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애플이 브로드컴과 300억 달러 규모의 장기 칩 공급 계약을 맺었어요. 계약은 2031년까지 이어지고, 브로드컴은 콜로라도 공장에 15억 달러를 추가 투자합니다. '탈브로드컴' 우려가 걷히면서 브로드컴 주가는 장중 5%대 급등했어요.

관련 종목: Apple (AAPL) · Broadcom (AVGO)

솔직히 이 뉴스 보고 좀 놀랐어요. 애플이 브로드컴이랑 30억 달러도 아니고 300억 달러(약 41조 원) 규모 칩 공급 계약을 새로 맺었다는 소식인데, 계약 기간이 무려 2031년까지입니다. 그동안 시장에서는 "애플이 결국 브로드컴 칩을 전부 자체 설계로 대체할 것"이라는 이른바 탈브로드컴 시나리오가 꾸준히 제기돼 왔거든요. 이번 발표로 그 공포가 상당 부분 걷힌 셈이에요.

핵심은 FBAR 필터입니다. 이게 뭐냐면, 스마트폰이 셀룰러망이나 와이파이에 붙을 때 신호를 깔끔하게 걸러주는 무선 통신용 부품인데, 아이폰의 통화 품질이나 데이터 속도에 은근히 큰 영향을 줘요. 애플은 이번 계약으로 이 필터를 포함한 무선 연결 칩을 브로드컴한테서 계속 공급받기로 했고, 계약 기간 동안 150억 개 넘는 미국산 칩을 생산한다는 목표를 세웠습니다.

눈에 띄는 대목은 브로드컴이 콜로라도주 포트콜린스 공장에 15억 달러를 추가로 투입해 시설을 확장·현대화한다는 부분이에요. 이건 애플의 미국 제조 프로그램 산하 투자로 분류되는데, 트럼프 행정부의 리쇼어링 압박과도 맞물려 있죠. 며칠 전 토요타가 텍사스에 3조 6천억 원을 투자해 타코마 생산라인을 멕시코에서 미국으로 옮기겠다고 발표한 것도 같은 맥락이고요. 반도체든 자동차든 "미국에서 만들어라"는 압박이 계속 현실화되는 분위기예요.

시장 반응은 바로 나왔습니다. 브로드컴 주가는 발표 직후 5%대 넘게 급등했고, 애플도 반등하면서 52주 신고가 317.40달러에 가까운 310.66달러까지 올라왔어요. 최근 1년 수익률만 49%인데, 이번 계약이 추가 동력이 된 셈이죠. JP모건은 이번 딜을 근거로 브로드컴의 AI 매출이 2028년까지 다시 두 배로 늘어날 거라는 전망까지 내놨습니다.

참고로 애플은 최근 몇 년간 퀄컴 의존도를 낮추려고 자체 모뎀칩(C 시리즈)을 개발해왔죠. 근데 이번 브로드컴 계약은 그 흐름과는 결이 좀 달라요. 모뎀 자체는 자체 설계로 가더라도, 그 모뎀이 실제로 신호를 깨끗하게 주고받으려면 RF 프런트엔드 부품이 필수인데, 이 영역은

트럼프 대통령이 나토 정상회의서 스페인과 전면 무역 중단을 전격 선언했어요. 스페인 10년물 국채 금리는 10bp 넘게 뛰고 IBEX35 지수는 2.8% 넘게 빠졌습니다. 이란 공격 때 미군 기지 사용을 거부한 게 발단이라, 나토 균열 우려까지 번지는 분위기예요.

터키 앙카라에서 열린 나토 정상회의, 원래는 방위비 이슈가 메인이었을 텐데 트럼프 대통령의 한마디로 완전히 다른 뉴스가 돼버렸어요. 현지 기자회견에서 트럼프는 "스페인은 버린 카드다(Spain is a wasted cause), 더 이상 스페인과 무역 거래를 하고 싶지 않다"고 말했고, 그 자리에서 스콧 베센트 재무장관한테 "끊어버려(cut it off)"라고 지시했다고 해요. 스페인을 두고는 "나토에서 최악의 파트너"라는 표현까지 썼고요.

근데 이번이 처음이 아니라는 게 포인트예요. 트럼프가 재무장관한테 스페인과의 통상을 중단하라고 지시한 게 이번이 두 번째라고 하거든요. 표면적인 명분은 스페인이 나토 회원국들이 합의한 국방비 GDP 5% 목표를 거부했다는 건데, 사실 더 근본적인 배경은 따로 있다는 분석이 나와요. 지난 3월 스페인이 이란 관련 군사작전에 자국 내 미군 공동기지 사용을 불허하고, 이란 작전에 투입되는 미군 항공기에 영공까지 폐쇄했던 전례가 있었거든요. 트럼프 입장에서는 그때 일을 여태 담아두고 있었던 것 같아요.

시장 반응도 바로 나왔습니다. 스페인 10년물 국채 금리가 3.5682%까지 오르면서 하루 만에 10bp 가까이 뛰었고요, 스페인 대표지수 IBEX35는 2.8% 넘게 밀렸어요. 근데 실무적으로 보면 이 위협이 실제로 실행되기는 쉽지 않다는 지적도 많아요. 스페인은 EU 관세동맹 소속이라, 개별 회원국을 콕 집어서 무역을 끊는 게 법적으로 사실상 불가능하거든요. EU 집행위원회도 곧바로 "작년에 체결한 무역 공동성명상 의무를 미국이 지켜야 한다"며 견제구를 날렸고요.

스페인 정부 쪽 반응은 오히려 담담했어요. 페드로 산체스 총리실은 이번 발언을 "평소와 다를 바 없는 정치적 수사"로 규정하면서 미국과의 관계는 "훌륭하다"고 선을 그었습니다. 게다가 스페인은 이미 미국을 상대로 무역적자를 보고 있고, 애초에 교역이란 게 정부가 아니라 민간 기업들이 하는 거라는 점도 짚었어요. 솔직히 맞는 말이긴 한데, 그렇다고 시장이 완전히 무시하고 넘어가진 못하는 것 같더라고요.

여기에 트럼프는 그린란드까지 다시 꺼냈어

미국 기업 AI 토큰 사용량의 최대 46%가 중국산 모델로 흘러가고 있다는 CNBC 보도가 나왔어요. 미 하원은 커서·에어비앤비를 콕 집어 중국 모델 사용 실태를 조사 중이에요. 근데 정작 중국은 자국 AI 모델의 해외 접근을 제한할지 고민 중이라 상황이 묘하게 꼬였어요.

CNBC가 오픈라우터 데이터를 인용해서 낸 기사가 좀 충격적이더라고요. 미국 기업들이 쓰는 AI 토큰 중 중국산 모델 비중이 지난 2월 8일 이후 매주 30%를 넘겼고, 한 주는 46%까지 찍었대요. 1년 전만 해도 평균 11%였고, 2025년 상반기엔 4.5%에 불과했거든요. 근데 1년 만에 4배 넘게 뛴 거예요. 딥시크나 지에이아이(Z.ai) 같은 회사 모델이 오픈AI·앤트로픽보다 60~90% 더 싸다는 게 제일 큰 이유고요.

솔직히 이 숫자 자체는 예견된 결과이긴 해요. 기업 입장에서 성능 차이가 확 줄었는데 가격은 몇 배씩 차이 나면, 비용에 민감한 팀부터 옮겨가는 게 당연하잖아요. 근데 문제는 이게 그냥 "가격 경쟁"으로 안 끝난다는 거예요. 미 하원 국토안보위원회랑 중국특별위원회가 지난 4월부터 이미 이 흐름을 조사하고 있었는데, 최근엔 커서(스페이스X가 인수 중인 그 커서 맞아요)랑 에어비앤비한테 직접 서한까지 보냈어요. 커서는 자체 모델 '컴포저 2'를 만들 때 문샷AI의 '키미'를 썼고, 에어비앤비는 고객 서비스에 알리바바 '큐원'을 쓴 게 문제가 됐고요.

국무부 대변인은 CNBC에 "중국 AI 모델은 베이징의 서사를 밀어붙이고 반체제 발언을 검열하도록 설계됐다"며 우려를 표했는데, 실제로 검토되는 대응책은 연방 조달 금지 같은 거예요. 정부 기관이나 정부와 거래하는 민간기업이 중국 모델을 못 쓰게 막는 방식이죠. 근데 이것도 한계가 뚜렷해요 — 딥시크 같은 모델은 가중치가 이미 오픈소스로 인터넷에 풀려 있어서, 법으로 막는다고 실제 사용을 완전히 차단하긴 어렵거든요.

사실 이 흐름, 몇 달 전부터 조짐이 있었어요. 작년까지만 해도 중국 모델은 "성능은 그럭저럭인데 검열·보안 리스크 때문에 기업이 쓰기엔 부담스럽다"는 인식이 강했거든요. 근데 딥시크가 가격 대비 성능에서 확실한 인상을 남긴 뒤로, 스타트업이나 비용에 민감한 팀부터 슬금슬금 옮겨가기 시작했고 이젠 대기업 워크로드까지 침투한 거예요. 오픈라우터 데이터가 이걸 숫자로 보여준 거고요.

근데 진짜 아이러니한 건 따로 있어요. 미국이 "중국 모델

트럼프 대통령이 "이란과 휴전은 끝났다"고 선언하며 중동 리스크가 재점화됐어요. WTI는 배럴당 75달러(+6.5%), 브렌트유는 79달러(+6.2%)까지 튀어 올랐습니다. S&P·나스닥 선물이 동반 급락하고 항공주는 3~4%씩 밀리는 등 위험자산 회피가 뚜렷해요.

관련 종목: Delta Air Lines (DAL) · United Airlines (UAL) · ExxonMobil (XOM) · Chevron (CVX)

어제 오전에 호르무즈 해협에서 이란이 상선 3척을 공격했다는 소식 전해드렸었잖아요. 그거 하루 만에 상황이 훨씬 심각해졌습니다. 트럼프 대통령이 튀르키예 앙카라에서 열린 NATO 정상회의 도중 기자들 앞에서 "To me, I think it's over(내가 보기엔 끝났다)"라고 말했어요. 이어서 "그들과 협상하는 건 시간 낭비다(waste of time)"라는 표현까지 썼는데, 이 정도면 사실상 6월에 어렵게 맺은 미·이란 휴전 합의를 공식적으로 폐기 선언한 셈이에요.

배경을 다시 정리하면 이렇습니다. 이란이 호르무즈 인근에서 상선 3척을 타격 → 미국이 이란산 원유 수출을 허용해주던 제재 면제(sanctions waiver)를 철회 → 미 중부사령부(CENTCOM)가 이란 본토에 대규모 보복 타격 → 이란 혁명수비대가 맞대응으로 바레인·쿠웨이트 미군기지 쪽에 미사일·드론을 쐈다는 보도까지 나왔어요. 여기까지가 어제 상황이었는데, 오늘 새벽(현지시간 기준 오전 6시 45분경) 트럼프가 "끝났다"고 못 박으면서 시장이 다시 한번 출렁였습니다.

숫자로 보면 확실히 느낌이 다릅니다. WTI 원유는 하루 새 6.5% 오르며 배럴당 75달러를 찍었는데, 이건 6월 초 이후 최대 일일 상승폭이에요. 브렌트유는 6.2% 오르며 79달러 근처까지 갔고요. 어제 오후 기준으로 브렌트가 74달러 수준이었으니까, 하루도 안 돼서 5달러 가까이 더 뛴 거죠. 이 흐름이 이어지면 조만간 80달러 돌파도 시간문제일 것 같아요.

주식시장 반응도 빨랐습니다. S&P500 선물은 1% 넘게 밀렸고 나스닥100 선물은 1.5% 하락, 다우 선물은 710포인트 가까이 빠졌어요. 러셀2000 선물도 1.6% 하락하면서 위험자산 전반이 눌리는 모습이었고요. 특히 항공·여행주가 직격탄을 맞았는데, 델타항공과 사우스웨스트가 3%대, 유나이티드항공이 3.5%, 카니발·로열캐리비안 같은 크루즈주는 4%씩 빠졌습

이란이 호르무즈 해협에서 상선 3척을 공격하자 미군이 대규모 보복타격에 나섰어요. 브렌트유는 배럴당 74달러 선까지 튀어 올랐고, 미국 10년물 국채금리는 2주 만에 최고치인 4.50%를 찍었어요. 9월 금리 인상 가능성까지 58%로 오르면서, 안정됐다 싶었던 휴전이 다시 흔들리는 분위기예요.

관련 종목: 에쓰오일 · 대한항공

솔직히 이 뉴스 보고 좀 놀랐어요. 지난달 미국과 이란이 어렵게 휴전에 합의하고 호르무즈 해협도 다시 열렸다길래 이제 좀 잠잠해지나 했는데, 며칠 만에 또 이 사달이 났네요.

사건은 이렇게 흘러갔습니다. 이란 혁명수비대가 최근 이틀 동안 호르무즈 해협 인근에서 상선 3척을 잇달아 공격했어요. 그중 하나는 카타르 소속 LNG 운반선 '알레카이야트'호였고, 오만 인근에서는 다른 유조선 한 척이 미상 발사체에 맞아 불이 붙기까지 했다고 하고요. 미 중부사령부(CENTCOM)는 이걸 정전 합의를 명백히 위반한 행위라고 규정하면서, 곧바로 이란에 대한 일련의 강력한 보복타격을 감행했다고 발표했어요. 타격 대상은 이란의 방공망, 해안 감시체계, 지대공미사일 기지, 대함 순항미사일 기지, 드론 발사대, 항구 시설 등으로 상당히 광범위합니다.

타이밍도 묘해요. 트럼프 대통령이 마침 튀르키예 앙카라에서 열리는 나토 정상회의에 참석 중이었거든요. 회의장 한쪽에서는 정상들과 웃으며 사진을 찍고, 다른 한쪽에서는 걸프만 위기를 실시간으로 챙기는 모습이었던 거죠. 트럼프는 기자들 앞에서 나토의 대응에 매우 실망했다고까지 말했는데, 정작 에르도안 튀르키예 대통령한테는 이란과의 전쟁 당시 결정적인 역할을 해줬다며 치켜세웠다고 하네요.

시장은 바로 반응했어요. 브렌트유는 장중 3%대 올라 배럴당 74달러 부근까지 갔고, 서부텍사스산원유(WTI)도 70달러 선을 다시 넘봤습니다. 미국 재무부가 이란산 원유 판매 허가(웨이버)까지 철회하면서 공급 우려가 더 커진 것도 한몫했고요.

국채 시장도 들썩였는데, 10년물 금리가 4.50%까지 올라 2주 만에 최고치를 찍었어요. 유가발 인플레이션 우려가 커지니까 연준의 9월 금리 인상 가능성도 56%에서 58%로 슬쩍 올라간 상태고요. 달러인덱스도 100.9대로 소폭 강세를 보였습니다.

개인적으로는 이게 진짜 재점화인지, 아니면 양측이 명분 쌓기용으로 주고받는 관리된 긴장인지가 제일 궁금해요. 지난 몇 달간 미국과 이란이 몇 번이나 때리고 협

토요타가 텍사스 샌안토니오에 36억 달러, 우리 돈 약 3조 6천억 원을 투자해 신규 공장을 짓기로 했어요. 멕시코 바하칼리포르니아에서 만들던 타코마 픽업트럭 생산 라인을 미국으로 옮기는 결정입니다. 트럼프발 관세 압박과 USMCA 협상 결렬이 겹치며 나온 카드라 업계 파장이 꽤 커요.

관련 종목: 토요타

토요타가 결국 움직였어요. 7월 7일, 텍사스 샌안토니오 공장 부지에 36억 달러를 투자해서 250만 제곱피트 규모의 신규 생산라인을 짓겠다고 발표했습니다. 여기서 만들 건 타코마 미드사이즈 픽업트럭인데, 지금은 멕시코 바하칼리포르니아 공장에서 생산 중이거든요. 그걸 통째로 미국으로 가져오겠다는 거예요.

사실 이게 좀 아이러니한 지점이 있어요. 토요타는 2020년에 샌안토니오에서 만들던 타코마를 멕시코로 옮겼었거든요. 그런데 6년 만에 다시 원점으로 돌아오는 셈이니, 완성차 업체 입장에서는 생산기지 이전 비용을 두 번 치르는 꼴이죠. 근데 지금 상황을 보면 선택지가 별로 없었을 것 같기도 해요.

배경을 좀 짚어보면, 트럼프 대통령이 지난 4월 수입 완성차 관세를 2.5%에서 27.5%까지 끌어올렸어요. 여기에 철강, 알루미늄, 부품 관세까지 줄줄이 얹으면서 자동차 제조사들한테 "미국에서 만들어라"는 신호를 계속 보내왔죠. 게다가 7월 1일이 USMCA(미·멕시코·캐나다 협정) 갱신 협상 데드라인이었는데, 이 날짜를 그냥 흘려보냈어요. 협상이 사실상 결렬된 거예요. 토요타 입장에서는 멕시코산 완성차에 관세를 계속 물어야 하는 리스크를 안고 가느니, 차라리 미국 내 생산을 늘리는 쪽이 낫다고 판단한 것 같습니다.

숫자를 좀 더 보면, 이번 투자로 2030년까지 신규 일자리 2천 개가 생긴다고 해요. 그리고 올가을에는 별도로 50만 제곱피트 규모의 후차축(리어 액슬) 공장도 문을 엽니다. 텍사스 주지사 그렉 애벗은 이번 투자가 주정부 보조금 2천만 달러와 각종 인센티브 대상이 된다고 밝혔고요. 백악관 대변인은 이 발표를 두고 "트럼프 행정부의 관세, 규제완화, 감세 정책이 만든 성과"라고 자평했습니다.

솔직히 이 대목에서 좀 회의적인 생각도 들어요. 관세로 미국 내 생산을 유도하는 건 표면적으로는 일자리 창출처럼 보이지만, 결국 그 비용은 어딘가로 흘러가거든요. 부품 공급망을 다시 짜야 하고, 멕시코 공장 인력은 다른 라인으로 재배치하거나 감축해야 하고요. 무엇보다 이런 관세발 생산기지

핀테크 기업 피서브가 직불카드 네트워크 매각을 검토 중이라는 보도가 나왔어요. JP모건·뱅크오브아메리카 등 대형 은행들이 인수 후보로 거론되며 주가는 장중 7%대 급등했습니다. 배경엔 은행이 네트워크를 직접 소유하면 카드 수수료 상한 규제를 피할 수 있다는 셈법이 있어요.

관련 종목: Fiserv (FISV)

오늘 프리마켓부터 눈에 띄게 튄 종목이 하나 있었는데, 바로 피서브(FISV)입니다. 월스트리트저널 보도로 촉발됐는데, 피서브가 직불카드 결제 인프라 사업을 미국 대형 은행들에 매각하는 방안을 논의해왔다는 내용이었어요. 거론된 상대가 화려합니다. JP모건, 뱅크오브아메리카가 핵심 후보로 꼽혔고, 웰스파고와 PNC파이낸셜서비스그룹도 최근 몇 달 사이 논의에 참여한 걸로 전해졌어요. 소식이 전해지자마자 피서브 주가는 프리마켓에서 7% 가까이 뛰었고, 정규장에서도 5% 넘는 상승세를 이어갔습니다.

근데 팔려고 하는 자산 자체가 꽤 알짜예요. 피서브가 보유한 STAR, Accel이라는 직불카드 네트워크는 2,800개가 넘는 금융기관이 발급한 카드를 기반으로 1억 1,500만 명 넘는 직불카드 이용자를 처리하는 인프라입니다. 결제망이라는 게 한번 자리를 잡으면 대체하기 어려운 사업이라, 은행 입장에서는 탐낼 만하죠.

근데 왜 하필 지금, 왜 하필 은행들이 눈독을 들일까요. 여기엔 규제 구조가 숨어 있습니다. 2010년 도드-프랭크법의 더빈 수정조항(Durbin Amendment)은 자산 100억 달러 이상인 금융기관에 대해 직불카드 인터체인지 수수료에 상한을 씌워놨어요. 근데 이 네트워크 인프라 자체를 소유한 기관은 이 규제를 합법적으로 피해갈 여지가 있다고 하더라고요. 그러니까 대형 은행 입장에서는 네트워크를 직접 사들이면 수수료 상한 규제의 사각지대를 활용할 수 있다는 계산이 나오는 거죠. 사실 이런 식의 규제 우회 구조가 알려지면 그다음 스텝은 늘 뻔합니다. 의원들, 규제당국, 가맹점 단체들이 가만히 있지 않겠죠.

실제로 이 딜을 검토했던 일부 기업들은 이미 발을 뺀 것으로 알려졌어요. 이런 식의 인수가 의회나 규제기관, 가맹점 쪽의 반발을 부를 수 있다는 우려 때문이라고 합니다. 그러니까 지금 나온 소식은 '검토 중'이라는 단계일 뿐이고, 실제 딜이 성사될지는 아직 불확실해요. 다만 시장이 이렇게 즉각적으로 반응했다는 건 그만큼 잠재적 가치가 크다고 보는 투자자가 많다는 뜻이기도

아마존이 AI 인프라 투자 자금을 대기 위해 최소 250억 달러 회사채 발행에 나섰어요. 3년물부터 40년물까지 최대 8개 트랜치, 골드만삭스·JP모건 등이 주관합니다. 올해 빅테크 AI 관련 회사채 발행액이 3,350억 달러로 작년의 두 배 넘게 불어날 전망이에요.

관련 종목: Amazon (AMZN)

빅테크의 AI 투자 경쟁이 이제는 채권시장까지 흔들고 있네요. 블룸버그 보도에 따르면 아마존이 미국 달러 표시 회사채로 최소 250억 달러를 조달하려고 합니다. 규모는 투자 수요에 따라 더 커질 수도 있대요. 만기 구조도 눈에 띄는데, 3년물부터 40년물까지 최대 8개 트랜치로 나눠서 발행할 계획이라고 합니다. 주관사로는 바클레이즈, 골드만삭스, JP모건, 모건스탠리가 이름을 올렸고요.

왜 갑자기 이렇게 큰돈을 채권시장에서 끌어오는 걸까요. 아마존은 올해 자본지출(capex)이 2,000억 달러에 달할 걸로 예상하고 있어요. 작년 1,310억 달러였던 걸 감안하면 1년 만에 70억 달러가 아니라 무려 690억 달러가 늘어나는 셈이죠. 대부분 데이터센터, AI 칩, 관련 장비에 들어갑니다. 근데 흥미로운 건 아마존이 주관사 쪽에 올해 안에는 더 이상 채권을 발행하지 않겠다는 입장을 전달했다는 점이에요. 이번 한 방에 필요한 자금을 대부분 확보하겠다는 의도로 읽힙니다.

이게 아마존 혼자만의 이야기는 아니라는 게 더 중요합니다. 알파벳, 마이크로소프트, 메타까지 합치면 빅테크 4곳이 올해 AI에만 7,000억 달러 넘게 쓸 걸로 예상되고 있어요. 이번 아마존 발행까지 포함하면 올해 AI 관련 회사채 발행 규모가 전 세계적으로 약 3,350억 달러에 이를 전망인데, 이건 작년의 두 배가 넘는 수준입니다. 몇 년 전만 해도 빅테크는 현금이 워낙 넉넉해서 회사채를 잘 안 찍는 걸로 유명했잖아요. 근데 이제는 아무리 현금이 많아도 AI 투자 속도를 감당하려면 빚을 내야 하는 국면에 들어선 거죠.

솔직히 이 흐름을 보면서 두 가지 생각이 듭니다. 하나는 그만큼 AI 인프라 투자가 진짜 돈이 되는 싸움이라 다들 속도전을 벌이고 있다는 신호로 볼 수 있고요. 다른 하나는, 이렇게 부채로 자금을 조달하는 규모가 계속 커지면 나중에 AI 투자 대비 수익률이 기대에 못 미칠 경우 신용시장 전체가 받는 충격도 그만큼 커질 수 있다는 거예요. 마침 오늘 30년물 미국 국채 금리도 5%를 다시 넘어섰는데, 장기

팀네이버와 KAI가 국방 특화 AI 모델을 함께 만들기로 손잡았어요. 7월 6일 KAI 사천 본사에서 전략적 제휴협약을 맺었다고 해요. AI와 방산이 만나는 흐름이 한국에도 본격적으로 상륙한 셈이에요.

솔직히 이 조합, 처음 들었을 때 좀 의외였어요. 포털·클라우드 회사인 네이버가 전투기랑 위성 만드는 KAI(한국항공우주산업)랑 손을 잡는다니까요. 근데 알고 보니 요즘 글로벌 AI 업계에서 '방산'은 이미 꽤 뜨거운 키워드더라고요.

7월 6일, 팀네이버(네이버·네이버클라우드)와 KAI가 경남 사천에 있는 KAI 본사에서 '항공우주·방산 AI 분야 협력을 위한 전략적 제휴협약(MOU)'을 체결했어요. 핵심은 이거예요. KAI의 항공·방산 시스템 통합 역량이랑, 팀네이버가 갖고 있는 AI·클라우드 기술력을 합쳐서 방산 분야에 최적화된 파운데이션 모델을 같이 만드는 거죠.

MOU에 담긴 내용을 좀 더 들여다보면, 국방 소버린 AI 확보와 독자 모델 개발, 국방 AI 신사업 공동 발굴, 피지컬 AI 고도화, 그리고 국방 AI 생태계 확대까지 — 기술 개발부터 사업화까지 이어지는 꽤 전방위적인 협력 구조예요. 특히 '피지컬 AI 기반 미래전투체계 플랫폼'이라는 표현이 눈에 띄는데, 그냥 챗봇이나 문서 요약하는 AI가 아니라 실제 물리적인 무기체계·로봇 운용까지 염두에 둔 협력이라는 얘기거든요.

사실 이런 흐름이 한국만의 얘기는 아니에요. 미국에서는 오픈AI가 앤듀릴이랑, 앤트로픽이 팔란티어랑 이미 국방 분야 협업을 진행 중이고, 중국도 자국산 반도체 기반으로 군사용 AI를 키우고 있죠. 그런 와중에 네이버가 하이퍼클로바X 기술력을 앞세워 국내 방산 쪽에 발을 걸치는 건, 정부가 강조해온 '소버린 AI' 기조랑도 맞닿아 있는 흐름이라고 봐요.

근데 개인적으로는 기대 반, 걱정 반이에요. 국산 AI로 국방 자립도를 높인다는 방향 자체는 맞는 말인 것 같은데, 방산이라는 영역 특성상 정보 공개나 검증이 상업용 AI보다 훨씬 폐쇄적으로 흘러갈 가능성이 크잖아요. 그리고 네이버 입장에서도 이게 단순 매출 다각화인지, 진짜 국가 안보 차원의 전략적 결정인지는 시간이 지나야 판가름 날 것 같고요.

아직 구체적으로 어떤 모델을, 언제까지 만든다는 로드맵은 공개되지 않았어요. 다만 팀네이버가 최근 여러 산업 분야로 AI 협업 범위를 계속 넓혀온 걸 보면, 이번 방산 진출도 그 연장선에 있다고 볼 수 있을 것 같아요

이란 혁명수비대가 호르무즈해협 인근서 카타르 LNG선을 실제로 타격했어요. 화요일 새벽 오만 리마 앞바다서 발생, 브렌트유는 배럴당 73달러 근처까지 튀었어요. 지난주 이란의 '경고'가 현실이 되며 미국-이란 휴전 합의 자체가 흔들리는 분위기예요.

말이 씨가 됐다고 해야 하나요. 지난주 이란이 "지정된 항로로 다니지 않는 선박엔 강경 대응하겠다"고 경고장을 날렸었잖아요. 근데 그게 진짜 현실이 됐습니다. 화요일(7일) 새벽, 오만 리마 앞바다 약 8해리 지점에서 카타르 국영 해운사 나킬라트(Nakilat) 소속 LNG 운반선 '알레카이야트(Al Rekayyat)'가 발사체에 맞았어요. 호르무즈해협을 빠져나가던 도중이었죠.

선박 좌현에 명중해서 기관실에 화재가 났는데, 다행히 승무원은 전원 무사하다고 합니다. 다만 이게 드론인지 미사일인지는 아직 명확하지 않고요. 이란 국영방송은 "경고를 무시한 선박이 공격당했다"는 식으로 보도했는데, 정작 이란 정부가 자신들의 소행이라고 공식적으로 인정하진 않았어요. 이런 애매한 태도, 사실 이번이 처음이 아니죠.

시장은 바로 반응했습니다. 브렌트유가 배럴당 73달러 근처까지 오르면서 일주일 만에 최고치를 찍었어요. 월요일까지만 해도 브렌트는 72달러 아래서 거래되며 2월 이후 최저 수준을 오가고 있었거든요. OPEC+가 8월에도 하루 18만 8천 배럴을 늘리겠다고 하고, 호르무즈 통항량도 꾸준히 회복되던 참이라 유가는 꽤 잠잠했는데 — 이 뉴스 하나로 분위기가 확 바뀐 거예요.

사실 호르무즈해협은 전 세계 원유 해상 물동량의 약 20%가 지나가는 곳이에요. 이 좁은 물길 하나에 문제가 생기면 유가가 요동치는 이유가 여기 있죠. 미국과 이란이 최근 몇 주간 공격을 멈추기로 합의했다는 소식에 시장이 안도했었는데, 이번 타격으로 그 합의의 실효성 자체에 물음표가 붙게 됐습니다.

개인적으로는 이 사건이 며칠은 더 갈 노이즈라고 봐요. 왜냐면 이란이 공식적으로 인정도, 부인도 안 하는 애매한 스탠스를 취하고 있거든요. 이러면 선주들은 당장 호르무즈를 우회하거나 보험료를 올릴 수밖에 없고, 그게 다시 운임과 LNG 공급 불안으로 이어지는 악순환이 될 수 있어요. 그렇다고 또 전면전으로 갈 만큼 확전되진 않을 거라는 게 중론이긴 한데, 솔직히 이 지역은 워낙 변수가 많아서 장담하긴 어렵네요.

이번 사건, 그냥 하루짜리 헤드라인으로 끝날지 아니면 다시 호르무즈발

사우디 아람코가 8월 아시아向 아랍라이트유 🛢️ 가격을 배럴당 11달러나 내렸어요. 기준유 대비 1.50달러 할인, 2020년 유가전쟁 이후 처음 있는 마이너스 프리미엄입니다. 호르무즈 해협이 뚫리며 공급 과잉 우려가 커진 여파 📉, 국내 정유사엔 오히려 호재일 수도 있어요.

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이 소식, 지난주에 다뤘던 OPEC+ 8월 증산 얘기 기억나세요? [후속]으로 보시면 되는데, 근데 이번엔 그냥 증산 정도가 아니라 사우디 아람코가 진짜 가격을 확 깎아버렸습니다.

아람코가 8월 선적분 아랍라이트유(Arab Light) 아시아向 공식판매가격(OSP)을 배럴당 11달러 인하했어요. 그 결과 오만·두바이 평균 대비 1.50달러 할인 가격이 됐는데, 이게 왜 중요하냐면— 2020년 코로나 초기 '유가 전쟁' 때 사우디랑 러시아가 서로 증산 경쟁하면서 가격을 후려치던 그 이후로 처음으로 아람코 원유가 마이너스 프리미엄, 그러니까 할인 가격에 팔리는 거거든요. 인하폭 자체도 최소 26년 만에 최대치라고 하고요. 블룸버그가 집계한 애널리스트 전망치는 8달러 정도 인하였는데, 실제론 그보다 훨씬 세게 나왔습니다.

배경은 다들 아시다시피 ⚠️ 호르무즈 해협이에요. 6월 중순에 미국·이란이 휴전 합의하면서 그동안 사실상 막혀 있던 호르무즈 통행이 재개됐잖아요. 그 여파로 브렌트유가 배럴당 72달러 선까지 떨어졌는데, 이건 이란 관련 군사행동이 시작되기 전인 올해 2월 수준으로 되돌아간 거예요. 아람코도 라스타누라 항 수출 물량을 전쟁 전 대비 90% 수준까지 다시 늘렸고, OPEC+도 8월 생산 쿼터를 하루 18만 8천 배럴 추가로 늘리기로 했으니 — 공급은 계속 쌓이는데 수요는 그대로인 상황인 거죠.

솔직히 이 타이밍에 사우디가 가격을 이렇게까지 세게 내린 건 좀 공격적이라고 봐요. 시장 점유율 방어 차원이라는 분석이 많은데, 이게 진짜 '점유율 전쟁' 모드로 들어간 거라면 러시아나 이라크, 쿠웨이트 같은 다른 산유국들도 가만있지 않을 가능성이 커요. 2014년이랑 2020년에 이미 봤던 패턴이잖아요. 한쪽이 가격 내리면 다른 쪽도 따라 내리고, 결국 유가는 더 떨어지고. 개인적으로는 이번 인하가 단발성이 아니라 하반기 내내 이어질 가격 경쟁의 시작일 수도 있다고 봐요.

근데 이게 국내 🇰🇷 입장에서는 완전히 나쁜 소식만은 아니에요. 에쓰오

게티이미지가 37억 달러 💰 규모 셔터스톡 합병을 결국 철회했어요. 영국 CMA가 에디토리얼 사업부 매각을 요구하자 게티 이사회가 지난 6일 합병 종료를 의결했습니다. 셔터스톡은 시간외 거래에서 29% 📉 급락, 게티도 8% 가까이 빠지며 양쪽 다 타격을 입었어요.

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솔직히 이 딜, 처음 발표됐을 때부터 좀 불안하긴 했어요. 2025년 1월에 게티이미지와 셔터스톡이 합병한다고 했을 때 다들 "드디어 두 공룡이 손잡네"라고 했잖아요. 스톡 이미지 시장에서 20년 넘게 서로 물어뜯던 라이벌끼리 말이에요. 근데 미국 시간 7월 6일, 게티 이사회가 만장일치로 합병 철회를 의결하면서 1년 반 끌어온 딜이 결국 공중분해됐습니다.

이유는 영국 🇬🇧 경쟁시장청, CMA예요. 미국 🇺🇸 법무부(DOJ)는 지난 2월 아무 조건 없이 이 합병을 승인했거든요. 그런데 CMA는 지난 5월 15일 최종 보고서에서 셔터스톡의 에디토리얼 사업부인 렉스 피처스(Rex Features), 스플래시 뉴스(Splash News), 백그리드(Backgrid) 세 곳을 CMA 승인을 받은 제3자에게 통째로 매각하라고 못 박았어요. 뉴스·스포츠·연예인 사진 공급 시장에서 두 회사가 합치면 영국 언론사들이 가격 협상력을 잃는다는 논리였죠.

게티 입장에서는 이게 받아들이기 힘든 조건이었나 봐요. 에디토리얼 사업 자체가 셔터스톡이 가진 핵심 자산 중 하나인데, 그걸 떼어내고 합병하라는 건 사실상 딜의 의미를 반토막 내는 셈이니까요. 결국 이사회는 "이 조건은 못 받아들인다"로 결론 냈고, 대신 셔터스톡에 4천만 달러 ⚖️ 위약금을 물어주기로 했어요. 여기에 더해 게티가 발행한 연 10.5% 이자 선순위담보채권(2030년 만기)의 특별 조기상환 조항까지 발동되면서, 재무구조도 다시 손봐야 하는 상황이 됐습니다.

주가 반응은 예상대로 셔터스톡 쪽이 훨씬 아팠어요. 시간외 거래에서 29%나 빠지면서 9.95달러까지 내려갔는데, 이건 사실상 2025년 1월 합병 발표 이후 쌓였던 '합병 프리미엄'이 통째로 증발한 거예요. 게티도 8% 가까이 밀렸고요. 인수 무산 뉴스에 인수하려던 쪽 주가까지 같이 빠지는 건 좀 이례적인데, 아마 채권 조기상환 부담이랑 "이제 단독으로 생성형 AI랑 어떻게 싸우지"라는 불안감이 겹친 게 아닐까 싶어요.

트럼프 대통령이 백악관 오벌 오피스에서 뉴욕증시·나스닥 개장종을 사상 처음 동시에 울렸어요. 대통령이 "델 컴퓨터를 사라"고 홍보하자 델(DELL) 주가가 장중 7% 넘게 뛰었습니다. 마이클 델 부부는 이 자리에서 트럼프 계좌에 6조원 넘게 기부하겠다고 밝혔어요.

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이거 진짜 좀 이례적인 장면이었어요. 월요일 아침, 뉴욕증권거래소와 나스닥이 동시에 백악관 오벌 오피스에서 개장종을 울렸습니다. 두 거래소가 같이 종을 울린 것도, 그것도 백악관에서 한 것도 사상 처음이라고 해요.

지난 7월 4일 출시된 '트럼프 계좌' 기억하시나요. 18세 이하 미국 어린이라면 누구나 만들 수 있는 세제 혜택 투자계좌인데, 2025~2028년 태어난 아기들한테는 재무부가 1,000달러씩 시드머니로 넣어준다고 해서 화제였죠. 첫날에만 계좌 600만 개가 개설됐다는 소식, 저희도 전해드렸었는데요(관련 기사 참고). 이번 백악관 행사는 그 계좌의 본격적인 거래 개시를 축하하는 자리였어요.

원래 계획대로면 이 자리는 재무부와 거래소 관계자들이 나와서 형식적인 축사만 하고 끝났을 법한 행사였어요. 근데 트럼프 대통령이 마이크를 잡더니 예정에 없던 발언을 쏟아내기 시작하면서 분위기가 완전히 달라졌죠. 백악관 오벌 오피스 안에서 실시간으로 뉴욕증권거래소와 나스닥 전광판이 동시에 비춰지는 장면 자체가 상당히 낯설었다는 평가도 나와요.

근데 이 자리에서 트럼프 대통령이 갑자기 마이클 델 CEO를 콕 집어서 칭찬하기 시작했어요. 델과 부인 수잔 델이 트럼프 계좌 프로그램에 60억 달러(약 6조원대) 넘게 기부하겠다고 약속한 걸 소개하면서 "여러분, 나가서 델 컴퓨터 한 대 사세요"라고 말한 거죠. 그 말이 나오자마자 델 주가가 실시간으로 튀어 오르더니 장중 7% 넘게 상승했습니다.

델 테크놀로지스는 사실 최근 몇 분기 동안 AI 서버 수요 덕을 톡톡히 보고 있던 회사예요. 그런 와중에 대통령이 직접 브랜드명을 언급하면서 소비자용 PC 매출까지 홍보해준 셈이니, 투자자 입장에서는 "저 정도 스포트라이트면 단기적으로는 확실히 호재"라고 받아들인 분위기였어요. 다만 이 효과가 하루짜리 이벤트성 반응으로 끝날지, 아니면 실제 매출로 이어질지는 다음 분기 실적을 봐야 알 수 있을 것 같아요.

솔직히 대통령이 특정 기업 이름을 콕 집어서 사라고 하는 장면 자체가 좀 낯설어

다우존스 산업평균지수가 장중 53,000선을 사상 처음 터치했어요. 594.83포인트(1.14%) 뛴 52,900.07로 마감하며 종가 기준 최고치도 새로 썼습니다. 근데 반도체주는 로테이션 매물에 밀리면서 나스닥은 오히려 뒷걸음질 쳤어요.

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오늘 미국 증시 진짜 재밌게 흘러갔어요. 다우존스가 장중 52,903.85까지 오르면서 53,000 고지를 사상 처음 밟았습니다. 종가는 52,900.07, 하루에만 594.83포인트(1.14%) 올랐고요. 사상 최고 마감가 갱신인데, 문제는 이걸 밀어올린 힘이 좋은 뉴스가 아니라 나쁜 뉴스라는 점이에요.

발단은 6월 고용지표예요. 비농업 부문 신규 고용이 5만 7천 명 늘었는데, 시장 예상치는 11만 3천 명이었거든요. 거의 절반 수준으로 쪼그라든 셈이죠. 실업률은 4.2%로 예상치(4.3%)보다 살짝 낮았지만, 전체적으로는 고용시장이 식고 있다는 신호로 읽혔어요. 그러자 채권시장이 먼저 반응했습니다. 9월 금리 인상 확률이 하루 만에 64%에서 50%대로 뚝 떨어졌어요. 커빈 워시 연준 의장도 최근 ECB 포럼에서 인플레이션 기대치가 지난 한 달 새 누그러졌다며 서둘러 금리를 올릴 필요는 없다고 했고요.

사실 올해 초까지만 해도 연준 점도표에서는 절반 가까운 위원들이 연내 최소 한 번 인상을 점쳤었거든요. 6월 회의 기준으로 연말 기준금리 중간값 전망치가 3.4%에서 3.8%로 올라간 상태였는데, 이번 고용 쇼크로 그 매파적 분위기가 살짝 꺾인 셈이에요. 채권시장 참가자들 입장에서는 "이제 금리 걱정은 좀 덜었다"는 쪽으로 해석한 거고, 그 안도감이 곧바로 다우 매수로 이어진 흐름이라고 보면 될 것 같아요.

근데 재밌는 게, 이 훈풍이 반도체·AI주에는 정반대로 작용했어요. 마이크론(MU)이 5.5%, 인텔(INTC)이 5.3%, AMD가 4.3% 빠졌습니다. 지난 상반기 80% 넘게 뛰었던 업종이라 차익실현 매물이 쏟아진 거죠. 대신 그 돈이 어디로 갔냐면, 웨스턴디지털(WDC)이 10%, 테라다인이 8%, 하니웰이 7.5% 오르면서 다우 상승률 1위에 올랐어요. 하니웰은 올해 들어서만 42.2% 오른 상태고요. TSMC도 5.3% 올랐으니 반도체 안에서도 온도차가 컸던 하루였습니다.

유엔이 193개 회원국을 모아 사상 첫 정부간 AI 대화를 제네바에서 열었어요. 과학자 패널은 AI의 파국적 피해 가능성을 과학이 배제할 수 없다고 경고했어요. 각국이 따로 만들던 AI 규제가 이제 유엔이라는 한 테이블 위에 올라왔어요.

솔직히 이런 소식은 두 갈래로 갈려요. 하나는 "또 국제기구 회의냐" 싶은 시큰둥함이고, 다른 하나는 "어, 이번엔 진짜 다른데?" 싶은 쪽이죠. 이번엔 후자에 가까워요. 7월 6일, 제네바 팔렉스포에서 유엔 총회 결의로 소집된 'AI 거버넌스 글로벌 대화'가 막을 올렸거든요. 유엔 193개 회원국이 전부 초대된, 이 규모로는 사상 첫 정부간 AI 회의예요.

타이밍도 절묘해요. 이 대화는 세계정보사회정상회의 WSIS 포럼(7월 6~10일), ITU의 'AI for Good' 서밋(7월 7~10일)과 같은 주에 제네바에서 겹쳐 열려요. 사실상 이번 한 주가 올해 AI 정책 캘린더의 정점인 셈이죠.

개막 연설에서 안토니우 구테흐스 유엔 사무총장이 던진 비유가 인상적이었어요. 인터넷이 10억 명에게 닿는 데 15년이 걸렸는데 AI는 2년 만에 해냈다는 거예요. 그러면서 혁신에는 안전장치가 필요하다, AI가 강력해지려면 반드시 통제돼야 한다고 못 박았어요. 그가 던진 질문 하나. "우리가 이 전환을 함께 만들어갈 것인가, 아니면 그냥 끌려갈 것인가."

숫자도 같이 나왔는데요, 상위 500대 AI 슈퍼컴퓨터 연산력 중 미국이 75%, 중국이 15%를 차지한다고 해요. 나머지 세계 전체가 10% 남짓 나눠 갖는 셈이니 힘의 쏠림이 어느 정도인지 감이 오시죠.

이번 대화의 배경에는 지난 7월 1일 공개된 독립 국제 AI 과학 패널의 예비 보고서가 있어요. 요슈아 벤지오와 마리아 레사가 공동의장을 맡고 40명의 전문가가 참여한 패널인데, 결론이 꽤 묵직해요. 벤지오는 AI가 기만적 행동을 보인다는 증거가 늘고 있는 지금, 능력이 계속 커지는 AI가 스스로든 악의적 사용자에 의해서든 파국적 피해를 일으키지 않을 거라고 과학이 보장할 수 없다고 말했어요. 국제 거버넌스 도구도, 이익을 조율할 방법도 아직 없다는 게 그의 진단이에요.

레사의 발언도 곱씹을 만해요. 정보의 진실성이야말로 이 싸움의 핵심이라며 지금 상황을 정보 아마겟돈이라고까지 표현했거든요. 챗봇 사용자가 매주 10억 명을 넘는 시대에, 신뢰할 수 있는 정보와 조작된 정보를 가르는 일이 국가 단위로는 감당이

애플과 브로드컴이 RF칩 공급계약을 2031년까지 연장했어요. 발표 직후 애플 주가는 4.84% 뛰었는데 브로드컴은 오히려 2.41% 빠졌습니다. 같은 뉴스에 정반대 반응, 시장이 두 회사를 다르게 해석하고 있다는 신호예요.

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오늘 나온 소식 중에 눈에 띄는 게 하나 있었어요. 애플과 브로드컴이 5G RF(무선주파수)칩·무선연결 모듈 공급 계약을 2031년까지 연장했다는 발표였는데, 두 회사 주가가 완전히 반대로 움직였거든요. 애플은 발표 직후 4.84% 급등했고, 정작 계약의 한 축인 브로드컴은 2.41% 빠졌어요. 같은 뉴스를 두고 시장이 이렇게 엇갈리는 것도 흔치 않은 그림이죠.

이 둘의 인연이 사실 어제오늘 일은 아니에요. 2020년에 처음 RF 칩 공급 계약을 맺었고, 2023년엔 최소 150억 달러 규모로 확장했었죠. 올해 4월에도 미국산 5G RF 부품 관련 확장 소식이 있었는데, 이번엔 아예 2031년까지 기간을 못박은 거예요. FBAR 필터 같은 핵심 부품을 포함해서, 콜로라도 포트콜린스에 있는 브로드컴 팹 등 미국 내 시설에서 만든다는 점도 다시 강조됐고요.

애플 입장에서 왜 호재로 읽혔는지는 이해가 가요. 공급망을 장기간 안정적으로 확보한다는 의미도 있고, 무엇보다 '미국에서 생산'이라는 프레임이 지금 같은 관세·무역 이슈가 민감한 시기엔 꽤 든든한 카드거든요. 애플이 예전에 밝힌 미국 내 4,300억 달러 투자 계획이랑도 결이 맞고요. 그래서 애플 주가는 공급망 리스크 해소, 관세 회피 카드 확보라는 두 가지 이유로 동시에 뛴 걸로 보여요.

근데 브로드컴은 좀 다른 얘기예요. 사실 요즘 브로드컴 주가를 끌어올리는 건 애플향 RF칩 사업이 아니라 AI 데이터센터용 커스텀 ASIC, 그러니까 구글 TPU 같은 걸 만들어주는 사업이거든요. 그 관점에서 보면 애플과의 장기 계약 재확인은 '이미 다 아는 얘기'에 가깝고, 오히려 상대적으로 마진이 낮은 레거시 무선칩 사업 비중이 부각되면서 투자자들이 시큰둥하게 반응했을 가능성이 있어요. 최근 브로드컴이 AI 밸류에이션 눈높이가 워낙 높아진 상태라 작은 실망에도 예민하게 반응하는 것도 한몫했을 거고요.

솔직히 이번 건은 "누가 더 이득이냐"를 딱 잘라 말하기 애매한 케이스예요. 공급망 안정성만 놓고 보면 양쪽 다 나쁠 게 없는 딜인데, 시장은 결국 각 회사의

스페이스X(SPCX)가 7월 7일 나스닥100 지수에 전격 편입돼요. 편입을 앞두고 패시브 펀드의 강제 매수 규모가 약 41조원으로 추정됩니다. 유통 주식이 전체의 3~5%뿐이라 단기 수급 쏠림이 상당할 전망이에요.

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솔직히 이번 주 미국 증시에서 제일 시끌시끌한 종목 하나만 꼽으라면 단연 스페이스X(SPCX)일 거예요. 6월 12일에 나스닥에 데뷔하자마자 시가총액 2조 1,000억 달러(공모가 기준으로는 2조 5,000억 달러 안팎)를 찍더니, 이번엔 나스닥100 지수 편입이라는 또 하나의 이벤트를 앞두고 있거든요. 편입 발효일은 7월 7일 화요일인데, 실제 '강제 매수'는 오늘(7월 6일) 장 마감 직후부터 본격적으로 쏟아질 걸로 보여요.

왜 이게 큰일이냐면요, 나스닥100을 추종하는 패시브 펀드들은 지수 구성이 바뀌면 그 비중만큼 무조건 주식을 사야 하잖아요. JP모건은 QQQ 한 곳에서만 43억 달러(약 6조 5,000억원)어치를 사들일 거라고 추산했고, 나스닥100을 추종하는 펀드 전체를 다 합치면 270억 달러(약 41조원)에 육박한다는 분석도 나왔어요. 근데 문제는 스페이스X의 유통 주식이 전체의 3~5%밖에 안 된다는 점이에요. 일론 머스크와 초기 투자자들이 대부분 물량을 들고 있어서, 시장에서 실제로 사고팔 수 있는 주식이 얼마 안 되거든요. 이 좁은 통로로 수십조 원어치 매수 주문이 몰리는 셈이니, 단기적으로 주가가 출렁일 가능성이 꽤 커 보여요.

참고로 스페이스X는 팰컨9, 스타십 발사체랑 스타링크 위성 인터넷 사업을 같이 하는 회사인데, 스타링크 쪽 매출이 최근 몇 년 사이 가파르게 늘면서 몸값이 확 뛰었다는 평가가 많아요. 그래서 이번 나스닥100 편입도 단순 이벤트성 뉴스가 아니라, 우주·통신 섹터 대장주가 메가캡 지수 안으로 들어온다는 상징적인 의미도 있다고 봐요.

나스닥도 이번 편입을 위해 규정을 살짝 손봤어요. 원래 유통 비율이 33.3% 미만인 종목은 지수 편입이 까다로운데, 스페이스X처럼 유통 물량이 적은 대형주를 위해 '3배 승수' 규칙을 적용해서 지수에 반영되는 시가총액을 2,670억 달러 정도로 계산했다고 해요. 그 결과 나스닥100 내 비중은 1% 미만으로 시작할 전망이고요. 역대 가장 빠른 지수 편입 사례 중 하나라는 평가도 나오는데, 그만큼 나스닥 쪽에서도 이 종목을 놓치기 싫었다는 뜻이겠죠.

현

SK하이닉스가 나스닥에 29조 원 규모 상장을 추진한다고 밝혔어요. 스페이스X의 85조 원 상장에 이어 역대 두 번째로 큰 외국기업 공모가 될 전망이에요. HBM 수요가 폭발하면서 메모리 3사 주가가 1년 새 최대 700%까지 뛰었어요.

SK하이닉스가 결국 나스닥 문을 두드렸어요. 7월 6일(현지시간) 로이터와 포춘 보도에 따르면, SK하이닉스는 미국 예탁증서(ADR) 형태로 나스닥에 상장해 약 29조 원(200억 달러 안팎)을 조달할 계획이에요. 신주 1,779만 주를 발행하는 구조고, 최종 공모가는 이번 주 목요일에 정해져서 금요일부터 거래가 시작될 예정이라고 하네요.

솔직히 이 숫자, 그냥 넘기기엔 좀 커요. 지난달 스페이스X가 세운 85조 원 규모 IPO 다음으로 역대 두 번째로 큰 외국기업 최초 상장이 될 거라는 분석이 나와요. 2019년 사우디 아람코(25조 원대)나 2014년 알리바바 상장 규모까지 넘어서는 수준이거든요. 반도체 회사가, 그것도 이미 한국 증시에 상장돼 있는 회사가 미국에 또 한 번 대형 상장을 하는 게 흔한 일은 아니잖아요.

왜 지금 나스닥인가

사실 SK하이닉스는 지금까지도 미국 투자자들이 아예 접근 못 하던 회사는 아니었어요. 스폰서 없는 ADR이 장외에서 거래되긴 했거든요. 근데 유동성이 너무 얕아서 서울 상장 주가 흐름을 제대로 따라가지도 못했다고 해요. AI 붐을 타고 싶은 미국 기관투자자 입장에서는 답답했을 상황이죠. 이번 나스닥 직상장은 그 갈증을 정면으로 해소하려는 카드로 보여요.

숫자로 보면 왜 서두르는지 이해가 가요. SK하이닉스 회사 자체 전망치로는 2026년 순이익이 221조 원, 매출은 355조 원까지 갈 걸로 보고 있는데 각각 전년 대비 415%, 265% 늘어나는 수준이에요. 엔비디아와 구글 같은 곳에 HBM(고대역폭메모리)을 공급하면서 AI 데이터센터 특수를 제대로 누리고 있다는 뜻이죠.

이 그래프 보면 감이 딱 오는데, HBM·낸드 만드는 회사들 주가가 죄다 날아갔어요. 심지어 샌디스크는 S&P500 전체에서 1등 상승률(3,676%)이었다고 하니 말 다 했죠. 재밌는 건 SK하이닉스 밸류에이션 자체는 예상 실적 대비 6.2배 수준이라 경쟁사 마이크론(7배)보다 오히려 싸다는 평가도 나온다는 점이에요. 실적은 폭발적으로 느는데 주가는 상대적으로 덜 비싸다, 이 조합이 나스닥 투자자들한테 매력적으로 보였을 수도 있겠어요.

SK하이닉스가 7월 10일 나스닥에 미국예탁증서(ADR)를 상장해요. 조달 규모가 290억 달러(약 44조 원)로 외국 기업 사상 최대 기록입니다. 알리바바·아람코 기록을 넘어서며 반도체 밸류에이션 재평가 기대가 커졌어요.

관련 종목: SK하이닉스 · 삼성전자 · Micron (MU) · Nvidia (NVDA)

솔직히 이 뉴스 보고 좀 놀랐어요. SK하이닉스가 오는 7월 10일 나스닥에 ADR(미국예탁증서)을 상장한다고 오늘 오전 알려졌습니다. 블룸버그 보도를 인용한 기사들을 보면 조달 규모가 290억 달러, 우리 돈으로 약 44조 원인데요, 외국 기업이 미국 증시에서 처음 주식을 팔아 조달한 금액으로는 역대 최대라고 해요. 2014년 알리바바 미국 상장(250억 달러)도, 2019년 사우디 아람코 IPO(256억 달러)도 이번엔 다 넘어섭니다.

사실 이 얘기가 완전히 새로운 건 아니었어요. 6월 말부터 SK하이닉스의 美 ADR 상장 추진 소식이 조금씩 흘러나왔었는데, 그땐 "45조 원까지도 가능하다"는 정도의 추정치만 돌던 상황이었거든요. 오늘 구체적인 날짜(7월 10일)와 조달 규모(290억 달러)가 확정 보도되면서 그림이 확 뚜렷해진 거죠.

근데 왜 하필 지금일까요. SK하이닉스는 이미 한국거래소에 상장돼 있잖아요. 이유는 생각보다 단순해요 — 미국 투자자들이 한국 증시 시간대에 맞춰 거래하기가 너무 불편했거든요. 지금까지는 장외(OTC)에서 유동성 낮은 ADR로만 거래가 가능했는데, 이번에 나스닥 정규 상장을 하면 미국 정규장 시간에 실시간 거래가 가능해지고 나스닥100 편입 가능성까지 열립니다. 참고로 나스닥100을 추종하는 인베스코 QQQ 하나만 해도 운용자산이 4,820억 달러예요. 이 정도 패시브 자금이 신규로 유입될 수 있다는 얘기죠.

밸류에이션 얘기도 빼놓을 수 없어요. SK하이닉스의 12개월 선행 PER은 6.2배로 경쟁사 Micron(MU)의 7배보다 낮습니다. 최근 마이크론이 한때 11배까지 오른 걸 감안하면 격차가 꽤 큰 편이에요. HSBC는 이번 나스닥 상장이 저평가 요인을 해소하면서 기업가치를 최대 20%까지 끌어올릴 수 있다고 봤고요. 소네브릿지 인베스트먼트 매니지먼트의 Di Zhou는 "한국 증시에 접근하기 어려운 투자자들에게 AI 메모리 사이클에 직접, 마찰 없이 투자할 기회를 주는 것"이라고 설명하더라고요.

조달한 돈은 용인 반도체 클러스

호주 금광업체 제네시스 미네랄스가 볼트 미네랄스에 대항 인수를 제안했어요. 39억 달러(약 5조 8천억원) 규모로, 기존 레지스 리소스 제안보다 높은 조건이에요. 금값이 4,200달러에 육박하는 가운데 호주 금광업계 M&A 경쟁이 격해지고 있어요.

관련 종목: 제네시스 미네랄스 · 볼트 미네랄스 · 레지스 리소스

호주 금광업계에서 인수전이 다시 불붙었어요. 제네시스 미네랄스(Genesis Minerals)가 볼트 미네랄스(Vault Minerals)를 두고 레지스 리소스(Regis Resources)와 정면으로 맞붙는 대항 제안을 내놨거든요. 제안 금액은 호주달러 기준 56억 달러, 미국달러로는 39억 달러 수준이고 원화로 치면 5조 8천억원 정도예요. 🪙

사실 이 딜에는 배경이 좀 복잡해요. 지난 5월 레지스 리소스가 볼트 미네랄스를 전액 주식교환 방식으로 인수하겠다고 발표했었어요. 볼트 주주들이 볼트 1주당 레지스 신주 0.6947주를 받는 조건이었고, 합쳐지면 시가총액 107억 호주달러(약 10조원)짜리 대형 금 생산업체가 탄생할 거라는 그림이었죠. 합병 후 지분은 레지스가 51%, 볼트가 49%를 갖는 구조였어요.

근데 제네시스가 여기에 끼어들었어요. 볼트 1주당 제네시스 신주 0.7629주에 현금 0.475호주달러를 더 얹은 조건을 제시했는데, 환산하면 볼트 1주당 5.2741호주달러예요. 이게 금요일 종가 대비 15.7% 프리미엄이고, 레지스가 제시한 전액 주식 교환 조건보다도 약 6% 더 높은 가격이에요. 볼트 이사회는 이걸 보고 제네시스 제안이 더 우월하다고 판단해서 레지스 쪽에 통보했어요. 레지스는 이제 이 제안을 따라잡거나 더 나은 조건을 내야 하는 상황에 놓인 거죠. ⚖️

이 타이밍이 절묘한 게, 금값이 최근 온스당 4,200달러 근처까지 다시 올라온 상황이거든요. 지난주 미국 6월 고용지표가 예상보다 크게 부진하게 나오면서 금리 인하 기대가 살아났고, 안전자산 선호가 강해지면서 금값도 반등했어요. 금값이 이렇게 뛰니까 금광업체들의 자산 가치도 재평가받고, 인수합병 욕구도 같이 커지는 흐름이 자연스럽게 나타나는 것 같아요.

개인적으로는 이 삼각관계가 꽤 흥미로운 게, 레지스가 순순히 물러날 가능성은 낮아 보여요. 이미 지분 51%를 확보하는 그림까지 그려놓은 상태에서 이걸 뺏기면 회사 전략 전체가 흔들리니까요. 그렇다고 제네시스보다 더 높은 가격을 부르면