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중동發 유가 폭등세가 하루 만에 꺾였어요, 브렌트유가 배럴당 100달러대에서 95달러 선으로 내려왔습니다. 파키스탄이 중국의 지원을 받아 미국과 이란의 협상을 중재하려 한다는 보도가 나오면서 시장이 반색했어요. 다우존스가 장중 0.7%대 반등하는 등 안도 랠리가 번지고 있지만, 중동 리스크 자체가 사라진 건 아닙니다.

어제까지만 해도 분위기가 살벌했어요. 브렌트유가 5월 26일 이후 처음으로 배럴당 100달러를 뚫었고, 종가 기준 100.69달러까지 치솟았거든요. WTI도 6% 넘게 올라 92.19달러에 마감했고요. 코스피는 사이드카까지 발동되면서 하루 만에 5.72% 급락했죠. 근데 오늘(7월 24일) 뉴욕장 오전, 분위기가 180도 바뀌었습니다.

브렌트유가 장중 95달러까지 밀렸어요. 하루 만에 5달러 넘게 빠진 거예요. 이유는 파키스탄발 중재 보도였습니다. 파키스탄이 중국의 지원을 등에 업고 미국과 이란 사이의 새로운 협상 테이블을 만들려 한다는 소식이 나오면서, 트레이더들이 일단 숏을 정리하기 시작한 거죠. 사실 이번 달 유가는 중동 확전 우려로 30% 넘게 뛰었던 터라, 조금만 완화 신호가 나와도 되돌림이 크게 나올 수밖에 없는 상황이긴 했어요.

미 중부사령부는 이란에 13일 연속 공습을 이어갔고, 후티 반군은 사우디 유조선에 실제로 드론·미사일 공격을 감행했던 게 불과 며칠 전 일이에요. 그런데도 시장은 "협상 테이블이 열릴 수도 있다"는 소식 하나에 즉각 반응했습니다. 이게 요즘 중동 관련 뉴스플로우의 특징이에요 — 실제 정전이나 합의가 아니라 '가능성' 만으로도 유가가 몇 달러씩 출렁이는 거죠.

주식시장도 바로 반응했어요. 다우존스산업평균은 오전 11시 30분(현지시간) 기준 0.72% 오른 52,082선, S&P500은 0.59% 상승한 7,452선을 기록했습니다. 나스닥은 0.09% 상승에 그쳤는데, 이건 인텔이 실적을 이겼는데도 4%대 하락했고 테슬라가 실적 발표 후 약세를 이어가고 있어서예요. 유가 하락의 최대 수혜는 역시 항공주·운송주·경기민감주 쪽이었고, 블루칩 위주로 저가 매수세가 유입되는 모습이었습니다.

솔직히 이 반등이 추세적인지는 아직 판단하기 이릅니다. 파키스탄 중재설은 아직 '가능성' 단계고, 이스라엘-이란-후티로 이어지는 중동 확전 구도 자체가 해소된 게 아니거든요. 실제로 시장에서는 "휴전 기대가 나올 때마다 반짝 반등했다가 다시 확전 뉴스에 급락하는

코스피가 사이드카 발동에도 낙폭을 못 줄이고 종가 -5.72%로 마감했어요. 6,690.62까지 밀리며 하루 만에 7,000선을 다시 내줬습니다. 개인이 2조원 넘게 받아냈지만 외국인·기관 매도 폭탄을 막기엔 역부족이었어요.

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솔직히 어제 사상 첫 7,000 돌파 소식 듣고 오늘은 좀 쉬어가나 싶었는데, 완전히 반대였어요. 코스피가 오늘 전 거래일보다 406.27포인트(5.72%) 내린 6,690.62에 장을 마감했습니다. 코스닥도 42.06포인트(5.32%) 빠진 748.22로 마쳤고요. 하루 만에 7,000선이 무너진 걸 넘어서, 어제 종가 대비로는 거의 다섯 걸음 뒷걸음질 친 셈이에요.

장 초반부터 분위기가 심상치 않았어요. 코스피는 전장보다 96.11포인트(1.35%) 내린 7,000.78로 출발했는데, 이 자체가 하루 만에 7,000선을 반납할 거라는 신호였죠. 오전 11시 23분, 코스피200 선물지수가 5% 넘게 빠지면서 매도 사이드카가 발동됐어요. 사이드카는 프로그램 매도 호가 효력을 5분간 정지시키는 제도인데, 이게 뜬다는 건 그만큼 낙폭이 가파르다는 뜻이거든요. 근데 사이드카가 떴는데도 낙폭은 줄어들기는커녕 오후로 갈수록 더 커졌습니다. 11시 40분께 -5.02%였던 게 종가엔 -5.72%까지 벌어졌으니까요.

수급을 보면 그림이 명확해요. 외국인이 1조원 넘게, 기관도 1조원 안팎을 던졌습니다. 반면 개인은 2조원 넘게 사들이며 홀로 버텼는데, 시가총액 규모를 감안하면 역부족이었죠. 삼성전자가 5.93% 빠졌고 SK하이닉스는 5.52%, 현대차는 8.10%나 밀렸어요. 어제 알파벳 캡엑스 훈풍에 반도체가 랠리를 이끌었던 걸 생각하면 하루 만에 완전히 뒤집힌 셈이네요. 업종별로는 전기전자(-3.40%), IT서비스(-3.28%) 쪽이 특히 약했고, 제약(+2.98%)만 나 홀로 강세를 보였습니다.

근본 원인은 다들 아시다시피 유가예요. 브렌트유가 배럴당 100달러를 훌쩍 넘겨 100.69달러(+7.04%), WTI도 92.19달러(+6.17%)까지 뛰었죠. 중동發 지정학 리스크가 좀처럼 가라앉지 않으면서 인플레이션 우려가 다시 불붙었고, 이게 Fed 9월 금리 인상 베팅으로까지 번진 상황이잖아요. 여기에 원/달러 환율도 유가 급등 여파로 오후 3시 30분 기준 1,466.60원까지 오르면서 외국인 입장에선 원화 자산을

후티 반군이 사우디 유조선 두 척을 실제로 타격했어요. 브렌트유는 배럴당 97.06달러, WTI는 88.86달러까지 치솟았습니다. 사흘 전 선언한 홍해 봉쇄가 말뿐이 아니었다는 게 이번에 확인된 셈이에요.

솔직히 "설마 진짜 쏘겠어" 싶었는데, 진짜 쐈습니다. 🚢 예멘의 후티 반군이 22일(현지시간) 사우디아라비아 유조선 두 척, 엔셀리아(Encelia)와 레일라(Layla)를 드론과 미사일로 타격했다고 밝혔어요. 사우디 교통청은 엔셀리아호가 홍해를 지나던 중 공격받아 선수 쪽에 화재가 발생했다고 확인했습니다. 다행히 승선원 전원은 무사하다고 하고요. 사흘 전 후티가 "사우디 해상을 봉쇄하겠다"고 선언했을 때만 해도 반신반의하는 분위기였는데, 이번 공격이 그게 빈말이 아니었다는 걸 보여준 셈이에요.

시장은 곧바로 반응했어요. 브렌트유는 9월물 기준 배럴당 97.06달러까지 치솟으며 3.1% 뛰었고, WTI도 88.86달러로 2.3% 올랐습니다. 전날 이미 6주 최고치로 마감한 상태였는데 하루 만에 한 단계 더 올라선 거죠. 후티 측은 "봉쇄를 어긴 선박을 공격한 것"이라는 논리를 내세우고 있는데, 문제는 이 봉쇄가 실제로 작동하기 시작하면 사우디 원유 수출 대부분이 지나가는 길목이 막힌다는 점이에요. 홍해 항로가 완전히 봉쇄된다면 전 세계 원유 공급의 7%가 줄어들 수 있다는 분석까지 나옵니다. ⚠️

근데 이번 공격, 사실 새로운 전선이 열렸다는 의미가 더 커요. 그동안 유가 급등 뉴스는 대부분 호르무즈 해협 얘기였잖아요. 이란-미국 정전이 파기되고, 루비오 국무장관 발언으로 정전 기대가 완전히 꺾이고... 근데 이번엔 무대가 홍해·바브엘만데브로 넘어갔습니다. 호르무즈 하나만으로도 벅찼는데, 이제 두 개의 병목이 동시에 흔들리는 셈이에요.

사우디 증시는 의외로 담담했어요. 타다울 지수는 오히려 0.7% 상승했고, 사우디 최대 은행인 사우디내셔널뱅크는 3% 가까이 뛰었습니다. 전쟁 리스크보다 고유가에 따른 재정 수입 기대가 더 크게 반영된 걸로 보여요. 반면 글로벌 시장에서는 인플레이션 재점화 우려가 다시 고개를 들고 있습니다. 🛢️ 이미 Fed의 9월 금리 인상 베팅이 53%까지 올라간 상황인데, 유가가 더 뛰면 이 숫자는 또 움직일 수밖에 없거든요. 유조선 전쟁위험 보험료가 개전 전 대비 최대 4,000배까지 뛰었다는 얘기가 괜히 나온 게 아니었네요.

개인적으로는 이 흐름이 꽤

루비오 미 국무장관이 "이란은 진지하지 않다"고 밝히며 정전 기대가 하루 만에 꺾였어요. 브렌트유는 배럴당 94달러, WTI는 86달러까지 오르고 CENTCOM은 11일째 공습을 이어갔습니다. 트럼프는 호르무즈 공격 시마다 다리나 발전소를 보복 타격하겠다고 경고해 확전 우려가 커졌어요.

솔직히 어제까지만 해도 분위기가 좀 달랐어요. 미국과 이란 사이에 정전 중재안이 테이블에 올랐다는 소식에 유가가 브렌트 기준 88달러대까지 내려왔었거든요. 그런데 하루 만에 완전히 뒤집혔습니다.

마르코 루비오 미 국무장관이 수요일 "이란은 정전 합의에 진지하지 않아 보인다"고 잘라 말했어요. 지난달 양해각서(MOU)에서 약속한 내용을 이란이 2주 만에 어겼다는 겁니다. 특히 호르무즈 해협 통제권을 이란이 계속 요구하고 있다는 점이 협상의 최대 걸림돌로 남아 있다고 루비오 장관은 콕 집어 말했어요.

이 발언 하나에 국제유가가 다시 튀었습니다. 브렌트유는 장중 2.5% 오른 배럴당 93.32달러, 이후 94.22달러까지 찍었고요. WTI도 2.3% 상승한 86.31달러를 기록했습니다. 미 국채 10년물 금리도 4.64%까지 올라 5월 이후 최고 수준을 다시 터치했어요. 유가발 인플레이션 우려가 채권시장까지 흔든 셈이죠.

더 심각한 건 군사적 긴장이에요. 미군 중부사령부(CENTCOM)는 이날 밤으로 11일 연속 이란 목표물을 타격했다고 밝혔습니다. 항공기 격납고, 드론 저장·운용 시설 등을 때렸다는데, 지난 3개월 동안 이란이 상선을 30척 넘게 공격했다는 게 CENTCOM 설명이에요. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 물동량의 상당 부분이 지나가는 길목이라 이 숫자 자체가 시장엔 꽤 무겁게 다가옵니다.

트럼프 대통령은 여기서 한발 더 나갔어요. 이란이 호르무즈에서 선박을 공격할 때마다 다리나 발전소를 하나씩 폭격하겠다고 경고했습니다. 심지어 테헤란 인근이나 시내 인프라까지 보복 대상이 될 수 있다는 뉘앙스였어요. 국제법상 민간 인프라 타격은 전쟁범죄 소지가 있다는 지적이 벌써 나오는데도 톤은 전혀 누그러지지 않았습니다.

사실 이 전쟁, 벌써 몇 달째 정전과 재개전을 반복하고 있잖아요. 6월엔 정전 합의로 유가가 배럴당 70달러대까지 내려왔다가, 다시 오르고, 또 잠깐 중재안이 나왔다가 하루 만에 물 건너가고... 시장도 이제 이 패턴에 어느 정도 적응한 느낌은 있어요. 근데 문제는 이번엔 CENTCOM의 공습 일

핼리버턴이 2분기 매출·EPS 모두 예상치를 웃돌았어요. 그런데도 주가는 6%대 급락, 중동 매출이 11% 줄어든 탓이에요. 유가는 뛰는데 서비스 수요는 꺾이는 역설적인 신호가 나왔습니다.

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오늘 나온 실적 중에 제일 아이러니했던 게 핼리버턴(NYSE: HAL)이었어요. 숫자만 보면 분명 잘했거든요. 2분기 조정 EPS 0.55달러로 시장 예상치 0.54달러를 넘었고, 매출은 57억 1,000만 달러로 예상치 55억 1,000만 달러를 웃돌았어요. GAAP 기준 순이익은 5억 3,400만 달러, 영업현금흐름 8억 2,400만 달러에 자사주도 약 2억 달러어치 사들였고요. 근데 주가는 오히려 6.3% 빠졌습니다.

왜 그랬을까요. 답은 지역별 매출 구성에 있었어요. 중동 매출이 13억 달러로 전년 대비 거의 11% 줄었는데, 이유가 다름 아닌 미국-이란 충돌로 인한 현지 유전 활동 위축이었거든요. 저희가 최근 계속 브렌트유·WTI 급등 소식을 전해드렸잖아요. 근데 정작 그 전쟁의 진앙지에서 시추·완결 서비스를 파는 핼리버턴 입장에서는 유가 상승의 수혜는커녕 사업 자체가 직접 타격을 받은 거예요. 유가는 지정학 리스크로 뛰는데, 정작 그 리스크의 근원지에서는 실물 오일필드 서비스 수요가 꺾이는 역설적인 그림이 나온 거죠.

젭 밀러 최고경영자(CEO)는 실적 발표에서 "이번 분기 성과에 만족하며, 핼리버턴의 글로벌 전망은 견조하다고 본다"고 말했어요. 차별화된 기술력이 향후 매출 성장과 마진 확대의 발판이 될 거라고도 했고요. 근데 동시에 "북미를 비롯한 일부 핵심 시장에서 완만한 수요 둔화가 예상된다"는 경고도 빼놓지 않았습니다. 이게 시장이 더 예민하게 반응한 부분이에요. 어닝비트보다 가이던스성 코멘트에 주가가 더 크게 흔들리는 건 요즘 실적 시즌에서 꽤 흔한 패턴이긴 하지만, 핼리버턴처럼 유가 훈풍을 받아야 할 업종에서 이런 경고가 나오니 무게감이 다르더라고요.

사실 오일필드 서비스 업체들은 유가 자체보다 '설비투자 사이클'에 더 민감해요. 유가가 급등해도 지정학 리스크 때문에 오히려 현지 프로젝트가 멈추면 서비스 수요는 줄어들 수 있거든요. 이번 핼리버턴 실적이 딱 그 케이스를 보여준 셈이죠. 개인적으로는 이게 앞으로 나올 다른 오일필드 서비스 업체들, 이를테면 슐룸베르거나 베이커휴즈 실적을 볼 때도 참고할 만한 신호라고 생각해요. 중동

카타르·이집트·파키스탄 등 중재국들이 미국과 이란에 열흘짜리 휴전안을 제시했어요. 브렌트유는 배럴당 88.01달러(-1.4%), WTI는 82.29달러(-1.1%)로 내렸습니다. 호르무즈·바브엘만데브 해협 재개통이 관건이라, 시장은 아직 반신반의하는 분위기예요.

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솔직히 요 며칠 유가 뉴스 따라가기가 벅찼죠. 2월 말 미국·이스라엘의 이란 정권 타격으로 전면전이 터진 뒤로, 6월 17일에 60일짜리 정전 양해각서(MOU)가 겨우 맺어졌었는데... 그게 사실상 깨지면서 미군 전사자까지 나왔고, 트럼프 대통령은 "이란이 대가를 치를 것"이라며 열흘 연속 공습을 이어갔어요. 거기다 예멘 후티 반군까지 사우디 해상 봉쇄를 선언하면서, 세계 원유 공급의 4분의 1이 지나는 호르무즈·바브엘만데브 두 해협이 동시에 위협받는 최악의 시나리오까지 갔었죠.

그런데 오늘 카타르, 이집트, 파키스탄 등 중재국들이 미국과 이란 양쪽에 열흘짜리 휴전안을 전달했다는 소식이 나왔어요. Axios 보도에 따르면 이번 안은 단순 휴전이 아니라 호르무즈 해협과 바브엘만데브 항로를 다시 열고, 무너진 6월 MOU를 되살릴 시간을 벌어주는 게 핵심이라고 하네요. 이란 측 고위 관계자도 로이터에 제안을 받았다고 확인해줬고요.

시장 반응은 일단 안도 쪽이었어요. 브렌트유는 배럴당 88.01달러로 1.21달러(1.4%) 빠졌고, WTI도 82.29달러로 94센트(1.1%) 내렸습니다. 전날까지만 해도 브렌트가 90달러를 넘봤던 걸 생각하면 꽤 빠른 되돌림이에요. 국내 정유주인 에쓰오일이나 SK이노베이션 입장에서는 원가 부담이 살짝 풀리는 신호일 수 있고, 항공주들도 반색할 만한 뉴스죠.

근데 여기서 낙관하기엔 좀 이르다는 게 제 생각이에요. 트럼프 행정부 스스로도 이스라엘에는 협상 창구를 닫을 만한 행동을 자제해달라고 요청하면서, 동시에 협상이 깨질 경우까지 대비하고 있다고 하거든요. 한마디로 워싱턴조차 이번 중재안의 성사 가능성을 반신반의하고 있다는 얘기예요. 6월에도 똑같이 60일 휴전이 합의됐다가 몇 주 만에 무너진 전례가 있으니, 시장이 유가를 확 눌러 앉히기보다는 일단 숨 고르기 하는 수준의 되돌림에 그친 것도 이해가 가요.

또 하나 변수는 후티 반군이에요. 사우디 해상 봉쇄 선언을 이미 해놓은 상태라, 설령 미국-이란 간 휴전이 성사되더라도 후티가

예멘 후티 반군이 사우디아라비아 상대로 해상 봉쇄를 전격 선언했어요. 브렌트유는 장중 90달러 돌파 후 89.22달러 마감, WTI는 83.23달러예요. 호르무즈 이어 바브엘만데브까지 막히면 세계 원유·가스 공급 25%가 흔들려요.

솔직히 오늘 아침에 이 소식 보고 좀 놀랐어요. 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄된 지 이미 몇 달째인데, 이번엔 후티 반군이 사우디아라비아를 상대로 "눈에는 눈"이라며 해상 봉쇄를 선언해버렸거든요. 명분은 사나 국제공항 공습에 대한 보복이라는데, 지난주 사우디 주도 연합군이 사나 공항을 타격했고 후티는 사우디 아브하 공항에 탄도미사일로 응수했다고 해요. 후티 쪽 표현을 빌리면 "12년 가까이 이어진 부당하고 억압적인 포위"에 대한 되갚음이라는 거죠.

문제는 이게 그냥 말뿐인 위협이 아니라는 데 있어요. 바브엘만데브 해협은 홍해와 아덴만을 잇는 길목인데, 6월 기준 하루 740만 배럴가량이 이 길을 지나가요. 세계 원유 생산량의 약 7%죠. 여기에 이미 사실상 닫혀 있는 호르무즈 해협 물량까지 더하면, 전 세계 원유·가스 공급의 무려 25%가 동시에 위협받는 셈이에요. 숫자만 봐도 아찔하죠.

사실 사우디는 이 상황을 어느 정도 대비해 왔어요. 호르무즈가 막힌 이후로 홍해 쪽 얀부 항구로 수출 물량을 계속 돌려왔고, 지난달엔 하루 419만 배럴이라는 역대 최고치까지 찍었거든요. 그런데 이제 그 우회로마저 위협받게 생긴 거예요. 얀부로 가는 배들이 결국 바브엘만데브를 통과해야 하니까요.

시장 반응은 예상대로였어요. 브렌트유는 트럼프 대통령이 "이란이 미군 사망에 대한 대가를 치를 것"이라고 발언한 직후 장중 4%까지 급등하며 90달러를 잠깐 넘어섰다가, 결국 89.22달러(+1.3%)로 마감했어요. WTI도 83.23달러(+0.9%)로 올랐고요. 근데 재밌는 건 고점 대비 상승폭이 꽤 줄어들었다는 거예요. 이란 외무부 대변인 에스마일 바가에이가 "테헤란은 자국 이익에 따라 워싱턴과 협상을 추진할 수 있다"고 언급하면서 휴전 기대감이 살짝 살아났거든요.

이번 주말 사이 미군 사망자도 늘었어요. 요르단 무와파크 살티 공군기지에서 금요일 공습으로 숨진 타일러 제임스 피핸 중위(25)와 이사벨라 곤잘레스 이병(19), 그리고 토요일 이라크에서 불발탄 처리 중 사망한 병사까지 더해 2월 개전 이후 미군 사망자는 17명으로 늘었어요. CENTCOM은 이미 9일째 밤마다 이란 군사시설

미국-이란 충돌이 다시 격화하며 국제유가가 급등했어요. 브렌트유가 배럴당 90.85달러로, 6월 11일 이후 처음 90달러를 돌파했습니다. 호르무즈 해협이 재봉쇄되며 공급망 불안이 장기화할 조짐이에요.

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오늘(7월 20일) 아침부터 국제유가 관련 뉴스로 시끌시끌하네요 🛢️. 브렌트유 9월물이 전일 대비 3.12% 오른 배럴당 90.85달러에 거래되면서, 6월 11일 이후 처음으로 90달러 선을 다시 뚫었습니다. WTI도 3.10% 올라 85.05달러를 기록했고요. 솔직히 이 정도면 그냥 "또 올랐네" 하고 넘길 수준은 아니에요 📈.

근데 왜 갑자기 이렇게 튀었을까요. 발단은 호르무즈 해협입니다. 이란이 먼저 해협 봉쇄 카드를 다시 꺼냈고, 미국이 이에 맞서 이란 남부를 공습했어요. 이란은 곧바로 요르단·쿠웨이트·바레인의 미군 기지를 보복 타격하면서 판이 커졌습니다. 지난 6월 15일 어렵사리 성사됐던 종전 합의가 한 달여 만에 사실상 휴지조각이 된 셈이에요 🇮🇷🇺🇸.

트럼프 대통령 발언 수위도 만만치 않아요. "다음 주는 이란에게 최악의 한 주가 될 것"이라며 "발전소와 교량을 타격 목표로 삼겠다"고 못박았거든요. 지하 핵시설까지 파괴하겠다는 언급도 나왔고요. 이란도 물러서지 않는 분위기입니다. 호르무즈가 계속 막히면 "다른 수출 경로도 다 막힐 걸 각오하라"는 식으로 응수했어요. 예멘 후티 반군까지 가세해서 홍해 길목까지 동시에 틀어막을 수 있다고 위협하는 통에, 일각에서는 유가가 배럴당 200달러까지 튈 수 있다는 얘기도 나옵니다. 개인적으로는 200달러까지 갈 확률은 낮다고 보지만, 시장이 이 정도로 겁을 먹고 있다는 신호 자체가 부담스럽긴 해요 ⚠️.

호르무즈 해협은 하루 2,000만 배럴 넘는 원유가 지나가는, 전 세계 해상 원유 물동량의 약 20%를 책임지는 길목이에요. 여기가 막히면 사우디·UAE·쿠웨이트 같은 주요 산유국 물량이 통째로 발이 묶입니다. 대체 항로가 마땅치 않다는 게 더 큰 문제고요.

국내 영향도 살펴봐야겠죠. 정유주인 에쓰오일이나 SK이노베이션은 원유 재고평가 이익 기대감에 단기적으로는 오히려 반사이익을 볼 수 있지만, 원가 부담이 장기화되면 정제마진 악화로 이어질 수 있어요. 반대로 대한항공 같은 항공주는 유류비 직격탄이라 곧바로 부담이거든요. 원-달러 환율도 이날 오전 1,488원대

미국-이란 정전이 사실상 파기되면서 유가가 한 주 만에 16% 폭등했어요. 브렌트유는 배럴당 88.10달러, WTI는 82.49달러까지 치솟았고 3월 이후 첫 미군 사망자도 나왔습니다. 인플레이션 파이터를 자처한 워시 연준 의장 앞에 유가발 물가 리스크가 다시 켜졌어요.

솔직히 지난주까지만 해도 "이러다 또 흐지부지되겠지" 싶었거든요. 근데 이번엔 좀 다릅니다. 테헤란이 지난달 워싱턴과 합의했던 정전 프레임워크를 사실상 파기했다고 선언했고, 이란 최고지도자 자문역 모센 레자이는 "미국이 2~3일만 더 공격을 이어가면 전면 침공 및 섬멸 단계로 들어갈 것"이라는 섬뜩한 발언까지 내놨어요. 트럼프의 서명을 두고는 "가치 없는 것"이라는 표현까지 썼다고 하네요.

시장이 반응한 방식은 뚜렷했습니다. 미 중부사령부는 7월 17일 밤 이란에 대한 7일 연속 공습을 발표했고, 감시시설과 군수 물류 인프라, 지하 무기고까지 타격했다고 밝혔어요. 이 과정에서 요르단에 배치된 미군 2명이 이란의 탄도미사일·드론 공격을 막다가 전사했고, 1명은 실종 상태예요. 3월 이후 처음 나온 미군 사망자라는 점에서 워싱턴 내부 분위기도 심상치 않다고 하고요.

유가는 이 모든 걸 그대로 반영했습니다. 브렌트유는 금요일 하루에만 4.6% 뛰어 배럴당 88.10달러, WTI는 4.5% 올라 82.49달러로 마감했어요. 주간 기준으로는 브렌트 16%, WTI 15.5% 급등인데, 지난 3월 개전 이후 최대 주간 상승폭입니다. 호르무즈 해협이 전 세계 원유 물동량의 약 20%를 처리한다는 걸 감안하면 시장이 왜 이렇게 예민하게 반응하는지 이해가 가요.

이란 쪽 피해도 만만치 않아요. 자스크 인근 본지 담수화 플랜트가 공격받아 취수시설과 변전설비가 파괴됐고, 인근 20개 마을 주민 약 1만 명이 식수 없이 지내고 있다고 합니다. 전쟁이 실물경제와 민생을 직격하는 단계로 들어선 셈이죠.

문제는 이게 인플레이션 파이터를 자처한 케빈 워시 연준 의장 입장에서 최악의 타이밍이라는 거예요. 지난주 청문회에서 워시 의장은 6월 CPI가 전년 대비 3.5%로 5월 4.2%에서 둔화됐다는 지표를 두고도 "이건 미션 컴플리트가 아니다"라며 선을 그었거든요. 그런데 유가가 이런 속도로 오르면 그 둔화 흐름 자체가 뒤집힐 수 있다는 게 골드만삭스를 포함한 여러 IB의 공통된 우려입니다. 개인적으로 이 조합, 그러니까 전쟁 리스크 고조와 인플레 재점

미국-이란 긴장이 다시 고조되면서 국제유가가 급등했어요. WTI는 배럴당 79.50달러, 브렌트는 85달러 근처까지 치솟았습니다. 금은 오히려 달러 강세·고금리 장기화 전망에 눌려 3,980달러대에서 눈치보기 중이에요.

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요즘 유가 흐름 보면 진짜 심상치 않아요. 오늘(7월 17일) 기준 WTI 선물이 거의 1% 오르며 배럴당 79.50달러 근처까지 올라왔고, 브렌트유도 0.5% 상승해 85달러 부근에서 거래되고 있습니다. 이유는 하나로 요약돼요. 미국과 이란 사이 긴장이 다시 급격히 높아지고 있다는 거죠.

특히 이란 쪽에서 역내 에너지 수송로를 겨냥한 위협 발언까지 나오면서 시장이 민감하게 반응했어요. 호르무즈 해협 같은 주요 물류 통로가 흔들릴 수 있다는 우려가 나오면 유가는 거의 자동반사적으로 튀거든요. 실제 공급이 차단된 것도 아닌데 "혹시 모른다"는 심리만으로 배럴당 몇 달러씩 움직이는 게 원자재 시장의 특징이기도 하고요.

근데 재밌는 건 같은 원자재인 금은 정반대로 움직였다는 거예요. 통상 지정학적 리스크가 커지면 안전자산인 금도 같이 오르는 게 정석인데, 이번엔 금이 오히려 눌렸습니다. 온스당 3,983.86달러로 전일 대비 0.19% 오르긴 했지만, 장중엔 3,980달러 밑으로 밀리기도 했어요. 이유는 두 가지로 보여요. 하나는 달러가 강세를 보이고 있다는 점, 다른 하나는 국채 금리가 높은 수준을 유지하면서 금리를 안 주는 금의 매력이 떨어졌다는 점이죠. 케빈 워시 연준 의장 취임 이후 "인플레이션 용납 안 한다"는 매파적 스탠스가 이어지면서 금리 인하 기대감 자체가 뒤로 밀린 영향도 있는 것 같고요.

사실 이 조합, 그러니까 유가는 오르고 금은 눌리는 조합은 투자자 입장에서 좀 헷갈리는 시그널이에요. 지정학적 리스크만 보면 안전자산으로 도망가야 할 것 같은데, 금리 환경을 보면 오히려 달러·현금성 자산이 더 매력적으로 보이거든요. 개인적으로는 지금 시장이 "지정학 리스크 vs 통화정책 리스크" 두 가지를 동시에 저울질하고 있는 상황이라고 봐요. 그리고 지금은 후자, 그러니까 금리가 더 오래 높게 유지될 거라는 전망이 우세하게 반영되고 있는 것 같고요.

에너지주 입장에선 나쁘지 않은 흐름이죠. 엑슨모빌(XOM)이나 셰브론(CVX) 같은 대형 정유·업스트림 기업들은 유가 상승기에 마진이 개선되는 구

트럼프 대통령이 이틀 전 선언했던 호르무즈 통행료 20%를 전격 철회했어요. 대신 걸프 국가들의 대미 투자·무역 협정으로 대체하겠다고 밝혔습니다. 브렌트유는 배럴당 84.95달러로 급등분 일부를 되돌렸지만 여전히 높은 수준이에요.

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이틀 전 이 블로그에서 다뤘던 그 통행료 얘기, 기억하시나요? 트럼프 대통령이 "미국이 호르무즈 해협의 수호자(guardian)가 되겠다"며 통과 화물에 20%를 물리겠다고 발표했던 거요. 그때 브렌트유가 하루 만에 9% 넘게 뛰면서 2020년 이후 최대 일일 상승폭을 기록했었죠. 근데 오늘 트럼프가 그 통행료 방침을 하루 만에 접었습니다.

백악관 발표에 따르면 20% 수수료 대신, 걸프 국가들이 미국에 하게 될 무역·투자 협정으로 대체하겠다는 거예요. 사실상 통행료라는 형태의 직접 과금을 포기하고, 더 큰 틀의 딜로 바꾼 셈이죠. 근데 이게 진짜 정책 철회인지, 아니면 협상용 카드를 한 번 더 굴린 건지는 좀 애매합니다. 트럼프 특유의 화법이라 이번에도 "일단 세게 던지고 반응 보고 조정하는" 패턴 같기도 하고요.

시장은 일단 안도하는 분위기예요. WTI는 배럴당 79.56달러로 1.82% 올랐고, 브렌트유는 84.95달러로 1.98% 상승했는데, 장중 한때 85.92달러까지 찍었던 걸 감안하면 고점 대비로는 꺾인 겁니다. 그러니까 통행료 철회 소식에 유가가 고점에서 내려온 거긴 한데, 그렇다고 원래 수준으로 돌아간 건 절대 아니라는 거죠. 여전히 지난주보다 훨씬 높은 가격대예요.

근데 진짜 문제는 통행료가 아니라 실제 물리적 충돌이 계속되고 있다는 거예요. 미군이 이란 해안 목표물을 타격했고, 이란은 호르무즈 해협에서 유조선을 공격했습니다. UAE 국영 석유회사 ADNOC 소속 유조선 두 척이 발사체에 피격돼 선원 1명이 숨지고 여러 명이 다쳤다는 소식도 있었어요. 이란 외무장관 아라그치는 "해협을 안전하게 지나갈 수 있게 해주는 쪽이 그에 대한 보상을 받아야 한다"는 애매한 발언을 남겼고요. 실제로 지난 금요일부터 일요일까지 사흘간 해협 통과 선박이 57건에 그쳐서, 전주 대비 50% 넘게 급감했다고 하더라고요. 이게 통행료 얘기보다 훨씬 심각한 신호 같아요.

반도체 쪽으로도 불똥이 튀고 있습니다. 이스라엘 최대 파운드리인 타워세미컨덕터가 인텔·삼성·브로드컴에 웨이퍼를 공급하는데, 해협 리스크로 선

트럼프 대통령이 호르무즈 해협 화물에 20% '통행료'를 물리겠다고 깜짝 선언했어요. 발표 직후 브렌트유가 5.3% 급등해 배럴당 80달러를 터치했습니다. 셰브런 CEO는 곧바로 "우리는 안 낸다"고 선을 그으며 업계 반발도 시작됐어요.

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솔직히 이번 주말 내내 호르무즈 관련 속보만 따라가도 정신이 없었는데, 오늘(현지시간 7월 13일 월요일) 낮에 나온 발표는 결이 좀 달랐어요. 트럼프 대통령이 자신의 소셜미디어에, 이란 선박의 호르무즈 해협 통행을 막는 '이란 봉쇄'를 다시 시행하겠다고 밝히면서, 동시에 그 외 모든 나라의 화물선에는 "안전과 보안 제공에 필요한 모든 비용을 20% 요율로 보전받겠다"고 못 박았거든요. 쉽게 말하면 미국이 호르무즈의 문지기를 자처하면서 통행세를 걷겠다는 얘기예요. 이란을 뺀 나머지 국가는 "자유롭고 열린 통행"을 보장한다고는 했는데, 그 대가로 20%라는 숫자를 던진 게 시장을 흔들었죠.

반응은 바로 나왔어요. 브렌트유가 발표 이후 5.3% 뛰면서 배럴당 80달러를 잠깐 터치했고, WTI도 5.3% 오른 75.18달러를 기록했습니다. 지난 7월 10일만 해도 배럴당 68달러 선이었던 걸 생각하면 사흘 만에 20% 가까이 뛴 셈이에요. 뉴욕 증시는 오전엔 그럭저럭 버티다가 이 발표 이후 낙폭을 키웠고, S&P500은 0.5% 빠지면서 장중 저점을 다시 썼습니다. 나스닥도 이날 최저치를 갈아치웠고요.

근데 재밌는 건 업계 반응이에요. 셰브런 CEO 마이크 워스는 이 소식이 나오자마자 "우리는 통행료를 내지 않을 것"이라고 딱 잘라 말했어요. "국제 수로의 항행 자유는 아주 확고하게 정립된 원칙"이라면서, 이런 통행료가 자리 잡으면 말라카 해협 같은 다른 국제 수로 인접국들도 똑같이 통행세를 요구하는 나쁜 선례가 될 수 있다고 경고했습니다. 사실 이란도 비슷한 통행세 아이디어를 냈다가 에너지·해운 업계 전체에서 거센 반발을 샀던 전례가 있거든요. 미국이 자처한 '20% 통행료'가 결국 같은 반발에 부딪힐 가능성이 커 보여요.

이번 발표는 단순한 립서비스로 보기엔 배경이 무거워요. 주말 새 이란이 쿠웨이트·바레인·요르단·오만·카타르의 미군 기지를 동시다발로 타격했고, 미국은 토요일 하루에만 140개 표적을 때렸다고 밝혔거든요. 지난달 60일간의 협상 끝에 겨우 서명한 '임시 평화

이란 혁명수비대가 쿠웨이트와 바레인의 미군기지를 동시에 직접 타격했어요. 브렌트유는 3.7% 오른 78.86달러, 나스닥100 선물은 1.37% 급락했습니다. 호르무즈 봉쇄 선언에 이어 확전 국면 진입, 이번 주 증시 변동성이 커질 전망이에요.

근데 진짜 주말 사이에 상황이 심상치 않게 흘러갔어요. 토요일에 미군이 이란 내 140개 표적을 타격한 데 이어 일요일에도 추가 공습이 이어졌고, 이란 혁명수비대(IRGC)가 오늘 새벽 쿠웨이트와 바레인에 있는 미군기지를 직접 타격하는 걸로 맞대응했습니다. 쿠웨이트에서는 아리프잔(Arifjan)과 알리 알살렘(Ali Al Salem) 기지, 바레인에서는 주파이르(Juffair)와 셰이크 이사(Sheikh Isa) 공군기지가 표적이 됐고요. 특히 셰이크 이사 기지에서는 헬기 정비시설, P-8 포세이돈 초계기가 있던 격납고, 드론 지휘통제센터까지 맞았다고 하니 이번엔 그냥 상징적 대응이 아니라 꽤 작정하고 노린 느낌이에요.

저희가 지난 글에서 다뤘던 호르무즈 해협 봉쇄 선언이 그저 말뿐이 아니었다는 게 이번 주말 확인된 셈이죠. 이번엔 이란이 걸프 산유국 영토 안에 있는 미군 시설을 직접 때렸다는 점에서, 확전 단계가 한 단계 더 올라간 걸로 봐야 할 것 같아요. 사우디나 UAE 같은 다른 산유국까지 이 흐름에 말려들지가 이번 주 가장 중요한 변수가 아닐까 싶습니다.

시장은 바로 반응했습니다. 뉴욕증시 선물은 월요일 개장 전부터 일제히 밀렸는데, 다우존스 선물이 229포인트(-0.43%) 빠졌고 S&P500 선물은 -0.58%, 특히 나스닥100 선물은 -1.37%까지 하락폭을 키웠어요. 유가는 반대로 치솟았죠. 브렌트유 선물이 3.7% 오른 배럴당 78.86달러, WTI도 3% 넘게 올라 74.05달러를 찍었습니다. 호르무즈를 통과하는 유조선 물동량이 전쟁 전 하루 130척 수준에서 최근엔 하루 6척까지 쪼그라들었다는 통계를 보면, 이게 단순 심리적 공포가 아니라 실제 물류 병목이라는 걸 알 수 있어요.

국내 증시도 예외는 아니었어요. 코스피는 장중 -4.62%까지 밀리며 7,130선까지 내려앉았고 코스닥도 -1.03% 빠졌습니다. 외국인·기관이 동시에 매도에 나섰다는 얘기도 들리고요. 사실 지난주에 이미 한 차례 6,953까지 밀렸다가 반등했던 걸 생각하면, 이번 주말 확전 소식이 그 반등분을 거의 다 되돌린 셈이죠.

사실 이 여파가 단순히 주

코스피가 장중 7% 가까이 급락하며 7,000선 아래로 밀렸어요. SK하이닉스 10%·삼성전자 6%대 동반 급락, 브렌트유는 78.86달러까지 튀었어요. 이란-美 무력충돌 재점화가 반도체 투톱을 중심으로 시장 전체를 흔들고 있어요.

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솔직히 이번 주 코스피 흐름 보면 어지러울 정도예요. 지난주 목요일 '검은 수요일'에 5%대 급락했다가 금요일엔 외국인 컴백에 3%대 반등했는데, 오늘(현지시간 기준 이번 거래일) 코스피가 522.45포인트, 6.99% 빠지면서 6,953.49로 마감했거든요. 5월 4일 이후 처음으로 7,000선이 무너진 거예요. 최근 며칠 새 나온 급락 중에서도 낙폭이 제일 큽니다.

원인은 다들 예상하시겠지만 역시 호르무즈예요. 주말 사이 이란과 美가 또 공습을 주고받았고, 이란이 호르무즈 해협을 "美 개입이 끝날 때까지" 봉쇄하겠다고 선언한 게 컸어요. 美 CENTCOM은 이미 300개 넘는 이란 군사시설을 타격했다고 밝혔고, 이란은 맞불로 바레인·쿠웨이트 등 걸프 인접국까지 공격 범위를 넓혔죠. 트럼프 대통령은 "해협은 여전히 열려 있다"고 반박했지만, 시장은 일단 최악을 가정하고 움직이는 분위기예요. 브렌트유는 3.7% 오른 배럴당 78.86달러, WTI도 74.05달러까지 올라왔습니다.

그리고 오늘 낙폭을 키운 건 확실히 반도체 투톱이에요. SK하이닉스가 장중 10%가량 빠졌고, 삼성전자도 6% 넘게 밀렸어요. 이 두 종목이 코스피 시가총액의 절반가량을 차지하다 보니 지수 전체를 그대로 끌어내린 셈이죠. 특히 SK하이닉스는 지난달 사상 최고가를 찍은 이후 지금까지 시총의 3분의 1가량이 증발했다고 하니, 나스닥 데뷔 첫날 13% 급등하며 축포를 터뜨렸던 게 불과 며칠 전인데 분위기가 완전히 바뀌었어요.

여기서 재밌는(?) 포인트 하나. SK하이닉스는 지금 미국 나스닥에 상장된 ADR(SKHY)과 국내 코스피 보통주 가격이 따로 놀고 있어요. UBS는 애초에 "ADR 매수, 국내 주식 매도"를 추천했었는데, 국내 주식으로 ADR을 전환하는 게 제한적이라 재정거래가 쉽지 않다는 논리였거든요. 실제로 이번 급락으로 두 시장 간 가격 괴리율이 20%를 넘어섰다는 얘기까지 나와요. TSMC ADR이 대만 본토 대비 평균 16% 프리미엄에 거래되는 걸 감안하면, SK하이닉스도 비슷한 패턴을 따라갈 거란 전망이 계속 나오고 있죠.

IEA가 2026년 세계 석유 수요를 하루 100만 배럴 줄어들 것으로 전망했어요. 2020년 팬데믹 이후 처음 있는 연간 수요 감소로, 호르무즈 해협 봉쇄 여파가 컸어요. 2027년엔 공급이 급증해 시장이 다시 공급과잉으로 뒤집힐 수 있다는 경고도 나왔어요.

국제에너지기구(IEA)가 10일 낸 월간 석유시장 보고서에서 꽤 묵직한 전망을 내놨어요. 2026년 세계 석유 수요가 전년 대비 하루 100만 배럴 줄어들 거라는 건데, 이게 2020년 코로나19 팬데믹 이후 처음 나오는 연간 수요 감소 전망이에요. 팬데믹 때는 하루 800만 배럴 가까이 증발했던 걸 생각하면 이번 감소폭 자체는 크지 않지만, 방향이 꺾였다는 사실 자체가 의미심장하죠.

원인은 다들 짐작하시다시피 호르무즈 해협이에요. 지난 2월 말 촉발된 미국-이란 갈등 이후 해협을 지나는 유조선이 급격히 줄었는데, 수요일 기준 통과 선박이 13척으로 평소 하루 평균 33척의 절반에도 못 미쳤어요. 걸프만 지역 원유 수출량도 하루 1,610만 배럴로, 갈등 이전 평균 2,400만 배럴에서 크게 쪼그라든 상태고요. IEA는 이번 사태 여파가 아시아 경제와 석유화학 원료 쪽에 유독 집중돼 있다고 짚었어요.

숫자를 좀 더 보면, IEA는 2026년 세계 원유 생산이 하루 370만 배럴 줄어들 걸로 보고 있어요. 수요 감소폭(100만 배럴)보다 공급 감소폭이 훨씬 크다 보니 시장은 하루 86만 배럴의 공급 부족 상태에 놓이게 되는 거죠. 6월 생산량은 하루 9,880만 배럴로 5월보다는 410만 배럴 늘었지만, 갈등 이전 수준보다는 여전히 940만 배럴 낮은 상태예요. 브렌트유는 배럴당 76달러 안팎, WTI는 72달러 선에서 거래되고 있는데 이건 2월 말보다 6% 높은 수준이에요.

근데 진짜 흥미로운 건 그다음 문장이에요. IEA는 2027년엔 공급이 하루 750만 배럴이나 늘어나면서 시장이 순식간에 공급과잉으로 뒤집힐 거라고 내다봤어요. 부족에서 과잉으로 1년 만에 방향이 완전히 바뀐다는 얘긴데, 이 전망이 맞다면 지금 오르고 있는 유가도 결국 되돌림이 온다는 뜻이 되죠. 다만 이 시나리오는 호르무즈 해협 통행이 점진적으로 정상화된다는 가정 위에 서 있어서, IEA 스스로도 매우 불안정하고 유동적인 상황이라고 단서를 달았어요.

솔직히 저는 이 보고서를 보면서 시장이 지금 두 개의 서로 다른 시간축으로 유가를 보고 있다는 생각이 들었어

국제 금값이 온스당 4,100달러를 다시 넘어서며 강세를 보이고 있어요. 금요일 오전 기준 4,130달러 선까지 오르며 하루 새 1.5% 넘게 상승했습니다. 미국-이란 갈등 격화와 달러 약세가 겹치며 안전자산 수요가 되살아난 모습이에요.

근데 요즘 금값 흐름 보면 진짜 롤러코스터예요. 금요일(10일) 오전 11시 59분(미 동부시간) 기준 국제 금 현물 가격은 온스당 4,126달러 선까지 올랐고, 일부 집계로는 4,143달러까지 찍으며 하루 만에 1.48% 상승했습니다. 8월물 금 선물은 장 초반 4,135달러로 출발했고요. 최근 며칠 4,000달러 안팎에서 오르내리던 게, 다시 4,100달러 위로 튀어 오른 셈이에요.

배경은 크게 두 가지예요. 하나는 달러 약세고, 다른 하나는 중동 리스크 재점화입니다. 이번 주 미국이 이란을 상대로 추가 공습을 단행했고, 이에 대한 보복으로 쿠웨이트와 바레인에서도 공격이 발생했다는 소식이 나왔어요. 트럼프 대통령이 "이란 쪽에서 협상 의사를 타진해왔다"고 언급하며 확전 우려를 다소 진정시키긴 했지만, 시장은 여전히 불안한 눈치예요. 브렌트유는 목요일 종가 기준 배럴당 76.30달러, WTI는 72.08달러 선에서 등락 중이고요.

사실 지금 금값이 '역대급'이라고 하긴 애매해요. 올해 1월 28일 온스당 5,589달러까지 찍었던 사상 최고가와 비교하면 아직 25% 넘게 낮은 수준이거든요.

근데도 시장이 다시 금으로 몰리는 이유는 결국 헤지 수요예요. 지정학 리스크에 인플레이션 우려까지 겹치니까, 채권이나 달러보다 금을 선택하는 투자자들이 늘고 있는 거죠. 연준 쪽 분위기도 미묘해요. 최근 선물시장은 다음 회의에서 금리 동결 가능성을 74.9%, 인상 가능성을 25.1%로 보고 있는데, 유가 상승이 인플레 재점화 우려를 키우면서 이 셈법이 계속 흔들리고 있습니다. 금리를 올리면 달러 강세 압력이 생기지만, 지정학 리스크가 워낙 크다 보니 금 매수세가 쉽게 꺾이지 않는 그림이에요.

개인적으로는 이 구간에서 금 투자자들이 좀 헷갈릴 것 같아요. 인플레이션 헤지 논리로 보면 사야 할 것 같은데, 동시에 금리 인상 리스크는 금에 악재잖아요. 방향성이 명확하지 않은 시장이라는 뜻이죠. 게다가 사상 최고가 대비 아직 25% 낮은 걸 감안하면, 지금이 저점 매수 구간인지 아니면 단기 반등에 그칠지도 의견이 갈릴 것 같고요.

다음 주 중동 정세가 어떻게 흘러가느냐

트럼프 대통령이 "이란과 휴전은 끝났다"고 선언하며 중동 리스크가 재점화됐어요. WTI는 배럴당 75달러(+6.5%), 브렌트유는 79달러(+6.2%)까지 튀어 올랐습니다. S&P·나스닥 선물이 동반 급락하고 항공주는 3~4%씩 밀리는 등 위험자산 회피가 뚜렷해요.

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어제 오전에 호르무즈 해협에서 이란이 상선 3척을 공격했다는 소식 전해드렸었잖아요. 그거 하루 만에 상황이 훨씬 심각해졌습니다. 트럼프 대통령이 튀르키예 앙카라에서 열린 NATO 정상회의 도중 기자들 앞에서 "To me, I think it's over(내가 보기엔 끝났다)"라고 말했어요. 이어서 "그들과 협상하는 건 시간 낭비다(waste of time)"라는 표현까지 썼는데, 이 정도면 사실상 6월에 어렵게 맺은 미·이란 휴전 합의를 공식적으로 폐기 선언한 셈이에요.

배경을 다시 정리하면 이렇습니다. 이란이 호르무즈 인근에서 상선 3척을 타격 → 미국이 이란산 원유 수출을 허용해주던 제재 면제(sanctions waiver)를 철회 → 미 중부사령부(CENTCOM)가 이란 본토에 대규모 보복 타격 → 이란 혁명수비대가 맞대응으로 바레인·쿠웨이트 미군기지 쪽에 미사일·드론을 쐈다는 보도까지 나왔어요. 여기까지가 어제 상황이었는데, 오늘 새벽(현지시간 기준 오전 6시 45분경) 트럼프가 "끝났다"고 못 박으면서 시장이 다시 한번 출렁였습니다.

숫자로 보면 확실히 느낌이 다릅니다. WTI 원유는 하루 새 6.5% 오르며 배럴당 75달러를 찍었는데, 이건 6월 초 이후 최대 일일 상승폭이에요. 브렌트유는 6.2% 오르며 79달러 근처까지 갔고요. 어제 오후 기준으로 브렌트가 74달러 수준이었으니까, 하루도 안 돼서 5달러 가까이 더 뛴 거죠. 이 흐름이 이어지면 조만간 80달러 돌파도 시간문제일 것 같아요.

주식시장 반응도 빨랐습니다. S&P500 선물은 1% 넘게 밀렸고 나스닥100 선물은 1.5% 하락, 다우 선물은 710포인트 가까이 빠졌어요. 러셀2000 선물도 1.6% 하락하면서 위험자산 전반이 눌리는 모습이었고요. 특히 항공·여행주가 직격탄을 맞았는데, 델타항공과 사우스웨스트가 3%대, 유나이티드항공이 3.5%, 카니발·로열캐리비안 같은 크루즈주는 4%씩 빠졌습

이란이 호르무즈 해협에서 상선 3척을 공격하자 미군이 대규모 보복타격에 나섰어요. 브렌트유는 배럴당 74달러 선까지 튀어 올랐고, 미국 10년물 국채금리는 2주 만에 최고치인 4.50%를 찍었어요. 9월 금리 인상 가능성까지 58%로 오르면서, 안정됐다 싶었던 휴전이 다시 흔들리는 분위기예요.

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솔직히 이 뉴스 보고 좀 놀랐어요. 지난달 미국과 이란이 어렵게 휴전에 합의하고 호르무즈 해협도 다시 열렸다길래 이제 좀 잠잠해지나 했는데, 며칠 만에 또 이 사달이 났네요.

사건은 이렇게 흘러갔습니다. 이란 혁명수비대가 최근 이틀 동안 호르무즈 해협 인근에서 상선 3척을 잇달아 공격했어요. 그중 하나는 카타르 소속 LNG 운반선 '알레카이야트'호였고, 오만 인근에서는 다른 유조선 한 척이 미상 발사체에 맞아 불이 붙기까지 했다고 하고요. 미 중부사령부(CENTCOM)는 이걸 정전 합의를 명백히 위반한 행위라고 규정하면서, 곧바로 이란에 대한 일련의 강력한 보복타격을 감행했다고 발표했어요. 타격 대상은 이란의 방공망, 해안 감시체계, 지대공미사일 기지, 대함 순항미사일 기지, 드론 발사대, 항구 시설 등으로 상당히 광범위합니다.

타이밍도 묘해요. 트럼프 대통령이 마침 튀르키예 앙카라에서 열리는 나토 정상회의에 참석 중이었거든요. 회의장 한쪽에서는 정상들과 웃으며 사진을 찍고, 다른 한쪽에서는 걸프만 위기를 실시간으로 챙기는 모습이었던 거죠. 트럼프는 기자들 앞에서 나토의 대응에 매우 실망했다고까지 말했는데, 정작 에르도안 튀르키예 대통령한테는 이란과의 전쟁 당시 결정적인 역할을 해줬다며 치켜세웠다고 하네요.

시장은 바로 반응했어요. 브렌트유는 장중 3%대 올라 배럴당 74달러 부근까지 갔고, 서부텍사스산원유(WTI)도 70달러 선을 다시 넘봤습니다. 미국 재무부가 이란산 원유 판매 허가(웨이버)까지 철회하면서 공급 우려가 더 커진 것도 한몫했고요.

국채 시장도 들썩였는데, 10년물 금리가 4.50%까지 올라 2주 만에 최고치를 찍었어요. 유가발 인플레이션 우려가 커지니까 연준의 9월 금리 인상 가능성도 56%에서 58%로 슬쩍 올라간 상태고요. 달러인덱스도 100.9대로 소폭 강세를 보였습니다.

개인적으로는 이게 진짜 재점화인지, 아니면 양측이 명분 쌓기용으로 주고받는 관리된 긴장인지가 제일 궁금해요. 지난 몇 달간 미국과 이란이 몇 번이나 때리고 협

OPEC+가 일요일 화상회의에서 8월 원유 생산량을 하루 18만 8천 배럴 늘리기로 사실상 합의했어요. 사우디·러시아 등 7개국이 참여했고, 2023년 감산분을 되돌리는 마지막 단계 중 하나예요. 그런데 브렌트유는 배럴당 72달러 선에서 꿈쩍도 안 해요 — 시장이 이미 각오하고 있었다는 신호죠.

일요일 새벽, 화상으로 모인 OPEC+가 또 증산을 결정했어요. 사우디아라비아, 러시아, 이라크, 쿠웨이트, 알제리, 카자흐스탄, 오만까지 7개국이 8월부터 하루 18만 8천 배럴을 추가로 뽑아내기로 했습니다. 6월과 7월에도 똑같은 규모로 늘렸었으니까, 이번이 세 달 연속 같은 폭의 증산이에요.

사실 이 흐름은 2023년에 합의했던 165만 배럴 규모 감산을 단계적으로 되돌리는 큰 그림의 일부예요. 전쟁이 터진 뒤로 지금까지 늘어난 쿼터만 94만 배럴에 달하고요, 8월 증산이 마무리되면 9월에 한 번만 더 늘리면 감산 되돌리기 시나리오가 완전히 끝납니다. 그러니까 이번 결정은 "거의 다 왔다"는 신호이기도 해요.

근데 재밌는 건 시장 반응이에요. 이 정도 규모의 증산 발표면 예전 같았으면 유가가 출렁였을 텐데, 이번엔 브렌트유가 배럴당 72달러 선에서 별 움직임이 없었어요. WTI도 68달러대 후반에 머물러 있고요. 왜 이렇게 무덤덤하냐면, 호르무즈 해협이 다시 열리면서 사우디·쿠웨이트·이라크 같은 주요 산유국의 수출 물량이 이미 시장에 쏟아지고 있거든요. 게다가 아시아 쪽에서는 공급 과잉 조짐까지 나오는 상황이라, 증산 소식은 이미 '예견된 일'로 소화된 느낌이에요.

한 가지 짚고 넘어갈 부분은 OPEC+ 내부 균열이에요. UAE는 이미 그룹을 탈퇴했고, 이라크는 자기네 쿼터를 더 올려달라고 요구하고 있어요. 겉으로는 7개국이 합심해서 결정한 것처럼 보이지만, 속을 들여다보면 각자 셈법이 다르다는 거죠. 솔직히 이런 균열이 언제 터질지 모른다는 게 유가 변동성의 진짜 뇌관 아닐까 싶어요. 실제로 OilPrice.com은 이번 발표를 두고 "시장은 별로 신경도 안 쓴다"는 제목의 기사를 냈을 정도예요.

개인적으로는 이번 증산이 유가 하방 압력을 굳히는 결정이라고 봐요. 인플레이션 우려가 남아있는 지금, 기름값이 낮게 유지되는 건 소비자 입장에선 나쁘지 않지만 정유·에너지 업종 실적에는 부담이 될 수 있거든요. 실제로 생산량이 쿼터만큼 늘어날지, 이라크·카자흐스탄 같은 나라들이 약속을 지킬지도

이란군이 호르무즈 해협 통과 유조선에 "지정항로 벗어나면 강경대응"이라고 경고했어요. 항로 이탈이나 규정 무시가 확인되면 즉각적이고 강력한 군사 대응에 나서겠다는 내용입니다. 유가 하락을 이끌던 호르무즈 안정 기대에 다시 지정학적 리스크 프리미엄이 붙을 수 있어요.

솔직히 최근 며칠 오일 시장 분위기는 완전히 "위기는 끝났다" 쪽으로 흘러가고 있었잖아요. 호르무즈 해협을 지나는 물동량이 하루 1,000만 배럴을 넘어서면서 리스크 프리미엄이 빠르게 빠졌고, 국제유가는 2월 말 이후 최저인 $67대까지 내려앉았죠. 근데 이란이 갑자기 판을 흔들었습니다.

이란 합동군사령부가 7월 2일 현지시간, 호르무즈 해협을 통과하는 모든 유조선은 반드시 지정 항로를 이용해야 하고 이를 어기면 "강력한 대응(forceful response)"에 직면할 거라고 경고했어요. 성명에는 항로 이탈이나 항행 규정 무시가 확인되면 즉각적이고 강력한 군사 대응이 뒤따르고 해당 선박의 안전이 위협받을 거라는 내용까지 담겼습니다. 미군이 해협에 개입할 경우엔 "신속하고 단호한 반응"으로 맞서겠다는 경고도 따로 붙었고요.

사실 이 갈등의 뿌리는 좀 복잡해요. 이란-미국 간 임시 휴전 합의에는 60일 동안 통항료 없이 선박이 자유롭게 지나갈 수 있다는 조항이 있었거든요. 근데 이란은 여기에 계속 단서를 달아왔어요. 자기들이 항로를 통제해야 하고 이후엔 통행료도 받아야겠다는 입장을 굽히지 않은 거죠. 수십 년간 이어져 온 해협 통항 관행을 아예 바꾸겠다는 거고, 이번 경고는 그 연장선에 있습니다.

타이밍도 묘해요. 같은 날 미국과 이란은 "긍정적 진전"이 있었다는 협상 소식을 전하며 아야톨라 장례식 때문에 회담을 잠시 멈춘 상태였거든요. 외교 테이블에서는 훈풍이 부는 척하면서 군사 채널에서는 강경 메시지를 날리는 이 이중 플레이, 개인적으로는 협상력을 극대화하려는 이란 특유의 화법이라고 봐요. 다만 시장 입장에서는 어느 쪽 신호를 믿어야 할지 헷갈릴 수밖에 없죠.

7월 2일 종가 기준 WTI는 배럴당 $67.59로 1.44% 내렸고, 브렌트유도 $70.60까지 1.36% 밀린 상태였어요. 물동량 증가로 눌려있던 가격인데, 이번 경고로 다시 리스크 프리미엄이 붙기 시작하면 반등 압력을 받을 가능성이 커요. 반대로 이게 그냥 말뿐인 으름장으로 끝나면 시장은 금방 무시하고 갈 수도 있고요.

개인적으로 호르무즈 관련 뉴스는 "말"