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Exxon과 Chevron이 3분기 조정 EPS 예상치를 나란히 넘겼어요. Exxon 4.23달러(예상 4.08), Chevron 5.28달러(예상 4.89)입니다. 이익 엔진이 원유 채굴에서 정제로 넘어간 분기, 주가는 사상 최고 부근이에요.

관련 종목: Exxon Mobil (XOM) · Chevron (CVX)

10월 30일 장 시작 전에 미국 에너지 대형주 두 곳이 같이 실적을 내놨는데, 결과가 꽤 깔끔했어요 📊 Exxon은 조정 EPS 4.23달러로 LSEG 집계 예상치 4.08달러를 넘겼고, Chevron은 5.28달러로 예상 4.89달러를 크게 웃돌았습니다. 프리마켓에서 Exxon이 2%, Chevron이 1% 정도 올랐고 장중에는 두 종목 모두 사상 최고가를 찍었다는 보도도 나왔어요. 한때 Exxon은 186달러 선, Chevron은 234달러 선까지 갔습니다.

근데 숫자보다 눈에 띄는 건 이익이 어디서 났느냐예요. Exxon은 정제 부문 이익이 업스트림, 그러니까 원유·가스 생산 이익을 넘어섰습니다. 적어도 6년 만에 처음이에요. 보통 에너지 대형주 하면 유가가 오르면 웃는 구조인데, 이번엔 휘발유와 경유 같은 제품 가격이 원유보다 더 뛰면서 정제 마진이 폭발한 거죠 🛢️

Chevron도 비슷해요. 다운스트림 이익이 49억 달러로, 1년 전 11억 달러에서 300% 넘게 불었어요. 6년 내 최고 수준이고, BMO의 필립 융비르트 애널리스트 말로는 업스트림과 다운스트림이 둘 다 예상을 넘겼다고 합니다.

배경은 결국 전쟁이에요. 미국·이스라엘과 이란의 충돌, 러시아-우크라이나 전쟁이 겹치면서 에너지 시장이 계속 흔들렸습니다. 3분기 브렌트유는 배럴당 68달러에서 132달러까지 오르내렸다고 해요. 변동폭이 이 정도면 정유사 입장에선 제품 가격 급등을 누리기 좋은 환경이었을 겁니다.

돈을 어디에 쓰느냐도 볼만해요. 두 회사 모두 배당을 올리거나 자사주 매입을 늘리지 않았고, 대신 빚부터 갚고 있어요. Exxon은 3분기에 부채를 80억 달러 줄였고 2027년 자사주 매입은 올해와 같은 200억 달러로 유지한다고 했어요. Chevron은 순부채를 작년 말보다 거의 140억 달러 줄였고요. 장기 설비투자 쪽에서는 Exxon이 미국 경유 생산을 하루 10만 배럴 늘릴 계획이고, Chevron은 미시시피 파스카굴라 정유소 용량을 이번 10년 말까지 7% 키울 수 있다고

사우디 아람코 유전·공항이 공격받아 Brent가 112달러까지 뛰었어요. 미국은 사우디 주재 외교관 일부에 출국을 명령했고 WTI도 100달러를 터치했습니다. 유가 쇼크에 미국 선물과 금까지 흔들려 연준 FOMC 전 긴장이 커졌어요.

관련 종목: Exxon Mobil (XOM) · Chevron (CVX) · 아람코

22일 장중 오일 시장이 또 한 번 출렁였어요. 사우디 동부주의 아람코 유전과 공항이 공격을 받아 최소 3~4명이 숨졌다는 보도가 나왔고, 아람코는 다란 본사 직원들에게 대피와 재택근무를 지시했다고 해요. 배후로는 예멘 후티가 지목되고 있습니다. 🛢️

시장 반응은 빨랐어요. Brent는 한때 3.3% 오른 112.43달러까지 갔고, WTI도 장중 100달러를 잠깐 넘었습니다. 하루 변동폭만 봐도 Brent가 109.8~112.7달러, WTI가 97.7~100.1달러였으니 꽤 거칠었죠.

근데 이번엔 단순한 후티 도발로만 보기 어려운 게 문제예요. 미국이 사우디 주재 외교관과 가족 일부에 출국을 명령했고, 이란 혁명수비대 해군은 미국이 호르무즈 해협에서 선박 호위를 계속하면 미군 기지가 표적이 될 수 있다고 경고했어요. 여기에 NYT는 미국과 이스라엘이 중간선거 이후 이란 재공습 계획을 짜 뒀다고 보도했습니다. 공급 차질이 현실이 되기 전이라도 위험 프리미엄이 붙을 수밖에 없어요. ⚠️

솔직히 며칠 전 러시아 에너지 제재 면제로 Brent가 108달러까지 내려오며 숨 돌리나 했는데, 하루 만에 그림이 바뀐 느낌이에요.

흥미로운 건 다른 자산의 움직임입니다. 보통 지정학 위기엔 금이 오르는데 이번엔 금이 1.3% 내린 4,085달러 근처였고 은은 3% 넘게 빠졌어요. 유가가 물가를 자극해 금리가 오래 높게 간다는 해석이 더 강했다는 뜻이죠. 실제로 CME FedWatch는 10월 27~28일 FOMC에서 인상 확률을 16%, 12월 인상 확률을 90% 정도로 보고 있어요. 📈

미국 증시 선물은 S&P500이 약 1%, 나스닥100이 1.7% 내렸는데, 오일만 원인은 아니에요. Tesla의 설비투자 축소, Lam Research 7~8% 급락 같은 AI·반도체 쪽 불안이 겹쳤거든요. 미국 10년물은 5.03%로 9bp 내려 안전자산 수요도 보였고, 엔과 스위스프랑이 강세였습니다.

제 생각엔 이번 주 시장은 유가 하나보다 유가·금리·AI 피로감이 동시에 눌러서 약해진

트럼프가 러시아 에너지에 대한 제재·관세를 면제했어요. 월요일 WTI는 1.4% 내린 100달러, Brent는 1.7% 내린 108달러였습니다. 유가는 숨 돌렸지만 공화당 내 반발과 중동 리스크는 남아 있어요.

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주말 사이에 꽤 큰 결정이 나왔어요. 트럼프 대통령이 10월 17일, 국가 이익을 이유로 러시아산 에너지에 걸려 있던 제재와 관세 조치를 면제한다고 발표했습니다. 로이터는 이 조치가 러시아산 연료 공급 확대로 이어질 수 있다고 전했어요. 🛢️

시장 반응은 곧바로 나왔습니다. 월요일 WTI는 1.4% 내린 배럴당 100달러, Brent는 1.7% 내린 108달러 근처였어요. 금요일에 Brent가 5월 이후 처음으로 110달러를 찍은 걸 생각하면 일단 열기를 조금 식힌 모양새입니다.

근데 이게 진짜 공급 문제를 해결해 주느냐는 별개예요. 호르무즈 해협에서는 유조선이 기뢰에 맞아 불이 났다는 이란 혁명수비대 해군 발표가 있었고, 인도 유조선도 16일 발사체에 피격됐다고 합니다. 후티의 사우디 공격도 계속되고 있고요. 다만 중동 공급 자체는 전쟁 전 수준 근처를 유지한다는 분석도 있어서, 가격에는 물량보다 공포가 더 많이 반영돼 있는 것 같아요.

정치적으로도 시끄러워요. 테드 크루즈를 포함한 공화당 상원의원들이 이번 면제를 '푸틴에게 도움 되는 실수'라고 비판했습니다. 우크라이나 전쟁 중에 제재를 풀어주는 모양새이니 당연한 반응이죠. 11월 중간선거를 앞두고 휘발유 값을 잡고 싶은 정부의 속내가 읽히긴 합니다.

솔직히 저는 유가가 여기서 쉽게 꺾일 거라고는 안 봐요. 이번 면제는 '공급이 늘 수 있다'는 기대를 주는 거지, 당장 배럴이 늘어나는 건 아니거든요. 게다가 10년물이 5.07%인데 유가까지 높게 버티면 연준 입장에선 인하 명분이 없어요. 시장은 10월 27~28일 FOMC에서 동결을 약 84% 반영하고 있고, 12월 인상 가능성을 90% 넘게 보는 자료도 있습니다.

결국 관건은 면제가 실제 수출 물량으로 얼마나 빨리 연결되느냐, 그리고 의회가 제동을 걸지 않느냐겠죠. 다음 주 FOMC 전에 유가 방향이 어느 쪽으로 정해질지 지켜볼 만합니다. 📈

출처

• gfxfts.substack.com
• abc.net.au
• fortune.com

G7가 비축 원유·디젤 최대 1억 배럴을 4개월간 푼다고 발표했어요. 미국 디젤은 9월 22일 갤런당 6.52달러로 역대 최고였고 10월 3일 6.37달러예요. 트럼프는 디젤 수출 금지를 접었지만, 단기 진정 효과일 뿐이라는 시각도 많아요.

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중국 연료 수출 중단 때문에 Brent가 다시 100달러를 넘겼다는 얘기를 며칠 전에 했었는데, 이번엔 후속편이에요. 주요 7개국(G7)이 비축 원유와 디젤을 합쳐 최대 1억 배럴을 앞으로 4개월에 걸쳐 풀기로 했습니다. 마크롱 대통령이 발표했고, IEA가 조율을 맡아요. 시작은 즉시, 그리고 첫 20일 안에 '상당한 양'의 디젤을 먼저 내보낸다고 해요. 📅

배경부터 짚으면요. 미국과 이란의 충돌로 중동 공급이 꼬이면서 디젤이 특히 심하게 올랐어요. 미국 평균 디젤 가격이 9월 22일에 갤런당 6.52달러로 사상 최고를 찍었고, 10월 3일 기준으로도 6.37달러입니다. 트럭, 농기계, 물류 전부 디젤로 돌아가니까 이건 사실상 모든 물가에 얹히는 세금 같은 거죠.

재미있는 건 이 합의가 나온 과정이에요. 트럼프가 유럽이 비축 디젤을 풀지 않으면 미국산 디젤 수출을 막겠다고 압박했거든요. 그러다 합의가 되자 "우리는 그걸 할 생각이 없었다"고 말을 바꿨어요. 솔직히 협상용 카드였다는 걸 스스로 인정한 셈이죠. 공화당 일부가 11월 중간선거 전에 연료값을 낮추라고 밀어붙인 것도 한몫했을 거고요. 이번 합의에는 G7 국가끼리 에너지 수출을 제한하지 않는다는 약속도 들어갔어요. ⚖️

분석가들은 몇 주 뒤 갤런당 25~50센트 정도 내려갈 수 있다고 봐요. 6.37달러에서 25~50센트면 대략 5.9~6.1달러대인데, 그래도 평년보다 한참 높습니다. 시장 반응은 일단 차분했어요. 주간 기준으로 유가가 1.5% 정도 내렸다고 하니까요. 🛢️

근데 제가 걸리는 건 이게 진짜 해결책은 아니라는 점이에요. 에너지 연구자 짐 크레인 같은 전문가들은 비축분을 풀면 잠깐 가격은 눌러도 유럽이 무방비 상태가 되고, 나중에 가격이 오를 때 다시 채워 넣느라 비용이 더 든다고 경고해요. 4개월짜리 진통제인 거죠. 호르무즈 쪽 상황이 풀리지 않으면 비축분이 바닥나는 시점에 다시 같은 이야기를 하게 될 수도 있어요.

정유사 입장에서는 마진이 어떻게 될지 애매하고, 항

트럼프 대통령이 이란의 호르무즈 해협 재개방 제안을 거절했어요. WTI는 배럴당 93.62달러, 브렌트유는 106.31달러까지 올랐습니다. 중동 리스크가 재점화되며 국채금리와 아시아 증시가 동반 출렁였어요.

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월요일 아침부터 시장이 좀 시끄러워요. 이란 외무장관 압바스 아라그치가 주말 사이 조건부 제안을 하나 던졌거든요. "미국이 그동안 해온 이른바 적대 행위를 멈추고, 해상 봉쇄와 경제 제재를 풀고, 동결된 이란 자산까지 돌려주면 7일 안에 호르무즈 해협을 다시 열겠다"는 내용이었습니다. 근데 트럼프 대통령이 이걸 그대로 걷어차버렸어요.

로이터와 CNBC 보도에 따르면 트럼프 대통령은 측근들에게 11월 중간선거 이후 이란에 대한 군사 작전을 재개할 계획이라고까지 말했다고 하네요 🇺🇸. 협상 테이블 자체를 치워버린 셈이죠. 솔직히 시장 입장에서는 지난주 후반 미국과 이란이 단계적 합의를 모색한다는 뉴스에 살짝 안도했었는데, 주말이 지나고 나니 다시 원점으로 돌아간 느낌이에요.

당장 반응이 온 건 유가예요. 아시아 장 초반 기준 11월물 WTI 선물이 1.3% 오른 배럴당 93.62달러, 국제 벤치마크인 브렌트유는 1.8% 뛴 106.31달러를 찍었습니다 🛢️. 호르무즈 해협은 전 세계 해상 원유 물동량의 20% 넘게 지나가는 길목이에요. 여기가 막히거나 위태로워진다는 신호만 나와도 유가는 바로 반응하죠.

사실 호르무즈 관련 긴장은 올해 들어 처음이 아니에요. 3월에도 한 차례 위협성 발언이 나왔었고, 7~8월 사이에도 봉쇄가 풀렸다 조여졌다 하는 뉴스가 여러 번 반복됐었거든요. 그때마다 결국 큰 충돌 없이 넘어갔던 터라 이번에도 말뿐인 위협에 그칠지 지켜봐야 하는 상황입니다.

문제는 유가만 흔들리는 게 아니라는 거예요. 국채 금리도 같이 들썩였습니다. 2년물 국채금리가 5bp 오른 4.90%를 기록했고, 10년물도 4bp 상승하면서 지난 금요일의 하락분을 고스란히 반납했어요. 사실 10년물 금리는 이번 달 들어 이미 2007년 이후 최고 수준까지 올라온 상태였거든요. 여기에 유가발 인플레이션 우려까지 겹치니 채권시장 입장에서는 겹악재인 셈이죠.

증시 반응은 좀 갈렸어요. 월요일 아시아 장에서 닛케이225는 0.29% 오르고 토픽스도 0.17% 상승권에 들어간 반면, 코스피는 이틀 연휴를 마

WTI 유가가 나흘 연속 하락하며 배럴당 101달러대로 내려왔어요. 트럼프 대통령이 UN총회에서 이란 페제시키안 대통령과 만날 수도 있다고 했어요. 이란·미국 대화 기대감에 지정학 리스크 프리미엄이 빠지는 분위기예요.

관련 종목: Exxon Mobil (XOM) · Chevron (CVX)

국제유가가 4거래일 연속으로 밀렸어요. WTI(서부텍사스산원유)는 배럴당 101.67달러까지 내려왔고, 브렌트유도 같은 흐름으로 동반 하락 중이에요. 얼마 전 사우디아라비아가 피격당했던 동서 송유관 복구에 나서면서 한 차례 유가가 진정됐다는 소식 전해드렸었는데 🛢️, 이번엔 좀 더 근본적인 이유가 생겼어요.

바로 트럼프 대통령의 발언이에요. 폭스뉴스와의 인터뷰에서 이번 주 뉴욕에서 열리는 UN총회 기간 중 이란 마수드 페제시키안 대통령과 만날 수도 있다고 했거든요. "아마도(probably)" 라는 단서를 달긴 했지만, 미-이란 정상급 대화 가능성 자체가 열린 건 시장 입장에선 꽤 큰 신호예요. 이란 대표단도 이번 주 뉴욕에 도착해서 UN총회 일정을 소화할 예정이고요.

근데 이게 그렇게 쉽게 성사될 것 같지는 않아요. 이란 측은 실제 회동의 전제조건으로 '제재 관련 미국 측의 서면 보장'을 요구하고 있거든요. 트럼프 대통령 쪽 발언도 동시에 상당히 거칠었어요. 같은 인터뷰에서 이란이 합의에 응하지 않으면 경제를 "완전히 무너뜨리거나(wiping out)" 아니면 그냥 "썩어가게(rot) 내버려두겠다"는 식의 최후통첩성 발언도 함께 나왔어요. 대화 가능성과 강경 발언이 동시에 나온 셈이라, 솔직히 저는 이번 주 안에 실제 회동까지 이어질 가능성은 그리 높게 보지 않아요.

그럼에도 유가는 이 소식에 바로 반응했어요. 시장이 최악의 시나리오(호르무즈 봉쇄, 전면 충돌)에서 한 발 물러나는 쪽에 베팅하고 있다는 거죠. 실제로 미 중부사령부 사령관 브래드 쿠퍼 제독은 최근 열흘간 중동 지역 원유 수송량이 하루 평균 1,710만 배럴로, 호르무즈 해협 통항량이 6개월 만에 최고 수준을 기록했다고 밝혔어요. 주요 항로엔 기뢰도 없이 깨끗하다고 하고요. 사우디의 동서 송유관은 아직 완전 복구 전이지만, 전반적인 공급 흐름 자체는 우려했던 것보다 훨씬 안정적이라는 얘기예요.

유가 하락은 인플레이션 쪽엔 분명 반가운 소식이에요. 최근 Fed가 기준금리를 3.75~4.00%로 올리면서 인플레이션 재확산 우려가

사우디아라비아가 원유 동서 파이프라인을 전격 폐쇄했어요. 호르무즈 해협 유조선 피격과 드론 공격이 원인, 브렌트유는 장중 배럴당 109달러까지 치솟았습니다. 하루 최대 400만 배럴, 전 세계 공급의 약 4%가 묶이며 인플레이션 우려가 다시 커지고 있어요.

관련 종목: Exxon Mobil (XOM) · Chevron (CVX)

솔직히 이번 주 유가 흐름을 보면 그냥 넘어갈 수가 없어요. 브렌트유가 지난주에만 거의 9% 뛴 데 이어, 오늘(9월 14일) 장중에는 배럴당 109달러를 잠깐 터치했습니다. 최근 24시간으로만 따지면 4% 넘게 오른 셈이고요. 지난주 초 97달러 선이었던 걸 생각하면 며칠 사이 낙폭이 아니라 상승폭이 꽤 가파르죠.

발단은 호르무즈 해협에서 벌어진 유조선 공격이에요. 사우디 국영 선사 바흐리 소속 유조선 시드르호가 피격당해 필리핀 국적 선원 2명이 숨졌다는 소식이 이미 전해진 상태였는데, 여기에 드론 공격까지 추가로 발생하면서 사우디 정부가 결국 '동서 파이프라인(East-West Pipeline, 일명 페트로라인)'을 일시 폐쇄하는 카드를 꺼냈습니다.

이 파이프라인, 이름은 낯설어도 역할은 꽤 중요해요. 페르시아만 유전 지대에서 뽑아낸 원유를 호르무즈 해협을 거치지 않고 곧장 홍해 얀부항으로 실어나르는 '우회로' 역할을 해왔거든요. 하루 운송량이 200만~400만 배럴에 달하는데, 이게 막히면 전 세계 원유 공급의 약 4%가 흔들리는 셈이에요. 게다가 언제 재가동할지 명확한 시점도 안 나온 상태라 시장이 더 예민하게 반응하는 것 같아요.

아이러니한 건, 호르무즈 리스크를 피하려고 만든 우회로가 정작 호르무즈발 공격 때문에 멈췄다는 점이에요. 결국 원유 수송을 다시 호르무즈 해협에 의존해야 하는 상황이 되면서, 시장은 "우회로마저 막히면 진짜 병목은 어디냐"는 질문을 던지고 있는 거죠.

파장은 원유 시장에만 머물지 않았어요. 유가 급등이 인플레이션 재점화 우려로 번지면서 10년물 국채 금리가 장중 한때 5%를 돌파했고, S&P500은 0.5%, 나스닥은 0.56%, 다우는 0.29% 하락 마감했습니다. 반도체주 낙폭이 컸던 건 AI 속도조절론 이슈가 겹친 영향이 크지만, 유가발 인플레이션 압력도 무시 못 할 변수로 꼽혀요.

이번 주 수요일 FOMC를 앞두고 있다는 점도 타이밍이 묘해요. 안 그래도 8월 근원 CPI 서프라이즈로 금리 인상 가능성이 90% 가

국제유가가 4개월 만의 최고치를 찍었다가 하루 만에 3%대 급락했어요. 브렌트유는 109.97달러에서 104.18달러로, WTI는 99.52달러로 마감했습니다. 호르무즈해협 외교적 해법 기대감에 스태그플레이션 공포가 살짝 누그러졌어요.

관련 종목: Exxon Mobil (XOM) · Chevron (CVX)

금요일(현지시간 9월 11일) 뉴욕상업거래소에서 브렌트유 선물이 배럴당 104.18달러로 마감했어요. 장중엔 109.97달러까지 치솟으며 4개월 만의 최고치를 찍었는데, 종가는 거기서 3.21% 빠진 수준이었죠. WTI도 비슷한 흐름이었어요. 장중 고점을 찍은 뒤 2.89% 내린 99.52달러로 장을 마쳤습니다.

솔직히 이번 주 내내 유가 뉴스만 따라가도 정신이 없었죠. 사우디 핵심 송유관이 공습 피해로 멈췄다는 소식, 후티군이 홍해 길목까지 장악했다는 소식까지 겹치면서 국제유가는 100달러를 훌쩍 넘어섰거든요. 근데 딱 하루 만에 분위기가 바뀐 거예요.

이번 반락의 배경은 외교 쪽 소식이었어요. 호르무즈해협을 지나는 선박 통행과 관련해서 물밑 협상이 진행되고 있다는 보도가 나오자, 트레이더들이 일단 숏 커버링에 나선 걸로 보여요. 물론 이란과의 확전 국면이 완전히 끝난 건 아니에요. 실제로 주간 기준으로 보면 브렌트유는 여전히 8.7%, WTI는 9.4% 올랐거든요. 하루 반락했다고 추세가 꺾였다고 보긴 아직 이른 것 같아요.

유가가 진정되니까 뉴욕 증시 분위기도 확 풀렸어요. S&P500 지수는 0.29% 올랐고, 다우지수는 장중 한때 600포인트 가까이 급등했습니다. 8월 CPI가 시장 예상치인 3.4%에 부합하면서 인플레이션 공포까지 한풀 꺾인 덕이 컸죠. 스태그플레이션 얘기가 매일 나오던 한 주였는데, 금요일 하루만큼은 위험자산에 훈풍이 분 셈이에요.

근데 여기서 좀 헷갈리는 지점이 있어요. 원래 스태그플레이션 우려의 핵심은 유가발 인플레이션이었잖아요. 근데 유가가 빠졌다고 안심하기엔, 이번 하락이 '수급 개선' 때문이 아니라 '협상 기대감'이라는 심리적 요인 때문이라는 거예요. 호르무즈 협상이 삐끗하면 언제든 다시 109달러, 아니 그 이상으로 튈 수 있다는 얘기죠.

사실 호르무즈해협은 전 세계 해상 원유 물동량의 20% 가까이가 지나가는 길목이에요. 여기서 조금만 삐끗해도 유가가 출렁이는 이유가 있는 거죠. 이번에도 며칠 새 배럴당 10달러 가까이 오르내렸으니,

사우디아라비아가 공습 피해로 핵심 동서 송유관 가동을 전면 중단했어요. 하루 400만~500만 배럴, 전 세계 공급량의 4~5%가 걸린 라인입니다. 후티 반군이 홍해 길목 페림섬까지 장악하며 국제유가가 다시 100달러를 넘었어요.

관련 종목: 에쓰오일 · Exxon Mobil (XOM) · Chevron (CVX)

이란-미국 전쟁이 벌써 7개월째로 접어든 가운데, 이번엔 사우디아라비아의 핵심 인프라가 직격탄을 맞았어요. 사우디는 리야드와 메디나 지역을 관통하는 '동서 송유관(East-West Pipeline)'을 공습 피해로 가동 중단했다고 밝혔습니다. 이 라인, 그냥 파이프 하나가 아니에요. 하루 400만~500만 배럴, 그러니까 전 세계 원유 공급량의 4~5%를 실어 나르던 핵심 동맥입니다.

사실 이 송유관이 중요한 이유가 있어요. 호르무즈 해협이 이란-미국 충돌로 사실상 병목 구간이 된 상황에서, 사우디는 이 파이프라인을 통해 홍해 쪽으로 원유를 우회 수송해왔거든요. 1,200km에 달하는 이 라인이 막히면 사우디 입장에선 우회로 자체가 사라지는 셈이라 타격이 훨씬 큽니다. 바그다드와 리야드 양쪽 다 공격 발원지를 이라크 내 친이란 민병대로 지목하고 있어요.

여기에 더 심각한 소식이 겹쳤습니다. 로이터가 예멘 정부 소식통 4명을 인용해 전한 바에 따르면, 후티 반군이 금요일에 홍해 입구인 바브엘만데브 해협 목에 있는 전략 요충지 페림섬을 장악했다고 해요. 호르무즈 해협에 이어 바브엘만데브까지 막히면 아라비아반도 양쪽 뱃길이 다 조여지는 그림이 나옵니다. 국제유가가 다시 100달러를 넘긴 것도 이런 맥락이에요.

솔직히 이 정도면 단순 지정학 리스크를 넘어선 수준 아닌가 싶어요. 사우디는 결국 미국에 후티 대응을 위한 군사 지원을 요청했다고 하는데, 트럼프 대통령 입장에서도 곤란한 타이밍입니다. 11월 중간선거를 앞두고 기름값 상승이 이미 정치적 부담으로 작용하고 있다는 평가가 나오거든요. 유가가 오르면 오를수록 여당 지지율에는 악재니까요.

시장 반응도 즉각적이었습니다. 브렌트유는 배럴당 100달러 안팎을 오가고 있고, WTI도 90달러 후반대를 유지 중이에요. 국내로 눈을 돌리면 사우디 아람코 지분이 들어가 있는 에쓰오일 같은 정유사들의 원가 부담과 정제마진 셈법이 더 복잡해질 수밖에 없습니다. 다만 정유주 입장에서는 유가 상승기에 재고평가이익이 붙는 경우도 있어서 단순히 악

美 디젤 가격이 갤런당 5.94달러로 사상 최고치를 찍었어요. 브렌트유는 108달러, 전략비축유(SPR)는 44년 만에 최저 수준입니다. 이란-이스라엘-미국 충돌이 7개월째 이어지며 오일 120달러 돌파 경고까지 나와요.

관련 종목: Exxon Mobil (XOM) · Chevron (CVX) · Delta Air Lines (DAL)

며칠 전 코스피가 유가 101달러 부담에 네 마녀의 날 급락한 소식 전해드렸었죠. 근데 그 사이에 상황이 더 나빠졌어요. 이번엔 후속 소식인데, 오일 자체가 훨씬 더 가파르게 올랐습니다. 브렌트유가 108달러까지 치솟았고, 미국 디젤 가격은 갤런당 5.94달러로 역대 최고 기록을 새로 썼어요. 업계에서는 조만간 갤런당 6달러 돌파가 초읽기라는 얘기까지 나오고 있고요.

배경은 다들 아시다시피 이란-이스라엘-미국 충돌이에요. 벌써 7개월째 이어지고 있는데, 최근 며칠 새 이란이 호르무즈 해협 인근에서 상선 공격을 재개하면서 공급 차질 우려가 다시 커졌습니다. 포춘 보도에 따르면 95개국 이상이 이번 전쟁 발발 이후 유가 상승을 겪었다고 하니, 이게 단순히 미국만의 문제가 아니라는 거죠.

근데 진짜 걱정되는 건 디젤이에요. 디젤은 트럭 운송, 물류, 농업 장비까지 실물경제 전반을 굴리는 연료라서 가격이 오르면 그냥 소비자 물가 전체가 밀려 올라가거든요. 미국 전략비축유(SPR)가 44년 만에 최저 수준까지 떨어졌다는 소식도 같이 나왔는데, 이건 정부가 단기적으로 시장에 풀 수 있는 완충 물량 자체가 줄었다는 뜻이라 더 불안한 신호예요.

솔직히 오일 120달러라는 숫자가 나오니까 좀 무섭긴 하더라고요. 2022년 러시아-우크라이나 전쟁 초기에도 비슷한 공포감이 있었는데, 그때랑 다른 점은 이번엔 확전 국면이 벌써 반년 넘게 지속되고 있다는 거예요. 시장이 이 정도 기간을 버텨왔다는 건 어느 정도 내성이 생겼다는 뜻이기도 하지만, 동시에 피로도도 그만큼 쌓였다는 얘기고요.

에너지주 입장에서는 이게 반사이익이죠. 엑슨모빌이나 셰브론 같은 정유·생산 업체들은 유가 상승분이 그대로 실적에 반영되니까요. 반대로 항공사나 운송업체는 직격탄이에요. 델타항공 같은 경우 연료비 비중이 원가에서 상당한데, 디젤·항공유 가격이 이렇게 튀면 다음 분기 가이던스부터 손봐야 할 수도 있어요.

Fed 입장에서도 골치 아픈 타이밍이에요. 가뜩이나 PPI가 예상을 웃돌면서 다음 주

미국과 이란이 주말 사이 유조선과 군함을 서로 공격했어요. WTI는 배럴당 92.65달러, 브렌트는 97.31달러로 6주 만에 최고치를 찍었습니다. 호르무즈 해협 통행량이 하루 10척까지 줄면서 공급 충격 우려가 커지고 있어요.

관련 종목: Exxon Mobil (XOM) · Chevron (CVX)

솔직히 이번 주말 뉴스 보고 좀 놀랐어요. 미국이 이란 석유 유조선 세 척을 공격했고, 이란은 이에 대응해 미 해군 함정 두 척에 탄도미사일을 쐈다고 하더라고요. 이란 의회 의장 갈리바프가 "우리 자산을 때리면 당신들도 맞는다"는 식으로 발언한 걸 보면, 이게 그냥 말싸움 수준이 아니라 실제로 주고받은 물리적 충돌이라는 게 확인된 셈이죠.

그 여파로 국제유가가 바로 튀었어요. 브렌트유는 배럴당 1.03달러(1.1%) 오른 97.31달러에 거래됐고 장중엔 98.06달러까지 찍으면서 6주 만에 최고치를 기록했습니다. WTI도 1.17달러(1.3%) 오른 92.65달러, 장중 고점은 93.29달러로 7월 24일 이후 가장 높았고요. 숫자만 보면 크지 않아 보이는데, 방향성이 문제예요. 사흘 연속 상승 중이거든요.

근데 진짜 무서운 건 따로 있어요. 호르무즈 해협을 지나는 상선 통행량이 최근 10일간 하루 평균 10척 수준까지 떨어졌다는 겁니다. 5월 이후 가장 낮은 수치라고 하고요. 이 해협으로 전 세계 원유의 상당량이 지나가는 거 다들 아시죠. 통행이 이 정도로 줄었다는 건 선사들이 이미 리스크를 몸으로 느끼고 우회하거나 대기하고 있다는 신호예요.

골드만삭스는 이 상황이 더 악화되면 유가가 배럴당 120달러까지 갈 수 있다고 봤어요. 골드만 애널리스트는 "탱커 통행이 눈에 띄게 둔화되기 시작하면 시장이 훨씬 큰 공급 충격을 가격에 반영할 수 있다"고 했는데, 이미 그 조짐이 보인다는 코멘트까지 달았습니다. 사실 이 정도면 그냥 경고가 아니라 거의 시나리오를 미리 깔아두는 느낌이죠.

미국 내 재고 상황도 별로 좋지 않아요. 휘발유와 경유(distillate) 재고가 계절 평균을 상당히 밑돌고 있다고 하는데, 이러면 공급 차질이 생겼을 때 완충 여력이 줄어드는 거라서 유가 변동성이 더 커질 수밖에 없어요.

개인적으로는 이번 사태가 단기 이벤트로 끝날지, 아니면 정말 호르무즈 봉쇄 수준까지 갈지가 관건이라고 봐요. 과거에도 이란-미국 갈등은 여러 번 있었지만 실제로 유조선을 서로 공격한 건

이란이 "비례대응의 시대는 끝났다"며 확전을 예고했어요. 美 항모 두 척에 탄도미사일이 날아갔고, 이란 유조선 3척은 무력화됐어요. 브렌트유는 일주일 새 9% 오른 96달러선, 중동發 리스크가 다시 커지고 있어요.

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솔직히 이번 주 내내 심상치 않다 싶었는데, 결국 일이 커졌어요. 이란 혁명수비대(IRGC)가 아라비아해에 떠 있던 미 해군 항모 두 척, USS 조지워싱턴호와 USS 조지 H.W. 부시호를 향해 탄도미사일을 쐈습니다. 다행히 두 항모 모두 요격에 성공해서 인명 피해는 없었다고 하는데, 미국 항모 전단을 직접 겨눈 미사일 공격이라는 것 자체가 사실 보통 일은 아니에요.

미군은 곧바로 되갚았어요. 오만灣 인근에서 이란 유조선 세 척을 타격했는데, M/T 다우니와 M/T 스타크1은 '영구 무력화', M/T 카일로는 아예 격침됐습니다. 카일로는 선원들이 대피 명령을 받고 배를 버렸다고 하고요. 미 중부사령부(CENTCOM)는 "우리 배 두 척에 쐈으니, 그쪽 배 세 척으로 갚아주겠다"는 성명까지 냈어요. 숫자로 되갚는다는 발상 자체가 꽤 노골적이죠.

여기까지도 놀라운데, 진짜 문제는 그다음이에요. 이란 국회의장이자 핵심 협상가인 모하마드 바게르 갈리바프가 오늘(9월 6일) 국영매체를 통해 "비례대응의 시대는 끝났다"고 선언했어요. "이란의 이익과 안보를 침해하는 어떤 행위에도 더 빠르고, 더 무겁고, 더 아픈 대응이 있을 것"이라는 말도 덧붙였고요. 이게 그냥 정치인 발언이 아니라 사실상 확전 예고에 가깝다는 점이 무섭습니다.

이번 주 흐름을 쭉 보면 하루도 조용한 날이 없었어요. 9월 1일 첫 교전이 터졌고, 3일엔 카타르 중재설에 유가가 잠깐 진정되나 싶더니, 4일엔 트럼프 대통령이 '종전 선언' 카드를 검토한다는 얘기까지 나왔죠. 그러다 5일에 이번 미사일·유조선 공방이 터진 거고요. 널뛰기도 이런 널뛰기가 없어요.

시장은 이미 반응하고 있어요. 브렌트유는 일주일 새 9% 오르며 배럴당 96달러 선까지 올라왔습니다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 물동량의 상당 부분이 지나가는 길목이라, 여기서 조금만 삐끗해도 유가에는 바로 반영돼요. 에너지주 입장에서는 나쁠 게 없는 흐름이지만, 반대로 연준 입장에서는 골치가 아파지죠. 안 그래도 8월 고용지표가 서프라이즈로 나오면서 금리 인상 베팅이 커진 상황인

美-이란 무력충돌이 재점화되며 브렌트유가 95달러를 다시 넘었어요. 하루 새 4.6~4.7% 급등, 이번 주 누적으로는 7~9%나 뛰었습니다. 에너지주는 일제히 웃었지만 9월 FOMC 셈법은 더 꼬이게 생겼어요.

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솔직히 이번 주는 유가 얘기를 안 하고 넘어갈 수가 없네요. 브렌트유가 배럴당 95.47달러까지 올라왔고, WTI도 90달러 선을 훌쩍 넘겼어요. 그냥 오른 게 아니라 하루 만에 각각 4.6%, 4.7%씩 뛴 거라 체감이 확실히 다릅니다. 이번 주 누적으로 보면 7~9%대 상승인데, 7월 중순 이후 최대 주간 상승폭이라고 하네요.

발단은 호르무즈해협이었어요. 지난 주말 유조선 두 척이 이 해협에서 공격을 받았고, 이에 미 중부사령부가 이란 혁명수비대(IRGC) 시설을 타격하면서 사태가 순식간에 커졌습니다. 이란도 가만있지 않았죠. 쿠웨이트 쪽으로 탄도미사일을 쏘고, 심지어 미 항공모함과 유도미사일 구축함까지 겨냥했다는 보도가 나왔어요. 미군은 그 보복으로 페르시아만과 오만해 인근에서 이란 유조선 3척을 "영구적으로 무력화"시켰다고 발표했습니다. 한동안 소강상태다 싶더니 다시 진짜 확전 국면으로 가는 느낌이에요.

숫자로 보면 더 와닿는데요, 호르무즈해협을 지나는 선박 수가 지난주 수요일 23척에서 이번 주 월요일엔 10척으로 뚝 떨어졌어요. 세계 원유 물동량의 상당 부분이 지나는 병목 구간인데 통항이 이렇게 줄었다는 건 그만큼 선사들이 몸을 사리고 있다는 뜻이겠죠. 그런데 크리스 라이트 美 에너지장관은 오히려 월요일 하루에만 1,700만 배럴이 미군 호위 아래 통과했다면서 "전시 기록"이라는 표현을 썼습니다. 위험하긴 해도 물류 자체는 어떻게든 돌아가고 있다는 뜻인 듯해요.

당연히 에너지주는 웃었습니다. 엑슨모빌(XOM)이 2.3%, 셰브론(CVX)이 2.1% 올랐고, 올해 누적으로는 에너지 섹터가 44.8% 상승하며 S&P500(약 12%)을 압도적으로 앞서고 있어요. 여기에 트럼프 대통령이 지난달 발표한 베네수엘라 유전 65억 배럴 확보 딜까지 겹치면서, "미국이 에너지 패권을 쥐려 한다"는 서사가 계속 힘을 받는 분위기입니다.

근데 마냥 좋아할 일은 아니에요. 유가가 이렇게 뛰면 결국 인플레이션 재료가 되니까요. 안 그래도 지난주 미국 8월 고용이 예상치의 3배인 16만2천 명이나 늘면서 연

미국이 이란 본토 9개 지점을 직접 타격하며 유조선 기뢰 공격 다음 단계로 확전됐어요. 브렌트유는 3.8% 오른 배럴당 94.36달러, WTI는 4.3% 뛴 89.46달러를 기록했습니다. 트럼프는 "더 큰 공격 카드도 남아있다"고 경고했고, 뉴욕증시는 다우·S&P·나스닥 모두 하락 마감했어요.

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오늘 새벽(현지시간) 상황이 확 바뀌었어요. 어제까지만 해도 이란이 호르무즈 해협에서 유조선에 기뢰를 터뜨린 정도였는데, 오늘은 미국이 이란 본토를 직접 타격했습니다. 이란 매체들은 아살루예, 지로프트, 반다르아바스, 케슘섬, 코나라크, 차바하르, 자스크, 시리크, 라반 등 9곳에서 폭발이 있었다고 보도했어요.

발단은 이랬습니다. 🇺🇸 미군이 먼저 라라크섬의 이란 로켓발사대를 타격했고, 이란은 요르단과 UAE에 있는 미군 기지로 미사일을 쏘며 맞대응했어요. 한 달 가까이 잠잠했던 양측이 다시 실제로 교전을 벌인 거죠. 트럼프 대통령은 이번 미국의 타격을 두고 매우 정당한 공격이라고 했고, 동시에 "우리가 가진 가장 큰 공격 카드는 아직 쓰지도 않았다"며 추가 확전 가능성까지 열어놨습니다.

근데 여기서 좀 황당한 일도 있었어요. 트럼프가 트루스소셜에 이란의 핵심 석유 수출 거점인 카르그섬이 불타는 영상을 올리면서 "카르그섬이 산산조각 났다"고 썼는데, 이게 AI로 만든 가짜 영상이었던 거예요. 국방부가 나서서 실제로는 카르그섬을 타격한 적이 없다고 부인하는 해프닝까지 벌어졌습니다. 대통령이 가짜 영상을 진짜처럼 올린 건지, 실제 공격이 있었다고 착각한 건지는 아직 불분명해요. ⚠️

시장은 바로 반응했습니다. 브렌트유가 3.8% 오른 배럴당 94.36달러, WTI는 4.3% 뛴 89.46달러로 한 달여 만에 최고 수준을 찍었어요. 호르무즈 해협을 지나는 통항 선박이 이미 크게 줄어든 상태에서 이번 확전까지 겹치니, 원유 공급 차질 우려가 다시 커지는 분위기입니다. 뉴욕증시도 영향권이었어요. 📉 다우존스 0.8%, S&P500 0.7%, 나스닥은 1% 넘게 빠지며 마감했습니다.

솔직히 이 정도 국지전이 실제 전면전으로 번질지는 아직 알 수 없어요. 그런데 시장 입장에서는 혹시나가 계속 반영되는 상황 자체가 부담이죠. 유가가 다시 100달러에 근접하면 인플레이션 우려가 되살아나고, 그러면 연준 금리 경로에도 영향을 줄 수밖

한 달 가까이 잠잠했던 미국과 이란이 다시 충돌했어요. 유조선이 기뢰에 맞아 불타고, 이란은 요르단·UAE를 보복 타격했습니다. 브렌트유가 배럴당 92달러를 넘어서며 유가 변동성이 다시 커졌어요.

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지난달 말까지만 해도 "이제 좀 잠잠해지나" 싶었던 호르무즈해협 상황이 다시 급박하게 돌아가고 있어요. 저희가 지난 8월 31일에 호르무즈 통항 선박이 130척에서 6척으로 급감했다는 소식 전해드렸었는데, 그 이후로 상황이 더 나빠졌습니다. [후속]인 셈이죠.

발단은 미군이었어요. 미 중부사령부(CENTCOM)는 이란 혁명수비대(IRGC)가 호르무즈해협에 기뢰를 실은 로켓을 발사하려 한다고 보고, 라라크섬에 있는 이란 발사대를 선제 타격했다고 밝혔어요. "제한적이고 정밀한" 조치였다는 설명인데, 이란 입장에서는 가만있지 않았죠.

이란 혁명수비대는 이에 대한 보복으로 요르단에 있는 미군 기지 두 곳에 탄도미사일을 발사해 "심각한 피해"를 입혔다고 주장했고, UAE에 있는 미군 요원들도 타격했다고 밝혔어요. 거기다 호르무즈해협 상공에서 미군 드론까지 격추했다고 하니, 거의 한 달 만에 양측이 전면적으로 다시 붙은 셈이에요.

가장 시장을 긴장시킨 건 유조선 피격 소식이었어요. 호르무즈해협 남쪽에서 초대형 유조선(supertanker) 한 척이 기뢰 두 발에 맞아 화재가 나면서 완전히 멈춰 섰다고 이란 국영TV가 보도했어요. 이게 사실이라면 실제 원유 수송에 물리적 타격이 가해진 첫 사례 중 하나라서, 시장이 민감하게 반응할 수밖에 없었죠.

트럼프 대통령도 가만있지 않았어요. 트루스소셜에 이란의 핵심 원유 수출 거점인 카르그섬(Kharg Island)이 폭발하는 듯한 AI 생성 영상을 올리며 "카르그섬이 산산조각났다!!"는 문구를 달았는데요. 근데 몇 시간이 지나도 실제로 카르그섬이 공격받았다는 증거는 나오지 않았어요. 폭스뉴스와의 인터뷰에서는 "우리는 이란을 세게 칠 것"이라며 추가 대응을 예고했고요.

이 여파로 브렌트유는 1.7~2% 오른 배럴당 92달러 안팎까지 뛰었고, 미국 서부텍사스산원유(WTI)도 2.2% 오른 87.67달러를 기록했어요. 뉴욕증시 선물도 덩달아 흔들렸는데, S&P500 선물 -0.6%, 다우선물 -0.8%, 나스닥선물 -1% 정도로 하락 압력을 받았습니다.

솔직히 이 정도 되면 단순 국

브렌트유가 배럴당 90달러를 다시 넘어섰어요. 호르무즈 해협 통항 선박이 하루 130척대에서 6척으로 줄었습니다. 이란이 조건 없이는 해협을 계속 막겠다고 못박으며 유가 불안이 길어질 조짐이에요.

관련 종목: 에쓰오일 · SK이노베이션 · Chevron (CVX)

이번 주말 사이 상황이 진짜 심상치 않게 흘러가고 있어요. 일요일에 미군이 호르무즈 해협에 기뢰를 부설하려던 이란 로켓 발사대를 타격했다고 미 중부사령부(CENTCOM) 대변인 팀 호킨스 대령이 확인했는데, 이 소식 하나로 국제유가가 다시 요동쳤습니다. 브렌트유 11월물은 장중 배럴당 90달러를 넘어섰고, WTI도 86달러 근처까지 올라왔어요.

근데 진짜 심각한 건 가격보다 물동량이에요. 해운 정보업체 케이플러 집계를 보면, 월요일 하루 동안 호르무즈 해협을 통과한 선박이 딱 6척이었대요. 미국과 이스라엘의 이란 공습이 시작되기 전에는 하루 130척 넘게 지나다니던 곳인데, 사실상 물류가 멈춰선 거나 마찬가지인 상황이에요. 전 세계 해상 원유 물동량의 상당 부분이 지나가는 병목 구간이 이 정도로 얼어붙은 건 이번 사태 들어 처음이라고 봐도 될 것 같아요.

이란 쪽 입장도 더 강경해졌어요. 이란 최고국가안보회의 신임 서기로 임명된 모흐센 레자에이가 나서서 "미국이 행동을 바꾸고 전쟁을 끝내기 위한 이란의 조건을 받아들이지 않는 한 호르무즈 해협은 계속 폐쇄될 것"이라고 못을 박았거든요. 협상 여지를 아예 닫아버린 발언이라 시장에서는 이번 봉쇄가 단기간에 안 풀릴 수도 있다는 우려가 커지고 있어요.

오늘 새벽 코스피가 개장 6분 만에 3.55% 급락했다가 반도체주 매수세로 6,820선까지 반등 마감한 것도 결국 이 흐름의 연장선이에요. 다만 그 반등이 유가 자체의 문제를 해결해준 건 아니라서, 이번 주 내내 이 이슈가 시장을 흔들 가능성이 높아 보입니다.

솔직히 이 정도로 물동량이 줄면 단순히 유가만의 문제가 아니에요. 항공유, 석유화학 원료, 심지어 아시아 전력 요금에까지 시차를 두고 영향이 번질 수 있거든요. 특히 한국이나 일본처럼 중동산 원유 의존도가 높은 나라들은 정유·화학 업종 마진에 직접 타격이 갈 수밖에 없고요. 반대로 미국 정유사들 입장에서는 러시아산 디젤 공급까지 줄어든 상황이라 오히려 크랙스프레드로 재미를 보고 있다는 얘기도 있더라고요.

개인적으로는 이번 사태에서 시장이 생각보다 빨리 '가격은 반등, 물

트럼프 대통령이 베네수엘라와 650억 배럴 규모 원유 확보 협정을 발표했어요. 베네수엘라 전체 매장량 3,030억 배럴의 약 21%에 해당하는 물량입니다. 셰브런·핼리버튼 주가가 반응했고, 유가 안정 기대감도 커지고 있어요.

관련 종목: Chevron (CVX) · Halliburton (HAL) · ExxonMobil (XOM)

지난 금요일(현지시간), 트럼프 대통령이 트루스소셜에 올린 발표 하나가 에너지 업계를 흔들었어요. 미국이 베네수엘라와 손잡고 650억 배럴 넘는 원유 매장량에 대한 지배권을 확보했다는 내용인데, 트럼프 본인이 직접 "역사상 최대 오일딜(THE BIGGEST OIL DEAL IN WORLD HISTORY)"이라고 표현할 정도였습니다. 📊

협상은 마르코 루비오 국무장관과 피트 헤그세스 국방장관이 베네수엘라 델시 로드리게스 임시 대통령 측과 진행했다고 해요. 올해 1월 미국의 군사작전으로 마두로 전 대통령이 축출된 이후 베네수엘라 정세가 완전히 바뀌었는데, 그 결과물이 이번 협정으로 나온 셈이에요.

숫자로 보면 꽤 압도적이에요. 베네수엘라는 세계에서 원유 매장량이 가장 많은 나라로, 총 매장량이 3,030억 배럴에 달하거든요. 사우디아라비아(약 2,670억 배럴)보다도 많은 수준인데, 이번 딜로 그중 650억 배럴, 그러니까 전체의 약 21%에 대한 지배권을 미국이 가져가는 구조입니다. 트럼프는 "미국 납세자 부담 없이" 이뤄진 딜이라고 강조했고요.

배경도 짚어볼 필요가 있어요. 이란과의 전쟁 여파로 글로벌 원유 유통망이 흔들리고 있고, 미국 전략비축유(SPR) 수준도 1980년대 이후 최저치까지 떨어진 상태였거든요. 🛢️ 주유소 기름값에 대한 정치적 부담이 컸던 트럼프 입장에서는 이번 딜이 꽤 시의적절한 카드였던 셈이죠. 실제로 발표문에서도 "펌프 가격을 낮추는 데 도움이 될 것"이라고 못박았어요.

시장 반응도 빠르게 나왔어요. 셰브런은 이미 베네수엘라에서 유일하게 사업을 이어온 미국 메이저 오일사인데, 이번 발표 전부터 페트로피아르 프로젝트 확장과 아야쿠초 8번 광구 편입을 두고 협상 중이었다는 보도가 있었고요. 소식이 전해지자 주가가 1%가량 올랐고, 핼리버튼은 1.7% 상승했어요. 오일서비스 업체들 입장에서는 새로운 투자 사이클이 열리는 셈이니 반가운 소식이겠죠.

근데 솔직히 이 딜이 실제로 원유 공급에 얼마나 빨리 반영될지는 좀 지켜봐야 할

브렌트유가 배럴당 92달러 턱밑까지 올라 나흘째 상승 중이에요. 호르무즈 해협에서 이달에만 유조선 공격이 8건이나 보고됐습니다. 미국과 이란 협상은 사실상 멈춰 있어, 유가 상단이 계속 열려 있는 그림이에요.

관련 종목: Exxon Mobil (XOM) · Chevron (CVX)

국제유가가 심상치 않은 흐름을 이어가고 있어요. 오늘 브렌트유는 배럴당 91달러대 후반, WTI는 85~86달러 선까지 올라오면서 나흘 연속 상승세를 기록했습니다. 배경은 역시 호르무즈 해협이에요. 미국과 이란이 협상 테이블에 앉지 못한 채 대치가 길어지고 있고, 트럼프 대통령은 "현재 진행 중인 협상은 없다"면서도 미 해군의 봉쇄는 여전히 유효하다고 밝혔어요.

근데 현장 상황은 말과는 좀 다른 것 같아요. 이달 들어서만 호르무즈 해협을 지나던 선박에 대한 공격이 8건이나 보고됐는데, UAE·사우디와 연결된 선박도 포함돼 있습니다. 중국계 초대형 유조선 3척은 아예 해협 통과를 포기하고 뱃머리를 돌렸다는 소식도 나왔어요. 트럼프 대통령은 해협이 다시 열렸고 기뢰도 제거됐다고 주장하지만, 실제 통항량은 여전히 제한적인 수준에 머물러 있다고 해요.

사실 이 국면에서 흥미로운 건 걸프 산유국들의 대응이에요. 위험이 커졌는데도 사우디나 UAE 쪽 물량은 우회 항로나 비공개 선적 방식으로 상당 부분 계속 흘러나가고 있다고 하거든요. 그만큼 산유국들도 이 상황을 장기전으로 보고 나름의 대응 체계를 갖춰가고 있다는 뜻이겠죠. 다만 이런 우회로도 결국 운송비와 보험료를 밀어올리기 때문에, 실질적인 원유 조달 비용은 계속 오르는 구조예요.

솔직히 이 정도 긴장이면 원유 공급 자체가 끊긴다고 보기는 어려워도, '리스크 프리미엄'이 유가에 계속 얹혀 있을 가능성이 커 보여요. 그리고 이게 단순히 정유·항공 업종만의 문제가 아니라는 게 포인트예요. 국제유가가 90달러 위에서 버티면 각국 물가지표에도 다시 영향을 줄 수 있고, 앞서 나온 Fed의 매파적인 회의록에서도 "중동發 에너지 비용"을 인플레이션 압력 요인 중 하나로 콕 집었거든요. 유가와 금리, 두 이슈가 서로 얽혀 있는 셈이죠.

엑슨모빌이나 셰브런처럼 업스트림 비중이 큰 메이저들은 유가가 90달러 위에서 버텨주면 오히려 반가운 손님이에요. 반대로 항공사나 물류업체 입장에서는 연료비 부담이 계속 쌓이는 셈이라 실적 눈높이를 낮춰야 할 수도 있고요. 같은 유가 상승이라

미국-이란 60일 정전 협상 시한이 연장 없이 17일(현지시간) 만료됐어요. 트럼프 대통령이 오만을 향해 "폭격하겠다"고까지 위협하며 갈등이 격화, 브렌트유는 배럴당 91달러를 돌파했습니다. 호르무즈 해협 리스크가 탱커 피격 단계를 넘어 동맹국 위협으로까지 번지면서 유가 상단이 더 열릴 수 있다는 우려가 커요.

관련 종목: Exxon Mobil (XOM) · Chevron (CVX) · S-Oil · SK이노베이션

지난 6월 합의됐던 미국-이란 60일 임시 휴전, 결국 연장 없이 17일 자정(현지시간) 만료됐습니다 ⏰. 그리고 곧바로 상황이 더 꼬였어요. 트럼프 대통령이 폭스뉴스와의 전화 인터뷰에서 오만이 방해되면 그 나라를 완전히 폭격해버리겠다는 표현까지 썼거든요. 오만은 그동안 미국의 우방국으로 분류돼 왔는데, 이번 발언으로 미국이 이란뿐 아니라 중재 역할을 해온 오만까지 압박 대상에 올렸다는 해석이 나옵니다.

배경은 호르무즈 해협 통제권을 둘러싼 신경전이에요. 미국 정부는 자신들이 호르무즈 해협 개방 작업을 주도하고 싶어 하는데, 오만이 이란과 가까운 채널을 만들고 있다고 보고 불만을 표시한 것으로 전해집니다. 트럼프는 별도로 이란이 원유 흐름을 막으면 20배는 더 세게 폭격하겠다는 말도 했어요. 협박 수위가 계속 올라가는 모양새입니다 ⚠️.

시장 반응은 즉각적이었어요. 트럼프 발언 직후 브렌트유는 장중 91달러를 넘어섰고, 결국 전일 대비 2.65% 오른 90.87달러로 거래를 마쳤습니다. 서부텍사스산원유(WTI)도 2.5% 뛰어 84.50달러에 마감했고요. 전 세계 원유·가스 물동량의 5분의 1가량이 지나던 호르무즈 해협은 지난 2월 전쟁 발발 이후 사실상 개점휴업 상태인데, 산발적인 탱커 피격까지 겹치면서 통행이 거의 멈춰 있는 상황입니다 🛢️.

근데 솔직히 이 뉴스, 벌써 몇 번째인지 모르겠어요. 8월 들어서만 UAE 유조선 피격, 호르무즈 탱커 잇단 피격에 따른 브렌트유 급등, 그리고 이번 임시합의 만료까지... 패턴이 반복되고 있습니다. 근데 이번엔 결이 좀 달라요. 이전까지는 탱커 피격 같은 현장 이벤트가 유가를 흔들었다면, 이번엔 미국 대통령이 동맹국을 직접 겨냥한 폭격 위협을 던졌다는 게 다릅니다. 중재자 역할을 해줄 나라가 사실상 사라질 수 있다는 뜻이니까요.

여기에 최근 미국 30년물 국채금리가 2007년 이후 최고치를 찍은 것도 같이 봐야 할 것 같아

美·이란이 이틀 연속으로 서로에 대한 공격을 멈췄어요. 브렌트유는 장중 90달러 아래로 밀렸다가 92달러 선까지 반등했습니다. 그런데도 호르무즈해협 정상화는 2027년으로 더 밀렸다는 분석이 나와요.

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솔직히 지난주까지만 해도 분위기가 심상치 않았죠. 브렌트유가 배럴당 102달러까지 치솟으면서 100달러 선이 뉴노멀이 되는 거 아니냐는 얘기까지 나왔으니까요. 근데 주말 사이 상황이 또 한 번 뒤집혔습니다. 미국과 이란이 금요일 밤부터 이틀 연속으로 서로에 대한 군사 공격을 멈춘 거예요.

블룸버그 보도에 따르면 브렌트유(9월물 인도분)는 일요일 아침 거래에서 장중 한때 7% 넘게 급락하며 90달러 밑으로 떨어졌다가, 이후 낙폭을 일부 되돌리며 92.02달러 부근에서 거래됐어요. 금요일 종가였던 96.78달러에서 4.9% 하락한 수준이죠. 불과 며칠 전 102달러를 찍었던 걸 생각하면 정말 롤러코스터가 따로 없습니다.

이번 공격 중단에 대해 백악관도, 이란 정부도 공식적인 설명은 내놓지 않았어요. 백악관 대변인 스티븐 청은 "트럼프 대통령은 외교적 해법을 선호하지만 이란이 테러 행위를 계속한다면 모든 옵션을 열어두고 있다"는 정도의 원론적인 입장만 내놨습니다. 그러니까 이게 진짜 국면 전환인지, 아니면 그냥 숨 고르기인지는 아직 아무도 확신을 못 하는 상황이에요.

문제는 이 와중에도 후티 반군이 사우디 타깃에 대한 새로운 공격을 주장하고 나섰다는 거예요. 5개월째 이어지는 이 분쟁을 두고 Kpler의 상품리서치 디렉터 맷 스미스는 "끝이 보이지 않는다"고 잘라 말했어요. 실제로 미국은 지난 25일까지 상선 12척의 항로를 강제로 변경시켰고, 그중 2척은 아예 운항을 멈춰 세웠습니다. 모잠비크 국적의 유조선 M/T 라빈은 봉쇄를 여러 차례 어기려다 결국 뱃머리를 돌려야 했고, 코모로 국적의 M/T 차미나르는 아라비아해에서 강제 검문을 받았어요.

더 눈에 띄는 건 호르무즈해협 통항량 자체가 확 줄었다는 점이에요. Kpler 데이터를 보면 정전 전 하루 45척이던 통항 선박이 지금은 13척까지 쪼그라들었어요. 무려 70% 급감이고, 남은 물량의 90%는 이란이 실효 지배하는 항로로 우회하고 있다고 합니다. 이 항로는 국제적으로 인정받는 항로가 아니라서 보험이나 법적 리스크가 훨씬 크다는