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SK하이닉스가 나스닥 데뷔 사흘 만에 서울 증시에서 하루 기준 역대급 낙폭을 기록했어요. 15% 넘게 빠지며 서킷브레이커까지 발동됐고, 나스닥 ADR도 8% 밀렸습니다. 마이크론·샌디스크·웨스턴디지털 등 글로벌 메모리·반도체주까지 줄줄이 흔들렸어요.

관련 종목: SK하이닉스 (SKHY) · Micron (MU) · SanDisk (SNDK) · Western Digital (WDC) · 삼성전자

지난주 코스피 급락 소식 전해드렸었는데, 오늘은 그 후속편이에요. 사실 이번엔 낙폭의 '레벨'이 다릅니다. 월요일 서울 증시에서 SK하이닉스 주가가 장중 15%대까지 빠지면서 상장 이후 하루 기준 최대 낙폭을 새로 썼어요. 낙폭이 워낙 가팔라서 서킷브레이커(일시 매매정지)까지 발동됐고요. 코스피 지수도 이 여파로 크게 흔들렸습니다.

근데 진짜 놀라운 건 따로 있어요. 이 폭락이 국내 증시에서 끝나지 않았다는 거예요. SK하이닉스는 지난 금요일(7월 10일) 나스닥에 ADR(주식예탁증서, 티커명 SKHY)로 데뷔하면서 265억 달러(약 26.5조 원)를 조달했어요. 이건 외국 기업의 미국 증시 조달액으로는 역대 최대 규모, 그 유명한 2014년 알리바바의 250억 달러 기록도 넘어선 수치입니다. 공모가는 주당 149달러였는데 데뷔 첫날 170달러로 시작해 13% 급등 마감하면서 그야말로 '흥행 대박'이었죠.

그런데 딱 사흘 만에 분위기가 완전히 바뀌었습니다. 월요일 미국 프리마켓에서 SKHY는 8%가량 밀렸고, 이 여진이 메모리·반도체 업종 전체로 번졌어요. 샌디스크(SNDK)는 7% 가까이, 웨스턴디지털(WDC)은 6.5%, 마이크론(MU)은 5.4% 각각 하락했습니다. 심지어 유럽에서도 ASML·ASMI·Besi 같은 네덜란드 장비주가 1~2%, 독일 인피니언이 2%, 프랑스 ST마이크로일렉트로닉스가 1%가량 빠지면서 반도체 조정이 사실상 글로벌 이벤트가 됐어요.

왜 이렇게까지 빠졌을까요. 한국투자증권이 SK하이닉스의 2분기 영업이익 전망치를 시장 컨센서스보다 낮춰 잡은 게 도화선이 됐다는 분석이 많아요. HBM(고대역폭메모리) 평균판매단가가 예상보다 낮게 형성되고 있다는 이유였는데, 이게 'AI 메모리 슈퍼사이클이 벌써 정점을 찍은 거 아니냐'는 불안으로 번진 거죠. 여기에 올해 들어 한국 증시에서만 주가가 세 배 넘게 뛴 데 따른 차익실현 물량, ADR과 원주 간 가격 괴리를 노린 차익거

코스피가 장중 7% 가까이 급락하며 7,000선 아래로 밀렸어요. SK하이닉스 10%·삼성전자 6%대 동반 급락, 브렌트유는 78.86달러까지 튀었어요. 이란-美 무력충돌 재점화가 반도체 투톱을 중심으로 시장 전체를 흔들고 있어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

솔직히 이번 주 코스피 흐름 보면 어지러울 정도예요. 지난주 목요일 '검은 수요일'에 5%대 급락했다가 금요일엔 외국인 컴백에 3%대 반등했는데, 오늘(현지시간 기준 이번 거래일) 코스피가 522.45포인트, 6.99% 빠지면서 6,953.49로 마감했거든요. 5월 4일 이후 처음으로 7,000선이 무너진 거예요. 최근 며칠 새 나온 급락 중에서도 낙폭이 제일 큽니다.

원인은 다들 예상하시겠지만 역시 호르무즈예요. 주말 사이 이란과 美가 또 공습을 주고받았고, 이란이 호르무즈 해협을 "美 개입이 끝날 때까지" 봉쇄하겠다고 선언한 게 컸어요. 美 CENTCOM은 이미 300개 넘는 이란 군사시설을 타격했다고 밝혔고, 이란은 맞불로 바레인·쿠웨이트 등 걸프 인접국까지 공격 범위를 넓혔죠. 트럼프 대통령은 "해협은 여전히 열려 있다"고 반박했지만, 시장은 일단 최악을 가정하고 움직이는 분위기예요. 브렌트유는 3.7% 오른 배럴당 78.86달러, WTI도 74.05달러까지 올라왔습니다.

그리고 오늘 낙폭을 키운 건 확실히 반도체 투톱이에요. SK하이닉스가 장중 10%가량 빠졌고, 삼성전자도 6% 넘게 밀렸어요. 이 두 종목이 코스피 시가총액의 절반가량을 차지하다 보니 지수 전체를 그대로 끌어내린 셈이죠. 특히 SK하이닉스는 지난달 사상 최고가를 찍은 이후 지금까지 시총의 3분의 1가량이 증발했다고 하니, 나스닥 데뷔 첫날 13% 급등하며 축포를 터뜨렸던 게 불과 며칠 전인데 분위기가 완전히 바뀌었어요.

여기서 재밌는(?) 포인트 하나. SK하이닉스는 지금 미국 나스닥에 상장된 ADR(SKHY)과 국내 코스피 보통주 가격이 따로 놀고 있어요. UBS는 애초에 "ADR 매수, 국내 주식 매도"를 추천했었는데, 국내 주식으로 ADR을 전환하는 게 제한적이라 재정거래가 쉽지 않다는 논리였거든요. 실제로 이번 급락으로 두 시장 간 가격 괴리율이 20%를 넘어섰다는 얘기까지 나와요. TSMC ADR이 대만 본토 대비 평균 16% 프리미엄에 거래되는 걸 감안하면, SK하이닉스도 비슷한 패턴을 따라갈 거란 전망이 계속 나오고 있죠.

삼성전자가 2분기 영업이익 89.4조 원, 전년 대비 19배 폭증한 잠정실적을 내놨어요. 매출은 171조 원으로 시장 예상치를 밑돌았고, 주가는 장중 10%까지 밀렸다가 6.9% 하락 마감했습니다. HBM 훈풍에도 불구하고 실적 서프라이즈보다 설비투자 우려가 더 크게 먹힌 모양새예요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

지난 7일, 삼성전자가 2분기 잠정실적을 발표했는데요. 숫자만 보면 그야말로 어닝 서프라이즈였어요. 매출 171조 원, 영업이익은 89.4조 원. 작년 2분기 영업이익이 4.68조 원이었으니까 무려 19배가 뛴 거죠. 근데 재밌는 건, 이 정도 실적을 내놓고도 주가는 오히려 빠졌다는 거예요. 개장 직후엔 낙폭이 10%까지 벌어졌다가, 종가 기준으로는 6.9% 하락 마감했습니다.

솔직히 이 대목에서 좀 의아하실 수 있어요. 19배 늘어난 영업이익인데 주가가 왜 떨어지나. 근데 시장이 본 건 '얼마나 벌었나'가 아니라 '앞으로 얼마나 더 쓸 건가'였던 것 같아요. 삼성전자는 이번 실적 발표에서 매출과 영업이익 각각 170~172조 원, 89.3~89.5조 원의 추정 구간을 공시했는데, 한국 공시 규정상 범위가 아니라 중간값 하나만 발표해야 해서 171조 원과 89.4조 원으로 정리된 거예요. 이 부분은 잘 모르시는 분들도 많더라고요.

분기별로 놓고 보면 흐름이 확실히 드러나요. 1분기 매출 133.87조 원, 영업이익 57.23조 원이었는데 2분기엔 매출 171조 원, 영업이익 89.4조 원으로 뛰었거든요. AI발 HBM 수요가 그만큼 셌다는 뜻이겠죠. 근데 투자자들은 그 좋은 실적보다 반도체 설비투자 규모에 더 예민하게 반응한 거예요. AI 인프라 경쟁이 치열해지면서 다들 '얼마나 더 쏟아붓느냐'가 관건인 국면인데, 삼성전자의 캐펙스 가이던스가 시장 눈높이보다 부담스러웠던 걸로 보여요.

사실 이건 삼성전자만의 문제는 아니에요. 최근 몇 주간 SK하이닉스가 나스닥에 사상 최대 규모 ADR 상장을 하면서 HBM 랠리에 올라탔고, 마이크론도 미국 투자를 2,500억 달러로 늘리는 등 반도체 업계 전체가 'AI 붐에 올라타되 얼마나 쓸지'를 두고 팽팽한 줄다리기를 하는 분위기거든요. 삼성전자 주가 급락도 그 연장선에서 봐야 할 것 같아요. 실적은 역대급인데 시장은 냉정하게, "그래서 다음 분기 자본지출은?"이라고 되묻는 거죠.

개인적으로는 이번 주가 반응이 좀 과했다고 봐요

SK하이닉스가 나스닥 데뷔에서 265억 달러(약 40조 원)를 조달하며 외국기업 역대 최대 규모 美 IPO를 새로 썼어요. 주당 149달러에 1억 7,790만 주를 팔았고, 청약 경쟁률은 7배를 넘었어요. HBM 수요 덕에 코리아 디스카운트를 벗어났지만, 미국 내 공장 건설 압박도 함께 커지고 있어요.

지난 7월 6일에 "SK하이닉스가 나스닥 상장 카드를 꺼냈다"는 소식 전해드렸었는데요, 나흘 만에 진짜 현실이 됐어요. 7월 10일 금요일, SK하이닉스가 나스닥에서 정식으로 거래를 시작했습니다 🚀. 임시 티커 SKHYV로 첫 거래를 마쳤고, 다음 주 월요일인 7월 13일부터는 정식 티커 SKHY로 넘어가요.

숫자부터 보면 꽤 놀라워요. 이번에 조달한 금액이 265억 달러, 우리 돈으로 약 40조 원이에요. 주당 149달러에 미국예탁증권(ADS) 1억 7,790만 주를 팔았고요. 이 정도 규모면 2014년 알리바바가 세운 250억 달러 기록을 넘어서는, 비(非)미국 기업 사상 최대 규모 美 IPO예요.

근데 진짜 눈여겨봐야 할 대목은 따로 있어요. 청약 수요가 발행 물량의 7배를 넘었다는 거예요. 공모가도 서울 3거래일 평균가 대비 2.7% 프리미엄을 붙였는데도 이 정도 쏠림이었다는 거죠. 상장 당일 주가는 공모가 대비 14% 오르며 출발했고, 오전장에서도 계속 올랐대요. 솔직히 요즘 반도체주가 다들 조정받는 분위기였는데, SK하이닉스만큼은 "코리아 디스카운트"를 완전히 벗어난 느낌이에요.

이유는 명확해요. HBM, 그러니까 고대역폭메모리 시장을 SK하이닉스가 꽉 잡고 있거든요. 엔비디아 AI GPU에 들어가는 핵심 부품이다 보니, AI 붐이 꺼지지 않는 한 수요가 줄어들 이유가 없죠. 조달한 자금 용처도 명확해요. 국내 신규 팹, 국내 신규 패키징 공장, 그리고 차세대 공정용 EUV 스캐너 확보에 쓴다고 밝혔어요.

다만 마냥 축하할 분위기만은 아니에요. 하워드 러트닉 미국 상무장관이 이번 상장을 계기로 SK하이닉스와 삼성전자에 "미국 내 공장을 지어라"는 압박을 다시 꺼냈거든요. 경쟁사인 마이크론이 이미 2,500억 달러 규모 美 국내 투자를 약속한 상황이라, 한국 기업들 입장에서도 마냥 버티기는 어려운 카드예요 🇺🇸. 메모리 반도체 생산의 한국 쏠림을 줄이겠다는 미국 정부 의도가 점점 노골적으로 드러나는 셈이죠.

개인적으로는 이번 상장이 "HBM 만드는 한국 기업"이라는 정체성을

SK하이닉스 나스닥 ADR이 오늘 실제로 거래를 시작했어요. 공모가 149달러에서 시작해 첫 거래가 158달러대, 약 6% 올랐습니다. 외국기업 사상 최대 미국 상장으로 기록되며 코스피도 동반 강세예요.

관련 종목: SK하이닉스 · 삼성전자

솔직히 이번 주 내내 예고됐던 이벤트라 놀랍진 않은데, 막상 오늘 실제 숫자로 찍히니까 느낌이 다르네요. SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)가 오늘(7월 10일) 나스닥에서 임시티커 'SKHYV'로 첫 거래를 시작했습니다. 지난 화요일 290억 달러 상장 계획을 처음 알렸고, 어제 245억~265억 달러 규모로 공모가가 149달러에 확정됐다는 소식까지 이미 전해드렸는데요, 오늘은 그 후속편, 그러니까 실제 첫날 거래 결과입니다.

일단 숫자부터 볼까요. 공모가 149달러로 시작한 SKHYV는 첫 거래에서 158.14달러를 찍었어요. 대략 6.1% 프리미엄이 붙은 셈입니다. 총 조달 규모는 1억 7,790만 주(ADS) 기준 약 265억 달러 — 우리 돈으로 36조 원이 넘습니다. 이게 왜 큰 사건이냐면, 알리바바가 2014년 뉴욕 데뷔 때 세운 250억 달러 기록을 넘어서면서 외국 기업의 미국 상장 사상 최대 규모가 됐거든요. 사우디 아람코의 256억 달러 IPO도 넘었고, 역대 전체 순위로 봐도 스페이스X의 857억 달러 다음으로 두 번째로 큰 주식 매각입니다.

기관 수요도 어마어마했어요. 청약이 물량 대비 7배 넘게 몰렸다는 얘기는 이미 알려졌었는데, 이 열기가 실제 첫날 주가에도 그대로 반영된 모습입니다. 조달한 자금은 어디에 쓰냐, 궁금하실 텐데 — 한국 내 신규 팹 건설과 ASML발 최첨단 EUV 노광장비 구매에 투입된다고 해요. 특히 신규 팹 하나만으로도 2030년까지 SK하이닉스 전체 생산능력을 지금보다 약 60% 늘릴 수 있다는 분석이 나옵니다. HBM(고대역폭메모리) 수요가 계속 폭발적으로 늘고 있는 상황이라 증설 타이밍 자체는 나쁘지 않아 보여요.

근데 개인적으로 더 흥미로운 건 국내 반응입니다. 나스닥 데뷔 기대감에 코스피가 오늘 개장과 함께 3%대 넘게 뛰었고, 반도체 대장주들이 일제히 강세를 보였어요. 사실 SK하이닉스는 한국 유가증권시장(000660)에도 그대로 상장돼 있는 채로 미국에 추가 상장하는 구조라, 국내 투자자 입장에서는 '해외 자금이 우리 반도체주를 다시 봐주는구나' 하는 심리적 효과가 꽤 큰 것 같아요.

물

마이크론이 미국 투자 계획을 2,000억 달러에서 2,500억 달러 이상으로 늘렸어요. 뉴욕 클레이 공장은 예정보다 한 분기 이상 앞당겨 첫 콘크리트 타설에 들어갔습니다. AI發 D램 슈퍼사이클과 미국 리쇼어링 정책이 맞물린 초대형 베팅이에요.

관련 종목: Micron (MU) · 글로벌웨이퍼스

마이크론(MU)이 오늘 미국 내 투자 규모를 또 늘렸어요. 작년 6월에 밝혔던 2,000억 달러 계획을 2,500억 달러 이상으로 상향한 건데, 이 정도 숫자면 웬만한 나라 1년 예산에 맞먹는 수준이죠. 근데 숫자보다 더 눈에 띄는 건 속도예요. 뉴욕주 클레이(Clay)에 짓는 신규 팹이 원래 계획보다 한 분기(3개월) 넘게 앞당겨져 벌써 첫 콘크리트 타설을 시작했다고 하거든요. 반도체 공장이라는 게 워낙 인허가·부지조성만으로도 시간을 많이 잡아먹는 프로젝트인데, 이렇게 일정이 당겨지는 경우는 흔치 않아요.

클레이 공장, 완공되면 미국 내 최대 규모 반도체 시설이 될 가능성이 크다고 해요. 직접 고용만 9,000명, 건설 등 파급 고용까지 합치면 최대 5만 명 일자리를 만들 것으로 회사 측은 추산합니다. 그리고 이번 발표에는 공급망 쪽 투자 3억 달러도 포함됐는데, 이 중 5억 달러(맞아요, 공급망 투자 안에서도 개별 항목이 꽤 커요)는 대만계 웨이퍼 제조사 글로벌웨이퍼스의 텍사스 셔먼 공장에 들어갑니다. 즉 마이크론 혼자 팹만 짓는 게 아니라, 원재료인 실리콘 웨이퍼 공급망까지 미국 안에서 완결시키겠다는 그림이에요.

솔직히 이 투자 러시의 배경은 명확해요. AI 데이터센터 수요로 고대역폭메모리(HBM)를 포함한 D램 가격이 계속 오르고 있고, UBS 같은 투자은행은 최근 D램 가격 전망치를 17%에서 32% 인상으로 올려잡기도 했죠. 삼성전자·SK하이닉스가 사상 최대 실적을 찍는 것도 결국 같은 흐름이고요. 마이크론 입장에서는 이 슈퍼사이클을 놓치지 않으려면 지금 공격적으로 캐파를 늘려야 한다는 판단이 섰을 거예요.

여기에 또 하나 빼놓을 수 없는 게 미국 정부의 반도체 리쇼어링 정책이에요. 마이크론이 밝힌 미국 내 프로젝트를 다 합치면 목표 고용 인원이 9만 명을 넘는데, 이건 순수하게 시장 논리만으로는 설명이 잘 안 되는 규모거든요. 관세·보조금 등 정책 인센티브가 상당히 크게 작용했다고 보는 게 맞을 것 같아요. 회사는 이번 투자를 통해 미국 내 D램 생산 비중을 40%까지 끌어올리

한국은행 신현송 총재가 국회에서 금리 인상 필요성을 직접 언급했어요. 7월 16일 금통위를 앞두고 2.75%로 0.25%포인트 인상 전망이 급부상했습니다. 물가·성장률 전망치를 동반 상향하며 매파 신호가 뚜렷해졌어요.

오늘(7월 9일) 국회 기획재정위원회에 출석한 신현송 한국은행 총재의 발언이 시장을 흔들었어요. "적절한 시점에 기준금리를 인상하는 것이 필요하다고 본다"는 발언인데, 사실 한은 총재가 이 정도로 직접적으로 인상을 언급한 건 꽤 오랜만이거든요 📈. 근데 타이밍이 묘합니다. 불과 며칠 전까지만 해도 코스피·코스닥이 '검은 수요일'로 5%대씩 폭락했고, 원·달러 환율은 25년 만에 1,500원대를 뚫었던 참이라서요.

신 총재가 근거로 든 건 크게 세 가지예요. 첫째는 물가. 한은은 2026년 소비자물가 상승률 전망치를 기존 2.2%에서 2.7%로 확 올려 잡았습니다. 둘째는 성장률인데, 반도체 수출 호조에 힘입어 올해 성장률 전망도 2.0%에서 2.6%로 상향했어요. 삼성전자가 2분기 영업이익 89조 4천억 원(사상 최대)을 찍고 SK하이닉스가 나스닥 ADR 상장을 준비하는 걸 보면 수치가 이해가 가긴 합니다. 셋째는 금융안정 리스크, 그러니까 가계부채나 자산시장 과열을 더는 방치하기 어렵다는 판단이 깔린 것 같아요.

솔직히 흥미로운 대목은 따로 있어요. 신 총재가 원화에 대해 "강세로 갈 여력이 충분하다"고 말하면서, 미 연준과의 통화스와프 라인 필요성에는 선을 그었다는 점이에요. 이건 지금의 원화 약세가 펀더멘털보다는 일시적 쇼크(중동 리스크, 유가 급등, 증시 급락)에 가깝다고 본다는 뜻으로 읽혀요. 그리고 그 처방이 금리 인상을 통한 원화 방어라는 거죠 🇰🇷.

시장 반응은 벌써 갈리고 있어요. 채권시장에서는 국고채 금리가 즉각 반응했고, 7월 16일 금통위에서 0.25%포인트 인상(2.50%→2.75%)에 무게가 실리는 분위기입니다. 근데 반대 목소리도 있어요. 불과 얼마 전까지 코스피가 사이드카까지 발동될 정도로 흔들렸던 시장 상황에서 금리까지 올리면 이중고 아니냐는 우려죠. 특히 부동산 PF나 중소기업 대출 쪽은 금리 인상에 상당히 예민한 상태고요.

한은이 다른 주요국과 비교해도 꽤 독특한 스탠스를 취하는 셈이에요.

미국은 6월 FOMC 회의록에서 금리인하는커녕 인상 가능성까지 열어둔 상태고, 일본은 국채금리가 30년 만에 최고치(10년물 2.9%)를 찍으

SK하이닉스 나스닥 ADR 공모가가 9일 오후 한국시간 기준으로 확정됐어요. 공모 규모는 245억 달러, 우리 돈으로 약 37조 1,400억 원 수준입니다. 청약 경쟁률이 7배를 넘기면서 알리바바에 이은 외국기업 역대 2위 상장으로 남게 됐어요.

관련 종목: SK하이닉스

솔직히 이 딜은 지난 6일에 한 번 다뤘던 얘기인데, 그때는 "간다"는 발표였고 오늘은 진짜 숫자가 찍힌 날이에요. 9일 오후 한국 증시가 문을 닫자마자 SK하이닉스 나스닥 ADR(미국주식예탁증서) 공모가가 확정됐습니다. 기준이 된 건 8일 코스피 종가 207만 6,000원. 여기에 신주 1,779만 주를 곱하면 공모 규모가 245억 달러, 원화로는 37조 1,400억 원쯤 나옵니다.

근데 이게 그냥 "많이 팔았다"로 끝날 얘기가 아니에요. 역대 미국 증시에 데뷔한 외국 기업 공모 중에서 2014년 알리바바(뉴욕증권거래소, 250억 달러)에 이어 두 번째로 큰 규모거든요. 사우디 아람코의 2019년 상장(255억 6천만 달러, 다만 자국 거래소 상장)까지 감안해도 SK하이닉스가 미국 시장 기준으로는 상위권에 이름을 올리는 셈이에요.

청약 열기도 예상보다 뜨거웠습니다. 주관사들이 8일 오후 청약을 마감했는데, 물량의 7배 넘는 주문이 몰렸다고 블룸버그가 전했어요. 베일리기포드 오버시즈, 코튜매니지먼트, 그리고 전직 오픈AI 핵심 연구원 레오폴드 애션브레너가 세운 시추에이셔널 어웨어니스 파트너스까지 — 이 세 곳이 합쳐서 최대 70억 달러어치를 사겠다고 사전에 의사를 밝혔다고 하네요. AI 메모리 슈퍼사이클에 미국 큰손들이 얼마나 진심인지 보여주는 대목 아닐까 싶어요.

거래 일정도 정리해두면, ADR은 10일 나스닥 글로벌셀렉트마켓에서 'SKHYV'라는 임시 티커로 먼저 거래를 시작하고, 13일 정규 거래부터 'SKHY'로 바뀝니다. ADR 10주가 보통주 1주에 해당하는 구조예요. 최태원 SK그룹 회장이 직접 뉴욕으로 건너가 나스닥 개장벨을 울릴 예정이라고 하니, SK 입장에서도 이번 상장에 거는 기대가 꽤 큰 것 같습니다.

조달한 자금의 용처도 눈여겨볼 만해요. 국내 반도체 공장 증설과 함께 ASML의 EUV(극자외선) 노광장비 구매에 쓰겠다는 계획인데, 결국 HBM(고대역폭메모리) 생산 능력을 더 끌어올리겠다는 거죠. 엔비디아向 HBM 공급 경쟁에서 삼성전자·마이크론과 격차를 더 벌리려는 포석으로 읽혀요.

사실

중국 딥시크가 자체 AI 추론 전용 칩 개발에 나섰다는 로이터 보도가 나왔어요. 🇨🇳 엔비디아·화웨이 의존을 줄이려는 목적이고, 파운드리는 SMIC가 맡을 전망이에요. 오픈AI·앤트로픽에 이어 딥시크까지 자체 칩 대열에 합류하는 모양새예요.

로이터가 7일 단독 보도한 내용인데, 꽤 묵직한 소식이에요. 중국 AI 스타트업 딥시크가 자체 추론용 AI 칩을 개발하고 있다는 거예요. 소식통들에 따르면 이미 1년 가까이 칩 설계사, 파운드리(위탁생산업체), 메모리 업체들과 물밑 협상을 해왔고, 반도체 설계 엔지니어도 조용히 채용해왔다고 하네요.

여기서 핵심은 '추론용'이라는 부분이에요. AI 컴퓨팅은 크게 모델을 학습시키는 '트레이닝'이랑, 학습된 모델이 사용자 응답을 생성하는 '추론'으로 나뉘는데, 딥시크가 노리는 건 후자예요. 추론은 AI 컴퓨팅에서 가장 빠르게 성장하는 영역이고, 특화 칩을 쓰면 범용 GPU보다 저렴하고 전력 효율도 좋을 수 있거든요. 트레이닝용 칩은 여전히 엔비디아나 화웨이에 의존하겠지만, 추론 물량만이라도 자체 칩으로 돌리면 비용 구조가 확 달라지니까요.

근데 이게 딥시크한테는 꽤 큰 전략적 전환이에요. 원래 외부 투자를 아예 안 받던 회사였는데, 최근 처음으로 외부 투자 라운드를 진행 중이거든요. 로이터에 따르면 70억 달러 규모로 기업가치 520억~590억 달러를 노리고 있다고 하고요. 칩 자체 개발에, 첫 외부 투자 유치까지 겹치면서 회사 체질 자체가 바뀌는 시기인 셈이에요.

제조는 대만 TSMC나 삼성전자가 아니라 중국 최대 파운드리인 SMIC가 맡을 걸로 알려졌어요. 미국 제재 때문에 중국 기업들은 TSMC 같은 첨단 해외 파운드리를 못 쓰거든요. 추론 칩에 필수적인 고대역폭 메모리(HBM) 확보도 별도의 미국 규제에 막혀 있는 상황이라, 딥시크가 이 모든 제약을 뚫고 실제로 쓸만한 칩을 만들어낼 수 있을지는 미지수예요.

근데 만약 성공한다면 파급력이 작지 않을 것 같아요. 화웨이 혼자서 중국 국내 AI 칩 시장(약 500억 달러 규모)의 절반가량을 공급하고 있는데, 딥시크가 실제로 쓸만한 자체 칩을 내놓으면 이 구도 자체가 흔들릴 수 있거든요. 그리고 이미 오픈AI랑 앤트로픽도 각자 커스텀 칩 개발에 뛰어든 상태라, 프론티어 AI 회사들이 하드웨어까지 직접 설계하는 흐름이 미국·중국 가리지 않고 번지고 있다는 것도 눈여겨볼 만해요.

솔직히 딥시크가 작년 초 R

코스피·코스닥이 나흘 만에 동반 반등하며 3%대 급등세를 보였어요. 외국인 투자자가 13거래일 만의 순매수로 돌아서며 분위기를 바꿨습니다. 다만 반도체 고점 논란은 여전히 남아 있어 안심하긴 이르다는 평가예요.

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어제까지만 해도 "사이드카"까지 뜨면서 코스피·코스닥이 나란히 5%대 폭락했잖아요. 근데 딱 하루 만에 분위기가 확 바뀌었습니다. 9일 오전 10시 기준 코스피는 전 거래일 대비 3.09% 오른 7,470.89를 기록 중이고, 개장 직후엔 7,486.64까지 찍으면서 239.85포인트(3.31%) 급등 출발했어요. 코스닥도 808.42로 2.98% 상승하며 같이 반등에 성공했고요. 두 지수가 동반으로 오른 건 지난 3일 이후 나흘 만에 처음이에요.

솔직히 이 정도 반등이면 "검은 수요일" 후폭풍이 하루 만에 지나간 셈인데, 진짜 바닥을 찍은 건지 아니면 반짝 반등인지는 아직 아무도 확신 못 하는 분위기예요.

가장 눈에 띄는 건 외국인 수급이에요. 그동안 13거래일 연속으로 팔아치우던 외국인 투자자가 오늘은 순매수로 돌아섰거든요. 규모는 약 3,300억 원 수준. 기관도 6,000억 원어치를 사들이면서 지수를 밀어올렸고, 반대로 개인 투자자들은 9,000억 원어치를 팔며 차익 실현에 나섰어요. 개인이 "떨어질 때 사고 오를 때 판다"는 흐름을 그대로 보여준 셈이죠.

업종별로 보면 역시 반도체가 주인공이었어요. SK하이닉스가 8%대 급등했고 SK스퀘어도 7%대 올랐어요. 삼성전자는 4%대, 삼성전기도 4%대 초반 상승을 기록했고요. 어제 급락을 이끌었던 바로 그 종목들이 오늘은 반등을 이끈 건데, 이게 좀 아이러니하죠. 결국 낙폭 과대에 대한 저가 매수 심리가 강했다는 뜻이기도 하고요.

증권가 반응은 갈립니다. 키움증권 쪽에서는 지금이 "기술적 바닥권"에 들어섰다면서, 밸류에이션만 놓고 보면 2008년 금융위기 때보다 낮은 수준이라는 분석을 내놨어요. 하나증권도 7,200 부근을 단기 바닥으로 보는 시각을 냈는데, 코스피 종목의 88%가 연고점 대비 30% 넘게 빠진 상태라는 근거를 들었고요. 근데 골드만삭스는 좀 다른 얘기를 해요. AI발 실적 서프라이즈가 "끝나가고 있다"는 경고를 내놓으면서 반도체 고점론에 계속 힘을 싣고 있거든요. 이 두 시각이 지금 시장 안에서 팽팽하게 맞서는 느낌이에요.

타이밍도 묘해요. 바로

AMD가 데이터센터 매출에서 사상 처음 인텔을 앞질렀어요. 인텔 주가는 일주일 만에 21% 빠지며 110달러대로 주저앉았어요. AI 반도체 밸류에이션 불안이 이제 인텔 개별 리스크까지 덮친 모양새예요.

이번 주 내내 반도체주가 흔들리고 있다는 소식, 지난주 삼성전자 실적발 셀오프며 코스피 서킷브레이커 얘기로 몇 번 전해드렸었죠 📉. 근데 오늘(7월 8일) 나온 소식은 좀 결이 달라요. 이번엔 인텔이 정면으로 얻어맞았습니다 [후속].

숫자부터 보면, 인텔 주가는 6월 30일 140.05달러에서 7월 7일 110.32달러까지, 딱 일주일 만에 21% 빠졌어요. 필라델피아 반도체지수는 10.8% 하락했고, 반에크 반도체 지수는 최근 10거래일 동안 13% 밀렸습니다. 아이셰어즈 반도체 ETF도 일주일 새 8% 내려앉았고요. 로이터 추산으로는 이번 셀오프로 반도체 업종 시가총액에서 약 1.3조 달러가 증발했다고 하니, 규모가 작지 않죠 💰.

근데 진짜 눈에 띄는 대목은 따로 있어요. AMD가 올해 1분기 데이터센터 매출에서 58억 달러를 찍으면서 인텔의 51억 달러를 처음으로 앞질렀거든요. 인텔 입장에선 서버 CPU 시장 점유율도 1년 새 72.8%에서 66.8%로 밀린 상황이라, 그냥 주가만 출렁이는 게 아니라 경쟁 구도 자체가 바뀌고 있다는 신호로 읽혀요 📊. 게다가 인텔의 차세대 공정인 18A가 수익성 있는 수율을 확보하는 시점이 2026년 말이나 2027년으로 밀릴 수 있다는 보도까지 겹쳤고요.

여기에 뱅크오브아메리카가 던진 AI 버블 위험 경고 노트랑, 지난주 삼성전자의 기대 이하 실적이 기름을 부은 모양새예요. 근데 재밌는 건 시장 반응이 완전히 갈린다는 거예요. HSBC는 인텔 목표주가를 200달러로 유지하고 있고, 반대로 BofA는 계속 버블 위험을 경고하고 있거든요. 같은 숫자를 보고도 이렇게 시각이 갈리는 걸 보면, 지금 이 셀오프가 일시적 조정인지 거품 붕괴의 시작인지는 솔직히 아무도 확신 못 하고 있는 것 같아요 ⚠️.

개인적으로는 이게 단순 주가 등락 뉴스라기보다, AI 인프라 투자 사이클에서 승자와 패자가 갈리기 시작하는 신호처럼 보여요. 엔비디아·AMD처럼 AI 가속기 쪽에 올라탄 기업과, 인텔처럼 파운드리·서버CPU 전환이 늦은 기업 사이 간극이 주가에 그대로 드러나는 거죠 🔥.

다음 주 실적 시즌이 본격화되면 이 흐름이 계속될지, 아니면 반등할지 좀 더

코스피가 오늘 5.35% 급락하며 7,246.79에 마감했어요. 코스닥도 5.56% 빠지며 785선까지 밀렸고, 양대 시장 모두 매도 사이드카가 떴습니다. 삼성전자는 6.25%, SK하이닉스는 5.68% 빠지며 반도체 대장주도 버티지 못했어요.

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솔직히 오늘 장 보신 분들은 다 아시겠지만, 진짜 롤러코스터였어요. 코스피는 아침에 2.66% 밀리면서 시작하더니, 오전 중반엔 갑자기 7,791.66까지 튀어 오르며 전일 대비 1.77% 플러스를 찍었거든요. "어, 반등하나?" 싶었는데 오후 들어 매물이 쏟아지면서 순식간에 저가 7,186.21(-6.14%)까지 꽂혔습니다. 결국 종가는 7,246.79, 낙폭은 5.35%로 마감했고요.

코스닥은 더 아팠어요. 46.23포인트 빠진 785.00으로 마감하면서 800선이 깨졌는데, 이 레벨을 밑돈 게 약 10개월 만이라고 하네요. 오후 1시 31분 58초에 코스피 매도 사이드카가 발동됐고, 딱 2분 뒤인 1시 33분 58초엔 코스닥도 사이드카가 떴습니다. 하루에 두 시장이 나란히 서킷브레이커급 조치를 맞은 거죠. 근데 이게 사실 어제도 한 번 있었던 일이라, 이틀 연속으로 시장 안정화 장치가 작동한 셈이에요.

종목별로 보면 삼성전자가 6.25% 내린 27만 7,500원, SK하이닉스는 5.68% 빠진 207만 6,000원에 거래를 마쳤어요. 이번 주 초 삼성전자가 사상 최대 영업이익(89조 4천억 원)을 발표했을 때도 "뉴스에 팔아라"는 반응으로 주가가 빠졌었는데, 그 흐름이 이번 주 내내 이어지는 느낌입니다. 반도체 슈퍼사이클이라는 서사는 살아있는데 주가는 계속 미끄러지니, 지금 시장이 실적보다 다른 걸 더 무서워하고 있다는 신호로 읽혀요.

수급도 흥미로운데요, 외국인이 3,316억 원 순매수로 돌아섰어요. 14거래일 만의 순매수 전환이라고 합니다. 반면 기관은 3,478억 원, 개인도 354억 원어치를 순매도했고요. 그러니까 오늘 낙폭을 키운 건 오히려 국내 기관과 개인 쪽이었다는 얘기죠. 외국인이 사는데도 지수가 이 정도로 빠졌다는 게 좀 아이러니하기도 해요.

증권가에서는 7,400선 지지가 무너진 게 결정타였다고 보는 분위기예요. 그 레벨이 뚫리자마자 손절 물량이 손절 물량을 부르면서 투매로 번졌다는 거죠. 여기에 최근 며칠간 이어진 중동發 지정학 리스크(호르무즈 해협 긴장, 유가 급등)와 AI/반도

메타의 AI 인프라 투자 축소설이 다시 불거지며 반도체주가 출렁였어요. 필라델피아반도체지수가 이틀 만에 11% 빠졌고 SK하이닉스는 17%나 밀렸습니다. 월가는 "투자 축소가 아니라 활용도 개선"이라며 과잉반응이라고 반박하고 나섰어요.

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솔직히 이번 주 반도체 시장 분위기, 롤러코스터가 따로 없어요. 7월 8일 파이낸셜뉴스 등 외신 보도에 따르면 메타가 AI 데이터센터 투자를 줄일 수 있다는 관측이 다시 불거지면서 글로벌 반도체주가 또 한 번 흔들렸습니다. 필라델피아반도체지수(SOX)는 최근 이틀 사이에만 11% 가까이 빠졌고, 마이크론(MU)은 15%, SK하이닉스는 17%나 밀렸어요. 숫자만 보면 패닉셀이라고 해도 이상하지 않은 수준이에요.

발단은 메타의 클라우드 사업 확장 소식이었어요. 데이터센터에 깔아둔 컴퓨팅 자원 중 남는 걸 다른 회사에 임대하겠다는 계획이 알려지면서, 시장은 이걸 '메타조차 AI 인프라를 다 못 쓸 만큼 과잉투자했다'는 신호로 받아들였습니다. 근데 이게 이번 분기 들어 벌써 두 번째예요. 지난주에도 비슷한 이유로 삼성전자와 SK하이닉스가 하루 만에 9%, 14%씩 급락한 적이 있었거든요. 반도체 랠리가 워낙 가팔랐던 만큼, 작은 뉴스에도 투자심리가 쉽게 흔들리는 구간에 들어선 것 같아요.

숫자로 보면 사실 메타를 포함한 4대 빅테크(구글·마이크로소프트·아마존·메타)의 올해 2분기 설비투자 합계는 1,680억 달러로 추정돼요. 전년 동기 대비 74%나 늘어난 규모라, 단순 계산하면 지난해 2분기(약 970억 달러)보다 700억 달러 가까이 더 쓴 셈이에요. 메타 혼자만 해도 지금 약 20기가와트 규모 컴퓨팅 용량을 가동 중이고, 앞으로 14기가와트를 추가로 확보할 계획이라니 투자를 정말로 줄이고 있다고 보기엔 무리가 있어 보이긴 해요.

마크 저커버그 메타 CEO도 이 부분을 직접 언급했어요. "지금은 보유한 컴퓨팅 자원을 최대한 활용할 계획이라 투자 축소는 하지 않고 있다. 다만 과잉투자로 판단되면 그건 선택지가 될 수 있다"는 취지로 말했다고 하는데, 이 발언 자체가 시장엔 꽤 예민하게 읽힌 모양이에요. 뭔가 여지를 남기는 화법이 오히려 불안을 키운 느낌이랄까요.

월가 반응은 좀 결이 달라요. 제프리스의 브렌트 씰 애널리스트는 메타가 "공격적으로 확보한 용량을 전략적

삼성전자가 2분기 영업이익 89조 4000억원으로 사상 최대 실적을 냈어요. 전년 동기 대비 무려 1810% 급증했는데 코스피는 오히려 8% 넘게 급락했어요. AI 메모리 슈퍼사이클이 계속될지, 시장은 벌써 고점 논쟁을 시작했어요.

삼성전자가 7일 발표한 2분기 잠정실적을 보고 솔직히 두 번 놀랐어요. 첫 번째는 숫자 자체 때문에, 두 번째는 그 좋은 숫자에도 불구하고 주가가 오히려 곤두박질쳤기 때문이에요.

매출 171조원, 영업이익 89조 4000억원. 전분기 대비로도 매출이 27.7%, 영업이익이 56.2% 늘었고, 작년 같은 기간과 비교하면 영업이익이 1810% 넘게 뛰었어요 📈. 사실 이 정도면 작년 한 해 벌어들인 영업이익의 두 배를 한 분기 만에 찍은 셈이고, 최근 3년치를 다 합친 것보다도 많다고 해요. 성과급 충당금을 빼면 106조원까지 나온다는 추정도 있더라고요.

이걸 이끈 건 역시 반도체, 그중에서도 AI용 메모리였어요 🤖. 반도체를 담당하는 DS부문 영업이익만 약 88조원으로 추정되는데, 전사 이익의 거의 대부분을 반도체 혼자 벌었다는 뜻이에요. 빅테크들이 AI 데이터센터에 쏟아붓는 투자가 HBM은 물론 서버용 D램, 심지어 범용 D램 가격까지 끌어올렸거든요. 실제로 2분기 범용 D램 가격은 4~6월 사이 약 31% 뛰었다고 해요.

근데 여기서 반전이 나와요. 이 발표가 나온 당일 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 8~9%씩 빠졌고, 코스피 지수도 8% 넘게 급락하면서 서킷브레이커까지 걸렸어요 ⚠️. 역대급 실적을 내놓은 바로 그날 주가가 폭락한 거예요.

이유를 찾아보니 몇 가지가 겹쳐 있더라고요. 매출 171조원이 시장 컨센서스를 살짝 밑돈 게 첫째고, 마이크론이 먼저 좋은 실적을 내놓으면서 국내 반도체주 기대감이 이미 주가에 선반영돼 있었다는 분석도 있어요. 외국인 투자자들이 그동안 오른 만큼 차익실현에 나섰다는 얘기도 나오고요. 무엇보다 AI 투자가 이렇게 계속 늘어나는 게 맞느냐는, 이른바 'AI 버블론'이 다시 고개를 든 영향이 커 보여요 💰.

IBK증권 쪽에서는 이번 급락을 상승 사이클 안에서 흔히 나오는 변동성 정도로 보더라고요. 반도체 공급 부족이 2027년 4분기까지는 이어질 거란 전망도 있고요. 개인적으로는 실적과 주가가 이렇게 따로 노는 걸 보면, 시장이 이미 'AI 붐'을 상당 부분 가격에 반영해놓고 다음 단계, 그러니까 이 흐름이 얼마나

폭스콘(홍하이)이 2분기 매출 2조 5,130억 대만달러, 우리 돈 약 78조 7천억 원을 기록했어요. 전년 동기 대비 39.8% 급증, 시장 예상치(2조 3,720억 대만달러)를 훌쩍 넘겼습니다. AI 서버 수요는 진짜였다는 신호인데, 회사는 지정학 리스크를 이례적으로 콕 집어 경고했어요.

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애플과 엔비디아의 최대 위탁생산 파트너인 폭스콘(홍하이정밀공업)이 어제 2분기 실적을 내놨는데, 숫자만 보면 꽤 화끈해요. 매출 2조 5,130억 대만달러(약 787억 1천만 달러)로 전년 동기 대비 39.8% 늘었고, 시장 컨센서스였던 2조 3,720억 대만달러를 가볍게 웃돌았거든요. 6월 한 달 매출만 놓고 보면 전년 대비 52%나 뛴 8,218억 대만달러였다고 하니, 분기 막바지로 갈수록 오히려 가속이 붙은 셈이에요.

성장을 이끈 건 역시 AI였어요. 회사 측은 클라우드·네트워킹 제품 부문이 AI 수요에 힘입어 강한 실적을 냈다고 밝혔고, 아이폰이 포함된 스마트 소비자가전 부문도 "의미 있는(significant)" 성장을 했다고 언급했어요. 사실 그동안 시장에서는 AI 서버 투자가 정말 실적으로 이어지고 있는 건지, 아니면 기대감만 앞서가는 건지 말이 많았잖아요. 이번 폭스콘 실적은 적어도 제조 현장에서는 AI 수요가 숫자로 찍히고 있다는 걸 보여준 사례라고 봐요.

근데 여기서 좀 흥미로운 대목이 나와요. 폭스콘이 3분기 전망에 대해서는 낙관적이면서도 "변동성 큰 국제 정치·경제 상황의 영향을 계속 주시할 필요가 있다"는 문구를 굳이 넣었거든요. 구체적으로 뭘 걱정하는지는 설명하지 않았지만, 중동發 지정학 리스크나 관세 이슈를 염두에 둔 발언으로 해석하는 시각이 많아요. 실적은 잘 나왔는데 가드를 살짝 올려두는 모습, 뭔가 앞으로 조심스러운 시기가 올 수 있다는 신호로 읽히기도 하고요.

주가 반응은 다소 미지근했어요. 애플(AAPL)은 오히려 0.8% 소폭 하락했고, 엔비디아(NVDA)는 0.3% 오르는 데 그쳤거든요. 정작 폭스콘 본사 주가는 연초 이후 4.3% 상승에 머물러 대만 지수 상승률에도 못 미치는 수준이라고 해요. 실적은 최대치를 찍었는데 주가는 시큰둥한 이 온도차, 앞서 나온 삼성전자 사례랑 묘하게 닮아 있다는 생각도 들어요.

개인적으로는 이번 실적을 AI 투자 사이클이 아직 꺾이지 않았다는 증거로

삼성전자가 2분기 영업이익 89조 4천억 원이라는 역대급 성적표를 내놨어요. 그런데 정작 주가는 오늘 장 초반 5.66% 급락, 30만 원까지 밀렸습니다. 증권가는 전형적인 '뉴스에 팔아라' 현상이라며 오히려 매수 기회로 보고 있어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

솔직히 이 정도 실적이면 주가가 뛰어야 정상 아닌가 싶었는데, 오늘 아침 코스피 시장은 정반대로 움직였어요. 한국거래소에 따르면 오전 9시 17분 기준 삼성전자는 전 거래일 대비 1만 8,000원(5.66%) 내린 30만 원에 거래됐고요, 블룸버그는 장중 한때 6.9%까지 낙폭이 커졌다고 전했습니다. 삼성전자 하나 때문에 코스피 지수도 5.3%나 밀렸다고 하니, 코스피 전체를 흔든 셈이죠.

근데 실적 자체는 진짜 좋았어요. 2분기 잠정 실적으로 매출 171조 원, 영업이익 89조 4,000억 원을 발표했는데, 매출은 전년 동기 대비 129.3%, 영업이익은 무려 1,810.3% 증가한 수치예요. 전년比로는 19배가 넘는 셈이고, 3분기 연속 사상 최대 기록을 새로 썼습니다. HBM 슈퍼사이클을 등에 업고 반도체 부문 실적이 예상보다 훨씬 잘 나온 결과라는 분석이 많아요.

그럼 왜 주가는 떨어졌을까요. 사실 이게 좀 아이러니한데, 시장 예상치를 웃도는 실적이었는데도 이미 주가에 반영된 기대감이 워낙 높았다는 게 문제였어요. 삼성전자 주가는 올해 들어 두 배 넘게 뛴 상태였거든요. 그러다 보니 실적 발표를 계기로 그동안 쌓였던 차익실현 매물이 한꺼번에 쏟아진 거죠. 증권사 한 관계자는 이번 하락을 "전형적인 '뉴스에 판다(Sell the News)' 현상"이라고 설명하더라고요. 실적은 계기일 뿐, 사실은 그동안 오른 만큼 쉬어가는 구간이라는 얘기예요.

재밌는 건 증권가 반응이에요. 주가가 급락하는데도 오히려 "매수 기회"라는 목소리가 많이 나오고 있어요. HBM4E로의 전환이 본격화되면 3분기 이후 실적이 더 좋아질 거란 전망이 여전하기 때문인데요. 다만 상세 실적은 7월 30일에나 공개되니까, 그때까지는 이런 눈치보기 장세가 이어질 가능성도 있어 보여요.

개인적으로는 이번 하락이 크게 걱정할 일은 아니라고 봐요. 오히려 실적과 주가가 따로 노는 이런 구간에서 진짜 실력이 드러나는 것 같거든요. 다만 반도체 가격 사이클이 언제까지 이어질지, 그리고 메모리 슈퍼사이클에 대한 기대가 너무 앞서간 건 아닌지는 계속 지켜봐야

삼성전자가 2분기 영업이익 89조 4,000억 원을 잠정 발표했어요. 전년 동기 대비 19배 폭증, 매출도 171조 원으로 129% 늘었어요. HBM·D램 가격 급등이 이끈 결과라 3분기 전망도 밝아졌어요.

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삼성전자가 오늘 아침 2분기 잠정 실적을 공개했는데, 숫자가 진짜 어마어마해요 📊. 매출 171조 원, 영업이익 89조 4,000억 원. 증권가 추정치(87조 3,000억 원)도 훌쩍 넘겼습니다. 전년 동기 대비로 보면 영업이익이 19배가 뛴 거예요. 물론 작년 2분기 기저가 워낙 낮았던 탓도 있긴 한데, 그걸 감안해도 이 정도면 놀랄 수밖에 없죠.

근데 진짜 재밌는 건 이게 3분기 연속 사상 최대 기록이라는 점이에요 🔥. 1분기에도 놀라운 실적을 냈었는데 2분기에 또 갈아치운 거죠. 배경은 다들 아시다시피 AI발 메모리 슈퍼사이클입니다. HBM은 물론이고 이제 일반 D램, 낸드플래시까지 가격이 오르고 있어요. 씨티리서치 집계로는 2분기 D램 평균판매가격이 44%, 낸드는 53% 뛰었다고 하니 말 다했죠.

솔직히 이 정도 숫자가 나올 거라는 건 시장도 어느 정도 예상은 했었어요. 근데 예상치를 또 넘긴 게 포인트입니다. 게다가 증권가에서는 이번 실적에 10조 원대 후반의 성과급 충당금이 반영됐을 거라고 보고 있는데, 그걸 빼면 영업이익이 100조 원을 넘긴다는 계산도 나와요. 한 분기 만에 100조 원... 사실 몇 년 전만 해도 상상하기 힘든 숫자였는데 지금은 그냥 컨센서스 안에서 얘기되고 있다는 게 격세지감이에요.

⚠️ 다만 마냥 좋은 얘기만 있는 건 아니에요. 파운드리랑 시스템LSI(로직칩) 부문은 여전히 적자가 이어질 걸로 보이고, 성과급 비용이 반도체 부문 전체에 배분되면서 손실이 더 커질 수 있다는 분석도 있어요. 메모리가 워낙 잘 벌어주니 전체 실적은 화려하지만, 파운드리 쪽 경쟁력 문제는 별개로 계속 풀어야 할 숙제인 거죠. 실제로 최근 앤트로픽이 삼성 파운드리와 2나노 AI칩 생산을 논의 중이라는 보도가 나온 것도, 어떻게 보면 이 숙제를 풀려는 시도 중 하나로 볼 수 있을 것 같아요.

시장 반응도 나쁘지 않았습니다. 이 소식이 나오면서 삼성전자와 SK하이닉스 🇰🇷 둘 다 반등에 힘을 받았고, 코스피도 덕분에 숨통이 트인 분위기예요. 다만 자세한 사업부문별 실적은 7월 30일에 나오는데, 그때 HBM 비중이나 파

[후속] 코스피가 장중 4% 급등하던 삼성전자를 앞세워 오르다 급락 반전했어요. 장중 8,000선이 깨지며 7,810까지 밀렸고, 종가는 7,898.99(-2.34%)였습니다. 외국인·기관이 동반 매도하며 최근 롤러코스터 장세가 다시 한번 반복됐어요.

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솔직히 요즘 코스피 보고 있으면 롤러코스터가 따로 없어요. 7월 2일에 하루 만에 7.89% 빠지고, 7월 3일엔 바로 다음 날 삼성전자가 +7.87%로 되받아치더니, 오늘(7월 6일)은 또 다른 패턴이 나왔거든요. 장 초반엔 잘 나가다가 오후 들어 순식간에 고꾸라지는 그림이요.

오늘 코스피는 전일 대비 98.48포인트(+1.22%) 오른 8,186.82로 산뜻하게 출발했어요. 삼성전자도 장중 한때 4% 넘게 뛰면서 32만 5,000원까지 찍었고요. 근데 오후 들어 외국인이 8,653억원, 기관이 8,047억원어치를 순매도로 쏟아내면서 지수가 장중 7,810까지 밀렸어요. 8,000선이 아예 붕괴됐던 거죠. 결국 종가는 7,898.99, 전일 대비 189.35포인트(-2.34%) 하락 마감했어요. 개인은 1조 5,700억원어치를 순매수하며 방어에 나섰지만 외국인·기관의 매도 물량을 다 받아내진 못했고요.

그래프로 보면 더 확실한데, 오전 상승분을 오후 한 시간 만에 다 반납한 그림이에요. 이런 급반전은 보통 프로그램 매매나 옵션·선물 쪽 수급이 얽혀 있을 때 자주 나오는데, 오늘도 외국인 매도가 특정 시간대에 몰렸다는 얘기가 나와요. 개장 초반 강세에 베팅했다가 낮에 뒤통수 맞은 투자자들도 꽤 있었을 것 같네요.

가장 눈에 띄는 건 삼성전자예요. 장중 4% 넘게 올랐다가 결국 상승폭을 대부분 반납하고 31만 8,000원, +2.75%로 마감했어요. 고점 대비로는 꽤 크게 밀린 셈이죠. 삼성전기는 9% 넘게 급락했고, SK하이닉스도 3.38% 빠졌어요. SK스퀘어, 삼성바이오로직스, 한화에어로스페이스, 두산에너빌리티까지 3% 넘게 하락하면서 대형주 전반이 흔들렸고요. 의료정밀 업종은 7%대 급락, 전기전자·제약·기계 업종도 3% 넘게 밀리면서 업종 전반이 다 같이 무너진 하루였어요.

사실 이런 흐름, 처음 보는 건 아니잖아요. 7월 2일엔 메타발 반도체 수요 우려로 코스피가 하루 만에 7.89% 폭락하면서 서킷브레이커까지 발동됐었고, 바로 다음 날인 7월 3일엔 삼성전자가 +7.87%

SK하이닉스가 7월 10일 나스닥에 미국예탁증서(ADR)를 상장해요. 조달 규모가 290억 달러(약 44조 원)로 외국 기업 사상 최대 기록입니다. 알리바바·아람코 기록을 넘어서며 반도체 밸류에이션 재평가 기대가 커졌어요.

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솔직히 이 뉴스 보고 좀 놀랐어요. SK하이닉스가 오는 7월 10일 나스닥에 ADR(미국예탁증서)을 상장한다고 오늘 오전 알려졌습니다. 블룸버그 보도를 인용한 기사들을 보면 조달 규모가 290억 달러, 우리 돈으로 약 44조 원인데요, 외국 기업이 미국 증시에서 처음 주식을 팔아 조달한 금액으로는 역대 최대라고 해요. 2014년 알리바바 미국 상장(250억 달러)도, 2019년 사우디 아람코 IPO(256억 달러)도 이번엔 다 넘어섭니다.

사실 이 얘기가 완전히 새로운 건 아니었어요. 6월 말부터 SK하이닉스의 美 ADR 상장 추진 소식이 조금씩 흘러나왔었는데, 그땐 "45조 원까지도 가능하다"는 정도의 추정치만 돌던 상황이었거든요. 오늘 구체적인 날짜(7월 10일)와 조달 규모(290억 달러)가 확정 보도되면서 그림이 확 뚜렷해진 거죠.

근데 왜 하필 지금일까요. SK하이닉스는 이미 한국거래소에 상장돼 있잖아요. 이유는 생각보다 단순해요 — 미국 투자자들이 한국 증시 시간대에 맞춰 거래하기가 너무 불편했거든요. 지금까지는 장외(OTC)에서 유동성 낮은 ADR로만 거래가 가능했는데, 이번에 나스닥 정규 상장을 하면 미국 정규장 시간에 실시간 거래가 가능해지고 나스닥100 편입 가능성까지 열립니다. 참고로 나스닥100을 추종하는 인베스코 QQQ 하나만 해도 운용자산이 4,820억 달러예요. 이 정도 패시브 자금이 신규로 유입될 수 있다는 얘기죠.

밸류에이션 얘기도 빼놓을 수 없어요. SK하이닉스의 12개월 선행 PER은 6.2배로 경쟁사 Micron(MU)의 7배보다 낮습니다. 최근 마이크론이 한때 11배까지 오른 걸 감안하면 격차가 꽤 큰 편이에요. HSBC는 이번 나스닥 상장이 저평가 요인을 해소하면서 기업가치를 최대 20%까지 끌어올릴 수 있다고 봤고요. 소네브릿지 인베스트먼트 매니지먼트의 Di Zhou는 "한국 증시에 접근하기 어려운 투자자들에게 AI 메모리 사이클에 직접, 마찰 없이 투자할 기회를 주는 것"이라고 설명하더라고요.

조달한 돈은 용인 반도체 클러스

메타가 삼성 파운드리에 10조원(65억 달러) 규모 AI칩 생산을 맡길 것으로 알려졌어요. 3세대 MTIA 칩을 2나노 공정으로 생산하는 계약이라는 보도가 나왔습니다. TSMC 의존도를 줄이려는 빅테크의 탈TSMC 흐름에 삼성이 올라탄 모양새예요.

관련 종목: Meta (META) · 삼성전자 · Tesla (TSLA)

오늘 새벽 나온 소식인데요, 메타가 삼성 파운드리에 대형 AI칩 물량을 맡기는 쪽으로 가닥을 잡았다는 보도가 나왔어요. 서울경제 보도에 따르면 메타의 자체 AI 가속기인 MTIA(Meta Training and Inference Accelerator) 3세대 물량을 삼성 파운드리가 2나노 공정으로 생산하는 계약이고, 규모는 10조원, 달러로는 65억 달러 수준이라고 해요. 📊

솔직히 이 소식이 왜 큰 건이냐면, 메타의 MTIA 이전 세대 칩들은 전부 TSMC가 만들었거든요. 그런데 이번엔 삼성으로 넘어간다는 거니까, 이게 확정되면 빅테크 AI칩 수주 지형이 흔들리는 신호가 될 수 있어요. 근데 아직 양사가 공식 확인한 건 아니라서 조심스럽긴 해요. CNBC의 짐 크레이머도 "공식 발표 전까지는 루머로 시장이 움직이면 안 된다"고 선을 그었죠. ⚠️

메타가 왜 이런 결정을 내렸을까 생각해보면, 엔비디아나 구글 TPU 같은 외부 공급망 의존도를 줄이고 싶어하는 흐름이 있어요. 저커버그는 5기가와트 규모 데이터센터를 2030년까지 짓겠다고 공언했고, 자체 AI칩을 6개월마다 새로 내놓겠다는 목표도 세웠거든요. 이 정도 속도로 칩을 찍어내려면 파운드리 파트너가 여러 곳으로 분산될 필요가 있다는 계산이 있을 법해요.

삼성 파운드리 입장에서 보면 이건 꽤 상징적인 사건이에요. 삼성은 이미 테슬라 AI칩을 텍사스 테일러 공장에서 2027년 말부터 양산하기로 했고, 앤트로픽 관련 물량 이야기도 나오고 있어요. 메타까지 더해지면 "삼성 파운드리 = TSMC의 2인자"라는 이미지에서 조금씩 벗어나는 셈이죠. 사실 그동안 삼성 파운드리는 수율 문제로 애를 먹었다는 얘기가 계속 나왔는데, 2나노 공정에서 대형 고객을 잡는다면 그 우려를 씻어내는 계기가 될 수 있어요. 🏦

개인적으로는 이 딜이 성사되면 삼성전자 주가에도 단기적으로 긍정적인 트리거가 될 거라고 봐요. 최근 삼성전자·SK하이닉스가 코스피에서 차지하는 비중이 워낙 커진 상태라, 이런 대형 수주 뉴스 하나가 지수 전체를