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TSMC가 2분기 어닝 서프라이즈를 냈는데 주가는 오히려 하락했어요. 2026년 캐펙스 가이던스를 520~560억달러에서 600~640억달러로 확 올렸거든요. AI 투자 부담 우려에 엔비디아·브로드컴 등 반도체株 전반이 동반 급락했어요.

관련 종목: TSM (TSM) · Nvidia (NVDA) · Broadcom (AVGO) · Micron (MU)

솔직히 어제(7월 16일) TSMC 실적 발표 보면서 "이 정도면 주가 오르겠다" 싶었거든요. 2분기 매출도 잘 나왔고, 순이익은 전년 동기 대비 77% 급증했다고 하니까요. AI 반도체 파운드리 수요가 그만큼 폭발적이라는 얘기고, 실제로 발표 직후엔 주가가 잠깐 반등하기도 했어요.

근데 그것도 잠시였습니다. 콘퍼런스콜에서 2026년 설비투자(캐펙스) 가이던스를 기존 520억~560억달러에서 600억~640억달러로 올린다는 발표가 나오자 분위기가 싹 바뀌었어요. 애리조나 공장 추가 증설 계획까지 구체적으로 나왔고요. TSM 주가는 결국 2%대 하락 마감했고, 6거래일 연속 하락이라고 하네요.

문제는 이게 TSM 혼자만의 문제로 안 끝났다는 거예요. "실적은 역대급인데 왜 돈을 이렇게까지 쏟아붓나"는 의구심이 반도체 섹터 전체로 번지면서 브로드컴(AVGO)이 5%, 엔비디아(NVDA)가 2%, 마이크론(MU)이 6% 빠졌고, SK하이닉스 ADR은 무려 14%까지 급락했다고 합니다. 덕분에 나스닥 지수는 1.47% 밀리며 25,881.95로 마감했고, S&P500도 0.51% 내린 7,533.77을 기록했어요. 다우는 상대적으로 선방했지만 그래도 105.67포인트(-0.2%) 빠진 52,552.97이었고요.

사실 이게 낯선 패턴은 아니에요. 최근 몇 분기 동안 빅테크·파운드리 실적 시즌마다 반복되는 얘기죠. "매출·이익은 잘 나왔다 → 근데 캐펙스가 더 늘었다 → AI 버블 논쟁 재점화"의 흐름. 이번엔 그 트리거가 TSMC였다는 것만 다를 뿐이에요. 투자자들 입장에선 이제 "얼마나 버는가"보다 "얼마나 쓰는가"에 더 촉각을 곤두세우는 느낌입니다.

개인적으로는 이 흐름이 당분간 계속 갈 것 같다는 생각이 들어요. AI 인프라 투자가 실제 매출로 전환되는 사이클이 아직 명확히 증명이 안 됐잖아요. 그렇다고 캐펙스를 줄이면 "경쟁에서 밀린다"는 신호로 읽히니 다들 못 줄이는 딜레마에 빠진 것 같고요. 그래서 실적 시즌마다 이런 "좋은데 무서운

TSMC가 2분기에 또 역대급 실적을 냈어요. 순이익이 1년 전보다 77.4% 늘었고, 연간 설비투자 목표도 크게 높였어요. 여기에 애리조나 추가 투자 1000억 달러까지 얹으면서 반도체 업계가 술렁이고 있어요.

솔직히 요즘 반도체 뉴스가 너무 많아서 웬만한 숫자로는 놀라지도 않는데, 이번 TSMC 실적은 좀 다르더라고요. 2026년 2분기 순이익이 NT$7065억 6000만(약 6조 8000억 원)으로 1년 전보다 77.4% 늘었대요. 5분기 연속 역대 최고치 경신이에요. 매출도 NT$1조 2700억(약 402억 달러)으로 36% 증가했고요.

근데 진짜 시장을 흔든 건 실적 자체보다 설비투자(capex) 가이던스였어요. TSMC는 원래 올해 capex를 520억~560억 달러로 잡아뒀는데, 이번에 이걸 600억~640억 달러로 확 올려버렸어요. 그것도 70~80%를 2나노 이하 첨단 공정에 쏟겠다고 못을 박았고요. AI 칩 수요가 그만큼 안 꺾이고 있다는 신호로 다들 해석하는 분위기예요.

C.C. 웨이 CEO는 여기서 한 술 더 떠서 애리조나에 1000억 달러를 추가로 투자하겠다고 발표했어요. 이러면 TSMC가 애리조나에 약속한 누적 투자액이 총 2650억 달러까지 불어나요. 새로 짓는 팹은 2나노와 그 이하 공정 전용이라, 미국 안에서 최첨단 AI 칩을 만들겠다는 의지가 확실히 읽혀요.

사실 이번 분기 매출에서 HPC(AI 칩 포함) 비중이 66%까지 올라온 것도 눈에 띄어요. 스마트폰 매출 비중(22%)보다 세 배 가까이 크니까, TSMC 안에서도 이제 'AI 회사'라는 정체성이 훨씬 뚜렷해진 셈이죠.

근데 아이러니하게도 이 좋은 실적이 나온 날 반도체 관련주는 오히려 흔들렸어요. capex 급증 소식에 투자자들이 "돈을 너무 많이 쓰는 거 아니냐"는 부담을 느꼈다는 분석이 많아요. 나스닥이 이틀 연속 하락했고, 알파벳 주가는 제미나이 3.5 프로 출시 지연 소식까지 겹치면서 4% 넘게 빠졌어요. SK하이닉스도 서울 증시에서 11% 넘게 밀렸고요.

개인적으로는 이 조합이 좀 상징적이라고 생각해요. AI 붐이 진짜라는 증거인 TSMC 실적과, 그 붐을 지탱하려면 돈이 천문학적으로 든다는 부담이 같은 날 동시에 시장에 던져진 거니까요. 둘 다 사실이고, 둘 다 무시할 수 없는 신호예요. UBS 같은 곳에서는 이번 capex 상향을 오히려 "AI 공급망에 대한 자신감의

코스피가 미국발 반도체 쇼크에 장중 7% 넘게 급락했어요. 삼성전자 7%대, SK하이닉스 9~12%대 밀리며 각각 26만원대, 190만원대로 주저앉았습니다. 한은 금리 인상까지 겹치며 투자 심리가 급격히 얼어붙는 모습이에요.

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또 시작됐어요. 오늘 오전 코스피가 장중 7% 넘게 빠지면서 6,951.02까지 밀렸습니다. 전날까지만 해도 7,000선을 겨우 회복했었는데, 하루 만에 다시 무너진 거예요. 코스닥도 3%대 하락하며 811선까지 내려왔고요. 매도 사이드카까지 발동됐다니, 오랜만에 증권가가 다시 바빠졌겠네요.

낙폭의 중심엔 역시 반도체가 있었어요. 삼성전자가 7%대 넘게 빠지며 26만원대로, SK하이닉스는 한때 12%까지 밀리며 200만원 선이 깨졌습니다. 190만원대로 주저앉은 거죠. 사실 SK하이닉스는 지난주 나스닥 상장 이후로 하루하루가 롤러코스터였는데, 이번엔 그 진폭이 유독 컸어요. 미국 상장 ADR도 밤사이 9% 가까이 빠졌다고 하니, 국내외 할 것 없이 같은 방향으로 흔들린 셈이에요.

이번엔 지난주 이란·호르무즈 사태 때랑은 결이 좀 달라요. 그때는 지정학 리스크가 원인이었다면, 이번엔 순수하게 밸류에이션 우려에서 시작된 미국발 조정이거든요. 밤사이 필라델피아 반도체지수가 2% 빠졌고, 마이크론이 8%, 인텔이 4.4% 하락하면서 분위기가 무거워졌어요. 여기에 코어위브가 메모리 가격 급락에 대비해 파생상품으로 헤지를 검토 중이라는 소식, 뉴욕주의 AI 데이터센터 건설 모라토리엄 뉴스까지 겹치면서 "AI 투자가 너무 앞서간 거 아니냐"는 회의론에 불을 지핀 모습이에요.

수급을 보면 외국인이 1,520억 원, 기관이 5,000억 원 넘게 팔아치운 반면 개인은 오히려 사들였어요. 저가 매수에 나선 개인 투자자들과, 밸류에이션 부담에 손절하는 외국인·기관이 정면으로 부딪힌 하루였던 셈이죠. 솔직히 이 정도 변동성이면 어느 쪽이 맞는지 지금 당장은 알기 어려운 것 같아요.

공교롭게도 오늘은 한국은행이 3년 6개월 만에 기준금리를 2.75%로 올린 날이기도 해요. 금리 인상 자체가 증시에 악재까진 아니지만, 안 그래도 흔들리던 투심에 부담 하나를 더 얹은 느낌은 있죠. 게다가 이억원 금융위원장은 이날 삼성전자·SK하이닉스 같은 단일종목 레버리지 ETF의 변동성이 너무 커졌다며, 조만

6월 미국 CPI가 3.5%로 나오며 예상치 3.8%를 크게 밑돌았어요. 이 여파로 7월 Fed 금리인상 확률이 35~41%에서 단숨에 15%까지 주저앉았습니다. 그런데 워시 의장은 첫 의회 증언에서도 방향성 힌트 없이 원칙론만 반복했어요.

오늘 밤 미국 발 소식이 좀 시끄러웠습니다. 현지시간 아침 8시 30분, 노동통계국이 6월 소비자물가지수(CPI)를 발표했는데 결과가 예상보다 훨씬 낮게 나왔어요. 헤드라인 CPI는 전년 대비 3.5% 상승에 그쳤는데, 다우존스 집계 전문가 예상치는 3.8%였거든요. 전월 대비로는 오히려 0.4% 하락했는데, 이게 2020년 이후 처음 나온 월간 마이너스라고 하더라고요. 근원 CPI(식품·에너지 제외)도 2.6%로 예상치 2.8%를 밑돌았습니다.

솔직히 이 숫자만 보면 "어, 인플레이션 잡히는 거 아니야?" 싶은데, 내막을 들여다보면 가장 큰 요인이 휘발유 가격 급락이에요. 지난달 미-이란 사이에 잠깐 휴전 기류가 돌면서 유가가 눌렸고, 그게 그대로 CPI에 반영된 거죠. 근데 아시다시피 그 휴전은 정말 며칠 못 갔잖아요. 다시 호르무즈 긴장이 격화된 지금 시점에서 보면 이 CPI 숫자가 다음 달에도 이어질지는 솔직히 미지수입니다.

시장 반응은 즉각적이었어요. CME 페드워치 기준으로 CPI 발표 전 35~41%였던 7월 금리인상 확률이 발표 직후 15%로 뚝 떨어졌습니다. 캘시 같은 예측시장에서도 비슷한 흐름이었고요. 10년물 국채금리는 5bp 넘게 빠지며 4.555%까지 내려왔어요. 나스닥은 관련 소식에 0.44% 오르며 반색했는데, S&P500은 -0.22%, 다우는 -0.34%로 마감하며 오히려 소폭 밀렸습니다. 아침엔 분명 안도랠리로 시작했는데, 장 마감쯤엔 은행 실적과 중동 리스크가 다시 부각되면서 김이 빠진 모양새예요.

그리고 하필 딱 이 타이밍에 워시 Fed 의장의 첫 하원 증언이 잡혀 있었죠. 파월 후임으로 5월에 취임한 뒤 의회에 처음 서는 자리라 다들 주목했는데, 막상 내용은 좀 싱거웠습니다. "인플레이션을 과거의 일로 만들겠다"는 다짐성 발언은 강하게 했는데, 정작 다음 회의에서 금리를 올릴지 말지에 대한 힌트는 전혀 안 줬어요. "지속적으로 높은 인플레이션을 용납하지 않겠다"는 원칙론만 반복한 거죠. 워시는 취임 이후로 아예 점도표(dot plot) 참여도 거부하면서 포워드 가이던스 자체를 안 주는 스타일을 고수하고 있는데, 오늘도

코스피가 장중 6,448선까지 밀렸다가 종가엔 오히려 상승 마감했어요. 삼성전자 3.34%, SK하이닉스 3.69% 급등하며 저가 매수세가 몰렸습니다. 외국인·기관이 4조 원 넘게 사들이며 반도체 고점 논란을 일단 잠재웠어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · 소프트뱅크 · 키옥시아

어제(7월 13일) 코스피가 이란 리스크에 놀라서 7,000선을 내주고, SK하이닉스가 나스닥 데뷔 사흘 만에 15%나 폭락했다는 소식 전해드렸었죠. 근데 딱 하루 만에 상황이 또 바뀌었어요.

오늘 코스피는 장중 한때 6,448.86까지 밀렸어요. 전일 종가(6,806.93) 대비 5% 넘게 빠진 수치인데, 반도체 업황 고점 논란과 미국발 AI주 밸류에이션 부담이 겹치면서 낙폭이 순식간에 커졌습니다. 근데 오후 들어 분위기가 확 달라졌어요. 저가 매수세가 몰리면서 지수는 종가 기준 6,856.84까지 다시 올라왔고, 결국 전일 대비 49.9포인트(0.73%) 오른 채 장을 마쳤습니다. 하루 만에 낙폭을 거의 다 지운 셈이죠.

이 반등을 이끈 건 역시 삼성전자와 SK하이닉스예요. 삼성전자는 3.34% 오른 26만3000원, SK하이닉스는 3.69% 오른 191만3000원으로 마감했습니다. 개인 투자자들은 4조 원어치 넘게 팔아치웠는데, 외국인과 기관이 총 4조1955억 원어치를 사들이면서 물량을 그대로 받아냈어요. 특히 전기전자 섹터에 매수세가 집중됐다는 점이 눈에 띕니다.

일본 시장도 비슷한 흐름이었어요. 니케이225는 장중 한때 1,000포인트 가까이 빠지며 한 달 만에 최저치인 66,268.60까지 밀렸다가, 종가는 0.74% 오른 67,743.45로 마감했습니다. 키옥시아(2.98%)와 소프트뱅크(3.3%)도 함께 반등했고요. 한·일 반도체·AI 관련주가 거의 동시에 V자를 그린 셈이에요.

솔직히 이 정도로 짧은 시간에 방향이 두 번 바뀌는 건 흔한 일이 아니에요. 반도체 업황이 진짜 꺾이는 건지, 아니면 그냥 단기 밸류에이션 조정인지에 대한 판단이 시장 참여자들 사이에서도 갈리고 있다는 신호로 보여요. 개인적으로는 외국인·기관이 이 정도 규모로 순매수에 나섰다는 게 꽤 의미 있다고 생각하는데, 하루짜리 반등인지 추세 전환인지는 며칠 더 지켜봐야 할 것 같습니다.

이번 주 미국에서는 은행 실적에 이어 CPI, 워시 Fed 의장의 첫 의회 증언까지 굵직한 이벤트가 줄줄이 예정돼 있어요.

중국 D램 1위 CXMT가 상하이 과창판에 43억 달러 규모 IPO를 추진해요. 공모주식 66억8800만 주, 청약일은 7월 16일로 확정됐습니다. 삼성전자·SK하이닉스 겨냥한 자금이라 메모리 반도체 지형에 긴장감이 돕니다.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

중국 메모리 반도체 굴기의 다음 장이 열렸어요. 창신메모리테크놀로지스, 흔히 CXMT로 불리는 중국 D램 1위 업체가 상하이 과창판(科创板) 상장을 위한 공모 절차에 본격 돌입했거든요. 조달 예정액은 295억 위안, 우리 돈으로 약 6조5300억 원, 달러로는 43억 달러 규모예요. 초과배정옵션까지 다 행사되면 50억 달러를 웃돌 수도 있다고 하니 올해 중국 A주 시장 전체를 통틀어 최대 규모 IPO가 될 가능성이 커요.

숫자만 봐도 스케일이 다르죠. 이번 공모로 발행하는 주식 수가 66억8800만 주인데, 이게 전체 주식 수의 약 10%에 해당한다고 해요. 청약일은 7월 16일로 이미 확정됐고요. 사실 CXMT 상장 얘기는 6월 말부터 꾸준히 나왔는데, 이번에 투자설명서 공개로 규모가 최종 확정되면서 시장의 관심이 다시 확 쏠리는 분위기예요.

조달한 자금을 어디에 쓰느냐가 진짜 관전 포인트인데요, 130억 위안은 2단계 웨이퍼 제조 시설 구축에, 75억 위안은 기존 생산라인 기술 고도화에, 나머지 90억 위안은 차세대 D램 연구개발에 투입한다고 밝혔어요. 특히 최근에는 HBM(고대역폭메모리) 진출까지 정조준하고 있다는 얘기가 나오면서, 삼성전자와 SK하이닉스 입장에서는 마냥 편하게 볼 수만은 없는 상황이 됐죠.

사실 중국 메모리 업체가 커진다는 뉴스 자체는 새삼스럽지 않아요. 근데 이번엔 좀 결이 달라요. 그냥 정부 보조금으로 버티는 수준이 아니라, 자본시장에서 6조 원 넘는 실탄을 직접 조달해서 기술 투자에 쓰겠다는 거니까요. 게다가 SK하이닉스가 얼마 전 나스닥에 데뷔했다가 급락을 겪은 것도 그렇고, 메모리 업계 전반이 지금 밸류에이션 재평가 국면에 들어선 시점이라 타이밍도 묘해요.

개인적으로는 CXMT의 기술력이 삼성전자·SK하이닉스를 단기간에 따라잡긴 어렵다고 봐요. HBM은 특히 패키징 기술 격차가 크거든요. 다만 범용 D램 시장에서는 얘기가 다를 수 있어요. 중국 내수 물량을 CXMT가 흡수하기 시작하면, 안 그래도 사이클을 타는 D램 가격에 새로운 변수가 하나 추가되는 셈이니까요.

과창판 상장 이후 CXM

트럼프 대통령이 호르무즈 해협 화물에 20% '통행료'를 물리겠다고 깜짝 선언했어요. 발표 직후 브렌트유가 5.3% 급등해 배럴당 80달러를 터치했습니다. 셰브런 CEO는 곧바로 "우리는 안 낸다"고 선을 그으며 업계 반발도 시작됐어요.

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솔직히 이번 주말 내내 호르무즈 관련 속보만 따라가도 정신이 없었는데, 오늘(현지시간 7월 13일 월요일) 낮에 나온 발표는 결이 좀 달랐어요. 트럼프 대통령이 자신의 소셜미디어에, 이란 선박의 호르무즈 해협 통행을 막는 '이란 봉쇄'를 다시 시행하겠다고 밝히면서, 동시에 그 외 모든 나라의 화물선에는 "안전과 보안 제공에 필요한 모든 비용을 20% 요율로 보전받겠다"고 못 박았거든요. 쉽게 말하면 미국이 호르무즈의 문지기를 자처하면서 통행세를 걷겠다는 얘기예요. 이란을 뺀 나머지 국가는 "자유롭고 열린 통행"을 보장한다고는 했는데, 그 대가로 20%라는 숫자를 던진 게 시장을 흔들었죠.

반응은 바로 나왔어요. 브렌트유가 발표 이후 5.3% 뛰면서 배럴당 80달러를 잠깐 터치했고, WTI도 5.3% 오른 75.18달러를 기록했습니다. 지난 7월 10일만 해도 배럴당 68달러 선이었던 걸 생각하면 사흘 만에 20% 가까이 뛴 셈이에요. 뉴욕 증시는 오전엔 그럭저럭 버티다가 이 발표 이후 낙폭을 키웠고, S&P500은 0.5% 빠지면서 장중 저점을 다시 썼습니다. 나스닥도 이날 최저치를 갈아치웠고요.

근데 재밌는 건 업계 반응이에요. 셰브런 CEO 마이크 워스는 이 소식이 나오자마자 "우리는 통행료를 내지 않을 것"이라고 딱 잘라 말했어요. "국제 수로의 항행 자유는 아주 확고하게 정립된 원칙"이라면서, 이런 통행료가 자리 잡으면 말라카 해협 같은 다른 국제 수로 인접국들도 똑같이 통행세를 요구하는 나쁜 선례가 될 수 있다고 경고했습니다. 사실 이란도 비슷한 통행세 아이디어를 냈다가 에너지·해운 업계 전체에서 거센 반발을 샀던 전례가 있거든요. 미국이 자처한 '20% 통행료'가 결국 같은 반발에 부딪힐 가능성이 커 보여요.

이번 발표는 단순한 립서비스로 보기엔 배경이 무거워요. 주말 새 이란이 쿠웨이트·바레인·요르단·오만·카타르의 미군 기지를 동시다발로 타격했고, 미국은 토요일 하루에만 140개 표적을 때렸다고 밝혔거든요. 지난달 60일간의 협상 끝에 겨우 서명한 '임시 평화

SK하이닉스가 나스닥 데뷔 사흘 만에 서울 증시에서 하루 기준 역대급 낙폭을 기록했어요. 15% 넘게 빠지며 서킷브레이커까지 발동됐고, 나스닥 ADR도 8% 밀렸습니다. 마이크론·샌디스크·웨스턴디지털 등 글로벌 메모리·반도체주까지 줄줄이 흔들렸어요.

관련 종목: SK하이닉스 (SKHY) · Micron (MU) · SanDisk (SNDK) · Western Digital (WDC) · 삼성전자

지난주 코스피 급락 소식 전해드렸었는데, 오늘은 그 후속편이에요. 사실 이번엔 낙폭의 '레벨'이 다릅니다. 월요일 서울 증시에서 SK하이닉스 주가가 장중 15%대까지 빠지면서 상장 이후 하루 기준 최대 낙폭을 새로 썼어요. 낙폭이 워낙 가팔라서 서킷브레이커(일시 매매정지)까지 발동됐고요. 코스피 지수도 이 여파로 크게 흔들렸습니다.

근데 진짜 놀라운 건 따로 있어요. 이 폭락이 국내 증시에서 끝나지 않았다는 거예요. SK하이닉스는 지난 금요일(7월 10일) 나스닥에 ADR(주식예탁증서, 티커명 SKHY)로 데뷔하면서 265억 달러(약 26.5조 원)를 조달했어요. 이건 외국 기업의 미국 증시 조달액으로는 역대 최대 규모, 그 유명한 2014년 알리바바의 250억 달러 기록도 넘어선 수치입니다. 공모가는 주당 149달러였는데 데뷔 첫날 170달러로 시작해 13% 급등 마감하면서 그야말로 '흥행 대박'이었죠.

그런데 딱 사흘 만에 분위기가 완전히 바뀌었습니다. 월요일 미국 프리마켓에서 SKHY는 8%가량 밀렸고, 이 여진이 메모리·반도체 업종 전체로 번졌어요. 샌디스크(SNDK)는 7% 가까이, 웨스턴디지털(WDC)은 6.5%, 마이크론(MU)은 5.4% 각각 하락했습니다. 심지어 유럽에서도 ASML·ASMI·Besi 같은 네덜란드 장비주가 1~2%, 독일 인피니언이 2%, 프랑스 ST마이크로일렉트로닉스가 1%가량 빠지면서 반도체 조정이 사실상 글로벌 이벤트가 됐어요.

왜 이렇게까지 빠졌을까요. 한국투자증권이 SK하이닉스의 2분기 영업이익 전망치를 시장 컨센서스보다 낮춰 잡은 게 도화선이 됐다는 분석이 많아요. HBM(고대역폭메모리) 평균판매단가가 예상보다 낮게 형성되고 있다는 이유였는데, 이게 'AI 메모리 슈퍼사이클이 벌써 정점을 찍은 거 아니냐'는 불안으로 번진 거죠. 여기에 올해 들어 한국 증시에서만 주가가 세 배 넘게 뛴 데 따른 차익실현 물량, ADR과 원주 간 가격 괴리를 노린 차익거

중동發 리스크에 금·국채·주식은 일제히 흔들렸는데 비트코인만 상대적으로 견조했어요. 비트코인은 24시간 -0.3%인 6만3,800달러 선, 주간으로는 오히려 +2% 올랐습니다. 시장이 중동 이슈를 지정학 리스크가 아니라 금리·인플레 이벤트로 재해석하고 있다는 신호예요.

관련 종목: 코인베이스 (COIN) · 마이크로스트래티지 (MSTR)

근데 이번 주말 진짜 신기했던 게 하나 있어요. 이란이 쿠웨이트·바레인 미군기지를 직접 때리고 유가가 3%대 급등하고 뉴욕증시 선물까지 와르르 빠지는 와중에, 비트코인은 그냥 6만3,800달러 선을 지키고 있더라고요. 24시간 기준으로는 -0.3%밖에 안 빠졌고, 주간으로 보면 오히려 +2% 올랐습니다. 금, 국채, 주식이 다 흔들리는데 비트코인만 상대적으로 멀쩡한 거죠.

사실 예전 같으면 이 정도 지정학 리스크면 비트코인이 먼저 반응했어요. 지난주 초 트럼프 대통령이 "휴전은 끝났다"고 발언했을 때만 해도 비트코인·이더리움이 2% 넘게 빠졌고, 특히 알트코인 쪽은 더 심했죠. JUP, ETHFI, PUMP 같은 코인들이 하루 만에 5.5~9.3%씩 밀렸고, 청산 규모도 4억5천만 달러 중 3억5천만 달러가 알트코인에서 나왔다고 하니 그때는 확실히 전쟁 리스크가 코인 투매로 이어지는 공식이 작동했던 거예요.

근데 이번엔 패턴이 좀 달라요. 시장 참여자들 사이에서는 중동 리스크를 이제 지정학 이벤트가 아니라 금리 이벤트로 해석하는 분위기가 강해졌다는 얘기가 나와요. 진짜 걱정은 전쟁 자체가 아니라 유가 급등이 인플레이션을 다시 자극해서 연준이 금리를 더 오래 높게 유지할 수밖에 없다는 쪽으로 초점이 옮겨간 거죠. 그러다 보니 오히려 금(온스당 4,070달러 선)이랑 국채가 더 예민하게 반응하고, 비트코인은 최근엔 중동 헤드라인보다 달러 유동성이나 반도체·AI 주식 사이클이랑 더 비슷하게 움직인다는 분석도 있고요.

솔직히 이 흐름 진짜 흥미로운데요, 비트코인이 디지털 금처럼 안전자산 대접을 받는다기보다는 그냥 나스닥 베타 자산에 더 가까워진 거 아닌가 싶어요. 개인적으로는 이게 오히려 비트코인 투자자 입장에선 나쁜 소식일 수도 있다고 봐요. 전쟁 리스크에서는 버텼지만, 만약 이번 주 미국 대형은행 실적이나 CPI가 예상보다 나쁘게 나오면 그 나스닥 동조화 때문에 같이 흔들릴 수 있거든요.

실제로 이번 주는 변수가 많아요. JP모건, 골드만삭스 같

이란 혁명수비대가 쿠웨이트와 바레인의 미군기지를 동시에 직접 타격했어요. 브렌트유는 3.7% 오른 78.86달러, 나스닥100 선물은 1.37% 급락했습니다. 호르무즈 봉쇄 선언에 이어 확전 국면 진입, 이번 주 증시 변동성이 커질 전망이에요.

근데 진짜 주말 사이에 상황이 심상치 않게 흘러갔어요. 토요일에 미군이 이란 내 140개 표적을 타격한 데 이어 일요일에도 추가 공습이 이어졌고, 이란 혁명수비대(IRGC)가 오늘 새벽 쿠웨이트와 바레인에 있는 미군기지를 직접 타격하는 걸로 맞대응했습니다. 쿠웨이트에서는 아리프잔(Arifjan)과 알리 알살렘(Ali Al Salem) 기지, 바레인에서는 주파이르(Juffair)와 셰이크 이사(Sheikh Isa) 공군기지가 표적이 됐고요. 특히 셰이크 이사 기지에서는 헬기 정비시설, P-8 포세이돈 초계기가 있던 격납고, 드론 지휘통제센터까지 맞았다고 하니 이번엔 그냥 상징적 대응이 아니라 꽤 작정하고 노린 느낌이에요.

저희가 지난 글에서 다뤘던 호르무즈 해협 봉쇄 선언이 그저 말뿐이 아니었다는 게 이번 주말 확인된 셈이죠. 이번엔 이란이 걸프 산유국 영토 안에 있는 미군 시설을 직접 때렸다는 점에서, 확전 단계가 한 단계 더 올라간 걸로 봐야 할 것 같아요. 사우디나 UAE 같은 다른 산유국까지 이 흐름에 말려들지가 이번 주 가장 중요한 변수가 아닐까 싶습니다.

시장은 바로 반응했습니다. 뉴욕증시 선물은 월요일 개장 전부터 일제히 밀렸는데, 다우존스 선물이 229포인트(-0.43%) 빠졌고 S&P500 선물은 -0.58%, 특히 나스닥100 선물은 -1.37%까지 하락폭을 키웠어요. 유가는 반대로 치솟았죠. 브렌트유 선물이 3.7% 오른 배럴당 78.86달러, WTI도 3% 넘게 올라 74.05달러를 찍었습니다. 호르무즈를 통과하는 유조선 물동량이 전쟁 전 하루 130척 수준에서 최근엔 하루 6척까지 쪼그라들었다는 통계를 보면, 이게 단순 심리적 공포가 아니라 실제 물류 병목이라는 걸 알 수 있어요.

국내 증시도 예외는 아니었어요. 코스피는 장중 -4.62%까지 밀리며 7,130선까지 내려앉았고 코스닥도 -1.03% 빠졌습니다. 외국인·기관이 동시에 매도에 나섰다는 얘기도 들리고요. 사실 지난주에 이미 한 차례 6,953까지 밀렸다가 반등했던 걸 생각하면, 이번 주말 확전 소식이 그 반등분을 거의 다 되돌린 셈이죠.

사실 이 여파가 단순히 주

코스피가 장중 7% 가까이 급락하며 7,000선 아래로 밀렸어요. SK하이닉스 10%·삼성전자 6%대 동반 급락, 브렌트유는 78.86달러까지 튀었어요. 이란-美 무력충돌 재점화가 반도체 투톱을 중심으로 시장 전체를 흔들고 있어요.

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솔직히 이번 주 코스피 흐름 보면 어지러울 정도예요. 지난주 목요일 '검은 수요일'에 5%대 급락했다가 금요일엔 외국인 컴백에 3%대 반등했는데, 오늘(현지시간 기준 이번 거래일) 코스피가 522.45포인트, 6.99% 빠지면서 6,953.49로 마감했거든요. 5월 4일 이후 처음으로 7,000선이 무너진 거예요. 최근 며칠 새 나온 급락 중에서도 낙폭이 제일 큽니다.

원인은 다들 예상하시겠지만 역시 호르무즈예요. 주말 사이 이란과 美가 또 공습을 주고받았고, 이란이 호르무즈 해협을 "美 개입이 끝날 때까지" 봉쇄하겠다고 선언한 게 컸어요. 美 CENTCOM은 이미 300개 넘는 이란 군사시설을 타격했다고 밝혔고, 이란은 맞불로 바레인·쿠웨이트 등 걸프 인접국까지 공격 범위를 넓혔죠. 트럼프 대통령은 "해협은 여전히 열려 있다"고 반박했지만, 시장은 일단 최악을 가정하고 움직이는 분위기예요. 브렌트유는 3.7% 오른 배럴당 78.86달러, WTI도 74.05달러까지 올라왔습니다.

그리고 오늘 낙폭을 키운 건 확실히 반도체 투톱이에요. SK하이닉스가 장중 10%가량 빠졌고, 삼성전자도 6% 넘게 밀렸어요. 이 두 종목이 코스피 시가총액의 절반가량을 차지하다 보니 지수 전체를 그대로 끌어내린 셈이죠. 특히 SK하이닉스는 지난달 사상 최고가를 찍은 이후 지금까지 시총의 3분의 1가량이 증발했다고 하니, 나스닥 데뷔 첫날 13% 급등하며 축포를 터뜨렸던 게 불과 며칠 전인데 분위기가 완전히 바뀌었어요.

여기서 재밌는(?) 포인트 하나. SK하이닉스는 지금 미국 나스닥에 상장된 ADR(SKHY)과 국내 코스피 보통주 가격이 따로 놀고 있어요. UBS는 애초에 "ADR 매수, 국내 주식 매도"를 추천했었는데, 국내 주식으로 ADR을 전환하는 게 제한적이라 재정거래가 쉽지 않다는 논리였거든요. 실제로 이번 급락으로 두 시장 간 가격 괴리율이 20%를 넘어섰다는 얘기까지 나와요. TSMC ADR이 대만 본토 대비 평균 16% 프리미엄에 거래되는 걸 감안하면, SK하이닉스도 비슷한 패턴을 따라갈 거란 전망이 계속 나오고 있죠.

삼성전자가 2분기 영업이익 89.4조 원, 전년 대비 19배 폭증한 잠정실적을 내놨어요. 매출은 171조 원으로 시장 예상치를 밑돌았고, 주가는 장중 10%까지 밀렸다가 6.9% 하락 마감했습니다. HBM 훈풍에도 불구하고 실적 서프라이즈보다 설비투자 우려가 더 크게 먹힌 모양새예요.

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지난 7일, 삼성전자가 2분기 잠정실적을 발표했는데요. 숫자만 보면 그야말로 어닝 서프라이즈였어요. 매출 171조 원, 영업이익은 89.4조 원. 작년 2분기 영업이익이 4.68조 원이었으니까 무려 19배가 뛴 거죠. 근데 재밌는 건, 이 정도 실적을 내놓고도 주가는 오히려 빠졌다는 거예요. 개장 직후엔 낙폭이 10%까지 벌어졌다가, 종가 기준으로는 6.9% 하락 마감했습니다.

솔직히 이 대목에서 좀 의아하실 수 있어요. 19배 늘어난 영업이익인데 주가가 왜 떨어지나. 근데 시장이 본 건 '얼마나 벌었나'가 아니라 '앞으로 얼마나 더 쓸 건가'였던 것 같아요. 삼성전자는 이번 실적 발표에서 매출과 영업이익 각각 170~172조 원, 89.3~89.5조 원의 추정 구간을 공시했는데, 한국 공시 규정상 범위가 아니라 중간값 하나만 발표해야 해서 171조 원과 89.4조 원으로 정리된 거예요. 이 부분은 잘 모르시는 분들도 많더라고요.

분기별로 놓고 보면 흐름이 확실히 드러나요. 1분기 매출 133.87조 원, 영업이익 57.23조 원이었는데 2분기엔 매출 171조 원, 영업이익 89.4조 원으로 뛰었거든요. AI발 HBM 수요가 그만큼 셌다는 뜻이겠죠. 근데 투자자들은 그 좋은 실적보다 반도체 설비투자 규모에 더 예민하게 반응한 거예요. AI 인프라 경쟁이 치열해지면서 다들 '얼마나 더 쏟아붓느냐'가 관건인 국면인데, 삼성전자의 캐펙스 가이던스가 시장 눈높이보다 부담스러웠던 걸로 보여요.

사실 이건 삼성전자만의 문제는 아니에요. 최근 몇 주간 SK하이닉스가 나스닥에 사상 최대 규모 ADR 상장을 하면서 HBM 랠리에 올라탔고, 마이크론도 미국 투자를 2,500억 달러로 늘리는 등 반도체 업계 전체가 'AI 붐에 올라타되 얼마나 쓸지'를 두고 팽팽한 줄다리기를 하는 분위기거든요. 삼성전자 주가 급락도 그 연장선에서 봐야 할 것 같아요. 실적은 역대급인데 시장은 냉정하게, "그래서 다음 분기 자본지출은?"이라고 되묻는 거죠.

개인적으로는 이번 주가 반응이 좀 과했다고 봐요

SK하이닉스가 나스닥 데뷔에서 265억 달러(약 40조 원)를 조달하며 외국기업 역대 최대 규모 美 IPO를 새로 썼어요. 주당 149달러에 1억 7,790만 주를 팔았고, 청약 경쟁률은 7배를 넘었어요. HBM 수요 덕에 코리아 디스카운트를 벗어났지만, 미국 내 공장 건설 압박도 함께 커지고 있어요.

지난 7월 6일에 "SK하이닉스가 나스닥 상장 카드를 꺼냈다"는 소식 전해드렸었는데요, 나흘 만에 진짜 현실이 됐어요. 7월 10일 금요일, SK하이닉스가 나스닥에서 정식으로 거래를 시작했습니다 🚀. 임시 티커 SKHYV로 첫 거래를 마쳤고, 다음 주 월요일인 7월 13일부터는 정식 티커 SKHY로 넘어가요.

숫자부터 보면 꽤 놀라워요. 이번에 조달한 금액이 265억 달러, 우리 돈으로 약 40조 원이에요. 주당 149달러에 미국예탁증권(ADS) 1억 7,790만 주를 팔았고요. 이 정도 규모면 2014년 알리바바가 세운 250억 달러 기록을 넘어서는, 비(非)미국 기업 사상 최대 규모 美 IPO예요.

근데 진짜 눈여겨봐야 할 대목은 따로 있어요. 청약 수요가 발행 물량의 7배를 넘었다는 거예요. 공모가도 서울 3거래일 평균가 대비 2.7% 프리미엄을 붙였는데도 이 정도 쏠림이었다는 거죠. 상장 당일 주가는 공모가 대비 14% 오르며 출발했고, 오전장에서도 계속 올랐대요. 솔직히 요즘 반도체주가 다들 조정받는 분위기였는데, SK하이닉스만큼은 "코리아 디스카운트"를 완전히 벗어난 느낌이에요.

이유는 명확해요. HBM, 그러니까 고대역폭메모리 시장을 SK하이닉스가 꽉 잡고 있거든요. 엔비디아 AI GPU에 들어가는 핵심 부품이다 보니, AI 붐이 꺼지지 않는 한 수요가 줄어들 이유가 없죠. 조달한 자금 용처도 명확해요. 국내 신규 팹, 국내 신규 패키징 공장, 그리고 차세대 공정용 EUV 스캐너 확보에 쓴다고 밝혔어요.

다만 마냥 축하할 분위기만은 아니에요. 하워드 러트닉 미국 상무장관이 이번 상장을 계기로 SK하이닉스와 삼성전자에 "미국 내 공장을 지어라"는 압박을 다시 꺼냈거든요. 경쟁사인 마이크론이 이미 2,500억 달러 규모 美 국내 투자를 약속한 상황이라, 한국 기업들 입장에서도 마냥 버티기는 어려운 카드예요 🇺🇸. 메모리 반도체 생산의 한국 쏠림을 줄이겠다는 미국 정부 의도가 점점 노골적으로 드러나는 셈이죠.

개인적으로는 이번 상장이 "HBM 만드는 한국 기업"이라는 정체성을

비트코인이 하루 만에 3.5% 반등하며 6만4천 달러에 다가섰어요. 이란 리스크로 밀렸던 6만1,850달러 저점을 딛고 주간 기준 4.2% 상승 마감했어요. 근데 재료는 반도체 랠리·엔화 강세 같은 매크로였고, 크립토 자체 호재는 없었어요.

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그제까지만 해도 비트코인은 꽤 위태로워 보였어요. 트럼프 대통령이 이란 휴전을 "끝났다"고 선언하고 미국과 이란이 연일 공습을 주고받으면서, 리스크 자산 전반이 흔들렸거든요. 비트코인도 한때 6만1,850달러까지 밀렸습니다. 근데 오늘(7/10) 분위기가 완전히 바뀌어서, 3.5% 오른 6만4천 달러 근처까지 올라왔어요. 24시간 거래대금은 약 280억 달러 규모였고요.

재밌는 건 이번 반등의 재료가 크립토 자체 이슈가 아니라는 점이에요. ETF 자금 유입이 터진 것도, 프로토콜 업그레이드가 있었던 것도 아니고, 순전히 매크로 흐름을 따라갔습니다. 아시아 반도체주 랠리가 결정적이었어요. MSCI 아시아태평양 지수가 1.4% 올랐고, 코스피는 SK하이닉스 나스닥 데뷔 효과로 4%나 뛰었거든요. 여기에 엔화가 0.6% 강세로 돌아서고 달러지수가 2주 연속 약세를 보이면서, 위험자산 전반에 매수세가 붙은 흐름이에요.

이더리움도 2.6% 오른 1,760달러로 주간 기준 4% 상승했고, 리플(XRP)은 2.2%, 도지코인은 2.6% 올랐어요. 트론(TRON)은 1.2% 상승에 그쳤지만 주간으로는 4.7%나 뛰어서 주요 코인 중 가장 강했습니다. 반대로 솔라나는 오늘 2.6% 반등했는데도 주간 기준으로는 2.1% 하락해서, 주요 코인 중 유일하게 한 주를 마이너스로 마감했어요.

MEXC 리서치의 숀 영은 "레버리지 청산이 가격을 움직이기 시작하면, 실제 수요보다 시장이 더 빨리 움직일 수 있다"고 짚었는데, 저도 이 말에 공감이 가요. 이번 주 등락폭을 보면 실수요보다는 숏 포지션 청산과 매크로 트레이더들의 자금 이동이 더 크게 작용한 것 같거든요. 비트코인이 디지털 금이라며 독립적인 자산이라는 얘기가 나온 지 꽤 됐는데, 정작 요즘 움직임을 보면 반도체주나 엔화 흐름에 그대로 연동되는 모습이라 좀 아이러니하기도 해요.

비트코인 채굴주들도 덩달아 들썩였어요. 마라홀딩스는 텍사스 전력 부지 인수 소식까지 겹치면서 상승폭이 더 컸고, 테라울프도 최근 앤스로픽과의 데이터센

SK하이닉스 나스닥 ADR이 오늘 실제로 거래를 시작했어요. 공모가 149달러에서 시작해 첫 거래가 158달러대, 약 6% 올랐습니다. 외국기업 사상 최대 미국 상장으로 기록되며 코스피도 동반 강세예요.

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솔직히 이번 주 내내 예고됐던 이벤트라 놀랍진 않은데, 막상 오늘 실제 숫자로 찍히니까 느낌이 다르네요. SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)가 오늘(7월 10일) 나스닥에서 임시티커 'SKHYV'로 첫 거래를 시작했습니다. 지난 화요일 290억 달러 상장 계획을 처음 알렸고, 어제 245억~265억 달러 규모로 공모가가 149달러에 확정됐다는 소식까지 이미 전해드렸는데요, 오늘은 그 후속편, 그러니까 실제 첫날 거래 결과입니다.

일단 숫자부터 볼까요. 공모가 149달러로 시작한 SKHYV는 첫 거래에서 158.14달러를 찍었어요. 대략 6.1% 프리미엄이 붙은 셈입니다. 총 조달 규모는 1억 7,790만 주(ADS) 기준 약 265억 달러 — 우리 돈으로 36조 원이 넘습니다. 이게 왜 큰 사건이냐면, 알리바바가 2014년 뉴욕 데뷔 때 세운 250억 달러 기록을 넘어서면서 외국 기업의 미국 상장 사상 최대 규모가 됐거든요. 사우디 아람코의 256억 달러 IPO도 넘었고, 역대 전체 순위로 봐도 스페이스X의 857억 달러 다음으로 두 번째로 큰 주식 매각입니다.

기관 수요도 어마어마했어요. 청약이 물량 대비 7배 넘게 몰렸다는 얘기는 이미 알려졌었는데, 이 열기가 실제 첫날 주가에도 그대로 반영된 모습입니다. 조달한 자금은 어디에 쓰냐, 궁금하실 텐데 — 한국 내 신규 팹 건설과 ASML발 최첨단 EUV 노광장비 구매에 투입된다고 해요. 특히 신규 팹 하나만으로도 2030년까지 SK하이닉스 전체 생산능력을 지금보다 약 60% 늘릴 수 있다는 분석이 나옵니다. HBM(고대역폭메모리) 수요가 계속 폭발적으로 늘고 있는 상황이라 증설 타이밍 자체는 나쁘지 않아 보여요.

근데 개인적으로 더 흥미로운 건 국내 반응입니다. 나스닥 데뷔 기대감에 코스피가 오늘 개장과 함께 3%대 넘게 뛰었고, 반도체 대장주들이 일제히 강세를 보였어요. 사실 SK하이닉스는 한국 유가증권시장(000660)에도 그대로 상장돼 있는 채로 미국에 추가 상장하는 구조라, 국내 투자자 입장에서는 '해외 자금이 우리 반도체주를 다시 봐주는구나' 하는 심리적 효과가 꽤 큰 것 같아요.

물

MARA홀딩스가 텍사스에 대규모 전력 부지를 인수하는 계약을 체결했어요. 1,200에이커 부지에 2028년까지 최대 2GW 전력망을 확보할 예정입니다. 비트코인 채굴 회사가 AI 데이터센터로 발을 넓히자 주가가 바로 반응했어요.

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근데 이번 뉴스는 좀 예사롭지 않아요. 나스닥에 상장된 비트코인 채굴 회사 MARA홀딩스가 텍사스에 초대형 전력 부지를 통째로 사들이기로 했거든요. 상대는 HIF USA LLC라는 회사고, 정확히는 MARA의 자회사인 Volt Texas, LLC가 HIF USA로부터 MAT 1177 LLC의 경영권을 인수하는 구조예요.

부지는 텍사스 매탁고르다 카운티에 있고, 휴스턴에서 남서쪽으로 약 90마일 떨어진 곳이에요. 규모부터 심상치 않은데, 1,200에이커가 넘는 땅에 전력망 용량이 2027년 10월까지 최대 1GW, 2028년 4월까지는 최대 2GW로 늘어날 예정이라고 하네요. ⚡

사실 이 딜에서 진짜 눈여겨봐야 할 건 "왜 사냐"는 부분이에요. MARA는 이 부지를 예전에 발표했던 Starwood Digital Ventures와의 파트너십을 통해 개발할 계획인데, 목표가 단순한 채굴장이 아니라 고성능 컴퓨팅(HPC)·AI 워크로드를 지원하면서 동시에 비트코인 채굴 같은 유연한 컴퓨팅도 함께 돌릴 수 있는 대규모 디지털 인프라 캠퍼스예요. 채굴기 돌리던 땅에 AI 서버랙을 얹는 그림이죠.

돈 얘기도 짚고 가야겠죠. 거래 종결 후 개발 조건이 충족되면 마일스톤 방식으로 최대 6억 달러(600M달러)까지 추가 지급이 이루어질 수 있는 구조예요. HIF USA는 HPC 임차인과 리스 계약이 체결되면 소수 지분을 계속 보유하게 된다고 하고요. 즉 한 번에 다 파는 게 아니라 성과에 따라 나눠 받는 방식인 셈이에요.

숫자 하나 더 있는데, 이 부지가 완전히 가동되면 MARA 전체 잠재 전력 용량이 두 배 넘게 늘어나서 포트폴리오 전체로 약 4.8GW 수준까지 간다고 해요. 여기엔 이전에 발표했던 Long Ridge Energy & Power 인수 건(아직 종결 전)까지 포함된 숫자고요. 건설은 규제 승인을 전제로 2026년부터 단계적으로 시작될 예정이라 아직 갈 길은 남아있어요.

시장 반응은 즉각적이었어요. 이 소식이 나오자 MARA 주가가 바로 튀어 올랐거든요 📈. 투자자들이 순수 비트코인 채굴주에서

마이크론이 미국 내 반도체 투자 계획을 2,500억 달러(약 341조 원)로 늘렸어요. 뉴욕 클레이 공장은 일정보다 한 분기 빠르게 첫 콘크리트를 부었고, 주가는 하루 만에 5% 가까이 뛰었어요. AI발 메모리 슈퍼사이클이 실제 공장 증설로 이어지는 흐름이 뚜렷해지고 있어요.

마이크론이 7월 9일, 미국 내 반도체 공장 투자 계획을 기존 2,000억 달러에서 500억 달러 더 늘려 2,500억 달러(약 341조 원)로 확정했다고 발표했어요. 2035년까지 집행되는 규모고, 뉴욕·아이다호·버지니아에 걸쳐 있던 기존 계획 위에 얹는 거예요.

왜 갑자기 더 붓냐면, 답은 뻔해요. AI 서버에 들어가는 D램·HBM 수요가 회사가 감당 못 할 정도로 몰리고 있다는 거죠. 마이크론은 이번 증액을 통해 10년 안에 전 세계 D램 생산의 40%를 미국 안에서 만드는 걸 목표로 잡았다고 밝혔어요. 반도체 공급망을 아예 자국 안으로 끌어오겠다는 그림이에요.

타이밍도 절묘해요. 뉴욕 클레이 지역에 짓고 있는 공장이 마침 이날 '첫 콘크리트 타설' 단계를 마쳤는데, 원래 계획보다 한 분기 넘게 앞당겨진 거라고 해요. 부지 정지 작업에서 본격적인 수직 건설 단계로 넘어간 거죠. 이 공장이 완공되면 미국 반도체 역사상 최대 규모 생산시설이 된다고 하네요.

여기에 공급망 강화용으로 30억 달러를 따로 배정했는데, 그중 5억 달러는 글로벌웨이퍼스(GlobalWafers)의 텍사스 셔먼 공장에 들어가요. 300mm 웨이퍼 생산 능력을 키우는 데 쓰이고, 두 회사는 10년짜리 공급 계약도 같이 맺었어요. 칩만 늘리는 게 아니라 그 원재료인 웨이퍼 단계부터 손을 봐두겠다는 거죠.

시장 반응은 즉각적이었어요. 발표 당일 마이크론 주가가 5% 가까이 뛰었고, 나스닥 종합지수도 1.3% 넘게 오르면서 마벨(+6.5%), AMD(+7.2%), 브로드컴(+3.3%) 같은 반도체·통신칩 종목들이 줄줄이 동반 상승했어요. 마침 SK하이닉스 나스닥 상장 청약이 7배 넘게 몰렸다는 소식까지 겹치면서, 이날 하루는 거의 '메모리 반도체의 날'이었던 셈이에요.

근데 솔직히 이 정도 규모 투자 발표가 나올 때마다 마음 한켠이 좀 불편하기도 해요. 불과 며칠 전까지 BofA 같은 데서 반도체 버블 경고를 내놨었잖아요. 근데 그 경고가 무색하게 기업들은 오히려 베팅을 더 키우고 있고, 시장도 거기에 화답하듯 랠리를 붙여주고 있어요. 이게 진짜

한국은행 신현송 총재가 국회에서 금리 인상 필요성을 직접 언급했어요. 7월 16일 금통위를 앞두고 2.75%로 0.25%포인트 인상 전망이 급부상했습니다. 물가·성장률 전망치를 동반 상향하며 매파 신호가 뚜렷해졌어요.

오늘(7월 9일) 국회 기획재정위원회에 출석한 신현송 한국은행 총재의 발언이 시장을 흔들었어요. "적절한 시점에 기준금리를 인상하는 것이 필요하다고 본다"는 발언인데, 사실 한은 총재가 이 정도로 직접적으로 인상을 언급한 건 꽤 오랜만이거든요 📈. 근데 타이밍이 묘합니다. 불과 며칠 전까지만 해도 코스피·코스닥이 '검은 수요일'로 5%대씩 폭락했고, 원·달러 환율은 25년 만에 1,500원대를 뚫었던 참이라서요.

신 총재가 근거로 든 건 크게 세 가지예요. 첫째는 물가. 한은은 2026년 소비자물가 상승률 전망치를 기존 2.2%에서 2.7%로 확 올려 잡았습니다. 둘째는 성장률인데, 반도체 수출 호조에 힘입어 올해 성장률 전망도 2.0%에서 2.6%로 상향했어요. 삼성전자가 2분기 영업이익 89조 4천억 원(사상 최대)을 찍고 SK하이닉스가 나스닥 ADR 상장을 준비하는 걸 보면 수치가 이해가 가긴 합니다. 셋째는 금융안정 리스크, 그러니까 가계부채나 자산시장 과열을 더는 방치하기 어렵다는 판단이 깔린 것 같아요.

솔직히 흥미로운 대목은 따로 있어요. 신 총재가 원화에 대해 "강세로 갈 여력이 충분하다"고 말하면서, 미 연준과의 통화스와프 라인 필요성에는 선을 그었다는 점이에요. 이건 지금의 원화 약세가 펀더멘털보다는 일시적 쇼크(중동 리스크, 유가 급등, 증시 급락)에 가깝다고 본다는 뜻으로 읽혀요. 그리고 그 처방이 금리 인상을 통한 원화 방어라는 거죠 🇰🇷.

시장 반응은 벌써 갈리고 있어요. 채권시장에서는 국고채 금리가 즉각 반응했고, 7월 16일 금통위에서 0.25%포인트 인상(2.50%→2.75%)에 무게가 실리는 분위기입니다. 근데 반대 목소리도 있어요. 불과 얼마 전까지 코스피가 사이드카까지 발동될 정도로 흔들렸던 시장 상황에서 금리까지 올리면 이중고 아니냐는 우려죠. 특히 부동산 PF나 중소기업 대출 쪽은 금리 인상에 상당히 예민한 상태고요.

한은이 다른 주요국과 비교해도 꽤 독특한 스탠스를 취하는 셈이에요.

미국은 6월 FOMC 회의록에서 금리인하는커녕 인상 가능성까지 열어둔 상태고, 일본은 국채금리가 30년 만에 최고치(10년물 2.9%)를 찍으

SK하이닉스 나스닥 ADR 공모가가 9일 오후 한국시간 기준으로 확정됐어요. 공모 규모는 245억 달러, 우리 돈으로 약 37조 1,400억 원 수준입니다. 청약 경쟁률이 7배를 넘기면서 알리바바에 이은 외국기업 역대 2위 상장으로 남게 됐어요.

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솔직히 이 딜은 지난 6일에 한 번 다뤘던 얘기인데, 그때는 "간다"는 발표였고 오늘은 진짜 숫자가 찍힌 날이에요. 9일 오후 한국 증시가 문을 닫자마자 SK하이닉스 나스닥 ADR(미국주식예탁증서) 공모가가 확정됐습니다. 기준이 된 건 8일 코스피 종가 207만 6,000원. 여기에 신주 1,779만 주를 곱하면 공모 규모가 245억 달러, 원화로는 37조 1,400억 원쯤 나옵니다.

근데 이게 그냥 "많이 팔았다"로 끝날 얘기가 아니에요. 역대 미국 증시에 데뷔한 외국 기업 공모 중에서 2014년 알리바바(뉴욕증권거래소, 250억 달러)에 이어 두 번째로 큰 규모거든요. 사우디 아람코의 2019년 상장(255억 6천만 달러, 다만 자국 거래소 상장)까지 감안해도 SK하이닉스가 미국 시장 기준으로는 상위권에 이름을 올리는 셈이에요.

청약 열기도 예상보다 뜨거웠습니다. 주관사들이 8일 오후 청약을 마감했는데, 물량의 7배 넘는 주문이 몰렸다고 블룸버그가 전했어요. 베일리기포드 오버시즈, 코튜매니지먼트, 그리고 전직 오픈AI 핵심 연구원 레오폴드 애션브레너가 세운 시추에이셔널 어웨어니스 파트너스까지 — 이 세 곳이 합쳐서 최대 70억 달러어치를 사겠다고 사전에 의사를 밝혔다고 하네요. AI 메모리 슈퍼사이클에 미국 큰손들이 얼마나 진심인지 보여주는 대목 아닐까 싶어요.

거래 일정도 정리해두면, ADR은 10일 나스닥 글로벌셀렉트마켓에서 'SKHYV'라는 임시 티커로 먼저 거래를 시작하고, 13일 정규 거래부터 'SKHY'로 바뀝니다. ADR 10주가 보통주 1주에 해당하는 구조예요. 최태원 SK그룹 회장이 직접 뉴욕으로 건너가 나스닥 개장벨을 울릴 예정이라고 하니, SK 입장에서도 이번 상장에 거는 기대가 꽤 큰 것 같습니다.

조달한 자금의 용처도 눈여겨볼 만해요. 국내 반도체 공장 증설과 함께 ASML의 EUV(극자외선) 노광장비 구매에 쓰겠다는 계획인데, 결국 HBM(고대역폭메모리) 생산 능력을 더 끌어올리겠다는 거죠. 엔비디아向 HBM 공급 경쟁에서 삼성전자·마이크론과 격차를 더 벌리려는 포석으로 읽혀요.

사실

제프 베이조스의 블루오리진이 창업 26년 만에 첫 외부 투자를 받아요. 코튜매니지먼트 등이 참여해 100억 달러를 조달, 기업가치는 1,300억 달러. 스페이스X IPO 흥행 이후 우주기업 밸류에이션 재평가가 이어지는 모습이에요.

솔직히 이 소식 듣고 "드디어?"라는 생각이 먼저 들었어요. 블루오리진은 2000년 베이조스가 세운 이후로 26년 동안 단 한 번도 외부 자금을 받은 적이 없거든요. 그동안은 순전히 베이조스 개인 돈, 그러니까 아마존 주식을 팔아서 마련한 현금으로 로켓을 쏘아 올려온 회사였죠. 근데 이번에 처음으로 외부 투자자한테 문을 열었습니다.

조달 규모는 100억 달러, 기업가치는 무려 1,300억 달러(약 195조 원)로 책정됐어요. 헤지펀드 코튜매니지먼트가 40억 달러를 주도하고, 베이조스 본인도 20억 달러를 추가로 넣습니다. 나머지 40억 달러는 여러 대형 투자자들이 서로 들어가겠다고 줄을 선 상태라고 하네요. 수요가 공급을 압도한다는 얘기, 요즘 스페이스 섹터에서 자주 듣는 말이죠.

사실 이 타이밍이 절묘합니다. 바로 한 달 전에 일론 머스크의 스페이스X가 나스닥에 상장하면서 약 860억 달러(옵션 포함)를 조달, 역대 최대 규모 IPO 기록을 새로 썼고 기업가치는 2조 달러까지 치솟았어요. 머스크는 이 한 방으로 트릴리어네어 반열에 올랐고요. 블루오리진의 이번 투자 유치는 그 여파로 우주기업 밸류에이션 전반이 재평가되는 흐름 속에서 나온 셈이에요.

근데 실적만 놓고 보면 블루오리진이 스페이스X만큼 순탄한 건 아니에요. 대형 발사체 뉴글렌(New Glenn)이 지난 5월 발사대 정적연소 시험 중 폭발하는 사고를 겪었거든요. 상업 발사 시장에서 스페이스X와 경쟁하려면 뉴글렌 정상화가 필수인데, 베이조스와 데이브 림프 CEO는 연내(2026년) 재비행을 목표로 잡고 있다고 합니다. 사고 두 달 만에 1,300억 달러짜리 밸류에이션이 매겨진 걸 보면, 투자자들은 이 리스크보다 우주산업의 장기 성장성에 베팅하는 쪽인 것 같아요.

블루오리진이 로켓만 만드는 회사는 아니에요. 사람 태우고 우주 관광을 하는 뉴셰퍼드(New Shepard), NASA 아르테미스 프로그램용 달 착륙선 블루문(Blue Moon)까지 사업 포트폴리오가 꽤 넓습니다. 이번 대규모 자금은 뉴글렌 정상화뿐 아니라 이런 다른 사업 라인에도 흘러들어갈 가능성이 높아요. 스페이스X가 스타쉽으로 화성 이주를 이