10월 미국 CPI가 헤드라인 +0.4%, 근원 +0.3%로 예상을 웃돌았어요. 10년물 4.93%, 12월 25bp 인상 확률은 84%까지 올랐습니다. 월요일 랠리는 하루 만에 식었고 S&P 500은 -0.66%로 출발했어요.
미국 시간 화요일 아침에 나온 10월 CPI, 결과부터 말하면 "예상보다 약간 뜨겁다"였어요. 헤드라인은 전월비 +0.4% 로 시장 예상 0.3%를 웃돌았고, 근원은 +0.3% 로 예상 0.2%를 넘었습니다. 9월이 헤드라인 0.6%였으니 숫자 자체는 식은 거지만, 시장이 바랐던 건 '확실히 꺾였다'는 증거였거든요. 그게 안 나왔어요. 📊
세부 항목을 보면 에너지가 +0.7%, 주거비 +0.3%, 식품 +0.5%예요. 에너지는 9월에 +5.2%나 튀었다가 많이 가라앉았는데도 여전히 플러스고, 식품이 0.5%면 장바구니 체감은 별로 안 좋을 겁니다. 참고로 이번엔 지난해 정부 셧다운 때문에 데이터 공백이 있어서 연간 상승률(YoY)은 공식 발표가 없었어요. 일부 이코노미스트는 연율이 살짝 올랐을 거라고 추정하더라고요. 솔직히 이런 상황에서 월간 숫자만 믿고 판단해야 한다는 게 좀 찝찝하긴 해요.
금리 시장 반응은 즉각적이었어요. 5년물이 10bp 오른 4.75%, 10년물이 7bp 오른 4.93%, 30년물이 3bp 오른 5.29%. 단기물이 더 크게 뛰었다는 건 '연준이 더 빨리, 더 세게 올릴 수 있다'는 쪽에 베팅이 실렸다는 뜻이죠. 장중에는 10년물이 4.99% 근처까지 찍히는 모습도 보였습니다. 5%가 눈앞이에요. 📈
그리고 이 숫자가 더 무게감 있는 이유는 발표 직전에 나온 Waller 이사 발언 때문이에요. Waller는 12월 25bp 인상 쪽으로 기울어 있다고 하면서, 10월 물가가 뜨겁게 나오면 "12월 회의에서 50bp 인상도 검토해야 한다"고 했죠. 그런데 실제로 숫자가 예상을 웃돌았으니, 시장은 이 조건이 충족됐다고 본 겁니다. CME FedWatch 기준 12월 25bp 인상 확률은 약 84%, 50bp 인상 확률은 0%에서 15%로 뛰었어요. 🏦
주식은 그래서 다시 눌렸어요. 월요일엔 유가 하락과 기술주 반등으로 다우가 +2.15% 올라 52,389.75, S&P 500이 +2.35%로 4월 8일 이후 최고의 하루를 보냈는데, 화요일 라이브 기준으로는 S&P 500 7,499.77(-0.66%), 다우 52,07