엔화가 목요일 하루 만에 달러 대비 2022년 이후 최대 폭으로 급등했어요. 달러/엔 환율이 164엔대에서 158엔대로, 하루 만에 3% 가까이 밀렸습니다. 일본 당국의 실개입 의혹이 짙어지며 외환시장 전체가 술렁이고 있어요.
솔직히 이번 주 초까지만 해도 엔화 얘기는 뻔한 스토리였어요. 40년 만에 최저치, 164엔 돌파, "일본은행이 뭘 하긴 하는 거냐"는 냉소 섞인 반응까지. 근데 목요일 새벽 갑자기 흐름이 뒤집혔습니다. 달러/엔이 순식간에 157.8엔까지 미끄러지더니, 이후 158.61엔 부근에서 거래됐어요. 하루 낙폭으로는 2022년 말 이후 최대치라고 하네요.
문제는 아무도 "확인"을 안 해준다는 거예요. 로이터도 일본 당국이 실제로 시장에 개입했는지는 즉시 확인할 수 없었다고 썼고, 재무성 외환과도 즉답을 피했습니다. 근데 은행권에서 나온 얘기로는 이날 거래량이 평소보다 훨씬 많았다고 해요. 가격이 이 정도로 튀는데 거래량까지 비정상적으로 몰렸다면, 시장 참가자 입장에서는 "이거 누가 만졌구나" 싶을 수밖에 없죠.
관련 배경을 좀 짚어보면, 일본은행은 지난 6월에 기준금리를 1%로 25bp 인상했어요. 1995년 이후 최고 수준이죠. 표결도 7대1로 매파적이었고, 국채 매입 축소, 그러니까 양적긴축 속도도 예상보다 빠르게 가져가겠다는 신호를 냈습니다. 그런데도 엔화 약세가 안 멈추니까, 이번엔 말이 아니라 실탄이 등장한 게 아니냐는 해석이 나오는 거예요.
한편 이날은 미국 쪽 이슈도 겹쳤어요. 전날 Fed가 금리를 동결했는데 매파 위원 3명이 인상을 주장하며 반대표를 던졌고, 미국이 이란에 대한 공습까지 재개했다는 소식이 겹치면서 달러 자체의 매력이 흔들린 타이밍이기도 했습니다. 그러니까 엔화가 혼자 강해졌다기보다는, 달러가 여러 방향에서 동시에 얻어맞은 결과에 가까워요.
개인적으로는 이게 일회성 이벤트로 끝날지 의문이에요. 일본 정부가 진짜 개입을 했다면 시장은 금방 학습하거든요. "160엔 넘으면 개입한다"는 라인이 각인되는 순간, 오히려 투기적 엔화 매도가 다시 붙는 경우도 많았어요. 과거 사례들을 보면 개입 직후엔 반짝 반등했다가 며칠 안에 다시 흘러내린 케이스가 적지 않았거든요.
그래도 이번엔 좀 결이 다른 게, 일본은행의 정책 기조 자체가 바뀌고 있다는 점이에요. 단순 구두개입이나 일회성 실개입이 아니라 금리 인상과 양적긴축, 그리고 의심되는 실개입까지 삼박자가 맞물린 거라서, 방향성 자체는 이전보다 훨씬 신뢰할 만하다는 시각도 있어요. 엔 캐리 트레이드 청산 얘기가 다시 나올 만한 재료죠.
수출 기업 입장에서는 달갑지 않은 뉴스고, 반대로 그동안 엔저 덕을 못 본 일본 내수·수입 관련 업종엔 숨통이 트일 수도 있는 상황이에요. 다음 주 발표될 일본 물가지표나 BOJ 위원들의 코멘트에 따라 이 흐름이 추세로 굳어질지, 아니면 다시 164엔을 향해 되돌아갈지 갈릴 것 같아요.
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