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코스피가 개장과 동시에 3.34% 급등하며 6,910선을 뚫었어요. 삼성전자 4%대·SK하이닉스 5%대 급등이 지수를 끌어올렸습니다. 오픈AI의 새 모델이 쏘아올린 AI 반도체 기대감이 배경이에요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · SK스퀘어

코스피가 오늘 아침 진짜 화끈하게 시작했어요 📈. 개장하자마자 223.57포인트, 3.34% 급등하면서 6,910.78을 찍었거든요. 코스닥도 822.91로 1.16% 올랐고요. 근데 이게 끝이 아니라 개장 10분 만에 6,911.96까지 오르면서 3.36%로 상승폭을 더 키웠다가, 10시 15분쯤엔 살짝 힘이 빠지면서 6,884.40, 2.94%대로 내려왔어요. 그래도 여전히 200포인트 넘게 오른 거니까 오늘 하루는 확실히 반도체가 다 해먹은 날이었습니다.

주인공은 역시 삼성전자와 SK하이닉스였어요. 삼성전자는 개장 직후 4.31%까지 뛰었다가 3.72%로, SK하이닉스는 5.89%에서 5.71%로, SK스퀘어는 6.24%에서 5.28%로 각각 상승폭을 조금씩 줄였는데도 여전히 5%대를 지켰습니다 💾. 수급을 보면 외국인이 7,674억원, 기관이 8,079억원어치를 사들이는 동안 개인은 1조 8,650억원을 팔아치웠어요. 전형적으로 스마트머니는 사고 개미는 파는 그림이죠. 근데 솔직히 이런 날은 나중에 돌아보면 개미 쪽이 아쉬워지는 경우가 많았던 것 같아요.

이 와중에 DB증권은 SK하이닉스 목표주가를 230만원으로 올려버렸어요. 근거는 밸류에이션 적용 구간을 2026~2027년 평균에서 아예 2027년 단일 연도로 옮긴 건데, 3분기부터 HBM4 출하가 본격화되고 내년 HBM4 판가가 전년 대비 70%나 오를 거라는 전망이 깔려 있습니다. 반면 삼성전자 목표가는 36만원 그대로 유지됐는데, 모바일 사업 부진이 발목을 잡는다는 평가예요.

그럼 오늘 랠리는 왜 시작됐을까요. 발단은 지난 3일 오픈AI가 공개한 신형 모델 GPT-6 아스트라예요 🤖. 엔비디아 그레이스 블랙웰 GPU 10만 개 이상으로 학습됐고, 코딩·과학·사이버보안 벤치마크에서 거의 만점에 가까운 점수를 받았다고 하죠. 이걸 보고 젠슨 황 엔비디아 CEO가 X(트위터)에 범용인공지능, 그러니까 AGI가 도래했다고 써버렸는데, 정작 오픈AI 쪽은 그렉 브록만 사장이 AGI 시대에 오신 걸 환영한다는 정도로만 조심스럽게 말했어요. 사실 GPU를 팔아야 하는 사람이 AGI

엔비디아가 2026년 9월 4일 오픈소스 퍼스널 AI 라우터 PAIR 베타(v0.1.1)를 공개했습니다. 게이밍 PC와 맥, DGX 스파크를 mDNS로 찾아 GPU 사용률에 따라 실시간 분산합니다. 에이전트 코드 수정 없이 유휴 하드웨어를 하나의 추론 클러스터로 묶는 게 핵심입니다.

이거 진짜 흥미로운 발표예요. 🤖

9월 4일, 엔비디아가 퍼스널 AI 라우터(PAIR)를 깃허브에 오픈소스로 공개했습니다. 이름 그대로 개인용 AI 추론 요청을 라우팅해주는 도구인데, 컨셉이 단순하면서도 꽤 영리합니다. 같은 집이나 사무실 네트워크 안에 굴러다니는 여러 대의 컴퓨터를 자동으로 찾아서, 하나의 가상 추론 클러스터처럼 묶어주는 거예요.

여기서 '가상 추론 라우터'라는 표현이 좀 낯설 수 있는데, 실제 물리적인 라우터 장비를 새로 사라는 뜻이 아니라 소프트웨어 계층에서 여러 노드를 하나의 엔드포인트처럼 보이게 만들어준다는 의미예요.

근데 이게 왜 필요하냐면요.

요즘 AI 에이전트 여러 개를 동시에 돌리다 보면 로컬 GPU 한 대로는 금방 병목이 걸리잖아요. 옆방에 있는 게이밍 PC나 맥 스튜디오는 놀고 있는데, 지금 쓰는 노트북만 계속 풀로 돌아가는 상황. PAIR는 바로 이 문제를 겨냥합니다. mDNS로 같은 네트워크에 있는 노드들을 발견하고, 각 노드의 준비 상태·엔진 상태·보유 모델·GPU 사용률을 실시간으로 확인해서 지금 제일 여유 있는 곳으로 요청을 넘겨줍니다. 통신 구간은 mTLS로 암호화되고요. ⚡

제일 마음에 드는 부분은 호환성이에요.

앱이나 에이전트 입장에서 PAIR는 그냥 Ollama 호환, OpenAI 호환 프록시 엔드포인트로 보입니다. 그래서 기존에 짜둔 에이전트 하네스나 코드를 하나도 안 고쳐도 돼요. 지원하는 로컬 추론 엔진은 Ollama와 LM Studio 두 가지고, 하드웨어는 지포스 RTX 20 시리즈 이상, RTX PRO 워크스테이션 GPU(튜링 아키텍처 이상), 엔비디아 DGX 스파크, 그리고 애플 M4 이상 실리콘까지 폭넓게 커버합니다. 🚀

근데 목록을 보면 은근히 문턱이 낮아요. RTX 20 시리즈면 2018~2019년에 나온 카드도 포함되는 거고, 서랍 속에서 잠자던 예전 그래픽카드도 어떻게든 써먹을 수 있다는 뜻이죠. 거기다 애플 실리콘까지 챙긴 걸 보면, 엔비디아가 굳이 자기 하드웨어만 고집하지 않고 로컬 AI 생태계 전체를 노리

엔비디아가 미라 무라티의 AI 스타트업 씽킹머신랩에 25억 달러(약 3.3조원) 투자를 논의 중이에요. 이번 라운드로 몸값은 400억 달러(약 54조원), 1기가와트 규모 컴퓨팅 공급 계약도 함께 묶였습니다. 오픈AI 출신 창업자의 몸값 방어전에 엔비디아가 또 한 번 '앵커' 역할을 자처한 모양새예요.

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근데 이 스타트업, 이름값이 예사롭지 않아요. 씽킹머신랩(Thinking Machines Lab)은 오픈AI 최고기술책임자(CTO) 출신 미라 무라티가 2024년 나와서 세운 회사인데, 이번엔 엔비디아가 25억 달러, 우리 돈으로 3조 3천억 원가량을 태우는 방안을 논의 중이라는 소식이 나왔어요. 정보 출처는 더 인포메이션(The Information), 9월 3일 보도 기준입니다.

이번 투자가 성사되면 씽킹머신랩의 몸값은 400억 달러, 약 54조 원까지 뛰어요. 사실 이 회사, 올해 초부터 인력 이탈이랑 자금 조달 이슈로 시끌시끌했거든요. 근데 엑셀(Accel)이 10억 달러 규모 라운드를 주도한다는 얘기까지 겹치면서, 분위기가 완전히 반전된 셈이죠.

진짜 포인트는 돈만이 아니에요. 엔비디아는 이번 투자와 별개로 베라루빈(Vera Rubin) 시스템 기준 1기가와트 규모 컴퓨팅 자원을 다년 계약으로 공급하기로 했다는 얘기가 나와요. 1기가와트면 웬만한 원전 한 기 출력에 맞먹는 수준인데, 이 정도를 스타트업 하나에 몰아준다는 게 요즘 엔비디아 전략을 잘 보여줘요. 돈 대주고, 칩도 대주고, 그 회사를 엔비디아 생태계 안에서 키우는 거죠.

AI타임스 보도에 따르면 이번 딜의 명분은 "오픈소스 생태계 결속"이라고 해요. 씽킹머신랩은 오픈소스 지향 모델을 표방해온 회사라, 엔비디아 입장에선 오픈AI·앤트로픽 같은 폐쇄형 진영과는 결이 다른 파트너를 하나 더 챙기는 셈이 되는 거죠. 솔직히 엔비디아가 투자한 AI 스타트업 리스트가 이제 너무 많아서 다 외우기도 힘든 지경인데, 그만큼 실탄이 넘친다는 뜻이기도 하고요.

다만 우려도 있어요. 엔비디아가 이런 식으로 고객사에 투자하고 다시 그 고객사가 엔비디아 칩을 사는 구조가 반복되면, 매출이 실제 수요보다 부풀려 보일 수 있다는 지적이 나오거든요. 씽킹머신랩이 이 돈과 칩으로 뭘 만들어낼지, 그리고 그게 진짜 시장에서 먹힐지는 아직 더 지켜봐야 할 것 같아요.

출처

• theinfo

엔비디아 AI가 국제정보올림피아드에서 인간 1위 점수를 앞질렀어요. 네모트론-울트라-CC가 535.4점으로, 인간 최고점 498.27점을 넘었어요. 단, 이상화된 문제풀이일 뿐 실전 개발 능력의 증거는 아니라는 단서가 붙어요.

이거 좀 놀랍더라고요. 엔비디아 연구팀이 IOI 2026(국제정보올림피아드)에서 자사 AI 시스템이 인간 최고 점수를 넘어섰다는 논문을 냈어요. 9월 3일 공개된 이 결과, AI 커뮤니티에서 꽤 화제예요.

주인공은 네모트론-울트라-CC(Nemotron-3-Ultra-CC)라는 모델인데요, 총 550B(5500억) 파라미터 중 55B가 활성화되는 구조예요. 프로스펙티브 테스트, 그러니까 실제 대회와 똑같은 조건 — 같은 시간제한, 같은 인터넷 접속 규칙, 같은 제출 방식 — 을 적용해서 535.4점을 받았습니다. 이게 얼마나 대단한 거냐면, 이번 IOI 2026 인간 참가자 중 최고 점수가 498.27점이었거든요. 금메달 커트라인은 361.12점이고요. AI가 사람보다 37점 가까이 더 받은 거예요.

같이 테스트한 소형 모델 네모트론-나노-CC(30B 중 3B 활성화)도 흥미로워요. 지난해 IOI 2025 기준으로 SFT(지도학습)와 RL(강화학습)만 거쳤을 때 130점에서 291점으로 뛰었는데, 여기에 GenCorrect라는 추론 시점 전략을 더했더니 468점까지 올라갔대요. 학습 없이 추론 단계에서 반복적으로 생성-평가-수정을 거치는 것만으로 성능이 60%나 개선됐다는 얘기죠. 개인적으로 이 부분이 제일 인상적이었어요. 모델을 더 키우거나 더 학습시키는 것보다, 추론할 때 어떻게 굴리느냐가 이렇게 큰 차이를 만들 수 있다는 거니까요.

방법론을 보면 2만 2000개의 큐레이션된 문제와 합성 추론 트레이스로 학습시켰다고 해요. 나노 모델은 SFT+RL 둘 다, 울트라 모델은 SFT만 거쳤다는 점도 눈에 띄고요.

근데 연구팀 스스로도 선을 그어요. IOI 문제들은 닫혀 있고, 자체 완결적이고, 기계로 검증 가능한 '이상화된' 문제라는 거예요. 실제 소프트웨어 개발 업무는 이렇게 깔끔한 자동 검증 신호가 없잖아요. 그러니까 이번 결과를 "AI가 일반적인 소프트웨어 엔지니어링 능력에서 사람을 이겼다"는 증거로 확대해석하면 안 된다는 거죠. 단발성 프로스펙티브 대회 결과라 독립적인 재현이 필요하다는 점, 정확한 컴퓨트 예산이나 인터넷 접속 세부사항이 실용성 평가에 영향을

네이버클라우드 컨소시엄이 정부 사이버보안 특화 AI 개발사업자로 최종 선정됐어요. 33개 기관이 뭉쳐 700B급 모델을 만들고, 엔비디아 B200 256장을 10개월 지원받아요. SK텔레콤 컨소시엄은 탈락했는데, 국산 소버린 AI 경쟁이 본격화된 신호로 보여요.

과학기술정보통신부가 추진하는 '사이버보안 특화 AI 파운데이션모델 개발' 사업, 결국 네이버클라우드 컨소시엄 손을 들어줬습니다. 9월 4일 아침 관련 보도가 쏟아졌는데, 사실 이게 꽤 큰 사업이에요. 국내 사이버 위협 환경에 맞춘 AI 모델을 국가 차원에서 확보하겠다는 거니까요.

컨소시엄 규모부터 눈에 띄어요. 네이버클라우드를 필두로 LG CNS, LG AI연구원, LG유플러스, 이스트시큐리티 같은 기업은 물론이고 한국항공우주산업(KAI), 한국수력원자력 같은 방산·에너지 공기업, 서울대·KAIST·포스텍 등 대학, 금융보안원까지 총 33개 산·학·연·공 기관이 참여했습니다. 경쟁 상대였던 SK텔레콤 컨소시엄은 13개 기관으로 규모에서부터 밀렸고, 결국 이번 사업자 선정에서 고배를 마셨어요.

기술적으로는 하이퍼클로바X와 엑사원을 베이스로 삼아서 최종적으로 700B(7000억) 파라미터급 MoE(전문가 혼합) 구조 모델을 만든다는 계획이에요. 단순히 크기만 키우는 게 아니라 국가 핵심 시설이랑 주요 산업 현장에서 실제로 검증·고도화 과정을 거친다고 하니, 완성되면 바로 현장에 투입할 수 있는 모델을 목표로 하는 셈이죠.

정부 지원도 구체적입니다. 엔비디아 B200 GPU 256장을 이달부터 10개월간 지원하는데, 방식이 좀 재밌어요. 먼저 5개월치를 주고 중간평가를 거친 다음 나머지 5개월 지원 여부를 결정한다고 합니다. 성과가 안 나오면 지원이 끊길 수도 있다는 뜻이니, 컨소시엄 입장에서는 초반부터 확실한 결과물을 보여줘야 하는 부담이 있을 것 같아요.

개발 결과물은 오픈소스로 공개해서 국내 보안 생태계 전반에 확산시키겠다는 계획도 눈여겨볼 만해요. 요즘 오픈AI GPT-6 아스트라나 앤스로픽 모델처럼 해외 빅테크 소식에 다들 시선이 쏠려 있는데, 정작 국내에서는 이런 정부 주도 국산 모델 사업이 조용히 진행되고 있었던 거죠. 솔직히 사이버보안 분야는 데이터 주권이랑 직결되는 문제라서, 해외 모델에만 의존하기 어려운 영역이긴 해요.

근데 한편으론 걱정도 되는 게, GPU 256장이라는 규모가 최근 글로벌 빅테크들의 수만~수십

월러 연준 이사의 금리동결 지지 발언에 국채금리가 진정됐어요. S&P500 1.06%, 나스닥 1.40%, 다우 1.18% 오르며 3대 지수가 일제히 상승했습니다. 국내 증시 개장 전부터 삼성전자·SK하이닉스가 나란히 1%대 후반 상승세로 화답했어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · Nvidia (NVDA) · Tesla (TSLA)

어제 전해드렸던 월러 연준 이사의 발언, 기억하시나요. "물가가 2% 목표를 향해 계속 둔화된다면 현재 수준에서 금리를 유지하는 걸 지지할 수도 있다"는 그 코멘트요. 근데 이게 하루 지나고 나니까 시장에 제대로 먹혔어요 📉➡️📈.

9월 3일 미국 증시는 S&P500이 81.11포인트(1.06%) 오른 7,747.71, 나스닥이 366.23포인트(1.40%) 오른 26,584.06, 다우존스는 624.16포인트(1.18%) 오른 53,686.11로 마감했습니다. 사흘 연속 하락에 지쳐있던 시장이 모처럼 반등에 성공한 거예요.

빅테크·매그니피센트7 종목들 반응이 특히 화끈했는데요. 테슬라가 5.4% 급등했고 마이크로소프트도 2.9% 올랐어요. 엔비디아는 상대적으로 조용한 1.8%대 상승에 그쳤는데, 이건 전날 발표한 브로드컴 실적 여파가 아직 남아있어서 그런 것 같아요. 미 10년물 국채금리는 4.77%까지 내려왔고요, 금리가 눌리니까 위험자산 전반에 훈풍이 돈 셈이죠.

국내 증시도 이 흐름을 그대로 받았어요. 9월 4일 오전 9시 7분 기준 삼성전자는 254,750원으로 전일 대비 4,750원(1.90%) 올랐고, SK하이닉스는 1,633,000원으로 37,000원(2.32%) 상승하며 개장 초반부터 나란히 강세를 보였습니다.

솔직히 이 정도 반응 속도를 보면, 요즘 시장이 얼마나 연준 발언 하나하나에 예민한지 알 수 있어요. 불과 며칠 전엔 인상 베팅이 63%까지 치솟았다가 월러 코멘트 하나로 54%로 뚝 떨어졌잖아요. 이런 식으로 확률이 하루 만에 10%p 넘게 출렁이는 건 정상적인 시장이라고 보기 어렵고, 그만큼 지금 연준 내부 의견이 갈려있다는 뜻이기도 하고요.

사실 진짜 승부는 아직 안 끝났어요. 내일 발표되는 8월 비농업고용(나스닥 예상치는 5만명 안팎 증가)이 이 랠리를 이어갈지, 아니면 다시 뒤집을지 가를 변수예요. 고용이 예상보다 강하게 나오면 인상 베팅이 다시 튀어 오늘 오른 걸 하루 만에 반납할 수

델 테크놀로지스가 3분기 실적에서 매출과 순이익 모두 시장 전망치를 크게 웃돌았어요. 매출은 전년 대비 58% 급증한 469억7000만달러, AI 서버 신규 주문은 123억달러로 분기 기준 역대 최대를 찍었습니다. 실적 발표 직후 주가는 시간외 거래에서 최대 16%까지 치솟았고, 월가는 목표주가를 일제히 상향했어요.

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솔직히 이 정도면 그냥 잘한 정도가 아니라 판을 뒤집은 수준이에요. 델 테크놀로지스가 방금 발표한 3분기 실적, 숫자만 봐도 입이 떡 벌어집니다. 매출 469억7000만달러, 전년 동기 대비 무려 58% 늘었어요. 몇 년 전까지만 해도 델은 그냥 PC 팔던 회사였는데 지금은 완전히 AI 서버 회사로 재탄생한 모습이거든요.

핵심은 역시 AI 서버 주문이었어요. 이번 분기에만 신규 주문이 123억달러 들어왔는데 분기 기준 역대 최대치입니다. 연초부터 지금까지 누적으로는 300억달러어치 주문이 쌓였다고 하니까, AI 인프라 투자 열기가 식기는커녕 오히려 가속화되고 있다는 신호로 읽혀요.

주가 반응도 뜨거웠습니다. 실적 발표 직후 시간외 거래에서 주가가 한때 16%까지 튀어 올랐어요. 안 그래도 올해 들어 이미 300% 가까이 오른 종목인데 여기서 추가로 이 정도 급등이 나온다는 게 놀랍죠. 마이클 델 회장 개인 자산도 이번 상승으로 1000억달러를 넘어섰다고 하네요.

에버코어, BofA, 루프캐피탈, 도이치뱅크 등 주요 투자은행들은 목표주가를 일제히 500~600달러 밴드로 올려잡았습니다. 다음 분기 가이던스도 매출 490억달러, 조정 주당순이익 6.50달러로 제시했는데 이 역시 시장 예상을 웃도는 수치예요.

근데 여기서 좀 생각해볼 지점이 있어요. 브로드컴이나 HPE는 이번 주에 실적이 잘 나왔는데도 오히려 주가가 빠졌잖아요. 시장 기대치가 워낙 높아져서 서프라이즈의 기준 자체가 올라간 상황이었거든요. 근데 델은 그 기준마저 가볍게 넘어선 거예요. 개인적으로는 이게 AI 인프라 사이클에서 델의 포지셔닝이 엔비디아 공급망과 워낙 밀접하게 얽혀 있어서 그런 게 아닐까 싶어요.

물론 마냥 장밋빛만은 아니에요. 목표주가가 이미 현재가 대비 상당한 프리미엄을 반영하고 있다는 지적도 있고, AI 서버 마진율이 생각보다 낮다는 우려도 여전히 남아 있거든요. 백로

엔비디아가 오픈소스 AI 허브 허깅페이스를 약 129억 달러에 인수하기로 했어요. 주주 몫 119억 달러에 직원 리텐션 10억 달러를 더한 구조예요. 젠슨 황은 "플랫폼은 계속 열려 있을 것"이라며 커뮤니티 달래기에 나섰어요.

솔직히 이 소식 보고 좀 놀랐어요. 엔비디아가 허깅페이스를 인수한다는 얘기, 몇 주 전부터 루머로 떠돌긴 했는데 9월 2일에 진짜 정식 계약으로 발표될 줄은 몰랐거든요. 금액은 총 128억 9천만 달러, 언론마다 편의상 129억 달러 혹은 13억 달러(오타 아니고 단위 줄인 표현)로 부르고 있어요. 구조를 뜯어보면 허깅페이스 기존 주주들에게 가는 몫이 약 119억 달러, 그리고 인수 후 엔비디아에 합류하는 직원들 붙잡으려는 리텐션 패키지가 별도로 최대 10억 달러 책정됐어요.

허깅페이스, 모르는 사람 거의 없죠. 2016년에 시작해서 지금은 오픈소스 AI 모델·데이터셋을 올리고 받는 사실상 표준 허브가 됐어요. 라마 계열부터 큐원, 딥시크 오픈소스판까지 거의 다 여기를 거쳐 나가요. 개발자 입장에서는 그냥 "모델 찾으러 가는 곳" 그 자체인 셈이죠. 그런 곳을 세계에서 제일 큰 AI 반도체 회사가 산다는 거 자체가 상징성이 커요.

재밌는 건 이번 딜, 허깅페이스 CEO 클레망 델랑그가 먼저 젠슨 황을 찾아갔다는 점이에요. CNBC 인터뷰에서 델랑그가 직접 "엔비디아가 완벽한 집이라고 생각해서 내가 먼저 접촉했다"고 밝혔거든요. 그러고 나서 협상이 꽤 빠르게 진행됐다고 하고요. 8월 말부터 얘기가 나왔으니까 계약까지 한 달도 안 걸린 셈이에요.

젠슨 황은 발표문에서 "허깅페이스는 계속 AI 생태계 전체를 위한 오픈 플랫폼으로 남을 것"이라고 강조했어요. 엔비디아 컴퓨트를 쓰지 않아도 허깅페이스 위에서 모델을 만들고 배포할 수 있다는 약속도 따로 했고요. 근데 이게 말처럼 쉬울까 싶긴 해요. 허깅페이스는 지금 엔비디아뿐 아니라 AMD, 인텔 칩에서도 잘 돌아가게 관리되는 '중립 지대' 이미지가 핵심 자산이었거든요. 해커뉴스에는 이 소식에 댓글이 300개 넘게 달렸는데, 대부분 "중립성이 곧 허깅페이스의 가치인데 그게 유지될 수 있겠냐"는 걱정이었어요.

규모로 보면 이번 인수는 엔비디아 역사상 두 번째로 큰 딜이에요. 1위는 작년 12월에 있었던 그록(Groq) 자산 인수, 200억 달러짜리였죠. 여기에 지난달 미디어텍 전환사채 35억 달러 투자까지 더하면, 최근 1년

엔비디아가 오픈소스 AI 플랫폼 허깅페이스를 129억달러에 인수하는 방안을 추진 중이에요. 이르면 이번 주 계약 체결 가능성, 직원 리텐션 패키지만 10억달러 규모라고 해요. AI 모델 유통망까지 손에 넣으면서 엔비디아의 생태계 장악력이 한층 커질 전망이에요.

관련 종목: Nvidia (NVDA)

블룸버그가 9월 2일(현지시간) 단독 보도로 터뜨렸어요. 엔비디아가 오픈소스 AI 플랫폼 허깅페이스(Hugging Face)를 129억달러, 우리 돈으로 17조원이 넘는 금액에 인수하는 방안을 논의 중이라고요. 소식통에 따르면 이르면 이번 주 안에 계약이 마무리될 수 있다고 하니, 사실상 카운트다운에 들어간 셈이에요. 🔥

근데 이 숫자가 좀 놀라운 게, 엔비디아는 2023년에 허깅페이스 펀딩 라운드에 이미 참여해서 지분을 갖고 있었거든요. 당시 밸류에이션이 45억달러였는데, 3년도 안 돼서 몸값이 세 배 가까이 뛴 거예요. 오픈소스 AI 모델 허브라는 게 돈이 잘 안 될 것 같았는데, 실은 개발자들이 몰리는 '트래픽'이 곧 권력이 됐다는 뜻이겠죠.

허깅페이스가 뭐 하는 곳이냐면, 2016년 설립된 스타트업인데 지금은 사실상 오픈소스 AI 모델과 데이터셋의 '깃허브' 같은 존재예요. 라마, 미스트랄 같은 오픈 웨이트 모델부터 개인 개발자들이 올린 파인튜닝 모델까지, AI 하는 사람 치고 허깅페이스 안 들어가본 사람이 없을 정도죠. 이걸 엔비디아가 품는다는 건, GPU 하드웨어부터 모델이 유통되는 플랫폼까지 AI 스택 전체를 수직 계열화하겠다는 신호예요.

솔직히 타이밍도 절묘해요. 같은 날 엔비디아는 2분기 실적을 발표하면서 시장 예상치를 넘어섰고, 젠슨 황 CEO는 실적 콜에서 의미심장한 말을 남겼어요. "오픈AI와 앤트로픽 같은 회사에 더 일찍, 더 많이 투자하지 못한 게 유일한 후회"라고요. 지분 투자로는 성에 안 찬다는 뜻이었을까요, 이번엔 아예 인수로 방향을 튼 셈이죠. 이 발언 덕에 엔비디아 주가는 📈 시간외 거래에서 4~6% 올랐고, 델(Dell)도 실적 가이던스 상향에 8% 넘게 뛰면서 AI 인프라 관련주가 동반 강세를 보였어요.

물론 아직 최종 계약서에 도장을 찍은 건 아니에요. ⚠️ 양사 모두 공식 코멘트는 거부한 상태고, 조건이나 시기가 바뀔 가능성도 남아있어요. 그래도 시장에서는 이미 기정사실처럼 받아들이는 분위기예요.

사실 이 딜에서 진짜 흥미로운 지점은 따로

브로드컴이 3분기 매출 296억 달러, AI 반도체 매출은 167억 달러로 전년比 221% 급증했어요. 4분기 매출 가이던스도 348억 달러로 상향했지만, 주가는 시간외에서 한때 6% 빠졌습니다. 반도체株에 대한 시장 기대치가 이미 너무 높이 쌓여있다는 신호로 읽혀요.

관련 종목: Broadcom (AVGO)

솔직히 반도체株 실적 시즌은 이제 '얼마나 잘했냐'보다 '기대치를 얼마나 넘었냐'가 다 되어버린 것 같아요. 9월 2일 장 마감 후 나온 브로드컴 3분기 실적이 딱 그 케이스였어요.

숫자만 보면 나무랄 데가 없어요. 매출은 296억 달러로 전년 대비 86% 급증했고, 조정 주당순이익은 3.32달러로 시장 예상치 3.24달러를 넘었습니다. 특히 AI 반도체 매출이 167억 달러, 전년 대비 무려 221% 늘었어요. 잉여현금흐름도 137억 달러로 사상 최대치를 찍었고요. 회사는 4분기 매출 가이던스를 348억 달러(전년 대비 93% 성장)로 제시하면서, 2027 회계연도 AI 반도체 매출은 1,150억 달러에 달할 거라고 자신했습니다.

근데 시장 반응은 정반대였어요. 실적 발표 직후 시간외 거래에서 주가가 한때 6%까지 빠졌습니다. 나중에 낙폭이 3.5%대로 줄긴 했지만(354.43달러), 이 정도 '올킬' 실적에 주가가 빠졌다는 게 좀 이례적이긴 해요. 사실 이유는 명확해요 — 엔비디아가 지난주 실적으로 워낙 높은 기준을 세워놓은 데다, 투자자들 사이에서 브로드컴 실적은 이미 '어닝 비트'가 기본값처럼 여겨지고 있었거든요. 매출 성장률 자체는 훌륭한데, 그 이상의 '깜짝' 요소가 없었다는 거죠.

이게 지금 AI 반도체株 전반에 깔린 분위기라고 봐요. 매출도 늘고 이익도 늘고 가이던스도 상향인데, 주가는 그만큼 안 따라가는 상황이 반복되고 있거든요. 저는 개인적으로 이걸 '피로 누적'이라고 봐요. 작년부터 AI 반도체 업체들이 분기마다 어닝 서프라이즈를 찍어왔으니, 투자자 입장에선 웬만한 호실적으론 놀라지 않는 거죠. 반대로 조금이라도 가이던스가 기대에 못 미치면 그날로 주가가 두 자릿수로 빠지는 비대칭적 리스크까지 생겼고요. ⚠️

한 가지 변수는 지금 진행 중인 이란 사태예요. 국제유가가 배럴당 100달러를 넘나들고, 글로벌 공급망 불확실성이 커진 상황에서 데이터센터 투자 사이클이 계획대로 갈지는 지켜볼 문제거든요. 브로드컴이 제시한 2027 회계연도 1,150억 달러 AI

미 상무장관 러트닉이 G20서 중국에 엔비디아 4번째로 좋은 칩만 계속 팔겠다고 밝혔어요. 젠슨 황은 1기가와트 데이터센터를 500~600억 달러 규모라 언급하며 전세계 AI 인프라 확대를 독려했어요. 알트먼·브라운 등도 잇달아 무대에 올라 미국의 AI 리더십을 강조한 자리였어요.

이번 주 노스캐롤라이나 채플힐에서 열린 G20 혁신장관회의, 좀 화려했어요. 9월 1일부터 이틀간 캐롤라이나 인이라는 호텔에서 열렸는데, 하워드 러트닉 상무장관이 직접 젠슨 황(엔비디아), 샘 알트먼(오픈AI), 톰 브라운(앤스로픽 공동창업자), 알렉스 카프(팔란티어) CEO들을 차례로 무대에 올려 대담을 진행했더라고요. 일론 머스크는 첫날 화상으로 참여했다고 하고요.

근데 이 자리에서 제일 눈길을 끈 건 러트닉의 발언이었어요. 중국에 대한 엔비디아 칩 수출 정책을 묻는 질문에 "네 번째로 좋은 칩, 그건 계속 중국이 쓰게 할 것"이라고 답했거든요. 최신 칩보다 몇 세대 뒤처진 제품만 계속 팔겠다는 뜻이죠. 이유도 명확하게 밝혔는데, "중국이 계속 미국 기술 스택에 의존하게 만들고 싶다"는 거예요. 아예 문을 닫아버리면 중국이 자체 반도체 생태계를 서둘러 키울 테니, 적당히 열어두면서 의존도를 유지하겠다는 전략인 셈이에요.

젠슨 황도 이날 인상적인 발언을 몇 개 남겼어요. AI를 "the great equalizer(위대한 평등장치)"라고 부르면서, 모든 나라가 자체 AI 인프라를 구축해야 한다고 강조했더라고요. 특히 1기가와트 규모 데이터센터 하나를 짓는 데 대략 500억에서 600억 달러가 든다는 구체적인 수치까지 언급했어요. 사실상 각국 정부한테 "이 정도 베팅할 각오가 없으면 AI 경쟁에서 밀린다"는 메시지를 던진 셈이죠. 🇺🇸

러트닉은 또 AI 추가 규제 가능성에 대해서는 선을 그었어요. 정부가 AI 산업에 더 강한 규제를 준비하고 있다는 관측을 부인했고요. 오히려 수출 정책을 통해 미국 기업들의 글로벌 영향력을 넓히는 쪽에 방점을 찍는 분위기였어요.

솔직히 이 회의 자체가 좀 상징적이에요. 상무부가 실리콘밸리 거물들을 한자리에 불러 모아 미국의 AI 리더십을 과시하는 자리였잖아요. 근데 동시에 중국 반도체 정책에 대한 미묘한 줄타기도 같이 드러났어요. 완전히 막지도 않고, 완전히 풀지도 않는 그 어중간한 지점을 계속 유지하겠다는 거니까요. 🇨🇳

개인적으로는 이 '4번째로 좋은 칩' 전략이 얼

SB에너지가 나스닥 상장을 신청하며 오픈AI 의존 구조를 스스로 공시했어요. 수주잔고는 4390억 달러인데 상반기 순손실은 32억 달러까지 불어났어요. 가동 중인 데이터센터가 하나도 없다는 점이 상장 심사의 핵심 변수가 될 전망이에요.

지난달 말에 SB에너지가 오픈AI로부터 워런트로 55억 달러어치를 챙겼다는 소식 전해드렸었잖아요. 근데 이게 끝이 아니었어요. 9월 1일에 SB에너지가 미국 증권거래위원회(SEC)에 정식으로 상장 신청서를 냈거든요. 나스닥에 'SBE'라는 티커로 상장할 계획이고, 목표 조달액은 50억에서 70억 달러 사이라고 해요. 워런트 얘기가 서막이었다면, 이번엔 본편인 셈이죠.

이번 신청서에서 제일 눈에 띄는 숫자는 수주잔고예요. 소프트뱅크·오픈AI·엔비디아가 얽혀 있는 이 회사의 계약 잔고가 무려 4390억 달러에 달한다고 공시했거든요. 근데 상반기 매출은 겨우 1억 3,870만 달러예요. 전년 대비 66.4% 늘긴 했는데, 수주잔고가 반기 매출의 3,100배가 넘는다는 얘기죠.

솔직히 이 숫자 자체가 좀 아이러니해요. 잔고는 산더미인데 아직 가동 중인 데이터센터가 하나도 없다는 게 이번 공시로 확인됐거든요. 그래서인지 상반기 순손실이 32억 1,000만 달러까지 불어났어요. 전년 같은 기간 2억 1,550만 달러였던 걸 감안하면 손실 규모가 거의 15배로 커진 셈이에요.

공시 문서에는 회사 스스로도 "오픈AI의 지속적인 이행 여부에 근본적으로 의존한다"는 표현을 넣었더라고요. 임차인이자 지분 투자자인 오픈AI가 흔들리면 SB에너지도 같이 흔들린다는 걸 인정한 셈이죠. 실제로 이번 신청서에는 오픈AI에 발행된 약 55억 달러 규모 워런트 얘기도 다시 등장했고, 엔비디아는 IPO 공모가에 맞춰 15억 달러를 사모로 투자하겠다고 약정한 상태예요. ⚠️

사실 이런 구조가 SB에너지만의 얘기는 아니에요. 요즘 AI 데이터센터 관련 기업들 상당수가 비슷한 패턴을 보이거든요. 매출은 아직 미미한데 계약 잔고는 천문학적이고, 그 잔고 대부분이 소수의 빅테크 임차인 한두 곳한테 몰려 있는 구조요. SB에너지는 그중에서도 오픈AI 의존도가 유독 높은 케이스로 꼽혀요.

개인적으로는 이 구조가 좀 아슬아슬해 보여요. AI 인프라 붐을 타고 잔고는 쌓이는데, 실제로 전기가 들어오고 서버가 돌아가는 시점까지는 시간이 걸리잖아요. 그 사이에 오픈AI 쪽에 무슨 일이라도 생기면 SB에너지

델 테크놀로지스가 2027 회계연도 2분기에 AI 서버 주문만 609억 달러를 새로 따냈어요. 분기 매출은 470억 달러로 전년 대비 58% 뛰며 역대 최고치를 갈아치웠어요. AI 인프라 수요가 계속 폭발하면서 연간 매출 전망도 250억 달러 올려잡았어요.

실적 시즌마다 AI 특수라는 말이 나온 지 꽤 됐는데, 델 테크놀로지스 숫자를 보면 아직도 꺾일 기미가 안 보이네요. 9월 1일 발표된 2027 회계연도 2분기 실적에서 델은 매출 469억 7천만 달러를 기록했어요. 전년 동기 대비 57.8% 늘어난 수치인데, 월가 예상치였던 444억 4천만 달러를 5.7%나 웃돈 거예요. 📈

이번 실적에서 진짜 눈에 띄는 건 AI 서버 관련 숫자들이에요. 분기 동안 새로 따낸 AI 서버 주문이 609억 달러로 역대 최고 기록을 세웠고, AI 서버로 인식한 매출만 164억 달러였어요. 그리고 아직 처리 못 한 주문, 그러니까 백로그가 무려 950억 달러까지 쌓였대요. 이 정도면 한 분기 매출의 두 배가 넘는 물량이 대기 중이라는 뜻이거든요.

전통 서버·네트워킹 사업도 122% 성장했고, 스토리지는 26%, 개인용 컴퓨팅 쪽도 20% 늘었어요. 그러니까 AI 서버만 잘 팔린 게 아니라 회사 전체가 AI 인프라 특수의 후광을 받고 있는 셈이에요. 이 흐름을 반영해서 델은 2027 회계연도 전체 매출 전망을 250억 달러나 올려서 1,920억 달러로 제시했어요. 전년 대비 69% 성장하는 그림이고요. 그중 AI 최적화 서버 매출만 740억 달러에 이를 걸로 내다봤어요. 주당순이익 전망도 25.50달러로 잡았고요. 💰

솔직히 이 정도 백로그 숫자는 좀 무섭기도 해요. 엔비디아 GPU부터 시작해서 전력, 냉각, 데이터센터 부지까지 공급망 전체가 이 주문을 얼마나 빨리 소화할 수 있느냐가 관건일 텐데, 만약 어느 한 지점에서 병목이 생기면 이 백로그가 오히려 부담으로 바뀔 수도 있잖아요. 근데 지금까지는 델이 꽤 잘 버텨내고 있는 것 같긴 해요.

델뿐 아니라 슈퍼마이크로, HPE 같은 다른 서버 업체들도 비슷한 흐름을 탈지, 아니면 델이 유독 잘 하고 있는 건지는 다음 실적 시즌에 좀 더 명확해질 것 같네요.

출처

• businesswire.com
• cryptobriefing.com
• 247wallst.com

델 테크놀로지스가 2분기 실적에서 매출과 순이익 모두 시장 예상을 크게 뛰어넘었어요. 매출 469억 7,100만달러, 주당순이익 7.04달러로 컨센서스 449억달러·4.95달러를 압도했습니다. AI서버 백로그가 950억달러로 불어나며 연간 매출 가이던스도 1,920억달러로 올렸어요.

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오늘 장 마감 후 나온 델 실적, 솔직히 숫자만 보면 입이 좀 벌어집니다. 회계연도 2027년 2분기(8월분기) 매출이 469억 7,100만달러로 나왔는데, 월가 컨센서스는 449억 1,500만달러였어요. 20억달러 넘게 웃돈 거죠. 주당순이익도 7.04달러로 예상치 4.95달러를 크게 뛰어넘었고요.

근데 이게 더 놀라운 이유가 있어요. 오늘 정규장에서 델 주가는 오히려 5.76% 빠지면서 429달러 75센트에 마감했거든요. 미국과 이란 충돌에 국채금리까지 튀면서 증시 전체가 약세였던 탓이 컸는데, 실적 발표 후 시간외 거래에서 주가가 곧바로 10% 가까이 튀어 올랐습니다. 📈 하루 만에 분위기가 완전히 뒤집힌 셈이에요.

핵심은 AI서버였습니다. 델의 AI서버 백로그가 이번 분기 950억달러로 불어났다고 밝혔는데, 이게 사상 최대 기록이에요. 회사는 이 자신감을 바탕으로 올해 전체 매출 가이던스를 1,920억달러로 올려 잡았습니다. 기존 전망치보다 큰 폭의 상향이라 시장에서도 "진짜 수요"라는 평가가 나오고 있어요.

사실 최근 몇 달간 AI 인프라 투자를 두고 이거 버블 아니냐는 얘기가 끊이질 않았잖아요. 엔비디아 실적 발표 때도 그랬고, 오픈AI 순환거래 논란도 그렇고요. 근데 델처럼 서버를 실제로 조립해서 파는 회사의 백로그가 이 정도로 쌓인다는 건, 적어도 수요 자체는 허수가 아니라는 신호로 볼 수 있을 것 같아요. 델 주가는 올해 들어서만 이미 240% 넘게 뛴 상태였는데, 이번 실적으로 또 한 번 레벨업할 분위기입니다.

물론 밸류에이션 부담은 여전해요. ⚠️ 이 정도 폭의 랠리 뒤에는 항상 너무 비싸진 거 아니냐는 반문이 따라붙기 마련이니까요. 그래도 오늘 발표만 놓고 보면, 최소한 AI 서버 쪽 실수요는 견조하다는 쪽에 한 표를 던지고 싶네요. 다음 분기 가이던스가 실제로 지켜지는지가 관건이겠죠. 📊

경쟁사들 얘기도 같이 나올 수밖에 없어요. HPE나 슈퍼마이크로컴퓨터 같은 서버업체

미국 30년물 국채금리가 5.28%까지 치솟으며 심리적 저항선을 위협했어요. 영국·프랑스·독일 국채금리도 각각 수십 년 만의 최고치를 갈아치웠습니다. 채권금리 발작이 뉴욕 증시 선물까지 끌어내리는 모양새예요.

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어제(8월 31일) 이 자리에서 일본 10년물 국채금리가 1996년 이후 처음으로 3%를 넘었다는 소식 전해드렸었는데, 하루도 안 돼서 얘기가 훨씬 커졌어요. 이번엔 일본만이 아니라 미국, 영국, 프랑스, 독일까지 국채금리가 동시다발적으로 튀어 올랐거든요. [후속] 격이죠.

가장 시장을 긴장시킨 건 미국 30년물 국채금리예요. 9월 1일(현지시간) 장중 5.28%까지 올랐는데, 이건 지난달 베선트 재무장관이 국채 바이백 규모를 두 배로 늘리겠다고 발표하면서 시장을 진정시키기 전 수준에 거의 다시 근접한 거예요. 10년물도 4.78%까지 올라서 2025년 초 이후 최고치를 찍었고요.

유럽도 마찬가지예요. 프랑스와 독일 국채금리는 각각 15년 만의 최고 수준까지 올라갔고, 영국 30년물 국채(길트) 금리는 10bp 뛰면서 5.89%까지 올랐어요. 1998년 3월 이후 최고치라고 하니, 거의 한 세대 만의 기록인 셈이죠.

원인은 복합적이에요. 일단 인플레이션이 여러 지역에서 좀처럼 꺾이지 않고 있고, 팬데믹 이후 각국 정부가 재정지출을 크게 늘리면서 국채 발행량 자체가 불어난 것도 한몫해요. 예전에 1% 안팎 금리로 찍었던 국채가 만기 도래하면서 5%대 금리로 다시 발행돼야 하니, 이자 부담이 눈덩이처럼 커지는 구조고요. 여기에 최근 관세·무역분쟁 이슈까지 겹치면서 "관세發 인플레이션"에 대한 우려도 금리를 밀어올리는 요인으로 꼽혀요.

솔직히 이 정도 되면 국채가 더 이상 '안전자산'으로서 제 역할을 못 하고 있다는 얘기도 나올 만해요. 실제로 최근엔 금값이 국채보다 안전자산 역할을 더 잘 해내고 있다는 평가도 있잖아요. 8월 한 달에만 금값이 11.9% 뛴 것도 이런 흐름과 무관하지 않아 보이고요.

뉴욕 증시 선물은 이 여파를 그대로 맞았어요. 다우존스 선물이 335포인트(-0.6%), S&P500 선물도 0.6% 빠졌고, 나스닥100 선물은 1.2%나 밀렸어요. 특히 금리에 민감한 기술주들이 직격탄을 맞았는데, 엔비디아·AMD·마이크론이 1% 넘게 하락했고 마이크로소프트

미 국방부가 챗GPT와 그록의 군용 버전을 300만 명에게 개방했어요. 이미 170만 명이 GenAI.mil에서 이용 중인데, 앤스로픽 클로드는 빠졌어요. 클로드는 '공급망 리스크'로 지정돼 소송으로 다투는 중이에요.

미 국방부가 8월 31일에 꽤 큰 걸 발표했어요. 챗GPT랑 그록의 군용 버전을 정식으로 풀었거든요. 이름도 있어요, '챗GPT 밀'이랑 '그록 포 거번먼트'. 이게 올라가는 곳이 GenAI.mil이라는 국방부 전용 보안 포털인데, 작년에 만들어져서 원래 구글 제미나이는 이미 쓰고 있었대요.

숫자가 인상적이에요. 대상 인원이 민간·군인 합쳐서 300만 명인데, 그중 벌써 170만 명이 GenAI.mil에 등록해서 쓰고 있대요. 절반 넘는 인원이 이미 온보딩됐다는 거니까, 정부기관치고는 도입 속도가 꽤 빠른 편이죠.

두 모델 역할도 좀 다르게 나뉘어요. 챗GPT 밀은 채팅, 파일, 프로젝트, 커스텀GPT 기능으로 문서 작업이 많은 행정·물류·계획·정책 업무를 지원하는 쪽이고요. 그록 포 거번먼트는 좀 더 넓은 범위를 노려요. 국방부 설명으로는 조달 담당자의 시장조사 분석부터 병참 담당자의 공급망 관리까지, 임무를 더 빠르고 정밀하게 수행하도록 돕는다고 해요.

근데 이번 발표에서 진짜 눈에 띄는 건 따로 있어요. 바로 클로드가 빠졌다는 거예요. 앤스로픽은 트럼프 행정부한테 '공급망 리스크'로 지정된 상태인데, 이게 국방부한테 제한 없는 접근권을 안 주고 안전장치를 고집한 데 대한 조치였대요. 앤스로픽은 지금도 이 지정을 두고 법정에서 다투고 있고요. 사실 얼마 전에 캘리포니아 법원에서 이 지정 관련해서 앤스로픽이 일부 승소했다는 소식도 있었는데, 그럼에도 GenAI.mil에는 여전히 클로드 자리가 없는 걸 보면 완전히 정리된 문제는 아닌 것 같아요.

이 대목이 좀 시사하는 바가 크다고 생각해요. 결국 안전 가드레일을 고집하는 회사가 정부라는 큰손 고객한테 밀려날 수 있다는 걸 보여주는 사례잖아요. 오픈AI랑 xAI는 정부 요구에 좀 더 유연하게 맞춰준 셈이고, 앤스로픽은 원칙을 지키다가 시장을 놓친 셈이니까요. 개인적으로는 이게 꼭 나쁜 신호는 아니라고 봐요. 오히려 AI 안전 기준을 지키는 회사가 있다는 것 자체가 업계 전체에 긴장감을 주는 거 아닐까 싶기도 하고요.

국방부는 이 외에도 AWS, 마이크로소프트, 엔비디아, 리플렉션AI 등과 손잡고 기밀망용 AI 역량도 키

앤트로픽이 엔비디아 후원 클라우드업체 램다와 350억달러 컴퓨팅 계약을 맺었어요. 텍사스 데이터센터는 허트8이 짓고, 엔비디아 칩을 램다가 들여와 운영하는 구조예요. 이달에만 벌써 두 번째 대형 클라우드 딜, AI 컴퓨팅 확보 전쟁이 갈수록 치열해지고 있어요.

관련 종목: Nvidia (NVDA) · Hut 8 (HUT)

블룸버그가 31일(현지시간) 보도한 내용인데요, 앤트로픽이 램다(Lambda)와 350억달러 규모 클라우드 컴퓨팅 계약을 체결했다고 해요. 램다는 엔비디아가 지분을 댄 AI 클라우드 스타트업이고요, 이번 계약으로 앤트로픽의 챗봇 클로드(Claude)를 돌릴 연산력을 대거 확보하게 됐습니다.

근데 이 딜 구조가 좀 재밌어요. 그냥 앤트로픽이 램다한테 돈 주고 서버 빌리는 단순한 그림이 아니거든요. 텍사스에 지을 데이터센터는 비트코인 채굴로 유명했던 허트8(Hut 8)이 짓고, 거기 들어갈 엔비디아 칩은 엔비디아가 몇 주 전 허트8과 이미 계약을 맺어서 확보해둔 물량이래요. 그걸 램다가 운영하면서 앤트로픽에 컴퓨팅을 대주는 거죠. 엔비디아 입장에서는 칩도 팔고, 지분 투자한 램다 매출도 늘려주고, 최종적으로 앤트로픽까지 고객으로 엮는 삼중 구조인 셈이에요.

사실 앤트로픽이 이런 대형 클라우드 계약을 맺은 게 이번이 처음이 아니에요. 불과 이번 달 초에도 또다른 엔비디아 후원 클라우드업체 엔스케일(Nscale)과 450억달러짜리 계약을 이미 체결했거든요. 이번 램다 딜까지 합치면 한 달 사이에만 800억달러어치 컴퓨팅 계약을 쌓은 거예요. 숫자만 봐도 앤트로픽이 올해 초 겪었다는 "공급 부족" 문제가 얼마나 심각했는지 짐작이 가죠.

솔직히 이 정도 규모면 웬만한 대기업 연간 매출을 넘어서는 수준인데, 앤트로픽은 아직 상장도 안 한 스타트업이잖아요. 그런데도 이런 계약이 계속 가능한 건 결국 투자자들이 "AI 연산력 = 미래 매출"이라는 공식을 여전히 믿고 있다는 뜻일 텐데요. 최근 며칠 이어졌던 AI버블 논쟁을 생각하면 아이러니하기도 해요. 톰슨로이터 주가가 구글 리걸AI 발표에 흔들리고, 소니뮤직·워너뮤직이 앤트로픽에 저작권 소송까지 건 마당에, 정작 앤트로픽은 컴퓨팅 확보에만 800억달러를 쏟아붓고 있으니까요.

한편으론 이게 엔비디아의 진짜 무서운 점이기도 해요. 칩 팔고, 그 돈 받은 고객사(램다, 엔스케일)에 지분 투자하고, 그 고객사가 다시 앤트로픽 같은

오픈AI가 강화학습·에이전트 훈련용으로 맥미니와 맥스튜디오를 수만 대 사들였어요. 더인포메이션 보도에 따르면 최근 몇 달 사이 조용히 벌어진 일이라고 해요. 엔비디아 GPU 클러스터 일변도였던 AI 훈련 판도에 균열이 생긴 셈이에요.

솔직히 이 뉴스 처음 봤을 때 좀 웃겼어요. 세계에서 GPU를 제일 많이 사들이는 회사 중 하나인 오픈AI가, 갑자기 맥미니를 수만 대 쓸어담았다는 얘기니까요. 근데 알고 보니 나름 이유가 있더라고요.

더인포메이션 보도에 따르면 오픈AI는 최근 몇 달간 맥미니와 맥스튜디오를 대량으로 구매했어요. 용도는 강화학습, 그리고 컴퓨터를 직접 조작하는 에이전트를 훈련시키는 작업이에요. 이런 작업은 하나의 거대한 모델을 GPU 클러스터에 올려서 돌리는 것과는 결이 달라요. 에이전트를 실제 운영체제 안에서 계속 반복 실행시키면서 학습시켜야 하니까, 독립적으로 돌아가는 작은 컴퓨터가 수천, 수만 대 필요한 구조가 되는 거죠.

여기서 애플 실리콘이 의외로 강점을 갖고 있어요. 맥에 들어가는 M시리즈 칩은 CPU, GPU, 뉴럴 엔진이 메모리를 따로 안 쓰고 하나로 공유하는 통합 메모리 구조를 쓰거든요. 전통적인 GPU 서버는 CPU 메모리와 GPU 메모리가 분리돼 있어서 데이터를 계속 복사해 옮겨야 하는데, 맥은 그 과정이 없어요. 에이전트 하나하나를 독립된 작은 유닛에서 돌리는 용도로는 오히려 이 구조가 더 잘 맞는다는 거예요.

애플 입장에서는 이게 완전히 예상 밖의 호재였어요. 애플 맥 사업부 매출이 최근 분기 약 104억 달러를 기록했는데, 전년 대비 29% 늘어난 수치예요. 원래는 가을에나 맥미니·맥스튜디오를 새로 내놓을 계획이었는데, AI 기업과 스타트업들이 예상보다 훨씬 빠르게 사들이는 바람에 8월 25일에 M6 맥미니와 M5맥스·M5울트라 맥스튜디오를 앞당겨 발표했어요.

재밌는 건 오픈AI만 이러는 게 아니라는 거예요. 앤스로픽도 비슷한 작업을 위해 아마존 AWS를 통해 애플 실리콘 컴퓨팅 자원을 빌려 쓰고 있다고 해요. 자체 데이터센터를 짓는 대신, 클라우드로 맥 인프라에 접근하는 방식을 택한 거죠.

사실 이 흐름이 의미하는 바가 꽤 커요. 지금까지 AI 인프라 얘기가 나오면 늘 엔비디아 GPU, TSMC 파운드리, 데이터센터 전력 얘기뿐이었잖아요. 근데 이제는 애플 실리콘까지 그 판에 끼어든 거예요. 애플이 의도한 건 아니지만, 결

엔비디아가 미디어텍 전환사채 35억달러어치를 사들이기로 했어요. AI 데이터센터·PC·차량용 칩까지 아우르는 동맹이 한층 깊어진 셈입니다. 빅테크들의 자체칩 개발 러시 속에서도 엔비디아 생태계는 더 단단해지는 모양새예요.

관련 종목: Nvidia (NVDA) · 미디어텍

오늘 반도체 업계 뉴스 중에 좀 눈에 띄는 게 하나 있었어요. 엔비디아가 대만 팹리스 미디어텍의 전환사채를 35억달러(약 4조9,000억원)어치 사들이기로 했다는 소식인데요, 규모 자체도 크지만 그보다 더 흥미로운 건 이게 단순 지분 투자가 아니라 기술 동맹이라는 점이에요.

이번 딜로 미디어텍은 엔비디아의 NVLink Fusion 플랫폼을 도입하게 됩니다. NVLink Fusion은 엔비디아 GPU와 외부 반도체를 초고속으로 붙일 수 있게 해주는 상호연결 기술인데, 그동안 엔비디아 진영 밖에 있던 칩 설계사들도 이걸 쓰면 사실상 엔비디아 생태계 안으로 들어오는 구조예요. 커버 범위도 데이터센터용 AI 칩뿐 아니라 PC, 자동차용 반도체까지 꽤 넓다는 점이 눈에 띄고요.

근데 사실 이 타이밍이 좀 절묘해요. 요즘 아마존(Trainium), 구글(TPU), 마이크로소프트(Maia), 오픈AI까지 저마다 자체 AI 칩 개발에 뛰어들고 있잖아요. 다들 엔비디아 의존도를 낮추겠다는 목표인 거죠. 근데 엔비디아 입장에서는 이걸 손 놓고 볼 수만은 없으니, 미디어텍처럼 커스텀 실리콘(ASIC) 설계 역량이 있는 회사를 아예 자기 진영으로 끌어들이는 전략을 쓰는 것 같아요. 경쟁자가 될 수도 있는 파트너를 투자로 묶어두는 셈이랄까요.

미디어텍은 원래 스마트폰 애플리케이션 프로세서(AP) 시장에서 세계 1위를 다투는 회사예요. 디멘시티 시리즈로 전 세계 스마트폰 AP 점유율이 30%대 중반까지 올라온 걸로 알려져 있고요. 최근엔 구글 TPU 설계에도 참여하는 등 AI 반도체 쪽 존재감을 키우고 있었는데, 이번 엔비디아 투자로 그 행보에 더 힘이 실리게 됐어요.

시장 반응은 일단 담담했어요. 엔비디아 주가는 장중 1%가량 올랐는데, 이미 시가총액이 워낙 크다 보니 이 정도 상승도 절대금액으로는 꽤 큰 편이에요.

솔직히 저는 이번 딜을 보면서 엔비디아가 요즘 쓰는 플레이북이 좀 명확해졌다는 생각이 들었어요. 경쟁 가능성이 있는 상대를 정면으로 막기보다는, 지분이나 채권 투자로 아예 자기 생태계 안에 넣어버리는 방식이요. 오픈AI,

엔비디아가 미디어텍 전환사채에 35억 달러를 베팅했어요. NVLink 퓨전으로 구글 등 비엔비디아 칩도 엔비디아망에 연결돼요. AI 인프라 경쟁이 반도체 동맹전으로 번지는 모양새예요.

솔직히 요즘 엔비디아 뉴스는 하루가 멀다 하고 나오는데, 이번 건 좀 결이 달라요. 8월 31일, 엔비디아가 대만 반도체 설계사 미디어텍이 발행하는 전환사채에 35억 달러를 투자한다고 발표했거든요. 전환사채라는 게 나중에 주식으로 바꿀 수 있는 채권이잖아요. 그러니까 그냥 돈만 빌려주는 게 아니라, 사실상 지분까지 노리는 투자라는 얘기예요.

젠슨 황과 미디어텍 CEO 릭 차이가 블룸버그 에드 러드로우와 공동 인터뷰까지 하면서 이번 협력을 직접 설명했어요. 두 회사가 이미 오래 손잡아온 사이인 건 다들 아실 텐데, 이번엔 범위가 꽤 넓어졌어요. AI 인프라, 엣지 컴퓨팅, 그리고 자동차용 플랫폼까지 세 갈래로 협업을 확대한다고 하네요.

근데 진짜 눈여겨봐야 할 건 미디어텍의 NVLink 퓨전이에요. 이게 뭐냐면, 엔비디아 GPU가 아닌 다른 회사의 XPU(맞춤형 가속기)도 엔비디아의 스케일업 네트워크에 연결할 수 있게 해주는 기술이에요. 그리고 여기서 언급되는 고객 중 하나가 구글이라는 게 흥미로워요. 구글은 자체 TPU를 만드는 회사고, 엔비디아 입장에선 잠재적 경쟁자로 볼 수도 있는데, 그런 구글의 칩조차 미디어텍을 매개로 엔비디아 생태계 안에 들어올 수 있다는 거죠.

사실 이 그림을 보면 엔비디아가 노리는 게 뭔지 좀 더 선명해져요. GPU 자체의 성능 경쟁도 중요하지만, 결국 어떤 칩이든 다 자기 네트워크 안으로 끌어들이는 연결의 표준을 쥐겠다는 거예요. AI 인프라 시장에서 칩 하나하나의 승부보다 생태계 전체를 장악하는 쪽이 더 오래가는 경쟁력이라는 걸 엔비디아도 잘 알고 있는 거고요.

미디어텍 입장에서도 나쁠 게 없죠. 엔비디아라는 큰손이 직접 자본을 태워주고, 자기네 NVLink 퓨전 기술이 업계 표준처럼 취급받으면 몸값이 오르니까요. 대만 반도체 업계 전반에도 훈풍이 불 것 같고요.

개인적으론 이 딜이 최근 엔비디아가 여기저기 뿌리는 투자들과 같은 맥락으로 보여요. 현금이 넘치니까 그냥 쟁여두는 게 아니라, AI 밸류체인 곳곳에 지분을 심어놓는 전략이죠. 미디어텍 건도 그 연장선 같아요. 📊

다만 이게 규제 이슈로 번질지도 좀 지켜봐야 할 부분이에요. 엔비디아가 워낙 여러 곳에 투자와 계약