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우버가 2024년 이후 30개 넘는 자율주행 회사와 파트너십을 맺은 사실이 드러났어요. 지분투자만 25억달러, 총 베팅 규모는 100억달러를 넘습니다. 자체 기술 개발 대신 '플랫폼 허브' 전략으로 판을 완전히 바꿨어요.

관련 종목: Uber (UBER) · Lucid (LCID) · Rivian (RIVN) · Baidu (BIDU)

이 뉴스 보고 좀 놀랐어요. 우버(Uber, UBER)가 2024년부터 지금까지 자율주행 관련해서 맺은 파트너십이 30개가 넘는다고 하더라고요. 테크크런치가 정리한 '딜 트래커'를 보면 웨이모(Waymo), 죽스(Zoox), 모셔널(Motional) 같은 로보택시 회사부터 위라이드(WeRide), 루시드(Lucid), 뉴로(Nuro), 리비안(Rivian), 웨이브(Wayve)까지 이름이 쭉 나열돼 있어요. 지분투자로만 25억달러 이상을 썼고, 전체 커밋 규모는 100억달러를 넘는다고 하니 규모 자체가 어마어마하죠.

사실 우버는 예전에 자율주행을 직접 개발하려다가 실패한 회사예요. 2020년에 자체 자율주행 사업부를 매각했었잖아요. 근데 이번엔 접근 방식이 완전히 달라요. 기술을 직접 만드는 대신 '플랫폼'이 되겠다는 거예요. 여러 자율주행 업체들의 차량을 우버 앱 안에 끌어모아서, 승객 입장에서는 어떤 회사 차든 우버로 부르면 되는 구조를 만드는 거죠. 개인적으로 이 전략이 꽤 영리하다고 생각하는데, 막대한 설비투자와 규제 리스크를 파트너들에게 분산시키면서도 플랫폼 수수료는 그대로 챙길 수 있으니까요 🚗.

구체적인 딜들을 좀 볼까요. 루시드(LCID)와 뉴로(Nuro)랑은 2027년부터 휴스턴에서 로보택시 서비스를 시작하기로 했고요, 바이두(Baidu, BIDU)의 아폴로고(Apollo Go) 자율주행차 수천 대는 미국·중국 본토를 제외한 여러 시장에서 우버 플랫폼에 올라갈 예정이에요. 올해 4월엔 허츠(Hertz)와 자회사 오로 모빌리티(Oro Mobility)랑 차량관리 파트너십도 맺었어요. 자율주행차 자체는 남이 만들고, 우버는 그 차들을 어떻게 굴리고 배차할지 운영 노하우를 제공하는 그림인 거죠.

이번에 새로 발표한 '우버 오토노머스 솔루션(Uber Autonomous Solutions)'이라는 신설 사업부도 눈에 띄어요. 파트너사들이 자율주행 서비스를 전 세계 시장에서 상업화하도록 돕는 종합 서비스 패키지라고 하는데, 사실상 우버가 자율주행

리비안이 2분기 매출 16억6000만달러로 시장 예상치를 웃돌았어요. 신모델 R2 외부 인도를 시작하며 연간 가이던스를 6만5000~7만대로 올렸어요. 우버 2억5000만달러 투자, 폭스바겐 10억달러 대출까지 겹치며 주가가 반응했어요.

관련 종목: 리비안 (RIVN) · Uber (UBER)

전기차 업계가 요즘 실적 발표마다 냉탕과 온탕을 오가는 분위기인데, 리비안(RIVN)은 오랜만에 웃는 쪽에 섰어요. 7월 30일 발표한 2분기 매출이 16억6000만달러로 전년 동기 대비 27% 늘었고, 시장 컨센서스였던 15억1000만달러를 확실히 웃돌았거든요. 조정 주당손실도 47센트로, 시장이 예상했던 것보다 적자 폭이 훨씬 좁았고요. 시간외 거래에서 주가는 2.4% 올라 17.24달러를 기록했어요.

근데 숫자보다 더 눈에 띄는 건 이번 분기부터 신모델 R2의 외부 인도를 시작했다는 점이에요. R2는 리비안이 대중 시장 공략을 위해 준비해온 상대적으로 저가형 모델인데, 그동안 시장에서는 "결국 R2가 되느냐 안 되느냐가 리비안의 진짜 승부처"라는 얘기가 많았거든요. CEO RJ 스캐린지도 실적 발표에서 "이번 분기 R2 외부 인도를 시작했다, R2가 고객들에게 게임체인저가 될 거라 믿는다"고 자신감을 드러냈어요.

분기 인도량 자체도 1만2194대로 작년 같은 기간 1만661대보다 늘었어요. 폭발적인 증가는 아니지만, R2 초기 물량이 본격적으로 반영되기 시작하면 하반기로 갈수록 숫자가 더 커질 걸로 보여요. 그래서인지 회사는 연간 인도 가이던스를 6만5000대에서 7만대 사이로 올려 잡았어요.

사실 이번 실적에서 진짜 재밌는 대목은 두 개의 외부 자금 소식이에요. 하나는 폭스바겐으로부터 받을 예정인 10억달러 규모의 비소구성 대출이고, 다른 하나는 우버로부터 들어올 2억5000만달러 지분 투자예요. 우버 투자는 아마 자율주행·로보택시 쪽 협업을 염두에 둔 포석 같은데, 구체적인 사업 내용은 아직 더 지켜봐야 할 것 같아요. 폭스바겐 자금이야 이미 알려진 합작 관계의 연장선이라 그렇다 쳐도, 우버까지 리비안 지분에 들어온다는 건 좀 의외였어요.

솔직히 리비안은 그동안 "돈 태우는 속도가 너무 빠르다"는 지적을 계속 받아왔잖아요. 이번에 외부 자금 두 건이 겹쳐서 들어온 게, 당장의 유동성 우려를 조금은 덜어주는 효과가 있을 거라고 봐요. 다만 R2가 실제로 이익을 내는 모델로 자리잡

테슬라가 2분기 역대 최다인 48만126대를 인도하며 매출 282억달러를 찍었어요. 근데 조정 EPS는 0.33달러로 예상치 0.51달러에 크게 못 미쳤고, 영업이익률은 1.4%까지 쪼그라들었어요. 매출은 서프라이즈, 수익성은 어닝 미스라는 엇갈린 성적표에 주가는 시간외 4% 빠졌어요.

관련 종목: Tesla (TSLA)

[후속] 지난 20일 예고해드렸던 알파벳·테슬라 동반 실적발표, 알파벳 편에 이어 테슬라 편입니다. 어젯밤(현지시간 22일) 나온 2분기 성적표를 한 줄로 요약하면 "겉은 좋은데 속은 아쉽다"예요.

일단 인도량부터 볼까요. 2분기 인도량이 48만126대로 전년 대비 25% 늘었는데, 시장이 예상했던 40만6,600대 안팎을 크게 웃돌았습니다. 덕분에 매출도 282억4천만달러로 전년 대비 26% 증가, 애널리스트 예상치 257억1천만달러를 가볍게 뛰어넘었어요. 여기까지는 완벽한 서프라이즈죠.

문제는 그 아래 줄부터입니다. 조정 EPS가 0.33달러로 나왔는데, 시장이 기대했던 건 0.51달러였어요. 거의 3분의 1이 빠진 셈이죠. GAAP 기준 순이익은 11억1천만달러로 전년 대비 5% 감소했고, GAAP 영업이익은 3억9,800만달러로 무려 57% 급감했습니다. 영업이익률은 1.4%까지 떨어졌는데, 자동차 회사치고도 상당히 얇은 수준이에요. 프리캐시플로우도 마이너스 10억9천만달러를 기록하면서, 1분기의 플러스 14억4천만달러에서 완전히 뒤집혔습니다.

솔직히 이 조합이 좀 낯설어요. 차를 역대급으로 많이 팔았는데 돈은 오히려 덜 벌었다는 얘기니까요. 가격 인하나 인센티브를 늘려서 물량을 밀어낸 흔적이 보이는 대목인데, 로보택시나 옵티머스 같은 신사업 투자 부담도 같이 반영됐을 가능성이 커요. 주가는 시간외 거래에서 4% 정도 하락했는데, 매출 서프라이즈보다 마진 쇼크가 더 크게 읽힌 결과로 보입니다.

개인적으로는 테슬라를 볼 때 이제 인도량 숫자 하나만 보고 판단하기는 점점 어려워지는 것 같아요. 물량은 늘어도 마진이 뒷받침되지 않으면 결국 "성장의 질"에 대한 의문이 남거든요. 다음 분기엔 로보택시 진행 상황이나 신모델 가격 정책이 실적에 어떻게 반영될지가 더 중요한 관전 포인트가 될 듯합니다.

출처

• finance.yahoo.com
• electrek.co
• stocktitan.net

알파벳과 테슬라가 7월 22일 나란히 2분기 실적을 발표해요. 알파벳 캡엑스는 최대 1,850억달러, 테슬라는 250억달러 이상으로 늘어난 상태예요. AI 인프라 투자가 진짜 돈이 되는지 시장이 이번 주 제대로 테스트받는 거죠.

관련 종목: Alphabet (GOOGL) · Tesla (TSLA) · Intel (INTC)

이번 주 월가에서 제일 많이 나올 단어, 아마 '캡엑스(capex)'일 거예요. 7월 22일 수요일 장 마감 뒤, 알파벳(GOOGL)이랑 테슬라(TSLA)가 나란히 2분기 실적을 내놓거든요. 알파벳이 좀 더 늦은 저녁에 발표하는 걸로 알려져 있고요. 여기에 인텔(INTC), GM 같은 회사들도 이번 주 실적 리스트에 껴 있어서, 한 주 전체가 AI 투자 스토리의 시험대라고 봐도 될 것 같아요. 📊

숫자만 보면 진짜 어마어마해요. 알파벳은 2026년 캡엑스 가이던스를 1,750억~1,850억달러 선으로 잡아뒀어요. 원래도 큰 숫자였는데 계속 상향 조정되는 흐름이었죠. 테슬라는 더 극적이에요. 올해 캡엑스 전망을 원래 200억달러에서 250억달러 이상으로 올려 잡았거든요. 이 돈이 어디로 가느냐면, FSD랑 로보택시 네트워크 돌릴 데이터센터, 그리고 사이버캡 관련 물리 인프라예요. 자동차 회사가 웬만한 빅테크급 캡엑스를 쓰는 그림, 몇 년 전만 해도 상상하기 어려웠잖아요.

근데 캡엑스가 크다고 무조건 호재는 아니잖아요. 투자자들이 이번 실적에서 진짜 보고 싶은 건 "이 돈이 실제로 매출로 돌아오고 있냐"예요. 알파벳 쪽에서는 클라우드 부문 매출 성장률이 핵심이에요. 캡엑스를 계속 늘리는데 클라우드 성장세가 둔화되면 시장이 바로 벌점을 줄 거고요. 사실 알파벳은 지난주에도 반독점 리스크랑 제미나이 출시 지연 이슈 겹치면서 주가가 3.8% 빠진 적이 있어서, 이번 실적이 분위기 반전의 기회이기도 해요.

테슬라는 좀 다른 각도예요. 차량 마진을 얼마나 지켜내는지, 그리고 사이버캡·로보택시가 진짜 수익모델로 자리잡고 있는지가 관건이에요. 캡엑스가 이렇게 늘어난 상황에서 잉여현금흐름(FCF)이 눌리는 건 어느 정도 각오해야 할 텐데, 시장이 이걸 "미래를 위한 투자"로 받아들일지 "돈만 쓰고 있다"로 받아들일지가 주가 방향을 가를 거예요. 개인적으로는 로보택시 관련 지표 하나라도 구체적인 숫자가 나오지 않으면 시장 반응이 싸늘할 가능성이 높다고 봐요.

이 두 회사 실적을