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오픈AI 출신 레오폴드 애슌브레너의 AI 헤지펀드 '상황 인식'이 보유 주식을 전량 매도했어요. 한때 운용자산 450억달러까지 불었는데, SK하이닉스 롱과 어도비 숏이 동시에 어긋났대요. 결국 켄 그리핀의 시타델이 물량을 받아가면서, AI 베팅의 리스크를 다시 보여준 사례가 됐습니다.

관련 종목: SK하이닉스 · Adobe (ADBE)

💰 레오폴드 애슌브레너, 오픈AI 출신 연구원이자 2년 전 "Situational Awareness(상황 인식)"라는 장문의 AI 전망 에세이로 실리콘밸리를 들썩이게 했던 그 사람이에요. 이후 본인 이름을 딴 헤지펀드를 차렸는데, 이게 진짜 빠르게 컸어요. 한때 운용자산이 450억달러까지 불어났다고 하니, 웬만한 중견 자산운용사 규모를 몇 년 만에 따라잡은 셈이죠.

근데 최근 며칠 새 이 펀드가 보유하고 있던 공개 주식 포지션을 전부 정리했다는 소식이 블룸버그와 CNBC를 통해 동시에 나왔어요. 🔥 사실상 강제 청산에 가까운 언와인딩이었다고 하고요, 매물을 받아간 쪽은 켄 그리핀이 이끄는 시타델이었습니다.

전략 자체는 나름 논리가 명확했어요. AI 붐이 지속될 거라는 전제 아래, 칩·메모리·데이터센터·전력 같은 AI 인프라 관련주는 롱으로 크게 베팅하고 — SK하이닉스가 대표적인 롱 포지션 중 하나였다고 해요 — 반대로 AI에 의해 대체될 가능성이 크다고 본 소프트웨어 기업들은 숏으로 걸었습니다. 어도비가 그 숏 바스켓의 상징적인 종목이었고요.

📉 문제는 최근 몇 주 동안 이 두 베팅이 동시에, 그것도 정반대 방향으로 어긋났다는 거예요. AI 반도체·메모리 밸류체인 전반에 거품 우려가 번지면서 SK하이닉스 같은 인프라주가 출렁였고, 반대로 숏을 잡았던 소프트웨어 종목들은 오히려 반등하면서 손실이 겹으로 쌓였다고 해요. 롱도 깨지고 숏도 깨지는, 헤지펀드 입장에선 최악의 조합이죠.

솔직히 이 대목에서 좀 아이러니한 게, 애슌브레너가 그 유명한 에세이에서 "AI 발전 속도를 과소평가하지 말라"는 메시지를 그렇게 강하게 던졌던 사람이잖아요. 근데 정작 본인 펀드는 AI 밸류체인의 단기 변동성을 못 버티고 무너진 거죠. 방향성 전망이 맞고 틀리고를 떠나서, 레버리지와 타이밍이 얼마나 무서운지를 보여준 사례라고 봐요.

✅ 다만 완전히 끝난 건 아니에요. 펀드는 앤트로픽 지분 50억달러어치를 비상장 형태로 계속 들고 있고, 공개 주식 운용만 접은 채

골드만삭스가 2분기 EPS 20.98달러로 애널리스트 예상치 14.48달러를 6.60달러나 웃돌았어요. 뱅크오브아메리카도 매출 315억6000만 달러로 컨센서스를 2.6%포인트 넘어섰습니다. 어제 JP모간과 달리 이번엔 두 은행 주가 모두 실적 발표 후 상승했어요.

관련 종목: 골드만삭스 (GS) · 뱅크오브아메리카 (BAC) · JP모간체이스 (JPM)

어제 이 블로그에서 JP모간 어닝서프라이즈 얘기를 전해드렸잖아요. EPS는 예상치를 완파했는데 정작 주가는 밀렸다고요. 근데 오늘 발표한 골드만삭스와 뱅크오브아메리카는 얘기가 좀 다릅니다.

먼저 골드만삭스부터 보면, 2분기 순매출이 203억4000만 달러로 전년 대비 39% 늘었어요. 순이익은 66억3000만 달러, 주당순이익(EPS)은 20.98달러를 찍었는데, 애널리스트 예상치가 14.48달러였으니까 무려 6.60달러나 웃돈 겁니다. 자기자본이익률(ROE)도 연율 23.5%로 상당히 높은 수준이고요. 특히 눈에 띄는 건 주식 트레이딩 부문인데, 74억2000만 달러 매출로 전년 대비 72% 급증했어요. 파생상품이랑 현물 양쪽 다 강했고, 프라임 서비스(헤지펀드 대상 대출·중개)에서도 힘을 냈다고 하더라고요. 이 실적 발표 후 골드만삭스 주가는 1.2% 올랐습니다. 연초 대비로는 이미 18% 오른 상태였는데 거기서 한 번 더 얹은 거죠.

뱅크오브아메리카도 괜찮았어요. 2분기 매출이 315억6000만 달러로 전년 대비 14.2% 늘면서 시장 예상치를 2.6%포인트 상회했고, 순이익은 91억 달러로 27% 증가했습니다. EPS는 1.21달러로 예상치 1.13달러를 8센트 웃돌았고요. 순이자이익 쪽에서 살짝 아쉬운 부분이 있었다는 얘기도 나오긴 했는데, 전반적으로는 무난한 서프라이즈였다는 평가예요. 발표 직후 주가는 1.4% 올라 60.34달러를 찍었습니다.

근데 여기서 좀 흥미로운 지점이, 어제 JP모간은 매출이 580억 달러로 컨센서스를 15%포인트나 넘게 웃돌 정도로 훨씬 큰 서프라이즈를 냈는데도 주가는 오히려 빠졌었잖아요. 오늘 시티그룹도 EPS 2.62달러 예상(전년 1.96달러 대비 33.7% 증가 전망)으로 발표를 앞두고 있는데, 옵션시장에서는 시티그룹에 5.5%, 골드만삭스에 6.0%짜리 변동성을 베팅하고 있었다고 해요. 결과적으로 보면 이번 실적시즌은 "서프라이즈 폭"보다 "가이던스 톤"이나 "트레이딩 부문 실적의 질"

엘리엇 매니지먼트가 CCC 인텔리전트 솔루션즈 지분을 사들이며 매각 압박에 나섰어요. 로이터 보도 이후 주가가 장중 한때 15%까지 급등, 시간외에서는 6.09달러를 찍었습니다. 모건스탠리가 매각 자문을 맡으며 사모펀드들과의 접촉이 이미 시작된 상황이에요.

관련 종목: CCC Intelligent Solutions (CCC)

솔직히 CCC 인텔리전트 솔루션즈라는 이름, 처음 들어보시는 분들 많을 거예요. 근데 이 회사, 미국 자동차보험 청구 처리 시장에서는 거의 인프라급 존재입니다. 보험사, 정비소, 완성차 업체, 부품사까지 사고 접수부터 수리 견적, 보험금 산정까지 전 과정을 이어주는 소프트웨어를 팔아요. 눈에 안 띄지만 없으면 업계가 멈추는 그런 회사죠.

그런 CCC를 두고 지난 며칠 사이 두 가지 소식이 겹쳐서 터졌습니다. 하나는 블룸버그발로, 행동주의 헤지펀드 엘리엇 매니지먼트가 CCC 지분을 상당량 사들였다는 보도예요. 사모펀드 부문 쪽 인력이 직접 나서서 회사 측과 접촉 중이라고 하는데, 지분 규모는 정확히 공개되지 않았습니다. 다른 하나는 로이터 단독 보도인데, CCC가 모건스탠리를 매각 자문사로 선정하고 사모펀드 등 잠재 인수자들에게 이미 손을 뻗기 시작했다는 내용이었어요.

두 소식이 겹치면서 시장 반응은 즉각적이었습니다. 로이터 보도 직후 주가는 장중 한때 15%까지 튀어 올랐고, 앞서 블룸버그 보도 여파로 시간외 거래에서도 13% 오른 6.09달러를 기록했다고 해요. 사실 CCC 주가는 최근 6개월 동안 34% 가까이 빠져 있던 상태였거든요. 그러다 보니 이번 매각 이슈가 저평가 해소의 계기가 될 거라는 기대가 커지는 분위기입니다. 실제로 스티펠은 매수 의견에 목표주가 9달러를 제시했고, 일부 애널리스트는 70% 넘는 추가 상승 여력을 언급하기도 했어요.

CCC의 역사를 잠깐 짚자면, 2017년 어드벤트 인터내셔널이 인수했고 2021년에는 스팩 합병을 통해 상장했습니다. 어드벤트는 이후 여러 차례 블록딜로 지분을 팔아치우며 작년(2025년)에 완전히 손을 뗐고요. 상장 이후 주가 흐름이 시원치 않았던 걸 생각하면, 이번 매각 검토 소식이 왜 이렇게 반갑게 받아들여지는지 이해가 갑니다.

개인적으로는 이 딜이 성사된다면 사모펀드 쪽에서 나올 가능성이 높다고 봐요. SaaS 기업치고는 밸류에이션이 눌려있고, 자동차보험이라는 필수재 성격의 반복 매출 구조가 있어서 차입매수

제프 베이조스의 블루오리진이 창업 26년 만에 첫 외부 투자를 받아요. 코튜매니지먼트 등이 참여해 100억 달러를 조달, 기업가치는 1,300억 달러. 스페이스X IPO 흥행 이후 우주기업 밸류에이션 재평가가 이어지는 모습이에요.

솔직히 이 소식 듣고 "드디어?"라는 생각이 먼저 들었어요. 블루오리진은 2000년 베이조스가 세운 이후로 26년 동안 단 한 번도 외부 자금을 받은 적이 없거든요. 그동안은 순전히 베이조스 개인 돈, 그러니까 아마존 주식을 팔아서 마련한 현금으로 로켓을 쏘아 올려온 회사였죠. 근데 이번에 처음으로 외부 투자자한테 문을 열었습니다.

조달 규모는 100억 달러, 기업가치는 무려 1,300억 달러(약 195조 원)로 책정됐어요. 헤지펀드 코튜매니지먼트가 40억 달러를 주도하고, 베이조스 본인도 20억 달러를 추가로 넣습니다. 나머지 40억 달러는 여러 대형 투자자들이 서로 들어가겠다고 줄을 선 상태라고 하네요. 수요가 공급을 압도한다는 얘기, 요즘 스페이스 섹터에서 자주 듣는 말이죠.

사실 이 타이밍이 절묘합니다. 바로 한 달 전에 일론 머스크의 스페이스X가 나스닥에 상장하면서 약 860억 달러(옵션 포함)를 조달, 역대 최대 규모 IPO 기록을 새로 썼고 기업가치는 2조 달러까지 치솟았어요. 머스크는 이 한 방으로 트릴리어네어 반열에 올랐고요. 블루오리진의 이번 투자 유치는 그 여파로 우주기업 밸류에이션 전반이 재평가되는 흐름 속에서 나온 셈이에요.

근데 실적만 놓고 보면 블루오리진이 스페이스X만큼 순탄한 건 아니에요. 대형 발사체 뉴글렌(New Glenn)이 지난 5월 발사대 정적연소 시험 중 폭발하는 사고를 겪었거든요. 상업 발사 시장에서 스페이스X와 경쟁하려면 뉴글렌 정상화가 필수인데, 베이조스와 데이브 림프 CEO는 연내(2026년) 재비행을 목표로 잡고 있다고 합니다. 사고 두 달 만에 1,300억 달러짜리 밸류에이션이 매겨진 걸 보면, 투자자들은 이 리스크보다 우주산업의 장기 성장성에 베팅하는 쪽인 것 같아요.

블루오리진이 로켓만 만드는 회사는 아니에요. 사람 태우고 우주 관광을 하는 뉴셰퍼드(New Shepard), NASA 아르테미스 프로그램용 달 착륙선 블루문(Blue Moon)까지 사업 포트폴리오가 꽤 넓습니다. 이번 대규모 자금은 뉴글렌 정상화뿐 아니라 이런 다른 사업 라인에도 흘러들어갈 가능성이 높아요. 스페이스X가 스타쉽으로 화성 이주를 이

딥시크가 창업 후 처음으로 외부 투자를 받았어요, 규모는 10조 원이에요. 텐센트·CATL 등이 참여했지만 의결권은 중국 국가펀드에만 주어졌어요. 알리바바식 폐쇄 전략과 달리 딥시크는 오픈소스 노선을 유지하겠다고 했어요.

솔직히 이 소식 보고 좀 놀랐어요. 딥시크면 작년 초에 저렴한 학습 비용으로 전 세계 AI 업계를 흔들어놨던 그 회사잖아요. 근데 지금까지 외부 투자를 한 번도 안 받았다는 게 사실 더 신기했어요. 창업자 량원펑이 자기 돈이랑 자신이 운영하던 헤지펀드 환쿼드(High-Flyer) 수익만으로 회사를 굴려온 거니까요.

이번에 처음으로 외부 자금 문을 열었는데, 규모가 500억 위안, 우리 돈으로 약 10조 원이에요. 이 라운드가 끝나면 딥시크 몸값은 350억~400억 위안, 그러니까 68조 원 안팎으로 뛸 걸로 보여요. 투자자 명단도 화려해요 📊. 텐센트가 100억 위안을 넣었고, 배터리 공룡 CATL이 50억 위안, 여기에 징둥(JD.com)이랑 넷이즈까지 이름을 올렸어요.

근데 진짜 흥미로운 대목은 따로 있어요. 량원펑 본인이 200억 위안, 그러니까 이번 라운드에서 가장 큰 금액을 직접 넣었대요. 회사에 대한 지배력을 놓지 않겠다는 의지로 읽혀요. 게다가 투자 구조 자체가 특이한데, 투자자들은 딥시크 본사가 아니라 량원펑이 관리하는 유한책임조합(LP)에 돈을 넣는 방식이에요. 지분은 사도 회사 의사결정에는 못 낀다는 뜻이죠.

여기서 유일한 예외가 중국 국가AI산업투자펀드예요. 10억 위안을 넣으면서 락업 조건도 면제받고, 의결권까지 유일하게 받았어요 🇨🇳. 나머지 민간 투자자들은 5년 동안 지분을 팔 수도 없어요. 사실상 "돈은 받되 간섭은 국가만 허용한다"는 구조인 셈이에요.

이 와중에 량원펑은 투자자들 앞에서 오픈소스 노선은 계속 가겠다고 못 박았대요. AGI를 향한 큰 그림도 포기 안 하겠다고 했고요. 오픈AI나 앤트로픽이 폐쇄형 API로 승부를 보는 것과는 결이 완전히 다른 전략이죠. 개인적으로는 이 조합이 좀 아이러니하다고 생각해요. 오픈소스를 표방하면서 회사 지배구조는 국가와 창업자만 완전히 틀어쥐는 거니까요.

어쨌든 이번 라운드로 딥시크는 확실히 "국가급 전략 자산"으로 격상된 분위기예요. 중국 정부 입장에서도 오픈소스 AI 모델 하나쯤은 확실한 우군으로 만들어두고 싶었을 거고요. 미중 AI 경쟁이 이제 모델 성능뿐 아니라 자본 구조 싸움으로도 번지

BOJ가 0.75%→1.0%로 31년 만에 최고금리를 올린 직후, 엔화는 역설적으로 더 떨어지고 있어요. 달러·엔이 161.2를 기록하며 2024년 7월 역대 최저치 161.96에 불과 0.76엔 차이까지 좁혔어요. 그 선을 넘으면 1986년 이후 40년 만의 최약세, 일본 재무성의 대규모 개입 타이밍이 올 수 있습니다.

지난주(6월 16~17일), BOJ(일본은행)가 0.75%→1.0%로 기준금리를 올렸어요. 31년 만의 최고치로, 시장에서 90% 이상의 확률로 예상했던 결정이었습니다. 그런데 이상한 일이 벌어졌어요. 발표 직후 엔화가 강해지기는커녕, 달러·엔이 오히려 161.2까지 치솟으면서 엔화는 더 약해졌거든요.

솔직히, 이 장면은 교과서를 완전히 뒤집는 그림이에요. 금리를 올리면 통화 강세가 와야 하는데, 지금 일본에서는 그 공식이 통하지 않고 있어요. 왜 그럴까요?

핵심은 금리 격차예요. BOJ가 1.0%로 올렸지만, 미국 연준은 여전히 3.50~3.75%를 유지 중이에요. 격차가 아직도 2.5~2.75%포인트나 벌어져 있거든요. 이 격차가 크다는 건, '엔 캐리 트레이드'가 여전히 수익성이 높다는 뜻이에요. DBS 애널리스트들은 "BOJ 금리 인상에도 투기적 엔화 공매도 포지션이 전혀 해소되지 않았다"고 지적했어요. 헤지펀드들이 엔화를 싸게 빌려서 고금리 자산(브라질 헤알, 미국 채권 등)에 투자하는 전략을 계속 유지하고 있다는 거죠.

여기서 가장 무서운 게 바로 '엔 캐리 트레이드 청산'이에요. 엔화를 싸게 빌려서 고금리 자산에 투자하는 전략이 한꺼번에 풀리면, 전 세계 자산 시장이 동시에 흔들리거든요. 2024년 8월에 실제로 이게 일어났어요 📉. 당시 BOJ가 고작 0.15%포인트를 올렸을 때 달러·엔이 161에서 단 3주 만에 141까지 급락했고, 나스닥이 약 -10%, 코스피가 -10% 가까이 폭락했죠.

지금 상황이 놀랍도록 2024년 8월과 닮아있어요. 달러·엔은 다시 161 📊, BOJ는 또 인상했고, 투기적 엔화 공매도 포지션은 9년 만에 최대 수준이에요. 다른 점이 있다면 이번에는 미국 연준이 금리를 인상할 수도 있다는 매파적 신호가 추가됐다는 거예요. 그렇다면 금리 격차가 더 벌어질 수도 있고, 엔 캐리는 더 오래 유지될 수 있는 환경이 되는 거죠.

일본 재무성은 올해 이미 약 10조 엔(약 630억 달러)을 환율 방어에 쏟아부었어요 💰. 달러·엔

부이그·오랑주·프리 3사 컨소시엄이 알티스 프랑스 소유 SFR을 약 234억 달러에 공동 인수하는 MoU를 체결했어요. SFR 자산을 세 조각으로 나누는 구조로, 프랑스 이통 시장이 4사→3사 체제로 바뀌게 됩니다. 규제 심사만 1년 이상 예상되며, 유럽 통신 통합의 최대 시험대로 떠올랐어요.

관련 종목: Orange (ORAN) · 부이그 · 일리아드

패트릭 드라이(Patrick Drahi)라는 이름, 혹시 들어보셨나요? 프랑스계 이스라엘 억만장자로, 2010년대에 알티스(Altice)를 통해 미국·프랑스·포르투갈 통신사를 연거푸 사들이며 '레버리지의 황제'로 통했어요. 근데 그 빚더미가 이제 한계에 달했어요. 알티스 프랑스는 수년째 채권자와 구조조정 협상을 이어왔고, 금리가 오른 2023년 이후부터는 사실상 버티기 모드였거든요.

그 결과가 지난 6월 6일 체결된 역대급 M&A예요. 프랑스 3대 통신사인 부이그 텔레콤(Bouygues Telecom), 오랑주(Orange), 프리(Free·일리아드 자회사)가 컨소시엄을 꾸려 SFR 전체 자산을 204억 유로(약 234억 달러)에 나눠 갖기로 했어요. 2025년 말 처음 제시했던 170억 유로 제안을 드라이 측이 거절했고, 몇 달 뒤 약 20% 높아진 가격에 합의가 이뤄진 거죠 📈.

구조가 꽤 독특해요. 일반적인 M&A처럼 한 회사가 SFR 전체를 통째로 사는 게 아니라, 자산을 분해해서 셋이 나눠 가져가는 방식이에요. 부이그가 매출 기준 약 52%를 가져가고(주로 기업향 B2B와 농촌 통신망), 프리가 27%, 오랑주가 21%를 각각 챙겨요. 사실상 SFR이라는 브랜드 자체가 사라지는 수순인 셈이죠.

헤지펀드 엘리엇(Elliott Management)은 이번 딜에서 특히 주목받고 있어요. 알티스 프랑스의 채권을 상당량 들고 있는 채권자이면서, 동시에 매각 협상에서도 영향력을 행사한 덕분에 채권 회수와 매각 프리미엄 두 마리 토끼를 잡는 위치에 있거든요 💰. 솔직히 이런 구도에서 엘리엇이 손해 볼 리는 없어 보여요.

가장 큰 변수는 역시 규제예요. 프랑스는 오랫동안 4개 이통사 체제(오랑주·SFR·부이그·프리)를 유지해왔는데, 이번 딜이 완료되면 3사로 줄어들어요. 오랑주·부이그는 프랑스 당국에, 일리아드는 EU 집행위원회(Brussels)에 각각 신고 의무가 있어서, 두 기관이 동시에 심사하는 복잡한 구도가 됩니다. 심사

일본은행이 6월 16일 정책금리를 0.75%→1%로 올릴 가능성이 74%예요. 30년 만에 처음 1%를 넘어서는 것, 시장에 깔린 엔 캐리 포지션은 5,000억 달러예요. 2024년 8월처럼 급격한 청산이 쏟아지면 글로벌 증시·크립토가 동반 하락할 수 있어요.

9일 뒤인 6월 16일, 일본은행(BOJ) 금융정책결정회의 결과가 공개돼요. 시장이 보는 금리 인상 확률은 74%. 현행 0.75%에서 1.00%로의 인상이 유력하게 점쳐지고 있어요. 근데 이게 단순한 0.25%p 인상이 아닌 이유가 있어요. 일본 정책금리가 1%를 넘어선 건 1993년 이후 처음 있는 일이에요. 📊

캐리 트레이드가 뭔데 문제야?

엔 캐리 트레이드(Yen Carry Trade)는 간단해요. 일본에서 초저금리(0%대)로 엔화를 빌린 다음, 그 돈을 미국 채권(4%대)이나 신흥국 주식, 심지어 비트코인 같은 고수익 자산에 투자하는 거예요. 금리 차이만큼 이익이 나거든요. 이 전략을 전 세계 헤지펀드·기관들이 수십 년 써왔고, 현재 시장에 남아있는 엔 캐리 포지션 규모는 대략 5,000억 달러(약 700조 원) 이상으로 추산돼요.

문제는 BOJ가 금리를 올리면 두 가지 타격이 동시에 온다는 거예요. 첫째, 차입 비용이 올라가서 캐리 수익이 줄어요. 둘째, 금리 인상 기대감에 엔화가 강해지면 달러로 투자한 자산을 다시 엔으로 바꿀 때 환차손이 생겨요. 이 두 가지가 겹치면 투자자들이 포지션을 빠르게 청산하고, 그 과정에서 팔려나가는 건 전 세계 위험자산 전반이에요.

사실 이게 이미 한 번 터진 적이 있어요. 2024년 8월, BOJ가 예상보다 빠르게 금리를 올리자 엔화가 급격히 강세로 돌아섰고, 단 1주일 만에 비트코인이 6만 5천 달러에서 5만 달러 아래로 추락했어요. S&P 500도 3주간 10% 가까이 밀렸고요.

4월 28일 BOJ 회의 결과를 보면 심상치 않아요. 6-3으로 동결이었는데, 반대표가 3표나 나온 건 Ueda 총재 취임 이후 최대 분열이에요. 반대파 3명은 모두 즉각 인상을 주장했고, 블룸버그에 따르면 BOJ 내부에서 1% 인상 이후 올해 추가 인상도 논의되고 있어요. 이란 전쟁으로 에너지 물가가 뛰면서 일본도 인플레이션 압력에서 자유롭지 못하거든요.

근데 BOJ 입장도 딜레마가 있어요. 금리를 올리면 엔화가 강해지지만, 반대로 일본 수출 기업들한테는 엔고가 악재예요. 일각에

DeepSeek이 창립 후 처음으로 외부 투자 유치에 나섰어요. 목표 금액은 74억 달러(약 10조 원), 기업가치 최대 590억 달러 수준입니다. 지금까지 VC 없이 달려온 회사라서 업계 반응이 뜨거워요.

DeepSeek 소식이 또 나왔어요. 근데 이번엔 모델 발표나 벤치마크 얘기가 아니에요. 이 회사가 창립 이후 처음으로 외부 투자를 받기로 했다는 거예요. 💰

솔직히 DeepSeek는 지금까지 꽤 특이한 회사였어요. 2023년에 중국 헤지펀드 출신 양원펑(梁文鋒)이 세운 이 회사, 처음부터 벤처캐피털이나 외부 투자 없이 자체 자금으로만 달려왔거든요. 그러다 지난해 초 R1 모델을 공개하면서 전 세계를 발칵 뒤집어 놨어요. 당시 실리콘밸리 충격이 꽤 컸어요. 미국 스타트업들이 수십조를 쏟아붓는 동안 DeepSeek가 훨씬 적은 비용으로 비슷한 성능을 냈다는 게 알려지면서 엔비디아 주가가 하루에 17% 가까이 빠졌었잖아요. 그 이후에도 V3, 그리고 V3-0324까지 꾸준히 모델을 내놓으며 '중국 AI의 대표 주자'로 자리를 잡았고요.

근데 그 DeepSeek가 드디어 첫 외부 자금을 받기로 했어요. 블룸버그, CNBC, 사우스차이나모닝포스트 등이 6월 3~4일에 일제히 보도했는데요, 74억 달러 규모의 1차 펀딩을 준비 중이고 투자 후 기업가치는 최대 590억 달러(약 80조 원)로 추정된다고 해요. 중국 민간 테크 기업 기준으로 역대 최대급 투자 중 하나가 될 것 같아요.

투자자 구성을 보면요. 창업자 양원펑 본인이 약 200억 위안(약 3조 8천억 원), 전체의 40% 가까이를 직접 넣겠다고 했어요. 외부에서는 텐센트가 100억 위안 투자를 검토 중이고, 전기차 배터리 회사 CATL이 50억 위안을 보고 있다고 해요. 여기에 중국 국가 AI 펀드, 넷이즈, JD닷컴, IDG 캐피털 등과도 협의 중이라는 보도가 나왔어요.

왜 지금이냐가 포인트예요. DeepSeek 측이 공식 이유를 밝히지는 않았지만, 업계에선 에이전트 AI 인프라 투자가 필요해서라고 봐요. 추론 모델 하나 만드는 것과 에이전트 워크플로를 실시간으로 대규모로 돌리는 건 완전히 다른 얘기거든요. 훨씬 많은 컴퓨트가 필요해요. 미국 AI 칩 수출 규제 때문에 엔비디아 최신 칩을 제대로 못 들여오는 상황에서, 대안 인프라에 대규모 투자가 필요한 맥락도 있고요.

미국 경쟁사들과 비교하면 규모 차이는 확연해요. 오픈AI의 최