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브로드컴이 3분기 매출 296억 달러, AI 반도체 매출은 167억 달러로 전년比 221% 급증했어요. 4분기 매출 가이던스도 348억 달러로 상향했지만, 주가는 시간외에서 한때 6% 빠졌습니다. 반도체株에 대한 시장 기대치가 이미 너무 높이 쌓여있다는 신호로 읽혀요.

관련 종목: Broadcom (AVGO)

솔직히 반도체株 실적 시즌은 이제 '얼마나 잘했냐'보다 '기대치를 얼마나 넘었냐'가 다 되어버린 것 같아요. 9월 2일 장 마감 후 나온 브로드컴 3분기 실적이 딱 그 케이스였어요.

숫자만 보면 나무랄 데가 없어요. 매출은 296억 달러로 전년 대비 86% 급증했고, 조정 주당순이익은 3.32달러로 시장 예상치 3.24달러를 넘었습니다. 특히 AI 반도체 매출이 167억 달러, 전년 대비 무려 221% 늘었어요. 잉여현금흐름도 137억 달러로 사상 최대치를 찍었고요. 회사는 4분기 매출 가이던스를 348억 달러(전년 대비 93% 성장)로 제시하면서, 2027 회계연도 AI 반도체 매출은 1,150억 달러에 달할 거라고 자신했습니다.

근데 시장 반응은 정반대였어요. 실적 발표 직후 시간외 거래에서 주가가 한때 6%까지 빠졌습니다. 나중에 낙폭이 3.5%대로 줄긴 했지만(354.43달러), 이 정도 '올킬' 실적에 주가가 빠졌다는 게 좀 이례적이긴 해요. 사실 이유는 명확해요 — 엔비디아가 지난주 실적으로 워낙 높은 기준을 세워놓은 데다, 투자자들 사이에서 브로드컴 실적은 이미 '어닝 비트'가 기본값처럼 여겨지고 있었거든요. 매출 성장률 자체는 훌륭한데, 그 이상의 '깜짝' 요소가 없었다는 거죠.

이게 지금 AI 반도체株 전반에 깔린 분위기라고 봐요. 매출도 늘고 이익도 늘고 가이던스도 상향인데, 주가는 그만큼 안 따라가는 상황이 반복되고 있거든요. 저는 개인적으로 이걸 '피로 누적'이라고 봐요. 작년부터 AI 반도체 업체들이 분기마다 어닝 서프라이즈를 찍어왔으니, 투자자 입장에선 웬만한 호실적으론 놀라지 않는 거죠. 반대로 조금이라도 가이던스가 기대에 못 미치면 그날로 주가가 두 자릿수로 빠지는 비대칭적 리스크까지 생겼고요. ⚠️

한 가지 변수는 지금 진행 중인 이란 사태예요. 국제유가가 배럴당 100달러를 넘나들고, 글로벌 공급망 불확실성이 커진 상황에서 데이터센터 투자 사이클이 계획대로 갈지는 지켜볼 문제거든요. 브로드컴이 제시한 2027 회계연도 1,150억 달러 AI

미 상무장관 러트닉이 G20서 중국에 엔비디아 4번째로 좋은 칩만 계속 팔겠다고 밝혔어요. 젠슨 황은 1기가와트 데이터센터를 500~600억 달러 규모라 언급하며 전세계 AI 인프라 확대를 독려했어요. 알트먼·브라운 등도 잇달아 무대에 올라 미국의 AI 리더십을 강조한 자리였어요.

이번 주 노스캐롤라이나 채플힐에서 열린 G20 혁신장관회의, 좀 화려했어요. 9월 1일부터 이틀간 캐롤라이나 인이라는 호텔에서 열렸는데, 하워드 러트닉 상무장관이 직접 젠슨 황(엔비디아), 샘 알트먼(오픈AI), 톰 브라운(앤스로픽 공동창업자), 알렉스 카프(팔란티어) CEO들을 차례로 무대에 올려 대담을 진행했더라고요. 일론 머스크는 첫날 화상으로 참여했다고 하고요.

근데 이 자리에서 제일 눈길을 끈 건 러트닉의 발언이었어요. 중국에 대한 엔비디아 칩 수출 정책을 묻는 질문에 "네 번째로 좋은 칩, 그건 계속 중국이 쓰게 할 것"이라고 답했거든요. 최신 칩보다 몇 세대 뒤처진 제품만 계속 팔겠다는 뜻이죠. 이유도 명확하게 밝혔는데, "중국이 계속 미국 기술 스택에 의존하게 만들고 싶다"는 거예요. 아예 문을 닫아버리면 중국이 자체 반도체 생태계를 서둘러 키울 테니, 적당히 열어두면서 의존도를 유지하겠다는 전략인 셈이에요.

젠슨 황도 이날 인상적인 발언을 몇 개 남겼어요. AI를 "the great equalizer(위대한 평등장치)"라고 부르면서, 모든 나라가 자체 AI 인프라를 구축해야 한다고 강조했더라고요. 특히 1기가와트 규모 데이터센터 하나를 짓는 데 대략 500억에서 600억 달러가 든다는 구체적인 수치까지 언급했어요. 사실상 각국 정부한테 "이 정도 베팅할 각오가 없으면 AI 경쟁에서 밀린다"는 메시지를 던진 셈이죠. 🇺🇸

러트닉은 또 AI 추가 규제 가능성에 대해서는 선을 그었어요. 정부가 AI 산업에 더 강한 규제를 준비하고 있다는 관측을 부인했고요. 오히려 수출 정책을 통해 미국 기업들의 글로벌 영향력을 넓히는 쪽에 방점을 찍는 분위기였어요.

솔직히 이 회의 자체가 좀 상징적이에요. 상무부가 실리콘밸리 거물들을 한자리에 불러 모아 미국의 AI 리더십을 과시하는 자리였잖아요. 근데 동시에 중국 반도체 정책에 대한 미묘한 줄타기도 같이 드러났어요. 완전히 막지도 않고, 완전히 풀지도 않는 그 어중간한 지점을 계속 유지하겠다는 거니까요. 🇨🇳

개인적으로는 이 '4번째로 좋은 칩' 전략이 얼

SB에너지가 나스닥 상장을 신청하며 오픈AI 의존 구조를 스스로 공시했어요. 수주잔고는 4390억 달러인데 상반기 순손실은 32억 달러까지 불어났어요. 가동 중인 데이터센터가 하나도 없다는 점이 상장 심사의 핵심 변수가 될 전망이에요.

지난달 말에 SB에너지가 오픈AI로부터 워런트로 55억 달러어치를 챙겼다는 소식 전해드렸었잖아요. 근데 이게 끝이 아니었어요. 9월 1일에 SB에너지가 미국 증권거래위원회(SEC)에 정식으로 상장 신청서를 냈거든요. 나스닥에 'SBE'라는 티커로 상장할 계획이고, 목표 조달액은 50억에서 70억 달러 사이라고 해요. 워런트 얘기가 서막이었다면, 이번엔 본편인 셈이죠.

이번 신청서에서 제일 눈에 띄는 숫자는 수주잔고예요. 소프트뱅크·오픈AI·엔비디아가 얽혀 있는 이 회사의 계약 잔고가 무려 4390억 달러에 달한다고 공시했거든요. 근데 상반기 매출은 겨우 1억 3,870만 달러예요. 전년 대비 66.4% 늘긴 했는데, 수주잔고가 반기 매출의 3,100배가 넘는다는 얘기죠.

솔직히 이 숫자 자체가 좀 아이러니해요. 잔고는 산더미인데 아직 가동 중인 데이터센터가 하나도 없다는 게 이번 공시로 확인됐거든요. 그래서인지 상반기 순손실이 32억 1,000만 달러까지 불어났어요. 전년 같은 기간 2억 1,550만 달러였던 걸 감안하면 손실 규모가 거의 15배로 커진 셈이에요.

공시 문서에는 회사 스스로도 "오픈AI의 지속적인 이행 여부에 근본적으로 의존한다"는 표현을 넣었더라고요. 임차인이자 지분 투자자인 오픈AI가 흔들리면 SB에너지도 같이 흔들린다는 걸 인정한 셈이죠. 실제로 이번 신청서에는 오픈AI에 발행된 약 55억 달러 규모 워런트 얘기도 다시 등장했고, 엔비디아는 IPO 공모가에 맞춰 15억 달러를 사모로 투자하겠다고 약정한 상태예요. ⚠️

사실 이런 구조가 SB에너지만의 얘기는 아니에요. 요즘 AI 데이터센터 관련 기업들 상당수가 비슷한 패턴을 보이거든요. 매출은 아직 미미한데 계약 잔고는 천문학적이고, 그 잔고 대부분이 소수의 빅테크 임차인 한두 곳한테 몰려 있는 구조요. SB에너지는 그중에서도 오픈AI 의존도가 유독 높은 케이스로 꼽혀요.

개인적으로는 이 구조가 좀 아슬아슬해 보여요. AI 인프라 붐을 타고 잔고는 쌓이는데, 실제로 전기가 들어오고 서버가 돌아가는 시점까지는 시간이 걸리잖아요. 그 사이에 오픈AI 쪽에 무슨 일이라도 생기면 SB에너지

델 테크놀로지스가 2027 회계연도 2분기에 AI 서버 주문만 609억 달러를 새로 따냈어요. 분기 매출은 470억 달러로 전년 대비 58% 뛰며 역대 최고치를 갈아치웠어요. AI 인프라 수요가 계속 폭발하면서 연간 매출 전망도 250억 달러 올려잡았어요.

실적 시즌마다 AI 특수라는 말이 나온 지 꽤 됐는데, 델 테크놀로지스 숫자를 보면 아직도 꺾일 기미가 안 보이네요. 9월 1일 발표된 2027 회계연도 2분기 실적에서 델은 매출 469억 7천만 달러를 기록했어요. 전년 동기 대비 57.8% 늘어난 수치인데, 월가 예상치였던 444억 4천만 달러를 5.7%나 웃돈 거예요. 📈

이번 실적에서 진짜 눈에 띄는 건 AI 서버 관련 숫자들이에요. 분기 동안 새로 따낸 AI 서버 주문이 609억 달러로 역대 최고 기록을 세웠고, AI 서버로 인식한 매출만 164억 달러였어요. 그리고 아직 처리 못 한 주문, 그러니까 백로그가 무려 950억 달러까지 쌓였대요. 이 정도면 한 분기 매출의 두 배가 넘는 물량이 대기 중이라는 뜻이거든요.

전통 서버·네트워킹 사업도 122% 성장했고, 스토리지는 26%, 개인용 컴퓨팅 쪽도 20% 늘었어요. 그러니까 AI 서버만 잘 팔린 게 아니라 회사 전체가 AI 인프라 특수의 후광을 받고 있는 셈이에요. 이 흐름을 반영해서 델은 2027 회계연도 전체 매출 전망을 250억 달러나 올려서 1,920억 달러로 제시했어요. 전년 대비 69% 성장하는 그림이고요. 그중 AI 최적화 서버 매출만 740억 달러에 이를 걸로 내다봤어요. 주당순이익 전망도 25.50달러로 잡았고요. 💰

솔직히 이 정도 백로그 숫자는 좀 무섭기도 해요. 엔비디아 GPU부터 시작해서 전력, 냉각, 데이터센터 부지까지 공급망 전체가 이 주문을 얼마나 빨리 소화할 수 있느냐가 관건일 텐데, 만약 어느 한 지점에서 병목이 생기면 이 백로그가 오히려 부담으로 바뀔 수도 있잖아요. 근데 지금까지는 델이 꽤 잘 버텨내고 있는 것 같긴 해요.

델뿐 아니라 슈퍼마이크로, HPE 같은 다른 서버 업체들도 비슷한 흐름을 탈지, 아니면 델이 유독 잘 하고 있는 건지는 다음 실적 시즌에 좀 더 명확해질 것 같네요.

출처

• businesswire.com
• cryptobriefing.com
• 247wallst.com

델 테크놀로지스가 2분기 실적에서 매출과 순이익 모두 시장 예상을 크게 뛰어넘었어요. 매출 469억 7,100만달러, 주당순이익 7.04달러로 컨센서스 449억달러·4.95달러를 압도했습니다. AI서버 백로그가 950억달러로 불어나며 연간 매출 가이던스도 1,920억달러로 올렸어요.

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오늘 장 마감 후 나온 델 실적, 솔직히 숫자만 보면 입이 좀 벌어집니다. 회계연도 2027년 2분기(8월분기) 매출이 469억 7,100만달러로 나왔는데, 월가 컨센서스는 449억 1,500만달러였어요. 20억달러 넘게 웃돈 거죠. 주당순이익도 7.04달러로 예상치 4.95달러를 크게 뛰어넘었고요.

근데 이게 더 놀라운 이유가 있어요. 오늘 정규장에서 델 주가는 오히려 5.76% 빠지면서 429달러 75센트에 마감했거든요. 미국과 이란 충돌에 국채금리까지 튀면서 증시 전체가 약세였던 탓이 컸는데, 실적 발표 후 시간외 거래에서 주가가 곧바로 10% 가까이 튀어 올랐습니다. 📈 하루 만에 분위기가 완전히 뒤집힌 셈이에요.

핵심은 AI서버였습니다. 델의 AI서버 백로그가 이번 분기 950억달러로 불어났다고 밝혔는데, 이게 사상 최대 기록이에요. 회사는 이 자신감을 바탕으로 올해 전체 매출 가이던스를 1,920억달러로 올려 잡았습니다. 기존 전망치보다 큰 폭의 상향이라 시장에서도 "진짜 수요"라는 평가가 나오고 있어요.

사실 최근 몇 달간 AI 인프라 투자를 두고 이거 버블 아니냐는 얘기가 끊이질 않았잖아요. 엔비디아 실적 발표 때도 그랬고, 오픈AI 순환거래 논란도 그렇고요. 근데 델처럼 서버를 실제로 조립해서 파는 회사의 백로그가 이 정도로 쌓인다는 건, 적어도 수요 자체는 허수가 아니라는 신호로 볼 수 있을 것 같아요. 델 주가는 올해 들어서만 이미 240% 넘게 뛴 상태였는데, 이번 실적으로 또 한 번 레벨업할 분위기입니다.

물론 밸류에이션 부담은 여전해요. ⚠️ 이 정도 폭의 랠리 뒤에는 항상 너무 비싸진 거 아니냐는 반문이 따라붙기 마련이니까요. 그래도 오늘 발표만 놓고 보면, 최소한 AI 서버 쪽 실수요는 견조하다는 쪽에 한 표를 던지고 싶네요. 다음 분기 가이던스가 실제로 지켜지는지가 관건이겠죠. 📊

경쟁사들 얘기도 같이 나올 수밖에 없어요. HPE나 슈퍼마이크로컴퓨터 같은 서버업체

미국 30년물 국채금리가 5.28%까지 치솟으며 심리적 저항선을 위협했어요. 영국·프랑스·독일 국채금리도 각각 수십 년 만의 최고치를 갈아치웠습니다. 채권금리 발작이 뉴욕 증시 선물까지 끌어내리는 모양새예요.

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어제(8월 31일) 이 자리에서 일본 10년물 국채금리가 1996년 이후 처음으로 3%를 넘었다는 소식 전해드렸었는데, 하루도 안 돼서 얘기가 훨씬 커졌어요. 이번엔 일본만이 아니라 미국, 영국, 프랑스, 독일까지 국채금리가 동시다발적으로 튀어 올랐거든요. [후속] 격이죠.

가장 시장을 긴장시킨 건 미국 30년물 국채금리예요. 9월 1일(현지시간) 장중 5.28%까지 올랐는데, 이건 지난달 베선트 재무장관이 국채 바이백 규모를 두 배로 늘리겠다고 발표하면서 시장을 진정시키기 전 수준에 거의 다시 근접한 거예요. 10년물도 4.78%까지 올라서 2025년 초 이후 최고치를 찍었고요.

유럽도 마찬가지예요. 프랑스와 독일 국채금리는 각각 15년 만의 최고 수준까지 올라갔고, 영국 30년물 국채(길트) 금리는 10bp 뛰면서 5.89%까지 올랐어요. 1998년 3월 이후 최고치라고 하니, 거의 한 세대 만의 기록인 셈이죠.

원인은 복합적이에요. 일단 인플레이션이 여러 지역에서 좀처럼 꺾이지 않고 있고, 팬데믹 이후 각국 정부가 재정지출을 크게 늘리면서 국채 발행량 자체가 불어난 것도 한몫해요. 예전에 1% 안팎 금리로 찍었던 국채가 만기 도래하면서 5%대 금리로 다시 발행돼야 하니, 이자 부담이 눈덩이처럼 커지는 구조고요. 여기에 최근 관세·무역분쟁 이슈까지 겹치면서 "관세發 인플레이션"에 대한 우려도 금리를 밀어올리는 요인으로 꼽혀요.

솔직히 이 정도 되면 국채가 더 이상 '안전자산'으로서 제 역할을 못 하고 있다는 얘기도 나올 만해요. 실제로 최근엔 금값이 국채보다 안전자산 역할을 더 잘 해내고 있다는 평가도 있잖아요. 8월 한 달에만 금값이 11.9% 뛴 것도 이런 흐름과 무관하지 않아 보이고요.

뉴욕 증시 선물은 이 여파를 그대로 맞았어요. 다우존스 선물이 335포인트(-0.6%), S&P500 선물도 0.6% 빠졌고, 나스닥100 선물은 1.2%나 밀렸어요. 특히 금리에 민감한 기술주들이 직격탄을 맞았는데, 엔비디아·AMD·마이크론이 1% 넘게 하락했고 마이크로소프트

미 국방부가 챗GPT와 그록의 군용 버전을 300만 명에게 개방했어요. 이미 170만 명이 GenAI.mil에서 이용 중인데, 앤스로픽 클로드는 빠졌어요. 클로드는 '공급망 리스크'로 지정돼 소송으로 다투는 중이에요.

미 국방부가 8월 31일에 꽤 큰 걸 발표했어요. 챗GPT랑 그록의 군용 버전을 정식으로 풀었거든요. 이름도 있어요, '챗GPT 밀'이랑 '그록 포 거번먼트'. 이게 올라가는 곳이 GenAI.mil이라는 국방부 전용 보안 포털인데, 작년에 만들어져서 원래 구글 제미나이는 이미 쓰고 있었대요.

숫자가 인상적이에요. 대상 인원이 민간·군인 합쳐서 300만 명인데, 그중 벌써 170만 명이 GenAI.mil에 등록해서 쓰고 있대요. 절반 넘는 인원이 이미 온보딩됐다는 거니까, 정부기관치고는 도입 속도가 꽤 빠른 편이죠.

두 모델 역할도 좀 다르게 나뉘어요. 챗GPT 밀은 채팅, 파일, 프로젝트, 커스텀GPT 기능으로 문서 작업이 많은 행정·물류·계획·정책 업무를 지원하는 쪽이고요. 그록 포 거번먼트는 좀 더 넓은 범위를 노려요. 국방부 설명으로는 조달 담당자의 시장조사 분석부터 병참 담당자의 공급망 관리까지, 임무를 더 빠르고 정밀하게 수행하도록 돕는다고 해요.

근데 이번 발표에서 진짜 눈에 띄는 건 따로 있어요. 바로 클로드가 빠졌다는 거예요. 앤스로픽은 트럼프 행정부한테 '공급망 리스크'로 지정된 상태인데, 이게 국방부한테 제한 없는 접근권을 안 주고 안전장치를 고집한 데 대한 조치였대요. 앤스로픽은 지금도 이 지정을 두고 법정에서 다투고 있고요. 사실 얼마 전에 캘리포니아 법원에서 이 지정 관련해서 앤스로픽이 일부 승소했다는 소식도 있었는데, 그럼에도 GenAI.mil에는 여전히 클로드 자리가 없는 걸 보면 완전히 정리된 문제는 아닌 것 같아요.

이 대목이 좀 시사하는 바가 크다고 생각해요. 결국 안전 가드레일을 고집하는 회사가 정부라는 큰손 고객한테 밀려날 수 있다는 걸 보여주는 사례잖아요. 오픈AI랑 xAI는 정부 요구에 좀 더 유연하게 맞춰준 셈이고, 앤스로픽은 원칙을 지키다가 시장을 놓친 셈이니까요. 개인적으로는 이게 꼭 나쁜 신호는 아니라고 봐요. 오히려 AI 안전 기준을 지키는 회사가 있다는 것 자체가 업계 전체에 긴장감을 주는 거 아닐까 싶기도 하고요.

국방부는 이 외에도 AWS, 마이크로소프트, 엔비디아, 리플렉션AI 등과 손잡고 기밀망용 AI 역량도 키

앤트로픽이 엔비디아 후원 클라우드업체 램다와 350억달러 컴퓨팅 계약을 맺었어요. 텍사스 데이터센터는 허트8이 짓고, 엔비디아 칩을 램다가 들여와 운영하는 구조예요. 이달에만 벌써 두 번째 대형 클라우드 딜, AI 컴퓨팅 확보 전쟁이 갈수록 치열해지고 있어요.

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블룸버그가 31일(현지시간) 보도한 내용인데요, 앤트로픽이 램다(Lambda)와 350억달러 규모 클라우드 컴퓨팅 계약을 체결했다고 해요. 램다는 엔비디아가 지분을 댄 AI 클라우드 스타트업이고요, 이번 계약으로 앤트로픽의 챗봇 클로드(Claude)를 돌릴 연산력을 대거 확보하게 됐습니다.

근데 이 딜 구조가 좀 재밌어요. 그냥 앤트로픽이 램다한테 돈 주고 서버 빌리는 단순한 그림이 아니거든요. 텍사스에 지을 데이터센터는 비트코인 채굴로 유명했던 허트8(Hut 8)이 짓고, 거기 들어갈 엔비디아 칩은 엔비디아가 몇 주 전 허트8과 이미 계약을 맺어서 확보해둔 물량이래요. 그걸 램다가 운영하면서 앤트로픽에 컴퓨팅을 대주는 거죠. 엔비디아 입장에서는 칩도 팔고, 지분 투자한 램다 매출도 늘려주고, 최종적으로 앤트로픽까지 고객으로 엮는 삼중 구조인 셈이에요.

사실 앤트로픽이 이런 대형 클라우드 계약을 맺은 게 이번이 처음이 아니에요. 불과 이번 달 초에도 또다른 엔비디아 후원 클라우드업체 엔스케일(Nscale)과 450억달러짜리 계약을 이미 체결했거든요. 이번 램다 딜까지 합치면 한 달 사이에만 800억달러어치 컴퓨팅 계약을 쌓은 거예요. 숫자만 봐도 앤트로픽이 올해 초 겪었다는 "공급 부족" 문제가 얼마나 심각했는지 짐작이 가죠.

솔직히 이 정도 규모면 웬만한 대기업 연간 매출을 넘어서는 수준인데, 앤트로픽은 아직 상장도 안 한 스타트업이잖아요. 그런데도 이런 계약이 계속 가능한 건 결국 투자자들이 "AI 연산력 = 미래 매출"이라는 공식을 여전히 믿고 있다는 뜻일 텐데요. 최근 며칠 이어졌던 AI버블 논쟁을 생각하면 아이러니하기도 해요. 톰슨로이터 주가가 구글 리걸AI 발표에 흔들리고, 소니뮤직·워너뮤직이 앤트로픽에 저작권 소송까지 건 마당에, 정작 앤트로픽은 컴퓨팅 확보에만 800억달러를 쏟아붓고 있으니까요.

한편으론 이게 엔비디아의 진짜 무서운 점이기도 해요. 칩 팔고, 그 돈 받은 고객사(램다, 엔스케일)에 지분 투자하고, 그 고객사가 다시 앤트로픽 같은

오픈AI가 강화학습·에이전트 훈련용으로 맥미니와 맥스튜디오를 수만 대 사들였어요. 더인포메이션 보도에 따르면 최근 몇 달 사이 조용히 벌어진 일이라고 해요. 엔비디아 GPU 클러스터 일변도였던 AI 훈련 판도에 균열이 생긴 셈이에요.

솔직히 이 뉴스 처음 봤을 때 좀 웃겼어요. 세계에서 GPU를 제일 많이 사들이는 회사 중 하나인 오픈AI가, 갑자기 맥미니를 수만 대 쓸어담았다는 얘기니까요. 근데 알고 보니 나름 이유가 있더라고요.

더인포메이션 보도에 따르면 오픈AI는 최근 몇 달간 맥미니와 맥스튜디오를 대량으로 구매했어요. 용도는 강화학습, 그리고 컴퓨터를 직접 조작하는 에이전트를 훈련시키는 작업이에요. 이런 작업은 하나의 거대한 모델을 GPU 클러스터에 올려서 돌리는 것과는 결이 달라요. 에이전트를 실제 운영체제 안에서 계속 반복 실행시키면서 학습시켜야 하니까, 독립적으로 돌아가는 작은 컴퓨터가 수천, 수만 대 필요한 구조가 되는 거죠.

여기서 애플 실리콘이 의외로 강점을 갖고 있어요. 맥에 들어가는 M시리즈 칩은 CPU, GPU, 뉴럴 엔진이 메모리를 따로 안 쓰고 하나로 공유하는 통합 메모리 구조를 쓰거든요. 전통적인 GPU 서버는 CPU 메모리와 GPU 메모리가 분리돼 있어서 데이터를 계속 복사해 옮겨야 하는데, 맥은 그 과정이 없어요. 에이전트 하나하나를 독립된 작은 유닛에서 돌리는 용도로는 오히려 이 구조가 더 잘 맞는다는 거예요.

애플 입장에서는 이게 완전히 예상 밖의 호재였어요. 애플 맥 사업부 매출이 최근 분기 약 104억 달러를 기록했는데, 전년 대비 29% 늘어난 수치예요. 원래는 가을에나 맥미니·맥스튜디오를 새로 내놓을 계획이었는데, AI 기업과 스타트업들이 예상보다 훨씬 빠르게 사들이는 바람에 8월 25일에 M6 맥미니와 M5맥스·M5울트라 맥스튜디오를 앞당겨 발표했어요.

재밌는 건 오픈AI만 이러는 게 아니라는 거예요. 앤스로픽도 비슷한 작업을 위해 아마존 AWS를 통해 애플 실리콘 컴퓨팅 자원을 빌려 쓰고 있다고 해요. 자체 데이터센터를 짓는 대신, 클라우드로 맥 인프라에 접근하는 방식을 택한 거죠.

사실 이 흐름이 의미하는 바가 꽤 커요. 지금까지 AI 인프라 얘기가 나오면 늘 엔비디아 GPU, TSMC 파운드리, 데이터센터 전력 얘기뿐이었잖아요. 근데 이제는 애플 실리콘까지 그 판에 끼어든 거예요. 애플이 의도한 건 아니지만, 결

엔비디아가 미디어텍 전환사채 35억달러어치를 사들이기로 했어요. AI 데이터센터·PC·차량용 칩까지 아우르는 동맹이 한층 깊어진 셈입니다. 빅테크들의 자체칩 개발 러시 속에서도 엔비디아 생태계는 더 단단해지는 모양새예요.

관련 종목: Nvidia (NVDA) · 미디어텍

오늘 반도체 업계 뉴스 중에 좀 눈에 띄는 게 하나 있었어요. 엔비디아가 대만 팹리스 미디어텍의 전환사채를 35억달러(약 4조9,000억원)어치 사들이기로 했다는 소식인데요, 규모 자체도 크지만 그보다 더 흥미로운 건 이게 단순 지분 투자가 아니라 기술 동맹이라는 점이에요.

이번 딜로 미디어텍은 엔비디아의 NVLink Fusion 플랫폼을 도입하게 됩니다. NVLink Fusion은 엔비디아 GPU와 외부 반도체를 초고속으로 붙일 수 있게 해주는 상호연결 기술인데, 그동안 엔비디아 진영 밖에 있던 칩 설계사들도 이걸 쓰면 사실상 엔비디아 생태계 안으로 들어오는 구조예요. 커버 범위도 데이터센터용 AI 칩뿐 아니라 PC, 자동차용 반도체까지 꽤 넓다는 점이 눈에 띄고요.

근데 사실 이 타이밍이 좀 절묘해요. 요즘 아마존(Trainium), 구글(TPU), 마이크로소프트(Maia), 오픈AI까지 저마다 자체 AI 칩 개발에 뛰어들고 있잖아요. 다들 엔비디아 의존도를 낮추겠다는 목표인 거죠. 근데 엔비디아 입장에서는 이걸 손 놓고 볼 수만은 없으니, 미디어텍처럼 커스텀 실리콘(ASIC) 설계 역량이 있는 회사를 아예 자기 진영으로 끌어들이는 전략을 쓰는 것 같아요. 경쟁자가 될 수도 있는 파트너를 투자로 묶어두는 셈이랄까요.

미디어텍은 원래 스마트폰 애플리케이션 프로세서(AP) 시장에서 세계 1위를 다투는 회사예요. 디멘시티 시리즈로 전 세계 스마트폰 AP 점유율이 30%대 중반까지 올라온 걸로 알려져 있고요. 최근엔 구글 TPU 설계에도 참여하는 등 AI 반도체 쪽 존재감을 키우고 있었는데, 이번 엔비디아 투자로 그 행보에 더 힘이 실리게 됐어요.

시장 반응은 일단 담담했어요. 엔비디아 주가는 장중 1%가량 올랐는데, 이미 시가총액이 워낙 크다 보니 이 정도 상승도 절대금액으로는 꽤 큰 편이에요.

솔직히 저는 이번 딜을 보면서 엔비디아가 요즘 쓰는 플레이북이 좀 명확해졌다는 생각이 들었어요. 경쟁 가능성이 있는 상대를 정면으로 막기보다는, 지분이나 채권 투자로 아예 자기 생태계 안에 넣어버리는 방식이요. 오픈AI,

엔비디아가 미디어텍 전환사채에 35억 달러를 베팅했어요. NVLink 퓨전으로 구글 등 비엔비디아 칩도 엔비디아망에 연결돼요. AI 인프라 경쟁이 반도체 동맹전으로 번지는 모양새예요.

솔직히 요즘 엔비디아 뉴스는 하루가 멀다 하고 나오는데, 이번 건 좀 결이 달라요. 8월 31일, 엔비디아가 대만 반도체 설계사 미디어텍이 발행하는 전환사채에 35억 달러를 투자한다고 발표했거든요. 전환사채라는 게 나중에 주식으로 바꿀 수 있는 채권이잖아요. 그러니까 그냥 돈만 빌려주는 게 아니라, 사실상 지분까지 노리는 투자라는 얘기예요.

젠슨 황과 미디어텍 CEO 릭 차이가 블룸버그 에드 러드로우와 공동 인터뷰까지 하면서 이번 협력을 직접 설명했어요. 두 회사가 이미 오래 손잡아온 사이인 건 다들 아실 텐데, 이번엔 범위가 꽤 넓어졌어요. AI 인프라, 엣지 컴퓨팅, 그리고 자동차용 플랫폼까지 세 갈래로 협업을 확대한다고 하네요.

근데 진짜 눈여겨봐야 할 건 미디어텍의 NVLink 퓨전이에요. 이게 뭐냐면, 엔비디아 GPU가 아닌 다른 회사의 XPU(맞춤형 가속기)도 엔비디아의 스케일업 네트워크에 연결할 수 있게 해주는 기술이에요. 그리고 여기서 언급되는 고객 중 하나가 구글이라는 게 흥미로워요. 구글은 자체 TPU를 만드는 회사고, 엔비디아 입장에선 잠재적 경쟁자로 볼 수도 있는데, 그런 구글의 칩조차 미디어텍을 매개로 엔비디아 생태계 안에 들어올 수 있다는 거죠.

사실 이 그림을 보면 엔비디아가 노리는 게 뭔지 좀 더 선명해져요. GPU 자체의 성능 경쟁도 중요하지만, 결국 어떤 칩이든 다 자기 네트워크 안으로 끌어들이는 연결의 표준을 쥐겠다는 거예요. AI 인프라 시장에서 칩 하나하나의 승부보다 생태계 전체를 장악하는 쪽이 더 오래가는 경쟁력이라는 걸 엔비디아도 잘 알고 있는 거고요.

미디어텍 입장에서도 나쁠 게 없죠. 엔비디아라는 큰손이 직접 자본을 태워주고, 자기네 NVLink 퓨전 기술이 업계 표준처럼 취급받으면 몸값이 오르니까요. 대만 반도체 업계 전반에도 훈풍이 불 것 같고요.

개인적으론 이 딜이 최근 엔비디아가 여기저기 뿌리는 투자들과 같은 맥락으로 보여요. 현금이 넘치니까 그냥 쟁여두는 게 아니라, AI 밸류체인 곳곳에 지분을 심어놓는 전략이죠. 미디어텍 건도 그 연장선 같아요. 📊

다만 이게 규제 이슈로 번질지도 좀 지켜봐야 할 부분이에요. 엔비디아가 워낙 여러 곳에 투자와 계약

소프트뱅크 계열 SB에너지가 오픈AI에 55억 달러 규모 워런트를 안겼습니다. 올해 1월 36억 달러였던 워런트 가치가 6월 말 55억 달러로 뛰었습니다. IPO를 앞둔 SB에너지가 오픈AI를 장기 임차인으로 묶어두려는 전략입니다.

오늘(2026년 8월 31일) 월스트리트저널발로 나온 소식인데요, 소프트뱅크 계열 데이터센터 기업 SB에너지가 오픈AI에 무려 55억 달러어치 주식 워런트를 안겨줬다고 합니다. 워런트는 나중에 정해진 가격으로 SB에너지 주식을 살 수 있는 권리인데, 오픈AI 입장에선 완전 잭팟이죠 💰. 이 소식은 크립토브리핑과 인베스팅닷컴이 WSJ 보도를 인용해 전했습니다.

근데 이게 그냥 선심 쓰듯 준 선물이 아닙니다.

SB에너지는 지금 50억~70억 달러 규모 기업공개(IPO)를 준비 중인데요, 상장을 앞두고 오픈AI를 장기 임차인으로 확실히 묶어두고 싶었던 겁니다. 데이터센터 사업이라는 게 결국 누가 얼마나 오래 그 공간을 빌려 쓰느냐가 기업가치를 좌우하는데, 오픈AI만한 앵커 테넌트가 또 없으니까요. 상장 주관사 입장에서도 '오픈AI가 20년씩 계약해놓은 임차인'이라는 스토리는 투자자들한테 팔기 훨씬 쉬운 카드일 겁니다.

사실 이 워런트, 처음부터 55억 달러였던 건 아닙니다. 올해 1월 처음 부여됐을 땐 36억 달러 가치였는데, 6월 말 기준으로 55억 달러까지 뛰었어요. 5~6개월 만에 53%가량 오른 셈인데, SB에너지 자체 기업가치가 IPO를 앞두고 계속 치솟고 있다는 뜻이기도 합니다 📈.

1월 얘기가 나온 김에 조금 더 거슬러 올라가 보면, 오픈AI와 소프트뱅크는 올해 1월 각각 5억 달러씩 SB에너지에 투자했었습니다. 텍사스에 있는 1.2기가와트급 데이터센터 임대 계약과 묶여서요. 그리고 지난달인 8월엔 오하이오에 10기가와트급 초대형 캠퍼스도 발표됐는데, 오픈AI가 20년짜리 장기 임대 계약을 맺었고 2028년 가동을 목표로 잡고 있습니다. 여기엔 엔비디아도 자금을 보태고 있고요 ⚡. 텍사스 1.2GW, 오하이오 10GW를 합치면 오픈AI가 한 해 동안 확보한 전력 용량만 웬만한 도시 전력 수요에 맞먹는 규모입니다.

솔직히 이 그림을 보고 있으면 좀 어지럽습니다. 오픈AI는 SB에너지 데이터센터의 '고객'이면서 동시에 '투자자'고, 이제는 워런트로 사실상 '주주'까지 될 판이니까요. 소프트뱅크는 오픈AI에 이미 640억 달러 넘게 투자한 최대 자금줄

엔비디아가 7월에 시작한 360억 달러 규모 AI 클라우드 파이낸싱 프로그램을 두 달도 안 돼 중단했어요. 직원들이 반독점 리스크를 자체적으로 제기하면서 고객사 지정 조건이 문제로 떠올랐어요. AI 인프라 자금 조달 경쟁에서 엔비디아의 영향력 확대에 제동이 걸린 셈이에요.

월스트리트저널이 전한 소식인데, 이게 좀 흥미로워요. 엔비디아가 지난 7월에 야심 차게 내놓은 'AI 컴퓨트 파트너십' 프로그램을 8월 말 조용히 멈춰 세웠거든요. 이 프로그램은 AI 클라우드 업체들한테 신용 지원, 쉽게 말해 대출을 해주고 그 대가로 매출 일부를 나눠 받는 구조였어요. 최근 분기 보고서에는 이 프로그램 아래 맺어진 계약 규모가 무려 360억 달러라고 적혀 있었고요. 계약 기간도 보통 6년짜리로, 꽤 장기적인 베팅이었던 셈이죠. 🚀

근데 문제는 조건이었어요. 엔비디아가 일부 클라우드 업체들한테 GPU를 빌려주긴 하는데 엔비디아가 승인한 고객한테만 재대여할 수 있다는 식으로 제한을 걸었다고 해요. 한 대형 AI 기업에 물량을 몰아주기보다는 여러 중소 AI 스타트업한테 분산시키는 걸 선호한다는 입장도 내부적으로 밝혔다고 하고요. 언뜻 보면 배려처럼 들리지만, 법적으로 보면 이건 '고객 배분(customer allocation)'에 해당해요. 시장 지배적 공급자가 하위 유통을 이런 식으로 통제하면 법원이 가격 담합보다 더 의심스럽게 본다고 하더라고요. ⚠️

솔직히 이 대목에서 엔비디아 내부 직원들이 먼저 경고음을 울렸다는 게 인상적이에요. 회사 바깥의 규제기관이 아니라 안에서부터 이거 반독점 걸릴 수 있다는 목소리가 나온 거니까요. 실제로 일부 고객사들한테도 우려를 전달했다고 하니, 그냥 찻잔 속 태풍은 아니었던 것 같아요.

엔비디아 쪽 공식 입장은 살짝 결이 달라요. 7월에 도입한 새 비즈니스 모델은 여전히 유효하고 높은 수요 때문에 계속 진화하고 있을 뿐이라며, 프로그램 자체를 접은 건 아니라는 뉘앙스로 대응했거든요. 그러니까 완전히 백지화라기보다는 구조를 다시 짜는 일시 정지 쪽에 가까워 보여요. 다만 관련 보도가 나온 직후 엔비디아 주가가 시간외 거래에서 흔들렸다는 걸 보면, 시장은 이걸 그냥 '진화'로만 받아들이진 않은 듯해요. 📉

사실 이 사건, 엔비디아가 추진해온 5000억 달러 규모 컴퓨팅 파이낸싱 큰 그림의 일부라서 더 눈길이 가요. GPU 팔고 끝나는 게 아니라 그 GPU를 돌릴 데이터센

앤스로픽이 클로드 코드 주간 사용 한도를 9월 14일부터 영구히 25% 올린다고 발표했어요. 근데 지금 적용 중인 임시 50% 부스트가 사라지면서 체감 한도는 오히려 17% 줄어들어요. 코딩 AI 경쟁이 치열해질수록 사용량 관리가 AI 기업들의 새 숙제가 되고 있어요.

방금 앤스로픽 공식 개발자 계정인 클로드데브스(ClaudeDevs)가 X에 짧은 공지 하나를 올렸는데, 개발자 커뮤니티 반응이 생각보다 뜨거웠어요. 🤖

내용은 이래요. 9월 14일부터 클로드 코드의 표준 주간 사용 한도를 프로, 맥스, 팀, 그리고 좌석 기반 엔터프라이즈 플랜 전체에 걸쳐 영구적으로 25% 올린다는 거예요. 숫자만 보면 분명 좋은 소식이죠. 근데 문제는 그다음 문장이었어요.

앤스로픽은 지난 5월 13일부터 클로드 코드 주간 한도를 원래 공식 기준보다 50% 높여서 임시로 운영해 왔거든요. 스페이스X와 맺은 대규모 컴퓨트 계약, 그러니까 300메가와트 규모에 엔비디아 GPU 22만 대가 걸린 딜 덕분에 가능했던 일이었는데요. 근데 이 임시 부스트가 9월 13일 자로 끝나고, 그 자리를 영구 25% 인상이 대신하게 되는 거예요. 기준선을 100이라고 하면 지금은 150인 상태고, 9월 14일부터는 125가 된다는 뜻이에요. 기준선 대비로는 확실히 늘었지만, 지금 쓰고 있는 사람 입장에서는 17% 줄어드는 셈이죠. 📉

솔직히 앤스로픽도 이 부분을 숨기지 않았어요. 클로드데브스 계정은 후속 트윗에서 "오늘과 비교하면 이건 클로드 코드 주간 한도의 17% 감소에 해당한다"고 직접 인정했고, "클로드에서 더 많이 얻는 느낌을 주는, 사용량에 대한 가시성과 통제력을 높이는 흥미로운 변화들을 준비 중"이라는 말도 덧붙였어요. 근데 그 흥미로운 변화가 구체적으로 뭔지는 아직 나오지 않았어요.

이 소식이 퍼지자 X와 해커뉴스 반응은 갈렸어요. 그로스 마케터 바이바브 시신티 같은 사람은 150에서 125로 가는 계산식을 그대로 캡처해서 올리며 "이게 왜 25% 인상이냐"고 꼬집었고요. 반대로 원래 부스트는 애초에 한시적이었던 걸 다들 알고 있었으니 기준선 대비 25% 늘어난 것 자체가 개선이라는 반박도 만만치 않았어요. 해커뉴스 쪽에서는 오히려 벤치마크 1등 찍겠다고 토큰을 비효율적으로 쓰는 구조 자체가 문제라는, 조금 더 근본적인 지적도 나왔어요. ⚠️

근데 이걸 조금 다르게 보면 결국 컴퓨트 비용 얘기인 것 같아요

워시 연준 의장 첫 잭슨홀 연설 후 뉴욕증시가 소폭 하락 마감했어요. 9월 금리인상 베팅이 하루 만에 35%에서 56%로 급등했습니다. 국채 2년물 금리도 4.31%까지 올라 7월 말 이후 최고치를 찍었어요.

솔직히 오늘 아침 분위기는 지금이랑 많이 달랐어요. 케빈 워시 의장의 잭슨홀 데뷔 연설을 앞두고 시장은 "그래도 뭔가 완화적인 신호 하나쯤은 주지 않을까" 기대하는 눈치였거든요. 근데 막상 연단에 선 워시는 그런 기대를 살짝 비껴갔습니다. "경제는 강해진 것으로 보인다"면서도 "이번 여름 물가 지표가 예상보다 나았다고 해서, 근원 추세가 뚜렷이 개선됐다고 보진 않습니다"라고 못 박았어요. 사실상 안심시키는 척하면서 매파 카드를 다시 꺼낸 셈이죠.

문제는 시장이 이 발언을 꽤 세게 받아들였다는 거예요. 연설 직후 뉴욕증시는 잠깐 오르는가 싶더니 이내 방향을 틀었고, 결국 다우존스는 9.45포인트(0.02%) 빠진 5만3,559.99, S&P500은 0.25% 내린 7,711.76, 나스닥은 0.52% 하락한 2만6,402.42로 마감했습니다. 다만 주간 기준으로는 셋 다 플러스였어요. S&P500 +0.5%, 나스닥 +0.9%, 다우는 +0.5%로 3주 만에 첫 주간 상승을 기록했다는 점은 그나마 위안거리랄까요.

진짜 눈에 띄는 건 채권시장이었어요. 정책금리에 민감한 2년물 국채금리가 하루 새 8bp나 튀어 4.31%까지 올랐거든요. 7월 말 이후 최고치입니다. 그리고 이게 페드워치 선물시장에도 그대로 반영됐어요. 연설 전까지만 해도 9월 FOMC에서 인상 확률은 35% 안팎이었는데, 연설 이후 CME 페드워치 기준으로 56%까지 치솟았습니다. CNBC는 아예 "9월 결정이 이제 동전 던지기(coin flip)가 됐다"고 표현했더라고요. 칼시(Kalshi) 예측시장에서도 25bp 인상 확률을 48%로 봤으니, 방향성은 비슷한 셈이에요.

사실 이 숫자가 이례적인 이유가 있어요. 몇 주 전까지만 해도 시장 화두는 "9월에 인하냐 동결이냐"였거든요. 그런데 워시 발언 하나로 논의 자체가 "동결이냐 인상이냐"로 넘어가 버린 거죠. 금값도 이 여파로 하루 새 1.2% 밀렸고, 달러인덱스는 99.13까지 올라 주간 기준 강세를 이어갔어요.

근데 타이밍이 좀 묘해요. 이번 주는 엔비디아 실적 서프라이즈로 AI 랠리 기대감이 한창 살아나던 시기였잖아요. 매출 962억달러로 어닝

실리콘밸리 대표 VC 앤드리슨 호로위츠가 11억 달러 규모 신규 펀드를 만들었어요. 소프트웨어 대신 데이터센터·전력망 등 AI 하드웨어에 집중 투자해요. AI 발전의 병목이 칩과 전력으로 옮겨갔다는 신호로 읽혀요.

솔직히 a16z 하면 소프트웨어·앱 투자로 유명한 곳이잖아요. 근데 8월 28일(현지 시각 오전 6시 24분), 이 회사가 'Machine Age'라는 이름의 11억 달러(약 1조 5000억 원) 규모 신규 펀드를 발표했어요. 목적이 좀 특이해요. AI 모델이 아니라 AI를 돌리는 물리적 인프라, 그러니까 칩·데이터센터·로봇·전력·냉각 설비 같은 데 돈을 쏟겠다는 거예요.

펀드가 겨냥하는 영역을 좀 더 뜯어보면 이래요. 컴퓨터 칩과 메모리 시스템, 데이터센터, 로보틱스, 전력·냉각 인프라, 소재와 부동산 개발, 그리고 엣지 디바이스까지. 한마디로 AI 밸류체인에서 "눈에 안 보이지만 없으면 안 돌아가는" 영역을 싹 다 훑겠다는 그림이에요.

a16z가 낸 성명에서 이런 문구가 눈에 띄었어요. "더 빠르고 효율적인 시스템이 필요하다. 더 저렴하고 고대역폭인 메모리, 더 빠르고 확장 가능한 인터커넥트, 전력 효율적인 엣지 디바이스, 그리고 이 모든 걸 뒷받침할 냉각·소재·전기·부동산 인프라까지 다 필요하다"고요. 그러면서 AI 발전을 "사회적·국가적 의무"라고까지 표현했더라고요. "인류가 만든 가장 강력한 문제 해결 도구이자 풍요를 가져다줄 수단"이라나요.

사실 이 타이밍이 재밌어요. 요즘 AI 업계 뉴스를 보면 죄다 메모리 가격 폭등, GPU 공급 부족, 전력망 병목 얘기뿐이거든요. 엔비디아가 D램 가격 때문에 서버 값을 15% 넘게 올린다는 소식도 최근에 나왔었죠. a16z 같은 큰손 VC가 이 타이밍에 하드웨어·인프라 전용 펀드를 만든 건, 결국 AI 경쟁의 승부처가 모델 성능에서 "누가 더 싸고 빠르게 컴퓨팅 자원을 확보하느냐"로 옮겨갔다는 걸 보여주는 것 같아요.

아래 그림으로 이번 펀드가 어디에 돈을 쓰겠다는 건지 정리해봤어요.

물론 VC가 인프라에 돈을 넣는 게 완전히 새로운 흐름은 아니에요. 그동안도 데이터센터나 전력 관련 펀드는 꾸준히 있었거든요. 근데 a16z처럼 소프트웨어 투자로 브랜드를 쌓아온 회사가 이렇게 대놓고 "물리적 인프라 확장이 국가적 의무"라고 선언한 건 좀 상징적이에요. 소프트웨어 밸류에이션 경쟁이 어느 정도 정점을 찍었고, 이제 진짜 승부는 땅

엔비디아가 마이크로소프트·구글·오라클에 AI 서버 가격을 15% 넘게 올린다고 통보했어요. 삼성·SK하이닉스·마이크론발 D램 가격이 분기마다 80~90%씩 뛰면서 생긴 일이에요. 딜로이트는 2027년이면 서버 메모리 값이 GPU보다 더 큰 비용이 될 거라 내다봤어요.

엔비디아가 자사 서버 시스템을 조립하는 협력사들에 가격 인상을 통보했다는 소식이에요. 그레이스 블랙웰과 차세대 베라 루빈 기반 서버 구성이 내년 초 출하분부터 많은 경우 15% 넘게 비싸진대요. 마이크로소프트, 알파벳(구글), 오라클용 시스템을 만드는 위탁생산업체들이 이미 고객사에 인상 통보를 돌렸다고 하고요.

원인은 GPU가 아니라 메모리예요. 카운터포인트리서치 집계로는 D램, 낸드, HBM 가격이 분기마다 80~90%씩 뛰고 있대요. 솔직히 이 정도면 상승이라기보다 폭등이라는 표현이 더 맞는 것 같아요. 딜로이트는 아예 한 해 동안 AI 서버용 D램 가격이 4배까지 뛸 거라고 전망했고, 가트너는 이 공급난이 최소 2027년 상반기까지는 이어질 거라고 봐요.

더 눈에 띄는 건 딜로이트가 내놓은 프레임이에요. 2027년쯤 되면 클라우드 대기업 입장에서 서버 원가 중 메모리 비중이 GPU 자체보다 커질 거라는 거예요. 지금까지 AI 인프라 투자 얘기는 늘 GPU 확보 전쟁으로 그려졌는데, 이제는 메모리 확보 전쟁으로 무게중심이 옮겨가고 있다는 신호죠. 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론 세 회사가 사실상 시장을 쥐고 있다 보니 이 세 곳의 생산 계획이 곧 AI 업계 전체의 원가 곡선을 결정하는 셈이에요.

딜로이트는 의미 있는 신규 생산능력이 2029~2030년은 돼야 들어올 거라고 봐요. 그러니까 앞으로 3~4년은 이 병목이 그대로 간다는 얘기예요. 마이크로소프트, 구글, 오라클처럼 자체 데이터센터를 짓는 회사들이야 어떻게든 버틴다 쳐도, 결국 이 비용은 클라우드 요금이나 AI 서비스 구독료로 전가될 가능성이 커요. 개인적으로는 이게 그동안 저렴했던 AI API 요금이 다시 오르는 계기가 될 수도 있다고 보는데, 어느 회사가 먼저 가격표를 손대는지 지켜볼 만할 것 같아요.

한편으론 이런 상황이 메모리 3사 실적에는 반대로 호재예요. 엔비디아가 GPU 매출을 통해 누리던 호황을 이제 삼성, SK하이닉스, 마이크론이 나눠 갖는 그림이 그려지고 있거든요. AI 인프라 붐의 이익이 어디로 흘러가는지가 조용히 재편되고 있는 셈이죠.

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엔비디아가 AI 검색 스타트업 퍼플렉시티에 지분 투자를 검토 중이라고 해요. 투자 이후 기업가치는 300억 달러 이상, 연매출은 7억 5000만 달러로 뛰었대요. 젠슨 황의 반복 투자 패턴과 2028년 IPO 계획까지 맞물린 소식이에요.

디인포메이션(The Information)이 단독 보도한 내용인데요, 엔비디아가 퍼플렉시티(Perplexity) 지분 투자를 논의 중이라고 합니다. 이번 라운드가 성사되면 퍼플렉시티 기업가치는 300억 달러를 넘게 돼요. 24/7 월스트리트 등 후속 보도까지 줄줄이 나오는 걸 보면 꽤 신빙성 있는 얘기 같아요. 💰

숫자만 놓고 보면 진짜 놀라운데요, 작년 9월 퍼플렉시티가 2억 달러 규모 투자를 유치했을 때 기업가치가 200억 달러였거든요. 그런데 딱 1년도 안 돼서 몸값이 50% 넘게 뛴 거예요. 연환산매출(ARR)은 더 극적이에요. 올해 초까지만 해도 2억 5000만 달러 미만이었는데, 지금은 7억 5000만 달러를 넘었다고 하니까 거의 3배 성장이죠. 📈

이 성장의 상당 부분은 '퍼플렉시티 컴퓨터(Perplexity Computer)'라는 제품 덕분이라고 해요. 클라우드 기반으로 돌아가는 AI 에이전트인데, 전문직 사용자들이 컴퓨터 작업을 자동화하는 데 쓴다고 하더라고요. 검색엔진으로 시작한 회사가 이제는 에이전트 비즈니스로 무게중심을 옮기고 있다는 신호로 읽혀요.

근데 사실 엔비디아랑 퍼플렉시티 사이 인연이 이번이 처음은 아니에요. 2024년 1월 시리즈B, 같은 해 3월 유니콘 라운드, 그리고 작년 7월 180억 달러 규모 확장 라운드까지 엔비디아는 계속 퍼플렉시티에 발을 걸쳐왔어요. 그러니까 이번 논의도 '반복 투자자'로서 자연스러운 다음 스텝인 셈이죠. 젠슨 황이 왜 이렇게 퍼플렉시티를 챙기나 싶었는데, 자체 검색·에이전트 생태계에 지분을 심어두려는 전략인 것 같기도 해요.

24/7 월스트리트 쪽 보도를 보면 퍼플렉시티가 2028년 기업공개(IPO)를 염두에 두고 있다는 얘기도 나와요. 그렇게 보면 이번 엔비디아 투자는 단순 자금 조달이 아니라, IPO 전에 밸류에이션을 한 번 더 끌어올리는 밑작업 같기도 하고요. 사실 이 업계에서 엔비디아가 투자자로 이름을 올리는 것 자체가 일종의 '보증수표'처럼 작동하는 것 같아요.

솔직히 저는 이 뉴스 보면서 좀 복잡한 마음이 들었어요. 매출이 3배로 뛴 건 분명 실력이지만, 그 성장 뒤에

앤스로픽이 영국 엔스케일과 6년간 450억 달러 규모 컴퓨팅 계약을 맺었어요. 웨스트버지니아 데이터센터에서 460메가와트, 엔비디아 베라루빈 칩을 씁니다. 마이크로소프트가 빠진 자리를 메우며 엔스케일 IPO의 핵심 앵커가 됐어요.

블룸버그가 처음 보도했고 이후 CNBC, 테크크런치까지 줄줄이 받아쓴 소식인데요, 앤스로픽이 엔스케일(Nscale)이라는 영국 AI 인프라 기업과 6년짜리 컴퓨팅 계약을 맺었습니다. 규모가 450억 달러, 우리 돈으로 치면 60조 원 가까이 되는 금액이에요. 🚀

근데 이 계약, 자세히 들여다보면 흥미로운 뒷이야기가 있어요. 원래 엔스케일의 웨스트버지니아 '모나크(Monarch)' 캠퍼스는 마이크로소프트 몫이었거든요. 지난 3월 엔비디아 GTC 2026에서 엔스케일이 마이크로소프트와 최대 1.35기가와트 규모 양해각서(LOI)를 발표하면서 화려하게 데뷔했고, 동시에 20억 달러 시리즈 C(기업가치 146억 달러)까지 마감했었죠. 유럽 스타트업 역사상 최대 규모 시리즈 C였다고 하더라고요.

근데 마이크로소프트가 올여름 이 계약에서 발을 뺐어요. 이유는 명확히 밝혀지지 않았지만, 자체 데이터센터 전략을 재정비하는 과정에서 우선순위가 바뀐 것 아니냐는 추측이 많아요. 그리고 그 빈자리를 앤스로픽이 그대로 채운 거죠. 460메가와트 규모니까 미국 가정 약 34만 5000가구가 동시에 쓸 수 있는 전력량이에요. 📊

기술적으로는 엔비디아의 베라루빈(Vera Rubin) 칩 시스템을 쓴다는 점도 눈에 띄어요. 칩 6종이 하나로 묶여 작동하는 구조인데, 현존 최첨단 설계로 꼽히죠. 다만 이 웨스트버지니아 시설이 실제로 가동되는 건 2027년 말이에요. 그러니까 지금 계약은 말하자면 '미래의 전력'을 미리 사두는 셈이죠.

사실 앤스로픽이 이런 식으로 컴퓨팅 계약을 몰아치는 게 이번이 처음이 아니에요. 최근 8개월 사이에 볼타(Volta, 노르웨이 데이터센터, 100억 달러), AMD, 스페이스X, 아마존, 구글, 브로드컴까지 줄줄이 계약을 맺었거든요. 기업공개(IPO)를 준비하는 시점이라 컴퓨팅 파워 확보가 곧 몸값 방어와 직결된다는 계산이 깔려 있는 것 같아요.

이 계약이 엔스케일 입장에서도 절묘한 타이밍이에요. 엔스케일은 이르면 9월에 최대 30억 달러 규모로 미국 증시 상장을 추진 중이라는 보도가 있었거든요. 앤스로픽 같은 큰손이 6년치 매출을 미리 보장해주는 셈이

오토데스크가 2분기 실적을 발표하며 연간 매출·EPS 가이던스를 나란히 올렸어요. 주가는 시간외에서 10.6% 뛰며 318.96달러를 찍었습니다. AI 설계 도구 수요가 숫자로 확인되면서 소프트웨어 업종에도 온기가 돌고 있어요.

관련 종목: Autodesk (ADSK)

솔직히 이번 주는 엔비디아, 마벨, 세일즈포스, 크라우드스트라이크까지 온통 반도체·클라우드 대형주 실적 얘기뿐이었잖아요. 근데 27일(현지시간) 장 마감 후 나온 오토데스크 실적도 눈여겨볼 만해요. AutoCAD와 레빗(Revit), 퓨전(Fusion) 같은 설계 소프트웨어를 만드는 회사인데, 2분기 매출이 컨센서스를 웃돌았고 무엇보다 연간 가이던스를 한꺼번에 올렸습니다.

구체적으로 보면, 연간 매출 가이던스는 기존 69억2000만~70억달러에서 70억3000만~70억8000만달러로 상향됐고, 조정 주당순이익 전망치도 9.50~9.73달러에서 9.80~9.98달러로 올라갔어요. 폭 자체는 크지 않지만, 방향성이 뚜렷하게 위쪽이라는 게 중요해요. 시장은 이 소식에 화답하듯 오토데스크 주가를 시간외에서 10.6% 끌어올려 318.96달러로 만들었습니다.

앤드류 아나그노스트 CEO는 실적 발표에서 "오토데스크는 10년 넘게 BIM, SaaS, 생성형 설계, 그리고 이제는 생성형 AI까지 혁신의 최전선에 있었다"며 "2D·3D 지오메트리와 설계·제작 데이터, 복잡한 구조물, 심지어 물리적 거동까지 이해하고 추론할 수 있는 산업 특화 파운데이션 모델을 만들어왔다"고 말했어요. 산업별로 도입 속도는 다르지만 생산성 향상 기술에 대한 관심이 곳곳에서 감지되고 있다는 설명도 덧붙였습니다.

사실 이 지점이 흥미로워요. 그동안 AI 수혜주 얘기는 주로 엔비디아나 마벨 같은 반도체 기업, 혹은 오픈AI·앤트로픽에 투자한 세일즈포스 같은 클라우드 기업 위주로 흘러갔잖아요. 근데 오토데스크는 건축·제조업 설계 소프트웨어라는, 상대적으로 덜 화려한 영역에서 AI 도입 효과를 숫자로 보여준 셈이에요. 반도체주처럼 급등락이 심한 것도 아니고, 그렇다고 완전히 조용한 것도 아닌, 딱 중간 지점의 반응이었달까요.

개인적으로는 이런 흐름이 오히려 더 신뢰가 가요. 화려한 서사 없이 가이던스를 조용히 올리는 회사들이 늘어난다는 건, AI 투자 붐이 몇몇 메가캡에만 국한된 게 아니라 실물 업종 전반으로 퍼지고 있다는 증거일 수 있거든요. 물론 상향폭이 아