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Fed 금리 인상 다음날 뉴욕증시가 강하게 반등했어요. 다우 0.7%, S&P500 1.1%, 나스닥은 1.6% 올랐습니다. 국채금리와 유가가 동반 하락하며 위험자산 선호가 살아났어요.

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어제까지만 해도 뉴욕증시 분위기, 솔직히 살얼음판이었죠. Fed가 3년 만에 기준금리를 0.25%포인트 올려 3.75~4.00%로 만들고 연내 추가 인상까지 시사하면서 다우지수가 하루 만에 크게 흔들렸거든요. 근데 하루 만에 분위기가 완전히 바뀌었어요.

목요일(현지시간) 장에서 다우존스산업평균지수는 358포인트, 0.7% 올랐고요. S&P500은 1.1%, 나스닥종합지수는 1.6% 급등하면서 이번 달 최고의 하루를 보냈습니다. 필라델피아반도체지수는 무려 3%나 뛰었어요.

반등을 이끈 건 두 가지였어요. 하나는 국채금리 하락. 10년물 국채금리가 최근 5%까지 치솟으며 2007년 이후 최고치를 찍었었는데, Fed 결정 이후 오히려 진정 국면에 들어섰어요. 다른 하나는 유가 하락. 브렌트유가 배럴당 103달러 선까지 밀리면서 중동발 공급 차질 우려가 다소 누그러진 영향이 컸습니다.

여기에 소형주까지 가세했어요. 러셀2000 ETF(IWM)가 1.14% 오르면서 금리에 민감한 중소형주로도 자금이 돌아오는 모습을 보였고요. 엔비디아(NVDA), 인텔(INTC), 마이크론(MU), 아마존(AMZN) 같은 종목들이 반도체·빅테크 랠리를 주도했습니다.

근데 솔직히 이 반등, 좀 의아한 측면도 있어요. Fed가 이번에 금리를 올리면서 연내 한 번 더 인상하겠다고 못박았거든요. 보통은 매파적 신호가 나오면 증시가 눌리는 게 정상인데, 오히려 랠리로 반응했다는 게 재미있는 지점이에요. 아마 금리를 올리더라도 인플레이션을 잡겠다는 의지가 확인됐다는 쪽으로 시장이 해석한 것 같아요. 불확실성이 해소됐다는 안도감이 더 크게 작용한 거죠.

사실 이런 패턴, 처음이 아니에요. 금리 발표 당일엔 출렁이다가 다음날 반등하는 흐름, Fed 회의 때마다 꽤 자주 나왔던 패턴이거든요. 그래서 이번 반등이 추세적인 건지, 아니면 단기 되돌림인지는 좀 더 지켜봐야 할 것 같습니다.

개인적으로는 이 랠리를 곧이곧대로 믿기는 조심스러워요. 연내 추가 인상이 예고된 상황에서 증시가 계속 오르기만 하려면 결국 기업 실적이

Fed의 깜짝 금리인상 다음날, 코스피는 오히려 상승 출발했어요. 6,779.02(+0.91%)로 개장, 삼성전자는 장 초반 2%대 올랐습니다. 긴축 우려를 이미 선반영했다는 안도감이 매수세로 이어진 모습이에요.

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[후속] 어제 저희가 다뤘던 Fed 금리인상 기사, 기억나시나요. 3년 만에 기준금리를 3.75~4.00%로 올린 그 결정 말이에요. 근데 정작 오늘 국내 증시 반응을 보면 좀 의외예요. 매파적인 인상이었는데도 코스피가 상승 출발했거든요.

17일 한국거래소에 따르면 코스피는 전 거래일 대비 61.05포인트(0.91%) 오른 6,779.02에 개장했습니다. 코스닥도 3.57포인트(0.44%) 오른 815.98 부근에서 움직이고 있고요. 서울외환시장에서 원/달러 환율은 오전 9시 기준 1,378.5원에 거래됐어요.

사실 전날 미국 증시는 FOMC 이후 약세로 마감했어요. 다우지수가 614포인트(1.18%) 빠지면서 IBM(-4.32%), 골드만삭스(-3.92%), 보잉(-3.69%) 같은 대형주들이 낙폭을 키웠거든요. 워시 의장이 "신중하고 책임 있는 결정"이라며 매파적 발언까지 얹었는데, 국내 증시는 왜 반대로 갔을까요.

시장에서는 장기금리 상승폭이 생각보다 크지 않았다는 점, 그리고 국내 증시가 최근 며칠간 이미 조정을 거치면서 긴축 우려를 상당 부분 미리 반영했다는 점을 이유로 꼽더라고요. 실제로 코스피는 지난주 4거래일 연속 하락하며 6,627선까지 밀렸었잖아요. 오를 만큼 눌린 뒤라 반발 매수가 붙었다고 보는 게 맞을 것 같아요.

아시아 증시 전반도 비슷한 흐름이었어요. 니케이는 전날 0.7% 오른 6만3923선에서 움직였고, 항셍도 0.2%대 강보합을 보였습니다. 다음 주로 예정된 BOJ 회의(9월 19일)를 앞두고 엔화 흐름까지 겹치면서, 아시아 투자자들 사이에선 미국은 올리고 일본도 올릴 채비를 하는 그림에 이미 익숙해진 느낌이에요.

종목별로는 삼성전자가 장 초반 2%대 상승폭을 보였고, SK하이닉스는 보합권에서 손바뀜이 일어나는 모습이었어요. 인텔과의 미국 내 메모리 생산 협력설이 계속 나오면서 투자자들 사이에서 종목 갈아타기가 있는 것 같더라고요.

개인적으로는 원/달러 환율이 1,378원대까지 올라온 게 더 신경 쓰여요. 지난주까지만 해도 1,359원대였는데 열흘 새 20원 가까이 뛴 거니까요. 코스피만 보면 안

Fed가 기준금리를 0.25%포인트 올려 3.75~4.00%로 인상했어요. 2023년 7월 이후 3년 만의 인상이며 위원 전원이 찬성했습니다. 다우지수 631포인트 급락, 10년물 국채금리는 2007년 이후 첫 5% 돌파예요.

오늘 오후 2시(현지시간) 나온 소식 하나가 시장을 완전히 뒤집어놨어요. 미국 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 0.25%포인트 올려 3.75~4.00%로 결정했거든요. 2023년 7월 이후 3년 만의 금리 '인상'입니다. 그동안 다들 인하 아니면 최소 동결을 얘기했는데, 결국 CME 페드워치가 가리키던 92% 확률이 그대로 맞아떨어진 셈이죠.

솔직히 이번 결정, 놀랍긴 한데 완전히 뜬금없는 건 아니었어요. 지난달 잭슨홀 미팅에서 워시 의장이 "인플레이션이 여전히 너무 높다"고 못박았을 때부터 시장은 이미 각오를 하고 있었거든요. 여기에 어제 나온 8월 소매판매가 예상치(0.9%)를 훌쩍 넘는 1.2% 증가로 나오면서, 매파 쪽에 힘을 더 실어준 모양새고요.

투표는 만장일치였어요. 위원 전원이 인상에 동의했다는 건, 이게 몇몇 매파의 고집이 아니라 위원회 전체의 판단이라는 뜻이겠죠. 워시 의장은 기자회견에서 이렇게 말했어요. "우리의 최우선 과제는 물가 안정입니다. 인플레이션이 너무 높고, 그 상태가 너무 오래 지속되고 있다는 게 명백한 사실입니다." 그리고 "이번 여름 물가 지표들이 기저 흐름이 의미 있게 개선됐다는 걸 말해주지는 않는다"고 덧붙였고요. 특히 눈에 띄었던 건, 이번 인상이 자산이 없는 저소득층에게 오히려 "실질 가처분소득 증가"로 이어질 수 있다는 논리를 편 부분이었어요. 금리 인상을 서민 편에서 정당화하는 발언, 좀 신선하긴 했습니다.

점도표(dot plot)도 매파적이었어요. 위원들 다수가 올해 안에 최소 한 차례 추가 인상 가능성을 열어뒀거든요. 그러니까 이번 한 번으로 끝나는 게 아니라 시작일 수 있다는 신호인 거죠.

시장 반응은 즉각적이었어요. 다우존스가 631.21포인트(-1.21%) 급락하며 하루 만에 가장 크게 흔들렸고, S&P500도 33.92포인트(-0.45%) 밀렸어요. 나스닥은 3.15포인트(-0.01%) 하락하며 상대적으로 버텼는데, 그래도 결코 좋은 그림은 아니었죠. 진짜 임팩트는 채권시장에서 나왔어요. 10년물 국채금리가 2007년 이후 처음으로 5%를 넘어섰거든요. 이게 무슨 의미냐면, 주택담보대출부터 회사채까지 거의

국제유가가 4개월 만의 최고치를 찍었다가 하루 만에 3%대 급락했어요. 브렌트유는 109.97달러에서 104.18달러로, WTI는 99.52달러로 마감했습니다. 호르무즈해협 외교적 해법 기대감에 스태그플레이션 공포가 살짝 누그러졌어요.

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금요일(현지시간 9월 11일) 뉴욕상업거래소에서 브렌트유 선물이 배럴당 104.18달러로 마감했어요. 장중엔 109.97달러까지 치솟으며 4개월 만의 최고치를 찍었는데, 종가는 거기서 3.21% 빠진 수준이었죠. WTI도 비슷한 흐름이었어요. 장중 고점을 찍은 뒤 2.89% 내린 99.52달러로 장을 마쳤습니다.

솔직히 이번 주 내내 유가 뉴스만 따라가도 정신이 없었죠. 사우디 핵심 송유관이 공습 피해로 멈췄다는 소식, 후티군이 홍해 길목까지 장악했다는 소식까지 겹치면서 국제유가는 100달러를 훌쩍 넘어섰거든요. 근데 딱 하루 만에 분위기가 바뀐 거예요.

이번 반락의 배경은 외교 쪽 소식이었어요. 호르무즈해협을 지나는 선박 통행과 관련해서 물밑 협상이 진행되고 있다는 보도가 나오자, 트레이더들이 일단 숏 커버링에 나선 걸로 보여요. 물론 이란과의 확전 국면이 완전히 끝난 건 아니에요. 실제로 주간 기준으로 보면 브렌트유는 여전히 8.7%, WTI는 9.4% 올랐거든요. 하루 반락했다고 추세가 꺾였다고 보긴 아직 이른 것 같아요.

유가가 진정되니까 뉴욕 증시 분위기도 확 풀렸어요. S&P500 지수는 0.29% 올랐고, 다우지수는 장중 한때 600포인트 가까이 급등했습니다. 8월 CPI가 시장 예상치인 3.4%에 부합하면서 인플레이션 공포까지 한풀 꺾인 덕이 컸죠. 스태그플레이션 얘기가 매일 나오던 한 주였는데, 금요일 하루만큼은 위험자산에 훈풍이 분 셈이에요.

근데 여기서 좀 헷갈리는 지점이 있어요. 원래 스태그플레이션 우려의 핵심은 유가발 인플레이션이었잖아요. 근데 유가가 빠졌다고 안심하기엔, 이번 하락이 '수급 개선' 때문이 아니라 '협상 기대감'이라는 심리적 요인 때문이라는 거예요. 호르무즈 협상이 삐끗하면 언제든 다시 109달러, 아니 그 이상으로 튈 수 있다는 얘기죠.

사실 호르무즈해협은 전 세계 해상 원유 물동량의 20% 가까이가 지나가는 길목이에요. 여기서 조금만 삐끗해도 유가가 출렁이는 이유가 있는 거죠. 이번에도 며칠 새 배럴당 10달러 가까이 오르내렸으니,

재무부의 국채 바이백 발표가 오히려 금리를 더 끌어올렸어요. 10년물 국채금리 4.857%로 2023년 11월 이후 최고치를 찍었죠. 다우지수 405포인트 빠지며 3거래일 연속 하락 마감했습니다.

근데 이번엔 진짜 아이러니한 상황이 벌어졌어요. 스콧 베센트 재무장관이 시장 금리를 좀 낮춰보겠다고 꺼낸 카드가, 오히려 정반대 결과를 냈거든요.

오늘 오전 11시(미 동부시간), 재무부는 10~20년물 국채 60억달러어치를 다시 사들이겠다고 발표했어요. 8월에 이미 한 차례 바이백 규모를 20억달러에서 최소 40억달러로 두 배 늘린 데 이어, 이번엔 아예 6억달러 단위로 더 키운 거죠. 논리는 단순해요. 시장에 풀린 장기 국채를 재무부가 도로 사들이면 공급이 줄어드니까, 수요 대비 공급이 줄어서 가격이 오르고(금리는 내려가고) 그러면 최근 수십 년 만에 최고 수준까지 치솟은 장기금리 부담을 좀 덜 수 있다는 계산이었습니다.

근데 시장은 정반대로 반응했어요. 발표 직후 대부분의 국채금리가 오히려 급등했습니다. 10년물 금리는 장중 한때 4.857%까지 올라갔는데, 이건 2023년 11월 이후 최고 수준이에요. 20년물과 30년물은 더 심했어요, 한때 5.3%까지 치솟았거든요. 8월 첫 바이백 발표 때는 그래도 잠깐 금리가 내려가는 반응이 나왔었는데, 이번엔 그 효과가 하루도 못 가고 완전히 뒤집힌 셈이죠.

왜 이런 일이 생겼을까 생각해보면, 결국 시장이 재무부의 '땜질 처방'보다 더 큰 그림을 보고 있다는 신호 같아요. 지정학 리스크도 한몫했죠. 브렌트유가 배럴당 100달러를 넘어서고 이란-미국 갈등이 격화되면서 인플레이션 우려가 다시 스멀스멀 올라오는 상황이거든요. 국채를 아무리 사들여도 재정적자 자체가 줄어드는 게 아니니, 투자자들 입장에선 "이 정도 사들여봤자 근본적인 문제는 그대로다"라고 본 것 아닐까 싶어요.

이 여파로 증시도 크게 흔들렸습니다. 다우존스 산업평균지수는 405.41포인트(-0.77%) 빠지면서 52,380.66에 마감했고, S&P500은 0.48% 내린 7,636.36, 나스닥종합지수는 0.64% 하락한 26,253.34로 장을 마쳤어요. 3대 지수 모두 3거래일 연속 하락이었는데, 최근 며칠간 오르내림이 반복되던 흐름을 생각하면 꽤 뚜렷한 약세 전환처럼 보이기도 합니다.

매쿼리그룹의 글로벌 외환·금리 전략가 티에리 위즈먼은 이렇게 짚었어요. "높아진 금리가 결국 증시의

코스피가 33거래일 만에 종가 기준 7000선을 다시 넘었어요. 9월 9일 7051.64로 마감, 전날보다 97.12포인트(1.40%) 올랐습니다. 기관이 5거래일 연속 사들이며 반등을 이끈 반면 개인은 2.3조원 팔았어요.

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솔직히 어제까지만 해도 이렇게 빨리 7000을 다시 찍을 줄은 몰랐어요. 지난 7월 23일 7096.89로 마감한 뒤로 딱 33거래일 동안 7000선 아래에서 오르락내리락했거든요. 그사이 후티 반군의 사우디 정유시설 공격으로 유가가 튀었고, 엔화가 강세로 돌아서면서 코스피가 하루 만에 상승분을 통째로 반납하는 날도 있었죠. 근데 결국은 📈 다시 뚫어냈네요.

숫자로 보면 코스피는 97.12포인트(1.40%) 오른 7051.64, 코스닥은 18.49포인트(2.28%) 오른 830.37에 장을 마쳤습니다. 업종별로는 화학이 3.56%로 가장 강했고 기계·장비(2.73%), 전기·전자(2.01%), 제조(1.96%), 금속(1.63%) 순으로 뒤를 이었어요. 반도체 대장주가 여전히 지수를 떠받치고 있긴 한데, 이번엔 화학이랑 기계 업종까지 순환매가 붙은 게 좀 다른 포인트예요.

수급을 뜯어보면 재미있는 구조가 나옵니다. 기관이 9005억원 순매수하며 5거래일 연속 사자를 이어갔고 ✅, 여기에 삼성전자와 SK하이닉스의 자사주 매입 물량이 잡히는 기타법인까지 1.7조원어치를 보탰어요. 반면 개인은 2조 2875억원을 팔아치웠고 외국인도 4350억원 순매도로 돌아섰습니다. 즉 지수를 밀어올린 주체는 기관과 자사주 매입이고, 개인은 오히려 차익 실현에 나선 셈이죠.

사실 미국 증시 분위기는 그리 좋지 않았어요. 전날 다우지수가 유가 급등 우려에 1.2%대 떨어지며 마감했거든요. 그런데도 코스피가 나홀로 상승한 걸 보면 지금 국내 증시를 움직이는 힘은 미국 매크로보다 반도체 슈퍼사이클, 그리고 자사주 매입 같은 국내 수급 요인이 더 크게 작용하는 것 같아요 💹. 개인적으로는 이 흐름이 꽤 인상적이었는데, 외국인과 개인이 동시에 팔아도 지수가 오를 수 있다는 걸 보여준 하루였거든요.

물론 방심하기는 이릅니다 ⚠️. 이번 주 안에 미국 물가지표 발표가 예정돼 있고, 결과에 따라 연준 금리 셈법이 또 한 번 흔들릴 수 있어요. 인플레이션이 예상보다 뜨겁게 나오면 금리 인상 베팅이 다시 커지면서 위험자산 전반이 출렁일 가능성도 있고요.

트럼프 대통령이 베선트 재무장관의 국채시장 개입, 자기가 지시한 게 아니라고 선을 그었어요. 근데 후속 질문엔 "최후의 수단은 군대, 필요하면 쓴다"는 발언까지 나왔습니다. 정작 반짝했던 바이백 효과는 하루 만에 사라져 30년물 금리는 5.251%로 복귀했어요.

지난주 저희 블로그에서 재무부의 장기채 바이백 확대 소식과, 그 약발이 하루 만에 꺼졌다는 후속 소식까지 전해드렸었잖아요. 근데 그 뒷얘기가 생각보다 훨씬 흥미롭게 흘러갔습니다 😅. 금요일(8/21) 트럼프 대통령이 활주로에서 기자들과 만난 자리에서 나온 발언들 때문인데요, 솔직히 이 정도로 직설적인 코멘트가 나올 줄은 몰랐어요.

먼저 팩트부터 정리하면 이렇습니다. 지난 수요일 미 재무부가 장기 국채 바이백 규모를 시장 예상의 두 배로 늘리겠다고 깜짝 발표했고, 덕분에 19년 만에 최고치까지 찍었던 30년물 금리가 잠깐 내려왔었죠. 목요일엔 베선트 재무장관이 CNBC에 출연해서 "국채시장을 안정시킬 큰 툴킷이 있다"며 자신감을 보였고요. 근데 구체적으로 뭘 더 쓸 수 있는지는 끝까지 말을 아꼈어요.

문제는 금요일이었습니다. 기자가 트럼프 대통령한테 "베선트한테 국채시장 개입을 직접 지시했느냐"고 묻자, "아니, 전혀. 그는 매우 유능한 사람이고, 본인이 하고 싶어서 한 거다. 정말 잘하고 있다"고 답했어요. 여기까지는 그냥 부하 칭찬이려니 했는데, 추가로 쓸 수 있는 개입 카드가 있냐는 질문엔 이렇게 답했습니다. "최후의 수단은 우리 군대다. 필요하면 쓸 것이다." 국채 얘기하다 갑자기 군대 얘기가 나오니, 현장에 있던 기자들도 잠깐 멍했을 것 같아요 ⚠️.

이 발언을 어떻게 해석해야 할지는 사실 애매합니다. 그냥 트럼프 특유의 과장 화법이라고 보는 시각도 있고, 반대로 재무부와 백악관이 국채시장 개입에 훨씬 공격적으로 나설 수 있다는 신호로 읽는 시각도 있어요. 저는 개인적으로 후자에 좀 더 무게를 두는 편인데, 이미 이번 주에만 바이백 확대 발표가 나왔고 베선트가 "툴킷이 더 있다"는 말까지 흘린 걸 보면, 시장이 흔들릴 때마다 정부가 직접 개입하는 패턴이 굳어지는 것 같거든요.

근데 정작 시장 반응은 좀 허무했습니다. 수요일 발표 직후 내려갔던 30년물 금리가 목요일까지 버티다가 금요일 다시 5.251%로 튀어 올랐고, 다우지수는 460포인트나 빠졌어요. 바이백 카드의 약발이 딱 하루 갔다는 얘기죠. 시장이 "말로는 안 믿

미국 2분기 GDP 성장률이 연율 1.5%로 뚝 떨어졌어요. 시장 예상 2.1%를 크게 밑돈 반면 GDP 물가지수는 오히려 튀었습니다. 성장 둔화 속 물가 상승, 스태그플레이션 공포가 다시 커지고 있어요.

미국 상무부가 30일(현지시간) 발표한 2분기 국내총생산(GDP) 잠정치가 시장에 찬물을 끼얹었어요. 연율 환산 성장률이 1.5%에 그치면서 시장 예상치 2.1%를 크게 밑돌았거든요. 1분기 2.1%에서 거의 반토막에 가깝게 꺾인 셈인데, 문제는 성장만 둔화된 게 아니라는 점이에요.

같이 발표된 GDP 물가지수가 6.3%로 튀어올랐어요. 시장 예상치 3.6%의 거의 두 배죠. 근데 이게 진짜 무서운 이유는 따로 있어요. 바로 하루 전인 29일 Fed가 FOMC에서 기준금리를 5회 연속 동결하면서 "경제가 견조한 속도로 확장 중"이라고 진단했거든요. 그 진단이 하루 만에 흔들린 셈이에요.

물론 세부 지표는 좀 엇갈려요. 근원 PCE 물가지수(분기 기준)는 3.4%로 예상치 3.5%를 소폭 밑돌았고, 직전 분기 4.4%보다는 확실히 낮아졌어요. PCE 물가지수도 전년 대비 3.7%로 5월 4.1%에서 둔화됐고요. 반면 개인소비지출 자체는 3.2%로 예상치 0.4%를 훌쩍 넘기며 깜짝 반등했어요. 소비자들이 아직 지갑을 닫지 않았다는 뜻이긴 한데, 이 조합이 오히려 시장을 더 헷갈리게 만들어요.

솔직히 이번 지표가 무서운 건 숫자 하나하나보다 조합 때문이에요. 성장은 둔화되는데 물가는 다시 고개를 드는 스태그플레이션 시나리오, 이게 Fed 입장에서는 정말 최악의 조합이거든요. 금리를 내리자니 인플레이션을 더 자극할 것 같고, 올리자니 안 그래도 식고 있는 성장을 더 짓누를 것 같고요. 케빈 워시 Fed 의장이 전날 "화목한 가족 싸움을 원했는데, 제대로 된 싸움을 얻었다"고 농담처럼 말했던 9대 3 찬반 투표가 괜히 나온 게 아니었나 싶어요.

채권시장은 이미 이 부담을 반영하는 중이에요. 29일 FOMC 이후 30년물 국채금리가 2007년 이후 최고치를 찍었고, 다우지수는 하루 만에 1100포인트 넘게 빠지며 1년 만에 최악의 하루를 기록했거든요. 이번 GDP 발표가 그 흐름에 기름을 붓는 모양새인지, 아니면 근원 PCE 둔화가 안도감을 줄지는 지금 이 순간에도 시장이 계산기를 두드리고 있는 상황이에요.

주간 신규 실업수당 청구건수는 19만7000건으로 집계됐는데, 이 정도면 고용시장 자체

메모리·AI 반도체주가 7월 첫 거래일에 동반 급락했어요 📉 마이크론은 사상 최대 실적에도 주가 7~8% 하락 상반기 랠리 마감 직후 "차익실현" 매물 쏟아져

관련 종목: Micron (MU) · SanDisk (SNDK) · Western Digital (WDC) · Nvidia (NVDA) · Broadcom (AVGO)

어제(6월 30일) S&P500이랑 나스닥이 2020년 이후 최고의 상반기 랠리를 마무리했다는 소식, 다들 보셨죠. 근데 그 축포가 채 식기도 전에, 하루 만에 분위기가 확 바뀌었어요. 7월 1일 수요일, 3분기 첫 거래일부터 메모리·AI 반도체주들이 일제히 고꾸라진 거예요. 상반기 내내 그렇게 잘 나가던 섹터였는데, 딱 하루 사이에 이렇게 분위기가 반전될 수 있나 싶더라고요.

가장 눈에 띄는 건 역시 마이크론(MU)이에요. 2026 회계연도 3분기 실적을 발표했는데, 매출이 무려 414.6억 달러, 전년 대비 346% 증가했어요. 4분기 가이던스도 500억 달러로 제시했고요. 숫자만 보면 완전 역대급인데, 정작 주가는 6.92%에서 최대 8%까지 빠졌어요. 전형적인 "재료 소진", 그러니까 좋은 소식이 나온 순간 오히려 팔아치우는 셀온뉴스(sell-the-news) 흐름이었던 거죠. 실적 발표 전에 기대치가 이미 너무 높이 쌓여 있었던 탓도 있을 거예요 💯

마이크론만 그런 게 아니에요. 샌디스크(SNDK)는 하루 만에 10% 가까이 빠졌고, 웨스턴디지털(WDC)도 7% 하락했어요. 근데 여기서 재밌는 포인트, 샌디스크는 이렇게 빠지고도 2026년 상반기 누적으로는 아직 850% 넘게 오른 상태예요. 마이크론도 하락 이후 기준으로 연초 대비 277%나 올라 있고요. 그러니까 이번 하락은 추세가 꺾였다기보다는, 너무 많이 오른 걸 잠깐 쉬어가는 조정에 가까워 보여요. 특히 샌디스크는 낸드플래시 가격 급등의 최대 수혜주로 꼽혔던 종목이라 이번 조정 폭이 유독 커 보이기도 하고요.

엔비디아(NVDA)도 3%, 브로드컴(AVGO)도 2% 정도 밀렸는데, 이건 개별 기업 이슈라기보다 "AI 트레이드" 전반이 잠깐 숨 고르기 하는 흐름으로 보는 게 맞을 것 같아요 📊 다우지수도 이날 184포인트 정도 빠졌고, 나스닥100 쪽 기술주 매도세도 확실히 강해졌거든요. 사실 상반기 랠리가 워낙 가팔랐던 만큼,

6월 4일(현지시간) 다우지수가 875포인트 급등하며 역대 최고치 51,561을 경신했어요. 나스닥은 같은 날 0.09% 하락 — AI·반도체주 매도와 헬스케어·금융 매수가 동시에 터졌어요. BofA의 UNH 목표가 상향과 배당 증액이 촉발한 '가치주 수급'이 다우 신기록을 만들었어요.

관련 종목: UnitedHealth (UNH) · JPMorgan Chase (JPM) · Eli Lilly (LLY)

6월 4일(현지시간) 뉴욕 증시에서 꽤 흥미로운 분열이 일어났어요. 다우존스 산업평균지수가 874.86포인트(+1.73%) 폭등해 51,561.93이라는 역사상 최고치를 찍었는데, 같은 날 나스닥 종합지수는 0.09% 내렸거든요. 📊 S&P 500은 그 중간 어딘가에서 0.41%만 올랐고요. 세 지수가 이렇게 제각각으로 움직이는 건 그냥 흔하게 보이는 장면이 아니에요.

왜 이런 일이 벌어졌냐면, 한마디로 섹터 로테이션 때문이에요. 전날 장 마감 후 발표된 브로드컴(AVGO)의 2분기 실적이 화근이었죠. 매출 자체는 전년 대비 48% 늘었지만, CEO 혹 탄이 AI 칩 연간 가이던스를 100억 달러 목표에서 올리지 않겠다는 입장을 유지하면서 주가가 장중 14%대까지 빠졌어요. AI에 과도한 기대를 걸었던 투자자들이 "고점 아냐?"라는 의심과 함께 매도 버튼을 누른 거예요. 크라우드스트라이크(CRWD)도 빌링스 부진으로 비슷한 시기 9~13% 급락하며 기술주 전반 분위기가 냉랭해졌고요.

그 자금이 어디로 흘러들어 갔느냐 하면, 바로 전통 가치주들이었어요. 가장 눈에 띈 건 UnitedHealth(UNH)로, 하루에 5% 넘게 올랐어요. 뱅크오브아메리카가 이날 'Neutral'에서 'Buy'로 업그레이드하면서 목표주가를 420달러에서 450달러로 올렸고, UNH 측에서도 분기 배당 증액을 발표했거든요. 의료비 트렌드 개선과 2분기 실적 전망이 긍정적이라는 근거였어요. 💰 JP모건(JPM)도 4% 상승하며 금융 섹터를 이끌었고, 엘리 릴리(LLY) +4%, 월마트(WMT) +1%, 코스트코(COST) +1%도 동반 상승했어요.

솔직히, 이날 AI 쪽 분위기는 좀 냉랭했어요. 시장이 약 1년 반 가까이 AI 테마에 올라탔는데, "이제 기대치가 너무 높아진 거 아냐?"라는 목소리가 조금씩 커지고 있었거든요. 브로드컴 한 종목의 가이던스 동결에 이렇게 크게 반응했다는 건, 투자자들 속에 그

브로드컴(AVGO)이 정규 장에서 14% 급락 확정, 단 하루 만에 시가총액 약 3,000억 달러가 증발했어요. 마이크론 -7.7%, 마블 -6.6%, AMD -4.0%로 반도체 섹터 전체에 충격파가 번졌습니다. 맥쿼리가 구글의 공급사 다변화를 이유로 브로드컴을 중립으로 하향하며 우려에 불을 질렀어요.

관련 종목: Broadcom (AVGO) · Micron (MU) · Marvell (MRVL) · AMD (AMD)

이 글은 오늘 새벽 올라온 브로드컴 Q2 실적 포스트의 후속입니다. 당시에는 시간 외 거래 기준 8~13% 급락을 전했는데, 정규 장이 열리자 낙폭이 더 확대됐어요. 최종적으로 브로드컴(AVGO)은 장중 14% 하락으로 마감했고, 단 하루 만에 시가총액 약 3,000억 달러가 사라졌습니다. 📉 미국 증시 역사상 단일 종목 하루 시총 증발 기준으로도 손꼽히는 수준이에요.

사실 이 숫자 자체도 충격인데, 더 문제는 충격이 어디까지 번졌냐는 거예요. 오늘 반도체 섹터는 전방위적으로 무너졌거든요. 마이크론(MU)이 7.7%, 마블테크놀로지(MRVL)가 6.6% 급락했고, AMD와 ARM홀딩스도 각각 4.0%, 4.3% 빠졌어요. 인텔과 퀄컴도 2% 안팎으로 하락했습니다.

여기서 새로 나온 포인트가 하나 있어요. 맥쿼리가 오늘 브로드컴을 아웃퍼폼에서 중립으로 하향 조정했는데, 그 이유가 주목됩니다. 단순히 가이던스 실망 때문이 아니라, "구글이 AI 칩 공급사를 다변화하고 있다"는 점을 명시적으로 언급했거든요. 구글은 브로드컴의 최대 AI 칩 고객 중 하나인데, 그 구글이 의존도를 줄이려 한다는 신호를 맥쿼리가 포착한 거예요.

근데 이 부분이 개인적으로 더 불안하게 느껴져요. 가이던스를 안 올린 건 보수적인 경영 판단일 수도 있지만, 핵심 고객이 등을 돌리기 시작한다는 건 구조적인 위험이거든요. AI 반도체 시장에서 브로드컴이 차지하는 포지션 자체가 흔들릴 수 있다는 얘기니까요. 혹 탄 CEO는 "AI 수요는 끝이 없다(insatiable)"고 했는데, 수요 자체가 아니라 '누가 그 수요를 채우느냐'가 문제가 되고 있는 거죠.

오늘 장 전체 흐름도 흥미로웠어요. ⚖️ 나스닥은 1.15% 빠진 반면, 다우지수는 0.89% 올랐어요. AI·반도체 섹터 자금이 헬스케어와 금융주로 이동하는 전형적인 로테이션이 나온 거예요. UnitedHealth가 5.7%, Eli Lilly가