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줌 커뮤니케이션스가 2분기 실적에서 매출과 EPS 모두 예상치를 웃돌았어요. 매출 12억7700만달러, EPS 1.55달러로 컨센서스를 모두 상회했습니다. 근데 가이던스가 딱 시장 기대치 수준이라 주가는 시간외에서 하락했어요.

관련 종목: Zoom Communications (ZM)

이번엔 반대 케이스예요. 인튜이트가 어닝비트하고도 가이던스 때문에 급락했다면, 줌은 실적도 좋고 가이던스까지 올렸는데 주가는 빠졌거든요. 25일 장 마감 후 발표된 줌 2분기(2027 회계연도 기준) 실적을 보면, 매출은 12억7700만달러로 컨센서스 12억6900만달러를 살짝 웃돌았고 EPS는 1.55달러로 예상치 1.48달러를 상회했습니다.

특히 눈에 띄는 건 엔터프라이즈 매출인데요, 전년 대비 7.8% 늘면서 3년 만에 가장 빠른 성장 속도를 기록했어요. 줌이 화상회의 회사에서 AI 기반 업무 플랫폼 회사로 체질을 바꾸려는 시도가 조금씩 결실을 보고 있다는 신호로 읽힙니다. 회사는 이날 2027 회계연도 전체 비GAAP EPS 가이던스도 6.08~6.12달러로 상향 조정했고요.

근데 시장 반응은 시큰둥했어요. 시간외 거래에서 주가는 발표 직후 3.9%까지 빠졌다가 낙폭을 다소 줄여 2% 안팎 하락으로 움직였습니다. 매출 가이던스가 무난한 수준에 그쳤다는 평가가 나왔는데, 사실 올해 들어 줌 주가가 이미 29% 가까이 오른 상태였다는 걸 감안하면 이해가 안 되는 반응은 아니에요. 기대치가 높아진 만큼 웬만한 호실적으로는 시장을 만족시키기 어려운 거죠.

솔직히 개인적으로는 줌이 가는 방향 자체는 나쁘지 않다고 봐요. 일부 매체에서는 줌이 보유한 앤트로픽 지분 가치가 이번 분기 실적의 숨은 변수로 거론되기도 했는데, AI 관련 자산을 들고 있다는 점 자체가 앞으로 스토리를 더 풍부하게 만들 여지가 있거든요. 다만 단기적으로는 기대치 관리가 더 중요해 보이는 국면이긴 해요.

엔터프라이즈 부문 성장세가 이 속도로 이어질지, 아니면 이번 분기가 일시적인 반등이었는지는 다음 분기 실적에서 더 명확해질 것 같아요. 화상회의 대장주에서 AI 플랫폼 기업으로의 전환이 숫자로 증명될 수 있을지, 시장은 조금 더 확실한 근거를 원하는 눈치예요. 📈

출처

• stocktitan.net
• thestreet.com
• webull.com

인튜이트가 4분기 실적에서 시장 예상치를 크게 웃돌았어요. EPS 4.03달러, 예상치 3.54달러 대비 0.49달러 서프라이즈였습니다. 근데 내년 가이던스가 부진해서 시간외 주가는 오히려 급락했어요.

관련 종목: Intuit (INTU)

솔직히 이런 그림은 오랜만이에요. 어닝은 완벽하게 이겼는데 주가는 곤두박질치는 상황 말이죠. 25일 장 마감 후 인튜이트가 내놓은 4분기(회계연도 기준) 실적을 보면, 매출 44억달러로 컨센서스 42억8000만달러를 넘겼고 EPS는 4.03달러로 예상치 3.54달러를 크게 앞섰어요. 5분기 연속 어닝 서프라이즈를 기록했다고 하니 실적 자체는 흠잡을 데가 없었습니다.

문제는 다음 회계연도 가이던스였어요. 회사가 제시한 2027 회계연도 매출 전망은 232억8000만~235억1000만달러인데, 시장이 기대했던 237억2000만달러에 못 미쳤습니다. EPS 가이던스도 22.88~23.12달러로 컨센서스 23.83달러보다 낮았고요. 숫자만 보면 2% 안팎 차이라 크지 않아 보이는데, 시장 반응은 꽤 격렬했어요.

시간외 거래에서 인튜이트 주가는 한때 15% 가까이 빠졌다가, 이후 낙폭을 어느 정도 되돌리면서 5% 안팎 하락으로 움직이는 흐름을 보였습니다. 최근 12개월 동안 주가가 이미 49% 가까이 빠진 상태였다는 걸 감안하면, 투자자들이 얼마나 예민해져 있는지 알 수 있는 대목이에요.

사실 이 회사는 터보택스와 퀵북스로 대표되는 세금·회계 소프트웨어 사업이 안정적이라는 이미지가 강했잖아요. 근데 최근엔 AI 에이전트 기반 경쟁 서비스들이 늘면서 성장 둔화 우려가 계속 나오고 있어요. 이번 가이던스 컷도 그 우려를 다시 확인시켜준 셈이죠.

개인적으로는 이번 반응이 다소 과했다고 보는 쪽이에요. 매출 가이던스 미스 폭이 2% 안팎인데 시간외 15% 급락은 확실히 오버슈팅에 가깝거든요. 밸류에이션이 이미 많이 눌려있던 상태(포워드 PER 15배 수준)였다는 점도 이런 급락을 다소 이해하기 어렵게 만드는 부분이고요. 물론 시장은 늘 먼저 팔고 나중에 생각하는 습성이 있으니까요.

내일 정규장에서 이 낙폭이 어디까지 유지될지가 관전 포인트예요. 대형 IB들이 목표가를 어떻게 조정하는지도 지켜볼 만하고, 소프트웨어 섹터 전반의 가이던스 눈높이가 낮아지고 있다는 신호로 볼 여지도 있습니다.

인튜이트 실적 발표 하나로 소프트웨어주 전반에 대한 투자심리가 흔들

오라클이 연간 SEC 공시에 AI 채택이 인력 감축의 원인이라고 처음으로 법적 구속력 있게 명시했어요. 1년 만에 21,000명을 내보냈고, 구조조정 비용만 약 2조 5천억 원에 달해요. 2026년 상반기에만 AI를 이유로 한 기술 업계 감원이 87,714명으로 2025년 전체를 이미 넘었어요.

AI가 일자리를 빼앗는다는 이야기는 몇 년째 이어졌지만, 이번엔 좀 달라요. 오라클이 2026 회계연도 연간 보고서를 SEC에 제출하면서 "AI 기술의 채택과 배포로 인해 인력 감축이 발생했으며, 앞으로도 발생할 수 있다"는 문장을 집어넣었거든요. 투자자에게 하는 법적 구속력 있는 진술이에요. 더 이상 "효율화"나 "구조 최적화" 같은 표현 뒤에 숨지 않는 거죠.

숫자를 보면 실감이 나요. 오라클 직원 수는 1년 사이 16만 2천 명에서 14만 1천 명으로 줄었어요. 약 21,000명이에요. 구조조정 비용은 18억 4천만 달러(약 2조 5천억 원)였는데, 전년도 3억 7,400만 달러의 거의 5배예요. 같은 기간 AI 클라우드·데이터센터 설비 투자는 557억 달러로 뛰었어요. 돈이 어디로 갔는지는 명확해요.

근데 오라클만의 문제가 아니에요. 2026년 상반기 미국 기술 업계 전체에서 AI를 이유로 명시한 감원이 87,714명이에요. 2025년 한 해 전체(54,836명)를 이미 상반기에 뛰어넘었어요. 전체 레이오프 건수의 56%가 AI·자동화·머신러닝을 원인으로 내세우고 있고, 이제 AI는 기술 업계 해고의 가장 흔한 이유가 됐어요.

💼 메타 8천 명, 페이팔 약 4,500명, 시스코 약 4,000명, 인튜이트 약 3,000명도 AI 관련 구조조정이에요. GitLab은 전체 인력의 14%인 350명을 줄이면서 이유를 "AI 인프라 자금 마련"이라고 솔직하게 밝혔어요.

흥미로운 건 대부분의 기업이 기존 직무를 없애는 동시에 AI 관련 직무 채용은 늘리고 있다는 거예요. 순수한 인원 감소라기보다는 직무 구조 자체가 빠르게 바뀌는 중이에요. 오라클도 데이터센터 엔지니어와 AI 운영 인력 채용은 계속 진행 중이에요.

솔직히 이게 좀 무서운 이유는, 진술이 공식화됐다는 점이에요. 그동안은 "AI 때문에 잘랐다"고 해도 어쩐지 추정에 가까웠는데, 이제는 기업들이 SEC 공시에 직접 쓰는 시대가 됐어요. 투자자와 규제 당국이 AI 관련 고용 영향을 공식 리스크 항목으로 다루기 시작한 신호이기도 해요.