아마존이 AI 인프라 투자 자금을 대기 위해 최소 250억 달러 회사채 발행에 나섰어요. 3년물부터 40년물까지 최대 8개 트랜치, 골드만삭스·JP모건 등이 주관합니다. 올해 빅테크 AI 관련 회사채 발행액이 3,350억 달러로 작년의 두 배 넘게 불어날 전망이에요.
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빅테크의 AI 투자 경쟁이 이제는 채권시장까지 흔들고 있네요. 블룸버그 보도에 따르면 아마존이 미국 달러 표시 회사채로 최소 250억 달러를 조달하려고 합니다. 규모는 투자 수요에 따라 더 커질 수도 있대요. 만기 구조도 눈에 띄는데, 3년물부터 40년물까지 최대 8개 트랜치로 나눠서 발행할 계획이라고 합니다. 주관사로는 바클레이즈, 골드만삭스, JP모건, 모건스탠리가 이름을 올렸고요.
왜 갑자기 이렇게 큰돈을 채권시장에서 끌어오는 걸까요. 아마존은 올해 자본지출(capex)이 2,000억 달러에 달할 걸로 예상하고 있어요. 작년 1,310억 달러였던 걸 감안하면 1년 만에 70억 달러가 아니라 무려 690억 달러가 늘어나는 셈이죠. 대부분 데이터센터, AI 칩, 관련 장비에 들어갑니다. 근데 흥미로운 건 아마존이 주관사 쪽에 올해 안에는 더 이상 채권을 발행하지 않겠다는 입장을 전달했다는 점이에요. 이번 한 방에 필요한 자금을 대부분 확보하겠다는 의도로 읽힙니다.
이게 아마존 혼자만의 이야기는 아니라는 게 더 중요합니다. 알파벳, 마이크로소프트, 메타까지 합치면 빅테크 4곳이 올해 AI에만 7,000억 달러 넘게 쓸 걸로 예상되고 있어요. 이번 아마존 발행까지 포함하면 올해 AI 관련 회사채 발행 규모가 전 세계적으로 약 3,350억 달러에 이를 전망인데, 이건 작년의 두 배가 넘는 수준입니다. 몇 년 전만 해도 빅테크는 현금이 워낙 넉넉해서 회사채를 잘 안 찍는 걸로 유명했잖아요. 근데 이제는 아무리 현금이 많아도 AI 투자 속도를 감당하려면 빚을 내야 하는 국면에 들어선 거죠.
솔직히 이 흐름을 보면서 두 가지 생각이 듭니다. 하나는 그만큼 AI 인프라 투자가 진짜 돈이 되는 싸움이라 다들 속도전을 벌이고 있다는 신호로 볼 수 있고요. 다른 하나는, 이렇게 부채로 자금을 조달하는 규모가 계속 커지면 나중에 AI 투자 대비 수익률이 기대에 못 미칠 경우 신용시장 전체가 받는 충격도 그만큼 커질 수 있다는 거예요. 마침 오늘 30년물 미국 국채 금리도 5%를 다시 넘어섰는데, 장기