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엔비디아가 AI 서버 가격을 15% 넘게 올린다고 고객사에 통보했어요. 베라루빈·그레이스 블랙웰 탑재 시스템 대상, 내년 초 출하분부터 적용됩니다. D램 값 폭등이 원인인데, 메모리 3사가 엔비디아보다 협상력이 세진 상황이에요.

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블룸버그가 22일(현지시각) 단독 보도한 내용인데요, 엔비디아가 데이터센터 고객사들한테 AI 서버 시스템 가격을 최대 15% 넘게 올린다고 통보했다고 해요. 대상은 차세대 플래그십인 베라루빈과 그레이스 블랙웰 탑재 시스템이고, 적용 시점은 내년 초 출하분부터입니다. 칩 세대와 메모리 구성에 따라 인상폭은 조금씩 다르다고 하네요 📈.

근데 재밌는 건 이 통보를 엔비디아가 고객사한테 직접 한 게 아니라는 점이에요. 마이크로소프트, 구글(알파벳), 오라클 같은 대형 데이터센터 운영사들에 서버를 납품하는 위탁제조업체들이 최근 자기네 고객들한테 인상 소식을 전달한 거죠. 아마존이나 메타도 자체 칩 프로그램을 밀고 있긴 하지만 여전히 엔비디아 물량에 크게 의존하고 있어서, 이번 인상을 피해가긴 어려울 거예요.

원인은 딱 하나, D램 값 폭등입니다. 엔비디아 AI 가속기 성능은 얼마나 많은 D램을 붙이느냐에 달려 있는데, 삼성전자·SK하이닉스·마이크론(MU) 세 회사가 전 세계 D램 생산 대부분을 쥐고 있으면서 AI 인프라 수요 폭증을 도저히 못 따라가고 있대요. 그러다 보니 메모리 3사한테 사상 유례없는 가격 협상력이 생긴 거고, 심지어 엔비디아마저도 이 비용을 온전히 흡수하지 못하고 고객사한테 떠넘기는 모양새가 된 거죠 💰.

솔직히 이게 좀 상징적인 사건이라고 생각해요. 엔비디아는 매출총이익률이 75%에 달하고, TSMC發 공급 제약 덕분에 칩 한 개당 수만 달러씩 받을 수 있는 회사잖아요. 업계에서 협상력이 가장 세다고 꼽히는 회사인데, 그런 엔비디아조차 메모리값 앞에서는 버티지 못했다는 거니까요. 이번 주 초 SK하이닉스가 40조원 규모 자사주 매입·소각을 발표한 것도, 이 메모리 슈퍼사이클을 등에 업고 나온 결정이라고 보면 앞뒤가 딱 맞아떨어져요.

문제는 이게 그냥 엔비디아와 메모리 3사만의 이야기로 끝나지 않는다는 거예요. 마이크로소프트, 구글, 오라클 같은 빅테크는 이미 브로드컴한테 800억 달러 규모 부채 조달까지 동원해가며

엔비디아가 한국 AI 추론칩 스타트업 리벨리온스와 초기 협력 논의를 시작했어요. 젠슨 황 CEO가 산타클라라 본사에서 박성현 리벨리온스 대표를 직접 만났습니다. 기술제휴부터 투자, 인수까지 거론되는데 리벨리온스 몸값은 23억달러 수준이에요.

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이거 꽤 흥미로운 뉴스예요. 블룸버그 보도에 따르면 엔비디아가 한국의 AI 추론칩 설계 스타트업 리벨리온스(Rebellions)와 초기 단계의 협력 논의를 진행 중입니다. 기술 제휴부터 지분 투자, 심지어 인수까지 다양한 옵션이 테이블 위에 올라와 있다고 해요.

특히 눈에 띄는 대목은 젠슨 황 엔비디아 CEO가 이번 주 산타클라라 본사에서 박성현 리벨리온스 공동창업자 겸 대표를 직접 만나 제휴 가능성을 논의했다는 부분이에요. 초기 단계 협상이라 실제 딜로 이어질지는 미지수지만, 엔비디아 최고경영자가 직접 나섰다는 것 자체가 이 회사에 대한 관심도를 보여주는 대목이죠.

리벨리온스는 2020년 설립된 회사로, 엔비디아의 GPU와는 결이 다른 AI 추론(inference) 특화 칩을 만들어요. 학습(training)보다 이미 학습된 모델을 실제 서비스에 돌리는 추론 영역에 집중한다는 게 특징입니다. 지금까지 SK하이닉스, 삼성벤처투자, ARM 홀딩스 등으로부터 약 8억5천만달러를 투자받았고, 최근 기업가치는 23억달러 수준으로 평가됐어요. 한국 정부로부터도 직접 투자를 받은 이력이 있습니다.

사실 엔비디아 입장에서 리벨리온스가 매력적인 이유는 명확해요. AI 반도체 시장에서 학습용 GPU는 엔비디아가 사실상 독점하다시피 하고 있지만, 추론 시장은 상대적으로 경쟁이 치열하고 비용 효율이 더 중요해지는 영역이거든요. 여기에 발을 걸쳐두면 추론 특화 칩 포트폴리오를 빠르게 확보할 수 있으니까요. 게다가 엔비디아는 최근 중국向 AI칩 출시 계획처럼, 지정학적으로 민감한 시장에서도 다각도로 발을 넓히는 모습을 보이고 있어요.

리벨리온스로서도 나쁠 게 없는 그림이에요. 엔비디아라는 세계 최대 AI 반도체 기업과의 제휴나 투자는 기술 검증은 물론 글로벌 고객 확보에도 큰 도움이 될 테니까요. 다만 아직 초기 논의 단계라 구체적인 딜 구조나 금액은 전혀 확정된 게 없다는 점은 감안해야 해요.

개인적으로는 이 소식이 한국 AI 반도체 생태계 전체에 주는 신호가 더 크다고 봐요. 국내 스타트업이 엔비디아 같

알리바바 1분기 순이익이 105억4000만위안으로 76% 급감했어요. 매출은 2689억5000만위안(+9%), AI 클라우드는 484억위안으로 45% 뛰었습니다. 버는 쪽과 쏟아붓는 쪽이 완전히 갈렸고, 주가는 3.62% 밀렸어요.

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알리바바가 8월 20일 6월 마감 분기 실적을 내놨는데요, 숫자만 보면 좀 당황스럽습니다. 📉 순이익이 105억4000만위안(약 15억5000만달러)으로 1년 전보다 76% 쪼그라들었어요. 매출은 2689억5000만위안(약 396억4000만달러)으로 9% 늘었는데, 이익만 저렇게 무너진 겁니다. 조정 EPS는 1.01달러로 컨센서스 1.50달러를 크게 밑돌았고요.

근데 이게 장사를 못해서 생긴 구멍은 아니에요. 돈을 어디에 얼마나 쓰고 있는지를 보면 그림이 확 달라집니다.

이번 분기 설비투자가 676억8000만위안(약 99억8000만달러)이었어요. 1년 전보다 75% 늘어난 금액입니다. 한 분기에 14조원 넘게 AI 인프라에 밀어 넣었다는 얘기예요. 🏦 저 정도 규모면 감가상각만으로도 영업이익 라인이 휘청일 수밖에 없습니다.

그럼 그 돈이 어디로 흘러가고 있냐. AI 클라우드·컴퓨팅 서비스 매출이 484억4000만위안(약 71억4000만달러)으로 45% 늘었어요. 이 부문 조정 EBITA는 56억3000만위안으로 133% 뛰었고요. AI 관련 제품 매출만 따로 떼면 123억8000만위안인데, 이게 12개 분기 연속 세 자릿수 성장이라는 게 진짜 포인트입니다. 3년을 내리 100% 넘게 크고 있다는 뜻이니까요.

문제는 반대편이에요. AI 랩·애플리케이션 부문 조정 EBITA 적자가 138억6000만위안(약 20억4000만달러)이었습니다. 1년 전 적자가 32억2000만위안이었으니 적자 폭이 네 배 넘게 커진 거예요. 모델 개발하고 서비스 뿌리는 데 들어가는 비용이 그대로 쌓이고 있다는 뜻입니다. ⚠️

핵심 커머스 쪽도 편하지가 않아요. 고객관리수익(CMR)이 7% 감소했고, 조정 EBITA는 30% 줄었습니다. 중국 소비가 여전히 미지근한 데다 즉시배송·온디맨드 커머스에 붙는 보조금 경쟁이 마진을 계속 갉아먹고 있거든요.

시장 반응은 솔직히 예상 가능한 쪽이었어요. BABA 주가는 20일 3.62% 하락했습니다. EPS가 컨센서스를 50센트 가까이

로스차일드 레드번이 애플 목표주가를 260달러에서 400달러로 54% 올렸어요. 폴더블 아이폰(약 2,199달러 추정)과 AI 전략 전환이 근거예요. 구글 제미나이 대신 엔비디아와 손잡을 가능성까지 거론되며 주가가 바로 반응했습니다.

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로스차일드앤코 레드번이 애플 투자의견을 중립에서 매수로 올리면서, 목표주가를 260달러에서 400달러로 한 번에 올려버렸어요. 8월 17일 발표였는데 폭이 워낙 커서 시장이 바로 반응했습니다. 애플 주가는 다음날 1.4% 오른 311.18달러까지 찍었고요. 8월 18일 종가 기준으로는 305달러대에서 움직이고 있는데, 52주 범위가 223.78~344.57달러니까 아직 신고가는 아니에요.

근데 이 리포트에서 진짜 흥미로운 건 목표가 숫자보다 그 근거예요. 애널리스트 팀 슐체-멜란더는 두 가지를 이유로 들었는데, 하나는 폴더블 아이폰이고 다른 하나는 AI 전략 전환입니다. 폴더블 모델 가격을 2,199달러로 추정했는데, 이건 아이폰 17 프로맥스보다 83% 비싼 가격이에요. 신제품 하나가 이 정도 프리미엄을 받으면 평균판매단가(ASP)와 실적에 미치는 영향이 꽤 클 수밖에 없죠.

솔직히 더 눈길 가는 쪽은 AI 얘기예요. 지금 애플 인텔리전스랑 업그레이드된 시리는 구글의 커스터마이즈된 제미나이 모델을 기반으로 돌아가는데, 이 대가로 애플이 구글에 연간 약 10억달러를 지불하고 있다고 알려져 있어요. 근데 이 조합이 시장 기대만큼 성과를 못 내고 있다는 평가가 계속 나왔거든요. 레드번은 애플이 여기서 방향을 틀어서 엔비디아의 오픈소스 계열 모델, 그러니까 네모트론 같은 모델과 파트너십을 맺는 시나리오를 제시했어요. 이걸 두고 "패스트 팔로워 2.0" 전략이라고 표현했더라고요.

사실 애플이 AI 자체 개발에서 한발 물러나 오픈소스·외부 모델을 빌려쓰는 전략으로 가는 건 이미 제미나이 계약에서 한 번 보여준 패턴이긴 해요. 근데 파트너를 구글에서 엔비디아로 바꾼다는 건 단순한 벤더 교체가 아니라 AI 생태계 지형이 바뀐다는 신호로도 읽혀요. 엔비디아 입장에서도 하드웨어를 넘어 소프트웨어 스택까지 아이폰 생태계에 들어갈 수 있다면 나쁠 게 없는 그림이고요.

이 리포트 하나로 애플이 진짜 엔비디아와 계약을 맺을지는 아직 알 수 없어요. 어디까지나 애널리스트의 추정 시

앤트로픽이 2분기 매출 115억달러를 발표, 전년 대비 14배 넘게 폭증했어요. 사상 첫 조정영업이익 흑자 전환, 연환산 매출은 지난 5월 이미 470억달러를 넘겼어요. 10월 나스닥 상장을 앞두고 몸값 2조달러가 거론되며 반도체·AI인프라주가 일제히 반응했어요.

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오늘 새벽 미국 증시 선물이 슬쩍 들썩였어요. 원인은 앤트로픽📈. 클로드(Claude)를 만드는 그 회사 맞습니다. 2분기 잠정 매출이 115억달러를 넘었다는 소식이 나오면서 나스닥100 선물이 장초반 0.5%가량 올랐고, 마이크론(Micron)이 3% 뛰고 브로드컴(Broadcom)도 1% 상승, 유럽 반도체주까지 덩달아 강세를 탔다고 하네요.

숫자만 보면 진짜 놀랍긴 해요. 작년 같은 분기 매출이 7억 8,700만달러였는데 1년 만에 14배 넘게 뛰었고, 1분기 47.3억달러에서 2분기 115억달러로 반년도 안 돼 두 배 넘게 불어난 셈이거든요. 게다가 이번 분기엔 처음으로 조정영업이익 기준 흑자를 냈다고 합니다. 연환산 매출(ARR)은 이미 5월에 470억달러를 돌파했다고 하니, 지금 속도면 2028년 매출 목표로 알려진 1,900억~2,000억달러도 허황된 숫자는 아닐지도 몰라요.

근데 사실 시장이 더 주목하는 건 매출 자체보다 타이밍이에요. 앤트로픽은 지금 모건스탠리, 골드만삭스, JP모간을 주간사로 세워 10월 나스닥 상장을 준비 중인데, 일부 투자자들 사이에선 몸값을 2조달러 위로 잡는 얘기까지 나오고 있거든요. 스페이스X 상장 밸류에이션을 넘어서는 역대급 규모가 될 거란 전망도 있고요. 솔직히 이 정도 밸류에이션이면 애플이나 마이크로소프트급 몸값인데, 그만한 성장이 뒷받침되는지는 계속 지켜봐야 할 문제죠.

흥미로운 건 시장 반응 방식이에요. 앤트로픽 자체는 아직 비상장이라 개인 투자자가 직접 살 방법이 없는데도, 매출 서프라이즈가 나오자마자 엔비디아·AMD·마이크론·브로드컴 같은 AI 인프라 관련주들이 먼저 반응했다는 거죠. 결국 AI 붐이 진짜냐 아니냐를 판단할 때 오픈AI나 앤트로픽 같은 '모델 회사'들의 매출 성장세가 반도체·클라우드 밸류체인 전체의 온도계 역할을 하고 있다는 뜻이에요. 개인적으로는 이 흐름이 꽤 합리적이라고 봐요. AI 애플리케이션 레이어 매출이 늘어야 그 아래 GPU

엔비디아가 AI 데이터센터에 5000억달러 규모 제3자 자본을 끌어들이는 새 파이낸싱 구조를 짰어요. 브로드컴도 아폴로·블랙스톤과 손잡고 350억달러 규모 컴퓨트 파이낸싱을 이미 6월에 만들어뒀습니다. 바클레이스는 이런 '오프발란스' 자금이 2028년엔 업계 AI 설비투자의 절반까지 차지할 수 있다고 봤어요.

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솔직히 요즘 AI 관련 뉴스는 숫자 단위가 점점 커져서 감각이 좀 무뎌지는데, 이번 건 그래도 짚고 넘어가야 할 것 같아요. 바클레이스 애널리스트 로스 샌들러와 톰 오말리가 낸 리포트 얘기인데, 요지는 이거예요. AI 데이터센터에 들어가는 돈이 이제 마이크로소프트, 구글, 아마존 같은 하이퍼스케일러들의 재무제표 밖으로 빠져나가고 있다는 거죠.

지금까지는 2023년 이후로 하이퍼스케일러들이 자기 부채와 현금으로 AI 설비투자를 감당해왔어요. 그 규모가 무려 1조5000억달러. 근데 이게 계속 불어나다 보니 부채 비율이나 전력 계약 같은 데서 슬슬 한계가 보이기 시작했다는 거예요. 그래서 나온 대안이 컴퓨트(GPU)랑 데이터센터 인프라를 아예 별도 투자 기구로 쪼개서, AI 랩이나 대형 구매자들이 하이퍼스케일러 플랫폼 밖에서 직접 인프라를 짓게 해주는 구조예요.

엔비디아가 여기서 꽤 공격적으로 움직였어요. 아폴로, 블랙록, 블랙스톤, 브룩필드, 골드만삭스, KKR 같은 이름들과 손잡고 무려 5000억달러 규모 제3자 자본을 조달하겠다고 나섰거든요. 브로드컴도 뒤지지 않아요. 6월에 이미 아폴로·블랙스톤이랑 350억달러짜리 컴퓨트 파이낸싱 플랫폼을 만들어뒀더라고요.

바클레이스 계산으로는 이런 백스톱형 설비투자가 내년, 그러니까 2027년에는 업계 전체 AI capex의 20% 이상, 2028년에는 절반까지 갈 수 있다고 해요. 사실 이 숫자가 맞다면 꽤 구조적인 변화예요. 데이터센터 건물 자체는 수명이 25~30년인데, 그 안에 들어가는 GPU 같은 컴퓨트 자산은 훨씬 빨리 낡고 기술적으로도 금방 뒤처지잖아요. 이 둘을 같은 방식으로 자금 조달하는 게 원래부터 좀 안 맞았던 거죠. 그래서 컴퓨트는 대출로, 인프라는 좀 더 장기 자본으로 나눠서 조달하는 흐름이 자연스럽다는 논리예요.

근데 이게 마냥 좋은 소식만은 아니라고 봐요. 하이퍼스케일러 입장에선 부채

OpenAI CFO 사라 프라이어가 투자자들에게 기업(엔터프라이즈) 매출이 소비자 매출을 앞질렀다고 밝혔어요. 연환산매출(ARR)은 400억달러, 7월 한 달 기업고객 수가 32% 늘었대요. 계획보다 넉 달이나 빨리 역전됐는데, 같은 주 영업총괄(CRO)은 전격 교체됐습니다.

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솔직히 이 소식 보고 좀 놀랐어요. OpenAI 하면 다들 ChatGPT부터 떠올리잖아요. 근데 8월 14일, CFO 사라 프라이어가 투자자 미팅에서 던진 말 한마디가 판을 흔들었습니다. "연초엔 소비자 대 기업 매출 비중이 60대40이었는데, 기업 쪽이 예상보다 훨씬 빨리 따라잡았다"는 거예요. 그러니까 이제 ChatGPT 구독료보다 기업 계약에서 더 많은 돈을 번다는 얘기입니다.

원래 회사가 스스로 잡았던 목표는 "연말까지 50대50 근접"이었어요. 근데 그게 8월에 이미 뒤집혔으니 거의 넉 달을 앞당긴 셈이죠. 숫자로 보면 더 확실해요. OpenAI의 연환산매출(ARR)은 400억달러 수준까지 올라왔고, 이건 7월 한 달에만 전월 대비 20% 늘어난 수치입니다. 연초 ARR이 200억달러 정도였다는 걸 감안하면, 반년 조금 넘는 기간에 매출 페이스가 두 배가 된 거예요.

아래는 그 흐름을 간단히 그려본 건데, 숫자만 봐도 기울기가 꽤 가파르죠.

기업 매출이 이렇게 커진 배경엔 광고 사업도 있어요. OpenAI가 2월 9일부터 ChatGPT 안에서 광고를 테스트하기 시작했는데, 벌써 연환산 10억달러 페이스에 근접했다고 하더라고요. 근데 사실 더 눈에 띄는 건 따로 있어요. 같은 주에 영업총괄(CRO) 데니스 드레서가 물러났다는 겁니다. 드레서는 세일즈포스에서 10년 넘게 일하고 슬랙 CEO까지 지낸 뒤 작년 말 OpenAI로 옮겼는데, 딱 8개월 만에 자리를 내놨어요. 후임은 보안 스타트업 Wiz 출신의 달리 라지치고요.

매출이 역전됐다는 좋은 소식이 나온 바로 그 주에 영업 수장이 바뀐다? 타이밍이 묘하죠. 개인적으로는 이게 꼭 나쁜 신호라기보다, 소비자 앱 회사에서 엔터프라이즈 소프트웨어 회사로 체질이 바뀌는 과정에서 나오는 성장통 같아 보여요. 기업 영업은 소비자 마케팅이랑 완전히 다른 조직 역량이 필요하니까요.

아래 그림처럼 두 매출 곡선이 8월에 교차했다고 보면 되는데, 원래 회사 스스로도 이 시점을 연말로

시스코가 4분기 역대 최대 매출을 기록했는데 주가는 오히려 크게 떨어졌어요. 매출은 173억달러로 전년비 18% 늘었지만 마진이 68.4%에서 66.3%로 줄었죠. AI 반도체 원가 부담이 커지자 시장이 마진 훼손에 더 민감하게 반응한 거예요.

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어제(현지시간 8월13일) 시스코가 2026회계연도 4분기(5~7월) 실적을 발표했는데요, 숫자만 보면 진짜 잘 나왔어요. 매출 173억달러로 전년 동기 147억달러 대비 18% 증가했고, 이건 시스코 창사 이래 분기 매출 최고 기록이에요 📊. 비GAAP 기준 순이익은 49억달러, 조정 주당순이익(EPS)은 1.22달러로 작년 0.99달러보다 23%나 늘었고요.

근데 시장 반응은 정반대였습니다. 실적 발표 후 주가가 프리마켓에서 6% 가까이 빠지더니 장중엔 한때 8.4%까지 밀렸어요. 시가총액으로 치면 하루 만에 약 290억달러가 증발한 셈이에요 📉. 매출도, 이익도 다 잘 나왔는데 왜 이렇게 팔렸을까요.

힌트는 마진에 있습니다. 비GAAP 매출총이익률이 작년 68.4%에서 이번 분기 66.3%로 2.1%포인트 낮아졌거든요. 시스코 측은 AI 네트워킹 장비에 들어가는 메모리 반도체 등 부품 원가가 올라간 게 주요 원인이라고 설명했어요 ⚠️. 매출은 늘었는데 마진이 깎이면, 그만큼 '팔면 팔수록 남는 게 줄어드는' 그림으로 비칠 수 있죠.

사실 이번 실적에서 가장 화제가 된 건 AI 인프라 쪽이에요. 하이퍼스케일러(대형 클라우드 업체들)로부터 받은 AI 관련 주문이 이번 분기에만 40억달러, 회계연도 전체로는 93억달러에 달했습니다 💹. 네트워킹 장비 회사인 시스코가 AI 붐의 실질적인 수혜를 보고 있다는 증거인 셈이죠.

사실 메모리 반도체 가격 급등은 시스코만 겪는 문제가 아니에요. HBM(고대역폭메모리)이나 일반 DRAM 수요가 AI 서버용으로 폭증하면서 스팟 가격 자체가 크게 올랐고, 이게 서버·네트워크 장비를 만드는 회사들 원가에 그대로 얹히고 있거든요. 시스코 경영진도 콘퍼런스콜에서 이 부분을 언급하면서, 앞으로 몇 분기에 걸쳐 가격 조정 등으로 마진을 다시 끌어올리겠다는 계획을 밝혔습니다.

그렇다고 월가 반응이 마냥 비관적인 것만은 아니에요. 일부 애널리스트들은 주문 잔고(backlog)가 여전히 탄탄하고

앤트로픽이 10월경 기업공개(IPO)를 추진 중이라는 소식이 나왔어요. 목표 밸류에이션은 2조달러, 5월 기준 연매출 470억달러의 두 배 이상 규모입니다. 실현되면 스페이스X를 넘어 역대 최대 규모 상장이 될 전망이에요.

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파이낸셜타임스발로 나온 소식인데, 솔직히 숫자만 보면 좀 얼떨떨해요. 앤트로픽 투자자 여섯 곳 정도가 익명으로 전한 얘기라는데, 10월 IPO에서 최소 2조달러 밸류에이션을 노린다는 거예요. 이게 얼마나 큰 숫자냐면, 지난 6월 스페이스X가 1조7700억달러로 상장하며 역대 최대 기록을 세웠는데 그걸 훌쩍 넘기는 그림이거든요.

근거로 제시된 게 매출 전망이에요. 올해 연말까지 연환산 매출이 1000억~1200억달러 구간에 이를 거란 전망인데, 5월에 회사가 공개한 연환산 매출 470억달러 대비 열 배 넘게 뛴다는 계산이 나와요. 반년 만에 매출이 열 배가 된다는 게 정상적인 성장 곡선은 아니죠. 근데 AI 인프라 업계 전체가 지금 그런 속도로 움직이고 있다는 방증이기도 해요.

물론 조건문이 많이 붙어요. 이 숫자는 어디까지나 투자자들 추정치고, 앤트로픽 경영진은 사석에서도 아직 구체적인 목표 밸류에이션을 확정하지 않았다고 해요. 그리고 6월에 미 상무부가 앤트로픽의 최상위 모델에 임시 수출 통제를 걸면서 매출 성장세가 한 차례 꺾였던 적도 있어요. 그러니까 지금 도는 숫자는 "가능성"이지 "확정치"는 아니라는 얘기죠.

시장 반응은 엇갈려요. CNBC의 짐 크레이머는 이 밸류에이션 얘기를 "논외로 치부한다(dismiss out of hand)"고 했는데, 버블 우려를 일축하고 오히려 매출 잠재력이 뒷받침한다는 쪽에 가까운 뉘앙스였어요. 반대로 AI 밸류에이션 전반에 거품이 꼈다고 보는 시각에서는 이번 소식이 딱 그 사례로 인용될 만하죠.

개인적으로는 이 소식에서 흥미로운 지점이 밸류에이션 숫자 자체보다는 "AI 스타트업 IPO 러시"의 신호탄이라는 데 있다고 봐요. 오픈AI도 이미 직원 주식을 70억달러어치 사들이며 밸류에이션 8520억달러를 유지한 채 IPO 카운트다운에 들어간 상태고, 앤트로픽까지 10월 상장설이 돌면서 이제 AI 빅2가 나란히 증시 입성을 저울질하는 그림이 됐거든요. 두 회사가 실제로 상장하면 뉴욕 증시의 시가총액 구도 자체가 흔들릴 수

네비우스 그룹 2분기 매출이 전년 대비 454%나 폭증했어요. 매출 5억 8230만달러로 컨센서스 상회, 프리마켓 주가는 12% 급등했습니다. AI클라우드 수요가 여전히 공급을 못 따라간다는 신호로 읽혀요.

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오늘 개장 전 네비우스 그룹(NBIS)이 2분기 실적을 내놨는데, 숫자가 좀 무섭네요. 매출이 5억 8230만달러로 컨센서스(약 5억 7000만달러)를 넘겼고, 전년 동기(1억 510만달러) 대비로는 454% 늘었어요. 이 정도면 그냥 급성장이 아니라 폭발적 성장이라고 해야 할 것 같아요.

특히 눈에 띄는 건 AI클라우드 부문이에요. 이 부문 매출만 3억 8970만달러로 전년비 841% 급증했거든요. 회사 전체 매출의 대부분을 AI클라우드가 책임지고 있다는 뜻이죠. 근데 그냥 매출만 는 게 아니라 수익성도 같이 좋아졌어요. 조정 EBITDA가 2억 3620만달러를 기록하면서 작년 같은 기간 2100만달러 적자에서 흑자 전환했고, 마진율은 40.6%까지 올라왔습니다.

이 발표에 프리마켓에서 주가가 12% 뛰었어요. 회사는 연간 가이던스를 30억~34억달러로 그대로 재확인했는데, 시장에서는 이게 오히려 보수적인 숫자 아니냐는 얘기도 나와요. 하반기 분기당 평균 8억달러 안팎을 찍어야 달성 가능한 목표거든요.

CEO 아르카디 볼로시는 이번 실적 발표에서 "고객들이 GPU 하나하나를 두고 서로 경쟁하듯 달려든다"는 취지의 발언을 했어요. 수요가 공급을 못 따라간다는 얘기를 이렇게 직설적으로 하는 경영자도 흔치 않죠. 참고로 엔비디아가 워런트 기반으로 네비우스 지분 상당 부분을 보유하고 있는 것도 이 회사 스토리에서 빼놓을 수 없는 부분이에요.

근데 이 종목, 마냥 축포만 터뜨릴 상황은 아니에요. 마이클 버리 같은 투자자가 공매도 포지션을 잡고 있다는 얘기도 있고, 매출의 98%가 AI클라우드 한 사업에 쏠려 있다 보니 AI 투자 사이클이 꺾이면 그만큼 타격도 클 거라는 우려가 꾸준히 나와요. 어제 코어위브가 비슷한 맥락의 실적을 내면서 시간외 14% 급등했던 것도 같이 놓고 보면, 지금 AI 인프라 업체들 실적이 다 비슷한 패턴을 그리고 있다는 느낌이 들어요. 매출은 세 자릿수 증가율, 주가는 즉각 반응, 근데 밸류에이션 부담 얘기는 항상 따라붙고요.

개인적으로는 이 성장률이 앞으로 몇 분기나 더 유지될지가 진짜 관

코어위브가 2분기 매출 25억8000만달러를 발표했어요, 전년 대비 112% 급증한 수치입니다. 시간외 주가는 발표 직후 14%까지 치솟았고, 수주 백로그는 1040억달러로 불어났어요. 다만 순손실도 6억2600만달러로 두 배 넘게 커지며 수익성 우려는 여전합니다.

관련 종목: CoreWeave (CRWV) · Nvidia (NVDA)

솔직히 코어위브 실적표를 처음 봤을 때는 숫자가 너무 화려해서 오히려 의심부터 들었어요. 2분기 매출이 25억8000만달러, 시장 예상치 25억6000만달러를 살짝 웃돌면서 전년 동기 대비 112% 늘었거든요. 매출이 1년 만에 두 배 넘게 뛴 회사가 흔한 건 아니잖아요.

시간외 거래에서 주가는 한때 14%까지 급등했습니다. 화요일(현지시간) 장 마감 후 실적을 내놓은 직후였는데, 투자자들이 매출 증가율보다 더 주목한 건 수주 백로그였어요. 코어위브의 계약 잔고, 그러니까 앞으로 받을 매출로 예정된 금액이 무려 1040억달러까지 쌓였습니다. 이 정도면 웬만한 대기업 연매출보다도 큰 규모죠.

가동 중인 전력 용량도 1.5기가와트에 달한다고 밝혔는데, 이게 왜 중요하냐면 AI 데이터센터는 결국 전기를 얼마나 확보하느냐의 싸움이거든요. GPU를 아무리 쌓아놔도 전력이 없으면 무용지물이니까요.

근데 좋은 소식만 있는 건 아니에요. 2분기 순손실이 6억2600만달러를 기록했는데, 1년 전 2억9000만달러 손실에서 두 배 넘게 불어난 겁니다. 2분기 자본지출만 94억달러, 상반기 누적으로는 161억달러를 쏟아부었어요. 매출이 늘어나는 속도보다 돈 쓰는 속도가 더 빠른 셈이죠.

회사 측은 3분기 매출 가이던스로 34억~36억달러를 제시했는데, 중간값 기준 158% 성장입니다. 연간으로는 매출 124억~132억달러, 조정영업이익 9억6000만~11억5000만달러를 예상한다고 밝혔고요. 숫자만 보면 여전히 고성장 스토리가 이어지는 그림이에요.

사실 이 회사를 둘러싼 논쟁은 단순해요. AI 인프라 수요가 진짜냐, 아니면 거품이냐. 코어위브 입장에서는 백로그 1040억달러가 "우리는 진짜"라는 증거고, 회의론자들은 순손실 확대와 천문학적 자본지출을 보면서 "언제 흑자로 돌아서냐"고 묻고 있죠. 개인적으로는 백로그가 실제 매출로 전환되는 속도, 그리고 감가상각이 본격화될 때 마진이 어떻게 버티는지를 지켜봐야 한다고 봐요. 지금 숫자만으로는 아직 판정을 내리기

엔비디아가 월가 6대 큰손과 손잡고 5000억달러 규모 AI 인프라 펀딩 동맹을 발표했어요. 아폴로·블랙록·블랙스톤·브룩필드·골드만삭스·KKR 6곳이 참여, 젠슨 황은 "제안한 6곳 모두 응했다"고 밝혔어요. 근데 발표 당일 주가는 오히려 3% 가까이 빠지며 시가총액 1300억달러가 하루 만에 증발했습니다.

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어제(8월 10일) 나온 뉴스 중에 개인적으로 제일 눈에 띄었던 게 이거예요. 엔비디아가 아폴로 글로벌, 블랙록, 블랙스톤, 브룩필드, 골드만삭스, KKR — 이름만 들어도 무게감 느껴지는 6개 금융사와 나란히 서서 "5000억달러 이상의 제3자 자본을 AI 컴퓨팅 인프라에 동원하겠다"고 발표했거든요. 각사가 개별 펀딩 플랫폼을 만들어서 반도체, 전력 생산, 데이터센터 건설에 들어가는 돈을 저리로 조달해주겠다는 구조예요. 엔비디아 고객사 입장에서는 GPU는 사고 싶은데 데이터센터 지을 돈이 없어서 못 사는 상황을 막아주는 셈이죠.

젠슨 황이 CNBC 인터뷰에서 한 말이 좀 인상 깊었는데, "이번 건은 딱 6곳에만 제안했고, 단 한 곳도 거절하지 않았다"고 하더라고요. 월가 큰손들이 AI 인프라 붐에 얼마나 진심인지 보여주는 대목 아닐까 싶어요. 여기에 랜시움(Lancium)이라는 텍사스 스타게이트 프로젝트 연계 전력 인프라 업체에 최대 30억달러를 추가로 투자하는 방안도 검토 중이라는 얘기까지 나왔고요.

근데 재밌는 건, 이 화려한 발표에도 불구하고 엔비디아 주가는 그날 3% 가까이 빠졌다는 거예요. 파이낸셜타임스가 이 딜을 처음 보도했을 때부터 이미 조정이 시작됐고, 하루 만에 시가총액 1300억달러가 날아갔습니다. 미국 증시 전체가 호르무즈 해협 관련 유가 불안으로 약세였던 영향도 있긴 한데, 솔직히 그것만으로 설명하긴 부족해 보여요.

제 생각엔 시장이 이 발표를 "호재"보다 "빚으로 쌓아 올리는 AI 붐"에 대한 경고 신호로 읽은 게 아닌가 싶습니다. 사실 요즘 AI 인프라 투자를 둘러싼 순환출자·순환금융 얘기가 계속 나오고 있잖아요. 엔비디아가 고객사에 투자하고, 그 고객사가 다시 엔비디아 GPU를 사고, 이번엔 월가가 그 사이에 부채성 자금까지 밀어 넣어주는 구조가 되니까요. 개별 딜은 다 합리적으로 보이는

인텔이 1971년 나스닥 상장 이후 처음으로 150억달러 규모 유상증자를 발표했어요. 발표 직후 주가는 5% 빠진 96.97달러, 반면 AMD·엔비디아·브로드컴은 거의 무반응이었습니다. AI 파운드리 승부수에 실탄을 채우는 모양새인데, 시장은 일단 희석 부담부터 반영한 거죠.

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오늘 아침 인텔 뉴스 보고 좀 놀랐어요. 150억달러(약 20조원) 규모 유상증자를 낸다는데, 이게 인텔이 1971년 나스닥에 상장한 이후 처음 하는 공모 증자라고 하더라고요. 반세기 넘게 한 번도 안 했던 걸 지금 하는 거니까, 그 자체로 상징적인 사건이에요.

구조는 이렇습니다. JP모간체이스, 골드만삭스, 모간스탠리, 씨티그룹이 공동 주관사로 붙었고, 아직 공모가와 발행 주식 수는 확정되지 않은 프리미너리 단계예요. 여기에 주관사들이 30일 안에 22억5000만달러어치를 추가로 살 수 있는 옵션까지 붙었으니, 최대치로 가면 172억5000만달러 가까이 될 수도 있는 거죠.

돈 쓸 곳은 딱히 새롭지 않아요. "일반 기업 목적, 설비투자, 운전자본"이라고 밝혔는데 사실상 파운드리 증설 얘기예요. 인텔은 3분기 매출 가이던스로 158억~168억달러를 제시하면서 캐펙스만 200억달러를 쓰겠다고 했거든요. TSMC 따라잡겠다고 18A·14A 공정에 계속 돈을 쏟아붓는 중인데, 최근엔 테슬라를 14A 파운드리 고객으로 확보하기도 했어요.

근데 시장 반응이 재밌어요. 인텔 주가만 5% 빠지고 AMD는 1% 남짓, 엔비디아·브로드컴은 거의 그대로였거든요. 반도체 섹터 전체가 흔들린 게 아니라 딱 인텔만 맞은 거예요. 필라델피아 반도체지수(SOXX)도 그대로였고요. 그러니까 이건 업황 우려가 아니라 순수하게 "주식 더 찍어내니까 기존 주주 지분 희석되잖아" 하는 반응인 거죠.

사실 타이밍은 나쁘지 않았어요. 인텔 주가가 연초 대비 175% 올라 있는 상태에서 증자를 낸 거라, 회사 입장에서는 비싸진 주가를 활용해 자금을 조달한 셈이거든요. 월가 평균 목표주가는 115.17달러로 현재가보다 19%가량 높고, 애널리스트 구성도 홀드 31곳, 매수 14곳, 매도 3곳으로 아직은 우호적인 편이에요. 옵션시장 풋콜비율도 0.47로, 패닉 매도라기보단 정상적인 헤지 수준이라고 하고요.

솔직히 저는 이 증자, 나쁘지 않은 선택이라고 봐요. 인

엔비디아가 에이전트를 파이썬 클래스 하나로 짜는 프레임워크 NOOA를 오픈소스로 풀었어요. SWE-벤치 베리파이드에서 82.2%를 찍으며 토큰은 기존 대비 절반만 썼어요. 복잡한 에이전트 오케스트레이션이 코드 몇 줄로 단순해질 수 있다는 신호예요.

에이전트 프레임워크가 또 하나 나왔다는 소식엔 솔직히 좀 시큰둥해지기 마련이죠. 근데 이번 건 좀 다릅니다 🤖.

엔비디아 랩스가 NOOA(NVIDIA Object-Oriented Agents)라는 오픈소스 프레임워크를 공개했어요. 아직 리서치 프리뷰 단계인데 벌써 벤치마크 결과로 화제가 됐습니다. 핵심 아이디어는 의외로 단순해요. 에이전트 전체를 파이썬 클래스 하나로 표현하는 거예요. 메서드는 에이전트가 취할 수 있는 행동이 되고, 필드는 에이전트의 상태를 저장하고, docstring은 그대로 프롬프트가 되고, 타입 어노테이션은 런타임이 강제하는 계약이 됩니다. 몸체가 비어 있는 메서드는 실행될 때 LLM이 알아서 채워 넣는 방식이고요.

말로만 들으면 그냥 아이디어 같은데, 숫자를 보면 얘기가 달라져요 📊. SWE-벤치 베리파이드에서 GPT-5.5를 얹은 NOOA가 82.2% 정확도를 기록했는데, 이때 사용한 LLM 호출은 29번, 토큰은 약 110만 개였어요. 반면 비교 대상 하네스는 78.2%를 내는 데도 66번 호출에 220만 토큰이나 썼습니다. 점수는 더 높은데 비용은 절반 수준이라는 얘기죠.

CyberGym L1 벤치마크에서도 GPT-5.5로 86.8% 해결률을 찍으면서 오픈소스 에이전트 중 1위를 기록했어요. 그것도 네트워크 접근이 아예 차단된 상태에서 거둔 성적이라 더 눈에 띕니다. ARC-AGI-3 같은 게임형 벤치마크에서도 메모리 기능이 파일 기반 노트 방식보다 11.8점을 더 얹어줬다는 결과가 있고요.

이 효율성의 비밀은 '레퍼런스 전달' 방식에 있대요. 기존 프레임워크들은 도구 호출 결과를 매번 텍스트로 직렬화해서 컨텍스트에 쑤셔 넣는데, NOOA는 살아있는 파이썬 객체 자체를 모델이 들여다보게 해줘요. 그러다 보니 컨텍스트를 압축할 필요 없이 캐시를 그대로 재사용할 수 있는 거죠. 여기에 더해 에이전트가 스스로 기억을 큐레이션하는 메모리 시스템도 들어있는데, 기록은 전부 사람이 읽을 수 있는 SQLite 파일 하나에 저장됩니다.

솔직히 랭체인이나 오토젠 같은 기존 프레임워크에 익숙한 개발자라면 이 접근이 좀 낯설

SK하이닉스가 오늘 하루 만에 4.88% 급락하며 코스피 하락을 이끌었어요. 엔비디아가 차세대 칩 '루빈 울트라'용 HBM 사양을 낮추는 방안을 검토 중이래요. HBM 비중이 큰 SK하이닉스로선 단가·물량 협상력 약화 우려가 커진 셈이에요.

관련 종목: SK하이닉스 · 삼성전자 · Nvidia (NVDA)

오늘(8월 7일) 코스피, 그냥 조용히 하루 넘어가나 싶었는데 SK하이닉스 하나 때문에 분위기가 확 꺾였어요. 지수는 37.61포인트(0.60%) 내린 6258.77에 마감하면서 이틀 연속 하락, 코스닥도 798.81로 0.36% 빠졌습니다. 📉

숫자만 보면 별거 아닌 것 같지만, 속을 들여다보면 SK하이닉스 혼자 -4.88%(142만2000원)로 지수를 통째로 끌어내렸다는 게 포인트예요. 반면 삼성전자는 +0.22%로 231,000원에 마감하며 나름 선방했고요. 같은 메모리 반도체 회사인데 이렇게 갈린 이유, 바로 HBM 익스포저 차이 때문이에요.

원인을 짚어보면 이래요. 엔비디아가 차세대 AI 가속기 '루빈 울트라'에 들어갈 HBM 사양을 낮추는 방안을 저울질하고 있다는 보도가 나왔거든요. 기존엔 12단(12-Hi) HBM4E로 단일화할 계획이었는데, 이제는 8단 HBM4E, 심지어 12단·8단 HBM4까지 여러 옵션을 놓고 평가 중이라는 거예요. 배경은 내년 D램 공급부족으로 메모리 업체들의 HBM 생산 여력이 빠듯한 데다, 12단 HBM4e 쪽 인증 일정과 수율 확보에 여전히 불확실성이 남아있어서라고 해요.

근데 이게 왜 SK하이닉스에 유독 뼈아프냐면, 시장에 도는 얘기로는 SK하이닉스가 올해 엔비디아향 6세대 HBM 출하량을 원래 계획보다 20~30%가량 줄이는 방안까지 검토 중이라는 보도도 나왔거든요. 사실이라면 HBM 매출·마진 모두에 타격이 불가피하죠. HBM은 최근 몇 년간 SK하이닉스 실적의 핵심 성장동력이었던 만큼, 이런 뉴스에 시장이 민감하게 반응하는 것도 당연해 보여요.

솔직히 요즘 반도체주 뉴스가 워낙 자주, 그리고 크게 출렁여서 (샌디스크 가이던스 쇼크에, 중국 CXMT 상장 이슈까지) 투자자들이 조금이라도 부정적인 소식엔 과민하게 반응하는 경향이 있는 것 같긴 해요. 근데 이번 건은 좀 결이 달라요. 엔비디아가 스펙을 낮춘다는 건 결국 SK하이닉스 입장에서 단가 협상력이 약해진다는 신호거든요. 최고사양 제품을 독점 공급하던 지위에서 벗어나 옵션

AMD가 2분기 매출 115억 3600만달러로 시장 예상을 넘었어요. 데이터센터 매출은 67억 1800만달러로 전년 대비 107% 폭증했습니다. 근데 3분기 가이던스가 기대에 못 미치며 시간외 주가는 8% 넘게 빠졌어요.

관련 종목: AMD (AMD) · Nvidia (NVDA)

솔직히 숫자만 놓고 보면 나무랄 데가 없는 실적이었어요. AMD가 현지시간 8월 4일 장 마감 후 발표한 2분기 매출은 115억 3600만달러, 전년 동기 대비 50% 늘었고요. 비GAAP 기준 주당순이익(EPS)은 1.66달러로 무려 246% 급증했습니다. GAAP 기준으로도 EPS 1.38달러, 156% 증가였고 순이익은 22억 9700만달러를 찍었어요.

핵심은 역시 데이터센터였죠. 이 부문 매출이 67억 1800만달러로 전년보다 107% 뛰면서 전체 매출의 58%를 차지했어요. 5세대 EPYC 서버 프로세서랑 인스팅트 MI350 시리즈 GPU가 견인했다는데, 여기에 최근 출시한 MI400 시리즈(MI455X, MI430X)까지 가세하면서 엔비디아 독주 구도에 균열을 내고 있다는 평가도 나옵니다. 리사 수 CEO는 "기록적인 매출과 수익성을 달성한 훌륭한 분기였다"며 "데이터센터 매출이 전년 대비 두 배 넘게 늘었다"고 자평했어요.

근데 시장 반응은 정반대였어요. 시간외거래에서 주가가 8% 넘게 급락했거든요. 이유는 3분기 가이던스입니다. AMD는 3분기 매출을 130억달러(±3억달러)로 제시했는데, 이게 전년 대비 41%, 전분기 대비로는 13% 성장에 해당해요. 숫자만 보면 나쁘지 않은데, 문제는 눈높이였죠. AI 데이터센터 랠리를 타고 주가가 한참 오른 상태에서 투자자들은 이보다 훨씬 공격적인 가이던스를 기대했던 모양이에요. 비GAAP 매출총이익률도 56%로 제시됐는데 이 역시 시장 눈높이엔 살짝 못 미쳤다는 반응이 많았습니다.

클라이언트 부문은 30억 6200만달러로 23% 늘며 견조했지만, 게이밍은 7억 7900만달러로 31%나 줄었어요. 콘솔 사이클 하락기라는 점을 감안해도 아쉬운 숫자죠. 임베디드는 9억 7700만달러로 19% 증가했고요.

사실 이날 저녁은 AMD만의 문제가 아니었어요. 같은 시간대에 첫 실적을 발표한 스페이스X도 매출은 92% 급증했는데 AI 관련 설비투자가 눈덩이처럼 불어난 게 부담으로 작용하며 주가가 빠졌거든요. 두 회사 다 "실적은 잘 나왔는데 주가는 빠지는"

아마존 시가총액이 3일 사상 처음 3조달러를 넘어섰어요. 주가는 장중 287.16달러까지 오르며 사상 최고가를 새로 썼어요. 지난주 AWS 깜짝 실적이 이끈 랠리의 여진이 계속되는 모습이에요.

관련 종목: Amazon (AMZN) · Nvidia (NVDA) · Microsoft (MSFT) · Apple (AAPL) · Alphabet (GOOGL)

이 얘기는 사실 지난주 실적 발표 때부터 예고돼 있었어요. 지난 30일 아마존이 발표한 2분기 실적에서 AWS 매출이 전년 대비 37% 늘었다고 나왔거든요. 18분기 만에 가장 빠른 성장 속도였고, 시장 예상치였던 31%를 가볍게 뛰어넘은 수치였어요. 그 여진이 이번 주까지 이어지면서 3일(현지시간) 아마존 주가가 장중 287.16달러까지 오르며 사상 최고가를 새로 썼고, 시가총액은 처음으로 3조달러를 넘었어요.

3조달러 클럽에 들어간 건 아마존이 다섯 번째예요. 엔비디아, 알파벳, 마이크로소프트, 애플 다음이니까 순서로는 좀 늦게 합류한 셈이죠. 근데 합류 속도 자체는 꽤 빨랐다는 평가가 많아요. 2조달러를 찍은 지 그리 오래되지 않았거든요.

숫자를 좀 더 보면, 2분기 매출은 2006억달러로 1년 전보다 20% 늘었고 영업이익은 275억달러로 43% 급증했어요. AWS 매출만 따로 보면 422억달러, 연환산 기준으로는 1690억달러 규모예요. AWS 영업이익률도 39.4%까지 올라왔고요. 특히 눈에 띄는 건 AWS 안에서도 AI 관련 매출과 자체 칩 사업이 각각 연 250억달러 넘는 매출을 내고 있다는 부분이에요. 둘 다 1년 만에 두 배 넘게 뛴 거라, AI 투자가 실제 매출로 돌아오고 있다는 신호로 읽혀요.

근데 눈여겨볼 대목이 하나 더 있어요. 이번 분기 주당순이익이 5.75달러로 나왔는데, 시장 예상치를 크게 웃돈 이유 중 하나가 앤스로픽 지분 평가이익이라는 얘기가 있어요. 아마존이 투자해둔 앤스로픽 지분 가치가 오르면서 장부상 이익이 크게 잡혔다는 거죠. 그러니까 이번 어닝비트를 순수하게 본업이 좋아졌다로만 해석하긴 조심스러운 면이 있어요. 물론 AWS 성장 자체는 진짜니까 완전히 무시할 얘기는 아니지만요.

투자은행들 반응도 빨랐어요. 모건스탠리와 JP모건이 3일 나란히 아마존 목표주가를 올렸어요. 아마존은 이번에 2026년 설비투자 가이던스도 기존 2000억달러에서 2200억달러로 올렸는데, 대부분 AI와 클라우드

삼성전자가 엔비디아와 손잡고 '반도체 AI 팩토리'를 구축한다고 밝혔어요. 향후 수년간 엔비디아 GPU 5만개 이상을 도입할 계획이에요. 설계부터 품질관리까지 AI가 스스로 분석·예측하는 스마트 공장을 지향해요.

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삼성전자가 7월 31일, 엔비디아와 함께 '업계 최고 수준의 반도체 AI 팩토리'를 구축하겠다고 발표했어요. 반도체 제조의 새로운 패러다임을 제시하겠다는 포부인데, 근데 사실 이게 단순히 "협력 확대합니다" 수준의 보도자료가 아니라 상당히 구체적인 숫자가 딸려 나왔다는 점이 눈에 띄어요.

핵심은 이거예요. 삼성전자가 앞으로 수년간 엔비디아 GPU를 5만개 넘게 도입해서 AI 팩토리 인프라를 확충한다는 거죠. 엔비디아의 시뮬레이션 라이브러리인 옴니버스 기반으로 디지털 트윈 제조 환경도 구현할 계획이고요. 디지털 트윈이라는 게 결국 실제 공장을 가상 공간에 그대로 복제해서, 문제가 생기기 전에 미리 시뮬레이션으로 잡아내겠다는 얘기잖아요. 반도체처럼 공정 하나하나가 초정밀인 산업에서는 이게 꽤 큰 의미가 있어요.

AI 팩토리라는 개념 자체가 사실 좀 낯설 수 있는데, 삼성 설명을 그대로 옮기면 설계·공정·운영·장비·품질관리까지 반도체 생산의 전 과정에 AI를 적용해서 "스스로 분석하고 예측·제어하는" 공장이래요. 말이 거창하긴 한데, 결국 지금까지 사람이 판단하던 걸 AI가 실시간으로 대신하겠다는 방향성이죠. 솔직히 이게 말처럼 쉽게 되면 좋겠지만, 이런 대형 프로젝트가 실제 수율 개선이나 비용 절감으로 이어지기까지는 시간이 꽤 걸릴 거라고 봐요.

이번 발표가 진공 상태에서 나온 것도 아니에요. 최근 한국에서는 엔비디아·삼성전자·SK하이닉스가 얽힌 9,500억달러 규모의 AI 파트너십이 확정되면서, 이재명 대통령도 AI 산업에 강하게 베팅하는 모양새거든요. 그 큰 그림 안에서 이번 삼성-엔비디아 협력이 구체적인 실행 사례로 나온 셈이에요.

기술적으로 보면 삼성전자는 지금 4나노와 8나노 공정으로 엔비디아 관련 칩을 만들고 있는데, 차세대 공정을 활용한 후속 협력 방안도 함께 검토 중이라고 해요. 즉 이번 AI 팩토리 구축이 파운드리 수주 경쟁에서도 실질적인 카드가 될 수 있다는 얘기죠. TSMC 대비 열세로 평가받던 삼성 파운드리 입장에서는, 엔비디아라는 최대 고객사와 이 정도로 깊게 엮이는 게 나쁠 게 없어 보여요.

개

아시아發 반도체 패닉이 결국 월가로 옮겨붙었어요. 엔비디아 -5%, AMD -6.5%, 샌디스크는 -10%까지 빠졌습니다. 중국의 자국산 장비 굴기와 AI 순환금융 우려가 동시에 발목을 잡았어요.

관련 종목: Nvidia (NVDA) · AMD (AMD) · Micron (MU) · SK하이닉스 · 삼성전자

오늘 코스피 서킷브레이커 소식 전해드렸었잖아요. 근데 그게 하루짜리 해프닝이 아니었어요. 아시아를 덮친 반도체 패닉이 시차를 두고 결국 월가까지 번졌습니다.

일단 오늘 아시아 장부터 다시 짚어보면, 코스피는 이날 10.84%까지 밀리며 사이드카·서킷브레이커가 다시 발동됐고 SK하이닉스와 삼성전자는 나란히 13%대 급락했어요. 어제 8%대 급락으로 이미 놀란 시장인데, 낙폭이 하루 만에 더 커진 거예요. 일본도 만만치 않았습니다. 니케이225가 3.95% 빠졌고, 키옥시아는 18%, 도쿄일렉트론·어드반테스트도 나란히 두 자릿수 하락률을 찍었어요.

문제는 이 흐름이 아시아에서 멈추지 않았다는 거예요. 미국 정규장에서 엔비디아가 5% 가까이 빠졌고, AMD는 6.5%, 마이크론은 5% 안팎, 샌디스크는 10% 급락했어요. 블룸버그 반도체 지수는 하루 만에 7.5% 넘게 빠지면서 작년 4월 이후 가장 큰 낙폭을 기록했습니다. 사실상 엔비디아 안방인 미국 증시까지 흔들린 거라 이번엔 좀 더 무겁게 느껴지네요.

원인은 두 갈래로 보여요. 하나는 어제 저희가 전해드린 ASML 급락 소식과 같은 맥락인데, 중국이 자국산 DUV 노광장비를 양산하기 시작했다는 보도가 계속 부담을 주고 있고요. 다른 하나는 엔비디아가 SK하이닉스와 맺은 5000억달러 규모 메모리 공급계약, 오픈AI에 제공하기로 한 2500억달러 보증 같은 대형 딜들이 겹치면서 'AI 순환금융'에 대한 불안이 다시 고개를 든 거예요. 블룸버그는 이번 상황을 "AI 붐-버스트 공포가 반도체株 전반의 글로벌 랙롯을 심화시키고 있다"고 표현했어요.

솔직히 이쯤 되면 이게 단순한 밸류에이션 조정인지, 진짜 AI 캡엑스 사이클에 대한 재평가인지 헷갈려요. 개인적으로는 반도체 자체 펀더멘털보다 레버리지 ETF 청산이나 서킷브레이커 같은 수급 요인이 낙폭을 키운 측면이 더 커 보이긴 하는데, 그렇다고 순환금융 우려가 근거 없는 얘기도 아니라서 판단이 쉽지 않네요.

내일 애플 실적, 모레 마이크로소프트·메타 실적까지 줄줄이 예정돼 있어서 이

애플이 장중 한때 시가총액 5조달러를 터치했어요. 세션 고가 342.89달러 기준 시총 5조 360억달러까지 찍었습니다. 엔비디아를 제치고 다시 세계에서 가장 비싼 기업 자리를 되찾았어요.

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애플이 결국 일을 냈네요. 7월 28일 정규장 중 애플 주가가 342.89달러까지 오르면서 시가총액이 5조달러를 넘어섰어요. 사상 두 번째로 5조달러 클럽에 이름을 올린 기업이 된 거예요. 첫 번째는 다들 아시다시피 엔비디아였고, 작년 10월 29일에 가장 먼저 5조달러 고지를 밟았었죠.

근데 재밌는 건 속도예요. 애플이 4조달러를 넘긴 게 작년 10월이었거든요. 그러니까 채 1년도 안 돼서 5조달러까지 온 셈인데, 이 정도면 엔비디아 못지않게 가파른 페이스예요.

장 마감 즈음엔 상승폭이 좀 줄어서 337.7달러, +0.2% 정도로 마감했고 시가총액은 4조 9600억달러 수준으로 내려왔어요. 그래도 이 정도면 엔비디아(4조 7000억달러 안팎)를 앞서면서 다시 세계 시가총액 1위 자리를 탈환한 셈이죠. 하루 만에 왕좌가 또 바뀐 겁니다.

사실 이번 랠리의 배경이 좀 흥미로운데요, 오늘 하필 반도체주 전반이 크게 흔들린 날이었거든요. 엔비디아는 아시아發 반도체 랙롯 여파로 5% 가까이 빠졌고, AMD·마이크론·샌디스크 같은 종목들도 줄줄이 하락했어요. 그 와중에 애플로 자금이 몰린 건, AI 인프라에 캡엑스를 쏟아붓는 기업들보다 상대적으로 안정적인 실적을 내는 회사를 시장이 다시 찾기 시작했다는 신호로 읽혀요.

애플 주가는 올해 들어서만 24% 정도 올랐고 최근 1년으로 보면 60% 가까이 뛰었어요. 아이폰 판매가 예상보다 훨씬 오래 버텨준 덕이 크다는 평가가 많고요. 솔직히 저도 아이폰17 사이클이 이렇게까지 롱런할 줄은 몰랐어요, 신제품 사이클이 다 그렇듯 초반 반짝하고 꺾일 줄 알았거든요.

바로 내일이 애플 2분기 실적 발표일이라는 것도 변수예요. 시장이 미리 5조달러를 찍어준 거라, 막상 실적이 기대에 못 미치면 되돌림도 그만큼 커질 수 있다는 우려가 나와요. 반대로 서비스 부문이나 아이폰 가이던스가 잘 나오면 5조달러 안착이 더 단단해질 수도 있고요.

엔비디아와 애플 둘 다 5조달러를 밟아본 기업이 됐다는 것 자체가, 지금 증시가 얼마나 소수 빅테크에 쏠려 있는지를 보여주는 장면 같기도 해요. 내일 실적이 어느 쪽으로