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메타의 AI 인프라 투자 축소설이 다시 불거지며 반도체주가 출렁였어요. 필라델피아반도체지수가 이틀 만에 11% 빠졌고 SK하이닉스는 17%나 밀렸습니다. 월가는 "투자 축소가 아니라 활용도 개선"이라며 과잉반응이라고 반박하고 나섰어요.

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솔직히 이번 주 반도체 시장 분위기, 롤러코스터가 따로 없어요. 7월 8일 파이낸셜뉴스 등 외신 보도에 따르면 메타가 AI 데이터센터 투자를 줄일 수 있다는 관측이 다시 불거지면서 글로벌 반도체주가 또 한 번 흔들렸습니다. 필라델피아반도체지수(SOX)는 최근 이틀 사이에만 11% 가까이 빠졌고, 마이크론(MU)은 15%, SK하이닉스는 17%나 밀렸어요. 숫자만 보면 패닉셀이라고 해도 이상하지 않은 수준이에요.

발단은 메타의 클라우드 사업 확장 소식이었어요. 데이터센터에 깔아둔 컴퓨팅 자원 중 남는 걸 다른 회사에 임대하겠다는 계획이 알려지면서, 시장은 이걸 '메타조차 AI 인프라를 다 못 쓸 만큼 과잉투자했다'는 신호로 받아들였습니다. 근데 이게 이번 분기 들어 벌써 두 번째예요. 지난주에도 비슷한 이유로 삼성전자와 SK하이닉스가 하루 만에 9%, 14%씩 급락한 적이 있었거든요. 반도체 랠리가 워낙 가팔랐던 만큼, 작은 뉴스에도 투자심리가 쉽게 흔들리는 구간에 들어선 것 같아요.

숫자로 보면 사실 메타를 포함한 4대 빅테크(구글·마이크로소프트·아마존·메타)의 올해 2분기 설비투자 합계는 1,680억 달러로 추정돼요. 전년 동기 대비 74%나 늘어난 규모라, 단순 계산하면 지난해 2분기(약 970억 달러)보다 700억 달러 가까이 더 쓴 셈이에요. 메타 혼자만 해도 지금 약 20기가와트 규모 컴퓨팅 용량을 가동 중이고, 앞으로 14기가와트를 추가로 확보할 계획이라니 투자를 정말로 줄이고 있다고 보기엔 무리가 있어 보이긴 해요.

마크 저커버그 메타 CEO도 이 부분을 직접 언급했어요. "지금은 보유한 컴퓨팅 자원을 최대한 활용할 계획이라 투자 축소는 하지 않고 있다. 다만 과잉투자로 판단되면 그건 선택지가 될 수 있다"는 취지로 말했다고 하는데, 이 발언 자체가 시장엔 꽤 예민하게 읽힌 모양이에요. 뭔가 여지를 남기는 화법이 오히려 불안을 키운 느낌이랄까요.

월가 반응은 좀 결이 달라요. 제프리스의 브렌트 씰 애널리스트는 메타가 "공격적으로 확보한 용량을 전략적

중국 AI 스타트업 딥시크가 엔비디아·화웨이 의존도를 낮추기 위해 자체 AI 추론칩을 개발 중이라는 보도가 나왔어요. 이 소식에 엔비디아 주가는 프리마켓에서 1.6~2%가량 밀렸어요. AI 추론 수요가 폭발적으로 늘어나는 가운데, 중국의 탈엔비디아 시도가 실제 위협이 될지 관심이 쏠립니다.

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사실 이 뉴스, 처음 봤을 때 또야 싶었어요. 중국 AI 기업들이 엔비디아 의존도 낮추겠다는 얘기는 몇 년째 계속 나왔잖아요. 근데 이번엔 주체가 딥시크라는 게 좀 다르게 느껴지더라고요.

로이터 보도에 따르면 딥시크가 자체 AI 반도체를 설계하고 있다고 해요. 목적이 눈에 띄는데, 새로운 모델을 처음부터 학습(training)시키는 용도가 아니라 이미 학습된 모델이 답을 생성하는 추론(inference) 작업에 특화된 칩이라고 합니다. 요즘 AI 업계 전체가 모델 만들기에서 만든 모델 서비스로 돌리기로 무게중심이 옮겨가고 있는 걸 생각하면, 딥시크가 정확히 그 지점을 노리고 있는 셈이에요.

프로젝트가 시작된 지는 벌써 1년 가까이 됐다고 하고요. 딥시크는 외부 칩 설계사, 파운드리, 메모리 공급사들과도 이미 접촉해온 것으로 알려졌어요. 심지어 채용 공고도 안 올리고 조용히 반도체 엔지니어들을 영입해왔다고 하니, 꽤 오래전부터 은밀하게 준비해온 눈치예요.

이 소식이 나오자마자 엔비디아 주가는 프리마켓에서 1.6%, 한때는 2%까지 밀렸어요. 192달러 선까지 내려갔다는 얘기도 있고요. 낙폭 자체는 크지 않지만, 시장이 바로 반응했다는 것 자체가 의미가 있다고 봐요. 엔비디아 입장에서 진짜 위협은 AMD 같은 직접 경쟁사보다 이런 자체 칩으로 갈아타려는 큰 고객들이거든요. 구글의 TPU, 아마존의 트레이니엄도 같은 맥락이고, 이번엔 그 리스트에 중국 AI 스타트업까지 이름을 올린 셈이죠.

참고로 최근 중국 정부는 AI 반도체 자국화를 국가전략 차원에서 밀어붙이고 있어요. 화웨이 어센드, 캠브리콘 등 여러 업체가 이미 뛰어들었고, 딥시크까지 가세하면 경쟁 구도가 한층 복잡해지는 그림이에요. 다만 딥시크는 소프트웨어, 그러니까 모델 쪽 노하우는 확실하지만 하드웨어는 완전히 다른 영역이라, 실제 양산까지 가려면 최소 2~3년은 걸릴 거란 전망이 우세하고요.

냉정하게 보면 갈 길이 멀어요. 경쟁력 있는 AI칩 만드는 데 보통 몇 년씩 걸리고

이란이 호르무즈 해협에서 상선 3척을 공격하자 미군이 대규모 보복타격에 나섰어요. 브렌트유는 배럴당 74달러 선까지 튀어 올랐고, 미국 10년물 국채금리는 2주 만에 최고치인 4.50%를 찍었어요. 9월 금리 인상 가능성까지 58%로 오르면서, 안정됐다 싶었던 휴전이 다시 흔들리는 분위기예요.

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솔직히 이 뉴스 보고 좀 놀랐어요. 지난달 미국과 이란이 어렵게 휴전에 합의하고 호르무즈 해협도 다시 열렸다길래 이제 좀 잠잠해지나 했는데, 며칠 만에 또 이 사달이 났네요.

사건은 이렇게 흘러갔습니다. 이란 혁명수비대가 최근 이틀 동안 호르무즈 해협 인근에서 상선 3척을 잇달아 공격했어요. 그중 하나는 카타르 소속 LNG 운반선 '알레카이야트'호였고, 오만 인근에서는 다른 유조선 한 척이 미상 발사체에 맞아 불이 붙기까지 했다고 하고요. 미 중부사령부(CENTCOM)는 이걸 정전 합의를 명백히 위반한 행위라고 규정하면서, 곧바로 이란에 대한 일련의 강력한 보복타격을 감행했다고 발표했어요. 타격 대상은 이란의 방공망, 해안 감시체계, 지대공미사일 기지, 대함 순항미사일 기지, 드론 발사대, 항구 시설 등으로 상당히 광범위합니다.

타이밍도 묘해요. 트럼프 대통령이 마침 튀르키예 앙카라에서 열리는 나토 정상회의에 참석 중이었거든요. 회의장 한쪽에서는 정상들과 웃으며 사진을 찍고, 다른 한쪽에서는 걸프만 위기를 실시간으로 챙기는 모습이었던 거죠. 트럼프는 기자들 앞에서 나토의 대응에 매우 실망했다고까지 말했는데, 정작 에르도안 튀르키예 대통령한테는 이란과의 전쟁 당시 결정적인 역할을 해줬다며 치켜세웠다고 하네요.

시장은 바로 반응했어요. 브렌트유는 장중 3%대 올라 배럴당 74달러 부근까지 갔고, 서부텍사스산원유(WTI)도 70달러 선을 다시 넘봤습니다. 미국 재무부가 이란산 원유 판매 허가(웨이버)까지 철회하면서 공급 우려가 더 커진 것도 한몫했고요.

국채 시장도 들썩였는데, 10년물 금리가 4.50%까지 올라 2주 만에 최고치를 찍었어요. 유가발 인플레이션 우려가 커지니까 연준의 9월 금리 인상 가능성도 56%에서 58%로 슬쩍 올라간 상태고요. 달러인덱스도 100.9대로 소폭 강세를 보였습니다.

개인적으로는 이게 진짜 재점화인지, 아니면 양측이 명분 쌓기용으로 주고받는 관리된 긴장인지가 제일 궁금해요. 지난 몇 달간 미국과 이란이 몇 번이나 때리고 협

구글 모회사 알파벳이 독일 핵융합 스타트업 프록시마 퓨전에 투자했어요. 4억 1,100만 유로 규모 투자 유치로 기업가치가 24억 유로까지 뛰었습니다. 유럽 핵융합 스타트업 사상 최대 투자 유치라 에너지 업계 관심이 집중되고 있어요.

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뮌헨에 본사를 둔 핵융합 스타트업 프록시마 퓨전이 4억 1,100만 유로, 달러로 환산하면 약 4억 7천만 달러 규모의 투자를 유치했어요. 이번 라운드로 회사 기업가치는 24억 유로, 우리 돈으로 3조 5천억 원 수준까지 올라갔고요. 유럽 핵융합 스타트업으로는 역대 최대 규모 투자라고 하네요.

이번 라운드를 이끈 건 XTX벤처스와 이스트X벤처스인데, 눈에 띄는 건 전략적 투자자로 참여한 이름들이에요. 구글 모회사 알파벳이 들어왔고, 독일 에너지 기업 RWE도 2,500만 유로를 투자하면서 이름을 올렸습니다. 근데 RWE는 그냥 돈만 넣은 게 아니에요. 바이에른주 균트레밍엔에 있는, 지금은 폐쇄된 핵분열 원전 부지에 유럽 최초의 상업용 스텔러레이터 핵융합 발전소를 프록시마와 함께 짓기로 파트너십까지 맺었거든요. 원전 부지를 핵융합 발전소로 재활용한다는 그림 자체가 상징적이라는 생각이 들어요.

프록시마가 하는 건 스텔러레이터 방식 핵융합이에요. 토카막이랑 다르게 자석 배치를 뒤틀린 3차원 구조로 설계해서 플라즈마를 가두는 방식인데, 태양 내부에서 일어나는 핵융합 반응을 지구에서 재현하는 거죠. 성공하면 방사성 폐기물도, 온실가스도 없이 사실상 무한에 가까운 에너지를 얻을 수 있다는 게 업계의 오랜 기대고요. 회사는 2030년대 초반까지 독일 가르힝에 순에너지 생산이 가능한 알파 데몬스트레이터를 짓겠다는 목표를 갖고 있고, 그 다음 단계로 균트레밍엔에 상업용 발전소 '스텔라리스'를 짓는다는 로드맵이에요.

프록시마 CEO 프란체스코 시오르티노는 "프록시마의 이번 자금 조달은 유럽이 혁신 기술을 발명하는 데 그치지 않고, 그 기술을 바탕으로 세계적으로 경쟁력 있는 기업까지 만들어낼 수 있다는 걸 보여준다"고 말했어요. 회사는 3년이 채 안 되는 기간 동안 공적 보조금 9,500만 유로를 포함해 누적 6억 5천만 유로 넘는 자금을 모았다고 하고요.

솔직히 핵융합 스타트업 투자 뉴스는 그동안 너무 많이 나와서 좀 무덤덤해질 법도 한데, 이번 건 좀 다르게 느껴져요. 알파벳처럼 이미 원자력·에너지 쪽에 여러 베팅을 걸어둔 빅

버텍스 파마슈티컬스가 크리네틱스를 100억 달러에 인수하기로 했어요. 주당 85달러 현금 인수 조건에 크리네틱스 주가는 시간외에서 101% 폭등했습니다. 희귀 내분비질환 신약 파이프라인을 노린 버텍스 역사상 최대 규모 딜이에요.

관련 종목: Vertex Pharmaceuticals (VRTX) · Crinetics Pharmaceuticals (CRNX)

버텍스 파마슈티컬스가 7월 6일, 크리네틱스 파마슈티컬스를 주당 85달러 현금으로 인수한다고 발표했어요. 총 거래 규모는 약 100억 달러, 인수 대상 회사가 보유한 현금을 제외한 순수 딜 밸류는 88억 달러 수준입니다. 발표 직후 크리네틱스 주가는 시간외 거래에서 101% 뛰었어요. 하루 만에 두 배가 된 거죠.

이 정도 프리미엄이면 시장이 얼마나 이 딜을 안 보고 있었는지 알 수 있어요. 근데 사실 크리네틱스가 가진 자산을 보면 그럴 만도 해요. 핵심은 팔소니파이(Palsonify, 성분명 팔투소틴)라는 약인데, 말단비대증 치료제로는 최초의 경구용 1일 1회 제형이에요. 작년 9월 FDA 승인을 받았고 최근 유럽 EMA 승인까지 받으면서 초기 처방 실적이 꽤 좋았다고 하고요. 여기에 아투멜난트(atumelnant)라는 후보물질도 있는데, 선천성 부신過형성증(CAH)이랑 ACTH 의존성 쿠싱증후군을 타깃으로 임상 3상 중입니다. 버텍스는 이 두 자산의 합산 최대 매출 잠재력을 50억 달러 이상으로 보고 있어요.

거래 구조도 흥미로운데요, 버텍스는 이번 인수 자금을 뱅크오브아메리카랑 모건스탠리로부터 45억 달러 규모의 브리지론으로 확보했어요. 나머지는 자체 현금으로 충당하는 구조고요. 양사 이사회는 이미 만장일치로 이 딜을 승인했고, 거래 종결 목표 시점은 올해 3분기입니다. 버텍스 CEO 레시마 케왈라마니는 "크리네틱스는 전략적으로 훌륭한 핏"이라며 "팔소니파이 출시 모멘텀 위에 계속 쌓아갈 수 있다고 본다"고 말했어요. 크리네틱스 CEO 스콧 스트러더스는 "과학에 대한 공통된 헌신과 혁신적 치료제를 전달하겠다는 공유된 비전에 기반한 파트너십"이라는 원론적인 코멘트를 남겼고요.

솔직히 버텍스 입장에서 보면 이번 딜은 낭성섬유증 치료제 하나에 크게 의존해온 매출 구조를 다각화하려는 시도로 읽혀요. 회사 측은 이번 인수가 2029년부터 비GAAP 영업이익 기준으로 실적에 플러스가 될 거라고 밝혔고, 두 자릿수 매출 성장을 유지하겠다는

토요타가 텍사스 샌안토니오에 36억 달러, 우리 돈 약 3조 6천억 원을 투자해 신규 공장을 짓기로 했어요. 멕시코 바하칼리포르니아에서 만들던 타코마 픽업트럭 생산 라인을 미국으로 옮기는 결정입니다. 트럼프발 관세 압박과 USMCA 협상 결렬이 겹치며 나온 카드라 업계 파장이 꽤 커요.

관련 종목: 토요타

토요타가 결국 움직였어요. 7월 7일, 텍사스 샌안토니오 공장 부지에 36억 달러를 투자해서 250만 제곱피트 규모의 신규 생산라인을 짓겠다고 발표했습니다. 여기서 만들 건 타코마 미드사이즈 픽업트럭인데, 지금은 멕시코 바하칼리포르니아 공장에서 생산 중이거든요. 그걸 통째로 미국으로 가져오겠다는 거예요.

사실 이게 좀 아이러니한 지점이 있어요. 토요타는 2020년에 샌안토니오에서 만들던 타코마를 멕시코로 옮겼었거든요. 그런데 6년 만에 다시 원점으로 돌아오는 셈이니, 완성차 업체 입장에서는 생산기지 이전 비용을 두 번 치르는 꼴이죠. 근데 지금 상황을 보면 선택지가 별로 없었을 것 같기도 해요.

배경을 좀 짚어보면, 트럼프 대통령이 지난 4월 수입 완성차 관세를 2.5%에서 27.5%까지 끌어올렸어요. 여기에 철강, 알루미늄, 부품 관세까지 줄줄이 얹으면서 자동차 제조사들한테 "미국에서 만들어라"는 신호를 계속 보내왔죠. 게다가 7월 1일이 USMCA(미·멕시코·캐나다 협정) 갱신 협상 데드라인이었는데, 이 날짜를 그냥 흘려보냈어요. 협상이 사실상 결렬된 거예요. 토요타 입장에서는 멕시코산 완성차에 관세를 계속 물어야 하는 리스크를 안고 가느니, 차라리 미국 내 생산을 늘리는 쪽이 낫다고 판단한 것 같습니다.

숫자를 좀 더 보면, 이번 투자로 2030년까지 신규 일자리 2천 개가 생긴다고 해요. 그리고 올가을에는 별도로 50만 제곱피트 규모의 후차축(리어 액슬) 공장도 문을 엽니다. 텍사스 주지사 그렉 애벗은 이번 투자가 주정부 보조금 2천만 달러와 각종 인센티브 대상이 된다고 밝혔고요. 백악관 대변인은 이 발표를 두고 "트럼프 행정부의 관세, 규제완화, 감세 정책이 만든 성과"라고 자평했습니다.

솔직히 이 대목에서 좀 회의적인 생각도 들어요. 관세로 미국 내 생산을 유도하는 건 표면적으로는 일자리 창출처럼 보이지만, 결국 그 비용은 어딘가로 흘러가거든요. 부품 공급망을 다시 짜야 하고, 멕시코 공장 인력은 다른 라인으로 재배치하거나 감축해야 하고요. 무엇보다 이런 관세발 생산기지

핀테크 기업 피서브가 직불카드 네트워크 매각을 검토 중이라는 보도가 나왔어요. JP모건·뱅크오브아메리카 등 대형 은행들이 인수 후보로 거론되며 주가는 장중 7%대 급등했습니다. 배경엔 은행이 네트워크를 직접 소유하면 카드 수수료 상한 규제를 피할 수 있다는 셈법이 있어요.

관련 종목: Fiserv (FISV)

오늘 프리마켓부터 눈에 띄게 튄 종목이 하나 있었는데, 바로 피서브(FISV)입니다. 월스트리트저널 보도로 촉발됐는데, 피서브가 직불카드 결제 인프라 사업을 미국 대형 은행들에 매각하는 방안을 논의해왔다는 내용이었어요. 거론된 상대가 화려합니다. JP모건, 뱅크오브아메리카가 핵심 후보로 꼽혔고, 웰스파고와 PNC파이낸셜서비스그룹도 최근 몇 달 사이 논의에 참여한 걸로 전해졌어요. 소식이 전해지자마자 피서브 주가는 프리마켓에서 7% 가까이 뛰었고, 정규장에서도 5% 넘는 상승세를 이어갔습니다.

근데 팔려고 하는 자산 자체가 꽤 알짜예요. 피서브가 보유한 STAR, Accel이라는 직불카드 네트워크는 2,800개가 넘는 금융기관이 발급한 카드를 기반으로 1억 1,500만 명 넘는 직불카드 이용자를 처리하는 인프라입니다. 결제망이라는 게 한번 자리를 잡으면 대체하기 어려운 사업이라, 은행 입장에서는 탐낼 만하죠.

근데 왜 하필 지금, 왜 하필 은행들이 눈독을 들일까요. 여기엔 규제 구조가 숨어 있습니다. 2010년 도드-프랭크법의 더빈 수정조항(Durbin Amendment)은 자산 100억 달러 이상인 금융기관에 대해 직불카드 인터체인지 수수료에 상한을 씌워놨어요. 근데 이 네트워크 인프라 자체를 소유한 기관은 이 규제를 합법적으로 피해갈 여지가 있다고 하더라고요. 그러니까 대형 은행 입장에서는 네트워크를 직접 사들이면 수수료 상한 규제의 사각지대를 활용할 수 있다는 계산이 나오는 거죠. 사실 이런 식의 규제 우회 구조가 알려지면 그다음 스텝은 늘 뻔합니다. 의원들, 규제당국, 가맹점 단체들이 가만히 있지 않겠죠.

실제로 이 딜을 검토했던 일부 기업들은 이미 발을 뺀 것으로 알려졌어요. 이런 식의 인수가 의회나 규제기관, 가맹점 쪽의 반발을 부를 수 있다는 우려 때문이라고 합니다. 그러니까 지금 나온 소식은 '검토 중'이라는 단계일 뿐이고, 실제 딜이 성사될지는 아직 불확실해요. 다만 시장이 이렇게 즉각적으로 반응했다는 건 그만큼 잠재적 가치가 크다고 보는 투자자가 많다는 뜻이기도

아마존이 AI 인프라 투자 자금을 대기 위해 최소 250억 달러 회사채 발행에 나섰어요. 3년물부터 40년물까지 최대 8개 트랜치, 골드만삭스·JP모건 등이 주관합니다. 올해 빅테크 AI 관련 회사채 발행액이 3,350억 달러로 작년의 두 배 넘게 불어날 전망이에요.

관련 종목: Amazon (AMZN)

빅테크의 AI 투자 경쟁이 이제는 채권시장까지 흔들고 있네요. 블룸버그 보도에 따르면 아마존이 미국 달러 표시 회사채로 최소 250억 달러를 조달하려고 합니다. 규모는 투자 수요에 따라 더 커질 수도 있대요. 만기 구조도 눈에 띄는데, 3년물부터 40년물까지 최대 8개 트랜치로 나눠서 발행할 계획이라고 합니다. 주관사로는 바클레이즈, 골드만삭스, JP모건, 모건스탠리가 이름을 올렸고요.

왜 갑자기 이렇게 큰돈을 채권시장에서 끌어오는 걸까요. 아마존은 올해 자본지출(capex)이 2,000억 달러에 달할 걸로 예상하고 있어요. 작년 1,310억 달러였던 걸 감안하면 1년 만에 70억 달러가 아니라 무려 690억 달러가 늘어나는 셈이죠. 대부분 데이터센터, AI 칩, 관련 장비에 들어갑니다. 근데 흥미로운 건 아마존이 주관사 쪽에 올해 안에는 더 이상 채권을 발행하지 않겠다는 입장을 전달했다는 점이에요. 이번 한 방에 필요한 자금을 대부분 확보하겠다는 의도로 읽힙니다.

이게 아마존 혼자만의 이야기는 아니라는 게 더 중요합니다. 알파벳, 마이크로소프트, 메타까지 합치면 빅테크 4곳이 올해 AI에만 7,000억 달러 넘게 쓸 걸로 예상되고 있어요. 이번 아마존 발행까지 포함하면 올해 AI 관련 회사채 발행 규모가 전 세계적으로 약 3,350억 달러에 이를 전망인데, 이건 작년의 두 배가 넘는 수준입니다. 몇 년 전만 해도 빅테크는 현금이 워낙 넉넉해서 회사채를 잘 안 찍는 걸로 유명했잖아요. 근데 이제는 아무리 현금이 많아도 AI 투자 속도를 감당하려면 빚을 내야 하는 국면에 들어선 거죠.

솔직히 이 흐름을 보면서 두 가지 생각이 듭니다. 하나는 그만큼 AI 인프라 투자가 진짜 돈이 되는 싸움이라 다들 속도전을 벌이고 있다는 신호로 볼 수 있고요. 다른 하나는, 이렇게 부채로 자금을 조달하는 규모가 계속 커지면 나중에 AI 투자 대비 수익률이 기대에 못 미칠 경우 신용시장 전체가 받는 충격도 그만큼 커질 수 있다는 거예요. 마침 오늘 30년물 미국 국채 금리도 5%를 다시 넘어섰는데, 장기

한화오션이 60조 원 규모 캐나다 잠수함 사업 수주전에서 결국 독일 TKMS에 밀렸어요. 마크 카니 캐나다 총리가 직접 발표, 한화오션 주가는 하루 만에 23% 넘게 급락했습니다. 다만 TKMS와 협상 결렬 시 한화오션이 차순위로 재부상할 여지는 남아있어요.

관련 종목: 한화오션 · HD현대중공업

어제까지만 해도 분위기 좋았거든요. 캐나다 잠수함 사업(CPSP) 우선협상대상자 발표를 앞두고 한화오션 주가는 기대감에 10% 넘게 뛰었었죠. 근데 오늘 뚜껑을 열어보니 정반대 결과가 나왔습니다. 마크 카니 캐나다 총리가 노바스코샤주 핼리팩스 해군기지에서 직접 발표했는데, 우선협상대상자로 선정된 건 한화오션이 아니라 독일 조선업체 티센크루프마린시스템스(TKMS)였어요.

결과는 주가에 그대로 반영됐습니다. 한화오션은 하루 만에 23% 넘게 급락하면서 최근 상승분을 거의 다 반납했어요. HD현대중공업과 '원팀'을 꾸려서 함께 도전했던 거라 HD현대중공업 쪽 투자심리에도 영향이 있었고요. 사업 규모 자체가 워낙 큰 게 문제인데, 잠수함 건조 비용만 300억 캐나다달러, 여기에 운용·정비·성능개량까지 합치면 총 600억 캐나다달러, 우리 돈으로 약 60조 원짜리 프로젝트였습니다. 조선업계에서는 역대급 해외 수주 기회로 꼽혔던 딜이라 아쉬움이 클 수밖에 없어요.

근데 캐나다 정부가 밝힌 선정 이유를 보면 좀 씁쓸한 지점이 있습니다. 기술력 차이 때문이 아니라는 거예요. 카니 총리는 "매우 어렵고 팽팽한 결정이었다"며 양측 다 해군이 요구하는 성능 기준을 충족했고 캐나다에 도움이 되는 강력한 제안을 내놨다고 언급했어요. 그런데도 TKMS 손을 들어준 건 NATO 회원국 간 상호운용성, 조기 인도 가능성, 그리고 캐나다 현지에 대한 대규모 투자 계획 때문이라고 하더라고요. 사실상 기술이 아니라 지정학과 산업정책 논리로 결정된 셈이죠. 유럽 조선업계 입장에서는 나쁘지 않은 흐름이고, 한국 방산 수출 입장에서는 아쉬운 선례가 될 수도 있겠다 싶습니다.

그나마 희망적인 부분은, 카니 총리가 TKMS와의 협상이 결렬될 경우 차순위 공급자인 한화오션과 협상을 시작할 권리를 캐나다 정부가 보유하고 있다고 못 박았다는 점이에요. 완전히 문이 닫힌 건 아니라는 뜻이고, 대형 방산 계약 협상이 실제로 최종 계약까지 매끄럽게 흘러가지 않는 경우도 꽤 있으니까요. 다만 투자자 입장에서는 '확정 수주'와 '수주 실패 후 대기

리비안이 2분기 인도량 서프라이즈 하루 만에 75백만 주 유상증자를 발표했어요. 종가 20.14달러 기준 약 15억 달러 규모, 시간외에서 주가는 9% 넘게 밀렸습니다. 좋은 실적 소식이 증자 발표에 순식간에 묻힌, 전형적인 희석 우려 케이스예요.

관련 종목: Rivian (RIVN)

지난주 저희가 리비안 2분기 인도량이 깜짝 서프라이즈를 냈고 가이던스도 올렸다고 전해드렸었죠. 실제로 그 여파로 주가가 20달러를 넘기며 좋은 흐름을 타고 있었어요. 근데 딱 월요일(6일) 장 마감 후에 찬물을 끼얹는 소식이 나왔습니다. 리비안이 7,500만 주 규모의 유상증자를 전격 발표한 거예요.

종가 20.14달러 기준으로 계산하면 대략 15억 달러 규모고요, 여기에 인수단이 30일 안에 최대 1,125만 주를 추가로 살 수 있는 옵션까지 붙었어요. 그러니까 실제로는 최대 17억 달러 가까이 조달할 수 있는 구조인 거죠. 이 소식이 나오자마자 시간외 거래에서 주가가 9% 넘게 빠졌어요. 실적은 좋았는데 정작 주가는 정반대로 움직인 거예요.

근데 왜 하필 지금 증자를 하냐고 물으신다면, 답은 미 에너지부(DOE) 대출 계약에 있어요. 리비안이 조지아 공장 건설과 관련해서 DOE와 45억 달러 규모 대출 계약을 맺었는데, 이 계약 조건상 회사가 일정 비율의 지분 출자를 의무적으로 해야 하거든요. 그 첫 대출 실행이 2027년 초로 예정돼 있는데, 그 전에 자기자본을 미리 채워놔야 하는 상황인 거죠. 조달 자금은 일반 운영자금과 함께 이 지분 출자 의무를 채우는 데 쓰인다고 회사 측이 밝혔어요.

솔직히 이 타이밍이 좀 얄궂다는 생각이 들어요. 회사 입장에선 실적이 좋아서 주가가 올랐을 때 증자하는 게 합리적인 선택이긴 해요. 조달 비용을 최소화할 수 있으니까요. 근데 투자자 입장에서 보면 "좋은 소식 뒤에 바로 희석"이라는 패턴이 반복되면 신뢰가 깎이잖아요. 사실 이런 식의 증자-주가 하락 콤보, 전기차 업체들한테는 꽤 익숙한 장면이기도 하고요.

물론 조지아 공장이 완공되면 리비안의 생산 능력 자체는 크게 늘어나는 거니까 장기적으로는 나쁘지 않은 결정일 수 있어요. 근데 당장 주주 입장에서 지분 희석을 어떻게 받아들일지는 별개 문제죠. 다음 실적 발표 전까지 주가가 이 여파를 얼마나 소화할지 지켜봐야 할 것 같습니다.

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• bloomberg.com
• investing.co

스페이스X가 오늘(7일) 나스닥100에 초고속 편입됐는데 정작 주가는 하락했어요. SPCX는 160.42달러로 0.98% 내림세, 인덱스 강제매수 효과가 안 먹혔습니다. 락업 해제 리스크와 "역대급 거품" 비판까지 겹치며 분위기가 묘하게 갈려요.

관련 종목: SpaceX (SPCX)

어제(6일) 저희가 "스페이스X 나스닥100 초고속 편입, 강제 매수만 41조 원 추정"이라고 전해드렸었잖아요. 근데 막상 편입 당일인 오늘, 주가는 오히려 빠졌습니다. SPCX는 160.42달러로 0.98% 하락, 시가총액은 2조 1,130억 달러 수준이에요. 심지어 월요일 장 마감 후에도 2% 더 밀렸다고 하네요.

이게 좀 아이러니한 상황이에요. 나스닥100 편입은 QQQ 같은 패시브 펀드들이 의무적으로 스페이스X 주식을 사들여야 한다는 뜻이거든요. 6월 12일 상장 후 단 15거래일 만에 편입된 초고속 사례라 더더욱 화제였고요. 근데 실제 유통 주식이 전체 지분의 5% 미만이라 초기 지수 비중이 1~1.3% 정도에 그친대요. 그러다 보니 예상했던 것만큼 매수 압력이 크지 않았던 거죠.

여기에 찬물을 끼얹은 게 제레미 그랜섬이에요. 이 유명 가치투자자는 스페이스X 상장을 두고 "인류 역사상 가장 미친 IPO"라고 콕 집어 비판했어요. 반대로 씨티는 목표주가 900달러를 제시하며 정반대 베팅을 걸었고요. 이렇게 극과 극으로 갈리는 것도 흔한 그림은 아니죠.

솔직히 이번 주가 진짜 시험대인 것 같아요. 지수 편입 초반의 '패시브 매수 붐'은 이미 대부분 선반영됐을 가능성이 크고, 오히려 앞으로 70~135일 사이에 내부자 락업이 순차적으로 풀리는 게 더 큰 변수예요. 초대형 IPO 종목들이 락업 해제 시점에 흔들리는 건 어제오늘 일이 아니잖아요. 테슬라도, 리비안도 다 겪었던 패턴이고요.

물론 일론 머스크 이름값이 있으니 장기적으로 다시 주목받을 계기는 얼마든지 나올 수 있어요. 스타십 발사나 스타링크 실적 같은 것들이요. 근데 지금 당장은 "지수 편입 = 무조건 주가 상승"이라는 공식이 이번엔 깨졌다는 게 팩트인 것 같습니다.

이 정도 밸류에이션 논쟁이 벌어지는 종목이 몇 달 안 가서 어느 한쪽으로 결론이 나는 경우는 드물더라고요. 당분간은 지켜보는 게 답인 것 같아요.

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• cnbc.com
• fool.com
• stocktwits.com

이란 혁명수비대가 호르무즈해협 인근서 카타르 LNG선을 실제로 타격했어요. 화요일 새벽 오만 리마 앞바다서 발생, 브렌트유는 배럴당 73달러 근처까지 튀었어요. 지난주 이란의 '경고'가 현실이 되며 미국-이란 휴전 합의 자체가 흔들리는 분위기예요.

말이 씨가 됐다고 해야 하나요. 지난주 이란이 "지정된 항로로 다니지 않는 선박엔 강경 대응하겠다"고 경고장을 날렸었잖아요. 근데 그게 진짜 현실이 됐습니다. 화요일(7일) 새벽, 오만 리마 앞바다 약 8해리 지점에서 카타르 국영 해운사 나킬라트(Nakilat) 소속 LNG 운반선 '알레카이야트(Al Rekayyat)'가 발사체에 맞았어요. 호르무즈해협을 빠져나가던 도중이었죠.

선박 좌현에 명중해서 기관실에 화재가 났는데, 다행히 승무원은 전원 무사하다고 합니다. 다만 이게 드론인지 미사일인지는 아직 명확하지 않고요. 이란 국영방송은 "경고를 무시한 선박이 공격당했다"는 식으로 보도했는데, 정작 이란 정부가 자신들의 소행이라고 공식적으로 인정하진 않았어요. 이런 애매한 태도, 사실 이번이 처음이 아니죠.

시장은 바로 반응했습니다. 브렌트유가 배럴당 73달러 근처까지 오르면서 일주일 만에 최고치를 찍었어요. 월요일까지만 해도 브렌트는 72달러 아래서 거래되며 2월 이후 최저 수준을 오가고 있었거든요. OPEC+가 8월에도 하루 18만 8천 배럴을 늘리겠다고 하고, 호르무즈 통항량도 꾸준히 회복되던 참이라 유가는 꽤 잠잠했는데 — 이 뉴스 하나로 분위기가 확 바뀐 거예요.

사실 호르무즈해협은 전 세계 원유 해상 물동량의 약 20%가 지나가는 곳이에요. 이 좁은 물길 하나에 문제가 생기면 유가가 요동치는 이유가 여기 있죠. 미국과 이란이 최근 몇 주간 공격을 멈추기로 합의했다는 소식에 시장이 안도했었는데, 이번 타격으로 그 합의의 실효성 자체에 물음표가 붙게 됐습니다.

개인적으로는 이 사건이 며칠은 더 갈 노이즈라고 봐요. 왜냐면 이란이 공식적으로 인정도, 부인도 안 하는 애매한 스탠스를 취하고 있거든요. 이러면 선주들은 당장 호르무즈를 우회하거나 보험료를 올릴 수밖에 없고, 그게 다시 운임과 LNG 공급 불안으로 이어지는 악순환이 될 수 있어요. 그렇다고 또 전면전으로 갈 만큼 확전되진 않을 거라는 게 중론이긴 한데, 솔직히 이 지역은 워낙 변수가 많아서 장담하긴 어렵네요.

이번 사건, 그냥 하루짜리 헤드라인으로 끝날지 아니면 다시 호르무즈발

사우디 아람코가 8월 아시아向 아랍라이트유 🛢️ 가격을 배럴당 11달러나 내렸어요. 기준유 대비 1.50달러 할인, 2020년 유가전쟁 이후 처음 있는 마이너스 프리미엄입니다. 호르무즈 해협이 뚫리며 공급 과잉 우려가 커진 여파 📉, 국내 정유사엔 오히려 호재일 수도 있어요.

관련 종목: 사우디아람코 · 에쓰오일 · SK이노베이션

이 소식, 지난주에 다뤘던 OPEC+ 8월 증산 얘기 기억나세요? [후속]으로 보시면 되는데, 근데 이번엔 그냥 증산 정도가 아니라 사우디 아람코가 진짜 가격을 확 깎아버렸습니다.

아람코가 8월 선적분 아랍라이트유(Arab Light) 아시아向 공식판매가격(OSP)을 배럴당 11달러 인하했어요. 그 결과 오만·두바이 평균 대비 1.50달러 할인 가격이 됐는데, 이게 왜 중요하냐면— 2020년 코로나 초기 '유가 전쟁' 때 사우디랑 러시아가 서로 증산 경쟁하면서 가격을 후려치던 그 이후로 처음으로 아람코 원유가 마이너스 프리미엄, 그러니까 할인 가격에 팔리는 거거든요. 인하폭 자체도 최소 26년 만에 최대치라고 하고요. 블룸버그가 집계한 애널리스트 전망치는 8달러 정도 인하였는데, 실제론 그보다 훨씬 세게 나왔습니다.

배경은 다들 아시다시피 ⚠️ 호르무즈 해협이에요. 6월 중순에 미국·이란이 휴전 합의하면서 그동안 사실상 막혀 있던 호르무즈 통행이 재개됐잖아요. 그 여파로 브렌트유가 배럴당 72달러 선까지 떨어졌는데, 이건 이란 관련 군사행동이 시작되기 전인 올해 2월 수준으로 되돌아간 거예요. 아람코도 라스타누라 항 수출 물량을 전쟁 전 대비 90% 수준까지 다시 늘렸고, OPEC+도 8월 생산 쿼터를 하루 18만 8천 배럴 추가로 늘리기로 했으니 — 공급은 계속 쌓이는데 수요는 그대로인 상황인 거죠.

솔직히 이 타이밍에 사우디가 가격을 이렇게까지 세게 내린 건 좀 공격적이라고 봐요. 시장 점유율 방어 차원이라는 분석이 많은데, 이게 진짜 '점유율 전쟁' 모드로 들어간 거라면 러시아나 이라크, 쿠웨이트 같은 다른 산유국들도 가만있지 않을 가능성이 커요. 2014년이랑 2020년에 이미 봤던 패턴이잖아요. 한쪽이 가격 내리면 다른 쪽도 따라 내리고, 결국 유가는 더 떨어지고. 개인적으로는 이번 인하가 단발성이 아니라 하반기 내내 이어질 가격 경쟁의 시작일 수도 있다고 봐요.

근데 이게 국내 🇰🇷 입장에서는 완전히 나쁜 소식만은 아니에요. 에쓰오

게티이미지가 37억 달러 💰 규모 셔터스톡 합병을 결국 철회했어요. 영국 CMA가 에디토리얼 사업부 매각을 요구하자 게티 이사회가 지난 6일 합병 종료를 의결했습니다. 셔터스톡은 시간외 거래에서 29% 📉 급락, 게티도 8% 가까이 빠지며 양쪽 다 타격을 입었어요.

관련 종목: Getty Images (GETY) · Shutterstock (SSTK)

솔직히 이 딜, 처음 발표됐을 때부터 좀 불안하긴 했어요. 2025년 1월에 게티이미지와 셔터스톡이 합병한다고 했을 때 다들 "드디어 두 공룡이 손잡네"라고 했잖아요. 스톡 이미지 시장에서 20년 넘게 서로 물어뜯던 라이벌끼리 말이에요. 근데 미국 시간 7월 6일, 게티 이사회가 만장일치로 합병 철회를 의결하면서 1년 반 끌어온 딜이 결국 공중분해됐습니다.

이유는 영국 🇬🇧 경쟁시장청, CMA예요. 미국 🇺🇸 법무부(DOJ)는 지난 2월 아무 조건 없이 이 합병을 승인했거든요. 그런데 CMA는 지난 5월 15일 최종 보고서에서 셔터스톡의 에디토리얼 사업부인 렉스 피처스(Rex Features), 스플래시 뉴스(Splash News), 백그리드(Backgrid) 세 곳을 CMA 승인을 받은 제3자에게 통째로 매각하라고 못 박았어요. 뉴스·스포츠·연예인 사진 공급 시장에서 두 회사가 합치면 영국 언론사들이 가격 협상력을 잃는다는 논리였죠.

게티 입장에서는 이게 받아들이기 힘든 조건이었나 봐요. 에디토리얼 사업 자체가 셔터스톡이 가진 핵심 자산 중 하나인데, 그걸 떼어내고 합병하라는 건 사실상 딜의 의미를 반토막 내는 셈이니까요. 결국 이사회는 "이 조건은 못 받아들인다"로 결론 냈고, 대신 셔터스톡에 4천만 달러 ⚖️ 위약금을 물어주기로 했어요. 여기에 더해 게티가 발행한 연 10.5% 이자 선순위담보채권(2030년 만기)의 특별 조기상환 조항까지 발동되면서, 재무구조도 다시 손봐야 하는 상황이 됐습니다.

주가 반응은 예상대로 셔터스톡 쪽이 훨씬 아팠어요. 시간외 거래에서 29%나 빠지면서 9.95달러까지 내려갔는데, 이건 사실상 2025년 1월 합병 발표 이후 쌓였던 '합병 프리미엄'이 통째로 증발한 거예요. 게티도 8% 가까이 밀렸고요. 인수 무산 뉴스에 인수하려던 쪽 주가까지 같이 빠지는 건 좀 이례적인데, 아마 채권 조기상환 부담이랑 "이제 단독으로 생성형 AI랑 어떻게 싸우지"라는 불안감이 겹친 게 아닐까 싶어요.

폭스콘(홍하이)이 2분기 매출 2조 5,130억 대만달러, 우리 돈 약 78조 7천억 원을 기록했어요. 전년 동기 대비 39.8% 급증, 시장 예상치(2조 3,720억 대만달러)를 훌쩍 넘겼습니다. AI 서버 수요는 진짜였다는 신호인데, 회사는 지정학 리스크를 이례적으로 콕 집어 경고했어요.

관련 종목: Apple (AAPL) · Nvidia (NVDA) · 폭스콘

애플과 엔비디아의 최대 위탁생산 파트너인 폭스콘(홍하이정밀공업)이 어제 2분기 실적을 내놨는데, 숫자만 보면 꽤 화끈해요. 매출 2조 5,130억 대만달러(약 787억 1천만 달러)로 전년 동기 대비 39.8% 늘었고, 시장 컨센서스였던 2조 3,720억 대만달러를 가볍게 웃돌았거든요. 6월 한 달 매출만 놓고 보면 전년 대비 52%나 뛴 8,218억 대만달러였다고 하니, 분기 막바지로 갈수록 오히려 가속이 붙은 셈이에요.

성장을 이끈 건 역시 AI였어요. 회사 측은 클라우드·네트워킹 제품 부문이 AI 수요에 힘입어 강한 실적을 냈다고 밝혔고, 아이폰이 포함된 스마트 소비자가전 부문도 "의미 있는(significant)" 성장을 했다고 언급했어요. 사실 그동안 시장에서는 AI 서버 투자가 정말 실적으로 이어지고 있는 건지, 아니면 기대감만 앞서가는 건지 말이 많았잖아요. 이번 폭스콘 실적은 적어도 제조 현장에서는 AI 수요가 숫자로 찍히고 있다는 걸 보여준 사례라고 봐요.

근데 여기서 좀 흥미로운 대목이 나와요. 폭스콘이 3분기 전망에 대해서는 낙관적이면서도 "변동성 큰 국제 정치·경제 상황의 영향을 계속 주시할 필요가 있다"는 문구를 굳이 넣었거든요. 구체적으로 뭘 걱정하는지는 설명하지 않았지만, 중동發 지정학 리스크나 관세 이슈를 염두에 둔 발언으로 해석하는 시각이 많아요. 실적은 잘 나왔는데 가드를 살짝 올려두는 모습, 뭔가 앞으로 조심스러운 시기가 올 수 있다는 신호로 읽히기도 하고요.

주가 반응은 다소 미지근했어요. 애플(AAPL)은 오히려 0.8% 소폭 하락했고, 엔비디아(NVDA)는 0.3% 오르는 데 그쳤거든요. 정작 폭스콘 본사 주가는 연초 이후 4.3% 상승에 머물러 대만 지수 상승률에도 못 미치는 수준이라고 해요. 실적은 최대치를 찍었는데 주가는 시큰둥한 이 온도차, 앞서 나온 삼성전자 사례랑 묘하게 닮아 있다는 생각도 들어요.

개인적으로는 이번 실적을 AI 투자 사이클이 아직 꺾이지 않았다는 증거로

엔비디아 차세대 AI 서버랙 '카이버(Kyber) NVL144'가 2028년으로 1년 넘게 밀렸어요. 특수 PCB 기판 양산이 안 풀린 탓, 일본 이비덴은 하루 만에 10% 넘게 빠졌습니다. 엔비디아는 "로드맵은 그대로"라며 반박했지만 AI 공급망 불안은 쉽게 안 가라앉을 듯해요.

관련 종목: Nvidia (NVDA) · 삼성전기 · AMD (AMD)

이번 소식은 조사기관 세미애널리시스(SemiAnalysis)에서 먼저 나왔어요. 엔비디아가 2027년 출시 예정이던 차세대 랙스케일 시스템 '카이버 NVL144'를 2028년으로, 그러니까 1년 넘게 늦춘다는 내용이었죠. 원인은 생각보다 소소한데, 파장은 꽤 커요. 카이버의 핵심인 고밀도 올구리(all-copper) NVLink 연결을 가능케 하는 특수 PCB 미드플레인 기판이 양산 단계에서 계속 문제를 일으키고 있다는 거예요.

여기서 끝이 아니에요. 카이버 랙 8개를 광케이블로 묶어 더 큰 시스템을 만드는 'NVL576'도 생산 지연이나 물량 제한에 부딪힐 걸로 보이고요, NVL72 랙 두 개를 백투백으로 연결해 확장성을 높이려던 'NVL72x2' 설계는 아예 취소됐다고 해요. 2027년 출시 예정이던 루빈 울트라(Rubin Ultra) 칩을 얹을 하드웨어 자체가 흔들리는 셈이니, 단순 부품 수급 이슈로 보기는 어려운 상황이에요.

시장 반응은 즉각적이었어요. 엔비디아의 핵심 공급망으로 꼽히는 일본 이비덴(Ibiden) 주가가 하루 만에 10% 가까이 빠졌고, 홍콩에 상장된 킹보드 라미네이트(Kingboard Laminates)는 18%나 급락했어요. 대만의 엘리트 머티리얼(Elite Material)도 10% 내렸고, 삼성전기도 장중 10% 넘게 하락했다고 하니 국내 부품주도 직격탄을 맞은 거죠. 정작 엔비디아 본사 주가는 1.4% 하락에 그쳤고 194.83달러로 마감, AMD는 오히려 소폭 올랐다는 게 좀 흥미로웠어요.

근데 엔비디아 측 입장은 또 달라요. 엔비디아 대변인은 "우리 로드맵은 그대로다(Our roadmap is intact)"라며 이 보도 내용을 사실상 반박했거든요. CNBC 질의에는 별다른 추가 답변을 하지 않았다고 하고요. 그러니까 지금은 세미애널리시스의 산업 리서치와 엔비디아의 공식 입장이 정면으로 부딪히는 상황인 셈이에요.

사실 이 이슈, 단순히 부품 하나 늦어지는 문제가 아니라고 봐요. AI 데이터센터에 천문

삼성전자가 2분기 영업이익 89조 4천억 원이라는 역대급 성적표를 내놨어요. 그런데 정작 주가는 오늘 장 초반 5.66% 급락, 30만 원까지 밀렸습니다. 증권가는 전형적인 '뉴스에 팔아라' 현상이라며 오히려 매수 기회로 보고 있어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

솔직히 이 정도 실적이면 주가가 뛰어야 정상 아닌가 싶었는데, 오늘 아침 코스피 시장은 정반대로 움직였어요. 한국거래소에 따르면 오전 9시 17분 기준 삼성전자는 전 거래일 대비 1만 8,000원(5.66%) 내린 30만 원에 거래됐고요, 블룸버그는 장중 한때 6.9%까지 낙폭이 커졌다고 전했습니다. 삼성전자 하나 때문에 코스피 지수도 5.3%나 밀렸다고 하니, 코스피 전체를 흔든 셈이죠.

근데 실적 자체는 진짜 좋았어요. 2분기 잠정 실적으로 매출 171조 원, 영업이익 89조 4,000억 원을 발표했는데, 매출은 전년 동기 대비 129.3%, 영업이익은 무려 1,810.3% 증가한 수치예요. 전년比로는 19배가 넘는 셈이고, 3분기 연속 사상 최대 기록을 새로 썼습니다. HBM 슈퍼사이클을 등에 업고 반도체 부문 실적이 예상보다 훨씬 잘 나온 결과라는 분석이 많아요.

그럼 왜 주가는 떨어졌을까요. 사실 이게 좀 아이러니한데, 시장 예상치를 웃도는 실적이었는데도 이미 주가에 반영된 기대감이 워낙 높았다는 게 문제였어요. 삼성전자 주가는 올해 들어 두 배 넘게 뛴 상태였거든요. 그러다 보니 실적 발표를 계기로 그동안 쌓였던 차익실현 매물이 한꺼번에 쏟아진 거죠. 증권사 한 관계자는 이번 하락을 "전형적인 '뉴스에 판다(Sell the News)' 현상"이라고 설명하더라고요. 실적은 계기일 뿐, 사실은 그동안 오른 만큼 쉬어가는 구간이라는 얘기예요.

재밌는 건 증권가 반응이에요. 주가가 급락하는데도 오히려 "매수 기회"라는 목소리가 많이 나오고 있어요. HBM4E로의 전환이 본격화되면 3분기 이후 실적이 더 좋아질 거란 전망이 여전하기 때문인데요. 다만 상세 실적은 7월 30일에나 공개되니까, 그때까지는 이런 눈치보기 장세가 이어질 가능성도 있어 보여요.

개인적으로는 이번 하락이 크게 걱정할 일은 아니라고 봐요. 오히려 실적과 주가가 따로 노는 이런 구간에서 진짜 실력이 드러나는 것 같거든요. 다만 반도체 가격 사이클이 언제까지 이어질지, 그리고 메모리 슈퍼사이클에 대한 기대가 너무 앞서간 건 아닌지는 계속 지켜봐야

록히드마틴이 얼트라 머리타임을 34억 5,000만 달러에 인수하기로 했어요. 소나, 어뢰방어, 자율 해양센서까지 만드는 대잠전 전문 업체예요. 인수 후 록히드 로터리&미션시스템즈 사업부에 편입, 해저방어 포트폴리오가 강화돼요.

관련 종목: Lockheed Martin (LMT)

록히드마틴이 오늘 얼트라 머리타임(Ultra Maritime)을 34억 5,000만 달러(약 4조 8,000억 원) 💰에 인수하기로 했다고 발표했어요. 얼트라 머리타임은 사모펀드 어드벤트 인터내셔널이 들고 있던 회사인데, 매각 절차에 나선 지 얼마 안 돼서 록히드가 빠르게 낚아챈 모양새예요.

사실 얼트라 머리타임이라는 이름이 낯설 수 있는데, 하는 일을 보면 꽤 흥미로워요. 소나(음향탐지) 기술, 소노부이, 어뢰방어시스템, 레이더, 그리고 자율 해양센싱 플랫폼까지 만드는 회사거든요. 쉽게 말하면 "바닷속에서 뭐가 오는지 알아내고 막아내는" 기술을 파는 업체인 거죠. 대잠전(anti-submarine warfare, ASW) 쪽에서는 꽤 이름값 있는 곳이라고 해요.

인수가 끝나면 얼트라는 록히드마틴의 '로터리 앤 미션 시스템즈(Rotary and Mission Systems)' 사업부에 편입됩니다. 이 사업부는 원래 헬리콥터나 해상 미션 시스템을 담당하던 곳인데, 이번 인수로 해저 방어 라인업이 한층 두꺼워지는 셈이에요. 매각 측은 구겐하임이랑 JP모간이 자문을 맡았고, 록히드 쪽은 씨티가 붙었다고 하네요.

근데 이 딜을 좀 더 큰 맥락에서 보면 재밌는 부분이 있어요. 최근 몇 달 동안 잠수함·해저방어 관련 계약이 계속 터지고 있잖아요. 한화오션이 캐나다 잠수함 사업 60조 원 규모를 두고 경쟁하는 것도 그렇고, 각국이 해저 케이블이나 잠수함 위협에 대한 경계심을 부쩍 키우고 있는 분위기예요 🇺🇸. 록히드가 이 시점에 딱 대잠전 전문 회사를 사들인 건, 그냥 우연이라기보단 시장이 커지는 방향을 보고 선제적으로 움직인 거라고 봐야 할 것 같아요.

34억 5,000만 달러가 록히드 입장에서는 그렇게 큰 금액은 아니에요. 록히드 시가총액이나 연간 매출 규모를 생각하면요. 근데 이런 볼트온(bolt-on) 인수들이 쌓이면서 방산 대기업들이 니치 기술 업체를 흡수하는 흐름이 계속되고 있다는 게 눈에 띄어요 🔥. 대형 방산주 입장에서는 R&D 없이 바로 실전 배치 가능한 기술을 사는 거니 효율적이고, 반대로

UBS가 3분기 D램 가격전망을 17%에서 32% 상승으로 대폭 올렸어요. 낸드도 30% 상승 전망, 공급부족은 2028년 2분기까지 이어질 거래요. 웨스턴디지털·온세미·마벨 등 메모리 관련 반도체주가 일제히 급등했어요.

관련 종목: 마이크론 (MU) · 웨스턴디지털 (WDC) · 온세미 (ON) · 마벨 테크놀로지 (MRVL) · NXP반도체 (NXPI)

솔직히 최근 반도체 뉴스를 보다 보면 숫자가 자꾸 갈아치워지는 느낌이에요. 이번엔 UBS가 나섰습니다 📊. UBS는 3분기 D램 고정거래가격(contract price) 전망을 기존 전분기 대비 17% 상승에서 32% 상승으로 거의 두 배 올려 잡았어요. 4분기 전망치도 12%에서 18%로 상향했고요. 낸드플래시 쪽도 3분기 30%, 4분기 12% 상승으로 새로 제시했습니다.

근데 이게 단순히 숫자만 오른 게 아니라 "공급부족이 얼마나 오래 갈까"에 대한 시각 자체가 바뀐 거예요. UBS는 D램 공급부족이 최소 2028년 2분기까지 이어질 거라고 봤습니다. 2027년 비트 수요 성장률을 36.2%로 보는데 공급 증가율은 19.3%에 그칠 거라는 계산이 나왔거든요. 사실 이 정도 격차면 가격이 쉽게 꺾이기 어렵다는 얘기죠.

시장은 바로 반응했어요 📈. 웨스턴디지털(WDC)과 온세미(ON)가 각각 8.8%, 7.1% 뛰었고, 마벨 테크놀로지(MRVL)와 NXP반도체(NXPI)도 급등세를 탔습니다. 히맥스(HIMX) 같은 상대적으로 덜 알려진 팹리스 업체까지 같이 오른 걸 보면, 이번 랠리가 특정 종목 하나의 이슈가 아니라 업종 전반에 대한 재평가라는 느낌이 강해요.

씨티는 마이크론(MU)에 대해 "업사이드 촉매(upside catalyst)"를 watch로 걸었고, 뱅크오브아메리카는 마이크론 목표가 1,550달러를 유지하면서 재미있는 논리를 폈어요. 💰 메모리가 클라우드 AI 자본지출(capex)의 35~40%를 차지하는데도 메모리 관련 주식들은 여전히 선행 PER 10배 안팎에 거래되고 있다는 거죠. 다르게 말하면 "돈은 메모리 쪽으로 몰리는데 주가는 아직 그걸 다 반영 못했다"는 주장인 셈이에요.

브로드컴 얘기도 살짝 곁들여지는데, 애플과 2031년까지 RF칩 공급계약을 연장한 게 알려지면서 브로드컴 주가가 4.2% 오르기도 했어요. 이건 이미 다른 기사에서 다뤄서 자세히는 넘어가겠지만, 반도체 공급망 전반에 훈풍이

삼성전자가 2분기 영업이익 89조 4,000억 원을 잠정 발표했어요. 전년 동기 대비 19배 폭증, 매출도 171조 원으로 129% 늘었어요. HBM·D램 가격 급등이 이끈 결과라 3분기 전망도 밝아졌어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

삼성전자가 오늘 아침 2분기 잠정 실적을 공개했는데, 숫자가 진짜 어마어마해요 📊. 매출 171조 원, 영업이익 89조 4,000억 원. 증권가 추정치(87조 3,000억 원)도 훌쩍 넘겼습니다. 전년 동기 대비로 보면 영업이익이 19배가 뛴 거예요. 물론 작년 2분기 기저가 워낙 낮았던 탓도 있긴 한데, 그걸 감안해도 이 정도면 놀랄 수밖에 없죠.

근데 진짜 재밌는 건 이게 3분기 연속 사상 최대 기록이라는 점이에요 🔥. 1분기에도 놀라운 실적을 냈었는데 2분기에 또 갈아치운 거죠. 배경은 다들 아시다시피 AI발 메모리 슈퍼사이클입니다. HBM은 물론이고 이제 일반 D램, 낸드플래시까지 가격이 오르고 있어요. 씨티리서치 집계로는 2분기 D램 평균판매가격이 44%, 낸드는 53% 뛰었다고 하니 말 다했죠.

솔직히 이 정도 숫자가 나올 거라는 건 시장도 어느 정도 예상은 했었어요. 근데 예상치를 또 넘긴 게 포인트입니다. 게다가 증권가에서는 이번 실적에 10조 원대 후반의 성과급 충당금이 반영됐을 거라고 보고 있는데, 그걸 빼면 영업이익이 100조 원을 넘긴다는 계산도 나와요. 한 분기 만에 100조 원... 사실 몇 년 전만 해도 상상하기 힘든 숫자였는데 지금은 그냥 컨센서스 안에서 얘기되고 있다는 게 격세지감이에요.

⚠️ 다만 마냥 좋은 얘기만 있는 건 아니에요. 파운드리랑 시스템LSI(로직칩) 부문은 여전히 적자가 이어질 걸로 보이고, 성과급 비용이 반도체 부문 전체에 배분되면서 손실이 더 커질 수 있다는 분석도 있어요. 메모리가 워낙 잘 벌어주니 전체 실적은 화려하지만, 파운드리 쪽 경쟁력 문제는 별개로 계속 풀어야 할 숙제인 거죠. 실제로 최근 앤트로픽이 삼성 파운드리와 2나노 AI칩 생산을 논의 중이라는 보도가 나온 것도, 어떻게 보면 이 숙제를 풀려는 시도 중 하나로 볼 수 있을 것 같아요.

시장 반응도 나쁘지 않았습니다. 이 소식이 나오면서 삼성전자와 SK하이닉스 🇰🇷 둘 다 반등에 힘을 받았고, 코스피도 덕분에 숨통이 트인 분위기예요. 다만 자세한 사업부문별 실적은 7월 30일에 나오는데, 그때 HBM 비중이나 파