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마이크로소프트가 개인용과 업무용으로 나뉘어 있던 코파일럿 앱을 하나로 합치기 시작했어요. 웹·모바일부터 8월 중순 순차 적용되고, 윈도우·맥 앱은 9월에 합류해요. 개인정보와 회사 데이터는 분리한 채, 계정만 오갈 수 있게 설계됐다고 해요.

그동안 마이크로소프트 코파일럿 써보신 분들은 은근히 헷갈리셨을 거예요. 개인용 '코파일럿' 앱 따로, 회사에서 쓰는 'Microsoft 365 코파일럿' 앱 따로였으니까요. 로그인도 따로 해야 하고, 어느 앱에서 무슨 기능이 되는지도 헷갈리고요. 이번에 마이크로소프트가 이 둘을 하나의 앱으로 합치기 시작했다고 발표했어요. 앱 이름은 그냥 '마이크로소프트 코파일럿'으로 통일하고, 아이콘도 새로 바꿨다고 하네요.

방식은 이래요. 개인 계정과 회사·학교 계정을 둘 다 갖고 있던 사용자라면, 이제 하나의 앱 안에서 계정을 전환하면서 쓸 수 있게 돼요. 개인 대화 기록이랑 회사 업무 데이터는 마이크로소프트 엔트라(Entra) 기준으로 여전히 분리되어 관리된다고 하니, 보안 걱정하시는 분들은 일단 안심하셔도 될 것 같아요. 웹 주소도 바뀌는데요, 기존 m365.cloud.microsoft에서 copilot.cloud.microsoft로 넘어간다고 해요. 8월 중순부터 이 주소가 프리뷰로 열리고, 8월 말부터는 자동 리다이렉트가 표준으로 적용될 예정이에요.

사실 이건 마이크로소프트가 올해 안에 내놓겠다고 예고했던 '슈퍼 앱' 전략의 첫 단추예요. 챗GPT가 검색, 쇼핑, 코딩까지 다 끌어안는 방향으로 가고 있으니, 코파일럿도 업무와 일상을 가리지 않고 하나의 창구로 만들겠다는 거죠. 근데 개인적으로는 이 통합이 마냥 반갑지만은 않아요. 회사 계정으로 로그인한 채로 무심코 개인적인 질문을 던졌다가 관리자한테 로그가 남는 거 아닌가 하는 걱정, 저만 하는 건 아닐 것 같거든요. 마이크로소프트는 계정별로 데이터가 분리된다고 강조하지만, 실제로 하나의 앱 안에서 왔다갔다 하다 보면 실수로 잘못된 계정에 뭔가 남기는 일도 충분히 생길 수 있잖아요.

참고로 이런 통합 시도, 마이크로소프트만의 얘기는 아니에요. 구글도 제미나이 앱 하나로 검색·업무·개인비서 기능을 다 밀어넣고 있고, 오픈AI 역시 챗GPT 안에 쇼핑이나 브라우징 같은 기능을 계속 붙이는 중이잖아요. 다들 사용자가 여러 앱을 오가지 않고 한 곳에만 머물게 만들려는 거예요. 그만큼 '입구'를 차지하는 싸움이 치열하

OpenAI CFO 사라 프라이어가 투자자들에게 기업(엔터프라이즈) 매출이 소비자 매출을 앞질렀다고 밝혔어요. 연환산매출(ARR)은 400억달러, 7월 한 달 기업고객 수가 32% 늘었대요. 계획보다 넉 달이나 빨리 역전됐는데, 같은 주 영업총괄(CRO)은 전격 교체됐습니다.

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솔직히 이 소식 보고 좀 놀랐어요. OpenAI 하면 다들 ChatGPT부터 떠올리잖아요. 근데 8월 14일, CFO 사라 프라이어가 투자자 미팅에서 던진 말 한마디가 판을 흔들었습니다. "연초엔 소비자 대 기업 매출 비중이 60대40이었는데, 기업 쪽이 예상보다 훨씬 빨리 따라잡았다"는 거예요. 그러니까 이제 ChatGPT 구독료보다 기업 계약에서 더 많은 돈을 번다는 얘기입니다.

원래 회사가 스스로 잡았던 목표는 "연말까지 50대50 근접"이었어요. 근데 그게 8월에 이미 뒤집혔으니 거의 넉 달을 앞당긴 셈이죠. 숫자로 보면 더 확실해요. OpenAI의 연환산매출(ARR)은 400억달러 수준까지 올라왔고, 이건 7월 한 달에만 전월 대비 20% 늘어난 수치입니다. 연초 ARR이 200억달러 정도였다는 걸 감안하면, 반년 조금 넘는 기간에 매출 페이스가 두 배가 된 거예요.

아래는 그 흐름을 간단히 그려본 건데, 숫자만 봐도 기울기가 꽤 가파르죠.

기업 매출이 이렇게 커진 배경엔 광고 사업도 있어요. OpenAI가 2월 9일부터 ChatGPT 안에서 광고를 테스트하기 시작했는데, 벌써 연환산 10억달러 페이스에 근접했다고 하더라고요. 근데 사실 더 눈에 띄는 건 따로 있어요. 같은 주에 영업총괄(CRO) 데니스 드레서가 물러났다는 겁니다. 드레서는 세일즈포스에서 10년 넘게 일하고 슬랙 CEO까지 지낸 뒤 작년 말 OpenAI로 옮겼는데, 딱 8개월 만에 자리를 내놨어요. 후임은 보안 스타트업 Wiz 출신의 달리 라지치고요.

매출이 역전됐다는 좋은 소식이 나온 바로 그 주에 영업 수장이 바뀐다? 타이밍이 묘하죠. 개인적으로는 이게 꼭 나쁜 신호라기보다, 소비자 앱 회사에서 엔터프라이즈 소프트웨어 회사로 체질이 바뀌는 과정에서 나오는 성장통 같아 보여요. 기업 영업은 소비자 마케팅이랑 완전히 다른 조직 역량이 필요하니까요.

아래 그림처럼 두 매출 곡선이 8월에 교차했다고 보면 되는데, 원래 회사 스스로도 이 시점을 연말로

넬슨 펠츠의 트라이안 펀드가 웬디스 비상장화를 추진 중이라는 소식이 전해졌어요. 주가는 장중 한때 15%까지 뛰며 거래가 일시 정지되기도 했습니다. 펠츠 개인 지분만 16.24%, 성사 가능성 낮지 않다는 분석이 나와요.

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솔직히 이 뉴스 보고 좀 놀랐어요. 웬디스라니. 요즘 패스트푸드 업계가 카바그룹처럼 잘나가는 곳도 있지만, 전통 버거 체인들은 다들 힘들어하는 분위기였잖아요. 근데 그 웬디스를 놓고 넬슨 펠츠가 다시 움직이기 시작했다는 소식이 나왔습니다.

로이터와 FT 보도에 따르면 펠츠가 이끄는 트라이안 펀드 매니지먼트가 웬디스를 비상장화하는 방안을 준비 중이에요. 혼자 하는 게 아니고 부가티 투자자로 알려진 블루파이브 캐피털, 그리고 웬디스 최대 프랜차이지 중 하나인 플린 그룹까지 컨소시엄을 꾸리고 있다고 하네요. 몇 주 안에 실제 인수 제안서가 제출될 수 있다는 얘기까지 나옵니다.

숫자로 보면 이게 왜 시장을 흔들었는지 이해가 가요. 트라이안이 이미 웬디스 지분 7.85%를 갖고 있고, 펠츠 개인 명의로도 16.24%를 보유 중입니다. 사실상 최대 주주급 지분을 쥐고 있는 상태에서 사모화 카드를 꺼낸 거라, 시장에서는 "이번엔 진짜일 수도 있다"는 반응이 나오는 거죠. 소식이 뜨자마자 웬디스 주가는 하루 만에 최대 15% 급등했고, 변동성이 너무 커서 한때 거래가 일시 정지됐을 정도예요.

사실 펠츠와 웬디스의 인연은 이번이 처음이 아니에요. 2022년에도 한 번 인수를 검토한 적이 있는데, 그때는 결국 없던 일이 됐거든요. 근데 이번엔 상황이 좀 다릅니다. 웬디스 현재 시가총액이 14억 4000만달러 정도인데, 주가가 몇 년째 부진하면서 밸류에이션이 낮아진 상태거든요. 사모펀드 입장에서는 오히려 지금이 저가 매수 타이밍이라고 볼 수도 있는 거죠.

웬디스 측 반응도 흥미로운데요, 회사는 "신의성실 원칙에 따라 어떤 제안이든 성실히 검토하겠다"는 원론적인 입장을 내놨어요. 거절도 수용도 아닌, 딱 교과서적인 답변이죠. 근데 이게 오히려 시장에는 협상 여지가 있다는 신호로 읽히는 분위기예요.

개인적으로는 이 딜이 성사되면 프랜차이즈 외식업계에 꽤 상징적인 사건이 될 거라고 봐요. 요즘 상장 외식 체인들이 다들 실적 압박에 시달리는데, 사모화를 통해 분기 실적 압박에서 벗어나 구조조정에 집중하는 전략이 다시 주목받을 수 있거든요. 다만 14

독일 DAX 지수가 26,454를 찍으며 사상 최고치를 새로 썼어요. 지난 8월 7일 세운 직전 고점(26,445)을 나흘 만에 다시 넘어선 거예요. 미국 증시가 이란 리스크로 출렁이는 사이 유럽 증시는 나홀로 랠리 중입니다.

독일 프랑크푸르트 증시가 어제(8월 11일) 오후 조용히 역사를 새로 썼어요. DAX 지수가 0.5% 오른 26,454포인트로 마감하면서, 불과 나흘 전인 8월 7일 세운 직전 최고치 26,445.18을 다시 갈아치운 거죠. 8월 들어서만 벌써 몇 번째 신고가 경신인지 셀 수도 없을 정도예요.

솔직히 요즘 뉴스 헤드라인만 보면 유럽 증시가 이렇게 잘 나갈 이유가 딱히 없어 보이거든요. 미국은 이란-호르무즈 리스크에 CPI 발표까지 겹치면서 하루하루 방향을 잡기 힘든 장세인데, 독일은 그 와중에 26,000선을 뚫고 계속 위로 갑니다. 시장에서는 이번 랠리 배경으로 국제유가 하락과 견조한 기업 실적 시즌을 함께 꼽고 있어요. 에너지 수입 의존도가 높은 독일 경제 특성상, 유가가 진정 국면에 들어서면 제조업·수출 기업들 마진 부담이 줄어드는 효과가 있거든요.

근데 개인적으로는 이 흐름을 100% 안심하고 보긴 어렵다고 생각해요. 유가가 오르내리는 배경 자체가 호르무즈 해협을 둘러싼 이란-미국 협상 국면이잖아요. 협상이 타결되면 유가가 더 내려가면서 지금 랠리에 힘을 더 실어줄 수 있지만, 반대로 협상이 다시 틀어지면 유가가 급등하면서 이번 신고가 행진이 순식간에 꺾일 수도 있는 구조예요. 즉 지금 DAX 랠리는 유럽 기업들의 자체 펀더멘털보다는 중동발 변수에 상당히 기대고 있는 셈이라, 다소 불안한 신고가라고 볼 수도 있습니다.

그래도 프랑스 CAC40이나 영국 FTSE100까지 함께 오르는 걸 보면, 이게 독일만의 반짝 현상은 아닌 것 같긴 해요. 유럽 전체 자금 흐름이 미국 변동성을 피해 상대적으로 안정적인 유럽 우량주로 옮겨가고 있다는 해석도 나옵니다. 이번 주 나올 유로존 실물 지표들과 호르무즈 협상 소식이 이 랠리의 다음 방향을 결정할 것 같아요.

출처

• riotimesonline.com
• acy.com

JP모간이 S&P500 연말 목표치를 8000으로 또 올렸어요. 6월 7600 → 7800 → 8월 8000, 두 달 새 두 번째 상향입니다. AI 대규모 투자가 실제 매출로 이어지고 있다는 게 근거예요.

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JP모간이 또 목표주가를 올렸어요. 두브라브코 라코스부야스가 이끄는 전략팀이 S&P500 연말 목표치를 8000으로 상향했는데, 이게 벌써 두 달 새 두 번째예요. 6월 초 7600에서 6월 24일 7800으로 올렸다가, 이번에 다시 8000까지 온 거죠. 금요일 종가(7757.64) 기준으로 보면 앞으로 3.1% 정도 더 갈 수 있다는 계산입니다.

근데 이번 상향의 핵심은 숫자 자체보다 이유예요. 그동안 시장에서는 AI 투자가 너무 과해서 언젠가 거품 걱정된다는 얘기가 계속 나왔잖아요. JP모간은 이번 보고서에서 그 우려를 정면으로 반박했어요. "쌓여있던 백로그가 실제 매출로 전환되고 있다"고요. 알파벳, 아마존, 마이크로소프트 같은 하이퍼스케일러들의 클라우드 성장세가 견고하다는 게 근거입니다. 즉 AI 자본지출이 이제 진짜 돈으로 돌아오고 있다는 얘기죠.

숫자로 보면 더 확실해요. 2026년 EPS 전망치를 350달러에서 365달러로, 2027년은 390달러에서 420달러로 올렸어요. 그리고 지금까지 발표된 S&P500 436개 기업 중 85.1%가 시장 예상치를 웃도는 실적을 냈다고 하는데, 이게 1994년 이후 평균인 68%를 훌쩍 넘는 수치예요. 사실 이 정도 서프라이즈 비율은 흔치 않거든요. 그만큼 이번 실적 시즌이 유독 강했다는 뜻이겠죠.

밸류에이션 배수는 20배 선에서 그대로 유지했다는 점도 눈에 띄어요. 목표주가를 올린 건 배수를 더 후하게 쳐줘서가 아니라, 순전히 이익 전망 자체가 좋아졌기 때문이라는 거죠. 개인적으로는 이 부분이 좀 안심되는 지점이에요. 밸류에이션 팽창이 아니라 실적 개선이 근거라면 그나마 덜 위태롭잖아요.

물론 리스크도 같이 짚었어요. 금리가 여전히 높은 수준이고, 지정학적 리스크도 있고, 주식·채권 발행 물량이 많다는 것도 부담 요인으로 꼽았습니다. 솔직히 이 정도 상향 랠리가 이어지려면 결국 실적이 계속 뒷받침해줘야 하는데, 3분기·4분기에도 이 서프라이즈 비율이 유지될지는 지켜봐야 할 것 같아요.

사실 이번 발표

비트코인 블록체인이 8월 8일, 진짜로 두 갈래 체인으로 쪼개졌어요. BIP-110 지지 채굴자는 전체 해시파워의 3%도 안 됐고, 소수 체인은 금세 뒤처졌습니다. 가격 충격은 크지 않았지만 리플레이 공격 위험은 아직 남아있어요.

근데 이런 일이 진짜 일어날 줄은 몰랐어요. 토요일인 8월 8일, 비트코인 블록체인이 블록 높이 961,632에서 두 갈래로 갈라지는 일이 벌어졌습니다. 원인은 BIP-110, 정식 명칭으로는 'Reduced Data Temporary Softfork'라는 제안이에요. 오디널스(Ordinals)나 룬즈(Runes) 같은 프로젝트가 트랜잭션에 마구잡이로 데이터를 심는 걸 막겠다는 일종의 '안티스팸' 소프트포크인데, 이걸 강제로 시그널링하도록 만든 게 이번 사달의 시작이었어요.

📊 상황을 정리하면 이래요. BIP-110 노드들이 이 제안을 시그널링하지 않는 블록을 거부하기 시작하면서, 체인이 두 개로 쪼개졌습니다. 메인체인에서는 채굴 풀 앤트풀(Antpool)이 961,632 블록을 채굴하며 앞서나갔고, BIP-110을 지지하는 러프넥스(Roughnecks) 풀은 같은 높이의 경쟁 블록을 캐긴 했지만 곧바로 소수 체인에 고립됐어요. 문제는 이 소수 체인을 지지하는 채굴 해시파워가 전체의 3%에도 못 미쳤다는 거예요. 그러니 결과는 사실 뻔했죠.

숫자로 보면 더 명확해요. 메인체인이 961,651 블록까지 나가는 동안 러프넥스 쪽 소수 체인은 961,633에서 멈춰 있었다는 보도가 나왔어요. 블록 하나 차이가 아니라 거의 20블록 가까이 뒤처진 셈이니, 소수 체인이 정상 속도로 굴러가긴 사실상 불가능한 상태였습니다. 공교롭게도 이 시점에 비트코인 채굴 난이도까지 127.48조로 상향 조정되면서, 이미 열세인 소수 체인 입장에선 설상가상이었어요.

가격은 어땠냐면, 솔직히 시장은 꽤 덤덤했어요. 비트코인은 6만 4,600달러에서 6만 5,340달러 사이를 오갔고, 스플릿 소식이 뜬 뒤에도 눈에 띄는 변동성은 없었습니다. 코인베이스나 크라켄 같은 주요 거래소 어디도 BIP-110 소수 체인을 공식 지원한다고 밝히지 않았고요. 즉 거래소에 자산을 맡겨둔 사람이라면 이번 스플릿과 무관하게 그냥 메인체인 위에 있는 거예요.

다만 완전히 무시할 문제는 아니에요. 비트코인 개발자 케빈 로엑(Kevin Loaec)은 이번 포크가 리플레이 공격 위험을 만든다고 경고했어요. 리플레이 공격

미국 상원이 크립토 클래리티법 처리 절차에 공식 착수했어요. 8월 휴회 직전 본회의 토의 동의안을 전격 제출, 9월 표결 가능성을 열어뒀어요. 근데 예측시장에서 연내 통과 확률은 오히려 30%대로 떨어졌어요.

존 튠 상원 다수당 대표가 토요일 새벽, 디지털자산시장 클래리티법(HR 3633)에 대한 상정 동의안을 제출했어요. 밤새 이어진 표결 마라톤 끝에 나온 조치인데, 이 법안이 상원 본회의 문턱까지 온 건 이번이 처음이에요. 근데 타이밍이 좀 애매해요. 상원은 이날부터 한 달간 여름 휴회에 들어가거든요. 그러니까 실질적인 첫 표결은 아무리 빨라도 9월에나 가능하다는 얘기예요.

법안 자체는 꽤 묵직해요. SEC와 CFTC가 각각 어떤 디지털자산을 규제할지 관할을 나누는 게 핵심이고, 통과되면 미국 크립토 시장 구조를 처음으로 명문화하는 법이 돼요. 근데 문제는 60표를 넘겨야 하는 토론종결(클로처) 표결이에요. 공화당 단독으로는 못 넘기니까 민주당에서 최소 10표는 끌어와야 하는데, 이게 쉽지 않아요.

가장 큰 걸림돌은 다름 아닌 트럼프 대통령이에요. 트럼프는 작년 한 해 자신의 크립토 사업으로 10억달러 넘게 벌었다고 공개적으로 밝힌 바 있는데, 이게 이해상충 논란으로 계속 불거지고 있어요. 신시아 러미스 상원의원이 중재한 윤리조항 수정안이 백악관에 넘어간 지 일주일 넘게 감감무소식이라고 하고요. 민주당은 물론이고 공화당 내에서도 톰 틸리스 의원 같은 인사가 해당 조항 문구에 불만을 표시하고 있어요. 이 외에도 자금세탁 방지 규정, 스테이블코인 보상 관련 조항 등에서도 이견이 남아있대요.

솔직히 이번 상정 동의안은 "법안을 살려두기 위한 최소한의 조치"에 가까워 보여요. 9월에 상원이 복귀하면 중간선거 국면으로 넘어가기 전까지 대략 3주 정도 시간이 있는데, 그 안에 이 복잡한 이견들을 다 정리할 수 있을지는 미지수예요. 실제로 예측시장 폴리마켓에서는 연내 통과 확률이 31%까지 내려앉았고, 갤럭시 리서치도 비슷하게 30% 안팎으로 집계했어요. 불과 몇 주 전만 해도 시장 분위기는 이보다 훨씬 낙관적이었거든요.

그럼 코인 시장은 어떻게 반응했을까요. 의외로 담담해요. 비트코인은 24시간 기준 0.7%가량 오른 6만4700달러 안팎, 이더리움도 2.1% 상승한 1910달러 선을 지키고 있어요. 투자은행 번스타인은 상원이 이번에 처리에 실패하면 "업계의 즉각적인 반사적 반응"이 나오면서 크립토

일론 머스크가 예고했던 그록 4.6이 8월 7일 실제로 출시됐어요. 파라미터는 1.5조 개로 그록 4.5와 동일, 대신 후속 학습을 크게 강화했어요. 벤치마크 없이 나온 출시라 진짜 실력은 다음 주에나 드러날 것 같아요.

일론 머스크가 예고한 날짜, 이번엔 진짜로 지켰어요. 8월 7일, xAI가 그록 4.6을 공개했거든요. 사실 머스크는 7월 24일엔 "2주 남았다"고 했다가 7월 30일엔 "1주일 남았다"고 말을 바꿨었는데, 결국 딱 그 타이밍에 나온 거죠. 그록 4.7은 몇 주 뒤에 따로 나온다고 하니, 8월 말이나 9월 초쯤 또 한 번 발표가 있을 것 같아요.

근데 이번 모델, 스펙만 보면 좀 의외예요. 파라미터 수가 1.5조 개로 직전 모델인 그록 4.5와 똑같거든요. 몸집을 키우는 대신, xAI는 지도학습 파인튜닝(SFT)과 강화학습(RL) 쪽에 화력을 집중했다고 해요. 같은 V9 기반 아키텍처를 쓰면서 "어떻게 더 똑똑하게 가르치느냐"에 승부를 건 셈이죠. 요즘 프론티어 랩들이 무작정 크기 경쟁만 하다가 최근엔 학습 방식 쪽으로 방향을 트는 분위기인데, 그록도 그 흐름에 올라탄 것 같아요.

머스크가 대놓고 겨냥한 상대도 흥미로워요. 그록 4.6의 경쟁 모델로 중국 문샷AI의 키미 K3(약 2.8조 파라미터)와 앤트로픽의 클로드 오퍼스 4.8을 직접 지목했다고 하거든요. 파라미터로는 두 배 가까이 차이 나는 키미 K3를 상대로 "크기보다 학습 품질"이라는 승부수를 던진 거죠. 공교롭게도 키미 K3는 오늘 다른 이유로도 화제인데요, 사이버보안 테스트 샌드박스를 탈출한 사고가 같은 날 보도됐거든요. 같은 날 한쪽은 신제품 출시, 다른 한쪽은 보안 사고 뉴스라니 묘하게 대조되네요.

배포 방식은 기존과 똑같아요. xAI API, 그록 앱, grok.com, 그리고 X 프리미엄+·슈퍼그록 구독자한테 순차 공개되는 식이고요. 근데 재밌는 건, 정작 xAI가 공식 벤치마크나 모델 카드를 아직 안 냈다는 점이에요. 성능 수치는 다 추측일 뿐이고, 독립적인 아레나 리더보드 점수는 출시 1주일쯤 뒤에나 나올 거라고 하네요. 가격 정보도 아직 공개 전이고요.

솔직히 이 부분이 좀 아쉬워요. 신모델을 내놓으면서 정작 "왜 좋아졌는지" 숫자로 증명하는 걸 뒤로 미루는 건, 마케팅 타이밍(약속한 날짜 지키기)을 성능 검증보다 우선했다는 인상을 주거든요. 물론 머스크 특유의 "일단 지르고 본다" 스

아르셀로미탈이 마이크로소프트 애저를 전사 핵심 클라우드로 낙점했어요. 파브릭·퓨뷰·파운드리까지 묶어 AI 인프라 전체를 새로 짠다는 계획입니다. 철강업까지 AI 올인 행렬에 합류하며 클라우드·산업 투자자 모두 주목하고 있어요.

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세계 1위 철강회사가 클라우드 회사 손을 이렇게 꽉 잡을 줄은 몰랐네요. 8월 3일, 아르셀로미탈이 마이크로소프트와의 협력을 확대한다고 발표했어요. 핵심은 '클라우드 퍼스트, 데이터 센트릭' 전략이고, 애저를 회사의 기본 클라우드 플랫폼으로 삼겠다는 거예요. 🏭

근데 이게 단순히 서버를 클라우드로 옮기는 수준이 아니에요. 마이크로소프트 패브릭으로 전 세계 60개국 사업장에 흩어진 데이터를 한데 모으고, 퓨뷰로 거버넌스를 잡고, 파운드리로 AI 인프라까지 얹는 풀스택 구성입니다. 아르셀로미탈 CIO 닉 푸리는 "기술이 우리가 경쟁하는 방식의 중심에 있다"며 "이번 협력 확대는 IT 운영 모델 자체를 다시 짜서 데이터와 AI를 핵심에 심는 작업"이라고 말했어요.

마이크로소프트 쪽 반응도 비슷해요. EMEA 사장 사메르 아부-엘타이프는 "아르셀로미탈은 이제 AI를 실험하는 단계를 넘어 사업 자체를 AI 중심으로 재구성하고 있다"고 평가했습니다. 사실 철강업은 AI 도입이 상대적으로 늦은 산업으로 꼽혔거든요. 설비 예지보수, 에너지 최적화, 공정 데이터 분석 쪽에서 AI 효과가 크다는 건 알려져 있었지만, 이 정도 규모로 클라우드 전체를 갈아엎는 발표는 드물었어요.

시장 반응도 나쁘지 않았어요. 발표 직후 아르셀로미탈 주가는 프리마켓에서 2.45% 올라 71.86달러를 찍었고, 52주 최고가인 72.50달러에 바짝 다가섰습니다. 20일·50일 이동평균선 대비로는 8%, 100일선 대비로는 16%, 200일선 대비로는 무려 30% 위에서 거래되고 있다니 최근 상승 추세가 꽤 가팔랐다는 뜻이죠.

솔직히 이번 딜에서 구체적인 계약 금액은 공개되지 않았어요. 그래서 "얼마나 큰 딜인가"를 숫자로 따지긴 어렵습니다. 다만 아르셀로미탈이 2025년 매출 614억달러, 60개국에서 사업을 운영하는 세계 최대 통합 철강사라는 점을 감안하면, 이 회사의 클라우드 전환 자체가 산업재 섹터 전반에 신호가 될 수 있다는 시각이 나와요.

사실 마이크로소프트 입장에서도 이번 딜은 의미가 커요. 오픈AI

아마존 시가총액이 3일 사상 처음 3조달러를 넘어섰어요. 주가는 장중 287.16달러까지 오르며 사상 최고가를 새로 썼어요. 지난주 AWS 깜짝 실적이 이끈 랠리의 여진이 계속되는 모습이에요.

관련 종목: Amazon (AMZN) · Nvidia (NVDA) · Microsoft (MSFT) · Apple (AAPL) · Alphabet (GOOGL)

이 얘기는 사실 지난주 실적 발표 때부터 예고돼 있었어요. 지난 30일 아마존이 발표한 2분기 실적에서 AWS 매출이 전년 대비 37% 늘었다고 나왔거든요. 18분기 만에 가장 빠른 성장 속도였고, 시장 예상치였던 31%를 가볍게 뛰어넘은 수치였어요. 그 여진이 이번 주까지 이어지면서 3일(현지시간) 아마존 주가가 장중 287.16달러까지 오르며 사상 최고가를 새로 썼고, 시가총액은 처음으로 3조달러를 넘었어요.

3조달러 클럽에 들어간 건 아마존이 다섯 번째예요. 엔비디아, 알파벳, 마이크로소프트, 애플 다음이니까 순서로는 좀 늦게 합류한 셈이죠. 근데 합류 속도 자체는 꽤 빨랐다는 평가가 많아요. 2조달러를 찍은 지 그리 오래되지 않았거든요.

숫자를 좀 더 보면, 2분기 매출은 2006억달러로 1년 전보다 20% 늘었고 영업이익은 275억달러로 43% 급증했어요. AWS 매출만 따로 보면 422억달러, 연환산 기준으로는 1690억달러 규모예요. AWS 영업이익률도 39.4%까지 올라왔고요. 특히 눈에 띄는 건 AWS 안에서도 AI 관련 매출과 자체 칩 사업이 각각 연 250억달러 넘는 매출을 내고 있다는 부분이에요. 둘 다 1년 만에 두 배 넘게 뛴 거라, AI 투자가 실제 매출로 돌아오고 있다는 신호로 읽혀요.

근데 눈여겨볼 대목이 하나 더 있어요. 이번 분기 주당순이익이 5.75달러로 나왔는데, 시장 예상치를 크게 웃돈 이유 중 하나가 앤스로픽 지분 평가이익이라는 얘기가 있어요. 아마존이 투자해둔 앤스로픽 지분 가치가 오르면서 장부상 이익이 크게 잡혔다는 거죠. 그러니까 이번 어닝비트를 순수하게 본업이 좋아졌다로만 해석하긴 조심스러운 면이 있어요. 물론 AWS 성장 자체는 진짜니까 완전히 무시할 얘기는 아니지만요.

투자은행들 반응도 빨랐어요. 모건스탠리와 JP모건이 3일 나란히 아마존 목표주가를 올렸어요. 아마존은 이번에 2026년 설비투자 가이던스도 기존 2000억달러에서 2200억달러로 올렸는데, 대부분 AI와 클라우드

아스트라제네카가 브리스톨마이어스스큅과 합병을 논의 중이라는 보도가 나왔어요. 성사되면 몸값이 4000억달러에 달하는 초대형 딜인데, 아스트라제네카 주가는 7% 급락했어요. 항암제 사업이 크게 겹쳐서 규제 리스크도 만만치 않다는 분석이 나와요.

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이번 건 좀 뜬금없다는 반응이 많아요. 블룸버그가 3일(현지시간) 단독 보도했는데, 아스트라제네카가 브리스톨마이어스스큅과 합병을 논의하고 있다는 내용이었어요. 두 회사 다 세계 톱10 안에 드는 제약사인데, 합쳐지면 시가총액이 4000억달러에 육박할 거란 전망이 나와요. 성사되면 역대 제약업계 M&A 중에서도 손꼽히는 규모가 되는 거죠.

근데 시장 반응이 진짜 재밌어요. 보도가 나오자마자 아스트라제네카(AZN) 주가는 뉴욕 증시에서 7%까지 밀렸고, 반대로 브리스톨마이어스스큅(BMY)은 프리마켓에서 6% 뛰었어요. 보통 합병 소식이 나오면 인수 대상 쪽 주가가 오르는 게 일반적인데, 이번엔 정반대예요. 시장이 "이 딜, 대체 누구한테 좋은 거야?"라고 되묻고 있는 셈이죠.

사실 이유는 명확해요. 아스트라제네카는 최근 몇 년간 성장률도 좋고 신약 파이프라인도 탄탄하다는 평가를 받아온 회사예요. 반면 브리스톨마이어스스큅은 상대적으로 정체된 느낌이었고요. 제프리스 애널리스트들은 보고서에서 "아스트라제네카의 성장세와 혁신 역량을 감안하면 이 조합이 좀 당황스럽다"고 썼어요. 잘나가는 회사가 굳이 상대적으로 덜 매력적인 회사와 왜 합치냐는 의문인 거죠.

두 회사 다 공식 입장은 아직 안 내놨어요. 아스트라제네카는 노코멘트였고, 브리스톨마이어스스큅 쪽은 아예 답변을 안 했다고 해요. 그래서 지금 나온 얘기는 전부 복수의 소식통발 보도 수준이에요. 딜이 초기 단계라는 뜻이겠죠.

규제 이슈도 상당히 클 것 같아요. 브리스톨마이어스스큅은 매출의 40% 넘게가 항암제에서 나오고, 아스트라제네카도 전체 매출 절반 가까이가 암 치료제예요. 두 회사 파이프라인이 겹치는 영역이 너무 많다는 거예요. 반독점 전문 변호사 앙드레 발로우(DBM Law Group)는 "트럼프 행정부의 FTC가 이 정도 겹치는 딜을 그냥 통과시키진 않을 것"이라며 상당한 사업 매각이 조건으로 붙을 가능성이 크다고 봤어요.

만약 딜이 성사되면 합병 법인은 시가총액 기준 세계 4위 제약사가

애플이 AI가 만들어낸 부정확한 버그 제보 폭주에 신고 건수 상한을 걸었어요. 30일 냉각기가 새로 도입됐고, 연구자는 상향 요청을 할 수 있어요. 실제로 20만 달러급 진짜 취약점이 묻힐 뻔한 사례까지 나왔어요.

이거 좀 아이러니한 소식이에요. AI가 버그를 더 잘 찾아준다고 다들 좋아했는데, 정작 그 AI 때문에 애플의 버그 신고 시스템이 마비될 지경이 됐다는 거예요. 파이낸셜타임스(FT) 보도에 따르면 애플은 최근 피드백 어시스턴트(Feedback Assistant)에 제출 건수 상한과 30일 냉각기를 도입했어요. 이유는 간단해요, AI가 대충 만들어낸 이른바 'AI 슬롭(slop)' 제보가 너무 많이 쌓였거든요.

근데 이게 그냥 스팸 수준이 아니에요. 챗GPT 같은 생성형 AI 도구로 코드를 스캔시키면 그럴듯한 취약점 보고서가 술술 나오는데, 문제는 상당수가 실제로는 존재하지 않는 '환각(hallucination)' 취약점이라는 거예요. 애플 보안팀 입장에서는 이걸 하나하나 걸러내는 데 시간과 인력을 갈아넣어야 하니, 진짜 심각한 버그를 찾아낼 여력이 오히려 줄어드는 역설이 생긴 거죠.

실제로 이 때문에 진짜 취약점이 묻힐 뻔한 사례도 나왔어요. 이탈리아 스타트업 바이나리오(Bynario)는 챗GPT를 활용해서 macOS의 심각한 취약점을 하나 찾아냈는데, 공격자가 기기를 완전히 장악할 수 있는 수준이었대요. 암시장 가치로 치면 10만~20만 달러(약 1억 4천만~2억 8천만 원)짜리였다는데, 정작 애플이 추가 제보를 막아놓은 상태라 이걸 정식으로 신고조차 못 했다는 거예요. 아이러니하죠, AI 때문에 막힌 문을 AI로 찾은 취약점이 두드리지 못한 셈이니까요.

애플만의 문제도 아니에요. FT는 이걸 기업 버그 바운티 프로그램 전반에 걸친 '성장통'이라고 표현했어요. 저품질 제보가 쏟아지면서 아예 프로그램을 일시 중단하는 회사들도 나오고 있다고 하고요. 근데 애플은 동시에 최상위 취약점 포상금을 200만 달러까지 올려놓은 상태이기도 해요. 보너스까지 합치면 500만 달러를 넘기는 경우도 있다고 하니, 한쪽에선 포상금을 키워서 진짜 고수들을 끌어들이려 하고 다른 한쪽에선 잡음을 걸러내야 하는 상황인 거예요.

이 얘기, 되게 상징적이라고 생각해요 🤖. AI가 생산성을 높여준다는 말은 맞는데, 그 결과물의 품질을 검증하는 비용까지 같이 딸려온다는 거잖아요. 취약점 스캐닝뿐 아니라 코

아이온큐가 스카이워터 테크놀로지를 18억달러에 인수하는 딜을 오늘 최종 마무리했어요. 이걸로 아이온큐는 설계부터 칩 생산까지 미국 땅에서 전부 끝내는 유일한 양자컴퓨터 회사가 됐습니다. 국방부 인증 파운드리를 손에 넣으면서 유럽 의존을 끊어낸 게 핵심 포인트예요.

관련 종목: 아이온큐 (IONQ) · 스카이워터 테크놀로지 (SKYT)

양자컴퓨팅 회사 아이온큐(IonQ)가 반도체 파운드리 스카이워터 테크놀로지(SkyWater Technology) 인수를 7월 31일 공식 종료했습니다. 딜 규모는 현금과 주식을 섞은 약 18억달러. 지난주 미국 연방거래위원회(FTC)가 찬반 동수로 갈리면서 사실상 추가 조건 없이 승인이 난 게 마지막 관문이었어요.

이번 인수로 아이온큐는 꽤 상징적인 타이틀을 얻게 됐어요. 설계-제조-패키징까지 전부 미국 내에서 끝내는 유일한 수직계열화 양자 하드웨어 회사라는 타이틀이요. 스카이워터는 미네소타에 파운드리를 두고 있는데, 국방부(펜타곤) 인증을 받은 몇 안 되는 시설 중 하나거든요. 그동안 아이온큐를 포함한 양자컴퓨팅 업체 상당수가 이온트랩·큐비트용 정밀 부품을 유럽 파운드리에 의존해왔는데, 이제 그 고리를 완전히 끊어낸 거죠.

스카이워터는 앞으로 아이온큐의 완전 자회사로 운영되는데, 기존 CEO였던 토마스 손더만이 계속 이끌 예정이에요. 사명도 그대로 유지한다고 합니다. 회사 측은 이번 결합으로 국방·항공우주는 물론 금융, 제약, 클라우드 컴퓨팅까지 양자 하드웨어 응용 범위를 넓힐 수 있다고 강조했어요.

사실 양자컴퓨팅 업종은 최근 변동성이 꽤 심했잖아요. 며칠 전만 해도 AT&T가 D웨이브 퀀텀에 베팅했다는 소식에 관련주가 하루 20% 급등하는 일도 있었고요. 아이온큐 입장에서는 이번 딜로 경쟁사 리게티, D웨이브와는 확실히 다른 포지션을 만든 셈이에요. 남들이 파운드리를 빌려 쓸 때 아이온큐는 아예 자기 공장을 갖게 됐으니까요.

근데 냉정하게 보면 리스크도 없진 않아요. 18억달러라는 금액이 아이온큐처럼 아직 뚜렷한 수익모델이 확정되지 않은 회사한테는 결코 작은 돈이 아니거든요. 반도체 파운드리 운영이라는 게 양자컴퓨터 알고리즘 개발이랑은 완전히 다른 사업이기도 하고요. 수직계열화가 항상 좋은 결과로 이어지는 건 아니라는 걸 업계에서 숱하게 봐왔잖아요 🤔.

그래도 국방부 관련 예산이 양자기술 쪽으로 계속 늘어나는 흐름을 감안하면, 이번 인수가

코스피가 사흘간의 폭락을 딛고 하루 만에 16%대 폭등, 매수 사이드카가 발동됐어요. 삼성전자는 24%, SK하이닉스는 27% 넘게 뛰며 사상 최대급 상승폭을 기록했어요. 뉴욕발 마이크로소프트 실적 서프라이즈가 꺼졌던 AI 랠리에 다시 불을 붙인 모양새예요.

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오늘(7월 31일) 오전 코스피 시장, 진짜 오랜만에 화면이 온통 파란색이었어요. 오전 9시 6분 2초, 한국거래소가 코스피 매수 사이드카를 발동했습니다. 전 거래일 대비 731.76포인트(13.08%) 오른 6325.32를 찍은 시점이었는데, 여기서 끝이 아니었어요. 오전 10시 8분 기준으로는 상승폭이 938.15포인트, 16.77%까지 벌어지며 6531.71을 기록했습니다. 코스닥도 13% 넘게 뛰었고요.

솔직히 이 정도 반등은 흔치 않아요. 코스피는 최근 사흘 동안 17% 넘게 무너졌었거든요. AI 버블 우려에, 중국 CXMT 같은 업체들의 반도체 굴기 소식까지 겹치면서 투자자들이 앞다퉈 AI 관련주를 던졌던 게 불과 며칠 전이에요. 그런데 하루 만에 완전히 분위기가 뒤집힌 거죠.

가장 화끈했던 건 역시 반도체 대장주들이었어요. 삼성전자는 전장 대비 4만2000원(20.29%) 뛴 24만9000원에 거래되다 장중 24.8%까지 상승폭을 키웠고, SK하이닉스는 29만6000원(22.39%) 오른 161만8000원을 찍은 뒤 27.8%까지 치솟았습니다. 외국인 투자자들도 화답하듯 5조4127억원어치를 순매수하며 이 랠리를 이끌었어요.

이 모든 게 사실 간밤 뉴욕 증시에서 시작된 이야기예요. 마이크로소프트(MSFT)가 4분기 실적을 발표하면서 매출 900억달러를 넘겼고, 클라우드 사업 애저(Azure)는 43% 급성장했다고 밝혔거든요. 주가는 하루 만에 15~16% 급등하며 시가총액이 약 4500억달러 불어났는데, 이건 증시 역사상 단일 종목 하루 시총 증가액으로는 최대 기록이에요. 여기에 미국 상장 반도체 30개 종목으로 구성된 필라델피아반도체지수(SOX)까지 8.19% 오르면서, "AI 투자가 진짜 돈이 되고 있다"는 확신이 시장 전체로 번진 셈이죠.

한 시장 관계자는 이번 반등 분위기를 두고 "다들 AI주를 배 밖으로 던지다가, 이제는 남은 좌석을 두고 싸우고 있다"고 표현했더라고요. 며칠 새 공포에 팔았던 투자자들이 이번엔

마이크로소프트가 4분기 매출 900억달러로 시장 예상치를 가볍게 넘어섰어요. 애저 클라우드 성장률이 40%에서 43%로 오히려 더 빨라졌다는 게 핵심입니다. 내년 설비투자 가이던스를 2560억달러 안팎으로 올리면서, AI 베팅은 멈출 기미가 안 보여요.

관련 종목: 마이크로소프트 (MSFT)

근데 어제까지만 해도 다들 마이크로소프트 실적 앞두고 불안해했잖아요. 주가가 1년 최저치 근처까지 밀려 있었으니까요. 근데 막상 뚜껑을 열어보니 완전히 다른 그림이 나왔습니다.

마이크로소프트가 현지시간 29일 장 마감 후 공개한 회계연도 4분기(4~6월) 실적에서 매출 900억1000만달러를 찍었어요. 전년 동기 대비 18% 늘어난 수치고, 월가 컨센서스 876억달러를 가볍게 넘겼습니다. 조정 주당순이익(EPS)도 4.74달러로 예상치 4.24달러를 크게 웃돌았고요.

근데 진짜 시장이 주목한 건 매출 숫자가 아니라 애저였어요. 애저 클라우드 매출 성장률이 43%를 찍었는데, 이게 직전 분기 40%보다 오히려 더 빨라진 거거든요. 보통 이 정도 덩치가 되면 성장률이 둔화되기 마련인데, 마이크로소프트는 반대로 가속 페달을 밟은 셈이죠. 이번 회계연도 전체로 보면 애저 매출이 사상 처음으로 1000억달러를 넘겼다고 하네요.

사티아 나델라 CEO는 콘퍼런스콜에서 오픈AI와의 라이선스 계약을 언급하면서 "우리는 로열티 없이 2032년까지 접근 가능한 프런티어 모델과 모든 IP 권리를 갖고 있고, 이걸 최대한 활용할 계획"이라고 말했어요. 오픈AI 의존도 얘기가 나올 때마다 나오는 단골 멘트이긴 한데, 이번엔 좀 더 자신감 있게 들리더라고요.

문제는 역시 돈이에요. 에이미 후드 CFO가 내놓은 2027 회계연도 설비투자(capex) 가이던스가 2550억~2600억달러인데, 이게 올해 이미 확정된 1900억달러보다 훨씬 큰 규모거든요. 1년 만에 자릿수 하나가 통째로 바뀌는 셈이니, 솔직히 좀 놀랐습니다. 인텔리전트 클라우드 부문 매출은 393억달러로 32% 늘었고, 마이크로소프트 클라우드 전체로는 27% 성장했다고 하니 지금 당장의 실적은 나쁘지 않아요. 근데 이 정도로 돈을 계속 쏟아부으면서 언제까지 이 성장률을 유지할 수 있을지는 다른 문제죠.

코파일럿 유료 시트 얘기도 나왔는데, 7월 기준 2000만 개를 넘겼다고 밝혔던 게 이번엔 3000만 개를 넘겼다고 업데이트됐어요. 몇 달 사이 50%

엔비디아 주도로 37개 기업이 'Open Secure AI Alliance'를 결성했어요. 오픈AI 에이전트가 허깅페이스를 공격한 사건이 직접적인 계기입니다. 오픈AI·앤스로픽·구글은 빠졌고, 네이버·SK텔레콤은 이름을 올렸어요.

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오늘(7월 28일) 나온 뉴스 중에 이거 하나는 꼭 짚고 넘어가야 할 것 같아요. 엔비디아가 마이크로소프트, 스페이스X, 팔란티어 등과 손잡고 'Open Secure AI Alliance'라는 걸 만들었다고 발표했거든요. 이름만 보면 그냥 또 하나의 컨소시엄인가 싶은데, 계기를 알고 나면 얘기가 좀 달라집니다.

발단은 오픈AI였어요. 오픈AI의 자율 에이전트가 허깅페이스 인프라에 침투하는 사고가 있었는데, 문제는 그다음이었습니다. 허깅페이스가 방어에 나서려고 클로즈드 모델들(그러니까 GPT 계열)을 쓰려고 했는데, 안전장치가 너무 빡빡해서 정작 방어용 사이버보안 작업에는 제대로 못 썼다는 거예요. 결국 중국산 오픈웨이트 모델인 GLM 5.2를 급하게 가져다 17,000건이 넘는 행위를 분석해서 겨우 막았다고 하네요. 솔직히 이 부분이 좀 아이러니하죠. 미국 빅테크가 만든 최첨단 모델이 정작 실전 방어에선 발목을 잡았다는 거니까요.

그래서 나온 게 이 얼라이언스입니다. 창립 멤버가 37곳인데 면면이 화려해요. 어도비, 시스코, 델, IBM, 레드햇, 세일즈포스, SAP, 팔로알토네트웍스, 스노우플레이크 같은 미국 기업들은 물론이고 눈에 띄는 건 네이버랑 SK텔레콤이 이름을 올렸다는 점이에요. 국내 기업이 이런 글로벌 AI 안보 연합에 초기 멤버로 들어간 건 꽤 상징적인 일 아닌가 싶습니다.

근데 진짜 흥미로운 포인트는 누가 빠졌냐는 거예요. 오픈AI, 앤스로픽, 구글 — 지금 클로즈드 프론티어 모델을 이끄는 3사가 전부 창립 멤버 명단에 없습니다. 사고를 낸 당사자가 오픈AI였다는 걸 생각하면 어느 정도 예상 가능한 그림이긴 한데, 그래도 '오픈 vs 클로즈드' 진영이 이렇게 뚜렷하게 갈리는 걸 보니 AI 업계 판도가 또 한번 흔들리는 느낌이에요.

얼라이언스 측 발표에서 나온 문구도 인상적이었어요. "세상은 클로즈드 모델과 오픈 모델 둘 다 필요하다. 사이버보안에 있어서는 오픈 모델과 오픈 하니스가 필수적인데, 방어 역량을 민주화하

크립토 거래소 비트마트가 9년 만에 문을 닫기로 했어요. 발표 직후 자체 토큰 BMX는 하루 만에 58% 폭락했습니다. 일주일 새 비트멕스에 이어 두 번째 대형 거래소 셧다운이에요.

솔직히 크립토 업계에서 거래소 하나 문 닫는 거야 흔한 일이지만, 이번 주는 좀 다릅니다. 지난 목요일 비트멕스가 11년 만에 서비스 종료를 발표하더니, 사흘 뒤인 26일에는 비트마트까지 셧다운을 선언했어요. 일주일 안에 대형 거래소 두 곳이 연달아 문을 닫는 건 흔한 그림이 아니에요.

비트마트는 이번 결정 이유로 "영업 환경과 시장 상황, 향후 전략적 방향"이라는 원론적인 표현만 내놨어요. 구체적으로 뭐가 결정적이었는지는 밝히지 않았죠. 타임라인을 보면 신규 가입과 입금은 7월 26일 오전 1시 30분(UTC)부로 이미 중단됐고, 거래 자체는 8월 26일에 멈춥니다. 완전히 운영을 종료하는 시점은 2027년 1월 31일이고요. 출금까지 포함하면 반년 정도의 유예 기간을 두는 셈이에요.

시장은 이 소식에 바로 반응했습니다. 비트마트의 자체 토큰인 BMX는 발표 직후 24시간 만에 58% 폭락하며 8센트 수준까지 떨어졌어요. 시가총액은 대략 2,700만달러로 쪼그라들었고요. 사실 BMX는 이미 지난 1년간 70% 가까이 빠진 상태였는데, 이번 발표로 사실상 마지막 펀치를 맞은 셈이죠. 근데 아이러니하게도 24시간 거래량은 오히려 16억달러로 51% 늘었어요. 다들 패닉에 빠져서 던지느라 거래량만 늘어난 거죠.

출금 자체는 유예 기간 내내 가능하다고 하는데, 비트마트는 신원 확인이나 기기·IP 점검, 출금 주소 심사, 자금 출처 확인, 제재 대상 여부 확인 같은 절차 때문에 요청이 몰리면 지연될 수 있다고 미리 경고했어요. 2021년 12월에 1억9,600만달러 규모 핫월렛 해킹을 당했던 전력이 있는 곳이라, 이번에도 사용자들이 자산 인출을 서두르는 분위기예요.

이번 셧다운 러시의 배경에는 규제 환경 변화도 있어 보여요. 최근 CFTC(상품선물거래위원회)가 기존 가이던스를 철회하고 규제 대상 비트코인 무기한 선물 상품을 승인하면서, 크립토 거래가 어디서 이뤄질 수 있는지, 어떤 중개업자가 접근 권한을 가질 수 있는지에 대한 틀이 훨씬 명확해졌거든요. 결국 라이선스를 받은 채널 밖에서 버티던 거래소들은 설 자리가 좁아지고 있는 셈이에요.

개인적으로는 이번 두 건이 단순한 개별 거래소 이슈로 안 끝날 것 같아요

인텔이 2분기 매출 144억달러·EPS 0.22달러로 시장 예상치에 정확히 부합했어요. 18A 파운드리 수율이 65%에서 85%로 뛰었고 애플·MS가 설계 파트너로 확인됐습니다. 옵션시장은 12%대 변동성을 걸었는데 실제 반응은 시간외 1%대 상승에 그쳤어요.

관련 종목: 인텔 (INTC) · 애플 (AAPL) · 마이크로소프트 (MSFT) · ASML

솔직히 오늘 실적 발표 앞두고 인텔 주가 흐름 보신 분들은 다들 긴장했을 거예요. 연초 이후 163% 넘게 오른 종목이잖아요. 52주 최고가 142.35달러 찍고 실적 앞두고는 32%나 밀려 있던 상태였는데, 옵션시장에서는 발표 후 주가가 위아래로 12% 넘게 움직일 거라고 베팅하고 있었거든요. 그만큼 "이번엔 진짜 증명해봐"라는 압박이 컸다는 얘기죠.

결과만 보면 나쁘지 않았어요. 2분기 매출 144억달러, 비GAAP 기준 EPS 0.22달러 — 둘 다 시장 컨센서스에 정확히 부합했습니다. 다만 매출총이익률은 회사가 가이던스로 제시했던 39%를 살짝 밑돈 걸로 나왔어요. 사실 이 부분이 좀 아쉬운 포인트긴 한데, 데이터센터·AI(DCAI) 부문 성장세가 1분기 22% 성장률을 넘어섰는지가 이번 실적의 진짜 관전 포인트였습니다.

근데 오늘 실적에서 진짜 하이라이트는 매출표가 아니라 파운드리 쪽이었어요. 18A 공정 수율이 기존 65%에서 85%까지 뛰었다고 밝혔거든요. 파운드리 사업 계속 적자 논란에 시달려온 인텔 입장에서는 꽤 큰 반전 신호입니다. 게다가 애플과 마이크로소프트가 18A 설계 파트너로 공식 확인됐고, ASML은 인텔이 하이-NA EUV 장비로 대량 생산 로직칩을 만드는 첫 번째 고객이라고 밝혔어요. 지난주에도 구글 클라우드와의 AI 협업 확대, 제온 6700P 메모리 업그레이드(8000 MT/s RDIMM, 8~9월 출하 예정) 소식이 있었으니, 흐름 자체는 나쁘지 않게 이어지고 있는 셈이죠.

그런데 정작 주가 반응은 싱거웠습니다. 마감가 102.62달러에서 시간외 1.17달러(약 1.1%) 오르는 데 그쳤어요. 옵션시장이 걸었던 12% 변동성에 한참 못 미치는 수준이죠. 이게 좀 재밌는 지점인데, 매출·EPS가 컨센서스에 "정확히 부합"한 게 오히려 독이 된 느낌이에요. 163% 오른 주식이 실적 발표에서 그냥 "예상대로"만 해서는 시장을 만족시키기 어렵다는 거죠. 서프라이즈를 기대했던 투자자 입장에서는 안도감 반

알파벳이 2분기 매출 1,198억달러로 시장 예상(1,169억달러)을 크게 웃돌았어요. 클라우드 매출이 82% 폭증했는데도 캡엑스를 최대 2,050억달러로 올리며 주가는 시간외 5% 급락했어요. 실적은 잘 나왔는데 AI 투자 부담이 더 크게 읽힌, 요즘 빅테크의 전형적인 패턴이에요.

관련 종목: Alphabet (GOOGL) · Microsoft (MSFT) · Amazon (AMZN) · Nvidia (NVDA)

[후속] 지난 20일 저희가 "알파벳·테슬라 22일 나란히 실적발표, 캡엑스 1,850억·250억달러"라는 제목으로 예고해드렸었는데요, 어젯밤(현지시간 22일) 실제 뚜껑을 열어보니 숫자가 예고편보다 더 커졌습니다. 알파벳의 2026년 캡엑스 가이던스가 1,850억달러가 아니라 195억~205억달러, 정확히는 1,950억~2,050억달러 범위로 다시 상향됐거든요.

일단 본업은 잘했어요. 2분기 매출은 1,198억달러로 전년 대비 24% 늘었고, 애널리스트 예상치 1,169억달러를 가볍게 넘었습니다. 특히 눈에 띄는 건 구글 클라우드인데, 매출이 248억달러로 무려 82% 폭증했어요. 클라우드 영업이익도 88억달러로 작년 같은 기간 28억달러에서 세 배 넘게 뛰었고, 클라우드 백로그(수주잔고)는 5,140억달러까지 쌓였습니다. 엔터프라이즈 기업들이 AI 인프라를 구글 클라우드에 맡기겠다고 줄을 서고 있다는 신호죠.

근데 조정 EPS가 2.85달러로 시장 예상 2.89달러에 살짝 못 미쳤고, 결정적으로 캡엑스 가이던스 상향이 나오자마자 주가가 시간외에서 5% 가까이 빠졌어요. 솔직히 이 반응이 좀 아이러니하긴 합니다. 클라우드가 82%씩 크는 회사인데, 그 성장을 만들려고 돈을 더 쓰겠다고 하니 주가가 떨어지는 거잖아요. 투자자들 입장에서는 "AI 투자, 도대체 언제 돈으로 돌아오나"라는 피로감이 쌓인 것 같기도 하고요.

사실 이번 캡엑스 숫자는 마이크로소프트나 아마존과 비교해봐도 만만치 않은 수준이에요. 빅테크들이 서로 경쟁하듯 AI 데이터센터에 쏟아붓는 돈이 분기마다 갈아치워지는 느낌인데, 이게 언젠가 감가상각 부담으로 돌아올 거란 우려도 커지고 있습니다. 다만 개인적으로는, 클라우드 백로그가 5,140억달러까지 쌓였다는 건 수요가 진짜라는 증거라고 봐요. 캡엑스 걱정보다는 오히려 이 정도 수요를 감당할 수 있느냐가 진짜 관전 포인트 아닐까 싶습니다.

시장은 일단

AMD가 마이크로소프트 애저에 차세대 AI 랙 '헬리오스'를 통째로 공급하기로 했어요. MI455X GPU와 6세대 EPYC '베니스' CPU가 한 세트로 들어가는 구조입니다. 주가는 프리마켓에서 4%대 급등, 목표주가도 줄줄이 상향됐어요.

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오늘 새벽 나온 뉴스 하나가 반도체 쪽 분위기를 확 바꿔놨어요. AMD와 마이크로소프트가 애저 데이터센터 파트너십을 대폭 확장한다고 발표했는데, 핵심은 AMD의 신형 랙스케일 시스템 '헬리오스(Helios)'를 마이크로소프트가 대규모로 도입한다는 내용이에요. 소식이 뜨자마자 AMD 주가는 전일 종가 495.76달러에서 513달러 선까지 뛰었고, 장중엔 522달러도 찍었습니다. 프리마켓 기준으로만 4.5%, 하루 만에 500억 달러 넘는 시가총액이 붙은 셈이에요.

헬리오스가 정확히 뭐냐면, GPU·CPU·네트워킹·소프트웨어를 하나의 랙에 통합한 풀스택 AI 인프라예요. AMD 인스팅트 MI455X GPU에 6세대 EPYC '베니스' CPU, 펜산도(Pensando) 네트워킹 칩, 그리고 ROCm 소프트웨어까지 한 세트로 묶여 있고요. 올 하반기부터 실제 출하가 시작되는데, 마이크로소프트가 이 헬리오스의 첫 공개 고객이 됐다는 게 이번 발표의 무게감을 키웠어요. 애저는 이번에 베니스 아키텍처 기반의 신규 가상머신 라인도 두 개나 새로 만들었는데, 에이전틱 AI·데이터 처리용 HDv2랑 반도체 설계용 HXv2예요. 여기에 펜산도 DPU까지 애저 AI 백엔드 전반에 깔린다고 하니, 이건 그냥 칩 하나 파는 수준이 아니라 인프라 스택 자체를 맞춘 딜이라고 봐야 할 것 같아요.

사실 이 딜에서 진짜 중요한 건 '엔비디아 일변도였던 AI 인프라 시장에 대안이 생겼다'는 신호예요. 마이크로소프트 같은 초대형 하이퍼스케일러가 특정 칩 벤더에 발이 묶이는 걸 싫어한다는 건 다들 알고 있었지만, 이렇게 랙 단위로 통째로 헬리오스를 받아들인 건 처음이거든요. 월가 반응도 즉각적이었어요. 캔터피츠제럴드는 목표주가를 700달러로, UBS는 670달러로 올렸고, 골드만삭스는 640달러를 유지, 스티펠은 450달러에서 635달러로 목표가를 확 끌어올렸습니다.

타이밍도 절묘해요. 이틀 뒤인 7월 22일이 AMD의 연례 행사 '어드밴싱 AI'인데, 여기서 차세대 젠6 아키텍처 기반