 이 흐름이 의미하는 바가 꽤 커요. 지금까지 AI 인프라 얘기가 나오면 늘 엔비디아 GPU, TSMC 파운드리, 데이터센터 전력 얘기뿐이었잖아요. 근데 이제는 애플 실리콘까지 그 판에 끼어든 거예요. 애플이 의도한 건 아니지만, 결

엔비디아 2분기 매출이 962억달러로 시장 예상 921.7억달러를 훌쩍 넘었어요. 데이터센터 매출은 890억달러, 전년 대비 117% 급증했는데 정규장 주가는 1.59% 빠졌어요. 가이던스에 중국 매출을 아예 0으로 잡으면서, 넘치는 호실적에도 안도감은 크지 않았습니다.

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오늘 나온 엔비디아 실적, 솔직히 숫자만 보면 나무랄 데가 없어요. 2분기 매출이 962억달러였고요, 시장 예상치였던 921억7천만달러를 가볍게 넘겼습니다. 조정 EPS도 2.22달러로 컨센서스 2.10달러를 웃돌았어요. 데이터센터 매출은 890억달러, 1년 전보다 117% 늘었고 그로스마진은 75%를 유지했습니다.

근데 정작 주가는 정규장에서부터 이미 1.59% 빠진 209.66달러로 마감했고, 실적 발표 직후 시간외에서는 2%가량 추가로 밀렸어요. 이 정도 어닝비트를 내놓고도 주가가 밀리는 건 사실 엔비디아한테는 낯선 패턴이 아니에요 — 최근 네 분기 연속으로 실적 발표 다음 거래일에 주가가 빠지는 징크스가 있었거든요.

문제는 가이던스였어요. 3분기 매출 전망을 1,080억달러로 제시했는데, 이건 컨센서스(1,041억9천만달러)보다 높은 숫자예요. 근데 여기에 중국 데이터센터向 매출을 아예 0으로 가정했다는 게 걸려요. H200 칩의 중국 수출이 승인됐다는 소식이 나왔는데도 정작 가이던스엔 반영을 안 한 거죠. 시장에서는 이게 대략 30억달러어치 매출을 이미 포기하고 시작하는 셈이라고 보고 있어요.

솔직히 이 부분이 좀 답답해요. 미중 반도체 협상이 왔다갔다 하는 사이에 엔비디아가 아예 중국을 가이던스에서 지워버린 거니까요. 젠슨 황 CEO는 컨퍼런스콜에서 차세대 칩 '베라 루빈(Vera Rubin)'을 3분기부터 양산 출하하겠다고 밝히면서, 이 칩이 블랙웰을 능가할 거라고 자신했어요. CPU 시장에서만 2,000억달러 규모의 새 기회가 열릴 거라는 얘기도 나왔고요.

매출총이익률(그로스마진)은 2분기 75%에서 3분기엔 74%로 소폭 낮아질 거라는 가이던스도 나왔는데, 이 정도는 시장이 이미 예상했던 수준이라 큰 이슈는 아니었어요.

사실 이번 실적을 어떻게 해석하느냐는 사람마다 다를 것 같아요. 데이터센터 매출이 여전히 세 자릿수 성장률을 유지하고 있다는 건 AI 인

코스피가 6500선 아래로 밀려났어요, 삼성전자·SK하이닉스 동반 급락이에요. 미국발 반도체주 급락 여파로 외국인·기관이 4.5조 원 순매도했어요. 엔비디아 실적 발표를 앞두고 AI 밸류에이션 부담이 다시 부각되는 중이에요.

간밤 뉴욕 증시, 분위기가 심상치 않았어요. 엔비디아가 2.91% 빠지고, 메모리 반도체 대장주 마이크론 테크놀로지는 무려 5.83% 급락했어요. 인텔도 5%, AMD는 4%, TSMC도 3% 내려갔고요. 필라델피아 반도체지수(SOX)는 하루 만에 2.70% 빠졌고, 기술주 중심의 나스닥도 0.76% 하락 마감했어요.

특별한 악재 뉴스가 있었던 건 아니에요. 근데 며칠 뒤로 다가온 엔비디아 실적 발표를 앞두고, 투자자들이 미리 포지션을 정리하는 분위기가 강했다고 해요. 올해 가장 중요한 분기 실적이라는 말이 나올 정도니까, 그 전에 리스크부터 줄이자는 심리가 반도체 섹터 전체를 짓눌렀던 셈이에요.

이 여파가 그대로 한국 증시로 넘어왔어요. 25일 코스피는 개장 직후부터 밀리기 시작하더니 결국 6500선을 내줬고, 외국인과 기관이 동시에 4조 5000억 원어치를 팔아치웠어요. 삼성전자는 4%대, SK하이닉스는 6%대 급락했는데요, 두 회사 모두 올해 HBM(고대역폭메모리) 훈풍으로 역대급 실적을 냈던 걸 생각하면 꽤 뼈아픈 하루였을 거예요.

사실 이런 흐름, 처음은 아니에요. 최근 몇 주 사이에도 비슷한 이유로 반도체주가 크게 흔들린 적이 있었죠. 근데 이번엔 "AI 투자가 과연 이 정도 밸류에이션을 정당화할 수 있는가"라는 질문이 시장에 더 노골적으로 깔려있다는 게 다른 점이에요. 빅테크들의 AI 인프라 지출은 계속 늘어나는데, 그게 실제 매출로 얼마나 돌아오고 있는지에 대한 의구심이 쌓이고 있거든요.

개인적으로는 이게 꼭 버블 붕괴라기보다는 시장이 숨 고르기를 하는 과정에 가깝다고 봐요. 다만 삼성전자·SK하이닉스처럼 한국 경제에서 비중이 큰 종목들이 이렇게 출렁이면, 코스피 전체가 느끼는 체감은 훨씬 크게 다가오는 것도 사실이고요.

엔비디아 실적 발표가 나오는 순간, 이 흐름이 뒤집힐 수도 있고 더 깊어질 수도 있을 것 같아요. 일단은 지켜봐야겠죠.

출처

• seoul.co.kr
• etoday.co.kr
• 247wallst.com

샤오미가 TSMC 3나노 공정으로 만든 자체 AI칩 '엑스링 O3'를 공개했어요. AnTuTu 벤치마크 522만 점으로 역대 처음 500만 점을 넘겼고, AI 성능은 200 TOPS래요. 퀄컴·미디어텍 의존을 줄이려는 전략으로, 9월 폴더블폰 신제품에 처음 탑재됩니다.

요즘 스마트폰 AP 시장, 퀄컴이랑 미디어텍이 사실상 양분하고 있었잖아요. 근데 샤오미가 오늘 그 판을 흔들만한 발표를 했습니다. 자체 설계한 3나노 AI칩 '엑스링 O3(Xring O3)'를 공개한 건데, 벤치마크 결과가 좀 충격적이에요 📈.

AnTuTu 점수가 무려 522만 점이 나왔대요. 모바일 SoC 역사상 처음으로 500만 점 벽을 뚫은 거라고 하네요. 16코어 GPU를 탑재했고, 메모리는 업계 최초로 LPDDR6를 지원하는데 대역폭이 초당 113.8기가바이트까지 나온다고 합니다. AI 성능만 따로 떼어보면 200 TOPS라는 숫자가 나왔고요.

근데 이번 발표에서 진짜 눈여겨볼 부분은 따로 있어요. 엑스링 O3는 샤오미 자체 LLM인 '미모(MiMo)'와 통합돼서 온디바이스 AI 추론을 강화했다는 점이에요. 같이 공개된 O100은 AI 전용 칩, D100은 자율주행용 3나노 칩인데, 세 개를 묶어서 스마트폰·자동차·로봇까지 아우르는 온디바이스 AI 생태계를 그리고 있는 것 같아요 🤖.

사실 샤오미가 이 정도로 반도체에 진심인 줄은 몰랐는데, 알고 보니 반도체 개발에만 200억 위안, 우리 돈으로 3조 원 넘게 쏟아부었고 관련 인력도 3000명이 넘는대요. 블룸버그는 이번 발표를 두고 "샤오미가 퀄컴에 도전장을 내밀었다"고 표현했더라고요. 솔직히 과장이 아닌 것 같은 게, 지금까지 중국 스마트폰 업체들은 AP를 거의 다 퀄컴이나 미디어텍에 의존해왔잖아요. 화웨이 정도만 예외였고요.

상용화 일정도 구체적이에요. 9월 중국에서 나올 폴더블폰 '샤오미 18 폴드'랑 태블릿 '샤오미 패드 9 프로 맥스'에 엑스링 O3가 첫 탑재된다고 합니다. 여기에 더해서 'AI 큐브'라는 미니PC 시제품도 같이 공개됐는데, O3·O100·D100 세 칩을 조합해서 30억에서 1200억 파라미터까지, 그러니까 3B부터 120B급 LLM을 로컬에서 돌릴 수 있게 만들었다고 해요.

이게 왜 중요하냐면요, 지금 온디바이스 AI 경쟁이 애플이나 퀄컴, 삼성만의 리그가 아니라는 걸 보여주는 사례이기 때문이에요. 미중 반도체 갈등 속에서 중국

엔비디아 실적 발표를 이틀 앞두고 반도체주가 일제히 흔들렸어요. 인텔 5%, AMD 4%, TSMC 3% 하락했고 ETF SOXX도 4% 빠졌습니다. 기대보다 차익실현 심리가 앞선 모습, 수요일 실적이 분수령이 될 전망이에요.

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솔직히 이 정도로 한꺼번에 빠질 줄은 몰랐어요. 24일(현지시간) 뉴욕 증시에서 인텔이 5% 급락해 85.98달러로 마감했고, AMD도 4% 밀려 454.36달러, TSMC(대만 반도체)는 3% 하락한 406.40달러에 거래를 마쳤습니다. 반도체 관련주를 묶은 아이셰어즈 반도체 ETF SOXX는 4% 빠진 501.17달러, 기술주 전반을 담은 IYW는 2% 하락에 그쳤어요. 반도체가 기술주 전체보다 두 배 가까이 더 빠진 셈이라, 이번 매도세는 기술주 전반의 조정이라기보다 반도체 섹터만 겨냥한 성격이 뚜렷하다는 분석이 나옵니다.

이유는 단순해요. 엔비디아가 26일 장 마감 후 2027 회계연도 2분기 실적을 발표하는데, 그 이틀 전부터 투자자들이 미리 발을 빼고 있는 거죠. 엔비디아는 반도체 벤치마크에서 압도적인 비중을 차지하다 보니 이 회사 가이던스 하나가 섹터 전체 분위기를 좌우해요. 그래서 실적 발표 직전엔 늘 이런 식의 포지션 정리가 나타나곤 합니다.

근데 재밌는 게, 엔비디아는 최근 4개 분기 연속으로 월가 예상치를 웃도는 실적을 냈어요. 그런데도 최근 5번의 실적 발표일 당일 평균 주가 변동률은 오히려 마이너스 2%였다고 해요. 서프라이즈를 내도 주가는 빠졌다는 얘기죠. 이러니 투자자 입장에서는 "이번에도 잘 나오겠지만 굳이 그날까지 들고 있을 필요가 있나" 싶은 심리가 작동하는 것 같아요. 저는 이게 오히려 시장이 얼마나 예민해졌는지를 보여주는 신호라고 봐요. 실적이 좋아도 주가가 빠지는 패턴이 반복되면, 결국 완벽한 실적에 대한 기대치가 너무 높아졌다는 뜻이니까요.

인텔의 경우는 조금 더 특수한 사정도 있어요. 인텔 주가는 올해 들어서만 144% 올랐거든요. 대형주 중에서 가장 많이 오른 축에 속하다 보니, 변동성이 큰 이벤트를 앞두고 차익실현 매물이 먼저 쏟아지는 경향이 있다고 하네요. 사실 이 정도 급등한 종목이라면 누구라도 리스크 이벤트 전에 이익을 좀 챙기고 싶어지긴 할 것 같아요.

기관 움직임도 눈에 띕니다. 스탠리 드러켄밀러가 이끄는

엔비디아가 AI 서버 가격을 15% 넘게 올린다고 고객사에 통보했어요. 베라루빈·그레이스 블랙웰 탑재 시스템 대상, 내년 초 출하분부터 적용됩니다. D램 값 폭등이 원인인데, 메모리 3사가 엔비디아보다 협상력이 세진 상황이에요.

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블룸버그가 22일(현지시각) 단독 보도한 내용인데요, 엔비디아가 데이터센터 고객사들한테 AI 서버 시스템 가격을 최대 15% 넘게 올린다고 통보했다고 해요. 대상은 차세대 플래그십인 베라루빈과 그레이스 블랙웰 탑재 시스템이고, 적용 시점은 내년 초 출하분부터입니다. 칩 세대와 메모리 구성에 따라 인상폭은 조금씩 다르다고 하네요 📈.

근데 재밌는 건 이 통보를 엔비디아가 고객사한테 직접 한 게 아니라는 점이에요. 마이크로소프트, 구글(알파벳), 오라클 같은 대형 데이터센터 운영사들에 서버를 납품하는 위탁제조업체들이 최근 자기네 고객들한테 인상 소식을 전달한 거죠. 아마존이나 메타도 자체 칩 프로그램을 밀고 있긴 하지만 여전히 엔비디아 물량에 크게 의존하고 있어서, 이번 인상을 피해가긴 어려울 거예요.

원인은 딱 하나, D램 값 폭등입니다. 엔비디아 AI 가속기 성능은 얼마나 많은 D램을 붙이느냐에 달려 있는데, 삼성전자·SK하이닉스·마이크론(MU) 세 회사가 전 세계 D램 생산 대부분을 쥐고 있으면서 AI 인프라 수요 폭증을 도저히 못 따라가고 있대요. 그러다 보니 메모리 3사한테 사상 유례없는 가격 협상력이 생긴 거고, 심지어 엔비디아마저도 이 비용을 온전히 흡수하지 못하고 고객사한테 떠넘기는 모양새가 된 거죠 💰.

솔직히 이게 좀 상징적인 사건이라고 생각해요. 엔비디아는 매출총이익률이 75%에 달하고, TSMC發 공급 제약 덕분에 칩 한 개당 수만 달러씩 받을 수 있는 회사잖아요. 업계에서 협상력이 가장 세다고 꼽히는 회사인데, 그런 엔비디아조차 메모리값 앞에서는 버티지 못했다는 거니까요. 이번 주 초 SK하이닉스가 40조원 규모 자사주 매입·소각을 발표한 것도, 이 메모리 슈퍼사이클을 등에 업고 나온 결정이라고 보면 앞뒤가 딱 맞아떨어져요.

문제는 이게 그냥 엔비디아와 메모리 3사만의 이야기로 끝나지 않는다는 거예요. 마이크로소프트, 구글, 오라클 같은 빅테크는 이미 브로드컴한테 800억 달러 규모 부채 조달까지 동원해가며

삼성전자가 7월부터 첨단 파운드리 위탁생산 가격을 최대 15% 인상했어요. TSMC 생산 능력이 AI 수요로 꽉 차면서 삼성에 가격 결정권이 넘어왔습니다. 점유율은 줄었지만 오히려 가격은 올리는 역설적인 상황이 벌어지고 있어요.

삼성전자 소식인데, 이게 좀 역설적이에요. 로이터가 8월 19일 보도한 내용에 따르면 삼성전자가 7월부터 첨단 공정 파운드리(위탁생산) 가격을 최대 15%까지 올렸다고 합니다. 근데 정작 삼성의 파운드리 시장 점유율은 오히려 떨어지고 있거든요. 보통 점유율이 줄면 가격을 낮춰서라도 고객을 붙잡으려 하잖아요. 근데 삼성은 반대로 갔어요. 📈

구체적으로 보면, 4나노(SF4) 공정은 중국·미국 고객 기준 10~15%, 대만 고객 기준 5~10% 올랐고요. 5나노(SF5) 공정도 10~15% 인상됐어요. 심지어 8나노처럼 이제는 구형 취급받는 공정마저 거의 10% 가까이 올랐다고 하니, 사실상 전 라인업에 걸쳐 가격표를 다시 쓴 셈이죠.

이게 가능했던 이유는 간단해요. TSMC가 AI 반도체 수요를 감당하지 못할 정도로 밀려있거든요. 엔비디아를 비롯한 빅테크들의 AI 칩 주문이 TSMC 생산 능력을 꽉 채우면서, 갈 곳 없는 물량이 삼성으로 넘어오고 있는 거예요. 삼성 입장에서는 '을'인 줄 알았는데 어느새 협상 테이블에서 갑처럼 행동할 수 있게 된 거죠. ⚡

숫자로 보면 좀 더 실감이 나는데요, 삼성의 순수 파운드리 매출 점유율은 2026년 2분기 기준 7.3%로, 1년 전 11.5%에서 뚝 떨어졌어요. 근데 동시에 삼성은 올해 첨단 공정이 파운드리 매출의 절반 이상을 차지할 거라 보고 있고, AI·고성능컴퓨팅(HPC) 관련 매출 비중도 작년 말 15~20%에서 올해 30% 이상으로 늘어날 걸로 전망하고 있어요. 점유율은 줄어도 더 비싼 걸 더 많이 파는 쪽으로 체질을 바꾸고 있다는 신호로 읽혀요.

솔직히 이 흐름, TSMC 입장에서는 살짝 배 아플 것 같아요. 자기들이 너무 잘나가서 밀어낸 물량을 경쟁사가 웃으면서 받아가고 있는 셈이니까요. 근데 또 생각해보면 이게 삼성 파운드리 사업 전체의 반등 신호탄인지, 아니면 일시적인 반사이익인지는 좀 더 지켜봐야 할 것 같아요. 결국 진짜 실력은 수율과 3나노 이하 첨단 공정에서 TSMC를 얼마나 따라잡느냐에 달려 있을 테니까요. 🇰🇷

그래도 확실한 건 하나 있어요. AI발 반도체 슈퍼사이클이 파운드리 업계의 가격

미국 30년물 국채금리가 2007년 이후 최고치인 5.31%까지 올랐어요. 프랑스 30년물은 2008년 이후 최고인 4.86%, 독일 10년물도 2011년 수준인 3.21%까지 뛰었습니다. AI 투자발 회사채 폭증과 재정적자 우려가 겹치며 장기채 셀오프가 이제 전 세계로 번지고 있어요.

어제 저희가 미국 30년물 국채금리 5.31% 소식을 전해드렸었는데요, 근데 하루 만에 이야기가 더 커졌습니다. 이번엔 미국만의 문제가 아니라는 게 확인됐거든요. 블룸버그가 18일(현지시간) 전한 내용을 보면, 프랑스 30년물 국채금리가 2008년 9월 이후 최고 수준인 4.8558%까지 올랐고, 독일 10년물 분트 금리도 2011년 이후 처음 보는 3.21%대를 찍었습니다.

말 그대로 장기채 발작이 대서양을 건너간 셈이에요 📉. 솔직히 이 정도로 동시다발적으로 터질 줄은 예상 못 했습니다. 각국 사정이 다 다른데도 같은 방향으로 움직인다는 게 오히려 더 불안한 신호거든요.

원인은 크게 세 가지로 요약되는 것 같아요. 첫 번째는 각국 정부의 재정지출 확대 우려. 두 번째는 장기물 국채 발행 물량이 쏟아지고 있다는 점. 세 번째, 그리고 요즘 특히 부각되는 게 AI 데이터센터 투자를 위한 기업들의 회사채 발행 폭증입니다 💰. AMD가 지난주 사상 최대인 47.5억달러 규모 회사채를 찍은 것도 같은 맥락이었죠. 엔비디아, 브로드컴 같은 빅테크들이 데이터센터 자금을 재무제표 밖으로 옮기는 오프발란스 파이낸싱까지 동원하는 상황이니, 채권시장 입장에서는 공급 부담이 만만치 않을 겁니다.

여기에 인플레이션이 연준 목표치를 5년째 웃돌고 있다는 점도 장기금리를 계속 밀어올리는 요인이에요. 기준금리는 3.5~3.75%로 묶여 있는데 장기금리만 치솟는 기이한 현상, 이게 벌써 며칠째 이어지고 있습니다.

문제는 이게 실물경제로 번질 수 있다는 거예요 🏦. 미국 모기지 금리가 30년물 국채금리에 연동되는 만큼 주택 시장은 더 얼어붙을 가능성이 크고요, 실제로 홈디포가 이날 발표한 실적에서도 CFO가 얼어붙은 주택시장 여건 속에서 영업 중이라는 표현을 썼습니다. 기업 대출 금리, 회사채 발행 비용도 덩달아 오르니 AI 투자 열기에도 제동이 걸릴 수 있다는 우려가 나옵니다.

신흥국 시장도 영향권에 들었어요. MSCI 신흥국 지수는 나흘 만에 상승세가 꺾였고, 삼성전자·TSMC 같은 반도체 대장주들이 하락을 이끌었습니다.

어플라이드머티어리얼즈가 3분기 매출 91.2억달러로 사상 최대치를 찍었어요. 4분기 매출 가이던스를 97.5억~107.5억달러로 제시, 시장 예상치를 웃돌았습니다. 반도체 장비株 전반에 AI 슈퍼사이클 훈풍이 이어질지 주목되는 대목이에요.

관련 종목: Applied Materials (AMAT) · Micron (MU) · TSMC (TSM)

오늘 장 마감 후 나온 실적인데, 숫자가 꽤 화끈해요. 어플라이드머티어리얼즈(AMAT)가 회계 3분기 매출 91.2억달러, GAAP 영업이익 30.8억달러(영업이익률 33.7%)를 기록했다고 발표했어요. 비GAAP 기준 EPS는 3.50달러로 이것도 사상 최고치라네요. 개리 디커슨 CEO는 "회사 역사상 가장 큰 폭의 전분기 대비 매출 성장"이라고 자평했어요.

근데 진짜 관심은 실적 자체보다 가이던스였어요. 4분기 매출을 97.5억~107.5억달러로 제시했는데, 팩트셋 컨센서스였던 95.5억달러를 상단은 물론 하단부터 웃도는 수준이에요. EPS 가이던스도 3.82~4.22달러로 나왔고요. 시간외 거래에서 주가가 4.55달러 올랐으니 시장은 일단 긍정적으로 받아들인 셈이죠.

사실 반도체 장비주는 최근 며칠 이 블로그에서도 계속 등장한 테마예요. 마이크론이 AI 메모리 공급 부족을 이유로 연일 랠리 중이고, TSMC는 7월 매출이 전년비 44.7% 늘며 사상 최대치를 다시 썼죠. 코어위브·슈퍼마이크로도 백로그가 넘쳐난다는 얘기를 실적발표 때마다 했고요. 어플라이드머티어리얼즈 숫자는 이 흐름이 장비 발주 단계까지 그대로 이어지고 있다는 걸 보여주는 지표라서 의미가 있어요. 파운드리와 메모리 업체들이 실제로 캐파를 늘리려면 결국 이 회사 장비를 사야 하거든요.

다만 마냥 안심할 얘기만은 아니에요. AMAT은 최근 5번 연속 실적 발표에서 컨센서스를 웃돌았는데도 발표 당일 평균 주가 변동률은 오히려 -2.18%였다고 해요. 작년 3분기(FY25)에는 가이던스가 부진하다는 이유로 하루 만에 14% 넘게 빠진 적도 있고요. 그러니까 "실적 서프라이즈 = 주가 상승"이 공식처럼 통하는 종목은 아니라는 거죠. 오늘 시간외 반응이 다음 거래일까지 이어질지는 좀 더 지켜봐야 할 것 같아요.

개인적으로는 이번 실적에서 눈에 띄는 게 마진율이에요. 비GAAP 영업이익률이 34.0%까지 올라왔는데, 장비 업체가 이 정도 마진을 낸다는 건 그만큼 가격 결정력이 세졌다

TSMC 7월 매출이 4675억8000만 대만달러(약 20조5000억원)를 기록했어요. 전년동월 대비 44.7% 급증하며 사상 최대 월간 매출을 또 갈아치웠습니다. AI 반도체 수요가 시장 변동성 속에서도 꺾이지 않았다는 신호로 읽혀요.

관련 종목: TSMC (TSM) · 삼성전자 · SK하이닉스

세계 최대 파운드리 업체 TSMC가 어제(8월 10일) 발표한 7월 실적, 솔직히 숫자만 봐도 좀 놀랍긴 해요. 4675억8000만 대만달러, 원화로 환산하면 20조5000억원 수준인데요. 전년 동월보다 44.7% 늘었고, 직전 달인 6월(4426억8000만 대만달러)과 비교해도 5.6% 더 늘었습니다. 월간 매출 기준 사상 최대치를 두 달 연속 갈아치운 셈이에요.

근데 이게 그냥 숫자 잔치로 끝나는 얘기가 아니에요. 요즘 AI 거품론이 심심찮게 나오잖아요. 엔비디아 밸류에이션이 너무 높다느니, 데이터센터 투자가 과열됐다느니 하는 얘기들이요. 그런 와중에 나온 TSMC 실적이라 더 의미가 있습니다. 블룸버그도 이번 실적을 두고 "시장 변동성에도 불구하고 AI 하드웨어 수요가 지속되고 있다는 신호"라고 평가했더라고요.

TSMC는 지난달 2분기 실적 발표 때 고성능컴퓨팅(HPC) 사업부, 그러니까 사실상 AI 반도체 매출을 인식하는 부문이 전체 매출의 66%를 차지한다고 밝힌 바 있어요. 스마트폰이나 자동차용 반도체보다 AI 칩 쪽 비중이 압도적으로 커진 거죠. 엔비디아, AMD, 애플 같은 빅테크들이 TSMC 파운드리 라인을 얼마나 쓰고 있는지 짐작할 수 있는 대목입니다.

아래 그래프 보시면 최근 몇 달 매출이 우상향하는 흐름이 한눈에 들어와요.

이 흐름이 국내 반도체주에도 은근히 영향을 줘요. 삼성전자나 SK하이닉스는 TSMC랑 파운드리 시장에서 직접 경쟁하는 관계는 아니지만, "AI 반도체 수요가 실제로 살아있다"는 걸 확인해주는 선행지표 역할을 하거든요. TSMC가 잘 나가면 결국 HBM 주문이나 첨단 패키징 수요로 이어질 가능성이 크다는 게 업계 시각이에요.

사실 저는 이 실적을 보면서 좀 다른 생각도 들었어요. 매출이 이렇게까지 가파르게 늘어나는 게 마냥 좋은 신호일까 싶기도 하거든요. 수요가 공급을 계속 앞지르는 상황이 오래가면 결국 어딘가에서 병목이 터지기 마련이잖아요. TSMC 애리조나·일본 신규 팹 가동 속도가 이 수요를 따라갈 수 있을지, 개인적으로는 그 부분이 더 궁

인텔이 1971년 나스닥 상장 이후 처음으로 150억달러 규모 유상증자를 발표했어요. 발표 직후 주가는 5% 빠진 96.97달러, 반면 AMD·엔비디아·브로드컴은 거의 무반응이었습니다. AI 파운드리 승부수에 실탄을 채우는 모양새인데, 시장은 일단 희석 부담부터 반영한 거죠.

관련 종목: Intel (INTC) · AMD (AMD) · Nvidia (NVDA)

오늘 아침 인텔 뉴스 보고 좀 놀랐어요. 150억달러(약 20조원) 규모 유상증자를 낸다는데, 이게 인텔이 1971년 나스닥에 상장한 이후 처음 하는 공모 증자라고 하더라고요. 반세기 넘게 한 번도 안 했던 걸 지금 하는 거니까, 그 자체로 상징적인 사건이에요.

구조는 이렇습니다. JP모간체이스, 골드만삭스, 모간스탠리, 씨티그룹이 공동 주관사로 붙었고, 아직 공모가와 발행 주식 수는 확정되지 않은 프리미너리 단계예요. 여기에 주관사들이 30일 안에 22억5000만달러어치를 추가로 살 수 있는 옵션까지 붙었으니, 최대치로 가면 172억5000만달러 가까이 될 수도 있는 거죠.

돈 쓸 곳은 딱히 새롭지 않아요. "일반 기업 목적, 설비투자, 운전자본"이라고 밝혔는데 사실상 파운드리 증설 얘기예요. 인텔은 3분기 매출 가이던스로 158억~168억달러를 제시하면서 캐펙스만 200억달러를 쓰겠다고 했거든요. TSMC 따라잡겠다고 18A·14A 공정에 계속 돈을 쏟아붓는 중인데, 최근엔 테슬라를 14A 파운드리 고객으로 확보하기도 했어요.

근데 시장 반응이 재밌어요. 인텔 주가만 5% 빠지고 AMD는 1% 남짓, 엔비디아·브로드컴은 거의 그대로였거든요. 반도체 섹터 전체가 흔들린 게 아니라 딱 인텔만 맞은 거예요. 필라델피아 반도체지수(SOXX)도 그대로였고요. 그러니까 이건 업황 우려가 아니라 순수하게 "주식 더 찍어내니까 기존 주주 지분 희석되잖아" 하는 반응인 거죠.

사실 타이밍은 나쁘지 않았어요. 인텔 주가가 연초 대비 175% 올라 있는 상태에서 증자를 낸 거라, 회사 입장에서는 비싸진 주가를 활용해 자금을 조달한 셈이거든요. 월가 평균 목표주가는 115.17달러로 현재가보다 19%가량 높고, 애널리스트 구성도 홀드 31곳, 매수 14곳, 매도 3곳으로 아직은 우호적인 편이에요. 옵션시장 풋콜비율도 0.47로, 패닉 매도라기보단 정상적인 헤지 수준이라고 하고요.

솔직히 저는 이 증자, 나쁘지 않은 선택이라고 봐요. 인

TSMC 7월 매출이 대만달러 4,675억 8천만 위안(약 14.5조 원)으로 역대 최고치를 찍었어요. 전년 동월 대비 44.7% 늘며 AI·고성능컴퓨팅 수요가 실적을 그대로 견인했어요. 올해 설비투자를 최대 640억 달러로 늘리며 호황이 2027년 이후까지 이어질 거라 내다봤어요.

근데 이 숫자를 보면 좀 압도적이에요. TSMC가 8월 10일 공개한 7월 매출이 대만달러로 4,675억 8천만 위안, 달러로 환산하면 약 145억 달러(약 14.5조 원)예요 📈. 전년 동월 대비 44.7% 늘었고, 전월인 6월(4,426억 8천만 위안)보다도 5.6% 더 늘었어요. 1월부터 7월까지 누적 매출은 2조 8,700억 위안에 달한다고 하네요.

사실 이 숫자가 왜 중요하냐면, TSMC 고객사 명단에 엔비디아, 구글, 그리고 알파벳·메타·마이크로소프트·아마존 같은 빅테크가 전부 들어있거든요. 그러니까 TSMC 월간 매출은 사실상 전 세계 AI 인프라 투자가 실제로 얼마나 뜨거운지 보여주는 온도계나 마찬가지예요 🌡️.

고성능컴퓨팅(HPC), 그러니까 AI 칩 매출을 잡는 사업부가 2분기 전체 매출의 66%를 차지했다는 것도 눈여겨볼 대목이에요. 이 정도면 TSMC는 이제 파운드리 회사라기보다 사실상 'AI 인프라 회사'라고 불러도 무방할 정도죠. 회사는 올해 설비투자 전망을 600억~640억 달러로 올려 잡았고, 연간 달러 기준 매출 성장률 전망치도 '40% 살짝 상회'로 상향했어요. 3분기 매출 가이던스는 446억~458억 달러고요 💯.

근데 마냥 장밋빛만은 아니에요 ⚠️. 이 정도 실적에도 TSMC 주가는 6월 말 고점 대비 5% 정도 빠진 상태예요. 데이터센터 과잉 투자 우려, 그리고 이 어마어마한 AI 투자가 실제로 수익으로 돌아올지에 대한 의구심이 계속 시장을 짓누르고 있거든요. 그래도 연초 대비로는 50% 넘게 올라있는 상태라 아직까진 상승세 자체는 유효한 셈이고요.

솔직히 개인적으로는 이 숫자 자체보다 "AI 수요가 2027년 이후까지 이어질 것"이라는 회사 쪽 코멘트가 더 눈에 들어와요. 지금 다들 데이터센터 과잉 투자 아니냐고 걱정하는 와중에, 정작 칩을 실제로 찍어내는 회사는 앞으로 몇 년은 더 간다고 보고 있다는 거니까요. 누구 말이 맞을지는 다음 몇 분기 실적을 더 봐야 알 것 같아요.

출처

• cnbc.com
• tradingkey.com
• finance

인텔이 150억 달러(약 21조 원) 규모 보통주 유상증자를 8월 10일 발표했어요. AI 에이전트발 수요 폭증으로 생산능력이 부족해지자 파운드리 확장에 실탄을 쏟아부어요. 발표 직후 주가는 4%대 빠졌지만, 올해 들어 이미 세 배 가까이 올랐어요.

솔직히 인텔 소식은 한동안 좋은 쪽보다 안 좋은 쪽이 많았잖아요. 근데 최근 몇 달은 분위기가 완전히 달라요 📈. 8월 10일 인텔이 150억 달러, 우리 돈으로 21조 원 규모의 보통주 공모를 발표했는데, 인수단이 30일 안에 22억 5천만 달러를 추가로 살 수 있는 옵션까지 붙였어요. JP모건, 골드만삭스, 모건스탠리, 씨티까지 대형 투자은행이 전부 주관사로 붙었고요.

돈을 어디에 쓰느냐가 포인트예요 💰. 인텔은 이번 자금을 파운드리(반도체 위탁생산) 사업 확장, 첨단 패키징, 외부 웨이퍼 생산 확대에 쓰겠다고 밝혔어요. 회사 설명으로는 "AI 에이전트로의 전환" 때문에 프로세서 수요가 인텔의 생산 능력을 이미 넘어섰다고 해요. 실제로 지난 7월엔 올해 설비투자 전망을 180억 달러에서 200억 달러로 올려 잡았고, 2028년까지 14A 공정 양산 체제를 갖추겠다고 못 박았어요.

재밌는 건 시장 반응이에요. 증자 발표 직후 주가는 4%대 빠졌어요. 지분 희석 우려 때문인데, 사실 이건 자금 조달할 때 거의 공식처럼 나오는 반응이라 새삼스럽진 않아요. 근데 더 눈에 띄는 건 인텔 주가가 올해 들어 거의 세 배 뛰었다는 거예요. AMD, 엔비디아는 물론 필라델피아 반도체지수(약 75% 상승)보다도 훨씬 가팔랐거든요. 한 애널리스트는 "작년 8월 이후 주가가 다섯 배 뛴 만큼, 지금 자금을 조달하는 게 당연히 합리적"이라고 평가했더라고요.

고객사 쪽도 훈풍이에요 ✅. 테슬라가 14A 공정 고객으로 확정됐고, 트럼프 대통령이 애플도 인텔에서 프로세서를 생산할 거라고 언급했는데 이건 양사 다 공식 확인은 안 한 상태예요. 그래도 이런 이야기가 나온다는 것 자체가 몇 년 전 인텔 분위기랑은 완전히 다르죠.

사실 이 흐름을 보면서 좀 신기했던 게, 몇 년 전만 해도 "인텔 망했다"는 이야기가 심심찮게 나왔거든요. 근데 지금은 TSMC나 삼성처럼 파운드리로 정면승부를 거는 그림이 실제로 그려지고 있어요 🔥. 물론 증자로 실탄을 채웠다고 곧바로 결과가 나오는 건 아니니까, 14A 공정이 실제로 계획대로 돌아가는지가 진짜 시험대가 될 것 같아요.

앤트로픽이 클로드 전용 커스텀 AI 칩을 설계할 사내 팀을 처음으로 공식 확인했어요. 삼성과 2나노 파운드리 협업을 저울질 중이며, AWS·구글·엔비디아·AMD 공급망은 그대로 유지해요. 오픈AI·구글·메타에 이어 4대 AI 기업 모두 자체 칩 설계에 뛰어든 셈이에요.

솔직히 이 소식 보고 좀 놀랐어요. 앤트로픽은 그동안 "우리는 칩을 직접 안 만든다, 파트너십으로 간다"는 쪽에 가까웠거든요. 근데 8월 5일 비즈니스인사이더 보도를 통해 사내에 커스텀 실리콘 팀을 꾸리고 있다는 사실이 처음으로 공식 확인됐어요. 채용 공고에도 칩 설계 경험을 요구하는 자리들이 올라와 있고요. 🤖

핵심은 이거예요. 클로드 수요가 너무 빨리 늘어나서 외부 공급망만으로는 감당이 안 된다는 거죠. 지금 앤트로픽은 AWS, 구글, 엔비디아, AMD 이렇게 네 곳에서 컴퓨트를 받아 쓰고 있는데, 이 관계를 끊는 게 아니라 여기에 자체 칩을 더 얹겠다는 계획이에요. 하드웨어와 모델을 같이 설계해서 클로드가 더 빠르고 효율적으로 돌아가게 만들겠다는 목표고요.

파운드리 파트너로는 삼성이 유력하게 거론돼요. 더인포메이션이 지난 7월에 앤트로픽이 삼성 2나노 공정을 놓고 협의 중이라고 보도했었는데, 이번 발표로 그 흐름이 좀 더 구체화된 느낌이에요. 삼성 입장에서도 TSMC에 밀리던 파운드리 사업에 대형 고객 하나를 더 확보할 절호의 기회고요. 🇰🇷

사실 이 흐름 자체가 새삼스러운 건 아니에요. 오픈AI는 지난 6월 브로드컴과 함께 만든 추론용 칩 잘라피뇨를 공개했고, 구글은 원래부터 자체 TPU로 제미나이를 돌리고 있고, 메타도 MTIA 가속기를 씁니다. 이번 발표로 이른바 빅4 AI 기업이 전부 자체 칩 설계에 손을 댄 셈이 됐어요. 엔비디아 GPU 하나에 의존하던 시대가 정말 저물고 있다는 신호로 읽혀요. ⚡

개인적으로는 이게 단순한 원가 절감 이상의 의미가 있다고 봐요. 칩을 자체 설계한다는 건 결국 모델 아키텍처와 하드웨어를 동시에 최적화할 수 있다는 뜻이거든요. 엔비디아 GPU는 범용성이 강점이지만, 특정 워크로드에 맞춘 커스텀 칩은 같은 전력으로 훨씬 더 많은 추론을 처리할 수 있어요. 장기적으로 추론 비용 경쟁에서 이게 승부처가 될 가능성이 높다고 봐요.

다만 앤트로픽이 아직 채용 초기 단계라는 점은 감안해야 해요. 실제 칩이 양산되고 클로드 서비스에 투입되기까지는 최소 2~3년은 걸릴 텐데, 그 사이에

삼성전자가 엔비디아와 손잡고 '반도체 AI 팩토리'를 구축한다고 밝혔어요. 향후 수년간 엔비디아 GPU 5만개 이상을 도입할 계획이에요. 설계부터 품질관리까지 AI가 스스로 분석·예측하는 스마트 공장을 지향해요.

관련 종목: 삼성전자 · Nvidia (NVDA)

삼성전자가 7월 31일, 엔비디아와 함께 '업계 최고 수준의 반도체 AI 팩토리'를 구축하겠다고 발표했어요. 반도체 제조의 새로운 패러다임을 제시하겠다는 포부인데, 근데 사실 이게 단순히 "협력 확대합니다" 수준의 보도자료가 아니라 상당히 구체적인 숫자가 딸려 나왔다는 점이 눈에 띄어요.

핵심은 이거예요. 삼성전자가 앞으로 수년간 엔비디아 GPU를 5만개 넘게 도입해서 AI 팩토리 인프라를 확충한다는 거죠. 엔비디아의 시뮬레이션 라이브러리인 옴니버스 기반으로 디지털 트윈 제조 환경도 구현할 계획이고요. 디지털 트윈이라는 게 결국 실제 공장을 가상 공간에 그대로 복제해서, 문제가 생기기 전에 미리 시뮬레이션으로 잡아내겠다는 얘기잖아요. 반도체처럼 공정 하나하나가 초정밀인 산업에서는 이게 꽤 큰 의미가 있어요.

AI 팩토리라는 개념 자체가 사실 좀 낯설 수 있는데, 삼성 설명을 그대로 옮기면 설계·공정·운영·장비·품질관리까지 반도체 생산의 전 과정에 AI를 적용해서 "스스로 분석하고 예측·제어하는" 공장이래요. 말이 거창하긴 한데, 결국 지금까지 사람이 판단하던 걸 AI가 실시간으로 대신하겠다는 방향성이죠. 솔직히 이게 말처럼 쉽게 되면 좋겠지만, 이런 대형 프로젝트가 실제 수율 개선이나 비용 절감으로 이어지기까지는 시간이 꽤 걸릴 거라고 봐요.

이번 발표가 진공 상태에서 나온 것도 아니에요. 최근 한국에서는 엔비디아·삼성전자·SK하이닉스가 얽힌 9,500억달러 규모의 AI 파트너십이 확정되면서, 이재명 대통령도 AI 산업에 강하게 베팅하는 모양새거든요. 그 큰 그림 안에서 이번 삼성-엔비디아 협력이 구체적인 실행 사례로 나온 셈이에요.

기술적으로 보면 삼성전자는 지금 4나노와 8나노 공정으로 엔비디아 관련 칩을 만들고 있는데, 차세대 공정을 활용한 후속 협력 방안도 함께 검토 중이라고 해요. 즉 이번 AI 팩토리 구축이 파운드리 수주 경쟁에서도 실질적인 카드가 될 수 있다는 얘기죠. TSMC 대비 열세로 평가받던 삼성 파운드리 입장에서는, 엔비디아라는 최대 고객사와 이 정도로 깊게 엮이는 게 나쁠 게 없어 보여요.

개

램리서치가 4분기(6월분기) 실적에서 매출 67억2000만달러로 사상 최대를 찍었어요. 주가는 하루 만에 20% 넘게 뛰며 1999년 이후 최대 상승폭을 기록했습니다. 반도체 장비주 전반의 투자심리가 하루 만에 확 살아났어요.

관련 종목: 램리서치 (LRCX) · ASML · 어플라이드머티어리얼즈 (AMAT)

지난 29일 장 마감 후 실적을 내놓은 반도체 장비업체 램리서치(LRCX)가 시장을 제대로 흔들었어요. 2026 회계연도 4분기(6월 마감분기) 매출이 67억2000만달러로 전분기 대비 15%, 전년 대비로는 무려 30% 늘며 사상 최대치를 갈아치웠거든요. 주당순이익(EPS)도 1.82달러로 시장 예상치 1.72달러를 넘겼고요.

근데 진짜 시장을 놀라게 한 건 실적보다 가이던스였어요. 램리서치는 다음 분기(2027 회계연도 1분기) 매출을 77억~85억달러로 제시했는데, 시장 예상치는 70억9000만달러였거든요. 최소치조차 시장 예상을 웃도는 수준이에요. EPS 가이던스도 2.00~2.30달러로, 예상치 1.83달러를 훌쩍 넘겼고요.

시장 반응은 즉각적이었어요. 30일 장 초반 램리서치 주가는 51.17달러(20.28%) 뛰면서 303.52달러까지 올라섰어요. 이 정도면 1999년 1월 5일 하루 32.89% 급등 이후 최대 상승폭이 될 수도 있다고 하니, 27년 만의 기록인 셈이죠. 투자은행들도 바로 목표주가를 올렸는데, HSBC는 247달러에서 333달러로, 에버코어ISI는 300달러에서 355달러로 상향했어요.

타이밍도 절묘해요. 하루 전인 29일 나스닥100 지수가 반도체주 급락 여파로 기술적 조정, 그러니까 고점 대비 10% 하락 구간에 진입했었거든요. AI 반도체 밸류에이션 부담론이 계속 나오던 와중이었는데, 램리서치가 던진 역대급 수요 시그널이 하루 만에 분위기를 확 뒤집은 거예요. 실제로 30일 나스닥100은 3% 가까이 반등했고, 나스닥 종합지수도 1.5% 올랐어요.

솔직히 이 지표가 의미하는 바가 커요. 램리서치는 식각·증착 장비를 파는 회사라서, 이 회사 주문이 늘어난다는 건 결국 삼성전자·TSMC·마이크론 같은 메모리·파운드리 업체들이 실제로 설비투자를 늘리고 있다는 뜻이거든요. AI 데이터센터발 수요가 말뿐인 기대감이 아니라 실제 장비 발주로 이어지고 있다는 증거가 될 수 있다는 거죠.

다만 조심스러운 부분도 있어요. 최근 며칠 코스피에서는 중국 창

일본 규슈 구마모토에서 규모 7.1 강진이 발생해 최소 13명이 숨졌어요. 도요타는 후쿠오카 3개 공장을 31일까지 재가동 중단, 혼다·TSMC도 줄줄이 멈췄습니다. 반도체·자동차 공급망 허브가 흔들리며 글로벌 부품 수급 우려가 커지고 있어요.

관련 종목: 토요타 · 혼다 · TSMC (TSM)

솔직히 처음 이 지진 소식 봤을 때는 "또 일본에 지진이구나" 정도로 넘길 뻔했는데, 규모를 보니 그게 아니더라고요. 7월 28일 화요일 오후 4시 30분쯤(현지시간) 일본 규슈 구마모토현에서 규모 7.1의 강진이 발생했어요. 미국지질조사국(USGS)은 나중에 6.8로 하향 조정하긴 했지만, 어느 쪽이든 최근 몇 년 새 규슈를 강타한 지진 중 가장 강력한 축에 속해요 ⚠️. 쇼핑센터 일부가 붕괴됐고, 최소 13명이 숨지고 수십 명이 다치거나 실종된 상태고요.

문제는 구마모토가 그냥 지방 도시가 아니라는 점이에요. 일본 반도체·자동차 산업의 핵심 생산기지라서 '실리콘 아일랜드'라는 별명까지 붙은 지역이거든요. 도요타는 지진 직후 미야타·간다·고쿠라 등 후쿠오카현 내 3개 공장 가동을 멈췄다가, 29일 아침 일단 재가동했어요. 근데 여진 가능성과 협력업체 상황, 직원 안전을 다시 따져보더니 그날 저녁부터 31일까지 또 한 번 멈추기로 했습니다. 하루도 안 돼 재가동과 재중단을 반복한 셈이죠.

혼다도 마찬가지예요. 이륜차를 만드는 구마모토제작소 가동 중단 기간을 31일까지 연장했고, 지진 당시 작동한 스프링클러 때문에 공장 일부에 누수와 침수 피해까지 생겼대요. 다행히 인명 피해는 없었다고 하네요. 여기에 닛산과 소니, 제지업체 닛폰페이퍼까지 가동을 멈췄고, 야마토운수는 구마모토 지역 배송 서비스 자체를 중단했어요. 물류망까지 마비된 거예요 🚚.

가장 눈길이 가는 건 역시 TSMC예요. 구마모토에 있는 JASM 공장이 지진 당시 대피령이 내려지면서 일시 가동이 멈췄고, 이 소식에 TSMC ADR은 프리마켓에서 한때 2%가량 빠지기도 했어요. 다만 TSMC는 설비 안전 점검을 마친 뒤 단계적으로 생산을 재개하고 있다고 밝혔습니다. JASM 1공장은 주로 자동차·가전용 12~28나노 칩을 생산하는 곳이라 첨단 AI 반도체 공급에 직접 영향은 제한적이라는 평가도 나와요. 다만 2공장 증설 공사는 여진 위험 때문에 일부 임시 중단됐고요 🇯🇵.

근데 사실 이런 지진 리스크는 늘 '이번엔 괜찮겠

삼성전자가 브로드컴과 5년간 2,000억 달러(약 280조 원) 규모 AI 반도체 동맹을 맺었어요. 2나노 이하 파운드리부터 차세대 HBM, 첨단 패키징까지 다 아우르는 계약이에요. TSMC 독주 체제에 균열을 낼 수 있을지 업계 이목이 확 쏠리고 있어요.

삼성전자가 또 일을 냈어요. 7월 25일, 브로드컴과 2030년까지 5년간 2,000억 달러 규모의 AI 반도체 공급 파트너십을 맺었다는 소식이 CNBC와 블룸버그를 통해 동시에 터졌거든요. 숫자만 놓고 보면 웬만한 국가 예산급인데, 근데 이게 그냥 한 번 계약 맺고 끝나는 게 아니라 메모리·파운드리·패키징을 통째로 묶은 초대형 딜이라 더 눈에 띄어요.

핵심만 짚어보면 이래요. 브로드컴이 설계하는 차세대 AI 가속기와 네트워킹 칩을 삼성이 2나노 이하 공정으로 만들어주고, 여기에 2.3D·2.5D 첨단 패키징 기술까지 얹어서 완성품을 내놓는 구조예요. 거기에 차세대 HBM 공동 개발까지 포함돼 있으니, 사실상 반도체 밸류체인 거의 전부를 커버하는 셈이죠. 브로드컴이 누구냐면, 구글 TPU 같은 빅테크 커스텀 AI 칩(ASIC) 설계를 도맡아온 회사라 이 업계에서는 이미 거물이에요.

사실 이번 발표가 그냥 뜬금없이 나온 건 아니에요. 이재명 대통령이 실리콘밸리에 가서 젠슨 황을 만나고, 이재용·최태원 회장이 950억 달러짜리 AI 공급망 계약에 서명하고, 엔비디아가 네이버·SK하이닉스랑도 손잡는 등 한 주 내내 굵직한 딜이 쏟아졌거든요. 이번 브로드컴 건도 그 연장선에 있는 발표라고 봐야 해요. 한국이 5년 안에 메모리 생산능력을 두 배로 늘리겠다고 공언한 것도 이런 흐름이랑 딱 맞물리고요.

근데 솔직히 제일 눈에 띄는 포인트는 따로 있어요. 삼성 파운드리가 그동안 TSMC한테 계속 밀려왔잖아요. 2나노 이하 첨단 공정 수주 경쟁에서 존재감이 약했는데, 이번에 브로드컴이라는 대형 고객을 잡으면서 가동률을 끌어올릴 계기를 마련한 거죠. 업계에서는 이걸 삼성 파운드리 반등의 신호탄으로 보는 시각도 있어요.

물론 김칫국부터 마시긴 일러요. 이번 건 아직 구속력 있는 정식 계약이 아니라 양해각서(MOU) 단계라는 점은 짚고 넘어가야 해요. 삼성이 예전에도 대형 MOU를 맺고 실제 양산까지 시간이 오래 걸리거나 규모가 줄어든 사례가 없지 않았거든요. 그래도 브로드컴 같은 큰손이 삼성을 파트너로 지목했다는 사실 자체가, TSMC 일극 체제에 균

중국 상무부가 AI 모델·반도체 기술의 해외 수출 통제를 검토하고 있어요. 알리바바·바이트댄스·즈푸에 모델 가중치 해외 다운로드 제한을 타진했대요. 오픈소스로 세계를 홀린 지 며칠 만에 나온 카드라 방향 전환이 꽤 큽니다.

중국이 며칠 전까지만 해도 "오픈소스 AI는 우리가 챔피언"이라며 콴3.8이니 딥시크 V4니 하는 모델들을 줄줄이 풀어놓더니, 갑자기 카드를 뒤집었어요. 7월 21일 파이낸셜타임스 보도에 따르면 중국 상무부가 AI 모델과 반도체 기술의 해외 수출을 더 조이는 방안을 검토 중이라네요 🇨🇳.

구체적으로 뭘 막으려는 거냐면, 상무부가 알리바바·바이트댄스·즈푸 같은 회사들을 불러서 두 가지를 논의했대요. 하나는 모델 학습에 쓰는 핵심 데이터가 해외로 넘어가는 걸 제한하는 것, 다른 하나는 외국 이용자가 이 회사들의 모델 가중치를 다운로드하는 걸 막는 것 🤖. 그러니까 지금까지 전 세계 개발자들이 자유롭게 받아쓰던 중국산 오픈웨이트 모델들이, 앞으로는 그렇게 쉽게 안 풀릴 수도 있다는 얘기예요.

반도체 쪽도 만만치 않아요. 퀄컴이나 TSMC 같은 해외 파운드리가 화웨이·알리바바·바이트댄스가 설계한 반도체를 위탁 생산하는 것 자체를 막는 방안도 함께 검토되고 있대요. 이게 실제로 시행되면 중국 팹리스 기업들이 대만·미국 파운드리에 맡기던 물량이 통째로 흔들릴 수 있어요. 여기에 더해서 에이전틱 AI 같은 전략 기술의 해외 인수도 제한 대상에 오를 수 있다고 하고요 ⚠️.

근데 타이밍이 진짜 절묘해요. 문샷AI 키미 K3가 세계 최대 오픈웨이트 모델이라며 벤치마크를 휩쓸고, 알리바바도 2.4조 파라미터 콴3.8을 깜짝 공개한 지 며칠 지나지도 않았거든요. 딥시크 쇼크 이후로 "중국 오픈소스가 세계를 먹는다"는 얘기가 한창 나오던 참인데, 정작 중국 정부는 그걸 통제하려는 쪽으로 움직이는 거예요 📊. 오픈소스로 미국 빅테크를 흔들어놓은 다음, 이제 와서 문을 걸어 잠그려는 모양새랄까요.

솔직히 이건 미국이 첨단 반도체를 틀어막는 것과 거울처럼 닮았어요. 미국은 엔비디아 칩이 중국으로 새 나가는 걸 막으려 하고, 중국은 반대로 자기네 AI 모델과 반도체 설계가 해외로 새 나가는 걸 막으려는 거니까요. 결국 양쪽 다 "우리 기술이 우리 손을 떠나면 안 된다"는 논리로 수렴하는 셈인데, 이러다간 오픈소스 AI 생태계 자체가 국경으로 쪼개질 수도 있겠다는 생각이 드네요.

아직은 확