스페이스X가 주당 135달러로 IPO 공모가를 확정하고 오늘부터 로드쇼를 시작했어요. 총 공모 규모 약 745억 달러(약 103조 원), 기업가치 1.77조 달러로 역대 최대 IPO예요. 6월 12일 나스닥에 SPCX 티커로 상장되며, 인덱스 펀드 의무 편입 수요까지 더해질 전망이에요.
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드디어 왔다. 일론 머스크의 스페이스X(SpaceX)가 주당 135달러로 공모가를 확정하고, 오늘(6월 4일)부터 공식 로드쇼에 돌입했어요. 6월 12일 나스닥에 SPCX 티커로 데뷔하면, 기업가치 1.77조 달러짜리 회사가 공개 시장에 한꺼번에 등장하는 거예요. 🚀
역대 최대 IPO는 2019년 사우디 아람코였어요. 당시 294억 달러를 조달했죠. 스페이스X는 그 두 배 반이 넘는 약 745억 달러를 이번 한 번에 끌어모으려는 거예요. 공모 주식은 5억 5,560만 주. 단순 계산으로 미국 내 시총 7위 기업이 하루아침에 탄생하는 셈이에요. 참고로 테슬라(TSLA) 시가총액이 현재 약 1.6조 달러인데, 공모가 기준으로 스페이스X가 이미 그걸 넘어서요.
근데 솔직히 이 숫자가 너무 커서 실감이 잘 안 돼요. 1.77조 달러가 얼마나 큰 규모냐면, 삼성전자 시가총액의 약 6배 수준이에요. 스타링크 위성 인터넷 가입자가 전 세계에서 빠르게 늘고 있고, 스타십 초대형 로켓으로 달·화성 탐사 계약도 따내고 있으니 미래 수익원이 다양하긴 해요. 그럼에도 현재 이익 기준으로는 이 밸류에이션이 부담스럽다는 시각이 있어요. 모닝스타(Morningstar)는 ⚠️ 1.75조 달러 기업가치가 공정가치의 거의 두 배에 달한다고 경고했어요. IPO 흥분에 올라타기 전에 한 번 생각해 볼 만한 지적이에요.
그래도 구조적으로 매력적인 부분이 있어요. 상장 직후 S&P 500 편입 가능성이 높아서, 인덱스 펀드와 ETF들이 의무적으로 SPCX를 매입해야 해요. 수요가 공급을 추가로 압박하는 구조죠. 📈 거기다 이번 IPO에서 공모 주식의 30%를 개인 투자자에게 배정하겠다고 했어요. 보통 IPO에서 리테일 비중이 10%인 걸 생각하면 세 배나 늘린 거예요. 물론 수요가 워낙 넘쳐서 신청한다고 다 받을 수 있는 건 아니에요.
머스크는 IPO 이후에도 82% 이상의 의결권을 유지해요. 복수의결권(dual-class) 구조 덕분에, 주식이 희석돼도 경영 결정은 사실상 머스크 혼자예요. 기관투자자들 입장에선 불편한 조건이지만, 수요가 공급을 압도하는 상황에서 이게 걸림돌이 될 것 같지는 않아요.
사실 스페이스X IPO는 지금 시장의 성격을 가늠하는 시험대이기도 해요. 5월 이후 S&P 500이 9일 연속 상승하다가 최근 미-이란 긴장으로 조정을 받고 있거든요. 이런 상황에서 1.77조 달러짜리 회사가 시장에 나오면 시중 자금을 얼마나 빨아들일지, 그게 주변 종목에 어떤 영향을 줄지도 지켜봐야 할 것 같아요.
나스닥 데뷔가 딱 8일 남았어요. 로드쇼가 시작되면서 기관 투자자 미팅이 본격화되는데, 상장 첫날 시초가가 어디서 출발하는지, 그리고 인덱스 편입 이후 SPCX가 어떻게 움직이는지 — 앞으로 몇 주가 꽤 흥미로울 것 같아요.
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