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22일 아시아 증시가 AI 투자 피로감에 일제히 밀렸어요. 닛케이 -2.7%(63,907.84), 항셍 -3.1%(22,909.24), 코스피는 3% 넘게 빠졌습니다. 유가 급등까지 겹쳐 반도체·기술주 중심의 위험회피가 이어질지가 관건이에요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · 도쿄일렉트론 · 키옥시아 · Meta (META)

[후속] 어제 코스피가 4%대 반등했다고 정리했었는데, 하루 만에 분위기가 다시 뒤집혔어요. 22일 아시아 장은 미국 빅테크 실적을 소화하면서 AI 투자 비용에 대한 걱정이 되살아난 모양새입니다. 📉

일본 닛케이225는 2.7% 하락한 63,907.84에 마감했고, 홍콩 항셍지수는 3.1% 빠진 22,909.24, 상하이종합은 1.5% 내린 3,658.03이었어요. 코스피는 장중 3% 넘게 밀렸다는 보도가 있었는데, 매체마다 시점이 달라서 정확한 종가는 확인이 더 필요합니다. 삼성전자와 SK하이닉스, 도쿄일렉트론, 키옥시아가 모두 3% 안팎 떨어졌어요.

원인으로 가장 많이 꼽힌 건 어제 나온 빅테크 성적표예요. Meta는 매출이 26% 늘어난 646억 달러로 예상을 웃돌았는데도 AI 지출 전망을 또 올렸고, Tesla도 3분기 이익이 줄었다는 점이 부담이었습니다. 여기에 반도체 장비업체 Lam Research의 가이던스가 기대에 못 미쳤다는 소식, 그리고 Netflix의 부진까지 얹혔죠.

Pepperstone의 크리스 웨스턴은 "Meta의 숫자는 AI 투자 사이클을 뒷받침하지만, 자금 조달이 점점 중요한 화두가 되고 있다"고 짚었어요. 투자자들이 성장과 수익화에는 보상하지만 돈 쓰는 속도에는 점점 까다로워지고 있다는 얘기죠. 솔직히 저도 이 부분이 제일 와닿았어요. 실적이 좋아도 주가가 안 오르는 장이 계속되고 있잖아요.

유가도 만만치 않았어요. 후티가 사우디 아람코 유전과 담맘의 킹 파흐드 공항을 공격했다는 소식에 WTI는 2.2% 오른 99.27달러, Brent는 2.3% 오른 111.33달러까지 갔습니다. 엔화는 달러당 157.11엔으로 158.19엔에서 강세였고요. 달러가 주요 통화에 전반적으로 약해졌다는 점은 그나마 숨통이지만, 위험자산 기피를 막기엔 역부족이었어요.

그래서 앞으로 며칠이 관건 같아요. 한국은행이 3.00%로 동결하며 11월 인상 여지를 남겼고, 28일에는 FOMC도 기다리고 있으니까요. 지난 10거래일간 코스피가 크게

한국은행이 10월 22일 기준금리를 연 3.00%로 동결했어요. 7월·8월 연속 인상 뒤 첫 숨 고르기, 로이터 조사 34명 전원이 예상했습니다. 시장은 오히려 11월 추가 인상(전문가 90%)을 더 크게 보고 있어요.

📊 한국은행 금융통화위원회가 22일 기준금리를 3.00%로 묶었어요. 7월과 8월에 0.25%p씩 올려 2.50%에서 3.00%까지 온 뒤 처음 쉬는 거고, 로이터가 조사한 애널리스트 34명이 전부 동결을 맞혔을 만큼 깜짝은 아니었습니다. 금통위도 "앞선 인상의 효과를 점검할 필요가 있다"는 취지로 만장일치 동결을 택했다고 해요.

근데 솔직히 이번 회의는 동결 자체보다 그 뒤가 더 중요했어요. 신현송 총재 체제에서 나온 첫 연속 인상 사이클이라는 점도 그렇고, 한은이 "추가 인상 시점과 속도는 앞으로 판단하겠다"고 문을 열어 뒀거든요. 쉬는 건데 비둘기파적인 쉼이 아닌 거죠.

숫자를 보면 이유가 보입니다. 9월 소비자물가가 2.9%로 목표인 2%를 한참 웃돌아요. 근원물가는 3.4%에서 2.8%로 꽤 내려왔지만, 이달 1~20일 반도체 수출이 전년 대비 222.5%나 늘었어요. 경기가 이렇게 뜨거운데 금리를 더 올릴 여지가 없다고 말하기는 어렵죠.

서울 연구기관 설문(서울경제, 20명)에서는 19명이 10월 동결, 18명이 11월 인상을 점쳤어요. 시티와 모건스탠리는 2027년 초 3.5%까지 간다고 봅니다. 저는 이 컨센서스가 꽤 쏠려 있다는 게 오히려 신경 쓰여요. 이렇게 다들 같은 쪽을 보면 데이터 하나에 기대가 확 흔들리기도 하니까요.

한편 총재는 지난 12일 국회에서 금리 인상이 취약 차주에게 부담이 된다고 말하면서도 서울 집값과 가계부채를 위험 요인으로 꼽았다고 해요. 올리자니 빚 부담이 걸리고, 안 올리자니 집값이 걸리는 구조입니다.

시장 분위기도 변수예요. 코스피는 20일 3.73% 급락한 5,552.74를 찍고 10거래일 사이 20% 넘게 빠졌다가 21일 3.29% 반등했고, 22일에는 다시 약세로 출발했어요. 신한투자증권 쪽은 반도체 쏠림 포지션을 푸는 과정이지 한국만의 문제는 아니라고 봤습니다. 다행인 건 원화가 올해 최고 수준을 5거래일 연속 새로 쓰고 있다는 점이에요. 환율이 금리 인상 압력을 조금은 덜어 주는 셈이죠.

그래서 11월 회의가 진짜 승부처 같아요. 반도체 수출이 이 속도로 이어지고 물가가 3%에 가까워지면 인상, 증시 충격이

중국이 대출우대금리(LPR)를 17개월 연속 동결했어요. 1년물 3.0%, 5년물 3.5%에 위안 고시환율은 6.7200이었어요. 금리보다 'PBOC 정책금리 개편' 신호에 시장 시선이 쏠렸어요.

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오늘 중국 인민은행(PBOC)이 1년물 LPR을 3.0%, 5년물을 3.5%로 그대로 뒀어요. 벌써 17개월째 동결이에요. 근데 이건 솔직히 아무도 놀라지 않은 결과였죠. 3분기 GDP가 예상을 웃돌았으니 서둘러 내릴 이유가 줄어든 거고요. 📊

진짜 눈여겨볼 건 LPR이 아니라 그 옆에 붙은 소식들이었어요.

우선 PBOC가 10월 21일부터 11월 2일까지 매일 하루 최대 1조 위안 한도의 익일물(오버나이트) 역레포를 돌리겠다고 했어요. 금리는 아직 확정되지 않았고요. 여기에 판궁성 총재가 "오버나이트 금리를 핵심 정책금리로 삼는 방안을 연구하겠다"고 밝혔어요. 지금은 7일물 역레포가 사실상 기준 신호인데, 이걸 더 짧은 쪽으로 옮기겠다는 얘기라 통화정책 틀이 바뀔 수 있다는 뜻이에요. 🏦

위안화 쪽도 재밌어요. USD/CNY 중간고시가 6.7200으로 나왔는데, 시장 예상치는 6.6813이었거든요. 예상보다 위안을 약하게 고시한 셈이에요. 그런데도 이 수준은 2023년 2월 2일 이후 가장 강한 위안이래요. 속도 조절하면서 강세는 허용하는 느낌이랄까요. MUFG는 중국 경기 개선이 위안을 받쳐주겠지만 가계 소비 부진과 부동산 침체가 상단을 막을 거라고 봤어요. 💹

시장 반응은 차분한 약세였어요. 항셍지수는 장중 약 1%, 닛케이는 0.6%, 상하이종합은 0.5% 안팎 내렸어요. 지난주 미국 기술주 매도 분위기가 아직 남아 있고, WTI 99달러·브렌트 110달러 부근의 고유가도 부담이에요. 골드만삭스는 브렌트에 이란 전쟁 관련 위험 프리미엄이 약 25달러 붙어 있다고 보고, 12월 90달러, 2027년 80달러를 전망했어요. 🛢️

제 생각엔 이번 이벤트의 핵심은 '금리를 내릴까 말까'가 아니에요. 다른 나라들이 인상 쪽으로 가는 와중에 중국은 동결하면서 정책 도구 자체를 손보려 한다는 게 포인트죠. 성장률이 버텨주니 여유가 생긴 거고요. 다만 부동산 투자 부진은 그대로라, 이 여유가 얼마나 갈지는 솔직히 모르겠어요.

다음 주엔 캐나다 중앙은행(25bp 인상 전망)과 일본은행(동결 전망)이 기다리고 있어요. PBOC가 정말 오버

트럼프가 러시아 에너지에 대한 제재·관세를 면제했어요. 월요일 WTI는 1.4% 내린 100달러, Brent는 1.7% 내린 108달러였습니다. 유가는 숨 돌렸지만 공화당 내 반발과 중동 리스크는 남아 있어요.

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주말 사이에 꽤 큰 결정이 나왔어요. 트럼프 대통령이 10월 17일, 국가 이익을 이유로 러시아산 에너지에 걸려 있던 제재와 관세 조치를 면제한다고 발표했습니다. 로이터는 이 조치가 러시아산 연료 공급 확대로 이어질 수 있다고 전했어요. 🛢️

시장 반응은 곧바로 나왔습니다. 월요일 WTI는 1.4% 내린 배럴당 100달러, Brent는 1.7% 내린 108달러 근처였어요. 금요일에 Brent가 5월 이후 처음으로 110달러를 찍은 걸 생각하면 일단 열기를 조금 식힌 모양새입니다.

근데 이게 진짜 공급 문제를 해결해 주느냐는 별개예요. 호르무즈 해협에서는 유조선이 기뢰에 맞아 불이 났다는 이란 혁명수비대 해군 발표가 있었고, 인도 유조선도 16일 발사체에 피격됐다고 합니다. 후티의 사우디 공격도 계속되고 있고요. 다만 중동 공급 자체는 전쟁 전 수준 근처를 유지한다는 분석도 있어서, 가격에는 물량보다 공포가 더 많이 반영돼 있는 것 같아요.

정치적으로도 시끄러워요. 테드 크루즈를 포함한 공화당 상원의원들이 이번 면제를 '푸틴에게 도움 되는 실수'라고 비판했습니다. 우크라이나 전쟁 중에 제재를 풀어주는 모양새이니 당연한 반응이죠. 11월 중간선거를 앞두고 휘발유 값을 잡고 싶은 정부의 속내가 읽히긴 합니다.

솔직히 저는 유가가 여기서 쉽게 꺾일 거라고는 안 봐요. 이번 면제는 '공급이 늘 수 있다'는 기대를 주는 거지, 당장 배럴이 늘어나는 건 아니거든요. 게다가 10년물이 5.07%인데 유가까지 높게 버티면 연준 입장에선 인하 명분이 없어요. 시장은 10월 27~28일 FOMC에서 동결을 약 84% 반영하고 있고, 12월 인상 가능성을 90% 넘게 보는 자료도 있습니다.

결국 관건은 면제가 실제 수출 물량으로 얼마나 빨리 연결되느냐, 그리고 의회가 제동을 걸지 않느냐겠죠. 다음 주 FOMC 전에 유가 방향이 어느 쪽으로 정해질지 지켜볼 만합니다. 📈

출처

• gfxfts.substack.com
• abc.net.au
• fortune.com

MSCI가 인도네시아 증시의 신흥국 분류 유지가 부적절하다고 밝혔어요. 자카르타종합지수는 하루 11% 폭락, 1998년 1월 이후 최대 낙폭입니다. 패시브 자금 이탈 우려에 루피아도 달러당 18,070까지 밀렸어요.

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10월 16일 자카르타 증시가 말 그대로 무너졌어요. 장 시작부터 8% 가까이 빠지면서 30분간 거래가 중단됐고, 결국 종합지수는 약 11% 하락 마감했습니다. 1998년 1월 이후 가장 큰 하루 낙폭이라고 해요. 📉

계기는 MSCI의 발표였어요. 인도네시아를 계속 신흥시장(EM)으로 분류하는 게 더 이상 적절하지 않다고 보고, '스탠드얼론' 지위로 낮추는 안을 놓고 시장 의견을 받겠다는 겁니다. 스탠드얼론이 되면 MSCI 신흥국 지수를 따라가는 패시브 펀드는 인도네시아 종목을 팔아야 해요. 그래서 시장이 먼저 반응한 거죠.

은행주 타격이 특히 컸어요. 뱅크센트럴아시아(BCA), 뱅크라키얏인도네시아(BRI), 뱅크만디리가 각각 15% 가까이 빠졌습니다. 외국인 비중이 큰 대형주일수록 패시브 매도 압력을 정면으로 맞는다는 얘기예요. 올해 자카르타 지수 누적 하락폭은 약 40%로, 주요 증시 중 최악 수준이라고 합니다.

통화도 같이 흔들렸어요. 루피아는 달러당 18,070까지 약해져서 사상 최저치(18,190)에 바짝 다가섰습니다. 주식 팔고 나가는 돈이 환전 수요로 이어지는 전형적인 그림이죠. 💱

근데 이게 완전히 갑작스러운 건 아니에요. MSCI는 올해 1월에 이미 강등 가능성을 언급했고, 인도네시아 당국은 4월에 개혁을 마쳤다고 했었거든요. 그런데 MSCI는 "개혁 성과가 시장 전반에서 일관되게 확인되지 않는다"고 본 모양이에요. 기존에 걸어둔 지수 내 동결 조치도 계속 유지된다고 합니다. 참고로 FTSE러셀은 인도네시아의 신흥시장 지위를 그대로 두고 있어요.

최종 결정 시점은 매체마다 달라서 2027년 중반쯤으로 보이는데, 확정은 아니에요. 아직 '검토' 단계인데 시장이 벌써 11%를 반영했다는 점이 좀 놀랍습니다.

솔직히 제 생각엔 이번 낙폭에는 실제 자금 이탈 계산보다 공포가 더 많이 섞여 있어요. 다만 지수 편입 문제는 한 번 꼬이면 신뢰를 되찾는 데 몇 년이 걸리는 경우가 많죠. 개인적으로는 당국이 앞으로 투명성 관련 조치를 얼마나 빨리 내놓느냐가 관건이라고 봅니다.

한국도 MS

9월 美 CPI가 전년 대비 3.7% 올라 예상(3.6%)을 웃돌았어요. 근원 CPI도 2.6%로 예상 2.5%보다 높았고, 휘발유·에너지가 주범입니다. 10년물 5.27%, 나스닥 1.9% 급락 — 연내 추가 인상 경계가 더 커졌어요.

관련 종목: Nvidia (NVDA) · Micron (MU) · Apple (AAPL) · Bank of America (BAC)

수요일(10월 14일) 미국 시장은 CPI 한 방에 분위기가 확 바뀌었어요 📊 9월 소비자물가가 전년 대비 3.7% 올랐고, 시장 예상은 3.6%였습니다. 8월 3.4%에서 또 한 단계 올라온 거예요. 전월 대비로는 0.6%로 예상과 같았는데, 숫자 자체보다 "방향이 계속 위"라는 게 문제였던 것 같아요.

근원 CPI는 2.6%로 예상치 2.5%를 살짝 넘었어요. 사실 0.1%p 차이가 뭐 대수냐 싶을 수 있는데, 지금처럼 Fed가 이미 인상 모드에 들어가 있는 국면에서는 이런 작은 상방 서프라이즈가 꽤 크게 읽혀요. 헤드라인은 휘발유와 에너지 가격이 끌어올렸고, 휘발유가 갤런당 4달러를 넘긴 상태가 158일째로 기록을 쓰고 있다고 하더라고요. Brent는 105~106달러 위에서 놀고 있고, 사우디 에너지 시설에 대한 후티 공격이 계속되는 중이에요 🛢️

시장 반응은 이랬어요. S&P 500은 약 1% 내린 7,718.94, 나스닥 종합은 1.9% 빠진 26,692.87, 러셀 2000도 1.9% 하락했어요. 다우는 51,621.48로 0.1%만 밀렸는데, 은행주 같은 가치주가 버텨줬기 때문이에요. 반도체가 제일 아팠고 엔비디아가 3% 넘게 빠졌습니다. 마이크론과 SK하이닉스는 중국 경쟁 우려까지 겹쳐서 낙폭을 이어갔고, 코스피는 닷새 동안 12%나 빠졌다고 해요 📉

금리 쪽은 더 눈여겨볼 만해요. 10년물은 오전 한때 5.27%, 30년물은 5.58%까지 올랐어요. 장 시작 전에는 5.19%대로 내려와 있었는데 CPI가 나오자마자 되돌려졌죠. 다음 FOMC에서 동결을 예상하는 비율이 약 78%였는데, 이번 숫자로 이번 달 인상 확률이 다시 올라갔다는 해석이 나와요. 마침 뉴욕 연은의 존 윌리엄스 총재도 연내 한 번 더 인상이 적절하다고 말했고요. 앞서 9월 의사록에서도 대다수가 비슷한 톤이었으니까, 이제 "한 번 더"는 거의 기본값처럼 굳어가는 느낌이에요.

개별 종목도 갈렸어요. Bank of Americ

RBI가 기준금리(repo)를 5.25%에서 5.50%로 25bp 올렸어요. 2023년 2월 이후 첫 인상이고, 위원회 표결은 만장일치였습니다. 스탠스도 긴축 쪽으로 틀어, 아시아 중앙은행 인상 도미노 우려가 커졌어요.

10월 7일(현지시간) 인도 중앙은행(RBI)이 깜짝까지는 아니어도 꽤 묵직한 결정을 내놨어요. 말호트라 총재가 이끄는 통화정책위원회(MPC)가 정책금리를 5.25%에서 5.50%로 25bp 올린 거예요. 2023년 2월 이후 처음 나온 인상입니다. 로이터 이코노미스트 61명 설문에서 35명이 인상을 점쳤으니 '과반 예상'이긴 했는데, 반대로 보면 26명은 동결을 봤다는 얘기라 시장이 완전히 확신하던 건 아니었어요. 📊

인상 폭 자체보다 눈에 띄는 건 표결 구조예요. 금리 인상은 만장일치였고, 스탠스를 긴축 쪽(calibrated tightening)으로 바꾸는 안건에는 4명이 찬성했다고 해요. 즉 "이번 한 번으로 끝"이라고 선을 긋기보다는 필요하면 더 올리겠다는 문을 열어둔 셈입니다. 상시예금금리(SDF)는 5.25%, 한계상설대출(MSF)과 은행금리는 5.75%가 됐고요.

왜 지금이냐 하면, 한 줄로 요약하면 물가 위험이 넓어졌다는 거예요. 국제유가가 Brent 기준 100달러 안팎에서 버티고 있고, 미국 10년물 금리는 5.3%대로 2002년 이후 최고 수준이죠. 신흥국 입장에서는 달러 강세와 자본 유출 압력이 같이 오는 구간이라, 인도처럼 에너지를 많이 수입하는 나라는 물가와 루피 둘 다 신경 써야 해요. 그래서 성장률을 FY27 7.1%로 꽤 높게 잡아두고도 긴축을 택한 건, 성장은 버틸 만하니 물가부터 잡겠다는 신호로 읽힙니다.

근데 시장 반응은 의외로 차분했어요. 8일 인도 센섹스와 니프티는 인상 직후 장 초반 보합권이었고, 핀테크 Paytm이 7% 빠진 정도가 눈에 띄었어요. 인상이 어느 정도 가격에 반영돼 있었다는 뜻이겠죠. 다만 같은 날 아시아 증시 전반은 이란발 유가 급등 때문에 1~2%대 하락이었어서, 인도 시장이 선방한 건지 금리 인상 재료가 묻힌 건지는 솔직히 구분이 잘 안 돼요. ⚠️

제 생각엔 이번 결정의 진짜 의미는 인도 한 나라에 그치지 않는 것 같아요. 미국은 연내 추가 인상 가능성이 의사록에서 확인됐고, 일본은 국채 금리가 흔들리고, 이제 인도까지 올렸어요. 신흥국 중앙은행이 선제적으로 움직이기 시작했다면 한국은행도 환율과 물가를 두

[후속] Fed 9월 FOMC 의사록이 공개됐어요. 25bp 인상은 만장일치, 대다수가 연내 추가 인상을 적절하다고 봤습니다. 시점은 안 박았지만 10월보다 12월 인상 쪽에 무게가 실려요.

앞서 윌리엄스 총재 발언과 9월 고용 쇼크 때 10월 인상 확률이 꽤 내려왔다는 얘기를 했는데요, 오늘(10/7) 새벽 한국 시간 기준으로 보면 그다음 퍼즐 조각인 9월 15~16일 FOMC 의사록이 나왔어요. 📅

핵심은 이래요. 9월에 연준은 기준금리를 0.25%포인트 올려 3.75~4.00%로 끌어올렸고, 2023년 7월 이후 첫 인상이었죠. 의사록에는 이 결정에 모든 참가자가 찬성했다고 나옵니다. 근데 진짜 볼 부분은 그다음이에요. "대다수 참가자가 올해 안에 한 번 더 올리는 게 적절할 것"이라고 평가했다는 문장이 들어갔거든요. 📈

솔직히 문구 자체는 새롭지 않아요. 시장이 이미 12월 인상을 꽤 깔고 있었으니까요. 다만 "언제"는 비어 있습니다. 물가가 끈적하게 높고 고용은 '완전고용에 가깝다'는 평가가 이어지면 올릴 거라는 정도예요. 에너지 같은 공급 충격을 막으려고 올려야 한다는 쪽과, 수요 쪽에서 올라오는 인플레이션이 더 걱정이라는 쪽이 섞여 있었다는 것도 눈에 띄고요.

그래서 시장 반응은 의외로 차분할 수 있어요. 10월 인상 확률은 20% 안팎까지 내려와 있고, 78% 정도가 동결로 가격에 반영돼 있었으니 의사록이 이걸 뒤집을 재료는 아니었던 거죠. 오히려 장기금리가 문제예요. 10년물이 5.3%대, 30년물이 5.6%대에서 움직이는 중인데, 연준이 "한 번 더"를 못 박을수록 장기물이 쉽게 안 내려갈 수 있습니다. 🏦

제 생각엔 이번 주 최대 변수는 의사록보다 10월 14일 CPI예요. 유가가 Brent 기준 100달러 근처를 맴도는 상황에서 헤드라인이 다시 튀면 "12월까지 기다릴 이유가 있나" 쪽으로 분위기가 바뀔 수 있거든요. 반대로 숫자가 눌리면 12월 인상도 흔들리고요.

사이 낀 건 주식이에요. S&P 500과 나스닥은 어제 사상 최고치를 찍었는데, 금리 5%대 장기물 위에서 이 랠리가 얼마나 버틸지는 솔직히 잘 모르겠어요. 실적 시즌이 그 답을 줄지, 아니면 CPI가 먼저 답을 줄지 지켜보게 되네요.

출처

• cnbc.com
• zerohedge.com
• invezz.com
• thestreet.com

트럼프 대통령이 이란의 호르무즈 해협 재개방 제안을 거절했어요. WTI는 배럴당 93.62달러, 브렌트유는 106.31달러까지 올랐습니다. 중동 리스크가 재점화되며 국채금리와 아시아 증시가 동반 출렁였어요.

관련 종목: ExxonMobil (XOM) · Chevron (CVX) · S-Oil

월요일 아침부터 시장이 좀 시끄러워요. 이란 외무장관 압바스 아라그치가 주말 사이 조건부 제안을 하나 던졌거든요. "미국이 그동안 해온 이른바 적대 행위를 멈추고, 해상 봉쇄와 경제 제재를 풀고, 동결된 이란 자산까지 돌려주면 7일 안에 호르무즈 해협을 다시 열겠다"는 내용이었습니다. 근데 트럼프 대통령이 이걸 그대로 걷어차버렸어요.

로이터와 CNBC 보도에 따르면 트럼프 대통령은 측근들에게 11월 중간선거 이후 이란에 대한 군사 작전을 재개할 계획이라고까지 말했다고 하네요 🇺🇸. 협상 테이블 자체를 치워버린 셈이죠. 솔직히 시장 입장에서는 지난주 후반 미국과 이란이 단계적 합의를 모색한다는 뉴스에 살짝 안도했었는데, 주말이 지나고 나니 다시 원점으로 돌아간 느낌이에요.

당장 반응이 온 건 유가예요. 아시아 장 초반 기준 11월물 WTI 선물이 1.3% 오른 배럴당 93.62달러, 국제 벤치마크인 브렌트유는 1.8% 뛴 106.31달러를 찍었습니다 🛢️. 호르무즈 해협은 전 세계 해상 원유 물동량의 20% 넘게 지나가는 길목이에요. 여기가 막히거나 위태로워진다는 신호만 나와도 유가는 바로 반응하죠.

사실 호르무즈 관련 긴장은 올해 들어 처음이 아니에요. 3월에도 한 차례 위협성 발언이 나왔었고, 7~8월 사이에도 봉쇄가 풀렸다 조여졌다 하는 뉴스가 여러 번 반복됐었거든요. 그때마다 결국 큰 충돌 없이 넘어갔던 터라 이번에도 말뿐인 위협에 그칠지 지켜봐야 하는 상황입니다.

문제는 유가만 흔들리는 게 아니라는 거예요. 국채 금리도 같이 들썩였습니다. 2년물 국채금리가 5bp 오른 4.90%를 기록했고, 10년물도 4bp 상승하면서 지난 금요일의 하락분을 고스란히 반납했어요. 사실 10년물 금리는 이번 달 들어 이미 2007년 이후 최고 수준까지 올라온 상태였거든요. 여기에 유가발 인플레이션 우려까지 겹치니 채권시장 입장에서는 겹악재인 셈이죠.

증시 반응은 좀 갈렸어요. 월요일 아시아 장에서 닛케이225는 0.29% 오르고 토픽스도 0.17% 상승권에 들어간 반면, 코스피는 이틀 연휴를 마

비트겟 해킹 피해 추정액이 3억8,750만달러까지 불어났어요. 초기 발표 2.28억달러에서 사흘 만에 세 차례나 상향 조정됐습니다. 북한 라자루스 그룹의 가짜 채용면접 수법이 배후로 지목되고 있어요.

거래소 비트겟이 골치 아픈 한 주를 보내고 있습니다. 지난 25일(현지시간) 처음 해킹 피해를 공식 인정했을 땐 피해액이 2억2,800만달러였는데요, 근데 조사가 진행될수록 숫자가 계속 커지더니 3억5,160만달러를 거쳐 지금은 3억8,750만달러까지 늘어났어요. 사흘 새 세 번이나 수정 발표가 나온 셈이라 사용자들 사이에선 "대체 얼마가 더 나올지 모르겠다"는 불안감이 커지는 분위기예요.

공격 수법도 흥미롭습니다. 여러 매체가 보도한 바에 따르면 북한 배후로 알려진 라자루스 그룹이 가짜 채용 면접을 미끼로 내부 승인 시스템을 뚫었다는 거예요. 개발자나 직원을 겨냥해 악성 코드가 심긴 면접 과제 파일을 보내는 수법, 사실 이번이 처음이 아니라 업계에서는 이미 여러 차례 비슷한 사고가 있었던 방식이에요. 그런데도 또 뚫렸다는 게 씁쓸하죠. 탈취된 자산은 XRP와 이더리움(ETH) 비중이 컸다고 합니다.

거래소 측 대응은 그나마 빨랐던 편이에요. CEO가 직접 나서서 "사용자 자산은 안전하게 보호되고 있다"고 밝혔고, 공격자 지갑 추적 과정에서 나온 IP 단서를 근거로 북한 소행 가능성을 공개적으로 언급하기도 했어요. 스테이블코인 발행사인 서클과 테더도 협조해 탈취 자금 중 일부인 31만8,000달러를 동결 조치했고요. 액수만 보면 크지 않지만 상징적인 조치이긴 해요.

여기에 더해 공격자 지갑에서 바이낸스를 거쳐 자금이 흘러간 정황도 포착됐다고 해요. 탈취 자금 중 123만달러가량이 바이낸스 관련 지갑으로 이동한 흔적이 추적됐다는 보도가 나왔는데, 이 부분은 거래소 간 공조가 얼마나 빨리 이뤄지느냐에 따라 추가 동결 여부가 갈릴 것 같아요. 크립토 특성상 자금 세탁 경로가 여러 체인과 거래소를 거쳐 분산되기 때문에, 실제 회수율은 생각보다 낮을 가능성도 배제할 수 없어요.

출금은 9월 28일부터 자산별로 단계를 나눠 순차 재개한다는 계획이고, 도난 자산을 되찾아오는 사람에게는 회수 금액의 5%를 포상금으로 준다는 조건도 걸었어요. 근데 솔직히 이 정도 규모 해킹이면 완전한 전액 보상이 가능할지, 재발 방지가 실제로 될지는 좀 더 지켜봐야 할 것 같아요. 크립토 거래소 보안, 매번 이런 사고 터질 때

중국 인민은행이 위안화 기준환율을 10거래일 연속 절상 고시했어요. 달러당 6.7459위안, 2023년 2월 이후 가장 강한 수준입니다. 24일 트럼프-시진핑 정상회담을 앞둔 '선의의 제스처'라는 해석이 나와요.

솔직히 요즘 환율 뉴스가 하도 많아서 위안화까지 챙겨보기 쉽지 않은데, 이건 좀 짚고 넘어가야 할 것 같아요. 중국 인민은행(PBOC)이 위안화 기준환율(고시환율)을 달러당 6.7459위안으로 발표했습니다. 이게 2023년 2월 3일 이후 가장 강한 수준이에요. 그것도 한 번이 아니라 10거래일 연속으로 기준환율을 이전보다 강하게 고시했는데, 이 정도 연속 절상은 2023년 말 이후 처음이라고 합니다.

왜 하필 지금이냐, 답은 뻔합니다. 트럼프 대통령과 시진핑 주석의 정상회담이 코앞이에요. 시 주석은 9월 23일부터 25일까지 미국을 국빈 방문하고, 핵심 일정인 정상회담은 24일 워싱턴에서 열립니다. 스콧 베센트 미 재무장관과 허리펑 중국 부총리가 뉴욕 JP모건 본사에서 밤새 마라톤 협상을 벌였다는 소식은 이미 다들 아실 텐데, 이번 위안화 강세 고시도 그 연장선이라는 해석이 많아요.

메이뱅크 애널리스트들 코멘트가 인상적이었는데, 이런 식의 연속 강세 고시가 정상회담을 앞둔 선의의 제스처이면서 동시에 변동성이 큰 시기에 역내 통화들의 닻 역할을 한다고 봤어요. 실제로 위안화는 올해 들어 달러 대비 약 4.4% 절상되며 아시아 통화 중에서도 손꼽히는 강세를 보이고 있습니다. 수출이 예상보다 탄탄했던 것도 배경으로 꼽히고요.

근데 이게 또 흥미로운 지점이 있어요. 인민은행은 최근 1년 만기 대출우대금리(LPR)를 16개월째 3.0%로 동결했잖아요. 금리는 그대로 두면서 환율만 강하게 끌고 가는 조합인데, 이게 딱 완화는 하고 싶지만 위안화가 더 절상되고 있어서 여지가 별로 없다는 인민은행의 딜레마를 보여주는 장면이에요. 미중 금리차가 갈수록 벌어지는 와중에 환율 방어까지 신경 써야 하니 쉽지 않은 자리죠.

원화도 최근 하루 만에 22원이나 급등하며 1,358원대로 내려온 걸 생각하면, 지금 아시아 통화 전반이 비슷한 흐름을 타고 있다고 볼 수 있어요. 달러 약세, 그리고 미중 정상회담을 앞둔 리스크온 심리가 겹치면서 위안화·원화 할 것 없이 강세 압력을 받는 모양새입니다. 저는 개인적으로 이게 단순히 시장 힘이라기보다는, 중국 당국이 의도적으로 만들어낸 그림에 더 가깝다고 봐요. 정

중국 인민은행이 1년물 LPR 3.00%, 5년물 3.50%를 16개월째 그대로 유지했어요. 연준은 최근 기준금리를 3.75~4.00%로 올려서 미중 금리차가 더 벌어졌어요. 위안화는 오히려 강세, PBOC가 고시환율을 계속 강하게 잡고 있어요 🇨🇳

9월 20일, 중국 인민은행(PBOC)이 대출우대금리(LPR)를 또 동결했어요. 1년물 3.00%, 5년물 3.50%, 이번이 16개월 연속 동결입니다. 로이터가 집계한 시장 참가자 21명 전원이 동결을 예상했을 정도로 이미 다 알고 있던 결과이긴 한데, 그래도 숫자로 확인되니 의미가 있어요.

근데 타이밍이 좀 묘해요. 바로 며칠 전 연준이 기준금리를 3.75~4.00%로 올렸거든요. 세계 1위, 2위 경제 대국의 통화정책이 정반대 방향으로 가는 건데, 보통은 이런 상황에서 금리차가 벌어지면 위안화 약세 압력을 받아야 정상이에요. 근데 실제로는 위안화가 강세를 보이고 있어요. PBOC가 고시환율을 5거래일 연속 강하게 설정하면서 달러당 6.7580위안까지 끌어올렸는데, 이게 2023년 2월 이후 가장 강한 수준이라고 하네요.

사실 이건 PBOC가 의도적으로 밀어붙이는 흐름이에요. 판궁성 총재가 최근 "대출 증가세 둔화는 새로운 정상"이라는 취지로 언급했다는 얘기가 나오는데, 이게 그냥 하는 말이 아니라 실제로 정책금리는 더 안 건드리겠다는 신호로 읽혀요. 대신 환율 쪽에서 위안화 강세를 유도해서 자본유출 우려를 잠재우고, 24일로 예정된 트럼프-시진핑 정상회담을 앞두고 "우리 통화 안정적이다"라는 메시지를 주는 거죠. 금리는 그대로 두고 환율로 신호를 보내는 조합, 꽤 영리한 전략이라는 생각이 들어요.

솔직히 이 조합이 흥미로운 이유가 있어요. 보통 정책 다이버전스가 커지면 시장이 먼저 반응해서 통화가 흔들리는데, 지금 중국은 그 반대 방향으로 힘을 쓰고 있는 거잖아요. 11월 10일 만료를 앞둔 미중 관세 휴전 연장 협상이 이번 주말부터 뉴욕에서 시작되는데, 위안화가 흔들리면 협상 테이블에서 불리해질 수 있으니 사전에 안정판을 깔아두는 느낌도 있어요.

다만 이게 계속 지속 가능할지는 의문이에요. LPR을 16개월째 안 건드린다는 건 그만큼 중국 내수 경기가 추가 부양이 필요 없을 만큼 괜찮다는 뜻이 아니라, 오히려 부양 여력이 제한적이라는 신호로도 읽힐 수 있거든요. 부동산 시장 부진이 여전한 상황에서 금리를 더 낮추면 위안화 절하 압력과

영국 8월 소매판매가 예상과 반대로 0.5% 증가했어요. 시장 예상치는 -0.2% 감소, 정반대 서프라이즈가 나왔습니다. 파운드는 강세 압력 유지, FTSE는 0.7% 밀리며 엇갈린 반응을 보였어요.

영국 통계청(ONS)이 발표한 8월 소매판매가 시장을 뒤집었어요. 전월 대비 0.5% 증가, 근데 시장 예상치는 반대로 0.2% 감소였거든요. 방향 자체가 틀린, 그야말로 서프라이즈였던 셈이죠.

7월엔 -0.5%로 부진했던 소매판매가 한 달 만에 확 반등한 배경엔 백화점과 무점포 소매업(온라인·홈쇼핑 등)의 회복이 있었어요. 재고 부족 문제를 겪던 백화점들이 물량을 다시 채우면서 판매가 살아났고, 7월에 유독 부진했던 온라인 유통도 기저효과를 타고 반등했습니다. 날씨 요인도 있었다는 분석이 나와요 — 늦여름 이례적인 더위와 스포츠 이벤트가 소비 심리를 깨웠다는 거죠.

근데 재밌는 건 이 좋은 소식이 전날 나온 영란은행(BoE) 결정 바로 다음 날 터졌다는 점이에요. BoE는 목요일 기준금리를 3.75%로 동결했는데, 위원 9명 중 3명이 이미 0.25%포인트 인상에 표를 던졌거든요. 영국 8월 물가상승률도 3.1%로 올라선 상황이라, 이번 소매판매 서프라이즈는 매파 진영에 힘을 실어주는 재료가 됐습니다. 10월 회의에서 인상 쪽으로 표가 더 몰릴 수 있다는 관측이 벌써 나오고 있어요.

시장 반응은 살짝 엇갈렸어요. 파운드/달러는 1.3345 부근에서 강세 기대를 유지했지만, 정작 하루 등락으론 약보합에 가까웠습니다. 좋은 지표에도 불구하고 파운드가 확 뛰지 못한 건, 이미 시장이 BoE의 다음 인상을 상당 부분 선반영하고 있었다는 뜻으로 해석돼요. 반면 FTSE100은 오히려 0.7% 하락한 10,743선으로 밀렸어요. 다국적 기업 비중이 큰 FTSE 특성상, 파운드 강세는 수출기업 실적엔 악재로 작용하거든요. 여기에 은행주·에너지주 약세까지 겹치면서 지수 전체가 눌린 모양새였습니다.

솔직히 이 그림, 좀 아이러니하죠. 소비가 살아나는 건 분명 좋은 신호인데, 그게 금리 인상 압박으로 이어지고, 금리 인상 기대는 다시 주식시장엔 부담으로 돌아오니까요. 영국 경제가 딱 나쁘지도 좋지도 않은 애매한 지점에 서 있다는 인상을 받았어요. 인플레이션은 못 잡았는데 소비는 죽지 않는, 그런 상황이요.

그런데 모든 신호가 장밋빛인 건 아니에요. 영국소매협회(BRC)는 오히려 8월을 실망스러운 한 달

ECB가 기준금리를 0.25%포인트 올려 예금금리를 2.50%로 결정했어요. 8월 유로존 물가상승률이 3.3%까지 오르며 3년 만의 최고치를 찍은 여파예요. 라가르드 총재는 이번 인상을 "노 브레이너"라 표현하며 10월 추가 인상 가능성도 열어놨어요.

유럽중앙은행(ECB) 통화정책이사회가 3대 정책금리를 일제히 0.25%포인트씩 올렸어요. 예금금리(deposit facility)는 2.50%, 주요 리파이낸싱금리는 2.65%, 한계대출금리는 2.90%로 각각 인상됐고 9월 16일부터 적용됩니다. 중동발 전쟁(이스라엘-이란) 이후로는 두 번째 인상이에요.

📈 배경은 역시 물가예요. 8월 유로존 소비자물가 상승률이 3.3%까지 올라오면서 3년 만에 가장 높은 수준을 기록했거든요. ECB 목표치인 2%를 한참 웃도는 수치죠. 중동 지역 분쟁이 계속 에너지 가격을 밀어올리고 있다는 게 ECB의 진단이고, 실제로 ECB 자체 전망치도 2026년 평균 물가상승률을 3.0%로 잡아놨어요. 2027년 2.5%, 2028년 2.1%로 서서히 낮아지는 그림이긴 한데, 목표치 2%에 도달하는 건 한참 뒤 얘기예요.

라가르드 총재는 이번 인상을 두고 "노 브레이너(no brainer)"라는 표현을 썼어요. 만장일치로 결정됐고, ECB가 그려놓은 세 가지 경제 시나리오 어디에 대입해도 이 결정이 '탄탄하다(robust)'는 설명도 덧붙였고요. 다만 성장 쪽 리스크는 하방으로, 물가 쪽 리스크는 상방으로 기울어 있다고 짚으면서 앞으로도 회의마다 상황을 봐가며 결정하겠다는 원론적인 입장도 유지했습니다.

🇪🇺 시장은 이미 다음 스텝을 가격에 반영하기 시작했어요. ECB 내부에서도 10월 추가 인상이 '테이블 위에 있다'는 얘기가 나오고, 금리 선물 시장은 12월까지 세 번째 인상 가능성을 상당폭 반영하고 있습니다. 성장률 전망 자체는 오히려 소폭 상향됐어요. 2026년 0.9%, 2027년 1.4%, 2028년 1.5%로, 유로존 경제가 생각보다 잘 버티고 있다는 평가가 반영된 결과고요.

사실 이번 주는 중앙은행 발 이벤트가 유난히 몰린 한 주였어요. Fed가 3년 만에 금리를 3.75~4.00%로 올렸고, 영란은행(BoE)은 동결하면서도 9명 중 3명이 인상에 표를 던지며 매파색을 드러냈죠. 여기에 ECB까지 인상 대열에 합류하면서 주요 중앙은행들이 거의 동시에 긴축 쪽으로 기울고 있는 그림이 만들어졌습니다.

영국 중앙은행이 기준금리를 3.75%로 동결했어요. 9명 위원 중 3명은 즉시 인상에 표를 던지며 위원회가 갈렸습니다. 영국 인플레이션은 5개월 만에 최고치인 3.1%까지 올랐어요.

솔직히 이번 주는 중앙은행 소식만 챙겨도 하루가 모자랄 지경이었죠. Fed가 3년 만에 금리를 올린 지 하루 만에, 이번엔 영란은행(BoE)이 움직였어요. 결과는 동결. 기준금리를 3.75%로 유지했습니다.

근데 이 동결이 그냥 무난한 결정은 아니었어요. 통화정책위원회(MPC) 9명 중 6명이 동결에, 3명이 즉시 인상(4%)에 표를 던지면서 위원회가 꽤 뚜렷하게 갈렸거든요. 인상 쪽에 선 메건 그린, 캐서린 만, 휴 필 위원은 지난 7월 30일 회의에서도 똑같이 인상 소수의견을 냈던 인물들이에요. 세 번째 회의 연속으로 같은 멤버가 매파 목소리를 내고 있다는 거죠.

배경엔 물가가 있어요. 영국 소비자물가 상승률이 3.1%까지 올라오면서 5개월 만에 최고치를 찍었거든요. 이란 전쟁 여파로 에너지 가격이 다시 들썩였고, 이게 인플레이션을 직접 밀어올리고 있다는 분석이에요. BoE 스스로도 물가가 앞으로 몇 분기간 더 오를 가능성이 크다고 밝혔고, 연말엔 3.75%, 2027년 초엔 4%를 살짝 넘길 걸로 내다봤어요.

사실 더 흥미로운 건 각국 중앙은행 간의 온도 차예요. Fed는 이번 주에 3년 만에 금리를 올렸고, ECB도 최근 긴축 쪽으로 방향을 틀었거든요. 근데 BoE만 유독 신중한 스탠스를 유지하고 있는 거죠. 영국 경제가 미국이나 유로존보다 성장 모멘텀이 약하다는 판단이 깔려있는 것 같아요. 물가는 오르는데 성장은 둔한, 전형적인 스태그플레이션 우려가 영국을 짓누르고 있다고 봐도 될 것 같습니다.

이번 결정이 파운드화나 주택담보대출 금리에 미칠 영향도 지켜볼 만해요. 시장 예상과 부합한 결과라 파운드화 자체는 크게 출렁이지 않았지만, 3표나 되는 인상 소수의견은 다음 회의엔 진짜 올릴 수도 있다는 신호로 읽히거든요. 영국 주택담보대출자 입장에선 마음 편히 있을 수 없는 상황이죠.

한국 투자자 입장에서도 이 흐름을 그냥 넘기긴 아까워요. 글로벌 3대 중앙은행이 제각각 다른 속도로 움직이면 환율과 채권시장에 꼬이는 변수가 늘어나거든요. Fed는 올리고, BoE는 버티고, 여기에 BOJ까지 인상 채비를 하고 있으니 원화를 포함한 신흥국 통화 전반이 그 눈치를 볼 수밖에 없어요. 원달러 환율 변동성이 당분간

Fed가 기준금리를 0.25%포인트 올려 3.75~4.00%로 인상했어요. 2023년 7월 이후 3년 만의 인상이며 위원 전원이 찬성했습니다. 다우지수 631포인트 급락, 10년물 국채금리는 2007년 이후 첫 5% 돌파예요.

오늘 오후 2시(현지시간) 나온 소식 하나가 시장을 완전히 뒤집어놨어요. 미국 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 0.25%포인트 올려 3.75~4.00%로 결정했거든요. 2023년 7월 이후 3년 만의 금리 '인상'입니다. 그동안 다들 인하 아니면 최소 동결을 얘기했는데, 결국 CME 페드워치가 가리키던 92% 확률이 그대로 맞아떨어진 셈이죠.

솔직히 이번 결정, 놀랍긴 한데 완전히 뜬금없는 건 아니었어요. 지난달 잭슨홀 미팅에서 워시 의장이 "인플레이션이 여전히 너무 높다"고 못박았을 때부터 시장은 이미 각오를 하고 있었거든요. 여기에 어제 나온 8월 소매판매가 예상치(0.9%)를 훌쩍 넘는 1.2% 증가로 나오면서, 매파 쪽에 힘을 더 실어준 모양새고요.

투표는 만장일치였어요. 위원 전원이 인상에 동의했다는 건, 이게 몇몇 매파의 고집이 아니라 위원회 전체의 판단이라는 뜻이겠죠. 워시 의장은 기자회견에서 이렇게 말했어요. "우리의 최우선 과제는 물가 안정입니다. 인플레이션이 너무 높고, 그 상태가 너무 오래 지속되고 있다는 게 명백한 사실입니다." 그리고 "이번 여름 물가 지표들이 기저 흐름이 의미 있게 개선됐다는 걸 말해주지는 않는다"고 덧붙였고요. 특히 눈에 띄었던 건, 이번 인상이 자산이 없는 저소득층에게 오히려 "실질 가처분소득 증가"로 이어질 수 있다는 논리를 편 부분이었어요. 금리 인상을 서민 편에서 정당화하는 발언, 좀 신선하긴 했습니다.

점도표(dot plot)도 매파적이었어요. 위원들 다수가 올해 안에 최소 한 차례 추가 인상 가능성을 열어뒀거든요. 그러니까 이번 한 번으로 끝나는 게 아니라 시작일 수 있다는 신호인 거죠.

시장 반응은 즉각적이었어요. 다우존스가 631.21포인트(-1.21%) 급락하며 하루 만에 가장 크게 흔들렸고, S&P500도 33.92포인트(-0.45%) 밀렸어요. 나스닥은 3.15포인트(-0.01%) 하락하며 상대적으로 버텼는데, 그래도 결코 좋은 그림은 아니었죠. 진짜 임팩트는 채권시장에서 나왔어요. 10년물 국채금리가 2007년 이후 처음으로 5%를 넘어섰거든요. 이게 무슨 의미냐면, 주택담보대출부터 회사채까지 거의

코스피가 장중 7,200선까지 찍었다가 6,869.83으로 밀리며 롤러코스터 장세를 연출했어요. 삼성전자는 장초반 5% 급등했다가 상승분을 다 반납하고 2.19% 하락 마감했습니다. FOMC 결정을 하루 앞두고 기관 매도가 몰리며 코스닥도 3.52% 밀렸어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

오늘 코스피, 진짜 널뛰기였습니다. 장 초반부터 분위기가 심상치 않았어요. 시가부터 7,127.77로 전 거래일보다 훌쩍 뛰어서 출발하더니, 오전 중에는 아예 7,200선까지 터치했습니다. 삼성전자가 장중 한때 5%까지 치솟고 SK하이닉스는 9% 가까이 급등하면서 반도체 투톱이 지수를 끌어올리는 그림이었죠.

사실 어제까지만 해도 코스피는 4거래일 연속 하락하며 6,627선까지 밀린 상태였어요. 그러다 오늘 장 초반 반등 시도가 나온 건데, 결과적으로 반등도 온전히 성공하지는 못한 모습이 됐습니다.

근데 딱 거기까지였어요. 오후 들어 분위기가 완전히 바뀌었습니다. 외국인은 오전에 1조원대 순매수를 하다가 오후엔 900억원대로 뚝 줄었고, 그 틈을 기관이 대량 매도로 채웠어요. 결국 코스피는 전일 대비 108.11포인트(1.55%) 내린 6,869.83에 장을 마쳤습니다. 장중 고점 대비로는 330포인트 넘게 반납한 셈이니, 하루 만에 변동폭이 어마어마했던 거예요.

삼성전자 흐름을 보면 이 롤러코스터가 더 확실히 보여요. 장초반 5% 급등까지 갔던 주가가 결국 2.19% 하락으로 마감했으니, 장중 고점 대비 낙폭만 7%포인트 가까이 됩니다. SK하이닉스는 그나마 사정이 나아서 장중 9% 가까이 올랐던 게 1.03% 상승으로 줄어들긴 했지만 플러스는 지켰어요. 솔직히 SK하이닉스 들고 있던 분들은 오늘 하루 심장 좀 쫄렸을 것 같습니다.

코스닥은 더 아팠어요. 30.45포인트(3.52%) 빠지면서 834.20에 마감했는데, 하락 종목이 상승 종목보다 세 배 넘게 많았다고 하니 개별 종목 장세로 보면 꽤 광범위한 조정이었던 셈이에요. 원-달러 환율은 1,411.80원으로 전일 대비 1.2원 내렸는데, 이 정도면 사실상 보합권이라 환율 쪽은 큰 변수는 아니었던 것 같고요.

이런 변동성의 배경은 뻔합니다. 바로 오늘 밤 발표되는 FOMC 결정이죠. 시장은 25bp 금리 인상 가능성을 상당히 높게 보고 있는 상황이라, 장 초반엔 '설마 동결이겠지' 하는 기대 섞인 매수가 들어왔다가, 오후 들어

8월 근원 CPI가 예상(0.2%)보다 높은 0.3% 상승하며 시장을 놀라게 했어요. CME 페드워치 기준 9월 금리인상 확률이 일주일 새 59%에서 90%까지 치솟았습니다. 인하가 아니라 인상 시나리오가 현실화되며 국채금리와 달러, 신흥국 증시가 출렁이고 있어요.

솔직히 이번 지표는 좀 충격적이었어요. 지난주까지만 해도 시장은 연준이 금리를 동결하거나 오히려 내릴 거라는 쪽에 무게를 뒀거든요. 근데 미국 노동부가 발표한 8월 근원 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.3% 오르면서 분위기가 확 바뀌었습니다. 시장 예상치는 0.2%였는데 그걸 웃돈 거예요. 연간 기준으로는 2.4%로 7월(2.5%)보다 소폭 낮아지긴 했지만, 근원물가가 다시 가속하고 있다는 신호로 읽히면서 파장이 컸어요.

숫자로 보면 더 확실해집니다. CME 페드워치에 따르면 9월 15~16일 FOMC에서 0.25%포인트 금리인상 확률이 일주일 전 59.4%에서 하루 전 72.3%, 그리고 CPI 발표 직후 86.3%, 지금은 90%까지 뛰었어요 📈. 불과 며칠 사이에 벌어진 일이라 시장도 정신이 없는 눈치입니다.

캐피털이코노믹스의 스티븐 브라운은 "8월 근원 CPI 서프라이즈를 보면 연준이 다음 주 금리를 올릴 채비를 마친 것 같다"고 짚었어요. RSM의 조지프 브루수엘라스도 "8월에 물가가 다시 튀어 오르면서 금리인상 가능성이 커졌다"고 말했고요. 두 사람 다 이번 인상이 한 번으로 끝나지 않을 수 있다는 뉘앙스를 남긴 게 눈에 띕니다 ⚠️.

이번 물가 압박의 배경에는 중동발 오일쇼크가 있어요. 이란과의 갈등이 이어지면서 국제유가가 배럴당 100달러 선을 다시 넘봤고, 에너지발 비용이 소비자물가 전반으로 번진 거죠. 씨티그룹이 최근 5가지 시장 리스크 가운데 하나로 '매파 연준'을 꼽았었는데, 그게 며칠 만에 구체적인 숫자로 확인된 셈이에요.

시장 반응도 즉각적이었습니다. 10년물 국채금리는 1년 만에 최고치를 찍었고, PPI 발표 이후 하루 만에 12bp나 튀었어요. JP모건 자산운용은 일찌감치 8월에 전망을 '9월 인상' 쪽으로 틀었고, 골드만삭스는 여전히 동결에 무게를 두면서 금리인하 시점을 2027년으로 미루긴 했지만, 시장 가격은 이미 인상 쪽으로 기울어 있는 상태예요 💵.

개인적으로는 이 상황이 좀 아이러니하다고 생각해요. 몇 달 전만 해도 연준의 다음 스텝은 '인하'라는 게 거의 기정사실처럼 얘기됐

UBS가 연준 금리 전망을 동결에서 두 차례 인상으로 완전히 뒤집었어요. 9월과 12월 FOMC에서 각각 0.25%p씩 올릴 거라는 얘기예요. 국채금리와 달러가 꿈틀대며 원화 환율에도 부담이 커지는 분위기예요.

솔직히 이번 주는 좀 어이가 없었습니다. 불과 며칠 전까지만 해도 시장은 연준이 올해 남은 기간 그냥 가만히 있을 거라는 데 별 이견이 없었거든요. 근데 UBS가 갑자기 태세를 완전히 바꿨어요. 9월 15~16일 FOMC에서 0.25%p, 12월에 또 0.25%p. 동결에서 두 번 인상으로, 한 번에 방향을 확 트는 유턴을 해버린 거죠.

방아쇠는 지난 금요일 나온 8월 미국 고용지표였습니다 📊. 비농업 부문 신규 고용이 16만2천 명 늘었는데, 시장 예상을 한참 웃도는 수치였어요. 실업률은 4.1%로 그대로였고요. 숫자만 보면 경기가 식고 있다는 그림과는 거리가 멀죠.

여기에 기름을 부은 게 케빈 워시 연준 의장의 잭슨홀 발언입니다. 인플레이션이 여전히 높은 수준이라고 못 박았고, 공급망 병목 때문에 물가가 다시 튈 위험까지 거론했어요 ⚠️. 시장이 가장 싫어하는 조합인 탄탄한 고용과 매파적 발언이 하루 만에 겹쳐버린 셈입니다.

숫자로도 확인이 됩니다. CME 페드워치 툴 기준으로 9월 인상 확률이 목요일 52%에서 금요일 58%로 뛰었어요. 하루 만에 6%p면 꽤 큰 폭이에요 📈.

개인적으로는 이 타이밍이 좀 아이러니하다고 봅니다. JD 밴스 부통령은 주거비 부담을 줄이자며 연준에 금리 인하를 계속 압박해왔고, 트럼프 대통령도 마찬가지였잖아요. 근데 정작 트럼프 본인이 앉힌 워시 의장이 인하는커녕 인상 쪽으로 신호를 보내고 있다는 거예요. 백악관 내부에서도 온도차가 꽤 있어 보입니다 🏦.

시장 영향도 짚어볼 만합니다. 인상 베팅이 강해지면 국채금리는 다시 오르고, 달러도 힘을 받을 가능성이 커요(다만 최근 엔화가 유독 강세를 보이는 흐름은 이 얘기와는 별개라 넘어갈게요). 달러 강세는 신흥국 통화 전반에 부담이고, 원화도 예외는 아니에요. 지금 원/달러 환율이 1,340~1,345원대에서 움직이고 있는데, 인상 전망이 굳어지면 코스피 외국인 자금 흐름에도 영향을 줄 수 있습니다 💵.

사실 UBS 하나가 전망을 바꿨다고 연준이 진짜로 두 번 올릴지는 아직 모르는 일이에요. 근데 시장 컨센서스였던 금리 인하 사이클이라는 서사에 금이 가기 시작했다는 것 자체가 중요한 신호라

코스피가 1.64% 오른 6,687.21에 마감하며 5거래일 만에 반등했어요. 코스닥은 2.95% 급등한 813.50, 원/달러 환율은 1,350원대로 내려왔습니다. 외국인·기관이 동반 매수에 나서며 반도체·기술주가 랠리를 이끌었어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

오늘 국내 증시 진짜 오랜만에 웃었어요. 코스피가 전 거래일보다 107.73포인트, 1.64% 오른 6,687.21에 마감했고요. 코스닥은 무려 2.95% 급등한 813.50으로 5거래일 만에 상승 전환에 성공했습니다. 솔직히 최근 며칠 이란 사태에 미국 국채금리까지 겹치면서 코스피가 계속 눌려있었잖아요. 근데 오늘은 분위기가 확 달라졌어요.

가장 큰 이유는 외국인과 기관의 동반 매수예요. 외국인이 코스피에서 약 4,793억원, 기관은 1조 6,700억원어치를 순매수했습니다. 반대로 개인은 3조 7,200억원어치를 팔아치우며 차익 실현에 나섰죠. 그러니까 개인들은 오늘 랠리에서 오히려 물량을 던진 셈인데, 결과적으로 지수는 올랐다는 게 좀 아이러니하긴 해요. 개인 입장에선 최근 변동성 장세에 지친 탓도 있을 거고요.

이날 랠리는 반도체가 이끌었습니다. 삼성전자는 2.20% 오른 25만 5,500원, SK하이닉스는 3.20% 뛴 164만 7,000원에 거래를 마쳤어요. 외국인 패시브 자금 유입에 반도체 업황 회복 기대감까지 겹치면서 두 종목이 지수를 통째로 들어올린 그림이에요.

원/달러 환율도 눈에 띄게 움직였어요. 오후 3시 30분 기준 전 거래일보다 8.9원 내린 1,350.4원까지 떨어졌는데, 이게 약 14개월 만에 가장 낮은 수준이라고 하네요. 원화가 강해졌다는 건 그만큼 위험자산 선호 심리가 살아났다는 신호로 볼 수 있어요.

뉴욕 증시 훈풍도 한몫했습니다. 어제(현지시간 목요일) S&P500이 1.1%, 나스닥이 1.4% 오르면서 기술주 강세가 이어졌고, 그 온기가 그대로 국내 반도체·기술주로 전해진 모양새예요. 사실 이번 주 내내 시장은 9월 FOMC를 두고 계속 갈팡질팡했잖아요. 8월 비농업고용이 예상보다 3배 가까이 늘면서 금리 인상 베팅이 커졌다가도, 다시 동결 기대가 힘을 받는 식으로 널뛰기가 심했는데요. 오늘은 일단 위험자산 선호 쪽으로 무게추가 기운 하루였습니다.

개인적으로는 이 랠리가 얼마나 갈지는 잘 모르겠어요. 다음 주 CPI, PPI 발표가 남아있고 9월 FOMC(15~16일)까