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AI 광고테크 기업 앱러빈이 2분기 실적을 내놨는데 시간외 주가가 20%대 급락했어요. 매출 19억2400만달러로 컨센서스를 살짝 밑돌고 3분기 가이던스도 시장 눈높이 아래였죠. 어닝비트 행진에 익숙했던 시장이 처음으로 냉정하게 등을 돌렸다는 평가가 나와요.

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솔직히 이 정도로 반응이 셀 줄은 몰랐어요. 앱러빈이 8월 5일 장 마감 후 내놓은 2분기 실적에 시간외 주가가 한때 28%까지 빠졌다가 20%대 초반에서 낙폭을 유지하는 모습을 보였거든요. 조정 주당순이익은 3.76달러로 컨센서스 3.67달러를 웃돌았는데, 매출은 19억2400만달러로 시장 예상치 19억3500만달러를 살짝 밑돌았어요. 전년 대비로는 52.8% 늘어난 숫자라 성장세 자체는 여전히 가팔랐는데도 이 정도 반응이 나온 거죠.

진짜 문제는 가이던스였어요. 회사는 3분기 매출을 20억5500만~20억8500만달러로 제시했는데, 이 밴드의 중간값이 월가 컨센서스 20억8000만달러보다 낮았거든요. 조정 EBITDA 가이던스도 17억1000만~17억4000만달러로, 시장이 기대했던 17억5000만달러에 못 미쳤고요. 숫자만 보면 크게 어긋난 건 아닌데, 문제는 앱러빈이 그동안 분기마다 '비트 앤 레이즈(beat and raise)'를 반복해온 회사라는 점이에요. 매번 예상치를 넘기고 가이던스도 올려온 회사가 처음으로 눈높이를 못 맞추니까 시장이 훨씬 민감하게 반응한 셈이죠.

근데 나쁜 소식만 있었던 건 아니에요. 회사 CFO가 실적 발표 콜에서 SEC(미국 증권거래위원회)가 진행해온 조사를 최근 종결했고 별도 제재 조치는 없다고 밝혔거든요. 지난해부터 앱러빈의 광고 타기팅 알고리즘과 회계 처리를 둘러싸고 공매도 리포트發 의혹이 꾸준히 제기돼왔던 터라, 이 부분이 해소된 건 분명 호재예요. 다만 이 소식은 매출 미스·가이던스 부담에 묻혀서 주가 방어에는 별 힘을 못 썼다는 평가입니다.

사실 앱러빈은 올 상반기에도 이미 24% 넘게 빠진 종목이에요. AI 기반 광고 추천 엔진으로 모바일 게임·앱 마케팅 시장을 사실상 재편했다는 평가를 받으며 한때 시가총액이 급팽창했는데, 밸류에이션이 워낙 높아진 상태라 조금만 삐끗해도 매도가 몰리는 구간에 들어선 것 같아요. 개인적으로는 이번 조정이 펀더멘털 훼손이라기보다는 '완벽했던 스토리'에 대한 기대치 조정에 가깝다고 보는데, 그렇다 해도 단기

쇼피파이가 2분기 매출 35억8000만달러를 기록하며 시장 예상치를 훌쩍 넘었어요. 시간외 주가가 순식간에 26% 급등, 3분기 가이던스도 30%대 초반 성장으로 올렸습니다. GMV(총거래액)는 32% 증가한 1155억7000만달러, 이커머스 반등 신호로 해석돼요.

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솔직히 이 정도 반응은 오랜만이에요. 쇼피파이(SHOP)가 8월 5일 발표한 2분기 실적이 시장을 완전히 흔들어놨거든요. 매출은 35억8000만달러로 전년 동기 대비 34% 늘었고, 월가 컨센서스였던 34억5000만달러를 가볍게 뛰어넘었습니다. 발표 직후 시간외 거래에서 주가는 무려 26%까지 치솟았어요. 최근 실적 시즌에 나온 반응 중에서도 손에 꼽힐 만한 폭등입니다.

숫자를 좀 더 뜯어보면, GMV(총거래액)가 전년 대비 32% 늘어난 1155억7000만달러를 기록했어요. 매출 증가율보다 GMV 증가율이 더 높다는 건 결제·핀테크 부가서비스에서 돈을 더 잘 벌고 있다는 뜻이기도 하고요. 매출총이익은 17억1000만달러로 31% 증가했고, 잉여현금흐름(FCF)은 6억5400만달러 — 마진으로 따지면 18%나 됩니다. 적자를 밥 먹듯 내던 몇 년 전 쇼피파이를 기억하는 사람이라면 격세지감을 느낄 숫자예요.

근데 진짜 시장을 흥분시킨 건 가이던스였어요. 3분기 매출 성장률을 '30%대 초반'으로 제시했는데, 이건 애널리스트들이 예상했던 26.3%를 크게 웃도는 수준입니다. 실적 하나 잘 나온 걸로는 이 정도 랠리가 안 나와요. 다음 분기도 이 속도를 유지하겠다는 자신감을 숫자로 못 박은 게 컸다고 봐요.

사실 쇼피파이는 최근 몇 년간 아마존과의 경쟁, 관세 이슈, 소비 둔화 우려 등으로 계속 주가가 눌려 있었거든요. 그런데 이번 실적으로 '탈아마존 이커머스 인프라' 스토리가 다시 힘을 받는 분위기예요. 특히 오프라인 결제(POS)와 B2B 커머스 쪽 성장이 두드러졌다는 코멘트가 나왔는데, 이게 사실이라면 쇼피파이가 단순 온라인 쇼핑몰 솔루션을 넘어 종합 커머스 인프라 기업으로 자리잡고 있다는 증거이기도 해요.

개인적으로는 이번 실적을 보면서 이커머스 업황 자체가 바닥을 찍고 올라오는 신호로 봐도 되지 않을까 싶더라고요. 아마존, 쇼피파이 둘 다 최근 실적이 예상보다 훨씬 좋게 나오고 있거든요. 물론 26% 급등 이후 밸류에이션 부담은 커진 상태라, 단기 조정이 나와도 이상할 건 없습니다

디즈니가 3분기 조정 EPS 2.06달러로 시장 예상(1.86달러)을 크게 웃돌았어요. 파크 매출이 10% 늘며 실적을 이끌었고, 자사주 매입 목표도 90억달러로 올렸습니다. 스트리밍까지 살아나며 주가는 프리마켓에서 4% 가까이 뛰었어요.

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디즈니(DIS)가 8월 5일 공개한 회계연도 3분기(4~6월) 실적이 예상보다 훨씬 좋았어요. 조정 주당순이익(EPS)이 2.06달러로 나왔는데, 월가 컨센서스였던 1.86달러를 가볍게 넘겼고 전년 동기 1.61달러와 비교해도 28% 넘게 늘었습니다. 매출은 252억5000만달러로 전년 대비 7% 증가했는데, 이 부분은 시장 예상치였던 254억달러에 살짝 못 미쳤어요. 그래도 이익 쪽이 워낙 잘 나와서 전체적으로는 어닝비트로 평가받는 분위기예요.

실적을 이끈 건 역시 파크였습니다. 디즈니 익스피리언스 부문 매출이 99억7000만달러로 전년보다 10% 늘었고, 미국 내 파크 방문객 수도 3% 증가했어요. 솔직히 최근 몇 년간 디즈니는 스트리밍 적자 때문에 골머리를 앓았잖아요. 근데 이제는 파크가 캐시카우 역할을 확실히 하면서 회사 전체 실적을 떠받치는 그림이 됐습니다. 영업이익은 56억달러로 21% 늘었으니, 마진도 같이 좋아지고 있다는 뜻이고요.

콘텐츠 쪽에서도 좋은 소식이 있었는데, 토이 스토리 5가 전 세계 박스오피스에서 10억달러를 넘겼다는 언급이 나왔어요. 픽사가 예전만 못하다는 얘기가 많았는데, 이번엔 확실히 흥행에 성공한 셈이죠. 스트리밍 사업 쪽도 가입자와 수익성이 동시에 개선되고 있다는 코멘트가 나오면서, 디즈니플러스가 드디어 돈 버는 사업으로 자리잡아가는 모습이에요.

가장 눈에 띄는 건 자사주 매입 확대예요. 회사 측이 2026 회계연도 자사주 매입 목표를 기존 80억달러에서 최소 90억달러로 상향했거든요. 이 정도 규모의 바이백 확대는 경영진이 현금흐름과 향후 실적에 상당한 자신감을 갖고 있다는 신호로 읽혀요. 발표 직후 주가는 프리마켓에서 4% 가까이 올랐고요.

사실 디즈니는 스트리밍 전쟁, 케이블TV 가입자 이탈, ESPN 스트리밍 전환 같은 이슈들 때문에 최근 몇 년간 주가 흐름이 답답했던 종목이에요. 개인적으로는 이번 실적을 보면서 파크·콘텐츠·스트리밍이라는 디즈니의 전통적인 삼각편대가 다시 제대로 맞물리기 시작했다는 인상을 받았어요. 다만 매출이 예상을 살짝 밑돈 건 아쉬운 대목이

아리스타 네트웍스 2분기 매출이 전년 대비 38% 늘어난 30억4000만달러를 기록했어요. EPS 1.02달러로 예상치 0.89달러를 훌쩍 넘겼고, 3분기 가이던스도 상향했습니다. AI 데이터센터 네트워킹 수요가 이어지며 시간외 주가는 11% 넘게 급등했어요.

관련 종목: 아리스타 네트웍스 (ANET)

어제 장 마감 후 나온 아리스타 네트웍스(ANET) 실적, 숫자만 놓고 보면 진짜 압도적이었어요. 2분기 매출이 30억4000만달러로 나왔는데, 월가 컨센서스가 28억3000만달러였거든요. 여기에 조정 EPS는 1.02달러로 예상치 0.89달러를 가볍게 넘어섰습니다. 전년 동기 대비로 따지면 매출 성장률이 38%예요. 클라우드 네트워킹 장비 회사치고는 이례적인 속도죠.

근데 진짜 시장을 흥분시킨 건 실적 자체보다 가이던스였어요. 3분기 조정 EPS를 1.06~1.08달러, 매출은 약 33억달러로 제시했는데 둘 다 애널리스트 예상을 크게 웃도는 수치였습니다. 게다가 연간 매출 전망을 126억달러로 올려잡았어요. 이건 대략 40% 성장을 의미하는데, 불과 3개월 전 실적 발표 때 내놨던 가이던스가 28% 성장이었거든요. 3개월 만에 성장률 전망을 12%포인트나 올린 거예요. 이 정도 폭의 상향은 흔치 않아서, 시간외 거래에서 주가가 정규장 3% 상승분에 더해 11% 넘게 추가로 뛰었습니다.

아리스타는 AI 데이터센터용 네트워킹 장비를 만드는 회사예요. 엔비디아 GPU를 잔뜩 넣어둔 데이터센터라도 그 GPU들끼리 데이터를 빠르게 주고받을 네트워크 장비가 없으면 무용지물이거든요. 그 역할을 아리스타가 맡고 있는 거죠. CEO 자이슈리 울랄이 이번 실적콜에서 밝힌 코멘트가 흥미로운데, 사실 회사가 수요를 못 따라가는 상황이라고 해요. 웨이퍼 파운드리 공급 부족, 반도체 서플라이 디커밋(공급 취소), 52주를 넘는 리드타임까지 겹치면서 오히려 '더 팔고 싶어도 못 파는' 국면이라고 밝혔거든요.

이 대목이 좀 아이러니한데, 보통 실적 발표에서 공급망 이슈는 부정적으로 읽히잖아요. 근데 이번엔 정반대예요. 수요가 공급을 압도할 정도로 넘쳐난다는 뜻으로 시장이 받아들인 거죠. 개인적으로는 이게 오히려 더 강한 시그널이라고 봐요. 수요가 부족해서 가이던스를 낮추는 것과, 수요가 너무 많아서 공급이 못 따라가는 건 완전히 다른 얘기니까요.

아리스타 주가는 올해 상반기에만 이미 30% 넘게 올랐던 종목인데

스페이스X가 상장 후 첫 분기 실적을 공개했어요. 매출은 92% 늘었는데 AI 투자만 158억 달러를 썼어요. 투자자들은 실적보다 AI 지출 속도에 더 놀란 눈치예요.

일론 머스크가 이번엔 로켓이 아니라 숫자로 화제를 모았습니다. 8월 4일(현지시간), 스페이스X가 기업공개 이후 처음으로 분기 실적을 공개했는데요. 결과만 보면 나쁘지 않았어요. 2분기 매출이 78억 달러를 기록하면서 전년 동기 41억 달러 대비 92% 늘었고, 월가 예상치였던 68억 달러도 가볍게 뛰어넘었거든요. 순손실도 10억 달러에서 5억 4,100만 달러로 크게 줄었고요.

근데 정작 주가는 시간외 거래에서 8%나 빠졌습니다. 이유는 딱 하나, AI 투자 속도였어요. 스페이스X는 이번 분기에만 AI 관련 자본지출로 158억 달러를 썼는데, 1분기 77억 달러에서 두 배 넘게 늘어난 수치예요. 전체 자본지출은 183억 7,000만 달러에 달했고, 이걸 연환산하면 735억 달러 규모가 됩니다. 애널리스트들이 예상했던 487억 달러 컨센서스를 훌쩍 넘어서는 거죠.

솔직히 이 정도면 투자자 입장에서 부담스러울 만해요. 로켓 발사 사업으로 돈 버는 회사인 줄 알았는데, 정작 지갑을 크게 여는 곳은 AI 쪽이니까요.

스타링크 사업 자체는 탄탄했어요. 매출 43억 달러로 전년 대비 66% 증가했고, 구독자 수는 1,200만 명으로 전년 대비 두 배 늘었어요. 이번 분기에만 신규 가입자 170만 명을 추가했고요. 6월엔 스타링크 단말기 월 대여료 10달러를 새로 도입하면서 요금 인상도 병행했죠.

머스크는 실적 콜에서 달 로봇 계획까지 꺼내며 "완전히 미친(totally nuts)" 수준의 청사진이라고 표현했고, 매출 1조 달러 목표도 여전히 유효하다고 밝혔어요. 근데 시장 반응을 보면 비전보다 당장의 지출 규모에 더 민감하게 반응한 셈이에요. 여기에 1,160억 달러 규모의 락업 해제가 다가오고 있다는 점도 주가에 부담으로 작용했다는 분석이 나와요.

사실 이 흐름이 낯설지는 않아요. 최근 AMD도 2분기 실적에서 어닝 서프라이즈를 냈는데도 주가는 8% 빠졌었거든요. 데이터센터 매출이 급증했다는 좋은 소식보다, "그래서 AI 투자 회수는 언제 되냐"는 질문이 시장을 더 세게 누르고 있는 분위기예요. 스페이스X 역시 우주 사업과 AI 사업을 동시에 굴리는 구조다 보니, 두 마리 토끼를 다 잡을 수 있을지에 대한 의구심이 실적 발표

스페이스X가 상장 후 첫 분기 실적에서 매출 78억달러, 전년 대비 92% 급증을 발표했어요. AI 부문에만 설비투자 158억달러 넘게 쓰면서 시간외 주가는 8% 넘게 빠졌습니다. 8월 6일 9억주 넘는 락업 해제까지 겹쳐 있어 단기 변동성이 더 커질 수 있어요.

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지난주 저희가 "스페이스X 첫 실적발표, 진짜 뇌관은 락업해제"라는 글을 올렸었죠. 그 첫 실적표가 현지시간 8월 4일 장 마감 후 공개됐는데, 결론부터 말하면 숫자는 잘 나왔는데 주가는 또 빠졌어요.

일단 매출부터 보면 78억달러로 전년 동기 대비 92% 늘었어요. 월가 예상치 68억 1000만달러를 9억달러 가까이 웃돈 어닝비트입니다. 부문별로 보면 스타링크가 포함된 커넥티비티 매출이 42억 9100만달러(+66%)로 가장 컸고, AI 부문이 25억 6100만달러로 전년 7억 3700만달러에서 3배 넘게 뛰었어요. 우주 부문은 9억 6200만달러였습니다. 영업손실은 1억 4300만달러로 전년 같은 기간 9억 7000만달러 손실보다 크게 줄었고, EBITDA는 35억 3800만달러로 전년 12억 1400만달러 대비 거의 3배가 됐어요.

근데 문제는 역시 돈을 얼마나 쓰고 있냐는 거였죠. 이번 분기 설비투자(capex)가 183억 6900만달러로 전년 28억 2500만달러의 6배가 넘어요. 이 중 AI에만 158억 2800만달러를 쏟아부었는데, 애널리스트 평균 추정치 130억 9000만달러를 훌쩍 넘긴 수준입니다. 연환산하면 736억달러 규모라는데, 시장이 예상했던 487억달러와는 격차가 꽤 커요.

일론 머스크는 컨퍼런스콜에서 "매출 1조달러 달성 목표 시점이 2031년에서 2030년으로 앞당겨졌다"며 "2029년 달성 가능성도 0은 아니다"라고 했어요. 브렛 존슨 CFO도 "12월까지 연환산 매출(ARR) 1000억달러 목표가 사정권에 들어왔다"고 거들었고요. 스타링크 가입자는 1200만명으로 1년 만에 두 배가 됐고, 정부·기업向 매출도 18억달러(+108%)로 늘며 우주군과 60억달러 넘는 스타실드 계약도 따냈다고 하니 사업 자체는 확실히 커지고 있는 것 같아요.

근데 투자자들 눈엔 "돈을 너무 많이 쓴다"는 게 더 크게 보인 모양이에요. 시간외 주가는 8% 넘게 밀렸고, 6월 12일 나스닥 상장 당시 공모가 135달러 대비로는 이미 반토막 수준까지 내려온 상태예요. 여기에 엎

팔란티어가 2026년 2분기 매출 93% 성장에 EPS까지 어닝 서프라이즈를 냈어요. 美 상업 부문 매출이 149% 폭증해 정부 부문과 격차를 좁혔어요. AI 주권 수요가 실적으로 증명되며 연간 가이던스도 함께 상향됐어요.

솔직히 팔란티어 실적 발표는 이제 놀랍지도 않을 정도예요. 8월 3일(현지시간) 장 마감 후 나온 2026년 2분기 실적을 보면, 매출이 19억 4천만 달러로 전년 대비 92.8% 늘었어요. 월가 예상치였던 18억 1천만 달러를 가볍게 넘겼고, 주당순이익(EPS)도 0.41달러로 예상치 0.35달러를 크게 웃돌았어요. 8분기 연속 어닝 서프라이즈라니, 이쯤 되면 패턴이죠.

근데 진짜 눈에 띄는 건 매출 규모가 아니라 구조예요. 그동안 팔란티어 하면 정부 계약 회사라는 이미지가 강했잖아요. 이번 분기엔 美 상업 부문 매출이 무려 149% 늘어서 7억 6,400만 달러를 찍었고, 美 정부 부문은 90% 늘어 8억 900만 달러였어요. 격차가 확 줄어든 거예요. 몇 년 전만 해도 상상하기 힘든 그림이에요.

CEO 알렉스 카프는 실적 발표에서 "이번 분기는 그야말로 비현실적이었다(otherworldly)"는 표현까지 썼어요. 그러면서 "AI 주권에 대한 수요가 폭발했고, 팔란티어는 토큰을 실제 경제적 가치로 전환할 수 있음을 증명한 유일한 기업"이라고 자신감을 드러냈고요. CNBC와의 인터뷰에서는 이런 성장세가 "최소 18개월은 더 갈 것 같다"고도 했어요. 자신감이 넘치다 못해 거의 도발적인 수준이에요.

수익성 지표도 나쁘지 않아요. GAAP 영업이익은 9억 1,200만 달러로 영업이익률 47%, 조정 영업이익률은 62%까지 나왔어요. 성장률과 이익률을 더한 'Rule of 40' 점수는 155%인데, 소프트웨어 업계에서 거의 최상위권 숫자예요. 회사는 이 여세를 몰아 연간 가이던스도 올렸어요. 2026년 매출 전망을 81억 5천만~81억 6천만 달러(전년 대비 82% 성장)로, 조정 잉여현금흐름 가이던스도 45억~47억 달러로 상향했어요.

시장 반응도 즉각적이었어요. 정규장에서 125.65달러로 마감한 주가가 시간외거래에서 12% 가까이 뛰어 140달러를 넘겼어요. 매출 대비 61배, EPS 대비 149배 수준이라는 밸류에이션 부담이 늘 꼬리표처럼 따라다니는 회사인데, 이번에도 실적으로 그 논란을 어느 정도 잠재운 셈이에요. 공교롭게도 바로 다음 날인 8월 4일엔 AM

골드만삭스 주식트레이딩 데스크가 3개 분기 연속 월가 신기록을 세웠어요. 가장 최근 분기 매출만 74억2000만달러, 2025년 4분기엔 43억1000만달러였습니다. 시장을 흔든 AI 밸류에이션 급변과 중동 리스크가 역설적으로 골드만의 수익 기회가 됐어요.

관련 종목: Goldman Sachs (GS)

이거 진짜 아이러니하다 싶은 뉴스예요. 올해 시장을 뒤흔든 온갖 변동성, AI 밸류에이션 널뛰기에 중동 전쟁 리스크까지, 다들 골치 아파했던 그 이슈들이 골드만삭스(Goldman Sachs, GS) 주식 트레이딩 데스크한테는 오히려 돈 버는 기회였다는 거예요. CNBC가 최근 골드만 트레이더들이 어떻게 이런 실적을 냈는지 밀착 취재를 했더라고요.

숫자부터 볼까요. 2025년 4분기에 골드만은 주식트레이딩 매출 43억1000만달러를 기록하면서 월가 사상 최고치를 찍었어요. 그런데 여기서 끝이 아니었어요. 2026년 1분기엔 순이익이 전년 대비 19% 늘어난 56억3000만달러, 역시 주식 부문이 사상 최대 분기 실적을 이끌었고요. 2분기엔 5억달러를 넘기며 1분기 기록(53억달러)까지 넘어설 걸로 예상됐는데, 실제로는 그걸 훌쩍 뛰어넘어서 74억2000만달러를 찍었습니다 💹. 3분기 연속으로 '어느 은행이든 역대 최대'라는 타이틀을 갈아치운 거예요.

근데 이게 어떻게 가능했을까요. 사실 답은 단순해요. 올해 시장이 유독 널뛰었잖아요. AI 관련주들 밸류에이션이 하루가 다르게 오르내렸고, 중동에서는 이란·이스라엘 전쟁 리스크로 유가와 코스피가 롤러코스터를 탔죠. 미국 국채금리도 4%대 후반까지 튀었다가 다시 내려오길 반복했고요. 이런 극심한 변동성은 일반 투자자들한테는 공포지만, 트레이딩 데스크 입장에서는 거래량이 폭증하고 스프레드가 벌어지면서 오히려 수익 기회가 늘어나는 환경이에요. 골드만의 주식 부문이 이런 흐름을 제대로 탄 거고요.

솔직히 이 대목에서 좀 씁쓸한 마음도 들어요. 개인 투자자들이 변동성 장세에서 손실 보고 있을 때, 대형 투자은행 트레이딩 데스크는 바로 그 변동성 덕분에 사상 최대 실적을 찍고 있다는 거잖아요. 시장이 흔들릴수록 정보와 자본력, 알고리즘 트레이딩 인프라를 갖춘 쪽이 유리해진다는 걸 다시 한번 보여주는 사례 같아요. 골드만의 지난 3개월 실적만 놓고 봐도 2019년 한 해 전체 실적보다 많다고 하니, 규모 자체가 예전과는 다른 차원이에요.

물론 골드만

스페이스X가 8월 4일 상장 후 첫 실적을 발표해요. 이틀 뒤 8월 6일엔 9억1150만 주, 약 1230억달러 규모 락업이 풀려요. 공모가 135달러 대비 주가는 이미 20% 넘게 빠진 상태라 물량 부담이 부각돼요.

관련 종목: 스페이스X (SPCX)

솔직히 상장한 지 두 달도 안 된 종목을 이렇게까지 다들 초조하게 지켜보는 경우도 흔치 않죠. 스페이스X(SPCX) 얘기예요. 지난 6월에 주당 135달러로 데뷔하면서 857억달러를 조달했는데, 이게 역대 최대 규모 기업공개(IPO) 기록이었거든요. 근데 지금 주가는 108달러 선까지 밀려서 공모가 대비 20% 넘게 빠진 상태예요. 상장 초반 고점 대비로는 거의 40%까지 조정을 받은 적도 있다고 하니, 변동성이 정말 만만치 않네요.

8월 4일, 그러니까 이번 주 화요일에 상장 후 첫 분기 실적을 내놔요. 미 동부시간 오후 4시 30분에 컨퍼런스콜도 예정돼 있고요. 근데 사실 시장이 진짜 긴장하는 포인트는 실적 그 자체보다 이틀 뒤예요.

8월 6일이 진짜 뇌관이에요. 락업 해제일이거든요. 내부자들이 보유 물량 중 최대 20%, 그러니까 9억1150만 주(약 1230억달러어치)를 팔 수 있게 풀리는 날이에요. 이게 얼마나 큰 숫자인지 감이 잘 안 오실 텐데, 지금 시장에 풀려 있는 유통 물량이 전체 발행주식의 4~5%밖에 안 돼요. 그런데 그 몇 배에 달하는 물량이 한꺼번에 풀릴 수 있다는 거죠.

게다가 조건이 하나 더 있어요. 주가가 공모가보다 30% 높은 175달러를 넘기면 추가로 10%가 더 풀리는 구조예요. 다만 지금 흐름을 보면 이 조건 충족은 한참 멀어 보이고, 오히려 주가가 눌린 상태에서 대규모 물량까지 나오면 수급에 이중 부담이 될 수 있다는 게 월가의 공통된 우려예요.

개인적으로는 이번 실적발표가 매출·이익 숫자 자체보다 "내부자들이 실제로 얼마나 팔지"에 대한 신호로 더 크게 작용할 거라고 봐요. 실적이 잘 나와도 락업 물량 부담 때문에 주가가 눌릴 수 있고, 반대로 실적이 좀 아쉬워도 락업 이슈만 무난히 소화되면 반등 여지가 있을 수 있거든요. 실적과 수급, 두 변수가 사흘 간격으로 겹치는 셈이라 방향을 예단하기가 쉽지 않아요.

실적 발표에서는 발사 횟수, 스타링크 가입자 수와 매출 기여도, 그리고 향후 우주선 개발 관련 지출 계획 같은 항목들이 핵심 관전 포인트가 될 것 같아요. 스페이스X는 발사체 사업뿐

모놀리식파워시스템(MPWR)이 2분기 매출 9억8060만달러로 사상 최대치를 찍었어요. AI 서버용 전력관리 사업이 전분기 대비 45% 급성장, 연간 가이던스도 85%에서 130%로 올렸습니다. 주가는 정규장에서 5.4%, 시간외에서 11.76% 더 뛰며 시장이 화답했어요.

관련 종목: Monolithic Power Systems (MPWR)

전력관리반도체 회사 모놀리식파워시스템이 어젯밤(7월 30일) 내놓은 2분기 실적이 꽤 인상적이에요. 매출 9억8060만달러로 분기 사상 최대치를 새로 썼는데, 1분기 대비로는 21.9% 늘었고 작년 2분기랑 비교하면 무려 47.6% 성장했습니다. 비GAAP 기준 주당순이익은 6.50달러로 월가 예상을 훌쩍 넘었고, GAAP EPS도 5.22달러를 기록했어요. 비GAAP 매출총이익률은 55.6%로 수익성도 같이 좋아졌고요 📊.

근데 진짜 시장을 흥분시킨 건 따로 있어요. 바로 '엔터프라이즈 데이터' 부문, 그러니까 AI 서버·데이터센터용 전력관리 칩 매출이 전분기 대비 45%나 급성장했다는 대목입니다. 사실 MPWR은 원래 엔비디아 GPU 랙에 들어가는 전력변환 솔루션으로 이름을 알린 회사인데, 이번 실적이 그 수요가 얼마나 뜨거운지 숫자로 그대로 보여준 셈이에요. 회사 측은 아예 올해 데이터센터 부문 매출 성장률 가이던스 하단을 85%에서 130%로 올려버렸습니다. 하단을 45%포인트나 올린다는 게 사실 흔한 일이 아니거든요.

주가 반응도 화끈했어요. 정규장에서 5.4% 오른 1316.18달러로 마감했는데, 실적 발표 후 시간외거래에서 11.76% 더 뛰어서 1471달러까지 갔습니다. 하루 만에 거의 17% 가까이 오른 셈이니, 최근 AI 반도체 랙롯 우려로 마이크론·엔비디아·AMD가 동반 급락했던 걸 생각하면 꽤 대비되는 흐름이죠. 솔직히 이번 실적은 "AI 데이터센터 투자가 정말 꺾이고 있나"라는 시장의 의구심에 던지는 반박 카드처럼 보여요.

사실 반도체 장비·부품주 실적 시즌이 원래 좀 종잡을 수 없었잖아요. 램리서치는 실적으로 20% 뛰었는데, 퀄컴은 가이던스 때문에 발목 잡히고, 테라다인은 반등 카드였고요. MPWR은 이번에 그 흐름 중에서도 가장 화끈한 쪽에 섰다고 봐요. 다만 밸류에이션이 이미 꽤 높아진 상태라, 다음 분기 실적에서도 이 성장 속도를 유지하지 못하면 되레 실망 매물이 나올 수 있다는 점은 염두에 둬야 할 것

엑슨모빌과 셰브런이 2분기에만 합쳐서 265억달러를 벌었어요. 셰브런 순이익은 전년 동기 대비 거의 4배로 뛴 121억달러를 기록했습니다. 근데 트럼프 대통령이 곧바로 DOJ 조사 카드를 꺼내면서 두 회사 주가는 오히려 흔들렸어요.

관련 종목: 엑슨모빌 (XOM) · 셰브런 (CVX)

솔직히 이 정도 숫자를 보면 "역시 오일 메이저"라는 말이 절로 나와요. 7월 31일 발표된 2분기 실적에서 엑슨모빌은 매출 1160억달러를 찍었습니다. 월가 예상치였던 978억달러를 가볍게 넘어선 거죠. 순이익은 145억달러로 작년 같은 기간(71억달러)의 두 배가 넘었어요. 다만 조정 주당순이익(EPS)은 3.52달러로 컨센서스보다 8센트 낮게 나오면서 숫자는 크지만 완벽하진 않았다는 평가가 나왔습니다.

셰브런 쪽은 더 화끈했어요. 순이익 121억달러는 작년 2분기 25억달러에서 무려 384% 폭증한 수치입니다. 조정 EPS는 6.06달러로 예상치를 50센트나 웃돌았고요. 매출도 700억달러로 시장 전망(620억달러)을 크게 앞질렀습니다. 두 회사를 합치면 분기 순이익이 265억달러, 원화로 환산하면 34조원이 넘는 돈이 석 달 만에 회사 곳간으로 들어온 셈이에요.

이 어닝서프라이즈의 배경은 다들 아시다시피 이란 사태예요. 미국과 이란 간 긴장이 고조되면서 4~6월 WTI 평균 가격이 배럴당 92.45달러까지 올랐거든요. 전분기 대비로는 27%나 뛴 수치입니다. 정유·시추 마진이 통째로 좋아지니 오일 메이저 실적이 안 좋을 수가 없죠. 사실 이 정도면 최근 15분기 중 최고 실적이라는 얘기까지 나왔어요.

근데 문제는 여기서부터예요. 트럼프 대통령이 실적 발표 직후 엑슨모빌, 셰브런, 셸, BP 네 곳을 겨냥한 법무부(DOJ) 조사를 지시했다고 발표했습니다. 명분은 유가가 내렸을 때 정유사들이 그 하락분을 주유소 가격에 제대로 반영하지 않았다는 거예요. 유가가 오를 때는 실적에 그대로 반영하면서, 내릴 때는 소비자한테 안 돌려준다는 비판이죠.

이 뉴스가 나오자 주가 흐름이 재밌게 갈렸어요. 처음엔 두 종목 다 프리마켓에서 소폭 올랐습니다. 어차피 조사는 정치쇼 아니겠어 하는 베팅이 있었거든요. 근데 시간이 지나면서 이번 조사가 그냥 보여주기가 아니라 진짜 실질적인 규제로 이어질 수도 있다는 분위기가 퍼지자 분위기가 바뀌었어요. 셰브런은 프리마켓 기준 1%가량 상승세를 지켰지만, 엑슨모빌은 오히려

아마존 2분기 매출이 2006억달러로 전년 대비 20% 늘었어요. AWS 매출은 422억달러, 성장률 37%로 2021년 이후 가장 빨랐어요. 시간외 주가는 7% 넘게 뛰며 실적 서프라이즈에 화답했어요.

관련 종목: Amazon (AMZN)

아마존이 7월 30일 장 마감 후 발표한 2분기 실적에서 매출 2006억달러(전년비 +20%)를 찍었어요. 월가 컨센서스였던 1964억7000만달러를 가뿐히 넘어섰죠. 근데 진짜 화제는 매출 총액이 아니라 AWS였습니다.

AWS 부문 매출은 422억달러로 전년 대비 37% 증가했어요. 시장은 31% 성장을 예상했는데, 이걸 훌쩍 뛰어넘은 거죠. 2021년 이후 가장 빠른 성장 속도라고 하니, 마이크로소프트 애저(43% 성장)와 나란히 놓고 봐도 클라우드 3사 경쟁이 다시 뜨거워지는 모양새예요.

영업이익도 눈에 띄었어요. 전사 영업이익은 275억달러로 43% 늘었고, 그중 AWS 영업이익이 166억달러(영업이익률 39.4%)를 차지했습니다. 작년 같은 기간 102억달러였던 걸 감안하면 수익성 개선 폭이 꽤 가파르죠. AI 인프라 투자에 쏟아붓는 돈이 만만치 않은데도 마진이 이 정도로 뛴 건, 그만큼 기업 고객들의 AI 워크로드 수요가 실제로 붙고 있다는 뜻으로 읽혀요.

시간외 주가는 한때 10% 넘게 뛰다가 마감 무렵엔 7% 안팎인 251.92달러에서 거래됐어요. 같은 날 실적을 낸 애플이 정반대로 시간외 6%대 급락한 것과 비교하면 온도 차가 확실했습니다.

3분기 가이던스도 함께 나왔는데, 아마존은 이번에도 보수적으로 잡는 특유의 화법을 유지했어요. 그래도 AWS 하나만 놓고 보면 연환산 매출 1690억달러 규모까지 커진 셈이라, 클라우드 지출이 꺾이기는커녕 더 가팔라지고 있다는 게 이번 실적의 핵심 메시지 같아요.

솔직히 이번 실적을 보면서 든 생각은, 클라우드 삼국지의 무게중심이 다시 흔들리고 있다는 거예요. 한동안은 마이크로소프트 애저가 AI 특수를 독식하는 듯한 분위기였는데, 아마존이 이 정도 성장률로 받아치면 엔비디아 같은 AI 인프라 공급망 전체의 수요 전망에도 긍정적인 신호가 될 수 있거든요. 데이터센터 투자 경쟁이 식기는커녕 더 뜨거워질 거라는 얘기죠.

3분기 가이던스는 아직 소화 중이지만, 일단 시장은 숫자로 답을 받았다는 분위기예요. AWS 성장률이 이 속도를 다음 분기에도 유지할 수 있을지가 관전 포인트로 남았습니다

퀄컴이 3분기 매출은 예상을 넘었지만 다음 분기 가이던스는 시장 기대에 못 미쳤어요. 조정 EPS 전망 2.05~2.25달러로 예상치 2.36달러를 밑돌았습니다. 메모리 공급난이 원인으로 지목되며 9월부터 칩 가격을 올리기로 했어요.

관련 종목: Qualcomm (QCOM)

퀄컴 실적, 사실 숫자만 보면 나쁘지 않았어요. 현지시간 7월 29일 장 마감 후 발표된 3분기(회계 기준) 매출은 99억달러로 시장 예상치 96억달러를 넘었고, 조정 주당순이익도 2.21달러로 예상치에 부합했거든요. 근데 문제는 다음 분기였습니다. 회사가 제시한 4분기 조정 EPS 전망이 2.05~2.25달러였는데, 월가는 2.36달러를 기대하고 있었어요. 매출 가이던스도 97억~105억달러로 예상치 100억2000만달러 중간값에 못 미쳤고요.

왜 이렇게 됐을까요. 퀄컴 측이 콕 집어 얘기한 건 메모리 공급난이에요. 요즘 D램이나 낸드 가격이 워낙 치솟다 보니, 스마트폰 제조사들이 메모리 원가 부담 때문에 부품 구매 자체를 줄이거나 미루는 분위기라는 거죠. 실제로 퀄컴의 핵심 사업인 핸드셋 칩 매출은 51억달러로 전년 대비 20%나 줄었습니다. 크리스티아노 아몬 CEO는 콜에서 "높아진 메모리 비용이 소비자 행태 자체를 바꿔놓고 있다"고 언급했다고 해요. 근데 이게 퀄컴만의 얘기는 아니잖아요. 요즘 SK하이닉스, 삼성전자 실적 발표 때도 메모리 얘기가 늘 따라붙었으니, 반도체 밸류체인 전체가 이 여파를 나눠 맞고 있는 셈이에요.

퀄컴의 대응도 흥미로운데요, 원가 부담을 그냥 감내하는 대신 9월 1일부터 전 제품군 가격을 올리기로 했습니다. 스마트폰 제조사들에 공급하는 칩 대부분이 대상이라, 결국 이 비용이 스마트폰 완제품 가격에도 어느 정도 반영될 가능성이 커 보여요. 시장은 일단 실망감을 표시했는데, 실적 발표 직후 시간외 및 다음 날 프리마켓에서 주가가 2%대 하락했습니다.

개인적으로는 이번 사례가 좀 상징적이라고 봐요. AI 반도체 쪽은 없어서 못 파는 상황인데, 정작 그 여파로 메모리 원가가 뛰면서 스마트폰용 칩 사업이 타격을 받는 역설적인 그림이거든요. 퀄컴 입장에서는 AI PC나 온디바이스 AI 쪽으로 사업을 다각화하려는 노력이 계속되고 있지만, 당장 캐시카우인 핸드셋 사업이 흔들리는 건 부담일 수밖에 없죠. 가격 인상이 마진 방어에 얼마나 효과가 있을지, 다음 분기 실적에서 확인해봐야 할 것 같아

스타벅스가 3분기 실적에서 시장 예상을 크게 웃돌며 깜짝 서프라이즈를 냈어요. 조정 주당순이익 0.85달러로 예상치 0.66달러를 28.8% 상회했습니다. 연간 가이던스까지 올리면서 주가가 시간외로 최대 9%까지 튀어올랐어요.

관련 종목: Starbucks (SBUX)

솔직히 최근 몇 분기 동안 스타벅스 실적 발표를 볼 때마다 좀 조마조마했거든요. 미국 매장 트래픽이 줄고 있다는 얘기가 계속 나왔고, 중국 시장도 예전 같지 않다는 우려가 컸으니까요. 근데 이번엔 달랐습니다. 현지시간 7월 29일 장 마감 후 발표된 2026회계연도 3분기 실적에서 스타벅스는 조정 주당순이익(EPS) 0.85달러를 기록했어요. 월가 예상치는 0.66달러였으니 거의 29% 가까이 웃돈 셈이죠. 매출도 93억2000만달러로 예상치 91억6000만달러를 넘어섰고요.

진짜 눈에 띄는 건 북미 동일점포 매출이에요. 전년 대비 8.1% 늘었는데, 이 안에서 손님 수(트래픽)가 4.5% 늘고 평균 객단가도 3.5% 올랐다고 하니 양쪽 다 좋아진 거예요. 사실 그동안 스타벅스가 내세워온 게 이른바 '서드 플레이스' 전략, 그러니까 집도 회사도 아닌 편하게 머무는 공간으로서 매장 경험을 되살리겠다는 거였는데, 이번 실적을 보면 그 전략이 조금씩 먹히고 있는 것 같아요.

시장 반응도 즉각적이었어요. 실적 발표 직후 시간외 거래에서 주가는 5.1% 뛰었고, 한때는 9%까지 오르며 52주 신고가 근처인 109.45달러를 찍었습니다. 회사는 여기서 그치지 않고 연간 가이던스도 손봤는데, 기존 주당순이익 전망치 2.25~2.45달러를 2.55~2.65달러로 올려 잡았어요. 분기 하나 잘했다고 끝이 아니라 연간 전망까지 자신 있게 올렸다는 게 포인트입니다.

개인적으로는 이번 실적이 꽤 상징적이라고 봐요. 스타벅스는 지난 1~2년간 메뉴 단순화, 매장 리모델링, 바리스타 인력 재배치 같은 체질 개선 작업을 꾸준히 해왔는데, 그게 숫자로 증명되기까지 시간이 좀 걸렸잖아요. 이번 분기가 그 변곡점처럼 보이기도 해요. 다만 중국 매출이나 원두·인건비 압박 부분은 콜에서 구체적으로 어떻게 언급됐는지 좀 더 지켜봐야 할 것 같습니다.

주가 차트를 보면 스타벅스는 올해 내내 박스권에서 답답한 흐름을 보였는데, 이번 실적으로 모처럼 숨통이 트인 모양새예요. 커피 프랜차이즈 하나의 실적치고는 시장에 던지는 메시지가 꽤 큽니다. 미국 소비자들

메타가 2분기 조정 EPS 6.18달러로 시장 예상치 7.22달러에 크게 못 미쳤어요. 3분기 매출 가이던스도 610억~640억달러로 컨센서스 632억달러 중간값을 밑돌았고요. 시간외 주가가 한때 8%까지 빠지면서, AI 투자 부담론이 다시 고개를 들었습니다.

관련 종목: Meta (META)

같은 날 마이크로소프트가 웃었다면, 메타는 정반대였어요. 같은 '빅테크 AI 실적' 카테고리로 묶여 있었는데 시장 반응은 극과 극으로 갈렸습니다.

메타는 현지시간 29일 장 마감 후 발표한 2분기 실적에서 조정 주당순이익(EPS) 6.18달러를 기록했어요. 시장 예상치 7.22달러에 한참 못 미치는 수치죠. 매출 자체는 나쁘지 않게 나왔다고 하는데, 문제는 다음 분기 가이던스였어요. 3분기 매출을 610억~640억달러로 제시했는데, 이 구간의 중간값이 월가 컨센서스 632억달러보다 낮았거든요. 메타 주가는 이번 실적 발표 전부터 이미 올해 들어 10% 가까이 빠진 상태였는데, 여기에 실적까지 부진하게 나오면서 하락 폭이 더 커진 셈이에요.

숫자 하나하나보다 더 시장을 흔든 건 현금흐름이었어요. 잉여현금흐름이 눈에 띄게 줄었다고 하는데, 이게 다 AI 인프라에 쏟아붓는 돈 때문이죠. 메타는 올해 설비투자 규모를 1250억~1450억달러로 잡아뒀는데, 작년 4월에 한 번 올린 다음 상단·하단을 각각 10억달러씩 더 올린 숫자예요. 작년 720억달러였던 걸 생각하면 1년 만에 거의 두 배로 뛴 셈이니, 투자자 입장에서는 "언제까지 이렇게 쓸 건데"라는 질문이 나올 수밖에 없어요.

마크 저커버그 CEO는 콘퍼런스콜에서 "컴퓨팅 자원의 상당 부분이 모델 훈련, 핵심 사업 성장, 개인화된 에이전트와 신규 제품 제공에 투입될 것"이라면서 "동시에 대형 고객 대상 사업도 키워나갈 계획"이라고 말했어요. 수전 리 CFO도 "컴퓨팅 자원이 서비스 품질을 좌우하는 만큼 갈수록 중요해지고 있다"고 거들었고요. 근데 솔직히 이런 답변들이 시장을 안심시키기엔 좀 부족했던 것 같아요. 벤처캐피털 쪽에서는 "주주들이 싫어해도 메타는 AI 지출을 계속 늘릴 것"이라는 관측까지 나왔다고 하니, 회사 내부 방침은 이미 정해진 분위기고요.

재밌는 건 메타가 이제 아마존·구글·마이크로소프트처럼 클라우드 사업을 키워서 남는 컴퓨팅 자원을 외부에 빌려주는 쪽으로도 눈을 돌리고 있다는 점이에요. 광고 매출만으로 이 정도 규모의

마이크로소프트가 4분기 매출 900억달러로 시장 예상치를 가볍게 넘어섰어요. 애저 클라우드 성장률이 40%에서 43%로 오히려 더 빨라졌다는 게 핵심입니다. 내년 설비투자 가이던스를 2560억달러 안팎으로 올리면서, AI 베팅은 멈출 기미가 안 보여요.

관련 종목: 마이크로소프트 (MSFT)

근데 어제까지만 해도 다들 마이크로소프트 실적 앞두고 불안해했잖아요. 주가가 1년 최저치 근처까지 밀려 있었으니까요. 근데 막상 뚜껑을 열어보니 완전히 다른 그림이 나왔습니다.

마이크로소프트가 현지시간 29일 장 마감 후 공개한 회계연도 4분기(4~6월) 실적에서 매출 900억1000만달러를 찍었어요. 전년 동기 대비 18% 늘어난 수치고, 월가 컨센서스 876억달러를 가볍게 넘겼습니다. 조정 주당순이익(EPS)도 4.74달러로 예상치 4.24달러를 크게 웃돌았고요.

근데 진짜 시장이 주목한 건 매출 숫자가 아니라 애저였어요. 애저 클라우드 매출 성장률이 43%를 찍었는데, 이게 직전 분기 40%보다 오히려 더 빨라진 거거든요. 보통 이 정도 덩치가 되면 성장률이 둔화되기 마련인데, 마이크로소프트는 반대로 가속 페달을 밟은 셈이죠. 이번 회계연도 전체로 보면 애저 매출이 사상 처음으로 1000억달러를 넘겼다고 하네요.

사티아 나델라 CEO는 콘퍼런스콜에서 오픈AI와의 라이선스 계약을 언급하면서 "우리는 로열티 없이 2032년까지 접근 가능한 프런티어 모델과 모든 IP 권리를 갖고 있고, 이걸 최대한 활용할 계획"이라고 말했어요. 오픈AI 의존도 얘기가 나올 때마다 나오는 단골 멘트이긴 한데, 이번엔 좀 더 자신감 있게 들리더라고요.

문제는 역시 돈이에요. 에이미 후드 CFO가 내놓은 2027 회계연도 설비투자(capex) 가이던스가 2550억~2600억달러인데, 이게 올해 이미 확정된 1900억달러보다 훨씬 큰 규모거든요. 1년 만에 자릿수 하나가 통째로 바뀌는 셈이니, 솔직히 좀 놀랐습니다. 인텔리전트 클라우드 부문 매출은 393억달러로 32% 늘었고, 마이크로소프트 클라우드 전체로는 27% 성장했다고 하니 지금 당장의 실적은 나쁘지 않아요. 근데 이 정도로 돈을 계속 쏟아부으면서 언제까지 이 성장률을 유지할 수 있을지는 다른 문제죠.

코파일럿 유료 시트 얘기도 나왔는데, 7월 기준 2000만 개를 넘겼다고 밝혔던 게 이번엔 3000만 개를 넘겼다고 업데이트됐어요. 몇 달 사이 50%

블룸에너지가 2분기 매출 10억6500만달러로 사상 첫 분기 10억달러를 돌파했어요. EPS는 0.78달러로 시장 예상(0.40달러)의 거의 두 배를 냈고, 연간 가이던스도 올렸습니다. AI 데이터센터 전력 수요가 실적을 밀어 올리며 시간외 주가가 12% 넘게 뛰었어요.

관련 종목: Bloom Energy (BE)

연료전지 회사 블룸에너지가 일을 냈어요. 2026년 2분기 매출이 10억6500만달러로 전년 동기 대비 166% 늘었는데, 분기 매출이 10억달러를 넘은 건 창사 이래 처음이에요. 비GAAP 기준 EPS는 0.78달러로 월가 예상치 0.40달러를 거의 두 배 가까이 뛰어넘었고요. 데이터센터 고객向 제품 판매가 이번 실적을 이끌었는데, 제품 매출만 놓고 보면 9억3500만달러로 전년 대비 215% 급증했어요.

솔직히 이 정도 서프라이즈는 흔치 않아요. 회사는 2026년 연간 매출 가이던스를 39억~42억달러로 올려 잡았고, 비GAAP 영업이익 가이던스는 8억~9억달러, 비GAAP 희석 EPS는 2.55~2.85달러로 상향했습니다. 중간값 기준으로 보면 2025년 매출(약 20억달러)의 딱 두 배예요. 실적 발표 후 주가는 시간외 12%대까지 튀었고, 시가총액은 485억달러까지 올라섰어요. 최근 1년 수익률이 380%에 달한다는 점도 놀라운데, 2026년을 대표하는 '숨은 AI 수혜주' 중 하나로 꼽힐 만하죠.

이 회사가 만드는 건 반도체도 아니고 GPU도 아니에요. 천연가스나 수소로 전기를 만드는 고체산화물 연료전지(SOFC)를 데이터센터 부지에 바로 설치해주는 사업이에요. 근데 요즘 AI 데이터센터의 최대 병목이 'GPU 확보'가 아니라 '전력 확보'라는 얘기가 계속 나오잖아요. 신규 송전선 하나 까는 데도 몇 년씩 걸리는 미국 전력망 사정을 감안하면, 온사이트로 바로 전기를 만들어주는 블룸에너지 같은 회사가 하이퍼스케일러와 AI 연구소들의 '급한 불' 해결사로 떠오른 셈이에요. CEO KR 스리다르도 컨퍼런스콜에서 회사를 "AI 온사이트 전력의 표준"이라고 표현했더라고요.

사실 반도체주가 중국발 리스크에 흔들리는 요즘 장에서, 전력 인프라 쪽이 오히려 더 견고한 성장주로 부각되는 흐름이 재미있어요. 개인적으로는 이번 실적이 일회성 대형 계약 덕인지, 아니면 구조적으로 수요가 계속 붙는 건지가 다음 분기 관전포인트라고 봐요. 가이던스만 놓고 보면 회사는 후자에 베팅하

페이팔이 2분기 조정 EPS 1.38달러로 컨센서스 1.28달러를 크게 웃돌았어요. 연간 가이던스까지 5.31달러에서 5.38달러로 올렸는데 주가는 프리마켓 2% 하락했습니다. 엔리케 로레스 CEO의 턴어라운드가 숫자로는 증명됐지만 시장은 여전히 의심하는 분위기예요.

관련 종목: PayPal (PYPL) · Visa (V) · Block (XYZ)

페이팔 실적, 사실 숫자만 보면 꽤 잘 나왔어요. 2분기 조정 EPS 1.38달러로 월가 예상치 1.28달러를 넘겼고, 매출은 86억8천만달러로 전년 대비 5% 늘었어요. 컨센서스가 84억7천만달러였으니까 이것도 상회한 거고요. 근데 정작 프리마켓 주가는 2% 가까이 빠졌습니다. 실적 발표 후 주가가 반대로 움직이는 패턴, 이번 주에만 벌써 몇 번째인지 모르겠어요.

총결제액(TPV)은 4,864억5천만달러로 10% 증가했어요(환율 영향 제외하면 9%). 개인적으로 가장 인상 깊었던 건 벤모예요. 벤모 직불카드 월간 활성 이용자가 전년 대비 50% 넘게 늘었다고 하더라고요. 브레인트리 쪽 결제액도 두 자릿수 중반대로 늘었고요. 로레스 CEO가 취임 후 강조해온 "핵심 자산 재활성화" 전략이 벤모에서는 확실히 먹히고 있다는 증거로 볼 수 있어요.

가이던스도 올렸어요. 연간 조정 EPS 전망치를 기존 5.31달러에서 5.38달러로 상향했고, 거래마진(TM달러) 전망도 156억달러로 종전 155억달러에서 소폭 올렸어요. 사실 원래 가이던스는 "소폭 감소"였는데 이걸 "증가"로 뒤집은 거라 방향 자체가 바뀐 셈이에요. 그런데도 주가는 왜 빠졌을까요.

솔직히 이건 밸류에이션과 기대치의 문제인 것 같아요. 페이팔은 최근 1년간 주가가 부진했던 종목이라, 이번 실적에 대한 기대치가 이미 꽤 높게 쌓여 있었거든요. "어닝비트 + 가이던스 상향"이라는 조합조차 주가를 못 받쳐줄 정도로 시장이 더 큰 걸 원했다는 뜻일 수 있어요. 또, 실적 발표 시점이 하필 Fed 금리 결정을 하루 앞둔 날이었다는 점도 변동성에 한몫했을 거고요.

개인적으로는 이번 실적을 로레스 CEO 턴어라운드의 '진행형 증거'로 봐요. 완전한 반전까지는 아니어도, 벤모 같은 핵심 자산에서 확실한 성장이 나오고 있다는 건 무시할 수 없는 신호거든요. 다만 주가가 실적을 못 따라가는 흐름이 반복되는 걸 보면, 시장이 완전히 신뢰를 회복하기까진 시간이 좀 더 필요해 보여요.

비자 실적도

테라다인이 2분기 실적을 발표하자마자 시간외 주가가 14% 급등했어요. EPS 2.47달러로 컨센서스 2.06달러를 41센트나 웃돌았습니다. AI 반도체 패닉 장세에 오랜만에 나온 훈훈한 반전 카드예요.

관련 종목: 테라다인 (TER) · 엔비디아 (NVDA) · AMD (AMD) · 마이크론 (MU)

요 며칠 반도체주 뉴스를 챙겨보신 분이라면 아실 텐데요, 분위기가 꽤 살벌했어요. 엔비디아·AMD·마이크론이 동반 급락하고, 코스피는 서킷브레이커까지 발동됐죠. AI 거품 논쟁이 다시 불붙으면서 반도체 섹터 전체가 도매금으로 두들겨 맞는 상황이었습니다. 근데 어젯밤(현지시간 7월 28일) 장 마감 후에 나온 테라다인 실적이 이 흐름에 제동을 걸었어요.

숫자부터 볼게요. 테라다인은 2분기 EPS 2.47달러를 기록했는데, 월가 컨센서스는 2.06달러였거든요. 무려 41센트, 비율로는 20%나 웃돈 겁니다. 매출도 13억3천만달러로 컨센서스 12억2천만달러를 가뿐히 넘었고요. 반도체 테스트 장비를 만드는 회사다 보니, 이 실적은 사실상 "AI 칩 수요가 진짜 살아있다"는 증거로 읽혔습니다. 시장은 즉각 반응했고, 시간외 거래에서 주가는 14%나 뛰었어요.

근데 진짜 하이라이트는 실적이 아니라 가이던스예요. 테라다인은 3분기 EPS를 1.85~2.15달러로 제시했는데, 컨센서스는 1.44달러였거든요. 하단조차 컨센서스를 넘어섭니다. 매출 가이던스도 12억~13억달러로, 시장 예상치 10억2600만달러를 큰 폭으로 상회했어요. 솔직히 이 정도면 그냥 어닝비트가 아니라 "다음 분기도 걱정 말라"는 자신감의 표시라고 봐요.

이게 왜 중요하냐면요, 최근 며칠간 시장을 지배한 내러티브가 "AI 투자가 과열됐고 곧 꺼진다"였거든요. 엔비디아 CDS가 사상 최대로 튀고, SK그룹·오픈AI 보증 얘기까지 나오면서 'AI 순환금융' 공포도 재점화됐었죠. 근데 반도체 장비주인 테라다인이 이 정도 수요 강세를 보여줬다는 건, 적어도 아직까지는 실제 주문이 살아있다는 뜻이에요. 물론 이 하나로 거품 논쟁이 끝난다고 보긴 어렵지만요.

사실 테라다인 실적은 시스템온칩(SOC) 테스트, 특히 AI 가속기용 테스트 장비 수요가 견인한 걸로 보여요. 엔비디아나 AMD 같은 팹리스 업체들이 신제품을 낼 때마다 테스트 장비 수요가 따라오는 구조라서, 테라다인 숫자는 반도체 사이클의 선행지표처럼 읽히기도 합니다. 그래서

아시아發 반도체 패닉이 결국 월가로 옮겨붙었어요. 엔비디아 -5%, AMD -6.5%, 샌디스크는 -10%까지 빠졌습니다. 중국의 자국산 장비 굴기와 AI 순환금융 우려가 동시에 발목을 잡았어요.

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오늘 코스피 서킷브레이커 소식 전해드렸었잖아요. 근데 그게 하루짜리 해프닝이 아니었어요. 아시아를 덮친 반도체 패닉이 시차를 두고 결국 월가까지 번졌습니다.

일단 오늘 아시아 장부터 다시 짚어보면, 코스피는 이날 10.84%까지 밀리며 사이드카·서킷브레이커가 다시 발동됐고 SK하이닉스와 삼성전자는 나란히 13%대 급락했어요. 어제 8%대 급락으로 이미 놀란 시장인데, 낙폭이 하루 만에 더 커진 거예요. 일본도 만만치 않았습니다. 니케이225가 3.95% 빠졌고, 키옥시아는 18%, 도쿄일렉트론·어드반테스트도 나란히 두 자릿수 하락률을 찍었어요.

문제는 이 흐름이 아시아에서 멈추지 않았다는 거예요. 미국 정규장에서 엔비디아가 5% 가까이 빠졌고, AMD는 6.5%, 마이크론은 5% 안팎, 샌디스크는 10% 급락했어요. 블룸버그 반도체 지수는 하루 만에 7.5% 넘게 빠지면서 작년 4월 이후 가장 큰 낙폭을 기록했습니다. 사실상 엔비디아 안방인 미국 증시까지 흔들린 거라 이번엔 좀 더 무겁게 느껴지네요.

원인은 두 갈래로 보여요. 하나는 어제 저희가 전해드린 ASML 급락 소식과 같은 맥락인데, 중국이 자국산 DUV 노광장비를 양산하기 시작했다는 보도가 계속 부담을 주고 있고요. 다른 하나는 엔비디아가 SK하이닉스와 맺은 5000억달러 규모 메모리 공급계약, 오픈AI에 제공하기로 한 2500억달러 보증 같은 대형 딜들이 겹치면서 'AI 순환금융'에 대한 불안이 다시 고개를 든 거예요. 블룸버그는 이번 상황을 "AI 붐-버스트 공포가 반도체株 전반의 글로벌 랙롯을 심화시키고 있다"고 표현했어요.

솔직히 이쯤 되면 이게 단순한 밸류에이션 조정인지, 진짜 AI 캡엑스 사이클에 대한 재평가인지 헷갈려요. 개인적으로는 반도체 자체 펀더멘털보다 레버리지 ETF 청산이나 서킷브레이커 같은 수급 요인이 낙폭을 키운 측면이 더 커 보이긴 하는데, 그렇다고 순환금융 우려가 근거 없는 얘기도 아니라서 판단이 쉽지 않네요.

내일 애플 실적, 모레 마이크로소프트·메타 실적까지 줄줄이 예정돼 있어서 이