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스페이스X가 AI 코딩 스타트업 커서를 84조 원에 인수하는 딜을 8월 14일 공식 마무리했어요. 커서 주주들은 스페이스X 주식 3억 8,929만 주를 받았고, MIT 출신 공동창업자 4명은 하루아침에 억만장자가 됐어요. 로켓 회사가 세계 최대 GPU 함대를 등에 업은 AI 코딩 플랫폼까지 거느리게 되며 컴퓨트 경쟁 구도가 또 한 번 바뀌었어요.

일론 머스크의 스페이스X가 진짜로 AI 코딩 스타트업을 통째로 삼켰어요 🚀. 6월에 처음 딜이 알려졌을 때만 해도 "설마 진짜 될까" 싶었는데, 8월 14일 미국 증권거래위원회(SEC) 8-K 공시로 인수가 완전히 마무리됐다는 게 확인됐습니다. 인수 대상은 앤트로픽의 클로드 코드, 오픈AI의 코덱스와 경쟁하는 AI 코딩 툴 커서(Cursor), 정식 법인명은 애니스피어(Anysphere)예요.

숫자로 보면 이번 딜은 진짜 어마어마해요 💰. 커서의 기업가치는 600억 달러, 우리 돈으로 약 84조 원으로 책정됐고, 커서 주주들은 스페이스X 클래스A 보통주 약 3억 8,929만 주를 받았어요. 여기에 베스팅된 RSU 약 175만 주, 아직 베스팅 안 된 RSU 약 2,913만 주, 스톡옵션 약 4,437만 주가 각각 스페이스X 증권으로 전환됐고요. SEC 공시에 따르면 이 모든 절차가 8월 14일 자로 끝났습니다.

솔직히 이 딜에서 제일 눈에 띄는 건 돈보다 구조예요. 스페이스X의 자회사 X67이 커서(애니스피어)에 흡수합병되는 방식으로 진행됐고, 커서는 스페이스X의 완전자회사가 됐어요. 근데 재밌는 건 커서가 인수되면서도 이름, 블로그, 심지어 자체 인수·합병 활동까지 그대로 유지한다는 거예요. 실제로 딜이 마무리되기 하루 전인 8월 13일, 커서는 파이어타이거(Firetiger)라는 회사를 인수한다고 발표했어요. 작년 12월 그래프라이트(Graphite) 인수에 이은 두 번째 볼트온이죠. 인수당하는 회사가 딜 종료 전날까지 자기 인수를 발표하는 그림, 흔치 않잖아요.

이번 인수로 가장 크게 웃은 사람들은 커서를 만든 MIT 출신 공동창업자 4명일 거예요. 하루아침에 억만장자 대열에 합류했다는 보도가 나왔는데, 2023년에 서비스를 시작한 스타트업치고는 정말 빠른 성장이었죠. 스페이스X 주가도 딜 소식에 3.6% 오르며 136.20달러를 기록했다고 해요 📈.

그럼 스페이스X는 왜 굳이 로켓 회사가 코딩 AI 스타트업을 사들였을까요. 커서 측

넬슨 펠츠의 트라이안 펀드가 웬디스 비상장화를 추진 중이라는 소식이 전해졌어요. 주가는 장중 한때 15%까지 뛰며 거래가 일시 정지되기도 했습니다. 펠츠 개인 지분만 16.24%, 성사 가능성 낮지 않다는 분석이 나와요.

관련 종목: Wendy's (WEN)

솔직히 이 뉴스 보고 좀 놀랐어요. 웬디스라니. 요즘 패스트푸드 업계가 카바그룹처럼 잘나가는 곳도 있지만, 전통 버거 체인들은 다들 힘들어하는 분위기였잖아요. 근데 그 웬디스를 놓고 넬슨 펠츠가 다시 움직이기 시작했다는 소식이 나왔습니다.

로이터와 FT 보도에 따르면 펠츠가 이끄는 트라이안 펀드 매니지먼트가 웬디스를 비상장화하는 방안을 준비 중이에요. 혼자 하는 게 아니고 부가티 투자자로 알려진 블루파이브 캐피털, 그리고 웬디스 최대 프랜차이지 중 하나인 플린 그룹까지 컨소시엄을 꾸리고 있다고 하네요. 몇 주 안에 실제 인수 제안서가 제출될 수 있다는 얘기까지 나옵니다.

숫자로 보면 이게 왜 시장을 흔들었는지 이해가 가요. 트라이안이 이미 웬디스 지분 7.85%를 갖고 있고, 펠츠 개인 명의로도 16.24%를 보유 중입니다. 사실상 최대 주주급 지분을 쥐고 있는 상태에서 사모화 카드를 꺼낸 거라, 시장에서는 "이번엔 진짜일 수도 있다"는 반응이 나오는 거죠. 소식이 뜨자마자 웬디스 주가는 하루 만에 최대 15% 급등했고, 변동성이 너무 커서 한때 거래가 일시 정지됐을 정도예요.

사실 펠츠와 웬디스의 인연은 이번이 처음이 아니에요. 2022년에도 한 번 인수를 검토한 적이 있는데, 그때는 결국 없던 일이 됐거든요. 근데 이번엔 상황이 좀 다릅니다. 웬디스 현재 시가총액이 14억 4000만달러 정도인데, 주가가 몇 년째 부진하면서 밸류에이션이 낮아진 상태거든요. 사모펀드 입장에서는 오히려 지금이 저가 매수 타이밍이라고 볼 수도 있는 거죠.

웬디스 측 반응도 흥미로운데요, 회사는 "신의성실 원칙에 따라 어떤 제안이든 성실히 검토하겠다"는 원론적인 입장을 내놨어요. 거절도 수용도 아닌, 딱 교과서적인 답변이죠. 근데 이게 오히려 시장에는 협상 여지가 있다는 신호로 읽히는 분위기예요.

개인적으로는 이 딜이 성사되면 프랜차이즈 외식업계에 꽤 상징적인 사건이 될 거라고 봐요. 요즘 상장 외식 체인들이 다들 실적 압박에 시달리는데, 사모화를 통해 분기 실적 압박에서 벗어나 구조조정에 집중하는 전략이 다시 주목받을 수 있거든요. 다만 14

AI 코딩 에이전트 스타트업 코그니션이 400억 달러 밸류로 신규 투자를 논의 중이에요. 지난 5월 260억 달러였던 몸값이 석 달 만에 54% 뛰었어요. 데빈의 연매출 환산액도 반년 새 두 배로 늘며 몸값 상승을 뒷받침했어요.

솔직히 요즘 AI 코딩 스타트업 몸값 뛰는 속도를 보면 좀 어지러워요. 블룸버그 보도에 따르면 코딩 에이전트 '데빈'을 만든 코그니션이 최소 400억 달러(약 54조 원) 밸류에서 새 투자 유치를 논의하고 있대요 🚀. 아직 초기 협상 단계라 확정된 건 아니지만, 투자자들이 벌써부터 줄을 서고 있다는 게 핵심이에요.

이게 놀라운 이유는 타이밍 때문인데요. 코그니션은 불과 지난 5월에 10억 달러를 유치하면서 260억 달러 밸류를 인정받았거든요. 그런데 석 달 만에 몸값이 54%나 뛴 셈이에요. 피터 틸이 초기 투자자로 참여한 것으로 알려진 회사인데, 실리콘밸리에서 이 정도 속도로 재평가받는 스타트업은 흔치 않아요.

몸값을 밀어올린 건 역시 매출이었어요. 5월 당시 코그니션은 데빈의 연환산매출(ARR)이 4억 9200만 달러라고 밝혔는데, 지금은 그게 거의 10억 달러에 근접했다고 하네요 📈. 반년 만에 두 배 가까이 뛴 거죠. 기업 고객들의 데빈 사용량도 6개월 연속 월 50%씩 늘고 있다고 하니, 숫자만 보면 과열이라기보단 실제 수요가 받쳐주는 그림이에요.

데빈은 그냥 코드를 짜주는 챗봇이 아니라, 코드베이스를 통째로 읽고 계획을 세운 뒤 코드를 작성하고 테스트까지 돌려서 스스로 버그를 고치는 에이전트예요. 개발자가 옆에서 일일이 지켜보지 않아도 되는 수준을 목표로 하는 거죠. 클로드 코드, 커서, 오픈AI의 코덱스 같은 경쟁자들이 쏟아지는 와중에도 코그니션이 이 정도 밸류를 인정받는다는 건, 엔터프라이즈 시장에는 아직 확실한 승자가 없다는 뜻이기도 해요.

다만 이번 라운드가 실제로 성사될지는 지켜봐야 해요. 보도에서도 코그니션이 최종적으로 투자를 받지 않거나, 다른 조건으로 협상할 가능성도 열려 있다고 언급했거든요. 라운드가 성사되면 신규 유치액은 10억 달러를 넘길 걸로 예상된다고 해요.

개인적으로는 AI 코딩 에이전트 쪽 밸류에이션이 이제 슬슬 버블 논쟁으로 이어질 것 같아요. 근데 동시에 실제 매출이 두 배씩 뛰는 회사라면 얘기가 좀 다르긴 하죠 ⚠️. 앤트로픽이나 오픈AI 같은 거대 모델 기업들 사이에서 코그니션처럼 특정 워크플로우에 특화한 에이

국제 금값이 온스당 4400달러 선을 뚫고 올라섰어요. 7월 미국 고용이 예상 밖으로 마이너스를 찍은 게 직접적인 방아쇠였습니다. 9월 금리인하 기대가 굳어지면서 은·금 동반 랠리까지 이어지는 분위기예요.

관련 종목: 뉴몬트 (NEM) · 배릭골드 (GOLD)

지난주 금요일(8월 7일) 금 선물이 장중 4400달러를 잠깐 찍었어요. 현물 기준으로도 4350~4411달러 선까지 올라오면서, 올해 들어 가장 뜨거운 구간 중 하나로 다시 들어갔죠. 근데 이게 그냥 오른 게 아니라 이유가 꽤 명확해요.

방아쇠는 7월 미국 고용지표였습니다. 시장은 8만 명 안팎의 신규 고용을 기대했는데, 실제로는 2만3000명 감소로 나왔어요. 실업률도 4.1%까지 올라왔고요. 기대치와 실제치 사이 간극이 워낙 커서, 발표 직후부터 채권시장이 먼저 반응했고 금값이 그 뒤를 바로 따라갔습니다.

솔직히 이 정도 미스면 시장이 놀랄 만해요. 고용이 이렇게 꺾이면 연준이 금리를 계속 높게 유지하기 부담스러워지거든요. 그래서 곧바로 "9월 인하는 이제 거의 기정사실 아니냐"는 얘기가 시장에 쫙 퍼졌고, 금리가 낮아질 거라는 기대는 이자를 안 주는 자산인 금의 매력을 키우는 쪽으로 작동했죠. 실제로 같은 날 은 가격도 6주 최고치까지 튀어 올랐다고 하니, 귀금속 전반에 걸쳐 자금이 몰린 셈이에요.

다만 이번 4400달러가 사상 최고치는 아니에요. 올 1월 20일에 온스당 4736달러까지 찍은 적이 있어서, 그때 기록에는 아직 못 미치는 수준이거든요. 그래도 지난 한두 달 사이 기준으로는 확실히 눈에 띄는 반등이고, 방향성 자체는 뚜렷해 보여요.

근데 개인적으로 좀 흥미로운 지점은, 이번 랠리가 순수하게 "금리인하 기대"만으로 설명되진 않는다는 거예요. 같은 시기에 호르무즈해협을 둘러싼 지정학 리스크도 계속 끓고 있었잖아요. 유가가 출렁이고 중동발 불확실성이 커질 때마다 안전자산 수요가 같이 붙는 경향이 있어서, 고용쇼크와 지정학 리스크가 동시에 금값을 밀어올린 조합이었다고 보는 게 더 정확할 것 같아요.

물론 금값이 이대로 쭉 갈지는 또 다른 문제죠. 9월 FOMC까지 아직 시간이 남아있고, 그 사이에 나올 인플레이션 지표나 추가 고용지표에 따라 인하 기대가 다시 흔들릴 수도 있거든요. 사실 올해 초에도 랠리 후 조정을 몇 번 겪었던 자산이라, 이번에도 단숨에 사상 최고치를 재돌파할지는 좀 더 지켜봐야 할 것

코스피가 사흘 전 사상 최대 폭등을 딛고 오늘 5.12% 급락하며 6257선까지 밀렸어요. 삼성전자와 SK하이닉스 둘 다 나란히 8%대 후반 낙폭을 기록했습니다. 반면 코스닥은 로봇·헬스케어 강세에 매수 사이드카까지 발동되며 나홀로 2.44% 올랐어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

솔직히 이 정도로 급하게 뒤집힐 줄은 몰랐어요. 지난 금요일(7월31일) 코스피가 1001.89포인트, 17.91% 폭등하면서 사상 최대 상승률을 찍었잖아요. 근데 딱 하루 쉬고 오늘(8월3일) 다시 열린 장에서 338포인트, 5.12% 급락하며 6257.45에 마감했어요. 그야말로 롤러코스터입니다. 📉📈

가장 눈에 띄는 건 삼성전자와 SK하이닉스예요. 두 종목 다 8%대 후반 낙폭을 기록하면서 지수 하락을 거의 다 끌고 갔어요. 금요일 폭등 당시 삼성전자 24%, SK하이닉스는 27%씩 뛰었던 걸 생각하면 오늘 하락은 그 상승분의 절반도 안 되는 되돌림이긴 한데, 체감 낙폭이 워낙 커서 투자자들 심리가 흔들릴 만해요.

수급을 보면 이유가 좀 더 명확해져요. 개인은 오늘 하루에만 6조4300억원어치를 순매수했는데, 외국인은 3조8700억원, 기관은 2조6600억원을 각각 순매도했어요. 즉 폭등장에서 차익을 실현한 외국인·기관 물량을 개인이 거의 다 받아낸 셈이죠. 증권가에서는 지정학 리스크가 어느 정도 누그러진 상황에서 반도체 랠리에 대한 차익실현 심리가 자연스럽게 나온 거라는 분석을 내놓고 있어요.

근데 진짜 재밌는 포인트는 코스닥이에요. 코스피가 5%나 빠지는 와중에 코스닥은 17.59포인트, 2.44% 오르며 737.35에 마감했거든요. 오전 10시28분에는 매수 사이드카까지 발동됐는데, 이게 올해 들어 벌써 16번째래요. 로봇·헬스케어 업종으로 자금이 몰리면서 지난달 31일에 이어 이틀 연속 사이드카가 걸린 거예요. 개별 레버리지 ETF 관련 규제 이슈로 대형주 쏠림이 줄고 중소형주로 자금이 옮겨갔다는 해석도 나와요. ⚖️

이렇게 코스피와 코스닥이 정반대로 움직이는 장세, 개인적으로는 시장이 아직 방향을 못 잡고 있다는 신호로 보여요. 반도체 대형주에 쏠렸던 자금이 차익실현 이후 어디로 흘러갈지가 이번 주 핵심 관전 포인트가 될 것 같고요. 원-달러 환율도 1430원대까지 밀려 내려오면서 외환시장도 같이 출렁이고 있는데, 이 흐름이 이번 주 내내 이어질지 아니면 하루짜리 조정으로

원화가 이번 달 5.84% 절상되며 주요 통화 중 가장 강했는데, 엔화는 40년 만의 최저치로 떨어졌어요. 원엔 환율은 100엔당 895원대까지 밀려 약 20개월 만에 최저 수준입니다. 함께 움직이던 두 통화의 상관관계가 플러스 0.9에서 마이너스 0.6으로 뒤집혔어요.

관련 종목: SK하이닉스

요즘 외환시장 보면 좀 신기해요. 원화랑 엔화, 원래 거의 같이 움직이는 통화잖아요. 둘 다 수출 의존도 높고 미국 금리에 민감하니까요. 근데 이번 달은 완전히 딴 길을 가고 있습니다. 6월 말부터 7월 24일까지 원화는 달러 대비 5.84% 올랐는데(주요 통화 중 최대 상승폭), 엔화는 같은 기간 0.93% 빠졌어요. 그것도 대달러 40년 만의 최저치를 찍으면서요.

숫자로 보면 원-달러는 7월 25일 기준 1,458.5원, 원-엔 재정환율은 100엔당 895.44원까지 내려왔어요. 20개월 만에 최저 수준입니다. 상관계수를 보면 더 극적인데, 6월 말 기준 1년 상관계수가 0.9였던 게 7월 24일 기준 1개월 상관계수는 마이너스 0.6으로 완전히 뒤집혔거든요.

원화가 이렇게 강한 이유, 사실 SK하이닉스 얘기를 안 할 수가 없어요. SK하이닉스 ADR 상장으로 256억 달러 규모 자금이 외환시장에 유입됐고요, 7월 13일부터 24일까지 2주 동안 외국인이 코스피에서 2조 5,460억 원어치를 순매수했어요. 상반기 내내 149조 원어치를 순매도하던 흐름이 갑자기 뒤집힌 거죠. 여기에 수출업체들의 달러 매도 물량까지 겹쳤고요.

반대로 엔화는 왜 이렇게 약할까요. 일단 펀더멘털이 안 좋아요. IMF가 일본의 2026년 성장률 전망을 0.7%에서 0.6%로 낮췄고, 일본은행(BOJ)은 확장적 재정정책에도 불구하고 금리 인상을 천천히 진행하고 있거든요. 한미 금리차가 1.0%포인트인데 미일 금리차는 2.5%포인트나 돼요. 이 격차가 엔 캐리 트레이드를 계속 부추기는 셈이죠.

한국은행은 앞으로 두세 차례 더 금리를 올릴 걸로 예상되는 반면, 일본은행은 신중 모드를 유지할 거란 전망이 우세해요. 솔직히 원화 강세가 계속 갈지는 좀 더 지켜봐야 할 것 같아요. 전문가들은 SK하이닉스 자금 유입이 8월 이후 소화되면 원-달러가 1,450원 안팎에서 안정될 걸로 보고 있거든요.

개인적으로는 이번 디커플링이 SK하이닉스 ADR이라는 일시적 이벤트에서 촉발된 측면이 커서, 자금 유입이 끝나면 다시 어

엔비디아 신용부도스와프(CDS) 프리미엄이 하루 만에 사상 최대폭으로 뛰었어요. 5년물 CDS가 연 0.82%포인트까지 치솟았고, 배경엔 7500억달러 규모 AI 인프라 딜이 있어요. SK그룹 5000억달러·오픈AI 2500억달러 보증까지 겹치며 'AI 순환금융' 공포가 다시 커졌습니다.

관련 종목: Nvidia (NVDA) · SK하이닉스 · 소프트뱅크

오늘(27일) 월가에서 제일 시끄러웠던 건 사실 반도체 장비주도, 유가도 아니었어요. 엔비디아 채권을 부도로부터 보호하는 데 드는 비용, 그러니까 CDS(신용부도스와프) 프리미엄이 하루 만에 역대 최대폭으로 튀어 오른 사건이었습니다. 5년물 CDS 스프레드가 연 0.14%포인트 뛰면서 0.82%포인트까지 치솟았는데, 이게 작년 11월 엔비디아 CDS가 실제로 거래되기 시작한 이후 가장 큰 일중 상승폭이라고 하네요.

왜 갑자기 이런 일이 벌어졌냐면, 엔비디아가 총 7500억달러가 넘는 AI 인프라 딜을 논의 중이라는 보도가 나왔기 때문이에요. 숫자가 워낙 커서 처음 봤을 때 좀 놀랐습니다.

하나는 지난 24일 공개된 SK그룹과의 파트너십입니다. 5000억달러 이상 규모로, SK텔레콤이 한국에 2GW급 AI 클라우드를 짓고 엔비디아의 DSX 플랫폼과 차세대 베라 루빈 칩을 도입하는 게 핵심이에요. 여기에 SK하이닉스의 HBM4 메모리를 결합해서 2027년 첫 AI 팩토리 가동을 목표로 한다고 합니다. 규모도 규모지만 한국 반도체·통신 업계가 통째로 엔비디아 생태계에 편입되는 그림이라 눈길이 갔어요.

또 하나는 오픈AI 건인데, 엔비디아가 최대 2500억달러 규모 지급보증을 서줄 수도 있다는 얘기예요. 오픈AI가 소프트뱅크 자회사가 오하이오주 파이크턴에 짓고 있는 10GW급 데이터센터(옛 우라늄 농축시설 부지라고 하네요)를 임차하려는데, 신용등급이 투자적격 밑이라 대출 조달이 쉽지 않았던 모양입니다. 여기에 칩 구매 자금까지 최대 3500억달러를 별도로 지원하는 방안도 논의 중이라, 프로젝트 전체 규모는 5000억달러를 넘길 수 있다고 해요.

문제는 이게 다 '엔비디아가 고객사에 돈을 대주고, 그 고객사는 그 돈으로 다시 엔비디아 칩을 산다'는 구조라는 점이에요. 소위 순환금융(circular financing) 논란인데, 사실 새로운 얘기는 아니에요. 근데 이번엔 규모가 다릅니다. 기술기업 부채에 대한 부도보험 명목가치 총액이 20

Fed 워시 의장이 오늘 하원 금융서비스위원회에서 첫 의회 증언대에 서요. ⏰ CPI 발표 90분 뒤 등판이라 매파 발언 압박이 상당한데, 7월 인상 확률이 두 달 전 10%도 안 됐다가 지금은 50%까지 뛰었어요. 📊 애틀랜타 연은 트래커는 9월까지 인상 확률을 70%로 보고 있어 시장 전체가 잔뜩 긴장한 분위기예요.

오늘(현지시간 7월 14일) 오전 10시, 케빈 워시 Fed 의장이 하원 금융서비스위원회 앞에 처음으로 섭니다. 취임 후 첫 의회 증언인데, 하필 타이밍이 참 얄궂어요. 바로 90분 전인 오전 8시 30분에 6월 소비자물가지수(CPI)가 발표되거든요. 시장 컨센서스는 헤드라인 전년比 3.9%(5월 4.2%에서 둔화), 근원 CPI는 2.9% 안팎으로 보고 있는데, 사실 가솔린 가격이 6월에 10% 가까이 빠진 영향이 커서 숫자만 보면 인플레 진정처럼 보일 수 있다는 게 함정이에요.

근데 워시 의장 입장에선 이 숫자를 곧이곧대로 반길 수가 없는 처지예요. 지난주 발표된 반기 통화정책보고서에서 Fed는 2026년 물가 전망치를 2.7%에서 3.6%로 큰 폭 올려잡았거든요. 호르무즈 해협을 둘러싼 이란-미국 확전으로 브렌트유가 배럴당 84달러를 넘나드는 상황이라, 에너지발 인플레가 하반기 내내 발목을 잡을 거란 우려가 반영된 결과죠. 그래서 시장은 오늘 CPI 숫자 자체보다 워시 의장이 이 인플레 경고를 어떤 톤으로 재확인하느냐를 더 주목하고 있어요. 🏦

그리고 진짜 놀라운 건 확률 변화 속도예요. 불과 두 달 전만 해도 CME 페드워치 기준 7월 FOMC(7월 28~29일) 인상 가능성은 10%도 채 안 됐어요. 근데 지금은 절반, 그러니까 50%까지 치솟았습니다. 애틀랜타 연은이 집계하는 시장 확률 트래커는 한술 더 떠서 9월까지 인상 확률을 70%로 보고 있고요. 두 달 사이에 동결이 당연하다는 컨센서스가 인상이 반반으로 바뀐 거니, 솔직히 이 정도면 시장 심리가 완전히 뒤집혔다고 봐도 무방할 것 같아요.

워시 의장은 이번 증언에서 침묵 전략을 유지해왔던 걸로 유명한데, 오늘은 그러기 쉽지 않을 거예요. 의원들은 트럼프 백악관으로부터의 Fed 독립성, AI발 수요가 인플레를 부추기는지 여부, 관세와 중동發 유가가 소비자물가에 어떻게 스며드는지를 집중적으로 캐물을 걸로 보입니다. 채권시장은 이미 선반영에 들어갔어요. 10년물 국채금리가 최근 며칠 새 꾸준히 오르고 있고,

뱅크오브아메리카가 오픈AI에 5억 2천만 달러 규모 신용공여를 결정했어요. 얼마 전까지만 해도 대출 요청을 거절했던 은행이라 태세 전환이 눈에 띕니다. 1조 달러 밸류에이션을 노리는 오픈AI IPO 주관사 경쟁이 본격화된 모양새예요.

관련 종목: 뱅크오브아메리카 (BAC)

로이터 단독 보도로 8일(현지시간) 전해진 소식인데, 뱅크오브아메리카(BofA)가 오픈AI에 5억 2천만 달러 규모의 첫 신용대출을 내줬다고 해요. 금액 자체는 요즘 오가는 AI 투자 규모에 비하면 크지 않은데, 뉴스거리가 되는 이유는 따로 있습니다. 바로 이 은행이 얼마 전까지 오픈AI의 자금 조달 요청을 거절했던 곳이라는 사실이에요.

블룸버그에 따르면 BofA는 그동안 적자 규모가 큰 AI 스타트업에 대출해주는 걸 꽤 조심스러워했다고 합니다. 근데 이번에 입장을 확 바꾼 거죠. 왜일까요. 오픈AI가 지난달 미국 증권거래위원회에 비공개로 IPO 신청서를 냈다는 게 알려졌고, 목표 밸류에이션이 1조 달러를 넘긴다는 얘기가 나오면서 월가 은행들 사이에서 "주관사 자리 선점" 경쟁이 뜨거워졌거든요. 대출을 먼저 내주고 신뢰 관계를 쌓아서, 나중에 IPO 주관사나 자문 역할을 따내려는 포석이라는 해석이 지배적이에요.

사실 BofA는 이미 몸이 근질근질했던 것 같아요. 지난 6월 스페이스X가 밸류에이션 2조 달러를 넘겨 상장했을 때도 공동 주관사로 참여했었거든요. 그리고 회사 스스로 밝힌 수치를 보면, 작년 이후 AI 관련 기업들을 위해 조달해준 자금이 거의 5,000억 달러에 달하고, 이게 투자등급 채권·레버리지 파이낸싱·주식자본시장(ECM)을 통틀어 관련 시장의 60%를 차지한다고 하네요. AI 붐에서 은행이 돈을 버는 방식이 대출 이자뿐 아니라 자문 수수료로도 확장되고 있다는 걸 보여주는 사례 같아요.

오픈AI 쪽 사정도 살짝 짚어보면, 회사는 IPO 시점을 조금 늦출지도 고민 중이라는 보도가 있었어요. 매출은 빠르게 늘고 있지만 컴퓨팅 인프라에 쏟아붓는 돈이 워낙 커서 손실 규모도 만만치 않다는 게 업계의 공공연한 얘기죠. 이런 상황에서 BofA가 대출을 내줬다는 건, 적어도 이 은행은 오픈AI의 상환 능력이나 향후 IPO 흥행에 베팅하기 시작했다는 신호로 읽힙니다.

개인적으로 이 뉴스가 흥미로운 건, AI 버블 논쟁이 있을 때마다 등장하는 "순환 투자" 구도랑 겹쳐 보이기 때문이에요. 엔비디아가 오픈AI에 투자하

스페이스XAI가 신형 플래그십 모델 그록 4.5를 7월 9일 정식 공개했어요. 🚀 1.5조 파라미터 V9 기반이고, 입력 100만 토큰당 2달러로 책정됐어요. 머스크가 "오퍼스급"이라 자평하면서 프론티어 모델 경쟁이 다시 달아올랐어요.

그록 4.5, 결국 나왔네요. 어제(7월 8일) 발표되고 오늘부터 API랑 그록 인터페이스에서 순차적으로 풀리는 중인데, 타이밍이 묘해요. 오픈AI가 GPT-5.6 솔을 전면 출시한 지 하루밖에 안 지났거든요. 이 판이 요즘 진짜 하루가 멀다 하고 뒤집히는 느낌이에요.

일단 스펙부터 보면, 그록 4.5는 xAI의 V9 파운데이션 모델을 기반으로 하는데 파라미터 수가 1.5조 개예요. 이전 세대인 V8-small 아키텍처보다 대략 3배 커졌다고 하고요. 근데 크기만 키운 게 아니라 효율도 신경 쓴 모양이에요. xAI가 공개한 벤치마크 자료에 따르면 SWE-Bench Pro에서 그록 4.5는 평균 15,954개 출력 토큰으로 문제를 푸는데, 앤트로픽 오퍼스 4.8(맥스)은 같은 벤치마크에서 67,020개 토큰을 쓴다고 해요. 단순 계산으로 4.2배 차이인 거죠. 다만 이건 어디까지나 xAI 자체 발표 수치라 제3자 검증은 아직 안 됐다는 점은 감안해야 해요.

가격은 입력 100만 토큰당 2달러, 출력은 100만 토큰당 6달러로 책정됐고, 초당 약 80~91토큰 속도로 응답한다고 하네요. 접근성도 꽤 넓혀놨어요. 그록 빌드에서 기본 모델로 쓰이고, 커서에서도 붙었고, 심지어 마이크로소프트 워드·파워포인트·엑셀용 플러그인 형태로도 나온대요. 오픈라우터, 버셀, 클라우드플레어, 스노우플레이크, 데이터브릭스 모자이크 같은 모델 게이트웨이들도 다 지원한다고 하고요. 노션이랑 컨벡스에도 통합됐다는 소식이 7월 9일 오늘 그록 공식 계정을 통해 나왔어요.

솔직히 이번 발표가 흥미로운 이유는 타이밍이에요. 스페이스X가 커서 인수(60조 원 규모)를 발표한 지 두 달, 그리고 xAI라는 브랜드를 아예 접고 '스페이스XAI'로 완전히 흡수된 지 며칠밖에 안 됐거든요. 그 와중에 스페이스X·커서 합작 모델도 이미 하루 전에 공개했는데, 그록 4.5는 그거랑은 또 다른 별도의 자체 플래그십 모델이에요. 한 회사에서 이렇게 짧은 기간에 여러 프론티어급 모델을 연달아 쏟아내는 건 꽤 이례적이긴 해요.

다만 아쉬운 점도 있어요. 그록 4.5는 아직 EU에서는 xAI 제품이든 API 콘솔이

미국 기업 AI 토큰 사용량의 최대 46%가 중국산 모델로 흘러가고 있다는 CNBC 보도가 나왔어요. 미 하원은 커서·에어비앤비를 콕 집어 중국 모델 사용 실태를 조사 중이에요. 근데 정작 중국은 자국 AI 모델의 해외 접근을 제한할지 고민 중이라 상황이 묘하게 꼬였어요.

CNBC가 오픈라우터 데이터를 인용해서 낸 기사가 좀 충격적이더라고요. 미국 기업들이 쓰는 AI 토큰 중 중국산 모델 비중이 지난 2월 8일 이후 매주 30%를 넘겼고, 한 주는 46%까지 찍었대요. 1년 전만 해도 평균 11%였고, 2025년 상반기엔 4.5%에 불과했거든요. 근데 1년 만에 4배 넘게 뛴 거예요. 딥시크나 지에이아이(Z.ai) 같은 회사 모델이 오픈AI·앤트로픽보다 60~90% 더 싸다는 게 제일 큰 이유고요.

솔직히 이 숫자 자체는 예견된 결과이긴 해요. 기업 입장에서 성능 차이가 확 줄었는데 가격은 몇 배씩 차이 나면, 비용에 민감한 팀부터 옮겨가는 게 당연하잖아요. 근데 문제는 이게 그냥 "가격 경쟁"으로 안 끝난다는 거예요. 미 하원 국토안보위원회랑 중국특별위원회가 지난 4월부터 이미 이 흐름을 조사하고 있었는데, 최근엔 커서(스페이스X가 인수 중인 그 커서 맞아요)랑 에어비앤비한테 직접 서한까지 보냈어요. 커서는 자체 모델 '컴포저 2'를 만들 때 문샷AI의 '키미'를 썼고, 에어비앤비는 고객 서비스에 알리바바 '큐원'을 쓴 게 문제가 됐고요.

국무부 대변인은 CNBC에 "중국 AI 모델은 베이징의 서사를 밀어붙이고 반체제 발언을 검열하도록 설계됐다"며 우려를 표했는데, 실제로 검토되는 대응책은 연방 조달 금지 같은 거예요. 정부 기관이나 정부와 거래하는 민간기업이 중국 모델을 못 쓰게 막는 방식이죠. 근데 이것도 한계가 뚜렷해요 — 딥시크 같은 모델은 가중치가 이미 오픈소스로 인터넷에 풀려 있어서, 법으로 막는다고 실제 사용을 완전히 차단하긴 어렵거든요.

사실 이 흐름, 몇 달 전부터 조짐이 있었어요. 작년까지만 해도 중국 모델은 "성능은 그럭저럭인데 검열·보안 리스크 때문에 기업이 쓰기엔 부담스럽다"는 인식이 강했거든요. 근데 딥시크가 가격 대비 성능에서 확실한 인상을 남긴 뒤로, 스타트업이나 비용에 민감한 팀부터 슬금슬금 옮겨가기 시작했고 이젠 대기업 워크로드까지 침투한 거예요. 오픈라우터 데이터가 이걸 숫자로 보여준 거고요.

근데 진짜 아이러니한 건 따로 있어요. 미국이 "중국 모델

스페이스XAI와 커서가 합작 개발한 첫 AI 모델을 오늘(7월 8일) 전격 공개했어요. 1.5조 개 파라미터 규모로 콜로서스 슈퍼컴퓨터에서 학습됐고, 오퍼스 4.8·GPT-5.5급과 견줄 만하다고 해요. 커서 인수 발표 두 달 만에 나온 결과물이라 코딩 AI 시장 구도가 또 한 번 흔들릴 조짐이에요.

일론 머스크가 이번엔 진짜 빠르게 움직였네요. 스페이스X가 AI 코딩 툴 '커서'를 만든 애니스피어를 60조 원에 인수한다고 발표한 게 지난 6월이었는데, 두 달도 안 돼서 첫 합작 모델을 내놨어요. 더 인포메이션이 입수한 내부 메모에 따르면 출시 시점은 원래 이번 주 초였는데, 실행 효율을 더 다듬느라 수요일인 오늘로 살짝 밀렸다고 하네요.

근데 스펙을 보면 밀린 이유가 납득이 가요. 1.5조 개 파라미터짜리 모델을 스페이스X의 콜로서스 슈퍼컴퓨터로 학습시켰다고 하는데, 추론 속도와 코딩 처리 능력에서 앤트로픽 오퍼스 4.8, 오픈AI GPT-5.5와 일부 구간에서 맞먹는다는 평가가 나왔어요. 다만 정식 벤치마크 점수나 모델 이름은 아직 공개되지 않았어요. 이 부분은 좀 아쉽죠 — 숫자 없이 "경쟁력 있다"는 말만 들으면 반신반의하게 되잖아요.

솔직히 이번 모델에서 진짜 흥미로운 건 성능보다 배포 방식이에요. 이 모델은 커서 에디터 안에서도 쓸 수 있고, 스페이스XAI의 '그록 빌드' 하니스에서도 돌아간다고 해요. 즉 개발자 툴(커서)과 모델(그록 계열)을 동시에 쥐고 있으니, 두 개의 유통 채널을 한 번에 확보한 셈이에요. 오픈AI가 코드엑스로, 앤트로픽이 클로드 코드로 각자 에디터 생태계를 만들던 것과 결이 다른 접근이죠.

사실 이건 예고된 수순이기도 했어요. 커서는 이미 자체 모델 '컴포저 2'를 만들 때 중국 문샷AI의 '키미'를 활용한 이력이 있어서 최근 미 하원 조사 대상에도 올랐거든요. 그런 커서를 스페이스X 산하로 완전히 편입시키면서 이번엔 자체 파운데이션 모델까지 얹은 거예요. 개발자 데이터(커서 사용 로그)와 컴퓨팅(콜로서스), 배포 채널(그록 빌드)을 전부 한 회사가 쥐게 되는 구조인 거죠.

개인적으로는 이 조합이 생각보다 무섭다고 봐요. 코딩 AI 시장에서 데이터 플라이휠을 실제 개발자 워크플로우에서 직접 돌릴 수 있는 회사가 몇 안 되는데, 스페이스XAI·커서 연합이 거기 합류한 거니까요. 다만 벤치마크 숫자가 아직 베일에 싸여 있어서, 진짜 실력은 개발자들이 며칠

연준 워시 의장이 7월 1일(수) 포르투갈 신트라 ECB 포럼에서 첫 공개 발언에 나서요. 6월 FOMC에서 18명 중 홀로 점도표 제출을 거부한 의장, 개인 금리 전망이 드디어 나올 수 있어요. 워시 발언 방향에 따라 10월 인상 확률과 달러·채권·주식 전반이 출렁일 수 있습니다.

7월 1일 수요일 오전 9시 30분(미 동부 기준), 포르투갈 신트라. 연방준비제도 케빈 워시 의장이 ECB 연례 경제정책 심포지엄에 발언자로 나섭니다. 공식 주제는 '유럽의 미래: 혁신, 성장, 안정'이지만, 시장이 듣고 싶은 건 그게 아니에요. 이 사람이 금리를 어디로 보는지, 그걸 알고 싶은 거죠.

신트라 포럼은 생각보다 큰 무대예요. 2012년 마리오 드라기 ECB 총재가 "저는 무슨 수를 써서라도 유로를 지킬 겁니다(whatever it takes)"라고 선언한 곳이 바로 여기거든요. 그 세 마디가 유럽 재정위기의 분수령이 됐어요. 역대 연준 의장들도 이 포럼에서 중요한 시그널을 날렸고요. 잭슨홀만큼은 아니더라도, 시장이 신트라를 예사롭게 보지 않는 이유가 있는 겁니다.

이번에 특히 긴장하는 이유는 따로 있어요. 지난 6월 17일 FOMC에서 워시 의장은 전례 없는 행동을 했거든요. 위원 18명 전원이 각자 금리 전망을 점도표에 제출했는데, 의장 본인만 "저는 제출하지 않겠다"고 했습니다. 직접 한 말은 이래요: "위원들에게 전망 제출을 계속 독려했지만, 나 자신은 자제하기로 했다." 연준 역사에서 의장이 점도표를 거부한 건 사실상 처음 있는 일이에요. 새 의장으로서 더 자유롭게 행동하겠다는 선언인지, 불확실성이 너무 커서 전망을 못 내겠다는 건지 — 해석이 엇갈렸습니다.

솔직히, 6월 17일 기자회견 자체는 꽤 매파적이었어요. 워시 의장은 물가 2% 목표에 대한 강한 의지를 드러냈고, 연준이 가격 안정에 집중하겠다고 못 박았습니다. 그 직후 시장은 빠르게 움직였어요. 10년물 국채 금리는 4.497%로 올랐고, 2년물은 무려 16bp 급등해 4.21%까지 치솟았어요. 달러·엔은 160선, DXY는 연고점 근처를 맴돌고 있고요. 점도표 없이도 시장이 읽은 메시지는 분명히 매파였던 셈입니다.

지금 18명 위원 중 9명이 올해 인상을 지지하고, 그중 6명은 두 번 이상을 원해요. 2026년 말 금리 중간 목표치는 3.8%(현재 3.5~3.75%). 하지만 정작 의장 본인이 뭘 생각하는지는 여전히 블랙박스

골드만삭스가 2026~2031년 전 세계 AI 인프라 누적 투자 규모를 7조 6천억 달러로 추산했어요. 컴퓨트 5.1조·데이터센터 2.1조·전력 3,580억 달러의 3층 구조이고, 엔비디아가 컴퓨트의 75%를 가져가요. 미국 GDP의 4분의 1에 달하는 규모로, 전력 공급이 전체 투자 성패를 가를 핵심 변수예요.

숫자가 너무 커서 실감이 잘 안 오는데, 7조 6천억 달러면 미국 GDP의 약 4분의 1, 독일 GDP의 1.4배 수준이에요. 골드만삭스가 6월 6일 공개한 AI 인프라 투자 분석 보고서 "Tracking Trillions(수조 달러를 추적하다)"에서 나온 숫자예요.

보고서에 따르면 2026년 한 해에만 AI 인프라 투자가 7,650억 달러에 달하고, 이게 2031년까지 연평균 성장해서 그 해에만 1조 6천억 달러가 투입될 거라는 전망이에요. 5년 동안 누적하면 7.6조 달러라는 거죠. 이전 예측치보다도 상향 조정된 수치예요.

투자 구조를 보면 세 계층으로 나뉘어요. 컴퓨트(GPU·TPU 등 AI 가속 칩)가 5조 1천억 달러로 전체의 67%를 차지하고, 데이터센터 건설·운영이 2조 1천억 달러, 전력 인프라가 3,580억 달러예요. 전력이 제일 작아 보이지만, 골드만삭스는 이게 사실상 가장 중요한 병목이라고 지적해요.

엔비디아 얘기를 안 할 수가 없는데요, 골드만삭스 분석에 따르면 엔비디아가 컴퓨트 영역 5.1조 달러 중 75% 인 약 3조 8천억 달러를 가져갈 것으로 전망해요. 차세대 GPU인 Rubin VR200 한 대가 8만 5,000달러 수준이고, AI 데이터센터 구축 비용이 메가와트당 1,500만~2,000만 달러에 달한다는 점을 감안하면 이 숫자가 그냥 나온 게 아니에요.

사실 여기서 제일 흥미로운 부분은 골드만삭스가 "최종 투자 규모는 수요뿐 아니라 공급 측 가정에 달려 있다"고 강조한 지점이에요. 특히 AI 칩의 경제적 수명(economic lifespan)이 핵심 변수래요. GPU를 3년 쓰면 교체 수요가 엄청 빨리 쌓이고, 5년 쓰면 훨씬 느려지는데, 이 차이가 전체 투자액을 크게 흔들 수 있다는 거예요.

아마존 CEO 앤디 재시가 "우리의 가장 큰 제약은 전력이다"라고 말한 게 이 보고서에도 인용됐는데, 실제로 전력 부족이 이 7.6조 달러 계획 전체를 발목 잡을 수 있다는 게 현실이에요. 데이터센터 짓는 데는 돈이 있어도 거기에 전기를 대줄 인

스페이스X가 주당 135달러로 IPO 공모가를 확정하고 오늘부터 로드쇼를 시작했어요. 총 공모 규모 약 745억 달러(약 103조 원), 기업가치 1.77조 달러로 역대 최대 IPO예요. 6월 12일 나스닥에 SPCX 티커로 상장되며, 인덱스 펀드 의무 편입 수요까지 더해질 전망이에요.

관련 종목: Tesla (TSLA)

드디어 왔다. 일론 머스크의 스페이스X(SpaceX)가 주당 135달러로 공모가를 확정하고, 오늘(6월 4일)부터 공식 로드쇼에 돌입했어요. 6월 12일 나스닥에 SPCX 티커로 데뷔하면, 기업가치 1.77조 달러짜리 회사가 공개 시장에 한꺼번에 등장하는 거예요. 🚀

역대 최대 IPO는 2019년 사우디 아람코였어요. 당시 294억 달러를 조달했죠. 스페이스X는 그 두 배 반이 넘는 약 745억 달러를 이번 한 번에 끌어모으려는 거예요. 공모 주식은 5억 5,560만 주. 단순 계산으로 미국 내 시총 7위 기업이 하루아침에 탄생하는 셈이에요. 참고로 테슬라(TSLA) 시가총액이 현재 약 1.6조 달러인데, 공모가 기준으로 스페이스X가 이미 그걸 넘어서요.

근데 솔직히 이 숫자가 너무 커서 실감이 잘 안 돼요. 1.77조 달러가 얼마나 큰 규모냐면, 삼성전자 시가총액의 약 6배 수준이에요. 스타링크 위성 인터넷 가입자가 전 세계에서 빠르게 늘고 있고, 스타십 초대형 로켓으로 달·화성 탐사 계약도 따내고 있으니 미래 수익원이 다양하긴 해요. 그럼에도 현재 이익 기준으로는 이 밸류에이션이 부담스럽다는 시각이 있어요. 모닝스타(Morningstar)는 ⚠️ 1.75조 달러 기업가치가 공정가치의 거의 두 배에 달한다고 경고했어요. IPO 흥분에 올라타기 전에 한 번 생각해 볼 만한 지적이에요.

그래도 구조적으로 매력적인 부분이 있어요. 상장 직후 S&P 500 편입 가능성이 높아서, 인덱스 펀드와 ETF들이 의무적으로 SPCX를 매입해야 해요. 수요가 공급을 추가로 압박하는 구조죠. 📈 거기다 이번 IPO에서 공모 주식의 30%를 개인 투자자에게 배정하겠다고 했어요. 보통 IPO에서 리테일 비중이 10%인 걸 생각하면 세 배나 늘린 거예요. 물론 수요가 워낙 넘쳐서 신청한다고 다 받을 수 있는 건 아니에요.

머스크는 IPO 이후에도 82% 이상의 의결권을 유지해요. 복수의결권(dual-class) 구조 덕분에, 주식이 희석돼도 경영 결정은 사실상 머스크 혼자예요.