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오픈AI가 브로드컴과 함께 첫 자체 AI 추론 칩 '할라페뇨(Jalapeño)'를 6월 24일 공개했어요. GPU 대비 약 50% 비용 절감, 설계 완료까지 단 9개월 — ASIC 역사상 최단 개발 사이클이에요. 엔비디아 의존도를 줄이려는 빅테크의 커스텀 칩 경쟁이 본격화됐습니다.

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솔직히, 오픈AI가 칩을 직접 만든다는 소문은 꽤 오래됐었죠. 근데 오늘 드디어 실제로 공개가 됐어요. 브로드컴(Broadcom)과 협력해서 만든 이름하여 '할라페뇨(Jalapeño)'. 이름부터 자극적이죠? 엔비디아 GPU에 찌릿한 도전장을 날리겠다는 의지가 느껴지는 작명입니다. 🌶️

칩의 정체는 ASIC(주문형 반도체)이에요. 엔비디아 GPU처럼 여러 작업에 두루 쓰이는 게 아니라, AI 모델을 사용자에게 제공하는 추론(inference) 작업에 특화됐습니다. ChatGPT에 질문을 던지면 답변을 만들어내는 그 과정 전용이에요. 오픈AI는 이 칩으로 ChatGPT 서비스를 돌리겠다는 계획입니다.

가장 눈에 띄는 건 비용이에요. 브로드컴 CEO 혹 탠(Hock Tan)이 직접 밝힌 수치인데, 기존 AI GPU 대비 약 50% 비용 절감이 가능하다고 해요. 오픈AI 입장에서는 엄청난 얘기입니다. ChatGPT를 굴리는 데 드는 추론 비용이 회사의 가장 큰 지출 항목 중 하나거든요. 💰

더 놀라운 건 개발 속도예요. 설계 시작부터 제조 테이프아웃(tape-out)까지 딱 9개월. 업계에서는 고성능 ASIC 개발 사상 가장 빠른 사이클이라고 보고 있어요. 심지어 칩 설계 자체를 오픈AI의 AI 모델로 가속했다고 하는데, AI가 AI 칩을 설계하는 시대가 온 셈이죠. 배포 일정은 2026년 말 초도 배포, 이후 확장이 목표예요. 마이크로소프트(Microsoft)가 생산 물량의 40%를 구매할 것으로 알려져 있고, 다음 버전은 2028년 출시 예정. 오픈AI는 2029년까지 자체 칩으로 10기가와트(GW) 규모의 컴퓨팅 파워를 채우겠다는 야심찬 계획입니다. 원전 10기 분량이에요.

근데 시장이 가장 주목하는 건 따로 있어요. 엔비디아(Nvidia)의 **가격 결정권(pricing power)**이 흔들릴 수 있다는 거예요. 구글이 TPU를, 아마존이 Trainium을, 메타가 M

스페이스X(SPCX)가 나스닥 첫 거래일에 공모가 $135에서 +25% 뛰어 $168.75로 마감했어요. 장중 고점 $176.52를 찍으며 하루 거래대금이 약 $330억 달러, QQQ·SPY를 모두 앞질렀습니다. 빅테크(MSFT·AMZN)는 -1.5~3.3% 하락한 반면 반도체주(AMD·QCOM)는 +5%로 선명한 로테이션이 나왔어요.

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스페이스X(SPCX)가 오늘 나스닥 데뷔 첫날을 마쳤어요. 공모가 $135에서 출발해 장중 $176.52까지 찍은 뒤 $168.75로 마감했습니다. 상장 첫날 +25.7%, 시가총액 기준으로는 순간 $2.21조 달러까지 올라가며 아마존($2.54조)과의 격차가 $330억 수준으로 좁혀졌어요. 역대 최대 IPO가 역대급 데뷔를 한 셈이죠.

📊 숫자로 보면 더 실감 나요. 오늘 SPCX의 하루 거래대금이 약 $330억 달러였어요. 같은 날 나스닥100 ETF인 QQQ는 $220억, S&P500 추종 SPY는 $180억에 그쳤거든요. IPO 당일에 QQQ와 SPY를 동시에 제친 종목은 아마 역사상 처음일 거예요. 장 시작 직후부터 리테일 투자자들이 몰려들었고, 일부 브로커리지에서는 과부하로 매수 버튼이 먹통이 되는 일도 있었다고 해요.

근데 흥미로운 건 SPCX가 폭등하는 동안 빅테크는 정반대로 움직였다는 거예요. 💰 마이크로소프트(MSFT)는 -1.5%, 아마존(AMZN)은 -3.3% 하락했고, 엔비디아(NVDA)와 애플(AAPL), 브로드컴(AVGO)도 소폭 밀렸어요. 반면 AMD, 퀄컴(QCOM), 샌디스크 같은 칩 제조사들은 +5%씩 상승했고요. 자금이 '하이퍼스케일러에서 우주·칩으로' 이동하는 모습이 꽤 선명했습니다.

22V Research의 전략가는 "빅테크에 대한 시장 확신이 흔들리기 시작했고, 테크와 가치주 사이에서 빠른 로테이션이 이어질 수 있다"고 분석했어요. SPCX가 $75B 조달 자금으로 데이터센터와 스타링크 인프라에 투자할 계획인데, 이게 기존 하이퍼스케일러들의 AI CapEx 경쟁에 정면으로 도전하는 구도거든요. 시장이 그 지각변동을 가격에 반영하기 시작한 건지도 모르죠.

솔직히 저는 이 로테이션이 하루짜리 이벤트로 끝날지, 더 긴 트렌드의 시

이란이 6월 8일 밤 호르무즈 해협 상공에서 미군 아파치 헬기를 격추했어요. 트럼프가 "반드시 응징한다"고 Truth Social에 올리자 나스닥이 장중 -3.5%까지 폭락했습니다. 장 마감엔 나스닥 -0.97%로 낙폭을 줄였지만, 휴전 기대가 다시 흔들리며 불안감이 커졌어요.

어젯밤 분위기가 180도 뒤집혔어요. 6월 8일 현지시각 오후 7시 33분(ET), 미국 중부사령부는 아파치 헬기 한 대가 호르무즈 해협 상공에서 추락했다고 발표했어요. 초반엔 "추락" 처리됐지만 이내 이란 드론이 격추한 것으로 거의 확인됐어요. 조종사 두 명은 무사했는데, 구조 방식이 독특했습니다 — 미군 역사상 처음으로 해상 드론이 해협에서 조종사를 건져냈어요. 위기 속에서도 신기술이 한 건 했네요.

문제는 트럼프의 반응이었어요. Truth Social에 이렇게 올렸거든요. "이란이 우리의 정교한 아파치 헬기를 격추했다. 미국은 반드시, 필연적으로 응징해야 한다." 타이밍이 최악이었어요. 불과 몇 시간 전, 이란이 보복 작전 종료를 선언하고 트럼프가 즉각 휴전을 촉구하는 소식이 돌았거든요. 시장이 막 한숨 돌리려던 참에 찬물을 끼얹은 거예요.

📉 나스닥이 받아친 방식은 꽤 격렬했어요. 트럼프 글 이후 장중 한때 -3.5% 까지 밀렸고, S&P 500도 -2%를 넘어섰습니다. 테크 섹터가 -5% 이상 흘러내렸어요. 반도체주들 — Nvidia(NVDA), Micron(MU), Broadcom(AVGO) — 도 함께 하락했어요.

그런데 장 후반 "양국이 일시적 공격 중단에 합의했다"는 소식이 흘러나오면서 낙폭이 빠르게 회복됐어요. 마감 기준 S&P 500 -0.26%, 나스닥 -0.97%, 다우 +0.17%, 러셀 2000 **+0.14%**로 마무리됐습니다. 3.5%짜리 폭락이 거의 원위치 됐다는 게 오히려 더 인상적이에요. 지난 4월 이후 거의 매주 반복된 패턴이거든요 — 뉴스 폭락 → 부분 회복.

원유 반응도 흥미로웠어요. 직관적으론 이란-미국 긴장 = 유가 급등인데, 실제론 달랐어요. 브렌트유는 오히려 장 초반 3% 빠지다 일부 반등했고, WTI는 $90 안팎에서 등락했습니다. 이미 시장이 이란 전쟁 리스크를 상당히 가격에 반영해 놓은 상태라 "또 한 번 교전"에 크게 경악하지 않은 셈이죠. 솔직히 그 무덤덤함 자체가 더 무서운 느낌이에요.

근데 진짜 관건은 "트럼프가 말한

아폴로글로벌·블랙스톤이 앤트로픽의 구글 TPU 구매 자금으로 360억 달러를 조달해요. 역대 최대 규모의 AI 칩 금융이자 사모신용 거래로, 이번 주 클로징이 임박했어요. 브로드컴이 잔존가치 보증을 제공하는 첫 구조화 칩 금융 사례이기도 해요.

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드디어 AI 칩 금융의 새 역사가 쓰이고 있어요. 아폴로글로벌매니지먼트(APO)와 블랙스톤(BX)이 주도하는 360억 달러(약 52조 원) 규모의 사모신용(Private Credit) 딜이 이번 주 클로징을 앞두고 있어요. 역대 최대 규모의 칩 금융이자, 사모신용 역사 전체를 통틀어도 손꼽히는 대형 거래예요. 💰

구조가 좀 독특해요. 앤트로픽이 직접 돈을 빌리는 게 아니에요. 아폴로·블랙스톤이 조성한 특수목적법인(SPV)이 구글의 TPU(Tensor Processing Unit, 맞춤형 AI 칩)를 매입하고, 이를 앤트로픽에 리스백(leaseback)하는 구조예요. 앤트로픽은 데이터센터 운영에 필요한 컴퓨팅 파워를 확보하면서도 360억 달러 부채를 자체 대차대조표 밖에 둘 수 있게 돼요. 일종의 '오프-밸런스시트 AI 인프라 확보' 전략이죠.

채권 구조도 흥미로워요. A1 노트 약 60억 달러, A2 노트 약 250억 달러, B 노트 약 45억 달러로 나뉘어요. 핵심은 브로드컴(AVGO)이 '잔존가치 보증'을 제공한다는 거예요. 만약 앤트로픽이 리스료를 못 내서 TPU를 되팔아야 할 때, 그 매각 대금이 원금을 못 채우면 브로드컴이 A1·A2 투자자들에게 부족분을 메워줘요. 브로드컴 입장에서는 자신이 구글과 함께 개발한 TPU의 시장 가치를 보증하는 셈이에요.

이 딜이 왜 중요하냐고요? 일단 규모 자체가 전례 없어요. 그리고 AI 인프라 금융의 새 공식을 보여주는 사례예요. 지금까지 클라우드 인프라는 주로 하이퍼스케일러(아마존, 구글, 마이크로소프트)들이 자기 자본으로 쌓아왔는데, 이제는 사모신용 시장이 그 역할을 분담하기 시작한 거죠. 특히 앤트로픽처럼 아직 수익성보다 성장에 무게를 두는 AI 기업들이 비싼 컴퓨팅 파워를 확보하는 새로운 경로가 열린 셈이에요. 📈

근데 이 딜을 보면서 한 가지 드는 생각이 있어요. 앤트로픽은 올해 6월 1일에 SEC에 IPO 서류(S-1)를 비밀 제출하며 기업가치 9

오늘(6/8) 코스피가 8.37% 급락하며 올해 세 번째 서킷브레이커가 발동됐어요. 삼성전자는 9.27%, SK하이닉스는 8.02% 하락해 주요 심리적 지지선이 모두 무너졌어요. 원/달러 환율은 1,560원대까지 치솟았고, 외국인은 3,527억 원을 순매도했어요.

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오늘 아침 9시 12분, 코스피가 전 거래일 대비 8.37% 빠지면서 한국거래소가 20분 거래 정지를 발동했어요. 서킷브레이커는 지수가 1분 이상 8% 초과 하락할 때 켜지는 가장 강력한 시장 안전장치인데, 올해 들어 세 번째 발동이고 코스피 역사 전체로도 아홉 번째예요. 👇

장 초반 8,048포인트로 출발했던 코스피는 불과 40여 분 만에 7,477포인트까지 곤두박질쳤어요. 삼성전자(005930)는 29만8,500원으로 30만 원 선 붕괴 직전까지 내려왔고, SK하이닉스(000660)는 190만4,000원으로 심리적 방어선인 200만 원이 무너졌어요. SK스퀘어(402340)는 무려 11.13% 하락으로 낙폭이 더 심했죠.

근데 사실 이 폭락은 예고된 후폭풍이에요. 지난 금요일(6/5) 미국에서 필라델피아 반도체지수(SOX)가 10.26% 급락하고, 나스닥이 4.18% 빠지는 최악의 하루가 있었잖아요. 브로드컴(AVGO)이 AI 칩 연간 가이던스를 올리지 않은 게 전체 반도체 섹터를 뒤흔든 거고, 거기에 미국 5월 고용이 예상치의 두 배인 17만2,000명이 나오면서 'Fed가 금리를 더 올릴 수도 있다'는 공포가 더해졌어요. 서울은 주말 사이 그 충격을 고스란히 받아 오늘 아침 장이 시작된 셈이에요. 📉

한국 반도체 종목 입장에서는 이중 타격이에요. 브로드컴 AI 가이던스 실망은 삼성전자·SK하이닉스가 납품하는 HBM(고대역폭 메모리) 수요에 대한 불신으로 이어지고, Fed 인상 우려는 달러 강세→원화 약세→외국인 자금 이탈 경로로 이어지거든요. 오늘 외국인 투자자가 실제로 3,527억 원을 순매도했어요. 원/달러 환율은 1,560원대를 돌파하며 해외 투자자 입장에서는 주가+환율 이중 손실 구조가 됐어요.

솔직히 개인 투자자 입장에서 더 무서운 건 신용(마진) 리스크예요. 6월 4일 기준으로 국내 신용잔고가 37조7,400억 원에 달해요. 이 정도 폭락이 오면 담보 부족으로 강제청산(반대매매)이 연쇄적으로 터질 수 있고, 하락이 하락을 부르는 악순환이 생겨요

6월 5일(금) 나스닥이 4.18% 하락하며 2025년 4월 이후 가장 심한 하루를 기록했어요. PHLX 반도체지수(SOX)는 단 하루에 -10.26%로 2020년 3월 코로나 폭락 이후 최대 낙폭이었습니다. 고용 서프라이즈(172,000명)가 Fed 금리 인상 공포를 불지피며 AI 버블 논쟁이 본격화됐어요.

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솔직히 이번 주 금요일은 꽤 충격이었어요. 브로드컴 가이던스 실망으로 목요일부터 반도체주가 흔들리기 시작했는데, 금요일에는 아예 댐이 터진 수준이었거든요. 나스닥이 4.18% 빠지며 지난해 4월 관세 공포 이후 최악의 하루를 기록했고, S&P 500도 -2.64%로 10월 이후 가장 큰 단일 하락이었습니다. 시장 전체에서 사라진 시가총액이 무려 1.7조 달러(약 2,350조 원)예요. 📉

근데 뭐니뭐니 해도 진짜 충격은 반도체 섹터였어요. PHLX 반도체지수(SOX)가 단 하루에 -10.26%를 기록했는데, 이게 무려 2020년 3월 코로나 폭락 이후 가장 큰 낙폭이에요. 6년 만에 처음 나온 숫자죠. 칩 관련 주식들에서만 1.3조 달러의 시가총액이 증발했고, 엔비디아(NVDA)는 -6.2%로 약 3,000억 달러가 또 날아갔습니다. AMD는 이틀 만에 -12.6%, 마이크론은 -17%, VanEck 반도체 ETF(SMH)도 장중 -10% 아래까지 밀렸어요. 두 달 동안 80% 가까이 치솟았던 반도체 랠리가 사실상 하루에 뒤집힌 셈이에요 😱

공포지수(VIX)도 화끈하게 반응했어요. 목요일에 1월 이후 최저치를 찍었던 VIX가 금요일 하루에 40%나 급등했는데, 이게 올해 3월 이후 가장 큰 단일 하루 상승이에요. S&P 500 옵션 거래량도 CBOE 기준 780만 계약으로 역대 신기록을 세웠습니다. 헤지 수요가 그만큼 폭발했다는 거죠 💹

방아쇠는 두 가지가 동시에 당겨진 거예요. 하나는 브로드컴 AI 칩 가이던스 실망인데, 3분기 AI 칩 매출 가이던스가 160억 달러로 시장 기대치(172억 달러)를 12억 달러 밑돌았고, CEO 혹 탄이 연간 가이던스도 올리지 않은 게 시장에 배신감을 줬어요. 나머지 하나는 5월 고용지표예요. 172,000명 취업으로 컨센서스(80,000명)의 두 배 이상이 나왔는데

코스피가 5.54% 폭락해 8,160.59에 마감, 아시아 지역 최대 낙폭을 기록했어요. 삼성전자가 6.4%, SK하이닉스는 9.9% 급락해 코스피200 매도 사이드카까지 발동됐습니다. 브로드컴 AI 가이던스 실망이 한국 반도체주까지 직격한 거예요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

오늘(6월 5일) 한국 주식 시장이 그야말로 박살났습니다. 코스피가 5.54% 폭락해 8,160.59에 마감했는데, 이게 이날 아시아 지역 전체에서 가장 큰 낙폭이에요 ⚠️. 장중엔 코스피200 선물 지수가 전일 대비 5% 이상 하락하는 상태가 1분간 지속되면서 매도 사이드카가 발동됐습니다. 사이드카가 발동될 만큼 패닉 셀링이 극에 달했다는 거예요.

삼성전자(005930)가 6.4% 내렸고, SK하이닉스(000660)는 무려 9.9% 급락했어요. 장중 SK하이닉스 주가가 2,077,000원대까지 밀렸습니다. 한국 금융 뉴스 기사 제목이 "젠슨 형 믿었는데, 왜 이래?"였다니 — 이 한 마디에 오늘 분위기가 다 담겨 있는 것 같아요. 불과 이틀 전 젠슨 황이 AI 네트워킹 분야를 극찬하며 반도체 슈퍼사이클 기대가 정점에 달했는데, 이게 이렇게 빨리 식을 줄이야.

원인은 명확합니다. 미국에서 브로드컴(AVGO)이 Q2 실적을 발표하면서 AI 칩 연간 가이던스를 올리지 않자 주가가 12~15% 폭락했고, 그 충격이 마이크론(MU), AMD, ARM, 마블(MRVL) 등 반도체 섹터 전체로 번졌어요. 미국 반도체 지수(SOX)가 이틀 연속 2%대 하락했고, 그게 오늘 아시아 장에서 한국 시장에 제일 크게 번진 거예요. 근데 사실 여기에 오늘 발표된 미국 5월 고용지표(172,000명, 컨센서스의 두 배)도 함께 작용했습니다.

고용이 너무 강하다 = Fed 금리 인하 어렵다 = 반도체처럼 높은 밸류에이션 성장주에는 추가 악재. 10년물 국채 금리가 4.54%로 튀어 오르면서, 이미 브로드컴 쇼크로 흔들리던 반도체주에 두 번째 충격이 가해진 거죠.

한국이 아시아에서 가장 크게 맞은 이유는 간단합니다. 코스피에서 삼성전자와 SK하이닉스가 차지하는 비중이 워낙 크거든요. 그 두 종목이 6~10% 빠지면 지수 자체가 5% 이상 내려가는 구조예요. 사실 이게 항상 한국 증시의 취약점으로 지적돼 왔던 부분이에요. AI 반도체 슈퍼사이클 기대로 상승할 때도, 쇼크가 올 때도 진폭이 타 시장보다 훨씬 크게 나오는 거

6월 4일(현지시간) 다우지수가 875포인트 급등하며 역대 최고치 51,561을 경신했어요. 나스닥은 같은 날 0.09% 하락 — AI·반도체주 매도와 헬스케어·금융 매수가 동시에 터졌어요. BofA의 UNH 목표가 상향과 배당 증액이 촉발한 '가치주 수급'이 다우 신기록을 만들었어요.

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6월 4일(현지시간) 뉴욕 증시에서 꽤 흥미로운 분열이 일어났어요. 다우존스 산업평균지수가 874.86포인트(+1.73%) 폭등해 51,561.93이라는 역사상 최고치를 찍었는데, 같은 날 나스닥 종합지수는 0.09% 내렸거든요. 📊 S&P 500은 그 중간 어딘가에서 0.41%만 올랐고요. 세 지수가 이렇게 제각각으로 움직이는 건 그냥 흔하게 보이는 장면이 아니에요.

왜 이런 일이 벌어졌냐면, 한마디로 섹터 로테이션 때문이에요. 전날 장 마감 후 발표된 브로드컴(AVGO)의 2분기 실적이 화근이었죠. 매출 자체는 전년 대비 48% 늘었지만, CEO 혹 탄이 AI 칩 연간 가이던스를 100억 달러 목표에서 올리지 않겠다는 입장을 유지하면서 주가가 장중 14%대까지 빠졌어요. AI에 과도한 기대를 걸었던 투자자들이 "고점 아냐?"라는 의심과 함께 매도 버튼을 누른 거예요. 크라우드스트라이크(CRWD)도 빌링스 부진으로 비슷한 시기 9~13% 급락하며 기술주 전반 분위기가 냉랭해졌고요.

그 자금이 어디로 흘러들어 갔느냐 하면, 바로 전통 가치주들이었어요. 가장 눈에 띈 건 UnitedHealth(UNH)로, 하루에 5% 넘게 올랐어요. 뱅크오브아메리카가 이날 'Neutral'에서 'Buy'로 업그레이드하면서 목표주가를 420달러에서 450달러로 올렸고, UNH 측에서도 분기 배당 증액을 발표했거든요. 의료비 트렌드 개선과 2분기 실적 전망이 긍정적이라는 근거였어요. 💰 JP모건(JPM)도 4% 상승하며 금융 섹터를 이끌었고, 엘리 릴리(LLY) +4%, 월마트(WMT) +1%, 코스트코(COST) +1%도 동반 상승했어요.

솔직히, 이날 AI 쪽 분위기는 좀 냉랭했어요. 시장이 약 1년 반 가까이 AI 테마에 올라탔는데, "이제 기대치가 너무 높아진 거 아냐?"라는 목소리가 조금씩 커지고 있었거든요. 브로드컴 한 종목의 가이던스 동결에 이렇게 크게 반응했다는 건, 투자자들 속에 그

브로드컴(AVGO)이 정규 장에서 14% 급락 확정, 단 하루 만에 시가총액 약 3,000억 달러가 증발했어요. 마이크론 -7.7%, 마블 -6.6%, AMD -4.0%로 반도체 섹터 전체에 충격파가 번졌습니다. 맥쿼리가 구글의 공급사 다변화를 이유로 브로드컴을 중립으로 하향하며 우려에 불을 질렀어요.

관련 종목: Broadcom (AVGO) · Micron (MU) · Marvell (MRVL) · AMD (AMD)

이 글은 오늘 새벽 올라온 브로드컴 Q2 실적 포스트의 후속입니다. 당시에는 시간 외 거래 기준 8~13% 급락을 전했는데, 정규 장이 열리자 낙폭이 더 확대됐어요. 최종적으로 브로드컴(AVGO)은 장중 14% 하락으로 마감했고, 단 하루 만에 시가총액 약 3,000억 달러가 사라졌습니다. 📉 미국 증시 역사상 단일 종목 하루 시총 증발 기준으로도 손꼽히는 수준이에요.

사실 이 숫자 자체도 충격인데, 더 문제는 충격이 어디까지 번졌냐는 거예요. 오늘 반도체 섹터는 전방위적으로 무너졌거든요. 마이크론(MU)이 7.7%, 마블테크놀로지(MRVL)가 6.6% 급락했고, AMD와 ARM홀딩스도 각각 4.0%, 4.3% 빠졌어요. 인텔과 퀄컴도 2% 안팎으로 하락했습니다.

여기서 새로 나온 포인트가 하나 있어요. 맥쿼리가 오늘 브로드컴을 아웃퍼폼에서 중립으로 하향 조정했는데, 그 이유가 주목됩니다. 단순히 가이던스 실망 때문이 아니라, "구글이 AI 칩 공급사를 다변화하고 있다"는 점을 명시적으로 언급했거든요. 구글은 브로드컴의 최대 AI 칩 고객 중 하나인데, 그 구글이 의존도를 줄이려 한다는 신호를 맥쿼리가 포착한 거예요.

근데 이 부분이 개인적으로 더 불안하게 느껴져요. 가이던스를 안 올린 건 보수적인 경영 판단일 수도 있지만, 핵심 고객이 등을 돌리기 시작한다는 건 구조적인 위험이거든요. AI 반도체 시장에서 브로드컴이 차지하는 포지션 자체가 흔들릴 수 있다는 얘기니까요. 혹 탄 CEO는 "AI 수요는 끝이 없다(insatiable)"고 했는데, 수요 자체가 아니라 '누가 그 수요를 채우느냐'가 문제가 되고 있는 거죠.

오늘 장 전체 흐름도 흥미로웠어요. ⚖️ 나스닥은 1.15% 빠진 반면, 다우지수는 0.89% 올랐어요. AI·반도체 섹터 자금이 헬스케어와 금융주로 이동하는 전형적인 로테이션이 나온 거예요. UnitedHealth가 5.7%, Eli Lilly가

관련 종목: Broadcom (AVGO)

브로드컴(Broadcom, AVGO)이 6월 3일 장 마감 후 회계연도 2026년 2분기 실적을 발표했는데, 숫자만 보면 나쁘지 않다. 매출은 전년 동기 대비 48% 증가한 220억 달러(약 30조 원) 🔥, AI 반도체 매출은 무려 143% 폭증한 108억 달러를 기록했다. 주당 조정 순이익도 2.44달러로 시장 컨센서스(2.40달러)를 살짝 넘겼다. 근데 시장 반응은 전혀 달랐다. 시간 외 거래에서 주가가 무려 8~13% 📉 급락했다.

왜 이럴까? 핵심은 CEO 혹 탄(Hock Tan)이 AI 칩 연간 매출 가이던스를 올리지 않았다는 데 있다. 시장은 기대했다. "이 정도 AI 수요 폭증이면 당연히 전망치를 높이겠지"라고. 근데 탄은 2026 회계연도 AI 반도체 매출 목표를 기존대로 "560억 달러 이상"으로 유지했고, 2027 회계연도에 대해서도 "1,000억 달러 이상"이라는 기존 수치를 반복했다. 올해 주가가 AI 기대감에 많이 올라와 있었으니, 이 정도로는 만족하기 어려웠던 거다.

솔직히 숫자는 굉장하다. 반도체 솔루션 부문 매출만 150억 달러로 전년 대비 79% 성장, 영업이익률은 사상 최고인 67%를 찍었다. 구글, Meta, Anthropic, OpenAI와 멀티기가와트급 AI 컴퓨팅 장기 공급 계약도 맺어뒀고, 콜에서 두 곳의 추가 고객으로부터 60억 달러 규모 AI 주문도 공개했다. 3분기 전망도 매출 294억 달러(전년비 +84%)로 강하다.

그럼에도 📉 주가가 이렇게 무너진 건 결국 '기대 게임'이다. AI 붐을 타고 브로드컴 주가는 연초부터 높이 올라와 있었고, 투자자들은 "가이던스 상향"이라는 카탈리스트를 기다렸다. 근데 그게 안 나왔다. 매출도 컨센서스(222.7억 달러)를 살짝 밑돌았다.

사실 브로드컴이 이번에 공개한 주요 고객 리스트를 보면 이야기가 다르다. 구글, Meta, OpenAI, Anthropic... 그야말로 AI 세계의 모든 큰손들이 브로드컴의 커스텀 AI 칩(XPU)을 쓰고 있거나 계약 중이다. 특히 두 곳의 신규 고객으로부터 60억 달러짜리 주문을 받았다는 공개도 나쁜 소식이 아니다. 내년 회계연도(FY27)에 '1,000억 달러 이상'이라는 목표가 현실화된다면, 지금 주가 하락은 나중에 매수 기회로 보일 수도 있다.

근데 지금 당장 시장은 그걸 기다려줄 여유가 없었나 보다. 기대가 너무 높