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마이크로소프트가 대기업 고객 대상 코파일럿 구독료를 최대 50%까지 깎아주기로 했어요. 1만 시트 이상 계약이면 50%, 1천 시트 이상이면 30% 할인이고 적용은 10월부터예요. 챗·코워크·오토파일럿·코드를 하나로 합친 '슈퍼 앱' 출시와 시기가 딱 맞물려 있어요.

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솔직히 이 뉴스 보고 좀 놀랐어요. 마이크로소프트가 그동안 코파일럿을 얼마나 자신 있게 팔아왔는지 생각하면요. 그런데 이번엔 대놓고 "많이 사면 반값에 드립니다"라는 카드를 꺼냈습니다. 더 인포메이션 보도에 따르면 코파일럿 시트를 1,000개 이상 구매하는 기업엔 약 30%, 10,000개 이상이면 최대 50%까지 할인을 적용한다고 해요. 조건은 대규모 좌석 수 약정에 더해 일부 기능은 사용량 기반 과금이 추가로 붙는 방식입니다.

타이밍이 흥미로운데요, 이 할인이 시작되는 시점이 하필 10월입니다. 그리고 10월은 마이크로소프트가 '코파일럿 슈퍼 앱'을 내놓는다고 예고한 달이기도 해요. 지난 회계연도 4분기 실적 발표에서 사티아 나델라 CEO가 직접 언급했었죠. 챗, 코워크, 오토파일럿, 코드로 흩어져 있던 코파일럿 경험들을 소비자용과 기업용을 아우르는 앱 하나로 합치겠다고요.

이게 왜 중요하냐면, 결국 오픈AI의 챗GPT 엔터프라이즈나 구글 제미나이와의 자리싸움에서 밀리지 않으려는 움직임으로 보이거든요. 코파일럿은 오피스 생태계에 붙어있다는 강점이 있지만, 실제 도입률은 기대만큼 안 나온다는 얘기가 계속 나왔었죠. 가격을 낮춰서라도 시트 수를 확 늘려놓고, 나중에 사용량 기반 과금으로 매출을 회수하겠다는 계산인 것 같아요.

할인 구조를 한번 정리해볼게요.

숫자로 보니 확 와닿죠. 계약 규모가 커질수록 할인폭이 거의 두 배 가까이 벌어지는 구조예요. 대기업 IT 담당자 입장에서는 지금 코파일럿 도입을 미뤄왔다면 10월 이후로 재협상 카드를 만지작거릴 만합니다.

주가 반응도 나쁘지 않았어요. 이 소식이 알려진 뒤 마이크로소프트 주가는 프리마켓에서 상승 흐름을 보였는데요, 시장이 이걸 '매출 후퇴'가 아니라 'AI 사업 확장을 위한 공격적 투자'로 받아들인 셈이죠. 개인적으로는 이 판단에 어느 정도 동의하는 편인데, 클라우드 시대 초기에 애저(Azure)도 비슷한 방식으로 몸집을 불렸던 전례가 있거든요.

다만 걱정되는 지점도 있습니다. 할인이 깊어질수록 코파일럿 한 시트

알파벳 로보틱스 자회사 인트린식이 로봇 제어 소프트웨어 '인트린식 코어'를 아파치2.0 라이선스로 무료 공개했어요. ROS 호환 실시간 제어, 모션·그립 플래닝, 머신비전까지 담아 파낙·유니버설로봇 장비도 바로 돌아가요. 안드로이드가 스마트폰 생태계를 열었듯, 이번엔 산업용 로봇의 진입장벽을 낮추려는 시도로 읽혀요.

오늘 토론토에서 열린 로스콘2026(ROSCon 2026)에서 좀 상징적인 발표가 나왔어요 🤖. 구글 모회사 알파벳의 로보틱스 자회사 인트린식이 자사 로봇 소프트웨어의 핵심 부분을 '인트린식 코어'라는 이름으로 통째로 오픈소스에 풀어버린 거예요. 그것도 상업적 이용까지 자유로운 아파치2.0 라이선스로요.

인트린식 코어에는 실시간 제어 프레임워크, 포즈 추정, 충돌 없는 경로를 짜주는 모션 플래닝, 그리퍼를 자동으로 맞춰주는 그립 플래닝, 머신비전, 시뮬레이션·캘리브레이션 도구까지 다 들어가 있어요. 그리고 이게 ROS(로봇 운영체제) 호환이라, 기존에 ROS 기반으로 개발하던 로봇 엔지니어라면 바로 갖다 써도 될 정도라고 해요. 로컬 하드웨어에서 돌아가는 하드웨어 비종속적 구조라는 점도 눈에 띄고요 🔧.

포브스는 이번 발표를 두고 구글이 로봇계의 안드로이드를 내주고 있다고 표현했는데, 사실 비유가 꽤 정확한 것 같아요. 스마트폰 초기에 제조사마다 제각각인 OS 때문에 개발자들이 고생했던 것처럼, 지금 산업용 로봇도 브랜드마다 소프트웨어가 다 달라서 파편화가 심하거든요. 인트린식은 여기에 하나의 표준을 슬쩍 끼워 넣으려는 셈이에요.

이번 발표에서 같이 나온 오픈 머신 텐딩 솔루션도 흥미로워요. CNC 기계에 소재를 넣고 빼는 작업을 자동화하는 참조 설계인데, 파낙과 유니버설로봇 같은 실제 산업용 로봇 브랜드 하드웨어를 그대로 지원한다고 해요. 즉 이론이 아니라 공장에서 바로 써볼 수 있는 수준이라는 얘기죠 ✅.

근데 이게 완전히 이타적인 행보는 아닐 거예요. 안드로이드가 결국 구글 생태계로 개발자들을 끌어들인 것처럼, 인트린식 코어도 결국 알파벳의 로봇 클라우드나 다른 서비스로 이어지는 입구 역할을 할 가능성이 높아요. 그래도 지금 당장은 로봇 스타트업이나 중소 제조업체 입장에서는 개발 비용을 확 줄일 수 있는 기회인 건 분명해 보여요 🚀.

개인적으로 재밌는 건, 파낙처럼 자체 소프트웨어 생태계로 먹고사는 기존 로봇 업체들이 이걸 어떻게 받아들일지예요. 표준화된 오픈소스

파라마운트가 12개 주 법무장관과 반독점 소송에 전격 합의하며, 워너브러더스디스커버리 인수의 마지막 걸림돌을 넘었어요. 1,110억달러 규모 헐리우드 사상 최대 M&A, 캘리포니아 사업장 유지와 미국 영화 제작에 3억달러 추가 투자를 약속했어요. 10월 1일부터 하루 700만달러씩 지체금이 붙을 예정이었던 터라, 거래 종결에 속도가 붙을 전망이에요.

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솔직히 이 딜은 올해 초부터 계속 지켜봤는데 이제야 결승선이 보이네요. 파라마운트 스카이댄스가 워너브러더스디스커버리를 1,110억달러에 인수하는 계약, 헐리우드 역사상 최대 규모 M&A로 불리는 그 딜이에요. 근데 캘리포니아를 비롯한 12개 주 법무장관들이 반독점 소송을 걸면서 발이 묶여 있었거든요. 그게 현지시간 21일, 전격 합의로 풀렸어요. 🎬

합의 내용을 보면 파라마운트가 꽤 많이 양보했다는 인상이에요. 캘리포니아 주 내 사업장을 최소 5년간 유지하고, 파라마운트 스튜디오와 워너브러더스 부지도 그 기간 동안 매각하지 않기로 했어요. 여기에 미국 내 영화 제작에 추가로 3억달러를 더 투입하겠다는 약속까지 붙었고요. 캘리포니아를 이끄는 법무장관 롭 본타 입장에서는 지역 일자리와 제작 기반을 지켰다는 명분을 챙긴 셈이죠.

케이블 채널 쪽 조건도 눈에 띄어요. 통상 이런 대형 미디어 M&A에서는 독과점 우려 때문에 일부 채널을 매각하라는 요구가 나오기 마련인데, 이번엔 그런 강제 매각 조항이 없어요. 대신 파라마운트와 워너브러더스가 소유한 기본 케이블 채널의 유통 협상을 5년간 각각 따로 진행하도록 했고, 제휴사 수수료 협상 방식 변경에도 제약을 걸었어요. 그리고 작가노조 WGA 쪽에도 성의를 보였는데, CBS 뉴스 부문 작가 해고를 5년간 금지하고 WGA 건강기금에 1,750만달러를 지급하기로 했어요. ⚖️

사실 이 타이밍이 절묘한데, 10월 1일부터는 거래가 안 끝나면 하루 700만달러씩 이른바 '티킹피(ticking fee)'가 쌓이는 조항이 있었거든요. 이번 합의가 없었으면 파라마운트는 매일 수백만 달러를 그냥 날릴 뻔한 거예요. 이제 마지막 관문을 넘었으니 실제 거래 종결까지는 시간 문제로 보여요.

넷플릭스랑 디즈니 입장에서는 그리 반가운 소식은 아닐

[후속] 비트코인이 어제 8만4천달러에 이어 8만7천달러까지 뚫었어요. 숏 포지션만 9억달러어치 강제청산, 한 시간에 3억달러 넘게 터졌습니다. 세일러의 스트래티지도 매수 복귀, 랠리에 기름을 부었어요.

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어제 저희가 비트코인이 1월 이후 처음으로 8만4천달러를 돌파했다는 소식을 전해드렸잖아요. 근데 여기서 멈추지 않았어요. 하루 만에 또 치고 올라가면서 코인베이스·바이낸스 기준으로 8만7천달러대까지 찍었습니다. 24시간 기준으로만 5% 넘게 뛴 거예요. 진짜 무섭게 오르네요. 📈

이번 랠리의 재료는 좀 미묘해요. Fed가 지난주 기준금리를 인상하긴 했는데, 정작 이후 나온 정책 신호들이 시장이 걱정했던 것만큼 매파적이지는 않았다는 해석이 퍼졌어요. '실제 정책이 시장이 가격에 반영한 것보다 비둘기파적이다'라는 갭이 생기면서 위험자산 선호 심리가 확 살아난 거죠. 그 결과가 고스란히 비트코인으로 쏠렸어요.

근데 진짜 드라마는 숏스퀴즈였어요. CoinGlass 데이터를 보면 이번 급등 과정에서 대략 10억달러 규모 포지션이 강제 청산됐는데, 이 중 9억달러어치가 숏(공매도) 포지션이었대요. 심지어 한 시간 동안에만 3억달러 넘는 숏이 터져나갔다고 하니, 하락에 베팅했던 트레이더들이 얼마나 급하게 손절했을지 그림이 그려지죠. 가격이 오르니까 숏이 청산되고, 청산되니까 매수세가 또 들어오고, 다시 가격이 오르는 전형적인 악순환(?) 구조였던 거예요. ⚠️

여기에 타이밍 좋게 마이크로스트레티지(현재 사명은 스트래티지)의 마이클 세일러가 다시 비트코인 매수에 나섰다는 소식까지 겹쳤어요. 세일러는 그동안 비트코인 가격이 눌려 있을 때도 꾸준히 사모은 걸로 유명한데, 그가 다시 매수 버튼을 눌렀다는 것 자체가 시장엔 심리적으로 큰 신호로 읽혔던 것 같아요. 솔직히 세일러 한 사람의 매수가 시장 전체를 움직일 정도는 아니지만, '스마트머니가 돌아왔다'는 내러티브 자체가 가격보다 더 강하게 작동할 때가 있잖아요.

크립토 시장 전체 시가총액도 3조달러를 넘어섰고, 비트코인 도미넌스는 57%대를 유지하고 있어요. 사실 이번 주 초까지만 해도 CLARITY법(크립토 규제법안)이 상원에서 부결되면서 규제 불확실성 얘기가 나왔었는데, 그 우려를 가격이 그냥 뚫고 올라가는 모습이에요. 규제

비트코인이 8만4천달러를 돌파, 1월 31일 이후 처음으로 이 가격대에 올라섰어요. 365일 이동평균선(8만1,700달러)과 50주 이동평균선을 동시에 뚫었고, 8월 19일 이후 상승폭은 30%가 넘어요. 파생상품 시장에서 4억4천만달러 규모 숏스퀴즈가 터지며 상승 속도가 더 붙었어요.

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지난 19일 8만1천달러를 뚫었다고 소식 전해드렸는데, 이틀 만에 또 갱신이에요. 비트코인이 오늘 8만4천달러대까지 올라서면서 1월 31일 이후 처음으로 이 레벨을 다시 봤어요. 8월 19일 저점 대비로는 벌써 30% 넘게 올랐고요. 기술적으로도 의미가 있는 게, 1차 저항선으로 꼽히던 365일 이동평균선(8만1,700달러)을 뚫은 데 이어 50주 이동평균선까지 넘어서면서 차트상 추세가 완전히 바뀐 모양새예요.

근데 이번엔 저번이랑 상승 배경이 좀 달라요. 지난번 8만1천달러 돌파는 CLARITY법 부결 이후 오히려 규제 불확실성이 걷혔다는 해석이 컸는데, 이번엔 파생상품 시장에서 터진 숏스퀴즈가 결정적이었어요. 규모가 4억4천만달러에 달했다고 하니, 하락에 베팅했던 물량이 대거 청산되면서 가격을 밀어올린 거죠. 여기에 블랙록 IBIT를 중심으로 한 현물 비트코인 ETF 순유입도 계속 이어지고 있고요. 시장 분위기를 보여주는 공포탐욕지수도 '극도의 탐욕' 구간까지 들어갔다는 얘기가 나와요.

관련주 반응도 뜨거웠어요. 세계 최대 비트코인 보유 기업인 MicroStrategy(MSTR)는 오늘 7% 넘게 급등했고, 코인베이스(COIN)도 동반 강세를 보였어요. 사실 이 종목들은 비트코인 가격에 거의 그대로 연동되다시피 하니까 당연한 흐름이긴 한데, 그래도 상승 속도가 꽤 가파르긴 했어요.

솔직히 이 흐름이 얼마나 갈지는 저도 잘 모르겠어요. 숏스퀴즈발 급등은 원래 되돌림이 빠른 편이거든요. 숏 포지션이 청산되고 나면 그 추가 매수 압력이 한번에 사라지는 경우가 많아서요. 다만 이번엔 ETF 자금 유입이라는 좀 더 구조적인 수요가 같이 받쳐주고 있다는 점, 그리고 최근 SEC가 토큰화 증권 거래에 조건부 예외를 내주면서 기관 자금이 크립토 인프라 쪽으로 조금씩 움직이고 있다는 점은 이전 랠리들과는 다른 결이긴 해요.

일단은 8만달러 위에서 얼마나 오래 버티는지가 다음 관전 포인트일 것 같아요. 이번 주 유엔총회, 미중 정상회담

오픈AI가 IPO 전 마지막 대형 펀딩라운드에서 몸값 1조 2천억달러를 저울질하고 있어요. 지난 3월 8,520억달러였던 밸류에이션보다 41% 뛴 수치예요. 엔비디아·소프트뱅크까지 가세한 'AI 머니 게임'이 정점을 향해 가고 있다는 신호죠.

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오픈AI가 대형 투자자들과 IPO 전 마지막 펀딩라운드를 놓고 초기 논의를 시작했다는 소식이 나왔어요. 블룸버그 보도에 따르면 이번 라운드에서 거론되는 밸류에이션은 무려 1조 2천억달러. 아직 투자 규모도, 계약도 확정된 게 없는 '초기 단계' 논의라지만, 숫자 자체가 시장을 흔들기 충분했어요.

근데 이 숫자, 그냥 나온 게 아니에요. 오픈AI는 지난 3월 31일 마무리한 라운드에서 8,520억달러 밸류에이션에 1,220억달러 투자 확약을 받았거든요. 그때도 역대급이라고 난리였는데, 반년 만에 41% 더 뛴 몸값을 논의하고 있는 거예요. 이번엔 오픈AI가 먼저 손 내민 게 아니라 투자자들이 먼저 논의를 제안했다는 점도 눈에 띄어요.

배경엔 숫자가 있긴 해요. 오픈AI의 연환산 매출이 지난달 400억달러를 넘겼대요. GPT-5.6 출시 이후 한 달 만에 매출이 20% 뛰었다고 하니, 성장세 자체는 진짜인 것 같긴 해요. 근데 솔직히 매출 400억에 밸류 1.2조는... 매출 대비로 따지면 30배 수준인데, 아무리 AI라지만 이게 정상적인 밸류에이션인가 싶기도 하고요.

샘 올트먼 CEO는 지난 12일 IPO가 2027년 이전엔 어려울 거라고 못 박았어요. 안전성에 집중하겠다는 명분인데, 사실 시장에서는 비상장 상태로 몸값만 계속 불려가는 구조 자체가 리스크라는 시각도 있어요.

이번 논의에서 특히 흥미로운 건 엔비디아와 소프트뱅크의 존재예요. 엔비디아는 이미 오픈AI에 300억달러 투자를 확정했고(원래 계획했던 1,000억달러보다는 줄었지만), 오하이오주 데이터센터 프로젝트엔 최대 1,050억달러 규모 파이낸싱까지 얹었어요. 소프트뱅크도 추가로 300억달러를 더 태우는 방안을 논의 중이라고 하고요. 칩 만드는 회사가 칩 사는 회사에 투자하고, 그 투자금이 다시 칩 주문으로 돌아오는 순환 구조—업계에서는 이걸 두고 벌써부터 닷컴버블 데자뷰라는 말이 나와요.

젠슨 황이 오늘 트럼프 행정부의 AI 안전 정책 최측근으로 떠올랐다는 소식도 같이 나온 걸 보면, A

CLARITY법 상원 부결 충격에도 비트코인이 8만1천달러를 돌파했어요. 24시간 만에 4.13% 뛰었고, 이더리움·리플·솔라나도 동반 급등했습니다. 규제 리스크보다 금리·유가 안정 기대가 크립토 심리를 다시 띄운 모양새예요.

관련 종목: Coinbase (COIN) · Robinhood (HOOD) · MicroStrategy (MSTR)

며칠 전만 해도 분위기가 완전히 달랐죠. 지난 16일 크립토 업계가 그렇게 기대했던 CLARITY법이 상원 문턱을 못 넘으면서 비트코인이 7만6천달러 밑으로 주저앉았거든요. 근데 딱 사흘 만에 상황이 뒤집혔습니다. 19일 기준 비트코인은 8만1,200.01달러까지 올라섰고, 24시간 상승폭만 4.13%예요. CLARITY법 좌초 전 가격대를 이미 훌쩍 넘어선 셈이니, 시장이 규제 이슈를 얼마나 빨리 흘려보냈는지 알 수 있는 대목이에요.

같이 오른 알트코인들 흐름도 눈에 띕니다. 이더리움은 2,640.36달러로 5.61% 상승했고, 리플(XRP)은 1.43달러까지 오르며 8.01%로 가장 가파른 상승률을 기록했어요. 솔라나도 111.67달러로 5.67% 뛰었고요. 전체 가상자산 시가총액은 2.80조달러, 하루 만에 1.22% 늘었습니다. 사실 이 정도면 개별 코인 이슈라기보단 시장 전체가 위험자산 쪽으로 다시 기울었다고 보는 게 맞을 것 같아요.

배경을 짚어보면 두 가지가 겹쳤습니다. 하나는 Fed가 지난 16일 3년 만에 기준금리를 3.75~4.00%로 올리면서도 워시 의장이 인플레이션 둔화를 자신했다는 점, 다른 하나는 사우디가 드론 피격으로 끊겼던 동서 파이프라인 복구에 나서며 유가 상승 압력이 눈에 띄게 줄었다는 점이에요. 인플레 공포가 잦아드니 국채금리 부담도 덜어지고, 결과적으로 비트코인 같은 위험자산에 다시 돈이 몰린 거죠. 금리 인상 발표 직후엔 오히려 위험자산이 눌릴 거라 예상했는데, 실제로는 정반대 흐름이 나온 게 좀 아이러니하긴 합니다.

물론 CLARITY법 부결 자체가 사라진 악재는 아니에요. 코인베이스 CEO는 "의회 말고도 SEC·CFTC 같은 규제기관을 통한 다른 길이 있다"고 언급하며 진화에 나섰는데, 솔직히 이 발언이 시장을 안심시켰다기보다는 그냥 투자자들이 금리·유가 재료에 더 집중한 결과로 보여요. 법안이 다시 상정될지, 아니면 행정부 차원의 가이드라인으로 대체될지는 아직 불투명한 상태고요. 올해 들어 비트코인은

오픈AI가 올해 안 기업공개를 공식적으로 접었어요. 샘 올트먼이 "2026년은 아니다"라고 못 박으며 안전성 이슈를 이유로 들었습니다. 역대급 대어로 꼽히던 상장이 미뤄지며 AI 업계 투자 심리에도 영향을 줄 전망이에요.

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이거 꽤 큰 뉴스예요. 오픈AI가 2026년 안에는 기업공개(IPO)를 하지 않겠다고 공식 확인했습니다. CEO 샘 올트먼이 "2026년은 아니라고 말씀드리겠다"며 직접 선을 그었는데, 그동안 시장에서 조 단위 밸류에이션의 '역대급 대어' IPO로 꼽히던 딜이 일단 뒤로 밀린 거죠.

이유를 들어보면 표면적으로는 안전성 문제예요. 올트먼은 "지금은 상장하기에 신중하지 못한 시점"이라며 "안전성과 관련해 벌어지고 있는 모든 일들을 고려하면"이라는 표현을 썼어요. 사실 오픈AI는 지난 6월에 이미 비공개로 IPO 신청서를 제출한 상태였거든요. CFO 사라 프라이어가 상장 프로세스를 이끌기로 했었는데, 그 시계가 갑자기 멈춘 셈이에요.

타이밍도 공교로워요. 앤트로픽 CEO 다리오 아모데이가 최근 AI 개발 속도를 늦추자는 제안을 내놓으면서 업계 전체가 '속도조절론'으로 들썩였는데, 오픈AI도 아스트라 모델의 개발과 출시를 사이버 오남용·비인가 모델 행동 방지를 이유로 미룬 바 있어요. 여기에 앤트로픽 소속 연구자 한 명이 안전 우려를 이유로 사임하며 "AI를 만드는 사람들 스스로가 이게 우리 모두를 죽일 수도 있다고 진심으로 믿고 있다"는 발언을 남긴 것도 분위기를 무겁게 만들었고요.

근데 실적만 놓고 보면 오픈AI가 상장을 서두를 이유가 없어 보이긴 해요. 6~7월 두 달간 기업 대상(엔터프라이즈) 매출이 32% 늘었고, 연환산 매출 성장률도 20%를 기록했거든요. 금융권을 겨냥한 GPT-6 아스트라 모델까지 내놓은 상태라 사업 자체는 탄탄하다는 신호로 읽혀요. 즉 '돈이 급해서' 상장을 늦추는 게 아니라, '여유가 있어서' 신중하게 갈 수 있다는 해석이 나오는 거죠.

사티아 나델라 마이크로소프트 CEO도 이 기조에 힘을 실었어요. "우리가 만드는 AI가 인류에게 도움이 되지 않고 인간의 통제 아래 있지 않다면, 추구할 가치가 없다"는 발언을 내놓으면서요. 마이크로소프트는 오픈AI 지분을 상당폭 보유한 최대 투자자 중 하나라, 이 발언이 단순한 립서비스로 들리지만은 않더라고요.

투자자 입장에서는 아쉬울 수 있어요. 조

DOJ가 엔비디아의 200억 달러 그록 라이선스 계약을 반독점 조사 중이에요. 인수가 아닌 '비독점 라이선스 + 핵심인력 영입' 구조로 신고를 피했다는 의혹입니다. AI 업계 전체의 '역인수' 딜 설계 방식에 선례가 될 수 있어 시장이 주시하고 있어요.

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지난해 12월, 엔비디아가 AI 반도체 스타트업 그록(Groq)과 200억 달러 규모의 라이선스 계약을 맺었을 때만 해도 다들 "또 하나의 파트너십이네" 정도로 넘어갔어요. 근데 이게 지금 미국 법무부(DOJ)의 정조준을 받고 있습니다. 블룸버그가 9월 10일 단독 보도한 내용인데, 요지는 간단해요. 엔비디아가 그록을 통째로 인수하는 대신 '비독점 라이선스'라는 형태를 택하면서 동시에 창업자 조너선 로스(Jonathan Ross)를 포함한 핵심 인력들을 대거 영입했다는 거죠.

문제는 여기서 시작됩니다. 미국에서 일정 규모 이상의 인수합병은 HSR(Hart-Scott-Rodino) 신고 의무가 있어서 규제당국의 사전 심사를 거쳐야 해요. 근데 라이선스 계약은 '지배권 이전'이 아니라서 이 신고 대상에서 빠져요. 그록의 기술을 사실상 흡수하면서도 회사를 사지 않았으니 서류상으로는 M&A가 아닌 거죠. DOJ는 바로 이 지점, 그러니까 이 구조가 신고를 피하기 위해 설계된 사실상의 인수인지를 들여다보고 있습니다.

사실 이 의혹, 처음 나온 게 아니에요. 지난 3월에도 엘리자베스 워런과 리처드 블루멘솔 상원의원이 엔비디아에 이 딜 구조에 대한 질의서를 보낸 적이 있거든요. 그때는 크게 주목받지 못했는데, DOJ가 공식 정보요청(RFI)을 보내면서 얘기가 완전히 달라졌어요.

솔직히 이 사건이 흥미로운 이유는 엔비디아 하나로 끝날 문제가 아니라서예요. 요즘 빅테크들이 스타트업을 통으로 사는 대신 '라이선스+인재영입'으로 우회하는 패턴이 꽤 흔해졌거든요. 만약 DOJ가 이번 건에서 이것도 사실상 합병이라고 결론 내리면, 업계 전체의 딜 설계 방식이 흔들릴 수 있어요.

개인적으로는 이 구조가 법적으로 완전히 새로운 회색지대는 아니라고 봐요. 근데 200억 달러라는 금액 자체가 워낙 크다 보니 규제당국 입장에서도 그냥 넘어가기는 부담스러울 것 같긴 해요. 엔비디아 측은 아직 공식 입장을 내지 않은 상태고요.

시장 반응은 아직 제한적이에요. 엔비디아는 이미 AI 반도체 시장에서 압도적 지배력을 갖고 있다 보니

앤트로픽이 IPO 마케팅 일정을 10월 중순으로 늦췄어요. 목표 몸값은 최대 2조달러, 성사되면 스페이스X를 제치고 역대 최대 IPO가 됩니다. 증권신고서는 9월 말 제출 예정, 골드만삭스 등 3사가 대표 주관을 맡았어요.

근데 이번 소식, 숫자 스케일부터 남달라요. 로이터 단독 보도(9월4일)에 따르면 앤트로픽이 IPO 마케팅 개시 시점을 9월 말에서 10월 중순으로 미뤘다고 해요. 실제 상장은 10월 말이나 11월 초쯤 될 걸로 보이고요. 증권신고서(prospectus)는 9월 말 제출이 유력합니다.

목표 몸값이 진짜 압권이에요. 최대 2조 달러, 우리 돈으로 2,600조 원 넘는 수준을 노린다는 얘기가 나오는데, 이게 성사되면 지금까지 최대 IPO였던 스페이스X 기록을 갈아치우게 돼요. 다만 이 2조달러 숫자는 투자자들 사이에서 도는 추정치일 뿐, 회사 내부에서 아직 밸류에이션 범위조차 확정하지 못했다는 얘기도 같이 나와요. 대표 주관사는 골드만삭스, JP모건, 모건스탠리 3사고요.

근거가 되는 실적도 만만치 않긴 해요. 7월 말 기준 연환산 매출(ARR)이 650억 달러를 넘겼고, 2028년 매출 전망치는 1,900억~2,000억 달러 선까지 나와 있어요. 불과 지난 5월 시리즈 H-1 라운드에서 매김 받은 비상장 몸값이 9,650억 달러였던 걸 생각하면, 4개월 만에 두 배 넘게 뛰는 그림인 거죠. 사실 이 정도 속도면 밸류에이션 논쟁이 안 나오는 게 이상하긴 해요.

왜 늦췄냐를 두고는 "서두르지 않고 질서 있게 가겠다"는 쪽으로 해석돼요. 초대형 IPO일수록 로드쇼 기간이랑 투자자 미팅을 촘촘하게 짜야 하고, 락업 기간 연장 같은 디테일도 다 조율해야 하니까요. 기존 주주들한테 일부 지분 현금화 기회를 주는 방안도 검토 중이라고 하고요.

개인적으로는 이 정도 몸값이 실제로 시장에서 받아들여질지가 제일 궁금해요. AI 버블 논쟁이 여전히 뜨거운 와중에 2조달러짜리 IPO가 나온다는 것 자체가, 지금 이 사이클이 어디까지 갈 수 있는지 보여주는 시험대가 될 것 같습니다.

출처

• pymnts.com
• coingape.com
• smartasset.com

비트코인이 7만6500달러 아래로 떨어지며 위험자산 회피 심리가 커졌어요. 24시간 청산 규모가 4억달러를 넘었고, 미국 10년물 국채금리는 4.80%까지 치솟았어요. 이란·미국 충돌에 유가까지 급등하며 연준 금리 인상 베팅이 자산시장 전반을 흔들고 있어요.

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간밤 사이 비트코인이 또 무너졌어요. 7만7000달러 선을 지키나 싶더니 결국 7만6500달러 아래로 밀렸고, 자정 이후로만 1%, 주간 기준으로는 3% 넘게 빠졌습니다. 이더리움도 2400달러 밑으로 내려갔고요. 코인글래스 집계로는 최근 24시간 동안 청산된 포지션이 4억달러를 넘었는데, 그중 2억달러 이상이 단 한 시간 사이에 터졌다고 하니 변동성이 얼마나 컸는지 짐작이 가시죠.

솔직히 이번 하락, 이유가 하나가 아니에요. 가장 큰 축은 역시 이란입니다. 미국이 이란 본토를 다시 타격했고 이란도 즉각 보복에 나서면서, 브렌트유가 배럴당 93달러를 넘고 WTI는 90달러 턱밑까지 올라왔어요. 유가가 뛰면 인플레이션 우려가 커지고, 그러면 연준이 금리를 낮추기는커녕 오히려 올릴 수 있다는 베팅이 힘을 받습니다. 실제로 미국 10년물 국채금리는 5거래일 연속 오르며 4.80%까지 찍었는데, 이건 2025년 1월 이후 최고치예요. 일본, 호주, 유럽 국채금리까지 같이 튀어 올랐다니, 이번엔 미국만의 문제가 아니라 글로벌 채권시장 전체가 들썩인 셈이죠.

비트코인 입장에서는 최악의 조합이에요. 지정학 리스크 때문에 안전자산 선호가 커진 것 같지만, 정작 안전자산으로 몰린 건 금도 아니고 비트코인은 더더욱 아니었거든요. 금도 오늘 2주 만에 최저 수준으로 밀렸어요, 온스당 4357달러 부근까지요. 결국 시장이 지금 가장 무서워하는 건 전쟁 자체가 아니라 '전쟁 때문에 금리가 더 오를 수 있다'는 시나리오인 거죠. 금리가 오르면 이자를 주지 않는 자산, 그러니까 금이나 비트코인 같은 자산의 매력이 떨어지는 건 당연한 흐름이고요.

근데 재미있는 건 이 와중에도 기관 자금은 완전히 등을 돌리지 않았다는 점이에요. 8월 31일 하루 동안 미국 현물 비트코인 ETF에는 오히려 2억1700만달러가 순유입됐고, 그중 블랙록 IBIT가 2억590만달러를 빨아들였습니다. 직전 세션의 순유출을 뒤집은 흐름인 데다, 8월

미국 30년물 국채금리가 5.28%까지 치솟으며 심리적 저항선을 위협했어요. 영국·프랑스·독일 국채금리도 각각 수십 년 만의 최고치를 갈아치웠습니다. 채권금리 발작이 뉴욕 증시 선물까지 끌어내리는 모양새예요.

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어제(8월 31일) 이 자리에서 일본 10년물 국채금리가 1996년 이후 처음으로 3%를 넘었다는 소식 전해드렸었는데, 하루도 안 돼서 얘기가 훨씬 커졌어요. 이번엔 일본만이 아니라 미국, 영국, 프랑스, 독일까지 국채금리가 동시다발적으로 튀어 올랐거든요. [후속] 격이죠.

가장 시장을 긴장시킨 건 미국 30년물 국채금리예요. 9월 1일(현지시간) 장중 5.28%까지 올랐는데, 이건 지난달 베선트 재무장관이 국채 바이백 규모를 두 배로 늘리겠다고 발표하면서 시장을 진정시키기 전 수준에 거의 다시 근접한 거예요. 10년물도 4.78%까지 올라서 2025년 초 이후 최고치를 찍었고요.

유럽도 마찬가지예요. 프랑스와 독일 국채금리는 각각 15년 만의 최고 수준까지 올라갔고, 영국 30년물 국채(길트) 금리는 10bp 뛰면서 5.89%까지 올랐어요. 1998년 3월 이후 최고치라고 하니, 거의 한 세대 만의 기록인 셈이죠.

원인은 복합적이에요. 일단 인플레이션이 여러 지역에서 좀처럼 꺾이지 않고 있고, 팬데믹 이후 각국 정부가 재정지출을 크게 늘리면서 국채 발행량 자체가 불어난 것도 한몫해요. 예전에 1% 안팎 금리로 찍었던 국채가 만기 도래하면서 5%대 금리로 다시 발행돼야 하니, 이자 부담이 눈덩이처럼 커지는 구조고요. 여기에 최근 관세·무역분쟁 이슈까지 겹치면서 "관세發 인플레이션"에 대한 우려도 금리를 밀어올리는 요인으로 꼽혀요.

솔직히 이 정도 되면 국채가 더 이상 '안전자산'으로서 제 역할을 못 하고 있다는 얘기도 나올 만해요. 실제로 최근엔 금값이 국채보다 안전자산 역할을 더 잘 해내고 있다는 평가도 있잖아요. 8월 한 달에만 금값이 11.9% 뛴 것도 이런 흐름과 무관하지 않아 보이고요.

뉴욕 증시 선물은 이 여파를 그대로 맞았어요. 다우존스 선물이 335포인트(-0.6%), S&P500 선물도 0.6% 빠졌고, 나스닥100 선물은 1.2%나 밀렸어요. 특히 금리에 민감한 기술주들이 직격탄을 맞았는데, 엔비디아·AMD·마이크론이 1% 넘게 하락했고 마이크로소프트

마이크로소프트 주가가 2026년 최장 연승 행진을 이어가고 있어요. 8월 28일 515.37달러 마감, 시가총액은 3조8100억달러까지 불어났습니다. 뱅크오브아메리카는 서비스나우·스노우플레이크 등 소프트웨어 10곳 목표가를 일제히 올렸어요.

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요즘 소프트웨어 주식들 분위기가 확실히 달라졌어요. 마이크로소프트(MSFT)가 8월 28일 515.37달러로 장을 마치면서 2026년 들어 가장 긴 연승 행진을 기록했습니다. 전일 종가 505.06달러 대비 2%가량 올랐고, 이날 장중에는 502.64달러부터 517.78달러까지 오갔어요. 이제 시가총액은 3조8100억달러, 52주 최고가 553.72달러까지는 아직 여유가 있지만 최저가 349.20달러와 비교하면 정말 많이 회복한 셈이죠.

사실 마이크로소프트는 올해 내내 곤욕을 좀 치렀어요. AI에 천문학적인 돈을 쏟아붓고 있는데 정작 그게 언제 실적으로 돌아오냐는 질문을 계속 받아왔거든요. 코파일럿이 진짜 돈이 되는 제품인지에 대한 의구심도 컸고요. 근데 이번엔 좀 다릅니다. 코파일럿365 유료 시트가 3000만개를 넘어섰다는 소식이 나오면서, "AI 투자 = 밑 빠진 독에 물 붓기"라는 우려가 조금씩 걷히는 분위기예요.

이 흐름을 뒷받침하듯 뱅크오브아메리카(BofA)가 소프트웨어 종목 10곳의 목표주가를 한꺼번에 올렸습니다. 서비스나우(NOW)는 130달러에서 150달러로, 스노우플레이크(SNOW)는 330달러에서 395달러로, 워크데이(WDAY)는 140달러에서 무려 205달러로 상향됐어요. 어도비(ADBE)도 190달러에서 220달러로, 깃랩(GTLB)은 38달러에서 45달러로 올랐고요. 피그마(FIG), 앰플리튜드(AMPL), 박스(BOX), 아사나(ASAN), 제타글로벌(ZETA)까지 합쳐 총 10개 종목이 리스트에 이름을 올렸습니다.

근데 여기서 흥미로운 포인트가 하나 있어요. BofA는 이번에 실적 전망치(EPS)는 그대로 두고 밸류에이션 멀티플만 올렸다는 거예요. 쉽게 말하면 "이 회사들이 앞으로 돈을 더 잘 벌 것 같다"가 아니라 "시장이 이 회사들 이익에 더 후한 값을 쳐줄 준비가 됐다"는 뜻이거든요. AI가 소프트웨어 업계를 파괴할 거라는 공포가 잦아들면서 투

콜스가 2분기 EPS 1.28달러로 예상을 웃돌았는데 주가는 6% 빠졌어요. 관세 환급 1억5,000만달러 덕에 마진은 좋아졌지만 매출은 여전히 감소세입니다. 연간 EPS 가이던스를 1.80~2.40달러로 크게 올렸는데도 시장은 시큰둥했어요.

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26일 개장 전 콜스가 내놓은 2분기 실적, 숫자만 보면 나쁘지 않았어요. GAAP 기준 주당순이익(EPS) 1.28달러로 시장 예상치를 웃돌았고, 매출총이익률은 305bp나 개선돼 43.0%(작년 2분기 39.9%)까지 올라갔거든요. 근데 개장 후 주가는 오히려 6% 빠지면서 16.65달러까지 내려왔어요. 딱 봐도 뭔가 이상하죠.

이유는 마진 개선의 '출처'에 있었어요. 이번 분기 실적에는 IEEPA 관세 환급 약 1억5,000만달러가 반영됐는데, 이 중 대략 1억달러가 매출원가를 낮추는 쪽으로 잡혔거든요. 즉 진짜 영업이 잘 돼서 마진이 좋아진 게 아니라, 정부가 돌려준 관세 덕에 숫자가 좋아 보인 거예요. 반면 순매출과 기존점 매출은 둘 다 전년 대비 0.9% 감소했습니다. 백화점 업태의 근본적인 매출 부진은 여전하다는 얘기예요.

그래도 회사 측은 자신감을 보였어요. 연간 조정 EPS 가이던스를 기존 1.00~1.60달러에서 1.80~2.40달러로 큰 폭으로 올렸고, 매출 전망도 -1.5%~보합으로 소폭 개선했어요. 영업이익률은 3.5~4.0%를 제시했고, 자사주 매입도 연간 최대 1억달러 규모로 재개한다고 밝혔습니다. 근데 시장 반응을 보면, 투자자들은 이 가이던스 상향을 '관세 환급이라는 일회성 요인이 만든 착시'로 읽은 것 같아요.

같은 날 로스스토어즈와 TJX는 보합권에서 마감했다는 점도 대비돼요. 오프프라이스(할인) 유통업체들은 상대적으로 소비 둔화 국면에서도 잘 버티는 반면, 콜스 같은 전통 백화점 체인은 유독 고전하는 흐름이 뚜렷해지고 있거든요. 지난주 저희가 다뤘던 딕스스포팅굿즈 가이던스 컷이나, 월마트가 어닝비트하고도 -5.9% 빠졌던 사례랑 겹쳐 보면, 이번 리테일 실적 시즌은 확실히 업태별 온도차가 크다는 걸 알 수 있어요.

개인적으로는 관세 환급 자체는 분명 달콤한 소식이지만, 회계상 한 번 반영되고 끝나는 성격이 강하다고 봐요. 진짜 체력, 그러니까 매출이 개선되지 않으면 다음 분기 이후 마진 착시가 걷히면서 다시 실망감이 나올 여지가 있어 보여요. 자사

[후속] 파라마운트-워너 합의 협상, 케이블 채널 매각이 조건으로 떠올랐어요. 캘리포니아 법무장관이 "구조적 자산 분리"를 요구, 1100억달러 합병 딜의 변수입니다. 지난 월요일 담판 예고 이후 실제 요구 조건이 구체화된 첫 신호예요.

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지난주에 파라마운트 스카이댄스와 캘리포니아주 법무부가 월요일에 만나 워너브라더스디스커버리(WBD) 인수 관련 담판을 짓는다는 소식을 전해드렸었는데요, 실제로 협상 테이블에서 오간 조건이 조금씩 구체화되고 있어요. 캘리포니아 법무장관 롭 본타 측이 이번 1100억달러 규모 합병을 승인해주는 대가로 케이블 채널 일부를 매각하는 '구조적 자산 분리'를 요구하고 나선 거예요.

원래 이 딜은 지난 7월, 본타 장관이 이끄는 12개 주 법무부 연합이 반독점 소송을 걸면서 제동이 걸렸었어요. 파라마운트와 WBD가 합쳐지면 극장용 영화 배급의 약 3분의 1, 기본 케이블 채널 편성의 약 3분의 1을 한 회사가 쥐게 된다는 게 소송의 핵심 논리였고요. 두 회사 모두 5대 메이저 영화 배급사이자 5대 케이블 채널 운영사에 속해있으니, 산수만 놓고 봐도 우려가 나올 법하죠.

근데 최근 흐름을 보면 본타 장관 쪽 태도가 눈에 띄게 누그러졌어요. 지난 7월엔 CNN 스핀오프 정도로는 우려를 해소할 수 없다고 선을 그었었는데, 이번엔 "면밀하게 설계된 자산 분리라면 합병 자체를 완전히 막지 않고도 문제를 해결할 수 있다"는 쪽으로 입장이 바뀐 걸로 알려졌어요. CNBC 인터뷰에서도 합의를 위해선 "탄탄한 구조적 구제책"이 필요하다는 표현을 썼고요. 완전 백지화보다는 '조건부 승인' 쪽으로 판이 짜이는 모양새예요.

사실 이 딜은 이미 법원에서 재판 일정까지 잡혀 있어요. 담당 판사가 2027년 3월 2일부터 12일간 본안 재판을 진행하기로 했고, 그 전까지 파라마운트와 WBD는 딜을 종결하거나 통합 작업에 들어가지 않기로 합의한 상태고요. 그러니까 이번 월요일 협상은 재판까지 안 가고 조기에 합의로 마무리 지을 수 있을지를 가늠하는 자리인 셈이에요.

솔직히 어느 케이블 채널이 매각 대상으로 거론될지가 제일 궁금한 부분이에요. TNT, TBS, CNN 같은 이름들이 계속 오르내리고는 있는데, 아직 공식적으로 확정된 리스트는 없어요. 미디어 업계 입장에선 어느 채널이

파라마운트 스카이댄스와 캘리포니아주 법무부가 월요일(8월 24일) 워너브라더스디스커버리 인수 소송 합의를 논의합니다 📅 본타 캘리포니아 검찰총장은 합의 조건으로 강력한 구조적 시정조치가 필요하다고 밝혔습니다 ⚖️ 뉴섬 주지사·LA시장·감독조합까지 합의를 압박하고 있어 이번 협상이 합병 성사의 분수령이 될 전망입니다

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사실 이 소식 듣고 좀 놀랐어요. 파라마운트 스카이댄스(PSKY)랑 워너브라더스디스커버리(WBD) 인수 건, 벌써 몇 달째 시끄러웠잖아요. 근데 드디어 월요일(8월 24일) 📅에 캘리포니아주 법무부랑 직접 만나서 이 반독점 소송을 합의로 끝낼 수 있을지 논의한다고 하네요.

이 소송이 어떻게 시작됐냐면... 지난 7월에 캘리포니아 검찰총장 롭 본타(Rob Bonta)가 다른 주 11곳이랑 손잡고, 그러니까 총 12개 주 검찰이 뭉쳐서 이 합병을 막겠다고 소송을 걸었거든요 ⚖️. 미디어 업계 M&A 중에서도 손꼽히게 큰 딜이다 보니 반독점 이슈가 계속 따라다녔던 거죠. 사실 파라마운트가 WBD를 품으면 방송·스트리밍·영화 라인업이 한 회사 밑으로 다 모이는 거라, 경쟁 당국 입장에서는 콘텐츠 시장 집중도가 너무 커진다고 볼 수밖에 없었을 거예요.

근데 지난 목요일(8월 20일)에 본타 총장이 CNBC랑 인터뷰하면서 흥미로운 얘길 했어요. 합의를 하려면 강력한 구조적 시정조치가 필요하다고요. 이게 구체적으로 뭘 의미하는지는 밝히지 않았는데, 솔직히 저는 자산 매각 같은 얘기가 나올 가능성이 높다고 봐요. 특정 방송 채널이나 스트리밍 사업 일부를 떼어내라는 식으로요.

그리고 이 협상 뒤에는 정치적 압박도 만만치 않아요. 개빈 뉴섬 캘리포니아 주지사, 캐런 배스 LA 시장, 거기다 감독조합(DGA)까지 나서서 공개적으로 합의를 촉구했거든요. 할리우드 일자리랑 지역 경제가 걸려 있으니까 다들 예민할 수밖에 없죠. 특히 DGA 입장에서는 합병 이후 구조조정으로 제작 편수가 줄어들까 봐 걱정하는 거고, 뉴섬이나 배스 시장 입장에서는 소송이 길어질수록 LA 지역 일자리랑 세수에 미치는 타격이 눈에 보이니까 빨리 정리되길 바라는 눈치예요.

12개 주가 동시에 들고 일어난 소송이라는 게 사실 꽤 이례적이에요 📊. 이 정도 규모면 파라마운트 입장에서도 그냥 버티기는 부담스

엔비디아가 AI 서버 가격을 15% 넘게 올린다고 고객사에 통보했어요. 베라루빈·그레이스 블랙웰 탑재 시스템 대상, 내년 초 출하분부터 적용됩니다. D램 값 폭등이 원인인데, 메모리 3사가 엔비디아보다 협상력이 세진 상황이에요.

관련 종목: Nvidia (NVDA) · Micron (MU) · 삼성전자 · SK하이닉스 · Microsoft (MSFT)

블룸버그가 22일(현지시각) 단독 보도한 내용인데요, 엔비디아가 데이터센터 고객사들한테 AI 서버 시스템 가격을 최대 15% 넘게 올린다고 통보했다고 해요. 대상은 차세대 플래그십인 베라루빈과 그레이스 블랙웰 탑재 시스템이고, 적용 시점은 내년 초 출하분부터입니다. 칩 세대와 메모리 구성에 따라 인상폭은 조금씩 다르다고 하네요 📈.

근데 재밌는 건 이 통보를 엔비디아가 고객사한테 직접 한 게 아니라는 점이에요. 마이크로소프트, 구글(알파벳), 오라클 같은 대형 데이터센터 운영사들에 서버를 납품하는 위탁제조업체들이 최근 자기네 고객들한테 인상 소식을 전달한 거죠. 아마존이나 메타도 자체 칩 프로그램을 밀고 있긴 하지만 여전히 엔비디아 물량에 크게 의존하고 있어서, 이번 인상을 피해가긴 어려울 거예요.

원인은 딱 하나, D램 값 폭등입니다. 엔비디아 AI 가속기 성능은 얼마나 많은 D램을 붙이느냐에 달려 있는데, 삼성전자·SK하이닉스·마이크론(MU) 세 회사가 전 세계 D램 생산 대부분을 쥐고 있으면서 AI 인프라 수요 폭증을 도저히 못 따라가고 있대요. 그러다 보니 메모리 3사한테 사상 유례없는 가격 협상력이 생긴 거고, 심지어 엔비디아마저도 이 비용을 온전히 흡수하지 못하고 고객사한테 떠넘기는 모양새가 된 거죠 💰.

솔직히 이게 좀 상징적인 사건이라고 생각해요. 엔비디아는 매출총이익률이 75%에 달하고, TSMC發 공급 제약 덕분에 칩 한 개당 수만 달러씩 받을 수 있는 회사잖아요. 업계에서 협상력이 가장 세다고 꼽히는 회사인데, 그런 엔비디아조차 메모리값 앞에서는 버티지 못했다는 거니까요. 이번 주 초 SK하이닉스가 40조원 규모 자사주 매입·소각을 발표한 것도, 이 메모리 슈퍼사이클을 등에 업고 나온 결정이라고 보면 앞뒤가 딱 맞아떨어져요.

문제는 이게 그냥 엔비디아와 메모리 3사만의 이야기로 끝나지 않는다는 거예요. 마이크로소프트, 구글, 오라클 같은 빅테크는 이미 브로드컴한테 800억 달러 규모 부채 조달까지 동원해가며

로스스토어즈가 2분기 매출·이익 모두 가이던스를 크게 웃돌았어요. 매출은 13% 늘고 기존점 매출도 10% 급증, EPS는 2.66달러를 찍었어요. 월마트의 부진과 대비되며 오프프라이스 리테일의 강세가 확 부각되고 있어요.

관련 종목: Ross Stores (ROST) · TJX Companies (TJX)

오늘 장 마감 후 나온 로스스토어즈(ROST) 2분기 실적, 솔직히 예상보다 훨씬 셌어요. 총매출이 작년 동기 대비 13% 늘었고, 기존점 매출(comp sales)은 무려 10% 증가했습니다. 그것도 대부분 고객 트래픽 증가로 만들어낸 숫자라 더 의미가 있어요. 할인가에 목마른 소비자들이 매장으로 몰려들었다는 뜻이거든요. 🛍️

영업이익은 11억 달러, 영업이익률은 전년 대비 610bp나 뛰었어요. 근데 이 중 405bp는 IEEPA 관세 환급(약 2억5,300만 달러)에서 나온 일회성 효과라는 점은 짚고 넘어가야 할 것 같아요. 주당순이익도 2.66달러로 나왔는데, 이 중 약 0.60달러가 관세 환급분이에요. 그래도 회사가 애초에 제시했던 가이던스가 1.85~1.93달러였다는 걸 감안하면, 관세 환급을 빼고 봐도 확실히 잘한 실적입니다. 📊

사실 이번 주 리테일 실적 시즌 자체가 꽤 극명하게 갈렸어요. 월마트는 2분기 매출·EPS를 서프라이즈로 냈는데도 기존점 매출 증가율이 기대에 못 미치면서 주가가 9% 가까이 빠졌잖아요. 반면 로스스토어즈는 정반대 그림을 보여준 거죠. 두 회사 다 "소비자가 지갑을 닫았다"는 우려 속에서 나온 실적인데, 하나는 저가 전략으로 승부하다 마진 압박을 받았고 다른 하나는 애초에 저가가 본업인 오프프라이스 모델이라 오히려 트래픽을 흡수한 셈이에요. 🔥

애널리스트들 반응도 빨랐어요. 목표주가가 158.88달러로 상향됐고, 리포트마다 컴프 매출 가속·관세 압박 완화·향후 실적 가시성 개선 같은 표현이 반복되고 있습니다. 개인적으로는 이 흐름이 단순히 로스스토어즈 하나만의 이야기는 아니라고 봐요. TJX맥스를 운영하는 TJX 컴퍼니스나 벌링턴 같은 오프프라이스 체인 전체에 대한 재평가로 이어질 가능성이 있거든요.

관세 환급이라는 변수가 계속 실적을 흔들고 있다는 점도 눈여겨볼 부분이에요. 타겟도 지난주 EPS 서프라이즈의 40%가 관세 환급이었다고 밝히면서 오히려 주가가 빠졌었는데, 로스스토어즈는 반대로 시장이 관세 환급을 빼고도 좋은 실적이라

마이크로소프트 코파일럿 개인용 버전에서 CoSnitch라는 심각한 취약점이 드러났어요. Varonis가 2025년 12월 신고했는데 패치는 2026년 8월 18일에야 나왔죠. 링크 한 번 클릭으로 지메일, 구글드라이브, 캘린더까지 조용히 털릴 뻔했습니다.

보안업체 Varonis Threat Labs 소속 연구원 Lior Adar가 찾아낸 이 취약점, 이름부터 좀 재밌습니다. CoSnitch — 코파일럿(Copilot)과 '고자질쟁이(snitch)'를 합친 이름인데, 정작 하는 짓은 고자질이 아니라 정반대예요. 사용자 몰래 데이터를 빼가면서 아무 소리도 안 내니까요. 공식 취약점 번호는 CVE-2026-24301이고, 대상은 기업용이 아니라 Microsoft Copilot Personal, 그러니까 우리가 일상적으로 쓰는 개인용 코파일럿입니다.

작동 방식이 좀 허탈합니다. 코파일럿은 URL에 ?q= 파라미터를 붙이면 그 내용을 질문으로 처리하는 표준 기능이 있는데, 여기에 문서화되지 않은 또 다른 URL 파라미터를 조합하면 상황이 달라져요. 사용자가 그냥 브라우저에서 악성 링크를 클릭해서 페이지를 로드하는 것만으로, 공격자가 미리 심어둔 프롬프트가 별도의 확인이나 키 입력 없이 그냥 실행돼 버립니다. 클릭 한 번, 그걸로 끝이에요.

더 골치 아픈 건 이게 단일 결함이 아니라 **3가지 취약점을 연쇄(chain)**시킨 결과라는 점입니다. 각각은 그렇게 치명적이지 않을 수도 있는데, 세 개를 이어 붙이니 프롬프트 자동 실행부터 연결된 계정 접근, 결국 데이터 유출까지 한 번에 뚫리는 파이프라인이 만들어진 거죠.

솔직히 저는 이 흐름을 보면서 "겨우 링크 하나 열었을 뿐인데"라는 문장이 이렇게 무섭게 느껴진 적이 없었어요. 요즘 AI 어시스턴트들이 이메일, 캘린더, 클라우드 저장소까지 다 연결해두고 쓰는 게 기본값이 됐잖아요. 편해지려고 연결한 서비스들이 오히려 공격 표면을 넓혀버리는 역설, 이게 CoSnitch가 딱 보여주는 사례 같습니다.

타이밍 얘기도 짚고 넘어가야겠죠. Varonis가 이 취약점을 마이크로소프트에 처음 알린 게 2025년 12월이었는데, 실제 패치는 2026년 8월 18일에야 배포됐습니다. 거의 8개월이 걸린 거예요. 다행히 그 사이 실제 악용 사례(in the wild exploitation)는 발견되지 않았다고는 하는데, 그렇다고 마음

마이크로소프트가 개인용과 업무용으로 나뉘어 있던 코파일럿 앱을 하나로 합치기 시작했어요. 웹·모바일부터 8월 중순 순차 적용되고, 윈도우·맥 앱은 9월에 합류해요. 개인정보와 회사 데이터는 분리한 채, 계정만 오갈 수 있게 설계됐다고 해요.

그동안 마이크로소프트 코파일럿 써보신 분들은 은근히 헷갈리셨을 거예요. 개인용 '코파일럿' 앱 따로, 회사에서 쓰는 'Microsoft 365 코파일럿' 앱 따로였으니까요. 로그인도 따로 해야 하고, 어느 앱에서 무슨 기능이 되는지도 헷갈리고요. 이번에 마이크로소프트가 이 둘을 하나의 앱으로 합치기 시작했다고 발표했어요. 앱 이름은 그냥 '마이크로소프트 코파일럿'으로 통일하고, 아이콘도 새로 바꿨다고 하네요.

방식은 이래요. 개인 계정과 회사·학교 계정을 둘 다 갖고 있던 사용자라면, 이제 하나의 앱 안에서 계정을 전환하면서 쓸 수 있게 돼요. 개인 대화 기록이랑 회사 업무 데이터는 마이크로소프트 엔트라(Entra) 기준으로 여전히 분리되어 관리된다고 하니, 보안 걱정하시는 분들은 일단 안심하셔도 될 것 같아요. 웹 주소도 바뀌는데요, 기존 m365.cloud.microsoft에서 copilot.cloud.microsoft로 넘어간다고 해요. 8월 중순부터 이 주소가 프리뷰로 열리고, 8월 말부터는 자동 리다이렉트가 표준으로 적용될 예정이에요.

사실 이건 마이크로소프트가 올해 안에 내놓겠다고 예고했던 '슈퍼 앱' 전략의 첫 단추예요. 챗GPT가 검색, 쇼핑, 코딩까지 다 끌어안는 방향으로 가고 있으니, 코파일럿도 업무와 일상을 가리지 않고 하나의 창구로 만들겠다는 거죠. 근데 개인적으로는 이 통합이 마냥 반갑지만은 않아요. 회사 계정으로 로그인한 채로 무심코 개인적인 질문을 던졌다가 관리자한테 로그가 남는 거 아닌가 하는 걱정, 저만 하는 건 아닐 것 같거든요. 마이크로소프트는 계정별로 데이터가 분리된다고 강조하지만, 실제로 하나의 앱 안에서 왔다갔다 하다 보면 실수로 잘못된 계정에 뭔가 남기는 일도 충분히 생길 수 있잖아요.

참고로 이런 통합 시도, 마이크로소프트만의 얘기는 아니에요. 구글도 제미나이 앱 하나로 검색·업무·개인비서 기능을 다 밀어넣고 있고, 오픈AI 역시 챗GPT 안에 쇼핑이나 브라우징 같은 기능을 계속 붙이는 중이잖아요. 다들 사용자가 여러 앱을 오가지 않고 한 곳에만 머물게 만들려는 거예요. 그만큼 '입구'를 차지하는 싸움이 치열하