스페이스X가 오늘 주당 $135로 공모가를 확정해 역대 최대 IPO 기록을 공식 경신했어요. $75B(103조 원) 조달로 사우디 아람코 2019년 기록의 2.1배를 넘었고, 기업가치는 $1.75조예요. S-1 공개로 xAI 부문 2025년 영업손실 8.8조 원이 처음 드러났고, 내일 나스닥 SPCX 첫 거래가 시작됩니다.
이건 지난 6월 6일에 미리 예고했던 그 이야기의 결말이에요. 당시 "5일 후 역대 최대 IPO"라고 전했는데, 오늘(6월 11일) 그게 현실이 됐어요. 스페이스X 공모가가 주당 $135로 확정됐고, 내일인 6월 12일 나스닥에 SPCX라는 티커로 첫 거래가 시작돼요.
숫자부터 보면요. 총 조달 규모는 **750억 달러(약 103조 원)**예요. 이걸 맥락으로 이해하려면: 이전까지 역대 최대 IPO는 2019년 사우디 아람코의 354억 달러였는데, 스페이스X가 그 2.1배를 한 번에 넘긴 거예요. 기업가치는 1조 7,500억 달러(약 2,415조 원)로 평가됐어요. 공모 물량은 전체 지분의 딱 4%예요. 유동 물량이 제한적이라는 뜻이고, MSCI 지수 편입이 6월 13일부터 예정돼 있어서 인덱스 펀드의 구조적 매수 수요가 생길 가능성이 있어요.
근데 이 IPO가 AI 투자자들한테 특히 중요한 이유는 xAI 때문이에요. 일론 머스크가 xAI를 스페이스X에 합병시킨 후 처음으로 제출된 S-1 파일을 통해 xAI의 재무제표가 처음으로 공개됐거든요. 그 전까지는 Grok AI가 얼마나 돈을 쓰는지, 수익은 있는지 아무것도 몰랐어요.
공개된 숫자는 꽤 충격적이에요. xAI 부문의 2025년 영업손실이 **63.6억 달러(약 8.8조 원)**예요. 반면 스타링크는 연간 매출 114억 달러, EBITDA 마진 63%, 가입자 1,030만 명으로 든든한 캐시카우 역할을 하고 있어요. 📊
솔직히 xAI 적자 규모가 예상보다 크긴 한데, OpenAI가 2026년 순손실 목표 140억 달러를 공시한 것과 비교하면 비슷한 맥락이에요. 거대 AI 모델은 지금 시점에서 돈을 버는 게 아니라 미래 포지셔닝을 위해 소각하는 단계인 거죠. 스타링크의 안정적인 캐시플로우가 그 소각 비용을 대고 있다는 게 이번 S-1의 핵심 서사예요.
공모가 $135 기준 애널리스트들의 단기 가격 예측은 첫 주 $140~$175, 1개월 후 $130~$165 범위예요. 변수는 스타링크 구독자 성장 속도와 xAI 캐팩스 트렌드인데, 내일 오전 9시 30분(동부 시간) 나스닥 시초가가 실질적인 기관 수요를 보여줄 거예요. 💰
개인적으론 이 IPO가 단순한 주식 이벤트 이상의 의미를 갖는다고 봐요. Anthropic은 10월, OpenAI는 9월 상장을 추진 중인데, 스페이스X가 $1.75조 기업가치로 데뷔하면 두 AI 회사의 밸류에이션 협상 기준점이 자연스럽게 달라질 수밖에 없어요. 내일 SPCX 첫 거래가 AI 업계 전체의 시험지가 될 거예요.
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