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행동주의펀드 얼라인파트너스가 JB금융과 BNK금융 합병을 공개적으로 제안했어요. 합병하면 총자산 234조 원, 시가총액 10조3000억 원 규모 지방금융 그룹이 탄생해요. ROE는 9.1%에서 12.8%로 개선 전망, 지방금융 재편 신호탄이 될지 주목됩니다.

관련 종목: JB금융지주 · BNK금융지주

오늘 아침 지방금융 업계가 발칵 뒤집혔어요. 행동주의펀드 얼라인파트너스자산운용이 JB금융지주와 BNK금융지주 이사회에 공개서한을 보내면서, 두 금융지주의 합병을 공식 제안했거든요. 이창환 얼라인 대표는 "당장 합병하라는 게 아니다"라고 선을 그었지만, 요구 내용을 뜯어보면 꽤 구체적이에요.

얼라인이 요구한 건 크게 세 가지예요. 먼저 독립이사로만 구성된 특별위원회를 설치할 것, 그다음 글로벌 투자은행과 전략 컨설팅사를 선임해서 합병 타당성을 검토할 것, 마지막으로 다음 달 7일까지 검토 여부를 공시하고 3분기 실적발표 전까지 결과를 공개할 것. 시한까지 못 박아 놨다는 게 이번 제안의 포인트예요.

근데 왜 하필 지금일까요. 얼라인이 제시한 배경은 지방 경제 기반이 갈수록 쪼그라들고, 반면 시중은행 4강 체제는 더 견고해지고 있다는 거예요. 실제로 지방은행의 원화대출 점유율은 6.0%에 불과한데, 시중은행은 55.5%나 차지하고 있거든요 (2025년 기준). 이 격차가 갈수록 벌어지는 상황에서 지방금융이 살아남으려면 몸집을 키우는 수밖에 없다는 논리죠.

숫자로 보면 꽤 그럴듯해요. JB금융과 BNK금융을 단순 합산하면 총자산 234조 원, 시가총액은 10조3000억 원 규모가 됩니다. 얼라인 측 추산으로는 ROE(자기자본이익률)가 9.1%에서 12.8%로, CIR(영업이익경비율)은 45.5%에서 38.7%로 개선될 걸로 보고 있어요. 비용은 줄고 수익성은 오른다는 그림이죠.

솔직히 이런 제안이 실제 합병으로 이어질 확률은 아직 낮다고 봐요. 두 금융지주 모두 지역 색채가 강하고, 노조나 지역 정치권 반발도 만만치 않을 테니까요. 광주·전북 기반 JB금융과 부산·경남 기반 BNK금융이 한 회사가 된다는 것 자체가 상징적으로도 큰 사건이라, 이사회가 얼라인 요구를 그대로 받아들이긴 쉽지 않을 거예요.

다만 시장 반응은 지켜볼 만해요. 얼라인이 과거에도 JB금융 지분을 들고 배당 확대나 자사주 소각 같은 주주환원 요구를 꾸준히 해왔던 만큼, 이번 제안도 단순 이벤트성으로 끝나지 않을 가능

AI 반도체 스타트업 샘바노바가 1조 3천억 원(10억 달러) 규모 시리즈F를 유치했어요. 기업가치는 11조 원(110억 달러)까지 뛰어 5개월 만에 몸값이 확 불어났어요. 버블 경고가 쏟아지는 와중에도 엔비디아 대항마 투자는 계속 몰리고 있다는 신호예요.

오늘 테크크런치·블룸버그·CNBC가 동시에 보도했더라고요. AI 반도체 스타트업 샘바노바 시스템즈가 시리즈F 라운드 1차 클로징으로 10억 달러(약 1조 3천억 원)를 확보했고, 기업가치는 110억 달러(약 11조 원)로 뛰었다고요. 이번 라운드는 제너럴 애틀랜틱이 주도했고, 셀리그먼 벤처스, T. 로우 프라이스, 캐피털 그룹 등이 참여했어요.

숫자만 보면 그냥 대형 라운드 하나 같은데, 타이밍을 보면 얘기가 달라져요. 샘바노바는 지난 2월에 SN50 칩을 공개하면서 3억 5천만 달러짜리 시리즈E를 마감했거든요. 근데 딱 5개월 만에 몸값이 또 뛴 거예요. 그것도 그냥 오른 게 아니라 데카콘(기업가치 10조 원 이상) 반열에 새로 올라선 거고요. 2차 클로징도 몇 주 안에 마무리될 예정이라 밸류에이션이 더 올라갈 가능성도 있어요.

샘바노바가 파는 건 엔비디아 GPU의 대안이에요. 자체 개발한 데이터플로우 아키텍처 칩으로 추론 비용을 낮추는 걸 내세우는 회사인데, 엔비디아 의존도를 줄이려는 하이퍼스케일러·엔터프라이즈 수요가 이 회사한테 계속 몰리고 있다는 뜻이죠. 근데 솔직히 이 흐름이 새삼스럽진 않아요. 세레브라스, 그록(반도체 쪽 Groq) 같은 회사들도 비슷한 포지셔닝으로 계속 투자를 받아왔잖아요. 엔비디아가 시장을 독점하다시피 하니까, 자금이 있는 투자자들은 대안 칩 회사에 분산 베팅을 하는 거예요.

샘바노바 자체 사업 얘기도 짚고 넘어가면, 이 회사는 원래 데이터센터용 커스텀 칩과 풀스택 플랫폼을 같이 파는 걸로 유명했어요. GPU를 따로 사고 소프트웨어를 따로 얹는 방식이 아니라, 하드웨어·소프트웨어를 통째로 묶어서 파는 전략이었죠. 최근엔 오픈소스 모델을 자사 칩 위에서 빠르게 돌리는 추론 서비스 쪽으로도 영역을 넓혔고요. 엔비디아가 학습(training) 시장을 꽉 잡고 있는 사이, 추론(inference) 비용을 낮추고 싶은 기업들을 노리는 포지셔닝인 거예요.

재밌는 건 투자자 구성이에요. T. 로우 프라이스나 캐피털 그룹처럼 원래 상장주식 위주로 운용하던 자산운용사들이 비상장 AI 반도체 스타트업에 직접 들어오고 있거든

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