Nvidia 주가가 젠슨 황 CEO 조사 여파로 이틀 연속 떨어졌어요. 화요일 장중 약 6% 하락, S&P 500 낙폭에 가장 크게 기여했어요. FBI 조사 언급에 집단소송까지 겹쳐 리스크가 커지는 모양새예요.
관련 종목: Nvidia (NVDA) · AMD (AMD) · Broadcom (AVGO)
지난 주말 Nvidia 이사회가 젠슨 황 CEO 관련 독립 조사에 들어갔다는 소식을 전해 드렸는데요, 이번 주 들어 시장 반응이 생각보다 훨씬 거칩니다. 월요일에 나스닥이 크게 반등할 때도 혼자 빠지더니, 11월 10일 화요일에도 장중 약 6% 더 밀렸어요. 📉 CNBC는 "이틀째 하락"이라고 짚었고, 이날 S&P 500 하락에 가장 크게 기여한 종목도 Nvidia였습니다.
물론 화요일엔 10월 CPI가 예상보다 뜨겁게 나와서 시장 전체가 약했어요. 10년물 국채금리가 다시 5%를 넘었고, 나스닥은 오후 한때 1.4% 빠졌죠. 근데 그걸 감안해도 Nvidia 낙폭은 지수의 몇 배예요. 이건 매크로가 아니라 이 회사만의 문제라는 뜻이죠.
주말 이후 새로 나온 것들
사건 자체를 다시 정리하면, 10월 29일 뉴욕타임스가 Nvidia 고객사인 Megaspeed의 임원 Alice Huang을 미국 당국이 중국 정보기관의 자산으로 판단했다고 보도했어요. 이 인물이 첨단 AI 칩을 중국으로 빼돌리는 데 관여했을 수 있다는 내용도 있었고요. 황 CEO는 일요일 직원들에게 보낸 메모에서 이 인물과의 불륜을 인정하고 사과했습니다. 중국 정부는 의혹 자체가 근거 없다는 입장이에요.
여기까진 지난번 글에서 다룬 흐름이고, 이번 주에 새로 붙은 재료가 세 가지예요.
먼저 트럼프 대통령이 월요일에 FBI가 조사 중이라고 직접 언급했습니다. "그는 괜찮을 거라고 생각한다"는 말을 덧붙이긴 했지만, 이사회 내부 조사 수준을 넘어 연방 수사기관이 거론됐다는 것 자체가 무게가 달라요. ⚖️
그리고 증권 집단소송이 들어왔어요. Rosen Law Firm이 산호세 연방법원에 Nvidia와 황 CEO를 상대로 소송을 냈는데, 불륜과 Megaspeed 관계에 대해 허위·오해 소지가 있는 진술을 했다는 주장입니다. 이런 소송은 큰 악재가 터지면 거의 자동으로 따라붙는 편이긴 한데, 그래도 헤드라인 리스크는 하나 더 늘어난 셈이죠.
마지막은 거취 문제예요.
Yorkville Ives & Co의 Dan Ives는 황 CEO가 교체될 확률을 15%, 유임 확률을 85%로 봤어요. 조사엔 4~6주가 걸릴 거라며 "새 소식이 나올 때까지 주가에 분명한 부담(overhang)이 될 것"이라고 했고요. 반면 예일대 Jeffrey Sonnenfeld 교수는 50대 50이라고 했습니다. 시장은 아무래도 후자 쪽 시나리오를 조금씩 가격에 반영하는 느낌이에요.
돈은 AMD·Broadcom으로
흥미로운 건 자금 흐름이에요. 월요일에 AMD가 13%, Broadcom이 10% 넘게 오르면서 Nvidia에서 빠진 돈이 경쟁사로 옮겨 갔다는 해석이 나왔거든요. 💹 다만 화요일 CPI 충격에 두 종목도 상승분을 일부 반납했습니다. AI 투자 사이클이 꺾였다기보단 "AI는 사되 Nvidia는 일단 피하자"는 움직임에 가깝다고 봐요.
솔직히 제 생각엔 이번 하락은 실적 문제가 아니라 '불확실성 디스카운트'예요. Nvidia는 회사 정체성 자체가 젠슨 황이라는 사람과 겹쳐 있어서, CEO 리스크가 다른 빅테크보다 훨씬 크게 반영될 수밖에 없거든요. 수출 규제 이슈와 엮일 수 있다는 점도 부담이고요.
⏰ 그래서 다음 주 3분기 실적 발표가 꽤 중요한 분기점이 될 것 같아요. 숫자가 좋으면 "펀더멘털은 멀쩡하다"는 반론이 힘을 얻겠지만, 컨퍼런스콜에서 경영진 이슈 질문이 쏟아지면 분위기가 또 달라질 수 있죠. 같은 주에 Anthropic 상장까지 예정돼 있어서 AI주 전체 심리가 어디로 튈지, 지켜볼 게 많은 한 주가 될 것 같습니다.
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