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퀄컴이 아마존에 주식 워런트를 발행하며 대형 AI 칩 동맹을 맺었어요. 워런트 규모는 40억달러, 아마존은 향후 600억달러어치 칩을 살 수 있어요. 엔비디아 독주 체제에 균열이 갈지 시장이 주목하고 있습니다.

관련 종목: Qualcomm (QCOM) · Amazon (AMZN) · Nvidia (NVDA)

퀄컴(QCOM) 주가가 화요일 장중 3~4%대 올랐어요. 이유는 아마존과 맺은 대형 AI 인프라 파트너십 때문인데, 근데 이 딜 구조가 좀 독특해요. 그냥 계약서에 도장 찍고 끝난 게 아니라, 퀄컴이 아마존한테 자기 회사 주식을 살 수 있는 워런트를 줬거든요.

구체적으로 보면 아마존은 주당 161.26달러에 퀄컴 주식 2,500만 주를 살 수 있는 권리를 받았어요. 계산하면 딱 40억달러어치입니다. 이 워런트는 2036년 9월 3일까지 유효하고요. 근데 이게 그냥 공짜로 주는 건 아니에요. 아마존이 실제로 퀄컴의 AI 데이터센터 칩이랑 관련 제품을 최대 600억달러어치 사줘야 워런트가 단계별로 베스팅(vesting)되는 구조거든요.

사실 600억달러라는 숫자가 진짜 크죠. 이 정도면 퀄컴이 앞으로 몇 년간 AI 반도체 사업에서 확실한 매출 파이프라인을 확보했다는 뜻이거든요. 양사는 여러 세대에 걸쳐 커스텀 실리콘을 같이 개발하기로 했고, 특히 AWS의 추론(inference) 인프라에 초점을 맞추고 있대요. 학습(training)보다 추론 쪽 수요가 커지는 흐름에 올라탄 셈이죠.

솔직히 이 소식이 의미하는 바가 커요. 지금까지 AI 데이터센터 칩 시장은 사실상 엔비디아(NVDA) 원톱 체제였잖아요. 근데 아마존 같은 하이퍼스케일러들이 자체 칩(트레이니엄 같은)도 만들면서 동시에 퀄컴 같은 대안 공급자랑 손을 잡는 걸 보면, "엔비디아 아니면 답 없다"는 공식이 조금씩 흔들리고 있다는 신호로 읽혀요.

퀄컴 입장에서도 이 딜은 상징적이에요. 스마트폰 칩 회사라는 이미지에서 벗어나서 데이터센터 시장의 진짜 플레이어로 인정받았다는 거니까요. 데이터센터 사업 자체는 아직 매출 비중이 크지 않지만, 이번 파트너십으로 성장 스토리에 확실한 근거가 하나 생긴 셈입니다.

사실 이런 워런트 딜, 이번이 처음은 아니에요. 작년에 AMD도 오픈AI한테 비슷한 구조로 워런트를 준 적 있고, 브로드컴도 대형 고객사들과 유사한 장기 계약을 맺어왔거든요. AI 반도체 업계에서 '워런트를 곁들인 장기구매

SB에너지가 나스닥 상장을 신청하며 오픈AI 의존 구조를 스스로 공시했어요. 수주잔고는 4390억 달러인데 상반기 순손실은 32억 달러까지 불어났어요. 가동 중인 데이터센터가 하나도 없다는 점이 상장 심사의 핵심 변수가 될 전망이에요.

지난달 말에 SB에너지가 오픈AI로부터 워런트로 55억 달러어치를 챙겼다는 소식 전해드렸었잖아요. 근데 이게 끝이 아니었어요. 9월 1일에 SB에너지가 미국 증권거래위원회(SEC)에 정식으로 상장 신청서를 냈거든요. 나스닥에 'SBE'라는 티커로 상장할 계획이고, 목표 조달액은 50억에서 70억 달러 사이라고 해요. 워런트 얘기가 서막이었다면, 이번엔 본편인 셈이죠.

이번 신청서에서 제일 눈에 띄는 숫자는 수주잔고예요. 소프트뱅크·오픈AI·엔비디아가 얽혀 있는 이 회사의 계약 잔고가 무려 4390억 달러에 달한다고 공시했거든요. 근데 상반기 매출은 겨우 1억 3,870만 달러예요. 전년 대비 66.4% 늘긴 했는데, 수주잔고가 반기 매출의 3,100배가 넘는다는 얘기죠.

솔직히 이 숫자 자체가 좀 아이러니해요. 잔고는 산더미인데 아직 가동 중인 데이터센터가 하나도 없다는 게 이번 공시로 확인됐거든요. 그래서인지 상반기 순손실이 32억 1,000만 달러까지 불어났어요. 전년 같은 기간 2억 1,550만 달러였던 걸 감안하면 손실 규모가 거의 15배로 커진 셈이에요.

공시 문서에는 회사 스스로도 "오픈AI의 지속적인 이행 여부에 근본적으로 의존한다"는 표현을 넣었더라고요. 임차인이자 지분 투자자인 오픈AI가 흔들리면 SB에너지도 같이 흔들린다는 걸 인정한 셈이죠. 실제로 이번 신청서에는 오픈AI에 발행된 약 55억 달러 규모 워런트 얘기도 다시 등장했고, 엔비디아는 IPO 공모가에 맞춰 15억 달러를 사모로 투자하겠다고 약정한 상태예요. ⚠️

사실 이런 구조가 SB에너지만의 얘기는 아니에요. 요즘 AI 데이터센터 관련 기업들 상당수가 비슷한 패턴을 보이거든요. 매출은 아직 미미한데 계약 잔고는 천문학적이고, 그 잔고 대부분이 소수의 빅테크 임차인 한두 곳한테 몰려 있는 구조요. SB에너지는 그중에서도 오픈AI 의존도가 유독 높은 케이스로 꼽혀요.

개인적으로는 이 구조가 좀 아슬아슬해 보여요. AI 인프라 붐을 타고 잔고는 쌓이는데, 실제로 전기가 들어오고 서버가 돌아가는 시점까지는 시간이 걸리잖아요. 그 사이에 오픈AI 쪽에 무슨 일이라도 생기면 SB에너지

소프트뱅크 계열 SB에너지가 오픈AI에 55억 달러 규모 워런트를 안겼습니다. 올해 1월 36억 달러였던 워런트 가치가 6월 말 55억 달러로 뛰었습니다. IPO를 앞둔 SB에너지가 오픈AI를 장기 임차인으로 묶어두려는 전략입니다.

오늘(2026년 8월 31일) 월스트리트저널발로 나온 소식인데요, 소프트뱅크 계열 데이터센터 기업 SB에너지가 오픈AI에 무려 55억 달러어치 주식 워런트를 안겨줬다고 합니다. 워런트는 나중에 정해진 가격으로 SB에너지 주식을 살 수 있는 권리인데, 오픈AI 입장에선 완전 잭팟이죠 💰. 이 소식은 크립토브리핑과 인베스팅닷컴이 WSJ 보도를 인용해 전했습니다.

근데 이게 그냥 선심 쓰듯 준 선물이 아닙니다.

SB에너지는 지금 50억~70억 달러 규모 기업공개(IPO)를 준비 중인데요, 상장을 앞두고 오픈AI를 장기 임차인으로 확실히 묶어두고 싶었던 겁니다. 데이터센터 사업이라는 게 결국 누가 얼마나 오래 그 공간을 빌려 쓰느냐가 기업가치를 좌우하는데, 오픈AI만한 앵커 테넌트가 또 없으니까요. 상장 주관사 입장에서도 '오픈AI가 20년씩 계약해놓은 임차인'이라는 스토리는 투자자들한테 팔기 훨씬 쉬운 카드일 겁니다.

사실 이 워런트, 처음부터 55억 달러였던 건 아닙니다. 올해 1월 처음 부여됐을 땐 36억 달러 가치였는데, 6월 말 기준으로 55억 달러까지 뛰었어요. 5~6개월 만에 53%가량 오른 셈인데, SB에너지 자체 기업가치가 IPO를 앞두고 계속 치솟고 있다는 뜻이기도 합니다 📈.

1월 얘기가 나온 김에 조금 더 거슬러 올라가 보면, 오픈AI와 소프트뱅크는 올해 1월 각각 5억 달러씩 SB에너지에 투자했었습니다. 텍사스에 있는 1.2기가와트급 데이터센터 임대 계약과 묶여서요. 그리고 지난달인 8월엔 오하이오에 10기가와트급 초대형 캠퍼스도 발표됐는데, 오픈AI가 20년짜리 장기 임대 계약을 맺었고 2028년 가동을 목표로 잡고 있습니다. 여기엔 엔비디아도 자금을 보태고 있고요 ⚡. 텍사스 1.2GW, 오하이오 10GW를 합치면 오픈AI가 한 해 동안 확보한 전력 용량만 웬만한 도시 전력 수요에 맞먹는 규모입니다.

솔직히 이 그림을 보고 있으면 좀 어지럽습니다. 오픈AI는 SB에너지 데이터센터의 '고객'이면서 동시에 '투자자'고, 이제는 워런트로 사실상 '주주'까지 될 판이니까요. 소프트뱅크는 오픈AI에 이미 640억 달러 넘게 투자한 최대 자금줄

미국 국방부가 베네수엘라 2위 민간 석유업체 지분 35%를 확보하려 한다는 WSJ 단독보도가 나왔어요. 페니워런트 방식으로 자본투입 없이 지분을 얻고, 생산량 20%도 원가에 우선구매한다는 구조예요. 정작 국방부 대변인은 "그런 지분투자 안 한다"고 부인하면서 딜을 둘러싼 혼선이 커지고 있습니다.

트럼프 대통령이 지난 금요일 "베네수엘라 원유 매장량의 5분의 1을 미국이 확보한다"고 발표한 지 하루 만에, 이번엔 더 구체적인 그림이 나왔어요. 월스트리트저널 단독보도에 따르면 미 국방부 산하 전략자본실(Office of Strategic Capital, OSC)이 베네수엘라 사업가 알레한드로 베탕쿠르 소유의 노스아메리칸 블루 에너지 파트너스(NABEP) 지분 35%를 확보하는 방안을 추진 중이라고 해요.

근데 이 구조가 좀 독특해요. 그냥 현금 주고 지분 사는 게 아니라 '페니워런트(penny warrant)'라는 방식을 쓴다는 거예요. 사실상 명목상의 헐값에 워런트를 발행해서 나중에 지분으로 전환할 권리를 확보하는 거라, 미국 입장에서는 자본을 거의 안 들이고도 소유권을 챙기는 셈이죠. 여기에 더해 NABEP 생산량의 20%를 원가에 우선 구매할 권리까지 확보한다니, 조건만 놓고 보면 미국 쪽에 상당히 유리한 딜이에요.

NABEP는 마라카이보 호수 주변과 오리노코 벨트에서 하루 약 20만 배럴을 뽑아내는 회사예요. 베네수엘라 민간 석유생산 부문에서는 쉐브론 다음으로 2위 규모라고 하니 작은 회사가 아니죠. 베탕쿠르라는 인물도 흥미로운데, 트럼프 진영과 가까운 사이로 알려진 베네수엘라 재계 거물이에요. 현지에서는 그를 차베스·마두로 정권 시절 정경유착으로 부를 축적한 신흥 부호, 이른바 '볼리치코'로 부르기도 하고요.

문제는 이 딜의 실체를 둘러싼 혼선이에요. 국방부 대변인 션 파넬은 "OSC는 민간기업 지분투자를 하지 않는다"며 "OSC의 역할은 대출, 대출보증, 기술지원 형태의 자본 지원에 한정된다"고 정면으로 부인했거든요. WSJ 보도와 국방부 공식 입장이 정반대로 갈리는 상황인 거죠. 솔직히 이런 식으로 발표와 부인이 하루 이틀 사이에 엇갈리는 걸 보면, 아직 딜 구조가 완전히 확정되지 않았거나 정치적으로 민감해서 공식화를 꺼리는 것 같기도 해요.

시장 입장에서 보면 이건 단순한 외교 이슈가 아니에요. 베네수엘라는 세계 최대 원유 매장량을 보유한 나라고, 트럼프 행정부는 이 중 653억

베선트 재무장관이 엔화 흐름이 급변하면 강제청산 위험이 있다고 경고했어요. 7월 31일 미·일 공동개입 당시 ESF 외화자산을 엔화와 맞바꿨다고 처음 밝혔습니다. 캐리트레이드 청산 우려가 다시 불거지며 글로벌 금리 상승 압력도 주목받고 있어요.

스콧 베선트 미 재무장관이 지난 27일 자로 작성해 28일 공개한 편지 한 통이 시장을 조용히 흔들고 있어요. 엘리자베스 워런 상원의원이 지난달 미·일 공동 엔화 개입의 법적 근거를 캐묻자 답장 형식으로 보낸 건데, 내용이 생각보다 구체적이에요. 베선트는 "엔화가 무질서하게 움직이면 각종 포지션의 강제청산이 촉발될 수 있고, 이게 글로벌 시장 전반의 불안정을 부르고 결국 미국의 조달금리까지 끌어올릴 수 있다"고 적었습니다.

솔직히 이 표현 자체가 꽤 세게 들려요. 그냥 "환율 안정이 중요하다" 수준이 아니라 강제청산이라는, 레버리지 시장에서 쓰이는 용어를 정부 문서에 명시한 거니까요. 배경을 짚어보면 지난 7월 31일 미국과 일본은 이례적으로 공동 엔화 매수 개입을 단행했어요. 엔화 약세와 일본 국채 투매가 겹쳐 글로벌 시장으로 번질 조짐을 보이자 선제 대응에 나선 건데, 이번 편지에서 베선트는 재무부가 외환안정기금 ESF(Exchange Stabilization Fund)에 보유 중이던 외화자산을 엔화로 맞바꾸는 방식으로 개입을 집행했다고 처음으로 구체적인 메커니즘을 공개했습니다.

왜 지금 이게 문제가 되냐면, 엔 캐리트레이드 규모가 그동안 꾸준히 불어났기 때문이에요. 저금리 엔화를 빌려 미국 국채나 위험자산에 투자해온 물량이 상당한데, 엔화가 급격히 강세로 돌아서면 이 포지션들이 한꺼번에 청산될 수 있다는 게 시장의 오래된 걱정이었거든요. 베선트의 편지는 사실상 그 걱정을 재무부 스스로 공식 문서에서 인정한 셈이에요. 마침 도쿄 CPI가 예상치를 웃돌면서 BOJ의 9월 추가 인상 기대감도 커지던 시점이라 타이밍도 묘합니다.

아래처럼 개입 메커니즘을 단순화해보면, 엔화 변동성이 커질 때 파급이 어떻게 번지는지 좀 더 눈에 들어와요.

시장 반응은 아직 크지 않아요. 근데 이 편지가 워런 의원실 요청에 대한 방어적 해명이라는 점을 감안하면, 재무부 내부에서도 엔화 변동성을 상당히 예의주시하고 있다는 신호로 읽힐 수 있어요. 사실 개입 자체는 한 달 전 일이지만, 그 뒷이야기가 이제 와서 문서로 확인된 거라 시장이 다시 곱씹는 분위기예요.

개인적으로

마벨이 구글에 최대 122억 달러어치 자사주를 살 수 있는 옵션을 줬어요. 주당 206.58달러에 5,897만 주, 완전 행사시 구글이 5대 주주로 올라서요. 브로드컴 일극 체제였던 구글 커스텀칩 시장에 균열이 생긴 셈이에요.

솔직히 이 뉴스 처음 봤을 때 좀 놀랐어요. 구글이 TPU 만들 때 브로드컴이랑 오래 손잡아온 거 다들 아시잖아요. 근데 8월 19일, 마벨이 구글한테 워런트(신주인수권)를 넘겼다는 소식이 떴어요. 그것도 규모가 작지 않아요. 최대 5,897만 주를, 주당 206.58달러에 살 수 있는 권리예요. 다 채우면 122억 달러, 우리 돈으로 16조 원 가까이 되죠 💰.

근데 이게 그냥 지분 투자 개념이 아니에요. 현금 먼저 내고 주식 받는 구조가 아니라, 구글이 마벨 칩을 5억 달러어치 주문할 때마다 워런트 물량이 조금씩 풀리는 방식이래요. 그러니까 실제로 칩을 사야 옵션이 살아나는 거죠. 마벨 입장에서는 "우리 칩 계속 사줘"라는 확실한 유인을 만든 셈이고, 구글 입장에서는 공급망을 붙잡아두는 동시에 주가 상승분까지 챙길 수 있는 구조예요.

다루는 칩 범위도 꽤 넓어요. AI 모델을 직접 구동하는 프로세서뿐 아니라 데이터 저장을 관리하는 칩, 네트워크로 정보를 옮기는 칩까지 포함된다고 하네요. 구글이 TPU 생태계 전체를 마벨과 함께 확장하겠다는 뜻으로 읽혀요. 목표치를 다 채우면 2033 회계연도까지 약 1,200억 달러, 우리 돈 160조 원 매출이 마벨 쪽으로 흘러갈 수 있다는 전망도 나왔고요 📈.

시장 반응은 바로 갈렸어요. 마벨 주가는 발표 당일 8% 가까이 뛰었는데, 반대로 브로드컴은 5% 넘게 빠졌어요. 그동안 구글의 커스텀 실리콘 파트너 하면 브로드컴이 거의 독점하다시피 했잖아요. 근데 이번 딜로 "구글이 공급망을 다변화하는구나"라는 신호가 시장에 확 퍼진 거죠.

모닝스타 애널리스트 윌리엄 커윈은 이걸 두고 "기존 공급사를 대체하는 게 아니라 파이 자체가 커지는 것"이라고 짚었는데, 저는 이 말에 절반만 동의해요. 파이가 커지는 것도 맞지만, 브로드컴 입장에서는 독점적 지위가 흔들리는 신호인 것도 분명하거든요.

사실 이런 식의 "칩 공급 + 지분 옵션" 조합, 요즘 AI 업계에서 유행처럼 번지고 있어요 🔥. AMD가 오픈AI에 매년 수십억 달러 규모 칩을 공급하면서 약 10% 지분 옵션을 준 것도 비슷한 구조고, 엔비디아가 오픈AI 오하이오 데

버크셔 해서웨이가 2분기에 14분기 만에 순매수로 돌아섰어요. 알파벳 지분을 4800만주 추가 매수해 3대 보유 종목으로 올렸습니다. 주택건설업체 테일러모리슨 인수까지 겹치며 포트폴리오 색깔이 달라졌어요.

관련 종목: 알파벳 (GOOGL) · 델타항공 (DAL) · 레나 (LEN)

사실 이번 버크셔 해서웨이 13F, 좀 상징적인 포인트가 있어요. 2분기 동안 무려 198억달러어치를 순매수하면서, 14분기 연속 이어지던 순매도 흐름을 끊어냈거든요. 워런 버핏이 회장으로 물러나고 그렉 아벨이 최고경영자를 맡은 이후 나온 첫 번째 대형 신호탄이라, 시장에서 유독 주목하는 분위기예요.

가장 눈에 띄는 건 역시 알파벳이에요. 버크셔는 2분기에 알파벳 주식을 약 4800만주 추가로 사들였고, 이 물량만 378억달러어치라고 해요. 6월 초 알파벳이 AI 인프라 투자 재원 마련을 위해 진행한 100억달러 규모 사모 증자에도 참여했던 것으로 알려졌죠. 그 결과 버크셔의 알파벳 보유 지분은 분기 만에 83% 불어났고, 6월 말 기준 보유 규모는 1억 600만주, 평가액 379억달러로 애플과 아메리칸익스프레스 다음가는 3대 보유 종목이 됐습니다.

근데 알파벳만 있는 게 아니에요. 델타항공 지분도 늘렸고, 주택 관련 베팅도 눈에 띄게 키웠어요. 레나(Lennar) A주는 13.1백만주로 30% 가까이, B주는 약 29.8만주로 25% 늘렸고요. D.R.호튼에는 3600주 규모로 신규 소액 진입까지 했습니다. 여기에 결정적으로, 7월 24일에는 주택건설업체 테일러모리슨을 현금 68억달러(기업가치 기준 85억달러)에 통째로 인수했어요.

솔직히 이 조합, 꽤 흥미로운 베팅이에요. AI 인프라 확장의 최전선에 있는 알파벳과, 금리 인하 사이클에 베팅하는 주택 관련주를 동시에 늘렸다는 거니까요. 그렉 아벨 체제에서도 결국 싸보이는 대형주를 큼직하게 담는다는 버핏 스타일 밸류 투자 원칙은 그대로 유지되는 느낌이랄까요. 실제로 버핏 본인도 CNBC와의 인터뷰에서 알파벳 강세론 뒤에 자신이 있었고, 아벨이 힘을 실어줬다고 언급했다고 해요.

한편 이번 분기에 자사주도 45억달러 넘게 사들였다고 하니, 순매수 전환이 단순히 더 이상 팔 게 없어서가 아니라 시장에 저평가 구간이 보인다는 판단이 깔려 있다고 해석할 여지도 있어요. 다만 콘스텔레이션 브랜즈 같은 일부 종목은 이번에 정리했다고 하니, 전방위 매수는 아니고 선

네비우스 그룹 2분기 매출이 전년 대비 454%나 폭증했어요. 매출 5억 8230만달러로 컨센서스 상회, 프리마켓 주가는 12% 급등했습니다. AI클라우드 수요가 여전히 공급을 못 따라간다는 신호로 읽혀요.

관련 종목: Nebius (NBIS) · Nvidia (NVDA)

오늘 개장 전 네비우스 그룹(NBIS)이 2분기 실적을 내놨는데, 숫자가 좀 무섭네요. 매출이 5억 8230만달러로 컨센서스(약 5억 7000만달러)를 넘겼고, 전년 동기(1억 510만달러) 대비로는 454% 늘었어요. 이 정도면 그냥 급성장이 아니라 폭발적 성장이라고 해야 할 것 같아요.

특히 눈에 띄는 건 AI클라우드 부문이에요. 이 부문 매출만 3억 8970만달러로 전년비 841% 급증했거든요. 회사 전체 매출의 대부분을 AI클라우드가 책임지고 있다는 뜻이죠. 근데 그냥 매출만 는 게 아니라 수익성도 같이 좋아졌어요. 조정 EBITDA가 2억 3620만달러를 기록하면서 작년 같은 기간 2100만달러 적자에서 흑자 전환했고, 마진율은 40.6%까지 올라왔습니다.

이 발표에 프리마켓에서 주가가 12% 뛰었어요. 회사는 연간 가이던스를 30억~34억달러로 그대로 재확인했는데, 시장에서는 이게 오히려 보수적인 숫자 아니냐는 얘기도 나와요. 하반기 분기당 평균 8억달러 안팎을 찍어야 달성 가능한 목표거든요.

CEO 아르카디 볼로시는 이번 실적 발표에서 "고객들이 GPU 하나하나를 두고 서로 경쟁하듯 달려든다"는 취지의 발언을 했어요. 수요가 공급을 못 따라간다는 얘기를 이렇게 직설적으로 하는 경영자도 흔치 않죠. 참고로 엔비디아가 워런트 기반으로 네비우스 지분 상당 부분을 보유하고 있는 것도 이 회사 스토리에서 빼놓을 수 없는 부분이에요.

근데 이 종목, 마냥 축포만 터뜨릴 상황은 아니에요. 마이클 버리 같은 투자자가 공매도 포지션을 잡고 있다는 얘기도 있고, 매출의 98%가 AI클라우드 한 사업에 쏠려 있다 보니 AI 투자 사이클이 꺾이면 그만큼 타격도 클 거라는 우려가 꾸준히 나와요. 어제 코어위브가 비슷한 맥락의 실적을 내면서 시간외 14% 급등했던 것도 같이 놓고 보면, 지금 AI 인프라 업체들 실적이 다 비슷한 패턴을 그리고 있다는 느낌이 들어요. 매출은 세 자릿수 증가율, 주가는 즉각 반응, 근데 밸류에이션 부담 얘기는 항상 따라붙고요.

개인적으로는 이 성장률이 앞으로 몇 분기나 더 유지될지가 진짜 관

버크셔 해서웨이가 2026년 2분기 실적을 공개했어요, 순이익이 1년 전보다 2배 넘게 뛰었어요. 주주귀속 순이익 256억7000만달러, 투자평가익이 실적을 끌어올린 결과예요. 그렉 아벨 체제 들어 자사주 매입도 재개, 2분기에만 45억달러 가까이 사들였어요.

관련 종목: 버크셔 해서웨이 (BRK.B) · 크래프트하인즈 (KHC)

토요일 아침에 실적 발표라니, 좀 낯설죠. 근데 버크셔는 원래 이래요. 8월 8일 오전 7시(현지시간), 네브래스카 오마하에서 조용히 10-Q가 인터넷에 올라왔어요. 워런 버핏이 CEO 자리에서 내려온 뒤 처음 맞는 여름 실적 발표, 그러니까 그렉 아벨 체제의 두 번째 분기 성적표인 셈이에요.

숫자부터 보면 꽤 화끈해요. 2분기 주주귀속 순이익이 256억7000만달러, 1년 전 123억7000만달러의 두 배가 넘어요. 근데 이게 순수하게 사업이 잘돼서라기보다는 투자 평가손익 효과가 커요. 세전 투자이익이 160억7700만달러로 작년 같은 기간 63억6400만달러보다 크게 늘었고, 작년엔 크래프트하인즈 지분 손상으로 37억6000만달러를 깎아먹었는데 올해는 그런 일회성 악재가 없었거든요.

그럼 진짜 영업 체력은 어떨까요. 투자손익을 뺀 핵심 사업 이익, 그러니까 보험 언더라이팅과 보험 투자수익, BNSF, BHE, 제조·서비스·소매 부문을 다 합치면 대략 130억달러 안팎이에요. 작년보다 16%가량 늘었어요. 근데 부문별 온도차가 뚜렷해요. 철도 자회사 BNSF는 세후이익이 6.3% 늘었고, 에너지 자회사 BHE는 무려 26.9% 급증했어요. 제조·서비스·소매 부문도 44억7000만달러로 24%가량 성장했고요. 반면 보험 언더라이팅은 13.1% 줄었어요. 가이코 손해율이 71.8%에서 76.6%로 올라간 영향이 커 보여요.

솔직히 가장 눈에 띄는 대목은 현금이에요. 1분기 말 3974억달러까지 쌓였던 현금과 단기국채가 2분기 말엔 3655억달러 수준으로 줄었어요. 석 달 만에 320억달러 가까이 빠진 거예요. 어디로 갔냐면, 자사주 매입이에요. 상반기 전체로 48억달러어치를 사들였는데 그중 대부분이 2분기, 특히 6월에 몰려 있어요. 6월 한 달에만 클래스B 주식 713만9881주를 평균 487.98달러에 사들였으니 34억달러 넘는 규모예요. 1분기엔 자사주 매입이 거의 없었다는 걸 감안하면 꽤 급격한 태세 전환이죠.

이게 왜 중요하냐면요, 시장이 그동안 아

제프리스가 포드·GM을 나란히 '보유'에서 '매수'로 상향했어요. 목표주가는 포드 17.5달러, GM 99달러로 각각 20%·10% 상향여력을 봤습니다. 실적 바닥 통과와 관세 완화가 겹치며 디트로이트 빅2에 대한 시선이 바뀌고 있어요.

관련 종목: Ford (F) · General Motors (GM)

어제(7월 27일) 나온 소식인데, 저는 개인적으로 이게 꽤 의미 있는 시그널이라고 봐요. 그동안 미국 자동차주 하면 다들 '관세 리스크', 'EV 전환 비용', '마진 압박' 이런 얘기만 했었잖아요. 근데 제프리스가 포드와 GM을 같은 날 동시에 상향 조정했습니다. 둘 다 'Hold'에서 'Buy'로요.

먼저 포드부터 보면, 목표주가를 14.50달러에서 17.50달러로 올렸어요. 상승여력을 20.7%로 제시했고요. 근거는 크게 세 가지인데, 미국 내 수요가 탄탄하고, 워런티(품질보증) 관련 비용 트렌드가 개선되고 있고, 유럽 생산기지 축소로 구조적 비용이 줄고 있다는 겁니다. 특히 제프리스는 2분기를 '마진 트로프(margin trough)', 그러니까 마진이 바닥을 찍는 구간으로 봤어요. F-150 생산라인도 그동안의 차질에서 벗어나 정상화되고 있다는 분석이 나왔고요. 2026년 조정 EBIT을 103억달러로 제시했으니, 그동안 눌려있던 밸류에이션이 풀릴 여지가 있다는 뜻이겠죠.

GM은 목표주가 90달러에서 99달러로, 상승여력 10%를 봤습니다. 포드보다는 낮은 편인데, 이미 GM 주가가 어느 정도 반영이 된 상태라 그런 것 같아요. 그래도 2분기 실적 발표 이후 확신이 더 강해졌다고 하고, 2026~2028년 이익 추정치를 6% 올렸습니다. 2027년 이후 연간 잉여현금흐름이 100억달러를 넘을 거라는 전망도 나왔고요. 밸류에이션은 2027년 예상 이익 기준 약 5배 수준이라 '매력적'이라는 평가였습니다.

솔직히 이 타이밍이 좀 흥미로운 게, 지금 반도체·AI 관련주가 조정 받고 유가 변동성도 큰 와중에 전통 제조업, 그것도 자동차주에 이렇게 명확한 상향 콜이 나온 거잖아요. 시장 전체가 불안한 시기일수록 오히려 '실적 바닥은 찍었다'는 콜이 힘을 받는 경우가 있죠. 두 회사 다 EV 관련 구조조정 비용을 어느 정도 소화한 상태라는 공통점도 있고요.

물론 리스크가 없는 건 아니에요. 관세 이슈는 여전히 유동적이고, 최근에 나온 강제노동관세 12.5% 확정 같은 이슈도 부품 공

버크셔 해서웨이가 테일러모리슨 인수를 공식 완료했어요. 주당 72.50달러 현금, 엔터프라이즈 밸류 기준 85억달러 규모예요. 클레이튼 프로퍼티스와 합쳐 미국 4위 주택건설사로 올라섰어요.

관련 종목: 버크셔 해서웨이 (BRK.B)

현지시간 7월 24일, 버크셔 해서웨이와 테일러모리슨이 인수 절차를 완전히 마무리했다고 공식 발표했어요. 사실 이 딜 자체는 새 소식은 아니에요. 지난 5월 31일에 이미 인수 합의가 나왔었거든요. 근데 두 달 가까이 주주총회 승인이랑 규제당국 심사를 거쳐 오늘에서야 정식으로 딜이 닫힌 거예요.

조건을 보면, 버크셔는 테일러모리슨 보통주를 주당 72.50달러 현금으로 사들였어요. 5월 29일 종가가 58.50달러였으니까 24% 프리미엄을 얹어준 셈이죠. 지분가치로는 68억달러, 부채까지 합친 엔터프라이즈 밸류로는 85억달러짜리 딜이에요. 테일러모리슨은 이제 뉴욕증권거래소에서 상장폐지되고 버크셔의 완전 자회사가 됐어요.

테일러모리슨이 어떤 회사냐면, 애리조나주 스코츠데일에 본사를 둔 전국구 주택건설사예요. 테일러모리슨, 에스플러네이드, 야들리 같은 브랜드로 첫 주택 구매자부터 은퇴자 리조트 라이프스타일 수요까지 폭넓게 커버해왔어요. 버크셔는 이미 클레이튼 프로퍼티스 그룹이라는 지역 주택업체 15곳짜리 포트폴리오를 갖고 있었는데, 여기에 테일러모리슨을 얹으면서 2025년 기준 21개주 52개 시장에서 약 2만3000가구를 인도하는 미국 4위 규모 홈빌더가 탄생했어요.

그렉 아벨 버크셔 CEO는 "이 최고 수준의 전국구 주택건설사가 우리의 통합 단독주택 건설 비전을 이끌 것"이라고 했어요. 눈여겨볼 대목은 이게 아벨 체제 들어 나온 첫 번째 메가딜이라는 점이에요. 워런 버핏이 CEO 자리에서 물러난 뒤 아벨이 어떤 색깔의 딜메이커일지 다들 궁금해했는데, 그 답이 '주택'으로 나온 거죠. 버핏 시절에도 부동산 관련 투자는 많았지만, 이 정도 규모로 단독주택 건설업을 직접 통합하는 그림은 흔치 않았거든요.

솔직히 타이밍이 좀 묘해요. 지금 Fed 기준금리가 3.5~3.75%에 인플레이션은 3.7%로 목표치를 한참 웃돌고 있고, 중동 리스크에 유가까지 튀면서 모기지 금리 부담이 만만치 않은 시기잖아요. 실제로 이번 주만 봐도 아멕스나 차터 같은 곳들이 가이던스 우려로 주가가 흔들렸고, 소비 심리도 그렇게 좋지만은 않아요. 그런데 버크셔는 오히려 이 타이밍에

엔비디아가 AI 클라우드 업체 네비우스 지분 9.3%를 보유하고 있다고 공식 공시했어요. 직접 보유 119만주에 워런트 기반 2,107만주를 더해 총 2,226만주 규모예요. '네오클라우드' 동맹이 한층 굳어지며 네비우스 주가는 하루 만에 두 자릿수 급등했습니다.

관련 종목: Nebius Group (NBIS) · Nvidia (NVDA)

솔직히 이 소식 보고 좀 놀랐어요. 7월 21일(현지시간), 엔비디아가 SEC에 제출한 Schedule 13G 공시를 통해 네비우스 그룹(NASDAQ: NBIS) 지분 9.3%를 보유하고 있다는 사실이 알려졌거든요. 공시 자체는 7월 13일 기준으로 작성됐고 7월 20일에 공개됐는데, 시장은 이걸 기다렸다는 듯 반겼습니다. 네비우스 주가는 프리마켓에서 5%대로 출발하더니 장중 한때 17%까지 치솟았어요.

지분 구성을 뜯어보면 재미있는 지점이 있어요. 엔비디아가 이미 들고 있던 주식은 119만 476주뿐이고, 나머지 2,106만 5,936주는 지난 3월 11일 네비우스로부터 받은 프리펀드 워런트에서 나온 물량이에요. 이 워런트는 계약상 9월 11일 전까지 행사도 매도도 못 하게 묶여 있다고 하네요. 엔비디아가 당장 시세차익을 노리고 들어간 게 아니라는 신호로 읽히는 대목이에요. 실제로 이번 공시는 지배력 변경 의도가 없다는 걸 명시하는 13G 양식으로 제출됐어요. 13D였다면 얘기가 좀 달라졌을 텐데 말이죠.

사실 이 둘의 관계는 하루 이틀 된 게 아니에요. 지난 3월 31일 엔비디아가 네비우스에 20억 달러를 투자한다고 밝힌 바 있고, 그 연장선에서 이번 지분이 형성된 거예요. 네비우스는 암스테르담에 본사를 둔 AI 클라우드 인프라 업체인데, 2030년까지 엔비디아 시스템 5기가와트(GW) 규모를 배치하겠다는 목표를 세워뒀고 메타 같은 대형 고객사와도 장기 컴퓨팅 계약을 맺고 있어요. 이른바 '네오클라우드' — 클라우드 대기업 대신 GPU 인프라만 전문으로 파는 신생 업체들 — 진영에서 네비우스는 꽤 앞서가는 편이었는데, 이번 공시로 엔비디아가 사실상 뒤를 봐주고 있다는 게 공식화된 셈이에요.

개인적으로는 이게 단순한 주가 재료 이상의 의미가 있다고 봐요. 엔비디아 입장에서는 GPU를 팔면서 동시에 그 GPU를 운용하는 회사 지분까지 쥐는 구조인데, 이게 반복되면 반도체 공급망과 자본 관계가 점점 얽히게 되거든요. 마이크로소프트나 아마존 같은 하

워런 버핏이 버크셔 해서웨이 지분을 2034년 말까지 전부 처분하겠다고 못박았어요. 자녀 3명이 이끄는 재단에 매년 수백만 주씩 넘기는 방식, 남은 지분 가치만 1400억 달러가 넘습니다. "다들 도박에 빠졌다"는 최근 발언과 겹치며 시장 과열에 대한 경고로도 읽히고 있어요.

관련 종목: 버크셔 해서웨이 (BRK.B)

솔직히 이 뉴스 보고 좀 놀랐어요. 버핏이 은퇴 얘기를 안 한 것도 아니지만, 이렇게 구체적으로 "몇 년까지 다 넘긴다"고 날짜를 박아버릴 줄은 몰랐거든요. 7월 14일, 버핏은 클래스 A 주식 8,000주를 클래스 B 주식 1,200만 주로 전환해서 네 개 재단에 나눠줬어요. 수전 톰슨 버핏 재단이 900만 주로 제일 많이 받았고, 셔우드 재단·하워드 G. 버핏 재단·노보 재단이 각각 100만 주씩 받았습니다. 🏦

근데 진짜 핵심은 여기부터예요. 버핏은 이번 발표에서 2034년 12월 31일까지 본인이 가진 버크셔 지분을 다 처분하고 싶다고 명확히 선을 그었어요. 자녀 3명, 수지·하워드·피터가 이끄는 재단들이 그 처분을 실행하는 구조고요. 지금 남은 버핏 개인 지분 가치가 현재 시가로 1400억 달러가 넘는데, 이 페이스대로면 연간 170억 달러쯤 재단으로 흘러가는 셈이에요. 작년 기부액의 두 배가 넘는 규모죠. 💰

타이밍도 묘해요. 그렉 아벨이 올해 1월 CEO 자리에 앉은 지 반 년 조금 넘었고, 버핏은 이사회 의장으로만 남아있는 상태거든요. 경영권 이양은 이미 끝났는데, 이제는 지분 이양 스케줄까지 못박아버린 거죠. 8년이라는 기간을 정해둔 것도 의미심장한데, 시장에서는 이걸 장기적인 매물 압박으로 읽는 시각도 있어요. 매년 일정 물량이 시장에 나온다는 뜻이니까요.

그리고 같은 날 CNBC 인터뷰에서 나온 발언이 더 화제였어요. 베키 퀵 기자한테 버핏이 이렇게 말했대요. "가치를 찾기가 힘들어요, 다들 도박을 더 좋아하니까." 사실 이 톤은 처음이 아니에요. 지난 5월에도 "이렇게 도박에 빠진 분위기는 본 적이 없다"고 했었고, 하루짜리 옵션 매매를 두고는 이건 투자가 아니라 그냥 도박이라고 대놓고 말한 적도 있거든요. ⚠️

버크셔는 올해 1분기 말 기준 현금 및 단기국채가 3,970억 달러로 사상 최대치를 찍었어요. 2023년 강세장 시작할 때만 해도 1,000억 달러 수준이었는데 3년 만에 거의 4배가 된 거죠. 13분기 연속 순매도를 이어가고

인모드 CEO가 이끄는 인수그룹 말고, 스틸파트너스가 갑자기 더 비싼 값을 불렀어요. 주당 16.75달러짜리 현금 제안인데, CEO그룹이 부른 16.20달러보다 55센트나 더 높은 가격입니다. 조건 없는 현금 딜이라는 점에서 시장은 이 제안에 더 후한 점수를 주는 분위기예요.

관련 종목: InMode (INMD) · Steel Partners (SPLP)

인수합병 뉴스치고는 꽤 드라마틱한 전개예요. 이스라엘 미용 의료기기 업체 인모드(INMD)를 두고 벌어지는 경영권 다툼인데, 원래는 회사 CEO인 모셰 미즈라히(Moshe Mizrahy)가 직접 투자자 그룹을 꾸려서 주당 16.20달러에 회사를 통째로 사겠다고 나선 상태였거든요. 그런데 2026년 7월 9일, 워런 리히텐슈타인이 이끄는 지주회사 스틸파트너스(SPLP)가 끼어들면서 판이 완전히 달라졌습니다. 🏥

스틸파트너스가 제시한 가격은 주당 16.75달러, 전액 현금이에요. CEO그룹 제안보다 0.55달러 더 높고, 인수 이슈가 불거지기 전 인모드의 기존 주가였던 13.95달러 대비로는 20% 프리미엄이 붙은 가격입니다. 숫자만 보면 큰 차이 아닌 것 같지만, 인수전에서는 이 정도 격차도 이사회 판단을 흔들기에 충분하죠. 💰

근데 진짜 포인트는 가격 차이가 아니에요. 스틸파트너스가 편지에서 강조한 건 딜의 '확실성'이었습니다. 자기들 제안은 외부 자금 조달에 기대지 않고, 인모드의 제조사나 유통사 협조 여부에도 좌우되지 않는다는 거예요. 반면 CEO 주도 그룹의 제안은 이런 외부 참여가 전제된 것으로 알려져 있어서, 딜이 틀어질 리스크가 상대적으로 크다는 얘기죠. 아래 그림 보면 감이 좀 잡힐 거예요.

그리고 솔직히 이번 건에서 제일 눈에 띄는 대목은 따로 있어요. 스틸파트너스가 이사회에 보낸 편지에서 대놓고 지적한 게, 미즈라히가 인모드 CEO 자리에 앉아 있으면서 동시에 같은 회사를 인수하겠다는 경쟁 그룹을 이끌고 있다는 점이었거든요. ⚖️ 이게 지배구조 관점에서 굉장히 애매한 그림이에요. 회사 안에서 주주 이익을 최우선으로 챙겨야 할 사람이, 회사 밖에서는 자기가 최대한 싸게 사고 싶은 매수자 입장에 서 있는 셈이니까요. 개인적으로는 이 구조 자체가 문제라고 봐요. CEO가 매수자와 경영자, 두 모자를 동시에 쓰는 순간 이사회 협상력은 구조적으로 약해질 수밖에 없거든요.

또 하나 흥미로운 카드는 롤오버 옵션이에요.

앤트로픽이 알리바바를 2,880만 회 클로드 대화 무단 수집 혐의로 공식 고발했어요. 2만 5천 개 가짜 계정으로 44일간 클로드의 AI 추론·코딩 능력을 통째로 빼냈다는 내용이에요. 앤트로픽은 미 상원의원 두 명과 백악관에 직접 서한을 보내 정치적 압박에 나섰어요.

6월 24일, 앤트로픽이 중국 빅테크 알리바바를 향해 공개 고발장을 던졌어요 ⚠️. 정책 수장 사라 헤크가 미 상원의원 엘리자베스 워런·팀 스콧에게 서한을 보냈고, 백악관에도 같은 내용을 전달했어요. 내용은 꽤 구체적이에요. 알리바바가 2만 5천 개의 가짜 계정을 만들어 4월 22일부터 6월 5일까지 44일 동안 클로드와 무려 2,880만 회의 대화를 나눴다는 거예요.

솔직히 처음 숫자를 보고 좀 놀랐어요. 2,880만 건이면 하루 평균 약 65만 건을 쿼리한 셈이거든요. 이걸 단순히 "많이 썼네" 수준으로 볼 수는 없어요. 앤트로픽은 이게 모델 증류(distillation) 공격이라고 봐요. 클로드의 에이전틱 추론, 소프트웨어 엔지니어링, 장기 과제 수행 능력을 통째로 빨아들여 자체 모델에 옮기려 했다는 거예요 🔬.

이번 사건이 특히 주목받는 이유는 규모예요. 앤트로픽은 올해 2월에도 비슷한 사례를 공개한 적이 있는데 — DeepSeek, Moonshot AI, MiniMax 세 곳이 연루된 캠페인이었어요. 이번 알리바바 단독 건은 그 세 캠페인을 모두 합산한 것보다 크다고 앤트로픽은 주장해요. 단일 공격 기준으로는 역대 최대 규모라는 거죠 📊.

모델 증류 공격 자체가 새로운 건 아니에요. API로 합법적으로 접근한 결과물을 학습 데이터로 활용하는 게 계약 위반이냐, 지식재산권 침해냐 하는 문제는 아직 법원에서 정리된 판례가 없거든요. 그래서 앤트로픽이 소송보다 상원 서한이라는 경로를 택한 건 어느 정도 이해가 돼요 — 법적 불확실성이 높은 상황에서 정치적 압박을 먼저 선택한 거죠.

알리바바 입장에서도 이 상황이 간단하지는 않아요. 미국 수출 규제로 첨단 AI 칩 접근 자체가 막혀 있는 상황에서, 선두 모델의 능력을 증류로 따라잡는 건 상당히 매력적인 전략이에요. 실제로 중국 AI 업체들이 공개 모델이나 API를 활용해 빠르게 추격하는 건 이미 하나의 패턴이 됐어요 🇨🇳. DeepSeek가 그 선례를 열었고, 이번 알리바바 건은 그 연장선이에요. 앤트로픽의 이번 고발은 그 패턴에 정면으로 문제를 제기한 거

스페이스X가 오늘 밤 주당 135달러로 공모가를 최종 확정하며 역대 최대 IPO를 눈앞에 뒀어요. 2,500억 달러(약 350조 원)의 주문이 몰려 3.5배 초과청약, 내일(6월 12일) 나스닥(SPCX) 첫 거래가 시작돼요. 소매 투자자 30% 배정이라는 파격 조건에 시장의 기대감은 절정에 달했습니다.

관련 종목: SpaceX (SPCX)

역대 최대 IPO가 내일 막을 올립니다. 💹 스페이스X(SPCX)가 오늘 밤 주당 135달러로 공모가를 최종 확정했어요. 목표 조달 규모는 750억 달러(약 105조 원)인데, 투자자들이 몰고 온 주문이 무려 2,500억 달러를 넘어섰다고 해요. 3.5배에서 최대 4배까지 초과청약됐다는 얘기입니다. 수요를 이끈 건 소규모 펀드들이 아니에요 — 세계 최대 국부펀드, 연기금, 뮤추얼펀드 대형사들이 집중적으로 대규모 주문을 넣었다고 합니다.

이게 얼마나 대단한 숫자냐면 — 지금까지 역대 최대 IPO 기록은 2019년 사우디아람코(약 256억 달러)였어요. 스페이스X의 750억 달러는 그것의 약 3배예요. 기업가치 기준으로는 1.77조 달러인데, 이 가격으로 상장하면 애플·마이크로소프트·엔비디아·알파벳에 이어 세계에서 다섯 번째로 큰 상장사가 탄생하는 겁니다.

솔직히 이 딜에서 가장 이례적인 건 소매 투자자 배정이에요. 📊 일반 대형 IPO에서 개인 투자자가 배정받기란 하늘의 별따기인데, 스페이스X는 전체 공모 물량의 30%를 소매 투자자에게 배분했어요. 750억 달러의 30%면 약 225억 달러가 개인에게 가는 거니까, 이것 자체로도 역대 최대 소매 IPO 배정이에요. 반응이 뜨거울 수밖에 없죠.

하지만 주의할 점도 있어요. 일론 머스크는 IPO 후에도 82% 이상의 의결권을 유지해요. 복수의결권(dual-class) 구조 때문에, SPCX를 아무리 사도 회사 경영에는 사실상 목소리를 낼 수 없습니다. 기업 순자산은 연 49억 달러 손실 상태고, 매출 대비 밸류에이션은 93.7배로 아직은 꿈을 사는 구조예요. 워런 의원이 SEC에 제동 서한을 보냈지만 IPO는 강행됐고, MSCI 편입 시 5.8조 달러 규모 패시브 자금의 강제 매수 효과도 거론됩니다.

스페이스X의 실제 사업은 빠르게 성장 중이에요. 스타링크 위성 인터넷·팰컨9 재사용 로켓·스타십 상업 비행·미 국방부 계약까지 수익원이 다양합니다. 재발사 가능한 로켓이 만들어낸 원가 절감은

스페이스X가 오늘 밤 135달러 공모가를 최종 확정하고, 내일(6/12) 나스닥에 상장합니다. 워런 의원이 SEC에 상장 지연 긴급 서한을 보냈지만, IPO는 예정대로 진행 중이에요. 밸류에이션 93.7배, 연간 순손실 4.9조 달러 — 역대 최대 IPO의 논란이 정점입니다.

관련 종목: SpaceX (SPCX)

오늘(6월 11일) 장 마감 후 135달러 공모가가 최종 확정되고, 내일 아침 나스닥(SPCX)에서 역사상 가장 큰 IPO가 거래를 시작해요. 공모 규모 약 750억 달러, 기업가치 1.75조 달러. 2019년 사우디 아람코($294억)의 두 배가 넘는 역대 최대 기록이에요. 📊

근데 어제(6월 10일) 워런 의원이 SEC 의장 폴 아트킨스에게 긴급 서한을 보냈습니다. 상장 이틀 전 마지막 시도인데, 내용은 단호해요: "즉각 지연시켜라." SEC가 실제로 제동을 걸 가능성은 낮아 보이지만, 워런의 주장은 꽤 구체적이에요.

워런이 제기한 첫 번째 우려는 밸류에이션이에요. 스페이스X의 2025년 매출은 186.7억 달러, 순손실은 49.4억 달러예요. 주가매출비율(P/S)이 무려 93.7배. 일부 애널리스트는 이 수치를 두고 "넌센스 수준", "연기와 거울 회계"라고까지 표현했어요. 심지어 Q1 2026 분기 손실만 42.8억 달러인데, 한 분기에 작년 연간 손실의 87%가 나온 거예요. 📉

솔직히 S-1을 뜯어보면 이 회사는 세 개의 완전히 다른 사업체가 한 지붕 아래 있는 구조예요. 스타링크는 진짜 잘 돼요. 2025년 매출 114억 달러, 영업이익 44억 달러, EBITDA 마진 63%. 구독자가 1년 만에 1,030만 명으로 두 배가 됐어요. 이 사업만 보면 성장주로서 충분히 매력적이에요. 팔콘 9 로켓 사업도 흑자예요. 연간 130회 발사, 글로벌 상업 발사 시장 60% 이상 점유. 그런데 xAI 부문이 문제예요. 매출 32억 달러에 영업손실이 64억 달러, 설비투자만 127억 달러. ⚠️ 일론 머스크의 AI 야망이 스페이스X 주주들 어깨 위에 고스란히 올라간 구조예요.

두 번째 우려는 지배구조예요. 머스크가 CEO·CTO·이사회 의장을 겸임하면서 압도적인 의결권 주식을 보유해요. 워런 표현을 빌리면 "사실상 탄핵 불가능한 구조"예요. 공개 시장 투자자들이 수조 원을 넣지만 회사 의사결정에 발언권이 거의 없어요.

세 번째가 사실 가장

오늘(6월 11일) 미 상원 청문회에 엔비디아 CEO 젠슨 황이 불출석했어요. 워런 의원은 "마라라고 만찬엔 시간 내면서 의회는 안 된다"며 강하게 비판했습니다. H100 불법 수출 의혹($6.7억)이 배경으로, 반도체 수출 규제 리스크가 다시 부각되고 있어요.

관련 종목: Nvidia (NVDA)

오늘 미 상원 은행위원회가 'AI와 아메리칸 드림' 청문회를 열었어요. 원래 핵심 증인으로 젠슨 황 엔비디아 CEO가 지목됐는데, 황이 '참석 불가'를 통보하면서 정작 주인공 없이 청문회가 열렸습니다. ⚠️

배경을 다시 짚으면, 지난 6월 6일 법무부(DOJ)가 엔비디아의 중국향 불법 칩 수출 의혹을 제기했어요. H100·H200 GPU 약 1억 6천만 달러 상당이 말레이시아·태국을 경유해 중국으로 흘러들어 갔고, 서버 형태로는 5억 1천만 달러 규모가 추가로 포착됐다는 내용이었죠. 워런 의원이 이에 주목해 황에게 청문회 출석을 요청했는데, 황은 거절했어요.

근데 워런의 반응이 꽤 날카로웠어요. 그가 한 말을 그대로 옮기면: "황 씨가 마라라고 저녁 만찬에는 시간을 내고, 시진핑 만나러 중국까지 날아가면서, 국민 앞에 답할 의회 청문회엔 못 온다는 게 말이 됩니까?" 상당히 직접적인 공격이에요.

황의 대응은 '불참하는 대신 워런 의원 등이 엔비디아 본사를 방문하면 설명할 의향이 있다'는 것이었어요. 의회를 피하는 게 아니라 형식이 문제라는 입장인데, 워런 측은 '공개 청문 형식이어야 한다'며 받아들이지 않았습니다.

청문회에는 황 대신 정보기술산업협의회(ITI) 대표, 허드슨 연구소, 미국기업연구소(AEI) 전문가들이 나와서 AI 수출 통제 정책에 대한 의견을 냈어요. 실질적인 정책 논의가 이뤄졌지만, 시장 관심은 황의 공개 증언 부재에 집중됐습니다.

솔직히 시장 반응은 꽤 차분했어요. NVDA 주가는 이날 시간 외 거래에서 소폭 약세였고, 직전 세션에서는 오히려 1.73% 올랐을 정도로 불출석 자체가 주가에 미친 충격은 제한적이었어요 💹. 시장은 '청문회 하나로 엔비디아 사업 구조가 바뀌진 않는다'는 판단을 내린 것 같습니다.

사실 더 중요한 건 이게 일회성으로 끝날 이슈가 아니라는 점이에요. 상원이 황을 불러들이려는 근본적인 이유는 AI 칩 수출 통제 정책 자체가 아직 행정부 재량에 맡겨져 있기 때문이에요. 의회가 이를 입법화하려는 움직임을 보인다면, 엔비디아 같은

엔비디아 CEO 젠슨 황이 중국 AI 칩 수출 의혹으로 미 상원 청문회에 소환됐어요. 법무부(DOJ)는 H100·H200 1.6억 달러, 우회 서버 5.1억 달러가 중국으로 흘러갔다고 주장해요. "중국 점유율 제로" 공언과 정면충돌하며 NVDA 주가는 하루 6% 가까이 빠졌어요.

관련 종목: Nvidia (NVDA)

6월 5일(현지시각) 미국 상원 은행위원회 엘리자베스 워런 의원이 젠슨 황 엔비디아 CEO에게 6월 11일 청문회 출석 요청 서한을 보냈어요. AI 반도체 수출 통제 준수 여부를 다루는 공식 청문회인데, 그 서한 안에 담긴 내용이 꽤 무거워요.

워런 의원이 내세운 근거는 미국 법무부(DOJ)의 수사 내용이에요. DOJ에 따르면, 엔비디아의 최첨단 AI 가속기 H100과 H200이 말레이시아·태국 소재 중개 업체를 경유해 중국으로 불법 수출됐다는 혐의가 있어요. 규모는 약 1.6억 달러(약 2,200억 원)이고요. 여기에 더해 총 5.1억 달러(약 7,000억 원) 규모의 서버도 비슷한 우회 루트로 넘어간 정황이 있다고 해요 📊.

근데 솔직히, 이게 엔비디아가 직접 중국에 칩을 팔았다는 얘기는 아니에요. 엔비디아는 미국 수출 통제법상 중국에 H100·H200을 팔 수 없고, 공식적으로는 팔지 않았다고 해왔거든요. 문제는 유통 파트너들이 중간에서 국적 세탁을 해서 중국에 물건을 넘겼다는 거예요. 하지만 법적으로 보면 제조사도 최종 사용처 관리 책임이 있어서, 그 허점을 워런 의원이 집어내겠다는 거죠.

더 예민한 포인트는 황 CEO의 공개 발언이에요. 젠슨 황은 공개적으로 "AI 칩 유출 증거가 없다"고 했고, 엔비디아의 중국 시장 점유율이 사실상 "0"이 됐다고 얘기했거든요. DOJ 수사가 맞다면 이 발언이 투자자를 향한 허위 정보 제공 문제로 비화될 수 있어요. 워런 의원이 특히 강조하는 포인트가 바로 이 발언의 정확성이에요 ⚠️.

시장 반응은 단호했어요. 6월 5일 NVDA 주가는 6% 가까이 하락했는데, 같은 날 반도체 지수(SOX)가 4%, S&P500이 2.6% 빠진 걸 고려하면 엔비디아는 섹터 대비 약 2%포인트 추가 하락한 셈이에요. 단순히 '반도체 전체가 빠지는 날'이어서가 아니라, 엔비디아 개별 리스크를 별도로 가격에 반영했다는 신호예요.

청문회는 6월 11일이에요. 그날은 ECB 금리 결정도 예정된 날이라 이벤트가 겹쳐 있어요. 젠슨 황이 직접

버크셔 해서웨이가 미국 주택건설사 테일러 모리슨을 68억 달러(약 9.3조 원)에 인수한다고 발표했어요. 주당 72.50달러, 시장가 대비 24% 프리미엄의 전액 현금 딜이에요. 그레그 에이블 CEO 체제의 첫 대형 인수로, 미국 주택시장 장기 회복에 대한 확신을 드러낸 거예요.

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솔직히 이번 딜 소식 들었을 때 꽤 놀랐어요. 워런 버핏이 경영 일선에서 물러난 지 얼마 안 됐는데, 후임인 그레그 에이블(Greg Abel)이 벌써 68억 달러짜리 주택건설사 인수라는 굵직한 카드를 꺼냈거든요. 버크셔다운 스타일이긴 한데, 동시에 새 CEO의 색깔도 살짝 드러나는 딜이에요.

6월 2일(현지시간) 버크셔 해서웨이는 미국 중견 주택건설사 테일러 모리슨 홈 코퍼레이션(Taylor Morrison Home Corp., 나스닥: TMHC)을 전액 현금으로 인수한다고 공식 발표했습니다. 인수가는 주당 72.50달러로 발표 직전 종가 기준 24% 프리미엄이에요. 총 인수 금액은 약 68억 달러(약 9.3조 원)이고, 거래 완료 시점은 2026년 하반기로 예정돼 있습니다. 주주 승인과 규제 검토가 남아 있고, 거래 완료 전까지는 독립 경영 체제를 유지해요.

테일러 모리슨은 미국 12개 주, 21개 시장에서 350개 이상의 주거 커뮤니티를 운영하는 신규 분양 전문 주택건설사예요. 이번 인수가 마무리되면 버크셔는 단숨에 미국 5대 주거용 건설사 안에 들어갑니다. 버핏 시절 버크셔도 주택 관련 사업(부동산 중개, 페인트·바닥재 제조)은 있었지만, 실제로 집을 짓는 회사를 직접 매입한 건 이번이 처음이에요.

근데 왜 하필 지금 주택 시장에 베팅했을까요? 미국 주택 시장은 2022년부터 고금리 충격으로 기존 주택 거래량이 역대 최저 수준까지 줄었어요. '모기지 고착(lock-in) 효과' 때문에 기존 집주인들이 낮은 금리 모기지를 포기 못 해 이사를 안 가고, 결국 기존 매물 공급이 막혀버린 상황이에요. 반면 신규 분양 주택은 그 빈자리를 채워왔죠. 테일러 모리슨 같은 신규 분양 전문업체가 고금리 환경에서도 상대적으로 선방해온 이유예요. 에이블 입장에서는 "앞으로 금리가 내려가면 주택 수요가 폭발할 것"이라는 장기 뷰로 지금 선제 베팅한 거예요.

에이블은 2026년 1월 옥시덴탈(Occidental) 석유