검색

DOJ가 엔비디아의 200억 달러 그록 라이선스 계약을 반독점 조사 중이에요. 인수가 아닌 '비독점 라이선스 + 핵심인력 영입' 구조로 신고를 피했다는 의혹입니다. AI 업계 전체의 '역인수' 딜 설계 방식에 선례가 될 수 있어 시장이 주시하고 있어요.

관련 종목: Nvidia (NVDA)

지난해 12월, 엔비디아가 AI 반도체 스타트업 그록(Groq)과 200억 달러 규모의 라이선스 계약을 맺었을 때만 해도 다들 "또 하나의 파트너십이네" 정도로 넘어갔어요. 근데 이게 지금 미국 법무부(DOJ)의 정조준을 받고 있습니다. 블룸버그가 9월 10일 단독 보도한 내용인데, 요지는 간단해요. 엔비디아가 그록을 통째로 인수하는 대신 '비독점 라이선스'라는 형태를 택하면서 동시에 창업자 조너선 로스(Jonathan Ross)를 포함한 핵심 인력들을 대거 영입했다는 거죠.

문제는 여기서 시작됩니다. 미국에서 일정 규모 이상의 인수합병은 HSR(Hart-Scott-Rodino) 신고 의무가 있어서 규제당국의 사전 심사를 거쳐야 해요. 근데 라이선스 계약은 '지배권 이전'이 아니라서 이 신고 대상에서 빠져요. 그록의 기술을 사실상 흡수하면서도 회사를 사지 않았으니 서류상으로는 M&A가 아닌 거죠. DOJ는 바로 이 지점, 그러니까 이 구조가 신고를 피하기 위해 설계된 사실상의 인수인지를 들여다보고 있습니다.

사실 이 의혹, 처음 나온 게 아니에요. 지난 3월에도 엘리자베스 워런과 리처드 블루멘솔 상원의원이 엔비디아에 이 딜 구조에 대한 질의서를 보낸 적이 있거든요. 그때는 크게 주목받지 못했는데, DOJ가 공식 정보요청(RFI)을 보내면서 얘기가 완전히 달라졌어요.

솔직히 이 사건이 흥미로운 이유는 엔비디아 하나로 끝날 문제가 아니라서예요. 요즘 빅테크들이 스타트업을 통으로 사는 대신 '라이선스+인재영입'으로 우회하는 패턴이 꽤 흔해졌거든요. 만약 DOJ가 이번 건에서 이것도 사실상 합병이라고 결론 내리면, 업계 전체의 딜 설계 방식이 흔들릴 수 있어요.

개인적으로는 이 구조가 법적으로 완전히 새로운 회색지대는 아니라고 봐요. 근데 200억 달러라는 금액 자체가 워낙 크다 보니 규제당국 입장에서도 그냥 넘어가기는 부담스러울 것 같긴 해요. 엔비디아 측은 아직 공식 입장을 내지 않은 상태고요.

시장 반응은 아직 제한적이에요. 엔비디아는 이미 AI 반도체 시장에서 압도적 지배력을 갖고 있다 보니

미 법무부가 엔비디아의 200억 달러짜리 그록 라이선스 계약을 반독점 조사 대상에 올렸어요. 인수처럼 보이는 딜을 라이선스와 인재 영입으로 포장해 규제 심사를 피했는지가 쟁점이에요. 빅테크의 '역인수' 관행 전체에 제동이 걸릴지 업계가 예의주시하고 있어요.

지난해 12월, 엔비디아가 AI 반도체 스타트업 그록과 200억 달러 규모의 라이선스 계약을 맺었을 때부터 업계에서는 "이게 사실상 인수 아니냐"는 말이 많았어요. 근데 이번에 진짜로 미 법무부(DOJ)가 칼을 빼 들었습니다. 9월 10일 블룸버그 보도에 따르면 DOJ가 이 딜을 반독점 조사 대상에 올리고 엔비디아에 공식 자료 제출을 요구했다고 해요.

쟁점은 명확합니다. 엔비디아는 그록의 기술을 라이선스하면서 창업자 조너선 로스를 비롯한 팀 대부분을 채용했는데, 그록이라는 회사 자체는 형식적으로 독립된 상태로 남겨뒀어요. 정식으로 인수를 했다면 하트-스콧-로디노법(HSR)에 따라 사전 신고를 하고 규제 심사를 받아야 했겠지만, 라이선스+인재 영입이라는 구조를 택하면서 그 절차를 건너뛴 셈이죠.

근데 이게 처음이 아니라는 게 더 문제예요 🤔. 마이크로소프트의 인플렉션 AI 딜, 아마존의 어뎁트 딜처럼 최근 빅테크들이 반복해서 써온 '역인수합병' 패턴이거든요. 엔비디아도 이번 그록 건 말고 비슷한 구조의 계약을 몇 차례 더 맺어왔다고 하는데, 규모를 다 합치면 수백억 달러에 달한다고 합니다.

사실 이번 조사가 던지는 질문은 간단하면서도 파급력이 커요. "기술 라이선스에 대규모 인력 이동까지 얹으면, 그건 사전 신고 대상인 인수합병으로 봐야 하는가"라는 거죠. 이 질문에 대한 답이 어떻게 나오느냐에 따라 지금까지 AI 업계에서 유행처럼 번진 이런 딜 구조 자체가 흔들릴 수 있습니다.

개인적으로는 이번 조사가 늦은 감이 있다고 봐요. 마이크로소프트·아마존·구글까지 다들 비슷한 방식으로 몸집을 불려온 걸 규제당국이 몰랐을 리 없거든요. 근데 하필 엔비디아, 그것도 AI 반도체 시장을 사실상 독점하다시피 한 회사를 첫 타깃으로 잡았다는 점에서 상징적인 의미가 있는 것 같습니다.

엔비디아 측은 아직 공식 입장을 내놓지 않았어요 ⚠️. 다만 이번 조사가 예비 단계인 만큼 실제 제재나 딜 무효화까지 이어질지는 미지수입니다. 그래도 이미 시장에서는 "이제 라이선스+인재영입 딜도 예전처럼 쉽게 못 하겠다"는 반응이 나오고 있어요 📉.

D

엑슨모빌과 셰브런이 2분기에만 합쳐서 265억달러를 벌었어요. 셰브런 순이익은 전년 동기 대비 거의 4배로 뛴 121억달러를 기록했습니다. 근데 트럼프 대통령이 곧바로 DOJ 조사 카드를 꺼내면서 두 회사 주가는 오히려 흔들렸어요.

관련 종목: 엑슨모빌 (XOM) · 셰브런 (CVX)

솔직히 이 정도 숫자를 보면 "역시 오일 메이저"라는 말이 절로 나와요. 7월 31일 발표된 2분기 실적에서 엑슨모빌은 매출 1160억달러를 찍었습니다. 월가 예상치였던 978억달러를 가볍게 넘어선 거죠. 순이익은 145억달러로 작년 같은 기간(71억달러)의 두 배가 넘었어요. 다만 조정 주당순이익(EPS)은 3.52달러로 컨센서스보다 8센트 낮게 나오면서 숫자는 크지만 완벽하진 않았다는 평가가 나왔습니다.

셰브런 쪽은 더 화끈했어요. 순이익 121억달러는 작년 2분기 25억달러에서 무려 384% 폭증한 수치입니다. 조정 EPS는 6.06달러로 예상치를 50센트나 웃돌았고요. 매출도 700억달러로 시장 전망(620억달러)을 크게 앞질렀습니다. 두 회사를 합치면 분기 순이익이 265억달러, 원화로 환산하면 34조원이 넘는 돈이 석 달 만에 회사 곳간으로 들어온 셈이에요.

이 어닝서프라이즈의 배경은 다들 아시다시피 이란 사태예요. 미국과 이란 간 긴장이 고조되면서 4~6월 WTI 평균 가격이 배럴당 92.45달러까지 올랐거든요. 전분기 대비로는 27%나 뛴 수치입니다. 정유·시추 마진이 통째로 좋아지니 오일 메이저 실적이 안 좋을 수가 없죠. 사실 이 정도면 최근 15분기 중 최고 실적이라는 얘기까지 나왔어요.

근데 문제는 여기서부터예요. 트럼프 대통령이 실적 발표 직후 엑슨모빌, 셰브런, 셸, BP 네 곳을 겨냥한 법무부(DOJ) 조사를 지시했다고 발표했습니다. 명분은 유가가 내렸을 때 정유사들이 그 하락분을 주유소 가격에 제대로 반영하지 않았다는 거예요. 유가가 오를 때는 실적에 그대로 반영하면서, 내릴 때는 소비자한테 안 돌려준다는 비판이죠.

이 뉴스가 나오자 주가 흐름이 재밌게 갈렸어요. 처음엔 두 종목 다 프리마켓에서 소폭 올랐습니다. 어차피 조사는 정치쇼 아니겠어 하는 베팅이 있었거든요. 근데 시간이 지나면서 이번 조사가 그냥 보여주기가 아니라 진짜 실질적인 규제로 이어질 수도 있다는 분위기가 퍼지자 분위기가 바뀌었어요. 셰브런은 프리마켓 기준 1%가량 상승세를 지켰지만, 엑슨모빌은 오히려

알파벳 주가가 반독점 소송 리스크와 AI 전략 우려가 겹치며 3.79% 하락했어요. 제미나이 3.5 프로 출시가 지연되는 가운데 올해 설비투자는 최대 1,850억달러로 전망됩니다. 2분기 실적 발표(7월22일)를 앞두고 투자자들의 눈높이가 더 깐깐해지는 분위기예요.

관련 종목: Alphabet (GOOGL)

빅테크 중에서도 유독 조용한 하락세를 보이고 있는 종목이 있어요. 바로 알파벳(구글)입니다. 어제(현지시간 7월16일) 알파벳 클래스C(GOOG) 주가는 3.79% 내린 355.80달러에 마감했는데, 이건 올해 5월 찍었던 52주 최고가 402.62달러보다 11.6%나 낮은 수준이에요. 화려한 하루짜리 급락은 아니지만, 최근 며칠간 꾸준히 밀리는 흐름이라는 게 더 눈에 띕니다.

이번 약세를 만든 요인은 크게 세 갈래로 나뉘는 것 같아요. 먼저 반독점 리스크. 법무부(DOJ)가 걸어놓은 검색·애드테크 독점 소송이 새로운 국면에 접어들고 있다는 보도가 나오면서, 기관투자자들 사이에서 사업부 강제 분할 같은 구조적 시정조치 가능성이 다시 회자되고 있어요. 사실 이 소송 자체는 몇 년째 이어져 온 얘기라 새삼스러울 건 없는데, 최근 흐름이 알파벳한테 불리하게 흘러갈 수 있다는 시그널이 감지되면서 투자심리가 위축된 거죠.

두 번째는 AI 쪽 이슈예요. 차세대 모델인 제미나이 3.5 프로 출시가 예정보다 늦어지고 있다는 얘기가 나오고 있거든요. 오픈AI나 앤트로픽 같은 경쟁사들이 계속 신모델을 내놓는 와중에 구글의 대표 모델 출시가 밀린다는 건, AI 경쟁에서 리더십을 놓칠 수 있다는 우려로 이어지기 쉬워요. 근데 더 부담스러운 건 비용 쪽이에요. 인프라 구축 비용이 계속 늘면서 올해 설비투자(캡엑스) 전망치가 1,750억~1,850억달러까지 올라갔다는 얘기가 나오고 있는데, 이 정도면 알파벳 역사상 최대 규모 투자예요. 매출로 이어지는 확실한 그림 없이 지출만 계속 커지는 모양새가 투자자 입장에선 편할 리가 없죠.

세 번째는 매크로 변수예요. 최근 고용지표와 물가지표가 연준의 금리 경로 기대치를 흔들어놓으면서, 밸류에이션이 높은 대형 기술주들이 상대적으로 더 큰 타격을 받고 있어요. 알파벳처럼 미래 성장성에 프리미엄이 붙어있는 종목일수록 금리 눈높이 변화에 민감하게 반응할 수밖에 없거든요.

솔직히 저는 이 세 가지 중에서 반독점 이슈가 제일 무겁다고 봐요. 캡엑스야 AI 시대엔 다

미국 12개 주 법무장관이 파라마운트-워너브라더스 디스커버리 합병을 막겠다며 소송을 냈어요. 1,100억 달러 규모 빅딜인데, 캘리포니아 주도로 12개 주가 새크라멘토 연방법원에 제소했습니다. 법무부는 이미 승인했지만 주 정부 반대에 막혀 두 회사 주가는 나란히 급락했어요.

관련 종목: Warner Bros. Discovery (WBD) · Paramount Skydance (PSKY)

솔직히 이 딜, 이번 여름 미디어 업계 최대 이슈였잖아요. 그런데 오늘(7월 13일) 갑자기 판이 흔들렸습니다. 캘리포니아를 포함한 12개 주 법무장관이 파라마운트 스카이댄스의 워너브라더스 디스커버리 인수를 막아달라며 새크라멘토 연방법원에 소송을 제기했어요. 딜 규모는 무려 1,100억 달러. 애리조나, 콜로라도, 코네티컷, 매사추세츠, 미네소타, 네바다, 뉴저지, 뉴멕시코, 뉴욕, 오리건, 워싱턴까지 전부 민주당 소속 법무장관 주(州)들입니다.

주장은 이렇습니다. 워너브라더스는 업계 2위, 파라마운트는 3위인데 이 둘이 합치면 시장 점유율이 27%까지 뛴다는 거예요. 특히 극장 와이드 릴리즈 배급, 대작 영화 배급, 케이블 채널 라이선싱 쪽에서 경쟁이 크게 줄어든다는 논리고요. 사실 미 법무부(DOJ)는 이미 이 거래를 승인했고 해외 규제 당국들도 대부분 통과시켰거든요. 근데 주 정부 차원에서 이렇게 제동을 걸고 나온 게 좀 이례적이에요.

12개 주는 두 회사에 재판이 끝날 때까지 딜을 종결하지 말라고 요구했고, 안 들으면 임시제한명령(TRO)까지 신청하겠다고 압박하고 있어요. 이게 왜 중요하냐면, 파라마운트가 10월부터 딜이 안 끝나면 워너브라더스 디스커버리 주주들에게 하루 약 690만 달러씩 지연 수수료를 물어야 하거든요. 소송이 길어질수록 파라마운트 입장에선 손해가 눈덩이처럼 불어나는 구조죠.

시장 반응은 바로 왔습니다. 워너브라더스 디스커버리(WBD) 주가는 소송 소식에 3%가량 빠지면서 26달러 선까지 내려왔고요, 파라마운트 스카이댄스(PSKY)는 4.3%나 빠지며 9.34달러까지 밀렸어요. 52주 범위가 8.62~20.86달러인데 이 정도면 거의 바닥권입니다. 연초 대비로는 29%나 빠진 셈이고요. 원래 인수 발표가 나오면 피인수 기업 주가가 딜 가격에 수렴해야 정상인데, 지금 WBD 주가와 실제 합의된 딜 가격 사이 갭이 꽤 벌어져 있어요. 이게 바로 시장이 "이 딜, 진짜 성사될까?"를

1,110억 달러 규모 파라마운트-워너브러더스디스커버리 인수합병에 제동이 걸렸어요. 캘리포니아·뉴욕 등 미국 여러 주 법무장관들이 연합 반독점 소송을 준비 중입니다. 연방 법무부는 이미 승인했지만, 주정부 소송이 딜 클로징 일정을 흔들 수 있어요.

관련 종목: Paramount Skydance (PSKY) · Warner Bros. Discovery (WBD)

이 딜, 사실 올해 초부터 계속 시끄러웠던 건이긴 한데요. 이번엔 진짜 변수가 하나 더 생겼습니다. 파라마운트 스카이댄스가 워너브러더스디스커버리(WBD)를 1,110억 달러에 인수하는 초대형 합병 건에 대해, 캘리포니아를 비롯한 여러 주의 법무장관들이 이를 막기 위한 반독점 소송을 준비 중이라고 CNN이 지난 7월 8일 보도했어요. 소송은 이르면 다음 주 제기될 수 있다는 전망입니다.

일단 연방 정부 차원에서는 이미 정리가 된 사안이에요. 미국 법무부(DOJ)는 8개월에 걸친 조사 끝에 이 합병이 경쟁을 저해하지 않는다며 승인했습니다. 근데 연방이 승인했다고 주정부까지 손 놓고 있는 건 아니거든요. 미국은 주(state) 법무장관들도 독자적으로 반독점 소송을 걸 수 있는 구조라서, 연방 승인과 별개로 딜이 막힐 가능성이 여전히 열려있는 거예요.

이번 움직임을 이끄는 건 캘리포니아 법무장관 롭 본타(Rob Bonta)예요. 뉴욕도 함께 조사에 참여해온 것으로 알려졌고, 오리건 법무장관은 별도로 법원에 딜 클로징을 60일 늦춰달라고 요청하며 관련 서류를 더 검토하겠다는 입장을 냈습니다. 논리는 명확해요 — 파라마운트와 워너브러더스디스커버리가 합쳐지면 영화 제작·배급, 스트리밍, 뉴스 시장에서 경쟁이 크게 줄어들 수 있다는 거죠.

사실 이게 처음 나온 우려도 아니에요. 지난 4월에는 스트리밍 구독자 5명이 연방법원에 이 딜을 막아달라는 소송을 이미 제기했었고, 파라마운트 측은 최근 이 소송을 기각해달라며 '반독점 소송을 정치화하려는 서투른 시도'라고 강하게 반박한 바 있어요. 이번 주정부 소송까지 겹치면 파라마운트 입장에서는 앞뒤로 다 막힌 셈이라 상당히 곤란한 상황입니다.

파라마운트 대변인은 "규제 당국과 건설적으로 계속 협의하고 있고, 정당한 반독점 우려가 있다면 해결할 준비가 돼 있다"는 입장을 냈는데, 이 정도 톤이면 사실상 소송이 들어올 걸 이미 예상하고 있었던 것 같기도 해요. 개인적으로는 연방 승인까지 받은 딜을 주

게티이미지가 37억 달러 💰 규모 셔터스톡 합병을 결국 철회했어요. 영국 CMA가 에디토리얼 사업부 매각을 요구하자 게티 이사회가 지난 6일 합병 종료를 의결했습니다. 셔터스톡은 시간외 거래에서 29% 📉 급락, 게티도 8% 가까이 빠지며 양쪽 다 타격을 입었어요.

관련 종목: Getty Images (GETY) · Shutterstock (SSTK)

솔직히 이 딜, 처음 발표됐을 때부터 좀 불안하긴 했어요. 2025년 1월에 게티이미지와 셔터스톡이 합병한다고 했을 때 다들 "드디어 두 공룡이 손잡네"라고 했잖아요. 스톡 이미지 시장에서 20년 넘게 서로 물어뜯던 라이벌끼리 말이에요. 근데 미국 시간 7월 6일, 게티 이사회가 만장일치로 합병 철회를 의결하면서 1년 반 끌어온 딜이 결국 공중분해됐습니다.

이유는 영국 🇬🇧 경쟁시장청, CMA예요. 미국 🇺🇸 법무부(DOJ)는 지난 2월 아무 조건 없이 이 합병을 승인했거든요. 그런데 CMA는 지난 5월 15일 최종 보고서에서 셔터스톡의 에디토리얼 사업부인 렉스 피처스(Rex Features), 스플래시 뉴스(Splash News), 백그리드(Backgrid) 세 곳을 CMA 승인을 받은 제3자에게 통째로 매각하라고 못 박았어요. 뉴스·스포츠·연예인 사진 공급 시장에서 두 회사가 합치면 영국 언론사들이 가격 협상력을 잃는다는 논리였죠.

게티 입장에서는 이게 받아들이기 힘든 조건이었나 봐요. 에디토리얼 사업 자체가 셔터스톡이 가진 핵심 자산 중 하나인데, 그걸 떼어내고 합병하라는 건 사실상 딜의 의미를 반토막 내는 셈이니까요. 결국 이사회는 "이 조건은 못 받아들인다"로 결론 냈고, 대신 셔터스톡에 4천만 달러 ⚖️ 위약금을 물어주기로 했어요. 여기에 더해 게티가 발행한 연 10.5% 이자 선순위담보채권(2030년 만기)의 특별 조기상환 조항까지 발동되면서, 재무구조도 다시 손봐야 하는 상황이 됐습니다.

주가 반응은 예상대로 셔터스톡 쪽이 훨씬 아팠어요. 시간외 거래에서 29%나 빠지면서 9.95달러까지 내려갔는데, 이건 사실상 2025년 1월 합병 발표 이후 쌓였던 '합병 프리미엄'이 통째로 증발한 거예요. 게티도 8% 가까이 밀렸고요. 인수 무산 뉴스에 인수하려던 쪽 주가까지 같이 빠지는 건 좀 이례적인데, 아마 채권 조기상환 부담이랑 "이제 단독으로 생성형 AI랑 어떻게 싸우지"라는 불안감이 겹친 게 아닐까 싶어요.

월가 최대 옵션거래사 서스퀘하나가 정체불명 트레이더에게 옵션 베팅으로 7,000만 달러 이상을 잃었어요. 중국의 국경간 증권사 단속 발표 2주 전, 단돈 1,200만 달러로 풋옵션을 사서 1억 달러 넘게 벌었습니다. 타이밍이 너무 완벽해서 DOJ 형사수사에 SEC 조사까지 겹쳤고, 브로커 3곳 계좌는 이미 동결됐어요.

관련 종목: Interactive Brokers (IBKR) · Futu Holdings (FUTU) · Up Fintech (TIGR)

솔직히 월가에서 "완벽한 타이밍"이라는 말이 나오면 십중팔구 내부자거래를 의심해봐야 하는 거잖아요. 이번 건은 그 의심이 거의 확신에 가까워 보입니다. 제프 야스가 세운 세계 최대 옵션거래사 중 하나인 서스퀘하나 인터내셔널 그룹이, 정체를 알 수 없는 트레이더들에게 옵션 베팅으로 7,000만 달러 넘게 뜯겼다며 법원에 소송을 냈어요.

사건의 핵심은 타이밍이에요. 문제의 트레이더들은 5월 8일부터 22일까지 약 2주 동안 만기가 짧은 풋옵션 22만 계약을 쓸어 담았습니다. 쓴 돈은 겨우 1,200만 달러. 근데 5월 22일 중국 정부가 국경간 증권사에 대한 단속 방침을 전격 발표하면서 관련 종목들이 급락했고, 이 풋옵션들은 그야말로 대박이 났어요. 1,200만 달러가 순식간에 1억 달러 넘는 돈으로 불어난 거죠. 서스퀘하나는 이 거래들의 주요 상대방이었던 탓에 고스란히 7,000만 달러 이상을 손실로 떠안았습니다.

사실 이 정도 수익률과 타이밍이면 우연이라고 보기가 더 어려워요. 서스퀘하나는 지난 6월 29일 맨해튼 연방법원에 소송을 제기했고, 곧바로 성과를 냈습니다. 아룬 수브라마니안 판사가 관련 계좌를 동결하고 브로커들에게 소환장을 보낼 수 있도록 허가한 거예요. 문제의 거래 대부분은 인터랙티브 브로커스, 그리고 중국계 브로커인 퓨투홀딩스와 업 핀테크(타이거 브로커스) 플랫폼 계좌에서 이뤄진 걸로 파악됐어요.

이 세 곳은 7월 10일 뉴욕에서 열리는 심리에서 계좌 동결 해제를 요청할 수 있는데, 그러려면 일단 10만 달러를 공탁해야 합니다. 근데 진짜 흥미로운 건 여기서부터예요. 블룸버그 보도에 따르면 법무부 형사국이 워싱턴에서 이 사건을 들여다보기 시작했고, SEC도 별도로 조사에 착수했다고 해요. 아직 초기 단계라고는 하지만, 민사소송과 형사수사와 증권당국 조사가 동시에 돌아가는 그림이 됐습니다.

추가로 짚어볼 부분이 있

트럼프가 정유사들이 원유가 하락분을 소비자에게 돌려주지 않는다며 DOJ에 즉각 조사를 지시했어요. 브렌트유는 한 달 새 -27% 폭락($104→$76.5)했지만 휘발유는 -13%($4.52→$3.85) 하락에 그쳤어요. 이란전쟁 후 공급 정상화로 원유가는 급락했는데, 소비자 혜택은 절반도 못 돌아갔다는 게 핵심이에요.

관련 종목: ExxonMobil (XOM) · Chevron (CVX) · Valero (VLO) · Marathon Petroleum (MPC)

트럼프가 또 한 번 기업에 직격탄을 날렸어요. 6월 24일 트루스소셜에 올린 게시글에서 "정유사들이 원유 가격 하락분을 주유소 가격에 제대로 반영하지 않고 있다"며 법무부(DOJ)에 즉각 조사를 지시했다고 밝혔어요. "기름값이 훨씬 빨리 내려가야 한다"는 압박도 함께요. 📉 특정 회사 이름은 거론하지 않았지만, 엑슨모빌(XOM)·쉐브론(CVX)·발레로(VLO)·마라톤 페트롤리엄(MPC) 같은 대형 정유사들이 자연스럽게 시선을 받고 있어요.

숫자만 봐도 뭔가 이상하긴 해요. 브렌트유는 최근 한 달 사이 배럴당 $104에서 $76.46까지 약 27% 폭락했거든요. WTI도 $72.61까지 내려왔어요. 반면 미국 전국 평균 휘발유 가격은 같은 기간 갤런당 $4.52에서 $3.85로 약 13% 내리는 데 그쳤어요. 원유 낙폭의 절반에도 못 미치는 수준이에요. 이 차이만큼이 정유사 마진으로 흡수되고 있다는 게 트럼프의 논리예요.

근데 업계 쪽에서도 할 말은 있어요. ING와 미쓰비시UFJ 애널리스트들에 따르면 원유 가격 변동이 주유소 가격에 전달되는 데는 구조적인 시차가 존재해요. 연구에 따르면 원유가 변동의 약 13%는 1주일 안에, 37%는 3개월 뒤에, 장기적으로 50% 정도가 반영된다고 해요. 다시 말하면 브렌트유가 27% 떨어졌다면 이론상 장기적으로 기름값은 약 13.5% 내려가는 게 '정상' 범위예요. 지금 -13%는 사실상 이미 최대 전달 수준에 도달한 거라는 해석도 나와요.

맥락도 빼놓을 수 없어요. 이란-이스라엘 전쟁이 터지고 호르무즈 해협이 봉쇄되면서 브렌트유가 한때 $126~$138까지 치솟았던 거 기억하시죠. 그 반작용으로 미-이란 협상이 급물살을 탔고, 해협 통항이 재개되면서 공급 기대감에 원유가가 급격히 빠진 거예요. ⛽ 이란은 지난주에만 하루 3,000만 배럴 이상을 선적했다고 해요. 공급 충

미 법무부가 xAI의 가스 터빈 환경법 위반 소송을 기각시키려고 "xAI는 이란 전쟁을 포함한 군사 작전에 필수적"이라고 주장했어요. NAACP는 xAI가 미시시피주 데이터센터에서 대기오염 허가 없이 가스 터빈 46대를 운영 중이라며 소송을 제기했어요. AI 기업이 국방 필수재로 분류될 때 환경 규제가 어디까지 적용되는지, 전례 없는 법적 싸움이 시작됐어요.

이 소식을 처음 접했을 때 정말 충격이었어요. 환경 소송에 법무부가 끼어들어서 "이란 전쟁에 필수적인 자산"이라고 주장한 거예요. AI 기업, 가스 터빈, 이란 전쟁, NAACP... 이 모든 단어가 한 사건 안에 있어요 ⚠️

사건의 발단은 xAI의 미시시피주 Southaven 데이터센터예요. xAI는 2026년 3월부터 5월 사이에 가스 터빈을 27대 추가 설치해서 총 46대를 가동하고 있어요. 문제는 대기오염 허가가 없다는 거예요. NAACP는 4월에 Clean Air Act(청정대기법) 위반을 이유로 xAI와 자회사 MZX Tech를 상대로 소송을 제기했어요. xAI 측은 "이동식 발전기"라서 허가가 필요 없다고 주장하지만, 소송 측은 이 터빈들이 1대당 20만 파운드가 넘고 트레일러에 영구 고정돼 있다고 반박해요.

인근 주민들이 걱정하는 건 공기 질이에요. 해당 지역은 이미 오존과 질소산화물 농도가 기준치를 초과하는 곳이에요. 아프리카계 미국인 주민이 많이 거주하는 지역이기도 해서, NAACP의 소송은 환경 정의 측면에서도 의미가 커요.

근데 6월 15일, 미 법무부(DOJ)가 소송 기각을 신청하면서 국면이 완전히 달라졌어요. DOJ가 법원에 제출한 서류에는 "xAI는 이란 전쟁을 포함한 미국의 군사 작전에 필수적"이라는 주장이 담겨 있어요. Wired가 이 내용을 단독 보도했어요. 실제로 NBC News는 미군이 이란 공습 목표 선정에 AI를 활용하고 있다고 보도한 바 있고, Anthropic이 확대된 군사 조건을 거부한 뒤 OpenAI와 xAI가 분류 작업에 투입됐다는 보도도 있었어요 🤖

이게 왜 위험한 논리냐면, 전례가 생기기 때문이에요. 만약 법원이 DOJ의 주장을 받아들이면, AI 기업은 군사 계약만 체결하면 환경 규제를 우회할 수 있다는 선례가 만들어져요. 오늘은 가스 터빈이지만, 내일은 소음, 전력 소비, 노동 조건에도 같은 논리를 쓸 수 있어요.

근데 솔직히 이 상황에서 더 큰 이야기는 따로 있어요. AI

트럼프 DOJ가 파라마운트-WBD 합병을 어떤 조건도 없이 승인했어요. 기업가치 1,110억 달러(약 155조 원), 지분 38.5%는 중동 국부펀드로 넘어갑니다. 9월 클로징 목표, EU·영국 심사와 주 검찰 도전만 남았어요.

관련 종목: 파라마운트 스카이댄스 (PSKY) · 워너브러더스 디스커버리 (WBD)

미국 법무부(DOJ) 반독점국이 6월 12일(금), 파라마운트 스카이댄스(PSKY)의 워너브러더스 디스커버리(WBD) 인수를 공식 승인했어요. 매각 명령도, 행동 규제도, 어떤 부가 조건도 없었습니다. "경쟁을 실질적으로 해칠 가능성이 없다"는 게 DOJ의 결론이에요. 📊

거래 규모부터 먼저 짚어볼게요. 파라마운트가 WBD를 주당 31달러 전액 현금으로 인수하는 구조인데, 주식 가치(equity value) 810억 달러에 부채까지 합산한 기업가치(enterprise value)는 **1,110억 달러(약 155조 원)**예요. 사우디 아람코 IPO($256억)나 이번 스페이스X IPO($750억)처럼 떠들썩한 이벤트는 아니지만, 미디어 M&A 역사상 최대 규모 딜이에요. 2011년 컴캐스트의 NBC유니버설 인수($300억대) 같은 과거 사례들을 가뿐하게 넘겨버렸죠. 💰

근데 이게 왜 이례적이냐면요. 트럼프 1기 DOJ는 AT&T-타임워너 합병(2018)을 격렬하게 반대했어요. CNN을 포함한 미디어 자산을 경쟁 이유로 막으려 했죠. 그런데 이번엔 CNN도, HBO Max도, 워너 스튜디오도 다 포함된 훨씬 큰 딜을 조건 한 줄 없이 통과시켰어요. 미디어 규제 철학이 바뀐 건지, 아니면 다른 정치적 계산이 있는 건지 솔직히 좀 의문이 들어요.

합병 후 탄생하는 회사는 어마어마한 콘텐츠 제국이 돼요. 워너 영화 스튜디오, HBO/Max, CNN, TBS, TNT, 디스커버리+, CBS, 파라마운트+, MTV, 니켈로디언, BET까지 한 지붕 아래 들어와요. 글로벌 스트리밍 전쟁에서 넷플릭스·디즈니에 맞설 수 있는 실질적 규모가 갖춰지는 셈이에요. 다만 시너지가 실제로 날 건지는 두고 봐야 할 거예요. 컴캐스트-NBCUniversal도 합병 후 수익성 문제로 계속 씨름했거든요. 📈

자금 조달 구조도 흥미로워요. 파라마운트 스카이댄스는 새 Class B 주식을 470억 달러 규모로 신규 발행해서 인수 자금을 마련하는데, 엘리슨 패밀리(래리 엘리슨 오라클

오늘(6월 11일) 미 상원 청문회에 엔비디아 CEO 젠슨 황이 불출석했어요. 워런 의원은 "마라라고 만찬엔 시간 내면서 의회는 안 된다"며 강하게 비판했습니다. H100 불법 수출 의혹($6.7억)이 배경으로, 반도체 수출 규제 리스크가 다시 부각되고 있어요.

관련 종목: Nvidia (NVDA)

오늘 미 상원 은행위원회가 'AI와 아메리칸 드림' 청문회를 열었어요. 원래 핵심 증인으로 젠슨 황 엔비디아 CEO가 지목됐는데, 황이 '참석 불가'를 통보하면서 정작 주인공 없이 청문회가 열렸습니다. ⚠️

배경을 다시 짚으면, 지난 6월 6일 법무부(DOJ)가 엔비디아의 중국향 불법 칩 수출 의혹을 제기했어요. H100·H200 GPU 약 1억 6천만 달러 상당이 말레이시아·태국을 경유해 중국으로 흘러들어 갔고, 서버 형태로는 5억 1천만 달러 규모가 추가로 포착됐다는 내용이었죠. 워런 의원이 이에 주목해 황에게 청문회 출석을 요청했는데, 황은 거절했어요.

근데 워런의 반응이 꽤 날카로웠어요. 그가 한 말을 그대로 옮기면: "황 씨가 마라라고 저녁 만찬에는 시간을 내고, 시진핑 만나러 중국까지 날아가면서, 국민 앞에 답할 의회 청문회엔 못 온다는 게 말이 됩니까?" 상당히 직접적인 공격이에요.

황의 대응은 '불참하는 대신 워런 의원 등이 엔비디아 본사를 방문하면 설명할 의향이 있다'는 것이었어요. 의회를 피하는 게 아니라 형식이 문제라는 입장인데, 워런 측은 '공개 청문 형식이어야 한다'며 받아들이지 않았습니다.

청문회에는 황 대신 정보기술산업협의회(ITI) 대표, 허드슨 연구소, 미국기업연구소(AEI) 전문가들이 나와서 AI 수출 통제 정책에 대한 의견을 냈어요. 실질적인 정책 논의가 이뤄졌지만, 시장 관심은 황의 공개 증언 부재에 집중됐습니다.

솔직히 시장 반응은 꽤 차분했어요. NVDA 주가는 이날 시간 외 거래에서 소폭 약세였고, 직전 세션에서는 오히려 1.73% 올랐을 정도로 불출석 자체가 주가에 미친 충격은 제한적이었어요 💹. 시장은 '청문회 하나로 엔비디아 사업 구조가 바뀌진 않는다'는 판단을 내린 것 같습니다.

사실 더 중요한 건 이게 일회성으로 끝날 이슈가 아니라는 점이에요. 상원이 황을 불러들이려는 근본적인 이유는 AI 칩 수출 통제 정책 자체가 아직 행정부 재량에 맡겨져 있기 때문이에요. 의회가 이를 입법화하려는 움직임을 보인다면, 엔비디아 같은

엔비디아 CEO 젠슨 황이 중국 AI 칩 수출 의혹으로 미 상원 청문회에 소환됐어요. 법무부(DOJ)는 H100·H200 1.6억 달러, 우회 서버 5.1억 달러가 중국으로 흘러갔다고 주장해요. "중국 점유율 제로" 공언과 정면충돌하며 NVDA 주가는 하루 6% 가까이 빠졌어요.

관련 종목: Nvidia (NVDA)

6월 5일(현지시각) 미국 상원 은행위원회 엘리자베스 워런 의원이 젠슨 황 엔비디아 CEO에게 6월 11일 청문회 출석 요청 서한을 보냈어요. AI 반도체 수출 통제 준수 여부를 다루는 공식 청문회인데, 그 서한 안에 담긴 내용이 꽤 무거워요.

워런 의원이 내세운 근거는 미국 법무부(DOJ)의 수사 내용이에요. DOJ에 따르면, 엔비디아의 최첨단 AI 가속기 H100과 H200이 말레이시아·태국 소재 중개 업체를 경유해 중국으로 불법 수출됐다는 혐의가 있어요. 규모는 약 1.6억 달러(약 2,200억 원)이고요. 여기에 더해 총 5.1억 달러(약 7,000억 원) 규모의 서버도 비슷한 우회 루트로 넘어간 정황이 있다고 해요 📊.

근데 솔직히, 이게 엔비디아가 직접 중국에 칩을 팔았다는 얘기는 아니에요. 엔비디아는 미국 수출 통제법상 중국에 H100·H200을 팔 수 없고, 공식적으로는 팔지 않았다고 해왔거든요. 문제는 유통 파트너들이 중간에서 국적 세탁을 해서 중국에 물건을 넘겼다는 거예요. 하지만 법적으로 보면 제조사도 최종 사용처 관리 책임이 있어서, 그 허점을 워런 의원이 집어내겠다는 거죠.

더 예민한 포인트는 황 CEO의 공개 발언이에요. 젠슨 황은 공개적으로 "AI 칩 유출 증거가 없다"고 했고, 엔비디아의 중국 시장 점유율이 사실상 "0"이 됐다고 얘기했거든요. DOJ 수사가 맞다면 이 발언이 투자자를 향한 허위 정보 제공 문제로 비화될 수 있어요. 워런 의원이 특히 강조하는 포인트가 바로 이 발언의 정확성이에요 ⚠️.

시장 반응은 단호했어요. 6월 5일 NVDA 주가는 6% 가까이 하락했는데, 같은 날 반도체 지수(SOX)가 4%, S&P500이 2.6% 빠진 걸 고려하면 엔비디아는 섹터 대비 약 2%포인트 추가 하락한 셈이에요. 단순히 '반도체 전체가 빠지는 날'이어서가 아니라, 엔비디아 개별 리스크를 별도로 가격에 반영했다는 신호예요.

청문회는 6월 11일이에요. 그날은 ECB 금리 결정도 예정된 날이라 이벤트가 겹쳐 있어요. 젠슨 황이 직접