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스타머 영국 총리가 6월 22일(월) 찰스 3세에게 직접 사임을 통보하며 공식적으로 총리직에서 물러났어요. 파운드화는 즉각 $1.319까지 밀려 2026년 최저치($1.3159)에 바짝 다가섰고, 10년 길트 금리는 4.85%를 기록했습니다. 앤디 번햄 전 맨체스터 시장이 후계자 1순위로 급부상했고, 재정 확장 우려가 채권 시장을 긴장시키고 있어요.

파운드화가 $1.319까지 내려앉은 날이에요. 2026년 최저치 $1.3159에 거의 닿은 수준이고, 6월 22일 오전 "스타머가 버텼다"는 뉴스가 나온 지 불과 몇 시간 만의 일이에요. 솔직히 완전한 서프라이즈는 아니었어요. 스타머 총리는 지난 2월 레이버당 내분이 불거질 때부터 이미 3% 넘게 파운드를 끌어내린 상태였거든요. 시장이 반쯤은 각오하고 있었던 셈이죠.

그래도 실제로 확정됐을 때의 반응은 즉각적이었어요. 스타머는 6월 22일 오전 찰스 3세에게 직접 전화를 걸어 사임을 통보했고, 성명을 통해 "좋은 태도로(with good grace) 물러난다"고 밝혔어요. 발단은 지난주 메이커필드(Makerfield) 재보궐선거예요. 앤디 번햄 전 그레이터 맨체스터 시장이 웨스트민스터로 귀환하자마자 전 보건부 장관 웨스 스트리팅의 지지를 끌어냈고, 스타머 입장에선 버티기 명분이 사라진 거죠.

파운드는 사임 발표 후 달러 대비 $1.3181까지 내려갔다가 $1.319 수준에서 거래 중이에요. 유로 대비로도 86.76펜스까지 밀렸고요. 이미 2월 이후 3% 가까이 떨어진 상태에서 추가로 밀린 거예요. 10년물 길트 금리는 4.85%에 서 있어요. 5월 리더십 압박이 극에 달할 때는 5.1%를 찍었고, 30년물이 5.81%까지 가며 1998년 이후 최고치를 경신했던 것과 비교하면 지금은 오히려 불확실성 해소로 다소 안도하는 분위기도 있어요.

FTSE 100은 사임 당일 소폭 하락했어요. 사실 FTSE 100은 매출의 70% 이상이 해외에서 오는 다국적 기업 위주라서 파운드 약세가 오히려 이익에 도움이 되는 역설이 있거든요. 반면 영국 국내 경기에 민감한 FTSE 250은 고금리와 소비 심리 악화에 더 취약하게 노출돼 있어요.

시장이 번햄을 긴장한 눈으로 보는 핵심 이유는 재정 정책 기조예요. 그가 맨체스터 시장 시절 공공 서비스 확대에 우호적이었던 이력이 "재정 완화 총리"라는 우려로 이어지고 있거든요. 현재 재무장관 레이철 리브스가 설정해

중국 1~5월 부동산 개발 투자가 전년 대비 -16.2%로, 4월(-13.7%)보다 낙폭이 더 커졌어요. 신규 착공 -22.6%, 35개월 연속 집값 하락, 1선 도시 선전도 -4.5% 빠졌습니다. 전체 고정자산 투자도 -4.1%로 시장 예상(-2.0%)의 두 배 이상 쪼그라들었어요.

중국 국가통계국(NBS)이 발표한 2026년 1~5월 경제 지표는 솔직히 볼 때마다 기분이 무거워요. 부동산 개발 투자가 3조 300억 위안으로 전년 동기 대비 -16.2% 감소했어요. 1~4월의 -13.7%보다 낙폭이 더 벌어진 거예요. 달마다 조금씩 더 나빠지고 있다는 게 핵심이에요. 📉

신규 착공 면적은 -22.6%, 공사 중인 전체 면적은 -12.3% 줄었어요. 신규 상업용 부동산 판매 면적은 3억 1,320만 제곱미터로 전년 대비 -10.8% 감소예요. 근데 이보다 더 눈길을 끄는 건 5월 70개 도시 신규 주택 가격이 전년 대비 -3.5%인데, 이게 35개월 연속 하락이라는 사실이에요. 2024년 7월부터 지금까지 단 한 달도 반등이 없었다는 뜻이거든요. 그리고 전체 고정자산 투자도 -4.1%로, 시장이 예상했던 -2.0%의 두 배 이상 쪼그라들었어요.

근데 더 당혹스러운 건 1선 도시들도 못 버티고 있다는 거예요. "베이징이랑 선전은 수요가 탄탄하니까 괜찮을 거야"라는 말이 점점 설득력을 잃어가고 있어요. 베이징은 전년 대비 -2.1%, 광저우 -3.3%, 선전은 무려 -4.5%예요. 70개 도시 평균 -3.5%보다 1선 도시들이 오히려 더 빠진 곳도 있는 상황이에요.

완커(万科·Vanke) 얘기도 빠질 수 없어요. 중국 최대 민영 부동산 기업 중 하나인 완커가 사실상 디폴트 직전 상태예요. 헝다(에버그란데) 사태 때처럼 정부가 국유기업을 통해 버티게 하고 있지만, 시장 신뢰는 이미 많이 꺾였어요. "이번에도 괜찮을 거야"라는 말이 몇 번 반복되면 더 이상 통하지 않거든요. 완커가 흔들린다는 건 2020~21년 헝다 사태의 트라우마를 되살리는 신호예요. 💰

이게 왜 글로벌 투자자에게도 중요한 이야기냐면, 중국 경제에서 부동산 관련 섹터가 차지하는 비중이 GDP의 25~30%나 되기 때문이에요. 이 섹터가 무너지면 철강, 시멘트, 구리 수요가 같이 꺼져요. 실제로 이미 철강 생산이 -3.9% 줄었고요. 포스코홀딩스나 현대제철 같은 국내 철강주에도 직접 영향이 가는 이야기예요.

노벨화학상 수상자 존 점퍼가 Google DeepMind를 떠나 Anthropic에 합류해요. GOOGL 주가는 장중 최대 -7.2%, 2월 이후 최대 낙폭으로 시총 약 $2,500억이 하루 만에 사라졌습니다. 일주일 전 제미나이 리더 노암 샤제르의 OpenAI 이직에 이은 충격, 구글 AI 경쟁력 우려가 커지고 있어요.

관련 종목: Alphabet (GOOGL)

일주일 사이에 구글에서 엄청난 일이 연달아 터졌어요. 먼저 지난주엔 구글 제미나이(Gemini) AI 모델의 공동 리더이자 엔지니어링 부사장급인 노암 샤제르(Noam Shazeer)가 OpenAI로 이직한다고 밝혔어요. 그런데 이번 주말에 또 터졌어요. Google DeepMind의 부사장 존 점퍼(John Jumper)가 Anthropic으로 이직한다고 발표한 거예요. 6월 22일(월), GOOGL 주가는 장중 최대 -7.2%까지 빠졌어요. 2월 이후 가장 큰 장중 낙폭이에요.

근데 존 점퍼가 누구냐고요? 단순 연구자가 아니에요. 2024년 노벨화학상 공동 수상자예요. DeepMind 동료 데미스 하사비스(Demis Hassabis)와 함께 AlphaFold를 만든 사람인데, 200만 개 이상의 단백질 구조를 예측해낸 역대급 AI 연구예요. 신약 개발 기간을 수년씩 단축시킬 수 있는 기술이에요. 9년간 DeepMind에 있던 그가 이제 Anthropic으로 간다는 거예요.

솔직히 노암 샤제르 이야기가 더 아이러니해요. 구글이 약 27억 달러(약 3.7조 원)를 써서 Character.AI에서 데려온 사람이에요. 불과 2년도 안 됐는데 OpenAI로 이탈했어요. 샤제르는 구글에서 트랜스포머(Transformer) 아키텍처를 공동 개발한 인물이기도 해요. 2017년 논문 'Attention Is All You Need'의 공동 저자 중 한 명인데, 오늘날 GPT부터 Claude까지 거의 모든 대형언어모델(LLM)의 기반이 된 바로 그 논문이에요.

두 명이 연달아 나가니까 시장이 반응했어요. GOOGL은 장중 최대 -7.2%까지 떨어졌고, 이건 2월 이후 가장 큰 장중 낙폭이에요. 시총 기준으로 하루에 약 2,500억 달러(약 340조 원)가 사라졌어요. 주가는 이날 약 $362선에서 거래됐는데, 5주 전 고점 대비 이미 -11% 정도 떨어진 상태예요.

투자자들이 왜 이렇게 민감하게 반응하냐면, 단순히 "직원 두 명 나갔네

트럼프가 스타머 영국 총리 본인보다 먼저 '사임할 것'이라고 공개 선언하는 초유의 상황이 벌어졌어요. 30년 길트 금리 5.81%는 1998년 이후 최고치, 파운드는 $1.36~$1.37 사이를 오가며 혼조 중입니다. 스타머가 버티기를 선택하며 월요일 시장은 소폭 안정됐지만, 노동당 리더십 위기는 현재 진행형이에요.

주말 사이에 예상치 못한 방향으로 일이 터졌어요. 6월 21일 일요일, 도널드 트럼프 미국 대통령이 "스타머는 사임할 것(will resign)"이라고 먼저 공개 선언해버렸거든요 🇬🇧. 스타머 총리 본인이 아무 말도 하기 전에요. 미국 대통령이 다른 나라 총리의 사임 여부를 먼저 발표하는 건 적어도 최근 기억에는 없는 일이에요.

근데 아이러니하게도, 이 선언이 오히려 스타머에게 명분을 줬어요. 내 사임을 외국 지도자가 대신 발표한다는 게 말이 되냐는 반응이 일부 당내에서도 나왔거든요. 스타머는 6월 22일 월요일 집무를 정상적으로 이어가며 버티기 입장을 명확히 했습니다. 영국 정부 대변인은 총리가 "업무에 집중하고 있다"고만 했어요.

시장은 어떻게 반응했냐고요? 사실 지난주 금요일까지 이미 엄청난 충격을 받은 상태였어요. 30년 만기 영국 국채(길트) 금리가 5.81%까지 치솟았는데, 이건 1998년 이후 약 28년 만의 최고치예요 📉. 파운드는 달러 대비 1.36달러까지 밀렸었고요.

월요일 오전, 스타머가 자리를 지키는 모습이 확인되자 상황은 조금 달라졌어요. 10년물 길트 금리가 4bp 내려가고 파운드도 1.37달러로 소폭 회복했어요. 30년물 5.81%라는 수치 자체는 여전히 엄청나게 높고, 채권 투자자들은 여전히 신경을 곤두세우고 있어요.

솔직히 지금 영국이 처한 상황이 꽤 복잡해요. 금리는 3.75%로 동결이지만, 30년물 길트가 5.81%를 찍는다는 건 시장이 영국 재정 건전성에 독자적인 리스크 프리미엄을 붙이고 있다는 뜻이에요. 스타머 후임으로 유력한 앤디 번햄이 더 확장적 재정 기조를 펼칠 것으로 예상되면서, 채권 시장이 '재정 적자 확대 → 국채 공급 증가'를 선반영하고 있는 거거든요.

개인적으로는 이게 2022년 트러스 사태의 데자뷔처럼 느껴지기도 해요. 당시에도 갑작스러운 감세 계획 발표 한 방에 길트·파운드가 동반 폭락하며 44일 만에 총리가 교체됐었거든요. 물론 지금은 그 정도 속도는 아니지만, 영국 채권 시장이 정치 리스크에 얼마나 민감하게

ChatGPT의 글로벌 AI 어시스턴트 시장 점유율이 역사상 처음으로 50% 아래로 떨어졌어요. Sensor Tower 집계에서 46.4%를 기록, Gemini 27.7%·Claude 10.3%가 뒤를 이었어요. 2024년 12월 65.3%에서 17개월 만에 19%포인트 급락한 AI 시장 구조 재편이에요.

AI 챗봇 시장에서 꽤 상징적인 순간이 지나갔어요. Sensor Tower의 '2026 AI 현황 보고서'에 따르면, 5월 말 기준 ChatGPT의 글로벌 AI 어시스턴트 사용자 점유율이 46.4%가 됐어요. 처음으로 50%가 무너진 거예요. OpenAI가 ChatGPT를 출시한 이후 쭉 과반을 유지해왔다는 걸 생각하면, 이건 꽤 큰 전환점이에요. 📊

추락 속도를 보면 더 놀라워요. 2024년 12월에 65.3%였던 점유율이 불과 17개월 만에 18.9%포인트 빠졌어요. 2025년 12월엔 52.8%로 내려왔고, 2026년 3월에 실질적으로 50% 선이 무너졌어요. 이 속도면 연말엔 40%대 초반으로 떨어질 수도 있어요.

근데 이게 완전히 '몰락'을 의미하는 건 아니에요. ChatGPT는 여전히 월 11억 명 이상이 쓰는 서비스예요. 그 뒤를 Gemini(6.6억), Claude(2.45억)가 따르고 있고요. 절대 사용자 수는 오히려 늘고 있는데, 경쟁자들이 더 빠르게 성장하면서 상대적 점유율이 떨어지는 구조예요.

Gemini의 성장이 특히 눈에 띄어요. 구글이 안드로이드와 검색에 Gemini를 기본 탑재하면서 진입 장벽을 낮춘 효과가 크고, Claude 10.3%는 기업 시장에서의 점유율 상승이 반영된 거예요. 사실 이 숫자는 Ramp AI 인덱스에서 나온 '기업 채택률 41%'와는 다른 축의 데이터예요. 소비자 일반 사용 기준이거든요. 두 지표를 합쳐 보면 Claude가 기업과 소비자 시장 양쪽에서 모두 오르고 있다는 게 보여요.

솔직히 이 숫자가 가진 함의가 꽤 크다고 생각해요. ChatGPT가 50%를 밑돈다는 건 AI 어시스턴트 시장이 더 이상 사실상의 독점 구도가 아니라는 신호거든요. Google, Anthropic, xAI, Meta 등이 각자의 강점으로 파고들면서 사용자들이 '상황에 맞는 툴'을 선택하는 패턴이 생겨나고 있어요. 🚀

OpenAI 입장에서는 당장 이 숫자가 큰 타격은 아니겠지만, IPO를 앞두고 시장 지배력 트렌드가 하락세로 나타나는 건 좋지 않은

영국 키어 스타머 총리가 22일(월) 사임 일정을 공식 발표할 것이라고 Observer 등 주요 언론이 보도했어요. 30년 만기 국채(길트) 금리가 이번 주 5.81%로 치솟아 1998년 이후 28년 만의 최고치를 기록했습니다. 차기 총리 유력 후보 앤디 번햄의 재정 확장 기조를 채권 시장이 선반영하며 긴장하는 모습이에요.

영국 정치가 또다시 시장을 뒤흔들고 있어요. 지난 18일(금) 잉글랜드 메이커필드 재선거에서 앤디 번햄 그레이터맨체스터 시장이 노동당 후보로 출마해 54.8% 득표율로 개혁UK를 9,231표 차로 압승했거든요. 이 승리로 번햄은 의원직을 확보해 스타머 총리에게 공식 도전할 발판을 마련했습니다.

근데 사실 재선거 이전부터 스타머 자리는 이미 위태로웠어요. 노동당 의원 100명 이상 — 전체 의원의 약 4분의 1 — 이 공개적으로 사임 혹은 사임 일정 제시를 요구하고 있거든요. 국방부 장관 존 힐리를 포함한 각료 3명이 이미 사표를 냈고, Observer는 오늘 스타머가 '질서 있는 퇴장' 일정을 월요일 발표할 것이라고 보도했어요. 스타머 본인은 "리더십 경선이 생기면 직접 출마하겠다"고 했지만, 당내 분위기는 많이 기울어 보여요.

이게 왜 금융 뉴스냐고요? 채권 시장이 제대로 흔들렸기 때문이에요 📈. 이번 주 영국 30년 만기 국채(길트) 금리는 5.81%로 치솟아 1998년 이후 28년 만의 최고치를 기록했어요. 10년 만기도 4.84%로 2008년 이후 최고 수준이고, 파운드화도 주간 기준 압박을 받았습니다. 💷

왜 번햄 등장에 채권 시장이 이렇게 반응하는 걸까요? 솔직히 번햄의 과거 발언 한마디가 투자자 경계심에 불을 붙였어요. 그는 이전에 영국이 채권 시장에 "빚진 상태(in hock)"에서 벗어나야 한다고 말했거든요. 이게 시장에선 '재정 확장·적자 용인 가능성'으로 해석돼, 번햄이 총리 후보로 부상할수록 길트 금리가 올라가는 흐름이 만들어졌어요. Bloomberg는 "번햄이 총리가 되면 재정 규칙을 다시 쓸 수 있다(Burnham May Yet Rewrite UK Fiscal Rules)"고 분석했고, 예측 시장 Polymarket에선 번햄의 차기 총리 확률이 42%, 스타머 유임 가능성은 27%에 불과합니다. 📊

개인적으로는 2022년 리즈-트러스 미니 예산안 사태가 자꾸 떠올라요. 그때도 길트 금리 급등이 결국 트러스 총리 사임을 불렀잖아요. '채권

유니크레디트가 코메르츠방크 공개매수 1차 기간(~6월 16일)에서 지분 12.51%를 추가 확보해 총 42.4%를 장악했어요. €420억(약 62조 원) 규모의 유럽 최대 은행 인수전, 오늘(6월 20일)부터 2차 청약이 7월 3일까지 재개됩니다. 독일 정부·코메르츠방크 이사회가 반대하지만, 이미 법적 저지선을 넘어 유니크레디트 우세가 굳어지고 있어요.

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이탈리아 밀라노에 본사를 둔 유니크레디트(UniCredit)가 독일 코메르츠방크(Commerzbank) 인수를 향해 또 한 걸음 나아갔어요 🏦 지난 6월 16일 마감된 공개매수 1차 기간 결과가 6월 19일 공개됐는데, 기존 주주들이 12.51%의 주식을 유니크레디트 측에 넘겼어요. 이미 26.77%를 보유하고 있던 유니크레디트의 총 지분이 이제 **42.4%**가 된 거예요. €420억(약 62조 원)짜리 빅딜의 첫 번째 공식 카운트가 이렇게 나왔습니다.

사실 코메르츠방크 인수전은 지난해부터 시작된 이야기예요. 유니크레디트 CEO 안드레아 오르첼이 독일 최대 민간 은행을 집어삼키겠다며 공개적으로 선언했고, 독일 정부의 강력한 반대에도 불구하고 시장에서 지분을 계속 사 모았죠. 독일은 국가 이익 차원에서 '독일 은행을 이탈리아에 넘길 수 없다'는 기조였고, 코메르츠방크 이사회도 이번 공개매수에 '거부 권고'를 냈어요. 근데 현실적으로 42%가 넘어가버렸으니, 막기가 점점 어려워지는 거예요.

독일 상법상 30%를 넘으면 의무적으로 공개매수를 해야 하는 임계점이 있는데, 유니크레디트는 이미 그 선을 훨씬 넘었어요. 즉 이제는 법적으로 유니크레디트가 추가 지분을 마음대로 살 수 있는 상황이 됐다는 얘기예요. 코메르츠방크 이사회가 반대 의견을 내도 실질적인 법적 방어 수단이 점점 없어지고 있어요.

오늘(6월 20일)부터 2차 추가 청약 기간이 열립니다. 7월 3일까지 기존 주주들이 추가로 주식을 내놓을 수 있고, 최종 결과는 7월 8일에 발표돼요. 유니크레디트 입장에서 핵심 목표는 50%+1주예요. 왜냐면 49.9% 보유 시 '소수 지분'으로 분류돼 핵심 자본 비율(CET1)이 280bp 깎이는 반면, 과반 지배를 하면 200bp 감소로 줄어들거든요 💰 은행에서 80bp 차이는 수십억 유로에 해당하는 얘기예요.

솔직히 이 딜이 최종 완료되면 유럽 은행 지형이 꽤 많이 바뀔 것 같아요

BOJ가 0.75%→1.0%로 31년 만에 최고금리를 올린 직후, 엔화는 역설적으로 더 떨어지고 있어요. 달러·엔이 161.2를 기록하며 2024년 7월 역대 최저치 161.96에 불과 0.76엔 차이까지 좁혔어요. 그 선을 넘으면 1986년 이후 40년 만의 최약세, 일본 재무성의 대규모 개입 타이밍이 올 수 있습니다.

지난주(6월 16~17일), BOJ(일본은행)가 0.75%→1.0%로 기준금리를 올렸어요. 31년 만의 최고치로, 시장에서 90% 이상의 확률로 예상했던 결정이었습니다. 그런데 이상한 일이 벌어졌어요. 발표 직후 엔화가 강해지기는커녕, 달러·엔이 오히려 161.2까지 치솟으면서 엔화는 더 약해졌거든요.

솔직히, 이 장면은 교과서를 완전히 뒤집는 그림이에요. 금리를 올리면 통화 강세가 와야 하는데, 지금 일본에서는 그 공식이 통하지 않고 있어요. 왜 그럴까요?

핵심은 금리 격차예요. BOJ가 1.0%로 올렸지만, 미국 연준은 여전히 3.50~3.75%를 유지 중이에요. 격차가 아직도 2.5~2.75%포인트나 벌어져 있거든요. 이 격차가 크다는 건, '엔 캐리 트레이드'가 여전히 수익성이 높다는 뜻이에요. DBS 애널리스트들은 "BOJ 금리 인상에도 투기적 엔화 공매도 포지션이 전혀 해소되지 않았다"고 지적했어요. 헤지펀드들이 엔화를 싸게 빌려서 고금리 자산(브라질 헤알, 미국 채권 등)에 투자하는 전략을 계속 유지하고 있다는 거죠.

여기서 가장 무서운 게 바로 '엔 캐리 트레이드 청산'이에요. 엔화를 싸게 빌려서 고금리 자산에 투자하는 전략이 한꺼번에 풀리면, 전 세계 자산 시장이 동시에 흔들리거든요. 2024년 8월에 실제로 이게 일어났어요 📉. 당시 BOJ가 고작 0.15%포인트를 올렸을 때 달러·엔이 161에서 단 3주 만에 141까지 급락했고, 나스닥이 약 -10%, 코스피가 -10% 가까이 폭락했죠.

지금 상황이 놀랍도록 2024년 8월과 닮아있어요. 달러·엔은 다시 161 📊, BOJ는 또 인상했고, 투기적 엔화 공매도 포지션은 9년 만에 최대 수준이에요. 다른 점이 있다면 이번에는 미국 연준이 금리를 인상할 수도 있다는 매파적 신호가 추가됐다는 거예요. 그렇다면 금리 격차가 더 벌어질 수도 있고, 엔 캐리는 더 오래 유지될 수 있는 환경이 되는 거죠.

일본 재무성은 올해 이미 약 10조 엔(약 630억 달러)을 환율 방어에 쏟아부었어요 💰. 달러·엔

골드만삭스가 2026년 말 금 목표가를 $5,400에서 $4,900으로 500달러 하향 조정했어요. 워시 연준의 매파 선회 후 시장은 연내 두 번 금리인상을 61% 확률로 반영 중이에요. 1월 사상 최고가 $5,600에서 이미 25% 빠진 금, 하방 리스크는 $4,440까지 열려 있습니다.

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올 1월에 $5,600을 찍으며 역대 최고가를 경신했던 금이, 어느새 $4,200대로 밀려 내려왔어요. 25% 가까운 낙폭인데, 골드만삭스가 이번 주 금 전망치를 대폭 낮추면서 그 하락세에 무게를 실어줬습니다. 연말 목표가를 기존 $5,400에서 $4,900으로 $500 내린 거예요. 숫자만 보면 여전히 높아 보이지만, 불과 두 달 전까지 "$6,000도 간다"는 얘기가 나오던 분위기와 비교하면 공기가 완전히 달라진 거죠. 📉

사실 이 조정의 핵심은 연준(Fed)이에요. 케빈 워시 의장 취임 후 첫 FOMC 결과가 예상보다 훨씬 매파적으로 나왔거든요. 18명 중 9명이 올해 금리인상을 지지했고, 점도표 중간값은 3.8%로 올라갔어요. 골드만 이코노미스트들은 기존에 2026년 12월·2027년 3월로 봤던 금리인하 시점을 2027년 6월·12월로 통째로 뒤로 밀었고요. 덩달아 시장도 발 빠르게 움직였습니다. 7월 한 번 인상 확률이 40%까지 올라갔고, 12월까지 두 번 인상할 확률은 61%예요. 2027년 3월까지는 두 번 이상 인상 가능성이 95%로 거의 기정사실화됐습니다. 🏦

근데 금은 왜 금리에 이렇게 민감하냐면, 금은 이자를 주지 않는 자산이거든요. 금리가 낮을 때는 '이자 없어도 괜찮아' 했다가, 금리가 오르면 채권이나 현금이 훨씬 매력적으로 보여요. 금 보유의 기회비용이 올라가는 거죠. 골드만은 보고서에서 "ETF 수요 약화가 단기 하방 압력"이라고 했는데, 실제로 금 ETF 자금 유입이 눈에 띄게 줄었다는 게 배경이에요. 6월 들어 금값은 한 달 만에 8%나 빠졌고, 4개월 연속 하락 중이에요. 거기다 3주 연속 주간 손실이고요. 오늘 아침 발표된 미국 6월 Flash PMI가 Composite 54.6으로 2년여 만의 최고 경기 확장세를 보인 것도, 역설적으로 '미국 경제가 잘 돌아가니 연준이 인상할 수 있다'는 논리로 연결되면서 금에 추가 압박이 되

퓨 리서치 2026년 AI 인식 조사에서 미국 성인 49%가 AI 챗봇을 사용한다고 답했어요. 하지만 AI가 사회에 긍정적 영향을 줄 거라는 응답은 16%에 불과했어요. 특히 30세 미만 젊은 세대가 AI를 가장 많이 쓰면서도 미래는 가장 부정적으로 봤어요.

퓨 리서치 센터가 6월 17일 공개한 2026년 AI 인식 조사 결과가 꽤 흥미로워요. 쓰는 사람은 늘었는데, 믿는 사람은 별로 없는 모양새거든요.

2024년 여름에는 미국 성인의 33%가 AI 챗봇을 써봤다고 했어요. 그게 2026년 조사에서 **49%**로 올라왔어요. 2년 만에 16%포인트 상승이에요. 일상적으로 챗봇을 쓰는 사람도 늘었어요. 지금은 약 25%, 그러니까 4명 중 1명이 매일 챗봇을 사용해요. ChatGPT 같은 AI 도구가 이제 진짜 생활 속으로 들어온 거죠.

근데 반대쪽 숫자가 흥미로워요. AI가 사회에 긍정적인 영향을 줄 거라고 답한 비율이 16%에 불과해요. 부정적 영향을 예상하는 사람이 훨씬 많아요. 그리고 응답자의 64%가 "AI가 너무 빨리 발전하고 있다"고 했고, 71%는 "개인 데이터 보안이 걱정된다"고 답했어요.

가장 흥미로운 집단은 30세 미만이에요. 이 세대는 챗봇 사용률이 전 연령대 중 가장 높아요. 그런데 동시에 AI가 미래 사회에 부정적 영향을 줄 거라는 응답 비율도 가장 높은 집단이에요. 약 절반이 AI가 사회에 부정적 영향을 줄 거라 봤고, 긍정적이라고 답한 건 14%에 그쳤어요. 쓰는 건 쓰는데, 낙관하지 않는다는 거죠.

이 조사에서 성별 격차 데이터도 눈에 띄어요. 전체 챗봇 사용 비율은 남녀가 거의 비슷해졌어요. 예전에는 남성이 훨씬 많이 썼는데, 그 격차가 많이 좁혀졌어요. 다만 매일 쓰는 비율에서는 아직 남성(27%)이 여성(20%)보다 높아요.

정부 신뢰도도 낮아요. 정부가 AI 이슈를 제대로 다루고 있다고 생각하는 비율도, 기업들이 AI를 책임감 있게 개발하고 있다고 믿는 비율도 과반 이하예요.

솔직히 이 데이터가 반드시 나쁜 신호는 아니라고 생각해요. 오히려 건강한 비판 의식이라고 볼 수도 있어요. 새로운 기술을 쓰면서도 무작정 믿지 않고, "이게 정말 좋은 방향으로 가고 있나?"를 계속 묻는 태도니까요. 다만 그 회의감이 결국 AI 도구 활용을 가로막거나 규제 논의를 지나치게 경직시키는 방향으로 가지 않길 바라는 마음도 있어요.

AI가 일상에 깊이 들

코넬대 연구팀이 레딧에 13단어 댓글 하나로 ChatGPT 딥리서치와 Gemini AI 검색을 속이는 공격을 입증했어요. 가짜 식당과 데이팅앱이 성공률 최대 62%로 AI 추천 목록에 실제로 올라왔어요. AI 검색이 권위 있는 출처와 일반 사용자 댓글을 구별하지 못한다는 구조적 취약점이 드러났어요.

솔직히 처음 이 연구를 접했을 때 꽤 당황스러웠어요. 해킹도, 정교한 코드도 아니에요. 레딧에 13단어짜리 댓글 하나 남기면 ChatGPT가 없는 식당을 "강력 추천"한다는 이야기거든요.

코넬대 연구팀(Hal Triedman, Tingwei Zhang, Vitaly Shmatikov)이 공개한 논문 "Deep-research agents can be poisoned via user-generated content"가 오늘 여러 미디어에서 크게 다뤄지고 있어요. 연구팀이 만든 공격 기법의 이름은 WARP — Web Agent Retrieval Poisoning이에요. AI가 웹에서 정보를 끌어오는 과정(리트리벌)을 오염시키는 방식이에요.

원리는 단순해요. ChatGPT 딥리서치나 구글 Gemini 같은 AI 검색 도구는 답을 만들 때 실시간으로 웹 페이지를 크롤링해요. 여기에는 레딧, 위키피디아, 쿼라, 유튜브 댓글 같은 사용자 생성 콘텐츠가 상당히 많이 포함돼요. 연구팀 분석에 따르면, 딥리서치 AI가 전체 쿼리의 약 50%에서 사용자 생성 콘텐츠를 인용했고, 이 중 25%가 커뮤니티 기반 플랫폼에서 왔어요.

공격자는 이 구조를 이용해요. 사용자 쿼리와 의미가 비슷한 11~15단어짜리 홍보 문구를 레딧 댓글에 살짝 끼워넣는 거예요. AI 모델은 그 댓글이 쿼리와 의미상으로 가까우면 신뢰할 만한 정보로 처리해버려요. 출처가 아무리 허술해도 내용이 쿼리에 맞으면 통과한다는 거죠.

연구팀이 실제로 증명한 사례가 두 가지예요. 'Sol Azteca'라는 존재하지 않는 멕시칸 레스토랑과 'SilverPath'라는 가짜 데이팅앱을 만들었어요. 관련 레딧 스레드에 짧은 홍보 댓글을 심었더니 ChatGPT와 Gemini 모두 이 가짜 업체들을 실제 추천 목록에 올렸어요. 📊 성공률은 단일 스레드에서 38~51%, 여러 스레드에 반복할 경우 62%까지 올라갔어요.

근데 이게 단순히 "레딧이 문제"라는 이야기가 아니에요. 같은 구조적 취약점은 위키피디아, 쿼라, 유튜브 댓글 어디든 존재해요. 누구

영국 5월 소매판매량이 전월 대비 +1.2%로, 예상치(+0.5%)의 두 배 이상을 기록했어요. 연간 기준 +3.2%(예상 +1.9%)로 4개월 만에 가장 강한 데이터, ONS가 6월 19일 발표했어요. 어제 BoE가 금리를 동결했는데, 강한 소비 데이터가 향후 인상 압력을 되살릴 수 있는 국면입니다.

영국 중앙은행(Bank of England)이 어제(6월 18일) 기준금리를 3.75%로 동결하면서 "슈퍼위크" 중앙은행 릴레이의 마지막을 장식했어요. 동결의 주요 근거 중 하나는 5월 CPI가 2.8%로 예상치(3.0%)를 하회한 것이었는데요. 그런데 오늘 아침 런던 ONS에서 발표된 5월 소매판매 데이터가 반전 분위기를 만들고 있어요.

5월 소매판매량은 전월 대비 +1.2% 증가했어요. 블룸버그 컨센서스가 +0.5%였는데, 그걸 두 배 이상 웃도는 서프라이즈예요. 연간 기준으로도 +3.2%로, 예상치 +1.9%를 크게 넘었어요. 4월은 당초 -1.3%로 발표됐다가 -1.0%로 상향 수정됐고, 3월도 +0.6%에서 +0.7%로 올라갔어요. 즉 최근 2개월 치가 동시에 상향 수정된 거예요.

근데 왜 갑자기 소비가 이렇게 좋아졌을까요. ONS가 밝힌 주요 요인은 두 가지예요. 따뜻한 날씨로 야외용품, 에어컨, 가구 수요가 폭발한 것과 각종 프로모션 캠페인이 겹친 것. 비점포 소매판매(온라인 등)는 무려 +6.1% 튀었는데, 이건 2025년 2월 이후 최대 증가폭이에요.

이 데이터가 중요한 이유는 BoE의 다음 행보에 영향을 줄 수 있기 때문이에요. 6월 MPC 투표 결과를 보면 9명 중 2명이 이미 인상을 주장했어요. 다수결로 동결됐지만, 소비가 이렇게 탄탄하다면 다음 회의에서 매파 쪽 표가 더 늘어날 수 있어요. 솔직히 말하면, CPI 하락 하나 보고 "소비도 살아있겠구나"라고 섣불리 판단하기 어려워지는 상황이에요.

사실 이 숫자가 파운드화 반응에 얼마나 영향을 미쳤는지는 제한적이에요. GBP/USD는 발표 직후 별다른 움직임이 없었고, 오늘 미국 시장이 준틴스 연휴로 쉬는 것도 거래량 자체가 얇은 이유 중 하나예요. 그래도 다음 달 BoE 결정일이 다가오면 이 데이터를 다시 꺼내 봐야 할 것 같아요.

영국 경제를 둘러싼 그림은 지금 꽤 복잡해요. 실업률은 낮고 임금 상승률은 4.4%나 되는데, CPI는 목표(2%)보다 높지만 하향세를 보이고 있어요. 거기에 소비자들은 여전히 지갑을

닛케이 225가 6월 18일 71,158로 마감해 사상 최고치를 또 경신했어요. 미쓰비시UFJ +3.1%, 스미토모미쓰이 +4.3%, 미즈호 +3% — 메가뱅크 3인방이 이번 랠리의 주역이에요. BOJ의 1.0% 금리 인상(31년 만의 최고)이 일본 은행주를 역사적 수익성 호황 국면으로 밀어 올리고 있어요.

관련 종목: 미쓰비시UFJ (MUFG) · 스미토모미쓰이 (SMFG) · 미즈호 (MFG)

닛케이 225가 71,000을 넘겼다는 게 숫자로만 보면 그냥 지수가 좀 올랐구나 싶을 수 있어요. 근데 맥락을 알고 나면 전혀 달라요. 불과 2년 전인 2024년 2월, 닛케이가 34년 만에 버블 피크(38,957)를 겨우 회복했다고 난리였거든요. 그게 2026년 6월에 71,158이 됐어요. 2년 만에 거의 두 배 가까이 올라온 거예요. 📈

6월 18일 세션이 특히 눈길을 끈 건 누가 이 랠리를 이끌었냐는 점이에요. 전날(6월 16일) BOJ가 기준금리를 0.75%에서 1.0%로 0.25%p 인상하면서 31년 만에 최고치를 찍었거든요. 그런데 주가가 빠지기는커녕, 은행주가 3~4%씩 폭등하며 지수를 끌어올렸어요. 미쓰비시UFJ파이낸셜그룹(MUFG) +3.1%, 스미토모미쓰이파이낸셜그룹(SMFG) +4.3%, 미즈호파이낸셜그룹 +3.0%. 기술주인 레이저텍이 +7.1%, 도쿄일렉트론이 +4.7%, 소프트뱅크가 +4.5%였지만, 시장을 주도하는 건 결국 금융 3인방이었어요. 🏦

왜 은행주가 금리 인상에 열광할까요? 이건 사실 단순한 논리예요. 금리가 오르면 예대마진(순이자마진, NIM)이 늘어나고, NIM이 늘어나면 이익이 커지거든요. 실제로 MUFG는 NIM을 0.80%에서 0.89%로, SMFG는 0.96%에서 1.03%로 끌어올렸어요. 이게 얼마나 큰 차이냐면, 수백조 엔의 대출 잔액을 보유한 메가뱅크한테 0.1%p NIM 변화는 수천억 엔 이익 차이예요.

그 결과가 최근 발표된 연간 실적에 고스란히 반영됐어요. MUFG 순이익 2.4조 엔(전년 대비 +30%), 미즈호 1.25조 엔(+41%), SMFG +34%. 세 곳 동시에 역대 최대 이익을 갈아치웠어요.

솔직히 이 상황이 좀 아이러니하긴 해요. BOJ가 31년 만에 금리를 1%까지 올리면서 '긴축'을 하는데, 주가는 오히려 사상 최고를 경신하고 있으니까요. 보통 금리가 오르면 주가가 빠지는 게

로레알이 인도 디지털 퍼스트 개인케어 스타트업 이노비스트(Innovist)의 과반 지분 인수 계약을 6월 18일 체결했어요. 거래 금액은 약 ₹4,000크로어(3,800억~4,500억 원 추산), 로레알의 인도 M&A는 2013년 이후 13년 만이에요. 연 11% 성장하는 $260억+ 인도 뷰티 시장에 세계 최대 뷰티 기업이 공식 깃발을 꽂았습니다.

관련 종목: 로레알

솔직히 이 딜이 처음 나왔을 때 '오, 드디어'라는 반응이 먼저 나왔어요. 인도 뷰티 시장은 이미 수년 전부터 '다음 성장 엔진'으로 꼽혀왔는데, 세계 1위 뷰티 기업 로레알이 직접 M&A 카드를 꺼내기까지 13년이 걸렸거든요. 2013년 뭄바이 기반 더마 브랜드 Cheryl's Cosmeceuticals 인수 이후 처음이에요. 단순한 소규모 스타트업 딜이 아니라, "이제 인도를 본격적으로 시작하겠다"는 선언문에 가깝습니다.

이노비스트(Innovist)는 2019년에 로힛 차울라, 시팟 쿠라나, 비말 볼라 세 공동창업자가 만든 인도 D2C 퍼스널케어 플랫폼이에요. Bare Anatomy(헤어케어), Chemist at Play(스킨케어), Sunscoop, Vinci Botanicals — 네 브랜드를 운영하는데, 공통 키워드가 '과학 기반 + 클린 포뮬라 + 성분 투명성'이에요. 아마존과 액셀(Accel)이 초기 투자자였고, 인도 전자상거래·퀵커머스·오프라인 채널을 두루 타며 빠르게 성장했어요.

로레알 입장에서 이 딜의 가장 큰 배경은, 지금 인도 매출 비중이 전체 글로벌 매출의 고작 **1%**라는 사실이에요. 로레알은 지난해 약 420억 유로(약 62조 원)를 벌었는데, 그중 인도가 1%예요. 반면 인도 뷰티·퍼스널케어 시장은 2025년 기준 약 $260억, 연 10~11% CAGR로 성장 중이에요. 2028년에는 $380억, 2035년엔 $600억을 넘을 것이란 전망도 나와요. 주요 선진국 시장이 포화된 걸 고려하면, 인도는 로레알에게 '마지막 남은 대형 성장 과일' 같은 존재예요. 🛒

왜 직접 브랜드를 키우지 않고 M&A를 선택했냐는 질문이 당연히 나와요. 사실 로레알 인도는 이미 로레알 파리, 메이블린, 가르니에 같은 메인 라인을 팔고 있어요. 근데 인도 소비자는 서구형 브랜드를 맹목적으로 따라가는 시대가 끝났어요. 인도 기후, 피부색, 문화에 맞는 '인도 전용 포뮬라'를 원

미국 최대 식료품 체인 크로거가 Q1 실적에서 EPS 소폭 미스와 함께 하반기 인플레 심화를 경고했어요. 조정 EPS $1.58로 컨센서스 $1.59에 1센트 못 미쳤고, 주가는 장 마감까지 -8% 급락했습니다. 동일매장 매출 증가율이 3.2%→1.0%로 급감, 소비 둔화와 물가 압박이 동시에 엄습하고 있어요.

관련 종목: Kroger (KR)

미국 식료품 업계 1위 크로거(KR)가 6월 18일 Q1 FY2026 실적을 발표했어요. 숫자만 보면 나쁘지 않아요. 매출은 $46.1B으로 컨센서스($45.4B)를 상회했고, 조정 FIFO 영업이익도 $1.544B으로 예상 범위 내였어요. 근데 시장은 냉정했어요. 장 마감까지 주가가 -7~8% 빠졌는데, 5년 만의 최대 단일 낙폭이에요. 📉

왜일까요? 핵심은 두 가지예요. 첫 번째는 조정 EPS $1.58 — 컨센서스($1.59)보다 딱 1센트 낮아요. 숫자 자체로는 별거 아닌 것 같지만, 주식 시장은 방향을 봐요. 연속 미스의 시작인지, 아니면 일회성인지를 따지는 거죠.

두 번째가 더 중요해요. 크로거 CFO가 이번 실적 발표에서 **"하반기 인플레이션이 심화될 것"**이라고 명시적으로 경고했어요. 운송비 상승, 연료 믹스 변화, 시장점유율 확대를 위한 가격 투자(price investments)가 겹치면서 마진이 압박받고 있다는 설명이에요. 솔직히 이게 시장을 흔들었다고 봐요.

왜냐면 타이밍이 하필 지금이거든요. 연준 워시 의장은 6월 17일 FOMC에서 연내 금리 인상 가능성을 열어뒀어요. 시장이 겨우 '금리 동결'에 안도하려는 찰나에, 미국 최대 슈퍼마켓 체인이 "인플레이션 다시 온다"고 경보를 울린 거예요. Fed 입장에서는 이런 데이터가 쌓일수록 인하 카드는 더 멀어지고, 인상 카드는 더 현실적으로 됩니다. ⚠️

동일매장 매출 증가율도 신경 쓰여요. 전년 동기 3.2%에서 이번 분기 **1.0%**로 급감했거든요. 전분기도 둔화 추세였는데, 이제 1%대에 들어왔어요. 이게 소비자들이 지갑을 닫고 있다는 신호예요. 이란 딜 이후 기름값이 떨어지고, 소비자심리가 회복 중이라는 스토리와는 좀 어긋나는 데이터죠.

흥미로운 건 크로거가 연간 가이던스는 유지했다는 거예요. FY2026 조정 EPS $5.10~$5.30, 동일매장 매출 +1.0~+2.0% 등. 경영진이 하반기에 뭔가 반전이 있을

어센추어(ACN)가 장 마감까지 14% 하락해 창사 이래 최대 단일 낙폭을 기록했어요. Q3 매출 소폭 미스에 연간 가이던스 하향, 41.8억 달러 OT 사이버보안 M&A 동시 발표까지 겹쳤습니다. 모건스탠리가 같은 날 오버웨이트→이퀄웨이트 다운그레이드를 내놓으면서 매도세에 기름을 부었어요.

관련 종목: Accenture (ACN)

오늘 아침 장 초반에 올렸던 첫 번째 어센추어 포스트, 기억하시죠? 📉 그 당시 주가가 -6% 선에서 거래되고 있었는데, 솔직히 그건 프리마켓 기준 데이터를 보고 쓴 반쪽짜리 이야기였어요. 장이 마감된 지금 돌아보니 어센추어(ACN)는 창사 이래 가장 가혹한 하루를 보냈습니다. 최종 낙폭 -14%+, 시가총액 기준으로 하루 만에 약 200억 달러(약 28조 원)가 증발했거든요.

근데 이 하락이 단순히 실적 때문만은 아니에요. 어센추어는 Q3 결과와 함께 41.8억 달러짜리 사이버보안 M&A 세 건을 동시에 공시했는데, 시장은 박수 대신 추가 매도로 답했습니다. 이유는 잠시 후에.

실적 먼저 보면, Q3 FY2026 매출은 187억 달러로 전년 대비 6% 증가했지만 컨센서스(188억 달러)를 소폭 하회했어요. EPS는 주당 3.80달러로 9% 늘어 예상치(3.71달러)를 웃돌며 선방했고요. 사실 아침 포스트에서 "매출·EPS 서프라이즈"라고 썼는데, 매출은 사실 미스였어요. 그리고 어닝시즌의 진짜 핵심 지표인 수주(Bookings)는 197억 달러로 컨센서스 대비 -8.3% 미스, 2분기 연속 감소입니다. 📊

그다음에 폭탄이 터졌어요. 어센추어가 FY2026 연간 매출 성장 전망을 기존 3~5%에서 3~4%로 낮췄거든요. 숫자상 1%포인트 조정이지만, 올해 어센추어 주가가 이 발표 전에 이미 -40% 빠져 있었다는 게 맥락이에요. 반등 근거를 기다리고 있었는데 더 낮아진 전망이 나왔으니까요.

41.8억 달러 M&A 내용을 볼게요. 💰 세 건을 동시 발표했습니다. 드래고스(Dragos): OT(운영기술) 사이버보안 1위 기업으로 약 32.5억 달러에 과반 지분 인수. 런제로(runZero): 공격 표면 자산 관리 전문기업, 전량 인수. 넷라이즈(NetRise): 펌웨어 레벨 보안 가시성 전문기업, 전량 인수. 세 회사 합산 ARR은 2억 800만 달러, 전년 대비 53% 성장 중인 고성장 포트폴리오예요. 에

어센추어(ACN)가 Q3 매출 $177억·EPS $3.49로 모두 예상치를 이겼어요. 하지만 수주(Bookings) $19.7B은 컨센서스 $21.5B 대비 -8.3% 미스, 2분기 연속 감소입니다. AI 컨설팅 붐에도 실제 계약 파이프라인이 얇아지자 시장은 주가를 -6% 팔아버렸어요.

관련 종목: Accenture (ACN)

매출도 이겼고, EPS도 이겼어요. 근데 주가는 -6% 급락했습니다. 오늘(6월 18일) 나온 어센추어(ACN) 3분기(2~5월) 실적 이야기예요.

3분기 매출은 $177억으로 애널리스트 컨센서스 $173억을 2.3% 웃돌았고, 주당순이익(EPS)도 $3.49로 추정치 $3.32를 5.1% 초과했어요. 연간 매출 성장 가이던스도 기존 5~7%에서 6~7%로 올렸고요. 숫자만 보면 완벽한 서프라이즈였습니다.

근데 시장이 팔기 시작한 건 수주(New Bookings) 숫자를 보고 나서예요.

$19.7B. 예상치는 $21.5B이었거든요. -8.3% 미스입니다. 전분기 $22.1B 대비 6% 감소이고, 이게 2분기 연속 감소예요. 직전 Q2에서 "분기 사상 최대 수주"를 자축했던 게 불과 3개월 전인데, 그사이 분위기가 꽤 달라진 거죠. $100M 이상 대형 계약 클라이언트 수도 전분기 32곳에서 30곳으로 줄었어요.

수주는 미래 매출의 선행 지표예요. 지금 매출이 좋다는 건 과거에 맺은 계약을 지금 실행하고 있다는 뜻이고, 지금 수주가 줄어들었다는 건 앞으로의 매출 파이프라인이 얇아지고 있다는 신호입니다. 시장은 현재 매출보다 미래 수주에 훨씬 민감하게 반응하는 거고요.

솔직히 이 갭이 꽤 흥미롭습니다. AI 붐이 계속된다는데, AI 컨설팅 대장주 어센추어가 2분기 연속 수주 감소라니요. 생성형 AI 수주도 이번 분기 약 $15억으로, Q2의 $22억 대비 한 분기 만에 -32% 줄었어요. 기업들이 "외부 컨설팅보다 직접 AI 내재화"로 무게 중심을 옮기고 있는 건 아닐까 하는 생각이 드는 부분입니다.

사실 이번 수주 감소는 어센추어만의 이야기가 아닐 수 있어요. 인포시스, TCS, 캡제미니 같은 글로벌 IT 서비스 업체들도 올해 비슷한 압력을 받고 있거든요. 마이크로소프트, 구글, AWS가 기업 고객에게 직접 AI 서비스를 팔기 시작하면서, 그 중간에서 구현을 담당하던 컨설팅 업체들이 역할 재정립의 기로에 선 거예요.

어센추어는 이에 대응해 신사업부 'R

6월 FOMC 점도표 중간값이 3.8%로, 연내 25bp 금리 인상을 시사하고 있어요. 18명 중 9명이 인상 쪽, 동결 8명, 인하는 단 1명 — 매파 쇼크입니다. S&P 500 -1.21%, 2년물 국채 금리 4.21%로 치솟으며 시장이 흔들렸어요.

6월 FOMC 직후 초기 보도 일부에서는 점도표 중간값이 '연내 인하 1회'를 가리킨다는 분석이 나왔는데요, 전체 SEP 데이터를 정리해보면 결론이 완전히 달라요. 이번 글은 그 부분을 짚는 후속 정리입니다.

케빈 워시 연준 의장이 6월 17일 FOMC에서 기준금리를 3.50~3.75%로 동결한 건 예상대로였어요. 12-0 만장일치였고, 이것만 보면 조용한 결정 같죠. 근데 시장을 뒤흔든 건 금리 결정이 아니라 **점도표(SEP)**였습니다.

중간값(Median dot)이 3.8%예요. 현재 금리 상단이 3.75%이니, 중간값은 "올해 안에 적어도 한 번 더 올려야 한다"는 의미가 돼요. 솔직히 저도 두 번 확인했어요. 분명히 인상 방향이에요.

18명 위원 분포를 보면 더 명확해요. 9명이 연내 인상을 원했어요 — 75bp(3회) 인상을 원하는 위원이 1명, 50bp(2회)가 5명, 25bp(1회)가 3명이에요. 동결 유지는 8명, 인하 전망은 단 1명. 워시 의장 자신은 아예 점을 제출하지 않았어요. 12년 된 관행을 깬 거죠.

3월 점도표와 비교하면 충격이 더 커요. 3월엔 중간값이 3.4%였거든요 — 인하 방향이었는데, 이번엔 3.8%로 뒤집혔어요. 불과 3개월 만이에요. 여기다 경제 전망도 동시에 수정됐는데, GDP는 2.4%→2.2%로 낮아진 반면 PCE 인플레이션 전망은 2.7%→3.6%로 대폭 올랐어요. 근원PCE도 2.7%→3.3%로 수정됐습니다. 사실 이건 '성장은 더 나쁘고, 물가는 더 오래 간다'는 스태그플레이션 시나리오에 가까워진 셈이에요.

워시 의장의 성명서는 딱 3개 단락, 114개 단어였어요. 역대 FOMC 성명 중 가장 짧은 축에 속하고, 이전까지 들어있던 "추가 금리 조정" 관련 표현도 삭제됐어요. 기자회견에서도 포워드 가이던스를 최소화하겠다는 태도가 역력했고, 연준 내부 운영 방식을 전면 검토할 태스크포스도 발족한다고 했어요. '조용한 연준(Quieter Fed)'으로의 공식 전환이에요.

시장 반응은 냉혹했어요. 6월 17일 S&P 500은 -1.21%, 나스닥은 -1.34%, 다우는 약 -507포인

미국 5월 주택착공이 연율 117.7만 건으로 6년 만의 최저치를 기록했어요. 시장 추정치(143만)를 18% 밑도는 대형 미스, 다가구 착공은 -41.6% 급락했어요. 워시 연준 매파 기조로 장기 금리가 오르며 주택 시장이 정면으로 충격을 받았어요.

관련 종목: D.R. Horton (DHI) · Lennar (LEN)

5월에 주택 건설이 이렇게까지 무너질 줄은 시장도 몰랐어요. 미 상무부 센서스가 6월 16일(현지시간) 발표한 신규 주거용 건축 통계에 따르면, 5월 주택착공이 계절조정 연율 기준 117.7만 건으로 나왔어요. 블룸버그가 집계한 시장 추정치는 143만 건이었는데, 실제치는 그보다 18% 낮았죠. 2020년 5월 이후 가장 낮은 숫자예요. 📉

솔직히 '착공 감소'라는 말은 뉴스에 자주 나와서 어느 정도 예상은 했어요. 근데 이 정도 낙폭은 다르죠. 특히 다가구 주택(아파트·콘도)이 무려 -41.6% 급락했어요. 이건 2011년 2월 이후 최대 낙폭이에요. 단독주택도 88.2만 건으로 전월 대비 -1.9% 빠졌고요.

왜 이렇게 됐을까요? 배경은 결국 금리예요. 미국의 30년 고정 모기지 금리는 현재 7% 언저리예요. 케빈 워시 연준 의장이 이번 FOMC에서 동결을 결정하면서도 인하보다 인상 가능성을 더 열어뒀거든요. 30년 국채 금리가 5%를 돌파한 마당에 모기지 금리가 내려올 여지가 없어요. 집을 사려는 사람도, 아파트를 지으려는 개발업자도 지금은 아니다 싶어 계산기를 두드리는 거죠.

건설 허가도 5월에 141.3만 건으로 전월 대비 -0.7% 줄었어요. 단독주택 허가는 살짝 늘었지만(+0.6%), 이건 이미 착수된 프로젝트들이 굴러가는 거고 신규 투자 유입은 계속 줄고 있어요. 착공 이후 완공되는 주택도 -8.1%로 줄었는데, 이렇게 되면 전체 주택 공급량 자체가 감소하는 악순환으로 이어질 수 있어요.

홈빌더 주식들은 이미 먼저 신호를 보내고 있었어요. D.R. Horton (DHI)이 52주 고점 대비 27% 내렸고, Lennar (LEN)은 무려 47% 빠졌어요. 레너는 1분기 실적 발표에서 "고금리와 지정학적 불확실성이 마진을 압박하고 있다"고 했고, 연간 주택 인도 목표도 시장 예상보다 훨씬 낮게 잡았거든요. 🏠

사실 이 데이터가 의미하는 게 주택 시장에만 국한되지 않아요. 주택 건설이 줄면 목재, 시멘트, 배관 자재, 가전제품,

BOJ가 오늘(6월 16일) 정책금리를 0.75%→1.0%로 인상, 31년 만의 최고 수준이에요. 우에다 총재 불참 속에서도 결정은 내려졌고, 엔화는 오히려 달러 대비 약세로 반응했어요. 5,000억 달러 엔 캐리 트레이드 청산 리스크가 이제 글로벌 시장의 핵심 변수예요.

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6월 15~16일 이틀간 열린 일본은행(BOJ) 정책회의가 오늘 오전 결론을 냈어요. 기준금리를 0.75%에서 1.0%로 0.25%포인트 인상. 1995년 이후 31년 만에 처음 보는 수준이에요. 예상대로라면 별로 놀랄 게 없는 소식인데, 시장은 이미 96% 확률로 알고 있었거든요.

근데 진짜 반전이 있었어요. 결과 발표 직후 엔화가 달러 대비 오히려 약세로 반응한 거예요. '금리 올리면 자국 통화 강세'라는 교과서 논리가 그대로 뒤집혔죠. 이유는 크게 셋이에요. 첫째는 96% 확률로 기정사실화된 결정이라 새 정보가 아니었고 — 소문에 사고 뉴스에 파는 전형적인 패턴이에요. 둘째는 우치다 부총재가 추가 인상 타이밍에 대해 명확한 언급을 피하는 비둘기파적 기자회견을 했어요. 셋째는 미-이란 휴전 이후 글로벌 위험자산 선호 분위기가 강해지면서 안전자산인 엔화가 소외된 것도 있고요.

솔직히 저는 이 엔화 하락이 좀 의외였어요. BOJ가 인상을 해도 시장이 '이제 더 못 올리겠지'라는 회의를 갖고 있다는 게 이렇게 선명하게 드러난 적이 없었던 것 같아서요. 💹

우에다 총재 부재도 이번 회의의 독특한 맥락이에요. 간낭종으로 입원해서 1998년 이후 처음으로 총재 없이 회의가 진행됐는데, 서면 성명으로만 의견을 냈다고 해요. 우치다 부총재가 기자회견을 대신 이끌었는데, 추가 인상에 관한 명확한 시그널은 주지 않았어요. 현장에서 직접 커뮤니케이션하지 못하니까 시장에 보내는 신호가 약해질 수밖에 없었고요.

진짜 문제는 캐리 트레이드예요. 지금 엔화를 빌려서 해외 자산에 투자한 포지션 규모가 약 5,000억 달러(약 700조 원)로 추정돼요. BOJ 금리가 0.75%일 때도 이 규모가 유지됐으니, 1.0%에서 갑자기 대규모 청산이 일어날 이유는 없어요. 문제는 추가 인상 기대가 높아지는 순간이에요.

2024년 8월을 기억하시는 분들은 아실 거예요. BOJ가 0.25%p 올렸을 때 엔 캐리 대란이 터지면서 닛케이가 하루에 -12% 폭락하고, 나스닥도 -4%대 충격