Siemens Energy가 2026 회계연도 사상 최대 실적을 내놓으면서 주가가 장중 9% 넘게 뛰었어요. 매출 442억 유로·순이익 41.3억 유로에 최대 90억 유로 자사주 매입까지 얹었습니다. AI 데이터센터 전력 수요가 유럽 산업주 실적으로 확인되는 장면이라 의미가 커요.
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11월 11일 수요일 유럽 장에서 제일 눈에 띈 건 단연 Siemens Energy였어요. 독일 가스터빈·전력망 장비 회사인데, 오전에 2026 회계연도(2025년 10월~2026년 9월) 실적을 발표하자마자 주가가 쭉 올라갔습니다. Tradegate 기준으로 131.43유로, 전일 종가 119.84유로 대비 +9.67%까지 찍었어요 📈 전날 2.1% 빠졌던 걸 한 번에 다 만회하고도 남은 거죠.
숫자부터 보면 이렇습니다. 연간 매출은 약 442억 유로, 비교 기준 매출 성장률 15.5%, 특별항목 전 영업이익률 12.4%예요. 순이익은 41억 2,900만 유로, 세전 잉여현금흐름은 87억 9,900만 유로였고 주당순이익(EPS)은 4.44유로였습니다. 연말 기준 수주잔고는 무려 1,640억 유로 📊 매출의 거의 네 배 가까운 일감을 쌓아둔 셈이에요.
근데 솔직히 시장이 반응한 건 지나간 실적보다 앞으로의 숫자였다고 봐요.
회사는 2027 회계연도 가이던스로 비교 기준 매출 성장 14~16%, 영업이익률 14~16%, 순이익 약 50억 유로, 세전 잉여현금흐름 약 100억 유로를 제시했어요. 거기에 2030년까지 연평균 매출 성장 12~14%, 영업이익률 20~22%라는 중기 목표도 새로 내걸었습니다. 불과 몇 년 전만 해도 풍력 자회사 문제로 정부 보증까지 받던 회사가 "마진 20% 넘는 회사"를 목표로 말하고 있다는 거, 꽤 극적인 변화죠.
여기서 하나 짚고 갈 건 Siemens Gamesa예요. 이 회사 주가를 몇 년 동안 짓눌렀던 풍력 부문인데, 2분기 연속 분기 흑자를 냈고 연간으로도 특별항목 전 기준 손익분기를 맞췄다고 해요. 사실 이게 해결되지 않으면 다른 부문이 아무리 잘해도 디스카운트가 붙을 수밖에 없었거든요. 또 Transformation of Industry 부문은 과반 지분을 넘기는 방안을 추진한다고 밝혀서, 포트폴리오를 가스·전력망 중심으로 더 좁히겠다는 신호도 줬습니다.
주주환원도 화끈했어요 💰 주당 배당을 2.30유로로 올리기로 했고, 기존 최대 60억 유로 자사주 매입 프로그램 위에 최대 90억 유로 규모 신규 매입을 2030 회계연도 말까지 얹겠다고 했습니다. 물론 "최대"라는 단서가 붙어 있으니 확정 금액은 아니에요. 그래도 방향성 자체는 분명하죠.
왜 이렇게까지 잘 나가냐면, 결국 전기예요. AI 데이터센터가 전력을 엄청나게 빨아들이면서 가스터빈과 변압기·송전망 장비 주문이 몇 년치씩 밀려 있는 상황이거든요. 미국의 GE Vernova가 비슷한 이유로 주가가 날아갔던 것과 같은 흐름이고, 이번 실적은 그 수요가 유럽 쪽에서도 숫자로 확인됐다는 의미가 있어요.
증권가 반응도 우호적입니다. RBC Capital Markets는 투자의견 Outperform에 목표가 200유로, Bernstein은 210유로를 제시했고, 28명 애널리스트 평균 목표가는 192.55유로 수준이에요. 현재가 대비 40~60% 위쪽이죠.
⚠️ 다만 개인적으로는 한 가지가 걸려요. 이번 주 Nvidia·SoftBank 쪽 이슈로 "AI 설비투자가 꺾이면 어떡하나"라는 불안이 계속 나오고 있잖아요. 전력 장비는 AI 버블 논쟁에서 한발 떨어진 '곡괭이와 삽' 업종으로 여겨지지만, 데이터센터 투자 속도가 느려지면 결국 수주에도 영향이 갈 수밖에 없습니다. 1,640억 유로 수주잔고가 그 충격을 얼마나 버텨줄지가 관건이겠죠.
오늘 DAX가 1% 넘게 오르고 STOXX 600이 사상 최고치 근처까지 간 데에도 이 회사 몫이 컸어요. 내일은 Siemens 본사 실적이 기다리고 있는데, 전력 인프라 랠리가 유럽 산업주 전반으로 번질지 한번 지켜볼 만합니다.
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