Home

바이낸스가 AI 에이전트에게 거래 권한을 직접 열어주는 'Agent OS'를 8월 20일 정식 가동했어요. ChatGPT, 클로드 코드, 커서 등에서 시세 조회부터 실제 매매까지 가능해졌습니다. 출금 기능은 막아뒀지만, 정작 거래 손실에는 한도가 없다는 점이 눈에 띕니다.

솔직히 이런 뉴스 볼 때마다 좀 묘한 기분이 들어요. 몇 년 전만 해도 "AI가 내 계좌를 직접 만진다"는 얘기는 SF 영화에서나 나올 법한 설정이었는데, 이제는 바이낸스 같은 초대형 거래소가 이걸 정식 상품으로 내놓는 시대가 됐네요.

바이낸스는 2026년 8월 20일 'Agent OS'라는 개발자 플랫폼을 가동했다고 밝혔습니다. 🚀 등록 이용자 3억 명이 넘는 세계 최대 암호화폐 거래소가, AI 에이전트한테 자기 거래 인프라를 통째로 열어준 셈이에요. 이용자가 ChatGPT, 클로드 코드(Claude Code), Codex, 커서(Cursor) 같은 AI 툴에 권한만 부여하면, 그 에이전트가 시세를 조회하고 📈 계좌 잔고를 확인하고 실제로 매매까지 실행할 수 있습니다.

구조를 보면 다섯 개 축으로 짜여 있어요. 바이낸스 API, 지갑을 관리하는 'Wallet Agentic Hub', 거래를 검증하고 결제를 처리하는 x402 프로토콜, 미리 짜인 기능 모음인 'Skill Hub', 그리고 이번에 새로 추가된 MCP(Model Context Protocol) 서버까지. MCP는 요즘 AI 에이전트 업계에서 사실상 표준처럼 쓰이는 연결 규격이라, 바이낸스도 여기 올라탄 모습이에요.

근데 "AI한테 내 지갑 맡긴다"는 말을 들으면 다들 제일 먼저 걱정하는 게 하나 있잖아요. 그거 도망가면 어떡하냐는 거요. 바이낸스도 이 부분은 신경을 쓴 티가 나요. 에이전트마다 별도의 서브계정을 지정해서 자금과 거래 활동을 분리할 수 있고, MCP 연결 자체에는 출금 권한(withdrawal scope)이 아예 빠져 있어서 🔒 에이전트가 외부 주소로 자금을 빼돌리는 건 구조적으로 불가능하다고 합니다. 이상 신호가 보이면 '긴급 정지' 버튼 하나로 에이전트 연결을 끊고 스팟·마진·선물 포지션과 주문을 한 번에 취소할 수도 있고요.

근데 딱 하나, 이건 좀 짚고 넘어가야 할 것 같아요. ⚠️ 서브계정 안에서 에이전트가 얼마까지 손실을 낼 수 있는지에 대한 한도가 따로 없다는 겁니다. 출금은 막아놨으니 돈이 계좌 밖으로 안 나가는 건 맞

앤트로픽이 스페이스X의 역대 최대 IPO 기록에 도전장을 내밀었어요. 스페이스X는 862억 달러(약 121조 원)를 조달해 상장 사상 최대 기록을 세웠죠. 앤트로픽은 이 기록과 같거나 더 큰 규모로 8월 안에 신청서를 낼 수 있다고 해요.

지난 8월 15일에 앤트로픽이 2028년 매출을 280조 원(2,000억 달러) 수준까지 끌어올리겠다는 전망을 내세워 IPO 몸값을 정당화하고 있다는 소식을 전해드렸었죠. 근데 그 이후로 며칠 만에 훨씬 더 자극적인 디테일이 나왔어요. 블룸버그를 비롯한 여러 매체가 8월 20~21일에 보도한 내용에 따르면, 앤트로픽은 이번 IPO 규모를 스페이스X가 세운 역대 최대 기록과 맞먹거나 그걸 넘어서는 수준으로 준비하고 있다고 합니다. 💰

스페이스X 얘기부터 좀 해볼까요. 스페이스X는 최초 공모로 750억 달러(약 105조 원)를 조달했는데, 초과배정옵션까지 행사되면서 최종적으로는 862억 달러(약 121조 원)까지 불어났어요. 이게 지금까지 나온 신규 상장 중에서 가장 큰 규모예요. 근데 앤트로픽이 이걸 넘어서겠다는 거니까, 솔직히 숫자만 봐도 좀 아찔하죠. 클로드 하나 만드는 회사가 우주선 만드는 회사랑 IPO 조달액으로 맞짱을 뜬다는 게, 몇 년 전만 해도 상상하기 힘든 그림이었잖아요.

사실 8월 15일 글을 쓸 때만 해도 밸류에이션, 그러니까 몸값 얼마짜리로 상장하느냐가 핵심이었는데, 이번에 새로 나온 얘기는 결이 좀 달라요. 하나는 '규모'예요. 단순히 비싸게 상장하는 게 아니라 조달액 자체가 역대급이 될 수 있다는 거고요. 다른 하나는 '시점'인데, 앤트로픽이 이르면 8월 말에 상장 신청서를 공개적으로 제출할 수 있다는 얘기가 나왔거든요. 정말 얼마 안 남았다는 뜻이죠. 🚀

주관사 라인업도 꽤 화려해요. 모건스탠리, 골드만삭스, JP모건이 이미 작업에 들어갔다는 얘기가 돌고, 여기에 다른 은행들이 더 붙을 수도 있다고 하네요. 월가 입장에서는 이 정도 규모의 딜이면 수수료만 해도 어마어마할 테니 다들 눈독 들이는 것도 이해가 가요. 💼

더 재밌는 건 이게 앤트로픽 한 회사만의 이슈가 아니라는 거예요. 8월 19일 기준으로 올해 미국 증시에 새로 상장한 기업들이 이미 1,606억 달러(약 225조 원)를 끌어모았거든요. 역대 최고 기록인 2021년의 1,952억 달러(약 273조 원)에 거의 다다른 수준이에요. 여기에 앤트로픽의 초대형 IPO까지

이탈리아 몬테파스키(MPS)가 방코BPM과 방카제네랄리에 동시에 340억유로 인수를 제안했어요. 방코BPM엔 253억유로, 방카제네랄리엔 87억유로를 전액 주식교환으로 걸었습니다. 인테사산파올로의 적대적 인수 시도에 맞불을 놓은 셈이라, 시장이 술렁이고 있어요.

관련 종목: 몬테파스키 · 방코BPM · 방카제네랄리 · 인테사산파올로

이탈리아 은행업계에서 오늘(8월 21일) 진짜 큰 그림이 나왔어요. 시에나 소재 몬테파스키(Banca Monte dei Paschi di Siena, MPS)가 방코BPM(Banco BPM)과 방카제네랄리(Banca Generali) 두 곳에 동시에 인수 제안을 던진 건데, 규모를 합치면 무려 340억유로(약 398억달러)에 달합니다. 두 딜 다 현금 한 푼 없이 전액 주식교환 방식이에요.

구체적으로 보면, 방코BPM 주식 1주당 MPS 주식 1.567주를 주는 조건으로 253억유로, 방카제네랄리 주식 1주당 MPS 주식 6.958주를 주는 조건으로 87억유로를 제시했습니다. 근데 이게 그냥 몸집 불리기가 아니라, 사실 방어 목적이 훨씬 커요.

두 달 전쯤인 6월에 이탈리아 최대 은행 인테사산파올로(Intesa Sanpaolo)가 MPS를 대상으로 360억유로 규모의 적대적 인수를 걸었거든요. 로마 정부는 이걸 반기지 않았습니다. 국내 은행 경쟁 구도가 줄어든다는 이유였는데, 대신 MPS가 메디오방카(Mediobanca)를 인수하는 건 지원했었죠. 그 흐름 위에서 이번엔 MPS가 아예 판을 키워서 방코BPM과 방카제네랄리까지 끌어안겠다고 나선 거예요.

루이지 로바글리오(Luigi Lovaglio) MPS CEO는 이번 딜을 두고 "유럽에서 존재감 있는, 더 강한 이탈리아 은행 그룹"이라고 표현했어요. 딜이 다 성사되면 pro forma 시가총액이 약 800억유로에 달해서 유럽 10위권 은행으로 올라선다고 하네요. 자산 규모도 약 4,500~4,660억유로, 총 금융자산은 8,100억유로가 넘는 수준이라니 스케일이 확실히 다르긴 합니다.

지분 구조도 흥미로운데, 딜이 전부 성사된다고 가정하면 MPS 기존 주주가 50.1%, 방코BPM 주주가 37.2%, 방카제네랄리 주주가 12.7%를 나눠 갖게 돼요.

연간 세전 시너지는 약 26억유로로 추산되고, 2026~2030년 사이 배당으로만 150억유로를 풀겠다는 계획도 내놨습니다. 여기에 더해서 40억유

코스피가 반도체 강세에 힘입어 다시 6,900선을 넘어섰어요. 코스닥은 장중 5%대 급락, 올해 32번째 사이드카가 발동됐습니다. 반도체 쏠림 장세 속에 2차전지·바이오·로봇주는 나란히 소외됐어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · 에코프로

오늘(21일) 국내 증시, 진짜 하루 종일 롤러코스터였습니다. 코스피는 장 시작부터 1.5% 빠지면서 6,760까지 밀렸는데, 장 마감 무렵엔 오히려 0.88% 오른 6,912.95로 마무리했어요. 6,900선을 다시 회복한 거죠. 근데 같은 시각 코스닥은 정반대로 움직였습니다. 4.63% 내린 801.94로 장을 마쳤는데, 장중엔 낙폭이 더 컸어요.

사실 오전 10시 5분 5초, 코스닥150 선물이 전일 대비 6.06% 빠지면서 매도 사이드카가 발동됐습니다. 올해 코스닥 시장에서만 32번째, 그중에서도 매도 방향 사이드카로는 14번째라고 하네요. 사이드카가 뜨면 프로그램 매도호가 효력이 5분간 정지되는데, 그 정도로 낙폭이 가팔랐다는 뜻이에요. 당시 코스닥150 지수는 1,391.11까지 떨어졌었습니다.

원인은 밤사이 미국 시장이었어요. 재무부가 국채 바이백 규모를 두 배로 늘리겠다고 발표했는데도 장기 국채 금리가 다시 튀어 올랐고, 국제유가까지 오르면서 뉴욕 증시가 흔들렸거든요. 이 여파가 그대로 국내 개장 초반 투심을 얼어붙게 만든 겁니다. 그런데 시간이 지나면서 코스피는 반도체 대형주를 중심으로 낙폭을 만회했고, 코스닥은 끝까지 회복하지 못했다는 게 오늘의 핵심이에요.

종목별로 보면 확실히 갈립니다. 삼성전자는 3.78% 오른 281,500원, SK하이닉스는 2.19% 오른 1,730,000원으로 마감했어요. SK하이닉스는 장중 한때 4%까지 올랐는데, 마이크론이랑 샌디스크 같은 미국 메모리 업체들 주가가 강세를 보인 영향을 받은 걸로 보여요. 반면 코스닥 대장주 격인 2차전지·바이오·로봇주는 줄줄이 밀렸습니다. 에코프로가 3.67% 내렸고 에코프로비엠도 4.22% 빠졌어요. 성장주 전반에 걸쳐 매도세가 퍼진 모습이었죠.

수급도 재밌습니다. 오늘은 기관이랑 개인이 팔고 외국인이 사들이는 흐름이었어요. 보통은 반대인 경우가 많은데, 외국인 매수세가 코스피 반등을 밀어준 셈이죠. 원달러 환율은 6.1원 내린 1,386.5원으로 마감했는데, 환율 안정도 외국인 자금 유입에 어느 정도 도움이 됐을 거예요.

솔직히 이 디커플링을 어

일본 7월 근원CPI가 1.8%로 두 달 연속 올랐어요. 근원근원CPI는 1.9%까지 뛰며 BOJ 목표치에 바짝 다가섰습니다. 시장은 BOJ 9월 인상 확률을 80%까지 반영했는데, 엔화는 오히려 약세로 갔어요.

오늘 아침 일본에서 나온 물가지표 하나가 아시아 시장을 은근히 흔들었어요. 일본 총무성이 발표한 7월 전국 소비자물가지수(CPI) 얘기인데, 신선식품을 제외한 근원CPI가 전년 동월 대비 1.8% 올랐습니다. 6월 1.6%에서 두 달 연속 상승폭을 키운 거고, 시장 예상치에도 정확히 부합했어요.

근데 진짜 눈에 띄는 건 근원근원CPI(신선식품+에너지 제외)예요. 이게 6월 1.7%에서 7월 1.9%까지 뛰었거든요. BOJ가 목표로 삼는 2%에 거의 붙은 수준이라, 일본은행 입장에서는 "물가가 진짜 오르고 있다"는 근거가 하나 더 생긴 셈이죠. 종합(헤드라인) CPI도 1.9%를 기록하면서 예상치 1.7%를 웃돌았고요.

물가를 밀어올린 건 역시 에너지였어요. 6월엔 살짝 꺾였던 에너지 비용이 7월 들어 다시 0.6% 오르면서 반등했고, 중동 정세發 국제유가 상승분이 그대로 일본 수입물가에 얹힌 모양새예요. 엔화 약세로 수입 비용이 비싸지는 것도 한몫했고, 글로벌 AI 투자發 전력 수요 확대가 에너지 가격을 다시 밀어올렸다는 분석도 나와요.

이 정도 지표면 사실 BOJ 9월 인상은 거의 기정사실처럼 보이잖아요. 실제로 시장은 다음 달(9월 17~18일) 금융정책결정회의에서 금리를 올릴 확률을 약 80%까지 반영하고 있어요. 8월 27~29일 잭슨홀 심포지엄에서 나올 발언이 한 번 더 확인 절차가 되겠지만, 방향 자체는 이미 꽤 정해진 분위기고요.

근데 솔직히 재밌는 대목은 따로 있어요. 이렇게 매파적인 지표가 나왔는데 정작 엔화는 강세가 아니라 약세로 반응했거든요. 달러/엔은 전일 뉴욕 종가 158.15엔에서 오늘 아침 158.937엔까지 슬금슬금 올라왔어요(엔 약세). 전날 미 재무부의 국채 바이백 확대 발표로 환율이 1엔 넘게 급락했던 터라, 그 되돌림 성격의 저가 매수세가 CPI 발표 이후에도 이어진 거예요. 예상에 부합한 지표라 시장이 이미 상당 부분 선반영을 해놨다는 뜻이기도 하고요.

이 여파로 아시아 증시도 오늘 아침 동반 하락 출발했어요. 닛케이225는 개장 직후 1.11% 빠졌다가 낙폭을 0.84%로 줄였고, 코스피는 1.35% 하락 출발 후 1.12%대로

아마존이 프라임 에어 드론 배송을 2026년 말까지 500개 도시로 늘립니다. 지금보다 6배 커지는 규모로, 5파운드 이하 상품을 30분 안에 배송해요. 물류 자동화 경쟁에서 아마존이 다시 속도를 낸 모양새입니다.

아마존이 프라임 에어 드론 배송망을 올해 안에 미국 500개 가까운 도시와 타운으로 확장한다고 발표했습니다. 지금은 애리조나, 플로리다, 캔자스, 루이지애나, 미시간, 네브래스카, 텍사스 7개 주 10개 대도시권, 11개 거점에서만 운영 중인데, 연말까지 여기서 6배가 커지는 겁니다. 조지아, 오하이오, 일리노이, 아이다호, 뉴욕주가 새로 리스트에 들어가고요.

바로 어제인 8월 19일에는 시카고, 클리블랜드, 애틀랜타, 뉴욕주 시러큐스, 아이다호 보이시 등 대도시권 진출 계획도 함께 나왔어요. 프라임 에어 부사장 데이비드 카본은 "올해만 벌써 드론으로 수십만 건을 배송했다"고 밝혔는데, 그 숫자가 500개 도시로 퍼지면 체감이 꽤 달라질 것 같습니다.

배송 조건을 보면, 5파운드(2.3kg) 이하에 신발 상자 크기 안에 들어가는 물건이어야 하고요, 아마존 설명으로는 자주 팔리는 상품의 60% 정도가 여기 해당한대요. 배송 시간은 빠르면 30분, 보통은 1시간 정도 걸린다고 하고, 가격은 프라임 회원이 50달러 이상 주문하면 무료, 50달러 미만이면 2.99달러, 비회원은 4.99달러입니다.

기술적으로는 MK30이라는 신형 드론을 쓰는데, 이전 모델보다 항속거리는 두 배, 소음은 절반으로 줄였다고 해요. 이착륙 소음은 공회전 중인 배송 트럭보다 작고, 비행 중에는 선풍기 저단 소음 정도라는 설명입니다. FAA Part 135 인증까지 받아서 항공사와 같은 규제 틀 안에서 운영되고, 거점 하나당 커버 범위는 약 175제곱마일이라니 서울시 면적의 4분의 3 정도 되는 셈이에요.

근데 이게 순수 물류 얘기만은 아니에요. 드론이 실시간으로 장애물을 인식하고 경로를 바꾸는 '디텍트 앤 어보이드' 시스템이 핵심인데, 결국 자율비행을 가능하게 하는 건 온보드 AI 판단입니다. 사람이 일일이 조종하는 게 아니라 드론 스스로 주변을 인식하고 회피 판단을 내리는 구조라, 이번 확장은 사실상 아마존이 AI 기반 자율 물류망을 본격적으로 밀어붙이겠다는 신호로 봐도 될 것 같아요.

솔직히 저는 이 발표를 보면서 규제 이슈가 먼저 떠올랐어요. 도심 상공에 드론이 다니는 게 500개 도시로 늘어나면 소음 민

메타가 8월 19일, 맥OS용 AI 비서 앱을 베타로 슬쩍 내놨어요. 16MB 앱 하나에 화면 공유와 전역 받아쓰기까지 다 담았습니다. 편한 건 맞는데, 그만큼 메타가 가져가는 데이터도 늘어나는 구조예요.

메타가 8월 19일 수요일, 맥용 '메타 AI' 데스크톱 앱을 베타로 출시했습니다. 근데 이게 그냥 챗봇 창 하나 띄우는 앱이 아니에요. 화면을 통째로 공유하고, 어디서든 받아쓰기가 되는 물건이라 살짝 놀랐습니다. 앱 용량 자체는 16MB로 가볍고, macOS 15 이상 애플 실리콘 맥에서만 돌아가요.

가장 눈에 띄는 건 역시 '퀵 인보크'라고 부르는 단축키 기능입니다. ⌥(옵션)+스페이스바를 누르면 지금 하던 작업 위에 작은 프롬프트 바가 뜨고, 거기서 바로 질문하거나 명령을 내릴 수 있어요. 화면 녹화·손쉬운 사용 권한만 켜두면 지금 보고 있는 창의 텍스트를 읽고 스크린샷까지 찍어서 맥락으로 활용합니다. 받아쓰기도 비슷한 방식이라, 메일 쓰다가도 단축키 누르고 말하면 그대로 텍스트로 들어가요. 코드 에디터에서도 똑같이 작동한다고 하니 개발자들도 써볼 만하겠네요.

솔직히 이 조합, 낯설지 않아요. 구글도 최근 제미나이 맥 앱에 Fn키로 받아쓰는 기능을 넣었고, 마이크로소프트는 코파일럿 앱들을 하나로 합치는 작업을 하고 있죠. 다들 '데스크톱 상주형 AI 비서' 자리를 놓고 비슷한 타이밍에 비슷한 기능을 쏟아내는 느낌입니다.

메타는 이 앱을 일반 소비자보다는 비즈니스와 크리에이터 쪽에 맞춰 설계한 티가 납니다. 페이스북·인스타그램 프로페셔널 계정과 연동하면 성과 지표를 물어봐서 바로 분석받을 수 있고, 반복 작업이나 리마인더 설정, 문서·시트·슬라이드 생성까지 지원해요. 구글 워크스페이스 연동도 붙어서, 굳이 브라우저 탭 여러 개 켜지 않아도 문서 작업을 앱 안에서 끝낼 수 있다는 게 메타 쪽 설명입니다.

다만 껄끄러운 부분도 있어요. 메타 개인정보처리방침에는 'AI at Meta' 기능을 쓰면서 남긴 상호작용이 모델 학습에 쓰인다고 명시돼 있습니다. 화면 공유 기능까지 생각하면, 이 앱을 쓰는 동안 내 화면에 뭐가 떠 있었는지도 잠재적으로 학습 데이터 후보가 되는 셈이죠. 업무용 문서나 고객 정보가 화면에 떠 있는 상태로 퀵 인보크를 켜는 게 얼마나 안전할지는 개인이 판단할 몫이 될 것 같습니다.

사실 이런 '화면 보고 답해주는' 기능 자체는 새롭지 않아요. 마이크로소프트 코파일럿 비전

ECB의 9월 금리 인상 확률이 시장에서 70%까지 치솟았어요. 호르무즈·홍해發 유가 급등이 라가르드의 신중론을 압도한 결과예요. 2023년 이후 처음 금리를 올렸던 ECB가 다시 긴축 쪽으로 기울고 있습니다.

솔직히 몇 달 전까지만 해도 ECB가 다시 금리를 올릴 거라고 생각한 사람은 많지 않았을 거예요. 그런데 지난 6월 ECB가 2023년 이후 처음으로 기준금리를 인상한 데 이어, 이번엔 시장이 9월 추가 인상 가능성을 70%까지 반영하기 시작했습니다. 불과 얼마 전 프랑스 신트라 포럼에서 라가르드 총재를 비롯한 위원들이 "추가 긴축 서두를 필요 없다"는 다소 비둘기파적인 톤을 냈던 걸 생각하면 꽤 급격한 반전이에요. 🏦

이번 반전의 진짜 원인은 유가예요. 후티 반군이 홍해에서 사우디 유조선을 공격했다고 주장하면서 브렌트유가 하루 만에 6% 넘게 튀어 배럴당 100달러 근처까지 갔거든요. 5월 이후 최고 수준입니다. 여기에 미국과 이란 간 군사적 긴장까지 겹치면서, 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학 리스크가 단순한 '일시적 이슈'가 아니라 유로존 인플레이션을 구조적으로 밀어올릴 수 있는 변수로 재평가받고 있어요. ⛽

라가르드 총재는 최근 "에너지 가격이 높은 수준에 오래 머물수록, 간접 효과와 2차 파급 효과를 통해 전반적인 물가를 밀어올릴 가능성이 커진다"고 경고했어요. 근데 이 발언, 뜯어보면 그냥 원론적인 코멘트가 아니라 시장에 꽤 직접적인 시그널을 준 거라고 봐요. 실제로 독일 분트채 금리가 2.98%로 반등했고, 이탈리아 BTP 금리도 인상 베팅에 뛰었습니다. 유럽 국채 시장이 이미 ECB의 매파 전환을 가격에 반영하기 시작한 거죠.

사실 이 흐름은 미국 쪽 상황과도 묘하게 맞물려요. 연준 역시 케빈 워시 신임 의장이 9월 FOMC에서 인상 지지 쪽에 설 준비가 됐다는 보도가 나오면서 매파적 색채를 키우고 있었잖아요. 대서양 양쪽에서 동시에 긴축 쪽으로 무게중심이 옮겨가는 그림이 만들어지고 있는 셈이에요. 다만 연준은 인플레이션과 노동시장 냉각이 겹친 상황이고, ECB는 순전히 유가라는 외생 변수가 방아쇠라는 점에서 성격은 좀 다릅니다. ✅

개인적으로는 이번 국면에서 진짜 변수는 ECB의 결단력보다 호르무즈·홍해 정세가 얼마나 더 악화되느냐에 달려있다고 봐요. 유가가 지금 수준에서 더 안 오르고 옆으로 횡보하기만 해도 9월 인상 확률은 다시 빠르게 낮아질 수 있거든요. 반대로

로스스토어즈가 2분기 매출·이익 모두 가이던스를 크게 웃돌았어요. 매출은 13% 늘고 기존점 매출도 10% 급증, EPS는 2.66달러를 찍었어요. 월마트의 부진과 대비되며 오프프라이스 리테일의 강세가 확 부각되고 있어요.

관련 종목: Ross Stores (ROST) · TJX Companies (TJX)

오늘 장 마감 후 나온 로스스토어즈(ROST) 2분기 실적, 솔직히 예상보다 훨씬 셌어요. 총매출이 작년 동기 대비 13% 늘었고, 기존점 매출(comp sales)은 무려 10% 증가했습니다. 그것도 대부분 고객 트래픽 증가로 만들어낸 숫자라 더 의미가 있어요. 할인가에 목마른 소비자들이 매장으로 몰려들었다는 뜻이거든요. 🛍️

영업이익은 11억 달러, 영업이익률은 전년 대비 610bp나 뛰었어요. 근데 이 중 405bp는 IEEPA 관세 환급(약 2억5,300만 달러)에서 나온 일회성 효과라는 점은 짚고 넘어가야 할 것 같아요. 주당순이익도 2.66달러로 나왔는데, 이 중 약 0.60달러가 관세 환급분이에요. 그래도 회사가 애초에 제시했던 가이던스가 1.85~1.93달러였다는 걸 감안하면, 관세 환급을 빼고 봐도 확실히 잘한 실적입니다. 📊

사실 이번 주 리테일 실적 시즌 자체가 꽤 극명하게 갈렸어요. 월마트는 2분기 매출·EPS를 서프라이즈로 냈는데도 기존점 매출 증가율이 기대에 못 미치면서 주가가 9% 가까이 빠졌잖아요. 반면 로스스토어즈는 정반대 그림을 보여준 거죠. 두 회사 다 "소비자가 지갑을 닫았다"는 우려 속에서 나온 실적인데, 하나는 저가 전략으로 승부하다 마진 압박을 받았고 다른 하나는 애초에 저가가 본업인 오프프라이스 모델이라 오히려 트래픽을 흡수한 셈이에요. 🔥

애널리스트들 반응도 빨랐어요. 목표주가가 158.88달러로 상향됐고, 리포트마다 컴프 매출 가속·관세 압박 완화·향후 실적 가시성 개선 같은 표현이 반복되고 있습니다. 개인적으로는 이 흐름이 단순히 로스스토어즈 하나만의 이야기는 아니라고 봐요. TJX맥스를 운영하는 TJX 컴퍼니스나 벌링턴 같은 오프프라이스 체인 전체에 대한 재평가로 이어질 가능성이 있거든요.

관세 환급이라는 변수가 계속 실적을 흔들고 있다는 점도 눈여겨볼 부분이에요. 타겟도 지난주 EPS 서프라이즈의 40%가 관세 환급이었다고 밝히면서 오히려 주가가 빠졌었는데, 로스스토어즈는 반대로 시장이 관세 환급을 빼고도 좋은 실적이라

재무부 바이백으로 내렸던 국채금리가 하루 만에 되돌려졌어요. 30년물 5.251%, 10년물 4.706%로 각각 5bp 넘게 올랐습니다. 다우는 460포인트 빠졌고, 개입 효과가 짧았다는 평가가 나와요.

어제 정리했던 국채금리 진정 이야기, 아무래도 하루 만에 다시 써야 할 것 같습니다. 이건 그 후속편이에요. 📉

수요일에 미 재무부가 장기국채 바이백 한도를 회당 20억달러에서 40억달러 이상으로 늘리겠다고 발표했죠. 10~20년 구간과 20~30년 구간을 타깃으로 하고, 시행일은 9월 9일입니다. 발표 직후 30년물 금리는 9bp가량 내렸고 주식 선물은 튀어 올랐어요. 스콧 베선트 재무장관은 실제 매입 규모가 40억달러보다 커질 수도 있다는 말까지 덧붙였고요.

그런데 목요일 장이 열리자마자 그 낙폭이 거의 다 지워졌습니다.

30년물 금리가 5bp 넘게 오른 5.251%, 10년물도 5bp 이상 오른 4.706%를 기록했어요. 화요일에 2007년 4월 이후 최고치를 찍었던 그 자리로 사실상 복귀한 셈입니다. 개입 하루 만에 시장이 "그래서요?"라고 되물은 거죠.

주식도 같이 밀렸습니다. 다우가 460포인트(-0.9%), S&P 500이 0.4%, 나스닥이 0.9% 빠졌어요. 전날 바이백 소식에 올랐던 만큼 그대로 반납한 모양새입니다.

왜 이렇게 빨리 되돌렸을까요. 사실 바이백은 국채를 새로 발행하는 총량을 줄이는 조치가 아니에요. 유동성이 얇아진 구간에서 물건을 사주며 호가를 정리해주는 성격에 가깝습니다. 회당 40억달러라는 규모도 수조 달러짜리 장기국채 시장 앞에선 솔직히 크지 않고요. 🏦

여기에 같은 날 나온 재료들이 죄다 금리를 밀어 올리는 쪽이었습니다. 7월 FOMC 의사록에서 "인플레이션이 내려오지 않으면 긴축이 필요할 것"이라는 문구가 확인됐고, 실제로 위원 3명이 인상에 표를 던졌죠. 목요일 발표된 주간 신규 실업수당 청구는 20만6000건으로 6000건 줄어 예상치 21만건을 밑돌았습니다. 노동시장이 아직 버틴다는 신호는 인상론에 힘을 실어주는 재료예요. ⚠️

제 생각엔 이번 에피소드가 보여준 게 하나 있습니다. 지금 장기금리를 밀어 올리는 힘이 기술적 수급 문제가 아니라는 거예요. 수급 문제였다면 바이백 확대로 며칠은 갔어야 정상인데, 하루도 못 버텼거든요. 인플레이션 경로와 재정 적자에 대한 시장의 요구 수익률 자체가 올라가 있다는 쪽에 가깝습니다.

기준금

금 현물이 온스당 4,521달러까지 오르며 하루에 4% 넘게 뛰었어요. 은은 66.55달러로 5% 넘게 급등, 둘 다 두 달 만의 최고가입니다. 재무부 바이백에 실질금리와 달러가 동시에 밀린 게 방아쇠였어요.

귀금속 시장이 오랜만에 제대로 불이 붙었습니다. 🪙 금 현물이 온스당 4,521달러까지 오르며 4.33% 급등했고, 은은 66.55달러로 5.29% 뛰었어요. 세션 고점은 금 4,523.10달러였습니다. 여름 내내 지지부진하던 시장이 하루 만에 두 달 최고가를 새로 쓴 거예요.

방아쇠는 좀 엉뚱한 데서 나왔습니다. 미 재무부가 장기국채 바이백 한도를 회당 20억달러에서 40억달러 이상으로 늘리겠다고 발표한 게 시작이었어요. 10년물 금리가 4.6%대로 밀리고 달러가 같이 약해지자, 아침엔 금을 팔던 사람들이 오후엔 사는 쪽으로 돌아섰습니다.

금리가 내려가면 금이 오르는 논리야 교과서에 나오는 얘기지만, 이번엔 좀 더 결이 다릅니다. 명목금리가 아니라 실질금리 압력이 풀린 게 핵심이거든요. 같은 날 공개된 7월 FOMC 의사록은 꽤 매파적이었어요. 인플레이션이 안 내려오면 긴축이 필요하다는 문구까지 들어갔고, 지역 연은 총재 3명이 인상에 표를 던졌다는 사실도 드러났습니다. 보통 이런 의사록이 나오면 금은 눌리는 게 정상이에요.

근데 시장은 의사록보다 재무부 쪽 손을 봤습니다. 매파 의사록보다 실질금리 하락이 더 셌다는 거죠. 이게 지금 채권시장이 얼마나 이상한 상태인지를 보여주는 장면 같기도 해요.

기술적으로 보면 금은 4,448달러, 4,480~4,500달러 구간을 연달아 뚫었어요. 다음 저항은 4,630~4,650달러로 잡히고, 그 위로는 4,700달러와 4,778달러 얘기가 나옵니다. 은은 64, 65, 66달러를 순서대로 넘으면서 66.80달러 직전 고점을 건드렸고, 여길 확실히 넘기면 71.77~72달러까지 열려 있다는 분석이 붙었어요. 목요일 아시아 세션에서도 금은 4,527.12달러까지 올랐습니다.

솔직히 저는 은의 5.29%가 금의 4.33%보다 더 눈에 들어옵니다. 📊 은은 산업 수요가 절반 넘게 붙어 있는 금속이라, 순수 안전자산 논리만으로는 저렇게 안 뛰거든요. 실질금리랑 달러 약세에 산업 수요 기대가 겹쳤을 때 나오는 움직임이에요.

배경에 깔린 그림도 만만치 않습니다. 호르무즈 해협 긴장으로 브렌트유가 배럴당 91달러 근처에서 버티고 있고, 이건 결국

알리바바 1분기 순이익이 105억4000만위안으로 76% 급감했어요. 매출은 2689억5000만위안(+9%), AI 클라우드는 484억위안으로 45% 뛰었습니다. 버는 쪽과 쏟아붓는 쪽이 완전히 갈렸고, 주가는 3.62% 밀렸어요.

관련 종목: Alibaba (BABA) · Baidu (BIDU) · Nvidia (NVDA)

알리바바가 8월 20일 6월 마감 분기 실적을 내놨는데요, 숫자만 보면 좀 당황스럽습니다. 📉 순이익이 105억4000만위안(약 15억5000만달러)으로 1년 전보다 76% 쪼그라들었어요. 매출은 2689억5000만위안(약 396억4000만달러)으로 9% 늘었는데, 이익만 저렇게 무너진 겁니다. 조정 EPS는 1.01달러로 컨센서스 1.50달러를 크게 밑돌았고요.

근데 이게 장사를 못해서 생긴 구멍은 아니에요. 돈을 어디에 얼마나 쓰고 있는지를 보면 그림이 확 달라집니다.

이번 분기 설비투자가 676억8000만위안(약 99억8000만달러)이었어요. 1년 전보다 75% 늘어난 금액입니다. 한 분기에 14조원 넘게 AI 인프라에 밀어 넣었다는 얘기예요. 🏦 저 정도 규모면 감가상각만으로도 영업이익 라인이 휘청일 수밖에 없습니다.

그럼 그 돈이 어디로 흘러가고 있냐. AI 클라우드·컴퓨팅 서비스 매출이 484억4000만위안(약 71억4000만달러)으로 45% 늘었어요. 이 부문 조정 EBITA는 56억3000만위안으로 133% 뛰었고요. AI 관련 제품 매출만 따로 떼면 123억8000만위안인데, 이게 12개 분기 연속 세 자릿수 성장이라는 게 진짜 포인트입니다. 3년을 내리 100% 넘게 크고 있다는 뜻이니까요.

문제는 반대편이에요. AI 랩·애플리케이션 부문 조정 EBITA 적자가 138억6000만위안(약 20억4000만달러)이었습니다. 1년 전 적자가 32억2000만위안이었으니 적자 폭이 네 배 넘게 커진 거예요. 모델 개발하고 서비스 뿌리는 데 들어가는 비용이 그대로 쌓이고 있다는 뜻입니다. ⚠️

핵심 커머스 쪽도 편하지가 않아요. 고객관리수익(CMR)이 7% 감소했고, 조정 EBITA는 30% 줄었습니다. 중국 소비가 여전히 미지근한 데다 즉시배송·온디맨드 커머스에 붙는 보조금 경쟁이 마진을 계속 갉아먹고 있거든요.

시장 반응은 솔직히 예상 가능한 쪽이었어요. BABA 주가는 20일 3.62% 하락했습니다. EPS가 컨센서스를 50센트 가까이

CISA·FBI·NSA가 8월 20일 공동 경고를 냈어요. 해커들이 AI로 익스플로잇 스크립트를 짜서 지멘스 S7 제어기를 노리고 있대요. 최소 5개 주 상하수도 시설이 실제로 뚫렸다는 게 핵심이에요.

⚠️ 8월 20일, 미국 사이버보안·인프라보안국(CISA)과 FBI, 국가안보국(NSA)이 같이 경고문을 냈어요. 내용이 좀 서늘합니다. 해커들이 AI를 써서 익스플로잇 스크립트를 만들고, 그걸로 인터넷에 노출된 지멘스 S7 시리즈 PLC를 공격하고 있다는 거예요.

PLC가 뭔지 낯설 수 있는데요, 프로그래머블 로직 컨트롤러라고 해서 물리적인 설비를 자동으로 돌리는 작은 산업용 컴퓨터예요. 정수장에서 염소 투입량을 조절하고, 발전소에서 밸브를 여닫고, 공장 라인을 움직이는 게 다 이 친구들 몫이죠. 에너지, 상하수도, 제조, 농업까지 안 걸친 데가 없어요.

근데 여기서 좀 짚고 넘어가야 할 게 있어요. 이번 공격에 쓰인 AI가 무슨 대단한 자율 해킹 에이전트는 아니에요. 공개된 정보를 긁어모아서 익스플로잇 스크립트를 생성해주는 정도예요. 구식 펌웨어를 돌리는 취약한 제어기를 찾아내고, 그게 어떻게 작동하는지 파악하는 데 AI를 도구로 쓴 거죠. 사건 대응 전문가도 "이 시스템들은 원래부터 심각하게 취약했다"고 짚었어요. 자물쇠가 원래 헐거웠는데, AI가 자물쇠 찾는 속도를 확 올려준 셈이에요.

실제 피해도 있었어요. 7월 26일부터 30일 사이, 공격자들이 상하수도 시설을 운영·감시하는 인터넷 연결 장비에 원격 접속했어요. 미네소타, 미시간, 아칸소, 조지아, 뉴저지 — 최소 다섯 개 주에서 확인됐고요. 뉴저지 케이프메이에서는 7월 27일 새벽 1시 30분에 경보가 울렸는데, 해커가 수도부 컴퓨터 시스템 IP 주소를 바꿔버려서 담당자들이 한동안 자기 시스템에서 잠겨버렸다고 해요 ⏰. 새벽 한 시 반에 그 알람 받은 담당자 심정이 어땠을까 싶어요.

배후로는 이란 연계 해커 그룹이 지목되고 있어요. 사실 이게 갑자기 튀어나온 얘기는 아니에요. 올해 4월에도 CISA와 FBI가 이란 관련 APT 그룹이 미국 주요 인프라의 인터넷 노출 PLC를 노린다고 공동 경고를 냈었거든요. 그러니까 같은 흐름이 넉 달 만에 한 단계 더 올라온 거죠. 달라진 건 이제 AI가 공격 도구 체인에 확실하게 편입됐다는 점이에요.

CISA가 내놓은 권고는 사실 아주 단순해요. "이런 장비를 인터넷에서 떼어내라."

마벨이 구글에 최대 122억 달러어치 자사주를 살 수 있는 옵션을 줬어요. 주당 206.58달러에 5,897만 주, 완전 행사시 구글이 5대 주주로 올라서요. 브로드컴 일극 체제였던 구글 커스텀칩 시장에 균열이 생긴 셈이에요.

솔직히 이 뉴스 처음 봤을 때 좀 놀랐어요. 구글이 TPU 만들 때 브로드컴이랑 오래 손잡아온 거 다들 아시잖아요. 근데 8월 19일, 마벨이 구글한테 워런트(신주인수권)를 넘겼다는 소식이 떴어요. 그것도 규모가 작지 않아요. 최대 5,897만 주를, 주당 206.58달러에 살 수 있는 권리예요. 다 채우면 122억 달러, 우리 돈으로 16조 원 가까이 되죠 💰.

근데 이게 그냥 지분 투자 개념이 아니에요. 현금 먼저 내고 주식 받는 구조가 아니라, 구글이 마벨 칩을 5억 달러어치 주문할 때마다 워런트 물량이 조금씩 풀리는 방식이래요. 그러니까 실제로 칩을 사야 옵션이 살아나는 거죠. 마벨 입장에서는 "우리 칩 계속 사줘"라는 확실한 유인을 만든 셈이고, 구글 입장에서는 공급망을 붙잡아두는 동시에 주가 상승분까지 챙길 수 있는 구조예요.

다루는 칩 범위도 꽤 넓어요. AI 모델을 직접 구동하는 프로세서뿐 아니라 데이터 저장을 관리하는 칩, 네트워크로 정보를 옮기는 칩까지 포함된다고 하네요. 구글이 TPU 생태계 전체를 마벨과 함께 확장하겠다는 뜻으로 읽혀요. 목표치를 다 채우면 2033 회계연도까지 약 1,200억 달러, 우리 돈 160조 원 매출이 마벨 쪽으로 흘러갈 수 있다는 전망도 나왔고요 📈.

시장 반응은 바로 갈렸어요. 마벨 주가는 발표 당일 8% 가까이 뛰었는데, 반대로 브로드컴은 5% 넘게 빠졌어요. 그동안 구글의 커스텀 실리콘 파트너 하면 브로드컴이 거의 독점하다시피 했잖아요. 근데 이번 딜로 "구글이 공급망을 다변화하는구나"라는 신호가 시장에 확 퍼진 거죠.

모닝스타 애널리스트 윌리엄 커윈은 이걸 두고 "기존 공급사를 대체하는 게 아니라 파이 자체가 커지는 것"이라고 짚었는데, 저는 이 말에 절반만 동의해요. 파이가 커지는 것도 맞지만, 브로드컴 입장에서는 독점적 지위가 흔들리는 신호인 것도 분명하거든요.

사실 이런 식의 "칩 공급 + 지분 옵션" 조합, 요즘 AI 업계에서 유행처럼 번지고 있어요 🔥. AMD가 오픈AI에 매년 수십억 달러 규모 칩을 공급하면서 약 10% 지분 옵션을 준 것도 비슷한 구조고, 엔비디아가 오픈AI 오하이오 데

트럼프 대통령이 이란을 겨냥해 "역대 최강 경제작전"을 선포했어요. 이란과 거래하는 제3국 금융기관까지 제재하겠다고 경고하며 중국이 사정권에 들어왔습니다. 브렌트유는 배럴당 93.61달러까지 오르며 나흘 연속 상승세를 이어갔어요.

호르무즈 해협발 유가 상승, 이번엔 결이 좀 달라졌어요. 그동안은 유조선 피격 같은 물리적 충돌이 유가를 밀어올렸다면, 이번엔 트럼프 대통령이 직접 경제전쟁을 선포하면서 정책적 압박으로 국면이 넘어갔거든요.

19일(현지시간) 트럼프 대통령은 이란을 겨냥해 "역대 어느 나라에도 가한 적 없는 가장 강력한 경제작전"을 시작한다고 밝혔어요. 구체적인 조치는 아직 공개하지 않았지만, "이란에 조금이라도 숨통을 틔워주는 금융기관, 기업, 공항, 정부기관이 있는 나라는 그 나라 자체가 엄청난 경제적 대가를 치르게 될 것"이라고 경고했습니다. 사실상 이란산 원유를 가장 많이 사들이는 중국을 겨냥한 메시지라는 해석이 많아요.

이 발언, 사실 갑자기 튀어나온 게 아니에요. 지난 4월부터 미국이 '오퍼레이션 이코노믹 퓨리(Operation Economic Fury)'라는 이름으로 이란에 대한 압박 캠페인을 이어왔었고, 그동안 군사적 옵션(호르무즈 봉쇄, 유조선 검문 등)이 별 효과를 못 내자 이번엔 제재로 방향을 튼 모양새예요. 이란 외무부 부장관 카젬 가리바바디는 "군사전쟁이 성과가 없으니 이번엔 실패의 이름을 경제전쟁으로 바꿔 붙인 것뿐"이라고 맞받아쳤고요.

시장은 일단 유가로 반응했어요. 브렌트유는 최근 4거래일 동안 5% 넘게 오른 데 이어 이번엔 배럴당 93.61달러까지 뛰었습니다(전일 대비 +2.19%). WTI도 10월물 기준 84달러 근처까지 올라왔고요. 어제까지만 해도 "호르무즈 해협 나흘째 상승" 정도였는데, 오늘은 아예 트럼프발 정책 리스크가 얹히면서 상단이 한 단계 더 열린 셈이에요.

근데 솔직히 이 국면에서 진짜 봐야 할 건 중국의 반응이라고 생각해요. 중국은 이란산 원유의 최대 수입국이고, 미국이 정말로 중국 금융기관까지 제재 대상에 올린다면 이건 단순 유가 이슈를 넘어 미중 관계 전체로 번질 수 있는 사안이거든요. 트럼프가 구체적으로 어떤 나라, 어떤 기관을 겨냥할지 아직 안 밝힌 것도 시장 입장에선 불확실성이고요.

인플레이션 측면에서도 신경 쓰이는 대목이에요. 안 그래도 최근 국채금리 발작에 Fed 매파 시그널까지 겹친 상황에서 유가까지 계속 오르면

농기계 회사 디어(Deere)가 3분기 실적에서 매출·이익 모두 시장 예상을 크게 웃돌았어요. 매출 126.1억 달러, EPS 5.10달러로 각각 컨센서스를 17.5%, 14.6% 상회했습니다. 회사는 연간 가이던스를 상향하며 "2026년이 농기계 사이클의 바닥"이라고 선언했어요.

관련 종목: Deere (DE)

솔직히 이 정도면 그냥 어닝비트가 아니라 어닝 폭격 수준이었어요. 디어앤컴퍼니(NYSE: DE)가 20일 발표한 2026 회계연도 3분기 실적에서 매출 126억 800만 달러를 찍었는데, 이게 월가 예상치 109억 1,600만 달러보다 무려 17.5% 높은 숫자예요. 순이익은 13억 7,900만 달러, 주당순이익(EPS)은 5.10달러로 컨센서스 4.45달러를 가볍게 넘겼고요.

근데 숫자보다 더 눈에 띄는 건 가이던스였어요. 디어는 연간 순이익 전망치를 47.5억~50억 달러로 상향 조정하면서, 2026년을 농기계 사이클의 바닥이라고 못 박았습니다. 이게 왜 중요하냐면, 그동안 농업 장비 수요가 계속 미끄러지고 있다는 게 업계 최대 걱정거리였거든요. 곡물 가격 부진에 농가 소득이 줄면서 트랙터, 콤바인 같은 대형 장비 교체 주기가 계속 뒤로 밀리던 상황이었는데, 이번 발표로 더 나빠지진 않는다는 시그널이 처음 나온 셈이에요.

실적을 뜯어보면 견인차 역할은 농업이 아니라 건설·임업 부문이었어요. 이 부문 영업이익률이 7.7%에서 12.1%로 확 뛰었거든요. AI 데이터센터 건설 붐이 중장비 수요를 밀어올리고 있다는 분석도 나와요. 벤징가는 아예 "디어가 AI 데이터센터 플레이가 될 수 있는가"라는 질문을 실적 발표 전부터 던졌었는데, 이번 실적이 어느 정도 답을 준 셈이죠.

이번이 5분기 연속 EPS 서프라이즈라는 점도 주목할 만해요. 한두 번이면 우연일 수 있지만 다섯 번 연속이면 기관투자자들이 슬슬 패턴으로 받아들이기 시작하거든요. 개인적으로는 농업 부문이 진짜 바닥을 찍었는지는 다음 한두 분기는 더 지켜봐야 한다고 생각해요. 곡물 가격이나 농가 소득 지표가 실제로 반등해야 바닥론이 확인될 텐데, 이번 발표는 회사 측 자신감 표명에 가깝거든요.

그래도 시장 반응 자체는 나쁘지 않을 것 같아요. 최근 며칠 국채금리 발작, 코스피 사이드카, 국제유가 급등 같은 매크로 노이즈가 계속되는 와중에 이렇게 명확한 어닝비트가 나와주면 심리적으로 확실히 도움이 되죠. 산업재 섹터 전

월마트가 2분기 매출과 순이익 모두 시장 예상치를 웃돌았어요. 매출 1,879억 달러, 조정 EPS 0.81달러로 컨센서스를 9.3% 상회했습니다. 근데 3분기 가이던스가 예상보다 약해서 주가는 오히려 5.9% 빠졌어요.

관련 종목: 월마트 (WMT)

솔직히 이번 월마트 실적 보면서 좀 헷갈렸어요. 숫자만 보면 완벽한데 주가는 왜 빠졌지 싶었거든요. 20일 발표된 2026 회계연도 2분기(5~7월) 실적에서 월마트는 매출 1,879억 달러를 찍었어요. 전년 동기 대비 5.9% 늘어난 수치고, 월가 예상치를 가볍게 넘겼습니다. 조정 주당순이익(EPS)도 0.81달러로 컨센서스 대비 9.3% 높았고요.

그런데 정작 시장이 주목한 건 다음 분기 얘기였어요. 월마트가 제시한 3분기 매출 가이던스가 1,856억 달러로, 애널리스트 예상치보다 1.4% 낮았거든요. 연간 조정 EPS 가이던스는 중간값 기준 2.84달러로 소폭(1.3%) 상향했지만, 시장은 이미 그 이상을 기대하고 있었던 모양이에요. 결과적으로 주가는 발표 직후 5.9% 급락하며 107.62달러까지 밀렸습니다.

사실 이런 패턴, 요즘 리테일 실적 시즌에 계속 반복되고 있죠. 타겟도 어제(19일) 2분기 EPS 서프라이즈를 냈지만 그중 40%가 관세 환급금이었다는 사실이 알려지면서 주가가 3% 빠졌었고요. 홈디포도 어닝비트인데 골드만삭스가 소비둔화 경고를 얹으면서 분위기가 애매했었죠. 월마트까지 이 흐름에 합류한 셈이에요.

오펜하이머는 이미 실적 발표 전부터 월마트를 '아웃퍼폼'에서 '퍼폼'으로 낮췄었는데, 근거가 꽤 구체적이었어요. 인플레이션감축법(IRA) 관련 약국 부문 역풍, '피크에 가까운' 밸류에이션, 그리고 월가 추정치가 이미 월마트 가이던스보다 앞서 달리고 있다는 점 세 가지였습니다. 구겐하임도 목표주가를 137달러에서 135달러로 살짝 내렸고요. 다만 스트리트 평균 목표주가는 여전히 138달러 선이라 대다수 애널리스트는 여전히 매수 의견을 유지하고 있긴 해요.

개인적으로는 이번 주가 하락이 펀더멘털 훼손이라기보다는 밸류에이션 되돌림에 가깝다고 봐요. 매출 성장률 5.9%면 대형 유통업체치고는 여전히 견조한 숫자거든요. 다만 관세 비용이 소비자 가격으로 얼마나 전가되고 있는지, 그리고 저소득층 소비자들의 지갑 사정이 실제로 어떤지는 3분기 실적에서 더 명확해질 것 같아요.

월마트는 미국 소비 트렌드를 가장 먼저,

Fed 워시 의장이 9월 FOMC서 금리 인상 지지할 준비가 됐다는 FT 보도가 나왔어요 인상 확률은 56.7%에서 34%까지 출렁였고, 8월26일 PCE가 분수령이에요 8월28일 잭슨홀 데뷔 연설서 매파 신호 나오면 국채금리 다시 튈 수 있어요

어제 FOMC 의사록 얘기 했었잖아요. 7월29일 회의에서 연준이 3.5~3.75%로 다섯 번째 연속 동결했는데, 지역 연은 총재 세 명이 인상 쪽에 표를 던지면서 9-3으로 갈렸던 그 얘기요. 근데 오늘 나온 건 결이 좀 달라요. 이번엔 위원 몇 명 소수 의견이 아니라, 워시 의장 본인 얘기거든요.

파이낸셜타임스(FT) 보도에 따르면 워시 의장은 앞으로 나올 인플레이션 지표가 예상보다 뜨겁게 나오면 9월 FOMC에서 직접 금리 인상 편에 설 준비가 돼 있다고 해요. 솔직히 이게 훨씬 묵직한 얘기예요. 의사록에 남은 소수 의견이랑, 의장이 직접 움직일 수도 있다는 시그널은 시장이 받아들이는 무게 자체가 다르니까요. 취임한 지 얼마 안 된 의장이 이 정도로 분명한 태도를 흘렸다는 게 사실 좀 이례적이기도 하고요. ⚖️

근데 시장 반응을 보면 좀 웃겨요. CME 페드워치 기준으로 9월 인상 확률이 최근 56.7%까지 올라왔다가, 얼마 전 CPI가 3.4%로 예상보다 부드럽게 나오니까 34%까지 뚝 떨어졌었거든요. 지표 하나 나올 때마다 확률이 20%포인트씩 왔다갔다 하는 거 보면, 시장도 워시가 진짜 어느 쪽으로 갈지 확신이 없는 거예요. 이런 변동성 자체가 지금 위원회 분위기를 그대로 보여주는 것 같기도 하고요. 📊

그래서 다음 숫자가 진짜 중요해요. 8월26일에 나오는 근원 PCE, 그러니까 연준이 제일 신뢰한다는 물가 지표요. 이게 잭슨홀 심포지엄 바로 직전에 발표돼요. 잭슨홀은 8월27일부터 29일까지 열리고, 올해 주제는 결제 시스템의 금융 혁신이래요. 워시는 8월28일에 의장 취임 후 첫 잭슨홀 기조연설을 하는데, 위원회가 이렇게 쪼개진 상태에서 첫 무대라 부담이 상당할 것 같아요. PCE 숫자가 뜨겁게 나오고 이틀 뒤 무대에 서는 거니까, 타이밍만 봐도 긴장감이 느껴지죠. 📅⏰

여기에 BofA 펀드매니저 서베이 얘기도 하나 곁들이면, 응답자 중 '노랜딩' 시나리오, 그러니까 경기는 계속 뜨겁게 돌아가는데 침체도 안 오고 물가도 안 잡히는 그림을 기대하는 비중이 역대 최고치를 찍었대요. 워시가 매파 쪽으로 기울어도 이상하지 않은 배

SEC 발표 이후 슬금슬금 오르던 코인판이 결국 역대급 숏스퀴즈로 번졌어요 비트코인 5.4% 급등해 $68,982 터치, 숏베팅 $2.7B가 하루 만에 증발했어요 이더리움 18%·리플·솔라나까지 들썩이며 시장 전체가 다시 달아오르는 분위기예요

관련 종목: 코인베이스 (COIN) · 마이크로스트래티지 (MSTR)

오늘(2026년 8월 20일) 새벽에 SEC의 '레귤레이션 크립토 에셋' 발표 소식 전해드렸잖아요. 그때만 해도 비트코인이랑 이더리움이 살짝 반등하는 정도였는데, 근데 이게 하루도 안 돼서 완전히 다른 국면으로 넘어갔어요. 그 초기 반등이 눈덩이처럼 불어나서 지금은 역대 최대 규모 숏스퀴즈로 확산된 상태거든요. 그러니까 이번 글은 아까 그 SEC 발표 후속편이라고 보시면 돼요.

숫자부터 보면 진짜 놀라운데요. 비트코인이 5.4% 오르면서 장중 한때 $68,982.40까지 찍었어요. $70,000 코앞까지 간 거죠. 지금은 $68,100선 위에서 숨 고르는 중이고요. 사실 며칠 전만 해도 이 정도 반등을 예상한 사람은 많지 않았을 거예요.

숏베팅한 사람들, 하루 만에 $2.7B 날아갔다

이번 랠리에서 진짜 핵심은 가격 상승 자체보다 숏스퀴즈 규모예요. 비트코인 하락에 베팅했던 트레이더들이 24시간 만에 $2.7B(일부 집계는 $2.74B)를 강제 청산으로 날렸다고 코인데스크가 전했어요. 이게 2021년 이후 집계 기준으로 역대 최대 규모의 숏 강제청산이라고 하니까, 그냥 '오늘 하루 반짝'이라고 넘기기엔 좀 무거운 숫자죠. 크립토 시장 전체 청산 규모도 약 $1.9B에 달했다고 하고요.

이더리움도 만만치 않았어요. 약 18% 급등하면서 $2,250~2,300선까지 올라섰거든요. 근데 진짜 흥미로운 건 따로 있어요. 리플(XRP)이랑 솔라나 같은 대형 알트코인들이 오히려 비트코인보다 더 빠르게 올랐다는 거예요. 이건 단순히 비트코인 숏 청산 때문에 생긴 일회성 급등이 아니라, 크립토 자산 전반에 대한 리스크 선호도가 다시 살아나고 있다는 신호로 읽힐 수 있어요 📈.

왜 하필 지금 터졌을까

촉매는 한 가지가 아니에요. 출발점은 역시 SEC의 '레귤레이션 크립토 에셋' 발표였죠 — 최대 $75M까지는 정식 증권 등록 없이도 자금을 모을 수 있게 해준다는 그 규정이요. 여기에 트럼프 대통령이 백악관에서 크립토·테크 업계 경영진들을 직접 만났다는 소식도 겹쳤고

목요일 도쿄 증시에서 닛케이225가 1.3% 뛰며 66,000선을 다시 넘어섰어요 미국 재무부의 국채 바이백 확대 발표로 30년물 금리가 진정된 영향이 컸어요 BOJ의 9월 금리 인상 가능성까지 겹치며 엔화와 국채시장이 다시 주목받고 있어요

솔직히 이번 주 내내 국채 금리 얘기밖에 없었잖아요. 근데 목요일 도쿄 증시를 보니까 분위기가 확 달라졌더라고요. 📈 닛케이225 지수가 1.3% 오르면서 66,000선을 다시 넘어섰고, 토픽스도 0.8% 오른 4,045로 마감했어요. 이틀 연속 하락하던 흐름을 딱 끊어낸 거죠.

이 반등, 그냥 저절로 나온 게 아니에요. 전날 뉴욕 증시가 좋게 마감한 영향도 있었지만, 진짜 이유는 따로 있어요. 전 세계 국채 금리가 다년 만의 고점에서 확 꺾이기 시작한 거예요. 이번 주 초까지만 해도 미국 30년물 국채 금리가 5.33%를 넘기면서 2007년 이후 최고치를 찍었거든요 🇺🇸. 그러다 미국 재무부가 10년물, 20년물, 30년물 국채 바이백 규모를 두 배 넘게 늘리겠다고 발표하면서 시장이 확 진정됐어요.

이 여파가 일본 국채시장에도 그대로 왔어요. 일본 10년물 국채금리가 이번 주 초 2.95%까지 치솟으면서 30년 만의 최고치를 찍었는데, 목요일엔 2.84% 수준으로 내려왔어요. 겨우 10bp 남짓 빠진 거지만 체감상은 훨씬 크게 느껴지는 흐름이었죠 🇯🇵.

엔화 쪽도 재밌는 흐름이에요. 달러엔 환율이 158.5엔 부근에서 거래되면서 하루 동안 0.23%가량 올랐어요(엔화 약세). 지난 7월 말에 일본 정부와 미국이 공동으로 개입하면서 엔화가 반짝 강세를 보였잖아요? 근데 그때 얻은 강세 폭의 절반 정도를 이미 다 반납한 상태예요 💹. 그러다 보니 트레이더들 사이에서는 BOJ가 9월에 금리를 올릴 수도 있다는 얘기가 슬슬 다시 나오고 있어요. 엔화 방어랑 인플레이션 억제, 두 마리 토끼를 잡으려면 결국 금리 카드를 꺼낼 수밖에 없다는 거죠.

홍콩 항셍지수는 25,000선 부근에서 거의 보합권에 머물렀어요. 그래도 이번 주 초반 국채 금리 패닉 때문에 짓눌렸던 아시아 증시 전반이 목요일엔 한숨 돌리는 분위기였던 건 확실해요 ✅. 사실 이번 주 초만 해도 분위기가 완전히 달랐잖아요. 미국 30년물이 5%대 중반까지 튀어 오르고, 일본 국채까지 덩달아 흔들리면서 "이러