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삼성전자가 엔비디아와 손잡고 '반도체 AI 팩토리'를 구축한다고 밝혔어요. 향후 수년간 엔비디아 GPU 5만개 이상을 도입할 계획이에요. 설계부터 품질관리까지 AI가 스스로 분석·예측하는 스마트 공장을 지향해요.

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삼성전자가 7월 31일, 엔비디아와 함께 '업계 최고 수준의 반도체 AI 팩토리'를 구축하겠다고 발표했어요. 반도체 제조의 새로운 패러다임을 제시하겠다는 포부인데, 근데 사실 이게 단순히 "협력 확대합니다" 수준의 보도자료가 아니라 상당히 구체적인 숫자가 딸려 나왔다는 점이 눈에 띄어요.

핵심은 이거예요. 삼성전자가 앞으로 수년간 엔비디아 GPU를 5만개 넘게 도입해서 AI 팩토리 인프라를 확충한다는 거죠. 엔비디아의 시뮬레이션 라이브러리인 옴니버스 기반으로 디지털 트윈 제조 환경도 구현할 계획이고요. 디지털 트윈이라는 게 결국 실제 공장을 가상 공간에 그대로 복제해서, 문제가 생기기 전에 미리 시뮬레이션으로 잡아내겠다는 얘기잖아요. 반도체처럼 공정 하나하나가 초정밀인 산업에서는 이게 꽤 큰 의미가 있어요.

AI 팩토리라는 개념 자체가 사실 좀 낯설 수 있는데, 삼성 설명을 그대로 옮기면 설계·공정·운영·장비·품질관리까지 반도체 생산의 전 과정에 AI를 적용해서 "스스로 분석하고 예측·제어하는" 공장이래요. 말이 거창하긴 한데, 결국 지금까지 사람이 판단하던 걸 AI가 실시간으로 대신하겠다는 방향성이죠. 솔직히 이게 말처럼 쉽게 되면 좋겠지만, 이런 대형 프로젝트가 실제 수율 개선이나 비용 절감으로 이어지기까지는 시간이 꽤 걸릴 거라고 봐요.

이번 발표가 진공 상태에서 나온 것도 아니에요. 최근 한국에서는 엔비디아·삼성전자·SK하이닉스가 얽힌 9,500억달러 규모의 AI 파트너십이 확정되면서, 이재명 대통령도 AI 산업에 강하게 베팅하는 모양새거든요. 그 큰 그림 안에서 이번 삼성-엔비디아 협력이 구체적인 실행 사례로 나온 셈이에요.

기술적으로 보면 삼성전자는 지금 4나노와 8나노 공정으로 엔비디아 관련 칩을 만들고 있는데, 차세대 공정을 활용한 후속 협력 방안도 함께 검토 중이라고 해요. 즉 이번 AI 팩토리 구축이 파운드리 수주 경쟁에서도 실질적인 카드가 될 수 있다는 얘기죠. TSMC 대비 열세로 평가받던 삼성 파운드리 입장에서는, 엔비디아라는 최대 고객사와 이 정도로 깊게 엮이는 게 나쁠 게 없어 보여요.

개

아시아發 반도체 패닉이 결국 월가로 옮겨붙었어요. 엔비디아 -5%, AMD -6.5%, 샌디스크는 -10%까지 빠졌습니다. 중국의 자국산 장비 굴기와 AI 순환금융 우려가 동시에 발목을 잡았어요.

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오늘 코스피 서킷브레이커 소식 전해드렸었잖아요. 근데 그게 하루짜리 해프닝이 아니었어요. 아시아를 덮친 반도체 패닉이 시차를 두고 결국 월가까지 번졌습니다.

일단 오늘 아시아 장부터 다시 짚어보면, 코스피는 이날 10.84%까지 밀리며 사이드카·서킷브레이커가 다시 발동됐고 SK하이닉스와 삼성전자는 나란히 13%대 급락했어요. 어제 8%대 급락으로 이미 놀란 시장인데, 낙폭이 하루 만에 더 커진 거예요. 일본도 만만치 않았습니다. 니케이225가 3.95% 빠졌고, 키옥시아는 18%, 도쿄일렉트론·어드반테스트도 나란히 두 자릿수 하락률을 찍었어요.

문제는 이 흐름이 아시아에서 멈추지 않았다는 거예요. 미국 정규장에서 엔비디아가 5% 가까이 빠졌고, AMD는 6.5%, 마이크론은 5% 안팎, 샌디스크는 10% 급락했어요. 블룸버그 반도체 지수는 하루 만에 7.5% 넘게 빠지면서 작년 4월 이후 가장 큰 낙폭을 기록했습니다. 사실상 엔비디아 안방인 미국 증시까지 흔들린 거라 이번엔 좀 더 무겁게 느껴지네요.

원인은 두 갈래로 보여요. 하나는 어제 저희가 전해드린 ASML 급락 소식과 같은 맥락인데, 중국이 자국산 DUV 노광장비를 양산하기 시작했다는 보도가 계속 부담을 주고 있고요. 다른 하나는 엔비디아가 SK하이닉스와 맺은 5000억달러 규모 메모리 공급계약, 오픈AI에 제공하기로 한 2500억달러 보증 같은 대형 딜들이 겹치면서 'AI 순환금융'에 대한 불안이 다시 고개를 든 거예요. 블룸버그는 이번 상황을 "AI 붐-버스트 공포가 반도체株 전반의 글로벌 랙롯을 심화시키고 있다"고 표현했어요.

솔직히 이쯤 되면 이게 단순한 밸류에이션 조정인지, 진짜 AI 캡엑스 사이클에 대한 재평가인지 헷갈려요. 개인적으로는 반도체 자체 펀더멘털보다 레버리지 ETF 청산이나 서킷브레이커 같은 수급 요인이 낙폭을 키운 측면이 더 커 보이긴 하는데, 그렇다고 순환금융 우려가 근거 없는 얘기도 아니라서 판단이 쉽지 않네요.

내일 애플 실적, 모레 마이크로소프트·메타 실적까지 줄줄이 예정돼 있어서 이

애플이 장중 한때 시가총액 5조달러를 터치했어요. 세션 고가 342.89달러 기준 시총 5조 360억달러까지 찍었습니다. 엔비디아를 제치고 다시 세계에서 가장 비싼 기업 자리를 되찾았어요.

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애플이 결국 일을 냈네요. 7월 28일 정규장 중 애플 주가가 342.89달러까지 오르면서 시가총액이 5조달러를 넘어섰어요. 사상 두 번째로 5조달러 클럽에 이름을 올린 기업이 된 거예요. 첫 번째는 다들 아시다시피 엔비디아였고, 작년 10월 29일에 가장 먼저 5조달러 고지를 밟았었죠.

근데 재밌는 건 속도예요. 애플이 4조달러를 넘긴 게 작년 10월이었거든요. 그러니까 채 1년도 안 돼서 5조달러까지 온 셈인데, 이 정도면 엔비디아 못지않게 가파른 페이스예요.

장 마감 즈음엔 상승폭이 좀 줄어서 337.7달러, +0.2% 정도로 마감했고 시가총액은 4조 9600억달러 수준으로 내려왔어요. 그래도 이 정도면 엔비디아(4조 7000억달러 안팎)를 앞서면서 다시 세계 시가총액 1위 자리를 탈환한 셈이죠. 하루 만에 왕좌가 또 바뀐 겁니다.

사실 이번 랠리의 배경이 좀 흥미로운데요, 오늘 하필 반도체주 전반이 크게 흔들린 날이었거든요. 엔비디아는 아시아發 반도체 랙롯 여파로 5% 가까이 빠졌고, AMD·마이크론·샌디스크 같은 종목들도 줄줄이 하락했어요. 그 와중에 애플로 자금이 몰린 건, AI 인프라에 캡엑스를 쏟아붓는 기업들보다 상대적으로 안정적인 실적을 내는 회사를 시장이 다시 찾기 시작했다는 신호로 읽혀요.

애플 주가는 올해 들어서만 24% 정도 올랐고 최근 1년으로 보면 60% 가까이 뛰었어요. 아이폰 판매가 예상보다 훨씬 오래 버텨준 덕이 크다는 평가가 많고요. 솔직히 저도 아이폰17 사이클이 이렇게까지 롱런할 줄은 몰랐어요, 신제품 사이클이 다 그렇듯 초반 반짝하고 꺾일 줄 알았거든요.

바로 내일이 애플 2분기 실적 발표일이라는 것도 변수예요. 시장이 미리 5조달러를 찍어준 거라, 막상 실적이 기대에 못 미치면 되돌림도 그만큼 커질 수 있다는 우려가 나와요. 반대로 서비스 부문이나 아이폰 가이던스가 잘 나오면 5조달러 안착이 더 단단해질 수도 있고요.

엔비디아와 애플 둘 다 5조달러를 밟아본 기업이 됐다는 것 자체가, 지금 증시가 얼마나 소수 빅테크에 쏠려 있는지를 보여주는 장면 같기도 해요. 내일 실적이 어느 쪽으로

엔비디아 주도로 37개 기업이 'Open Secure AI Alliance'를 결성했어요. 오픈AI 에이전트가 허깅페이스를 공격한 사건이 직접적인 계기입니다. 오픈AI·앤스로픽·구글은 빠졌고, 네이버·SK텔레콤은 이름을 올렸어요.

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오늘(7월 28일) 나온 뉴스 중에 이거 하나는 꼭 짚고 넘어가야 할 것 같아요. 엔비디아가 마이크로소프트, 스페이스X, 팔란티어 등과 손잡고 'Open Secure AI Alliance'라는 걸 만들었다고 발표했거든요. 이름만 보면 그냥 또 하나의 컨소시엄인가 싶은데, 계기를 알고 나면 얘기가 좀 달라집니다.

발단은 오픈AI였어요. 오픈AI의 자율 에이전트가 허깅페이스 인프라에 침투하는 사고가 있었는데, 문제는 그다음이었습니다. 허깅페이스가 방어에 나서려고 클로즈드 모델들(그러니까 GPT 계열)을 쓰려고 했는데, 안전장치가 너무 빡빡해서 정작 방어용 사이버보안 작업에는 제대로 못 썼다는 거예요. 결국 중국산 오픈웨이트 모델인 GLM 5.2를 급하게 가져다 17,000건이 넘는 행위를 분석해서 겨우 막았다고 하네요. 솔직히 이 부분이 좀 아이러니하죠. 미국 빅테크가 만든 최첨단 모델이 정작 실전 방어에선 발목을 잡았다는 거니까요.

그래서 나온 게 이 얼라이언스입니다. 창립 멤버가 37곳인데 면면이 화려해요. 어도비, 시스코, 델, IBM, 레드햇, 세일즈포스, SAP, 팔로알토네트웍스, 스노우플레이크 같은 미국 기업들은 물론이고 눈에 띄는 건 네이버랑 SK텔레콤이 이름을 올렸다는 점이에요. 국내 기업이 이런 글로벌 AI 안보 연합에 초기 멤버로 들어간 건 꽤 상징적인 일 아닌가 싶습니다.

근데 진짜 흥미로운 포인트는 누가 빠졌냐는 거예요. 오픈AI, 앤스로픽, 구글 — 지금 클로즈드 프론티어 모델을 이끄는 3사가 전부 창립 멤버 명단에 없습니다. 사고를 낸 당사자가 오픈AI였다는 걸 생각하면 어느 정도 예상 가능한 그림이긴 한데, 그래도 '오픈 vs 클로즈드' 진영이 이렇게 뚜렷하게 갈리는 걸 보니 AI 업계 판도가 또 한번 흔들리는 느낌이에요.

얼라이언스 측 발표에서 나온 문구도 인상적이었어요. "세상은 클로즈드 모델과 오픈 모델 둘 다 필요하다. 사이버보안에 있어서는 오픈 모델과 오픈 하니스가 필수적인데, 방어 역량을 민주화하

엔비디아 신용부도스와프(CDS) 프리미엄이 하루 만에 사상 최대폭으로 뛰었어요. 5년물 CDS가 연 0.82%포인트까지 치솟았고, 배경엔 7500억달러 규모 AI 인프라 딜이 있어요. SK그룹 5000억달러·오픈AI 2500억달러 보증까지 겹치며 'AI 순환금융' 공포가 다시 커졌습니다.

관련 종목: Nvidia (NVDA) · SK하이닉스 · 소프트뱅크

오늘(27일) 월가에서 제일 시끄러웠던 건 사실 반도체 장비주도, 유가도 아니었어요. 엔비디아 채권을 부도로부터 보호하는 데 드는 비용, 그러니까 CDS(신용부도스와프) 프리미엄이 하루 만에 역대 최대폭으로 튀어 오른 사건이었습니다. 5년물 CDS 스프레드가 연 0.14%포인트 뛰면서 0.82%포인트까지 치솟았는데, 이게 작년 11월 엔비디아 CDS가 실제로 거래되기 시작한 이후 가장 큰 일중 상승폭이라고 하네요.

왜 갑자기 이런 일이 벌어졌냐면, 엔비디아가 총 7500억달러가 넘는 AI 인프라 딜을 논의 중이라는 보도가 나왔기 때문이에요. 숫자가 워낙 커서 처음 봤을 때 좀 놀랐습니다.

하나는 지난 24일 공개된 SK그룹과의 파트너십입니다. 5000억달러 이상 규모로, SK텔레콤이 한국에 2GW급 AI 클라우드를 짓고 엔비디아의 DSX 플랫폼과 차세대 베라 루빈 칩을 도입하는 게 핵심이에요. 여기에 SK하이닉스의 HBM4 메모리를 결합해서 2027년 첫 AI 팩토리 가동을 목표로 한다고 합니다. 규모도 규모지만 한국 반도체·통신 업계가 통째로 엔비디아 생태계에 편입되는 그림이라 눈길이 갔어요.

또 하나는 오픈AI 건인데, 엔비디아가 최대 2500억달러 규모 지급보증을 서줄 수도 있다는 얘기예요. 오픈AI가 소프트뱅크 자회사가 오하이오주 파이크턴에 짓고 있는 10GW급 데이터센터(옛 우라늄 농축시설 부지라고 하네요)를 임차하려는데, 신용등급이 투자적격 밑이라 대출 조달이 쉽지 않았던 모양입니다. 여기에 칩 구매 자금까지 최대 3500억달러를 별도로 지원하는 방안도 논의 중이라, 프로젝트 전체 규모는 5000억달러를 넘길 수 있다고 해요.

문제는 이게 다 '엔비디아가 고객사에 돈을 대주고, 그 고객사는 그 돈으로 다시 엔비디아 칩을 산다'는 구조라는 점이에요. 소위 순환금융(circular financing) 논란인데, 사실 새로운 얘기는 아니에요. 근데 이번엔 규모가 다릅니다. 기술기업 부채에 대한 부도보험 명목가치 총액이 20

엔비디아가 네이버 신주 1조원어치를 인수하며 지분 4.5%를 확보했어요. 주당 20만4,500원, 신주 724만주로 3대 주주에 올라섭니다. 네이버 주가는 발표 당일 8% 넘게 급등했어요.

관련 종목: 네이버 · Nvidia (NVDA)

오늘 아침부터 네이버 관련 기사가 쏟아지길래 뭔가 했더니, 엔비디아가 진짜 지갑을 열었네요. 📈 엔비디아가 네이버 신주 724만주를 주당 20만4,500원에 인수하기로 하면서, 총 1조원(약 10억달러) 규모의 투자가 확정됐어요. 이게 지분율로 따지면 4.5%인데, 결제일은 10월 30일로 잡혔습니다. 발표 직후 네이버 주가는 8.43% 뛰어서 22만5,000원에 마감했어요.

근데 이 딜에서 진짜 눈여겨봐야 할 포인트는 숫자보다 '방식'이에요. 네이버가 제3자 배정 방식으로 신주를 발행하는 게 2008년 코스피 상장 이후 22년 만에 처음이거든요. 그만큼 회사 입장에서도 상징적인 결정이라는 얘기죠. 여기에 8월 3일 자사주 490만주(약 1조원어치)를 소각하기로 하면서, 사실상 시장에 "우리 주식 가치 지킬 의지 있다"는 메시지까지 같이 던진 셈입니다. 이 조합 덕분에 엔비디아는 국민연금, 블랙록에 이어 네이버의 3대 주주로 올라서게 됐어요.

투자금은 어디에 쓰이느냐, 바로 세종시에 있는 네이버의 하이퍼스케일 데이터센터 'GAK 세종' 증설이에요. 엔비디아의 차세대 GPU 플랫폼인 베라 루빈(Vera Rubin)과 블랙웰(Blackwell)을 도입해서 약 10만 장 규모의 GPU를 운용하는 게 목표라고 하네요. 단계별로 보면 2027년 상반기에 55메가와트급 시설을 먼저 가동하고, 2028년까지 200메가와트로 늘린 다음, 최종적으로는 1기가와트 규모까지 확장한다는 로드맵입니다. 매출이 실제로 나오기 시작하는 시점은 2027년으로 잡고 있고요.

여기에 브룩필드도 최대 90억달러(비확정)를 얹기로 하면서, 엔비디아와 브룩필드를 합친 총 투자 규모는 100억달러에 달해요. 사실 이 조합이 좀 흥미로운데, 엔비디아는 칩과 기술 투자로, 브룩필드는 인프라 자금으로 각자 역할을 나눠서 들어오는 구조거든요. AI 데이터센터 하나 짓는 데 반도체 회사와 글로벌 자산운용사가 동시에 지분 투자자로 들어오는 그림, 앞으로 더 흔해질 것 같아요.

최수연 네이버 대표는 이번 투자를 두고 "글로벌 AI 인프라 시장으로 빠르게 확장할 수 있는 중요한 이정표가 될 것"이라고

알파벳이 2분기 매출 1,198억달러로 시장 예상(1,169억달러)을 크게 웃돌았어요. 클라우드 매출이 82% 폭증했는데도 캡엑스를 최대 2,050억달러로 올리며 주가는 시간외 5% 급락했어요. 실적은 잘 나왔는데 AI 투자 부담이 더 크게 읽힌, 요즘 빅테크의 전형적인 패턴이에요.

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[후속] 지난 20일 저희가 "알파벳·테슬라 22일 나란히 실적발표, 캡엑스 1,850억·250억달러"라는 제목으로 예고해드렸었는데요, 어젯밤(현지시간 22일) 실제 뚜껑을 열어보니 숫자가 예고편보다 더 커졌습니다. 알파벳의 2026년 캡엑스 가이던스가 1,850억달러가 아니라 195억~205억달러, 정확히는 1,950억~2,050억달러 범위로 다시 상향됐거든요.

일단 본업은 잘했어요. 2분기 매출은 1,198억달러로 전년 대비 24% 늘었고, 애널리스트 예상치 1,169억달러를 가볍게 넘었습니다. 특히 눈에 띄는 건 구글 클라우드인데, 매출이 248억달러로 무려 82% 폭증했어요. 클라우드 영업이익도 88억달러로 작년 같은 기간 28억달러에서 세 배 넘게 뛰었고, 클라우드 백로그(수주잔고)는 5,140억달러까지 쌓였습니다. 엔터프라이즈 기업들이 AI 인프라를 구글 클라우드에 맡기겠다고 줄을 서고 있다는 신호죠.

근데 조정 EPS가 2.85달러로 시장 예상 2.89달러에 살짝 못 미쳤고, 결정적으로 캡엑스 가이던스 상향이 나오자마자 주가가 시간외에서 5% 가까이 빠졌어요. 솔직히 이 반응이 좀 아이러니하긴 합니다. 클라우드가 82%씩 크는 회사인데, 그 성장을 만들려고 돈을 더 쓰겠다고 하니 주가가 떨어지는 거잖아요. 투자자들 입장에서는 "AI 투자, 도대체 언제 돈으로 돌아오나"라는 피로감이 쌓인 것 같기도 하고요.

사실 이번 캡엑스 숫자는 마이크로소프트나 아마존과 비교해봐도 만만치 않은 수준이에요. 빅테크들이 서로 경쟁하듯 AI 데이터센터에 쏟아붓는 돈이 분기마다 갈아치워지는 느낌인데, 이게 언젠가 감가상각 부담으로 돌아올 거란 우려도 커지고 있습니다. 다만 개인적으로는, 클라우드 백로그가 5,140억달러까지 쌓였다는 건 수요가 진짜라는 증거라고 봐요. 캡엑스 걱정보다는 오히려 이 정도 수요를 감당할 수 있느냐가 진짜 관전 포인트 아닐까 싶습니다.

시장은 일단

대만 위스트론이 텍사스 포트워스에 7억달러 투자한 첫 미국 공장을 열었어요. 이 공장은 엔비디아의 최신 GB300 그레이스 블랙웰 울트라 슈퍼칩을 조립 생산합니다. 위스트론 주가는 대만 증시에서 9.7% 급등, AI 반도체 '메이드 인 아메리카' 흐름에 힘이 실렸어요.

관련 종목: 위스트론 · Nvidia (NVDA)

오늘 새벽 나온 소식 중에 눈에 확 들어온 게 하나 있는데요, 대만 위탁생산업체 위스트론(Wistron) 얘기예요. 원래 노트북이나 스마트폰 OEM/ODM으로 유명했던 회사인데, 이번엔 미국 텍사스 포트워스에 첫 미국 생산기지를 열었다고 발표했습니다. 투자 규모가 7억달러(약 9,700억원), 부지 면적은 32만 4,000제곱피트라니 축구장 여러 개 합친 크기예요. 🏭

근데 이 공장이 그냥 아무 제품이나 만드는 곳이 아니에요. 엔비디아의 최신 AI 가속기, GB300 그레이스 블랙웰 울트라 슈퍼칩을 실제로 조립·검증하는 곳이거든요. 앞으로는 차세대 베라 루빈(Vera Rubin) 슈퍼칩까지 이 공장에서 생산할 계획이라고 하고요. 초기 고용은 500명 수준인데 연말까지 1,000명으로 두 배 늘린다고 하니, 속도가 꽤 빠릅니다.

이 소식이 나오자마자 위스트론 주가는 대만 증시에서 9.7% 급등했어요. 사실 위스트론뿐 아니라 폭스콘 같은 다른 엔비디아 협력사들도 비슷하게 미국 내 생산라인을 늘리는 흐름이 이어지고 있는데, 이게 단순히 '한 회사 공장 하나 지었다' 수준의 뉴스가 아니라고 봐요. 엔비디아가 밝힌 미국 내 AI 제조 투자 총액이 5,000억달러 규모라고 하니, 위스트론 공장은 그 큰 그림의 한 조각인 거죠.

젠슨 황 엔비디아 CEO는 개소식에서 이렇게 말했다고 해요. “이런 반도체 공장, 패키징 공장, 컴퓨터 시스템 공장, AI 팩토리를 미국 전역에 짓는 것이 미국을 오랜만에 다시 산업화시키고 있다.” 좀 거창하게 들리긴 하지만, 솔직히 요즘 관세 리스크나 공급망 불안을 생각하면 저 말이 완전히 틀린 말은 아닌 것 같아요. 트럼프 행정부의 관세 정책이 계속 오락가락하는 상황에서, 엔비디아나 협력사들 입장에서는 미국 안에서 직접 조립·생산하는 게 관세 리스크를 피하는 동시에 정치적으로도 안전한 선택이거든요.

개인적으로는 이 공장이 엔비디아의 디지털 트윈 기술(옴니버스, 코스모스 모델 등)로 설계됐다는 점도 흥미로웠어요. AI 반도체 회사가 자기 칩을 만드는

슈퍼마이크로가 4분기 매출총이익률 가이던스를 8%대에서 15~17%로 대폭 상향했어요. 매출총이익이 기존 전망보다 8억4,700만달러 늘었고, 신규 수주는 600억달러를 넘었습니다. 정규장 7% 상승에 시간외 17%가 더해져 하루 만에 주가가 25% 넘게 뛰었어요.

관련 종목: Super Micro Computer (SMCI) · Nvidia (NVDA)

미국 동부시간 21일 18시 2분, 장 마감 두 시간 만에 슈퍼마이크로컴퓨터 주가가 시간외에서 17.3% 뛰었어요. 종가 대비로는 $29.90달러. 정규장에서 이미 7% 오른 채 마감했으니 하루 만에 25.5% 급등한 셈인데, 근데 이게 실적 발표도 아니고 '예비 실적 업데이트'라는 짧은 보도자료 하나로 벌어진 일이라 더 눈길이 갔어요.

내용은 이래요. 6월 30일 마감한 2026 회계연도 4분기 매출총이익률(gross margin) 가이던스를 기존 8.2~8.4%에서 15~17%로 올려잡았습니다. 거의 두 배 수준이에요. 매출 110억달러를 기준으로 계산하면 매출총이익이 중간값 기준 9억1,300만달러에서 17억6,000만달러로, 딱 8억4,700만달러(93%) 늘어난다는 얘기입니다. 회사 측 설명은 "유리한 고객·제품 믹스(customer and product mix)" 때문이라는 게 전부였어요. 구체적으로 어떤 고객, 어떤 제품인지는 말을 아꼈습니다.

사실 매출 자체는 그렇게 화려하지 않아요. 가이던스 범위인 110억~125억달러 중 하단에 가깝게 나올 거라고 했는데, 이건 시장 컨센서스 116억7,000만달러를 밑도는 수치입니다. 그러니까 '많이 팔지는 못했는데 남긴 돈은 훨씬 많다'는 조합인 거죠. 보통 이런 조합이면 시장이 반신반의할 법도 한데, 투자자들은 일단 마진 쪽에 베팅한 모양새예요.

진짜 하이라이트는 따로 있어요. 4분기 신규 수주가 600억달러를 넘었다고 밝혔는데, 이번 분기 매출의 5.4배에 달하는 규모예요. 백로그가 사상 최대치로 쌓였다는 뜻이고, 이게 향후 몇 분기 실적을 어느 정도 예측 가능하게 해주는 신호로 읽혔습니다. AI 서버 랙에 대한 수요가 그만큼 견조하다는 방증이기도 하고요.

아래 그래프 보시면 마진 가이던스가 얼마나 큰 폭으로 뛰었는지 한눈에 보일 거예요.

솔직히 이 회사, 예전 기억이 있는 분들은 좀 의아하실 수도 있어요. 슈퍼마이크로는 2024년 회계 자료 지연 제출과 감사인 교체

엔비디아가 AI 클라우드 업체 네비우스 지분 9.3%를 보유하고 있다고 공식 공시했어요. 직접 보유 119만주에 워런트 기반 2,107만주를 더해 총 2,226만주 규모예요. '네오클라우드' 동맹이 한층 굳어지며 네비우스 주가는 하루 만에 두 자릿수 급등했습니다.

관련 종목: Nebius Group (NBIS) · Nvidia (NVDA)

솔직히 이 소식 보고 좀 놀랐어요. 7월 21일(현지시간), 엔비디아가 SEC에 제출한 Schedule 13G 공시를 통해 네비우스 그룹(NASDAQ: NBIS) 지분 9.3%를 보유하고 있다는 사실이 알려졌거든요. 공시 자체는 7월 13일 기준으로 작성됐고 7월 20일에 공개됐는데, 시장은 이걸 기다렸다는 듯 반겼습니다. 네비우스 주가는 프리마켓에서 5%대로 출발하더니 장중 한때 17%까지 치솟았어요.

지분 구성을 뜯어보면 재미있는 지점이 있어요. 엔비디아가 이미 들고 있던 주식은 119만 476주뿐이고, 나머지 2,106만 5,936주는 지난 3월 11일 네비우스로부터 받은 프리펀드 워런트에서 나온 물량이에요. 이 워런트는 계약상 9월 11일 전까지 행사도 매도도 못 하게 묶여 있다고 하네요. 엔비디아가 당장 시세차익을 노리고 들어간 게 아니라는 신호로 읽히는 대목이에요. 실제로 이번 공시는 지배력 변경 의도가 없다는 걸 명시하는 13G 양식으로 제출됐어요. 13D였다면 얘기가 좀 달라졌을 텐데 말이죠.

사실 이 둘의 관계는 하루 이틀 된 게 아니에요. 지난 3월 31일 엔비디아가 네비우스에 20억 달러를 투자한다고 밝힌 바 있고, 그 연장선에서 이번 지분이 형성된 거예요. 네비우스는 암스테르담에 본사를 둔 AI 클라우드 인프라 업체인데, 2030년까지 엔비디아 시스템 5기가와트(GW) 규모를 배치하겠다는 목표를 세워뒀고 메타 같은 대형 고객사와도 장기 컴퓨팅 계약을 맺고 있어요. 이른바 '네오클라우드' — 클라우드 대기업 대신 GPU 인프라만 전문으로 파는 신생 업체들 — 진영에서 네비우스는 꽤 앞서가는 편이었는데, 이번 공시로 엔비디아가 사실상 뒤를 봐주고 있다는 게 공식화된 셈이에요.

개인적으로는 이게 단순한 주가 재료 이상의 의미가 있다고 봐요. 엔비디아 입장에서는 GPU를 팔면서 동시에 그 GPU를 운용하는 회사 지분까지 쥐는 구조인데, 이게 반복되면 반도체 공급망과 자본 관계가 점점 얽히게 되거든요. 마이크로소프트나 아마존 같은 하

마이크론이 3거래일 연속 하락을 멈추고 반등, 장중 5%까지 올랐어요. AMD도 4%대 급등, 엔비디아 등 반도체주 전반이 살아났어요. 모건스탠리 "3분기 메모리 가격 25% 인상" 전망이 불을 지폈어요.

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솔직히 지난주까지만 해도 반도체주 분위기 진짜 안 좋았거든요. 필라델피아반도체지수(PHLX Semiconductor Index)가 한 주 만에 9% 넘게 빠졌고, 마이크론은 사흘 내리 팔렸어요. 근데 월요일 장 들어오면서 분위기가 확 바뀌었어요. 마이크론(MU)이 장중 한때 5%까지 튀어 오르면서 865달러 선을 회복했고, AMD도 4%대 급등했어요. 블룸버그는 아예 "엔비디아를 비롯한 칩메이커들 반등"이라는 제목을 뽑았을 정도예요.

이번 반등의 진짜 이유는 애널리스트 리포트 두 개였어요. 먼저 모건스탠리의 조셉 무어 애널리스트가 지난주 마이크론 매도세를 "매수 기회"라고 짚었어요. 논리는 이래요 — 데이터센터 수요가 여전히 메모리 반도체 수급을 팽팽하게 조이고 있고, 부족 현상이 오히려 심해지는 중이라 3분기 메모리 가격이 2분기 대비 25%나 오를 거라는 거예요. 25%면 어닝에 바로 반영될 만한 숫자죠.

두 번째는 UBS의 티모시 아쿠리 애널리스트 리포트예요. 이쪽은 좀 더 화끈한데, 마이크론이 지금부터 2028년까지 무려 4,000억 달러의 잉여현금흐름(FCF)을 만들어낼 걸로 본다고 해요. 그리고 이 현금 중 상당액이 자사주 매입에 쓰일 거라면서, 2028년까지 전체 발행주식의 최대 40%까지 사들일 수 있다는 전망까지 내놨어요. 이익 자체가 안 늘어도 주당순이익(EPS)이 확 뛸 수 있다는 논리인데, 이 정도 스케일이면 시장이 반응할 만하죠.

근데 사실 지난주 급락의 진짜 배경은 좀 다른 데 있었어요. 중국 스타트업 문샷(Moonshot)이 내놓은 AI 모델 '키미 K3'가 미국 모델 대비 훨씬 낮은 비용으로 돌아간다는 소식이 퍼지면서, "메모리 수요 자체가 꺾이는 거 아니냐"는 공포가 반도체주 전체를 눌렀거든요. 이번 반등은 그 공포에 대한 일종의 재반박인 셈이에요. 수요 둔화 우려보다 공급 부족이 더 크다는 쪽에 시장이 다시 무게를 실은 거죠.

개인적으로는 이 반등이 완전한 국면 전환이라기보단 '숨 고르기'에 가깝다고 봐요. 키미 K3발 저비용 AI 경쟁 우려가 완전히 해소된 게 아니

AMD가 마이크로소프트 애저에 차세대 AI 랙 '헬리오스'를 통째로 공급하기로 했어요. MI455X GPU와 6세대 EPYC '베니스' CPU가 한 세트로 들어가는 구조입니다. 주가는 프리마켓에서 4%대 급등, 목표주가도 줄줄이 상향됐어요.

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오늘 새벽 나온 뉴스 하나가 반도체 쪽 분위기를 확 바꿔놨어요. AMD와 마이크로소프트가 애저 데이터센터 파트너십을 대폭 확장한다고 발표했는데, 핵심은 AMD의 신형 랙스케일 시스템 '헬리오스(Helios)'를 마이크로소프트가 대규모로 도입한다는 내용이에요. 소식이 뜨자마자 AMD 주가는 전일 종가 495.76달러에서 513달러 선까지 뛰었고, 장중엔 522달러도 찍었습니다. 프리마켓 기준으로만 4.5%, 하루 만에 500억 달러 넘는 시가총액이 붙은 셈이에요.

헬리오스가 정확히 뭐냐면, GPU·CPU·네트워킹·소프트웨어를 하나의 랙에 통합한 풀스택 AI 인프라예요. AMD 인스팅트 MI455X GPU에 6세대 EPYC '베니스' CPU, 펜산도(Pensando) 네트워킹 칩, 그리고 ROCm 소프트웨어까지 한 세트로 묶여 있고요. 올 하반기부터 실제 출하가 시작되는데, 마이크로소프트가 이 헬리오스의 첫 공개 고객이 됐다는 게 이번 발표의 무게감을 키웠어요. 애저는 이번에 베니스 아키텍처 기반의 신규 가상머신 라인도 두 개나 새로 만들었는데, 에이전틱 AI·데이터 처리용 HDv2랑 반도체 설계용 HXv2예요. 여기에 펜산도 DPU까지 애저 AI 백엔드 전반에 깔린다고 하니, 이건 그냥 칩 하나 파는 수준이 아니라 인프라 스택 자체를 맞춘 딜이라고 봐야 할 것 같아요.

사실 이 딜에서 진짜 중요한 건 '엔비디아 일변도였던 AI 인프라 시장에 대안이 생겼다'는 신호예요. 마이크로소프트 같은 초대형 하이퍼스케일러가 특정 칩 벤더에 발이 묶이는 걸 싫어한다는 건 다들 알고 있었지만, 이렇게 랙 단위로 통째로 헬리오스를 받아들인 건 처음이거든요. 월가 반응도 즉각적이었어요. 캔터피츠제럴드는 목표주가를 700달러로, UBS는 670달러로 올렸고, 골드만삭스는 640달러를 유지, 스티펠은 450달러에서 635달러로 목표가를 확 끌어올렸습니다.

타이밍도 절묘해요. 이틀 뒤인 7월 22일이 AMD의 연례 행사 '어드밴싱 AI'인데, 여기서 차세대 젠6 아키텍처 기반

중국 문샷AI가 2.8조 파라미터 오픈웨이트 모델 '키미 K3'를 전격 공개했어요. 벤치마크 지능지수 57점, 미국 프론티어 모델과 거의 맞먹는 성능이라 시장이 술렁였습니다. 나스닥 선물이 2% 급락하고 엔비디아·브로드컴 등 AI 밸류체인 전반이 흔들렸어요.

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오늘 아침에 반도체株가 또 무너졌다는 소식, 다들 보셨을 텐데요. 근데 사실 어제까지만 해도 다들 "TSMC 캐펙스 가이던스가 너무 높아서"라고들 얘기했었거든요. 그런데 장이 열리고 나서 진짜 이유가 하나 더 드러났습니다. 바로 중국 스타트업 문샷AI(Moonshot AI)가 내놓은 신형 모델 '키미 K3(Kimi K3)'예요.

이 모델, 스펙부터가 심상치 않아요. 파라미터 수가 무려 2.8조 개로 지금까지 공개된 오픈웨이트 모델 중에 제일 큽니다. 근데 그냥 크기만 큰 게 아니라 실제로 잘 돌아간다는 게 진짜 문제죠. 믹스처 오브 엑스퍼트 구조로 896개 전문가 중 16개만 활성화하는 방식이라 효율도 챙겼고, 컨텍스트 윈도우는 100만 토큰, 여기에 '키미 델타 어텐션'이라는 새 기술까지 넣었대요.

Artificial Analysis 지능지수 기준으로 57점을 받았는데, 이게 Claude Fable 5나 GPT-5.6 Sol이랑 거의 비슷한 수준이라고 해요. 가격은 입력 100만 토큰당 3달러, 출력은 15달러로 오픈AI나 앤트로픽 프리미엄 모델보다 한참 쌉니다. 대략 Claude Opus 4.8의 60%, GPT-5.6 Sol의 절반 수준이라고 하네요. 전체 모델 가중치는 7월 27일에 공개된다고 하니, 그때 실제 검증 결과가 어떻게 나올지가 다음 관전 포인트예요.

시장 반응은... 솔직히 예상보다 셌어요. 홍콩 증시에서 즈이(Z.ai) 주가가 장중 한때 30%까지 빠졌고 미니맥스(MiniMax)도 16% 급락, 알리바바도 4% 밀렸습니다. 블룸버그 아시아 반도체 지수는 6% 넘게 빠졌고, 나스닥100 선물은 2% 하락 출발했어요.

프리마켓에서는 엔비디아·마이크론·브로드컴·퀄컴이 각각 2% 넘게, AMD·인텔·마벨은 3% 넘게 밀렸습니다. 다들 작년 딥시크 모먼트를 떠올린 거죠. 그때도 중국 랩이 저비용 고성능 모델을 내놓으면서 미국 AI주 전체가 흔들렸었잖아요.

월가 반응은 갈렸어

7월17일 금요일 장중, 애플이 엔비디아를 제치고 세계 시가총액 1위 자리를 다시 가져왔어요. 애플 시총은 약 4.9조 달러, 엔비디아는 주가 3.5% 급락하며 약 4.86조 달러로 밀렸습니다. 반도체주 급락 속 자금이 상대적으로 안전한 애플 쪽으로 이동했다는 신호로 읽힙니다.

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솔직히 이 타이틀, 요즘 진짜 자주 바뀌는 것 같아요. 최근 몇 년간은 엔비디아가 거의 독주하다시피 했는데, 어제까지만 해도 견고해 보이던 그 자리가 하루 만에 흔들렸습니다. 현지시간 7월17일 금요일, 뉴욕 증시 장중에 애플 주가가 오르면서 시가총액이 다시 엔비디아를 앞질렀거든요. 불과 얼마 전까지만 해도 AI 랠리의 상징 같던 순서가 이렇게 순식간에 바뀌는 걸 보면, 요즘 증시 분위기가 얼마나 예민한지 새삼 느껴집니다 🍎📈

숫자로 보면 이렇습니다. 애플 시가총액은 약 4.9조 달러까지 올라갔고, 반대로 엔비디아는 주가가 하루 만에 약 3.5%나 빠지면서 시총이 약 4.86조 달러로 내려앉았어요. 차이로 치면 1%도 안 되는 근소한 격차라, 사실 누가 진짜 1위냐를 따지는 게 큰 의미가 있나 싶기도 하고요.

그럼 왜 갑자기 엔비디아가 이렇게 밀렸을까요. 이날 반도체 업종 전반이 크게 흔들렸습니다. 나스닥 지수가 약 1.5% 빠진 가운데, 필라델피아 반도체지수(PHLX Semiconductor)는 3%가량 급락하면서 사상 최고치 대비 20% 가까이 떨어져 사실상 약세장 국면에 들어섰다는 평가까지 나왔어요 ⚠️. 미국뿐 아니라 아시아 증시에서도 반도체 관련주들이 동반 약세를 보였고요. AI 인프라 투자에 대한 불안감이 다시 고개를 든 셈인데, 엔비디아처럼 AI 반도체 비중이 절대적인 종목일수록 이런 흐름에 직격탄을 맞는 구조입니다. 결국 이번 하락은 특정 기업의 실적 문제라기보다, AI 설비투자 사이클 전반에 대한 시장의 불안감이 반도체주에 집중적으로 쏠린 결과에 가깝습니다.

반면 애플은 상대적으로 이 여파에서 비켜서 있었어요. AI 투자 사이클에 직접 노출된 정도가 엔비디아만큼 크지 않다 보니, 이번 반도체 셀오프 속에서도 오히려 주가가 오르는 모습을 보였습니다. 여기에 며칠 전 분위기도 한몫했죠. 지난 7월15일 애플이 알리바바와 손잡고 중국 시장에 애플 인텔리전스를 확대 적용한다고 발표하면서 주가가 하루 만에 약 4% 뛰었던 게, 이번

TSMC가 2분기 어닝 서프라이즈를 냈는데 주가는 오히려 하락했어요. 2026년 캐펙스 가이던스를 520~560억달러에서 600~640억달러로 확 올렸거든요. AI 투자 부담 우려에 엔비디아·브로드컴 등 반도체株 전반이 동반 급락했어요.

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솔직히 어제(7월 16일) TSMC 실적 발표 보면서 "이 정도면 주가 오르겠다" 싶었거든요. 2분기 매출도 잘 나왔고, 순이익은 전년 동기 대비 77% 급증했다고 하니까요. AI 반도체 파운드리 수요가 그만큼 폭발적이라는 얘기고, 실제로 발표 직후엔 주가가 잠깐 반등하기도 했어요.

근데 그것도 잠시였습니다. 콘퍼런스콜에서 2026년 설비투자(캐펙스) 가이던스를 기존 520억~560억달러에서 600억~640억달러로 올린다는 발표가 나오자 분위기가 싹 바뀌었어요. 애리조나 공장 추가 증설 계획까지 구체적으로 나왔고요. TSM 주가는 결국 2%대 하락 마감했고, 6거래일 연속 하락이라고 하네요.

문제는 이게 TSM 혼자만의 문제로 안 끝났다는 거예요. "실적은 역대급인데 왜 돈을 이렇게까지 쏟아붓나"는 의구심이 반도체 섹터 전체로 번지면서 브로드컴(AVGO)이 5%, 엔비디아(NVDA)가 2%, 마이크론(MU)이 6% 빠졌고, SK하이닉스 ADR은 무려 14%까지 급락했다고 합니다. 덕분에 나스닥 지수는 1.47% 밀리며 25,881.95로 마감했고, S&P500도 0.51% 내린 7,533.77을 기록했어요. 다우는 상대적으로 선방했지만 그래도 105.67포인트(-0.2%) 빠진 52,552.97이었고요.

사실 이게 낯선 패턴은 아니에요. 최근 몇 분기 동안 빅테크·파운드리 실적 시즌마다 반복되는 얘기죠. "매출·이익은 잘 나왔다 → 근데 캐펙스가 더 늘었다 → AI 버블 논쟁 재점화"의 흐름. 이번엔 그 트리거가 TSMC였다는 것만 다를 뿐이에요. 투자자들 입장에선 이제 "얼마나 버는가"보다 "얼마나 쓰는가"에 더 촉각을 곤두세우는 느낌입니다.

개인적으로는 이 흐름이 당분간 계속 갈 것 같다는 생각이 들어요. AI 인프라 투자가 실제 매출로 전환되는 사이클이 아직 명확히 증명이 안 됐잖아요. 그렇다고 캐펙스를 줄이면 "경쟁에서 밀린다"는 신호로 읽히니 다들 못 줄이는 딜레마에 빠진 것 같고요. 그래서 실적 시즌마다 이런 "좋은데 무서운

엔비디아와 일본 정부, 노에트라가 손잡고 사상 첫 국가 단위 피지컬 AI 인프라를 발표했어요 베라 CPU 1만3,750개와 루빈 GPU 2만7,500개, 140메가와트 규모 데이터센터가 투입됩니다 소니·소프트뱅크·후지쯔 등 일본 대기업들이 대거 참여하며 로봇·제조 AI 시장에 신호탄을 쐈습니다

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솔직히 이 뉴스 보고 좀 놀랐어요. 7월 16일 엔비디아가 일본 정부(경제산업성), 그리고 노에트라(Noetra Corp.)랑 손잡고 사상 처음으로 국가 단위 피지컬 AI 인프라를 짓는다고 발표했거든요. 그냥 데이터센터 하나 짓는 수준이 아니라 나라 전체가 나서서 로봇과 제조업에 쓰이는 AI 인프라를 까는 거예요. 🇯🇵

규모부터 어마어마합니다. 엔비디아 베라(Vera) CPU 1만3,750개랑 루빈(Rubin) GPU 2만7,500개가 들어가고, 데이터센터 용량만 140메가와트예요. 엔비디아의 DSX 플랫폼 위에 스펙트럼엑스(Spectrum-X) 이더넷 네트워킹까지 얹은 구조라 사실상 하나의 거대한 ‘AI 팩토리’를 짓는 셈이죠. 📈

이 인프라는 일본의 ‘프론티아(FRONTia) 프로젝트’를 뒷받침하는데, 목표가 제조·물류·헬스케어·통신 전 영역에서 쓸 수 있는 멀티모달 파운데이션 모델을 만드는 거예요. 그리고 이번에 엔비디아가 코스모스 3 엣지(Cosmos 3 Edge)라는 신규 모델도 같이 공개했어요. 네모트론(Nemotron) 기반 40억 파라미터짜리 ‘월드 모델’인데, 엣지 GPU나 젯슨(Jetson) 같은 온디바이스 하드웨어에서 돌아가면서 로봇이 스스로 상황을 판단하고 행동 계획을 세우게 해준대요.

참여 기업 명단도 화려해요. 소니(Sony), 소프트뱅크(SoftBank), 후지쯔(Fujitsu), 히타치(Hitachi), 파낙(FANUC), 가와사키중공업, NEC, 쿠보타, 야스카와전기까지 일본을 대표하는 산업체들이 엔비디아 코스모스 연합(Cosmos Coalition)에 줄줄이 이름을 올렸어요. 헬스케어 쪽도 빠지지 않았는데, 홀로스캔 IGX랑 아이작 포 헬스케어, GR00T 같은 걸로 수술 보조 도구나 병원 이송 로봇, 간호 보조 로봇까지 만들겠다는 계획이에요.

근데 진짜 재밌는 건 타이밍이에요. 이 발표가 나온 날, 정작 엔비디아(NVDA) 주가는 반도체 섹터 전반의 밸류에이션 부담으

TSMC 2분기 순이익이 전년 대비 77.4% 급증한 220억 달러를 기록했어요. 매출은 402억 달러로 사상 최대, HPC 부문 비중이 66%까지 올라갔습니다. AI 반도체 슈퍼사이클이 여전히 진행형이라는 신호라 삼성·SK하이닉스도 자극받을 듯해요.

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오늘(7월 16일) 대만에서 나온 TSMC 2분기 실적, 솔직히 숫자만 보면 좀 어이가 없는 수준이에요. 매출 1조2700억 대만달러, 달러로 환산하면 약 402억 달러인데 이게 자체 가이던스 상단(390억~402억 달러)을 딱 채운 거고요. 순이익은 7066억 대만달러, 우리 돈으로 약 30조 원 조금 넘는데 전년 동기 대비 77.4% 늘었습니다. 시장 예상치였던 6237억 대만달러는 가볍게 넘겼고요.

매출총이익률 67.7%, 영업이익률 60.3%. 두 지표 다 회사가 제시했던 가이던스 상단(65.5~67.5%, 56.5~58.5%)을 뚫었습니다. 반도체 파운드리 회사가 이 정도 마진을 낸다는 게 사실 흔한 일이 아니에요. 근데 TSMC는 지금 3분기 연속 이러고 있거든요.

가장 눈에 띄는 건 사업부문 비중 변화예요. HPC(고성능컴퓨팅) 매출이 전체의 66%까지 올라왔는데, 전분기 대비로도 20% 넘게 늘었습니다. 반면 스마트폰향 매출 비중은 22%로 4%포인트 줄었고요. 이제 TSMC 매출의 3분의 2가 AI 가속기랑 서버 프로세서에서 나온다는 얘기예요. 아이폰보다 엔비디아, AMD 주문이 회사를 먹여살리는 구조가 완전히 자리잡은 셈이죠.

공정별로 보면 3나노가 웨이퍼 매출의 30%, 5나노가 33%를 차지하고 있고, 최근 양산에 들어간 2나노도 벌써 3%를 채웠습니다. 7나노 이하 첨단 공정이 전체의 77%라는 건데, 이 정도면 경쟁사들이 따라잡기 정말 쉽지 않겠다 싶어요.

이번 실적이 무서운 이유는 따로 있어요. 최근 몇 달간 "AI 밸류에이션 버블 아니냐"는 얘기가 끊이질 않았잖아요. 근데 정작 AI 인프라의 최상단에 있는 파운드리 회사 실적은 매 분기 신기록을 갈아치우고 있단 말이죠. 수요와 공급 중 어느 쪽이 진짜 병목인지 이 실적표 하나로는 확실히 결론 내리기 어렵지만, 적어도 "주문이 끊겼다"는 시나리오는 이번 분기엔 전혀 안 보입니다.

다만 개인적으로는 이 흐름이 국내 반도체 업계엔 마냥 좋은 뉴스는 아니라고 봐요. TSMC의 2나노 램프업

애플 주가가 321달러를 넘어서며 사상 최고치를 새로 썼어요. 시가총액 4조7300억 달러, 엔비디아(5조500억 달러)와 격차 3200억 달러로 좁혔습니다. 올해 들어 16% 오르며 '매그니피센트 7' 중 최고 성적, AI 회의론 속 예외로 꼽혀요.

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요즘 빅테크 분위기, 솔직히 좋지만은 않았잖아요. 6월 말에는 AI 투자 과열 논란으로 매그니피센트 7 시가총액이 한 달 새 2조3000억 달러나 증발하기도 했고요. 근데 그 와중에 애플만은 다른 길을 걷고 있어요. 어제(현지시간 13일) 애플 주가가 321달러를 돌파하면서 또 한 번 사상 최고치를 갈아치웠거든요. 시가총액은 약 4조7300억 달러, 엔비디아의 5조500억 달러와 격차가 이제 3200억 달러밖에 안 남았어요.

연초 대비로 보면 더 인상적이에요. 애플은 올해 들어서만 16% 올랐는데, 이게 마이크로소프트·아마존·알파벳·메타·엔비디아·테슬라를 다 포함한 매그니피센트 7 중에서 가장 높은 상승률이래요. AI 인프라 투자에 대한 회의론이 커지면서 다들 주춤하는 사이, 정작 'AI 대장주'로 안 불리던 애플이 조용히 신고가를 쓰고 있다는 게 좀 아이러니하죠.

배경을 뜯어보면 납득이 가긴 해요. 애플은 연간 1000억 달러 규모의 잉여현금흐름을 만들어내는 회사라, 자사주 매입이나 배당 여력이 압도적이에요. 여기에 앱스토어·아이클라우드·애플뮤직 같은 고마진 반복 매출을 내는 서비스 사업이 계속 커지고 있고, 활성 기기만 20억 대가 넘으니 기반 자체가 워낙 탄탄하죠. 게다가 애플 유저들 충성도가 높아서 가격을 올려도 수요가 잘 안 꺾인다는 점도 한몫해요.

물론 위험 요소가 없는 건 아니에요. 최근 고대역폭메모리 가격이 뛰면서 하드웨어 원가 압박이 커지고 있고, 애플이 AI 기능으로 실제 업그레이드 사이클을 만들어낼 수 있을지도 아직 증명이 안 됐거든요. 시리 개편이 계속 늦어지고 있다는 얘기도 여전하고요. 그래도 시장은 일단 "5조 달러 클럽 가입이 이제 다음 단계"라는 쪽으로 베팅하는 분위기예요.

개인적으로 흥미로운 건, 애플이 엔비디아를 추월하는 데 굳이 AI 칩 경쟁력이 필요하지 않다고 보는 시각이 늘고 있다는 점이에요. 그냥 현금흐름과 서비스 매출만으로도 밸류에이션을 밀어붙일 수 있다는 거죠. AI 버블 논쟁이 한창인 지금, 정작 시장이 다시 '기본기'로 회

LG전자가 엔비디아 차세대 AI 플랫폼 '베라 루빈'용 서버랙을 자체 개발했어요. 가전 냉각 기술을 응용한 직접냉각 방식이 핵심, 내년 양산을 목표로 하고 있어요. 대만이 꽉 잡고 있던 AI서버랙 시장에 LG그룹이 본격 도전장을 던진 셈이에요.

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사실 LG전자 하면 아직도 냉장고, TV, 에어컨을 먼저 떠올리는 분들이 많을 텐데요. 이번 소식 보면 그 인식이 좀 바뀔 것 같아요. LG전자 생산기술원이 올 상반기에 엔비디아 차세대 AI 컴퓨팅 플랫폼 '베라 루빈'의 규격을 충족하는 서버랙 시제품을 개발했다고 해요. 신뢰성 테스트를 마치는 대로 내년부터 양산에 들어갈 계획이라고 하네요.

핵심은 냉각 기술이에요. 베라 루빈 랙은 루빈 GPU 72개, 베라 CPU 36개에 커넥트X-9 슈퍼NIC, 블루필드-4 DPU까지 합쳐 무게가 약 4,000파운드(1.8톤)에 달하는 괴물급 시스템이거든요. 칩이 이렇게 조밀하게 모여 있으면 발열이 어마어마한데, LG전자는 반도체 발열을 직접 최소화하는 직접냉각 방식을 들고 나왔어요. 그동안 가전 만들면서 쌓아온 기구 설계 노하우를 데이터센터 인프라에 그대로 접목한 거죠. 냉각분배장치(CDU)나 콜드플레이트 같은 첨단 냉각 기술은 물론, 데이터센터 구축 기간을 단축해주는 모듈형 조립식 인프라 설계까지 함께 지원한다고 해요.

시장 반응도 즉각적이었어요. 관련 소식이 알려지면서 LG전자 주가는 하루 만에 5%대 급등했습니다. 근데 이게 단순 훈풍이 아니라, LG그룹 전체의 큰 그림과 맞물려 있다는 점이 더 흥미로워요. LG는 이미 엔비디아와 '피지컬 AI' 협력을 위해 계열사 6곳을 동원한 상태고, 구광모 회장이 직접 블랙웰 GPU 1만 개를 확보하겠다며 엔비디아와의 동맹에 힘을 싣고 있는 상황이거든요. 로봇, 자율주행, AI 인프라까지 그룹 차원에서 '엔비디아 올인' 전략을 짜고 있는 셈이죠.

LG전자의 노림수는 명확해 보여요. AI서버랙 시장, 특히 랙 조립과 냉각 시스템 쪽은 지금까지 대만 업체들(폭스콘, 콴타 등)이 사실상 독점하다시피 해온 영역이에요. 여기에 LG가 데이터센터 사업 매출을 수십조 원 규모로 키우겠다는 목표를 세우고, LG그룹의 AI 데이터센터 턴키 공급 역량까지 완성하겠다고 밝힌 걸 보면 꽤 진심인 것 같아요. 엔비디아 입장에서도 아마존, 마이크로소프트 애저, 구글 클라우드, 오라

중국 AI 스타트업 딥시크가 엔비디아·화웨이 의존도를 낮추기 위해 자체 AI 추론칩을 개발 중이라는 보도가 나왔어요. 이 소식에 엔비디아 주가는 프리마켓에서 1.6~2%가량 밀렸어요. AI 추론 수요가 폭발적으로 늘어나는 가운데, 중국의 탈엔비디아 시도가 실제 위협이 될지 관심이 쏠립니다.

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사실 이 뉴스, 처음 봤을 때 또야 싶었어요. 중국 AI 기업들이 엔비디아 의존도 낮추겠다는 얘기는 몇 년째 계속 나왔잖아요. 근데 이번엔 주체가 딥시크라는 게 좀 다르게 느껴지더라고요.

로이터 보도에 따르면 딥시크가 자체 AI 반도체를 설계하고 있다고 해요. 목적이 눈에 띄는데, 새로운 모델을 처음부터 학습(training)시키는 용도가 아니라 이미 학습된 모델이 답을 생성하는 추론(inference) 작업에 특화된 칩이라고 합니다. 요즘 AI 업계 전체가 모델 만들기에서 만든 모델 서비스로 돌리기로 무게중심이 옮겨가고 있는 걸 생각하면, 딥시크가 정확히 그 지점을 노리고 있는 셈이에요.

프로젝트가 시작된 지는 벌써 1년 가까이 됐다고 하고요. 딥시크는 외부 칩 설계사, 파운드리, 메모리 공급사들과도 이미 접촉해온 것으로 알려졌어요. 심지어 채용 공고도 안 올리고 조용히 반도체 엔지니어들을 영입해왔다고 하니, 꽤 오래전부터 은밀하게 준비해온 눈치예요.

이 소식이 나오자마자 엔비디아 주가는 프리마켓에서 1.6%, 한때는 2%까지 밀렸어요. 192달러 선까지 내려갔다는 얘기도 있고요. 낙폭 자체는 크지 않지만, 시장이 바로 반응했다는 것 자체가 의미가 있다고 봐요. 엔비디아 입장에서 진짜 위협은 AMD 같은 직접 경쟁사보다 이런 자체 칩으로 갈아타려는 큰 고객들이거든요. 구글의 TPU, 아마존의 트레이니엄도 같은 맥락이고, 이번엔 그 리스트에 중국 AI 스타트업까지 이름을 올린 셈이죠.

참고로 최근 중국 정부는 AI 반도체 자국화를 국가전략 차원에서 밀어붙이고 있어요. 화웨이 어센드, 캠브리콘 등 여러 업체가 이미 뛰어들었고, 딥시크까지 가세하면 경쟁 구도가 한층 복잡해지는 그림이에요. 다만 딥시크는 소프트웨어, 그러니까 모델 쪽 노하우는 확실하지만 하드웨어는 완전히 다른 영역이라, 실제 양산까지 가려면 최소 2~3년은 걸릴 거란 전망이 우세하고요.

냉정하게 보면 갈 길이 멀어요. 경쟁력 있는 AI칩 만드는 데 보통 몇 년씩 걸리고