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HPE(휴렛팩커드 엔터프라이즈)가 2026 회계연도 2분기에서 EPS 0.79달러를 기록해 컨센서스(0.54달러)를 46% 웃돌았어요. AI 시스템 수주 잔고(백로그)가 59억 달러로 사상 최고를 경신, 분기 매출도 107억 달러였어요. 실적 발표 후 주가는 하루 만에 30% 이상 폭등하며 2026년 AI 서버 분야 최대 어닝 서프라이즈가 됐어요.

관련 종목: Hewlett Packard Enterprise (HPE)

브로드컴이 AI 가이던스 유지로 시장을 실망시키고 반도체 주가가 줄줄이 폭락하던 그 무렵, 반대편에서 조용히 사상 최대 어닝 서프라이즈를 터뜨린 기업이 있었어요. 바로 HPE(Hewlett Packard Enterprise, 뉴욕증권거래소: HPE). 데이터센터 인프라 하면 엔비디아·AMD 이름이 먼저 나오지만, AI 서버 수요를 직접 흡수하며 기록을 조용히 갈아치우고 있었거든요.

HPE가 발표한 2026 회계연도 2분기(2~4월) 실적을 보면, 주당순이익(EPS)이 0.79달러로 컨센서스 0.54달러를 무려 46% 초과했어요. 분기 매출도 107억 달러로 시장 예상치(98.9억 달러)를 약 8억 달러 이상 웃돌았고요. CEO 안토니오 네리(Antonio Neri)는 "AI 인프라 구축 사이클이 본격적으로 HPE 실적에 반영되고 있다"고 말했어요. 2026년 AI 서버 관련 어닝 시즌에서 컨센서스 초과 폭이 가장 큰 분기 결과였습니다.

가장 눈에 띄는 건 AI 시스템 수주 잔고(백로그)예요. 분기 말 기준 AI Systems 백로그가 59억 달러로 사상 최고를 기록했어요. 이건 단순히 '지금 잘 팔린다'는 뜻이 아니라, 앞으로 수 분기에 걸쳐 매출로 인식될 수주가 쌓여 있다는 신호예요. HPE 서버 사업부는 엔비디아 GPU를 탑재한 AI 서버를 하이퍼스케일 데이터센터와 기업 고객에 납품하고 있어요.

실적 발표와 함께 HPE는 2026 회계연도 전체 EPS 가이던스도 3.35~3.45달러로 상향 조정했어요. 이전 가이던스(3.15~3.30달러)에서 꽤 의미 있는 상향이에요. 이 상향 조정이 시장에는 "HPE 경영진이 AI 수주 가시성을 충분히 확신하고 있다"는 신호로 읽혔죠. 단순히 한 분기 잘 나온 게 아니라, 올해 내내 좋을 거라는 자신감을 드러낸 거예요.

사실 HPE는 그동안 이 정도로 주목받는 AI 수혜주가 아니었어요. 전통

파이낸셜타임스가 메타가 AI 인프라 자금 마련을 위해 수십억 달러 규모의 신주 발행을 검토 중이라고 보도했어요. 메타 주가는 이 소식에 금요일 장중 최대 -7% 급락하며 $582대까지 내려앉았습니다. 알파벳에 이어 빅테크 AI 투자 전쟁이 이제 '자금 조달 경쟁'으로 번지고 있어요.

관련 종목: Meta Platforms (META) · Alphabet (GOOGL)

근데 솔직히 이 소식 처음 봤을 때 좀 아찔했어요. 파이낸셜타임스(FT)가 6월 5일 보도한 내용인데, 메타 플랫폼스(META)가 AI 인프라 투자 자금 마련을 위해 수십억 달러 규모의 대형 신주 발행을 검토 중이라는 거예요. 메타가 신주를 그 규모로 찍어내면 기존 주주 지분이 희석되니까 주가가 즉각 반응할 수밖에 없죠. 금요일 장중 한때 -7%까지 빠졌고, $629 고점에서 $582까지 내려앉은 뒤 $594 근방에서 마감했어요.

메타의 2026년 설비투자(capex) 계획은 사실 이미 여러 번 충격을 준 적 있어요. 저커버그는 지난 4월 실적 발표에서 올해 capex 가이던스를 $1,250억~$1,450억으로 제시했는데, 이건 2025년의 $720억에서 거의 두 배예요. 💰 AI 슈퍼클러스터, 데이터센터, 라마(Llama) 모델 개발, AI 에이전트 플랫폼까지 다 감안하면 이 돈을 충당하려면 외부 자금이 필요하다는 계산이 나오는 거죠.

FT 보도에 따르면 메타 CFO 수잔 리가 알파벳이 활용한 '의무 전환 우선주' 구조까지 살피고 있다고 해요. 이건 지금 현금을 조달하면서 보통주 희석은 나중으로 미루는 구조인데, 알파벳은 이미 지난주 이 방식으로 총 847.5억 달러를 조달했고 버크셔 해서웨이가 100억 달러를 직접 투자하면서 시장 신뢰를 끌어냈어요. 메타도 그 길을 따르려는 거죠.

금요일 전반적인 시장이 워낙 나빴다는 것도 맥락상 짚어봐야 해요. 나스닥이 -4.2%로 2025년 4월 이후 최대 낙폭을 기록한 날이었거든요. 브로드컴(-7.9%), 엔비디아(-6.2%), 마이크론(-13.3%)이 줄줄이 쏟아진 날이었고, 거기에 메타 악재까지 겹쳤어요. VIX(변동성 지수)는 무려 34%나 치솟아 20을 넘겼고, S&P 500은 10주 만에 처음으로 주간 하락을 기록했어요. 어찌 보면 메타의 -7%가 이날 유독 나쁜 것도 아닌 무서운 하루였죠 😅.

개인적으로 메타의 AI 투자 방향 자체는 틀리지 않았다고 봐요.

코스피가 5.54% 폭락해 8,160.59에 마감, 아시아 지역 최대 낙폭을 기록했어요. 삼성전자가 6.4%, SK하이닉스는 9.9% 급락해 코스피200 매도 사이드카까지 발동됐습니다. 브로드컴 AI 가이던스 실망이 한국 반도체주까지 직격한 거예요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

오늘(6월 5일) 한국 주식 시장이 그야말로 박살났습니다. 코스피가 5.54% 폭락해 8,160.59에 마감했는데, 이게 이날 아시아 지역 전체에서 가장 큰 낙폭이에요 ⚠️. 장중엔 코스피200 선물 지수가 전일 대비 5% 이상 하락하는 상태가 1분간 지속되면서 매도 사이드카가 발동됐습니다. 사이드카가 발동될 만큼 패닉 셀링이 극에 달했다는 거예요.

삼성전자(005930)가 6.4% 내렸고, SK하이닉스(000660)는 무려 9.9% 급락했어요. 장중 SK하이닉스 주가가 2,077,000원대까지 밀렸습니다. 한국 금융 뉴스 기사 제목이 "젠슨 형 믿었는데, 왜 이래?"였다니 — 이 한 마디에 오늘 분위기가 다 담겨 있는 것 같아요. 불과 이틀 전 젠슨 황이 AI 네트워킹 분야를 극찬하며 반도체 슈퍼사이클 기대가 정점에 달했는데, 이게 이렇게 빨리 식을 줄이야.

원인은 명확합니다. 미국에서 브로드컴(AVGO)이 Q2 실적을 발표하면서 AI 칩 연간 가이던스를 올리지 않자 주가가 12~15% 폭락했고, 그 충격이 마이크론(MU), AMD, ARM, 마블(MRVL) 등 반도체 섹터 전체로 번졌어요. 미국 반도체 지수(SOX)가 이틀 연속 2%대 하락했고, 그게 오늘 아시아 장에서 한국 시장에 제일 크게 번진 거예요. 근데 사실 여기에 오늘 발표된 미국 5월 고용지표(172,000명, 컨센서스의 두 배)도 함께 작용했습니다.

고용이 너무 강하다 = Fed 금리 인하 어렵다 = 반도체처럼 높은 밸류에이션 성장주에는 추가 악재. 10년물 국채 금리가 4.54%로 튀어 오르면서, 이미 브로드컴 쇼크로 흔들리던 반도체주에 두 번째 충격이 가해진 거죠.

한국이 아시아에서 가장 크게 맞은 이유는 간단합니다. 코스피에서 삼성전자와 SK하이닉스가 차지하는 비중이 워낙 크거든요. 그 두 종목이 6~10% 빠지면 지수 자체가 5% 이상 내려가는 구조예요. 사실 이게 항상 한국 증시의 취약점으로 지적돼 왔던 부분이에요. AI 반도체 슈퍼사이클 기대로 상승할 때도, 쇼크가 올 때도 진폭이 타 시장보다 훨씬 크게 나오는 거

엔비디아 CEO 젠슨 황이 마블 테크놀로지를 '다음 1조 달러 기업'으로 공개 지목했어요. 이 한 마디에 MRVL 주가는 30% 넘게 급등, 올해 누적 상승률이 237%에 달합니다. AI 데이터센터의 새 병목 '연결·네트워킹'이 마블의 핵심 성장 엔진이에요.

관련 종목: Marvell Technology (MRVL) · Nvidia (NVDA)

6월 2일, 대만 컴퓨텍스(Computex) 2026 무대에서 엔비디아 CEO 젠슨 황이 예상치 못한 발언을 했어요. "마블 테크놀로지(Marvell)가 다음 1조 달러짜리 칩 회사가 될 것"이라는 직접 언급이었습니다. 황의 말 한 마디에 MRVL 주가는 즉각 30% 이상 폭등하면서 52주 신고가를 경신했어요. 시가총액으로만 약 700억 달러(96조 원)가 단번에 더해졌습니다. 📈

근데 마블이 뭐 하는 회사인지 잘 모르는 분들이 많을 거예요. 브로드컴이나 엔비디아처럼 AI 칩 자체를 만드는 게 아니라, 데이터센터 안에서 칩끼리 초고속으로 '연결'되게 해주는 네트워킹·연결 반도체를 만드는 곳이에요. 이더넷 스위칭, 고속 광트랜시버 칩, PCIe 컨트롤러 같은 것들이죠. 쉽게 말하면 AI 훈련이 빨라지려면 수천 개의 GPU가 서로 엄청난 속도로 통신해야 하는데, 그 고속도로를 까는 게 마블의 일입니다.

젠슨 황은 컴퓨텍스 기조연설에서 AI 인프라의 병목이 GPU '컴퓨팅'에서 '연결·통신'으로 이동하고 있다고 강조했어요. 수천 대의 AI 가속기가 분산되어 마치 하나의 거대한 컴퓨터처럼 작동하려면 GPU끼리, 서버끼리 이어주는 초고속 패브릭이 필수인데, 이 핵심 역할을 마블이 담당하고 있다는 거죠. 사실 엔비디아가 이미 2026년 3월에 마블에 20억 달러를 전략 투자한 것도 이 맥락입니다. 💹

올해 마블의 성과는 숫자만 봐도 압도적이에요. 연초 주당 약 85달러에서 현재 약 287달러, 237% 상승입니다. 이번 황의 발언 이전에도 이미 엄청나게 오른 상태였는데, 거기서 또 30% 추가 상승이 나온 거예요. Q1 FY2027 실적도 좋았습니다. 데이터센터 부문 매출이 전년 대비 28% 성장했고, 구글·아마존·메타 같은 빅테크 고객들의 커스텀 AI ASIC(주문형 반도체) 수요가 증가세를 이어가고 있습니다.

솔직히 브로드컴 사태가 재밌는 반전 포인트였어요. 6월 4일 브로드컴이 AI 칩 가이던스 실망으로 -14% 폭락하면서 반도체 섹터 전반

룰루레몬이 2026 회계연도 EPS 가이던스를 12.10~12.30달러에서 10.95~11.15달러로 대폭 낮췄어요. 매출 전망도 113.5~115억 달러에서 110~111.5억 달러로 약 350억 달러 하향이었어요. 시간 외 주가 -11%, 연초 대비 -40%로 프리미엄 소비재 침체를 상징하는 사례가 됐어요.

관련 종목: Lululemon (LULU)

룰루레몬(LULU)이 6월 4일 Q1 실적을 발표하면서 올해 연간 전망을 또 낮췄어요. EPS 가이던스를 기존 12.10~12.30달러에서 10.95~11.15달러로 내렸는데, 주당 1.20달러 이상이 잘려나간 거예요. 📉 매출 전망도 110~111.5억 달러로 기존 대비 약 4억 달러 하향 조정됐고요. 시간 외 거래에서 주가는 -11%를 기록했어요.

임시 CEO 메건 프랭크(Meghan Frank)는 미디어의 부정적인 보도와 기대에 못 미친 신제품 출시를 이유로 꼽았어요. 근데 솔직히 이 설명은 좀 의아해요. 미디어 탓이라는 건 브랜드 이미지가 이미 훼손됐다는 걸 시인하는 거잖아요. 실제로 룰루레몬은 몇 달째 온라인에서 퀄리티 이슈와 가격 대비 가치 논란이 끊이지 않았거든요. ⚠️

더 큰 문제는 미국 고가 소비재 시장 전반의 둔화예요. 인플레이션이 어느 정도 진정됐다고 해도 미국 소비자들은 여전히 프리미엄 브랜드 지출에 신중해요. 이란전쟁발 에너지 가격 상승이 생활비를 압박하고 있고, 소비자들이 지갑을 닫기 시작한 건 룰루레몬만의 이야기가 아니에요. 나이키, 언더아머 등 스포츠 어패럴 전반이 비슷한 압박을 받고 있죠.

사실 룰루레몬은 한때 제2의 나이키라는 평가를 받았어요. 2020~2022년엔 정말 그랬어요. 팬데믹 홈트레이닝 붐을 타고 주가가 폭발적으로 올랐고, 젊은 소비자들에게 압도적인 브랜드 파워를 자랑했죠. 근데 지금은 그 기세가 많이 꺾인 상태예요.

오는 신임 CEO 헤이디 오닐(Heidi O'Neill)은 이런 혼란 속에서 취임하는 셈이에요. 매출 가이던스가 낮아지고, 신제품 반응도 냉랭하고, 브랜드 이미지도 흔들리는 상황이라 쉽지 않을 것 같아요. 단순히 마케팅 리셋 수준이 아니라 제품과 가격 전략 전반을 손봐야 할 것 같은데, 과연 반전이 가능할지는 두고 봐야겠어요. 💰

출처

• cnbc.com
• bloomberg.com
• gurufocus.com

6월 4일(현지시간) 다우지수가 875포인트 급등하며 역대 최고치 51,561을 경신했어요. 나스닥은 같은 날 0.09% 하락 — AI·반도체주 매도와 헬스케어·금융 매수가 동시에 터졌어요. BofA의 UNH 목표가 상향과 배당 증액이 촉발한 '가치주 수급'이 다우 신기록을 만들었어요.

관련 종목: UnitedHealth (UNH) · JPMorgan Chase (JPM) · Eli Lilly (LLY)

6월 4일(현지시간) 뉴욕 증시에서 꽤 흥미로운 분열이 일어났어요. 다우존스 산업평균지수가 874.86포인트(+1.73%) 폭등해 51,561.93이라는 역사상 최고치를 찍었는데, 같은 날 나스닥 종합지수는 0.09% 내렸거든요. 📊 S&P 500은 그 중간 어딘가에서 0.41%만 올랐고요. 세 지수가 이렇게 제각각으로 움직이는 건 그냥 흔하게 보이는 장면이 아니에요.

왜 이런 일이 벌어졌냐면, 한마디로 섹터 로테이션 때문이에요. 전날 장 마감 후 발표된 브로드컴(AVGO)의 2분기 실적이 화근이었죠. 매출 자체는 전년 대비 48% 늘었지만, CEO 혹 탄이 AI 칩 연간 가이던스를 100억 달러 목표에서 올리지 않겠다는 입장을 유지하면서 주가가 장중 14%대까지 빠졌어요. AI에 과도한 기대를 걸었던 투자자들이 "고점 아냐?"라는 의심과 함께 매도 버튼을 누른 거예요. 크라우드스트라이크(CRWD)도 빌링스 부진으로 비슷한 시기 9~13% 급락하며 기술주 전반 분위기가 냉랭해졌고요.

그 자금이 어디로 흘러들어 갔느냐 하면, 바로 전통 가치주들이었어요. 가장 눈에 띈 건 UnitedHealth(UNH)로, 하루에 5% 넘게 올랐어요. 뱅크오브아메리카가 이날 'Neutral'에서 'Buy'로 업그레이드하면서 목표주가를 420달러에서 450달러로 올렸고, UNH 측에서도 분기 배당 증액을 발표했거든요. 의료비 트렌드 개선과 2분기 실적 전망이 긍정적이라는 근거였어요. 💰 JP모건(JPM)도 4% 상승하며 금융 섹터를 이끌었고, 엘리 릴리(LLY) +4%, 월마트(WMT) +1%, 코스트코(COST) +1%도 동반 상승했어요.

솔직히, 이날 AI 쪽 분위기는 좀 냉랭했어요. 시장이 약 1년 반 가까이 AI 테마에 올라탔는데, "이제 기대치가 너무 높아진 거 아냐?"라는 목소리가 조금씩 커지고 있었거든요. 브로드컴 한 종목의 가이던스 동결에 이렇게 크게 반응했다는 건, 투자자들 속에 그

양자 컴퓨터 기업 Quantinuum이 6월 4일 나스닥에 첫 상장해 시총 약 22조 원을 기록했어요. IPO로만 16억 8천만 달러(약 2.4조 원)를 조달했고, 트럼프 행정부도 지분 매입 계획을 밝혔습니다. 양자 컴퓨팅이 AI 다음 기술 파도로 주목받으며 공개 주식 시장에 본격 진입했어요.

오늘(6월 4일) 나스닥에서 꽤 흥미로운 일이 벌어졌어요. 양자 컴퓨터 회사 Quantinuum이 처음으로 거래를 시작했거든요. 공모가 주당 60달러로 책정됐고, 첫날 68달러로 출발해 장중 최고 71.35달러까지 올랐다가 60.38달러로 마감했어요. 수익률 자체는 평범한 첫날이었지만, 이 상장은 숫자보다 그 자체로 상징적인 사건이에요.

Quantinuum은 2021년에 미국 대기업 Honeywell의 양자 컴퓨팅 부문과 영국 Cambridge Quantum의 합병으로 탄생한 회사예요. 양자 하드웨어부터 소프트웨어, 응용 서비스까지 한 회사 안에서 다 다루는 "풀스택" 양자 컴퓨팅 기업이에요. 다른 양자 스타트업들과 달리 이미 상업 고객이 있고, 계약 실적도 빠르게 늘고 있어요.

이번 IPO에서 조달한 16억 8천만 달러는 양자 컴퓨팅 역사에서도 손에 꼽히는 대형 공모예요. 솔직히 이게 왜 AI 뉴스냐고 물어볼 수 있어요. 근데 실은 AI 독자들한테도 꽤 중요한 신호거든요.

트럼프 행정부가 최근 Quantinuum을 포함한 양자 컴퓨팅 기업 9곳에 총 20억 달러 규모의 지분을 매입하겠다고 발표했어요. 🇺🇸 미국 정부가 양자 컴퓨팅에 직접 투자한다는 건, 이 분야를 AI만큼 전략적 우선순위로 보고 있다는 뜻이에요. 복잡한 분자 시뮬레이션, 최적화, 암호화 등에서 기존 컴퓨터의 한계를 뛰어넘겠다는 게 핵심이고요.

재미있는 부작용도 있었어요. 상장 직후 IonQ 같은 다른 양자 컴퓨팅 상장사들의 주가가 오히려 하락했어요. "Quantinuum IPO 공포 매도"라는 표현까지 나왔는데, 경쟁 심화 우려가 반영된 것 같아요. 📉

개인적으로 이 상장에서 제일 흥미로운 건, Honeywell 같은 전통 산업 대기업이 양자 컴퓨팅 사업부를 따로 떼어내서 나스닥에 올렸다는 점이에요. "양자는 이제 실험실을 벗어났다"는 선언처럼 읽혀요. 아직 우리 일상에 직접 영향을 미치는 단계는 아니지만, 일반 투자자가 양자 컴퓨팅 주식을 살 수 있는 시대가 왔다는 건 분명히 전환점이에요.

Wedbush 애널리스

브로드컴(AVGO)이 정규 장에서 14% 급락 확정, 단 하루 만에 시가총액 약 3,000억 달러가 증발했어요. 마이크론 -7.7%, 마블 -6.6%, AMD -4.0%로 반도체 섹터 전체에 충격파가 번졌습니다. 맥쿼리가 구글의 공급사 다변화를 이유로 브로드컴을 중립으로 하향하며 우려에 불을 질렀어요.

관련 종목: Broadcom (AVGO) · Micron (MU) · Marvell (MRVL) · AMD (AMD)

이 글은 오늘 새벽 올라온 브로드컴 Q2 실적 포스트의 후속입니다. 당시에는 시간 외 거래 기준 8~13% 급락을 전했는데, 정규 장이 열리자 낙폭이 더 확대됐어요. 최종적으로 브로드컴(AVGO)은 장중 14% 하락으로 마감했고, 단 하루 만에 시가총액 약 3,000억 달러가 사라졌습니다. 📉 미국 증시 역사상 단일 종목 하루 시총 증발 기준으로도 손꼽히는 수준이에요.

사실 이 숫자 자체도 충격인데, 더 문제는 충격이 어디까지 번졌냐는 거예요. 오늘 반도체 섹터는 전방위적으로 무너졌거든요. 마이크론(MU)이 7.7%, 마블테크놀로지(MRVL)가 6.6% 급락했고, AMD와 ARM홀딩스도 각각 4.0%, 4.3% 빠졌어요. 인텔과 퀄컴도 2% 안팎으로 하락했습니다.

여기서 새로 나온 포인트가 하나 있어요. 맥쿼리가 오늘 브로드컴을 아웃퍼폼에서 중립으로 하향 조정했는데, 그 이유가 주목됩니다. 단순히 가이던스 실망 때문이 아니라, "구글이 AI 칩 공급사를 다변화하고 있다"는 점을 명시적으로 언급했거든요. 구글은 브로드컴의 최대 AI 칩 고객 중 하나인데, 그 구글이 의존도를 줄이려 한다는 신호를 맥쿼리가 포착한 거예요.

근데 이 부분이 개인적으로 더 불안하게 느껴져요. 가이던스를 안 올린 건 보수적인 경영 판단일 수도 있지만, 핵심 고객이 등을 돌리기 시작한다는 건 구조적인 위험이거든요. AI 반도체 시장에서 브로드컴이 차지하는 포지션 자체가 흔들릴 수 있다는 얘기니까요. 혹 탄 CEO는 "AI 수요는 끝이 없다(insatiable)"고 했는데, 수요 자체가 아니라 '누가 그 수요를 채우느냐'가 문제가 되고 있는 거죠.

오늘 장 전체 흐름도 흥미로웠어요. ⚖️ 나스닥은 1.15% 빠진 반면, 다우지수는 0.89% 올랐어요. AI·반도체 섹터 자금이 헬스케어와 금융주로 이동하는 전형적인 로테이션이 나온 거예요. UnitedHealth가 5.7%, Eli Lilly가

브로드컴의 Q2 AI 반도체 매출이 전년 대비 143% 급증했지만, 주가는 하루 만에 15% 넘게 폭락했어요. Q3 가이던스 160억 달러가 시장 기대치 172억 달러를 12억 달러 밑돌았기 때문이에요. AI 실적이 기록적이어도 기대를 못 채우면 폭락하는 시대가 됐어요.

어제(6월 3일) 장 마감 후 브로드컴(Broadcom)이 2026년 2분기 실적을 발표했어요. 그리고 오늘 주가는 15% 이상 폭락했고요. 나스닥 선물도 덩달아 1.3% 빠졌어요. 근데 숫자를 보면 뭔가 이상해요. 2분기 AI 반도체 매출은 108억 달러 — 전년 동기 대비 143% 성장이거든요. 📊 이게 '실망스러운' 결과라고요?

설명은 간단해요. 시장이 기대한 건 그보다 더 많았기 때문이에요. 3분기 AI 칩 매출 가이던스로 약 160억 달러를 제시했는데, 월가 애널리스트들은 172억 달러를 예상하고 있었어요. 그 차이 12억 달러가 시장에서 15% 주가 폭락으로 돌아온 거예요.

솔직히 이 상황이 좀 아이러니해요. 143% 성장이면 거의 모든 산업에서 경이적인 숫자잖아요. 근데 AI 반도체 섹터에서는 그게 '실망'으로 받아들여진다는 게, 지금 시장이 AI에 얼마나 과도한 기대를 걸고 있는지를 보여줘요. 브로드컴은 이번 분기에 2025년 1월 이후 최대 하루 낙폭을 기록했어요.

사실 브로드컴은 AI 반도체 시장에서 엔비디아와 성격이 좀 달라요. 엔비디아가 GPU 기반 범용 AI 가속기를 주력으로 한다면, 브로드컴은 구글·메타·마이크로소프트 같은 빅테크가 자체 설계한 커스텀 AI 칩(ASIC)을 제조하거나, 데이터센터 내 수만 개 GPU를 연결하는 고속 네트워킹 칩을 담당해요. AI 인프라의 '뒤에서 연결하는 배관' 역할이에요. 그래서 AI 인프라 투자가 실제로 이루어질수록 브로드컴도 직접 수혜를 받는 구조고요.

브로드컴 자체는 AI 반도체 성장에 대한 자신감을 잃지 않았어요. 2027 회계연도 AI 반도체 매출을 "1,000억 달러 이상" 으로 재확인했거든요. 연간 1,000억 달러면 지금의 두 배 이상인데, 그 장기 비전 자체가 틀렸다고 보기는 어려워요. 문제는 시장이 그 장기 비전을 믿으면서도 단기 숫자 하나에 이렇게 민감하게 반응한다는 거죠.

이 정도 성장을 하고도 주가가 폭락하는 걸 보면, 앞으로 AI 기업들의 실적 발표 시즌이 꽤 험난할 것 같아요. ⚠️ 기대치가 너무 높게 설정돼 있어서,

6월 4일 ADP 민간고용이 12만 2천 명으로 예상치(7만 5천 명)를 60% 이상 초과했어요. ISM 서비스업 PMI도 54.5로 서프라이즈, 가격 지수는 4년 만에 최고치를 기록했습니다. CME FedWatch 기준 올해 12월 금리 인상 확률이 54%를 넘어서며 시장이 다시 긴축 모드로 돌아서고 있어요.

오늘 시장이 왜 이렇게 무거웠는지, 실적 얘기만 보면 절반밖에 이해 못 해요. 브로드컴, 크라우드스트라이크 이야기도 물론 있었지만 — 시장을 진짜로 짓누른 건 오전에 연달아 터진 경제 지표 두 개였어요.

첫 번째는 ADP 민간고용 보고서예요. 5월 민간 부문 신규 취업자 수가 12만 2천 명으로 나왔는데, 월가 예상치가 7만 5천 명이었으니까 거의 두 배 가까이 때린 거죠. 교육·의료(5만 7천 명), 운수·무역·유틸리티(3만 6천 명) 중심으로 고르게 늘었고, 2025년 1월 이후 가장 강한 수치예요. 근데 솔직히, 이게 왜 주가에 나쁜 뉴스냐고요?

바로 두 번째 지표 때문이에요. ISM 서비스업 PMI가 54.5로 찍혔어요. 예상치 53.0을 훌쩍 넘었고, 신규 주문은 57.3, 경기 활동 지수는 57.7까지 올라갔어요. 근데 여기서 진짜 문제는 따로 있어요. 서비스업 가격 지수가 4년 만에 최고 수준으로 치솟은 거거든요. 서비스업은 경제 전체에서 가장 끈끈하게 인플레이션이 붙는 섹터예요. 에너지 비용도 올라간 상황에서 서비스 가격까지 불붙으면, 연준 입장에서는 아주 곤란한 그림이 나오는 거죠.

이 두 지표가 나오자마자 채권 시장이 먼저 반응했어요. 국채 금리가 오르고, 달러가 강세로 돌아섰죠. 그리고 CME FedWatch를 보면 — **올해 12월 회의에서 금리를 인상할 확률이 54.1%**까지 올라왔어요. 불과 몇 주 전만 해도 연내 금리 인상은 거의 불가능한 시나리오로 취급받았거든요. 연준 의장 케빈 워시가 취임 이후 계속 매파적 발언을 해왔는데, 이제 시장도 그 말을 진지하게 듣기 시작한 거예요.

사실 4월 CPI가 전년 대비 3.8%로 2023년 5월 이후 최고치를 찍었을 때부터 방향은 예고됐어요. PPI는 6.0%로 더 충격적이었고요. 여기에 이란 전쟁발 에너지 비용 상승이 겹치면서, 연준 입장에서는 "인플레이션이 곧 내려오겠지"라는 낙관을 유지하기가 점점 어려워지고 있어요.

개인적으로, 이게 저는 꽤 중요한 변곡점이라고 생각해요. 시장은 지난

관련 종목: CrowdStrike (CRWD)

크라우드스트라이크(CrowdStrike, CRWD)가 6월 3일(현지시간) 장 마감 후 FY2027 1분기 실적을 발표했다. 수치만 보면 나쁘지 않다. 매출은 전년 대비 26% 오른 13억 9천만 달러(약 1.9조 원)로 컨센서스(13억 6천만 달러)를 웃돌았고, 조정 EPS도 1.10달러로 예상치(1.07달러)를 뛰어넘었다. 그런데 주가는 📉 시간 외 거래에서 무려 13% 급락했다. 작년 팔콘(Falcon) 센서 장애 사태 이후 힘들게 회복해온 회사인데, 이번엔 또 다른 이유로 시장이 실망한 거다.

핵심 원인은 '빌링스 미스'와 '가이던스 서프라이즈 부재'다. 크라우드스트라이크의 Q1 빌링스는 시장 기대치를 밑돌았고, 2분기 가이던스로 내놓은 매출 14억 3천만~14억 4천만 달러는 컨센서스(14억 3천만 달러)에 딱 맞는 수준이었다. 즉 '비트'가 아니라 '인라인'이었던 거다. 최근 한 달간 주가가 60% 이상 치솟으며 엄청난 기대치가 쌓인 상태에서 이 정도론 만족할 수 없었던 셈이다.

근데 솔직히 회사 자체 기조는 좋아 보인다. 순 신규 ARR(연간 반복 매출)이 2억 5천 6백만 달러로 전년비 32% 성장 📈, 역대 최고 분기 기록을 세웠다. 영업 현금 흐름도 분기 최고인 5억 9천 1백만 달러. FY27 전체 순 신규 ARR 성장 가이던스도 520bp 상향 조정했다. 팔콘 사태로 흔들렸던 고객 신뢰가 어느 정도 회복됐다는 신호로 읽힌다.

이번에 같이 발표된 소식 중에 흥미로운 게 하나 있다. 바로 4대1 주식분할(Stock Split) 🔥 이다. 크라우드스트라이크가 상장(2019년 IPO) 이후 처음으로 주식분할을 결정했다. 기준일은 6월 25일이고, 7월 1일 영업 마감 후에 추가 주식이 배분되며, 7월 2일부터 분할 조정 가격으로 거래가 시작된다. 주가가 워낙 높아져서 접근성을 높이려는 목적이 있는 거다. 주식분할 자체가 주당 가치를 바꾸진 않지만, 소액 투자자 유입 기대감 덕에 보통 단기 모멘텀이 생기는 경향은 있다.

사실 크라우드스트라이크의 이번 주가 하락은 회사 펀더멘털보다는 '밸류에이션 게임' 문제가 크다. 지난 한 달간 주가가 60% 이상 오른 상태에서 나온 실적이니, 웬만한 비트로는 주가를 더 올릴 수 없었던 거다. 이걸 업계에선 "Buy the rumor, sell the news"라고 한다 — 기대에 사고 발표에

관련 종목: Broadcom (AVGO)

브로드컴(Broadcom, AVGO)이 6월 3일 장 마감 후 회계연도 2026년 2분기 실적을 발표했는데, 숫자만 보면 나쁘지 않다. 매출은 전년 동기 대비 48% 증가한 220억 달러(약 30조 원) 🔥, AI 반도체 매출은 무려 143% 폭증한 108억 달러를 기록했다. 주당 조정 순이익도 2.44달러로 시장 컨센서스(2.40달러)를 살짝 넘겼다. 근데 시장 반응은 전혀 달랐다. 시간 외 거래에서 주가가 무려 8~13% 📉 급락했다.

왜 이럴까? 핵심은 CEO 혹 탄(Hock Tan)이 AI 칩 연간 매출 가이던스를 올리지 않았다는 데 있다. 시장은 기대했다. "이 정도 AI 수요 폭증이면 당연히 전망치를 높이겠지"라고. 근데 탄은 2026 회계연도 AI 반도체 매출 목표를 기존대로 "560억 달러 이상"으로 유지했고, 2027 회계연도에 대해서도 "1,000억 달러 이상"이라는 기존 수치를 반복했다. 올해 주가가 AI 기대감에 많이 올라와 있었으니, 이 정도로는 만족하기 어려웠던 거다.

솔직히 숫자는 굉장하다. 반도체 솔루션 부문 매출만 150억 달러로 전년 대비 79% 성장, 영업이익률은 사상 최고인 67%를 찍었다. 구글, Meta, Anthropic, OpenAI와 멀티기가와트급 AI 컴퓨팅 장기 공급 계약도 맺어뒀고, 콜에서 두 곳의 추가 고객으로부터 60억 달러 규모 AI 주문도 공개했다. 3분기 전망도 매출 294억 달러(전년비 +84%)로 강하다.

그럼에도 📉 주가가 이렇게 무너진 건 결국 '기대 게임'이다. AI 붐을 타고 브로드컴 주가는 연초부터 높이 올라와 있었고, 투자자들은 "가이던스 상향"이라는 카탈리스트를 기다렸다. 근데 그게 안 나왔다. 매출도 컨센서스(222.7억 달러)를 살짝 밑돌았다.

사실 브로드컴이 이번에 공개한 주요 고객 리스트를 보면 이야기가 다르다. 구글, Meta, OpenAI, Anthropic... 그야말로 AI 세계의 모든 큰손들이 브로드컴의 커스텀 AI 칩(XPU)을 쓰고 있거나 계약 중이다. 특히 두 곳의 신규 고객으로부터 60억 달러짜리 주문을 받았다는 공개도 나쁜 소식이 아니다. 내년 회계연도(FY27)에 '1,000억 달러 이상'이라는 목표가 현실화된다면, 지금 주가 하락은 나중에 매수 기회로 보일 수도 있다.

근데 지금 당장 시장은 그걸 기다려줄 여유가 없었나 보다. 기대가 너무 높

오늘 하루 AI 업계에서 꽤 낯선 장면이 나왔다. Sam Altman(OpenAI), Dario Amodei(Anthropic), Demis Hassabis(Google DeepMind), Mustafa Suleyman(Microsoft AI) — 글로벌 AI 경쟁의 최전선에 있는 이 네 명이 미 의회를 향해 공동 서한을 보냈다. 요지는 하나다. 합성 DNA와 RNA를 판매하는 기업들이 고객과 주문을 의무적으로 스크리닝하도록 법제화해달라는 것.

Institute for Progress와 Foundation for American Innovation이 서한을 조직했고, 과학자와 바이오시큐리티 전문가들도 함께 이름을 올렸다. 이 서한이 눈에 띄는 건 내용보다 형식이다. 보통 이 네 회사는 모델 벤치마크와 기업가치를 두고 매주 경쟁을 벌인다. 그 구도를 잠깐 내려놓고 공동 서명을 했다는 건, 이 문제를 꽤 진지하게 바라보고 있다는 신호이기도 하다.

왜 지금이냐면, 이유가 있다. 최근 연구에서 AI 단백질 설계 도구가 기존 스크리닝 소프트웨어를 우회하는 위험한 염기서열을 생성할 수 있다는 사실이 실증됐다. 합성 DNA는 이미 인터넷 주문이 가능한 세상이다. 거기에 AI가 결합되면 이야기가 달라진다. 서한의 표현을 빌리자면 "AI 발전 속도를 고려할 때, 나쁜 행위자들이 생물무기를 개발하는 데 필요한 지식 장벽이 의미 있게 낮아질 현실적인 가능성이 있다."

현재 연방 지원을 받는 연구자들에겐 스크리닝된 공급업체 사용이 이미 의무화돼 있다. 그런데 민간 기업이나 일반 구매자에게는 아무 제약이 없다. 미 상원에서 양당이 공동 발의한 법안이 이 공백을 메우려 하고 있고, 오늘 서한은 그 법안에 힘을 싣는 역할이다.

솔직히 이게 순수한 이타심인지는 잘 모르겠다. AI 기업들 입장에서 생각해보면, 자사 AI 도구가 생물무기 개발에 악용됐다는 사건이 하나라도 터지는 순간 업계 전체에 쏟아질 규제 압박은 지금과 비교가 안 될 거다. 선제적으로 자정 의지를 보여주는 게 장기적으로 산업을 지키는 일이기도 하다. 그래도 이 정도 면면의 사람들이 함께 이름을 올렸다는 건, 의도야 어떻든 업계 차원에서 진지한 신호를 보내고 있다는 건 분명하다.

근데 의회가 얼마나 빠르게 움직일지는 또 다른 문제다. 미국 정치 특성상 업계가 먼저 요청한다고 해서 입법이 속도를 내진 않는다. 그래도 이 정도 이름값의 서명이 붙은 공개서한이라면 무시

지난 5월 28일, 앤트로픽(Anthropic)이 시리즈 H 투자 라운드로 **650억 달러(약 89조 원)**를 조달했다는 발표가 나왔습니다. 숫자 자체도 충격적이지만, 더 눈에 띄는 건 이번 라운드 이후 앤트로픽의 기업가치가 9,650억 달러에 달하게 됐다는 거예요. 이 수치, 경쟁사 OpenAI의 기업가치(8,520억 달러)를 처음으로 넘어선 겁니다.

AI 역사에서 꽤 중요한 순간이에요. OpenAI가 ChatGPT로 생성 AI 붐을 이끌어온 지난 몇 년간, 앤트로픽은 항상 2인자처럼 보였는데, 이제 그 구도가 바뀌었습니다.

이번 투자에는 단순한 VC들만 있는 게 아니에요. Altimeter Capital, Sequoia Capital, Coatue, Greenoaks 같은 실리콘밸리 정통 투자자들뿐 아니라, 삼성, SK하이닉스, 마이크론 같은 반도체 기업들도 전략적 파트너로 이름을 올렸습니다. AI 모델 회사인데 하드웨어 생태계 전반과 묶이고 있다는 게 흥미롭습니다. 앤트로픽이 단순히 API를 파는 회사를 넘어, 인프라 수준의 플레이어가 되려 한다는 신호처럼 읽혀요.

솔직히 9,650억 달러라는 기업가치가 현실적인지에 대해서는 저도 약간 회의적이에요. 하지만 앤트로픽이 올해 연간 반복 매출(ARR) 470억 달러를 넘겼고, 올해 처음으로 영업흑자가 예상된다는 점을 보면, 이 숫자가 마냥 공허한 건 아닌 것 같긴 합니다. 그래도 1조 달러 가까이는 좀...

같은 날 발표된 게 또 있어요. 바로 클로드 오퍼스 4.8(Claude Opus 4.8) 입니다. 소프트웨어 엔지니어링 벤치마크 SWE-Bench Pro에서 69.2%를 기록하며 GPT-5.5와 Gemini 3.1 Pro를 모두 앞질렀고, 기존 모델 대비 가격은 3분의 1로 떨어졌어요. 패스트 모드는 2.5배 빨라졌고요. 모델 성능 수치가 너무 자주 갱신되다 보니 감흥이 좀 무뎌지긴 했는데, 이번엔 '다이나믹 워크플로(Dynamic Workflows)'라는 기능이 특이했습니다.

아직 리서치 프리뷰 단계지만, Claude Code 환경에서 메인 에이전트 하나가 수백 개의 서브에이전트를 병렬로 생성해 동시에 작업을 처리할 수 있다고 해요. 수십만 줄 규모의 코드베이스 마이그레이션을 단일 세션에서 처리하는 것도 가능하다는 건데, 이게 실제로 안정적으로 작동한다면 개발자 워크플로에 꽤 큰 변화가 올