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엔비디아 CEO 젠슨 황이 AI 안전엔 새 법이 필요 없다고 선을 그었어요. 드림포스 무대에서 "시장의 힘이 AI를 규제할 것"이라 말했습니다. 속도조절을 외친 아모데이·올트먼·머스크와는 결이 다른 메시지예요.

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현지시간 15일, 샌프란시스코에서 열린 세일즈포스 드림포스 무대에 젠슨 황 엔비디아 CEO가 올랐어요. 마크 베니오프 세일즈포스 CEO와의 대담이었는데, 여기서 황이 던진 한마디가 지금 업계에서 꽤 화제예요. "시장의 힘이 AI 안전을 규제할 것"이라며, 새로운 법이나 규제는 필요 없다고 못박은 거죠.

황의 논리는 이래요. AI 기업들이 제품을 시장에 내놓을 때, 결국 소비자와 기업 고객이 받아들이지 않으면 그 제품은 살아남지 못한다는 거예요. 그러니 기업들이 스스로 알아서 출시 속도와 안전성 사이의 균형을 맞출 거라는 얘기죠. 한발 더 나아가 그는 "속도냐 안전이냐는 거짓 이분법"이라고 직접 표현했어요. 둘 중 하나를 고를 문제가 아니라는 거예요.

근데 이 발언이 나온 타이밍이 미묘해요. 불과 며칠 전에 앤트로픽 CEO 다리오 아모데이가 AI 개발 속도를 늦추자는 제안을 던졌고, 샘 올트먼도 "최악의 시나리오 가능성" 때문에 오픈AI 상장을 미루겠다고 밝혔거든요. 일론 머스크까지 이 속도조절론에 동참하면서 인텔·AMD·마이크론 같은 반도체주가 하루 만에 3~4%대씩 급락하는 일이 있었어요. 업계 리더들이 한목소리로 "잠깐 멈추자"고 한 지 며칠 만에, 이번엔 황이 정반대 메시지를 낸 셈이에요.

아이러니한 건, 정작 엔비디아 주가도 월요일 하루에만 2.96% 빠졌다는 점이에요. 반도체 업종 전체가 AI 슬로우다운 우려로 흔들리는 와중에, 정작 그 업종 대표주자가 "규제는 필요 없다"고 자신 있게 말하고 있는 거죠. 시장이 이미 불안해하는 상황에서 나온 발언이라 더 눈에 띄었던 것 같아요.

솔직히 이 대목에서 좀 헷갈리긴 해요. AI 업계 리더들끼리 방향이 이렇게 제각각이면, 규제당국 입장에서는 "봐라, 업계도 합의가 안 되는데 우리가 기준을 잡아줘야 하는 거 아니냐"는 명분을 오히려 더 얻게 되거든요. 자율규제를 주장하려면 최소한 업계 내부에서라도 톤이 맞아야 설득력이 있을 텐데, 지금은 그마저도 안 되는 모습이에요.

개인적으로는 황의 발언이 틀린 말은 아니라고 봐요. 시장이 결국 나쁜 제품을 걸러내

앤트로픽이 럼그룹과 6년간 137억 달러 규모 컴퓨팅 계약을 맺었어요. 조지아주 데이터센터에서 H100·H200 GPU 2만 2천 대를 확보하는 딜이에요. 트럼프와 가까운 회사가 AI 붐 수혜주로 떠오르며 주가는 하루 만에 18% 뛰었습니다.

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솔직히 이 뉴스 처음 봤을 때 좀 어리둥절했어요. 럼그룹이라고 하면 대부분 미국 보수 진영이 즐겨 쓰는 동영상 플랫폼 럼블, 그리고 트럼프의 SNS인 트루스소셜을 호스팅하는 클라우드로 알려진 회사잖아요. 그런데 이 회사가 이제는 앤트로픽한테 컴퓨팅 파워를 팔아넘기는 AI 인프라 업체로 변신했다는 소식이에요.

계약 내용은 이렇습니다. 앤트로픽이 앞으로 6년 동안 럼그룹으로부터 총 137억 달러어치 컴퓨팅 자원을 임대하기로 했고요, 실제로 쓰게 될 데이터센터는 조지아주 메이스빌에 짓고 있는 시설이에요. 지금은 120메가와트급 전력을 끌어다 쓰지만 나중에 180메가와트까지 늘릴 수 있다고 하고, GPU는 엔비디아의 H100·H200 계열로 약 2만 2천 대 규모라고 해요.

여기서 재미있는 부분은 대금 지급 구조예요. 앤트로픽이 단순히 현금만 내는 게 아니라, 특정 성과 목표를 달성하면 주당 1센트에 럼그룹 주식 5,080만 주를 살 수 있는 옵션도 받는대요. 사실상 현금 일부를 지분으로 대체할 수 있는 구조인 셈이죠. 이런 식으로 컴퓨팅 계약에 지분 옵션을 끼워 넣는 건 요즘 AI 업계에서 꽤 흔해진 패턴이긴 한데, 그 대상이 하필 트럼프 측근 기업이라는 점 때문에 시장이 더 예민하게 반응한 것 같아요.

주가 반응은 즉각적이었어요. 발표 이후 럼그룹 주가는 하루 만에 18% 급등했고, 이 흐름은 오늘 장에서도 이어지고 있어요. 근데 타이밍이 좀 묘해요. 최근 며칠 사이 아모데이의 'AI 속도조절론' 여파로 엔비디아·AMD·인텔 같은 반도체 대장주들은 오히려 3~7%씩 빠지고 있었거든요. 같은 AI 밸류체인 안에서도 종목별로 온도차가 이렇게 크게 벌어지는 걸 보면, 지금 시장이 AI를 통째로 사는 게 아니라 누가 진짜 수혜를 보는지 굉장히 세밀하게 골라내고 있다는 느낌이 들어요.

이번 딜은 앤트로픽 입장에서 보면 구글, 스페이스X, 엔스케일 같은 소형 클라우드 업체들과 잇따라 맺어온 컴퓨팅 계약의 연장선이에요. Claude Code나 Cowork 같은 제품 수요가 예상보다 훨씬 빠

엔비디아가 앤스로픽 IPO에 최대 100억달러 앵커투자를 검토하고 있어요. 앤스로픽은 몸값 2.3조달러로 최대 1000억달러 조달을 노리고 있습니다. 지난주 신용한도 확대에 이어 엔비디아까지 가세하며 역대 최대 IPO 기대가 커졌어요.

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지난주에 앤스로픽이 신용한도를 150억달러로 늘렸다는 소식 전해드렸었죠. 근데 이번엔 스케일이 다릅니다. 블룸버그 단독 보도에 따르면 엔비디아가 앤스로픽 기업공개(IPO)에 최대 100억달러를 앵커투자로 넣는 방안을 논의 중이라고 해요. 앵커투자자는 공모가 확정 전에 미리 대량 매수를 약정하는 투자자를 말하는데, 이게 성사되면 상장 흥행을 사실상 보장해주는 셈이에요.

규모부터 어마어마합니다. 앤스로픽은 이번 IPO로 최대 1000억달러를 조달하면서 몸값을 2조3000억달러로 평가받으려 하고 있어요. 지난 5월 라운드 때 post-money 밸류가 9650억달러였으니까, 넉 달 만에 두 배 넘게 뛴 셈이죠. 이게 현실화되면 역사상 가장 큰 IPO 기록을 새로 쓰게 됩니다. 시기는 11월 미국 중간선거 전으로 목표를 잡고 있다고 해요.

솔직히 이 밸류에이션이 말이 되나 싶다가도, 매출 숫자를 보면 고개가 끄덕여지긴 해요. 앤스로픽의 연환산 매출은 작년 말 90억달러였는데 올해 7월 기준 650억달러로 불어났습니다. 7개월 만에 7배가 넘는 성장이에요. 회사 내부적으로는 2028년까지 1900억~2000억달러까지 간다고 보고 있고요. 클로드(Claude) 기반 기업용 에이전트 수요가 예상보다 훨씬 빨리 붙고 있다는 방증이겠죠.

아래는 앤스로픽 연환산 매출이 얼마나 가파르게 늘었는지 보여주는 그림이에요.

엔비디아 입장에서도 이건 단순 투자가 아니에요. 앤스로픽은 이미 그레이스 블랙웰(Grace Blackwell)과 베라 루빈(Vera Rubin) 시스템 기준으로 1기가와트 규모의 엔비디아 컴퓨팅 용량을 쓰고 있거든요. 앵커투자로 지분까지 확보하면 이 관계가 더 끈끈해지는 거죠. 엔비디아 CFO는 최근 실적 콜에서 프런티어 AI 랩들에 이미 약 500억달러를 투자했다면서, 이게 회사 잉여현금흐름 대비 "작은 일부"에 불과하다고 말했어요. 참고로 엔비디아의 2분기(FY2027 기준) 잉여현금흐름은 213억달러였고, 3분기 매출 가이던스는 1080억달러 수준입니다.

근데 재밌는 건 젠슨 황이 얼마 전 오픈AI와의 1000

앤스로픽이 IPO를 앞두고 리볼빙 신용한도를 150억 달러로 늘렸어요. 연환산 매출은 7개월 만에 9억 달러에서 650억 달러로 뛰었습니다. 몸값은 오픈AI를 처음 추월했고, 상장은 10월로 앞당겨질 조짐이에요.

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오늘 새벽에 나온 엔비디아의 100억 달러 앵커 투자 검토 소식, 다들 보셨죠. 근데 그 뒤로 몇 시간 만에 더 구체적인 숫자들이 쏟아졌어요. 앤스로픽이 모건스탠리·골드만삭스·JP모건을 주관사로 세우고 기관투자자 대상 IPO 로드쇼 일정을 짜고 있다는 소식인데, 그냥 "큰 IPO 온다" 수준이 아니라 재무 디테일이 꽤 구체적으로 나왔습니다.

가장 눈에 띄는 건 리볼빙 신용한도예요. 원래 100억 달러였던 걸 150억 달러로 확대 확정했다고 하는데, 이게 왜 중요하냐면 — 스페이스X도 작년 5월 IPO 한 달 전에 신용한도를 15억 달러에서 50억 달러로 늘렸거든요. 상장 직전에 유동성 완충판을 두툼하게 깔아두는 건 사실 월가 은행들이 딜을 매끄럽게 하려고 늘 쓰는 카드입니다. 근데 그 폭이 100억→150억이면 꽤 공격적인 편이에요.

매출 숫자는 더 놀라워요. 지난해 말 앤스로픽의 연환산 매출이 9억 달러였는데, 지난달 기준으로 환산하면 650억 달러까지 뛰었다고 합니다. 7개월 만에 7배 이상 늘어난 거예요. 참고로 2분기 실제 매출은 116억 달러였으니, 3분기 들어서도 성장 속도가 전혀 꺾이지 않았다는 얘기가 됩니다. 클로드 API 수요, 특히 기업용 코딩 에이전트 쪽 매출이 견인하고 있다는 게 업계 관측이에요.

이 여세를 몰아 밸류에이션도 처음으로 오픈AI를 추월했다는 보도가 나왔어요. 정확한 오픈AI 쪽 최신 밸류를 단정하긴 조심스럽지만, 시장에서는 앤스로픽 몸값을 최대 2조 달러까지 보고 있고 이번 IPO로 최대 1000억 달러를 조달하는 방안이 거론되고 있습니다. 성사되면 스페이스X를 넘어 역대 최대 IPO 기록이에요.

타이밍도 재밌습니다. 오픈AI는 IPO를 올가을에서 2027년으로 미뤘고, 딥시크는 연내 서류를 낼 수는 있어도 실제 상장은 더 늦을 걸로 보여요. 그럼 앤스로픽이 이르면 10월에 3대 AI 기업 중 가장 먼저 뉴욕증시에 데뷔하는 그림이 나옵니다. 솔직히 이 순서 자체가 시장 심리에 영향을 줄 것 같아요. 첫 주자가 흥행에 성공하면 뒤따르는 오픈A

로이터 단독보도로 엔비디아가 앤스로픽 IPO에 최대 100억 달러를 앵커 투자로 검토 중인 게 알려졌어요. 앤스로픽은 몸값 2조 달러에 최대 1000억 달러를 조달하는 초대형 상장을 준비 중입니다. 성사되면 역대 최대 IPO 기록을 새로 쓸 수 있어 시장이 촉각을 곤두세우고 있어요.

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로이터가 단독으로 전한 소식인데요, 엔비디아가 앤스로픽 기업공개(IPO)에 최대 100억 달러를 앵커 투자자로 넣는 방안을 논의 중이라고 합니다. 아직 협상 중이라 조건은 얼마든지 바뀔 수 있다는 단서가 붙었지만, 규모 자체가 워낙 커서 소식이 나오자마자 실리콘밸리가 술렁였어요.

앤스로픽이 노리는 몸값은 무려 2조 달러. 이번 상장에서 조달하려는 금액만 최대 1000억 달러라고 하니, 성사만 된다면 역대 최대 IPO 타이틀을 새로 쓰게 됩니다. 사실 앤스로픽 밸류에이션 상승 속도가 좀 무섭긴 해요. 올해 1월만 해도 3500억 달러 수준이었는데, 불과 8개월 만에 다섯 배 넘게 뛴 셈이거든요. Claude 모델 수요가 기업 시장에서 예상보다 훨씬 빠르게 붙고 있다는 방증이라는 해석이 많습니다.

근데 이 그림, 사실 처음 보는 패턴은 아니죠. 엔비디아는 이미 오픈AI, xAI, 그록(그록 라이선스 딜) 등 자기 칩을 사가는 AI 기업들에 돈을 넣는 걸로 유명합니다. 자기 GPU를 사줄 고객한테 투자금을 대주고, 그 돈이 다시 엔비디아 매출로 돌아오는 구조 — 이른바 '순환 투자' 논란이 나올 수밖에 없는 이유예요. 월가 일각에서는 이걸 닷컴버블 시절 벤더 파이낸싱과 비슷하다고 보는 시선도 있고요.

그래도 엔비디아 입장에서는 밑지는 장사는 아니라는 평가가 많아요. 앤스로픽은 엔비디아 GPU를 대량으로 구매하는 핵심 고객 중 하나고, IPO 앵커 투자자 자리를 선점하면 향후 지분 가치 상승분까지 노려볼 수 있으니까요. 실제로 엔비디아는 최근 몇 달 새 허깅페이스 인수(130억 달러), 여러 AI 스타트업 지분 투자 등으로 현금을 공격적으로 굴리고 있습니다.

솔직히 이 정도 밸류에이션이면 일반 투자자들이 상장 첫날 진입하기엔 부담스러운 가격일 수밖에 없어요. 2조 달러면 이미 애플, 마이크로소프트급 시가총액인데, 아직 이익을 제대로 못 내는 AI 스타트업한테 그 값을 매기는 게 맞느냐는 논쟁도 당연히 따라올

DOJ가 엔비디아의 200억 달러 그록 라이선스 계약을 반독점 조사 중이에요. 인수가 아닌 '비독점 라이선스 + 핵심인력 영입' 구조로 신고를 피했다는 의혹입니다. AI 업계 전체의 '역인수' 딜 설계 방식에 선례가 될 수 있어 시장이 주시하고 있어요.

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지난해 12월, 엔비디아가 AI 반도체 스타트업 그록(Groq)과 200억 달러 규모의 라이선스 계약을 맺었을 때만 해도 다들 "또 하나의 파트너십이네" 정도로 넘어갔어요. 근데 이게 지금 미국 법무부(DOJ)의 정조준을 받고 있습니다. 블룸버그가 9월 10일 단독 보도한 내용인데, 요지는 간단해요. 엔비디아가 그록을 통째로 인수하는 대신 '비독점 라이선스'라는 형태를 택하면서 동시에 창업자 조너선 로스(Jonathan Ross)를 포함한 핵심 인력들을 대거 영입했다는 거죠.

문제는 여기서 시작됩니다. 미국에서 일정 규모 이상의 인수합병은 HSR(Hart-Scott-Rodino) 신고 의무가 있어서 규제당국의 사전 심사를 거쳐야 해요. 근데 라이선스 계약은 '지배권 이전'이 아니라서 이 신고 대상에서 빠져요. 그록의 기술을 사실상 흡수하면서도 회사를 사지 않았으니 서류상으로는 M&A가 아닌 거죠. DOJ는 바로 이 지점, 그러니까 이 구조가 신고를 피하기 위해 설계된 사실상의 인수인지를 들여다보고 있습니다.

사실 이 의혹, 처음 나온 게 아니에요. 지난 3월에도 엘리자베스 워런과 리처드 블루멘솔 상원의원이 엔비디아에 이 딜 구조에 대한 질의서를 보낸 적이 있거든요. 그때는 크게 주목받지 못했는데, DOJ가 공식 정보요청(RFI)을 보내면서 얘기가 완전히 달라졌어요.

솔직히 이 사건이 흥미로운 이유는 엔비디아 하나로 끝날 문제가 아니라서예요. 요즘 빅테크들이 스타트업을 통으로 사는 대신 '라이선스+인재영입'으로 우회하는 패턴이 꽤 흔해졌거든요. 만약 DOJ가 이번 건에서 이것도 사실상 합병이라고 결론 내리면, 업계 전체의 딜 설계 방식이 흔들릴 수 있어요.

개인적으로는 이 구조가 법적으로 완전히 새로운 회색지대는 아니라고 봐요. 근데 200억 달러라는 금액 자체가 워낙 크다 보니 규제당국 입장에서도 그냥 넘어가기는 부담스러울 것 같긴 해요. 엔비디아 측은 아직 공식 입장을 내지 않은 상태고요.

시장 반응은 아직 제한적이에요. 엔비디아는 이미 AI 반도체 시장에서 압도적 지배력을 갖고 있다 보니

퀄컴이 아마존에 주식 워런트를 발행하며 대형 AI 칩 동맹을 맺었어요. 워런트 규모는 40억달러, 아마존은 향후 600억달러어치 칩을 살 수 있어요. 엔비디아 독주 체제에 균열이 갈지 시장이 주목하고 있습니다.

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퀄컴(QCOM) 주가가 화요일 장중 3~4%대 올랐어요. 이유는 아마존과 맺은 대형 AI 인프라 파트너십 때문인데, 근데 이 딜 구조가 좀 독특해요. 그냥 계약서에 도장 찍고 끝난 게 아니라, 퀄컴이 아마존한테 자기 회사 주식을 살 수 있는 워런트를 줬거든요.

구체적으로 보면 아마존은 주당 161.26달러에 퀄컴 주식 2,500만 주를 살 수 있는 권리를 받았어요. 계산하면 딱 40억달러어치입니다. 이 워런트는 2036년 9월 3일까지 유효하고요. 근데 이게 그냥 공짜로 주는 건 아니에요. 아마존이 실제로 퀄컴의 AI 데이터센터 칩이랑 관련 제품을 최대 600억달러어치 사줘야 워런트가 단계별로 베스팅(vesting)되는 구조거든요.

사실 600억달러라는 숫자가 진짜 크죠. 이 정도면 퀄컴이 앞으로 몇 년간 AI 반도체 사업에서 확실한 매출 파이프라인을 확보했다는 뜻이거든요. 양사는 여러 세대에 걸쳐 커스텀 실리콘을 같이 개발하기로 했고, 특히 AWS의 추론(inference) 인프라에 초점을 맞추고 있대요. 학습(training)보다 추론 쪽 수요가 커지는 흐름에 올라탄 셈이죠.

솔직히 이 소식이 의미하는 바가 커요. 지금까지 AI 데이터센터 칩 시장은 사실상 엔비디아(NVDA) 원톱 체제였잖아요. 근데 아마존 같은 하이퍼스케일러들이 자체 칩(트레이니엄 같은)도 만들면서 동시에 퀄컴 같은 대안 공급자랑 손을 잡는 걸 보면, "엔비디아 아니면 답 없다"는 공식이 조금씩 흔들리고 있다는 신호로 읽혀요.

퀄컴 입장에서도 이 딜은 상징적이에요. 스마트폰 칩 회사라는 이미지에서 벗어나서 데이터센터 시장의 진짜 플레이어로 인정받았다는 거니까요. 데이터센터 사업 자체는 아직 매출 비중이 크지 않지만, 이번 파트너십으로 성장 스토리에 확실한 근거가 하나 생긴 셈입니다.

사실 이런 워런트 딜, 이번이 처음은 아니에요. 작년에 AMD도 오픈AI한테 비슷한 구조로 워런트를 준 적 있고, 브로드컴도 대형 고객사들과 유사한 장기 계약을 맺어왔거든요. AI 반도체 업계에서 '워런트를 곁들인 장기구매

엔비디아가 미라 무라티의 AI 스타트업 씽킹머신랩에 25억 달러(약 3.3조원) 투자를 논의 중이에요. 이번 라운드로 몸값은 400억 달러(약 54조원), 1기가와트 규모 컴퓨팅 공급 계약도 함께 묶였습니다. 오픈AI 출신 창업자의 몸값 방어전에 엔비디아가 또 한 번 '앵커' 역할을 자처한 모양새예요.

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근데 이 스타트업, 이름값이 예사롭지 않아요. 씽킹머신랩(Thinking Machines Lab)은 오픈AI 최고기술책임자(CTO) 출신 미라 무라티가 2024년 나와서 세운 회사인데, 이번엔 엔비디아가 25억 달러, 우리 돈으로 3조 3천억 원가량을 태우는 방안을 논의 중이라는 소식이 나왔어요. 정보 출처는 더 인포메이션(The Information), 9월 3일 보도 기준입니다.

이번 투자가 성사되면 씽킹머신랩의 몸값은 400억 달러, 약 54조 원까지 뛰어요. 사실 이 회사, 올해 초부터 인력 이탈이랑 자금 조달 이슈로 시끌시끌했거든요. 근데 엑셀(Accel)이 10억 달러 규모 라운드를 주도한다는 얘기까지 겹치면서, 분위기가 완전히 반전된 셈이죠.

진짜 포인트는 돈만이 아니에요. 엔비디아는 이번 투자와 별개로 베라루빈(Vera Rubin) 시스템 기준 1기가와트 규모 컴퓨팅 자원을 다년 계약으로 공급하기로 했다는 얘기가 나와요. 1기가와트면 웬만한 원전 한 기 출력에 맞먹는 수준인데, 이 정도를 스타트업 하나에 몰아준다는 게 요즘 엔비디아 전략을 잘 보여줘요. 돈 대주고, 칩도 대주고, 그 회사를 엔비디아 생태계 안에서 키우는 거죠.

AI타임스 보도에 따르면 이번 딜의 명분은 "오픈소스 생태계 결속"이라고 해요. 씽킹머신랩은 오픈소스 지향 모델을 표방해온 회사라, 엔비디아 입장에선 오픈AI·앤트로픽 같은 폐쇄형 진영과는 결이 다른 파트너를 하나 더 챙기는 셈이 되는 거죠. 솔직히 엔비디아가 투자한 AI 스타트업 리스트가 이제 너무 많아서 다 외우기도 힘든 지경인데, 그만큼 실탄이 넘친다는 뜻이기도 하고요.

다만 우려도 있어요. 엔비디아가 이런 식으로 고객사에 투자하고 다시 그 고객사가 엔비디아 칩을 사는 구조가 반복되면, 매출이 실제 수요보다 부풀려 보일 수 있다는 지적이 나오거든요. 씽킹머신랩이 이 돈과 칩으로 뭘 만들어낼지, 그리고 그게 진짜 시장에서 먹힐지는 아직 더 지켜봐야 할 것 같아요.

출처

• theinfo

월러 연준 이사의 금리동결 지지 발언에 국채금리가 진정됐어요. S&P500 1.06%, 나스닥 1.40%, 다우 1.18% 오르며 3대 지수가 일제히 상승했습니다. 국내 증시 개장 전부터 삼성전자·SK하이닉스가 나란히 1%대 후반 상승세로 화답했어요.

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어제 전해드렸던 월러 연준 이사의 발언, 기억하시나요. "물가가 2% 목표를 향해 계속 둔화된다면 현재 수준에서 금리를 유지하는 걸 지지할 수도 있다"는 그 코멘트요. 근데 이게 하루 지나고 나니까 시장에 제대로 먹혔어요 📉➡️📈.

9월 3일 미국 증시는 S&P500이 81.11포인트(1.06%) 오른 7,747.71, 나스닥이 366.23포인트(1.40%) 오른 26,584.06, 다우존스는 624.16포인트(1.18%) 오른 53,686.11로 마감했습니다. 사흘 연속 하락에 지쳐있던 시장이 모처럼 반등에 성공한 거예요.

빅테크·매그니피센트7 종목들 반응이 특히 화끈했는데요. 테슬라가 5.4% 급등했고 마이크로소프트도 2.9% 올랐어요. 엔비디아는 상대적으로 조용한 1.8%대 상승에 그쳤는데, 이건 전날 발표한 브로드컴 실적 여파가 아직 남아있어서 그런 것 같아요. 미 10년물 국채금리는 4.77%까지 내려왔고요, 금리가 눌리니까 위험자산 전반에 훈풍이 돈 셈이죠.

국내 증시도 이 흐름을 그대로 받았어요. 9월 4일 오전 9시 7분 기준 삼성전자는 254,750원으로 전일 대비 4,750원(1.90%) 올랐고, SK하이닉스는 1,633,000원으로 37,000원(2.32%) 상승하며 개장 초반부터 나란히 강세를 보였습니다.

솔직히 이 정도 반응 속도를 보면, 요즘 시장이 얼마나 연준 발언 하나하나에 예민한지 알 수 있어요. 불과 며칠 전엔 인상 베팅이 63%까지 치솟았다가 월러 코멘트 하나로 54%로 뚝 떨어졌잖아요. 이런 식으로 확률이 하루 만에 10%p 넘게 출렁이는 건 정상적인 시장이라고 보기 어렵고, 그만큼 지금 연준 내부 의견이 갈려있다는 뜻이기도 하고요.

사실 진짜 승부는 아직 안 끝났어요. 내일 발표되는 8월 비농업고용(나스닥 예상치는 5만명 안팎 증가)이 이 랠리를 이어갈지, 아니면 다시 뒤집을지 가를 변수예요. 고용이 예상보다 강하게 나오면 인상 베팅이 다시 튀어 오늘 오른 걸 하루 만에 반납할 수

델 테크놀로지스가 3분기 실적에서 매출과 순이익 모두 시장 전망치를 크게 웃돌았어요. 매출은 전년 대비 58% 급증한 469억7000만달러, AI 서버 신규 주문은 123억달러로 분기 기준 역대 최대를 찍었습니다. 실적 발표 직후 주가는 시간외 거래에서 최대 16%까지 치솟았고, 월가는 목표주가를 일제히 상향했어요.

관련 종목: Dell Technologies (DELL) · Nvidia (NVDA) · Broadcom (AVGO)

솔직히 이 정도면 그냥 잘한 정도가 아니라 판을 뒤집은 수준이에요. 델 테크놀로지스가 방금 발표한 3분기 실적, 숫자만 봐도 입이 떡 벌어집니다. 매출 469억7000만달러, 전년 동기 대비 무려 58% 늘었어요. 몇 년 전까지만 해도 델은 그냥 PC 팔던 회사였는데 지금은 완전히 AI 서버 회사로 재탄생한 모습이거든요.

핵심은 역시 AI 서버 주문이었어요. 이번 분기에만 신규 주문이 123억달러 들어왔는데 분기 기준 역대 최대치입니다. 연초부터 지금까지 누적으로는 300억달러어치 주문이 쌓였다고 하니까, AI 인프라 투자 열기가 식기는커녕 오히려 가속화되고 있다는 신호로 읽혀요.

주가 반응도 뜨거웠습니다. 실적 발표 직후 시간외 거래에서 주가가 한때 16%까지 튀어 올랐어요. 안 그래도 올해 들어 이미 300% 가까이 오른 종목인데 여기서 추가로 이 정도 급등이 나온다는 게 놀랍죠. 마이클 델 회장 개인 자산도 이번 상승으로 1000억달러를 넘어섰다고 하네요.

에버코어, BofA, 루프캐피탈, 도이치뱅크 등 주요 투자은행들은 목표주가를 일제히 500~600달러 밴드로 올려잡았습니다. 다음 분기 가이던스도 매출 490억달러, 조정 주당순이익 6.50달러로 제시했는데 이 역시 시장 예상을 웃도는 수치예요.

근데 여기서 좀 생각해볼 지점이 있어요. 브로드컴이나 HPE는 이번 주에 실적이 잘 나왔는데도 오히려 주가가 빠졌잖아요. 시장 기대치가 워낙 높아져서 서프라이즈의 기준 자체가 올라간 상황이었거든요. 근데 델은 그 기준마저 가볍게 넘어선 거예요. 개인적으로는 이게 AI 인프라 사이클에서 델의 포지셔닝이 엔비디아 공급망과 워낙 밀접하게 얽혀 있어서 그런 게 아닐까 싶어요.

물론 마냥 장밋빛만은 아니에요. 목표주가가 이미 현재가 대비 상당한 프리미엄을 반영하고 있다는 지적도 있고, AI 서버 마진율이 생각보다 낮다는 우려도 여전히 남아 있거든요. 백로

엔비디아가 오픈소스 AI 플랫폼 허깅페이스를 129억달러에 인수하는 방안을 추진 중이에요. 이르면 이번 주 계약 체결 가능성, 직원 리텐션 패키지만 10억달러 규모라고 해요. AI 모델 유통망까지 손에 넣으면서 엔비디아의 생태계 장악력이 한층 커질 전망이에요.

관련 종목: Nvidia (NVDA)

블룸버그가 9월 2일(현지시간) 단독 보도로 터뜨렸어요. 엔비디아가 오픈소스 AI 플랫폼 허깅페이스(Hugging Face)를 129억달러, 우리 돈으로 17조원이 넘는 금액에 인수하는 방안을 논의 중이라고요. 소식통에 따르면 이르면 이번 주 안에 계약이 마무리될 수 있다고 하니, 사실상 카운트다운에 들어간 셈이에요. 🔥

근데 이 숫자가 좀 놀라운 게, 엔비디아는 2023년에 허깅페이스 펀딩 라운드에 이미 참여해서 지분을 갖고 있었거든요. 당시 밸류에이션이 45억달러였는데, 3년도 안 돼서 몸값이 세 배 가까이 뛴 거예요. 오픈소스 AI 모델 허브라는 게 돈이 잘 안 될 것 같았는데, 실은 개발자들이 몰리는 '트래픽'이 곧 권력이 됐다는 뜻이겠죠.

허깅페이스가 뭐 하는 곳이냐면, 2016년 설립된 스타트업인데 지금은 사실상 오픈소스 AI 모델과 데이터셋의 '깃허브' 같은 존재예요. 라마, 미스트랄 같은 오픈 웨이트 모델부터 개인 개발자들이 올린 파인튜닝 모델까지, AI 하는 사람 치고 허깅페이스 안 들어가본 사람이 없을 정도죠. 이걸 엔비디아가 품는다는 건, GPU 하드웨어부터 모델이 유통되는 플랫폼까지 AI 스택 전체를 수직 계열화하겠다는 신호예요.

솔직히 타이밍도 절묘해요. 같은 날 엔비디아는 2분기 실적을 발표하면서 시장 예상치를 넘어섰고, 젠슨 황 CEO는 실적 콜에서 의미심장한 말을 남겼어요. "오픈AI와 앤트로픽 같은 회사에 더 일찍, 더 많이 투자하지 못한 게 유일한 후회"라고요. 지분 투자로는 성에 안 찬다는 뜻이었을까요, 이번엔 아예 인수로 방향을 튼 셈이죠. 이 발언 덕에 엔비디아 주가는 📈 시간외 거래에서 4~6% 올랐고, 델(Dell)도 실적 가이던스 상향에 8% 넘게 뛰면서 AI 인프라 관련주가 동반 강세를 보였어요.

물론 아직 최종 계약서에 도장을 찍은 건 아니에요. ⚠️ 양사 모두 공식 코멘트는 거부한 상태고, 조건이나 시기가 바뀔 가능성도 남아있어요. 그래도 시장에서는 이미 기정사실처럼 받아들이는 분위기예요.

사실 이 딜에서 진짜 흥미로운 지점은 따로

델 테크놀로지스가 2분기 실적에서 매출과 순이익 모두 시장 예상을 크게 뛰어넘었어요. 매출 469억 7,100만달러, 주당순이익 7.04달러로 컨센서스 449억달러·4.95달러를 압도했습니다. AI서버 백로그가 950억달러로 불어나며 연간 매출 가이던스도 1,920억달러로 올렸어요.

관련 종목: Dell Technologies (DELL) · Nvidia (NVDA) · AMD (AMD)

오늘 장 마감 후 나온 델 실적, 솔직히 숫자만 보면 입이 좀 벌어집니다. 회계연도 2027년 2분기(8월분기) 매출이 469억 7,100만달러로 나왔는데, 월가 컨센서스는 449억 1,500만달러였어요. 20억달러 넘게 웃돈 거죠. 주당순이익도 7.04달러로 예상치 4.95달러를 크게 뛰어넘었고요.

근데 이게 더 놀라운 이유가 있어요. 오늘 정규장에서 델 주가는 오히려 5.76% 빠지면서 429달러 75센트에 마감했거든요. 미국과 이란 충돌에 국채금리까지 튀면서 증시 전체가 약세였던 탓이 컸는데, 실적 발표 후 시간외 거래에서 주가가 곧바로 10% 가까이 튀어 올랐습니다. 📈 하루 만에 분위기가 완전히 뒤집힌 셈이에요.

핵심은 AI서버였습니다. 델의 AI서버 백로그가 이번 분기 950억달러로 불어났다고 밝혔는데, 이게 사상 최대 기록이에요. 회사는 이 자신감을 바탕으로 올해 전체 매출 가이던스를 1,920억달러로 올려 잡았습니다. 기존 전망치보다 큰 폭의 상향이라 시장에서도 "진짜 수요"라는 평가가 나오고 있어요.

사실 최근 몇 달간 AI 인프라 투자를 두고 이거 버블 아니냐는 얘기가 끊이질 않았잖아요. 엔비디아 실적 발표 때도 그랬고, 오픈AI 순환거래 논란도 그렇고요. 근데 델처럼 서버를 실제로 조립해서 파는 회사의 백로그가 이 정도로 쌓인다는 건, 적어도 수요 자체는 허수가 아니라는 신호로 볼 수 있을 것 같아요. 델 주가는 올해 들어서만 이미 240% 넘게 뛴 상태였는데, 이번 실적으로 또 한 번 레벨업할 분위기입니다.

물론 밸류에이션 부담은 여전해요. ⚠️ 이 정도 폭의 랠리 뒤에는 항상 너무 비싸진 거 아니냐는 반문이 따라붙기 마련이니까요. 그래도 오늘 발표만 놓고 보면, 최소한 AI 서버 쪽 실수요는 견조하다는 쪽에 한 표를 던지고 싶네요. 다음 분기 가이던스가 실제로 지켜지는지가 관건이겠죠. 📊

경쟁사들 얘기도 같이 나올 수밖에 없어요. HPE나 슈퍼마이크로컴퓨터 같은 서버업체

미국 30년물 국채금리가 5.28%까지 치솟으며 심리적 저항선을 위협했어요. 영국·프랑스·독일 국채금리도 각각 수십 년 만의 최고치를 갈아치웠습니다. 채권금리 발작이 뉴욕 증시 선물까지 끌어내리는 모양새예요.

관련 종목: Nvidia (NVDA) · Microsoft (MSFT) · Alphabet (GOOGL)

어제(8월 31일) 이 자리에서 일본 10년물 국채금리가 1996년 이후 처음으로 3%를 넘었다는 소식 전해드렸었는데, 하루도 안 돼서 얘기가 훨씬 커졌어요. 이번엔 일본만이 아니라 미국, 영국, 프랑스, 독일까지 국채금리가 동시다발적으로 튀어 올랐거든요. [후속] 격이죠.

가장 시장을 긴장시킨 건 미국 30년물 국채금리예요. 9월 1일(현지시간) 장중 5.28%까지 올랐는데, 이건 지난달 베선트 재무장관이 국채 바이백 규모를 두 배로 늘리겠다고 발표하면서 시장을 진정시키기 전 수준에 거의 다시 근접한 거예요. 10년물도 4.78%까지 올라서 2025년 초 이후 최고치를 찍었고요.

유럽도 마찬가지예요. 프랑스와 독일 국채금리는 각각 15년 만의 최고 수준까지 올라갔고, 영국 30년물 국채(길트) 금리는 10bp 뛰면서 5.89%까지 올랐어요. 1998년 3월 이후 최고치라고 하니, 거의 한 세대 만의 기록인 셈이죠.

원인은 복합적이에요. 일단 인플레이션이 여러 지역에서 좀처럼 꺾이지 않고 있고, 팬데믹 이후 각국 정부가 재정지출을 크게 늘리면서 국채 발행량 자체가 불어난 것도 한몫해요. 예전에 1% 안팎 금리로 찍었던 국채가 만기 도래하면서 5%대 금리로 다시 발행돼야 하니, 이자 부담이 눈덩이처럼 커지는 구조고요. 여기에 최근 관세·무역분쟁 이슈까지 겹치면서 "관세發 인플레이션"에 대한 우려도 금리를 밀어올리는 요인으로 꼽혀요.

솔직히 이 정도 되면 국채가 더 이상 '안전자산'으로서 제 역할을 못 하고 있다는 얘기도 나올 만해요. 실제로 최근엔 금값이 국채보다 안전자산 역할을 더 잘 해내고 있다는 평가도 있잖아요. 8월 한 달에만 금값이 11.9% 뛴 것도 이런 흐름과 무관하지 않아 보이고요.

뉴욕 증시 선물은 이 여파를 그대로 맞았어요. 다우존스 선물이 335포인트(-0.6%), S&P500 선물도 0.6% 빠졌고, 나스닥100 선물은 1.2%나 밀렸어요. 특히 금리에 민감한 기술주들이 직격탄을 맞았는데, 엔비디아·AMD·마이크론이 1% 넘게 하락했고 마이크로소프트

앤트로픽이 엔비디아 후원 클라우드업체 램다와 350억달러 컴퓨팅 계약을 맺었어요. 텍사스 데이터센터는 허트8이 짓고, 엔비디아 칩을 램다가 들여와 운영하는 구조예요. 이달에만 벌써 두 번째 대형 클라우드 딜, AI 컴퓨팅 확보 전쟁이 갈수록 치열해지고 있어요.

관련 종목: Nvidia (NVDA) · Hut 8 (HUT)

블룸버그가 31일(현지시간) 보도한 내용인데요, 앤트로픽이 램다(Lambda)와 350억달러 규모 클라우드 컴퓨팅 계약을 체결했다고 해요. 램다는 엔비디아가 지분을 댄 AI 클라우드 스타트업이고요, 이번 계약으로 앤트로픽의 챗봇 클로드(Claude)를 돌릴 연산력을 대거 확보하게 됐습니다.

근데 이 딜 구조가 좀 재밌어요. 그냥 앤트로픽이 램다한테 돈 주고 서버 빌리는 단순한 그림이 아니거든요. 텍사스에 지을 데이터센터는 비트코인 채굴로 유명했던 허트8(Hut 8)이 짓고, 거기 들어갈 엔비디아 칩은 엔비디아가 몇 주 전 허트8과 이미 계약을 맺어서 확보해둔 물량이래요. 그걸 램다가 운영하면서 앤트로픽에 컴퓨팅을 대주는 거죠. 엔비디아 입장에서는 칩도 팔고, 지분 투자한 램다 매출도 늘려주고, 최종적으로 앤트로픽까지 고객으로 엮는 삼중 구조인 셈이에요.

사실 앤트로픽이 이런 대형 클라우드 계약을 맺은 게 이번이 처음이 아니에요. 불과 이번 달 초에도 또다른 엔비디아 후원 클라우드업체 엔스케일(Nscale)과 450억달러짜리 계약을 이미 체결했거든요. 이번 램다 딜까지 합치면 한 달 사이에만 800억달러어치 컴퓨팅 계약을 쌓은 거예요. 숫자만 봐도 앤트로픽이 올해 초 겪었다는 "공급 부족" 문제가 얼마나 심각했는지 짐작이 가죠.

솔직히 이 정도 규모면 웬만한 대기업 연간 매출을 넘어서는 수준인데, 앤트로픽은 아직 상장도 안 한 스타트업이잖아요. 그런데도 이런 계약이 계속 가능한 건 결국 투자자들이 "AI 연산력 = 미래 매출"이라는 공식을 여전히 믿고 있다는 뜻일 텐데요. 최근 며칠 이어졌던 AI버블 논쟁을 생각하면 아이러니하기도 해요. 톰슨로이터 주가가 구글 리걸AI 발표에 흔들리고, 소니뮤직·워너뮤직이 앤트로픽에 저작권 소송까지 건 마당에, 정작 앤트로픽은 컴퓨팅 확보에만 800억달러를 쏟아붓고 있으니까요.

한편으론 이게 엔비디아의 진짜 무서운 점이기도 해요. 칩 팔고, 그 돈 받은 고객사(램다, 엔스케일)에 지분 투자하고, 그 고객사가 다시 앤트로픽 같은

엔비디아가 미디어텍 전환사채 35억달러어치를 사들이기로 했어요. AI 데이터센터·PC·차량용 칩까지 아우르는 동맹이 한층 깊어진 셈입니다. 빅테크들의 자체칩 개발 러시 속에서도 엔비디아 생태계는 더 단단해지는 모양새예요.

관련 종목: Nvidia (NVDA) · 미디어텍

오늘 반도체 업계 뉴스 중에 좀 눈에 띄는 게 하나 있었어요. 엔비디아가 대만 팹리스 미디어텍의 전환사채를 35억달러(약 4조9,000억원)어치 사들이기로 했다는 소식인데요, 규모 자체도 크지만 그보다 더 흥미로운 건 이게 단순 지분 투자가 아니라 기술 동맹이라는 점이에요.

이번 딜로 미디어텍은 엔비디아의 NVLink Fusion 플랫폼을 도입하게 됩니다. NVLink Fusion은 엔비디아 GPU와 외부 반도체를 초고속으로 붙일 수 있게 해주는 상호연결 기술인데, 그동안 엔비디아 진영 밖에 있던 칩 설계사들도 이걸 쓰면 사실상 엔비디아 생태계 안으로 들어오는 구조예요. 커버 범위도 데이터센터용 AI 칩뿐 아니라 PC, 자동차용 반도체까지 꽤 넓다는 점이 눈에 띄고요.

근데 사실 이 타이밍이 좀 절묘해요. 요즘 아마존(Trainium), 구글(TPU), 마이크로소프트(Maia), 오픈AI까지 저마다 자체 AI 칩 개발에 뛰어들고 있잖아요. 다들 엔비디아 의존도를 낮추겠다는 목표인 거죠. 근데 엔비디아 입장에서는 이걸 손 놓고 볼 수만은 없으니, 미디어텍처럼 커스텀 실리콘(ASIC) 설계 역량이 있는 회사를 아예 자기 진영으로 끌어들이는 전략을 쓰는 것 같아요. 경쟁자가 될 수도 있는 파트너를 투자로 묶어두는 셈이랄까요.

미디어텍은 원래 스마트폰 애플리케이션 프로세서(AP) 시장에서 세계 1위를 다투는 회사예요. 디멘시티 시리즈로 전 세계 스마트폰 AP 점유율이 30%대 중반까지 올라온 걸로 알려져 있고요. 최근엔 구글 TPU 설계에도 참여하는 등 AI 반도체 쪽 존재감을 키우고 있었는데, 이번 엔비디아 투자로 그 행보에 더 힘이 실리게 됐어요.

시장 반응은 일단 담담했어요. 엔비디아 주가는 장중 1%가량 올랐는데, 이미 시가총액이 워낙 크다 보니 이 정도 상승도 절대금액으로는 꽤 큰 편이에요.

솔직히 저는 이번 딜을 보면서 엔비디아가 요즘 쓰는 플레이북이 좀 명확해졌다는 생각이 들었어요. 경쟁 가능성이 있는 상대를 정면으로 막기보다는, 지분이나 채권 투자로 아예 자기 생태계 안에 넣어버리는 방식이요. 오픈AI,

마벨테크놀로지가 2분기 매출·EPS 모두 시장 예상치를 웃돌았어요. 매출은 27억3900만달러로 사상 최대, 전년 대비 37% 늘었습니다. 그런데 주가는 시간외에서 1.5% 가까이 빠졌어요, 눈높이가 너무 높았다는 신호죠.

관련 종목: Marvell Technology (MRVL) · Nvidia (NVDA) · Google (GOOGL)

솔직히 이 정도면 나무랄 데 없는 성적표예요. 마벨이 27일(현지시간) 장 마감 후 내놓은 2분기 실적을 보면, 매출은 27억3900만달러로 컨센서스를 1.2%가량 웃돌았고 전년 동기 대비로는 37%나 늘었어요. 비GAAP 기준 주당순이익도 0.94달러로 예상치를 소폭 상회했고요. 데이터센터 매출은 특히 46% 급증했는데, 이게 다 AI 반도체 수요 덕이에요.

가이던스도 나쁘지 않았어요. 3분기 매출을 31억5000만달러 선으로 제시했고, 회장 겸 CEO 매트 머피는 "AI 관련 수주가 정말 예외적으로 강하다, 그래서 FY27과 FY28 매출 전망을 동시에 큰 폭으로 올린다"고 밝혔습니다. FY27 매출 전망은 약 115억달러(전년 대비 +40%), FY28은 약 165억달러로 제시됐어요. 2분기 연속 전망치를 올린 거라 시장에서는 꽤 긍정적으로 볼 만한 소식이었죠.

근데 정작 주가는 반대로 움직였어요. 실적 발표 전 255.88달러였던 주가는 시간외에서 241.45달러까지 밀리며 1.49% 하락했습니다. 이유는 간단해요, 눈높이가 이미 하늘을 찌르고 있었거든요. 옵션 시장에서는 실적 발표를 앞두고 주가가 어느 방향으로든 10~12%는 움직일 거라고 가격을 매기고 있었고, 마벨 주가는 연초 대비 187%나 오른 상태였어요. 지난주 구글과 맺은 커스텀 AI 칩 계약 소식까지 겹치면서 기대치는 이미 최고조였던 셈이죠.

이게 요즘 AI 반도체주 실적 시즌의 진짜 패턴이에요. 엔비디아도 비슷했잖아요, 매출·EPS 다 이겼는데 중국 매출 가이던스 때문에 시간외에서 흔들렸던 게 바로 지난주 일이고요. 마벨도 결국 같은 함정에 빠진 셈인데, 이번엔 이유가 좀 더 미묘해요. 실적 자체엔 흠잡을 데가 없는데, "이 정도 성장은 이미 주가에 다 반영돼 있었다"는 시장의 냉정한 판단이 작용한 거죠.

사실 개인적으로는 이런 반응이 오히려 건강한 신호라고 봐요. 무조건 오르기만 하던 AI 반도체 랠리에 이제 최소한의 눈높이 검증이 작동하기 시작했다는 뜻이니까요. 데이터센

백악관이 서버·노트북·게임기까지 포함하는 반도체 추가 관세를 검토 중이라는 보도가 나왔어요. 기존엔 엔비디아 H200 등 첨단칩에만 25% 관세가 붙었는데, 이번엔 범위가 훨씬 넓어질 수 있대요. 삼성전자·SK하이닉스는 미국 내 공장 투자를 협상카드로 쓸 수 있을지 시장이 촉각을 곤두세우고 있어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · Nvidia (NVDA) · AMD (AMD)

오늘 CNBC 보도로 반도체 업계가 다시 술렁이고 있어요. 미국 정부가 반도체에 대한 새로운 관세 부과를 검토하고 있다는 소식인데, 이번엔 규모가 좀 다릅니다. 지금까지는 올해 1월 15일부터 시행된 25% 관세가 엔비디아 H200, AMD MI325X 같은 첨단 컴퓨팅 칩 일부에만 좁게 적용됐거든요. 근데 이번에 검토되는 안은 서버, 노트북, 심지어 게임기까지 포함할 수 있다는 얘기가 나오면서 파장이 커지고 있어요.

사실 트럼프 대통령은 8월 초에도 "미국에 투자하지 않는 반도체 기업 제품엔 100% 관세를 매길 수 있다"고 이미 으름장을 놓은 바 있어요. 그때는 구체적인 시행 계획 없이 발언 수준에 그쳤는데, 이번엔 백악관 내부에서 실제로 검토 작업이 진행 중이라는 점이 다릅니다. 무역대표부와 상무부 쪽에서 관세 폭과 예외 조항을 놓고 업계와 계속 논의 중이라고 하고요.

솔직히 이 뉴스가 나올 때마다 가장 먼저 촉각을 곤두세우는 건 삼성전자랑 SK하이닉스예요. 두 회사가 글로벌 메모리 반도체 생산의 상당 부분을 차지하고 있으니까, 관세 범위가 넓어지면 직격탄을 맞을 수밖에 없는 구조거든요. 다만 시장에서는 이걸 곧이곧대로 "관세 폭탄이 온다"고 받아들이기보다는, 리쇼어링(생산기지 미국 이전)을 압박하기 위한 협상용 카드로 보는 시각이 더 우세해요.

실제로 두 회사 다 이미 미국에 상당한 베팅을 해뒀어요. 삼성전자는 텍사스주 테일러에 약 370억달러 규모 파운드리 공장을 짓고 있고, SK하이닉스는 인디애나주에 38억7000만달러를 들여 반도체 패키징 공장을 세우는 중이죠. 이 정도 투자면 향후 관세 협상에서 예외나 완화를 요청할 근거로 충분히 써먹을 수 있다는 분석이 나와요. 게다가 작년 7월 타결된 한미 관세 협상에서 미국 정부가 한국에 반도체 관세 관련 '최혜국 대우'를 약속했다는 점도 안전판 역할을 할 수 있고요.

근데 문제는 타이밍이에요. 지금 안 그래도 엔비디아 실적 발표 이후 AI 반도체

엔비디아가 "메모리 부족이 2028회계연도까지 이어진다"고 밝히자 코스피가 개장과 동시에 6,996까지 튀었어요. 삼성전자 +3.25%, SK하이닉스 +5.45%, 외국인은 15분 만에 순매수를 4배로 늘렸습니다. 반도체를 넘어 전력기기·2차전지 소재주까지 온기가 퍼지는 모양새예요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · Nvidia (NVDA) · Micron (MU)

[후속] 어젯밤 엔비디아 실적 발표 이후로 하루가 지났는데, 오늘 아침 코스피 반응이 진짜 볼만했어요. 개장하자마자 지수가 187.91포인트, 2.76% 뛰면서 6,996.12를 찍었거든요. 7거래일 만에 7,000 문턱까지 다시 온 거죠. 어제 종가 6,808 마감이 무색할 정도의 갭상승이었습니다.

핵심은 엔비디아 CFO 콜레트 크레스의 발언이었어요. 2분기 매출이 962억 2천만달러로 전년 대비 106% 늘면서 시장 예상치를 40억달러 웃돌았는데, 그보다 시장을 더 흔든 건 가이던스였습니다. "메모리 부족은 최소 2028회계연도 말까지 병목으로 남을 것"이라는 문구, 이거 하나로 국내 반도체주 전체가 들썩였어요.

삼성전자는 27만원으로 8,500원(+3.25%) 올랐고, SK하이닉스는 178만원까지 오르며 +5.45%를 기록했어요. 근데 재밌는 건 이번엔 반도체만 오른 게 아니었다는 점이에요. HD현대일렉트릭이 +8.32%로 오히려 반도체 대장주들보다 더 많이 뛰었고, 효성중공업 +5.86%, LS ELECTRIC +5.21%, 삼성SDI +5.04%까지 전력기기·배터리 소재 쪽으로도 매수세가 번졌습니다. AI 데이터센터 확장이 결국 전력 수요와 배터리 수요로 이어진다는 논리가 먹힌 셈이죠. 반대로 한국전력은 -3.45%로 홀로 밀렸는데, 전력 수요 급증이 오히려 발전 원가 부담으로 읽힌 것 같아요.

외국인 수급도 눈에 띄었어요. 개장 직후 코스피 본판에서 539억원 순매수로 시작하더니, 15분 만에 2,000억원 넘는 순매수로 규모를 4배 가까이 키웠습니다. 솔직히 이 정도 속도면 단순 저가매수라기보다는 확신을 갖고 들어오는 자금으로 보여요.

물론 이게 계속 갈지는 지켜봐야겠죠. 어제 밤사이 엔비디아 주가 자체는 시간외에서 4% 넘게 올랐고 마이크론도 3% 넘게 동반 상승했는데, 문제는 "메모리 부족"이라는 말이 좋게 보면 슈퍼사이클, 나쁘게 보면 공급망 리스크로도 읽힐 수 있다는 거예요. 개인적으로는 삼성전

엔비디아가 실적 발표 직후 시간외에서 잠깐 흔들렸다가 다시 급등 반전했어요. 매출은 962억달러, 데이터센터 매출은 890억달러로 117% 급증했습니다. CFO의 '서킷 파이낸싱' 해명과 3분기 가이던스가 투심을 되돌렸어요.

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어제(현지시간 8월 26일) 장 마감 후 나온 엔비디아 실적, 다들 챙겨보셨나요. 솔직히 숫자만 보면 나무랄 데가 없었어요. 2분기 매출이 962억달러로 시장 예상치 922억7,000만달러를 가볍게 뛰어넘었고, 조정 EPS도 2.22달러로 컨센서스 2.09달러를 웃돌았거든요. 그런데 재밌는 건 이 좋은 숫자에도 불구하고 주가가 처음엔 시간외에서 오히려 빠졌다는 거예요.

정규장 종가는 210달러 65센트, 여기서 1%대 하락 마감이었는데, 실적 발표 직후엔 204달러 근처까지 미끄러졌습니다. 이유는 다들 예상하셨겠지만 중국향 매출이 사실상 '제로'로 가이던스에 반영됐기 때문이에요. 데이터센터 매출이 890억달러로 전년 대비 117% 뛴 건 분명 호실적인데, 중국 이슈가 계속 발목을 잡는 모양새였죠.

근데 여기서 반전이 나왔어요. 실적 콜에서 CFO 콜레트 크레스가 2028회계연도 매출 성장률을 70%로 제시하면서 분위기가 확 바뀌었습니다. 3분기 가이던스도 1,080억달러(±2%)로 시장 기대를 웃돌았고요. 순이익은 597억달러로 전년 대비 126% 증가했으니, 사실 펀더멘털 자체는 흠잡을 데가 없었던 거죠.

사실 이번 콜에서 가장 관심 끈 대목은 따로 있었어요. 최근 업계에서 계속 나오는 '서킷 파이낸싱(순환 투자)' 논란에 대해 크레스가 직접 입을 열었거든요. 엔비디아가 또 다른 프런티어 AI 랩에 거의 2기가와트 규모 컴퓨팅에 대한 '선택적 신용 보강'을 제공하기로 했다는 사실을 인정하면서도, "우리는 다르게 본다"고 선을 그었습니다. 컴퓨팅 플랫폼 자체가 큰 전환기를 지나고 있다는 논리였는데, 이 발언 이후로 오히려 주가가 오르기 시작했다는 게 좀 아이러니하죠.

결국 주가는 정규장 대비 4% 가까이 오른 218달러 부근까지 올라섰고, 나스닥100 선물도 목요일 새벽 1%가량 상승했어요. 젠슨 황이 그렇게 자신 있게 말하던 'AI 인프라 붐'이 아직 끝나지 않았다는 걸 시장이 다시 한번 확인한 셈이에요.

개인적으로는 이번 반전이 흥미로웠던 게, 결국 숫자보다 '내러티브'가 시장을 움직였다는 점이에요. 매출 성장률 7

엔비디아가 8월 26일 수요일 장 마감 후 2분기 실적을 발표해요. 옵션시장은 주가가 5.4% 움직일 걸로 보는데, 시가총액으로 2,800억달러 스윙입니다. 마이크론·샌디스크 등 메모리주는 실적을 하루 앞두고 벌써 반등 조짐을 보였어요.

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근데 이번 주는 진짜 큰 주 아닌가 싶어요. 엔비디아(NVDA)가 8월 26일 수요일 장 마감 후에 2026 회계연도 2분기 실적을 내놓거든요. 월가 컨센서스는 매출 920억7천만달러, 회사 자체 가이던스는 910억달러 플러스마이너스 2%였는데, 실제로는 이 범위를 넘어설 거란 기대가 많아요. 주당순이익(EPS)도 2.09달러로 작년 같은 분기 1.05달러 대비 두 배 가까이 뛸 걸로 보고요. 전년 대비 매출 성장률만 놓고 보면 95% 안팎이니, 웬만한 대기업 하나가 통째로 새로 생기는 수준이죠.

근데 정작 눈길을 끄는 건 옵션시장 쪽이에요. 로이터 보도에 따르면 옵션 트레이더들은 실적 발표 다음 날인 목요일에 엔비디아 주가가 5.4% 정도 움직일 걸로 가격을 매겼는데, 이걸 시가총액으로 환산하면 무려 2,800억달러예요. S&P500 편입 종목 90%의 개별 시가총액보다 큰 숫자라니, 하루 만에 이 정도가 왔다갔다 한다는 게 솔직히 감이 잘 안 와요.

근데 이 5.4%라는 숫자, 사실 예전보다는 좀 얌전한 편이에요. 지난 5월 실적 발표 앞에서는 옵션시장이 6.5% 움직임을 가격에 반영했었고, 최근 12개 분기 평균으로 치면 7.4%였거든요.

옵션분석업체 ORATS의 창업자 매트 앰버슨은 "이건 엔비디아에 대한 일종의 안일함을 보여주는 것"이라며 "주가가 점점 더 예측 가능해지고 있다는 뜻"이라고 짚었어요. 서스쿼해나의 파생상품 전략 공동헤드 크리스 머피도 최근 2년간 실제 실적 발표 후 주가 변동폭이 옵션시장이 가격에 반영한 것보다 자주 작았다고 덧붙였고요.

사실 엔비디아는 최근 13개 분기 연속 월가 예상치를 웃돌았어요. 근데 재밌는 건, 어닝 서프라이즈를 냈는데도 주가가 오히려 빠진 경우가 여러 번 있었다는 거예요. 서프라이즈 폭 자체도 줄어드는 추세인데, 2024 회계연도 2분기엔 가이던스 중간값 대비 22.8% 초과했던 게 최근 2027 회계연도 1분기엔 컨센서스 대비 5.5% 정도로 쪼그라들었어요. 그러니까 이