검색

코스피가 사이드카 발동에도 낙폭을 못 줄이고 종가 -5.72%로 마감했어요. 6,690.62까지 밀리며 하루 만에 7,000선을 다시 내줬습니다. 개인이 2조원 넘게 받아냈지만 외국인·기관 매도 폭탄을 막기엔 역부족이었어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · 현대차

솔직히 어제 사상 첫 7,000 돌파 소식 듣고 오늘은 좀 쉬어가나 싶었는데, 완전히 반대였어요. 코스피가 오늘 전 거래일보다 406.27포인트(5.72%) 내린 6,690.62에 장을 마감했습니다. 코스닥도 42.06포인트(5.32%) 빠진 748.22로 마쳤고요. 하루 만에 7,000선이 무너진 걸 넘어서, 어제 종가 대비로는 거의 다섯 걸음 뒷걸음질 친 셈이에요.

장 초반부터 분위기가 심상치 않았어요. 코스피는 전장보다 96.11포인트(1.35%) 내린 7,000.78로 출발했는데, 이 자체가 하루 만에 7,000선을 반납할 거라는 신호였죠. 오전 11시 23분, 코스피200 선물지수가 5% 넘게 빠지면서 매도 사이드카가 발동됐어요. 사이드카는 프로그램 매도 호가 효력을 5분간 정지시키는 제도인데, 이게 뜬다는 건 그만큼 낙폭이 가파르다는 뜻이거든요. 근데 사이드카가 떴는데도 낙폭은 줄어들기는커녕 오후로 갈수록 더 커졌습니다. 11시 40분께 -5.02%였던 게 종가엔 -5.72%까지 벌어졌으니까요.

수급을 보면 그림이 명확해요. 외국인이 1조원 넘게, 기관도 1조원 안팎을 던졌습니다. 반면 개인은 2조원 넘게 사들이며 홀로 버텼는데, 시가총액 규모를 감안하면 역부족이었죠. 삼성전자가 5.93% 빠졌고 SK하이닉스는 5.52%, 현대차는 8.10%나 밀렸어요. 어제 알파벳 캡엑스 훈풍에 반도체가 랠리를 이끌었던 걸 생각하면 하루 만에 완전히 뒤집힌 셈이네요. 업종별로는 전기전자(-3.40%), IT서비스(-3.28%) 쪽이 특히 약했고, 제약(+2.98%)만 나 홀로 강세를 보였습니다.

근본 원인은 다들 아시다시피 유가예요. 브렌트유가 배럴당 100달러를 훌쩍 넘겨 100.69달러(+7.04%), WTI도 92.19달러(+6.17%)까지 뛰었죠. 중동發 지정학 리스크가 좀처럼 가라앉지 않으면서 인플레이션 우려가 다시 불붙었고, 이게 Fed 9월 금리 인상 베팅으로까지 번진 상황이잖아요. 여기에 원/달러 환율도 유가 급등 여파로 오후 3시 30분 기준 1,466.60원까지 오르면서 외국인 입장에선 원화 자산을

아메리칸항공이 유가 급등 여파로 2026년 실적 전망을 또 낮췄어요. 3분기 추가 연료비 부담만 17억달러, 주가는 장중 8% 넘게 빠졌습니다. 2분기 매출은 사상 최대였는데도 유가가 발목을 잡은 아이러니한 상황이에요.

관련 종목: American Airlines (AAL)

아메리칸항공(AAL)이 7월 23일 2분기 실적을 발표하면서 동시에 연간 가이던스를 하향 조정했어요. 근데 2분기 실적 자체는 나쁘지 않았습니다. 매출 167억달러로 전년 대비 16.3% 늘면서 사상 최대치를 찍었거든요. 문제는 미래 전망이었어요.

회사는 2026년 조정 EPS 전망치를 최대 65센트 손실에서 최대 65센트 이익 사이로 낮췄어요. 지난 4월 제시했던 가이던스가 40센트 손실에서 1.10달러 이익 사이였던 걸 감안하면, 상단과 하단 둘 다 크게 깎인 셈이죠. 이유는 딱 하나, 연료비예요. 2분기 연료비가 전년 대비 무려 83% 급등했고, 3분기에는 추가로 17억달러가 더 들어갈 수 있다고 경고했습니다.

사실 이 배경엔 최근 몇 주간 이어진 중동發 유가 쇼크가 있어요. 이란-미국 갈등이 격화되고 후티 반군이 홍해에서 사우디 유조선까지 공격하면서 브렌트유가 배럴당 100달러를 넘어섰거든요. 항공업계는 원가 구조에서 연료비 비중이 워낙 크다 보니, 유가가 조금만 뛰어도 수익성이 크게 흔들려요. 아메리칸항공은 요금 인상으로 이 충격을 상쇄하려 했지만, 늘어난 연료비의 절반 정도밖에 못 메꿨다고 밝혔습니다.

근데 솔직히 이게 아메리칸항공만의 문제는 아니에요. 유가가 이 정도로 뛰면 델타, 유나이티드 같은 다른 항공사들도 비슷한 압박을 받을 수밖에 없거든요. 다만 아메리칸항공은 원래도 부채 부담이 큰 편이라, 연료비 충격이 다른 항공사보다 더 크게 체감되는 구조예요. 주가는 장중 한때 8% 넘게 빠졌는데, 항공주치고는 꽤 큰 낙폭입니다.

개인적으로 흥미로운 건 이번 실적 발표가 매출은 역대 최대인데 주가는 급락한, 전형적인 "숫자는 좋은데 시장은 미래를 본다"는 사례라는 점이에요. 투자자들은 이미 지나간 2분기 매출보다 앞으로 몇 분기 동안 유가가 얼마나 더 오를지, 그리고 회사가 그 비용을 얼마나 흡수할 수 있을지를 더 걱정하고 있는 거죠. 사실 항공주는 원래 유가에 민감한 업종이긴 한데, 요즘처럼 지정학 리스크가 매일 헤드라인을 바꾸는 시기엔 그 변동성이 더 커지는 것 같아요.

다음 관전 포인트는 델

록히드마틴과 RTX가 나란히 2분기 실적 서프라이즈를 냈어요. 록히드마틴 EPS 7.94달러(예상 7.23달러), 수주잔고는 사상 최대 2,300억달러. 두 종목 다 가이던스까지 올리면서 주가가 각각 10%·7%대 급등했습니다.

관련 종목: Lockheed Martin (LMT) · RTX (RTX)

7월 23일, 미국 방산 양대산맥 록히드마틴과 RTX가 동시에 2분기 실적을 발표했는데 둘 다 시장 기대치를 훌쩍 넘겼어요. 근데 그냥 어닝비트 정도가 아니라, 숫자 하나하나가 다 인상적입니다.

먼저 록히드마틴부터 볼게요. 2분기 매출은 201억달러로 전년 대비 11% 증가, 조정 EPS는 7.94달러를 기록했어요. 시장 예상치가 매출 193.7억달러·EPS 7.23달러였으니까 매출과 이익 둘 다 확실하게 이겼습니다. 근데 진짜 놀라운 건 수주예요. 2분기에만 신규 수주 650억달러를 따냈는데, 그중에는 미사일방어청과 맺은 350억달러짜리 THAAD 요격미사일 다년 계약도 포함돼 있어요. 이 덕분에 전체 수주잔고가 사상 최대인 2,300억달러까지 불어났습니다. 회사는 이 여세를 몰아 올해 연간 가이던스를 전방위로 상향했어요. EPS는 29.95~30.65달러, 매출은 797.5억~817.5억달러, 잉여현금흐름은 70억~72억달러로 다 위로 조정했습니다. 주가는 장 초반 10% 넘게 뛰었어요.

RTX도 비슷한 흐름이에요. 실적이 예상치를 웃돌면서 프리마켓에서 주가가 5% 넘게 올랐고, 장중엔 7%대 상승까지 갔습니다. 록히드마틴만큼 세부 숫자가 화려하진 않지만, 방산 섹터 전체에 대한 투자심리를 자극하기엔 충분했어요.

솔직히 이 두 회사 실적을 보면서 느낀 건, 지금 지정학 리스크가 오히려 방산주엔 순풍으로 작용하고 있다는 점이에요. 중동에서는 이란-미국 갈등이 격화되고 브렌트유가 100달러를 넘어섰고, 유럽에서는 여전히 안보 불안이 이어지고 있죠. 각국 정부의 국방 예산이 계속 늘어나는 배경이 되는 거고, 그게 그대로 록히드마틴·RTX 같은 방산업체 수주로 이어지는 구조예요.

특히 THAAD 요격미사일 계약 350억달러는 상징적인 딜이에요. 중동에서 미사일 방어체계 수요가 실제로 얼마나 급한지 보여주는 사례거든요. 근데 이게 마냥 좋아할 일인가 싶기도 해요. 방산주 주가가 뛴다는 건 결국 그만큼 지정학 리스크가 심각해지고 있다는 신호이기도 하니까요. 투자자 입장에선 호재지만, 세계

토탈에너지가 2분기 조정순이익 60억달러로 전년 대비 67% 급증했어요. 브렌트유 평균 97달러, 정제마진 강세가 실적을 밀어 올렸습니다. 배당 5.9% 인상에 3분기 자사주 매입도 15억달러로 늘렸어요.

관련 종목: 토탈에너지 (TTE)

프랑스 에너지 공룡 토탈에너지가 현지시간 22일 밤 내놓은 2분기 실적, 솔직히 숫자만 보면 입이 떡 벌어지는 수준이에요. 조정순이익이 60억달러로 작년 같은 기간(36억달러)보다 무려 67% 늘었거든요. 상반기 누적으로 봐도 조정순이익 114억달러로 전년比 47% 증가했고, 영업활동 현금흐름은 184억달러로 35%나 뛰었습니다.

이 실적의 배경은 다들 짐작하시겠지만 중동發 유가 급등이에요. 이번 분기 브렌트유 평균가가 배럴당 97달러 안팎이었는데, 작년 이맘때보다 확실히 높은 수준이거든요. 여기에 이란 전쟁 여파로 정제마진까지 크게 벌어지면서 다운스트림 부문 수익성도 같이 좋아졌어요. 누군가에겐 위기가 곧 기회라는 말이 이렇게 딱 맞아떨어지나 싶습니다.

사업부별로 뜯어보면 더 재밌어요. 탐사·생산(E&P) 부문 조정영업이익이 32억달러, 현금흐름은 58억달러로 전분기 대비 각각 25% 넘게 늘었습니다. 근데 중동 지역 생산량은 하루 21만 배럴이나 줄었어요 — 전쟁 리스크 때문이겠죠. 이 공백을 브라질·미국·리비아 생산 확대로 메워서 전체 생산량은 하루 239만5천 배럴을 유지했다는 게 눈에 띄어요. 지정학 리스크에 대응하는 포트폴리오 분산 전략이 실제로 작동한 사례라고 봐도 될 것 같습니다.

주주환원도 화끈했습니다. 이사회가 중간배당을 5.9% 인상하기로 했고, 3분기 자사주 매입 한도도 최대 15억달러로 확정했어요. 순부채는 33억달러 줄이면서 부채비율(gearing)을 13.1%까지 낮췄고요. 사실 이 정도면 오일메이저 중에서도 재무 건전성이 꽤 탄탄한 편이라고 할 수 있어요.

다만 이 실적을 마냥 좋게만 볼 수 있을지는 좀 고민이 되긴 해요. 지금 유가 강세가 순전히 중동 지정학 리스크(후티 반군의 사우디 유조선 공격, 호르무즈 해협 긴장 등)에서 나온 거잖아요. 만약 정전이나 외교적 타결로 상황이 진정되면 브렌트유가 다시 80달러대로 밀릴 가능성도 배제할 수 없고, 그러면 이번 분기 같은 어닝 서프라이즈가 다음 분기에도 반복될지는 미지수예요. 개인적으로는 이번 실적을 '지정학 프리미엄이 낀 일회성 호실적'에 가깝게 보는 게 더 안

트럼프 대통령이 제네릭(복제) 의약품에 단계적 관세를 부과하겠다고 발표했어요. 2028년 8월까지는 관세 0%, 이후 1년간 100%, 그다음부터는 200%까지 오릅니다. 미국 제네릭 의약품의 상당량을 공급하는 인도 증시가 즉각 흔들렸어요.

관련 종목: 선파마 · 닥터레디스랩 · 시플라

이번 소식 좀 의외였어요. 트럼프 대통령이 수요일 제네릭(복제) 의약품에 대한 관세 계획을 전격 발표했는데, 방식이 꽤 독특합니다. 오는 2028년 8월까지는 관세가 0%로 유지되고, 그 이후 1년간 100%로 올라가고, 그다음부터는 200%까지 뛰는 3단계 구조예요.

트럼프 대통령은 이 조치의 목적을 명확히 밝혔어요. "제네릭 의약품 생산을 미국 내로 리쇼어링하기 위한 것이며, 정해진 기간 안에 공장과 설비를 미국에 짓지 않는 기업에는 페널티를 주는 것"이라고 직접 언급했습니다. 즉 지금 당장 관세를 매기는 게 아니라, 2년의 유예기간을 주고 그 안에 미국에 공장을 지으라는 신호를 보낸 셈이에요.

다만 이 정책, 아직 구체적인 내용이 많이 비어 있어요. 어느 국가나 어느 기업을 겨냥한 건지 특정하지 않았고, 유예기간 중 공장 착공만 해도 관세를 면제받는지, 아니면 생산이 실제로 시작돼야 하는지도 불분명합니다. 적용 대상도 제네릭 의약품에 한정되고, 특허받은 브랜드 오리지널 의약품은 이번 관세와 무관하다는 점은 명확히 했고요.

근데 시장은 이 발표에 꽤 민감하게 반응했어요. 특히 인도 증시가 직격탄을 맞았습니다. 인도는 미국에서 소비되는 제네릭 의약품의 상당 부분을 공급하는 나라거든요. 선파마, 닥터레디스랩, 시플라 같은 인도 대형 제약사들이 미국 제네릭 시장에 크게 의존하고 있는데, 이번 관세 계획이 이들의 장기 수익성에 대한 불확실성을 키운 거죠.

센섹스 지수는 장중 600포인트 넘게 빠졌고, 니프티50도 24,050선 아래로 밀렸습니다. 뱅크니프티 역시 하락폭이 컸고요. 인도 VIX(변동성지수)는 3% 넘게 올라 12.99를 기록하며 투자심리 위축을 보여줬어요. 물론 이날 하락이 전부 이 관세 발표 때문만은 아니고, 국제유가 상승과 미-이란 지정학 리스크도 같이 겹친 결과이긴 합니다.

사실 2년의 유예기간을 준다는 게 언뜻 보면 여유 있어 보이는데, 제약 공장이라는 게 착공부터 가동까지 통상 몇 년씩 걸리는 시설이잖아요. 그러니까 기업 입장에서는 지금 당장 투자 결정을 내려야 하는 압박인

엔화가 달러당 163엔을 뚫으며 1986년 이후 39년 만의 최저치를 기록했어요. 장중 163.24엔까지 밀렸다가 162.95엔으로 되돌렸는데, 일본 당국의 개입 경고가 다시 나왔어요. BOJ와 Fed 금리차가 250bp 넘게 벌어져 있어서 엔저 압력은 당분간 이어질 가능성이 커요. 💴

솔직히 163엔이라는 숫자 자체가 좀 낯설게 느껴지는데요, 어제(7월 21일) 도쿄 외환시장에서 달러/엔 환율이 장중 163.24엔까지 밀렸어요. 1986년 이후 최저치라니, 플라자합의 이전 수준까지 되돌아간 셈이죠. 다행히 낙폭을 일부 되돌리면서 162.95엔 선에서 거래됐는데, 그 배경엔 일본 당국의 개입 경고가 있었어요.

가타야마 사츠키 재무상은 이번에도 "모든 옵션을 열어두고 있다"는 식의 코멘트를 내놨어요. 근데 이 멘트, 사실 처음이 아니에요. 일본은 지난 4~5월에도 엔화가 160엔을 넘어서자 사상 최대 규모 개입을 단행한 적이 있거든요. 문제는 그 효과가 오래 못 갔다는 거예요. 당시 개입으로 잠깐 반등했던 엔화가 결국 두 달 만에 다시 신저점을 뚫었으니까요.

엔저의 핵심은 역시 금리차예요. BOJ가 6월에 기준금리를 1.00%로 올리면서 1995년 이후 최고 수준이 됐지만, Fed는 다음 주(7월 29일) FOMC에서도 3.50~3.75%를 유지할 걸로 보여요. 단순 계산해도 250~275bp 차이인데, 이 정도면 캐리트레이드(엔을 빌려 달러 자산에 투자하는 거래) 유인이 여전히 강하다는 뜻이죠.

여기에 지정학 변수까지 겹쳤어요. 미국-이란 갈등이 다시 불붙으면서 국제유가가 오르고 있는데, 일본은 원유 수입의 90% 이상을 호르무즈 해협 경로에 의존해요. 유가가 뛰면 일본의 무역수지가 나빠지고, 이건 다시 엔화 매도 압력으로 이어지는 구조예요. 악순환이라면 악순환인 셈이죠.

HSBC 애널리스트들은 "일본이 조만간 다시 개입할 수 있다"고 봤어요. 저도 개인적으로는 이번엔 말로만 그치지 않을 가능성이 있다고 생각해요. 4~5월 개입 때 실탄을 꽤 썼는데도 효과가 반년을 못 버텼다는 게 시장엔 이미 학습된 상태거든요. 즉, 이번에 또 개입한다면 규모나 타이밍 모두 더 공격적이어야 시장이 반응할 것 같아요.

한편 BOJ는 7월 30~31일 정례회의를 앞두고 있어요. 우에다 총재가 6월 회의를 입원으로 불참했다가 이번엔 복귀할 예정인데, 다무라 위원 등 일부 이사들은 중립금리로 여겨

[후속] 금값이 하루 만에 1% 넘게 뛰며 온스당 4,070달러를 넘어섰어요. 불과 하루 전 '9월 금리 인상 베팅 53%'였던 시장이 이번엔 '25bp 인하 확률 88%'로 뒤집혔습니다. 이란-미국 정전 외교와 금리 전망이 동시에 흔들리며 안전자산 수요가 확 쏠렸어요.

어제 저희가 다뤘던 기사 기억하시나요? 이란발 유가 급등에 Fed 9월 금리 인상 가능성이 47%에서 53%로 뛰었다는 내용이었는데, 하루 만에 상황이 완전히 달라졌습니다. 21일(현지시간) 금값이 1% 넘게 오르며 온스당 4,070달러를 찍었고, 동시에 시장이 반영하는 다음 연준 회의 정책 전망은 '25bp 인하 확률 88%'로 집계됐어요. 인상 베팅에서 인하 베팅으로, 그것도 하루이틀 사이에 이렇게 급하게 뒤집힌 건 솔직히 흔한 일은 아니에요.

배경을 보면 두 가지 힘이 동시에 작용한 걸로 보입니다. 하나는 이란-미국 갈등을 둘러싼 외교적 움직임이에요. 카타르·이집트·파키스탄이 열흘짜리 휴전안을 테이블에 올렸다는 소식과, 반대로 여전히 대화 재개에 회의적인 이란 측 발언이 뒤섞이면서 시장이 갈피를 못 잡는 상황이거든요. 이런 불확실성 자체가 금 같은 안전자산 수요를 자극하는 전형적인 패턴입니다. 다른 하나는 연준 인사 변수예요. 새 연준 의장으로 거론되는 케빈 워시(Kevin Warsh) 체제에서의 통화정책 방향에 대한 기대가 시장 전망을 인하 쪽으로 되돌린 것으로 보입니다.

숫자로 좀 더 들여다보면, 금값은 21일 하루 동안 4,058~4,073달러 구간에서 움직였습니다. 4,000달러 선을 이미 며칠째 지키고 있었는데, 이번에 다시 한 단계 레벨업한 셈이죠. 다만 올해 1월 찍었던 사상 최고가 5,595달러와 비교하면 여전히 28% 정도 낮은 수준이에요. 그러니까 지금의 4,000달러대는 '역대급 고점'이라기보다는 '연중 최고가 대비 조정 국면에서의 반등' 정도로 보는 게 맞을 것 같습니다.

사실 개인적으로는 이 정도로 짧은 기간에 금리 전망이 인상에서 인하로 뒤집히는 걸 보면, 지금 시장이 얼마나 데이터 하나하나에 예민하게 반응하고 있는지 느껴져요. 어제는 유가가 오르니 인플레 우려로 인상 베팅, 오늘은 지정학 리스크가 다시 부각되니 안전자산과 인하 베팅. 방향성 자체가 명확하지 않다는 뜻이고, 이런 장에서는 오히려 금 같은 자산이 헤지 수단으로 매력적일 수 있겠다는 생각도 듭니다.

물론 계절적 요인도 있어요. 7월

핼리버턴이 2분기 매출·EPS 모두 예상치를 웃돌았어요. 그런데도 주가는 6%대 급락, 중동 매출이 11% 줄어든 탓이에요. 유가는 뛰는데 서비스 수요는 꺾이는 역설적인 신호가 나왔습니다.

관련 종목: Halliburton (HAL)

오늘 나온 실적 중에 제일 아이러니했던 게 핼리버턴(NYSE: HAL)이었어요. 숫자만 보면 분명 잘했거든요. 2분기 조정 EPS 0.55달러로 시장 예상치 0.54달러를 넘었고, 매출은 57억 1,000만 달러로 예상치 55억 1,000만 달러를 웃돌았어요. GAAP 기준 순이익은 5억 3,400만 달러, 영업현금흐름 8억 2,400만 달러에 자사주도 약 2억 달러어치 사들였고요. 근데 주가는 오히려 6.3% 빠졌습니다.

왜 그랬을까요. 답은 지역별 매출 구성에 있었어요. 중동 매출이 13억 달러로 전년 대비 거의 11% 줄었는데, 이유가 다름 아닌 미국-이란 충돌로 인한 현지 유전 활동 위축이었거든요. 저희가 최근 계속 브렌트유·WTI 급등 소식을 전해드렸잖아요. 근데 정작 그 전쟁의 진앙지에서 시추·완결 서비스를 파는 핼리버턴 입장에서는 유가 상승의 수혜는커녕 사업 자체가 직접 타격을 받은 거예요. 유가는 지정학 리스크로 뛰는데, 정작 그 리스크의 근원지에서는 실물 오일필드 서비스 수요가 꺾이는 역설적인 그림이 나온 거죠.

젭 밀러 최고경영자(CEO)는 실적 발표에서 "이번 분기 성과에 만족하며, 핼리버턴의 글로벌 전망은 견조하다고 본다"고 말했어요. 차별화된 기술력이 향후 매출 성장과 마진 확대의 발판이 될 거라고도 했고요. 근데 동시에 "북미를 비롯한 일부 핵심 시장에서 완만한 수요 둔화가 예상된다"는 경고도 빼놓지 않았습니다. 이게 시장이 더 예민하게 반응한 부분이에요. 어닝비트보다 가이던스성 코멘트에 주가가 더 크게 흔들리는 건 요즘 실적 시즌에서 꽤 흔한 패턴이긴 하지만, 핼리버턴처럼 유가 훈풍을 받아야 할 업종에서 이런 경고가 나오니 무게감이 다르더라고요.

사실 오일필드 서비스 업체들은 유가 자체보다 '설비투자 사이클'에 더 민감해요. 유가가 급등해도 지정학 리스크 때문에 오히려 현지 프로젝트가 멈추면 서비스 수요는 줄어들 수 있거든요. 이번 핼리버턴 실적이 딱 그 케이스를 보여준 셈이죠. 개인적으로는 이게 앞으로 나올 다른 오일필드 서비스 업체들, 이를테면 슐룸베르거나 베이커휴즈 실적을 볼 때도 참고할 만한 신호라고 생각해요. 중동

비트코인이 24시간 만에 66,500달러를 넘어서며 5주 최고치를 찍었어요. 이더리움도 1,903달러대로 올라서며 동반 상승, 글로벌 시총은 2.31조달러. 나스닥 강세와 맞물린 리스크온 심리, 다음 저항선은 6만7,000달러예요.

관련 종목: 코인베이스 (COIN) · 마이크로스트래티지 (MSTR)

솔직히 지난주까지만 해도 분위기가 이렇게 빨리 바뀔 줄은 몰랐어요. 비트코인이 화요일(7월 21일) 아침 65,214달러로 출발하더니, 장중 66,500달러 위로 올라서면서 5주 만에 최고가를 찍었거든요 📊. 전날 대비로는 0.8% 오른 출발이었는데, 상승폭이 하루 종일 이어진 셈이죠.

이더리움도 같이 움직였어요. 1,903.35달러로 출발해서 전일 대비 1.7% 올랐고요. 비트코인·이더리움 둘 다 오르면서 글로벌 가상자산 전체 시가총액은 2조3,100억달러까지 불어났습니다. 24시간 거래대금도 689억9,000만달러에 달했어요. 사실 이 정도 거래량이면 단순 반등이 아니라 꽤 진지한 매수세가 붙었다고 봐야 할 것 같아요.

근데 이 랠리, 혼자 일어난 게 아니에요. 같은 시각 나스닥100 지수도 강세를 보였고, 특히 지난주 급락했던 반도체주들이 반등하면서 위험자산 전반에 매수세가 돌아왔거든요. 크립토 트레이더들 사이에서는 리스크온 심리가 확실히 살아났다는 얘기가 나오는데, 딱 그 표현이 맞는 상황인 것 같아요. 주식이 오르니까 코인도 같이 오르는, 전형적인 위험자산 동조 현상이죠.

기술적으로 보면 다음 관문은 6만7,000달러예요. 지난달 고점이 바로 그 자리인데, 여길 뚫으면 7만3,000달러까지도 열릴 수 있다는 게 분석가들 시각입니다.

반대로 여기서 다시 밀리면 그냥 박스권 등락으로 끝날 수도 있고요. 개인적으로는 지정학 리스크(이란-미국 갈등)가 언제 다시 불거질지 모르는 상황이라, 이 랠리가 얼마나 이어질지는 조금 더 지켜봐야 한다고 봐요 ⚠️.

관련 종목들도 같이 움직였어요. 코인베이스(COIN)는 거래량 증가 기대에 힘입어 강세를 보였고, 비트코인을 대량 보유 중인 마이크로스트래티지(MSTR)도 코인 가격에 연동돼 함께 올랐습니다. 코인 관련주가 실적보다 코인 시세에 더 민감하게 반응하는 건 늘 있는 일이지만, 그만큼 지금 시장이 비트코인 가격 하나에 얼마나 촉각을 곤두세우고 있는지 보여주는 대목 같아요.

사실 몇 주 전까지는 AI 반도체주 조정에, 이란-미국

Fed 9월 회의에서 '금리 인상' 가능성이 47%에서 53%로 급등했어요. 국채 2년물 금리가 16개월 만에 최고치, 이란발 유가 급등이 도화선입니다. 인하 기대는 사실상 자취를 감췄고, 시장은 이제 인상 시나리오를 진지하게 보고 있어요.

솔직히 얼마 전까지만 해도 다들 Fed가 올해 안에 금리를 내릴 거라고 봤잖아요. 근데 지금 분위기가 완전히 달라졌어요. 시카고상품거래소(CME) 데이터 기준으로 9월 FOMC에서 금리를 올릴 확률이 하루 만에 47%에서 53%로 뛰었거든요 📈. 인하 베팅이 슬금슬금 인상 베팅으로 바뀌고 있는 거죠.

원인은 역시 유가예요 🛢️. 미국이 이란에 아흐레째 공습을 이어가고, 테헤란은 정전이 사실상 깨졌다고 선언하면서 국제유가가 들썩였어요. 브렌트유는 한때 90달러를 넘봤고, 이 여파로 국채금리도 같이 튀어 올랐습니다. 10년물은 4.5%대까지 올라섰고, 통화정책에 민감한 2년물은 4.24%까지 뛰면서 16개월 만에 최고치를 찍었어요.

사실 Fed 입장에서는 골치 아픈 조합이에요. 근원 PCE 물가지수가 3.4%로 63개월째 목표치(2%)를 웃돌고 있는 와중에, 유가발 인플레이션까지 겹치면 '일시적'이라고 넘기기 어려워지거든요 ⚠️. 파월 의장이 이번 7월 28~29일 회의에서는 동결을 택할 거라는 전망이 여전히 우세하지만, 그 다음이 문제예요. 유가가 계속 오르면 9월엔 정말 손을 들어야 할 수도 있다는 거죠.

개인적으로는 이 흐름이 좀 아이러니하다고 생각해요. 몇 주 전까지 시장의 화두는 'AI 랠리가 계속될까'였는데, 이제는 '금리를 올릴까 내릴까'로 순식간에 바뀌었으니까요. 지정학 리스크 하나가 통화정책 시나리오 전체를 흔드는 걸 보면, 요즘 시장이 얼마나 살얼음판인지 느껴집니다.

월가 채권 트레이더들 사이에서는 유가가 배럴당 95달러를 넘으면 인상은 사실상 기정사실이라는 얘기도 나온다고 해요. 반대로 이란-미국 간 중재안이 실제로 성사돼서 유가가 꺾이면 다시 인하 쪽으로 무게추가 넘어갈 수도 있고요. 그야말로 하루하루 뉴스에 따라 시나리오가 바뀌는 상황인 거죠.

주식시장도 이 눈치를 보고 있어요. 금리 인상 가능성이 커지면 밸류에이션 부담이 커지는 성장주, 특히 AI·반도체 쪽이 먼저 흔들릴 수 있다는 우려가 나옵니다 💹. 그렇다고 지금 당장 패닉셀할 상황은 아니지만, 7월 28~2

국제 금값이 온스당 4,000달러 아래로 떨어지며 9개월 만에 최저 수준까지 밀렸어요. 이란-미국 충돌이 격화되는 와중에도 안전자산인 금이 하락한 게 이례적입니다. 오일쇼크發 인플레이션 우려로 9월 Fed 금리인상 확률이 53%까지 치솟았기 때문이에요.

관련 종목: SPDR Gold Shares (GLD)

솔직히 이번 금값 흐름은 좀 당황스러워요. 원래 전쟁이나 지정학 리스크가 터지면 돈이 제일 먼저 몰리는 곳이 금이잖아요. 근데 이번엔 정반대로 움직이고 있습니다. 20일(월) 금 현물 가격이 온스당 4,000달러 밑으로 미끄러지면서 지난 1월 기록한 사상 최고치(온스당 5,589달러)에서 벌써 9개월 최저 수준까지 밀려났어요.

배경을 좀 짚어보면 이렇습니다. 미군이 지난 일요일 이란에 재차 공습을 가했고, 이란은 미군 사망자 3명이 나온 뒤 정전이 사실상 파기됐다고 선언했어요. 호르무즈 해협을 지나던 선박 4척도 나포했다고 하고요. 이 정도면 누가 봐도 안전자산 선호 심리가 폭발할 상황인데, 금은 오히려 주말 새 낙폭을 키웠습니다.

이유는 유가에 있어요. 브렌트유가 7월 저점 대비 30% 가까이 급등하면서 90달러를 넘어섰고, 이게 인플레이션 재점화 신호로 읽히고 있거든요. 국제유가는 헤드라인 인플레이션에 곧바로 반영되는 항목이라, 시장은 지금 이 중동 전쟁을 '지정학 리스크'가 아니라 '인플레이션 이벤트'로 재해석하고 있는 셈이에요. 그리고 케빈 워시가 이끄는 지금의 Fed는 인플레이션에 금리 인하가 아니라 인상으로 답할 거란 신호를 이미 여러 번 줬잖아요.

실제로 시장이 반영하는 9월 금리 인상 확률은 하루 만에 47%에서 53%로 뛰었습니다. 댈러스 연은 총재 로리 로건은 "추가 인상이 필요하다"고 했고, 필립 제퍼슨 부의장도 "인플레이션이 개선되지 않으면 긴축 지지"라는 발언을 내놨어요. 금 같은 무이자 자산은 금리가 오르는 국면에서 기회비용이 커지기 때문에 힘을 못 쓰는 구조인데, 지금이 딱 그 상황인 거죠.

사실 이번 주 금값은 6주 만에 최대 낙폭을 기록할 것으로 보여요. 안전자산이라는 이름값이 무색해진 셈인데, 저는 개인적으로 이게 오히려 지금 시장이 얼마나 '금리'에 지배당하고 있는지를 보여주는 상징적인 장면이라고 봐요. 전쟁보다 금리가 더 무서운 시대라고 해야 하나요.

물론 반론도 있습니다. 일부 트레이더들은 이번 조정을 저가 매수 기회로 보고 있어요. 중동 정

중국이 29개국이 참여하는 AI 협력기구 'WAICO'를 출범시켰어요. 시진핑 주석은 특정 국가의 AI 독주를 견제해야 한다고 강조했습니다. 미국 주도 AI 질서에 맞서는 새 축이 생기며 글로벌 패권 경쟁이 격화되는 모습이에요.

어제 상하이에서 좀 큰 그림이 하나 나왔어요. 중국이 '세계인공지능협력기구(WAICO)'라는 새 다자기구를 출범시켰는데, 인도네시아·브라질·말레이시아·남아공·세네갈·러시아·파키스탄 등 29개국이 창립 회원으로 이름을 올렸어요. UN 관계자들도 참석한 고위급 행사였다고 하니, 중국이 이번 건에 꽤 공을 들인 것 같아요 🇨🇳.

시진핑 주석 발언이 인상적이었는데요, "AI 발전은 어느 한 나라의 독주가 아니라 글로벌 협력의 심포니여야 한다"고 말했대요. 딱 봐도 미국을 겨냥한 발언이죠. 구체적으로는 개발도상국에 AI 교육·세미나 기회 5,000건을 제공하고, 아세안·아랍연맹·아프리카연합 같은 지역 블록과도 AI 협력을 확대하겠다고 했어요.

근데 사실 이게 그냥 '착한 협력' 얘기만은 아니에요. 최근 중국 AI 모델들이 빠르게 치고 올라오면서 — 며칠 전 문샷AI의 '키미 K3' 공개가 나스닥 반도체株 셀오프의 뇌관이 됐다는 분석까지 나왔을 정도잖아요 — 베이징이 이 흐름을 타고 아예 글로벌 AI 질서의 주도권을 잡으려는 움직임으로 보여요. 미국이 동맹국 중심으로 AI 공급망을 묶는 'Pax Silica' 구상을 밀고 있는 것과 정확히 대비되는 그림이고요.

투자자 입장에서 이걸 어떻게 봐야 할까 고민이 되더라고요. 당장 특정 종목 주가가 움직일 뉴스는 아니지만, 장기적으로는 반도체 수출통제, AI 표준, 데이터 규범 같은 영역에서 두 개의 별도 생태계가 굳어질 가능성을 보여주는 신호라고 생각해요. 알리바바·텐센트·바이두 같은 중국 AI 기업들이 이 개발도상국 네트워크를 발판 삼아 해외 진출을 넓힐 수도 있고, 반대로 미국 쪽 빅테크는 지금의 동맹 블록을 더 단단히 다지려 할 거예요.

솔직히 이런 다자기구 출범이 곧바로 실질적 효과를 낼지는 회의적이에요. 이름만 거창하고 실행력은 약한 국제기구도 많이 봤으니까요. 근데 상징성 하나는 확실해요 — AI를 둘러싼 지정학이 이제 무역·반도체 규제를 넘어 '표준과 동맹' 싸움으로 옮겨가고 있다는 거요. 이 구도가 앞으로 반도체주나 클라우드 업체들 실적에 어떤 식으로 반영될지, 계속 지켜볼 만한 것 같아요.

출처

미국-이란 긴장이 다시 고조되면서 국제유가가 급등했어요. WTI는 배럴당 79.50달러, 브렌트는 85달러 근처까지 치솟았습니다. 금은 오히려 달러 강세·고금리 장기화 전망에 눌려 3,980달러대에서 눈치보기 중이에요.

관련 종목: Exxon Mobil (XOM) · Chevron (CVX)

요즘 유가 흐름 보면 진짜 심상치 않아요. 오늘(7월 17일) 기준 WTI 선물이 거의 1% 오르며 배럴당 79.50달러 근처까지 올라왔고, 브렌트유도 0.5% 상승해 85달러 부근에서 거래되고 있습니다. 이유는 하나로 요약돼요. 미국과 이란 사이 긴장이 다시 급격히 높아지고 있다는 거죠.

특히 이란 쪽에서 역내 에너지 수송로를 겨냥한 위협 발언까지 나오면서 시장이 민감하게 반응했어요. 호르무즈 해협 같은 주요 물류 통로가 흔들릴 수 있다는 우려가 나오면 유가는 거의 자동반사적으로 튀거든요. 실제 공급이 차단된 것도 아닌데 "혹시 모른다"는 심리만으로 배럴당 몇 달러씩 움직이는 게 원자재 시장의 특징이기도 하고요.

근데 재밌는 건 같은 원자재인 금은 정반대로 움직였다는 거예요. 통상 지정학적 리스크가 커지면 안전자산인 금도 같이 오르는 게 정석인데, 이번엔 금이 오히려 눌렸습니다. 온스당 3,983.86달러로 전일 대비 0.19% 오르긴 했지만, 장중엔 3,980달러 밑으로 밀리기도 했어요. 이유는 두 가지로 보여요. 하나는 달러가 강세를 보이고 있다는 점, 다른 하나는 국채 금리가 높은 수준을 유지하면서 금리를 안 주는 금의 매력이 떨어졌다는 점이죠. 케빈 워시 연준 의장 취임 이후 "인플레이션 용납 안 한다"는 매파적 스탠스가 이어지면서 금리 인하 기대감 자체가 뒤로 밀린 영향도 있는 것 같고요.

사실 이 조합, 그러니까 유가는 오르고 금은 눌리는 조합은 투자자 입장에서 좀 헷갈리는 시그널이에요. 지정학적 리스크만 보면 안전자산으로 도망가야 할 것 같은데, 금리 환경을 보면 오히려 달러·현금성 자산이 더 매력적으로 보이거든요. 개인적으로는 지금 시장이 "지정학 리스크 vs 통화정책 리스크" 두 가지를 동시에 저울질하고 있는 상황이라고 봐요. 그리고 지금은 후자, 그러니까 금리가 더 오래 높게 유지될 거라는 전망이 우세하게 반영되고 있는 것 같고요.

에너지주 입장에선 나쁘지 않은 흐름이죠. 엑슨모빌(XOM)이나 셰브론(CVX) 같은 대형 정유·업스트림 기업들은 유가 상승기에 마진이 개선되는 구

백악관 텔레프롬프터 담당자가 트럼프 연설문을 미리 보고 칼시에서 베팅했다는 의혹이 나왔어요. 3개월간 연설 12건 넘게 베팅해 10만달러 가까이 땄고, CFTC가 조사 중입니다. 예측시장이 제도권 금융으로 편입되는 와중에 내부자 정보 리스크가 처음 터진 사례예요.

트럼프 대통령의 연설문을 화면에 띄워주는 텔레프롬프터 담당자, 가브리엘 페레즈라는 사람이 있어요. 2016년부터 일해온 베테랑인데, 이 사람이 최근 몇 달 새 예측시장 플랫폼 칼시(Kalshi)에서 심상치 않은 수익을 냈다는 게 CFTC(상품선물거래위원회) 눈에 띄었습니다.

칼시에는 "멘션 마켓(mention market)"이라는 게 있어요. 대통령이 특정 연설에서 어떤 단어나 표현을 쓸지, 안 쓸지에 베팅하는 상품이에요. 재밌자고 만든 건데, 문제는 페레즈가 연설문을 남들보다 먼저 본다는 거죠. 12월 프라임타임 연설, 1월 다보스 세계경제포럼 연설, 3월 명예훈장 수여식까지 — 최소 12건이 넘는 연설에서 베팅 패턴이 포착됐습니다.

칼시의 자체 감시 시스템이 먼저 이상 거래를 잡아냈다고 해요. 통상적인 베팅 패턴과 다르다는 걸 감지하고 계좌를 들여다봤더니, 연방정부 직원이었다는 거죠. 회사는 즉시 계좌를 동결했고, 덕분에 페레즈가 챙긴 수익 대부분은 실제로 인출되지 못했다고 합니다. 그래도 이미 실현된 이익은 10만달러에 육박한다니, 액수 자체는 크지 않아도 상징성이 커요.

솔직히 이 사건이 흥미로운 이유는 액수가 아니라 '최초'라는 타이틀 때문이에요. 백악관 내부자가 예측시장에서 정보 우위를 악용한 혐의로 조사받는 건 이번이 처음이거든요. CFTC와 페레즈 측은 지금 합의(세틀먼트) 협상 중이라고 하는데, 어떤 결론이 나든 이건 예측시장 업계 전체에 파장을 줄 사안입니다.

사실 칼시나 폴리마켓 같은 예측시장은 최근 몇 년 새 몸집을 엄청나게 키웠어요. 단순 오락성 베팅을 넘어 금리, 선거, 지정학 이벤트까지 다루면서 제도권 자금까지 들어오고 있죠. 근데 이번 사건처럼 "내부 정보를 가진 사람이 베팅하면 어떻게 되나"라는 질문에 아직 명확한 답이 없다는 게 드러난 셈이에요. 주식시장이라면 명백한 내부자거래로 SEC가 바로 칼을 뽑았을 텐데, 예측시장은 규제 틀 자체가 아직 애매하거든요.

개인적으로는 이번 건이 오히려 예측시장에 좋은 계기가 될 수도 있다고 봐요. 칼시가 스스로 이상거래를 잡아냈다는 건 감시 시스템이 작동한다는

코스피가 미국발 반도체 쇼크에 장중 7% 넘게 급락했어요. 삼성전자 7%대, SK하이닉스 9~12%대 밀리며 각각 26만원대, 190만원대로 주저앉았습니다. 한은 금리 인상까지 겹치며 투자 심리가 급격히 얼어붙는 모습이에요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · Micron (MU) · Intel (INTC)

또 시작됐어요. 오늘 오전 코스피가 장중 7% 넘게 빠지면서 6,951.02까지 밀렸습니다. 전날까지만 해도 7,000선을 겨우 회복했었는데, 하루 만에 다시 무너진 거예요. 코스닥도 3%대 하락하며 811선까지 내려왔고요. 매도 사이드카까지 발동됐다니, 오랜만에 증권가가 다시 바빠졌겠네요.

낙폭의 중심엔 역시 반도체가 있었어요. 삼성전자가 7%대 넘게 빠지며 26만원대로, SK하이닉스는 한때 12%까지 밀리며 200만원 선이 깨졌습니다. 190만원대로 주저앉은 거죠. 사실 SK하이닉스는 지난주 나스닥 상장 이후로 하루하루가 롤러코스터였는데, 이번엔 그 진폭이 유독 컸어요. 미국 상장 ADR도 밤사이 9% 가까이 빠졌다고 하니, 국내외 할 것 없이 같은 방향으로 흔들린 셈이에요.

이번엔 지난주 이란·호르무즈 사태 때랑은 결이 좀 달라요. 그때는 지정학 리스크가 원인이었다면, 이번엔 순수하게 밸류에이션 우려에서 시작된 미국발 조정이거든요. 밤사이 필라델피아 반도체지수가 2% 빠졌고, 마이크론이 8%, 인텔이 4.4% 하락하면서 분위기가 무거워졌어요. 여기에 코어위브가 메모리 가격 급락에 대비해 파생상품으로 헤지를 검토 중이라는 소식, 뉴욕주의 AI 데이터센터 건설 모라토리엄 뉴스까지 겹치면서 "AI 투자가 너무 앞서간 거 아니냐"는 회의론에 불을 지핀 모습이에요.

수급을 보면 외국인이 1,520억 원, 기관이 5,000억 원 넘게 팔아치운 반면 개인은 오히려 사들였어요. 저가 매수에 나선 개인 투자자들과, 밸류에이션 부담에 손절하는 외국인·기관이 정면으로 부딪힌 하루였던 셈이죠. 솔직히 이 정도 변동성이면 어느 쪽이 맞는지 지금 당장은 알기 어려운 것 같아요.

공교롭게도 오늘은 한국은행이 3년 6개월 만에 기준금리를 2.75%로 올린 날이기도 해요. 금리 인상 자체가 증시에 악재까진 아니지만, 안 그래도 흔들리던 투심에 부담 하나를 더 얹은 느낌은 있죠. 게다가 이억원 금융위원장은 이날 삼성전자·SK하이닉스 같은 단일종목 레버리지 ETF의 변동성이 너무 커졌다며, 조만

딥시크가 70억 달러 투자를 유치한 지 한 달도 안 돼 중국 본토 IPO 준비에 들어갔다고 블룸버그가 보도했어요. 동시에 4800억 위안, 약 710억 달러 기업가치를 목표로 새 투자 라운드까지 저울질하고 있대요. 연내 상장 서류 제출이 목표라 딥시크가 진짜 중국 AI 대장주 자리에 오를지 시장이 주목하고 있어요.

블룸버그의 헤이즈 판, 루루 이룬 첸 기자가 7월 14일 전한 소식인데요, 솔직히 타이밍이 좀 의외였어요. 딥시크가 70억 달러 규모 투자 라운드를 마감한 게 불과 몇 주 전이거든요. 그런데 벌써 다음 스텝으로 넘어가고 있는 거죠. 항저우에 본사를 둔 딥시크가 중국 본토 상장을 목표로 준비 작업에 착수했고, 올해 안에 상장 신청서를 낼 수도 있다는 게 이번 보도의 핵심입니다. 📈

동시에 진행되는 게 또 있어요. 투자자들과 새 펀딩 라운드 협상도 벌이고 있는데, 목표로 잡은 프리머니 밸류에이션이 4800억 위안, 달러로 환산하면 약 710억 달러 수준이라고 해요. 원화로 치면 90조 원을 훌쩍 넘는 규모죠. 몇 주 전 라운드가 70억 달러(약 9조 원대) 규모였다는 걸 감안하면, 짧은 기간에 몸값이 얼마나 빠르게 뛰고 있는지 실감이 나더라고요.

근데 이번 IPO 얘기는 단순한 몸값 상승 이상의 의미가 있어요. 딥시크가 실제로 상장까지 간다면 중국 AI 업계 전체로 봤을 때 상징적인 사건이 될 거거든요. 딥시크는 회계·금융 자문사들과 협업 중이고, 재무제표를 12월 말까지 마무리하는 게 상장 신청의 전제 조건이라고 합니다. 이 일정대로면 올해 말이나 내년 초쯤 상장 서류를 낼 수 있고, 실제 데뷔는 2027년쯤이 되지 않을까 싶어요.

사실 저는 이 소식을 보면서 딥시크의 행보가 좀 신기했어요. 작년 초 R1 모델 하나로 전 세계 AI 업계를 뒤흔들어놨던 회사가, 이제는 자체 추론칩 개발까지 손대더니 곧바로 상장 트랙에 올라탄 거잖아요. 소프트웨어 회사에서 시작해서 반도체, 이제는 자본시장까지 — 성장 속도가 정말 남다릅니다. 다만 중국 기업의 미국 증시 상장이 지정학적으로 계속 껄끄러운 상황이라, 본토 상장을 택한 것도 나름 전략적인 선택으로 보여요. 🇨🇳

물론 아직 확정된 건 아무것도 없어요. 재무제표 정리부터 규제 당국 승인까지 거쳐야 할 절차가 산더미고, 일정이 밀릴 가능성도 충분합니다. 그래도 딥시크가 실제로 증시에 입성한다면 오픈AI, 앤트로픽 같은 미국 프론티어랩들

미국-이란 충돌이 격화되는데도 금값은 오히려 1.5% 넘게 빠졌어요. 온스당 4,057.76달러, 안전자산 수요보다 인플레이션발 금리 우려가 더 세게 작용한 결과예요. 유가 급등이 되레 금 발목을 잡는 역설적 흐름, 내일 CPI 발표가 다음 방향을 가를 전망입니다.

솔직히 이건 좀 직관에 반하는 얘기예요. 주말 사이 미국이 이란에 추가 공습을 가했고, 이란은 호르무즈 해협을 '봉쇄한다'고 선언했죠. 미 중부사령부는 해협이 여전히 열려 있다고 반박했지만, 어쨌든 확전 우려는 최고조입니다. 이런 날엔 보통 금값이 뛰어야 정상인데, 월요일 국제 금 현물 가격은 온스당 4,057.76달러로 오히려 1.54% 하락했어요.

왜 이런 일이 벌어졌을까요. 핵심은 유가예요. 브렌트유가 배럴당 79달러 근처까지 치솟으면서(지난주에만 5.4% 상승) 에너지발 인플레이션 재점화 우려가 커졌고, 이게 연준의 금리 인하 기대를 되레 갉아먹고 있거든요. 실제로 시장은 지금 9월 연준 회의에서 추가 '인상' 가능성을 63%까지 반영하고 있어요. 금리가 이자를 주지 않는 금 입장에서는 이보다 나쁠 수 없는 조합이죠. 국채 금리와 달러가 동반 강세를 보이면서 무이자 자산인 금의 매력이 떨어진 거예요.

사실 이런 흐름, 올 들어 몇 번째인지 모르겠어요. 지난 3월에도 비슷한 패턴이 있었죠. 당시 지정학 리스크가 커지는 와중에 금값이 14.5% 빠지는 동안 전 세계 주식(FTSE All-World 기준)은 9% 하락에 그쳤어요. '위기엔 금'이라는 오래된 공식이 최근 들어 꽤 자주 무너지고 있다는 뜻이에요. 모건스탠리 같은 곳에서도 최근 금의 안전자산 지위에 물음표를 던지는 리포트를 낸 걸 보면, 이게 일회성 노이즈는 아닌 것 같습니다.

물론 반대 힘도 있어요. 확전이 주말 동안 지속되면서 저가 매수 성격의 실물 수요는 꾸준히 유입되고 있다는 얘기도 있고요(지난주 목요일엔 4,143달러까지 오르며 은 가격도 3% 튀었죠). 그러니까 지금은 '안전자산 수요'와 '금리 상승 압력'이라는 두 힘이 정면충돌하는 구간이라고 보시면 돼요. 이번 주는 특히 후자가 이기고 있는 거고요.

개인적으로는 이 역설이 꽤 흥미로운 신호라고 봐요. 시장이 지금 지정학 리스크 자체보다 '그로 인한 인플레이션과 금리 경로'를 더 중요하게 보고 있다는 뜻이니까요. 만약 이란 사태가 실제 원유 공급 차질로 이어지지 않고 봉쇄 공방으로만 끝난다면, 금은 오히려

중동發 리스크에 금·국채·주식은 일제히 흔들렸는데 비트코인만 상대적으로 견조했어요. 비트코인은 24시간 -0.3%인 6만3,800달러 선, 주간으로는 오히려 +2% 올랐습니다. 시장이 중동 이슈를 지정학 리스크가 아니라 금리·인플레 이벤트로 재해석하고 있다는 신호예요.

관련 종목: 코인베이스 (COIN) · 마이크로스트래티지 (MSTR)

근데 이번 주말 진짜 신기했던 게 하나 있어요. 이란이 쿠웨이트·바레인 미군기지를 직접 때리고 유가가 3%대 급등하고 뉴욕증시 선물까지 와르르 빠지는 와중에, 비트코인은 그냥 6만3,800달러 선을 지키고 있더라고요. 24시간 기준으로는 -0.3%밖에 안 빠졌고, 주간으로 보면 오히려 +2% 올랐습니다. 금, 국채, 주식이 다 흔들리는데 비트코인만 상대적으로 멀쩡한 거죠.

사실 예전 같으면 이 정도 지정학 리스크면 비트코인이 먼저 반응했어요. 지난주 초 트럼프 대통령이 "휴전은 끝났다"고 발언했을 때만 해도 비트코인·이더리움이 2% 넘게 빠졌고, 특히 알트코인 쪽은 더 심했죠. JUP, ETHFI, PUMP 같은 코인들이 하루 만에 5.5~9.3%씩 밀렸고, 청산 규모도 4억5천만 달러 중 3억5천만 달러가 알트코인에서 나왔다고 하니 그때는 확실히 전쟁 리스크가 코인 투매로 이어지는 공식이 작동했던 거예요.

근데 이번엔 패턴이 좀 달라요. 시장 참여자들 사이에서는 중동 리스크를 이제 지정학 이벤트가 아니라 금리 이벤트로 해석하는 분위기가 강해졌다는 얘기가 나와요. 진짜 걱정은 전쟁 자체가 아니라 유가 급등이 인플레이션을 다시 자극해서 연준이 금리를 더 오래 높게 유지할 수밖에 없다는 쪽으로 초점이 옮겨간 거죠. 그러다 보니 오히려 금(온스당 4,070달러 선)이랑 국채가 더 예민하게 반응하고, 비트코인은 최근엔 중동 헤드라인보다 달러 유동성이나 반도체·AI 주식 사이클이랑 더 비슷하게 움직인다는 분석도 있고요.

솔직히 이 흐름 진짜 흥미로운데요, 비트코인이 디지털 금처럼 안전자산 대접을 받는다기보다는 그냥 나스닥 베타 자산에 더 가까워진 거 아닌가 싶어요. 개인적으로는 이게 오히려 비트코인 투자자 입장에선 나쁜 소식일 수도 있다고 봐요. 전쟁 리스크에서는 버텼지만, 만약 이번 주 미국 대형은행 실적이나 CPI가 예상보다 나쁘게 나오면 그 나스닥 동조화 때문에 같이 흔들릴 수 있거든요.

실제로 이번 주는 변수가 많아요. JP모건, 골드만삭스 같

국제 금값이 온스당 4,100달러를 다시 넘어서며 강세를 보이고 있어요. 금요일 오전 기준 4,130달러 선까지 오르며 하루 새 1.5% 넘게 상승했습니다. 미국-이란 갈등 격화와 달러 약세가 겹치며 안전자산 수요가 되살아난 모습이에요.

근데 요즘 금값 흐름 보면 진짜 롤러코스터예요. 금요일(10일) 오전 11시 59분(미 동부시간) 기준 국제 금 현물 가격은 온스당 4,126달러 선까지 올랐고, 일부 집계로는 4,143달러까지 찍으며 하루 만에 1.48% 상승했습니다. 8월물 금 선물은 장 초반 4,135달러로 출발했고요. 최근 며칠 4,000달러 안팎에서 오르내리던 게, 다시 4,100달러 위로 튀어 오른 셈이에요.

배경은 크게 두 가지예요. 하나는 달러 약세고, 다른 하나는 중동 리스크 재점화입니다. 이번 주 미국이 이란을 상대로 추가 공습을 단행했고, 이에 대한 보복으로 쿠웨이트와 바레인에서도 공격이 발생했다는 소식이 나왔어요. 트럼프 대통령이 "이란 쪽에서 협상 의사를 타진해왔다"고 언급하며 확전 우려를 다소 진정시키긴 했지만, 시장은 여전히 불안한 눈치예요. 브렌트유는 목요일 종가 기준 배럴당 76.30달러, WTI는 72.08달러 선에서 등락 중이고요.

사실 지금 금값이 '역대급'이라고 하긴 애매해요. 올해 1월 28일 온스당 5,589달러까지 찍었던 사상 최고가와 비교하면 아직 25% 넘게 낮은 수준이거든요.

근데도 시장이 다시 금으로 몰리는 이유는 결국 헤지 수요예요. 지정학 리스크에 인플레이션 우려까지 겹치니까, 채권이나 달러보다 금을 선택하는 투자자들이 늘고 있는 거죠. 연준 쪽 분위기도 미묘해요. 최근 선물시장은 다음 회의에서 금리 동결 가능성을 74.9%, 인상 가능성을 25.1%로 보고 있는데, 유가 상승이 인플레 재점화 우려를 키우면서 이 셈법이 계속 흔들리고 있습니다. 금리를 올리면 달러 강세 압력이 생기지만, 지정학 리스크가 워낙 크다 보니 금 매수세가 쉽게 꺾이지 않는 그림이에요.

개인적으로는 이 구간에서 금 투자자들이 좀 헷갈릴 것 같아요. 인플레이션 헤지 논리로 보면 사야 할 것 같은데, 동시에 금리 인상 리스크는 금에 악재잖아요. 방향성이 명확하지 않은 시장이라는 뜻이죠. 게다가 사상 최고가 대비 아직 25% 낮은 걸 감안하면, 지금이 저점 매수 구간인지 아니면 단기 반등에 그칠지도 의견이 갈릴 것 같고요.

다음 주 중동 정세가 어떻게 흘러가느냐

프롤로지스가 세그로 상대로 17조 원 규모의 적대적 인수를 밀어붙이고 있어요. 세그로 1주당 925펜스 제안, 언디스터브드 주가 대비 24.6% 프리미엄이에요. 성사되면 사상 최대급 REIT 딜, 7월 22일 마감시한 앞두고 긴장감이 최고조입니다.

관련 종목: Prologis (PLD) · 세그로

세계 최대 물류 부동산 리츠 프롤로지스(PLD)가 영국 최대 상장 물류 리츠인 세그로(SGRO)를 놓고 진짜 전쟁을 시작했어요 🏢. 지난 6월 16일 내놓은 제안 조건은 세그로 주식 1주당 프롤로지스 신주 0.084주를 교환해주는 방식인데, 이걸 환산하면 925펜스 가치가 되고, 세그로의 '언디스터브드' 주가 대비로는 24.6% 프리미엄이라고 하네요. 총 딜 규모는 £12.6bn, 달러로는 대략 $16.9bn 수준이에요 — 원화로 치면 22조 원이 훌쩍 넘는 돈이죠 💰. 물류 부동산 업계에서 이 정도 규모의 인수합병은 사실 흔치 않은 일이라, 발표 당시부터 시장이 꽤 술렁였다고 해요.

근데 세그로 이사회 반응이 심상치 않았어요. 6월 24일, 이사회는 이 제안을 단호하게 거절하면서 "부적절하고 기회주의적이며 일방적"이라는 표현까지 썼습니다. 세그로 회장 말로는, 프롤로지스가 지금 세그로 주가가 눌려있는 틈을 타서 회사를 헐값에 사려 한다는 거예요. 그 배경엔 중동발 지정학 리스크가 있어요 — 이란 관련 긴장으로 시장 전체가 흔들리면서 세그로 주가도 같이 눌렸다는 논리죠. 솔직히 이 논리, 완전히 틀린 말은 아니에요. 지정학 이벤트로 밸류에이션이 일시적으로 왜곡될 때 저가 매수 시도가 나오는 건 생각보다 흔한 패턴이거든요. 반대로 보면, 그만큼 프롤로지스 입장에서는 지금이 아니면 이런 조건으로 세그로를 노리기 힘들다는 판단도 있었을 것 같고요.

여기서 끝이 아니었어요. 7월 9일 나온 소식을 보면, 프롤로지스는 물러서지 않고 오히려 세그로 이사회와의 직접 대화를 요구하면서 주주들한테도 직접 어필하는 쪽으로 방향을 틀었습니다. 이사회가 문을 걸어 잠갔으니 이번엔 주주 여론전으로 우회하겠다는 전략인 셈이에요 📊. 이사회를 건너뛰고 주주들에게 직접 손을 내미는 건 적대적 인수 국면에서 흔히 쓰는 카드이긴 한데, 그만큼 프롤로지스도 이번 딜을 쉽게 포기할 생각이 없다는 신호로 읽혀요.

사실 이 딜이 진짜 흥미로운 이유는 액수나 프리미엄 숫자보다 '적대적 인수'라는 방식 자체예요. RE