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애플이 시가총액 4.9조 달러로 엔비디아를 제치고 세계 1위 기업에 복귀했어요. 애플은 올해 22% 넘게 올랐고, 엔비디아는 7%대에 그쳤어요. AI 투자 흐름이 반도체 인프라에서 실적 기반 빅테크로 옮겨가는 신호로 읽혀요.

솔직히 이 소식 보고 좀 놀랐어요. 엔비디아가 시총 1위 자리를 지킨 지 벌써 1년이 넘었잖아요. 근데 7월 17일(현지시간), 애플 주가가 오르면서 시가총액이 4.9조 달러를 찍었고, 엔비디아는 4.8조 달러로 밀려났어요. 애플이 세계 최대 기업 타이틀을 되찾은 건 2025년 4월 이후 처음이에요.

숫자만 보면 격차가 크지 않아 보이는데, 흐름을 보면 얘기가 달라요. 애플은 올해 들어서만 주가가 22~23% 뛰었어요. 매그니피센트 7 종목 중 가장 높은 상승률이에요. 반면 엔비디아는 같은 기간 7%밖에 못 올랐어요. 작년까지만 해도 AI 반도체 랠리를 이끌던 엔비디아가 올해는 상대적으로 조용했던 거죠.

근데 왜 이렇게 흐름이 바뀐 걸까요. 시장에서 나오는 얘기는 "AI 트레이드가 인프라에서 실적으로 옮겨가고 있다"는 거예요. 작년까지는 엔비디아 같은 칩 회사가 AI 붐의 최대 수혜자였는데, 이제는 그 인프라 위에서 실제로 돈을 버는 회사들, 그러니까 애플처럼 막대한 현금흐름과 서비스 매출을 가진 회사로 관심이 옮겨가고 있다는 분석이에요. 애플은 중국에서 알리바바·바이두와 손잡고 애플 인텔리전스를 상륙시켰고(이건 저번에 따로 다뤘었죠), AI 관련 기업 인수 가능성도 계속 거론되고 있어요.

사실 엔비디아 입장에서는 억울할 수도 있어요. 엔비디아는 작년 10월 세계 최초로 시총 5조 달러를 돌파했던 회사예요. 작년 6월엔 마이크로소프트를 제치고 1위에 올랐고요. 그야말로 AI 하드웨어 붐의 상징이었죠. 근데 올해 들어 밸류에이션 부담, 중국向 수출 규제, 경쟁 심화 같은 이슈들이 겹치면서 상승세가 눈에 띄게 둔화됐어요.

이 순위 다툼, 개인적으로는 한동안 계속 엎치락뒤치락할 것 같아요. 4.9조 대 4.8조면 하루 주가 변동으로도 순위가 다시 바뀔 수 있는 수준이거든요. 근데 중요한 건 순위 자체보다 이게 보여주는 시그널이에요. AI 붐 초반엔 "누가 칩을 잘 만드느냐"가 핵심이었다면, 이제는 "누가 그 칩으로 실제 돈을 버느냐"로 무게중심이 옮겨가는 중인 것 같아요.

한국 반도체 업계 입장에서도 남 얘기가 아니에요. SK하이닉스·삼성전자 같은 HBM 공급사들은 엔비

AI 메모리 공급 부족이 심해지면서 4대 업체가 일제히 팹 일정을 앞당기고 있어요 삼성전자는 2029년, SK하이닉스는 2033년(12년 단축)으로 목표를 조정했어요 중국 CXMT까지 자금력을 키우며 뛰어들어 메모리 3파전에 변수가 생겼어요

솔직히 요즘 반도체 뉴스를 보면 다들 약속이나 한 듯 스퍼트를 올리고 있다는 느낌을 지울 수가 없어요. AI 서버에 들어가는 메모리, 그중에서도 HBM(고대역폭메모리) 품귀가 어느 정도냐면, 업계 관계자들 말로는 공급량이 딱 1%만 늘어나도 가격이 출렁일 정도라고 하니까요 📈. 이 정도면 그냥 부족한 게 아니라 사실상 없어서 못 파는 수준인 거죠.

이 절박함 때문인지 세계 4대 메모리 업체 — 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론, 그리고 중국 CXMT까지 — 가 일제히 공장 가동·양산 일정을 앞당기고 나섰습니다.

먼저 삼성전자는 경기도 용인 국가산업단지에 짓고 있는 첫 파운드리·메모리 팹 가동 목표를 원래 2031년에서 2029년으로, 1~2년 정도 당기는 방안을 추진 중이라고 해요. 2년이 별거 아닌 것처럼 보여도 반도체 공장 하나 짓는 데 걸리는 시간을 생각하면 꽤 파격적인 결정이에요.

근데 진짜 놀라운 건 🇰🇷 SK하이닉스인데요, 용인 반도체 클러스터의 4번째 팹 완공 목표를 무려 12년이나 앞당겨서 2033년으로 재조정했다고 합니다. 게다가 최근 나스닥에 ADR(미국예탁증서)을 상장하면서 조달한 자금이 약 💰 40조원인데, 이걸 용인 클러스터랑 청주 후공정(P&T7) 패키징 공장, EUV 장비 확보에 우선적으로 투입하겠다는 계획이에요. 상장 자금을 바로 설비 투자로 돌리는 속도전, 한국 기업 입장에서는 나쁘지 않은 그림이라고 봐요.

미국 🇺🇸 마이크론도 가만히 있지 않고 2029년 첫 HBM 신제품 출시를 목표로 투자를 서두르고 있고요, 여기에 중국 🇨🇳 CXMT까지 눈에 띄게 존재감을 키우고 있어요. 2016년에 설립된 이 회사 채권 신용등급이 2020년엔 D등급, 그러니까 회수율 1% 수준의 사실상 바닥이었는데 최근엔 7~8% 수준까지 올라왔다고 하니, 자본시장에서 돈을 끌어올 능력이 눈에 띄게 좋아지고 있는 셈이죠.

이게 단순히 반도체 업계만의 이야기가 아니라는 점도 짚고 싶은데요. HBM 가격이 계속 치솟으면 결국 AI 서버를 사들이는 빅테크들의 비용 부담으로 이어지고, 그 부담은 돌고 돌아

TSMC 2분기 순이익이 전년 대비 77.4% 급증한 220억 달러를 기록했어요. 매출은 402억 달러로 사상 최대, HPC 부문 비중이 66%까지 올라갔습니다. AI 반도체 슈퍼사이클이 여전히 진행형이라는 신호라 삼성·SK하이닉스도 자극받을 듯해요.

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오늘(7월 16일) 대만에서 나온 TSMC 2분기 실적, 솔직히 숫자만 보면 좀 어이가 없는 수준이에요. 매출 1조2700억 대만달러, 달러로 환산하면 약 402억 달러인데 이게 자체 가이던스 상단(390억~402억 달러)을 딱 채운 거고요. 순이익은 7066억 대만달러, 우리 돈으로 약 30조 원 조금 넘는데 전년 동기 대비 77.4% 늘었습니다. 시장 예상치였던 6237억 대만달러는 가볍게 넘겼고요.

매출총이익률 67.7%, 영업이익률 60.3%. 두 지표 다 회사가 제시했던 가이던스 상단(65.5~67.5%, 56.5~58.5%)을 뚫었습니다. 반도체 파운드리 회사가 이 정도 마진을 낸다는 게 사실 흔한 일이 아니에요. 근데 TSMC는 지금 3분기 연속 이러고 있거든요.

가장 눈에 띄는 건 사업부문 비중 변화예요. HPC(고성능컴퓨팅) 매출이 전체의 66%까지 올라왔는데, 전분기 대비로도 20% 넘게 늘었습니다. 반면 스마트폰향 매출 비중은 22%로 4%포인트 줄었고요. 이제 TSMC 매출의 3분의 2가 AI 가속기랑 서버 프로세서에서 나온다는 얘기예요. 아이폰보다 엔비디아, AMD 주문이 회사를 먹여살리는 구조가 완전히 자리잡은 셈이죠.

공정별로 보면 3나노가 웨이퍼 매출의 30%, 5나노가 33%를 차지하고 있고, 최근 양산에 들어간 2나노도 벌써 3%를 채웠습니다. 7나노 이하 첨단 공정이 전체의 77%라는 건데, 이 정도면 경쟁사들이 따라잡기 정말 쉽지 않겠다 싶어요.

이번 실적이 무서운 이유는 따로 있어요. 최근 몇 달간 "AI 밸류에이션 버블 아니냐"는 얘기가 끊이질 않았잖아요. 근데 정작 AI 인프라의 최상단에 있는 파운드리 회사 실적은 매 분기 신기록을 갈아치우고 있단 말이죠. 수요와 공급 중 어느 쪽이 진짜 병목인지 이 실적표 하나로는 확실히 결론 내리기 어렵지만, 적어도 "주문이 끊겼다"는 시나리오는 이번 분기엔 전혀 안 보입니다.

다만 개인적으로는 이 흐름이 국내 반도체 업계엔 마냥 좋은 뉴스는 아니라고 봐요. TSMC의 2나노 램프업

코스피가 미국발 반도체 쇼크에 장중 7% 넘게 급락했어요. 삼성전자 7%대, SK하이닉스 9~12%대 밀리며 각각 26만원대, 190만원대로 주저앉았습니다. 한은 금리 인상까지 겹치며 투자 심리가 급격히 얼어붙는 모습이에요.

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또 시작됐어요. 오늘 오전 코스피가 장중 7% 넘게 빠지면서 6,951.02까지 밀렸습니다. 전날까지만 해도 7,000선을 겨우 회복했었는데, 하루 만에 다시 무너진 거예요. 코스닥도 3%대 하락하며 811선까지 내려왔고요. 매도 사이드카까지 발동됐다니, 오랜만에 증권가가 다시 바빠졌겠네요.

낙폭의 중심엔 역시 반도체가 있었어요. 삼성전자가 7%대 넘게 빠지며 26만원대로, SK하이닉스는 한때 12%까지 밀리며 200만원 선이 깨졌습니다. 190만원대로 주저앉은 거죠. 사실 SK하이닉스는 지난주 나스닥 상장 이후로 하루하루가 롤러코스터였는데, 이번엔 그 진폭이 유독 컸어요. 미국 상장 ADR도 밤사이 9% 가까이 빠졌다고 하니, 국내외 할 것 없이 같은 방향으로 흔들린 셈이에요.

이번엔 지난주 이란·호르무즈 사태 때랑은 결이 좀 달라요. 그때는 지정학 리스크가 원인이었다면, 이번엔 순수하게 밸류에이션 우려에서 시작된 미국발 조정이거든요. 밤사이 필라델피아 반도체지수가 2% 빠졌고, 마이크론이 8%, 인텔이 4.4% 하락하면서 분위기가 무거워졌어요. 여기에 코어위브가 메모리 가격 급락에 대비해 파생상품으로 헤지를 검토 중이라는 소식, 뉴욕주의 AI 데이터센터 건설 모라토리엄 뉴스까지 겹치면서 "AI 투자가 너무 앞서간 거 아니냐"는 회의론에 불을 지핀 모습이에요.

수급을 보면 외국인이 1,520억 원, 기관이 5,000억 원 넘게 팔아치운 반면 개인은 오히려 사들였어요. 저가 매수에 나선 개인 투자자들과, 밸류에이션 부담에 손절하는 외국인·기관이 정면으로 부딪힌 하루였던 셈이죠. 솔직히 이 정도 변동성이면 어느 쪽이 맞는지 지금 당장은 알기 어려운 것 같아요.

공교롭게도 오늘은 한국은행이 3년 6개월 만에 기준금리를 2.75%로 올린 날이기도 해요. 금리 인상 자체가 증시에 악재까진 아니지만, 안 그래도 흔들리던 투심에 부담 하나를 더 얹은 느낌은 있죠. 게다가 이억원 금융위원장은 이날 삼성전자·SK하이닉스 같은 단일종목 레버리지 ETF의 변동성이 너무 커졌다며, 조만

엔비디아 젠슨 황이 "베라 루빈은 이미 양산 중"이라며 지연설을 정면 반박했어요. 서울에서는 삼성·SK하이닉스·마이크론 3사 모두 HBM4 동시 양산·경쟁 구도를 확인했어요. 3분기 첫 출하를 앞두고 있어 한국 메모리 3사 실적에도 영향이 클 것 같아요.

젠슨 황이 이번 주 완전히 '진화 모드'예요. 도쿄에서 열린 개발자 행사에서 그가 직접 나서서 말했어요. "베라 루빈은 이미 양산 중이다. 엄청난 물량이 들어온다." 원문 뉘앙스 그대로면 "giant amounts of production incoming" 정도인데, 굳이 이렇게까지 세게 말한 이유가 있어요.

발단은 반도체 리서치기관 세미애널리시스(SemiAnalysis)의 보고서였어요. 베라 루빈 서버랙 시스템, 그중에서도 '카이버(Kyber)' 랙 플랫폼에 들어가는 특수 회로기판 제조에 차질이 생겨서 출시가 밀릴 수 있다는 내용이었죠. 엔비디아 입장에서는 이게 그냥 흘려들을 소문이 아니었던 거예요. 회사 측도 공식적으로 "로드맵은 그대로다(intact)"라고 선을 그었고요.

근데 진짜 흥미로운 건 그다음이에요. 황 CEO가 도쿄 일정을 마치고 서울 김포 비즈니스항공센터에 내리자마자 곧바로 한 얘기가 있는데요. 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 세 회사 모두 HBM4(4세대 고대역폭메모리)에서 동시에 품질 인증을 통과했고, 지금 다 실제 양산에 들어가 있으며, 베라 루빈 플랫폼 공급을 놓고 서로 경쟁 중이라는 거예요.

이게 왜 중요하냐면, HBM은 AI 가속기 성능을 좌우하는 핵심 부품인데 지금까지는 SK하이닉스가 사실상 독주해왔거든요. 근데 이번엔 삼성과 마이크론까지 동시에 양산 라인에 올라탔다는 걸 엔비디아 CEO가 직접 확인해준 셈이에요. 3사 경쟁 구도가 확정되면 엔비디아야 공급망 리스크를 줄이고 단가 협상력도 높아지니 좋고, 한국 메모리 업체들 입장에서는 물량 나눠먹기가 될 수도 있지만 동시에 '검증받았다'는 신호 자체가 크죠.

첫 시스템 출하는 3분기(Q3) 목표라고 해요. 그러니까 지금부터 실제 랙이 고객사에 깔리기까지 몇 달 안 남은 거예요. 이 와중에 TSMC는 이미 6월에 사상 최대 매출(전년 대비 68% 증가)을 찍었고 3나노 공정은 연말까지 완판 상태라, AI 반도체 공급망 전체가 지금 풀가동 중이라는 정황이 계속 쌓이고 있어요.

솔직히 이런 '지연설 → CEO 직접 반박' 패턴, 최근 너무 자주 봐요. 근데

ASML이 2분기 매출 93억 유로·순이익 29억 유로로 시장 예상을 훌쩍 뛰어넘었어요. 올해 매출 가이던스를 360~400억 유로에서 430~450억 유로로 대폭 상향했습니다. AI발 반도체 슈퍼사이클이 예상보다 훨씬 세다는 신호로 읽히며 주가는 6% 급등했어요. 📈

관련 종목: ASML (ASML) · TSMC (TSM) · 삼성전자 · SK하이닉스

오늘 새벽 나온 ASML 실적, 솔직히 좀 놀랐어요. 2분기 매출이 93억 유로, 순이익은 29억 유로로 나왔는데 둘 다 시장 컨센서스(매출 88억 유로, 순이익 26억 유로 안팎)를 가볍게 넘겼거든요. 주당순이익도 7.59유로로 예상치보다 0.60유로나 높았고, 매출총이익률은 54.0%로 가이던스 상단을 찍었습니다. 📊

근데 진짜 임팩트는 실적 자체보다 가이던스였어요. ASML은 올해 전체 매출 전망을 기존 360억~400억 유로에서 430억~450억 유로로 한 번에 올려잡았습니다. 시장이 예상했던 394억 유로 안팎보다도 훨씬 높은 숫자예요. 3분기 매출도 110억~120억 유로, 매출총이익률 55~57%로 제시했으니 하반기 내내 속도가 붙는다는 얘기죠.

크리스토프 푸케 CEO는 "2분기 매출과 매출총이익 모두 가이던스를 웃돌았다"고 밝히면서, AI발 투자가 반도체 수요를 계속 밀어올리고 있다고 설명했어요. 그러면서 나온 게 캐파 증설 계획인데, 로우 NA EUV랑 DUV 이머전 장비 생산능력을 2027년까지 각각 30%씩 늘리겠다고 했고, 2028년에 추가로 30%를 더 늘릴지도 검토 중이라고 하네요. 이 정도 규모의 증설 계획을 동시에 두 번 언급한 건 흔한 일이 아니에요. 🔥

주가는 이 소식에 6% 급등했습니다. 배당도 주당 1.88유로 중간배당을 8월 5일에 지급하기로 했고, 2분기에만 자사주 11억 유로어치를 사들였다고 하니 주주환원도 꾸준히 챙기는 모습이고요.

사실 ASML은 EUV 노광장비를 사실상 독점하다시피 하는 회사라서, 이 회사 가이던스가 오르면 그 자체로 반도체 업황 전체에 대한 신호로 읽혀요. 당장 내일(7월 16일)이 TSMC 실적 발표일인데, ASML이 이렇게 강한 숫자를 던져놓은 상태라 TSMC 실적 기대치도 같이 올라간 분위기입니다. 삼성전자랑 SK하이닉스도 ASML 장비 없이는 첨단 공정을 못 돌리는 처지라, 이번 가이던스 상향이 남 얘기가 아니에요. 🇪🇺

개인적으로는 이번 상향폭이

SK하이닉스 미국 ADR이 상장 나흘 만에 하루 27% 폭등했어요. 종가 193.92달러, 서울 본주보다 51% 비싼 가격에 거래됐습니다. 국내 증시까지 덩달아 급등해 코스피가 매수 사이드카까지 발동됐어요.

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솔직히 이 정도일 줄은 몰랐어요. SK하이닉스가 뉴욕 증시에 예탁증서(ADR)로 상장한 지 이제 겨우 나흘째인데, 하루 만에 27.29%가 뛰었습니다. 7월 14일(현지시간) 종가는 193.92달러였고, 지난 10일 상장 첫날 기록한 고점을 가볍게 넘어섰어요. 📈

근데 더 흥미로운 건 프리미엄이에요. 서울 증시에서 거래되는 SK하이닉스 보통주와 비교했을 때, ADR 가격이 무려 51%나 비싸졌습니다. 같은 회사, 같은 지분인데 뉴욕에서 사면 절반 가까이 더 줘야 하는 상황이 된 거죠. 이게 정상적인 가격 발견 과정은 아니거든요, 사실.

왜 이렇게 됐냐면요, 일단 바클레이스가 불을 질렀습니다. SK하이닉스 ADR 목표주가를 현재가의 두 배가 넘는 330달러로 제시했어요. 근거는 메모리 반도체의 장기 공급 부족과 AI 투자 확대. 여기에 이날부터 ADR 옵션 거래까지 개시되면서 미국 투자자들의 접근성이 확 넓어진 것도 한몫했다는 분석이에요. 옵션 시장이 열리면 변동성이 더 커지는 경우가 많은데, 딱 그 패턴이었던 셈이죠.

물론 배경에는 뉴욕 증시 전체의 반도체 랠리도 있었어요. 6월 CPI가 예상보다 둔화되면서 금리인상 우려가 한풀 꺾였고, 엔비디아(+4.06%), 마이크론(+4.92%), 샌디스크(+5.01%), 인텔(+4.50%), AMD(+2.57%) 등 반도체 대장주들이 일제히 올랐습니다. 그 중에서도 SK하이닉스 ADR이 유독 튄 셈이에요. 🔥

이 훈풍이 그대로 서울로 넘어왔습니다. 7월 15일 오전, 코스피는 전일 대비 3.30% 오른 7,082.91로 출발하더니 장중 한때 6.83% 넘게 뛰면서 7,325.25까지 찍었어요. 삼성전자가 5%대, SK하이닉스 본주도 두 자릿수 급등을 기록했고요. 결국 코스피·코스닥 양쪽 모두 매수 사이드카까지 발동됐습니다. 프로그램 매수 주문이 너무 몰려서 잠깐 브레이크를 걸어야 했던 거예요. ⚠️

사실 이번 주 SK하이닉스 흐름만 봐도 롤러코스터가 따로 없어요. 상장 사흘 만에 하루 15% 폭락했다가, 이제 다시 27% 급등이라니. 3주 새 주가가 298만 원에서 167만 원

트럼프 대통령이 이틀 전 선언했던 호르무즈 통행료 20%를 전격 철회했어요. 대신 걸프 국가들의 대미 투자·무역 협정으로 대체하겠다고 밝혔습니다. 브렌트유는 배럴당 84.95달러로 급등분 일부를 되돌렸지만 여전히 높은 수준이에요.

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이틀 전 이 블로그에서 다뤘던 그 통행료 얘기, 기억하시나요? 트럼프 대통령이 "미국이 호르무즈 해협의 수호자(guardian)가 되겠다"며 통과 화물에 20%를 물리겠다고 발표했던 거요. 그때 브렌트유가 하루 만에 9% 넘게 뛰면서 2020년 이후 최대 일일 상승폭을 기록했었죠. 근데 오늘 트럼프가 그 통행료 방침을 하루 만에 접었습니다.

백악관 발표에 따르면 20% 수수료 대신, 걸프 국가들이 미국에 하게 될 무역·투자 협정으로 대체하겠다는 거예요. 사실상 통행료라는 형태의 직접 과금을 포기하고, 더 큰 틀의 딜로 바꾼 셈이죠. 근데 이게 진짜 정책 철회인지, 아니면 협상용 카드를 한 번 더 굴린 건지는 좀 애매합니다. 트럼프 특유의 화법이라 이번에도 "일단 세게 던지고 반응 보고 조정하는" 패턴 같기도 하고요.

시장은 일단 안도하는 분위기예요. WTI는 배럴당 79.56달러로 1.82% 올랐고, 브렌트유는 84.95달러로 1.98% 상승했는데, 장중 한때 85.92달러까지 찍었던 걸 감안하면 고점 대비로는 꺾인 겁니다. 그러니까 통행료 철회 소식에 유가가 고점에서 내려온 거긴 한데, 그렇다고 원래 수준으로 돌아간 건 절대 아니라는 거죠. 여전히 지난주보다 훨씬 높은 가격대예요.

근데 진짜 문제는 통행료가 아니라 실제 물리적 충돌이 계속되고 있다는 거예요. 미군이 이란 해안 목표물을 타격했고, 이란은 호르무즈 해협에서 유조선을 공격했습니다. UAE 국영 석유회사 ADNOC 소속 유조선 두 척이 발사체에 피격돼 선원 1명이 숨지고 여러 명이 다쳤다는 소식도 있었어요. 이란 외무장관 아라그치는 "해협을 안전하게 지나갈 수 있게 해주는 쪽이 그에 대한 보상을 받아야 한다"는 애매한 발언을 남겼고요. 실제로 지난 금요일부터 일요일까지 사흘간 해협 통과 선박이 57건에 그쳐서, 전주 대비 50% 넘게 급감했다고 하더라고요. 이게 통행료 얘기보다 훨씬 심각한 신호 같아요.

반도체 쪽으로도 불똥이 튀고 있습니다. 이스라엘 최대 파운드리인 타워세미컨덕터가 인텔·삼성·브로드컴에 웨이퍼를 공급하는데, 해협 리스크로 선

코스피가 장중 6,448선까지 밀렸다가 종가엔 오히려 상승 마감했어요. 삼성전자 3.34%, SK하이닉스 3.69% 급등하며 저가 매수세가 몰렸습니다. 외국인·기관이 4조 원 넘게 사들이며 반도체 고점 논란을 일단 잠재웠어요.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스 · 소프트뱅크 · 키옥시아

어제(7월 13일) 코스피가 이란 리스크에 놀라서 7,000선을 내주고, SK하이닉스가 나스닥 데뷔 사흘 만에 15%나 폭락했다는 소식 전해드렸었죠. 근데 딱 하루 만에 상황이 또 바뀌었어요.

오늘 코스피는 장중 한때 6,448.86까지 밀렸어요. 전일 종가(6,806.93) 대비 5% 넘게 빠진 수치인데, 반도체 업황 고점 논란과 미국발 AI주 밸류에이션 부담이 겹치면서 낙폭이 순식간에 커졌습니다. 근데 오후 들어 분위기가 확 달라졌어요. 저가 매수세가 몰리면서 지수는 종가 기준 6,856.84까지 다시 올라왔고, 결국 전일 대비 49.9포인트(0.73%) 오른 채 장을 마쳤습니다. 하루 만에 낙폭을 거의 다 지운 셈이죠.

이 반등을 이끈 건 역시 삼성전자와 SK하이닉스예요. 삼성전자는 3.34% 오른 26만3000원, SK하이닉스는 3.69% 오른 191만3000원으로 마감했습니다. 개인 투자자들은 4조 원어치 넘게 팔아치웠는데, 외국인과 기관이 총 4조1955억 원어치를 사들이면서 물량을 그대로 받아냈어요. 특히 전기전자 섹터에 매수세가 집중됐다는 점이 눈에 띕니다.

일본 시장도 비슷한 흐름이었어요. 니케이225는 장중 한때 1,000포인트 가까이 빠지며 한 달 만에 최저치인 66,268.60까지 밀렸다가, 종가는 0.74% 오른 67,743.45로 마감했습니다. 키옥시아(2.98%)와 소프트뱅크(3.3%)도 함께 반등했고요. 한·일 반도체·AI 관련주가 거의 동시에 V자를 그린 셈이에요.

솔직히 이 정도로 짧은 시간에 방향이 두 번 바뀌는 건 흔한 일이 아니에요. 반도체 업황이 진짜 꺾이는 건지, 아니면 그냥 단기 밸류에이션 조정인지에 대한 판단이 시장 참여자들 사이에서도 갈리고 있다는 신호로 보여요. 개인적으로는 외국인·기관이 이 정도 규모로 순매수에 나섰다는 게 꽤 의미 있다고 생각하는데, 하루짜리 반등인지 추세 전환인지는 며칠 더 지켜봐야 할 것 같습니다.

이번 주 미국에서는 은행 실적에 이어 CPI, 워시 Fed 의장의 첫 의회 증언까지 굵직한 이벤트가 줄줄이 예정돼 있어요.

알테오젠 주가가 오늘 장중 13.74% 급락, 정적 변동성완화장치(VI)까지 발동됐어요. ⚠️ 삼성바이오에피스가 피하주사(SC) 제형용 히알루로니다제 자체 확보에 나섰다는 소식이 발단입니다. 알테오젠은 즉각 “ALT-B4는 별개 물질, 영향 없다”고 선을 그었지만 투심은 이미 흔들렸어요.

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오늘 오전 코스닥 대장주 알테오젠이 제대로 흔들렸어요. 오전 11시 31분 기준으로 전 거래일 대비 4만3,500원(13.74%) 내린 27만3,000원까지 밀렸고, 낙폭이 커지자 정적 변동성완화장치(VI)까지 발동됐습니다. 📉 이날 시가는 30만4,000원이었는데 장중 한때 31만1,000원까지 오르기도 했다가 27만4,000원까지 떨어지는 롤러코스터를 탔어요.

발단은 삼성바이오에피스發 특허 소식이었어요. 삼성바이오에피스가 재조합 인간 히알루로니다제(PH20) 기반 피하주사(SC) 제형 변경 기술을 자체 확보했다는 보도가 나오자, 알테오젠의 핵심 무기인 ALT-B4 플랫폼의 독점적 지위가 흔들리는 것 아니냐는 우려가 시장을 덮쳤습니다. 알테오젠은 이 ALT-B4를 기반으로 한 SC 제형 변경 기술을 각종 빅파마에 라이선스 아웃하며 몸값을 키워온 회사거든요. 실제로 2024년 상용화된 단독 주사제 테르가즈제 역시 이 플랫폼 위에 서 있고요.

근데 재밌는 건, 뜯어보면 이번 특허가 그렇게 위협적이지 않을 수도 있다는 점이에요. 국제조사 결과 삼성바이오에피스가 출원한 SC 관련 특허 두 건 모두 신규성과 진보성 측면에서 선행기술과 차별화를 인정받지 못한 것으로 확인됐어요. 업계에서는 이 특허가 SC 플랫폼 자체를 개발한 기술이라기보다, 플랫폼에 쓰이는 히알루로니다제를 자체 생산하기 위한 제조·정제 공정 기술에 가깝다고 보고 있고요.

알테오젠도 발 빠르게 진화에 나섰습니다. 전태연 대표는 “삼성에피스 특허는 물질이 아니라 공정 기술이고, ALT-B4에는 영향이 없다”고 못박았어요. ALT-B4는 기존 PH20 계열 히알루로니다제와는 구별되는 독자적인 재조합 물질이라 애초에 비교 대상이 아니라는 거죠. 삼성바이오에피스 측도 확대 해석을 경계하는 눈치고요. 🏦

사실 이 싸움의 배경엔 큰 그림이 있어요. 머크의 블록버스터 항암제 키트루다 특허가 2년 뒤 만료를 앞두고 있는데, 정맥주사(IV)에서 피하주사(SC)로 갈아타려는 빅파마들이 줄을 서 있거든요. SC 제

중국 D램 1위 CXMT가 상하이 과창판에 43억 달러 규모 IPO를 추진해요. 공모주식 66억8800만 주, 청약일은 7월 16일로 확정됐습니다. 삼성전자·SK하이닉스 겨냥한 자금이라 메모리 반도체 지형에 긴장감이 돕니다.

관련 종목: 삼성전자 · SK하이닉스

중국 메모리 반도체 굴기의 다음 장이 열렸어요. 창신메모리테크놀로지스, 흔히 CXMT로 불리는 중국 D램 1위 업체가 상하이 과창판(科创板) 상장을 위한 공모 절차에 본격 돌입했거든요. 조달 예정액은 295억 위안, 우리 돈으로 약 6조5300억 원, 달러로는 43억 달러 규모예요. 초과배정옵션까지 다 행사되면 50억 달러를 웃돌 수도 있다고 하니 올해 중국 A주 시장 전체를 통틀어 최대 규모 IPO가 될 가능성이 커요.

숫자만 봐도 스케일이 다르죠. 이번 공모로 발행하는 주식 수가 66억8800만 주인데, 이게 전체 주식 수의 약 10%에 해당한다고 해요. 청약일은 7월 16일로 이미 확정됐고요. 사실 CXMT 상장 얘기는 6월 말부터 꾸준히 나왔는데, 이번에 투자설명서 공개로 규모가 최종 확정되면서 시장의 관심이 다시 확 쏠리는 분위기예요.

조달한 자금을 어디에 쓰느냐가 진짜 관전 포인트인데요, 130억 위안은 2단계 웨이퍼 제조 시설 구축에, 75억 위안은 기존 생산라인 기술 고도화에, 나머지 90억 위안은 차세대 D램 연구개발에 투입한다고 밝혔어요. 특히 최근에는 HBM(고대역폭메모리) 진출까지 정조준하고 있다는 얘기가 나오면서, 삼성전자와 SK하이닉스 입장에서는 마냥 편하게 볼 수만은 없는 상황이 됐죠.

사실 중국 메모리 업체가 커진다는 뉴스 자체는 새삼스럽지 않아요. 근데 이번엔 좀 결이 달라요. 그냥 정부 보조금으로 버티는 수준이 아니라, 자본시장에서 6조 원 넘는 실탄을 직접 조달해서 기술 투자에 쓰겠다는 거니까요. 게다가 SK하이닉스가 얼마 전 나스닥에 데뷔했다가 급락을 겪은 것도 그렇고, 메모리 업계 전반이 지금 밸류에이션 재평가 국면에 들어선 시점이라 타이밍도 묘해요.

개인적으로는 CXMT의 기술력이 삼성전자·SK하이닉스를 단기간에 따라잡긴 어렵다고 봐요. HBM은 특히 패키징 기술 격차가 크거든요. 다만 범용 D램 시장에서는 얘기가 다를 수 있어요. 중국 내수 물량을 CXMT가 흡수하기 시작하면, 안 그래도 사이클을 타는 D램 가격에 새로운 변수가 하나 추가되는 셈이니까요.

과창판 상장 이후 CXM

SK하이닉스가 나스닥 데뷔 사흘 만에 서울 증시에서 하루 기준 역대급 낙폭을 기록했어요. 15% 넘게 빠지며 서킷브레이커까지 발동됐고, 나스닥 ADR도 8% 밀렸습니다. 마이크론·샌디스크·웨스턴디지털 등 글로벌 메모리·반도체주까지 줄줄이 흔들렸어요.

관련 종목: SK하이닉스 (SKHY) · Micron (MU) · SanDisk (SNDK) · Western Digital (WDC) · 삼성전자

지난주 코스피 급락 소식 전해드렸었는데, 오늘은 그 후속편이에요. 사실 이번엔 낙폭의 '레벨'이 다릅니다. 월요일 서울 증시에서 SK하이닉스 주가가 장중 15%대까지 빠지면서 상장 이후 하루 기준 최대 낙폭을 새로 썼어요. 낙폭이 워낙 가팔라서 서킷브레이커(일시 매매정지)까지 발동됐고요. 코스피 지수도 이 여파로 크게 흔들렸습니다.

근데 진짜 놀라운 건 따로 있어요. 이 폭락이 국내 증시에서 끝나지 않았다는 거예요. SK하이닉스는 지난 금요일(7월 10일) 나스닥에 ADR(주식예탁증서, 티커명 SKHY)로 데뷔하면서 265억 달러(약 26.5조 원)를 조달했어요. 이건 외국 기업의 미국 증시 조달액으로는 역대 최대 규모, 그 유명한 2014년 알리바바의 250억 달러 기록도 넘어선 수치입니다. 공모가는 주당 149달러였는데 데뷔 첫날 170달러로 시작해 13% 급등 마감하면서 그야말로 '흥행 대박'이었죠.

그런데 딱 사흘 만에 분위기가 완전히 바뀌었습니다. 월요일 미국 프리마켓에서 SKHY는 8%가량 밀렸고, 이 여진이 메모리·반도체 업종 전체로 번졌어요. 샌디스크(SNDK)는 7% 가까이, 웨스턴디지털(WDC)은 6.5%, 마이크론(MU)은 5.4% 각각 하락했습니다. 심지어 유럽에서도 ASML·ASMI·Besi 같은 네덜란드 장비주가 1~2%, 독일 인피니언이 2%, 프랑스 ST마이크로일렉트로닉스가 1%가량 빠지면서 반도체 조정이 사실상 글로벌 이벤트가 됐어요.

왜 이렇게까지 빠졌을까요. 한국투자증권이 SK하이닉스의 2분기 영업이익 전망치를 시장 컨센서스보다 낮춰 잡은 게 도화선이 됐다는 분석이 많아요. HBM(고대역폭메모리) 평균판매단가가 예상보다 낮게 형성되고 있다는 이유였는데, 이게 'AI 메모리 슈퍼사이클이 벌써 정점을 찍은 거 아니냐'는 불안으로 번진 거죠. 여기에 올해 들어 한국 증시에서만 주가가 세 배 넘게 뛴 데 따른 차익실현 물량, ADR과 원주 간 가격 괴리를 노린 차익거

코스피가 장중 7% 가까이 급락하며 7,000선 아래로 밀렸어요. SK하이닉스 10%·삼성전자 6%대 동반 급락, 브렌트유는 78.86달러까지 튀었어요. 이란-美 무력충돌 재점화가 반도체 투톱을 중심으로 시장 전체를 흔들고 있어요.

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솔직히 이번 주 코스피 흐름 보면 어지러울 정도예요. 지난주 목요일 '검은 수요일'에 5%대 급락했다가 금요일엔 외국인 컴백에 3%대 반등했는데, 오늘(현지시간 기준 이번 거래일) 코스피가 522.45포인트, 6.99% 빠지면서 6,953.49로 마감했거든요. 5월 4일 이후 처음으로 7,000선이 무너진 거예요. 최근 며칠 새 나온 급락 중에서도 낙폭이 제일 큽니다.

원인은 다들 예상하시겠지만 역시 호르무즈예요. 주말 사이 이란과 美가 또 공습을 주고받았고, 이란이 호르무즈 해협을 "美 개입이 끝날 때까지" 봉쇄하겠다고 선언한 게 컸어요. 美 CENTCOM은 이미 300개 넘는 이란 군사시설을 타격했다고 밝혔고, 이란은 맞불로 바레인·쿠웨이트 등 걸프 인접국까지 공격 범위를 넓혔죠. 트럼프 대통령은 "해협은 여전히 열려 있다"고 반박했지만, 시장은 일단 최악을 가정하고 움직이는 분위기예요. 브렌트유는 3.7% 오른 배럴당 78.86달러, WTI도 74.05달러까지 올라왔습니다.

그리고 오늘 낙폭을 키운 건 확실히 반도체 투톱이에요. SK하이닉스가 장중 10%가량 빠졌고, 삼성전자도 6% 넘게 밀렸어요. 이 두 종목이 코스피 시가총액의 절반가량을 차지하다 보니 지수 전체를 그대로 끌어내린 셈이죠. 특히 SK하이닉스는 지난달 사상 최고가를 찍은 이후 지금까지 시총의 3분의 1가량이 증발했다고 하니, 나스닥 데뷔 첫날 13% 급등하며 축포를 터뜨렸던 게 불과 며칠 전인데 분위기가 완전히 바뀌었어요.

여기서 재밌는(?) 포인트 하나. SK하이닉스는 지금 미국 나스닥에 상장된 ADR(SKHY)과 국내 코스피 보통주 가격이 따로 놀고 있어요. UBS는 애초에 "ADR 매수, 국내 주식 매도"를 추천했었는데, 국내 주식으로 ADR을 전환하는 게 제한적이라 재정거래가 쉽지 않다는 논리였거든요. 실제로 이번 급락으로 두 시장 간 가격 괴리율이 20%를 넘어섰다는 얘기까지 나와요. TSMC ADR이 대만 본토 대비 평균 16% 프리미엄에 거래되는 걸 감안하면, SK하이닉스도 비슷한 패턴을 따라갈 거란 전망이 계속 나오고 있죠.

삼성전자가 2분기 영업이익 89.4조 원, 전년 대비 19배 폭증한 잠정실적을 내놨어요. 매출은 171조 원으로 시장 예상치를 밑돌았고, 주가는 장중 10%까지 밀렸다가 6.9% 하락 마감했습니다. HBM 훈풍에도 불구하고 실적 서프라이즈보다 설비투자 우려가 더 크게 먹힌 모양새예요.

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지난 7일, 삼성전자가 2분기 잠정실적을 발표했는데요. 숫자만 보면 그야말로 어닝 서프라이즈였어요. 매출 171조 원, 영업이익은 89.4조 원. 작년 2분기 영업이익이 4.68조 원이었으니까 무려 19배가 뛴 거죠. 근데 재밌는 건, 이 정도 실적을 내놓고도 주가는 오히려 빠졌다는 거예요. 개장 직후엔 낙폭이 10%까지 벌어졌다가, 종가 기준으로는 6.9% 하락 마감했습니다.

솔직히 이 대목에서 좀 의아하실 수 있어요. 19배 늘어난 영업이익인데 주가가 왜 떨어지나. 근데 시장이 본 건 '얼마나 벌었나'가 아니라 '앞으로 얼마나 더 쓸 건가'였던 것 같아요. 삼성전자는 이번 실적 발표에서 매출과 영업이익 각각 170~172조 원, 89.3~89.5조 원의 추정 구간을 공시했는데, 한국 공시 규정상 범위가 아니라 중간값 하나만 발표해야 해서 171조 원과 89.4조 원으로 정리된 거예요. 이 부분은 잘 모르시는 분들도 많더라고요.

분기별로 놓고 보면 흐름이 확실히 드러나요. 1분기 매출 133.87조 원, 영업이익 57.23조 원이었는데 2분기엔 매출 171조 원, 영업이익 89.4조 원으로 뛰었거든요. AI발 HBM 수요가 그만큼 셌다는 뜻이겠죠. 근데 투자자들은 그 좋은 실적보다 반도체 설비투자 규모에 더 예민하게 반응한 거예요. AI 인프라 경쟁이 치열해지면서 다들 '얼마나 더 쏟아붓느냐'가 관건인 국면인데, 삼성전자의 캐펙스 가이던스가 시장 눈높이보다 부담스러웠던 걸로 보여요.

사실 이건 삼성전자만의 문제는 아니에요. 최근 몇 주간 SK하이닉스가 나스닥에 사상 최대 규모 ADR 상장을 하면서 HBM 랠리에 올라탔고, 마이크론도 미국 투자를 2,500억 달러로 늘리는 등 반도체 업계 전체가 'AI 붐에 올라타되 얼마나 쓸지'를 두고 팽팽한 줄다리기를 하는 분위기거든요. 삼성전자 주가 급락도 그 연장선에서 봐야 할 것 같아요. 실적은 역대급인데 시장은 냉정하게, "그래서 다음 분기 자본지출은?"이라고 되묻는 거죠.

개인적으로는 이번 주가 반응이 좀 과했다고 봐요

SK하이닉스가 나스닥 데뷔에서 265억 달러(약 40조 원)를 조달하며 외국기업 역대 최대 규모 美 IPO를 새로 썼어요. 주당 149달러에 1억 7,790만 주를 팔았고, 청약 경쟁률은 7배를 넘었어요. HBM 수요 덕에 코리아 디스카운트를 벗어났지만, 미국 내 공장 건설 압박도 함께 커지고 있어요.

지난 7월 6일에 "SK하이닉스가 나스닥 상장 카드를 꺼냈다"는 소식 전해드렸었는데요, 나흘 만에 진짜 현실이 됐어요. 7월 10일 금요일, SK하이닉스가 나스닥에서 정식으로 거래를 시작했습니다 🚀. 임시 티커 SKHYV로 첫 거래를 마쳤고, 다음 주 월요일인 7월 13일부터는 정식 티커 SKHY로 넘어가요.

숫자부터 보면 꽤 놀라워요. 이번에 조달한 금액이 265억 달러, 우리 돈으로 약 40조 원이에요. 주당 149달러에 미국예탁증권(ADS) 1억 7,790만 주를 팔았고요. 이 정도 규모면 2014년 알리바바가 세운 250억 달러 기록을 넘어서는, 비(非)미국 기업 사상 최대 규모 美 IPO예요.

근데 진짜 눈여겨봐야 할 대목은 따로 있어요. 청약 수요가 발행 물량의 7배를 넘었다는 거예요. 공모가도 서울 3거래일 평균가 대비 2.7% 프리미엄을 붙였는데도 이 정도 쏠림이었다는 거죠. 상장 당일 주가는 공모가 대비 14% 오르며 출발했고, 오전장에서도 계속 올랐대요. 솔직히 요즘 반도체주가 다들 조정받는 분위기였는데, SK하이닉스만큼은 "코리아 디스카운트"를 완전히 벗어난 느낌이에요.

이유는 명확해요. HBM, 그러니까 고대역폭메모리 시장을 SK하이닉스가 꽉 잡고 있거든요. 엔비디아 AI GPU에 들어가는 핵심 부품이다 보니, AI 붐이 꺼지지 않는 한 수요가 줄어들 이유가 없죠. 조달한 자금 용처도 명확해요. 국내 신규 팹, 국내 신규 패키징 공장, 그리고 차세대 공정용 EUV 스캐너 확보에 쓴다고 밝혔어요.

다만 마냥 축하할 분위기만은 아니에요. 하워드 러트닉 미국 상무장관이 이번 상장을 계기로 SK하이닉스와 삼성전자에 "미국 내 공장을 지어라"는 압박을 다시 꺼냈거든요. 경쟁사인 마이크론이 이미 2,500억 달러 규모 美 국내 투자를 약속한 상황이라, 한국 기업들 입장에서도 마냥 버티기는 어려운 카드예요 🇺🇸. 메모리 반도체 생산의 한국 쏠림을 줄이겠다는 미국 정부 의도가 점점 노골적으로 드러나는 셈이죠.

개인적으로는 이번 상장이 "HBM 만드는 한국 기업"이라는 정체성을

SK하이닉스 나스닥 ADR이 오늘 실제로 거래를 시작했어요. 공모가 149달러에서 시작해 첫 거래가 158달러대, 약 6% 올랐습니다. 외국기업 사상 최대 미국 상장으로 기록되며 코스피도 동반 강세예요.

관련 종목: SK하이닉스 · 삼성전자

솔직히 이번 주 내내 예고됐던 이벤트라 놀랍진 않은데, 막상 오늘 실제 숫자로 찍히니까 느낌이 다르네요. SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)가 오늘(7월 10일) 나스닥에서 임시티커 'SKHYV'로 첫 거래를 시작했습니다. 지난 화요일 290억 달러 상장 계획을 처음 알렸고, 어제 245억~265억 달러 규모로 공모가가 149달러에 확정됐다는 소식까지 이미 전해드렸는데요, 오늘은 그 후속편, 그러니까 실제 첫날 거래 결과입니다.

일단 숫자부터 볼까요. 공모가 149달러로 시작한 SKHYV는 첫 거래에서 158.14달러를 찍었어요. 대략 6.1% 프리미엄이 붙은 셈입니다. 총 조달 규모는 1억 7,790만 주(ADS) 기준 약 265억 달러 — 우리 돈으로 36조 원이 넘습니다. 이게 왜 큰 사건이냐면, 알리바바가 2014년 뉴욕 데뷔 때 세운 250억 달러 기록을 넘어서면서 외국 기업의 미국 상장 사상 최대 규모가 됐거든요. 사우디 아람코의 256억 달러 IPO도 넘었고, 역대 전체 순위로 봐도 스페이스X의 857억 달러 다음으로 두 번째로 큰 주식 매각입니다.

기관 수요도 어마어마했어요. 청약이 물량 대비 7배 넘게 몰렸다는 얘기는 이미 알려졌었는데, 이 열기가 실제 첫날 주가에도 그대로 반영된 모습입니다. 조달한 자금은 어디에 쓰냐, 궁금하실 텐데 — 한국 내 신규 팹 건설과 ASML발 최첨단 EUV 노광장비 구매에 투입된다고 해요. 특히 신규 팹 하나만으로도 2030년까지 SK하이닉스 전체 생산능력을 지금보다 약 60% 늘릴 수 있다는 분석이 나옵니다. HBM(고대역폭메모리) 수요가 계속 폭발적으로 늘고 있는 상황이라 증설 타이밍 자체는 나쁘지 않아 보여요.

근데 개인적으로 더 흥미로운 건 국내 반응입니다. 나스닥 데뷔 기대감에 코스피가 오늘 개장과 함께 3%대 넘게 뛰었고, 반도체 대장주들이 일제히 강세를 보였어요. 사실 SK하이닉스는 한국 유가증권시장(000660)에도 그대로 상장돼 있는 채로 미국에 추가 상장하는 구조라, 국내 투자자 입장에서는 '해외 자금이 우리 반도체주를 다시 봐주는구나' 하는 심리적 효과가 꽤 큰 것 같아요.

물

마이크론이 미국 투자 계획을 2,000억 달러에서 2,500억 달러 이상으로 늘렸어요. 뉴욕 클레이 공장은 예정보다 한 분기 이상 앞당겨 첫 콘크리트 타설에 들어갔습니다. AI發 D램 슈퍼사이클과 미국 리쇼어링 정책이 맞물린 초대형 베팅이에요.

관련 종목: Micron (MU) · 글로벌웨이퍼스

마이크론(MU)이 오늘 미국 내 투자 규모를 또 늘렸어요. 작년 6월에 밝혔던 2,000억 달러 계획을 2,500억 달러 이상으로 상향한 건데, 이 정도 숫자면 웬만한 나라 1년 예산에 맞먹는 수준이죠. 근데 숫자보다 더 눈에 띄는 건 속도예요. 뉴욕주 클레이(Clay)에 짓는 신규 팹이 원래 계획보다 한 분기(3개월) 넘게 앞당겨져 벌써 첫 콘크리트 타설을 시작했다고 하거든요. 반도체 공장이라는 게 워낙 인허가·부지조성만으로도 시간을 많이 잡아먹는 프로젝트인데, 이렇게 일정이 당겨지는 경우는 흔치 않아요.

클레이 공장, 완공되면 미국 내 최대 규모 반도체 시설이 될 가능성이 크다고 해요. 직접 고용만 9,000명, 건설 등 파급 고용까지 합치면 최대 5만 명 일자리를 만들 것으로 회사 측은 추산합니다. 그리고 이번 발표에는 공급망 쪽 투자 3억 달러도 포함됐는데, 이 중 5억 달러(맞아요, 공급망 투자 안에서도 개별 항목이 꽤 커요)는 대만계 웨이퍼 제조사 글로벌웨이퍼스의 텍사스 셔먼 공장에 들어갑니다. 즉 마이크론 혼자 팹만 짓는 게 아니라, 원재료인 실리콘 웨이퍼 공급망까지 미국 안에서 완결시키겠다는 그림이에요.

솔직히 이 투자 러시의 배경은 명확해요. AI 데이터센터 수요로 고대역폭메모리(HBM)를 포함한 D램 가격이 계속 오르고 있고, UBS 같은 투자은행은 최근 D램 가격 전망치를 17%에서 32% 인상으로 올려잡기도 했죠. 삼성전자·SK하이닉스가 사상 최대 실적을 찍는 것도 결국 같은 흐름이고요. 마이크론 입장에서는 이 슈퍼사이클을 놓치지 않으려면 지금 공격적으로 캐파를 늘려야 한다는 판단이 섰을 거예요.

여기에 또 하나 빼놓을 수 없는 게 미국 정부의 반도체 리쇼어링 정책이에요. 마이크론이 밝힌 미국 내 프로젝트를 다 합치면 목표 고용 인원이 9만 명을 넘는데, 이건 순수하게 시장 논리만으로는 설명이 잘 안 되는 규모거든요. 관세·보조금 등 정책 인센티브가 상당히 크게 작용했다고 보는 게 맞을 것 같아요. 회사는 이번 투자를 통해 미국 내 D램 생산 비중을 40%까지 끌어올리

한국은행 신현송 총재가 국회에서 금리 인상 필요성을 직접 언급했어요. 7월 16일 금통위를 앞두고 2.75%로 0.25%포인트 인상 전망이 급부상했습니다. 물가·성장률 전망치를 동반 상향하며 매파 신호가 뚜렷해졌어요.

오늘(7월 9일) 국회 기획재정위원회에 출석한 신현송 한국은행 총재의 발언이 시장을 흔들었어요. "적절한 시점에 기준금리를 인상하는 것이 필요하다고 본다"는 발언인데, 사실 한은 총재가 이 정도로 직접적으로 인상을 언급한 건 꽤 오랜만이거든요 📈. 근데 타이밍이 묘합니다. 불과 며칠 전까지만 해도 코스피·코스닥이 '검은 수요일'로 5%대씩 폭락했고, 원·달러 환율은 25년 만에 1,500원대를 뚫었던 참이라서요.

신 총재가 근거로 든 건 크게 세 가지예요. 첫째는 물가. 한은은 2026년 소비자물가 상승률 전망치를 기존 2.2%에서 2.7%로 확 올려 잡았습니다. 둘째는 성장률인데, 반도체 수출 호조에 힘입어 올해 성장률 전망도 2.0%에서 2.6%로 상향했어요. 삼성전자가 2분기 영업이익 89조 4천억 원(사상 최대)을 찍고 SK하이닉스가 나스닥 ADR 상장을 준비하는 걸 보면 수치가 이해가 가긴 합니다. 셋째는 금융안정 리스크, 그러니까 가계부채나 자산시장 과열을 더는 방치하기 어렵다는 판단이 깔린 것 같아요.

솔직히 흥미로운 대목은 따로 있어요. 신 총재가 원화에 대해 "강세로 갈 여력이 충분하다"고 말하면서, 미 연준과의 통화스와프 라인 필요성에는 선을 그었다는 점이에요. 이건 지금의 원화 약세가 펀더멘털보다는 일시적 쇼크(중동 리스크, 유가 급등, 증시 급락)에 가깝다고 본다는 뜻으로 읽혀요. 그리고 그 처방이 금리 인상을 통한 원화 방어라는 거죠 🇰🇷.

시장 반응은 벌써 갈리고 있어요. 채권시장에서는 국고채 금리가 즉각 반응했고, 7월 16일 금통위에서 0.25%포인트 인상(2.50%→2.75%)에 무게가 실리는 분위기입니다. 근데 반대 목소리도 있어요. 불과 얼마 전까지 코스피가 사이드카까지 발동될 정도로 흔들렸던 시장 상황에서 금리까지 올리면 이중고 아니냐는 우려죠. 특히 부동산 PF나 중소기업 대출 쪽은 금리 인상에 상당히 예민한 상태고요.

한은이 다른 주요국과 비교해도 꽤 독특한 스탠스를 취하는 셈이에요.

미국은 6월 FOMC 회의록에서 금리인하는커녕 인상 가능성까지 열어둔 상태고, 일본은 국채금리가 30년 만에 최고치(10년물 2.9%)를 찍으

SK하이닉스 나스닥 ADR 공모가가 9일 오후 한국시간 기준으로 확정됐어요. 공모 규모는 245억 달러, 우리 돈으로 약 37조 1,400억 원 수준입니다. 청약 경쟁률이 7배를 넘기면서 알리바바에 이은 외국기업 역대 2위 상장으로 남게 됐어요.

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솔직히 이 딜은 지난 6일에 한 번 다뤘던 얘기인데, 그때는 "간다"는 발표였고 오늘은 진짜 숫자가 찍힌 날이에요. 9일 오후 한국 증시가 문을 닫자마자 SK하이닉스 나스닥 ADR(미국주식예탁증서) 공모가가 확정됐습니다. 기준이 된 건 8일 코스피 종가 207만 6,000원. 여기에 신주 1,779만 주를 곱하면 공모 규모가 245억 달러, 원화로는 37조 1,400억 원쯤 나옵니다.

근데 이게 그냥 "많이 팔았다"로 끝날 얘기가 아니에요. 역대 미국 증시에 데뷔한 외국 기업 공모 중에서 2014년 알리바바(뉴욕증권거래소, 250억 달러)에 이어 두 번째로 큰 규모거든요. 사우디 아람코의 2019년 상장(255억 6천만 달러, 다만 자국 거래소 상장)까지 감안해도 SK하이닉스가 미국 시장 기준으로는 상위권에 이름을 올리는 셈이에요.

청약 열기도 예상보다 뜨거웠습니다. 주관사들이 8일 오후 청약을 마감했는데, 물량의 7배 넘는 주문이 몰렸다고 블룸버그가 전했어요. 베일리기포드 오버시즈, 코튜매니지먼트, 그리고 전직 오픈AI 핵심 연구원 레오폴드 애션브레너가 세운 시추에이셔널 어웨어니스 파트너스까지 — 이 세 곳이 합쳐서 최대 70억 달러어치를 사겠다고 사전에 의사를 밝혔다고 하네요. AI 메모리 슈퍼사이클에 미국 큰손들이 얼마나 진심인지 보여주는 대목 아닐까 싶어요.

거래 일정도 정리해두면, ADR은 10일 나스닥 글로벌셀렉트마켓에서 'SKHYV'라는 임시 티커로 먼저 거래를 시작하고, 13일 정규 거래부터 'SKHY'로 바뀝니다. ADR 10주가 보통주 1주에 해당하는 구조예요. 최태원 SK그룹 회장이 직접 뉴욕으로 건너가 나스닥 개장벨을 울릴 예정이라고 하니, SK 입장에서도 이번 상장에 거는 기대가 꽤 큰 것 같습니다.

조달한 자금의 용처도 눈여겨볼 만해요. 국내 반도체 공장 증설과 함께 ASML의 EUV(극자외선) 노광장비 구매에 쓰겠다는 계획인데, 결국 HBM(고대역폭메모리) 생산 능력을 더 끌어올리겠다는 거죠. 엔비디아向 HBM 공급 경쟁에서 삼성전자·마이크론과 격차를 더 벌리려는 포석으로 읽혀요.

사실

중국 딥시크가 자체 AI 추론 전용 칩 개발에 나섰다는 로이터 보도가 나왔어요. 🇨🇳 엔비디아·화웨이 의존을 줄이려는 목적이고, 파운드리는 SMIC가 맡을 전망이에요. 오픈AI·앤트로픽에 이어 딥시크까지 자체 칩 대열에 합류하는 모양새예요.

로이터가 7일 단독 보도한 내용인데, 꽤 묵직한 소식이에요. 중국 AI 스타트업 딥시크가 자체 추론용 AI 칩을 개발하고 있다는 거예요. 소식통들에 따르면 이미 1년 가까이 칩 설계사, 파운드리(위탁생산업체), 메모리 업체들과 물밑 협상을 해왔고, 반도체 설계 엔지니어도 조용히 채용해왔다고 하네요.

여기서 핵심은 '추론용'이라는 부분이에요. AI 컴퓨팅은 크게 모델을 학습시키는 '트레이닝'이랑, 학습된 모델이 사용자 응답을 생성하는 '추론'으로 나뉘는데, 딥시크가 노리는 건 후자예요. 추론은 AI 컴퓨팅에서 가장 빠르게 성장하는 영역이고, 특화 칩을 쓰면 범용 GPU보다 저렴하고 전력 효율도 좋을 수 있거든요. 트레이닝용 칩은 여전히 엔비디아나 화웨이에 의존하겠지만, 추론 물량만이라도 자체 칩으로 돌리면 비용 구조가 확 달라지니까요.

근데 이게 딥시크한테는 꽤 큰 전략적 전환이에요. 원래 외부 투자를 아예 안 받던 회사였는데, 최근 처음으로 외부 투자 라운드를 진행 중이거든요. 로이터에 따르면 70억 달러 규모로 기업가치 520억~590억 달러를 노리고 있다고 하고요. 칩 자체 개발에, 첫 외부 투자 유치까지 겹치면서 회사 체질 자체가 바뀌는 시기인 셈이에요.

제조는 대만 TSMC나 삼성전자가 아니라 중국 최대 파운드리인 SMIC가 맡을 걸로 알려졌어요. 미국 제재 때문에 중국 기업들은 TSMC 같은 첨단 해외 파운드리를 못 쓰거든요. 추론 칩에 필수적인 고대역폭 메모리(HBM) 확보도 별도의 미국 규제에 막혀 있는 상황이라, 딥시크가 이 모든 제약을 뚫고 실제로 쓸만한 칩을 만들어낼 수 있을지는 미지수예요.

근데 만약 성공한다면 파급력이 작지 않을 것 같아요. 화웨이 혼자서 중국 국내 AI 칩 시장(약 500억 달러 규모)의 절반가량을 공급하고 있는데, 딥시크가 실제로 쓸만한 자체 칩을 내놓으면 이 구도 자체가 흔들릴 수 있거든요. 그리고 이미 오픈AI랑 앤트로픽도 각자 커스텀 칩 개발에 뛰어든 상태라, 프론티어 AI 회사들이 하드웨어까지 직접 설계하는 흐름이 미국·중국 가리지 않고 번지고 있다는 것도 눈여겨볼 만해요.

솔직히 딥시크가 작년 초 R