닛케이 225가 6월 18일 71,158로 마감해 사상 최고치를 또 경신했어요. 미쓰비시UFJ +3.1%, 스미토모미쓰이 +4.3%, 미즈호 +3% — 메가뱅크 3인방이 이번 랠리의 주역이에요. BOJ의 1.0% 금리 인상(31년 만의 최고)이 일본 은행주를 역사적 수익성 호황 국면으로 밀어 올리고 있어요.
관련 종목: 미쓰비시UFJ (MUFG) · 스미토모미쓰이 (SMFG) · 미즈호 (MFG)
닛케이 225가 71,000을 넘겼다는 게 숫자로만 보면 그냥 지수가 좀 올랐구나 싶을 수 있어요. 근데 맥락을 알고 나면 전혀 달라요. 불과 2년 전인 2024년 2월, 닛케이가 34년 만에 버블 피크(38,957)를 겨우 회복했다고 난리였거든요. 그게 2026년 6월에 71,158이 됐어요. 2년 만에 거의 두 배 가까이 올라온 거예요. 📈
6월 18일 세션이 특히 눈길을 끈 건 누가 이 랠리를 이끌었냐는 점이에요. 전날(6월 16일) BOJ가 기준금리를 0.75%에서 1.0%로 0.25%p 인상하면서 31년 만에 최고치를 찍었거든요. 그런데 주가가 빠지기는커녕, 은행주가 3~4%씩 폭등하며 지수를 끌어올렸어요. 미쓰비시UFJ파이낸셜그룹(MUFG) +3.1%, 스미토모미쓰이파이낸셜그룹(SMFG) +4.3%, 미즈호파이낸셜그룹 +3.0%. 기술주인 레이저텍이 +7.1%, 도쿄일렉트론이 +4.7%, 소프트뱅크가 +4.5%였지만, 시장을 주도하는 건 결국 금융 3인방이었어요. 🏦
왜 은행주가 금리 인상에 열광할까요? 이건 사실 단순한 논리예요. 금리가 오르면 예대마진(순이자마진, NIM)이 늘어나고, NIM이 늘어나면 이익이 커지거든요. 실제로 MUFG는 NIM을 0.80%에서 0.89%로, SMFG는 0.96%에서 1.03%로 끌어올렸어요. 이게 얼마나 큰 차이냐면, 수백조 엔의 대출 잔액을 보유한 메가뱅크한테 0.1%p NIM 변화는 수천억 엔 이익 차이예요.
그 결과가 최근 발표된 연간 실적에 고스란히 반영됐어요. MUFG 순이익 2.4조 엔(전년 대비 +30%), 미즈호 1.25조 엔(+41%), SMFG +34%. 세 곳 동시에 역대 최대 이익을 갈아치웠어요.
솔직히 이 상황이 좀 아이러니하긴 해요. BOJ가 31년 만에 금리를 1%까지 올리면서 '긴축'을 하는데, 주가는 오히려 사상 최고를 경신하고 있으니까요. 보통 금리가 오르면 주가가 빠지는 게