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아마존이 텍사스 사막 한복판에 미국 역대 최대 오염원이 될 수도 있는 발전소를 짓기로 했어요. 페코스 카운티에 들어설 온사이트 가스발전소는 연간 최대 3,300만 톤의 이산화탄소를 뿜을 수 있어요. AI 데이터센터 전력 수요가 빅테크의 탄소중립 공약을 통째로 흔들고 있는 모양새예요.

솔직히 이 뉴스 보고 좀 놀랐어요. 아마존이 서부 텍사스 페코스 카운티에 짓기로 한 AI 데이터센터용 발전소 얘기인데요, 텍사스 환경품질위원회(TCEQ)가 최근 이 시설에 대기오염 배출 허가를 내줬다고 해요. 허가된 배출량 상한은 연간 3,300만 톤. 이게 어느 정도냐면, 지금 미국에서 탄소를 제일 많이 뿜는 발전소로 꼽히는 앨라배마 제임스 H. 밀러 주니어 석탄 발전소의 연간 배출량인 약 1,600만 톤보다 두 배 넘게 많은 수치예요. 📊

발전 용량도 어마어마해요. 보도에 따르면 이 시설은 7.65기가와트(GW) 규모라고 하는데, 이 정도면 웬만한 중소 도시 전체를 감당하고도 남는 전력량이에요. 근데 이걸 전부 AI 데이터센터 하나 돌리는 데 쓴다는 거죠. 3,300만 톤이라는 숫자는 캐나다 한 나라의 연간 탄소 배출량의 5%에 맞먹는다는 비교까지 나오고 있어요.

사실 아마존은 2019년 '기후 서약(Climate Pledge)'을 공동 창립하면서 2040년까지 탄소중립을 달성하겠다고 공언했던 회사예요. 근데 최근 나온 지속가능성 보고서를 보면 흐름이 정반대로 가고 있어요. 2025년 한 해 동안 전력 사용량이 34% 늘었고, 그 여파로 온실가스 배출량도 16% 뛰어서 8,090만 톤(CO2 환산)을 기록했대요. 이 숫자는 뉴질랜드 한 나라의 연간 배출량보다 많은 거예요. 그리고 이 보고서에서 가장 뼈아픈 수치는 51쪽짜리 보고서의 46쪽, 그러니까 거의 맨 뒤에 조용히 묻혀 있었다는 지적도 있어요. 📉

아마존 측 입장도 흥미로워요. 회사 대변인은 "새로 짓는 온사이트 발전이 텍사스 가정의 전기요금을 올리지 않을 것"이라며 "기후 서약을 처음 만들었을 때와 지금 세상은 다르지만, 우리의 공약은 변하지 않았다"고 밝혔대요. 근데 공약은 그대로인데 배출량은 계속 늘고 있으니, 말과 행동 사이 간극이 점점 커 보이는 것도 사실이에요.

이게 아마존 혼자만의 얘기는 아니에요. 스페이스X의 테라팹 시설도 비슷하게 천연가스 기반으로 AI 데이터센터 전력을 충당하고 있고요, AI 붐을

SK하이닉스가 54조 원을 들여 메모리 공장 두 곳을 새로 짓기로 했어요. 용인엔 HBM·D램을, 청주엔 낸드를 만드는 팹이 들어선다고 해요. AI 데이터센터가 메모리를 얼마나 빨아들이는지 보여주는 숫자예요.

솔직히 요즘 반도체 투자 뉴스가 워낙 많아서 웬만한 숫자엔 무뎌질 법도 한데, 이번 건 규모가 좀 셌어요. SK하이닉스가 8월 7일 이사회를 열고 승인한 신규 투자액은 무려 54조 3천억 원이에요. 달러로는 약 380억 달러 규모고요. 반도체 공장 두 곳에 웬만한 나라 국방 예산급 돈을 쏟아붓는 셈이죠 💰.

공장은 두 군데로 나뉘어요. 하나는 경기 용인에 지을 Y2 팹인데 35조 2천억 원이 들어가고, HBM이랑 다른 D램 제품을 생산할 예정이에요. 나머지 하나는 충북 청주의 M17 팹으로, 19조 1천억 원을 들여 낸드 저장장치를 만들게 됩니다. 착공 시점도 조금씩 달라서, 용인 Y2는 2027년 7월 착공해 2029년 6월 첫 클린룸 가동을 목표로 하고, 청주 M17은 그보다 빠른 2027년 2월 착공에 2028년 12월 첫 클린룸이 목표라고 하네요.

근데 왜 하필 지금일까요. 이유는 뻔하죠, AI 때문이에요 🤖. 데이터센터들이 GPU를 잔뜩 깔아도 옆에 붙는 HBM·D램이 없으면 무용지물인데, 최근 메모리 가격이 공급 부족으로 계속 치솟고 있거든요. SK하이닉스는 삼성전자에 이은 세계 2위 D램·낸드 제조사인데, 이번 투자로 그 격차를 좁히려는 것 같아요. 사실 이틀 전엔 SK하이닉스가 샌디스크랑 같이 HBF라는 새 메모리 표준을 세계 최초로 공개하기도 했잖아요. 공장 투자까지 겹쳐 보니, 이 회사가 지금 AI 메모리 시장을 얼마나 공격적으로 선점하려는지 느껴져요.

개인적으로 이 타이밍이 꽤 절묘하다고 생각해요. 엔비디아가 차세대 루빈 울트라의 HBM 용량을 줄이니 마니 하는 얘기가 나오는 것도 결국 HBM 공급이 달린다는 신호거든요. 그런 상황에서 SK하이닉스가 신규 팹을 못 박아버리면, 큰손 고객들 입장에서도 안정적인 공급처 하나를 미리 확보하는 셈이니 서로 나쁠 게 없죠 ⚡.

물론 착공까지도 1~2년, 첫 가동까지는 3~4년이나 남아서 당장 메모리 부족이 풀리는 건 아니에요. 그 사이엔 가격이 오히려 더 오를 수도 있고요. 그래도 이 정도 규모의 캐펙스를 확정했다는 것 자체가 시장에 주는 시그널은 분명해 보여요. 용인이랑 청주 둘

스페이스X가 상장 후 첫 락업 해제 충격을 딛고 이틀 연속 반등했어요. 9억1100만주가 풀렸는데도 주가는 금요일 하루에만 14% 넘게 뛰었습니다. 테슬라와 168억달러 규모 AI 반도체 합작공장까지 발표되며 분위기가 완전히 바뀌었어요.

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[후속] 며칠 전만 해도 스페이스X 얘기하면 다들 락업 해제발 폭락 걱정뿐이었잖아요. 실제로 락업 해제 당일에는 주가가 11%대까지 빠지면서 "역시나" 하는 분위기였고요. 근데 이게 완전히 뒤집혔습니다. 목요일에 6% 반등하더니 금요일엔 14.09% 급등하며 131.06달러까지 올라섰어요. 8월 저점이었던 105달러 근처에서 보면 이틀 만에 20% 넘게 회복한 셈입니다.

숫자로 보면 이번 락업 해제, 사실 역대급 규모였어요. 9억1100만주가 한꺼번에 시장에 풀렸는데 이건 거래 가능 주식 수를 두 배 넘게 늘리는 물량이었거든요. 상식적으로 생각하면 공급이 이렇게 갑자기 늘면 주가는 눌릴 수밖에 없죠. 근데 기관 매수세가 이 물량을 그대로 흡수해버렸다는 게 이번 반등의 핵심입니다. JP모건 애널리스트 더그 안무스는 투자자들이 락업 해제 전부터 이미 상당한 포지션 조정을 미리 해뒀다고 짚었는데, 이게 매도 압력을 크게 줄인 배경이라는 분석이에요.

근데 솔직히 반등의 진짜 트리거는 따로 있었다고 봐요. 바로 테슬라와의 168억달러짜리 AI 반도체 합작공장 발표입니다. 일론 머스크가 우주 데이터센터에도 이제 엔비디아 칩만 쓰겠다고 언급했던 게 최근 며칠 사이 화제였는데, 이번엔 아예 테슬라와 손잡고 자체 AI 반도체 생산까지 들어가겠다는 거예요. 스페이스X를 단순 로켓·위성 회사가 아니라 AI 인프라 기업으로 봐야 한다는 서사가 시장에서 힘을 받기 시작한 거죠.

애널리스트들 반응도 뜨거웠습니다. 씨티와 번스타인이 잇따라 강세 의견을 냈고, 모건스탠리는 이번 락업 해제를 오히려 매수 진입 기회로 보면서 목표주가를 140달러까지 열어뒀어요. 지금 주가가 131달러 선이니까 추가 상승 여력을 꽤 크게 본다는 뜻이겠죠.

사실 이번 사례는 락업 해제라는 게 무조건 악재는 아니라는 걸 보여준 케이스 같아요. 물량이 아무리 많이 풀려도 그걸 받아줄 수요와 새로운 성장 스토리가 같이 오면 오히려 저가 매수 기회로 바뀔 수 있다는 거죠. 다만 168억달러짜리 합작공장이 실제 실적으로 이어지려면 시간이 꽤

오클로의 소형모듈원전 '그로브스'가 텍사스에서 첫 임계상태에 도달했어요. 2분기 실적 발표와 겹치며 주가가 7.63% 급등해 45.41달러를 기록했습니다. AI 데이터센터발 전력수요 기대감에 SMR 스토리가 다시 주목받고 있어요.

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오늘 미국 원전업계에서 꽤 상징적인 이정표가 하나 나왔어요. 소형모듈원전(SMR) 스타트업 오클로(OKLO)의 텍사스 그로브스 동위원소 시험로가 '첫 임계상태(first criticality)'에 도달했다고 발표됐습니다. 쉽게 말하면 원자로 안에서 핵분열 연쇄반응이 처음으로 스스로 유지되는 상태에 들어갔다는 뜻이에요. 원전 개발에서 가장 중요한 기술적 마일스톤 중 하나죠.

근데 이 타이밍이 좀 절묘했어요. 마침 오클로가 2분기 실적을 발표하는 날짜(8월 7일)와 겹쳤거든요. 매출은 사실상 거의 없다시피 한 회사인데(아직 상업 가동 전이니까요), 임계 달성 소식과 함께 발표되면서 주가가 크게 반응했습니다. 7.63% 급등해서 45.41달러로 마감했어요.

회사 측 설명이 인상적이었는데, 착공한 지 12개월도 안 돼서 임계 상태에 도달한 게 "민간 자본으로, 민간 부지에서 지어진 상업용 원전 중 역대 가장 빠른 기록"이라고 밝혔습니다. 미국 에너지부(DOE)의 엄격한 감독 하에서 이뤄진 성과라는 점도 강조했고요. 보통 이런 규모의 원전 프로젝트는 인허가만 몇 년씩 걸리는 게 보통인데, 1년 안에 임계까지 갔다는 건 확실히 빠른 속도예요.

재무 쪽으로 보면 오클로는 현재 현금 및 유동성 자산으로 30억달러를 보유하고 있다고 밝혔어요. 매출이 거의 없는 회사치고는 꽤 두둑한 실탄이죠. 이 자금을 바탕으로 배치 일정을 더 앞당기겠다는 계획도 함께 내놨습니다.

근데 흥미로운 건, 이런 호재에도 불구하고 오클로 주가는 여전히 52주 고점 대비 78% 낮은 수준에 머물러 있다는 점이에요. 그만큼 올해 초 SMR 테마가 얼마나 뜨겁게 달아올랐다가 식었는지 보여주는 지표이기도 해요. AI 붐 초기에는 "데이터센터 전력 수요 = 원전 특수"라는 스토리로 투자자들이 몰렸는데, 실제 상업 가동까지는 시간이 걸린다는 현실을 깨달으면서 밸류에이션이 크게 조정된 거죠.

그래도 오늘 같은 뉴스는 그 스토리에 다시 불을 붙일 만한 재료예요. AI 서비스들이 쓰는 전력량이 기하급수적으로 늘고 있고, 빅테크들이 원자력을 포함한 무탄소 전력원 확보

샌디스크의 보수적인 가이던스 하나에 글로벌 메모리 반도체주가 하루 만에 와르르 무너졌어요. 웨스턴디지털 -15%, SK하이닉스 -10%, 삼성전자 -6%까지 밀렸는데 다음 날 명암이 갈렸습니다. 삼성전자는 버텼지만 SK하이닉스는 HBM 가격 우려로 다시 흔들리는 중이에요.

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어제(8월 6일) 미국 증시에서 샌디스크(SanDisk, SNDK)가 실적 발표를 했는데, 사실 매출이랑 순이익 자체는 시장 예상치를 웃돌았어요. 회계연도 4분기(4~6월) 기준으로는 꽤 괜찮은 성적표였습니다. 근데 문제는 다음 분기(7~9월) 가이던스였어요. 매출 전망치를 103억~108억달러로 제시했는데, 시장 컨센서스인 111억6000만달러에 한참 못 미쳤거든요. 결과는 시간외에서 곧바로 반영됐고, 정규장에서도 낙폭이 이어지면서 하루 만에 -8%까지 빠졌습니다.

문제는 여기서 끝나지 않았다는 거예요. 낸드플래시 업황 전체에 대한 의구심이 순식간에 번지면서 웨스턴디지털이 -15% 가까이 급락했고, 마이크론(-4%)이랑 시게이트(-4%)도 동반 하락했습니다. 국내에서도 예외는 아니었어요. SK하이닉스가 -10%, 삼성전자도 -6% 밀리면서 코스피는 하루 만에 301.88포인트(-4.58%) 급락한 6296.38로 마감했죠.

솔직히 이 정도 낙폭이면 뭔가 근본적인 수요 문제가 생긴 건가 싶은데, 애널리스트들 얘기를 들어보면 조금 결이 달라요. AI 데이터센터發 메모리 수요 자체가 꺾인 게 아니라, 최근 급등했던 메모리 가격이 단기적으로 정점을 찍은 것 아니냐는 우려에 가깝다는 거죠. 실제로 샌디스크 실적 자체는 나쁘지 않았잖아요. 가이던스가 보수적이었을 뿐이지.

재밌는 건 오늘(8월 7일) 흐름이에요. 장 초반에는 삼성전자, SK하이닉스 둘 다 1%대 반등하면서 시작했는데, 정작 마감해보니 갈린 운명이 됐습니다. 삼성전자는 +0.22%로 선방하며 6258.77 코스피 하락(-0.60%) 속에서도 체면을 지켰는데, SK하이닉스는 HBM 가격 우려가 다시 불거지면서 -4.88%로 미끄러졌어요. 외국인은 이날도 8625억원어치를 순매도했고, 개인(+2670억)이랑 기관(+5790억)이 겨우 방어한 모양새였습니다.

삼성전자가 상대적으로 버틸 수 있었던 배경에는 두 가지가 있다고 봐

중국의 7월 수출이 전년 대비 23.9% 급증하며 시장 예상치를 웃돌았어요. 수입도 27.5% 늘었고, 무역흑자는 1125억달러를 기록했습니다. AI발 고사양 부품 수요가 관세 충격을 상당 부분 상쇄한 모습이에요.

중국 해관총서(GACC)가 오늘 발표한 7월 수출입 통계, 솔직히 좀 놀라운 숫자였어요. 수출이 전년 동월 대비 23.9% 늘면서 달러 기준 3978억5000만달러를 기록했는데, 블룸버그가 집계한 시장 예상치 23%를 살짝 웃돈 수치예요. 수입은 그보다 더 화끈해서 27.5% 증가한 2853억5000만달러를 찍었고요. 이 둘을 합친 무역흑자는 1125억달러로 집계됐습니다.

근데 재밌는 건 6월 수치랑 비교했을 때예요. 6월 수출 증가율이 27%였던 걸 감안하면 7월엔 오히려 증가폭이 살짝 둔화된 거거든요. 무역흑자도 6월 1256억2000만달러에서 7월 1125억달러로 줄었고요. 그러니까 "역대급 호황"이라기보다는 "여전히 견조하지만 속도는 조금 늦춰진" 정도로 보는 게 맞을 것 같아요. 극단적 기상 이변으로 항만·물류가 삐걱거렸다는 얘기도 함께 나왔는데, 그런 악조건 속에서 이 정도 수치면 나쁘지 않은 셈이죠.

이번 수치의 핵심 키워드는 역시 AI예요. 캐피털 이코노믹스의 중국 경제 헤드 줄리안 에반스-프리처드는 최근 무역액 급증이 AI 붐에 따른 반도체 가격 상승을 상당 부분 반영한다고 짚었어요. 실제로 올해 내내 중국 수출을 떠받친 건 관세 대응이 아니라 반도체, 서버, 데이터센터 부품 같은 고사양 하드웨어 수요였거든요.

트럼프 행정부의 관세 압박은 여전한데도 중국 수출이 이 정도로 버티고 있다는 게 좀 아이러니하긴 해요. ING은행의 중화권 담당 이코노미스트 린 송은 앞으로도 이 호조가 이어질지에 대해서는 조심스러운 입장을 내놨는데요, 관세 유예 조치가 끝나가는 시점이나 재고 조정 국면에서 변수가 생길 수 있다고 봤습니다. 사실 지금의 수출 호조 상당 부분이 "관세 인상 전 밀어내기 수출" 효과일 가능성도 배제할 수 없거든요. 8월, 9월 지표가 진짜 실력을 보여줄 거란 얘기죠.

사실 이 흐름이 어제오늘 얘기는 아니에요. 6월 수출 증가율 27%는 2021년 이후 가장 빠른 속도였고, 그 전인 5월과 4월에도 반도체·서버 관련 품목이 전체 수출 증가분의 상당 부분을 차지했거든요. 즉 지금 중국 경제는 내수는 여전히 부진한데 수출, 그중에서도 AI 인프라향 하드웨어만

콘스텔레이션 에너지 2분기 매출이 예상을 밑돌았어요. 그런데도 EPS는 2.55달러로 서프라이즈, 연간 가이던스는 최대 12.50달러로 올렸습니다. 원전 전력 계약 920MW 신규 체결이 AI發 전력 수요 훈풍을 보여줘요.

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숫자부터 볼게요. 콘스텔레이션 에너지의 2분기 매출은 75억달러로 시장 예상치 77억달러를 2.6% 밑돌았어요. 근데 조정영업이익 기준 주당순이익(EPS)은 2.55달러로 컨센서스 2.33달러를 9.5% 웃돌았습니다. 전년 동기 대비로는 0.64달러 늘어난 수치고요. 매출은 아쉬운데 이익은 확실히 좋았던, 좀 엇갈리는 성적표였던 셈이에요.

더 눈에 띄는 건 가이던스예요. 회사는 2026 회계연도 조정영업 EPS 전망 범위를 기존 상단이었던 12.00달러를 새로운 중간값으로 삼아 11.50~12.50달러로 올렸습니다. 배경으로는 세 가지를 꼽았는데, 칼파인(Calpine) 인수 마무리에 따른 이익 기여, PJM 지역의 용량 가격 상승, 그리고 새로 체결한 920메가와트 규모의 장기 원자력 전력구매계약(PPA)이었어요.

이 920MW PPA, 사실 이게 요즘 전력·유틸리티 업종 전반을 관통하는 스토리와 정확히 맞닿아 있어요. AI 데이터센터가 전기를 무섭게 잡아먹으면서 안정적인 기저 전력원인 원전을 확보하려는 수요가 늘고 있거든요. 이번 주에 캐터필러가 발전장비 수요로 사상 첫 분기 매출 200억달러를 돌파했다는 소식이 있었는데, 콘스텔레이션의 이번 실적도 결이 비슷한 큰 그림 안에 있는 거죠.

근데 애널리스트들 반응은 좀 미묘했어요. BMO캐피탈은 목표주가를 386달러에서 376달러로, 뱅크오브아메리카는 361달러에서 341달러로 각각 낮췄습니다. 다만 이 조정된 목표가들도 현재 주가(약 269달러 안팎)보다는 여전히 훨씬 높은 수준이라, 장기 방향성 자체를 부정하는 하향은 아니라고 봐요.

솔직히 저는 이번 실적에서 매출 미스 쪽이 좀 걸려요. 칼파인 인수 효과와 용량 가격 상승 같은 '외부 요인'이 이익 서프라이즈를 이끈 반면, 매출 자체는 컨센서스를 못 따라갔거든요. AI 전력 수요라는 큰 내러티브는 분명 유효한데, 그게 매 분기 숫자로 매끄럽게 찍히는 건 아니라는 걸 이번 실적이 보여준 것 같아요.

원전-AI 테마가 계속 갈지, 아니면 이런 매출 미스가 반복되며 밸류에이션 재조정이 올지는 다음 분기를 봐야

SK하이닉스와 샌디스크가 차세대 메모리 'HBF' 표준 규격을 세계 최초로 공개했어요. 최대 용량 512GB, 대역폭 최대 3.0TB/s로 HBM과 SSD 사이 새 계층을 만들어요. 구글·텐스토렌트까지 참여한 컨소시엄이 만든 규격이라 실제 채택 가능성이 꽤 높아 보여요.

8월 4일부터 미국 산타클라라에서 열리고 있는 세계 최대 메모리·스토리지 전시회 'FMS 2026'에서, SK하이닉스와 샌디스크가 'HBF(High Bandwidth Flash)'의 첫 표준 규격을 공식 공개했어요. OCP(Open Compute Project) — 페이스북이 주도해 만든, 세계에서 가장 큰 오픈 데이터센터 기술 협의체 — 를 통해 발표된 거라 업계 전체가 함께 쓸 공통 규격이라는 의미가 커요.

HBF가 뭔지 감이 잘 안 오실 수도 있는데, 쉽게 말하면 HBM(고대역폭메모리)과 SSD 사이에 새로 끼워 넣는 메모리 계층이에요. HBM처럼 빠르면서도 낸드플래시 기술을 활용해서 용량을 훨씬 크게 키운 게 특징이죠. 이번에 공개된 규격을 보면 8단·16단 낸드 다이 스택 구성으로 최대 512GB 용량을 지원하고, 대역폭은 세 등급으로 나뉘어서 약 0.4TB/s부터 최대 3.0TB/s까지 나온대요. 프로세서 연결에는 UCIe(Universal Chiplet Interconnect Express)를 채택해서 GPU든 CPU든 유연하게 붙일 수 있게 설계했다고 해요.

이 프로젝트, 사실 하루아침에 나온 게 아니에요. 2025년 8월 샌디스크와 표준화 파트너십을 맺은 뒤, 올해 2월 HBF 컨소시엄이 공식 출범했고, 지금은 구글과 텐스토렌트까지 합류한 상태예요. 근데 구글이 컨소시엄에 이름을 올렸다는 게 은근히 의미심장해요. AI 추론 인프라를 자체적으로 굴리는 빅테크가 초기 단계부터 규격 설계에 참여했다는 건, 이 기술이 실제 데이터센터에 도입될 가능성을 어느 정도 염두에 두고 있다는 신호로 읽히거든요.

SK하이닉스 김춘성 부사장은 "HBF를 통해 메모리와 스토리지의 경계를 확장하고, 시스템 전체 효율을 높이는 새로운 아키텍처 구축에 기여하겠다"고 밝혔어요. 말은 거창하지만 실제로 왜 이게 필요한지 생각해보면 이해가 가요. 요즘 AI 추론 워크로드는 모델이 점점 커지면서 메모리 용량 자체가 병목이 되는 경우가 많거든요. HBM은 빠르지만 비싸고 용량이 제한적이고, SSD는 용량은 크지만 느리죠. 그 사이 빈틈을 채우는 게

코스피가 하루 만에 4.58% 급락하며 6296선까지 밀려났어요. 삼성전자는 6.30%, SK하이닉스는 10.37%나 빠지며 지수를 끌어내렸습니다. 美 샌디스크발 실적 쇼크가 발단, 외국인은 3조3000억원 넘게 팔아치웠어요.

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어제까지만 해도 코스피는 매수 사이드카까지 발동하면서 반도체주 반등에 웃고 있었잖아요. 근데 딱 하루 만에 분위기가 180도 바뀌었습니다. 8월 6일 코스피는 전 거래일 대비 301.88포인트, 4.58% 내린 6296.38에 장을 마쳤어요. 6300선이 무너진 거죠.

낙폭의 대부분은 반도체 투톱이 만들었어요. 삼성전자는 전장보다 6.30% 내린 23만 500원에 거래를 마치며 24만원 선이 깨졌고, SK하이닉스는 무려 10.37% 급락한 149만 5000원으로 마감했습니다. 시가총액 상위 두 종목이 하루 만에 이 정도로 빠진 건 사실 흔한 일이 아니에요.

발단은 미국이었어요. 현지시간 5일 필라델피아반도체지수(SOX)가 1.4% 하락 마감했는데, 그 배경에 샌디스크와 웨스턴디지털(WDC)이 있었습니다. 두 회사 모두 실적 자체는 나쁘지 않았는데 가이던스가 시장 눈높이에 못 미치면서 메모리 업황 피크아웃 우려가 다시 스멀스멀 올라온 거예요. 샌디스크는 조정 EPS가 39.25달러로 컨센서스(34.37달러)를 크게 웃돌았지만, 다음 분기 가이던스가 44~46달러로 예상치 45.58달러 상단에 아슬아슬하게 걸치면서 시장이 실망했습니다. 매출 가이던스도 77.5억~82.5억달러로 컨센서스 83억달러를 밑돌았고요.

솔직히 이 흐름 자체가 낯설지는 않아요. AI 데이터센터발 메모리 슈퍼사이클 기대감이 워낙 컸던 만큼, 가이던스가 조금만 삐끗해도 차익실현 매물이 쏟아지는 패턴이 반복되고 있거든요. 문제는 한국 반도체 투톱이 이 사이클의 한복판에 있다는 거고, 그래서 뉴욕 증시의 감기가 여의도에서는 몸살로 번지는 느낌입니다.

수급도 확실히 갈렸어요. 유가증권시장에서 외국인은 3조 3273억원어치를 순매도했고, 반대로 개인은 3조 3387억원을 순매수하며 낙폭을 온몸으로 받아냈습니다. 개인 입장에서는 저가매수 기회로 본 걸 텐데, 이게 바닥 매수였을지 아니면 떨어지는 칼날을 잡은 셈이 될지는 며칠 더 지켜봐야 할 것 같아요.

재밌는 건 코스닥이에요. 코스닥은 오히려 전 거래일보다 0.26% 오른 801.67로 마감하며 15거래일 만에

스페이스X 첫 IPO 락업 물량이 오늘 전격 해제됐어요. 9억1150만주가 매도 가능해지며 기존 유통주식의 3배가 넘는 규모입니다. 안 그래도 고점 대비 반토막 난 주가, 추가 매물 폭탄 우려에 다시 흔들리고 있어요.

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솔직히 예고된 악재였죠. 지난주부터 계속 "락업해제가 코앞"이라고 떠들썩했는데, 드디어 그날이 왔습니다. 오늘(현지시간 8월 6일) 스페이스X 임직원과 초기 투자자들이 보유한 9억1150만주가 매도 가능 물량으로 풀렸어요. 문제는 규모예요. 현재 시장에서 실제로 거래되는 유통주식은 2억8010만주에 불과한데, 그 세 배가 넘는 물량이 한꺼번에 풀린 거니까요.

물론 오늘 하루 만에 9억주가 다 쏟아지는 건 아니에요. 회사가 채택한 방식이 좀 독특한데, 전체 락업 대상 물량을 여러 번에 나눠 푸는 '단계적 해제' 구조라서 오늘은 그중 첫 20%가 매도 가능해지는 거고요. 나머지는 8월 말부터 10월 말까지 2~3주 간격으로 약 7%씩 쪼개서 풀린다고 합니다. 그래도 시장은 벌써부터 긴장하는 분위기예요.

주가 흐름을 보면 이해가 갑니다. 스페이스X는 지난 6월 상장 직후 찍은 사상 최고가 225.64달러에서 지금은 거의 반토막이 났어요. 상장 첫날 대비로도 약 30% 빠진 상태고요. 여기에 최근 실적 발표에서 나온 AI 인프라 관련 자본지출(CapEx) 가이던스가 158억~184억달러 수준으로 시장 예상보다 훨씬 크게 나오면서 투자자들이 놀랐죠. 우주 사업이 아니라 AI 데이터센터 투자에 그만큼 돈을 쏟아붓겠다는 건데, 수익화 시점이 불투명하다는 우려가 겹쳤어요.

그 결과 오늘 장 초반에만 주가가 다시 11%대 급락했습니다.

개인적으로는 이번 락업 해제가 단순히 "물량 부담" 이슈만은 아니라고 봐요. 진짜 관전 포인트는 초기 투자자들이 실제로 얼마나 팔지예요. 일론 머스크 본인이나 핵심 임원들이야 당장 현금화할 이유가 없겠지만, 벤처캐피털이나 초기 직원들 입장에서는 반토막 난 지금 가격이라도 차익실현 욕구가 있을 수 있거든요. 게다가 최근 실적콜에서 스페이스X가 엔비디아를 AI 칩 독점 공급사로 못박았다는 소식까지 겹치면서, 시장은 "우주 회사가 왜 이렇게까지 AI에 베팅하나"라는 의문을 계속 던지고 있고요.

일부 애널리스트는 이미 목표주가를 62달러까지 낮춰잡았어요. 지금 주가의 거의 절반 수준인데, 그만큼 추가 하락 여지를 열어둔

웨스턴디지털이 2026회계연도 4분기 매출 37억5000만달러를 발표했어요. 전년동기 대비 44% 급증한 수치로, 비GAAP 주당순이익은 3.56달러를 기록했습니다. AI 데이터센터發 하드디스크 수요가 폭발하면서 다음 분기 가이던스까지 화끈하게 올렸어요.

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솔직히 하드디스크 회사 실적 발표에 이렇게까지 다들 촉각을 곤두세울 줄은 몰랐어요. 근데 웨스턴디지털이 현지시간 8월 5일 장 마감 후 내놓은 2026회계연도 4분기(6월 결산 기준) 실적을 보면 왜 그런지 알 것 같습니다. 매출은 37억5000만달러로 전년 동기 26억달러 안팎에서 44% 급증했고, GAAP 기준 희석주당순이익은 8.21달러, 비GAAP 기준으로는 3.56달러(전분기 대비 31%↑)를 찍었어요.

매출총이익률도 GAAP 기준 54.1%, 비GAAP 기준 54.4%로 나왔는데, 이게 하드디스크 회사 마진이라는 게 사실 좀 낯설어요. 몇 년 전만 해도 HDD 업체들은 마진 20%대 후반이면 잘한다는 소리를 들었거든요. 근데 지금은 AI 데이터센터들이 저장할 데이터가 너무 많아지면서 나스라인(nearline) HDD 공급이 완전히 동나버렸고, 웨스턴디지털은 2026년 생산분을 이미 다 팔았다고 밝혔습니다. 2027~2028년치 장기계약까지 체결했다는 얘기도 나왔고요.

가이던스도 눈에 띕니다. 회사는 2027회계연도 1분기 매출을 41억달러(±1억달러)로 제시했는데, 이건 전년 대비 42~49% 성장을 의미해요. 비GAAP 매출총이익률은 55~56%, 비GAAP 주당순이익은 4.00달러(±0.15달러)로 이번 분기보다 한 단계 더 올라갈 것으로 봤습니다. 배당금도 주당 0.15달러로 책정해서 9월 17일 지급 예정이라고 하네요.

어빙 탄 최고경영자는 실적 발표에서 "글로벌 데이터 생성이 계속 가속화되고 있고, 우리는 이런 구조적 수요의 지속가능성에 확신을 갖고 2027회계연도를 맞이한다"고 말했어요. 크리스 세네설 최고재무책임자도 "클라우드와 데이터 집약적 워크로드가 계속 확대되고 있다"며 실적 호조를 뒷받침했습니다.

사실 이 흐름은 웨스턴디지털만의 이야기는 아니에요. 낸드 플래시 쪽에서는 같은 날 실적을 발표한 샌디스크(SNDK)도 올해 들어 주가가 400% 넘게 뛰었고, 시게이트(STX)

아리스타 네트웍스 2분기 매출이 전년 대비 38% 늘어난 30억4000만달러를 기록했어요. EPS 1.02달러로 예상치 0.89달러를 훌쩍 넘겼고, 3분기 가이던스도 상향했습니다. AI 데이터센터 네트워킹 수요가 이어지며 시간외 주가는 11% 넘게 급등했어요.

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어제 장 마감 후 나온 아리스타 네트웍스(ANET) 실적, 숫자만 놓고 보면 진짜 압도적이었어요. 2분기 매출이 30억4000만달러로 나왔는데, 월가 컨센서스가 28억3000만달러였거든요. 여기에 조정 EPS는 1.02달러로 예상치 0.89달러를 가볍게 넘어섰습니다. 전년 동기 대비로 따지면 매출 성장률이 38%예요. 클라우드 네트워킹 장비 회사치고는 이례적인 속도죠.

근데 진짜 시장을 흥분시킨 건 실적 자체보다 가이던스였어요. 3분기 조정 EPS를 1.06~1.08달러, 매출은 약 33억달러로 제시했는데 둘 다 애널리스트 예상을 크게 웃도는 수치였습니다. 게다가 연간 매출 전망을 126억달러로 올려잡았어요. 이건 대략 40% 성장을 의미하는데, 불과 3개월 전 실적 발표 때 내놨던 가이던스가 28% 성장이었거든요. 3개월 만에 성장률 전망을 12%포인트나 올린 거예요. 이 정도 폭의 상향은 흔치 않아서, 시간외 거래에서 주가가 정규장 3% 상승분에 더해 11% 넘게 추가로 뛰었습니다.

아리스타는 AI 데이터센터용 네트워킹 장비를 만드는 회사예요. 엔비디아 GPU를 잔뜩 넣어둔 데이터센터라도 그 GPU들끼리 데이터를 빠르게 주고받을 네트워크 장비가 없으면 무용지물이거든요. 그 역할을 아리스타가 맡고 있는 거죠. CEO 자이슈리 울랄이 이번 실적콜에서 밝힌 코멘트가 흥미로운데, 사실 회사가 수요를 못 따라가는 상황이라고 해요. 웨이퍼 파운드리 공급 부족, 반도체 서플라이 디커밋(공급 취소), 52주를 넘는 리드타임까지 겹치면서 오히려 '더 팔고 싶어도 못 파는' 국면이라고 밝혔거든요.

이 대목이 좀 아이러니한데, 보통 실적 발표에서 공급망 이슈는 부정적으로 읽히잖아요. 근데 이번엔 정반대예요. 수요가 공급을 압도할 정도로 넘쳐난다는 뜻으로 시장이 받아들인 거죠. 개인적으로는 이게 오히려 더 강한 시그널이라고 봐요. 수요가 부족해서 가이던스를 낮추는 것과, 수요가 너무 많아서 공급이 못 따라가는 건 완전히 다른 얘기니까요.

아리스타 주가는 올해 상반기에만 이미 30% 넘게 올랐던 종목인데

일론 머스크가 스페이스X 실적콜에서 엔비디아를 AI 칩 독점 공급사로 발표했어요. 베라 루빈 랙과 위성용 AI칩까지, 2027년까지 10기가와트 컴퓨팅을 목표로 잡았습니다. 폭스콘 7월 매출도 54% 급증하며 엔비디아 주가는 하락장 속에서도 2% 가까이 올랐어요.

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오늘 프리마켓, 반도체 업종 전반이 흔들리는 와중에 엔비디아(NVDA)만 나 홀로 2% 가까이 올랐어요. 이유는 딱 하나, 스페이스X였습니다. 일론 머스크가 스페이스X 상장 후 첫 실적콜에서 직접 이렇게 말했어요. "앞으로 스페이스X의 AI 인프라는 전부 엔비디아 시스템 위에 짓겠다"고요. 그냥 립서비스가 아니라 구체적인 장비명까지 나왔어요. 엔비디아의 랙스케일 AI 슈퍼컴퓨터 베라 루빈 NVL722를 지상과 우주 양쪽에 배치한다는 계획입니다.

근데 이게 끝이 아니에요. 스페이스X는 엔비디아와 함께 '스타마인드 AI1'이라는 위성용 컴퓨팅 페이로드도 같이 설계하고 있대요. 각 스타마인드 위성에 엔비디아의 루빈 GPU와 베라 CPU를 탑재해서, 우주에서도 데이터센터급 연산을 돌리겠다는 거죠. 머스크는 연말까지 2기가와트 이상의 컴퓨팅 용량을 확보하고, 내년 말까지는 거의 10기가와트에 이를 거라고 밝혔어요. 그리고 이 중 상당 비중이 엔비디아 GPU로 채워질 예정이라 스페이스X가 엔비디아 매출에서 꽤 큰 비중을 차지하게 될 수도 있다는 얘기까지 나왔습니다.

사실 우주 데이터센터라는 개념 자체가 아직 낯설긴 해요. 근데 생각해보면 태양광이 24시간 들어오고 냉각도 우주 공간에서 상대적으로 유리하다는 논리가 있어서, 머스크 입장에서는 꽤 오래전부터 그려온 그림이었을 거예요. 다만 이게 진짜 실현 가능한 스케일로 갈 수 있을지는 좀 더 지켜봐야겠죠. 개인적으로는 위성 발사 비용이나 방열 문제 같은 현실적인 허들이 여전히 크다고 보는데, 그래도 스페이스X가 이 정도로 구체적인 장비 스펙과 용량 목표치를 던진 건 처음이라 시장이 진지하게 받아들이는 분위기예요.

같은 날 또 하나 눈에 띈 소식이 있는데, 엔비디아의 서버 조립 파트너인 폭스콘(홍하이정밀)이 7월 매출을 발표했어요. 전월 대비 54.2% 급증한 대만달러 9,465억(약 293억달러)을 기록했습니다. 폭스콘 측은 AI 랙 출하 모멘텀이 이번 분기에도 계속될 거라고 밝혔는데, 이게 결국 엔비디아 칩에 대한 실수요가 여

스페이스X가 상장 후 첫 분기 실적을 공개했어요. 매출은 92% 늘었는데 AI 투자만 158억 달러를 썼어요. 투자자들은 실적보다 AI 지출 속도에 더 놀란 눈치예요.

일론 머스크가 이번엔 로켓이 아니라 숫자로 화제를 모았습니다. 8월 4일(현지시간), 스페이스X가 기업공개 이후 처음으로 분기 실적을 공개했는데요. 결과만 보면 나쁘지 않았어요. 2분기 매출이 78억 달러를 기록하면서 전년 동기 41억 달러 대비 92% 늘었고, 월가 예상치였던 68억 달러도 가볍게 뛰어넘었거든요. 순손실도 10억 달러에서 5억 4,100만 달러로 크게 줄었고요.

근데 정작 주가는 시간외 거래에서 8%나 빠졌습니다. 이유는 딱 하나, AI 투자 속도였어요. 스페이스X는 이번 분기에만 AI 관련 자본지출로 158억 달러를 썼는데, 1분기 77억 달러에서 두 배 넘게 늘어난 수치예요. 전체 자본지출은 183억 7,000만 달러에 달했고, 이걸 연환산하면 735억 달러 규모가 됩니다. 애널리스트들이 예상했던 487억 달러 컨센서스를 훌쩍 넘어서는 거죠.

솔직히 이 정도면 투자자 입장에서 부담스러울 만해요. 로켓 발사 사업으로 돈 버는 회사인 줄 알았는데, 정작 지갑을 크게 여는 곳은 AI 쪽이니까요.

스타링크 사업 자체는 탄탄했어요. 매출 43억 달러로 전년 대비 66% 증가했고, 구독자 수는 1,200만 명으로 전년 대비 두 배 늘었어요. 이번 분기에만 신규 가입자 170만 명을 추가했고요. 6월엔 스타링크 단말기 월 대여료 10달러를 새로 도입하면서 요금 인상도 병행했죠.

머스크는 실적 콜에서 달 로봇 계획까지 꺼내며 "완전히 미친(totally nuts)" 수준의 청사진이라고 표현했고, 매출 1조 달러 목표도 여전히 유효하다고 밝혔어요. 근데 시장 반응을 보면 비전보다 당장의 지출 규모에 더 민감하게 반응한 셈이에요. 여기에 1,160억 달러 규모의 락업 해제가 다가오고 있다는 점도 주가에 부담으로 작용했다는 분석이 나와요.

사실 이 흐름이 낯설지는 않아요. 최근 AMD도 2분기 실적에서 어닝 서프라이즈를 냈는데도 주가는 8% 빠졌었거든요. 데이터센터 매출이 급증했다는 좋은 소식보다, "그래서 AI 투자 회수는 언제 되냐"는 질문이 시장을 더 세게 누르고 있는 분위기예요. 스페이스X 역시 우주 사업과 AI 사업을 동시에 굴리는 구조다 보니, 두 마리 토끼를 다 잡을 수 있을지에 대한 의구심이 실적 발표

AMD가 2분기 매출 115억 3600만달러로 시장 예상을 넘었어요. 데이터센터 매출은 67억 1800만달러로 전년 대비 107% 폭증했습니다. 근데 3분기 가이던스가 기대에 못 미치며 시간외 주가는 8% 넘게 빠졌어요.

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솔직히 숫자만 놓고 보면 나무랄 데가 없는 실적이었어요. AMD가 현지시간 8월 4일 장 마감 후 발표한 2분기 매출은 115억 3600만달러, 전년 동기 대비 50% 늘었고요. 비GAAP 기준 주당순이익(EPS)은 1.66달러로 무려 246% 급증했습니다. GAAP 기준으로도 EPS 1.38달러, 156% 증가였고 순이익은 22억 9700만달러를 찍었어요.

핵심은 역시 데이터센터였죠. 이 부문 매출이 67억 1800만달러로 전년보다 107% 뛰면서 전체 매출의 58%를 차지했어요. 5세대 EPYC 서버 프로세서랑 인스팅트 MI350 시리즈 GPU가 견인했다는데, 여기에 최근 출시한 MI400 시리즈(MI455X, MI430X)까지 가세하면서 엔비디아 독주 구도에 균열을 내고 있다는 평가도 나옵니다. 리사 수 CEO는 "기록적인 매출과 수익성을 달성한 훌륭한 분기였다"며 "데이터센터 매출이 전년 대비 두 배 넘게 늘었다"고 자평했어요.

근데 시장 반응은 정반대였어요. 시간외거래에서 주가가 8% 넘게 급락했거든요. 이유는 3분기 가이던스입니다. AMD는 3분기 매출을 130억달러(±3억달러)로 제시했는데, 이게 전년 대비 41%, 전분기 대비로는 13% 성장에 해당해요. 숫자만 보면 나쁘지 않은데, 문제는 눈높이였죠. AI 데이터센터 랠리를 타고 주가가 한참 오른 상태에서 투자자들은 이보다 훨씬 공격적인 가이던스를 기대했던 모양이에요. 비GAAP 매출총이익률도 56%로 제시됐는데 이 역시 시장 눈높이엔 살짝 못 미쳤다는 반응이 많았습니다.

클라이언트 부문은 30억 6200만달러로 23% 늘며 견조했지만, 게이밍은 7억 7900만달러로 31%나 줄었어요. 콘솔 사이클 하락기라는 점을 감안해도 아쉬운 숫자죠. 임베디드는 9억 7700만달러로 19% 증가했고요.

사실 이날 저녁은 AMD만의 문제가 아니었어요. 같은 시간대에 첫 실적을 발표한 스페이스X도 매출은 92% 급증했는데 AI 관련 설비투자가 눈덩이처럼 불어난 게 부담으로 작용하며 주가가 빠졌거든요. 두 회사 다 "실적은 잘 나왔는데 주가는 빠지는"

AMD가 2분기 실적에서 예상치를 웃돌았지만 주가는 8% 넘게 급락했어요. 데이터센터 매출이 전년 대비 107% 급증해 67억 2000만 달러를 기록했어요. 실적이 좋아도 기대가 더 높으면 주가는 웃지 않는다는 걸 보여준 사례예요.

솔직히 이번 AMD 실적 보고 좀 어이없었어요. 8월 4일 화요일 장 마감 후에 나온 2026년 2분기 실적, 숫자만 보면 나무랄 데가 없거든요. 주당순이익(EPS) 1.66달러에 매출 115억 달러 — 시장이 예상했던 EPS 1.62달러, 매출 113억 달러를 둘 다 넘었어요. 이른바 '더블 비트'죠. 📊

근데 주가는요? 8% 넘게 빠졌습니다. 실적 발표 전에 이미 기대감으로 그날 하루에만 5~8% 정도 올라 있던 상태였거든요. 시장이 미리 잔치를 벌여놓고, 막상 상 차려진 걸 보더니 "이 정도면 부족한데?"라고 등을 돌린 셈이에요. 📉

사실 숫자 자체만 놓고 보면 AMD의 데이터센터 사업부는 폭발적으로 크고 있어요. 이 부문 매출이 전년 동기 대비 107% 늘어난 67억 2000만 달러를 기록했는데, 역대 최고치예요. AI 반도체 수요, 특히 AMD의 GPU 브랜드인 인스팅트(Instinct) 관련 출하량이 늘면서 견인한 결과고요. 인퍼런스(추론) 워크로드 확대, 기업들의 AI 도입 가속, 클라우드 업체들의 지출 증가가 다 맞물렸어요. 🚀

여기서 진짜 눈여겨볼 건 '헬리오스(Helios)'예요. AMD가 이번 3분기부터 출하를 시작하는 첫 랙 스케일 AI 시스템인데, CPU와 GPU, 네트워킹 칩을 하나의 랙 안에 통합한 제품이에요. 스펙을 보면 랙 하나에 MI455X GPU 72개와 AMD 인스팅트 계열 CPU가 들어가는 구조고요. 이걸 메타, 오픈AI, 오라클이 도입하기로 했고 여러 AI 클라우드 업체들도 줄을 섰어요. 마이크로소프트는 따로 애저(Azure)를 통해 헬리오스 랙을 대규모로 배치하기로 계약했다고 하네요.

리사 수(Lisa Su) CEO는 실적 발표에서 이렇게 말했어요.

"We enter the second half with strong momentum as Epyc demand accelerates, Instinct deployments scale and Helios begins to ramp."

에픽 수요는 가속하고 인스팅트 배포는 확대되고 헬리오스는 이제 막 올라오기 시작하면서, 하반기를 강한 모멘텀 속에 시작한다는

트럼프 행정부가 중국산 광트랜시버 신모델의 수입을 금지하는 방안을 추진 중이에요. 로이터 단독 보도 직후 코히런트 18%, 루멘텀 14% 등 광통신 관련주가 일제히 급등했습니다. AI 데이터센터 공급망에서 중국 배제 움직임이 본격화되는 신호로 읽혀요.

관련 종목: Coherent (COHR) · Lumentum (LITE) · Applied Optoelectronics (AAOI) · Corning (GLW) · Marvell (MRVL)

오늘 로이터가 단독으로 터뜨린 기사 하나로 미국 광통신 관련주들이 하루 만에 붕 떴어요. 트럼프 행정부가 AI 데이터센터에 들어가는 중국산 광트랜시버 신모델의 수입을 금지하는 방안을 초안 단계에서 마련하고 있다는 내용인데, 담당 부처가 다름 아닌 연방통신위원회(FCC)라는 점이 눈에 띄어요. 📡

광트랜시버가 뭐냐면, 데이터센터 안에서 광섬유 케이블을 타고 빛의 속도로 데이터를 실어 나르는 부품이에요. 존재감은 크지 않지만 AI 서버랙 안에 수백~수천 개씩 들어가는 필수 소모품이라, 이 시장을 누가 쥐고 있느냐가 생각보다 중요한 문제거든요. 지금은 이노라이트 같은 중국 업체가 글로벌 데이터센터 트랜시버 시장의 27%를 점유하고 있다는 게 카운터포인트리서치 집계예요.

로이터에 따르면 FCC의 구상은 새 모델의 중국산 트랜시버 수입을 원천 봉쇄한 뒤, 비중국계 공급사들은 예외로 빼주는 방식이라고 해요. 명분은 데이터 탈취나 악성코드 심기, 서비스 방해 같은 보안 리스크 차단이고요. ⚠️ 다만 아직 확정된 건 아니고, 소식통들은 FCC가 이 규제안을 수정하거나 아예 접을 가능성도 남아 있다고 선을 그었어요. 연내 공표를 목표로 한다는 얘기도 있고요.

시장 반응은 확정 발표도 아닌 '단독 보도' 단계에서부터 뜨거웠어요. 코히런트(COHR)가 장중 한때 18% 가까이 튀었고, 루멘텀(LITE)도 14%대 급등, 어플라이드옵토일렉트로닉스(AAOI)는 16~17%까지 치솟았어요. 코닝(GLW)도 8% 올랐고 마벨(MRVL)까지 동반 강세였죠. 이 종목들 입장에선 규제가 곧 매출인 셈이니까요. 📈

근데 흥미로운 지점은 이노라이트 얘기예요. 시장 점유율은 27%로 압도적인데, 정작 매출의 90%가 중국 밖에서 나온다고 하더라고요. 그러니까 이번 규제가 진짜 시행되면 회사 입장에서는 매출 기반의 상당 부분이 통째로 흔들리는 셈이고, 반대로 미국 업체들 입장에서

트럼프 행정부가 AI 데이터센터에 쓰이는 중국산 광트랜시버 수입을 금지하는 초안을 준비 중이에요. 세계 시장 점유율 27%인 중국 이노라이트가 직격탄을 맞을 전망이에요. 미국 클라우드 업체는 비용 부담이 늘고, 코히런트·루멘텀 같은 미국 업체는 반사이익을 볼 것 같아요.

이번 소식은 로이터 단독 보도로 먼저 알려졌는데요, 트럼프 행정부와 연방통신위원회(FCC)가 새 모델의 중국산 광트랜시버 수입을 막는 규제를 준비하고 있대요. 광트랜시버가 뭐냐면, 데이터센터 안에서 광케이블을 통해 데이터를 빛의 속도로 주고받게 해주는 부품이에요. 눈에 잘 안 띄는 부품이지만 AI 학습이랑 추론용 대규모 클러스터를 돌리려면 없어서는 안 되는 핵심 인프라죠. 🔌

미국 정부가 이걸 막으려는 이유는 명확해요. 데이터 탈취, 악성코드 심기, 원격으로 서비스 방해하기 같은 보안 리스크를 우려한다는 거예요. 관계자들 얘기로는 올해 안에 이 규제를 공표하고 바로 시행하고 싶어 한다고 하니, 속도가 꽤 빠른 편이에요. AI 붐을 떠받치는 인프라 자체가 중국산 부품에 깊이 얽히기 전에 선제적으로 손을 쓰겠다는 의도로 보여요.

이번 조치의 직접 타깃으로 지목되는 곳이 중국의 중지이노라이트예요. 글로벌 데이터센터 트랜시버 시장에서 27%라는 압도적인 점유율(카운터포인트리서치 집계)을 가진 최대 판매사 중 하나인데, 지난 6월에 이미 펜타곤이 작성한 “중국군 연계 의심 기업” 리스트에 이름을 올린 상태였거든요. 이번 금지안까지 현실화되면 이노라이트 입장에선 진짜 이중고를 겪게 되는 셈이에요. 🇨🇳

근데 이게 중국 업체만의 문제로 끝나진 않을 것 같아요. 아마존웹서비스(AWS) 같은 미국 클라우드 업체들도 당장 다른 공급사로 옮겨가야 하는 부담을 지게 되거든요. 대안으로 거론되는 곳이 미국 기업인 코히런트랑 루멘텀인데, 이 두 회사는 이번 규제로 반사이익을 볼 가능성이 커요. 다만 가격이랑 공급 물량이 중국산만큼 따라갈 수 있을지는 아직 미지수고요.

사실 이런 흐름, 반도체에서 이미 한 번 겪었잖아요. 엔비디아 칩 수출 통제부터 시작해서 이제는 칩을 넘어 트랜시버 같은 주변 부품까지 미중 기술 디커플링이 확산되는 모양새예요. AI 인프라를 둘러싼 공급망 전쟁이 점점 더 세분화되고 있다는 느낌이 들어요.

개인적으로는 이 규제가 실제로 시행되면 단기적으로 미국 데이터센터 건설 비용이 꽤 올라갈 것 같아요. 근데 장기적으로

신생 스타트업 볼타가 엔비디아·델 투자를 받아 몸값 2.4조원으로 스텔스를 벗어났어요. 앤트로픽이 비트디어와 손잡고 노르웨이에서 10조원 규모 컴퓨트 계약을 맺었어요. AI 랩들이 전 세계 전력과 부지를 선점하려는 경쟁이 갈수록 격해지고 있어요.

이건 진짜 숫자만 보면 어질어질한 딜이에요. 볼타라는 회사, 올해 창업했는데 8월 4일 기준으로 스텔스 모드를 벗어나면서 밝힌 기업가치가 무려 24억달러(약 3조3천억원)예요. a16z랑 알티미터캐피털이 공동으로 주도한 지분투자 3억달러에, 엔비디아랑 마이클 델까지 개인 투자자로 이름을 올렸고요, 여기에 별도로 부채성 자금 50억달러까지 확보했다고 해요. 창업한 지 채 1년도 안 된 회사가 이 정도 규모를 끌어모았다는 게 솔직히 좀 비현실적으로 느껴지긴 해요. 🚀

근데 진짜 하이라이트는 따로 있어요. 볼타가 이 돈으로 뭘 하냐면, 노르웨이에 데이터센터를 지어서 앤트로픽한테 10년... 아니 정확히는 최대 24년짜리 컴퓨트 계약을 제공하는 거예요. 계약 규모가 100억달러(약 13조8천억원)에 달한다고 블룸버그가 보도했고요, 실제 시설 운영은 비트코인 채굴업체였다가 데이터센터 사업으로 전환한 비트디어 테크놀로지스가 맡아요. 타이달이라는 지역에 짓는 이 시설은 총 용량 133메가와트, 그중 IT 부하 121메가와트가 전부 앤트로픽 전용으로 배정된다고 하니 규모가 정말 남다르죠.

비트디어 입장에서도 이번 딜이 대박이에요. 볼타와 16년짜리 코로케이션 임대 계약을 맺었는데 초기 계약 금액만 47억달러, 여기에 8년 연장 옵션까지 행사하면 24년 동안 총 80억달러까지 받을 수 있다고 해요. 이 소식이 알려지자 비트디어 주가가 하루 만에 23% 뛰었다고 하니, 시장도 이 딜의 무게감을 확실히 체감한 거죠. 📈

사실 이런 흐름, 처음 보는 건 아니잖아요. 앤트로픽은 이미 여러 나라에서 컴퓨트 확보 계약을 계속 늘려왔고, 오픈AI나 구글도 비슷하게 전 세계 전력망과 부지를 선점하는 경쟁을 벌이고 있어요. 근데 이번 볼타 딜이 눈에 띄는 이유는, 창업한 지 1년도 안 된 스타트업이 이 정도 규모의 인프라 계약을 따냈다는 점 때문이에요. 예전 같으면 앤트로픽이 직접 대형 클라우드 업체랑만 계약했을 텐데, 이제는 볼타 같은 신흥 인프라 스타트업까지 컴퓨트 공급망의 한 축을 차지하기 시작한 거죠.

개인적으로는 이게 AI 산업의 다음 병목이 뭔지 보여주는 신호

캐터필러가 2분기 매출 205억달러로 창사 이래 처음 200억달러를 돌파했어요. AI 데이터센터향 발전 장비 매출이 29% 급증하며 실적을 이끌었습니다. 조정 EPS도 8.17달러로 시장 예상치 6.20달러를 크게 웃돌았어요.

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오늘 아침 캐터필러가 2분기 실적을 내놨는데, 숫자가 좀 놀라워요. 매출이 205억달러로 작년 같은 기간(166억달러)보다 24% 늘었고, 창사 이래 처음으로 분기 매출 200억달러를 넘겼다고 하네요. 조정 주당순이익(EPS)은 8.17달러로 시장 예상치 6.20달러를 훌쩍 뛰어넘었고요, 작년 2분기 4.72달러와 비교하면 거의 두 배 가까이 뛴 셈이에요.

숫자를 뜯어보면 재밌는 게, 성장을 이끈 건 건설장비가 아니라 파워&에너지 부문이에요. 이 부문 매출이 17% 늘어난 82억달러를 기록했는데, 그중에서도 발전(power generation) 매출이 29% 급증했다고 해요. 이게 다 어디서 왔냐면, 데이터센터 건설 수요예요. 캐터필러가 만드는 대형 왕복동 엔진이 AI 데이터센터 비상전원·자가발전용으로 불티나게 팔리고 있다는 거죠. 건설장비(Construction Industries) 부문도 35% 늘어난 83억달러로 선방했는데, 북미 건설 수요가 50%나 튀었다고 하네요.

Joe Creed CEO는 실적 발표에서 "분기 매출이 200억달러를 넘긴 건 회사 역사상 처음"이라며 "3개 주요 사업부 전반에서 수주율과 백로그가 계속 늘고 있다"고 밝혔어요. 실제로 이번 분기 초 기준 수주 백로그가 630억달러로 사상 최대치를 찍었고요, 이 중 상당수가 2028년까지 이어지는 장기 계약이라고 합니다. 회사는 올해 연간 매출 가이던스도 중~고두 자릿수 성장률로 올려잡았어요.

근데 사실 캐터필러가 이렇게 'AI 수혜주'로 불리는 게 좀 낯설긴 해요. 굴착기랑 불도저 만드는 회사잖아요. 근데 데이터센터가 전력을 워낙 많이 먹다 보니, 유틸리티 전력망 증설이 못 따라가는 지역에서는 결국 자체 발전기를 돌려야 하고, 그 자체 발전 설비 시장에서 캐터필러가 사실상 독과점급 지위를 갖고 있거든요. 올 초부터 대형 엔진 생산능력을 2024년 대비 거의 3배로 늘리겠다고 했었는데, 이번 실적이 그 베팅이 맞아떨어지고 있다는 걸 보여준 셈이죠.

주가는 실적 발표 직후 장전 거래에서 상승세를 탔어요. 최근 한 달간 주가가 16% 넘게 빠진